Investorinformation. for. Kapitalforening SEB Kontoførende Afdeling 4 - Europa SMV. Kapitalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 1

Transkript

1 Investorinformation for Kapitalforening SEB Kontoførende Afdeling 4 - Europa SMV Kapitalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 1

2 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse 2 Basisoplysninger om Kapitalforeningen 3 Depositar 5 Afdelingens investeringsstrategi 6 Risikofaktorer (risikoprofil) 8 Omkostninger og samarbejdsaftaler 12 Udbud og tegning 15 Andelenes rettigheder 18 Beskatning 19 Øvrige oplysninger 20 Kapitalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 2

3 Basisoplysninger om Kapitalforeningen Navn og adresse Kapitalforeningen SEB Kontoførende (herefter kaldet Foreningen ) Bernstorffsgade København V Telefon: ifs@seb.dk Registreringsnumre I Finanstilsynet: FT I Erhvervsstyrelsen: CVR nr Stiftelse Foreningen er oprindelig stiftet som en Professionel forening den 2. juli 2010 af Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S. På Foreningens ordinære generalforsamling den 26. marts 2014 blev der truffet beslutning om at ændre Foreningen til en kapitalforening i henhold til kapitel 23 i lov om alternative investeringsfonde m.v. Foreningen har for tiden følgende afdelinger: Afdelingsnavn: SE nr.: Stiftelsesdato: Afdeling 1 USA Indeks juli 2010 Afdeling 2 Europa Indeks juli 2010 Afdeling 4 Europa SMW juni 2011 Afdeling 5 Japan Hybrid (DIAM) juni 2011 Investorinformationens offentliggørelse Nærværende investorinformation er offentliggjort den 29. september Formål Foreningens formål er efter vedtægternes bestemmelse herom fra en videre kreds at modtage midler for skabe et afkast til kapitalforeningens investorer ved investering i likvide midler, herunder valuta, eller finansielle instrumenter omfattet af bilag 5 i lov om finansiel virksomhed. Foreningen er en kapitalforening i henhold til kapitel 23 i lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. Foreningen retter henvendelse til professionelle investorer, som indskyder midler i afdelingen svarende til mindst DKK Kaiptalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 3

4 Bestyrelse Carsten Wiggers, formand Adm. direktør LR Realkredit A/S Britta Fladeland Iversen Direktør, tidl. Statsautoriseret Revisor Preben Keil Direktør i Maestro of Information Technologies Morten Amtrup Direktør, Cand. Oecon Bopæl/Virksomhedsadresse Nyropsgade København V (virksomhedsadresse) Arrenabakkevej 20 B 3300 Frederiksværk Bukkeballevej Rungsted Kyst Vilvordevej Charlottenlund Forvalter Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S (herefter Forvalter ) Bernstorffsgade København V Telefon CVR nr Direktion: Jens Lohfert Jørgensen (adm. dir.) Niels Jørgen Larsen Revision Statsautoriseret revisor Henrik Hornbæk PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen 44 DK-2900 Hellerup CVR nr Depositar Skandinaviska Enskilda Banken, Danmark, filial af Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Sverige (herefter Depositar ) Bernstorffsgade København V CVR nr Aktiebogsfører Afdelingen er kontoførende og udsteder således ikke andele. Afdelingens investorer registreres i et af Foreningen administreret investorregister. Kapitalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 4

5 Depositar Foreningen har indgået en depositaraftale med Depositar om forvaltning og opbevaring af Foreningens finansielle instrumenter og likvide midler. Depositaraftalen kan opsiges med 6 måneders varsel til udgangen af en kalendermåned. Depositars forpligtelser Depositar påtager sig i henhold til den indgåede aftale at modtage Foreningens finansielle instrumenter i depot. Depositar skal i forbindelse med afståelse af Foreningens finansielle instrumenter og øvrige aktiver blandt andet påse, at salgssummen indbetales til Depositar, og at betaling af finansielle instrumenter og øvrige aktiver, der erhverves for Foreningen midler, kun finder sted mod levering af disse til Depositar. Depositar skal endvidere påse, at finansielle instrumenter, der handles på en fondsbørs eller handles på et andet reguleret marked, såfremt de handles uden for fondsbørsen eller markedet, handles til samme eller en mere fordelagtig pris end den, der omsætningens størrelse taget i betragtning, kunne opnås på fondsbørsen eller det regulerede marked. Depositar skal tillige sikre sig, at køb og salg af andre finansielle instrumenter sker til priser, der ikke er mindre fordelagtige end priserne i handel og vandel. Renter af obligationer og indløsning af udtrukne obligationer indkræves af Depositar, ligesom Depositar også indkræver eventuel udbytte- og renteskat fra lande, hvor Danmark har indgået dobbeltbeskatningsaftaler, og beløbet kan tilbagesøges, samt forestår udbetalingen af udbytte m.v. I øvrigt henvises til Depositars kontrolforpligtelser i henhold til kapitel 8 i lov om forvaltere af alternative investeringsfonde. Vederlag Vederlag for at udføre kontrolfunktioner som depositar antager: Gebyr for Afdelingen er aftalt til 0,005 procent p.a af formuen opgjort på daglig basis (svarende til ½ basispoint) dog minimum kr Beløbet tillægges moms. Opkrævning sker én gang årligt i december måned. Kaiptalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 5

6 Afdelingens investeringsstrategi Afdelingens profil Kapitalforeningen SEB Kontoførende Afd. 4 Europa SMV (herefter kaldet Afdelingen ) retter henvendelse til alle professionelle investorer, der indskyder midler i Afdelingen svarende til mindst DKK Afdelingen investerer i overensstemmelse med kapitel 14 og 15 i lov om investeringsforeninger mv. Som investor i Afdelingen kan alene optages juridiske personer, hvor ingen deltagere i de juridiske personer beskattes direkte af fortjeneste, tab eller udlodninger fra foreningen efter reglerne for fysiske personer. Bevisudstedende udloddende investeringsforeninger og kontoførende foreninger kan ikke optages som investorer. Afdelingen er akkumulerende og nnettooverskuddet henlægges til forøgelse af afdelingens formue. Afdelingen er kontoførende og udsteder således ikke investeringsbeviser. Afdelingens investorer skal være registreret i et af Foreningen administreret investorsregister og kan alene afstå deres andel af formuen ved indløsning. Investeringsstrategi Afdelingen investerer fortrinsvis i aktier og andre værdipapirer, der kan sidestilles med aktier, i mindre og mellemstore virksomheder i Europa. Selskaberne, der investeres i, må på tidspunktet for investeringen ikke have en markedsværdi over EUR 2 mia. Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere for op til ti procent af sin formue i andre af Foreningens aktiebaserede afdelinger eller i andre aktiebaserede foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, jævnfør 143 i lov om investeringsforeninger m.v. Afdelingen foretager sine investeringer i værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter, som er optaget til notering eller handles på markeder, som er i) medlemmer af World Federation of Exchanges eller Federation of European Securities, ii) beliggende i Den Europæiske Union, iii) godkendt af Finanstilsynet, eller iv) som efter forudgående vurdering er fastsat i vedtægterne, jf. tillæg A. Ændring af tillæg A kan besluttes af bestyrelsen. Afdelingen kan for op til ti procent af afdelingens formue foretage sine investeringer i andre værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter end de i de foregående afsnit nævnte. Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter på dækket basis. Kapitalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 6

7 Afdelingen må højst foretage indskud i et kreditinstitut for op til ti procent af Afdelingens formue. Afdelingens benchmark Afdelingens benchmark er Morgan Stanley Capital International (MSCI) Europe Small Cap (net div) (DKK). Afledte finansielle instrumenter Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter til risikostyring og på dækket basis. Socialt ansvarlig investeringspolitik SEBs politik for ansvarlige investeringer i forhold til FN konventionerne er ikke gældende for Afdelingen. Afdelingen følger i stedet Juristernes og Økonomernes Pensionskasses politik på området. Fastlæggelse af investeringsstrategi Forvalteren skal fastlægge Afdelingens investeringsstrategi, der ligger inde for vedtægternes investeringsstrategi (investeringspolitik) og risikoprofil samt den mellem Foreningen og Forvalter indgåede aftale om forvaltning af Foreningen, herunder Afdelingen. En ændring af Afdelingens investeringsstrategi, der kræver en ændring af vedtægternes investeringsstrategi (investeringspolitik) og risikoprofil for Afdelingen, vil blive forelagt investorerne på en ordinær eller ekstraordinær generalforsamling til vedtagelse. En ændring af Afdelingens investeringsstrategi, der ikke kræver en ændring af vedtægternes investeringsstrategi (investeringspolitik) og risikoprofil for Afdelingen, vil blive drøftet med Afdelingens investorer og rådgiver. Herefter vil Afdelingens investorinformation og fondsinstruks blive tilrettet i overensstemmelse med den vedtagne ændring af Afdelingens investeringsstrategi. Kaiptalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 7

8 Risikofaktorer (risikoprofil) Porteføljens riskoprofil er sammensat af blandt andet de markeds- og aktierisici, som er på det europæiske aktiemarked, og porteføljens afkastudsving vil blive målt ved standardafvigelsen og sat i forhold til udsvingene for afdelingens benchmark. Porteføljens afkastudsving bliver målt ved standardafvigelsen. Vurderet på standardafvigelsen for Afdelingens historiske afkast vil Afdelingen på en skala fra 1 til 7 være placeret i risikokategori 6 som en højrisikoinvestering. Risikokategorierne i forhold til afkastudsving målt ved standardafvigelsen fremgår af skemaet. Risikokategori Årlige afkastudsving i pct. (standardafvigelse) 7 Større end ,5-2 1 Mindre end 0,5 Placeringen på risikoskalaen er ikke fast over tid, fordi den baserer sig på de historiske udsving i afkastet. Afdelingens placering på risikoskalen kan altså flytte sig i fremtiden. Nedenfor gennemgås de typer af risici, som er relevant for Afdelingen. Markedsrisiko Ved alle former for investeringer er der en naturlig risiko for, at værdien ændres løbende. Mange faktorer påvirker prissætningen af de finansielle instrumenter. Det kan være den økonomiske udvikling i samfundet, eller hos udsteder af de finansielle instrumenter, men det kan også være ændringer i penge- og finanspolitikken eller ændringer i forventningerne til inflationen. Markedsrisikoen for afdelingen kan opdeles på aktie, rente- og valutarisiko. Markedsrisiko forbundet med aktier (aktierisiko) Der vil kunne forekomme store udsving i bevisernes værdi. Det skyldes, at bevægelserne på aktiemarkederne ofte kan være store i såvel positiv som negativ retning. Aktiemarkederne påvirkes af både selskabsspecifikke forhold samt de generelle økonomiske og politiske vilkår. Afdelingens formue vil være placeret i mindre og mellemstore europæiske selskaber. Aktierisikoen er derfor knyttet til de økonomiske og politiske forhold, som gør sig gældende i de europæiske lande. Kapitalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 8

9 Aktierisikoen søges begrænset bl.a. ved at investeringerne bliver spredt på flere lande og sektorer samt mange selskaber. Invsteringerne vil normalt være spredt på mere end 40 aktier, hvoraf ingen enkeltaktie må udgøre mere end ti procent af afdelingens formue. Andelen af enkeltaktier, som udgør mere end fem procent af formuen, må ikke overstige 40 procent af afdelingens formue. Markedsrisiko forbundet med renter (renterisiko) Rentemarkederne, inklusiv obligationsmarkederne, påvirkes af de generelle økonomiske vilkår i samfundet, herunder især forventningerne til inflationsudviklingen. Hertil kommer mere specifikke forhold hos udstederne, herunder evnen til at indfri forpligtigelserne. Kursudsvingene på obligationsmarkederne er typisk mindre end på aktiemarkedet og er ikke nødvendigvis samtidige. Afdelingen investerer kun i begrænset omfang i rentebærende instrumenter og har derfor kun en meget lille renterisiko. Markedsrisiko forbundet med valuta (valutarisiko) Hovedparten af formuen vil være investeret i finansielle instrumenter i fremmed valuta. Værdien af investeringen omregnet til danske kroner er derfor afhængig af udviklingen i de pågældende fremmed valutaer, blandt andet EUR, GBP, CHF, SEK og NOK. Kursudsvingene på valuta kan være betydelige afhængig af de politiske og økonomiske relationer mellem landene og regionerne. Den danske krone (DKK) er knyttet til euroen (EUR), hvorfor der føres en pengepolitik og valutapolitik, som skal sikre en fast stabil kurs mellem DKK og EUR. Dette er dog ingen garanti for, at der ikke i fremtiden kan ske forskydninger. I forhold til de øvrige valutaer er det principielt det frie marked, som sætter kursforholdet, og det kan give store forskydninger i kursrelationerne. Valutarisikoen er normalt udækket. Kreditrisiko Kreditrisiko er risikoen for, at udsteder ikke kan leve op til betalingsforpligtelserne. Er der tale om et standardiseret instrument betegnes kreditrisiko ofte som en udstederrisiko. Kreditrisiko kan deles op i to typer risici, dels en afviklingsrisiko, dels en modpartsrisiko/udstederrisiko. Afviklingsrisiko En afviklingsrisiko er risikoen for, at afviklingen af et finansielt instrument i et afviklingssystem for finansielle instrumenter ikke finder sted som forventet. Afdelingen afvikler handler fra regulerede markeder via en clearingscentral som delivery versus payment, hvor der ikke er en afviklingsrisiko. Betaling mod levering er også det bærende princip ved eventuelle andre handler. Afdelingens afviklingsrisiko er derfor meget lille. Kaiptalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 9

10 Modpartsrisiko Modpartsrisikoen i Afdelingen opstår primært som følge af kontant- eller aftaleindskud i et pengeinstitut. Der kan også være modpartsrisiko ved indgåelse af handler med afledte finansielle instrumenter. Ved OTC-handler sikres, at tilgodehavender kan nettes ud ved ingåelse af ISDA-aftaler. Afdelingen anvender kun modparter, som er under offentlig tilsyn, og som udvælges på baggrund af data om bankers Financial Strength Rating (BFSR) og godkendt af Foreningens bestyrelse. Likviditetsrisiko Afdelingens likviditetsrisiko opstår, hvis et instrument eller et afledt finansielt instrument ikke kan handles til rette tid og pris grundet lav eller ingen aktivitet på det relevante marked. Afdelingen investerer primært i likvide finansielle instrumenter, som handles på et reguleret marked eller i fuld indløselige investeringsforeningsbeviser. Op til 10 procent af formuen kan dog være investeret i unoterede aktier, som handles uden for det regulerede marked og derfor ofte er mindre likvide. Geografisk risiko Investeringer i et begrænset geografisk område kan betyde en højere gennemsnitlig risiko som følge af en højere grad af koncentration, mindre markedslikviditet, eller større følsomhed til ændringer i markedssituationen. Afdelingen investerer hovedsageligt i europæiske aktier, hvorfor Afdelingen generelt er afhængig af markedsudviklingen i Europa. Gearingsrisiko Ved gearingsrisiko forstås den risiko, der knytter sig til investering for lånte midler og/eller investering i afledte finansielle instrumenter. Investering i afledte finansielle instrumenter sker på dækket basis, hvorfor der ikke opstår en gearingsrisiko. Vedrørende lån Foreningen har på vegne af Afdelingen mulighed for at optage lån for op til ti procent af formuen til brug for midlertidig finansiering af indgåede handler. Afdelingen gør brug af muligheden i begrænset omfang. Kontanter Kontanter i Afdelingen må kun forefindes i accessorisk omfang. Det vil sige nødvendige kontanter i forhold til de daglige forretninger. Kapitalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 10

11 Operationel risiko Den operationelle risiko for Afdelingen håndteres af Forvalter i henhold til forvaltningsaftalen. Forvalter er pligtig til mindst en gang årligt at aflægge rapport om system og IT-risikoen, procedurerisici, selskabets kompetencer, herunder de juridiske kompetencer, samt hvorledes de forskellige risici håndteres. Endelig er Forvalter forpligtet til at indgå en bestyrelses- og professionel ansvarsforsikring, som kan dække eventuelle tab som følge af operationelle fejl. Foranstaltninger til fastholdelse af Afdelingens risikoprofil Administrator gør brug af den eksisterende risikostyringsfunktion i organisationen med tilhørende forretningsgange med henblik på fastholdelse af Afdelingens risikoprofil. Udlevering af supplerende oplysninger En investor kan ved henvendelse til Forvalter få udleveret supplerende oplysninger for afdelingen om de kvantitative grænser, der gælder for Foreningens risikostyring og om de metoder, Forvalter har valgt for at sikre, at disse grænser til enhver tid følges, samt om oplysninger om den seneste udvikling i de vigtigste risici og afkast for de enkelte instrumenter eller for en kategori af instrumenter. Udøvelse af stemmeret Foreningens bestyrelse har besluttet, at udøvelse af stemmeret kan benyttes i tilfælde, hvor afstemningen kan få positive konsekvenser for afkastet. I tilfælde af udsigt til tab, skal investeringerne afhændes frem for udøvelse af stemmeret. Foreningen har udarbejdet en politik for området og har indgået aftale med investeringsrådgiver om overvågning af og vejledning om relevante selskabsbegivenheder, som er til afstemning. Kaiptalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 11

12 Omkostninger og samarbejdsaftaler Investeringsrådgiver Forvalter har som led i forvaltningen af Afdelingen valgt at indgå en investeringsrådgivningsaftale med: Skandinaviska Enskilda Banken, Danmark, filial af Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Sverige (herefter kaldet SEB Wealth Management ) Bernstorffsgade København V CVR nr SEB Wealth Management, der er en filial af Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), er primært beskæftiget med kapitalforvaltning for institutionelle og private investorer. I sin egenskab af investeringsrådgiver skal SEB Wealth Management vejlede og rådgive Forvalteren med hensyn til placeringen af Afdelingens midler. Forvalteren bærer det fulde ansvar over for Foreningen for enhver disposition, Forvalteren foretager i henhold til forvaltningsaftalen, herunder også for, at de på vegne af Afdelingens indkøbte finansielle instrumenter opfylder placeringskravene og de af bestyrelsen fastsatte retningslinjer, jævnfør bestemmelserne i lov om investeringsforeninger m.v. SEB Wealth Management forpligter sig til: 1. at gøre sig bekendt med den for forvaltningen relevante lovgivning, herunder, men ikke begrænset til, lov om investeringsforeninger mv., pensionsafkastbeskatningsloven og aktieavancebeskatningsloven, 2. at gøre sig bekendt med indholdet af Foreningens vedtægter, Afdelingernes investorinformation samt øvrige af bestyrelsen fastsatte retningslinier, 3. at følge udviklingen i de værdipapirer, Afdelingen har investeret i/kan investere i og løbende holde Forvalteren underrettet herom. Forvalteren kan gøre krav gældende mod SEB Wealth Management efter den til enhver tid gældende lovgivning for forhold omkring rådgiveransvar samt mangelfuld eller fejlagtig rådgivning. Det bemærkes dog, at SEB Wealth Management ikke er ansvarlig for, at Afdelingen som følge af udviklingen i markedsforholdene lider tab på finansielle instrumenter indkøbt af Forvalteren efter rådgivning eller oplysninger fra SEB Manegement, eller at disse ikke opfylder de forventninger, der måtte være stillet til de finansielle instrumenter, medmindre der foreligger fejl eller forsømmelser fra SEB Wealth Managements side. Rådgivningsaftalen er ikke tidsbegrænset og løber, indtil den opsiges af en af parterne. Aftalen kan opsiges af begge parter uden varsel. Kapitalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 12

13 Vederlag SEB Wealth Management oppebærer i 2014 et vederlag for ovennævnte rådgivningsydelser, der beregnes af Afdelingens gennemsnitlige formue opgjort månedligt som anført nedenfor. For beløb under DKK 250 millioner er gebyret 0,60 procent p.a., for beløb mellem DKK 250 og 500 millioner er gebyret 0,50 procent p.a. (svarende til et samlet gebyr på 0,55 procent p.a.). For beløb mellem DKK 500 og millioner er det samlede gebyr på 0,40 procent p.a., dog maksimalt DKK 3,5 millioner. For beløb over DKK er gebyret 0,125 procent p.a. for denne del af porteføljen. Gebyret bliver afregnet kvartalsvis bagud. Samarbejds- og formidlingsaftale Til varetagelse af markedsføringsaktiviteter m.v. har Forvalter på vegne af Foreningen indgået en aftale med SEB Wealth Management. Aftalen, der kan opsiges af begge parter med 1 måneds varsel til udgangen af en kalendermåned, omfatter følgende ydelser: 1. Salgsaktiviteter overfor potentielle nye institutionelle medlemmer 2. Afholde møder med eksisterende medlemmer 3. Udarbejde brochurer og andet relevant salgsmateriale Vederlag Afdelingen betaler ikke vederlag for ovennævnte ydelser, idet Afdelingen alene henvender sig til institutionelle investorer. Administration De samlede administrationsomkostninger, herunder omkostninger til bestyrelse, administration, edb, revision, markedsføring og Depositar må ikke overstige 1,00 pct. af den gennemsnitlige formueværdi i Afdelingen inden for regnskabsåret. Forvalter Foreningen har indgået en forvaltningsaftale med Forvalter om, at Forvalter skal udføre Foreningens administrative og investeringsmæssige opgaver som forvalter i overensstemmelse med bilag 1, nr. 1 og 2, i lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. samt øvrige anvisninger fra Foreningens bestyrelse. I forlængelse af ovenstående skal det bemærkes, at Forvalteren i henhold til den indgåede forvaltningsaftale blandt andet har påtaget sig at varetage styring af Foreningens likviditet og risici, hvilket sker ved anvendelse af Forvalters systemer på de to områder. Styringen af Foreningens risici sker på baggrund af en forudgående vurdering af de risici, der er relevant i forhold til Foreningens investeringsstrategi og risikoprofil Kaiptalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 13

14 Forvalterens vederlag fremgår under punktet øvrige omkostninger. Forvaltningsaftalen indgået med Forvalter kan opsiges med 6 måneders varsel til udgangen af en kalendermåned. Forvalter er af Finanstilsynet godkendt som forvalter af alternative investeringsfonde. Med hensyn til Forvalterens kapitalforhold har Forvalteren forsøget sit kapitalgrundlag, således at det er passende til at dække eventuelle risici for erstatningsansvar som følge af pligtforsømmelse, jf. 16, stk. 5, i lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. Kapitalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 14

15 Udbud og tegning Afdelingen er kontoførende og udsteder således ikke investeringsbeviser. En investors indbetaling og beregnede andele i Afdelingen registreres på en konto i Foreningen lydende på investorens navn (navnenotering). Foreningen fører et register over investorernes andele og udleverer til investorerne en udskrift af registeret som dokumentation for investorens andel af Foreningens formue. Mindste tegningsbeløb er DKK en mio. for nye investorer. Ingen investor har særlige rettigheder. Ingen investor af Foreningen har pligt til at lade sit/sine indskud/andele indløse. Emission af andele Andele kan erhverves ved henvendelse til Depositar. Der gælder ikke noget maksimum for emissionerne. Emissionspris og betaling Afdelingen anvender enkeltprismetoden til beregning af emissions- og indløsningspriser og fastsætter et eller flere tidspunkter for opgørelse af værdien, jf. 11, stk. 2-4 i Foreningens vedtægter af andele i afdelingen eller andelsklassen. Til afregning efter enkeltprismetoden af anmodninger om emission og indløsning af andele, som kapitalforeningen har modtaget, skal kapitalforeningen fastsætte emissions- og indløsningsprisen med udgangspunkt i indre værdi, jf. 11, stk. 2-4 i Foreningens vedtægter, jf. stk. 1, på det førstkommende opgørelsestidspunkt. Emissionsprisen kan tillægges et beløb til dækning af udgifter ved køb af finansielle instrumenter og til andre nødvendige omkostninger ved emissionen, herunder til administration. De med emissionen skønnede omkostninger som ovenfor anført er fordelt som følger: Emissionsomkostninger (procent) Administration 0,00 Vederlag til formidlere 0,00 Depotselskabsfunktioner 0,00 Markedsføring 0,00 Omkostninger ved køb af finansielle instrumenter 0,00-0,50 I alt 0,00-0,50 Kaiptalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 15

16 Betaling erlægges ved tegningen hos Depositar og sker mod registrering af andele på tegnerens konto i Foreningen. Foreningen kan til enhver tid beslutte, at emissionsomkostningerne skal beregnes i forhold til de faktisk afholdte omkostninger forbundet med emissionen. Indløsning af andele Afdelingens investorer kan alene afstå andele ved indløsning til Foreningen. Afdelingen anvender enkeltprismetoden til beregning af emissions- og indløsningspriser og fastsætter et eller flere tidspunkter for opgørelse af værdien, jf. 11, stk. 2-4 i Foreningens vedtægter af andele i afdelingen eller andelsklassen. Til afregning efter enkeltprismetoden af anmodninger om emission og indløsning af andele, som kapitalforeningen har modtaget, skal kapitalforeningen fastsætte emissions- og indløsningsprisen med udgangspunkt i indre værdi, jf. 11, stk. 2-4 i Foreningens vedtægter, jf. stk. 1, på det førstkommende opgørelsestidspunkt. Foreningen kan i særlige tilfælde forlange, at indløsningsprisen fastsættes, efter at Foreningen har realiseret de til indløsningen af andelene nødvendige aktiver, jf. vedtægternes bestemmelser herom. Ingen investor har pligt til at lade sine andele indløse. En investor, som ikke længere opfylder investorkravet jf. Foreningens målgruppe, er dog pligtig til at lade samtlige sine andele indløse. Værdiansættelse af andele og manglende aktuelle priser Værdiansættelse af andelene i Foreningen sker efter indre værdi, dvs. på baggrund af en værdiansættelse af Foreningens aktiver. Foreningens aktiver opføres til den officielle noterede kurs for så vidt angår de finansielle instrumenter, der er optaget til notering på et reguleret marked. Andre aktiver værdiansættes af Forvalter til skønnet markedsværdi. I de tilfælde, hvor det ikke er muligt at beregne indre værdi på baggrund af aktuelle priser, vil der blive anvendt seneste opdaterede priser eller seneste opdaterede indeks til skøn af indre værdi. Hvis adgangen til aktuelle priser ikke er muligt som følge af uro og lukning af markedspladser kan beregning af indre værdi blive udsat til markedspladserne genåbner. Grundet Afdelingens investeringsstrategi er der ingen af Afdelinges aktiver, som på grund af deres illikvide natur er omfattet af særlige omstændigheder. Offentliggørelse Emissions- og indløsningspriser oplyses dagligt ved henvendelse til Foreningen, Forvalter eller Depositar. Fondskode Afdelingen er kontoførende og har derfor ingen fondskode. Kapitalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 16

17 Børsnotering Afdelingen er unoteret. Kaiptalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 17

18 Andelenes rettigheder Afdelingen er akkumulerende. Der foretages derfor ikke udbyttebetalinger. Ordinær generalforsamling Foreningens ordinære generalforsamling afholdes hvert år inden udgangen af april måned. Stemmeret Enhver investor er berettiget til at deltage i generalforsamlingen, når vedkommende senest fem bankdage forud for denne, har hentet adgangskort på Foreningens kontor mod forevisning af fornøden dokumentation for sine andele. Hver investor har 100 stemmer for hvert indskud af nominelt kr De beføjelser, der udøves af Foreningens generalforsamling, tilkommer på generalforsamlingen en Afdelings investorer for så vidt angår: 1) godkendelse af Afdelingens årsregnskab, 2) ændring af vedtægternes regler for anbringelse af Afdelingens formue, 3) Afdelingens opløsning, fusion eller spaltning og 4) andre spørgsmål, som udelukkende vedrører Afdelingen. Stemmeretten kan udøves for de andele, der mindst en uge forud for generalforsamlingen er noteret på vedkommende investors navn i Foreningens bøger. Ingen andele har særlige rettigheder. Afvikling, spaltning eller fusion af Afdelingen Efter indstilling fra en afdelings investorer eller på bestyrelsens foranledning, kan beslutning om en afdelings afvikling, spaltning eller fusion træffes på en generalforsamling. Omstændighederne for en afdelings afvikling kan f.eks. være manglende opfyldelse af formuekravet. Til vedtagelse af beslutning om Afdelingens afvikling, spaltning eller fusion kræves, at beslutningen vedtages med mindst 2/3 såvel af de stemmer, som er afgivet, som af den del af formuen, som er repræsenteret på generalforsamlingen. Ligebehandling af investorer Der er ingen investorer i Afdelingen, som opnår en fortrinsbehandling frem for andre investorer i Afdelingen. Flytning Ved flytning fra én afdeling i Foreningen til en anden afdeling i Foreningen opkræves normalt gældende indløsningsfradrag og emissionstillæg. Hertil kommer eventuelle handelsomkostninger i medlemmets eget pengeinstitut. Kapitalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 18

19 Beskatning Nedenstående beskrivelse er af generel karakter, hvor en række særregler og detaljer ikke omtales. Beskrivelsen omfatter udelukkende skatteforholdende for fuldt skattepligtige danske investorer i henhold til reglerne på tidspunktet for underskrivelsen af dette prospekt. Investorer anbefales at rådføre sig med egen skatterådgiver (f.eks. revisor eller advokat) med hensyn til de individuelle skattemæssige konsekvenser ved køb, salg og ejerskab af andele i Afdelingen. Afdelingens skattemæssige forhold Afdelingen er fritaget for dansk skat. Afdelingen kan blive pålagt kildeskat vedrørende afkast af investeringer i udenlandske værdipapirer. Investorernes skattemæssige forhold Afdelingens afkast skal beskattes hos de enkelte investorer i forhold til deres ejerandel og under hensyn til deres skattemæssige status, jf. lov om beskatning af medlemmer af kontoførende investeringsforeninger. Investorer har i visse tilfælde mulighed for at opnå lempelse i den danske skat for kildeskat, som afdelingen har betalt til udlandet. Kaiptalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 19

20 Øvrige oplysninger Års- og halvårsrapport Foreningens årsrapport aflægges i overensstemmelse med bestemmelserne i lov om investeringsforeninger m.v. gældende for danske UCITS bestående som minimum af en ledelsesberetning og en ledelsespåtegning samt et årsregnskab bestående af en balance, en resultatopgørelse og noter, herunder redegørelse for anvendt regnskabspraksis.. Årsrapporten revideres af en statsautoriseret revisor, som vælges af generalforsamlingen. Foreningen udarbejder tillige hvert år en ikke-revideret halvårsrapport pr. 30. juni. De reviderede årsrapporter samt halvårsrapporter udleveres på begæring ved henvendelse til Foreningens kontor. De seneste års- og halvårsrapporter kan desuden downloades på Foreningens hjemmeside. Fem års nøgletal 1 Nøgletal Afdelingens afkast i pct.² 25,90 14,07 4,65 11,54 Benchmark³ afkast i pct. 26,09 14,00 4,47 11,64 Omkostningsprocent 0,20 0,21 0,20 0,07 Medlemmernes formue, ultimo (DKK 1000) Årets nettoresultat, ultimo (DKK 1000) Cirkulerende kapital, ultimo (DKK 1000) Afdelingen har været aktiv fra den 20. juni Vederlag Skemaet nedenfor viser de forskellige vederlag, Afdelingen betaler. Vederlag (t.kr.) Art Budget Bestyrelse 10,7 21 Forvalter Formuepleje Finanstilsynet 1,4 10 (Opgørelsen inkl. ikke handelsomkostninger, vederlag til VP og Depositar, revision og diverse kontorholdsomkostninger m.v.) Depositar For serviceydelser i forbindelse med depotopbevaring er der aftalt et gebyr på 0,05 procent p.a. Gebyret beregnes af kursværdien primo hver måned og opkræves halvårligt. Herudover betales gebyr til dækning af udenlandske handels- og transaktionsomkostninger m.m. i henhold til særskilt prisaftale. Kapitalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 20

21 De vigtigste retlige konsekvenser ved investering Ved investering i Afdelingen hæfter investorerne alene med sit indskud. Investorernes investering i Afdelingen er underlagt dansk ret, og investorernes ejerskab af Afdelingen sker ved at registrere investorernes indskud i Afdelingen på en konto i Foreningens lydende på den enkelte investors navn. Registreringen af investorernes indskud foretages af Forvalteren. Kaiptalforeningen SEB Kontoførende, Afdeling 4 Europa SMV 21