1.4 Historiske Priser er ikke en Indikation for Fremtidige Priser

Transkript

1 Oplysning om Risici Spread betting og CFD'er er højrisiko investeringer. Din kapital står på spil. Spread Betting og CFD'er er ikke velegnede til alle investorer, og du bør sikre dig, at du forstår de dermed forbundne risici, og om nødvendigt indhenter uafhængig finansiel rådgivning for dermed at sikre, at disse produkter passer til dine investeringsmål. Skatteret kan ændres eller variere, hvis du betaler skat i et anden land end den britiske jurisdiktion. Ayondo Markets Limited er et selskab, der er registreret i England og Wales under indregistreringsnummer Ayondo Markets Limited er autoriseret og reguleret af de britiske 'Financial Conduct Authorities', FCA Registreringsnummer

2 1. Introduktion 1.1 Indledende Bemærkning Ordet "marginhandel anvendes som en fællesbetegnelse for alle produkter, der tilbydes af ayondo markets Limited. og både Spread Betting og CFD-transaktioner bliver betegnet som sådan. Marginhandler kan resultere i både overskud og tab. En investor, der ønsker at indgå i Marginhandel, skal være bekendt med de risici, der vedrører disse transaktioner. Risikoen for Marginhandel kan kategoriseres i to adskilte elementer. Der er generelle risici, som ikke er karakteristisk for Marginhandel, men som opstår i forbindelse med alle transaktioner af finansielle instrumenter. Ud over dette er Marginhandel forbundet med risici, som opstår på grund af disse produkters særlige karakteristika. Disse iboende risici kan kun begrænses ved brug af tekniske instrumenter, brugen af bestemte handelsstrategier eller indgåelse af sikringstransaktioner. Selvom visse risici kan kontrolleres, kan risikoen som helhed ikke undgås helt. 1.2 Interaktion af Risikofaktorer Både de generelle risici og de særlige risici i forbindelse med Marginhandel bliver forklaret nedenfor. Bemærk, at den samlede risiko skyldes en interaktion mellem mange forskellige individuelle risici, som alle kan have forbindelse til hinanden. Virkeligheden viser, at på grund af kombinationen og interaktionen af mange risici, er det muligt for detailkunder at lide betydelige tab eller endda et fuldstændigt tab af midler efter kun en kort periode. Du skal være opmærksom på dette, når du handler med ayondo markets Limited (i det følgende benævnt "ayondo markets"). 1.3 Ekspertrådgivning De risici, som ayondo markets anser for at være de vigtigste, er beskrevet nedenfor. Bemærk, at der findes yderligere risici, men disse er ikke anført her på grund af den manglende mulighed for at afdække alle tænkelige risiko. Du bør under alle omstændigheder søge ekspertrådgivning, før du påbegynder din handel med ayondo markets. 1.4 Historiske Priser er ikke en Indikation for Fremtidige Priser Den historiske prisudvikling er ikke en pålidelig indikation af den fremtidige prisudvikling. Tidligere resultater er ikke en indikation på fremtidige resultater, og du bør forstå, at markedsudviklingen over tid kan variere betydeligt. 1.5 Margin og Variable Margin Funktionen Margin/gearing er en vigtig del i forbindelse med det at handle med CFD og Spread betting produkter. Handel med margin/gearing betyder, at kunderne kan tage positioner i finansielle instrumenter uden at skulle deponere det fulde

3 transaktionsbeløb som sikkerhed (se pkt 4.2 for detaljeret forklaring). ayondo markets bestræber sig på at give sine kunder evnen til at kontrollere deres risiko med hensyn til margin/gearing ved at tilbyde en unik "Variabel Margin"-funktion, som giver kunderne muligheden for at reducere gearingen/øge marginen, hvis de ønsker dette. Gearing kan reduceres til 1:1/ margin forøges til 100%. 2. Forklaring på Kontrakter for Forskelle og Spread Betting Ayondo markets tilbyder transaktioner som marginhandler i form af kontrakter for forskelle (CFD er) og Spread Betting (SBS). CFD er og SBS er er produkter, der giver mulighed for at visse de underliggende finansielle instrumenters markedstendenser. Fremfor at tilbyde kunden ægte børshandlede produkter, i hvilke fysiske ejerskab af det underliggende instrument opstår, tilbyder ayondo markets marginhandler, der indebærer en kontant afregning af forskellen mellem prisen, når kontrakten er indgået, og prisen, når positionen blev lukket. Kunden kan spekulere i stigende priser ('lange') eller faldende priser ( korte ). Produkternes egenskaber kan forklares ved hjælp af følgende eksempel: En kunde tror, at euroen vil stige i værdi over for dollaren. Kunden køber derfor en CFD til at repræsentere valutaparret (EURUSD) til en pris på 1,3500. I dette eksempel antages det, at kunden køber en kontrakt med en margin på 1%. En margin på 1% betyder, at kunden kun skal deponere 1% af kontraktens værdi som sikkerhed. Sikkerheden i denne sammenhæng kaldes margin. Begrebet marginsats og margin bliver forklaret i detaljer i paragraf 4. En kontrakt svarer til enheder af basisvalutaen, hvilket i dette eksempel er EUR. Kontrakten har derfor en værdi på USD, hvoraf kunden kun har deponeret 1% margin (på grund af en margin på 1%). 1% af er 1,350 USD. Lad os nu antage at valutakursen stiger til 1,4000; til denne valutakurs indgår kunden en afsluttende transaktion, hvilket betyder, at en handel er indgået, hvis parametre er præcis det modsatte af parametrene for den åbnende transaktion. Transaktionerne udligner hinanden bortset fra forskellen i kursen. som forbliver, og behandles regnskabsmæssigt, og afregnes derfor ved kontant afregning. Hvis kursen på tidspunktet for lukningen af transaktionen var 1,4000, giver dette kunden et overskud på 500 USD pips på en EURUSD kontrakt. Dette svarer til et overskud på USD, som derefter omdannes til kundens kontos basisvaluta, og derefter krediteret i overensstemmelse hermed. Et pip eller et point angiver en kontrakts mindste trinvise prisændring. I dette eksempel, opstår en pip-stigning i prisen derfor, hvis valutakursen stiger fra 1,3500 til 1,3501. Hvis kursen i vores ovenstående eksempel ikke stiger, men snarere falder, ville kunden lide et tab. For eksempel, hvis kursen faldt til 1,3000 og kunden derefter indgik en afsluttende transaktion, ville kunden have mistet 500 pips på kontrakten. Kunden ville derfor have lidt et tab på USD. Igen vil dette beløb blive konverteret til kundens basisvaluta og derefter debiteres på kundens konto. Eksemplet er ikke beregnet til at give indtryk af, at chancerne for at vinde og tabe er jævnt fordelt, men det forklarer derimod hvordan, CFD er og SB er fungerer.

4 3. Generelle Risici Foruden de særlige risici ved Marginhandler, er kunden udsat for generelle risici, der forekommer i forbindelse med alle transaktioner af finansielle instrumenter. Blandt disse generelle risici er markedskursrisiko, insolvensrisiko, valutakursrisiko, stigning i risiko forårsaget af at kreditspekulation, stigning i risiko på grund af startkapital i forbindelse med spekulativ aktivitet og risikoen som følge af en mulig ulempe (markedsoplysninger og værktøj) i forhold til de professionelle markedsdeltagere. 3.1 Markedskursrisiko Resultaterne af transaktionerne med finansielle instrumenter afhænger af bevægelsen i instrumentets markedspris. Denne markedspris er underlagt prisudsving ( volatilitet ), som ikke kan forudsiges på forhånd. Værdien af en transaktion med finansielle instrumenter kan reduceres eller helt forbruges af udsving i markedsprisen. Dette kan føre til en reduktion af fortjenesten eller periodisering af tab. Markedskursrisikoen forværres af gearingseffekten (se pkt 4.2). 3.2 Insolvensrisiko Ayondo markets udsteder CFD'er og Spread Betting. Når du køber eller sælger disse produkter, er der risiko for, at ayondo markets, som udsteder og modpart af kontrakten, bliver insolvent, og vil derfor være ude af stand til at opfylde forpligtelserne i henhold til kontrakten. Som følge heraf kan du realisere overskud fra tidligere transaktioner eller tab fra tidligere transaktioner kan øges. Endvidere kan en insolvens af ayondo markeder, som din modpart, føre til, at transaktioner lukkes uden dit samtykke eller mod din vilje. Dette kan føre til tab realiseres eller øges eller potentielle fortjenester ikke kan realiseres, i helt eller delvist, eller dine fortjenstgivende transaktioner bliver lukket med tab. Selvom insolvensrisiko findes i enhver transaktion med finansielle instrumenter, er den meget større ved OTCtransaktioner, der er beskrevet her, end ved "normale" (dvs. børs) transaktioner, eftersom der ikke er nogen central clearing modpart ved OTC-transaktioner (se pkt 5 - Specifikke Risici ved OTC-Transaktioner). 3.3 Risici i Forbindelse med Udvekslingsrate Den kontante afregning, der finder sted i forbindelse med Marginhandel, kan foretages i en anden valuta end den valuta, din ayondo markets-handelskonto er denomineret i. For at kunne afvikle overskud eller tab fra en transaktion på din konto, skal beløbet af den udenlandske valuta konverteres til den valuta, som din konto er denomineret i. Derfor bærer du risikoen for, at valutakurserne kan bevæge sig i en retning, der kan være ugunstig for dig. Nødvendigheden af at konvertere valutaer kan føre til, at overskud fra transaktioner reduceres; tab fra transaktioner kan også øges.

5 3.4 Øgning af Risiko Forårsaget af Kreditspekulation Hvis man opnår margin fra handel via en kreditaftale, kan dine risici øges betydeligt. Det vil forventes af dig, at du opfylder betingelserne i en sådan kreditaftale (herunder rentebetaling). Dette kan føre til en forværring af tabene og et fald i (eller total udryddelse af) overskuddet fra rentable transaktioner. Dette kunne også føre til samlede tab, hvis kreditomkostningerne overskrider din fortjeneste. 3.5 Risiko for Yderligere tab som Følge af Indledende Tab Hvis tab opstår i den indledende fase af spekulativ aktivitet, er det muligt, at man er nødsaget til at tage højere risici for at inddrive startkapitalen. Højere risici kan i sidste ende medføre et højere tab. Se følgende eksempel: En investor har 1000 som indbetaling. Som et resultat af den første transaktion, lider kunden et tab på 20% af sit oprindelige indskud ( 200), og har 800 tilbage. For at genvinde startkapitalen på 1000, skal kunden skabe et overskud på 200 ; hvilket nu svarer til 25% af den resterende kapital. Kunden kan derfor kun kompensere for det oprindelige tab på 20% ved at skabe en uforholdsmæssigt højere fortjeneste på 25% af kapitalen. For at illustrere dette yderligere, hvis det oprindelige tab var 50% af startkapital, ville kunden skulle skabe et overskud på 100% af den resterende kapital for at kompensere for det oprindelige tab. Sådanne overskud kan opnås ved at tage større risici. Højere risiko kan medføre en højere sandsynlighed for tab. 3.6 En Detailhandlers Ulemperisiko i Forbindelse med ayondo markets som en Profesional Markedsdeltager I det forhold til kunden agerer ayondo markets ikke som en Agent (mægler), men snarere som en modpart. ayondo markets er en professionel markedsdeltager. Professionelle markedsdeltagere har generelt mere viden omkring økonomi, tekniske ressourcer, information om markedernes funktion og handelsteknikker end en detailkunde. Dette kan medføre en ulempe i forhold til disse markedsdeltagere, og kan minimere kundens chancer for at blive mindre succesfuld forhold til de professionelle markedsdeltagere. 3.7 Risici fra Interessekonflikter i Tilfælde af at Mægler handler fra egen Konto Ayondo markets fungerer som hovedstol, og indgår derfor i transaktioner som en modpart. Derfor findes der en strukturel interessekonflikt mellem ayondo markets og dig, i sidste ende, er din fortjeneste ayondo markets tab, og omvendt er dit tab ayondo markets profit. Disse interessekonflikter er af særlig betydning, når du lukker positioner, især i udførelsen af Stop Tab-Ordrer og Tag Profit-Ordrer.

6 3.7.1 Potentielle problemer og interessekonflikter i prisfastsættelsen af OTCprodukter De produkter, der udbydes af ayondo markets, udføres ikke på en børs. Derfor forefindes der ikke en officielt oprettet pris. Aayondo markets fastsætter de priser, hvortil kunden kan handle, og ayondo markets kan efter eget skøn indgå disse handler. ayondo markets bestræber sig på at fastsætte priser, der svarer til den bedste pris, der til rådighed på markedet. Men hvis ayondo markets foretager en anden dom vedrørende markedsforhold, som resulterer i en anden pris, så tilbyder ayondo markets ikke den bedste pris. Risikoen, der er knyttet til en position, kan øge des mere ayondo markets pris afviger fra den bedste pris til rådighed på det underliggende marked/bør. Som kunde skal du forvente, at de fastlagt priser kan afvige (muligvis til din ulempe) fra den bedste pris, der er til rådighed på markedet. Den ovenfor beskrevne interessekonflikt eksisterer ikke, når en kunde ønsker at åbne en position, eftersom ayondo markets fastsætter priser for både lange og korte handler uden at kende kundens handelsretning. Det er kundens beslutning, hvorvidt de ønsker at indgå i transaktioner til ayondo markets priser. Med hensyn til lukning transaktioner, (især på illikvide markeder), kan ayondo markeder fastsætte priser, der ikke er i overensstemmelse med den underliggende børn. Kunden skal indgå en given transaktion den pris, der er fastlagt af ayondo markets, hvis de ønsker at lukke en position. Kunden må stole på, at ayondo markets forretningsmetoder ikke tillader at sådanne priser, skal fastlægges Afvigelse af ayondo markets Pris fra Den Børshandlede Pris Selv ved hjælp af alle rimelige bestræbelser, er du ikke være i stand til at registrere, og hvor meget, ayondo markets pris afviger fra den bedste markedspris. ayondo markets er ikke forpligtet til at give dig den bedste pris, der er til rådighed på markedet. ayondo markets er heller ikke i stand til at overvåge hele markedet for at vurdere, om der er en bedre pris til rådighed Interessekonflikter i forhold til Stop Tab-Ordrer En Stop Tab-Ordrer er et middel til at begrænse dine tab. En Stop Tab-Ordrer er en ordre om at lukke en position, når ayondo markets pris når et vist forudbestemt niveau. I modsætning til situationen på en børs, findes der findes ingen anvisninger til at afgøre, om det bestemte prisniveau i ordren blev nået, eftersom ayondo markets fastsætter sine egne priser. Disse priser, som ayondo markets fastlægger, kan derfor afvige fra de priser, der ellers er opnåelige på markedet. Stop Tab-Ordrer er vigtige for at begrænse tab.

7 3.8 Risiko for, at Ordrer ikke kan Udføres/Risiko for Hande uden for Handelstiden I visse situationer kan ayondo markets ikke udføre dine ordrer, eller kan ikke udføre dem til den pris, som du har anmodet om. Dette kan forekomme efter udgivelsen af markedsnyheder/tal eller produktspecifikke oplysninger. Endvidere kan der være situationer, hvor likviditeten på et marked ikke er tilstrækkelig til at ayondo markets kan udføre dine ordrer eller udføre til dem til den pris, du angiver. I handel med bestemte produkter, der handles sporadisk og i små størrelser, er markedets likviditet lavt. I disse tilfælde kan ordrer ikke udføres eller udføres til den ønskede pris, og kan muligvis udføres betydeligt værre. Også visse enkeltstående begivenheder (som f.eks. terrorangrebet på World Trade Center den 11. september 2001), den politiske udvikling eller beslutninger (f.eks. monetære reformer, revolutioner eller optøjer) eller naturkatastrofer, tekniske nedbrud eller fejlfunktioner (f.eks. afbrydelse eller forsinkelse af en internetforbindelse, fejl på grund af computervirus, fejl i hardware eller software, strømsvigt etc.) kan føre til, at dine ordrer ikke bliver udført overhovedet, eller ikke bliver udført til den pris, du angiver. Som følge heraf kan det være umuligt for dig at lukke handler, eller du har kun mulighed for at lukke en handel til en ugunstig pris, der kan øge dine tab, reducere eller udrydde dine potentielle overskud eller måske endda føre til, at en potentiel fortjeneste bliver forvandlet til tab. I tilfælde af Enkelte Aktieprodukter kan det opstå, at ayondo markets ikke er i stand til at udføre ordrer uden for det underliggende markeds handelstid. ayondo markets garanterer ikke gennemførelse. 3.9 Risiko for at Lukke alle Åbne Positioner med én enkelt Marginhandel i tilfælde af Manglende overholdelse af Minimums eller Maksimums handelsstørrelser Hvis den maksimalt tilladte handelsstørrelse, når du lukker en position, er mindre end den mindste og/eller største handelsstørrelse, der var til rådighed, da du åbnede den oprindelige position, kan det muligvis ikke være muligt at lukke alle dine åbne positioner helt med én enkelt marginhandel. Dette resulterer i positioner, der forbliver delvist eksponeret for risiko. 4. Specifikke Risici forbundet med Marginhandler 4.1 Risiko for Samlet Tab Marginhandler kan føre til at samlet tab af den kapital, der er afsat til handel. Risikoen af disse transaktioner kan kun kontrolleres til en vis grad (ved afdækning) eller begrænses med hensyn til det beløb, der er på spil, ved at gøre brug af Stop Tab-Ordrer; ordrer, som, selv, er underlagt de beskrevne risici i dette Risici- Oplysnings-dokument (se pkt 3.7.3). Hvis tabene fra en transaktion overstiger det beløb af margen, som du gav til ayondo markets, er du forpligtet til at dække tab, der overstiger din margin, ved at foretage en ekstra indbetaling til din konto. Hvis et sådant tab udspringer fra en transaktion,

8 og den overskrider din margin, kan vi med kort varsel bede dig om, at du genopretter din margin til det krævede niveau. Hvis du ikke overholder denne anmodning i tide, kan vi lukke din position uden dit samtykke og/eller mod din vilje. 4.2 Risici fra Gearing De transaktioner, vi tilbyder, er 'Marginhandler'. Dette betyder, at når du indgår disse handler, skal du kun finansiere din handelskonto med en forudaftalt brøkdel af den samlede værdi af din transaktion som sikkerhed (margin). Det er her begrebet 'gearing' stammer fra. Jo lavere sikkerhedsstillelse, jo højere gearing. Jo højere gearing, jo større effekt har prisændringer på den underliggende valutakurs på din handels resultater. En højere gearing øger derfor uforholdsmæssigt de potentielle tab pr, enhed af den investerede kapital. Som forklaret i punkt 1.5, tillader ayondo markets sine kunder at reducere gearingen via sin 'Variabel Margin'-funktion. Gearing kan reduceres til 1:1 (margin kan øges til 100%). Der henvises til følgende eksempel: En kunde ønsker at købe (gå lang) 2 per point (per 0,0001) af en EUR/USD Spot Spread Betting kontrakt til 1,3500. ayondo markets kræver en margin på 1%. Kunden skal derfor betale 270 som margen. Den ækvivalente gearing er 100:1, hvilket betyder, at enhver prisændring amplificeres 100 gange. Hvis prisen på euroen kun falder 1 cent (100 x 0,0001), vil dette føre til et tab på 200. I dette eksempel har kunden lidt et tab på ca. 74% af det oprindelige indskud på 270. Dette er en konsekvens af gearing/margin effekt. Hvis kunden havde handlet med en gearing på 200:1 (margin på 0,5%) og euroens værdi versus USD igen var faldet med 1 cent, ville kunden allerede have lidt et samlet tab. Med en margin på 0,5%, ville investor være forpligtet til at tilvejebringe yderligere margin, eller ville positionen blive lukket automatisk. Det er vigtigt, at man forstår konsekvenserne ved marginhandel, før man indgår i sådanne handler. På grund af de risici, der er forbundet med højere gearing, foreslog det amerikanske finanstilsyn FINRA en begrænsning på den gearing, der til rådighed for detailkunder, på 1,5:1 (FINRA regel 2380 fra 1. af Maj 2012, reglen er endnu ikke godkendt). Sammenfattende vil reglen betyde, at man mindst skulle tilvejebringe af margin for at erhverve en kontrakt til en værdi Denne regel er endnu ikke godkendt i USA, og selv hvis den godkendes der, ville den ikke kunne anvendes i Den Europæiske Union. 5.1 Ugennemsigtig Prisfastsættelse Eftersom handel finder sted 'Over Kassen', findes der ingen tilstrækkelige sammenligningsstandarder for at vurdere tilstrækkeligheden af de priser, som ayondo markets fastlægger. Derudover kan en position, erhvervet via ayondo markets, kun lukkes hos ayondo markets, og dermed kun lukkes til de priser, som ayondo markets fastlægger. Eftersom prissætning på OTC-markeder ikke finder sted i form af en multi-deltager Ordrebeholdning, der er baseret på udbud og

9 efterspørgsmål, men derimod ved at ayondo markets prissætter efter eget skøn, og eftersom der ikke forfindes verificerbare prisindstillinger, som på en børn, findes der ikke en standardsammenligning til at vurdere tilstrækkeligheden af ayondo markets priser. Grundet fraværet af en sammenligningsstandard, vil vurderingen af tilstrækkeligheden af priserne, som ayondo markets fastsætter, kun være praktisk muligt ved en indsats, der muligvis ikke er realistisk tilgængelig for en detailkunde. 5.2 Transaktionsomkostninger Transaktionsomkostninger er en vigtig faktor, som ikke kun påvirker profit eller tab på hver transaktion, men som også der ud over reducerer den overordnede sandsynlighed for at blive profitabel. I tilfældet med marginhandler, der tilbydes af Ayondo, er en af transaktionsomkostningerne det indledende spread. De andre omkostninger inkluderer finansieringsomkostninger og omkostninger til rulle positioner (roll over cost). Begrebet spread repræsenterer forskellen mellem købsprisen og salgsprisen på en kontrakt. Spreadet betegner en transaktionsomkostning for kunden, som skal dækkes af en fordelagtig bevægelse i prisen. Et højere spread medfører en forøgelse af risikoen (eftersom transaktionensomkostningerne stiger), hvilket, afhængig af størrelsen, kan medføre markant forringed sandsynlighed for at blive profitabel. Det er yderst vigtigt, at virkningen af spreadvidde og transaktionsomkostninger er forstået helt. Det spread der tilbydes til kunder hos Ayondo markets er normalt højere end det spread som brokere og andre institutionelle investorer betaler for at handle i det underliggende marked. Dette højere spread betyder, at sandsynligheden for at blive profitabel er lavere sammenlignet med en institutionel investor. Det højere spread kan kun dækkes med en større favorabel prisbevægelse for kunden. Sandsynligheden for sådan en større prisbevægelse er lavere end sandsynligheden for en mindre prisbevægelse. Jo oftere der handles med reduceret chance for profit, jo mindre er sandsynligheden for at blive profitabel sammenlagt. Denne effekt kan demonstreres på følgende måde: Lad os antage at den oprindelige sansynlighed for at være profitabel reduceres med 5 % som et resultat af et øget spread (Den oprindelige sandsynlighed for at være profitabel i denne sammenhæng refererer til chancen for at blive profitabel i en situation uden forøget spread). Hvis en kunde placerer to handler med et større spread, bliver sandsynligheden for at blive profitabel reduceret til 0,95 x 0,95 (90 %) af den oprindelige sandsynlighed. Ved at indgå i en tredje handel er sandsynligheden reduceret til 0,95 x 0,90 (86 %) og ved en fjerde handel til 81 %. I dette teoretiske eksempel er sandsynligheden for profit efter 13 handler reduceret til ca. 50 %. Ud fra ren statistik er sandsynligheden for at have profit efter 50 handler med de reducerede odds faldet til 8% af den oprindelige værdi.

10 Læg mærke til, at dette eksempel er meget forsimplet og fremstiller et forsimplet billede af virkeligheden. For eksempel antages det, at kunden ikke bruger stop loss og geninvesterer hele sin profit. Den ovenstående udregning har kun til formål at illustrere, at spreads reducerer sandsynligheden for at vinde, og at denne effekt bliver større for hver handel og derfor bliver det vigtigere jo oftere man handler. 5.3 Risici grundet Fejlhandler ayondo markets forbeholder sig retten til at annullere og ugyldiggøre enhver transaktion og betingelser, som var baseret på en fejl ( 'fejlhandel'). Dette kan forekomme, hvis prisen, som ayondo markets har fastsat, afviger væsentligt fra en pris på det underliggende marked. Hvis en transaktion annulleres med tilbagevirkende kraft, kan det medføre en væsentlig risiko for dig. Fortjenesten, som tidligere blev realiseret, kan dækkes ind, og din konto kan blive debiteret i overensstemmelse hermed. En transaktion, der var tænkt som en lukning eller risikoafdækningstransaktion, kan blive annulleret, og er dermed ikke længere til rådighed til at opfylde det tilsigtede formål. 6. Risici vedrørende Day Trading Day Trading betyder, at man køber finansielle instrumenter og sælger dem den samme dag: normalt bliver et tilsvarende antal positioner lukke samme dag, som de blev åbnet. De risici, som er forklaret i denne Oplysning om Risici forstærkes ved Day Trading, eftersom tilknyttede risici samt konsekvenser ved transaktionsomkostninger forstærkes af den høje handelsfrekvens, der er forbundet med Day Trading (se pkt. 5.2 for en forklaring af konsekvenserne ved Spread transaktionsomkostningerne). 7. Risiko ved Spread-Positioner En Spread Position, hvori to instrumenter demonstrerer korrelative egenskaber, der udveksles, en kort og en lang, kan være lige så risikable som en simpel bar Lang eller Kort Position, selvom den er mere kompleks. 8. Risici ved at holde dag til dag positioner Hvis du besidder positioner natten over eller i løbet af en weekend, opstår der en betydelig risici i forbindelse med, at det underliggendes pris kan ændre sig betydeligt mellem, at markederne lukker og indtil det tidspunkt, hvor de åbner igen. Det er ikke muligt at indgå lukkende eller sikringstransaktioner i tidsrummet, hvor markedet er lukket. Positioner, der skal besiddes natten over eller i weekenden, som ikke er kontrakter med fast udløb, pådrager sig et finansieringsgebyr. En kontrakt med fast udløb kontrakt er en CFD eller SB, der udløber ved på forudbestemt/fast dato og tidspunkt i fremtiden. Kontrakter med fast udløb pådrage sig ikke et finansieringsgebyr.

11 Under særlige omstændigheder kan det at besidde positioner natten over og over en weekend, medføre yderligere omkostninger. 9. Ingen Reduktion af Risici ved Onlinehandel Onlinehandel, uanset hvor praktisk og effektivt det kan være, så reducerer det ikke de risici, der er forbundet med marginhandler. 10. Risici forbundet med ayondo markets Ret til at lukke Position uden forudgående Varsel I henhold til paragraf 18 i Vilkårene og Betingelserne, har ayondo markets på visse betingelser ret til at lukke enhver åben position, du besidder, uden varsel. Dette kan medføre tab i forbindelse med selve lukningen, men ligeledes i forbindelse med at positionen havde til formål at afdække en anden position, og er dermed ikke længere til rådighed til dette formål. 11. Risici fra Ikke-Gennemførelse af Ordrer med hensyn til Lukning af Transaktioner og Sikringstransaktioner ayondo markets garanterer ikke for udførelse af ordrer. ayondo markets kan til enhver tid nægte at indgå i en transaktion med dig som kunde. Dette er især vigtigt, hvis du ønsker at åbne en sikringstransaktion eller foretage en afsluttende transaktion. Det kan derfor være tilfældet, at ayondo markets ikke fastsætter overhovedet, eller at ayondo markets fastsætter priser, som du ikke ønsker at indgå transaktioner i henhold til. ayondo markets er ikke forpligtet til at indgå i en transaktion. ayondo markets eget skøn er i denne henseende kun begrænset af det faktum, at ayondo markets vil udføre ordrer vedrørende sikringstransaktioner eller lukning af transaktioner, hvis udførelse ikke kan afvises af denne grund. 12. Hvad angår tradings indvirkning på klientens skatteforhold, gives der ingen råd eller vejledning. Gevinster og tab, fra transaktioner der er indgået ved at trade hos Ayondo markets, kan have konsekvenser for kundens/klientens skatteforhold. Dette kunne f.eks. være i forhold til indkomstskat. Ayondo markets giver ikke nogen form for rådgivning eller forslag til handlinger i disse forhold. Ligeledes vil skatterelaterede emner ikke blive berørt, behandlet eller rådgivet om af Ayondo markets, når der eksekveres handelsordrer. Hvis kunden/klienten er i tvivl om den effekt trading har på deres skatteforhold, skal vedkommende konsultere tredjepart som f.eks. en skatterådgiver med ekspertise i disse skatteforhold.