Topdanmark Livsforsikring Årsrapport 1999

Transkript

1 Topdanmark Livsforsikring Årsrapport 1999

2 Hoveddiagram Topdanmark Livsforsikring A/S BG Pension, Livsforsikringsaktieselskab Topdanmark Livsforsikring II A/S Topdanmark Ejendom A/S Forretningsmæssig struktur Direktion Stabe BG Pension Firma Person Topdanmark Livsforsikring A/S er et 100 pct. ejet datterselskab af Topdanmark Forsikring A/S.

3 Topdanmark Livsforsikring koncernen Indhold Femårsoversigt Koncernen 4 Beretning 5 Femårsoversigt Moderselskabet 8 Anvendt regnskabspraksis 9 Ledsagetekst til nøgletal 13 Revisionspåtegninger 14 Resultatopgørelse Koncernen 15 Balance Koncernen 16 Aktiver og afkast til markedsværdi Koncernen 18 Resultatopgørelse Moderselskabet 19 Balance Moderselskabet 20 Aktiver og afkast til markedsværdi Moderselskabet 22 Noter 23 Ledelse 33 Direktionens hverv 34

4 Topdanmark Livsforsikring koncernen Femårsoversigt Mio. kr Brutto Præmier Forsikringsydelser Ændring i livsforsikringshensættelser Forsikringsmæssige omkostninger For egen regning Præmier Forsikringsydelser Ændring i livsforsikringshensættelser Forsikringsmæssige omkostninger Bonusudjævning Overført investeringsafkast Teknisk resultat af livsforsikring Teknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring Årets resultat Forsikringsmæssige hensættelser f.e.r Egenkapital Aktiver Nøgletal Afkastnøgletal Afkast før realrenteafgift 8,0% 6,2% 10,8% 11,1% 12,2% Afkast efter realrenteafgift 7,8% 5,9% 10,6% 10,5% 11,0% Afkast efter korrigeret realrenteafgift 7,8% 5,4% 9,7% 9,5% 9,5% Omkostningsnøgletal Omkostningsprocent 9,0% 8,6% 11,1% 11,8% 10,7% Omkostninger som rentemarginal 1,4% 1,5% 1,7% 1,6% 1,8% Omkostninger per forsikret (kroner) Omkostningsresultat -0,19% 0,02% -0,72% -0,23% 0,32% Risikonøgletal Risikoresultat 0,49% 0,94% 0,36% 0,48% 0,37% Konsolideringsnøgletal Bonusreserve 8,5% 3,0% 9,3% 6,8% 2,7% Egenkapitalreserve 3,5% 3,5% 5,2% 1,4% 1,6% Solvensgrad 171% 171% 202% 133% 134% Syge- og ulykkesforsikring Erstatningsprocent f.e.r. 78,6% 63,2% 57,8% 78,3% Omkostningsprocent f.e.r. 20,8% 21,1% 12,6% 18,0% 4

5 Beretning Topdanmark Livsforsikring koncernen Aktiviteterne i Topdanmark Livsforsikring koncernen udgøres af moderselskabet Topdanmark Livsforsikring, BG Pension samt Topdanmark Livsforsikring II, der administrerer en portefølje af livrenter uden ret til bonus. Herudover drives investeringsvirksomhed i ejendomme gennem de to ejendomsselskaber Topdanmark Ejendom og BGP Ejendom. Topdanmark Livsforsikring og BG Pension udgør to selvstændige juridiske enheder, som markedsføres under hvert sit navn og logo. Selskaberne drives i koncernfællesskab med fælles direktion, administration og domicil. I løbet af 2000 flytter Topdanmark Livsforsikring koncernen sammen med den øvrige Topdanmark koncern på adressen Borupvang 4 i Ballerup. Topdanmark Livsforsikring sælger livsforsikringer og pensionsordninger via Topdanmark Forsikrings salgskorps samt i stigende grad firmapensionsordninger, som tillige leveres dels gennem samarbejde med forsikringsmæglere, dels gennem BG Banks erhvervscentre. BG Pension sælger livs- og pensionsforsikringer samt livrenter til BG Banks privatkundesegment. Bruttopræmierne for Topdanmark Livsforsikring koncernen udgjorde mio. kr. i Dette er en marginal stigning i forhold til 1998, hvor bruttopræmierne udgjorde mio. kr. Udviklingen i præmieindtægterne har været stærkt præget af eftervirkningerne fra regeringsindgrebet i sommeren 1998, den såkaldte Pinsepakke samt finanslovsforliget med ændring i efterlønsvilkårene, og der har kunnet spores en kraftig tilbageholdenhed til at etablere og opretholde private pensionsordninger. Det har bevirket at der har været en lille nedgang i løbende præmie for privat tegnede ordninger på 1,9 pct., hvorimod løbende præmie tegnet som firmaordninger viser en pæn fremgang på 17,4 pct. Udviklingen i præmieindtægterne dækker over et markant fald i engangspræmier på 13,6 pct., og en stigning i de løbende præmier på 8,1 pct. Vilkår for pensionsopsparing 1999 har været præget af ændret lovgivning. Som en del af Pinsepakken erstattes realrenteafgiften fra 1. januar 2000 med en fast skat på 26 pct. af afkast på obligationer. I Pinsepakken blev tillige gennemført en yderligere beskatning, idet afkast af ejendomme og af nyudstedte indeksobligationer fremover også er omfattet af 26 pct. skatten. Desuden er der indført en afgift på 5 pct. af aktieafkast. Da det generelle renteniveau synes at være faldende, medfører Pinsepakken en forøget beskatning af afkastet på pensionsopsparing. Kammeradvokaten har i en redegørelse i april 1999 tilkendegivet, at en eventuel reduktion i pensionstilsagn som følge af den forøgede beskatning alene er statens ansvar og ikke kan lægges selskaberne til last. Regeringen har da også delvist erkendt problemet og har i december 1999 afgivet en Redegørelse om rentegarantier til Folketinget. Heri foreslås forskellige løsninger til at imødegå de værste uhensigtsmæssigheder i Pinsepakken. Indtil det konkrete indhold af disse initiativer er endeligt fastlagt, er der dog grund til at udvise forsigtighed ved fastsættelse af depotrenter og opgørelsesrenter. Topdanmark Livsforsikring og BG Pension har derfor valgt at fastsætte depotrenter for 2000 til 4,5 pct. efter og 5,3 pct. før afgift. Finanstilsynet har med virkning fra 1. juli 1999 fastsat den maksimale grundlagsrente for ny pensionsforsikring til 2 pct. svarende til en opgørelsesrente på 1,5 pct. Desuden har Finanstilsynet krævet at der for forsikringer tegnet på baggrund af en opgørelsesrente på 4,5 pct. eller mere, som en del af livsforsikringshensættelserne afsættes en kollektiv merhensættelse til sikring af de afgivne garantier. Topdanmark Livsforsikring I moderselskabet Topdanmark Livsforsikring steg præmieindtægten for første gang til over 1 mia. kr. fra 939 mio. kr. i 1998 til mio. kr. i 1999 svarende til en fremgang på 14,4 pct. Herudover er præmie for syge- og ulykkesforsikring steget fra 40 mio. kr. i 1998 til 43 mio. kr. i Topdanmark Livsforsikring har i 1999 udvidet produktsortimentet for gruppeordninger med dækning ved kritisk sygdom samt sundhedssikring. Pinsepakken samt finanslovsforliget med ændring i efterlønsvilkårene har ikke umiddelbart virket så kraftig i præmieindtægterne i moderselskabet, men har betydet et skift fra privattegnede ordninger til firmaordninger. 5

6 Beretning Ifølge Finanstilsynet må overskudsdannelsen i Topdanmark Livsforsikring maksimalt svare til, at egenkapitalen forrentes med kundernes depotrente efter realrenteafgift med tillæg af tre procentpoint. Hertil kommer resultatet af syge- og ulykkesforsikring. Topdanmark Livsforsikring nåede i 1999 et resultat på 79 mio. kr. mod 87 mio. i Overskuddet foreslås overført til egenkapitalen. Det samlede forløb af invalide- og dødsfaldsrisiko i Topdanmark Livsforsikring vurderes i 1999 at være tilfredsstillende. Topdanmark Livsforsikring har fortsat en kontrolleret omkostningsvækst med stigninger i omkostningerne, som ligger under præmievæksten. Resultatet af administrationen i 1999 er dog præget af den tidligere omtalte ændring fra private ordninger til firmaordninger, hvilket har betydet, at der er afholdt store erhvervelsesomkostninger til indtegningen af nye firmaordninger samtidig med afgangen i bestanden af private ordninger. Det er selskabets forventning, at denne udvikling vil være forbigående. Som tidligere omtalt har Finanstilsynet krævet, at der ved opgørelsen af livsforsikringshensættelserne foretages en styrkelse til sikring af de bestande, der har en opgørelsesrente på 4,5 pct. og derover. Topdanmark Livsforsikring har som nævnt et tilfredsstillende risikoresultat og sammenholdt med administrationsresultatet er det fundet betryggende, at der for disse bestande i Topdanmark Livsforsikring er anvendt en opgørelsesrente på 4,2 pct. Styrkelsen er beregnet til 135 mio. kr. Topdanmark Livsforsikring har i 1999 ændret bonusregler. Kunderne er blevet orienteret herom ved udsendelse af årsmeddelelsen for De samlede forsikringsmæssige hensættelser udgør ultimo mio. kr. mod mio. kr. ultimo 1998 eller en stigning på 14,4 pct. Topdanmark Livsforsikring har i 1999 gennemført en strukturtilpasning for at sikre pensionskunderne størst muligt afkast og ledelsen vil løbende følge udviklingen og foretage de fornødne tilpasninger. Investeringsvirksomheden Også i 1999 har udviklingen på de finansielle markeder været særdeles turbulent. Aktiekurserne startede 1999 med en kraftig nedgang, men specielt i slutningen af 1999 viste aktiekurserne stigninger og året sluttede med et ganske pænt afkast. Obligationsafkastet til markedsværdi blev til gengæld beskedent i 1999, hvilket dog til fulde er modsvaret af det pæne aktieafkast. Der er således i 1999 opnået et samlet resultat, der ligger over den rente, der er tilskrevet kunderne i samme periode. Som en følge af forskellen mellem det bogførte afkast af aktiverne og den rente, der er tilskrevet kunderne, samt et gunstigt risikoforløb er der henlagt 709 mio. kr. til bonusudjævningshensættelse. Ved udgangen af 1999 udgør bonusreserven herefter 9,8 pct. BG Pension BG Pension indgår som et 100 pct. ejet datterselskab i Topdanmark Livsforsikring, og resultatet af BG Pension indgår som en del af investeringsafkastet i moderselskabet. Bruttopræmierne i BG Pension udgjorde 905 mio. kr. mod mio. kr. i Herudover udgjorde præmierne til syge- og ulykkesforsikring 77 mio. kr. mod 76 mio. kr. i Ved udgangen af 1999 udgjorde de forsikringsmæssige hensættelser mio. kr. svarende til en stigning på 27 pct. i forhold til året før. Resultatet for 1999 udgjorde 16 mio. kr. mod 18 mio. kr. Årets overskud udloddes som udbytte, hvorefter egenkapitalen uændret udgør 186 mio. kr. Solvensgraden er ultimo 1999 beregnet til 140 pct. og for at styrke kapitalgrundlaget er det planlagt, at der i 2000 skal ske en kapitaltilførsel i form af egenkapital eventuelt suppleret med ansvarlig lånekapital. Lovgivningen er i slutningen af 1999 ændret, således at der fra 1. januar 2000 i mindre omfang end tidligere kan anvendes ansvarlig lånekapital til afdækning af selskabets solvenskrav. Topdanmark Ejendom Topdanmark Ejendom koncernen realiserede et resultat før skat på 192 mio. kr., hvilket er et svagt fald i forhold til året før, hvor resultatet androg 199 mio. kr. Resultatudviklingen er en kombination af et fald i de finansielle poster, medens resultatet før finansielle poster altså den primære drift er vokset med godt 14 pct. til 130 mio. kr. Ejendomsporteføljen voksede med godt 10 pct. igennem 1999 til ca. 1,8 mia. kr. ved udgangen af regnskabsåret. Der budgetteres med en afkastprocent på 7,14 for regnskabsåret 2000 på grundlag af en udlejningsprocent på over 99 ved indgangen til det nye regnskabsår. 6

7 Beretning Ejendomsporteføljen er primært placeret i kontorejendomme med hovedvægt på hovedstadsområdet. Boliginvesteringer udgør knap 20 pct. af porteføljen. År 2000 Forberedelserne af overgangen til år 2000 har været grundigt tilrettelagt, og har betydet, at der ikke er konstateret problemer af nogen art i forbindelse med årsskiftet. Fremtiden Både Topdanmark Livsforsikring og BG Pension forventer vækst i bruttopræmieindtægten i Det er håbet, at der nu er faldet tilstrækkelig ro omkring vilkår for pensionsopsparing og efterløn, således at befolkningens tro til pensionssystemet kan blive genoprettet. Der er fortsat incitamenter til at foretage pensionsopsparing, og det bliver mere og mere vigtigt, at den enkelte bidrager til at sikre egen pension. Der er fra regnskabsårets slutning til i dag ikke indtrådt hændelser af væsentlig betydning for regnskabet. Selskabets påtegning Det er vor opfattelse, at de hermed aflagte beretninger og årsregnskaber med tilhørende noter indeholder alle oplysninger - herunder også for tiden efter regnskabsårets udløb - der er nødvendige til bedømmelse af koncernens og moderselskabets økonomiske stilling. Direktion Ballerup den 10. februar 2000 Christian Sagild Jan Hoffmann /Niels Olesen Bestyrelse Ballerup den 10. februar 2000 Michael Pram Rasmussen Poul Almlund Ellen Margrethe Basse (formand) Mimi Lund Christensen Leif Larsen Max Mathiesen 7

8 Topdanmark Livsforsikring A/S Femårsoversigt Mio. kr Brutto Præmier Forsikringsydelser Ændring i livsforsikringshensættelser Forsikringsmæssige omkostninger For egen regning Præmier Forsikringsydelser Ændring i livsforsikringshensættelser Forsikringsmæssige omkostninger Forsikringsteknisk investeringsafkast Bonusudjævning Teknisk resultat af livsforsikring Teknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring Årets resultat Forsikringsmæssige hensættelser f.e.r Egenkapital Aktiver Nøgletal Afkastnøgletal Afkast før realrenteafgift 7,7% 5,8% 10,3% 10,8% 10,7% Afkast efter realrenteafgift 7,7% 5,8% 10,4% 10,3% 9,4% Afkast efter korrigeret realrenteafgift 7,7% 5,8% 10,4% 10,3% 9,3% Omkostningsnøgletal Omkostningsprocent 11,9% 13,2% 13,9% 13,7% 10,3% Omkostninger som rentemarginal 1,5% 1,6% 1,9% 1,8% 2,0% Omkostninger per forsikret (kroner) Omkostningsresultat -0,24% -0,01% -0,90% -0,21% 0,47% Risikonøgletal Risikoresultat 0,49% 1,17% 0,26% 0,48% 0,35% Konsolideringsnøgletal Bonusreserve 9,8% 3,3% 10,9% 7,4% 3,2% Egenkapitalreserve 4,3% 4,2% 6,5% 1,9% 1,9% Solvensgrad 156% 156% 187% 133% 134% Syge- og ulykkesforsikring Erstatningsprocent f.e.r. 86,8% 89,3% 57,4% 81,7% Omkostningsprocent f.e.r. 15,2% 10,4% 9,3% 24,9% 8

9 Anvendt regnskabspraksis GENERELT Årsregnskabet for Topdanmark Livsforsikring og koncernen er aflagt efter Lov om forsikringsvirksomhed, herunder Finanstilsynets bekendtgørelser om livsforsikringsselskabers og pensionskassers årsregnskaber og koncernregnskaber. Årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med almindelig anerkendt regnskabspraksis. Strukturændring Topdanmark Livsforsikrings samlede forsikringsportefølje samt aktiver og passiver med direkte tilknytning til forsikringsaktiviteten blev efter Finanstilsynets tilladelse med virkning fra 1. januar 1999 overdraget til søsterselskabet TDL.009 A/S. Dette selskab har i 1999 skiftet navn til Topdanmark Livsforsikring A/S. Tilbage i det oprindelige Topdanmark Livsforsikring A/S forblev primært investeringsaktiverne. Selskabet har i 1999 skiftet navn til TDL.INV A/S. Aktierne i TDL.INV blev indskudt ved apport i nye Topdanmark Livsforsikring ligeledes den 1. januar Herefter er Topdanmark Livsforsikring, tidligere TDL.009, nyt moderselskab for Topdanmark Livsforsikring koncernen. Årsregnskabet for Topdanmark Livsforsikring, tidligere TDL.009, aflægges som følge heraf i henhold til reglerne for forsikringsselskaber, hvor selskabets årsregnskab for 1998 blev aflagt efter reglerne i Årsregnskabsloven. Sammenligningstal Som følge af strukturændringen er sammenligningstallene under henvisning til det retvisende billede tilpasset. Moderselskabets og koncernens sammenligningstal for resultatopgørelsen fremkommer ved en sammenlægning af resultatopgørelsen for TDL.009 med henholdsvis Topdanmark Livsforsikrings og koncernens. Moderselskabets sammenligningstal for balancen fremkommer som summen af balancen for TDL.009 og de aktiver og passiver, som blev overdraget fra det oprindelige Topdanmark Livsforsikring pr. 1. januar Endvidere er indskuddet ved apport af aktierne i det gamle livselskab, nu TDL.INV, indarbejdet. Koncernens sammenligningstal for balancen fremkommer som summen af balancen for TDL.009 og Topdanmark Livsforsikring koncernen. Femårsoversigterne er for 1998 tilpasset strukturændringen, mens de for er bibeholdt uændret fra det oprindelige Topdanmark Livsforsikring. Ændring i anvendt regnskabspraksis Merhensættelser vedrørerende forsikringsmæssige forpligtelser etableret med en opgørelsesrente på 4,5 pct. eller derover skal fra og med 1999 være indeholdt i livsforsikringshensættelserne. Ved udgangen af 1998 blev denne styrkelse foretaget ved en allokering af en del af bonusudjævningshensættelserne. I sammenligningstallene for 1998 er denne reservation på 446 mio. kr. overført fra bonusudjævningshensættelserne til livsforsikringshensættelserne. Præmieindtægter er fra og med 1999 opgjort eksklusive præmiefritagelse. Sammenligningstallene er tilsvarende ændret. Den ændrede regnskabspraksis har ingen indvirkning på selskabets og koncernens resultat, samlede aktiver og egenkapital. Koncerninterne transaktioner Koncerninterne ydelser afregnes på omkostningsdækkende basis. Husleje til datterselskabet Topdanmark Ejendom A/S fastsættes dog på markedsbaserede vilkår. Koncerninterne handler med værdipapirer og andre aktiver afregnes til markedspriser. Konsoliderede virksomheder I koncernregnskabet indgår moderselskabet og alle dattervirksomheder. Dattervirksomheder er virksomheder, hvori Topdanmark Livsforsikring direkte eller indirekte har kapitalandele, der repræsenterer mere end 50% af stemmerne, eller hvor Topdanmark Livsforsikring på anden måde har bestemmende indflydelse. Konsolidering Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af ensartede poster i selskabernes regnskaber. I resultatopgørelsen elimineres koncerninterne renter og udbytter m.v. samt resultat af dattervirksomheder. I balancen elimineres alle interne kapitalandele og mellemværender. 9

10 Anvendt regnskabspraksis RESULTATOPGØRELSEN Præmier for egen regning Præmier f.e.r. udgøres af årets forfaldne præmier og indskud med fradrag af genforsikringens andel. Endvidere indgår præmier vedrørende indirekte forretning. Overført investeringsafkast ( i koncernen ) omfatter den del af koncernens samlede investeringsafkast, som kan henføres til livsforsikringsvirksomheden. Indtægter fra tilknyttede virksomheder indeholder selskabets andel af resultat i dattervirksomheder og andel af resultat i øvrige tilknyttede virksomheder. Indtægter af grunde og bygninger udgøres af ejendommenes driftsresultat eksklusive renteudgifter og værdireguleringer, som opføres under de hertil bestemte poster. Renter og udbytter m.v. indeholder de i regnskabsåret indtjente renter, indfrielsesgevinster og -tab på værdipapirer, herunder gevinst og tab ved salg af udtrukne obligationer og matematisk kursregulering ved løbetidsforkortelse. Endvidere indgår indeksregulering af indeksobligationer samt modtagne udbytter af kapitalandele. Gevinster og tab på investeringsaktiver Realiserede gevinster og tab ved salg af investeringsaktiver samt urealiserede gevinster og tab ved værdiregulering af investeringsaktiver ansat til markedsværdi, indgår i resultatopgørelsen. Forsikringsydelser for egen regning indeholder ud over udbetalinger som følge af en forsikringsbegivenhed, udbetalte beløb ved tilbagekøb samt kontant udbetalte bonusbeløb. Heri fradrages refunderede genforsikringserstatninger. Endvidere indgår forsikringsydelser vedrørende indirekte forretning. Ændring i livsforsikringshensættelser for egen regning indeholder årets forskydning i de opgjorte livsforsikringshensættelser med fradrag af genforsikringens andel. Ændring i bonusudjævningshensættelser omfatter årets forskydning i hensættelser, som anvendes til fremtidig bonusudlodning. Forsikringsmæssige driftsomkostninger for egen regning Den andel af de forsikringsmæssige driftsomkostninger, der kan henføres til erhvervelse og fornyelse af forsikringsbestanden, opføres under erhvervelsesomkostninger. Omkostningerne periodiseres inden for lovgivningens rammer. Administrationsomkostninger omfatter de øvrige periodiserede udgifter, der kan henføres til regnskabsåret, herunder afgifter til offentlige myndigheder samt årets afskrivninger på inventar, edbanlæg og biler. Administrationsvederlag fra tilknyttede virksomheder opgøres på omkostningsdækkende basis og modregnes i de forsikringsmæssige driftsomkostninger. Endvidere modregnes provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber. Administrationsomkostninger ved investeringsvirksomhed omfatter alle omkostninger ved formueforvaltning. Valutakursregulering Indtægter og udgifter i udenlandske virksomheder er omregnet til gennemsnitlige valutakurser. I indenlandske virksomheder er indtægter og udgifter i fremmed valuta bogført til transaktionsdagens valutakurs. Aktiver og passiver omregnes til statusdagens valutakurs. Alle valutakursgevinster og -tab indgår i resultatopgørelsen under regnskabsposten valutakursregulering. Realrenteafgift omfatter den beregnede afgift af alle afgiftspligtige indtægter og udgifter, som er medtaget i resultatopgørelsen. I posten indgår tillige aktieafkastskat. Overført investeringsafkast (i moderselskabet) omfatter den forholdsmæssige andel af årets resultat af investeringsvirksomhed, som henføres til egenkapitalen og resultat af syge- og ulykkesforsikring. Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring Det forsikringstekniske resultat af selskabets bestand af syge- og ulykkesforsikringer er specificeret i en note til årsregnskabet på følgende poster: Præmieindtægter f.e.r. omfatter årets opkrævede bruttopræmier med fradrag af de til genforsikringen afgivne præmier og reguleret for bevægelserne i præmiehensættelserne svarende til en periodisering efter forsikringens dækningsperiode. Præmiehensættelserne er opført særskilt under de forsikringsmæssige hensættelser. Overført investeringsafkast omfatter den forholdsmæssige andel af årets resultat af investeringsvirksomhed, der kan henføres til syge- og ulykkesforsikring med fradrag af den del af årets 10

11 Anvendt regnskabspraksis ændring i de forsikringsmæssige hensættelser, som fremkommer ved diskontering. Erstatningsudgifter f.e.r. omfatter årets udbetalte erstatninger med fradrag af de fra genforsikringen refunderede erstatninger og reguleret for bevægelserne i erstatningshensættelser. Erstatningsudgifter f.e.r. omfatter således kendte og forventede erstatningsudgifter vedrørende regnskabsåret. Den del af årets ændring i erstatningshensættelserne som kan henføres til diskontering, fradrages i det overførte investeringsafkast vedrørende syge- og ulykkesforsikring. Ændring i andre forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. omfatter ændring i hensættelser vedrørende stigende risiko som følge af alder. Den del af årets ændring, som kan henføres til diskontering, fradrages i det overførte investeringsafkast vedrørende syge- og ulykkesforsikring. Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. omfatter den andel af de forsikringsmæsssige driftsomkostninger, der kan henføres til erhvervelse, fornyelse og administration af bestanden af syge- og ulykkesforsikring med fradrag af modtagne genforsikringsprovisioner og gevinstandele. Ekstraordinære poster Indtægter og udgifter, der adskiller sig fra den ordinære drift, opføres under ekstraordinære poster. Skat Topdanmark Livsforsikring A/S og flere af selskabets datterselskaber er sambeskattet med Topdanmark A/S. I resultatopgørelsen for Topdanmark A/S føres den samlede skat for de sambeskattede selskaber, som udgøres af beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret med den for året opgjorte ændring af udskudte skatter. Udskudt skat hensættes efter gældsmetoden af alle midlertidige forskelle mellem regnskabs- og skattemæssig værdi af aktiver og passiver. Skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud indgår i opgørelsen af udskudt skat, såfremt underskuddene med overvejende sandsynlighed vil kunne udnyttes inden for en kortere tidsperiode. Fremkommer der ved opgørelsen af udskudt skat et aktiv, hvor det skønnes sandsynligt, at dette kan udnyttes, placeres aktivet under andre aktiver i posten skatteaktiv. Den udskudte skat opgøres ved diskontering. I koncernregnskabet for Topdanmark Livsforsikring A/S indgår aktuel skat og udskudt skat for datterselskaber, som ikke er sambeskattet med Topdanmark A/S. BALANCEN Immaterielle aktiver Indretning af lejede lokaler optages til anskaffelsessum med fradrag af lineære afskrivninger over en brugsperiode på højst 5 år. Grunde og bygninger optages til anskaffelsessum med tillæg af forbedringer. Værdien reguleres for varige op- og nedskrivninger til en forsigtigt skønnet værdi. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder udgøres af dattervirksomheder samt kapitalandele i øvrige tilknyttede virksomheder. Kapitalandelene værdiansættes til den regnskabsmæssige indre værdi. Andre finansielle investeringsaktiver Børsnoterede kapitalandele og investeringsforeningsandele ansættes til den senest noterede børskurs på balancetidspunktet. Unoterede andele ansættes til en skønnet markedsværdi med udgangspunkt i senest foreliggende regnskab. Fast forrentede obligationer og udlån værdiansættes til anskaffelsessum reguleret for løbetidsforkortelse. Indeksobligationer er værdiansat til anskaffelsessum med tillæg af indeksregulering og reguleret for løbetidsforkortelse. Variabelt forrentede obligationer, konvertible obligationer og finansielle instrumenter, som er børsnoterede, værdiansættes til den senest noterede børskurs på balancetidspunktet. Unoterede obligationer og finansielle instrumenter ansættes til en skønnet markedsværdi. Genforsikringsdepoter omfatter tilgodehavende beløb vedrørende indirekte forretning, som er tilbageholdt af det afgivende selskab til sikkerhed for selskabets forpligtelser. Tilgodehavender værdiansættes til pålydende værdi med fradrag af hensættelser til forventede tab. 11

12 Anvendt regnskabspraksis Inventar, edb-anlæg, biler m.v. værdiansættes til anskaffelsessum med fradrag af lineære afskrivninger over en brugsperiode, som ikke overstiger henholdsvis 5, 3 og 7 år. Efterstillede kapitalindskud omfatter lån, hvor kreditors krav træder tilbage for alle øvrige kreditorkrav. Forsikringsmæssige hensættelser De forsikringsmæssige hensættelser beregnes af selskabets ansvarshavende aktuar i overensstemmelse med det til Finanstilsynet anmeldte tekniske grundlag. Præmiehensættelserne vedrører syge- og ulykkesforsikring og omfatter den del af de opkrævede præmier, der kan henføres til perioden efter udgangen af regnskabsåret. Hvis de beregnede hensættelser ikke er tilstrækkelige, fordi risikoen ikke afløber proportionalt med tiden i forsikringsperioden, forøges hensættelserne med de nødvendige beløb til dækning heraf. Bruttolivsforsikringshensættelserne opgøres som forskellen mellem kapitalværdien af selskabets forpligtelser i henhold til de indgåede forsikringsaftaler inklusive fordelt bonus og kapitalværdien af de præmier, som forsikringstageren skal betale i fremtiden. Endvidere indgår hensættelser til dækning af indtrufne, men endnu ikke anmeldte skader samt hensættelser til dækning af omkostninger ved den fremtidige administration af forsikringerne. Bruttolivsforsikringshensættelserne omfatter desuden hensættelser for indirekte livsforsikring. Aktiverede erhvervelsesomkostninger modregnes i de forsikringsmæssige hensættelser. Genforsikrings andel af livsforsikringshensættelserne er opgjort som den andel af bruttohensættelserne, der dækkes af genforsikring. Genforsikrings andel medtages fuldt ud i det omfang, genforsikrings andel bortfalder i forbindelse med reaktivering. Erstatningshensættelser omfatter forfaldne, endnu ikke betalte erstatninger vedrørende livsforsikring samt den tilbagediskonterede værdi af de forventede fremtidige løbende ydelser vedrørende syge- og ulykkesforsikring. I hensættelsen vedrørende syge- og ulykkesforsikring indgår endvidere hensættelser til dækning af indtrufne endnu ikke anmeldte skader. Bonusudjævningshensættelser udgøres af beløb, som hensættes til udjævning af bonusudlodninger over kommende år. Andre forsikringsmæssige hensættelser vedrører syge- og ulykkesforsikring og omfatter hensættelser for stigende alder. Andre hensættelser Hensættelser til udskudt realrenteafgift er beregnet som nutidsværdien af den afgift, der hviler på kursgevinster, som allerede er medtaget i resultatopgørelsen, men som i henhold til realrenteafgiftslovens bestemmelser først indgår i afgiftsgrundlaget i de kommende år. Andre hensættelser indeholder hensættelse til dækning af den andel af egenkapitalen i BG Pension, som tilfalder kreditor ved konvertering af efterstillet kapitalindskud til aktiekapital. Genforsikringsdepoter omfatter modtagne beløb fra genforsikringsselskaber, som henstår til dækning af genforsikringsselskabernes forpligtelser overfor selskabet. Gæld er optaget til den pålydende værdi. NØGLETAL Afkastprocenterne for koncernen er opgjort eksklusive afkastet af udstedte konvertible obligationer. 12

13 Ledsagetekst til nøgletal AFKASTNØGLETAL Den forrentning, der ligger til grund for selskabets bonustildeling, er en forrentning udregnet efter de værdiansættelsesregler, der anvendes i årsregnskabet, de såkaldte bogførte værdier, hvor man udjævner udsvingene i de årlige afkast. Nøgletallene er derimod baseret på forrentningen udregnet på baggrund af aktivernes afkast og kursændring opgjort til markedsværdi, hvorved de årlige udsving fuldt ud ses. Dette svarer ikke til afkastet i årsregnskabet. Der angives tre nøgletal for selskabets afkast, idet realrenteafgiften har indflydelse på investeringsstrategien. Nogle aktiver er realrenteafgiftspligtige (bl.a. sædvanlige obligationer), mens andre er realrenteafgiftsfri (bl.a. aktier og indeksobligationer). Endvidere har de fleste selskaber et såkaldt overgangsfradrag, hvor realrenteafgiften nedsættes i forhold til, hvor stor en del af opsparingen der hidrører fra før realrenteafgiftens indførelse. Investeringsstrategien afhænger derfor af overgangsfradragets størrelse, som igen afhænger bl.a. af bestandens alder. Afkastet før realrenteafgift viser afkastet før realrenteafgift målt i procent af de investerede midler, opgjort til markedsværdi. Herved angives det afkast, som selskabet ville have opnået med uændret investeringsstrategi, hvis der ikke skulle betales realrenteafgift. Det giver udtryk for, hvorledes selskabets forrentning ville være, hvis realrenteafgiftsloven ikke eksisterede. Afkast efter selskabets realrenteafgift viser afkastet målt i procent af de investerede midler, opgjort til markedsværdi og efter realrenteafgift. Det udtrykker årets faktiske afkast med selskabets aktuelle overgangsfradrag. Afkast efter korrigeret realrenteafgift viser afkastet målt i procent af de investerede midler, opgjort til markedsværdi, som selskabet ville have opnået, dersom overgangsfradraget var 0. Det skal understreges, at hvis realrenteafgiftsforholdene var anderledes, som nævnt under de enkelte nøgletal, ville aktivsammensætningen være en anden. OMKOSTNINGSNØGLETAL Selskabets omkostninger kan dækkes af flere kilder. F.eks. kan en del af præmierne (løbende præmier og indskud) anvendes til dækning af omkostninger, og endvidere kan en del af årets afkast anvendes til omkostningsdækning. Omkostningsprocenten viser omkostningerne målt i forhold til årets præmier til selskabet. Herved vises, hvor stor en del af præmierne der skulle anvendes til administration, hvis dette var den eneste kilde til omkostningsdækning. Omkostningerne beregnet som rentemarginal viser omkostningerne målt i forhold til livsforsikringshensættelserne (de midler, der er hensat til dækning af de forsikringsmæssige forpligtelser). Herved vises, hvor meget selskabets forrentningsevne ville blive nedsat, hvis afkastet var den eneste kilde til omkostningsdækning. Omkostninger per forsikret viser det bidrag til omkostninger, som hver forsikret ville betale, hvis omkostningerne blev fordelt ligeligt blandt dem. Omkostningsresultat kan fortolkes som overskuddet på omkostningsregnskabet målt i forhold til livsforsikringshensættelserne. RISIKONØGLETALLET Vedrørende risiko kan der opstilles et risikoregnskab. Et risikoregnskab opstilles ved at opregne bidragene til risikodækning og fratrække de afholdte risikoomkostninger og risikobonus. Risikoresultat kan fortolkes som overskuddet på risikoregnskabet målt i forhold til livsforsikringshensættelserne. Herved vises, hvor meget selskabets forrentningsevne kunne forøges, hvis hele risikoresultatet anvendtes til bonus. Risikoresultatet udtrykker ikke noget om prisen på risikodækning i selskabet og heller ikke, om de forsikrede har været udsat for flere eller færre dødsfald og invaliditet end en normal gruppe af forsikrede. KONSOLIDERINGSNØGLETAL Bonusreserven udtrykker de ufordelte reserver målt i forhold til livsforsikringshensættelserne. Egenkapitalreserven viser, hvor meget den korrigerede egenkapital (egenkapitalen med tillæg af visse merværdier og ansvarlig indskudskapital) overstiger lovgivningens mindstekrav målt i forhold til livsforsikringshensættelserne. Solvensgraden viser, hvor meget egenkapitalen korrigeret for eventuelle merværdier udgør i forhold til lovgivningens mindstekrav til den (solvensmargenen). Bonusreserven er udtryk for værdier, som skal anvendes til fordel for de forsikrede. Hvis bidragene til omkostningsdækning overstiger de afholdte omkostninger, kan noget af overskuddet leveres tilbage som en del af selskabets bonus til forsikringstagerne (omkostningsbonus). Der kan således opstilles et omkostningsregnskab, hvor man udregner bidragene til omkostningsdækning og fratrækker de afholdte omkostninger og omkostningsbonus. Egenkapitalreserven udtrykker ekstra værdier, der tilhører selskabet. I pensionskasser og selskaber, hvor der er sammenfald eller andre særlige relationer mellem kunde- og ejerkreds, kan henlæggelser til egenkapitalen i nogen udstrækning være afsat til udjævning af afkastet for de forsikrede. Nøgletallene bidrager således til vurdering af selskabets bonusevne og økonomiske styrke, dvs. bl.a. selskabets mulighed for at modstå udsving i afkastet samt imødegå uforudsete forsikringsmæssige og finansielle risici. 13

14 Revisionspåtegninger Intern revision Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab og årsregnskab for 1999 for Topdanmark Livsforsikring A/S. Den udførte revision Revisionen er udført på grundlag af Finanstilsynets bekendtgørelse om revisionens gennemførelse i finansielle virksomheder og finansielle koncerner og efter almindeligt anerkendte revisionsprincipper. Under revisionen har vi ud fra væsentlighed og risiko vurderet forretningsgange samt efterprøvet grundlaget for beløb og øvrige oplysninger i regnskabet. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med lovgivningens krav til regnskabsaflæggelsen, og at regnskaberne giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, økonomiske stilling samt resultat. Ballerup, den 10. februar 2000 Jørn Sønderup Revisionschef Ulla Hansen Vicerevisionschef Generalforsamlingsvalgte revisorer Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab og årsregnskab for 1999 for Topdanmark Livsforsikring A/S. Den udførte revision Vi har i overensstemmelse med almindeligt anerkendte revisionsprincipper tilrettelagt og udført revisionen med henblik på at opnå en begrundet overbevisning om, at regnskaberne er uden væsentlige fejl eller mangler. Under revisionen har vi ud fra en vurdering af væsentlighed og risiko efterprøvet grundlaget og dokumentationen for de i regnskaberne anførte beløb og øvrige oplysninger. Vi har herunder taget stilling til den af ledelsen valgte regnskabspraksis og de udøvede regnskabsmæssige skøn samt vurderet, om regnskabernes informationer som helhed er fyldestgørende. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med lovgivningens krav til regnskabsaflæggelsen, og at regnskaberne giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, økonomiske stilling samt resultat. København, den 10. februar 2000 Deloitte & Touche Statsautoriseret Revisionsaktieselskab KPMG C. Jespersen Henning Møller Leif Zilmer Bjarne Fabienke Statsautoriseret revisor Statsautoriseret revisor Statsautoriseret revisor 14

15 Topdanmark Livsforsikring koncernen Resultatopgørelse Mio. kr. Note Præmier Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Præmier f.e.r Overført investeringsafkast f.e.r Forsikringsydelser Udbetalte ydelser Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser 1-6 Forsikringsydelser f.e.r Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser Ændring i genforsikringsandel Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r Bonus Ændring i bonusudjævningshensættelser Forsikringsmæssige driftsomkostninger 7 Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt Teknisk resultat af livsforsikring Teknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring Indtægter af investeringsaktiver Indtægter af grunde og bygninger Renter og udbytter m.v Realiserede gevinster på investeringsaktiver Indtægter af investeringsaktiver, i alt Urealiserede gevinster på investeringsaktiver Udgifter i tilknytning til investeringsaktiver Administrationsomkostninger Renteudgifter Udgifter i tilknytning til investeringsaktiver, i alt Valutakursregulering Realrenteafgift Investeringsafkast, i alt Investeringsafkast overført til: syge- og ulykkesforsikring livsforsikringsvirksomhed Andre ordinære udgifter 0 0 Resultat før skat Skat Årets resultat

16 Topdanmark Livsforsikring koncernen Balance Mio. kr. Note AKTIVER Immaterielle aktiver Investeringsaktiver Grunde og bygninger Investeringer i tilknyttede virksomheder Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Andre finansielle investeringsaktiver 15 Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Pantesikrede udlån Policelån 1 1 Indlån i kreditinstitutter Andre finansielle investeringsaktiver, i alt Genforsikringsdepoter 3 0 Investeringsaktiver, i alt Tilgodehavender Tilgodehavender hos forsikringstagere Tilgodehavender hos forsikringsselskaber Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender Tilgodehavender, i alt Andre aktiver Inventar, edb-anlæg, biler m.v. 3 4 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender Skatteaktiv Øvrige 1 13 Andre aktiver, i alt Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavende renter samt optjent leje Andre periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, i alt Aktiver, i alt

17 Topdanmark Livsforsikring koncernen Balance Mio. kr. Note PASSIVER Egenkapital 18 Aktiekapital Overkurs ved emission Overført overskud 79 0 Egenkapital, i alt Efterstillede kapitalindskud Forsikringsmæssige hensættelser Præmiehensættelser Bruttohensættelser Præmiehensættelser f.e.r., i alt Livsforsikringshensættelser 21 Bruttohensættelser Genforsikringsandel Livsforsikringshensættelser f.e.r., i alt Erstatningshensættelser 22 Bruttohensættelser Genforsikringsandel Erstatningshensættelser f.e.r., i alt Andre forsikringsmæssige hensættelser Bonusudjævningshensættelser Forsikringsmæssige hensættelser f.e.r., i alt Hensættelser til andre risici og omkostninger Udskudt realrenteafgift 0 6 Andre hensættelser Hensættelser til skat Hensættelser til andre risici og omkostninger, i alt Genforsikringsdepoter Gæld Gæld i forbindelse med direkte forsikring Gæld i forbindelse med genforsikring 1 6 Gæld til kreditinstitutter Gæld til tilknyttede virksomheder Finansielle instrumenter Selskabsskat Anden gæld Gæld, i alt Periodeafgrænsningsposter 6 0 Passiver, i alt Personale 25 Koncerninterne transaktioner 26 Konsoliderede virksomheder 27 Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser 29 17

18 Topdanmark Livsforsikring koncernen Aktiver og afkast til markedsværdi Mio. kr. Bogført værdi Markedsværdi Afkast Primo Ultimo Primo Ultimo i % * Grunde og bygninger ,1 Børsnoterede danske aktier ,2 Unoterede danske kapitalandele ,8 Udenlandske kapitalandele ,2 Øvrige kapitalandele, i alt Nominelle obligationer i DKK ,6 Indeksobligationer i DKK ,5 Obligationer i fremmed valuta ,7 Obligationer, i alt Pantesikrede udlån ,5 Andre finansielle investeringsaktiver , Investeringsaktiver, i alt Øvrige aktiver Aktiver, i alt Gæld, m.v ,3 Nettoaktiver, i alt ,0 * Afkast i % p.a. før realrenteafgift og selskabsskat Ved beregning af afkastprocenterne sættes afkastet af finansielle instrumenter i forhold til størrelsen af eksponeringen i det underliggende aktiv. Afkastprocenten for gæld er opgjort eksklusive afkastet af udstedte konvertible gældsbreve. Eksponeringen i udenlandske kapitalandele er tilpasset ved hjælp af finansielle instrumenter. Ultimoeksponeringen i udenlandske kapitalandele efter indregning af finansielle instrumenter udgør kr 1.642,3 mio. 18

19 Topdanmark Livsforsikring A/S Resultatopgørelse Mio. kr. Note Præmier Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Præmier f.e.r Indtægter af investeringsaktiver Indtægter fra tilknyttede virksomheder Renter og udbytter m.v Realiserede gevinster på investeringsaktiver Indtægter af investeringsaktiver, i alt Urealiserede gevinster på investeringsaktiver Forsikringsydelser Udbetalte ydelser Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser 1-3 Forsikringsydelser f.e.r Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser Ændring i genforsikringsandel Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r Bonus Ændring i bonusudjævningshensættelser Forsikringsmæssige driftsomkostninger 7 Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt Udgifter i tilknytning til investeringsaktiver Administrationsomkostninger -8-9 Renteudgifter Realiserede tab på investeringsaktiver Udgifter i tilknytning til investeringsaktiver, i alt Urealiserede tab på investeringsaktiver Valutakursregulering Realrenteafgift Overført investeringsafkast Forsikringsteknisk resultat af livsforsikring Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring Overført investeringsafkast Resultat før skat Skat Årets resultat

20 Topdanmark Livsforsikring A/S Balance Mio. kr. Note AKTIVER Investeringsaktiver Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Andre finansielle investeringsaktiver 15 Kapitalandele Obligationer Policelån 1 1 Indlån i kreditinstitutter Andre finansielle investeringsaktiver, i alt Genforsikringsdepoter 4 0 Investeringsaktiver, i alt Tilgodehavender Tilgodehavender hos forsikringstagere Tilgodehavender hos forsikringsselskaber 10 1 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender 0 0 Tilgodehavender, i alt Andre aktiver Biler 1 1 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender Øvrige 1 1 Andre aktiver, i alt Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavende renter samt optjent leje 16 9 Andre periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, i alt Aktiver, i alt

21 Topdanmark Livsforsikring A/S Balance Mio. kr. Note PASSIVER Egenkapital 18 Aktiekapital Overkurs ved emission Overført overskud 79 0 Egenkapital, i alt Forsikringsmæssige hensættelser Præmiehensættelser Bruttohensættelser 3 4 Præmiehensættelser f.e.r. 3 4 Livsforsikringshensættelser 21 Bruttohensættelser Genforsikringsandel Livsforsikringshensættelser f.e.r Erstatningshensættelser 22 Bruttohensættelser Genforsikringsandel -1-1 Erstatningshensættelser f.e.r Bonusudjævningshensættelser Forsikringsmæssige hensættelser f.e.r., i alt Hensættelser til andre risici og omkostninger Andre hensættelser 43 0 Genforsikringsdepoter Gæld Gæld i forbindelse med direkte forsikring Gæld til tilknyttede virksomheder Finansielle instrumenter Anden gæld Gæld, i alt Passiver, i alt Personale 25 Koncerninterne transaktioner 26 Koncernforbindelser 28 Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser 29 21

22 Topdanmark Livsforsikring A/S Aktiver og afkast til markedsværdi Mio. kr. Bogført værdi Markedsværdi Afkast Primo Ultimo Primo Ultimo i % * Ejendomsaktieselskab ,7 Andre dattervirksomheder ,3 Danske aktier ,8 Unoterede danske kapitalandele ,3 Udenlandske kapitalandele ,7 Øvrige kapitalandele, i alt Nominelle obligationer i DKK ,4 Indeksobligationer i DKK ,5 Obligationer i fremmed valuta ,8 Obligationer, i alt Andre finansielle investeringsaktiver ,0 Investeringsaktiver, i alt Øvrige aktiver Aktiver, i alt Gæld, m.v ,3 Nettoaktiver, i alt ,7 * Afkast i % p.a. før realrenteafgift og selskabsskat I opstillingen er det valgt at se bort fra, at visse porteføljeinvesteringer er foretaget i særskilte juridiske enheder, idet det vurderes, at en aggregering over ensartede underliggende aktiver bidrager til at sikre et retvisende billede. Eksponeringen i udenlandske kapitalandele er tilpasset ved hjælp af finansielle instrumenter. Ultimoeksponeringen i udenlandske kapitalandele efter indregning af finansielle instrumenter udgør kr mio. Afkastet af finansielle instrumenter sættes i forhold til størrelsen af eksponeringen i det underliggende aktiv ved beregning af afkastprocenter. 22

23 Noter Mio. kr. Koncernen Moderselskabet Løbende præmier Engangspræmier Direkte forretning Indirekte forretning Bruttopræmier Note 1. Bruttopræmier Bruttopræmier, direkte forretning Individuelt tegnede forsikringer Forsikringer tegnet som led i et ansættelsesforhold Gruppeliv Bruttopræmier, direkte forretning fordelt efter forsikringstagers bopæl: Danmark Andre EU-lande Øvrige lande Antal forsikrede ved årets udgang (1.000 stk.): Individuelt tegnede forsikringer Forsikringer tegnet som led i et ansættelsesforhold Gruppeliv Alle bruttopræmier vedrører forsikringer tegnet med bonusordning. Årsresultat 1999 Note 2. Indtægter fra tilknyttede virksomheder TDL.INV A/S Topdanmark Livsforsikring II A/S TDL.010 ApS BG Pension, Livsforsikringsaktieselskab Topdanmark EDB A/S Øvrige, uden aktivitet Topliv Kapital ApS - 49 Topdanmark Ejendom A/S Topdanmark Kapital 001 ApS - 2 Topdanmark Kapital 002 ApS - 2 Topdanmark Kapital 003 ApS - 2 Topliv Kapital 32 ApS - 95 Topliv Kapital 33 ApS - 5 Topliv Kapital 113 ApS - 37 TDL.004 ApS - 3 TDL.005 ApS - 1 Indtægter fra tilknyttede virksomheder

24 Noter Mio. kr. Koncernen Moderselskabet Note 3. Kapitalandele Gevinster og tab på Investeringsforeningsandele investeringsaktiver Obligationer Finansielle instrumenter Grunde og bygninger Gevinster og tab på investeringsaktiver Realiserede gevinster og tab på investeringsaktiver Urealiserede gevinster og tab på investeringsaktiver Note 4. Forsikringssummer ved død Udbetalte ydelser Forsikringssummer ved invaliditet Forsikringssummer ved udløb Pensions- og renteydelser Tilbagekøb Kontant udbetalte bonusbeløb Direkte forretning i alt Indirekte forretning Udbetalte ydelser Note 5. Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser Bruttopræmier Rentetilskrivning Forsikringsydelser Omkostningstillæg efter tilskrivning af omkostningsbonus Risikogevinst efter tilskrivning af risikobonus Hensættelser til fremtidig administration Ændring i merhensættelser vedr. ydelsesgarantier Reserveændring som følge af renteændring Andet Ændring i livsforsikringshensættelser direkte forretning Ændring i livsforsikringshensættelser indirekte forretning Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser Note 6. Præmier Afgiven forretning Erstatninger Ændring i forsikringsmæssige hensættelser Afgiven forretning