Finansiel risikostyring
|
|
- Christen Villadsen
- 7 år siden
- Visninger:
Transkript
1 JørgEN JUSt ANDrESEN Finansiel risikostyring 2. u d gav e Jurist- og Økonomforbundets Forlag
2 Finansiel risikostyring
3 Jørgen Just Andresen Finansiel risikostyring Jurist- og Økonomforbundets Forlag 2017
4 Jørgen Just Andresen Finansiel risikostyring 2. udgave, 1. oplag 2017 by Jurist- og Økonomforbundets Forlag Alle rettigheder forbeholdes. Mekanisk, elektronisk, fotografisk eller anden gengivelse af eller kopiering fra denne bog eller dele heraf er ifølge gældende dansk lov om ophavsret ikke tilladt uden forlagets skriftlige samtykke eller aftale med Copy-Dan. Omslag: Bo Helsted Tryk: Ecograf, Højbjerg Printed in Denmark 2016 ISBN Jurist- og Økonomforbundets Forlag Gothersgade København K Telefon: forlag@djoef.dk
5 Indhold Indhold Indhold Forord Symbolliste Kapitel 1. Introduktion til finansiel risikostyring Hvad er risiko? Typer af risici Kreditrisiko Likviditetsrisiko Markedsrisiko Operationel risiko Omdømmerisiko og strategiske risici Forsikringsmæssige risici Samspil mellem risici Finansiel risikostyring Finanskrisen, lovgivning og risikostyring Konklusion Kapitel 2. Renterisiko Varighed Varighed som gennemsnitlig løbetid Varighed som immuniseringshorisont Varighed som risikomål Konveksitet Renterisiko på porteføljer Risikonøgletal ved brug af nulkuponrenter Nøglerentevarighed (Delta Vektorer) Renterisiko på konverterbare realkreditobligationer Konklusion Kapitel 3. Volatilitet, Beta og Tracking Error Beregning af historisk volatilitet
6 Indhold 3.2 Eksponentielt vægtet glidende gennemsnit GARCH Rente- og prisvolatilitet Porteføljevolatilitet Implicit volatilitet Beta Expected Tracking Error Konklusion Appendiks 3.1 Bevis for omregning mellem rente- og prisvolatilitet Kapitel 4. Korrelation og kovarians Korrelation Kovarians EWMA og GARCH på korrelationer og kovarianser Beregning af korrelationer og kovarianser på baggrund af EWMA-modellen Beregning af korrelationer og kovarianser på baggrund af GARCH-modellen Test af kovariansmatrix Konklusion Appendiks 4.1 Vektor- og Matrice-regning Kapitel 5. Delta Normal Value at Risk Value at Risk Hvad kendetegner Value at Risk? Value at Risk er det beregnede maksimale tab Value at Risk er et porteføljenøgletal Value at Risk måler tab som følge af en ugunstig udvikling i risikofaktorer Value at Risk... over en given tidshorisont Value at Risk angiver risikoen med en given sandsynlighed Hvordan beregnes delta normal Value at Risk på enkeltpositioner? Beregning af VaR for en valutaposition Beregning af VaR for en aktieposition Beregning af VaR for en renteposition
7 Indhold 5.4 Hvordan beregnes delta normal Value at Risk på porteføljer? Metode 1 Porteføljevolatilitet Metode 2 VaR på enkeltpositioner Metode 3 Risikopositioner Diversifikationseffekt Mapping Fordele og ulemper ved Value at Risk Hvad kan Value at Risk bruges til? Incremental, Marginal og Komponent VaR Backtesting VaR til opgørelse af kapitalkrav Fremtidig regulering og Expected Shortfall Konklusion Appendiks 5.1 Beregning af Marginal VaR og Komponent VaR Kapitel 6. Simulationsbaseret Value at Risk Historisk simulation Vægtning af data Bootstrapping Expected Shortfall Monte Carlo-simulation Konklusion Appendiks 6.1 Generering af scenarier Kapitel 7. Kreditrisiko Centrale parametre i kreditrisikostyring Systematisk og usystematisk kreditrisiko Probability of Default (PD) Loss Given Default og Recovery Rate Exposure at Default og Credit Conversion Factor Løbetid Worst Case Default Rate (WCDR), forventet tab og uforventet tab Eksterne Ratings Kapitalkrav på udlån Altmans Z-score Merton-modellen
8 Indhold 7.6 CreditMetrics TM CreditMetrics TM med én obligation CreditMetrics TM med to obligationer CreditMetrics TM i praksis Credit Default Swaps Hvad dækker beskyttelsen? Hvad kan CDS er bruges til? Konklusion Appendiks 7.1 Kapitalkrav til udlån til mindre virksomheder Appendiks 7.2 Kapitalkrav i forbindelse med udlån til detailkunder Appendiks 7.3 Merton-modellen Kapitel 8. Likviditetsrisiko Fundinglikviditetsrisiko Hvad er likviditetsrisikostyring? Nye likviditetskrav Liquidity Coverage Ratio (LCR) Net Stable Funding Ratio (NSFR) GAP-analyse Stresstesting og Contingency Funding Planning Stresstesting Contingency Funding Plan (CFP) Markedslikviditetsrisiko Konklusion Kapitel 9. Operationel risiko Typer af operationel risiko Styringsredskaber til operationel risiko Governance-struktur Kultur Intern tabsdatabase Ekstern tabsdatabase Risk and Control Self-assesment (RCSA) Scenarieanalyser Key Risk Indicators (KRI) Kapitalkrav til operationel risiko Basisindikatormetoden
9 Indhold Standardmetoden Den avancerede målemetode (AMA Advanced Measurement Approach) Fremtidig regulering for kreditinstitutter Konklusion Appendiks 9.1 Forretningsområder og aktiviteter Kapitel 10. Derivater Generelle kendetegn for derivater Adskillelse af penge og risiko Børshandlede derivater og OTC-derivater Lineære og ikke-lineære derivater Aktiefutures Anvendelse af futurekontrakter Prissætning af futurekontrakter Risici Aktieoptioner Anvendelse af aktieoptioner Prisfastsættelse af aktieoptioner Risikonøgletal på aktieoptioner FX-forwards og FX-optioner Anvendelse af FX-forwards og FX-optioner Repo-aftaler FRAs Prissætning Anvendelse af FRA-kontrakter Swaps Anvendelse Markedsværdi og risiko Caps, Floors og Collars Anvendelse Konklusion Kapitel 11. Styring af modpartsrisiko European Market Infrastructure Regulation (EMIR) Hvordan styres modpartsrisiko? Credit Support Annex Handelskomprimering (porteføljekomprimering)
10 Indhold 11.3 Måling af modpartsrisiko Måling af eksponering Sandsynlighed for misligholdelse Credit Valuation Adjustment (CVA) CVA-kapitalkrav Andre CVA-begreber Konklusion Appendiks 11.1 CVA-kapitalkrav (standardmetoden) Kapitel 12. Stresstesting Eksempler på stressede markeder Erfaringer fra finanskrisen Formål med stresstesting Typer af stresstesting Følsomhedsanalyser Makrostresstest Myndighedernes rolle Eksempel på myndigheders stresstest Konklusion Appendiks Kapitel 13. Kapitalkrav Kapitalkrav i penge- og realkreditinstitutter Kreditrisiko Operationel risiko Markedsrisiko Kapitalkravsreglerne (CRD/CRR IV) Ændringer i kapitalgrundlag Økonomisk kapital og RAROC Konklusion Litteratur Stikordsregister
11 Forord Forord Forord Den første udgave af»finansiel risikostyring«udkom i Bogen blev godt modtaget af praktikere såvel som undervisere og studerende på handelshøjskoler i Danmark. Verden har ikke stået stille siden denne første udgivelse. Myndighederne har stadig stor fokus på sikring af den finansielle sektor, hvilket har ført til massive ændringer af lovkravene til de finansielle institutioner. Samtidig har de finansielle institutioner udviklet nye og bedre metoder til at styre de finansielle risici. Denne 2. udgave er en opdateret version af bogen, der både tager højde for de nye lovkrav, der er blevet implementeret siden første udgave, og inddrager forventningerne til den fremtidige lovgivning; eksempelvis Basel IV. Derudover er eksemplerne opdaterede, så de afspejler de nye metoder til risikostyring. Endelig har den øgede fokus på styring af modpartsrisiko på derivater fået et selvstændigt kapitel i bogen, således at læserne kan få en enkel og pædagogisk indføring i dette komplekse område. Jeg håber, I også vil tage godt imod denne udgave. God læselyst! København, december 2016 Jørgen Just Andresen 11
12
13 Symbolliste Symbolliste Symbolliste α (alpha) = Vægt, der tillægges seneste observation for afkastet i GARCHmodellen α (alpha) = Antal standardafvigelser A 0 = Værdi af aktiver i dag A t = Værdi af aktiver til tidspunkt t ATM = At-the-money B = Betaværdi angiver aktiens systematiske risiko B (Beta) = Vægt, der tillægges den seneste observation for volatiliteten i GARCH-modellen. c t = Cash flow til tidspunkt t c = Korrelationsmatrix C = Kronekonveksitet C = Kovariansmatrix CF = Konverteringsfaktor (credit conversion factor) d = Kronevarighed d 3M = Antal dage i 3-måneders periode d 6M = Antal dage i 6-måneders periode d FRA = Antal dage i FRA-periode D = Varighed δ = Delta på option E 0 = Værdi af egenkapital i dag E t = Værdi af egenkapital til tidspunkt t EL = Expected loss (forventet tab) ES Delta Normal = Expected Shortfall ved brug af Delta Normal-tilgangen (antagelse om normalfordelte afkast) ETE = Expected Tracking Error F = Future-kurs G = Gæld γ (gamma) = Vægten, der anvendes ved beregning af GARCH-volatilitet. Angiver vægten, der tillægges langsigtsvolatiliteten ITM = In-the-money Korr 1,2 = Korrelationen med aktiv 1 og 2 Kov 1,2 = Kovriansen mellem aktiv 1 og 2 LGD = Loss Given Default m = Løbetid på et låneengagement M = Vektor af markedsværdier MA = Maturity Adjustment (løbetidsjustering) i forbindelse med kapitalkravsberegning M T = Transponerede vektor af markedsværdier 13
14 Symbolliste MD = Modificeret varighed MV = Markedsværdi n = Antal standardafvigelser n t = Nulkuponrenten til tidspunkt t OTM = Out-of-the-money P = Prisen på aktien/oblgationen/råvaren/valutaen PD = Probability of default r = Effektiv rente r 3M = Rente i 3-månedersperiode r 6M = Rente i 6-månedersperiode r FRA = FRA-rente ρ = Korrelation R = Recovery Rate s = Kredittillægget S i = Bid-offer spread på en illikvid obligation S l = Bid-offer spread på en likvid obligation σ = Volatilitet σ A = Volatiliteten på aktiverne σ E = Volatiliteten på egenkapitalen σ Marked = Volatiliteten på markedsporteføljen σ L = Langsigtsvolatilitet σ rente = Rentevolatilitet σ portefølje = Porteføljevolatilitet σ pris = Volatilitet t = Terminskursen T = Tid TL = Tolerancetærskel UL = Unexpected loss (uforventet tab) μ i = Det i te afkast µ = Det gennemsnitlige afkast V = VaR-vektor V T = Transponerede VaR-vektor VaR = Value at Risk w = Porteføljevægt W = Vektor af porteføljevægte WCDR = Worst Case Default Rate 14
15 KAPITEL 1 Introduktion til finansiel risikostyring Kapitel 1. Introduktion til finansiel risikostyring 1.1 Hvad er risiko? 1.1 Hvad er risiko? Når finansielle institutioner låner penge ud eller investerer på de finansielle markeder, påtager de sig risiko. Denne risiko er et middel til at opnå de ønskede mål. En pensionskasse kan ikke skabe et højt pensionsafkast til sine kunder uden at investere i værdipapirer, hvor afkastet ikke er kendt på forhånd, og en bank kan ikke låne penge ud, uden at der er en vis kreditrisiko forbundet hermed. Når risikoen således er en integreret del af de finansielle institutioners forretning, vil også risikostyring være en vigtig forudsætning for at opnå de ønskede mål. Normalt inddeler man tab i forventede tab og uforventede tab, hvor det forventede tab bliver betragtet som en omkostning, mens muligheden for tab ud over det forventede (det uforventede tab) er selve risikoen. Forskellen på forventet (omkostning) og uforventet (risiko) tab kan illustreres med en bank, der har to låneporteføljer. Se figur 1.1. Låneportefølje A indeholder en masse små lån, der giver et gennemsnitligt årligt tab på 4 %. Tabene svinger på årlig basis mellem 3 % og 5 %. Låneportefølje B består af store erhvervslån, der i gennemsnit giver tab på 2 % årligt, men hvor tabene på årlig basis kan svinge mellem 0 % i gode år og 8 % i dårlige år. For lånegruppe A vil risikoen være forskellen mellem det forventede tab på 4 % og det maksimale tab på 5 %; altså 1 %. For lånegruppe B er risikoen forskellen mellem det forventede (gennemsnitlige) tab på 2 % og det maksimale tab på 8 %; altså 6 %. Så selv om man i gennemsnit taber mindre på lånegruppe B, vil risikoen være større. Det kan måske synes teoretisk at skelne mellem forventede og uforventede tab, for det forventede kredittab på 4 % på låneportefølje A skal vel stadig dækkes af banken? Det er korrekt, at banken lider et gennemsnitligt tab på 4 % på lånegruppe A, men da det er et forventet tab, vil banken have mulighed for at sende regningen videre til låntagerne og lade dem beta- 15
16 Kapitel 1. Introduktion til finansiel risikostyring Figur 1.1. Risiko og omkostninger 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% Uforventet tab (A) = risiko Uforventet tab (B) = risiko Forventet tab (B) = omkostning Forventet tab (A) = omkostning Årlig tabsprocent (A) Gennemsnitligt tab (A) Årlig tabsprocent (B) Gennemsnitligt tab (B) le et kredittillæg på 4 %. Risikoen bliver derfor også i praksis kun forskellen mellem det forventede tab på 4 % og det maksimale tab på 5 %. Sondringen mellem uforventet tab og forventet tab anvendes også af de finansielle myndigheder. Når en bank skal sikre, at den er tilstrækkeligt polstret med kapital til at kunne absorbere tab, skal den kun have kapital til dække den uforventede risiko. 1.2 Typer af risici 1.2 Typer af risici Figur 1.2 viser i overblik hovedparten af de risici, en finansiel institution kan stå over for Kreditrisiko Umiddelbart forbinder man kreditrisiko med risikoen for tab på udlån. Det er da også rigtigt, at de fleste kreditinstitutter (penge- og realkreditinstitutter) har kreditrisiko som primær risikokilde. Kreditrisiko er dog ikke udelukkende relateret til udlån. Køber man en obligation, vil man lide et kredittab, hvis udstederen går konkurs eller blot får en dårligere rating, og obligationen dermed falder i kurs. Indgår man en derivataftale, er man afhængig af, at modparten ikke går konkurs (eller får en dårligere kreditrating), da det mindsker sandsynligheden for, at vi får vores penge i tilfælde af gevinst på kontrakten. Når et forsikringsselskab anvender genforsikring og dermed overlader dele af sine forpligtelser til et andet selskab, har man en kreditrisiko på genforsikringsselskabet. 16
Indhold. Indhold Indhold. Forord Symbolliste... 13
Indhold Indhold Forord... 11 Symbolliste... 13 Kapitel 1. Introduktion til finansiel risikostyring... 15 1.1 Hvad er risiko?... 15 1.2 Typer af risici... 16 1.2.1 Kreditrisiko... 16 1.2.2 Likviditetsrisiko...
Læs mereTjek-spørgsmål til bogen Finansiel Risikostyring. Spørgsmål til kapitel 1 Introduktion til Finansiel Risikostyring
Spørgsmål til kapitel 1 Introduktion til Finansiel Risikostyring Forklar hvorfor det forventede tab betragtes som en omkostning Giv eksempler fra Danmark eller udlandet på tab eller kriser som følge af:
Læs mereTEORI OG PRAKTISK ANVENDELSE 8. UDGAVE
MICHAEL CHRISTENSEN OBLIGATIONS INVESTERING TEORI OG PRAKTISK ANVENDELSE 8. UDGAVE JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG Obligationsinvestering Michael Christensen Obligationsinvestering Teori og praktisk
Læs mereKøb og salg af virksomheder og aktier
PER VESTERGAARD ANDERSEN Køb og salg af virksomheder og aktier Værdiansættelser, værdiskabelse og værdioptimering JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG Køb og salg af virksomheder og aktier Værdiansættelser,
Læs mereTEORI OG PRAKTISK ANVENDELSE 4. UDGAVE
MICHAEL CHRISTENSEN AKTIE INVESTERING TEORI OG PRAKTISK ANVENDELSE 4. UDGAVE JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG Aktieinvestering Teori og praktisk anvendelse Michael Christensen Aktieinvestering Teori
Læs mereUdskillelse og sammenlægning af kommunale aktiviteter
LINE MARKERT, KLAVS V. GRAVESEN PER TIMMERMANN & MERETE PILEGAARD MELIN Udskillelse og sammenlægning af kommunale aktiviteter JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG Udskillelse og sammenlægning af kommunale
Læs mereVejledende løsninger til opgaverne til bogen Finansiel Risikostyring
1 Vejledende løsninger til opgaverne til bogen Finansiel Risikostyring Dette dokument indeholder vejledende løsninger til de spørgsmål, der findes i slutningen af de powerpoint-præsentationer, der er lagt
Læs mereRisikostyring i Danske Bank
Risikostyring i Danske Bank Præsentation til LD Invest - Markets Christopher Skak Nielsen Chef for Risiko Kapital 23. Marts, 2008 Risiko- og kapitalstyring i Danske Bank - med afsæt i risikorapporten 2008
Læs mereDe nye kapitaldækningsregler ( Basel II ) - Baggrund og overblik
De nye kapitaldækningsregler ( Basel II ) - Baggrund og overblik Baggrund Historisk udvikling Landespecifikke regler, Passiv/Gearings fokus -> 1988 Baselkomiteen, The Capital Accord, Basel I 1988 CAD I
Læs merePersondataloven og sagsbehandling i praksis
Ulrich Stigaard Jensen Persondataloven og sagsbehandling i praksis 2. udgave Jurist- og Økonomforbundets Forlag Persondataloven og sagsbehandling i praksis Ulrich Stigaard Jensen Persondataloven og sagsbehandling
Læs mereOversigt over godkendte kompetencekrav Rød certificeringsprøve Financial Training Partner A/S
Oversigt over godkendte kompetencekrav Rød certificeringsprøve Financial Training Partner A/S 22. juni 2012 I:\Certificering af Investeringsrådgivere\Kompetencekrav\Kompetencekrav 9 produkter til hjemmesiden
Læs mereHVAD ER AKTIEOPTION? OPTIONSTYPER AN OTC TRANSACTION WITH DANSKE BANK AS COUNTERPARTY.
Information om Aktieoptioner Her kan du læse om aktieoptioner, der kan handles i Danske Bank. Aktieoptioner kan handles på et reguleret marked eller OTC med Danske Bank som modpart. AN OTC TRANSACTION
Læs mereFINANS SELSKABSRET. Lennart Lynge Andersen & Peer Schaumburg-Müller. Jurist- og Økonomforbundets Forlag
Lennart Lynge Andersen & Peer Schaumburg-Müller FINANS SELSKABSRET Samspillet mellem SELSKABSRET og KAPITALMARKEdsret Jurist- og Økonomforbundets Forlag Lennart Lynge Andersen og Peer Schaumburg-Müller
Læs mereJesper Jespersen Henrik R. Jensen. Introduktion til. Makro. økonomi 2. UDGAVE. Jurist- og Økonomforbundets Forlag
Jesper Jespersen Henrik R. Jensen Introduktion til Makro økonomi 2. UDGAVE Jurist- og Økonomforbundets Forlag Introduktion til Makroøkonomi Jesper Jespersen Henrik R. Jensen Introduktion til Makroøkonomi
Læs mereFUNDAMENTAL REVIEW OF THE TRADING BOOK - OVERBLIK OG BETYDNING
FUNDAMENTAL REVIEW OF THE TRADING BOOK - OVERBLIK OG BETYDNING A PUBLICATION BY FCG THE FINANCIAL COMPLIANCE GROUP December 2015 Made simple: Fundamental review of the trading book dækker over forskellige
Læs mereKreditrisikomodellering med SAS Risk Management for Banking
Kreditrisikomodellering med SAS Risk Management for Banking Jesper Christiansen og Rune Rudbeck Nielsen Regulatory & Economic Capital, Danske Bank 26. Maj 2011 Agenda Om kreditrisikomodellering og økonomisk
Læs mereVejledning om anvendelse af interne modeller for realkreditinstitutter af den 15.1.2002
1 Vejledning om anvendelse af interne modeller for realkreditinstitutter af den 15.1.2002 53, stk. 1, 3. pkt., i realkreditloven giver mulighed for, at realkreditinstitutter kan anvende interne modeller
Læs mereForvaltningsrettens grundprincipper
GRETHE WILMOES & WINNIE VESTERGÅRD Forvaltningsrettens grundprincipper Håndbog for børn og unge-området 2. UDGAVE JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG Forvaltningsrettens grundprincipper Håndbog for børn
Læs mereProdukter i Alm. Brand Bank
Alm Brand Bank Produkter i Alm. Brand Bank De nye regler om investorbeskyttelse træder i kraft d. 1. november 2007. Ifølge disse er Alm. Brand Bank forpligtet til at informere vore kunder om de risici,
Læs mereØKONOMISK VIRKSOMHEDS BESKRIVELSE
Charlotte Stisen Flyger Ove Hedegaard Preben Melander ØKONOMISK VIRKSOMHEDS BESKRIVELSE 3. UDGAVE JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG Økonomisk virksomhedsbeskrivelse Charlotte Stisen Flyger Ove Hedegaard
Læs mereTOMAS KRÜGER ANDERSEN PRIVATE EQUITY TRANSAKTIONER, AFTALER OG REGULERING. Jurist- og Økonomforbundets Forlag
TOMAS KRÜGER ANDERSEN PRIVATE EQUITY TRANSAKTIONER, AFTALER OG REGULERING Jurist- og Økonomforbundets Forlag PRIVATE EQUITY Transaktioner, aftaler og regulering Tomas Krüger Andersen PRIVATE EQUITY Transaktioner,
Læs mereRetningslinjer for behandling af eksponeringer for markeds- og modpartsrisiko i standardformlen
EIOPA-BoS-14/174 DA Retningslinjer for behandling af eksponeringer for markeds- og modpartsrisiko i standardformlen EIOPA Westhafen Tower, Westhafenplatz 1-60327 Frankfurt Germany - Tel. + 49 69-951119-20;
Læs mereJAKOB JUUL-SANDBERG. Forbedringer. - energibesparende foranstaltninger i lejeretlig belysning. Jurist- og Økonomforbundets Forlag
JAKOB JUUL-SANDBERG Forbedringer - energibesparende foranstaltninger i lejeretlig belysning Jurist- og Økonomforbundets Forlag Jakob Juul-Sandberg Forbedringer energibesparende foranstaltninger i lejeretlig
Læs mereErhvervsmægleres opgaver og ansvar
HANS HENRIK EDLUND RASMUS MEHL Erhvervsmægleres opgaver og ansvar JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG Erhvervsmægleres opgaver og ansvar Håndbog for erhvervsmæglere Hans Henrik Edlund og Rasmus Mehl Erhvervsmægleres
Læs mereØkonomisk virksomhedsbeskrivelse
Charlotte Stisen Flyger Ove Hedegaard Preben Melander Økonomisk virksomhedsbeskrivelse 4. udgave Jurist- og Økonomforbundets Forlag 2016 Charlotte Stisen Flyger, Ove Hedegaard, Preben Melander Økonomisk
Læs mereJørgen Da lberg -L a r sen. MæglINg, Ret. Perspektiver på mægling
Jørgen Da lberg -L a r sen MæglINg, Ret og samfund Perspektiver på mægling JuRISt- og økonomforbundets forlag Jørgen Dalberg-Larsen Mægling, ret og samfund Perspektiver på mægling Jurist- og Økonomforbundets
Læs mereOrdreudførelses- politik
Ordreudførelses- politik Gældende pr. 1. januar 2018 1. Formål Denne ordreudførelsespolitik beskriver de principper, vi følger, når vi udfører ordrer med finansielle instrumenter for vores detailkunder
Læs mereEuropean Market Infrastructure Regulation (EMIR)
European Market Infrastructure Regulation (EMIR) - Konsekvenser for banker og kunder Christian Andersen Markedsrisiko christian.andersen@jyskebank.dk Side 1/21 Agenda Hvad er EMIR? Konsekvenser Omkostninger
Læs mereBirgit Jæger. Kommuner på nettet. Roller i den digitale forvaltning. Jurist- og Økonomforbundets Forlag
Birgit Jæger Kommuner på nettet Roller i den digitale forvaltning Jurist- og Økonomforbundets Forlag Hvordan spiller mennesker og teknologi sammen i udviklingen af den offentlige sektor? Der er i de seneste
Læs mereSPAREKASSEN DEN LILLE BIKUBE
SPAREKASSEN DEN LILLE BIKUBE Risikorapport i henhold til kapitaldækningsbekendtgørelsen. Offentliggørelsespolitik I henhold til kapitalbekendtgørelsens 60 bilag 20, er det sparekassen pålagt at offentliggøre
Læs mereAktuelle udfordringer i en sektor med hård og stigende konkurrence
Aktuelle udfordringer i en sektor med hård og stigende konkurrence Finanskonference, PwC, 6 april 2017 Anders Svennesen, Chief Investment Officer Udviklingen i vækst og inflation Hvor er vi på vej hen?
Læs mereOFFENTLIG OPGAVE PÅ KONTRAKT
KARSTEN NAUNDRUP OLESEN OFFENTLIG OPGAVE PÅ KONTRAKT JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG Offentlig opgave på kontrakt Karsten Naundrup Olesen Offentlig opgave på kontrakt Jurist- og Økonomforbundets Forlag
Læs mereRetlige rammer for et indre detailbetalingsmarked
I denne bog redegøres der for disse nye initiativer fra såvel et europæisk som et dansk perspektiv med det formål at give læseren et indblik i omfanget af de bestræbelser, som etableringen af et indre
Læs merePOLITI. Verdens bedste POLITIREFORMEN I DANMARK Jurist- og Økonomforbundets Forlag
FLEMMING BALVIG, LARS HOLMBERG & MARIA PI HØJLUND NIELSEN Verdens bedste POLITI POLITIREFORMEN I DANMARK 2007-2011 Jurist- og Økonomforbundets Forlag Verdens bedste politi Politireformen i Danmark 2007-2011
Læs mereREGELSTATEN STUDIER I OFFENTLIG POLITIK. Væksten i danske love 1989-2011 MADS LETH FELSAGER JAKOBSEN PETER BJERRE MORTENSEN
STUDIER I OFFENTLIG POLITIK REGELSTATEN Væksten i danske love og bekendtgørel ser 1989-2011 MADS LETH FELSAGER JAKOBSEN PETER BJERRE MORTENSEN JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG Studier i offentlig politik
Læs mereHELLE ISAGER FÆRDSELS ANSVAR JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG
HELLE ISAGER FÆRDSELS ANSVAR JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG Færdselsansvar Helle Isager Færdselsansvar Jurist- og Økonomforbundets Forlag 2014 Helle Isager Færdselsansvar 5. udgave, 1. oplag 2014 by
Læs mereCovered bonds bliver tilgodeset i EU's implementering af Basel-komiteens regulering
Investeringsanalyse Realkredit 24. november 2016 Covered bonds bliver tilgodeset i EU's implementering af Basel-komiteens regulering Gennem de seneste par år er markedet blevet ramt af en række forslag
Læs mereSamarbejdsdrevet innovation i bandeindsatsen
JACOB TORFING ANDREAS HAGEDORN KROGH Samarbejdsdrevet innovation i bandeindsatsen JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG Samarbejdsdrevet innovation i bandeindsatsen Jacob Torfing og Andreas Hagedorn Krogh
Læs mereFinanssektorens fremtid efter finanskrisen - De regulatoriske rammer
Finanssektorens fremtid efter finanskrisen - De regulatoriske rammer Koncernchef Peter Engberg Jensen Nykredit 11. januar 2010 De regulatoriske rammer Spørgsmål som skal besvares: 2 Hvad skabte krisen?
Læs mereJURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG
ADAM GOLDSCHMIDT søfart & pengevæsen Om en af tredjemand stillet sikkerhed til sikring af opfyldelsen af aftaler, som angår tilvejebringelsen af et skib JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG Søfart & Pengevæsen
Læs merePolitiloven. Med kommentarer af Ib Henricson. Jurist- og Økonomforbundets Forlag 2. UDGAVE
Politiloven 2. UDGAVE Med kommentarer af Ib Henricson Jurist- og Økonomforbundets Forlag Ib Henricson Politiloven med kommentarer Jurist- og Økonomforbundets Forlag 2010 Politiloven med kommentarer 2.
Læs mereSociale medier i ansættelsesretten
Kia Dollerschell Christoffer Lambert-Züberlein Sociale medier i ansættelsesretten Jurist- og Økonomforbundets Forlag Sociale medier i ansættelsesretten Kia Dollerschell Sociale medier i ansættelsesretten
Læs mereNEW STANDARD APPROACH FOR CREDIT RISK - OVERBLIK OG BETYDNING
NEW STANDARD APPROACH FOR CREDIT RISK - OVERBLIK OG BETYDNING A PUBLICATION BY FCG THE FINANCIAL COMPLIANCE GROUP Oktober 2015 Made simple: Basel komiteen offentliggjorde i december 2014 et forslag til
Læs mereAnvendelse af Value-at-Risk som mål for Nationalbankens markedsrisiko
35 Anvendelse af Value-at-Risk som mål for Nationalbankens markedsrisiko Morten Malle Høyer, Kapitalmarkedsafdelingen INDLEDNING I løbet af de seneste 0 år er der sket en kolossal udvikling med hensyn
Læs mereKRISEVALG ØKONOMIEN OG FOLKETINGSVALGET 2011 RUNE STUBAGER KASPER MØLLER HANSEN JØRGEN GOUL ANDERSEN STUDIER I DANSK POLITIK
STUDIER I DANSK POLITIK RUNE STUBAGER KASPER MØLLER HANSEN JØRGEN GOUL ANDERSEN KRISEVALG ØKONOMIEN OG FOLKETINGSVALGET 2011 JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG Krisevalg Økonomien og folketingsvalget 2011
Læs mereVirksomhedens økonomistyring
Michael Andersen & Carsten Rohde Virksomhedens økonomistyring 4. udgave Jurist- og Økonomforbundets Forlag 2016 Michael Andersen & Carsten Rohde Virksomhedens økonomistyring 4. udgave, 1. oplag 2016 by
Læs mereNykredit. Realkredit, bank, forsikring og pension
Nykredit Realkredit, bank, forsikring og pension Basel II i virkeligheden Nykredits implementering af de nye regler Dan Sørensen, underdirektør, Nykredit Basel II - EU s solvensregler for den finansielle
Læs mereFrøs Herreds Sparekasse
Frøs Herreds Sparekasse Risikorapport 30. juni 2012 Indholdsfortegnelse Indledning 3 Side Basiskapital 4 Solvenskrav og den tilstrækkelige kapital 5 Solvensbehov og solvenskrav 9 2 Indledning Oplysningerne
Læs mereJØRGEN DALBERG-LARSEN. Retssociologiske og retsteoretiske artikler. Jurist- og Økonomforbundets Forlag
JØRGEN DALBERG-LARSEN Retssociologiske og retsteoretiske artikler Jurist- og Økonomforbundets Forlag Jørgen Dalberg-Larsen Perspektiver på ret og retsvidenskab Retssociologiske og retsteoretiske artikler
Læs mereJuni 2016 Finansiel styringspolitik
Juni 2016 Finansiel styringspolitik Finansiel styringspolitik BO-VEST Indholdsfortegnelse 1. Formål 1 1.1. Identifikation 1 1.2. Ikrafttrædelse 1 1.3. Retningslinjer 1 1.4. Risiko-felter 1 2. Intern bemyndigelse
Læs mereBernhard Gomard. Obligationsret. 4. del. 2. udgave ved Torsten Iversen
Bernhard Gomard Obligationsret 4. del 2. udgave ved Torsten Iversen Jurist- og Økonomforbundets Forlag 2017 Bernhard Gomard ved Torsten Iversen Obligationsret 4. del 2. udgave, 1. oplag 2017 by Jurist-
Læs mereTILLÆG TIL RISIKORAPPORT
2017 TILLÆG TIL RISIKORAPPORT 30.6.2018 Tilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov pr. 30. juni 2018 Indledning Tillæg til risikorapporten udarbejdes kvartalsvis i forbindelse med bankens offentliggørelse
Læs mereTrine P. Larsen (red.) INSIDEREOG OUTSIDERE. Den danske models rækkevidde. Jurist- og. Økonomforbundets Forlag
Trine P. Larsen (red.) INSIDEREOG OUTSIDERE Den danske models rækkevidde Jurist- og Økonomforbundets Forlag Insidere og outsidere den danske models rækkevidde Trine P. Larsen (red.) Insidere og outsidere
Læs mereBornholms Regionskommune
2. marts 2010 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - rapportering Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed det værst tænkelige udfald
Læs mereTILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV. Redegørelse Q CVR-nr /8
TILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV Redegørelse Q1 2019 CVR-nr. 80050410 1/8 INDHOLDSFORTEGNELSE Metode til opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag 3 Individuelt solvensbehov og opfyldelse
Læs mereRetningslinjer for behandling af eksponeringer for markeds- og modpartsrisiko i standardformlen
EIOPA-BoS-14/174 DA Retningslinjer for behandling af eksponeringer for markeds- og modpartsrisiko i standardformlen EIOPA Westhafen Tower, Westhafenplatz 1-60327 Frankfurt Germany - Tel. + 49 69-951119-20;
Læs mere21.08.2014 10042. Risikorapport
21.08.2014 10042 Risikorapport 2 Individuelt solvensbehov og solvenskrav Fastsættelsen af PenSam Bank's solvensbehov sker på baggrund af en vurdering af de forskellige risikokilder, som påvirker banken.
Læs mereBornholms Regionskommune
4. september 2012 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - Rapportering pr. 31. august 2012 Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed
Læs mereGENERATIONSSKIFTE OG OMSTRUKTURERING
Søren Halling-Overgaard & Birgitte Sølvkær Olesen GENERATIONSSKIFTE OG OMSTRUKTURERING DET SKATTERETLIGE GRUNDLAG JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG Søren Halling-Overgaard & Birgitte Sølvkær Olesen Generationsskifte
Læs mereFOR JURIDISK RÅDGIVNING
M A R I E J U L L S Ø R EN S EN GOD SKIK FOR JURIDISK RÅDGIVNING En retlig standard JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG God skik for juridisk rådgivning en retlig standard Marie Jull Sørensen God skik for
Læs mereSTUDIER I DANSK POLITIK LARS BILLE BLÅ ELLER RØD ELLER...? DANSK PARTIPOLITIK 2005-2011 I PERSPEKTIV JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG
STUDIER I DANSK POLITIK LARS BILLE BLÅ ELLER RØD ELLER...? DANSK PARTIPOLITIK 2005-2011 I PERSPEKTIV JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG Blå eller rød eller...? Dansk partipolitik 2005-2011 i perspektiv
Læs mereTillæg til risikorapport
2016 Tillæg til risikorapport 31.3.2017 Tillæg til risikorapport 2016-31.3.2017 1 Tilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov pr. 31. marts 2017 Indledning Tillæg til risikorapporten udarbejdes kvartalsvis
Læs mereTILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV. Redegørelse Q GER-nr /8
TILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV Redegørelse Q1 2016 GER-nr. 80050410 1/8 INDHOLDFORTEGNELSE Metode til opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag 3 Individuelt solvensbehov og opfyldelse
Læs mereRisikorapport pr. 30. juni 2014
pr. 30. juni 2014 Indhold Indhold risikorapport 30.06.2014 Side Indledning... 3 Solvenskrav og tilstrækkelig basiskapital... 4 Tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov... 6 Solvensmæssig overdækning...
Læs mereHåndtering af konflikter i IT-projekter
Samtidig er IT-projekter ofte komplekse, under tidspres og med deltagere som kun har begrænset overskud, så der er risiko for konflikter, som i værste fald kan betyde at projektet mislykkes. Bogen er skrevet,
Læs mereIndividuelt solvensbehov Nordea Bank Danmark koncernen 31. december 2011
Individuelt solvensbehov Danmark koncernen 31. december 2011 1 1 Indledning... 3 1.1 Hovedkonklusioner... 3 2 Definition af det individuelle solvensbehov... 3 3 Individuelt solvensbehov og basiskapital...
Læs mereTILLÆG TIL RISIKORAPPORT
2017 TILLÆG TIL RISIKORAPPORT 31.3.2018 Tilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov pr. 31. marts 2018 Indledning Tillæg til risikorapporten udarbejdes kvartalsvis i forbindelse med bankens offentliggørelse
Læs merePeter Blume. Persondataretten. nu og i fremtiden. Jurist- og Økonomforbundets Forlag
Peter Blume Persondataretten nu og i fremtiden Jurist- og Økonomforbundets Forlag Persondataretten nu og i fremtiden Peter Blume Persondataretten nu og i fremtiden databeskyttelsesretlige overvejelser
Læs mereRisikorapport. 1. halvår 2016
Risikorapport 1. halvår 2016 2 Individuelt solvensbehov og solvenskrav Fastsættelsen af PenSam Bank's solvensbehov sker på baggrund af en vurdering af de forskellige risikokilder, som påvirker banken.
Læs mereBornholms Regionskommune
6. juni 2013 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - Rapportering pr. 6. juni 2013 Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed det værst
Læs mereSolvensbehov i FIH Koncernen 3. kvartal 2011
Solvensbehov i Koncernen 3. kvartal 2011 Indholdsfortegnelse 1 Kapitalmål...3 1.1 Anvendte regulatoriske metoder...3 1.2 Basiskapital...3 1.3 Tilstrækkeligt kapitalgrundlag...4 1.4 Metode...7 1.4.1 Stresstest
Læs mere1 Indledning... 3. 2 Definition af det individuelle solvensbehov... 4 3 Individuelt solvensbehov og basiskapital... 6. 1.1 Hovedkonklusioner...
Individuelt solvensbehov Danmark koncernen 31. december 2013 1 1 Indledning... 3 1.1 Hovedkonklusioner... 3 2 Definition af det individuelle solvensbehov... 4 3 Individuelt solvensbehov og basiskapital...
Læs mereHD Finansiering. Copenhagen Business School. Afgangsprojekt forår 2012. Alternativer til VaR
HD Finansiering Copenhagen Business School Afgangsprojekt forår 2012 Alternativer til VaR Afleveringsdato: 14. maj 2012 Vejleder: Udarbejdet af: Robert Neumann Mie Birck Jensen Indholdsfortegnelse 1 Indledning...
Læs mereKvartalsvis redegørelse vedrørende tilstrækkeligt kapitalgrundlag og individuelt solvensbehov ultimo september 2015. GER-nr.
Kvartalsvis redegørelse vedrørende tilstrækkeligt kapitalgrundlag og individuelt solvensbehov ultimo september 2015 GER-nr. 80050410 1 INDHOLDSFORTEGNELSE Metode til opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag
Læs mereBESKRIVELSE AF VÆRDIPAPIRER
Her kan du læse en generel beskrivelse af de værdipapirer, som Carnegie Bank A/S (herefter Banken) tilbyder. Risici ved investering i værdipapirer er beskrevet sidst i dokumentet. Aktier Når kunden investerer
Læs mereBILAG. til KOMMISSIONENS DELEGEREDE FORORDNING (EU) /
EUROPA- KOMMISSIONEN Bruxelles, den 4.10.2016 C(2016) 6329 final ANNEXES 1 to 4 BILAG til KOMMISSIONENS DELEGEREDE FORORDNING (EU) / om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU)
Læs mereKonsekvenser og implikationer af BIS IV
www.pwc.dk Konsekvenser og implikationer af BIS IV Lars Norup November, 2016 Basel IV - Indhold 1. Baggrund og Historik 2. BIS IV de væsentligste ændringer 3. BIS IV - de overordnede konsekvenser 4. Afsluttende
Læs mereIndividuelt solvensbehov pr. 30. juni 2012
Individuelt solvensbehov pr. 30. juni 2012 Solvenskrav og den tilstrækkelige kapital I henhold til lovgivningen skal bestyrelse og direktion fastsætte vestjyskbanks individuelle solvensbehov. Beskrivelse
Læs mereRisikorapport. 1. halvår 2015
Risikorapport 1. halvår 2015 2 Individuelt solvensbehov og solvenskrav Fastsættelsen af PenSam Bank's solvensbehov sker på baggrund af en vurdering af de forskellige risikokilder, som påvirker banken.
Læs mereVEDTÆGTER OG EJERAFTALER
Peer Schaumburg-Müller & Erik Werlauff VEDTÆGTER OG EJERAFTALER Jurist- og Økonomforbundets Forlag Vedtægter og ejeraftaler Peer Schaumburg-Müller & Erik Werlauff Vedtægter og ejeraftaler med tjeklister
Læs merePETER LAMBERT IBEN GJESSING KILDE BESKYTTELSE JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG
PETER LAMBERT IBEN GJESSING KILDE BESKYTTELSE JURIST- OG ØKONOMFORBUNDETS FORLAG KILDEBESKYTTELSE Peter Lambert & Iben Gjessing KILDEBESKYTTELSE Jurist- og Økonomforbundets Forlag 2014 Peter Lambert &
Læs mereIndividuelt solvensbehov pr. 31. december 2011
Individuelt solvensbehov pr. 31. december 2011 Solvenskrav og den tilstrækkelige kapital I henhold til lovgivningen skal bestyrelse og direktion fastsætte vestjyskbanks individuelle solvensbehov. Beskrivelse
Læs mereDet naturvidenskabelige fakultet Vintereksamen 1997/98 Matematisk-økonomisk kandidateksamen Fag: Driftsøkonomi 2
1 Det naturvidenskabelige fakultet Vintereksamen 1997/98 Matematisk-økonomisk kandidateksamen Fag: Driftsøkonomi 2 Opgavetekst Generelle oplysninger: Der ses i nedenstående opgaver bort fra skat, transaktionsomkostninger,
Læs mereSolvensbehov i FIH Holding Koncernen 3. kvartal 2011
Solvensbehov i FIH Holding Koncernen 3. kvartal 2011 Indholdsfortegnelse 1 Kapitalmål... 3 1.1 Anvendte regulatoriske metoder... 3 1.2 Basiskapital... 3 1.3 Tilstrækkeligt kapitalgrundlag... 4 1.4 Metode...
Læs mereIndividuelt solvensbehov Nordea Bank Danmark koncernen 30. juni 2011
Individuelt solvensbehov Danmark koncernen 30. juni 2011 1 1 Indledning...3 1.1 Hovedkonklusioner... 3 2 Definition af det individuelle solvensbehov...3 3 Individuelt solvensbehov og basiskapital...6 3.1
Læs mereBornholms Regionskommune
6. marts 2012 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - Rapportering pr. 29. februar 2012 Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed det
Læs mereBetingelser for et godt realkreditsystem
Betingelser for et godt realkreditsystem Koncernchef Peter Engberg Jensen 29. marts 2011 Hvad vil det sige at have verdens bedste realkreditsystem? I låntagernes øjne? Fra investorernes synsvinkel? Fra
Læs mere1. Indledning... 3. 2. Proces for opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov... 4
Indhold Side 1. Indledning... 3 2. Proces for opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov... 4 2.1 Grundlag for kapitalstyring...4 2.2 Risikoidentifikation...4 2.3 Den interne vurdering
Læs mereRisikospredning på flere forvaltere
Risikospredning på flere forvaltere Af Peter Rixen Senior Porteføljemanager peter.rixen@skandia.dk Risikospredning er den eneste såkaldte free lunch på de finansielle markeder. Derfor er der også meget
Læs mereTILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV. Redegørelse Q GER-nr /8
TILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV Redegørelse Q2 2017 GER-nr. 80050410 1/8 INDHOLDFORTEGNELSE Metode til opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag 3 Individuelt solvensbehov og opfyldelse
Læs mereRisikorapport. 1. halvår 2017
Risikorapport 1. halvår 2017 2 Individuelt solvensbehov og solvenskrav Fastsættelsen af PenSam Bank's solvensbehov sker på baggrund af en vurdering af de forskellige risikokilder, som påvirker banken.
Læs mereBornholms Regionskommune
25. november 2011 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - Rapportering pr. 25. november 2011 Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed
Læs mereBornholms Regionskommune
7. juni 2012 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - Rapportering pr. 4. juni 2012 opdateret med rentesikring 12. juni Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner?
Læs mereENTREPRISERETLIGE MELLEMFORMER
OLE HANSEN ENTREPRISERETLIGE MELLEMFORMER Jurist- og Økonomforbundets Forlag Entrepriseretlige mellemformer Ole Hansen Entrepriseretlige mellemformer Jurist- og Økonomforbundets Forlag 2013 Ole Hansen
Læs merePER VEJRUP-HANSEN JOHN KONDRUP BRANCHEANALYSE ERHVERVS- OG BRANCHEBESKRIVELSE I ØKONOMISK PERSPEKTIV HANDELSHØJSKOLENS FORLAG
PER VEJRUP-HANSEN JOHN KONDRUP BRANCHEANALYSE ERHVERVS- OG BRANCHEBESKRIVELSE I ØKONOMISK PERSPEKTIV HANDELSHØJSKOLENS FORLAG Brancheanalyse Erhvervs- og branchebeskrivelse i økonomisk perspektiv Per Vejrup-Hansen
Læs mereIndividuelt solvensbehov Nordea Bank Danmark koncernen 30. september 2012
Individuelt solvensbehov Danmark koncernen 30. september 2012 1 1 Indledning... 3 1.1 Hovedkonklusioner... 3 2 Definition af det individuelle solvensbehov... 4 3 Individuelt solvensbehov og basiskapital...
Læs mereIndholdsfortegnelse Europa-Parlamentets og Rådets Forordning (EU) nr. 575/2013 (CRR)
Revision December 2013 Indholdsfortegnelse Europa-Parlamentets og Rådets Forordning (EU) nr. 575/2013 (CRR) Artikler Del 1 Almindelige bestemmelser Afsnit I Genstand, anvendelsesområde og definitioner
Læs mereRisikorapport. 1. halvår 2018
Risikorapport 1. halvår 2018 2 Individuelt solvensbehov og solvenskrav Fastsættelsen af PenSam Bank's solvensbehov sker på baggrund af en vurdering af de forskellige risikokilder, som påvirker banken.
Læs mereSIFI-kapitalkrav og risikovægtede aktiver
SIFI-kapitalkrav og risikovægtede aktiver Er SIFI-kravene baseret på et for løst grundlag? Notat fra sekretariatet, september 2013 1 Konklusioner Ved overgang til Basel II regler i 0 erne, fik danske kreditinstitutter
Læs mereDen Danske Finansanalytiker Forening. Fremtidssikring af dansk realkredit!
Den Danske Finansanalytiker Forening Torsdag den 12. december 2013 Fremtidssikring af dansk realkredit! Vicedirektør Kristian Vie Madsen Finanstilsynet 1 Lovforslag L 89 fremsat 28. november 2013. Forventes
Læs mere