Dansk Aktie Analyse A/S

Transkript

1 CVR-nummer Årsrapport 2012 Godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 28 / Peter Falk-Sørensen dirigent Aaen & Co. statsautoriserede revisorer p/s CVR nummer Kongevejen 3 - Postbox Helsingør - Telefon Telefax

2 Indholdsfortegnelse Selskabsoplysninger Hoved- og nøgletal Ledelsesberetning Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors erklæring Regnskabspraksis Resultatopgørelse Balance Noter til årsrapporten Aaen & Co. statsautoriserede revisorer p/s CVR nummer Kongevejen 3 - Postbox Helsingør - Telefon Telefax

3 Selskabsoplysninger Selskabet Dansk Aktie Analyse A/S Strandgade 4 B 1401 København K Telefon Hjemstedskommune: København Etableret den 21. december 1985 Binavn Danish Stock Survey (Dansk Aktie Analyse A/S) Web-adresse Bestyrelse Kim Troels Rasmussen, formand Christian Møller Christensen Henrik Holm Johansen Direktion Peter Falk-Sørensen Revision Aaen & Co. statsautoriserede revisorer p/s Kongevejen Helsingør Regnskabsår 1. januar til 31. december 1

4 Hoved- og nøgletal Hovedtal i t.kr Omsætning Bruttofortjeneste Resultat af primær drift (32) (139) (241) (19) 512 Kapitalinteresser i associeret virksomhed (69) Finansielle poster, netto (315) Årets resultat 106 (107) Anlægsaktiver Omsætningsaktiver Aktiver i alt Selskabskapital Egenkapital Hensættelser Kortfristet gæld Passiver i alt Nøgletal i % Bruttomargin 95,8 94,0 93,4 95,0 90,7 Overskudsgrad -1,2-5,3-11,2-0,7 13,8 Afkastningsgrad -1,1-5,0-8,7-0,7 16,5 Likviditetsgrad 348,0 331,1 399,4 497,5 284,2 Soliditetsgrad 72,5 71,4 76,3 80,8 66,8 Forrentning af egenkapitalen 5,2-5,2 0,0 3,4 0,4 Antal medarbejdere Forklaring af nøgletal Bruttomargin: Overskudsgrad: Afkastningsgrad: Likviditetsgrad: Soliditetsgrad: Forrentning af egenkapitalen: Bruttoresultat x 100 / Nettoomsætning Resultat af primær drift x 100 / Nettoomsætning Resultat af primær drift x 100 / Samlede aktiver Omsætningsaktiver x 100 / Kortfristet gæld Egenkapital ultimo x 100 / Samlede aktiver Årets resultat x 100 / Gennemsnitlig egenkapital 2

5 Ledelsesberetning Hovedaktivitet Selskabet udøver investeringsrådgivning og hermed accessorisk virksomhed, herunder udgivelse af analyser af selskaber noteret på NasdaqOMX Nordic samt leverancer af finansielle data. Distributionen sker via publikationerne Magasinet Dansk Aktie Analyse og DAA Ranking samt via internet på Udviklingen i regnskabsåret Selv om aktiemarkederne generelt udvikler sig ganske positivt, præges de finansielle markeder af stor usikkerhed, og specifikt for det danske aktiemarked har pengeinstitutterne flyttet fokus i rådgivningen over for private investorer fra enkeltaktier over mod investeringsbeviser og strukturerede produkter, som giver mulighed for større gebyrindtægter, men dermed også er forbundet med flere omkostninger for kunderne. Det betyder, at efterspørgslen efter individuelle analyser af aktier desværre er faldende. I det lys må omsætnings- og indtjeningsudviklingen betegnes som acceptabel, idet der i løbet af året er foretaget en tilpasning af kapacitetsomkostningerne, som yderligere vil blive reduceret i Omsætningen er faldet beskedent med 1,5 pct. til t.kr., og resultatet før skat er forbedret fra -139 t.kr. til +144 t.kr., dels pga. fremgang i resultatet af primær drift, men ikke mindst pga. forbedret netto-finansielle poster. Også inden for leverancer af analyser og indhold til medier mærkes krisen, hvor bl.a. én mangeårig kunde har valgt at indgive konkursbegæring, hvilket har kostet et mindre tab og manglende omsætning. Der er stadig solide kunder, som skal betjenes, men ledelsen er bevidst om, at aktiviteterne skal tilpasses et nyt og mere udfordrende forretningsklima. Vi har alligevel valgt fortsat at investere i videreudvikling af vore mere nuancerede analysemodeller samt IT-analysesystemer i tillid til, at der i fremtiden vil være øget behov for uafhængige analyser, vurderinger og synspunkter inden for aktier og investering. Egenkapitalen er forbedret til t.kr., hvilket bringer soliditetsgraden op på 72,5 pct. Den forventede udvikling Pengeinstitutternes krise påvirker i stigende grad mulighederne for at afsætte uafhængige analyser hertil og vil derfor indvirke yderligere negativt på omsætningen i Det er tvivlsomt, om det kan lykkes ledelsen at tilpasse kapacitetsomkostningerne i samme takt, hvorfor resultatet må forventes noget lavere og muligvis negativt i Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der er ikke efter regnskabsårets afslutning indtruffet begivenheder, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. 3

6 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 1. januar december 2012 for Dansk Aktie Analyse A/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vor opfattelse at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar december Ledelsesberetningen indeholder efter vor opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. København den / 2013 Direktion Peter Falk-Sørensen Bestyrelse Kim Troels Rasmussen Christian Møller Christensen Henrik Holm Johansen 4

7 Den uafhængige revisors erklæring Til kapitalejerne i Dansk Aktie Analyse A/S: Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for Dansk Aktie Analyse A/S for regnskabsåret 1. januar december 2012 omfattende anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance og noter. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vor opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar december 2012 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. Helsingør, den / 2013 Aaen & Co. statsautoriserede revisorer p/s Kongevejen 3, 3000 Helsingør Søren Appelrod statsautoriseret revisor 5

8 Regnskabspraksis Regnskabsgrundlag Årsrapporten for Dansk Aktie Analyse A/S for 2012 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for klasse B-virksomheder. Herudover har virksomheden valgt at følge udvalgte regler for klasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til tidligere år. Generelt om indregning og måling I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger, herunder afskrivninger og nedskrivninger. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Resultatopgørelsen Nettoomsætning Nettoomsætningen ved salg af abonnementer og tjenesteydelser indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang. Nettoomsætning indregnes ekskl. moms og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Finansielle poster Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og tab vedrørende værdipapirer samt tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen mv. Udbytte fra kapitalandele indtægtsføres i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres. 6

9 Regnskabspraksis Skat af årets resultat Selskabet er sambeskattet med dets moderselskab. Industri Arkitektur A/S fungerer som administrationsselskab. Skatteeffekten af sambeskatningen med moderselskabet fordeles på såvel overskudsom underskudsgivende virksomheder i forhold til disse skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud). Balancen Materielle anlægsaktiver Andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 5 år Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Tab og gevinst indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter henholdsvis andre driftsudgifter. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivning til imødegåelse af forventede tab. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. 7

10 Regnskabspraksis Værdipapirer Værdipapirer indregnet under omsætningsaktiver måles til dagsværdi (børskurs) på balancedagen. Udbytte Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen. Skyldig skat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. I de tilfælde, f.eks. vedrørende aktier, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter alternative beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Der afsættes ikke udskudt skat på børsnoterede aktier, da ejertiden forventes at overstige 3 år. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Eventuelle udskudte nettoskatteaktiver måles til nettorealisationsværdi. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. For indeværende år er anvendt en skattesats på 25%. Gæld Gæld er målt til amortiseret kostpris svarende til nominel værdi. 8

11 Resultatopgørelse 1. januar december Note Nettoomsætning Produktionsomkostninger Bruttofortjeneste Administrationsomkostninger Resultat før finansielle poster Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat Resultatdisponering: Udbytte for regnskabsåret 0 0 Overført af årets resultat Årets resultat, disponeret

12 Balance 31. december Aktiver Note Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Materielle anlægsaktiver Depositum Finansielle anlægsaktiver Anlægsaktiver Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser Tilgodehavende hos tilknyttede virksomheder Tilgodehavende selskabsskat Andre tilgodehavender Udskudt skatteaktiv Tilgodehavender Andre værdipapirer Likvide beholdninger Omsætningsaktiver Aktiver i alt

13 Balance 31. december Passiver Note Selskabskapital Overført resultat Foreslået udbytte Egenkapital Leverandører af varer og tjenesteydelser Gæld til tilknyttede virksomheder Forudbetalinger vedrørende igangværende arbejder Anden gæld Kortfristet gæld Gæld Passiver i alt Pantsætninger og forpligtelser 8 Ejerforhold 11

14 Noter til årsrapporten Medarbejderforhold Personaleomkostninger udgør følgende beløb: Lønninger og gager Pensioner Andre omkostninger til social sikring mv Gennemsnitligt antal medarbejdere 4 4 Personaleomkostninger er omkostningsført under administrationsomkostninger 2 Finansielle omkostninger Renter mellemregning tilknyttede parter Renteomkostninger i øvrigt Selskabsskat Den omkostningsførte selskabsskat kan specificeres således: Skat af årets skattepligtige indkomst Forøgelse af hensættelse til udskudt skat Regulering af skat tidligere år

15 Noter til årsrapporten 4 Materielle anlægsaktiver Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Anskaffelsessum primo Årets tilgang 0 Årets afgang 0 Anskaffelsessum ultimo Afskrivninger primo Årets afskrivninger Tilbageførte afskrivninger på årets afgang 0 Afskrivninger ultimo Regnskabsmæssig værdi ultimo Egenkapital Selskabs- Overført Foreslået kapital resultat Udbytte Egenkapital primo Årets resultat Egenkapital ultimo Selskabskapitalen består af aktier á nominelt DKK 1. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder. 13

16 Noter til årsrapporten Hensættelse til udskudt skat Udskudt skat primo Regulering af årets hensættelse Udskudt skat ultimo Hensættelsen til udskudt skat specificeres således: Materielle anlægsaktiver Fremførselsberettiget skattemæssigt underskud Pantsætninger og sikkerhedsstillelser Selskabet har indgået huslejekontrakt, hvor der på statusdagen hviler en huslejeforpligtelse på t.kr. 85 svarende til 6 måneders husleje. 8 Ejerforhold Følgende kapitalejere er noteret i selskabets ejerfortegnelse som ejende 5% af stemmerne eller minimum 5% af kapitalen: Industri Arkitektur A/S, Hellerup Peter Falk-Sørensen, Hellerup Morten Kaiser, Hellerup Peter Smed Andersen, København Ø Troels Mørch Tuxen, Holte Peter F. Tschudi, Oslo, Norge 14