Delårsrapport for Københavns Lufthavne A/S (CPH) for perioden 1. januar til 31. marts 2011a

Transkript

1 Interim report 1 January 30 June 2010 Delårsrapport for Københavns Lufthavne A/S (CPH) for perioden 1. januar til 31. marts 2011a Fondsbørsmeddelelse nummer 5/2011 København, den 26. april 2011a P.O. Box 74 Lufthavnsboulevarden 6 DK-2770 Kastrup Kontaktperson: Per Madsen Økonomidirektør Telefon Fax cphweb@cph.dk Copenhagen Airports A/S Page 1 of 24 CVR nr

2 Indholdsfortegnelse DELÅRSRAPPORT FOR KØBENHAVNS LUFTHAVNE A/S (CPH) FOR PERIODEN 1. JANUAR 31. MARTS Resume for de første tre måneder af Highlights for de første tre måneder... 4 Forventninger til HOVED OG NØGLETAL FOR KONCERNEN... 5 LEDELSENS DELÅRSBERET-NING FOR PERIODEN 1. JANUAR 31. MARTS Resultatopgørelse korrigeret for særlige forhold... 7 Trafik... 8 Kommerciel... 9 International Øvrige resultatposter Pengestrømsopgørelse Øvrige forhold Forventninger til Risici og usikkerhedsfaktorer KONCERNREGNSKAB Resultatopgørelse Totalindkomstopgørelse Balance Pengestrømsopgørelse Egenkapitalopgørelse Noter PÅTEGNINGER Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors påtegning Betegnelsen Københavns Lufthavne, CPH, koncernen, selskabet bruges synonymt for Københavns Lufthavne A/S konsolideret med dets datterselskaber og associerede virksomheder. Betegnelsen Københavns Lufthavn er den af Københavns Lufthavne A/S ejede lufthavn i Kastrup. Københavns Lufthavne A/S Side 2 af 24

3 DELÅRSRAPPORT FOR KØBENHAVNS LUFTHAVNE A/S (CPH) FOR PERIODEN 1. JANUAR 31. MARTS 2011 Bestyrelsen har i dag godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 31. marts RESUME FOR DE FØRSTE TRE MÅNEDER AF 2011 En samlet vækst i antallet af passagerer på 4,3 procent har givet Københavns Lufthavn (CPH) et solidt første kvartal i Underliggende steg EBITDA med 6,2 procent, hvilket var drevet af flere lokaltafgående indenrigs- og udenrigspassagerer samt et større forbrug pr. passager i shopping centret, hvilket er et positivt resultat af CPH s nye strategi med større prisdifferentiering gennem butikker i flere prissegmenter. Omsætningen steg med 2,5 procent til DKK 721,3 mio. Resultat før skat, korrigeret for særlige forhold, faldt til DKK 162,4 mio., hvilket primært skyldes salget af CPH s ejerandel i en række mexicanske lufthavne (ITA), ophør af langsigtet lejekontrakt med SAS Cargo i 2010 samt højere nettofinansieringsomkostninger. Samtidig er omkostningerne holdt på et stabilt niveau. Når der korrigeres for effekten af salget af ITA, SAS Cargo-kontraktens ophør og særlige forhold har den underliggende EBITDA-vækst været på 6,2 procent. I løbet af 2010 fik Københavns Lufthavn syv nye interkontinentale ruter, og væksten fortsætter i 2011, idet Emirates har annonceret en ny helårsrute til Dubai med start 1. august, og senest har Gulf Air offentliggjort åbningen af en ny rute til Bahrain fra 1. juli. Med hensyn til trafikindtægterne ser vi nu en helårseffekt af en række af de mange nye ruter, der kom til sidste år, og omsætningen i shoppingcentret er steget takket være en større omsætning pr. passager. Den stigning er ikke mindst sket efter gennemførelsen af CPH s nye strategi for shoppingcentret, hvor udbuddet af butikker er udvidet i flere prissegmenter. Nye butikker øger omsætningen I første kvartal 2011 har blandt andet kæderne Hamleys, Molo og Lagkagehuset åbnet butikker i Københavns Lufthavn, og sammen med JOE & THE JUICE, Tiger, Pieces og Pandora, der alle åbnede i løbet af 2010, har de nye butikker været med til at øge forbruget pr. passager. Omsætningen på parkering er steget 6,8 procent takket være en række kampagner med attraktive priser ved onlinebestilling, hvilket primært har været med til at tiltrække flere fritidsparkanter. Bedre lånevilkår I marts 2011 opsagde CPH uudnyttede bankfaciliteter svarende til DKK 924,9 mio. med udløb i marts Samtidig etablerede CPH fire femårige garanterede bilaterale faciliteter på i alt DKK 2,0 mia. De nye faciliteter har resulteret i betragteligt forbedrede vilkår for CPH og adresserer samtidig alle kendte refinansieringsrisici på kort og mellemlang sigt. Desuden sikrer de nye faciliteter, at CPH vil være i stand til at imødekomme sine investeringsforpligtelser under takstregulativet på DKK mio. i perioden 1. oktober 2009 til 31. marts Samtidig er der etableret et tilstrækkeligt kapitalberedskab til at finansiere yderligere investeringer. Ny adm. direktør I slutningen af marts 2011 offentliggjorde Københavns Lufthavn, at Thomas Woldbye, tidligere Group CEO for Norfolkline (tidligere AP Møller Mærsk), pr. 1. maj 2011 tiltræder stillingen som ny adm. direktør for Københavns Lufthavne A/S. Thomas Woldbye har haft en række ledende stillinger, mens han var i AP Møller Mærsk, hvor han har stået i spidsen for adskillige strategiske forandringsprojekter og har betydelig erfaring indenfor udvikling af infrastruktur. Københavns Lufthavne A/S Side 3 af 24

4 HIGHLIGHTS FOR DE FØRSTE TRE MÅNEDER Passagertallet i Københavns Lufthavn steg med 4,3 procent i de første tre måneder af Antallet af lokaltafgående passagerer steg med 6,0 procent, og transfererende passagerer faldt med 4,6 procent Omsætningen steg med 2,5 procent til DKK 721,3 mio. (2010: DKK 703,5 mio.), hvilket hovedsagligt skyldes stigningen i passagertallet EBITDA steg 3,2 procent til DKK 342,0 mio. (2010: DKK 331,4 mio.). EBITDA udgjorde DKK 346,6 mio., når der korrigeres for særlige forhold (2010: DKK 337,4 mio.) EBIT steg 0,5 procent til DKK 219,4 mio. (2010: DKK 218,4 mio.). Korrigeret for særlige forhold udgjorde EBIT DKK 224,0 mio. (2010: DKK 224,4 mio.) Nettofinansieringsomkostningerne er steget med DKK 5,7 mio., hvilket primært skyldes ekstraordinær amortisering af låneomkostninger i forbindelse med opsigelse af bankfaciliteter i 2011 Resultat før skat faldt til DKK 157,8 mio. (2010: DKK 170,6 mio.). Korrigeret for særlige forhold udgjorde resultat før skat DKK 162,4 mio. (2010: DKK 176,6 mio.), hvilket primært skyldes salget af ITA i oktober 2010 Investeringer udgjorde DKK 140,2 mio. i de første tre måneder af 2011 (2010: DKK 108,9 mio.) I marts 2011 opsagde CPH bankfaciliteter svarende til DKK 924,9 mio. med udløb i marts Samtidig etablerede CPH fire femårige garanterede bilaterale faciliteter på i alt DKK 2,0 mia. De nye faciliteter har resulteret i betragteligt forbedrede vilkår for CPH og adresserer samtidig alle kendte refinansieringsrisici på kort og mellemlang sigt. Desuden sikrer de nye faciliteter, at CPH fortsat vil være i stand til at imødekomme sine investeringsforpligtelser under takstregulativet på DKK mio. i perioden 1. oktober 2009 til 31. marts Samtidig er der etableret et tilstrækkeligt kapitalberedskab til at finansiere yderligere investeringer med et tilfredsstillende afkast. FORVENTNINGER TIL 2011 På baggrund af det forventede trafikprogram for 2011 forventes en fortsat stigning i det samlede antal passagerer. Driftsomkostningerne forventes at være højere primært på grund af den forventede passagervækst, omkostningsinflation samt afskrivninger afledt af det høje investeringsniveau. Samlet set forventes resultat før skat at være på niveau med 2010, når der tages højde for særlige forhold. I henhold til takstaftalen er CPH forpligtet til at investere gennemsnitligt DKK 500 mio. årligt suppleret af kommercielle investeringer til gavn for flyselskaber og passagerer. Københavns Lufthavne A/S Side 4 af 24

5 HOVED OG NØGLETAL FOR KONCERNEN Resultatopgørelse (DKK mio.) Q Q Omsætning EBITDA EBIT Resultat af kapitalandele Nettofinansieringsomkostninger Resultat af kapitalandele og nettofinansieringsomkostninger Resultat før skat Resultat efter skat Totalindkomstopgørelse (DKK mio.) Anden totalindkomst Totalindkomst Balance (DKK mio.) Materielle anlægsaktiver Finansielle anlægsaktiver Aktiver i alt Egenkapital Rentebærende gæld Investeringer i materielle anlægsaktiver Investeringer i immaterielle anlægsaktiver Pengestrømsopgørelse (DKK mio.) Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Likvider ultimo Nøgletal EBITDA-margin 47,4% 47,1% 60,6% EBIT-margin 30,4% 31,0% 45,4% Aktivernes omsætningshastighed 0,35 0,35 0,39 Afkastningsgrad 10,5% 10,9% 17,9% Egenkapitalforrentning 15,0% 16,8% 27,2% Soliditetsgrad 29,7% 35,2% 37,5% Resultat pr. aktie à DKK 100 (EPS) 59,5 65,9 115,8 Cash earnings pr. aktie à DKK 100 (CEPS) 122,0 123,4 178,5 Indre værdi i DKK pr. aktie à DKK ,2 378,8 443,5 NOPAT margin 25,4% 24,2% 36,1% Den investerede kapitals omsætningshastighed 0,35 0,35 0,39 ROCE 8,9% 8,6% 14,1% Københavns Lufthavne A/S Side 5 af 24

6 LEDELSENS DELÅRSBERET- NING FOR PERIODEN 1. JANUAR 31. MARTS 2011 Resultat i første kvartal 2011 Udviklingen i første kvartal 2011 har været påvirket af en stigning i passagertallet på 4,3 procent i Københavns Lufthavn. Koncernens resultat før skat for første kvartal 2011 udgør DKK 162,4 mio., når der korrigeres for særlige forhold på DKK 4,6 mio. primært vedrørende omkostninger til omstrukturering primært vedrørende de administrative medarbejdere. Resultat i forhold til 2010 Koncernomsætningen er steget med DKK 17,8 mio. til DKK 721,3 mio., hvilket hovedsageligt skyldes stigningen på 4,3 procent i passagertallet. Trafikindtægterne er steget med 3,9 procent til DKK 385,5 mio. Den kommercielle omsætning er steget med 2,2 procent som følge af stigningen i antallet af passagerer og øget forbrug pr. passager i shoppingcentret. Også åbningen af nye butikker medvirkede til en stigning i omsætningen fra shoppingcentret Driftsomkostningerne, inklusive afskrivninger, er steget med 5,3 procent og udgjorde DKK 504,4 mio., når der korrigeres for særlige forhold. Dette skyldes en stigning i personaleomkostninger på DKK 15,6 mio. grundet en stigning på 87 fuldtidsansatte (fra i første kvartal 2010 til i første kvartal 2011), hvilket afspejler det højere aktivitetsniveau i lufthavnen. Eksterne omkostninger er lidt lavere grundet fokus på effektivisering. Endvidere er afskrivninger steget med DKK 9,6 mio. som følge af det højere investeringsniveau. EBITDA er steget med 3,2 procent til DKK 342,0 mio., primært på grund af stigningen i passagertallet. Korrigeret for særlige forhold er EBITDA steget med 2,7 procent og koncernomsætningen er steget med 2,5 procent. Omsætningen var påvirket af salget af ITA og aftalen om opsigelse af en langsigtet lejekontrakt med SAS Cargo i Driftsomkostninger, eksklusive afskrivninger er steget med 4,3 procent. På et direkte sammenligneligt grundlag, hvor der tages højde for effekten af SAS Cargokontraktens ophør og salget af ITA i 2010, er den underliggende EBITDA-vækst 6,2 procent, når der korrigeres for særlige forhold. Resultatet af de internationale investeringer faldt med DKK 8,1 mio. sammenlignet med sidste år, hvilket skyldes salget af ITA i oktober Nettofinansieringsomkostningerne er steget med DKK 5,7 mio., hvilket primært skyldes ekstraordinær amortisering af låneomkostninger i forbindelse med opsigelse af bankfaciliteter i Koncernens resultat før skat faldt med DKK 12,8 mio. til DKK 157,8 mio. Korrigeret for særlige forhold er resultat før skat faldet med DKK 14,2 mio. til DKK 162,4 mio. DKK mio Udv. Pct. Omsætning 721,3 703,5 17,8 2,5% EBITDA 342,0 331,4 10,6 3,2% EBIT 219,4 218,4 1,0 0,5% Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder - 8,1-8,1-100,0% Nettofinansieringsomkostninger 61,6 55,9 5,7 10,2% Resultat før skat 157,8 170,6-12,8-7,5% Københavns Lufthavne A/S Side 6 af 24

7 RESULTATOPGØRELSE KORRIGERET FOR SÆRLIGE FORHOLD 1. januar marts januar marts 2010 Inklusive særlige forhold Inklusive særlige forhold Korrigeret for særlige forhold Særlige DKK mio. forhold Omsætning 721,3-721,3 Andre driftsindtægter 7,1-7,1 Eksterne omkostninger 152,1-1,4 150,7 Personaleomkostninger 234,3-3,2 231,1 EBITDA 342,0 4,6 346,6 Afskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver 122,6-122,6 EBIT 219,4 4,6 224,0 Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder efter skat 0,0-0,0 Resultat før renter og skat 219,4 4,6 224,0 Nettofinansieringsomkostninger 61,6-61,6 Resultat før skat 157,8 4,6 162,4 Skat af periodens resultat 41,0 1,2 42,2 Periodens resultat 116,8 3,4 120,2 Korrigeret for særlige forhold Særlige DKK mio. forhold Omsætning 703,5-703,5 Andre driftsindtægter 0,1-0,1 Eksterne omkostninger 154,3-3,6 150,7 Personaleomkostninger 217,9-2,4 215,5 EBITDA 331,4 6,0 337,4 Afskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver 113,0-113,0 EBIT 218,4 6,0 224,4 Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder efter skat 8,1-8,1 Resultat før renter og skat 226,5 6,0 232,5 Nettofinansieringsomkostninger 55,9-55,9 Resultat før skat 170,6 6,0 176,6 Skat af periodens resultat 41,4 1,5 42,9 Periodens resultat 129,2 4,5 133,7 Opdeling på segmenter CPH har valgt at gennemgå udviklingen i driften og resultatet for perioden med udgangspunkt i segmentopdelingen. CPH s resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse, egenkapitalopgørelse samt noter for perioden 1. januar 31. marts 2011 er vist på side Omsætning og resultat pr. segment Omsætning Resultat før renter og skat DKK mio Udv. Pct Udv. Pct. Trafik 385,5 371,0 14,5 3,9% 21,8 14,1 7,7 54,6% Kommerciel 331,2 324,0 7,2 2,2% 196,1 198,5-2,4-1,2% Kerneområder 716,7 695,0 21,7 3,1% 217,9 212,6 5,3 2,5% International 4,6 8,5-3,9-45,9% 1,5 5,8-4,3-74,1% Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder - 8,1-8,1-100,0% Internationale aktiviteter 4,6 8,5-3,9-45,9% 1,5 13,9-12,4-89,2% I alt 721,3 703,5 17,8 2,5% 219,4 226,5-7,1-3,1% Københavns Lufthavne A/S Side 7 af 24

8 TRAFIK Hele året DKK mio Udv. Pct Omsætning 385,5 371,0 14,5 3,9% 1.691,4 Andre driftsindtægter 7,1 0,1 7,0-0,1 Resultat før renter 21,8 14,1 7,7 54,6% 195,3 Segmentaktiver 5.532, ,8 372,2 7,2% 5.574,2 Passagerer Det totale antal passagerer steg 4,3 procent i første kvartal Det første kvartal var påvirket af politisk uro i Mellemøsten og naturkatastrofen i Japan. Derudover var første kvartal 2010 positivt påvirket af Påsken. Det samlede antal passagerer i Københavns Lufthavn udgjorde 4,8 mio. i de første tre måneder af 2011, svarende til en vækst på 4,3 procent. Stigningen i trafikken var i alle regioner. Passagerer/vækst fordelt på markeder Passagerer (mio.) ,0% Europa 9,6% 2,1% Interkontinental Indenrigs Antallet af lokaltafgående passagerer steg med 6,0 procent og antallet af transferpassagerer faldt med 4,6 procent. Lokaltafgående passagerer udgjorde 75,7 procent af alle afgående passagerer, mens transferpassagerer udgjorde 24,3 procent. For yderligere kommentarer vedrørende trafikken henvises til seneste offentliggjorte trafikstatistik for marts Omsætning DKK mio Udv. Pct. Startafgifter 90,7 86,4 4,3 5,0% Passagerafgifter 167,2 179,4-12,2-6,8% Securityafgifter 84,5 67,6 16,9 24,9% Handling 29,1 22,8 6,3 27,8% Opholdsafgifter, CUTE med videre 14,0 14,8-0,8-5,1% I alt 385,5 371,0 14,5 3,9% Den samlede trafikomsætning steg med 3,9 procent, hvilket er på niveau med passagervæksten på 4,3 procent. Indtægterne fra startafgifterne steg med 5,0 procent, hvilket er lidt over passagervæksten grundet ændret passagermix mod flere lokaltafgående passagerer. Passager- og security-indtægterne steg samlet med DKK 4,7 mio. svarende til 1,9 procent. Væksten er under passagervæksten og kan delvist forklares ved introduktionen af lavprisfaciliteten CPH Go. Lavpristrafikken tegnede sig for 0,8 mio. passagerer i første kvartal 2011, svarende til en stigning på 9,1 procent sammenlignet med første kvartal Resultat før renter (EBIT) Stigningen i EBIT skyldes hovedsagligt en stigning i omsætningen og andre driftsindtægter, som relaterer sig til en kompensation i forbindelse med en retssag. Stigningen er delvist modsvaret af højere personaleomkostninger grundet passagervæksten og myndighedskrav til security samt højere afskrivninger grundet det høje investeringsniveau. Københavns Lufthavne A/S Side 8 af 24

9 KOMMERCIEL Hele året DKK mio Udv. Pct Omsætning 331,2 324,0 7,2 2,2% 1.510,9 Resultat før renter 196,1 198,5-2,4-1,2% 965,9 Segmentaktiver 2.751, ,5-35,0-1,3% 2.800,5 Omsætning Koncessionsindtægter DKK mio Udv. Pct. Shoppingcenter 123,5 118,2 5,3 4,5% Parkering 65,3 61,1 4,1 6,8% Øvrige indtægter 12,2 11,7 0,5 4,1% I alt 201,0 191,0 10,0 5,2% Koncessionsindtægten fra shoppingcentret steg med 4,5 procent hovedsaglig på grund af en stigning i passagertallet og en stigning i forbrug pr. passager. Omsætningen er positivt påvirket af alle forretningsområder. Udviklingen af centeret mod en større differentiering af produkter og priser er fortsat i første kvartal 2011 med åbningen af Lagkagehuset, Hamleys legetøj og Molo børnetøj. Bar- og restaurant enhederne har bidraget med en stigning i omsætningen på 12,1 procent. Omsætningen fra parkering er steget med 6,8 procent. Stigningen er primært drevet af stigningen i antallet af passagerer. Resultatet af relanceringen af parkeringsprodukterne har været positivt, især i fritidssegmentet, hvor der har været en markant vækst. Business-parkering er stadig et fokusområde for yderligere tiltag og en række salgsfremmende initiativer er allerede blevet iværksat for at sikre at erhvervskunder får gavn af CPH Parkering A/S sortiment. Øvrige indtægter er steget med 4,1 procent, hovedsagligt på grund af en stigning i markedsføringsindtægterne. Markedsføringsindtægter var sidste år negativt påvirket af et leverandørskifte, og de opstartsproblemer, dette medførte. Lejeindtægter DKK mio Udv. Pct. Udlejning af lokaler 30,3 37,0-6,7-18,1% Udlejning af arealer 11,8 12,4-0,6-4,4% Øvrige lejeindtægter 2,4 2,0 0,4 21,3% I alt 44,5 51,4-6,9-13,5% Omsætningen fra leje er faldet, hvilket primært skyldes effekten af den opsagte lejekontrakt med SAS Cargo. Det var delvist modsvaret af nye lejemål og lejereguleringer på eksisterende kontrakter. CPH udvikler og fremmer aktivt de ledige faciliteter i tilknytning til den tidligere SAS Cargo bygning. Korrigeret for SAS Cargo-effekten steg omsætningen fra leje med 1,3 procent. Salg af tjenesteydelser med videre DKK mio Udv. Pct. Hotelaktivitet 46,9 44,1 2,8 6,3% Øvrige 38,8 37,5 1,3 3,5% I alt 85,7 81,6 4,1 5,0% Omsætningen fra hotelaktiviteten steg med 6,3 procent grundet flere konferencer og events sammenlignet med Belægningsprocenten på værelserne er stadig den højeste sammenlignet med Københavns centrum. Øvrige indtægterne indeholder indtægter fra serviceordningen for rejsende med handicap (PRM), som var påvirket af stigningen i passagertallet. Denne service ydes på non-profit, transparent basis og dækker omkostningerne til den eksterne serviceleverandør. Resultat før renter (EBIT) EBIT faldt med DKK 2.4 million til trods for en stigning i omsætning, hvilket skyldes kommercielle tiltag. Københavns Lufthavne A/S Side 9 af 24

10 INTERNATIONAL Hele året DKK mio Udv. Pct Omsætning 4,6 8,5-3,9-45,9% 36,4 Andre driftsindtægter ,7 EBIT 1,5 5,8-4,3-74,1% 310,6 Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder - 8,1-8,1-100,0% - Resultat før renter 1,5 13,9-12,4-89,2% 27,1 Segmentaktiver 1,9 3,5-1,6-46,4% 4,6 Kapitalandele i associerede virksomheder 0,4 169,4-169,0-99,8% 0,4 Omsætning Omsætningen faldt sammenlignet med sidste år primært grundet genforhandlet TSA-aftale med ITA efter salget af kapitalandelen i ITA i 2010, lidt lavere performance-afhængigt honorar fra NIAL. Når der korrigeres for salget at ITA i 2010, steg den internationale omsætning med 4,4 procent. EBIT EBIT faldt med DKK 4,3 mio. sammenlignet med 2010 grundet en reduktion af konsulent-ydelserne til ITA. Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder efter skat Sammenlignet med 2010 er resultatet af kapitalandelene faldet med DKK 8,1 mio. grundet salget af ITA i oktober Københavns Lufthavne A/S Side 10 af 24

11 ØVRIGE RESULTATPOSTER Nettofinansieringsomkostninger DKK mio Udv. Renter 49,4 46,4 3,0 Markedsværdireguleringer - 2,0-2,0 Øvrige finansielle omkostninger 12,2 7,5 4,7 I alt 61,6 55,9 5,7 Nettorenteomkostningerne var DKK 3,0 mio. højere i 2011 grundet en mindre stigning i koncerngælden. I modsætning til markedsværdireguleringer på DKK 2.0 mio. i 2010 var der ingen væsentlige markedsværdireguleringer i Øvrige finansielle omkostninger steg med DKK 4,7 mio. i 2011 hovedsageligt som følge af en højere ekstraordinær amortisering af låneomkostninger i 2011 i forbindelse med opsigelse af bankfaciliteter. Korrigeret for den ekstraordinære amortisering, var andre finansielle omkostninger under 2010-niveau. I marts 2011 opsagde CPH bankfaciliteter svarende til DKK 924,9 mio. med udløb i marts Samtidig etablerede CPH fire femårige garanterede bilaterale faciliteter på i alt DKK 2,0 mia. De nye faciliteter har resulteret i betragteligt forbedrede vilkår for CPH og adresserer samtidig alle kendte refinansieringsrisici på kort og mellemlang sigt. Desuden sikrer de nye faciliteter, at CPH vil være i stand til at imødekomme sine investeringsforpligtelser under takstregulativet på DKK mio. i perioden 1. oktober 2009 til 31. marts Samtidig er der etableret et tilstrækkeligt kapitalberedskab til at finansiere yderligere investeringer. Skat af periodens resultat Skat af periodens resultat er indregnet på baggrund af den forholdsmæssige andel af den estimerede skat beregnet på helårsbasis. PENGESTRØMSOPGØRELSE DKK mio Udv. Pengestrømme fra: Driftsaktivitet 203,9 216,2-12,3 Investeringsaktivitet -140,1-106,0-34,1 Finansieringsaktivitet -2,3-256,6 254,3 Pengestrømme i alt 61,5-146,4 207,9 Likvider primo 902,6 450,2 452,4 Likvider ultimo 964,1 303,8 660,3 Pengestrømme fra driftsaktivitet Faldet i pengestrømme fra driftsaktivitet skyldes hovedsageligt betaling af leverandørgæld vedrørende investeringer i immaterielle og materielle anlægsaktiver fra december Dette var delvist modsvaret af stigningen i omsætningen grundet passagervæksten og lavere finansieringsomkostninger. Pengestrømme fra investeringsaktivitet Investeringer i immaterielle og materielle anlægsaktiver udgjorde i første kvartal 2011 DKK 140,2 mio. De største investeringer omfatter blandt andet udvidelsen af check-in i Terminal 2, optimering og ombygning af bagageanlægget, forberedelsen af Hangar 145 til cruise check-in og ombygning og automatisering af varegård (øst). Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Finansieringsaktiviteter vedrører et mindre afdrag på realkreditlån. Udbytte blev sidste år betalt i marts, mens det i 2011 først blev betalt 5. april Likvider CPH havde DKK 964,1 mio. i likvider samt uudnyttede kreditfaciliteter på DKK 2.050,0 mio. pr. 31. marts I likvider indgår DKK 550,9 mio. på pengemarkedsindskud og korte højlikvide obligationer med udløb 1. april Københavns Lufthavne A/S Side 11 af 24

12 ØVRIGE FORHOLD Thomas Woldbye ny adm. direktør Thomas Woldbye er udnævnt til ny adm. direktør og vil formelt starte d. 1. maj FORVENTNINGER TIL 2011 Forventninger til resultat før skat I årsrapporten for 2010 forventedes for 2011 en stigning i det samlede antal passagerer og et resultat før skat, som er på niveau med 2010, når der korrigeres for særlige forhold. Driftsomkostningerne forventes også at være højere end 2010, primært grundet den forventede passagervækst samt omkostningsinflationen. Finansieringsomkostningerne forventes at være lavere end i Grundet det høje investeringsniveau i 2011 forventes afskrivningerne at stige og resultat før skat forventes stadig at være på niveau med 2010, når der korrigeres for særlige forhold. Forventningerne til 2011 fastholdes. Forventninger til investeringer i materielle anlægsaktiver Som beskrevet i årsrapporten for 2010 forventedes investeringer i materielle anlægsaktiver i 2011 at være på et højt niveau. I henhold til takstaftalen er CPH forpligtet til at investere gennemsnitligt DKK 500 mio. årligt. Dertil kommer andre kommercielle investeringer til gavn for flyselskaber og passagerer. Udsagn om fremtiden risici og usikkerheder Denne delårsrapport indeholder udtalelser om fremtidige forhold som omhandlet i US Private Securities Litigation Act of 1995 og tilsvarende love i andre lande vedrørende forventninger til den fremtidige udvikling, herunder især fremtidig omsætning, driftsresultat, forretningsmæssig ekspansion og investeringer. Sådanne udsagn er usikre og forbundet med risici, idet mange faktorer, hvoraf en del vil være uden for CPH s kontrol, kan medføre, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra de forventninger, som indeholdes i delårsrapporten. Sådanne faktorer omfatter bl.a. generelle økonomiske og forretningsmæssige forhold, ændringer i valutakurser, efterspørgsel efter CPH s serviceydelser, konkurrencefaktorer indenfor luftfartsindustrien, driftsmæssige problemer i en eller flere af koncernens forretninger og usikkerheder vedrørende køb og salg af virksomheder. Se endvidere afsnittet om risici på side i Årsrapport RISICI OG USIKKERHEDSFAKTORER Der er ikke ud over det i delårsrapportens øvrige afsnit anførte sket væsentlige ændringer i CPH s risici og usikkerhedsfaktorer i forhold til det oplyste i årsrapporten for Investeringer i anlægsaktiver for de første tre måneder af 2011 omfatter igangværende arbejder vedrørende udvidelsen af check-in i Terminal 2, optimering og ombygning af bagageanlægget, forberedelsen af Hangar 145 til cruise check-in samt ombygning og automatisering af varegård øst. Københavns Lufthavne A/S Side 12 af 24

13 KONCERNREGNSKAB RESULTATOPGØRELSE DKK mio Trafikindtægter 385,5 371,0 Koncessionsindtægter 200,9 191,0 Lejeindtægter 44,6 51,4 Salg af tjenesteydelser med videre 90,3 90,1 Omsætning 721,3 703,5 Andre driftsindtægter 7,1 0,1 Eksterne omkostninger 152,1 154,3 Personaleomkostninger 234,3 217,9 Afskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver 122,6 113,0 Driftsresultat 219,4 218,4 Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder efter skat - 8,1 Finansielle indtægter 7,3 2,0 Finansielle omkostninger 68,9 57,9 Resultat før skat 157,8 170,6 Skat af periodens resultat 41,0 41,4 Periodens resultat 116,8 129,2 Resultat pr. aktie à DKK 100 (EPS basic and diluted) 59,5 65,9 EPS er udtrykt i DKK Københavns Lufthavne A/S Side 13 af 24

14 TOTALINDKOMSTOPGØRELSE DKK mio Periodens resultat 116,8 129,2 Valutakursregulering af kapitalandele i associerede virksomheder - 18,2 Periodens værdiregulering af sikringstransaktioner -122,9 85,2 Værdireguleringer af sikringstransaktioner overført til finansielle poster i resultatopgørelsen 204,7-99,9 Skat af anden totalindkomst -20,5 3,6 Anden totalindkomst 61,3 7,1 Totalindkomst for perioden i alt 178,1 136,3 Københavns Lufthavne A/S Side 14 af 24

15 BALANCE Aktiver 31. marts 31. marts 31. december DKK mio ANLÆGSAKTIVER Immaterielle anlægsaktiver i alt 294,6 239,7 272,3 Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger 4.038, , ,1 Investeringsejendomme 164,3 164,3 164,3 Tekniske anlæg og maskiner 2.638, , ,6 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 471,0 441,3 456,2 Materielle anlægsaktiver under udførelse 386,6 377,3 370,1 Materielle anlægsaktiver i alt 7.698, , ,3 Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i associerede virksomheder 0,4 169,4 0,4 Andre finansielle anlægsaktiver 3,3 0,1 0,4 Finansielle anlægsaktiver i alt 3,7 169,5 0,8 Anlægsaktiver i alt 7.997, , ,4 OMSÆTNINGSAKTIVER Tilgodehavender Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 246,8 212,4 321,5 Andre tilgodehavender 7,8 23,5 36,5 Tilgodehavende selskabsskat - 20,0 - Periodeafgrænsningsposter 37,4 51,7 49,7 Tilgodehavender i alt 292,0 307,6 407,7 Likvide beholdninger 964,1 303,8 902,6 Omsætningsaktiver i alt 1.256,1 611, ,3 Aktiver i alt 9.253, , ,7 Københavns Lufthavne A/S Side 15 af 24

16 Passiver 31. marts 31. marts 31. december Note DKK mio EGENKAPITAL Aktiekapital 784,8 784,8 784,8 Reserve for sikringstransaktioner 70,1-35,0 8,8 Reserve for valutakursregulering 25,4-9,6 25,4 Overført overskud 1.868, , ,4 Egenkapital i alt 2.748, , ,4 LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER Udskudt skat 946,1 869,2 925,6 5 Kreditinstitutter 3.621, , ,5 Anden gæld 516,4 358,5 390,7 Langfristede forpligtelser i alt 5.083, , ,8 KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER 5 Kreditinstitutter 9,5 9,2 9,4 Forudbetalinger fra kunder 72,0 84,1 74,6 Leverandører af varer og tjenesteydelser 189,0 210,3 300,8 Skyldig selskabsskat 27,3-42,7 6 Anden gæld 205,1 232,0 230,6 Skyldig udbytte 909,9 - - Periodeafgrænsningsposter 8,1 21,5 7,4 Kortfristede forpligtelser i alt 1.420,9 557,1 665,5 Forpligtelser i alt 6.504, , ,3 Egenkapital og forpligtelser i alt 9.253, , ,7 Københavns Lufthavne A/S Side 16 af 24

17 PENGESTRØMSOPGØRELSE DKK mio PENGESTRØMME FRA DRIFTSAKTIVITET Indbetalt fra kunder 793,5 750,0 Udbetalt til personale, leverandører med videre -470,9-389,0 Pengestrømme fra drift før finansielle poster og skat 322,6 361,0 Renteindbetalinger med videre 4,9 1,0 Renteudbetalinger med videre -67,2-78,0 Pengestrømme fra ordinær drift før skat 260,3 284,0 Betalt selskabsskat -56,4-67,8 Pengestrømme fra driftsaktivitet 203,9 216,2 PENGESTRØMME FRA INVESTERINGSAKTIVITET Køb af immaterielle og materielle anlægsaktiver -140,2-108,9 Salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver 0,1 0,4 Udlodning fra associerede virksomheder - 2,5 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -140,1-106,0 PENGESTRØMME FRA FINANSIERINGSAKTIVITET Afdrag på gæld med lang løbetid -2,3-2,2 Optagelse af gæld med lang løbetid - 99,9 Betalt udbytte ,3 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -2,3-256,6 Periodens ændring i likviditet 61,5-146,4 Likvide beholdninger ved periodens begyndelse 902,6 450,2 Likvide beholdninger ved periodens udgang 964,1 303,8 Københavns Lufthavne A/S Side 17 af 24

18 EGENKAPITALOPGØRELSE DKK mio. Aktiekapital Reserve for sikringstransaktioner Reserve for valutakursregulering Overført overskud I alt Egenkapital pr. 1. januar ,8-23,9-27, , ,6 Totalindkomst for perioden Periodens resultat ,2 129,2 Anden totalindkomst Valutakursreguleringer af kapitalandele i associerede virksomheder ,2-18,2 Årets værdireguleringer af sikringstransaktioner - 63, ,9 Værdireguleringer af sikringstransaktioner overført til finansielle poster i resultatopgørelsen - -75, ,0 Anden totalindkomst i alt - -11,1 18,2-7,1 Totalindkomst i alt for perioden - -11,1 18,2 129,2 136,3 Transaktioner med ejere Udbetalt udbytte ,3-354,3 Transaktioner med ejere i alt ,3-354,3 Egenkapital pr. 31. marts ,8-35,0-9, , ,6 Egenkapital pr. 1. april ,8-35,0-9, , ,6 Totalindkomst for perioden Periodens resultat ,6 779,6 Anden totalindkomst Valutakursreguleringer af kapitalandele i associerede ,4 - -4,4 virksomheder Tilbageførsel af valutakursreguleringer i forbindelse ,4-39,4 med salg af investeringer i associerede virksomheder overført til Andre driftsindtægter i resultatopgørelsen Værdireguleringer af sikringstransaktioner - -24, ,7 Værdireguleringer af sikringstransaktioner overført til - 68, ,5 finansielle poster i resultatopgørelsen Anden totalindkomst i alt - 43,8 35,0-78,8 Totalindkomst i alt for perioden - 43,8 35,0 779,6 858,4 Transaktioner med ejere Udbetalt udbytte -350,6-350,6 Transaktioner med ejere i alt ,6-350,6 Egenkapital pr. 31. december ,8 8,8 25, , ,4 Københavns Lufthavne A/S Side 18 af 24

19 DKK mio. Aktiekapital Reserve for sikringstransaktioner Reserve for valutakursregulering Overført overskud I alt Egenkapital pr. 1. januar ,8 8,8 25, , ,4 Totalindkomst for perioden Periodens resultat ,8 116,8 Anden totalindkomst Periodens værdireguleringer af sikringstransaktioner - -92, ,2 Værdireguleringer af sikringstransaktioner overført til finansielle poster i resultatopgørelsen - 153, ,5 Anden totalindkomst i alt - 61, ,3 Totalindkomst i alt for perioden - 61,3-116,8 178,1 Transaktioner med ejere Deklareret udbytte ,9-909,9 Transaktioner med ejere i alt ,9-909,9 Egenkapital pr. 31. marts ,8 70,1 25, , ,6 Udbytte På generalforsamlingen, der blev afholdt den 30. marts 2011, godkendte aktionærerne bestyrelsens beslutning om et udbytte på DKK 909,9 mio. eller DKK 115,9 pr. aktie, hvorved der tages hensyn til, at der i forbindelse med halvårsregnskabet for 2010 blev udbetalt et ekstraordinært udbytte på DKK 350,6 mio. Udbyttet på DKK 909,9 mio. blev udbetalt d. 5. april Københavns Lufthavne A/S Side 19 af 24

20 NOTER NOTE 1: Generelle oplysninger CPH er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark og noteret på NASDAQ OMX Copenhagen. NOTE 2: Anvendt regnskabspraksis Grundlag for regnskabsaflæggelse Delårsrapporten omfatter et sammendraget koncernregnskab for Københavns Lufthavne A/S. Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med den internationale regnskabsstandard IAS 34 om delårsrapporter samt yderligere danske oplysningskrav til børsnoterede selskabers delårsrapporter. Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som Årsrapporten for Årsrapporten for 2010 er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS), som godkendt af den Europæiske Union (EU). For yderligere oplysninger henvises til årsrapporten for 2010 på side Væsentlige regnskabsmæssige skøn CPH s skøn ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser er baseret på forudsætninger, som afhænger af fremtidige begivenheder. Dette indebærer blandt andet vurderinger af brugstider og restværdier på materielle anlægsaktiver samt vurdering af behovet for nedskrivninger ud fra skøn over pengestrømme samt diskonteringsfaktorer. For en beskrivelse af CPH s risici henvises til side 23-25, side 48 samt side i årsrapporten for NOTE 3: Segmentoplysninger Der henvises til opgørelsen i Ledelsens delårsberetning for perioden 1. januar 31. marts 2011 på side 7. NOTE 4: Materielle anlægsaktiver Køb og salg af materielle anlægsaktiver I første kvartal 2011 anskaffede CPH aktiver for DKK 140,2 million. Udvidelsen af check-in i Terminal 2 er langt den største investering. Andre større investeringer inkluderer forberedelsen af cruise check-in i Hangar 145, opgradering og automatisering af varegård (øst) samt renoveringen af dræningsanlægget. I de første 3 måneder i 2011 blev der solgt diverse materiel for DKK 0,1 mio. (2010: DKK 0,4 mio.). Kontrakter og andre forpligtelser CPH har pr. 31. marts 2011 indgået kontrakter om opførelse af anlæg og andre forpligtelser, der i alt beløber sig til DKK 99,9 mio. (2010: DKK 186,0 mio.). Af større forpligtelser kan nævnes kontrakter vedrørende udskiftning af passager broer, opførelse af cruise check-in i Hangar 145, opgradering og automatisering af varegård (øst), udvidelsen af check-in området i Terminal 2, renoveringen af dræningsanlægget, opgradering af scannere i bagageanlægget og en række it-kontrakter. Københavns Lufthavne A/S Side 20 af 24

21 NOTE 5: Kreditinstitutter Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen: 31. marts dec Langfristede forpligtelser 3.621, ,5 Kortfristede forpligtelser 9,5 9,4 I alt 3.630, ,9 Koncernen har pr. 31. marts følgende lån og kreditter: Regnskabsmæssig værdi Dagsværdi* Lån Valuta Fast/ variabel Udløb 31. marts dec marts dec RD (DKK 151 mio.) DKK Fast 31. mar ,1 103,5 105,7 110,4 RD (DKK 64 mio.) DKK Fast 23. dec ,0 64,0 68,8 70,1 Nordea Kredit DKK Variabel 30. dec ,9 449,9 449,9 449,9 USPP bond issue USD Fast 27. aug ,9 561,3 582,1 628,9 USPP bond issue USD Fast 27. aug ,9 561,3 608,2 657,5 USPP bond issue USD Fast 27. aug ,9 561,3 631,4 681,0 USPP bond issue USD Fast 29. jun ,9 561,3 616,1 664,3 USPP bond issue USD Fast 29. jun ,5 825,2 935, ,8 USPP bond issue GBP Fast 29. jun ,0 199,3 226,8 236,0 Total 3.680, , , ,9 Amortisering af låneomkostninger -49,5-57,2-49,5-57,2 Total -49,5-57,2-49,5-57,2 I alt 3.630, , , ,7 * Dagsværdien af finansielle gældsforpligtelser er opgjort som nutidsværdien af forventede fremtidige afdrag og rentebetalinger. Som diskonteringsrente er anvendt en nulkuponente for tilsvarende løbetider. De fastforrentede USD og GBP USPP obligationslån er ved indgåelse omlagt til DKK for såvel hovedstol som rentebetalinger via valutaswaps. Det er koncernens politik i forbindelse med låneoptagelse at sikre en vis fleksibilitet gennem spredning af lånoptagelse på forfaldstidspunkter og modparter. NOTE 6: Anden gæld Feriepenge og andre lønrelaterede poster Skyldige renter Øvrige skyldige omkostninger Regnskabsmæssig værdi ultimo perioden 31. marts dec ,4 179,3 30,0 34,3 13,7 17,0 205,1 230,6 Københavns Lufthavne A/S Side 21 af 24

22 NOTE 7: Nærtstående parter CPH's nærtstående parter er Macquarie (gennem Macquarie European Infrastructure Fund III) og MAp jf. dens majoritetsejerandel, de udenlandske associerede virksomheder på grund af den betydelige indflydelse samt bestyrelse og direktion. Se i øvrigt note 7, 21 og note 30 i Årsrapporten for Der er ingen mellemværender med nærtstående parter. CPH yder rådgivning til de udenlandske associerede virksomheder primært bestående af overførsel af viden og erfaring vedrørende effektiv lufthavnsdrift, omkostningsbevidst udbygning af infrastrukturen, fleksibel kapacitetsudnyttelse og optimering af kommercielle muligheder. DKK mio. 31. marts dec Salg af tjenesteydelser 4,4 35,4 Tilgodehavender 3,5 1,2 NOTE 8: Efterfølgende begivenheder Der har ikke været væsentlige begivenheder efter balancedagen. Københavns Lufthavne A/S Side 22 af 24

23 PÅTEGNINGER LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar marts 2011 for Københavns Lufthavne A/S. Delårsrapporten, der omfatter et sammendraget koncernregnskab for Københavns Lufthavne A/S, er aflagt i overensstemmelse med IFRS som godkendt af EU, IAS 34 samt yderligere danske oplysningskrav til børsnoterede selskaber. Det er vor opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2011 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og koncernens pengestrømme for perioden 1. januar marts Det er endvidere vor opfattelse, at delårsberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står over for. København, den 26. april 2011 Direktion Per Madsen Økonomidirektør Bestyrelse Henrik Gürtler Formand Kerrie Mather Næstformand Martyn Booth Simon Geere Christopher Frost Luke Bugeja Stig Gellert Ulla Thygesen Jesper Bak Larsen Københavns Lufthavne A/S Side 23 af 24

24 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS PÅTEGNING Til aktionærerne i Københavns Lufthavne A/S Vi har efter aftale udført gennemgang (review) af delårsrapporten for Københavns Lufthavne A/S for perioden 1. januar marts 2011 omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning, resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og pengestrømsopgørelse. Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af delårsrapporten og den retvisende redegørelse i denne i overensstemmelse med IFRS som godkendt af EU, IAS 34 samt yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Vores ansvar er på grundlag af vores review at afgive en konklusion om delårsrapporten. Det udførte review Vi har udført vores review i overensstemmelse med danske revisionsstandard (RS 2410). Et review af etperioderegnskab omfatter forespørgsler til primært personer med ansvar for økonomi og regnskabsaflæggelse samt udførelse af analytiske handlinger og andre reviewhandlinger. Omfanget af et review er betydeligt mindre end en revision udført i overensstemmelse med danske revisionsstandarder og giver derfor mindre sikkerhed for, at vi kan blive bekendt med alle betydelige forhold, som kunne afdækkes ved en revision. Vi har ikke foretaget revision, og som følge heraf udtrykker vi ikke en revisionskonklusion. Konklusion Ved det udførte review er vi ikke blevet bekendt med forhold, der giver os anledning til at konkludere, at delårsrapporten for perioden 1. januar marts 2011 ikke giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2011 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar 31. marts 2011 i overensstemmelse med IFRS, som godkendt af EU, IAS 34 samt yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. København, den 26. april 2011 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Mogens Nørgaard Mogensen Statsautoriseret revisor Brian Christiansen Statsautoriseret revisor Københavns Lufthavne A/S Side 24 af 24