I himmelske højder med Carlsberg

Transkript

1 INFORMATION TIL AKTIONÆRER 10. MAJ 2005 I himmelske højder med Carlsberg Prøv at forestille dig, at du har et privatfl y til rådighed, som kunne bringe dig hvorhen i verden, du har lyst til i syv dage. Alle omkostninger er betalt, og du kan tage syv af dine venner med. Var det for eksempel ikke på tide at besøge Tokyo, Sydney eller Rio de Janeiro? Dette er præcis hvad Carlsberg tilbyder som førstepræmie i en fantastisk sommerkonkurrence. 15 heldige Carlsberg-kunder fra 15 forskellige markeder kan vinde deres livs rejse, som omfatter brug af et privatfly til at transportere dem hvorhen i verden, de har lyst til sammen med syv venner, lokal transport ved ankomsten, hotel ophold, måltider og endog lommepenge! Det eneste, vinderne skal gøre, er at bestemme, hvor de vil hen. Men det er på den anden side heller ikke nemt i en Carlsberg-verden... Ideen om at køre en salgskampagne hen over sommeren blev udviklet som et led i en overordnet strategi, hvis formål er at øge Forventningerne til årets resultat fastholdes på trods af svage markeder i Vesteuropa Carlsbergs salg i løbet af 2005, et år, der ikke byder på nogen store sportsrelaterede sponsorater. Det konkrete mål med kampagnen er at øge Carlsbergs salg med hl. 15 markeder i Europa og Asien deltager i kampagnen, som kører fra marts til oktober Hovedkontoret i København har stået for udvikling af kampagnekonceptet, og de deltagende markeder får udleveret alt, hvad de behøver i form af reklamemateriale, emballage, tv-reklamer mv. Derefter er det op til de enkelte markeder at tilpasse kampagnen til de lokale forhold. Hvert enkelt marked kan f.eks. bestemme, hvordan vinderen skal udpeges. På nogle markeder kan forbrugerne deltage i konkurrencen ved at indsende en kode, de kan finde på Carlsberg-flaskerne, via sms eller . På andre markeder skal forbrugerne samle kapsler og indsende dem med posten. Passer perfekt I 2005 er der ingen store begivenheder som f.eks. EM i fodbold, og vi havde derfor brug for noget andet til at give vores brand et skub fremad, forklarer Keld Strudahl, marketingdirektør for Sponsorships. Vi jonglerede rundt med en masse ideer til en kampagne, men dette koncept var det helt rigtige. Det passer nemlig til vores positio ne ring: at samle venner og forbinde dem med en større verden. Og så vil det give 15 Carlsberg-forbrugere deres livs oplevelse. En oplevelse, som ikke kan købes for penge. Carlsbergs globale ølvolumen viste en stigning på 20% i årets første kvartal drevet af stærk organisk vækst i BBH samt et betydeligt bidrag fra tilkøbte aktiviteter, herunder Holsten samt de kinesiske bryggerier. Den organiske vækst var på 5%. Nettoomsætningen udgjorde i alt 7,4 mia. kr., svarende til en stigning på 9%. Resultat af primær drift (EBIT) blev -22 mio. kr. (137 mio. kr. i 1. kvartal 2004); heri indgår som forventet et negativt sæsonbetinget resultatbidrag fra Holsten. Carlsberg A/S andel af resultatet blev som forventet -319 mio. kr. (ikke direkte sammen ligneligt med sidste år som følge af ændringer i selskabsstruktur). Carlsberg A/S' andel af resultatet forventes for hele året at stige med ca. 15% (1.100 mio. kr. i 2004). Forventningerne for 2005 er således uændrede. Ny ledelsesstruktur på plads i Rusland. CARLSBERG A/S KVARTALSMEDDELELSE PR. 31. MARTS 2005 Se side 3

2 Vietnameserne tørster efter Carlsberg For tolv år siden var Carlsbergs Bryggeri i Vietnam blot en rismark i udkanten af Vietnams nordlige hovedstad, Hanoi. I dag ligger det kvadratmeter store bryggeri godt presset inde mellem lejligheder. Et synligt bevis på, at Hanoi er en by i hastig vækst. Et andet synligt bevis er, at vietnameserne drikker en milliard liter øl om året. De 120 millioner liter kommer fra Carlsbergs bryggerier i Vietnam. Markedet i Vietnam er cirka dobbelt så stort som det danske ølmarked, og vi tror på, at det kommer til at stige endnu mere i fremtiden, forklarer Henrik Andersen, administrerende direktør for Carlsberg i Vietnam, der har arbejdet de sidste ti år i Asien for Carlsberg. Vi regner med, at ølforbruget i Vietnam nærmer sig det nuværende niveau i Kina i løbet af de næste ti år. Det i sig selv viser, at det vietnamesiske marked er utroligt interessant for Carlsberg, ikke mindst fordi ølmarkedet i Vesteuropa er stagnerende. Derfor er det naturligt at se på markeder med stort vækstpotentiale, siger han. Underskud vendt til overskud Carlsberg i København indledte et joint venturesamarbejde med et mindre statsejet lokalt bryggeri, Viet Ha i Hanoi, i Dengang var virksomheden blandt de første udenlandske investorer. Konkurrencen fra andre internationale firmaer var både dengang og i dag overskuelig, om end konkurrencen er blevet større det sidste par år. Ud over Carlsberg startede Asia Pacific Brewery fra Singapore et bryggeri, der i dag producerer Tiger og Heineken i Sydvietnam. Samtidig startede San Miguel et bryggeri i badebyen Nha Trang, og Fosters investerede i to bryggerier i det sydlige og centrale Vietnam. I 1995 besluttede Carlsberg sig for at øge indsatsen i det centrale Vietnam. Virksomheden indledte et nyt joint-venture samarbejde med et lokalt bryggeri i Hue, der ligesom i Hanoi var og stadig er ejet af den vietnamesiske regering. De første år efter at vi etablerede os var svære, og vi tabte penge. De sidste tre til fire år har vi heldigvis vendt underskuddet til et pænt overskud med vækstrater i omsætningen på over 20 procent om året. Det skyldes dels, at den disponible indkomst vokser, dels at vi har vundet markedsandele, fortæller Henrik Andersen. Kulturel forståelse Tidligere har det kommunistiske og bureaukratiske system holdt mange udenlandske virksomheder borte. For i og med at bryggerierne er ejet af staten, må Carlsberg acceptere arbejdsnormer, som er anderledes end det, man er vant til. Blandt andet har man accepteret, at der i begyndelsen var flere ansatte på bryggeriet, end der ville være, hvis bryggeriet lå i den vestlige verden. Den lokale fagforening er stærk, og den beskytter medarbejderne mod at blive fyret. Tidligere var det et problem, men nu hvor vi producerer mere, hænger produktionen og antallet af medarbejdere bedre sammen. Man skal også tage i betragtning, at lønningerne generelt er lave i Vietnam, og derfor bliver vores samlede driftsresultat ikke påvirket væsentligt, siger Henrik Andersen. På trods af, at Vietnam ofte opfattes som et tungt og bureaukratisk land at drive virksomhed i, mener Henrik Andersen, at det vietnamesiske system kan være hurtigt og effektivt, hvis man har kulturel forståelse. Man skal være villig til at bruge tilstrækkelig tid på at lære systemet at kende, og man skal opbygge et netværk af personlige relationer. Det kan ofte være en tidskrævende og kompliceret opgave at starte forretning i Vietnam, men kun indtil man er etableret. Man må ikke glemme, at Vietnam har gennemført en lang række lovmæssige ændringer de senere år, hvilket har gjort det langt nemmere for udenlandske investorer at etablere sig her i Vietnam, siger han. Vietnam står og tripper for at blive optaget i den internationale handelsorganisation, WTO. Med medlemskabet forpligter Vietnam sig til at gennemføre liberaliseringer, der sandsynligvis øger konkurrencen. Eksempelvis er det planen, at den vietnamesiske regering langsomt frigiver de statsejede virksomheder, deriblandt også bryggerierne. 2

3 10. maj 2005 Kvartalsmeddelelse pr. 31. marts 2005 Forventningerne til årets resultat fastholdes på trods af svage markeder i Vesteuropa. Carlsbergs globale ølvolumen viste en stigning på 20% i årets første kvartal drevet af stærk organisk vækst i BBH samt et betydeligt bidrag fra tilkøbte aktiviteter, herunder Holsten samt de kinesiske bryggerier. Den organiske vækst var på 5%. Nettoomsætningen udgjorde i alt 7,4 mia. kr., svarende til en stigning på 9%. Resultat af primær drift (EBIT) blev -22 mio. kr. (137 mio. kr. i 1. kvartal 2004); heri indgår som forventet et negativt sæsonbetinget resultatbidrag fra Holsten. Carlsberg A/S andel af resultatet blev som forventet -319 mio. kr. (ikke direkte sammenligneligt med sidste år som følge af ændringer i selskabsstruktur). Carlsberg A/S' andel af resultatet forventes for hele året at stige med ca. 15% (1.100 mio. kr. i 2004). Forventningerne for 2005 er således uændrede. Ny ledelsesstruktur på plads i Rusland. Hovedtal 1. kvt. 1. kvt. Mio. kr Forretningsmæssig udvikling Generelt er bryggeriindustrien påvirket af betydelige sæsonmæssige udsving i forbrug og efterspørgsel. Dette kombineret med Carlsberg-gruppens operationelle og finansielle gearing betyder, at resultatet i årets første kvartal ikke er retningsvisende for den forventede udvikling i årets samlede resultat. Den pro rata opgjorte ølvolumen blev i alt 13,6 mio. hl (11,3 mio. hl i 1. kvartal 2004), svarende til en vækst på 20%, heraf 5%-point organisk vækst. Læskedrik- og vandforretningen nåede en volumen på i alt 4,0 mio. hl, svarende til en tilbagegang på 5%. Rækken af effektiviseringstiltag under Operational Excellence-programmerne følger de fastsatte planer for implementering og vurderes fortsat at levere effektiviseringer i henhold til tidligere udmeldinger om økonomiske målsætninger; i alt 800 mio. kr. på årsbasis ved udgangen af Resultatopgørelse Nettoomsætning Resultat af primær drift (EBIT) Carlsberg A/S andel af resultatet Balance Aktiver i alt Investeret kapital Rentebærende gæld, netto Egenkapital Pengestrømme Pengestrømme fra drift Pengestrømme fra investeringer Frit cash flow Finansielle nøgletal Driftsresultat/omsætning (EBIT-margin) % -0,3 2,0 9,4 Afkast af investeret kapital (ROIC) % 7,2 11,7 7,7 Egenkapitalandel (soliditetsgrad) % 27,9 21,1 29,1 Gæld/egenkapital (finansiel gearing) x 1,4 2,2 1,3 Aktierelaterede nøgletal Rapporteret resultat pr. aktie (EPS) Kr. -4,2-1,2 15,5 Cash flow fra drift pr. aktie (CFPS) Kr. -6,1-1,5 54,6 Aktiepris (B-aktier) Kr. 288,7 275,6 278,1 3

4 Vesteuropa 1. kvt. 1. kvt. Ændring Mio. kr (%) 2004 Salg af øl (mio. hl) 5,7 4, ,1 Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%-point) -1,7 2,4-4,1 8,5 De vesteuropæiske ølmarkeder vurderes samlet at have haft en volumentilbagegang på ca. 5% i årets første kvartal. I Vesteuropa blev den samlede ølvolumen på i alt 5,7 mio. hl, hvilket var en fremgang på 21%. Eksklusiv akkvisitionen af Holsten blev ølvolumen 3% lavere end i den tilsvarende periode sidste år, og Carlsbergs afsætningsudvikling var således lidt bedre end markedsudviklingen. Den organiske omsætningsudvikling udgjorde -201 mio. kr. (-4%), hvilket primært skyldtes et mindre salg i januar og februar. Resultat af primær drift blev på -87 mio. kr. (119 mio. kr. i 1. kvartal 2004). Det lavere resultat skyldtes primært de svagere markeder i januar og februar. Endvidere er der i 1. kvartal i år inkluderet et negativt resultatbidrag fra Holsten på -44 mio. kr. (sidste år var resultatet i Holsten i 1. kvartal ca. -75 mio kr., men selskabet blev regnskabsmæssigt først indregnet fra 2. kvartal 2004). Integrationen og den forretningsmæssige udvikling af Holsten følger planen. Norden gav samlet et resultat af primær drift der var lavere end sidste år. I Danmark er Carlsberg pilsner nu relanceret i den kendte gamle flaske, hvilket forventes at øge salget. I Carlsberg Sverige er der taget flere væsentlige skridt for at skabe en sund og profitabel forretning, herunder prisforhøjelser primært i discountsegmentet samt tilpasning af omkostningerne, bl.a. ved reduktion af medarbejderstaben. Det schweiziske marked specielt restaurationssegmentet påvirkedes negativt af sænkede promillegrænser. Baltic Beverages Holding (50%) 1. kvt. 1. kvt. Ændring Mio. kr (%) 2004 Salg af øl (mio. hl) 3,7 3, ,8 Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%-point) 13,3 11,2 +2,1 19,2 Baltic Beverages Holding (BBH) realiserede en nettoomsætning på mio. kr. (+14%), som var drevet af en stærk volumenudvikling (+15%). BBH fortsatte således sin stærke vækst fra sidste år og understregede nok en gang sin ledende position på især det russiske marked, hvor der blev opnået en stigning i ølvolumen på 16% mod en generel markedsudvikling på knapt 3%. Samlet øgede BBH sin markedsandel i Rusland til 36,1% i 1. kvartal 2005 mod 31,9% i samme periode sidste år. Resultat af primær drift steg med 37% og overskudsgraden var 2,1%-point større end sidste år. Det igangsatte integrationsprojekt mellem de enkelte bryggerier i Rusland udvikler sig planmæssigt. Anton Artemiev, der har fungeret som konstitueret direktør siden 1. januar 2005 udnævnes nu til administrerende direktør, og sammen med en ny fælles ledelsesgruppe vil han forestå den videre integration af de russiske aktiviteter. Østeuropa ekskl. BBH 1. kvt. 1. kvt. Ændring Mio. kr (%) 2004 Salg af øl (mio. hl) 2,3 1, ,3 Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%-point) -11,6-16,3 +4,7 2,1 I Østeuropa blev der afsat 2,3 mio. hl øl, svarende til en fremgang på 19%, hvoraf den organiske vækst var på 9%. Resultat af primær drift er samlet set fortsat utilfredsstillende som følge af de vanskelige betingelser for Türk Tuborg. De øvrige forretningsaktiviteter i regionen udvikler sig tilfredsstillende, om end Balkan stadig er under opbygning og derfor bidrager negativt til resultatet. 4

5 Asien 1. kvt. 1. kvt. Ændring Mio. kr (%) 2004 Salg af øl (mio. hl) 1,9 1, ,0 Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%-point)* 18,4 24,6-6,2 18,4 * Ekskl. det one-line konsoliderede associerede selskab Hite Brewery Co. Ltd. De asiatiske aktiviteter fik en fremgang i volumen på 31% til 1,9 mio. hl, heraf væsentlige bidrag fra de tilkøbte kinesiske bryggerier. Den organiske vækst var på 2%. I Asien blev der opnået et resultat af primær drift på 103 mio. kr., hvilket er lidt mindre end sidste år som følge af øgede investeringer i salg og marketing i Kina. Andre aktiviteter Ved siden af drikkevareaktiviteterne har Carlsberg-gruppen aktiviteter inden for udvikling og salg af ejendomme, primært på de tidligere Tuborg-arealer i København, samt drift af Carlsbergs Forskningscenter. Samlet har disse aktiviteter som forventet bidraget med et resultat af primær drift på -26 mio. kr. (+34 mio. kr. i 1. kvartal 2004). Den væsentligste forklaring på afvigelsen til sidste år er, at lejeindtægterne er mindre som følge af de betydelige ejendomssalg i I overensstemmelse med Carlsbergs fokusering på sine kerneaktiviteter er porteføljen under nedbringelse, hvilket vil reducere kapitalbindingen. Kommentar til regnskabet Med virkning fra 1. januar 2005 er den anvendte regnskabspraksis ændret i overensstemmelse med kravene i gældende internationale regnskabsstandarder, IFRS. Nærværende kvartalsmeddelelse er aflagt i overensstemmelse med indregnings- og målingsbestemmelserne i IFRS og danske oplysningskrav til delårsrapportering for børsnoterede selskaber. Effekten af overgangen til IFRS samt gennemgang af anvendt regnskabspraksis er rapporteret i fondsbørsmeddelelse af 20. april Resultatopgørelse Der blev i årets 1. kvartal realiseret en nettoomsætning på i alt mio. kr. hvilket er en fremgang på 9% i forhold til samme periode i Af denne omsætning kommer 517 mio. kr. (7,6%) fra tilkøb af virksomheder; væsentligst Holsten. Bruttoresultatet udgjorde mio. kr. (+5%), og bruttomarginen viste således en tilbagegang fra 49,3% til 47,8%. Markedsføringsomkostninger udgjorde i alt 431 mio. kr. svarende til en stigning på 5%. Andre driftsomkostninger, netto steg med 11% til mio. kr. som følge af de tilkøbte aktiviteter i Tyskland m.fl. Resultat af primær drift udgjorde -22 mio. kr., hvilket er 159 mio. kr. mindre end sidste år, hvoraf 60 mio. kr. kan henføres til lavere resultatbidrag fra Carlsberg-gruppens andre aktiviteter. Resultat af primær drift for drikkevareaktiviteterne blev 99 mio. kr. lavere end sidste år, primært som følge af et sæsonbetinget negativt bidrag fra tilkøbte Holsten, et mindre resultat i Vesteuropa samt udlodning fra bryggeriforeningen sidste år. I positiv retning trak en gunstig udvikling i BBH. Særlige poster, netto, udgjorde i alt -74 mio. kr. og indeholder væsentligst fratrædelsesomkostninger i forbindelse med omkostningsreduktionsprogrammerne. Finansielle poster, netto, udgjorde -294 mio. kr. mod -121 mio. kr. i samme periode sidste år. Udviklingen kan henføres til en stigning i rentebærende gæld relateret til sidste års akkvisition af Holsten samt købet af Orkla s minoritetsaktiepost i Carlsberg Breweries A/S. Skat af periodens resultat udgjorde +92 mio. kr. Koncernresultatet udgjorde -298 mio. kr. mod -106 mio. kr. i samme periode sidste år. Minoritetsinteressers andel af periodens resultat udgjorde -21 mio. kr. mod 32 mio. kr. i samme periode sidste år. Tallene er ikke umiddelbart sammenlignelige, idet der i 1. kvartal 2004 var indeholdt et positivt bidrag på 93 mio. kr. relateret til Orklas minoritetsejerskab af Carlsberg Breweries i januar og februar Carlsberg A/S andel af resultatet blev -319 mio. kr. mod -74 mio. kr. i samme periode sidste år. Balance Carlsbergs balance udgjorde ved udgangen af perioden 58,9 mia. kr., svarende til en mindre stigning på 2% i forhold til ultimo På aktivsiden var der kun beskedne forskydninger. På passivsiden blev anden langfristet gæld reduceret fra 21,7 mia. kr. ultimo 2004 til 18,5 mia. kr. ved udgangen af 1. kvartal 2005, og kortfristede lån steg fra 3,4 mia. kr. til 8,2 mia. kr., væsentligst som følge af, at den til Orkla udstedte fordring i forbindelse med erhvervelsen af minoritetsposten i Carlsberg Breweries nu er kortere end 1 år. Netto rentebærende gæld var 23,7 mia. kr. mod 21,7 mia. kr. ved udgangen af Stigningen fulgte dels af et sæsonbetinget negativt frit cash flow og dels af udbyttebetaling til såvel aktionærer i Carlsberg A/S (-380 mio. kr.) som minoritetsinteresser (-67 mio. kr.), samt valutareguleringer m.v. Pengestrømme Pengestrømme fra drift blev -466 mio. kr. sammenlignet med -91 mio. kr. i samme periode sidste år, hvilket bl.a. skyldtes det lavere resultat af primær drift samt øgede rentebetalinger. Pengestrømme fra investeringer blev -450 mio. kr. sammenlignet med -961 mio. kr. (ekskl. Holsten akkvisitionen) sidste år. Den mindre negative pengestrøm skyldtes bl.a. provenu fra salg af Vena-aktier samt lavere anlægsinvesteringer. Frit cash flow blev -916 mio. kr. mod mio. kr. sidste år. Eksklusiv salg af ejendomme, akkvisitionen i 2004 af Holsten samt betalte restruktureringsomkostninger udgjorde frit cash flow -776 mio. kr. mod -987 mio. kr. sidste år. Resultatforventninger Carlsberg fastholder forventningerne til resultatudviklingen i Nettoomsætningen forventes under forudsætning af de nuværende valutakurser at stige til ca. 38 mia. kr. Resultat af primær drift (EBIT) forventes at udgøre ca. 3,4 mia. kr. Bryggeriaktiviteterne ventes at vise en fremgang som følge af blandt andet positive resultatbidrag fra Operational Excellence programmet samt driftsmæssige forbedringer i Sverige, Italien og BBH. Resultatbidraget fra Gruppens andre aktiviteter, som omfatter avancer ved salg af ejendomme samt omkostninger m.v. i moderselskabet, forventes at være omkring nul. Særlige poster, netto forventes at udgøre -100 til -150 mio. kr., hvilket skyldes forventede fratrædelsesgodtgørelser i forbindelse med Operational Excellence programmet. Finansielle poster forventes at være på niveauet 1,1 1,2 mia. kr. i 2005 og den gennemsnitlige skattesats for Gruppens selskaber forventes noget højere end i Carlsbergs andel af resultatet forventes at stige med ca. 15% (1.100 mio. kr. i 2004 opgjort i henhold til IFRS). Ovenstående udsagn om fremtidige forhold, herunder forventningerne om udviklingen i omsætning og resultat, afspejler ledelsens nuværende forventninger og er forbundet med risici og usikkerhed. Mange faktorer, hvoraf nogle vil være uden for ledelsens kontrol, kan medføre, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra forventningerne. Disse faktorer er blandt andet men ikke udelukkende de forhold, som er beskrevet i tidligere offentliggjort materiale fra Carlsberg A/S, senest i årsrapporten for

6 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 31. marts Delårsrapporten, som er urevideret, er aflagt i overensstemmelse med gældende indregnings- og målingsbestemmelser i de internationale regnskabsstandarder (IFRS) og danske oplysningskrav til delårsrapporteringen for børsnoterede selskaber. Det er vor opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens finansielle stilling pr. 31. marts 2005 samt af koncernens aktiviteter og pengestrømme i perioden 1. januar 31. marts Bestyrelse: Povl Krogsgaard-Larsen Jens Bigum Hans Andersen Flemming Besenbacher Søren Bjerre-Nielsen Henning Dyremose Claes Gjermansen Niels Kærgård Axel Michelsen Erik Dedenroth Olsen Bent Ole Petersen Per Øhrgaard Direktion: Nils S. Andersen Paul Bergqvist Jørn P. Jensen Carlsberg er en af verdens mest betydende bryggerigrupper med en omfattende mærkevareportefølje inden for øl og læskedrik. Carlsberg, som er det førende ølmærke, er et af de hurtigst voksende og mest kendte ølmærker i verden. Over medarbejdere fordelt på 91 lokale produktionssteder i 47 lande arbejder for Carlsberg, og vore produkter sælges på mere end 150 markeder. I 2004 solgte Carlsberg 92 mio. hl øl, hvilket svarer til omtrent 74 mio. flasker øl om dagen. Læs mere på Segmentoplysninger pr. region (drikkevarer) 1. kvt. 1. kvt Salg af øl (mio. hl) Vesteuropa 5,7 4,7 28,1 Baltic Beverages Holding (BBH) 3,7 3,2 17,8 Østeuropa (ekskl. BBH) 2,3 1,9 11,3 Asien 1,9 1,5 6,0 I alt 13,6 11,3 63,2 Nettoomsætning (mio. kr.) Vesteuropa Baltic Beverages Holding (BBH) Østeuropa (ekskl. BBH) Asien Ikke fordelt Drikkevarer i alt Nettoomsætning (andele, %) Vesteuropa 71,1 73,9 73,2 Baltic Beverages Holding (BBH) 14,7 13,9 14,9 Østeuropa (ekskl. BBH) 8,2 7,3 8,0 Asien 5,4 5,9 4,0 Ikke fordelt 0,6-1,0-0,1 Drikkevarer i alt 100,0 100,0 100,0 Resultat af primær drift, EBIT (mio. kr.) Vesteuropa Baltic Beverages Holding (BBH) Østeuropa (ekskl. BBH) Asien Ikke fordelt Drikkevarer i alt Overskudsgrad, EBIT (%) Vesteuropa -1,7 2,4 8,5 Baltic Beverages Holding (BBH) 13,3 11,2 19,2 Østeuropa (ekskl. BBH) -11,6-16,3 2,1 Asien * 18,4 24,6 18,4 Ikke fordelt Drikkevarer i alt 0,1 1,5 8,2 * Ekskl. det one-line konsoliderede associerede selskab Hite Brewery Co. Ltd. (Sydkorea). 6

7 Drikkevarer og andre aktiviteter 1. kvt. 1. kvt. Mio. kr Andre Andre Drikkevarer aktiviteter I alt Drikkevarer aktiviteter I alt Nettoomsætning Resultat af primær drift (EBIT) Særlige poster, netto Finansielle poster, netto Resultat før skat Selskabsskat Koncernresultat Minoritetsinteresser Carlsberg A/S andel af resultat Segmentoplysninger pr. kvartal 1. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. Mio. kr Nettoomsætning Vesteuropa Baltic Beverages Holding (BBH) Østeuropa (ekskl. BBH) Asien Ikke fordelt Drikkevarer i alt Andre aktiviteter I alt EBIT Vesteuropa Baltic Beverages Holding (BBH) Østeuropa (ekskl. BBH) Asien Ikke fordelt Drikkevarer i alt Andre aktiviteter I alt Særlige poster, netto Finansielle poster, netto Resultat før skat Selskabsskat Koncernresultat Minoritetsinteresser Carlsberg A/S andel af resultat

8 Resultatopgørelse 1. kvt. 1. kvt. Mio. kr Nettoomsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat Markedsføringsomkostninger Andre driftsomkostninger, netto Resultat af primær drift (EBIT) Særlige poster, netto Finansielle poster, netto Resultat før skat Selskabsskat Koncernresultat Minoritetsinteresser Carlsberg A/S andel af resultat Balance 31. marts 31. marts 31. december Mio. kr Aktiver Immaterielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver Finansielle anlægsaktiver Anlægsaktiver i alt Varebeholdninger og tilgodehavender Likvide beholdninger og værdipapirer Omsætningsaktiver i alt Aktiver bestemt for salg Aktiver i alt Passiver Egenkapital, moderselskabet Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Udskudt skat, pensioner m.v Anden langfristet gæld Langfristet gæld i alt Lån Leverandører af varer og tjenesteydelser Anden kortfristet gæld Kortfristet gæld i alt Passiver i alt

9 Egenkapital Aktie- Overført Minoritets- Egenkapital Mio. kr. kapital resultat Udbytte I alt Interesser I alt Egenkapital 1. januar Valutakursregulering vedrørende udenlandske enheder m.v Værdiregulering af sikringsinstrumenter Aktiebaseret vederlæggelse Øvrige reguleringer Skat af egenkapitalbevægelser Nettogevinster/-tab indregnet direkte på egenkapitalen Periodens resultat Total indkomst for perioden Betalt udbytte til aktionærer Kapitaludvidelse Afgang ved køb af virksomheder, netto Egenkapitalbevægelser i perioden i alt Egenkapital 31. marts Egenkapital 1. januar Valutakursregulering vedrørende udenlandske enheder m.v Værdiregulering af sikringsinstrumenter Aktiebaseret vederlæggelse Skat af egenkapitalbevægelser Nettogevinster/-tab indregnet direkte på egenkapitalen Periodens resultat Total indkomst for perioden Betalt udbytte til aktionærer Salg af egne aktier Afgang ved køb af virksomheder, netto Egenkapitalbevægelser i perioden i alt Egenkapital 31. marts Pengestrømme 1. kvt. 1. kvt. Mio. kr Pengestrømme, drift Pengestrømme, investeringer Frit cash flow Pengestrømme, finansiering Nettopengestrøm Likvider og værdipapirer, primo Valutakursregulering Likvider og værdipapirer, netto Frit cash flow Salg af ejendomme Holsten akkvisition, netto Betalte restruktureringsomkostninger Frit cash flow før salg af ejendomme, Holsten samt betalte restruktureringsomkostninger

10 OK... og undskyld! Da vi lancerede vores internationale ølflaske i Danmark, blev det samtidigt besluttet at fjerne den klassiske pilsner flaske og 30 stk. kasse fra markedet. Det viste sig at være en fejl. Trofaste pilsnervenner, der havde svoret til Carlsberg gennem årtier, kunne pludselig ikke kende deres øl. Og på restauranter og værtshuse gjorde det kun ondt værre, at den nye kasse var besværlig at arbejde med, når der skulle stables og optælles. Øl til nydelse var blevet øl til gene. Vi beklager, vi undskylder og vi gør mere end det... FRA MIDTEN AF APRIL GENINDFØRER VI BÅDE FLASKE OG KASSE. SNART KAN DU FÅ CARLSBERG PILSNER I BÅDE NY OG GAMMEL FLASKE OG KASSE

11 Carlsberg Pilsner igen på gamle fl asker Man skal træde varsomt, når man piller ved et folkeeje. Det er lærdommen i Carlsberg, som for syv måneder siden kom sin pilsnerøl i en ny flaske og en ny kasse. Mange forbrugere har reageret ved at holde op med at drikke deres gamle øl i den nye flaske. Carlsberg har lyttet til kunderne, og de kan nu også få øllen i den gamle flaske og kasse. Det var ikke forkert at komme med en ny flaske og kasse. Men det var en fejl samtidig at fjerne den gamle flaske og kasse. Derved generede vi mange af vores gode kunder. Det undskylder vi og giver dem flasken og kassen tilbage, så kunderne fremover kan vælge mellem den nye og gamle, siger adm. direktør Jørn Tolstrup Rohde, Carlsberg Danmark. Delte meninger Danskerne er delte i holdningen til den nye flaske og kasse. Den ene gruppe har klart sagt fra, mens den anden gruppe har taget både flasken i det ny design og den nye kasse, der gør det meget nemmere at bære øllet hjem, til sig. Derfor beholder Carlsberg Danmark begge flasker og kasser på markedet. Vi håber selvfølgelig, at vores kunder og forbrugere vil være med til at bakke beslutningen op. At de vil være med til at give plads til begge flasker, hilse den gamle velkommen tilbage på bordet og samtidig give den nye flaske det skulderklap, den fortjener, siger Jørn Tolstrup. Carlsberg styrker distributionen i Tyskland Carlsberg Deutschland GmbH har erhvervet drikkevaregrossisten Göttsche Getränke Group, som var majoritetsejet af Charly Willems. Göttsche Getränke Group er en førende drikkevaregrossist i Nordtyskland og Sachsen med en konsolideret nettoomsætning i niveau 100 mio. Selskabet har ca. 300 medarbejdere og sælger øl, vand, læskedrik og vin til mere end kunder. Den fælles distributionsplatform for Carlsberg Deutschland og Göttsche Getränke Group vil styrke Carlsbergs ambition om at være den førende øl- og drikkevareleverandør i Nordtyskland og Sachsen. 11

12 Finanskalender Regnskabsåret følger kalenderåret, og følgende er fastsat for indeværende år: 11. aug Kvartalsmeddelelse for 2. kvartal nov Kvartalsmeddelelse for 3. kvartal 2005 Denne meddelelse er udarbejdet på dansk og engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelse er den danske udgave gældende. Carlsbergs kommunikation til investorer, analytikere og pressen er underlagt begrænsninger i en periode på fi re uger forud for offentliggørelsen af kvartals- og årsregnskaber. Carlsberg nu majoritetsaktionær i Carlsberg Brewery Malaysia Berhad Carlsberg er nu majoritetsaktionær i Carlsberg Brewery Malaysia Berhad efter at have øget sin ejerandel fra 49,66 procent til 51 procent. Fondsbørsmeddelelser Meddelelser til Københavns Fondsbørs A/S 1. januar maj jan Finanskalender feb BBH årsregnskab for feb Årsregnskabsmeddelelse pr. 31. december marts 2005 Carlsberg A/S Generalforsamling (dagsorden) 17. marts 2005 Carlsberg A/S Generalforsamling 30. marts 2005 Carlsberg styrker distributionen i Tyskland 20. april 2005 Overgang til IFRS 10. maj 2005 Kvartalsmeddelelse for 1. kvartal 2005 Carlsberg Malaysia er det andet Carlsberg bryggeri, som blev etableret uden for Danmark. Dette skete i 1969, og bryggeriet blev i 1972 noteret på fondsbørsen i Kuala Lumpur. Bryggeriet er i dag en af Carlsbergs mest succesfulde investeringer i Asien og virksomheden har gennem mange år været markedsleder på pilsnermarkedet. Carlsberg Green Label er en klar markedsleder, men har også en betydelig markedsandel på portermarkedet. Succesen bygger på en bred vifte af kvalitets brands og på produktudvikling. For nylig har Carlsberg Malaysia introduceret mærket SKOL, som en del af en strategi om at styrke selskabets portefølje på det stærkt konkurrenceprægede marked. Transaktionen medfører ingen ledelsesmæssige ændringer hos Carlsberg Brewery Malaysia Berhad. Udviklingen i Carlsberg B-aktien sammenlignet med Heineken, Scottish & Newcastle, SABMiller samt InBev. Indeks over kursudviklingen i perioden (=100) Carlsberg B Heineken S&N SAB Miller InBev Carlsberg Nyt udgives af Carlsberg A/S på dansk og engelsk hvert kvartal. Oplag Redaktion: Anne-Marie Skov (ansv.). Gitte Sillemann, Bill Fryman, Charlotte Pries og Jeanett Glenthøj. Design og Produktion: Boje & Mobeck as Tryk: Print Di vi si on A/S. Carlsberg A/S, CVR-NR , Ny Carlsberg Vej 100, DK-1760 København V. Telefon: carlsberg@carlsberg.com. Hjemmeside: 12