Morgenmelding Handelsbanken

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Morgenmelding Handelsbanken"

Transkript

1 8. marts 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det er småt med de helt store økonomiske nøgletal, hvor der i USA dog kan være en vis fokus på NFIB-tillidsindekset for de mindre virksomheder for februar. Indekset faldt lidt mere end ventet i januar til det laveste niveau i næsten to år, og spejlede dermed tendensen vi har set i service-sektorens tillidsindeks. ISM s serviceindeks faldt dog kun marginalt i februar, og kombineret med trods alt stadig robust forbrugertillid forventer vi, at NFIB-indekset vil stige til 94,5 i februar fra 93,9 i januar. Vi har dog allerede fået tal for NFIB s beskæftigelsesindeks, der viste en svagere udvikling i februar, som giver en lille risiko på nedsiden for vores og markedets forventninger om en stigning i det overordnede NFIB-indeks. Fra euroområdet får vi reviderede nationalregnskabstal for 4. kvartal, som ikke ventes at afvige fra den første opgørelse om en BNP-vækst på 0,3% q/q. Tallene vil dog kunne give et indtryk af vækstsammensætningen da detaljerne i tallene offentliggøres for første gang. Tyskland offentliggør tal for industriproduktionen i januar, hvor gårsdagens tal for fabriksordrerne (se nedenfor) peger på en mere stabil udvikling. Vi er da også relativt optimistiske og venter en stigning efter faldet i december, der var det største siden august Her var især energiproduktionen dog trykket som følge af det milde vejr, og vi venter en korrektion i opadgående retning oven på dette. Endvidere er produktionen også faldet mere end ordreindgangen gennem de seneste måneder. Svaghederne i diverse industribarometre indikerer dog, at der formentlig ikke er tale om en fundamental bedring, og at industrisektoren stadig er udfordret. US: ISM-service viser mulig stabilisering i NFIB Højdepunkter siden sidst Markederne: De europæiske aktiemarkeder var præget af negativ stemning og endte med fald, mens de amerikanske aktiemarkeder endte fladt. Renterne satte sig en smule, mens oliepriserne steg og sendte Brent spot over 40 USD/tønde for første gang i år. Til morgen ser vi svagere børs-stemning i Asien efter svage tal fra Kina og til dels Japan. Japan: BNP-væksten i 4. kvartal blev opjusteret en tand fra oprindeligt -0,4% q/q til nu at vise en økonomisk tilbagegang på 0.3% q/q. Selvom det var en tand bedre end ventet understreger den negative vækst regeringens problemer med at få gang i økonomien. Kina: Valutareserven faldt med USD 29 mia. i februar som dermed peger på en opbremsning i kapitalflugten ud af landet. En lille styrkelse af CNY over for USD kan have bidraget til det mindre fald i USD-termer, ligesom fejringen af det kinesiske nytår og den medfølgende ugelange ferie også kan have medvirket. Med de mere positive briller kan kombinationen af strammere kapitalkontrol samt en bedre kommunikation fra centralbanken med hensyn til at der ikke er planer om at lade CNY devaluere også ses som at have bremset den ellers lidt bekymrende acceleration i kapitaludstrømningen i de foregående måneder. Eksporten faldt med uventet kraftigt med 25,4% y/y i februar målt i USD det største fald siden maj 2009, hvilket er en klar forværring i forhold til forrige måneds fald på 11,2% y/y. Importen faldt samtidigt mere end ventet med 13,8% y/y, hvilket var den 16. måned i streg med fald. Dog så faldt nytåret i år i februar, hvilket sandsynligvis reducerede aktiviteten ekstra, og man skal nok se hele 1. kvartal under et for at vurdere den seneste tendens. Ikke desto mindre igangsatte det nye bekymringer, og regeringens accept af lavere handelsaktivitet blev måske understreget, da der ikke blev sat specifikke vækstmål for handlen på den årlige folkekongres. USA: Der var ikke der store nøgletal på programmet, men vi fik et par Fed-taler, hvor Fed s Brainard påpegede at de mest fremtrædende risici til Fed s økonomiske hovedscenarium er på nedsiden. Fischer udtalte, at vi aktuelt måske ser de første tegn på, at det svage link mellem lav ledighed og stigende inflation er ved at rette sig. EMU: Det var en smule skuffende at det investorbaserede barometer Sentix faldt for tredje måned i streg i marts-målingen. Faldet var godt nok lille men de seneste ugers stigninger på aktiemarkederne var tiltænkt at have en mere positiv indflydelse., om end faldet var lille. På gårsdagens finansministermøde så man at forhandlinger om mulig græsk gældslettelse er rykket tættere på mens der blevet givet grønt lys for at Cypern kan forlade bailoutprogrammet. Tyskland: Fabriksordrerne faldt med 0,1% m/m i januar, hvilket var bedre end ventet. Samtidigt blev tallene for december revideret fra at vise et fald på 0,7% m/m til et fald på 0,2% m/m, som alt andet lige peger på en mere stabil udvikling. Ser man således på et tre-måneders gennemsnit, som renser for volatiliteten i tallene, er der således små tegn, at den meget negative trend siden midten af sidste år er bremset op. Det skyldes primært en bedring i ordrerne fra lande uden for euroområdet, mens ordrerne fra de andre eurolande stadig hænger lidt mere. Vi er dog stadig ikke tilbøjelige til at forvente et fundamentalt stærkere industriopsving i den kommende tid. Danmark: Industriproduktionen overraskede markant positivt med en fremgang på 2,8% m/m i januar. Vi havde ventet, at et tilbagefald i medicinalindustrien efter en stor stigning måneden før, samt de mere usikre udsigter for den globale økonomi ville have trukket ned i produktionen. Fremgangen var endda relativt bredt baseret, og med stigningen nåede produktionen op på niveauet fra 2008, altså før finanskrisen ramte. Industriens omsætning på både eksport- og hjemmemarkedet var dog væsentligt svagere i januar, og vi ser derfor fortsat en risiko for, at den stigende produktion i vid udstrækning sker til lager, hvilket kan give et tilbageslag på et senere tidspunkt, hvis ikke konjunkturerne både herhjemme og globalt begynder at udvikle sig stærkere. Norge: Produktionen i fremstillingssektoren skuffede med et fald på 1,0% m/m i januar, hvormed den nedadgående trend fortsætter, og svaghederne ses ikke kun i de olie- og gasrelaterede industrier. Den svage udvikling bekræfter os i vores forventning om, at Norges Bank vil levere en rentenedsættelse samt sænke den fremadrettede rentesti på rentemødet i næste uge. Kina: Eksportvækst i nyt stort dyk Tyskland: Stabilisering i fabriksordrer? For full disclaimer and definitions, please refer to the end of this report.

2 Morgenmelding Handelsbanken, 8. marts 2016 Markedskommentarer Aktier Det ledende danske indeks OMXC20 CAP (+0,11% / indeks 1015,73) sluttede ugens første handelsdag med et beskedent fald. Samme tendens gjorde sig gældende på de fleste europæiske børser. Stemningen var i høj grad afventende forud for torsdagens vigtige rentemøde i den europæiske centralbank (ECB). I toppen af det ledende danske indeks endte Coloplast (+2,96% / kurs 538,50) som blev hævet til Køb fra Hold af den norske storbank DNB. Kursmålet blev hævet til 600 kr. fra 560 kr. William Demant (+2,23% / kurs 618,50) havde også en god dag på trods af at der blev offentliggjort statistik fra det amerikanske Veterans Affairssegment der viste at William Demants markedsandel faldt til 7,5% i februar fra 7,8% i januar. Derimod viste samme statistik, at konkurrenten GN Store Nord (+0,60% / kurs 134,00) øgede deres markedsandele i februar til 20,8% fra 20,0% i januar. Renter På obligationsmarkederne havde de tyske og danske statsrenter pilen let nedad i overensstemmelse med den let negative stemning som rådede på aktiemarkederne, blandt andet efter at Kina sænkede sit officielle vækstmål for de kommende år. Blandt nøgletallene fik vi lidt negative input fra et uventet nyt fald i Sentix-barometeret for euroområdet, mens de tyske industriordrer ikke halt faldt i det frygtede tempo. USA s renter fastholdt imidlertid en lille stigning over mandagen, om end en udmelding fra Fed s Brainard påpegede risici på nedsiden til centralbankens scenarium om inflationsstigning mod 2% s-målet. Stigningen fandt nok lidt inspiration fra en kraftig stigning i oliepriserne. Til morgen falder de amerikanske renter lidt tilbage, i forbindelse med at der råder en negativ stemning på børserne i Asien oven på svage nøgletal fra Japan og især Kina. Valuta EUR blev mandag i første omgang svækket over for USD fra morgenstunden, formentlig trukket af forventningerne om ny ECBstimulans på rentemødet på torsdag. Tendensen til en svagere EUR blev muligvis yderligere forstærket efter et fald i Sentixinvestortilliden i euroområdet. De tyske fabriksordrer viste også et fald, om end ikke helt så stort som ventet. Udviklingen vendte dog senere på dagen, hvilket meget vel hentede inspiration fra en lidt dueagtig tale fra Fed s Brainard. EUR/USD endte således dagen højere for tredje handelsdag i træk. JPY blev styrket til morgen i forbindelse med en negativ børsstemning i Asien efter en omgang svage handelstal fra Kina og til dels Japans reviderede væksttal fra Japan, som stadig viste negativ vækst i 4. kvartal. NOK blev umiddelbart svækket over for DKK efter at produktionen i fremstillingssektoren skuffede med et større og mere bredt baseret fald end ventet, som understøtter forventninger om yderligere rentenedsættelser fra Norges Bank formentlig allerede i næste uge. NOK genvandt dog sin styrke igen i løbet af dagen sammen med stigende oliepriser. Dagens finansielle nøgletal Aktier Valuta 10-årige renter Råvarer Aktuelt %-Ændring Aktuelt Ændring Aktuelt Ændring Aktuelt %-Ændring OMXC20CAP USD/JPY USA CRB Stoxx EUR/USD Euroområdet Brent oil (1M fut) FTSE USD/DKK Danmark Gold (spot) S&P CHF/DKK Nasdaq GBP/DKK Hang Seng SEK/DKK Nikkei NOK/DKK Alle tal er opgjort ca. kl. 7:30 i dag med ændringer fra foregående handelsdag ca. kl. 7:30 Handelsbankens finansielle forventninger Officielle renter 10-årig statsobligationer Valuta (Ultimo) Aktuelt Q Q Q Aktuelt Q Q Q Aktuelt Q Q Q USA EUR/USD Euroland USD/JPY UK USD/DKK Danmark EUR/DKK Sverige SEK/DKK Norge NOK/DKK

3 Morgenmelding Handelsbanken, 8. marts 2016 Kommende begivenheder Aktiekalender, vigtige danske regnskaber Dato Selskab Regnskab Bavarian Nordic A/S 4. kvartal Brodrene Hartmann A/S 4. kvartal Torm A/S 4. kvartal Jeudan A/S 4. kvartal Veloxis Pharmaceuticals A/S 4. kvartal Scandinavian Tobacco Group A/S 4. kvartal Mols-Linien A/S 4. kvartal Økonomisk kalender Dato Tid Land Indikator Periode Survey SHB Forrige Faktisk :00 Tyskland Factory Orders (MoM/YoY) Jan -0.3%/0.0% %/-2.2%(r) -0.1%/1.1% :00 Danmark Industrial Production (MoM) Jan -0.5% -2.0% 3.4% 2.8% :00 Schweiz Foreign Currency Reserves Feb b :10 Kina Foreign Reserves Feb $3190.0b -- $3230.9b $3202.3b :00 Norge Ind Prod Manufacturing (MoM/YoY) Jan -0.1%/ %/ %/-7.7% -1.0%/-6.3% :30 EMU Sentix Investor Confidence Mar :00 EMU Euro-Area Finance Ministers Meet in Brussels :00 USA Fed's Fischer and Brainard Speaks :00 USA Consumer Credit Jan $16.500b -- $21.267b Kina Trade Balance Feb $51.00b -- $63.29b $32.59b Kina Exports (YoY) Feb -14.5% % -20.6% Kina Imports (YoY) Feb -12.0% % -13.8% :50 Japan GDP SA (QoQ) 4Q F -0.4% % -0.3% :00 Japan Eco Watchers Survey Outlook Feb :00 Tyskland Industrial Production SA (MoM/YoY) Jan 0.5%/-1.6% %/-2.2% :15 Schweiz CPI (MoM/YoY) Feb -0.1%/-1.1% %/-1.3% :00 EMU GDP SA (QoQ/YoY) 4Q P 0.3%/1.5% %/1.5% :00 USA NFIB Small Business Optimism Feb :30 Frankrig Bank of France Bus. Sentiment Feb :30 UK Manufacturing Production (MoM/YoY) Jan 0.2%/-0.7% %/-1.7% :00 USA MBA Mortgage Applications 04. mar % Mar Kina New Yuan Loans CNY Feb b b Mar Kina Aggregate Financing CNY Feb b b :30 Kina CPI (YoY) Feb 1.8% % :30 Kina PPI (YoY) Feb -4.9% % :00 Tyskland Trade Balance Jan 17.0b b :00 Tyskland Exports/Imports SA (MoM) Jan 0.8%/0.8% %/-1.6% :00 Sverige PES Unemployment Rate Feb % :45 Frankrig Manufacturing Production (MoM/YoY) Jan 0.5%/1.3% %/0.5% :00 Danmark Current Account (Seasonally Adjusted) Jan b :00 Danmark Trade Balance ex Ships Jan b :00 Danmark CPI (MoM/YoY) Feb 0.8%/0.4% %/0.6% :00 Danmark CPI EU Harmonized (MoM/YoY) Feb --/0.3% %/0.4% :00 Norge CPI (MoM/YoY) Feb 0.4%/3.0% %/3.0% :00 Norge CPI Underlying (MoM/YoY) Feb 0.7%/3.1% -/3.1% -0.1%/3.0% :45 EMU ECB Main Refinancing Rate 10. mar 0.05% 0.05% 0.05% :45 EMU ECB Deposit Facility Rate 10. mar -0.40% -0.40% -0.30% :45 EMU ECB Marginal Lending Facility 10. mar 0.30% 0.30% 0.30% :30 USA Initial Jobless Claims 05. mar 275k k :30 USA Continuing Claims 27. feb 2252k k :45 USA Bloomberg Consumer Comfort 06. mar :00 Tyskland CPI EU Harmonized (MoM/YoY) Feb F 0.4%/-0.2% %/-0.2% :30 Sverige Average House Prices Feb m Jes Asmussen Rasmus Gudum-Sessingø, Bjarke Roed-Frederiksen, Ansvarsfraskrivelse: Kilderne anvendt i dette materiale anses for pålidelige, men Handelsbanken påtager sig ikke ansvar for, at oplysningerne er nøjagtige og fuldkomne. Analyserne i dette materiale skal ikke opfattes som tilbud om køb eller salg af de pågældende værdipapirer, valutaer og/eller finansielle kontrakter. Alle vurderinger og estimater gælder pr. den anførte dato og kan ændres uden forudgående varsel. Handelsbanken påtager sig intet ansvar for eventuelle dispositioner foretaget på baggrund af materialet. Enhver form for offentliggørelse eller gengengivelse af Handelsbanken materiale må kun finde sted mod forudgående aftale. 3

4 Research disclaimers Handelsbanken Capital Markets, a division of Svenska Handelsbanken AB (publ) (collectively referred to herein as SHB ), is responsible for the preparation of research reports. SHB is regulated in Sweden by the Swedish Financial Supervisory Authority, in Norway by the Financial Supervisory Authority of Norway, in Finland by the Financial Supervisory of Finland and in Denmark by the Danish Financial Supervisory Authority. All research reports are prepared from trade and statistical services and other information that SHB considers to be reliable. SHB has not independently verified such information and does not represent that such information is true, accurate or complete. Accordingly, to the extent permitted by law, neither SHB, nor any of its directors, officers or employees, nor any other person, accept any liability whatsoever for any loss, however it arises, from any use of such research reports or its contents or otherwise arising in connection therewith. This report has not been given to the subject company, or any other external party, prior to publication to approval the accuracy of the facts presented. The subject company has not been notified of the recommendation, target price or estimate changes, as stated in this report, prior to publication. In no event will SHB or any of its affiliates, their officers, directors or employees be liable to any person for any direct, indirect, special or consequential damages arising out of any use of the information contained in the research reports, including without limitation any lost profits even if SHB is expressly advised of the possibility or likelihood of such damages. The views contained in SHB research reports are the opinions of employees of SHB and its affiliates and accurately reflect the personal views of the respective analysts at this date and are subject to change. There can be no assurance that future events will be consistent with any such opinions. Each analyst identified in this research report also certifies that the opinions expressed herein and attributed to such analyst accurately reflect his or her individual views about the companies or securities discussed in the research report. Research reports are prepared by SHB for information purposes only. The information in the research reports does not constitute a personal recommendation or personalised investment advice and such reports or opinions should not be the basis for making investment or strategic decisions. This document does not constitute or form part of any offer for sale or subscription of or solicitation of any offer to buy or subscribe for any securities nor shall it or any part of it form the basis of or be relied on in connection with any contract or commitment whatsoever. Past performance may not be repeated and should not be seen as an indication of future performance. The value of investments and the income from them may go down as well as up and investors may forfeit all principal originally invested. Investors are not guaranteed to make profits on investments and may lose money. Exchange rates may cause the value of overseas investments and the income arising from them to rise or fall. This research product will be updated on a regular basis. No part of SHB research reports may be reproduced or distributed to any other person without the prior written consent of SHB. The distribution of this document in certain jurisdictions may be restricted by law and persons into whose possession this document comes should inform themselves about, and observe, any such restrictions. Please be advised of the following important research disclosure statements: SHB employees, including analysts, receive compensation that is generated by overall firm profitability. Analyst compensation is not based on specific corporate finance or debt capital markets services. No part of analysts compensation has been, is or will be directly or indirectly related to specific recommendations or views expressed within research reports. From time to time, SHB and/or its affiliates may provide investment banking and other services, including corporate banking services and securities advice, to any of the companies mentioned in our research. We may act as adviser and/or broker to any of the companies mentioned in our research. SHB may also seek corporate finance assignments with such companies. We buy and sell securities mentioned in our research from customers on a principal basis. Accordingly, we may at any time have a long or short position in any such securities. We may also make a market in the securities of all the companies mentioned in this report. [Further information and relevant disclosures are contained within our research reports.] SHB, its affiliates, their clients, officers, directors or employees may own or have positions in securities mentioned in research reports. According to the Bank s Ethical Guidelines for the Handelsbanken Group, the board and all employees of the Bank must observe high standards of ethics in carrying out their responsibilities at the Bank, as well as other assignments. The Bank has also adopted Guidelines concerning Research which are intended to ensure the integrity and independence of research analysts and the research department, as well as to identify actual or potential conflicts of interests relating to analysts or the Bank and to resolve any such conflicts by eliminating or mitigating them and/or making such disclosures as may be appropriate. As part of its control of conflicts of interests, the Bank has introduced restrictions ( Information barriers ) on communications between the Research department and other departments of the Bank. In addition, in the Bank s organisational structure, the Research department is kept separate from the Corporate Finance department and other departments with similar remits. The Guidelines concerning Research also include regulations for how payments, bonuses and salaries may be paid out to analysts, what marketing activities an analyst may participate in, how analysts are to handle their own securities transactions and those of closely related persons, etc. In addition, there are restrictions in communications between analysts and the subject company. For full information on the Bank s ethical guidelines please see the Bank s website the bank/investor relations/corporate social responsibility/ethical guidelines. Handelsbanken has a ZERO tolerance of bribery and corruption. This is established in the Bank s Group Policy on Bribery and Corruption. The prohibition against bribery also includes the soliciting, arranging or accepting bribes intended for the employee s family, friends, associates or acquaintances. For company-specific disclosure texts, please consult the Handelsbanken Capital Markets website: https://reon.researchonline.se/f/disclosures. When distributed in the UK Research reports are distributed in the UK by SHB. SHB is authorised by the Swedish Financial Supervisory Authority (Finansinspektionen) and the Prudential Regulation Authority and subject to limited regulation by the Financial Conduct Authority and Prudential Regulation Authority. Details about the extent of our authorisation and regulation by the Prudential Regulation Authority, and regulation by the Financial Conduct Authority are available from us on request. UK customers should note that neither the UK Financial Services Compensation Scheme for investment business nor the rules of the Financial Conduct Authority made under the UK Financial Services and Markets Act 2000 (as amended) for the protection of private customers apply to this research report and accordingly UK customers will not be protected by that scheme. This document may be distributed in the United Kingdom only to persons who are authorised or exempted persons within the meaning of the Financial Services and Markets Act 2000 (as amended) (or any order made thereunder) or (i) to persons who have professional experience in matters relating to investments falling within Article 19(5) of the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (the Order ), (ii) to high net worth entities falling within Article 49(2)(a) to (d) of the Order or (iii) to persons who are professional clients under Chapter 3 of the Financial Conduct Authority Conduct of Business Sourcebook (all such persons together being referred to as Relevant Persons ). When distributed in the United States Important Third-Party Research Disclosures: SHB and its employees are not subject to FINRA s research analyst rules which are intended to prevent conflicts of interest by, among other things, prohibiting certain compensation practices, restricting trading by analysts and restricting communications with the companies that are the subject of the research report. SHB research reports are intended for distribution in the United States solely to major U.S. institutional investors, as defined in Rule 15a-6 under the Securities Exchange Act of Each major U.S. institutional investor that receives a copy of research report by its acceptance hereof represents and agrees that it shall not distribute or provide research reports to any other person Reports regarding fixed-income products are prepared by SHB and distributed by SHB to major U.S. institutional investors under Rule 15a-6(a)(2). Reports regarding equity products are prepared by SHB and distributed in the United States by Handelsbanken Markets Securities Inc. ( HMSI ) under Rule 15a-6(a)(2). When distributed by HMSI, HMSI takes responsibility for the report. Any U.S. person receiving these research reports that desires to effect transactions in any equity product discussed within the research reports should call or write HMSI. HMSI is a FINRA Member, telephone number ( ).

5 Contact information Capital Markets Debt Capital Markets Tony Lindlöf Head of Debt Capital Markets Per Jäderberg Head of Corporate Loans Måns Niklasson Head of Acquisition Finance Ulf Stejmar Head of Corporate Bonds Trading Strategy Claes Måhlén Head, Chief Strategist Johan Sahlström Chief Credit Strategist Ola Eriksson Senior Credit Strategist Martin Jansson Senior Commodity Strategist Nils Kristian Knudsen Senior Strategist FX/FI Andreas Skogelid Senior Strategist FI Pierre Carlsson Strategist FX Lars Henriksson Foreign Exchange Strategist Macro Research Jan Häggström Chief Economist Sweden Petter Lundvik USA, Special Analysis Gunnar Tersman Eastern Europe, Emerging Markets Helena Trygg Japan, United Kingdom Anders Brunstedt Sweden Eva Dorenius Web Editor Finland Tiina Helenius Head, Macro Research Janne Ronkanen Senior Analyst Denmark Jes Asmussen Head, Macro Research Rasmus Gudum-Sessingø Denmark Bjarke Roed-Frederiksen China and Latin America Norway Kari Due-Andresen Head, Macro Research Knut Anton Mork Senior Economist, Norway and China Nils Kristian Knudsen Senior Strategist FX/FI Marius Gonsholt Hov Norway Regional Sales Copenhagen Kristian Nielsen Gothenburg Per Wall Gävle Petter Holm Helsinki Mika Rämänen Linköping Fredrik Lundgren London Ray Spiers Luleå/Umeå Ove Larsson Luxembourg Snorre Tysland Malmö Ulf Larsson Oslo Petter Fjellheim Stockholm Malin Nilén Toll-free numbers From Sweden to From Norway to From Denmark to From Finland to Within the US Svenska Handelsbanken AB (publ) Stockholm Copenhagen Blasieholmstorg 11 Havneholmen 29 SE Stockholm DK-1561 Copenhagen V Tel Tel Fax Fax Helsinki Aleksanterinkatu 11 FI Helsinki Tel Fax Oslo Tjuvholmen allé 11 Postboks 1249 Vika NO-0110 Oslo Tel Fax London 3 Thomas More Square London GB-E1W 1WY Tel Fax New York Handelsbanken Markets Securities, Inc. 875 Third Avenue, 4 th Floor New York, NY Tel Fax FINRA, SIPC

Kinas myndigheder kæmper for at begrænse aktiekursfald. Bjarke Roed-Frederiksen, 8. juli 2015

Kinas myndigheder kæmper for at begrænse aktiekursfald. Bjarke Roed-Frederiksen, 8. juli 2015 Kinas myndigheder kæmper for at begrænse aktiekursfald Bjarke Roed-Frederiksen, 8. juli 2015 Myndighedstiltag medvirkede til aktiekursfest Aktiekurserne på børserne i fastlands-kina (dvs. ekskl. fx Hongkong)

Læs mere

2015 blev ikke et festfyrværkeri - og 2016 er begyndt som en fuser

2015 blev ikke et festfyrværkeri - og 2016 er begyndt som en fuser 2015 blev ikke et festfyrværkeri - og 2016 er begyndt som en fuser Jes Roerholt Asmussen, +45 4679 1203, jeas01@handelsbanken.dk I TÆNKER PÅ 2 Temaer der prægede 2015 3 Ujævnt ridt for aktiemarkederne

Læs mere

Conference Call. USA: Ordre på varige forbrugsgoder og Markit PMI. Europa: PMI- fremstilling & service, tysk IFO. Kina: Caixin PMI fremstilling

Conference Call. USA: Ordre på varige forbrugsgoder og Markit PMI. Europa: PMI- fremstilling & service, tysk IFO. Kina: Caixin PMI fremstilling Conference Call Ugen der gik: Fed holdt renten uændret og signalerede at renten bliver hævet i langsommere tempo end ventet Ugen der kommer: Fokus på kinesisk PMI tal 21. september 2015 USA: Ordre på varige

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 5. oktober 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens hovedfokus vurderes at blive USA s ISM-serviceindeks for september. Indekset har overrasket temmelig meget på opsiden de seneste

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 10. marts 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus På rentemødet i januar lovede ECB mere eller mindre at man vil levere nye lempelsestiltag på dagens møde. Behovet for stimulans er

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 9. februar 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Offentliggørelsen af industriproduktionen for Tyskland kommer til morgen (efter oprindeligt at være annonceret til mandag). Produktionen

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 11. juni 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagen klart mest interessant nøgletal kommer fra USA i form af detailsalget i maj. uger. I april skuffede salget, da det stod helt

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 14. september 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens økonomiske begivenheder er få, og vi har blot fokus på euroområdets opgørelse af industriproduktionen i juli. Her venter

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 20. januar 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens fokus vil nok især være rette mod USA hvorfra vi får forbrugerprisinflation for december. I den forbindelse skal vi huske

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 12. januar 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste nøgletal bliver formentlig NFIB-indekset over stemningen blandt de mindre virksomheder i USA. Her venter vi på linje

Læs mere

Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, afdækning Dato 12. august 2014

Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, afdækning Dato 12. august 2014 Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde, afdækning Dato 12. august 2014 Rentemarkedet DKK siden august og fremover 2.5 2 1.5 1 0.5 August 2013 NU Vores forventning til renteniveauet om 1 år

Læs mere

17. januar 2013. Investeringsmøde. Handelsbankens forventninger til aktiemarkedet. Aktiestrateg Michelle Nørgaard

17. januar 2013. Investeringsmøde. Handelsbankens forventninger til aktiemarkedet. Aktiestrateg Michelle Nørgaard 17. januar 2013 Investeringsmøde Handelsbankens forventninger til aktiemarkedet Aktiestrateg Michelle Nørgaard Citi Surprise indeks: trend vending har forbedret stemningen Citi Surprise indeks viser om

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 10. august 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Internationalt er mandagen lidt tynd på nøgletalskalenderen, hvor Sentixbarometeret for euroområdet nok er dagens vigtigste. Sentix-indekset

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 13. august 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Den græske regering har fremsat et lovforslag med de mange tiltag fra den indgåede hjælpepakke. Parlamentet skal sandsynligvis stemme

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 27. november 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus De amerikanske markeder er delvist åbne i dag efter gårsdagens Thanksgiving-fejring, men der kommer ingen nøgletal eller regnskaber

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 8. oktober 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Usikkerheden om hvad den amerikanske centralbank (Fed) har tænkt sig at gøre (og hvornår) lurer stadig i baghovedet, men måske kan

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 9. marts 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Mandagens begivenheder hører til i den tynde ende på ugens økonomiske kalender. Vi vil først og fremmest fokusere på nyt fra ECB s

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 9. marts 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagen i dag er temmelig fattig på vigtige økonomiske begivenheder, og de fleste har nok alligevel øjnene rettet mod morgendagens vigtige

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 3. marts 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det tegner til at blive en stille dag på nøgletalsfronten. På den internationale scene er det mest interessante nøgletal schweizisk

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 19. august 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Med hensyn til de økonomiske begivenheder rettes fokus i dag primært mod USA, hvorfra vi får referatet af rentemødet i centralbanken

Læs mere

Tøbrud. Jan Størup Nielsen København, d. 20. november 2013

Tøbrud. Jan Størup Nielsen København, d. 20. november 2013 Tøbrud Jan Størup Nielsen København, d. 20. november 2013 Amerikansk økonomi i klar bedring Stigende boligpriser og færre boliger til salg Lempeligere kreditvilkår og stigende efterspørgsel efter nye lån

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 7. december 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Blandt nøgletallene vil vi i dag have et øje på Sentix investorbaserede konjunkturbarometer for euroområdet i december. Der ventes

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 18. september 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er vist ikke den store tvivl om, at dagens primære samtaleemne bliver meldingerne fra den amerikanske centralbank i går om

Læs mere

Bornholms Regionskommune Rapportering

Bornholms Regionskommune Rapportering Bornholms Regionskommune Rapportering Materialet er udarbejdet til Bornholms Regionskommune og bedes behandlet fortroligt Rapporten er udarbejdet den 26. februar 2016 Indhold Ordforklaring Kommentarer

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 10. marts 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste makroøkonomiske nøgletal bliver nok NFIB s aktivitetsindeks for februar. Indekset faldt tilbage i januar efter i

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 1. oktober 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Forud for morgendagens vigtige arbejdsmarkedsrapport, er der i dag fokus på fremstillingssektoren, hvor dagens klart vigtigste nøgletal

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 12. august 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra euroområdet modtager vil tal for industriproduktionen i juni. Vi forventer et fald på 0,5% m/m oven på en nedgang på 0,4% i maj.

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 11. september 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens mest interessante nøgletal offentliggøres i eftermiddag når vi andre så småt nærmer os weekenden. Der er tale om University

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 16. april 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra euroområdet er der ikke meget i nøgletalskalenderen i dag, men ECB offentliggør resultatet af sin rundspørge blandt professionelle

Læs mere

Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, Renteafdækning fra august Dato 15. september 2015

Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, Renteafdækning fra august Dato 15. september 2015 Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde, Renteafdækning fra august Dato 15. september 2015 1.8 Rentemarkedet DKK 1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 Forventningen til renteniveauet om 1 år Nu September

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 13. juni 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er tale om en rimelig stille mandag efter at dagens vigtigste nøgletal kom fra Kina, og dermed allerede er blevet offentliggjort.

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 11. april 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ikke de store internationale nøgletal på programmet i dag. De eneste punkter af interesse uden for norden er således en tale

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 15. januar 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra USA modtager vi en række økonomiske nøgletal i dag. Der ventes et rimeligt afdæmpet totalt detailsalg i december med en stigning

Læs mere

De økonomiske tendenser. 16. juni 2015

De økonomiske tendenser. 16. juni 2015 De økonomiske tendenser 16. juni 2015 2 Olieprisen er fortsat lav selvom den er steget 3 Dollaren er stærk 4 Renten er fortsat ekstremt lav større udsving 5 Så fremgangen vil alligevel fortsætte 6 Den

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 8. juni 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens nok vigtigste nøgletal er Sentix investorbarometer for juni for euroområdet. Her venter vi et nyt fald til 17,0 fra forrige 19,6,

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 2. september 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra USA kommer i dag ADP-indikatoren for den private beskæftigelsesvækst. Kvaliteten af indikatoren er svingende, men den kan alligevel

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 27. april 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der vil igen i dag og måske resten af ugen frem til torsdag være fokus på udviklingen med hensyn til situationen i Grækenland og spekulationer

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 27. maj 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er tyndt besat i nøgletalskalenderen i dag. Bedste bud på en interessant indikator, er tysk forbrugertillid. Konsensus venter et

Læs mere

Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, afdækning fra oktober Dato 25. november 2014

Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, afdækning fra oktober Dato 25. november 2014 Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde, afdækning fra oktober Dato 25. november 2014 Rentemarkedet DKK siden august og fremover 2.5 2 1.5 1 0.5 November 2013 NU Forventningen til renteniveauet

Læs mere

Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, Renteprognose september 2013

Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, Renteprognose september 2013 Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde, Renteprognose september 2013 1Y 3Y 5Y 7Y 9Y Rentemarkedet DKK siden januar og fremover 3.5% 3.0% Vores forventning til renteniveauet om 1 år 2.5% NU

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 22. januar 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I USA er øjnene nok allerede så småt rettet mod næste uges FOMC-møde, og dagens nøgletal vil nok ikke have den helt store effekt

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 17. september 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Så oprandt dagen endelig for det med spænding ventede rentemøde i den amerikanske centralbank (Fed). Mødet afsluttes i aften dansk

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 9. september 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er tale om en stille afslutning på ugen med nøgletal af begrænset interesse. Vi får fransk samt spansk industriproduktion,

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 26. august 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det bliver en relativt stille dag på nøgletalsfronten, og mon ikke finansmarkederne især holder øje med efterdønningerne oven på

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 14. august 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Eurogruppens finansministre mødes i dag for at godkende den tredje hjælpepakke til Grækenland. Der er dog et lille aber dabei. De

Læs mere

Produktivitetskrise. Macro Research

Produktivitetskrise. Macro Research KONJUNKTURUDSIGT DANMARK, OKTOBER 2016 Danmark Produktivitetskrise Macro Research Dansk økonomi var i recession igen i 2. halvår 2015, men rettede sig i den første del af 2016. Opsvinget ser dog fortsat

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 11. december 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der kommer nyt om situationen blandt de amerikanske husholdninger i dag i form af detailsalg og forbrugertillid. Det totale detailsalg

Læs mere

Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, Renteafdækning fra februar Dato 3. marts 2015

Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, Renteafdækning fra februar Dato 3. marts 2015 Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde, Renteafdækning fra februar Dato 3. marts 2015 Rentemarkedet DKK siden august og fremover 2.5 2 1.5 1 Marts 2014 Forventningen til renteniveauet om 1

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 9. december 2014 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I dag har vi især opmærksomheden rettet mod eftermiddagens nøgletal fra USA, som især omhandler tilstanden på arbejdsmarkedet. Her

Læs mere

Aktier Valuta 10-årige renter Råvarer. Aktuelt %-Ændring Aktuelt Ændring Aktuelt Ændring Aktuelt %-Ændring

Aktier Valuta 10-årige renter Råvarer. Aktuelt %-Ændring Aktuelt Ændring Aktuelt Ændring Aktuelt %-Ændring 2. november 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus. Dagens klart vigtigste nøgletal er ISM industriaktivitetsindekset fra USA. Indekset er især vigtigt i forhold til spørgsmålet om,

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 28. april 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste nøgletal er nok de amerikanske BNP-tal for 1. kvartal, hvor der ventes en halvering af væksten til 0,7% q/q (annualiseret)

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 17. august 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I dag er fokus på nøgletal i USA. Vi får NAHB s aktivitetsindeks for august. Indekset fastholdt i juli det flotte niveau fra juni

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 13. maj 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra euroområdet får vi kl. 11 tal for BNP og industriproduktionen, og inden da kommer BNP for Tyskland, Frankrig og Italien Vi forventer,

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 19. juni 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ingen nøgletal af større interesse på programmet i dag, hvor vi kun får tal for de tyske producentpriser i maj, samt udviklingen

Læs mere

De økonomiske udsigter

De økonomiske udsigter De økonomiske udsigter Steen Bocian stbo@danskebank.dk 25 44 51 87 Det ser lysere ud globalt (G3-landene) 2 De finansielle markeder i klar bedring 3 Politikerne er blevet mere enige Men fortsat politisk

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 24. marts 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra USA kommer der en række lidt mere sekundære nøgletal i dag. Salget af nye boliger er på det seneste kravlet i vejret til det højeste

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 16. januar 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus På nøgletalsfronten vil fokus nok primært være på udviklingen i de amerikanske forbrugerpriser i december ikke mindst som følge af

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 18. maj 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste begivenhed bliver nok offentliggørelsen af referatet af rentemødet i den amerikanske centralbank den 27. april. Det

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 19. november 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Normalt har vi ikke meget fokus på referaterne fra ECB-møderne, som i den korte tid, de er blevet offentliggjort, ikke har indeholdt

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 4. februar 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra USA får vi i dag friske tal for udviklingen i antallet af nye ledige, som siden oktober har haft en opadgående tendens, uden

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 25. august 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra USA kommer i dag boligprisstatistikker fra FHFA og S&P/CaseShiller. I begge mål er priserne fortsat opad frem til maj, dog har

Læs mere

De økonomiske udsigter

De økonomiske udsigter De økonomiske udsigter Steen Bocian stbo@danskebank.dk 25 44 51 87 Det går op og ned...mest ned i 2012 2013 ser bedre ud 2 Bedre humør på de finansielle markeder 3 Politikerne er blevet mere enige Men

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 26. juni 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er stort set ingen betydende nøgletal på grogrammet i dag, men selvom der var, ville fokus alligevel have været på Grækenland.

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 15. august 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det bliver nok endnu en stille dag på markederne, og der er få interessante nøgletal på programmet, og kun fra USA. NAHB s tillidsindeks

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 28. april 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er tyndt besat i nøgletalskalenderen i dag, men fra USA kommer dog den vigtige forbrugertillid fra Conference Board. Her ventes

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 10. juni 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Kalenderne er også lidt tynd onsdag, hvor der dog kan være lidt nordisk fokus på forbrugerpriser fra Danmark og Norge samt svensk industriproduktion.

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 27. oktober 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste nøgletal er den amerikanske forbrugertillid fra Conference Board. Denne er steget uventet meget de seneste to måneder,

Læs mere

Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, Markedsguiden december 2013

Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, Markedsguiden december 2013 Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde, Markedsguiden december 2013 1Y 3Y 5Y 7Y 9Y Rentemarkedet DKK siden januar og fremover 3.5% 3.0% Vores forventning til renteniveauet om 1 år 2.5% NU 2.0%

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 11. juni 2014 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I dag er der udsigt til en meget stille dag med hensyn til økonomiske begivenheder. Der kan først på dagen være en smule fokus på britiske

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 24. februar 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I dag bliver der tale om en rimelig stille dag med hensyn til makroøkonomiske nøgletal. Der vil kunne være lidt fokus på USA, hvorfra

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 27. februar 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I løbet af formiddagen tikker tal for forbrugerprisinflationen for de enkelte tyske delstater ind, og kl. 14 offentliggøres så hele

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 13. april 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens højdepunkt i USA kan meget vel blive detailsalgstal for marts. detailsalget, og her ventes en lille stigning på 0,1% m/m, efter

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 1. marts 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagen i dag byder på en stribe globale PMI-indeks for fremstillingssektoren for februar, og vi har allerede taget hul på nogle af dem

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 5. september 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagen indeholder afslutningen af G20-mødet i Kina, hvor der kan være lidt opmærksomhed på slutkommunikéet. Finansmarkederne vil

Læs mere

herhjemme. Rentefaldet blev hjulpet på vej af en kommentar fra ECB s cheføkonom Peter Praet om, at risikoen på nedsiden til inflationsudviklingen

herhjemme. Rentefaldet blev hjulpet på vej af en kommentar fra ECB s cheføkonom Peter Praet om, at risikoen på nedsiden til inflationsudviklingen 27. august 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Blandt de økonomiske begivenheder kan der uden for nøgletallene være fokus på den amerikanske centralbanks årlige symposium i Jackson

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 21. januar 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Onsdagen bliver også rimelig stille med hensyn til væsentlige kalendersatte økonomiske begivenheder. Der vil først på dagen være

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 13. marts 2014 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Efter en lidt begivenhedsfattig dag på nøgletalsfronten i går er der mere kød på kalenderen i dag. Fokus vil formentlig primært være

Læs mere

Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, Renteafdækning fra januar Dato 26. januar 2016

Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, Renteafdækning fra januar Dato 26. januar 2016 Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde, Renteafdækning fra januar Dato 26. januar 2016 1.6 Rentemarkedet DKK 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 Forventningen til renteniveauet om 1 år Januar 2015 Nu DKK

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 28. maj 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste nøgletal er EU-Kommissionens økonomiske barometer for euroområdet (ESI), hvor der ventes et nyt marginalt fald til

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 26. november 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus De amerikanske markeder er lukkede i dag pga. Thanksgiving, og der kommer ingen nøgletal fra USA. Der kommer heller ikke mange

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken % 23. juni 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Så er dagen for den britiske EU-afstemning endelig oprunden. Forlad -siden fik i sidste uge overtag i meningsmålingerne, men de seneste

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 25. februar 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagen bliver knapt så begivenhedsrig som de forrige på dage med hensyn til de planlagte økonomiske begivenheder og vi skal sandsynligvis

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 18. maj 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er stort set intet i nøgletalskalenderen i dag udover NAHB byggeaktivitetsindekset fra USA. Konsensus venter indekset en anelse

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 1. juni 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I hvad der bliver en travl uge på nyhedsfronten for de finansielle markeder, med både ECB-møde og arbejdsmarkedsrapport fra USA vil

Læs mere

Bornholms Regionskommune Rapportering

Bornholms Regionskommune Rapportering Bornholms Regionskommune Rapportering Materialet er udarbejdet til Bornholms Regionskommune og bedes behandlet fortroligt Rapporten er udarbejdet den 12. august 2014. Dealer Pernille Linnerup Kristensen

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 2. oktober 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Så blev det igen tid til den amerikanske arbejdsmarkedsrapport, der som altid er et af månedens vigtigste nøgletal. Vi venter at

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 18. marts 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Ugen bliver rundet af med en relativt stille dag på nøgletalsfronten. Mest interessant bliver nok eftermiddagens forbrugertillid i

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 12. maj 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Konsensus venter et rebound i væksten i euroområdets industriproduktion til 0,0% m/m efter et markant fald i februar på 0,8% m/m. Denne

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus 6. november 2015 Macro Research Makroøkonomisk Ugefokus Uge 46 Fokus på USA s forbrugere Ugen der gik Statsrenterne er steget pænt gennem ugen, både drevet af positiv aktiemarkedsudvikling og af udtalelser

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 6. februar 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens altoverskyggende begivenhed bliver nok arbejdsmarkedsrapporten fra USA. Vores estimat er en solid fremgang i beskæftigelsen

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 30. september 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus I euroområdet ventes forbrugerprisinflationen for september at falde til 0% på årsbasis fra tidligere 0,1%. Dette er primært baseret

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 12. juni 2014 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Vi får nyt om tendenserne i det amerikanske privatforbrug i dag i form af detailomsætningen for USA. I april var der tale om en rimelig

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 4. november 2014 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er midtvejsvalg i USA i dag, hvor alle sæderne i det aktuelt republikansk dominerede Repræsentanternes Hus er på valg, mens

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 16. september 2014 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Det tyske ZEW konjunkturbarometer offentliggøres i dag. Forventningsindekset er faldet tilbage de seneste otte måner, herunder

Læs mere

Kommende begivenheder

Kommende begivenheder 23. maj 2014 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Fra USA får vi i dag tal for salget af nye boliger. Boligsalget har vist svaghedstegn de seneste måneder, hvilket især er blevet kædet

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 26. oktober 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste nøgletal er offentliggørelsen af det tyske IFO-indeks. Endnu en gang er buddet blandt iagttagerne, at IFO-indekset

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 29. oktober 2014 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens hovedfokus vil utvivlsomt være på rentemødet i USA i aften. Det ventes uændret, at centralbanken (Fed) på mødet endeligt

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 14. marts 2014 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Nøgletalskalenderen er næsten tom i dag. Men den foreløbige martsopgørelse af forbrugertilliden i USA fra University of Michigan er

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 6. juni 2016 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Dagens vigtigste begivenhed er nok Fed-chef Janet Yellens tale i aften. Det er nok sidste chance for Fed at påvirke markedets forventning

Læs mere

Morgenmelding Handelsbanken

Morgenmelding Handelsbanken 5. november 2015 Macro Research Morgenmelding Handelsbanken Dagens fokus Der er ikke mange interessante nøgletal på programmet i dag, og markedsaktørerne vil nok forholde sig afventende frem mod morgendagens

Læs mere