Pressemøde. Årsregnskab for januar 2008

Transkript

1 Pressemøde Årsregnskab for januar 2008

2 REPRÆSENTANTER DANSKE BANK Peter Straarup Ordførende direktør Tonny Thierry Andersen Koncernøkonomidirektør TALE Peter Straarup - Ordførende direktør Velkommen til gennemgangen af vort regnskab for 2007 og tak fordi I har taget Jer tid til at beskæftige Jer med Danske Bank. Præsentationen kan følges live på nettet. Når I efterfølgende får lejlighed til at stille spørgsmål, lukker vi ned for transmissionen. Også denne gang har økonomidirektør Tonny Thierry og jeg lavet en arbejdsdeling. Jeg kigger først på nogle hovedtendenser i vor forretning. Derefter vil Tonny gå i dybden med de enkelte forretningsområders resultater et begivenhedsrigt år Danske Bank er kommet godt igennem 2007, især forholdene taget i betragtning. Men inden jeg ser på tallene, vil jeg lige opholde mig ved hovedbegivenhederne i det forgangne regnskabsår. Vi har nemlig haft travlt med at udvikle vor forretning og 2007 indeholdt en række skelsættende begivenheder for os: Købet af Sampo Bank faldt formelt på plads i februar. Danske Bank-koncernen er med aktiviteter i fire nye lande nu godt dækket ind både geografisk og forretningsmæssigt. I løbet af året blev også Danske Bank og BG Bank smeltet sammen til en endnu stærkere enhed. Sidst på året flyttede Realkredit Danmarks privatkunderådgivning sammen med Danske Banks filialer og finanscentre Forretningsmæssigt gik vi på en række områder i offensiven Højrentekontoen i februar, der netop er blevet forlænget med et år Gebyrfri pakker i maj, Billigere satser på Danske Prioritet i juli, Realkredit Danmarks Rentedyk i oktober og så i november Danicas og Danske Banks fælles produkt Totalpension. 2

3 Vi har igen demonstreret at vi går forrest i skabelsen af nye produkter og i at reducere priserne til gavn for vore kunder. Vi har tidligere gjort opmærksom på, at vi prismæssigt har tilbud, der er meget attraktive for privatkunderne i Danmark. Indtægterne rundede lige 45 milliarder og det er som forventet, hvilket nok kan være lidt overraskende givet betydelige udfordringer på de internationale kapitalmarkeder. Omkostningerne blev på 25 milliarder, og det er lidt mere end forventet, men det skyldes navnlig nogle midlertidige forhold, så det bekymrer os ikke så meget. Med de nævnte prisnedsættelser i 2007, andre betydelige prisnedsættelser gennemført i 2006, samt yderligere fjernede gebyrer her i det nye år, har vi investeret et meget stort trecifret millionbeløb i vore danske kunder. Danske Bank er meget konkurrencedygtig. Skulle man være i tvivl, kan jeg anbefale et studium af den fælles prisportal Pengepriser.dk. Der er for øvrigt stadigt flere, som får øjnene op for vor konkurrencedygtighed. Siden vor introduktion af de nye gebyrfri kundepakker har tusindvis af kunder nye såvel som gamle - takket ja til vore pakker. Samlet er vores kundeantal i balance, når man måler på antal cpr-numre. Men måler vi på helkunder altså dem der har Danske Bank som foretrukken bank, kan vi nu se fremgang. Den slags giver blod på tanden, og vi har derfor kopieret succesen med de gebyrfri kundepakker sidste sommer i Sverige, og netop her i januar har vi skudt vor norske kampagne i gang. Også den har vi store forventninger til. Endelig viste tab på udlån en udgift på knapt 700 millioner. Et resultat som især er præget af nedskrivninger på enkelte større erhvervsengagementer i Norden og Tyskland. Tonny vil som sagt gå dybere ind i tallene om lidt, men vor konklusion er at resultatet viser at banken har en stærk platform. Banken er robust overfor den finansielle, uro der har været i de seneste 5 måneder. Den internationale finanskrise 2007 vil også blive husket som et år, hvor ord som subprime, CDO, SIVer conduits osv. kom på alles læber. Subprime er faktisk blevet valgt som årets ord. Der opstod store og uventede tab i anerkendte finansielle virksomheder, der havde investeret betydelige beløb i risikofyldte amerikanske boligobligationer. Det har vi heldigvis ikke gjort for egen regning. Men vi har selvfølgelig finansielle kunder og modparter, der har været igennem møllen. Også i 2008 og 2009 vil Danske Bank være langt fremme på banen men det vender jeg tilbage til om lidt. Først et kig på hovedtallene for Der er både sunde og bekymrende resultater af krisen. Det sunde er, at de finansielle markeder ender med mere realistisk prissætning. Men det er bekymrende, at visse markeder som følge af krisen i dag ikke rigtig fungerer. Regnskab 2007 Resultatet efter skat blev på 14,9 milliarder kr. og det vurderer vi er ganske tilfredsstillende selv om det lige knapt levede op til vore forventninger udmeldt i regnskabet for 3. kvartal. Men det svarede faktisk til vore forventninger da vi stod her for et år siden. Resultatet er 10 pct. højere end det officielle resultat for 2006 og dermed det til dato højeste koncernresultat, vi har præsenteret. I 2006 rapporterede Danske en bundlinie på 13,5 mia. kr. I 2007 købte vi Sampo Bank. Inkluderes den i vore sammenligningstal for 2006, var der en lille tilbagegang. Samlet set er vi dog godt tilfredse med resultatet. Og især fornøjede over at resultatet pr aktie viser fremgang i forhold til Såfremt især pengemarkedet ikke fungerer, får det finansielle kredsløb simpelthen en blodprop. Derfor er det vigtigt, at pengemarkedet meget hurtigt bliver bragt i stand til at fungere. Det der i sidste ende skal løse blokeringen i det finansielle system er, at der genskabes en tillid svarende til den der var gældende før den finansielle krise. Altså før al virakken i Den tillid kan kun genetableres ved at bankerne melder åbent ud om, hvad situationen er for så vidt angår egne forhold. Derfor har Danske Bank i forbindelse med årsregnskabet for 2007 yderligere taget det helt ekstraordinære skridt, at vi beretter om, hvilke sikkerhedsstillelser vore kunder har givet banken for den type af låne- og garantifaciliteter, som nogle 3

4 steder har givet anledning til bekymring og især hvilken kvalitet sikkerhedsstillelsen har. Likviditets backup faciliteter I regnskabet for 3. kvartal oplyste vi, at bankens samlede likviditetsfaciliteter til investeringsselskaber udgjorde 58 mia. kroner. Ved udgangen af 2007 var det beløb reduceret til 46 mia. kroner. Heraf havde selskaberne udnyttet ca. 21 mia. kr., stort set det samme som ved udgangen af 3. kvartal. Her ved udgangen af januar måned er der yderligere sket en reduktion af det samlede beløb så det nu er på 44 mia. kr. Som oplyst, er banken ikke ejer af subprime-papirer, ej heller i vort eget finansieringsselskab, Polonius. Polonius har i øvrigt været fuldt optaget som en del af bankens balance i flere år. Aktivmassens sammensætning oplyser vi nu ganske detaljeret om. Kvaliteten kan man ikke blive bekymret over. For de øvrige backup faciliteter ydet til finansielle kunder oplyser vi nu også specifikt sikkerhedskategori og rating. Det er ikke fra backup faciliteter som vore, at kreditkrisen har sit udgangspunkt. Vore sikkerheder er af høj kvalitet. Nogle af vore låntagere kan stille senior subprime-fordringer til sikkerhed, men noter venligst, at der er tale om papirer med præferencestilling og meget høj rating. Faktisk Triple A. I regnskabsmeddelelsen har vi på side 8 givet en række yderligere detaljer, som jeg vil spare jer for her. Men nu da vi har rullet alle gardinerne op, kan omverdenen på oplyst grundlag dele trygheden med os. man se et betydeligt løft i rentabiliteten i 2007, der viser at vore investeringer nu bærer frugt. For de to irske banker bliver det endnu tydeligere, hvis vi udelader de mange integrationsomkostninger. Og det vil være tilfældet allerede efter næste måned. Stigende resultat i udlandet I Danmark er resultatet stabilt og højt, men det er klart nu at væksten klinger lidt af, uden der anes en egentlig krise forude. Dansk økonomi er stadig robust. Vi har dog holdt lidt igen i 2007, og derfor er væksten i den danske forretning behersket det tror vi, er sundt nok. En samlet vækst over 2 år på 25 pct. i udlån og på 12 pct. i indtægterne er fornuftigt med de markedsforhold vi har set. Og det gode er, at indtjeningen ikke alene følger med væksten i udlån og indtægter, den er betydeligt større, fordi vi har investeret betydelige beløb i nye filialer, effektiviseringer og så videre. Sidste år nåede vore svenske og norske operationer over en mia. kr. i indtjening og resultatet steg begge steder mere end 30 procent. De to banker er ganske enkelt løftet indtjeningsmæssigt op i en ny division. Vi har således bevist, at vi kan skabe vækst og indtjening via eksport af vor bankmodel, og at vi i dag står betydeligt mere veldiversificeret. I år forventer vi, at vor nordirske bank også runder det skarpe milliard-hjørne, i 2007 steg resultatet med næsten 400 mio. Så Danske Bank kan fortsat være meget fortrøstningsfuld ved situationen. Men generelt set den finansielle krise meget bekymrende. Det er årsagen til at vort forventningsafsnit indeholder flere forbehold end sædvanligt. Men lad os vende os mod udbygningen af vort forretningsgrundlag. Samtidig kan vi i kikkerten ane, at vor operation i Republikken Irland om et par år også når milliarden. Første skridt blev taget i 2007 med et løft til 300 mio. kr. Størst vækst har vi haft i Baltikum med 71 pct og en god indtjening. Stigende afkast i udlandet Vækstgeneratoren i Danske Bank er i stigende omfang vore udenlandske bankaktiviteter bød på massive investeringer i form af samlede integrationsomkostninger for 1,9 mia. kr. til de irske banker og Sampo Bank. Hvis man ser nærmere på fire centrale udenlandske forretningsområder, Sverige, Norge, Nordirland og Irland kan I Finland er Sampo Bank regnskabsmæssigt belastet af integrationsomkostninger og afskrivninger i 2007 og også i 2008, men trods det er resultatet allerede over en milliard. Og om nogle år bør Sampo komme op på over 2 mia. kr. Herudover har vi ganske gode aktiviteter i vore øvrige udenlandske operationer i Luxembourg, Hamburg, Warszawa og London. 4

5 Samlet er det derfor givet, at balancen snart tipper, så koncernen tjener mere udenfor end indenfor det danske riges grænser. Og stigningen fortsætter i 2008 Vi plejer ikke at løfte sløret for vore budgetter, men på denne oversigt kan I se, hvordan det er gået i de seneste år og hvad vi forventer i 2008, når en del af de mange ekstraordinære omkostninger falder bort. Denne udvikling vil placere Danske Bank-koncernen i toppen blandt valutaindtjenende virksomheder i Danmark. Danske Banks betydning for dansk eksportindtjening bliver altså stadig mere markant. Lad os se på, hvordan de kommende år tegner sig for koncernen. En god omkostningsprocent kræver selvfølgelig, at man både har en fornuftig omkostningsudvikling, men også at man har en fornuftige indtægter. Omkostningsprocenten er jo nu en gang omkostningernes andel af indtægterne. Vi satser på at øge indtægterne med offensive produkttilbud på samtlige markeder, og samtidig med at være meget disciplineret omkostningsmæssigt. Det kræver en betydelig grad af automatisering. Selv om vor systemplatform er unik til det formål, så skal den forbedres og udbygges. Så i 2008 og 2009 vil vi yderligere investere i effektivisering af vort procesapparat. Herudover investerer vi i systemer, som skal understøtte koncernens introduktion af Lean. Vore ambitioner omfatter, at vi investerer en halv mia. kr. i 2008 og endnu en halv mia. kr. i 2009 til ekstraordinær udvikling af nye produkter og it-systemer, der skal styrke koncernens effektivitet og konkurrencekraft i de kommende år. Finansiel plan 2012 Med købet af Sampo Bank i Finland og Baltikum er Danske Bank-koncernen velplaceret rent geografisk. Vi er derfor ikke i markedet for nye opkøb. Nu skal vi afslutte integrationen af bankerne og fin-tune bank-modellen. Vi mener sådan set at hele koncernen har et uforløst potentiale, som kan bringe os frem i feltet som en af de mest veldrevne banker i Europa. Vi har derfor valgt for første gang at fortælle om den 2012 plan, vi har lagt for koncernen. Når vi skuer frem, kan vi se store blokke af udgifter, der gradvist forsvinder i de kommende år. Alene integrationsomkostningerne bliver over 1,5 mia. kr. lavere om nogle år, og vi får frigjort mange ressourcer, der i de seneste år har været fokuseret på opkøb og integration. Dertil vil it-udviklingen, digital signatur, stigende brug af netbankerne m.v. barbere omkostningerne ned. Vor ambition er derfor, at vi i 2012 skal have indtægter på mindst 55 milliarder kroner og nå ned på en omkostningsprocent på under 45. Og resultatet pr aktie skal i gennemsnit stige med mindst 8 pct. om året i de næste 5 år. Finansielle mål 2012 Hvad det betyder i forhold til i dag, kan I se på denne graf. Sampo Bank integrationen Dette års helt store systemmæssige udfordring for Danske Bank finder sted i påsken, hvor vi løfter vore finske aktiviteter over på koncernens fælles IT-platform. Der er tale om en af vor tids største it-operationer, hvor vi har over 2500 medarbejdere i centrale funktioner fokuseret på helligdagene om syv uger. Også i Finland er der sved på panden i disse uger. Vi har taget hul på en omfattende uddannelsesindsats for 3500 nye kolleger. Omkring træningsdage skal afvikles før og efter påske. Samlet løber integrationen op i 1,6 mia. kr. I Baltikum gennemfører vi en trinvis integration til koncernens fælles platform. Vore baltiske kolleger vil være helt på plads i løbet af Det ser vi frem til. Væksten i Baltikum har været massiv. Nu til noget helt andet. CSR program for finansiel forståelse Vi offentliggør i dag vor anden CSR-rapport. Vi har i vort CSR arbejde fokuseret på flere områder. Det første trin var miljøområdet, hvor vi i en stribe initiativer har taget fat på vores egen gøren og laden, så som e-meetings frem for flyrejser, økologiske kantiner, genbrug af papir, udskiftning af el-pærer, miljøvenlige printere og andet udstyr osv. 5

6 Senest har vi udarbejdet en klimastrategi, hvor målet er, at vi inden udgangen af 2009 vil være CO2-neutral. Men som en stor virksomhed er det ikke nok at tage ansvar for miljøet. Vi vil også støtte op om andre samfundsinteresser, og her har vi besluttet, at vi bedst og mest troværdigt kan bidrage til samfundets udvikling ved at holde os til det, vi har forstand på nemlig det finansielle. hvor markedsforholdene mildt sagt var uforudsigelige. Danske Markets har ganske enkelt gjort det fremragende i 4. kvartal. Man kan, når man ser på koncernens samlede indtægter, sige at udover den geografiske spredning i vore aktiviteter, bidrager den produkt- og forretningsmæssige diversifikation til at indtægterne selv i omskiftelige tider er meget stabile. Vi søsætter derfor nu et omfattende program - Danske Bankkoncernens program for finansiel forståelse - hvor vi i samarbejde med en række organisationer og institutioner vil være med til at gøre specielt børn og unge bedre i stand til at tage vare på deres privatøkonomi. Samtidig er vi på vej med produkter og rådgivning målrettet økonomisk udsatte, der har brug for en ekstra håndsrækning. Alt dette sker i samarbejde med såvel private som offentlige institutioner. Vi håber, vi hermed kan skabe bedre forståelse for behovet for finansiel indsigt og planlægning. Noget som selvfølgelig også vil komme banken til gavn. Jeg vil stoppe her og overlade ordet til Tonny Thierry, der vil guide Jer gennem regnskabet for Tonny. Omkostningerne steg med 11 pct. Halvdelen af stigningen kan henføres til integrationsomkostninger i Finland og Danmark. Det er jo omkostninger der falder bort igen, og det vil allerede vise sig i 2008, som jeg skal komme tilbage til. Den underliggende omkostningsudvikling var på 4 pct., hvilket vi finder er fornuftigt i en tid med høj aktivitet og lønpres. Bankens tab på udlån blev i år den udgift vi havde regnet med, mod en indtægt sidste år, og det betød i sig selv en resultatforringelse på over 1 milliard kroner. Det er der dog ikke noget dramatisk i, da et tab på 687 millioner kroner er beskedent i forhold til de samlede udlån på over milliarder. Og tab kommer man nu engang ikke uden om, når man er en bank. Nok om koncerntallene, jeg vil fortælle lidt om de enkelte aktiviteter og begynder med Danmark Tonny Thierry Andersen - Økonomidirektør Koncernregnskab 2007 Tak for det. Lad mig begynde med at vende tilbage til koncerntallene. Som tidligere nævnt blev resultatet på 14,9 milliarder kroner og dermed en spids under såvel sidste års proforma resultat som vore forventninger ved 3. kvartalsregnskabet. Bankaktiviteter Danmark Resultatet før skat blev 7,9 milliarder kroner, en lille fremgang på 2 procent blev præget af sammenlægningen af BG Bank og Danske Bank til ét brand, af introduktionen af en højrente indlånskonto og af introduktionen af 24/7. Så der er gennemført mange nye tiltag. Indtægterne var samlet set som forventet, men dykker man lidt ned i de enkelte elementer, medførte finanskrisen lidt mindre renteindtægter på grund af stigende fundingomkostninger og lidt færre gebyrer især fordi privatkunderne var knap så aktive på grund af de dårlige aktiemarkeder og så naturligvis boligmarkedet. Kursfaldene på aktiemarkedet ramte også Danicas indtjening i nogen grad. Omvendt kan man se at handelsindtægterne er vokset og viser dermed en ekstraordinær robust karakter i en periode Sammenlægningen af de to brands betød at der blev 59 færre filialer i løbet af 2007, og det fortsætter i 2008 om end i et mere beskedent omfang. Det er utivlsomt at tiltagene styrker vor konkurrencekraft. Det er gode forudsætninger for at fastholde et højt cash flow i Danmark, som kan bruges til at investere andre steder i koncernen. Og det er netop hvad vi gør især på de udenlandske markeder. Lad os se på dem, og lad os begynde østpå. 6

7 Bankaktiviteter Finland I Finland blev resultatet før skat 816 millioner kroner, svarende til 41 pct. af resultatet i Det skyldes i første række integrationsomkostninger på knap 1 milliard. Og integrationen har som nævnt været i fokus i 2007, men der har da heldigvis også været tid til at fokusere på det forretningsmæssige. Sampo Bank udvikler sig fornuftig, måske lidt under markedsvæksten, og det er helt som forventet i et år med store omvæltninger. Rejser vi vestpå kommer vi først til Sverige Bankaktiviteter Sverige Her steg resultatet med hele 34 procent til 1,4 milliarder kroner og dermed er indtjeningsevnen rykket mindst en klasse op. Det skyldes at de foregående års investeringer i nye filialer nu for alvor betaler sig tilbage, og at området fortsætter med at høste fordelene ved koncernens itsystemer, produkter og generelle effektivitet. Forretningsudviklingen er god med udlånsvækst på 17 procent, og introduktionen af de nye kundepakker har været succesfuld med mere end solgte pakker, og langt den overvejende del til nye kunder. Faktiske er vor svenske bank nu blevet lige så effektiv som vor danske, målt på omkostningerne i forhold til indtægterne. Dermed har de på blot et år indhentet et efterslæb på 15 pct. Det er godt gået. Fra Sverige mod vest møder man Norge Bankaktiviteter Norge Her blev resultatet godt 1,1 milliarder kroner, hvilket er en fremgang på 28 pct. På blot et år er effektiviteten forbedret med 20 pct. og er i lighed med Sverige nu på samme høje niveau som i Danmark. Fokus Bank er begunstiget af gode samfundsøkonomiske forhold, som medvirker til en positiv sektorudvikling, og banken vinder fortsat markedsandele. Udlånene i Fokus Bank steg således 29 pct. Også uden for Norden har vi haft god vækst. Først til Nordirland. Bankaktiviteter Nordirland I Northern Bank vendte de et underskud på godt 100 mio. til et overskud før skat på 307 millioner kroner. Fremgangen skyldes såvel lavere integrationsomkostninger, som stigende synergier og en god forretningsmæssig udvikling. Siden erhvervelsen i 2005 er udlån vokset med 39 pct., samtidig med at vi har moderniseret banken og leveret de lovede besparelser. Vi har meget at takke it-platformen for i den forbindelse. Og vi tror sådan set at vi også kan hente yderligere omkostningsbesparelser i de kommende år, der vil betyde at vi vil overgå de oprindeligt lovede synergier med minimum 20 pct. Grafen viser at indtjeningsevnen er steget markant, og viser at uden integrationsomkostninger ville rentabiliteten have været betydeligt højere. Og det er netop den situation Northern Bank vil være i efter den 1. marts, dvs. om en måneds tid. Så derfor vil vi se et endnu større løft i resultatet fremover og Northern Bank vil i 2008 blive en af de bedst indtjenende aktiviteter i koncernen. Hertil kommer, at den nordirske økonomi er i en interessant udvikling, hvor fredsprocessen bider sig bedre og bedre fast, hvilket giver stigende tiltro i regionen på en positiv udvikling. Bankaktiviteter Irland I Irland viser National Irish Bank også fremgang med et resultat på 208 millioner kroner mod beskedne 26 millioner i Vi kan takke lavere integrationsomkostninger herfor, og det vil fortsætte i Men herudover vokser banken betydeligt. Faktisk det dobbelte af markedet. Det viser sig også i indtægterne som er steget med markante 30 pct. Banken har nu begyndt en egentlig ekspansionsfase. I 2007 blev der åbnet 5 nye filialer og flere følger efter i de næste par år. Samlet regner vi med at udvide vort distributionsnet med 20 pct. Dermed skaber vi grundlag for en fortsat god aktivitetsvækst, selv om markedsforholdene bliver knapt så gode som i de senere år. 7

8 Lad mig slutte udlandsturen tilbage hvor vi begyndte, nemlig østpå. Bankaktiviteter Baltikum I Baltikum steg resultatet med over 50 pct. til 306 millioner kroner. Området er et af de mindre, men bestemt ikke uinteressant. I øjeblikket er der dog mest grund til at have skærpet opmærksomhed, da økonomierne i de tre lande i forskellig grad er ude af balance. Det giver selvsagt udfordringer for hele sektoren, men da vi er en af de mindre spillere kan vi være ret kræsne og selektive i vor forretningsstrategi. Nu tilbage til Danmark igen. Realkredit Danmark Realkredit Danmark fik et resultat før skat på 2,8 milliarder kroner, en fremgang på 4 pct. Det synes vi egentlig er et ganske godt resultat, når man tager de mange dommedagsprofetier man har kunnet læse om det danske boligmarked i betragtning. Helt så slemt står det nu ikke til, selv om vi da kan mærke aktivitetsnedgangen, især at færre danskere konverterer deres realkreditlån end i de foregående år. Men trods det er indtjeningen i RD stigende, og vores vurdering er at også i 2008 vil vi kunne vise en fremgang. Ikke mindst hjulpet af den styrkelse af salgsindsatsen vi gennemførte ved at lade realkreditkontorerne få fysisk sæde sammen med bankens filialer og finanscentre. Tab på udlån viser endnu engang en mindre indtægt, og således er der fortsat god bonitet i udlånsporteføljen. Faktisk er kun 242 kunder ud af over i restance med mere end 6 måneder, og i alt har vi kun 4 ejendomme, som vi har måtte overtage. Så den såkaldte krise på boligmarkedet er fortsat til at overskue. Danske Bank er naturligvis ikke immune overfor turbulensen og har blandt andet skulle betale mere for likviditet. Men den kundedrevne del af forretningen har vist en meget høj grad af robusthed som har sikret at forretningsområdet har kunnet fastholde et højt indtægtsniveau. Man kan vel sige, at i takt med at vore kunder er blevet mere og mere internationale, er deres behov for blandt andet valuta- og renteafdækning øget. Og her står Danske Markets stærkt i form af kompetence og produktudbud. Et andet forretningsområde, der lever i kapitalmarkederne er Danske Capital. Danske Capital Danske Capital fik et resultat før tab på 1,1 milliard, en fremgang på 2 pct, Indtægterne er steget fornuftig, men der er også brugt en del omkostninger til ekspansion. Kapitalforvaltning og Wealth Management er et område i klar vækst og vi vil også i 2008 investere betydelige midler i vor danske og internationale aktiviteter. Danica Pension Sidste forretningsområde er vores pensionsforsikringsselskab, Danica, som fik et resultat på 1,1 milliard kroner. Det var ventet at resultatet ville falde på grund af de negative aktiemarkeder i fjerde kvartal i Husk at pensionsselskaber i sagens natur har en lang tidshorisont, og derfor er det vigtigt at se på den forretningsmæssige udvikling. Og den er heldigvis god. Der er lanceret flere innovative tiltag ikke mindst i samarbejde med den danske detailbank og præmieudviklingen ser også fornuftig ud. Specielt er der grund til at bemærke at præmierne til Danica Link og Balance er steget med over 20 pct. Dermed er gennemgangen af hvad der er sket til ende, og det er nu tid for mig til afslutte med at se lidt fremad, ikke til 2012 som Straarup gjorde for lidt siden, men på hvad 2008 kan tænkes at bringe for Danske Bank Koncernen. Danske Markets Danske Markets fik et resultat på 3,4 milliarder kroner og er dermed koncernens næststørste forretningsområde. Resultatet er kun lidt under sidste års rekordresultat og det er måske den største positive historie, at det er lykkedes at fastholde indtjeningen trods en meget alvorlig international finanskrise. Og selv 1 års prognose kan være udfordrende nok at udtale sig om i disse tider. Forventninger til 2008 Lad mig først kridte banen lidt af. Den globale finansuro kan ikke i talende stund siges at være landet helt graciøst på fødderne endnu. Det er derfor svært præcist at vurdere 8

9 hvilken indvirkning det vil få på den generelle økonomiske vækst og renteniveauet. Men vi venter og forudsætter, at den økonomiske vækst i 2008 bliver ca. 2,5 pct. og dermed lidt lavere end i 2007 målt som vægtet gennemsnit for de lande hvor vi er aktive. Det gode er, at den vækst vil være højere end gennemsnittet for EU. Vi er med andre ord placeret i gode lande ud fra en vækstbetragtning. Vi forventer og forudsætter også at de finansielle markeder gradvis falder til ro i løbet af året og at den gennemsnitlige rente vil være svagt faldende. På den baggrund venter vi indtægtsstigninger på 5-9 pct. Omkostningerne forventes at stige mellem 2 og 5 pct. Heri er indregnet såvel et fald i integrationsomkostningerne, som stigende omkostningssynergier samt den planlagte investering i den digitale platform. Tabene må med en vis afmatning i konjunkturerne forventes at stige, men vi venter stadig et moderat niveau under det forventede gennemsnit for en konjunkturcyklus. Samlet vurderer vi at resultatet efter skat vil blive op til 7 pct. højere end i 2007, på trods af de betydelige investeringer vi foretager i 2008 i de udenlandske enheder og i opgraderingen af vores platform. Store investeringer ja, men vores ambitioner er faktisk også store. Som 2012-planen tydeligt viser. Og med 2008 tager vi de næste skridt på den rejse. Spørgsmål & svar Dermed har jeg afsluttet min del af præsentationen og jeg vil nu give ordet til jer. Samtidig slukkes for live transmissionen til nettet. Værsgo. 9