INVESTERINGSFORENINGEN ALM. BRAND INVEST ÅRSRAPPORT 2005 ALM. BRAND INVEST ÅRSRAPPORT 2005 ALM.SUND FORNUFT

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "INVESTERINGSFORENINGEN ALM. BRAND INVEST ÅRSRAPPORT 2005 ALM. BRAND INVEST ÅRSRAPPORT 2005 ALM.SUND FORNUFT"

Transkript

1 M Investeringsforeningen A l m. B ra nd Invest M id term ol en K ø b enh a vn Ø T el efon T el efa x w w w. a l m b ra nd -invest. d k K ø be nh a v ns F ond s bø r s N i k ol a j P l a d s K ø be nh a v n K Fondsbørsmeddelelse nr. 3/ R e f. H M E / h d g D a t o 10. m a r t s S i d e 1 a f 1 Årsrapport 2005 for Investeringsforeningen Alm. Brand Invest B e s t y r e l s e n f or I nv e s t e r i ng s f or e ni ng e n A l m. B r a nd I nv e s t h a r i d a g be h a nd l e t og g od k e nd t å r s r a p p or t e n f or , d e r h e r m e d f r e m s e nd e s. D e r e r f ø l g e nd e h ov e d e l e m e nt e r i å r s r a p p or t e n: A l m. B r a nd I nv e s t op nå e d e i e t s a m l e t r e s u l t a t p å 2 19 m i o.k r. m od 110 m i o.k r. i D e r e r s k a bt p os i t i v e a f k a s t i a l l e a f d e l i ng e r ne. D a ns k e A k t i e r g a v e t a f k a s t p å 39, 9 3 %, S t oc k P i c k i ng e t a f k a s t p å 31, 34 % og A k t i e r N or d e n e t a f k a s t p å 2 8, 9 6 %. D e n s a m l e d e f or m u e i A l m. B r a nd I nv e s t v ok s e d e i m e d 18 5 m i o.k r. t i l i a l t m i o. k r. s v a r e nd e t i l e n v æ k s t p å c a. 9 %. F or e ni ng e n h ol d e r or d i næ r g e ne r a l f or s a m l i ng m a nd a g d e n 3. a p r i l , k l. 17 p å R a d i s s on S A S S c a nd i na v i a H ot e l, A m a g e r B ou l e v a r d 7 0, K ø be nh a v n. Å r s r a p p or t e n e r t i l g æ ng e l i g p å f or e ni ng e ns h j e m m e s i d e f r a i d a g. A l l e na v ne not e r e d e m e d l e m m e r m od t a g e r e t u d d r a g a f r a p p or t e n i u g e 11 s a m m e n m e d i nd k a l d e l s e n t i l g e ne r a l f or s a m l i ng e n. E v e nt u e l l e h e nv e nd e l s e r v e d r ø r e nd e d e nne m t e l e f onnu m m e r e d d e l e l s e be d e s r e t t e t t i l u nd e r t e g ne d e p å e d v e n l i g h i l s e n I nv e s t e r i ng s f or e ni ng e n A l m. B r a nd I nv e s t Ulla Heurlin D i r e k t ø r A l m. B r a n d I n v e s t C V R -n r M i d t e r m o l e n K ø b e n h a v n Ø T e l e f o n

2 INVESTERINGSFORENINGEN ALM. BRAND INVEST ÅRSRAPPORT 2005 ALM. BRAND INVEST ÅRSRAPPORT ALM.SUND FORNUFT

3 INDHOLD 2 Ledelsen 2 Fondsbørsmeddelelser 3 Ledelsens beretning 7 Regnskab 8 Anvendt regnskabspraksis 9 Ledelsespåtegning 10 Revisionspåtegning 11 Afdeling 1, Danske Obligationer 16 Afdeling 2, Danske Aktier 22 Afdeling 3, Pantebreve 27 Afdeling 4, Korte Obligationer 32 Afdeling 5, Europæiske Aktier 39 Afdeling 6, Miljø Teknologi 45 Afdeling 7, Globale Aktier 52 Afdeling 8, Aktier Norden 58 Afdeling 10, Stock Picking 64 Afdeling 11, Obligationer Pension 68 Afdeling 12, Mix Pension 76 Afdeling 13, Globale Aktier Pension 83 Fællesnoter 84 Nøgletal 85 Ledelseshverv 2

4 LEDELSEN DIREKTION REVISORER Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Direktør Ulla Heurlin DEPOTSELSKAB Alm. Brand Bank A/S Midtermolen 7, 2100 København Ø Telefon Telefax Direktør Peter Møller Lassen ADMINISTRATION ID - Sparinvest A/S FONDSBØRSMEDDELELSER Ex-kupon afdeling 2. Finanskalender 2005 REGISTRERING Investeringsforeningen Alm. Brand Invest CVR-nr Årsrapport Ordinær generalforsamling 5. Afholdt generalforsamling 6. Revideret finanskalender ADRESSE Midtermolen 7, 2100 København Ø Telefon: Halvårsrapport 8. Ekstraordinær generalforsamling Afholdt ekstraordinær generalforsamling Ekstraordinær generalforsamling Ex-kupon afdeling BESTYRELSE Advokat Søren Jenstrup, formand Gårdejer Per Frandsen, næstformand Professor Jens O. Elling Direktør Jørgen Christiansen Direktør Ole Vagner 12. Afholdt ekstraordinær generalforsamling Finanskalender Ophør af samarbejde med ID-Sparinvest A/S 2

5 LEDELSENS BERETNING 2005 I PUNKTER Positive afkast i alle afdelinger Afkast mellem 1,28 % og 39,93 % Udbytte i Alm. Brand Invest på mellem kr. 1,25 og kr. 13,75 pr. andel Endnu et godt år for de finansielle markeder Samlet resultat i Alm. Brand Invest på 219 mio.kr. ÅRETS RESULTAT OG UDVIKLINGEN I FORMUEN I 2005 Resultat i Alm. Brand Invest Nettoresultat Afd. 1 - Danske Obligationer Afd. 2 - Danske Aktier Afd. 3 Pantebreve Afd. 4 - Korte Obligationer Afd. 5 - Europæiske Aktier Afd. 6 - Miljø Teknologi Afd. 7 - Globale Aktier Afd. 8 - Aktier Norden Afd Stock Picking Afd Obligationer Pension Afd Mix Pension Afd Globale Aktier Pension I alt Alm. Brand Invests samlede resultat i 2005 blev på 218,9 mio.kr. mod 110,4 mio. kr. i Formuen udviklede sig fra mio.kr. ultimo 2004 til mio.kr. ultimo 2005 svarende til en vækst på ca. 9%. ÅRETS AFKAST Alle afdelinger i Alm. Brand Invest gav positive afkast i Investeringsforeningen Afkast Alm. Brand Invest i % Afd. 1 - Danske Obligationer 4,11 Afd. 2 - Danske Aktier 39,93 Afd. 3 Pantebreve 1,28 Afd. 4 - Korte Obligationer 2,27 Afd. 5 - Europæiske Aktier 16,90 Afd. 6 - Miljø Teknologi 21,16 Afd. 7 - Globale Aktier 26,50 Afd. 8 - Aktier Norden 28,96 Afd Stock Picking 31,34 Afd Obligationer Pension 4,05 Afd Mix Pension 22,86 Afd Globale Aktier Pension 27,47 UDBYTTER I 2005 OG BESTYRELSENS INDSTILLING TIL GENERALFORSAMLINGEN OM UDLODNING På generalforsamlingen den 3. april 2006 vil bestyrelsen indstille til generalforsamlingen, at der i foreningens afdelinger foretages følgende minimumsudlodninger i henhold til lovgivningen: Afd. 1 - Danske Obligationer 5,75 Afd. 2 - Danske Aktier 13,75 Afd. 3 - Pantebreve 4,50 Afd. 4 - Korte Obligationer 3,25 (heraf er 1,50 á conto udloddet i 2005) Afd. 5 - Europæiske Aktier 1,00 Afd. 6 - Miljø Teknologi 0,00 Afd. 7 - Globale Aktier 0,00 Afd. 8 - Aktier Norden 1,25 Afd Stock Picking 1,50 3

6 LEDELSENS BERETNING En del af udlodningerne i obligationsafdelingerne og i Stock Picking kommer fra skattefri kursgevinster. For afkastet i 2005 gælder for almindelig fri opsparing, dvs. ikke pensionsmidler, at følgende dele af ovennævnte udlodning er skattefrie: Afdeling 1 Danske Obligationer 2,66 kr. Afdeling 4 Korte Obligationer 0,87 kr. Afdeling 10 Stock Picking 0,34 kr. Den resterende del af udlodningen fra disse afdelinger skal beskattes som kapitalindkomst. En del af udlodningerne i aktieafdelingerne og Stock Picking kommer fra udbytte udbetalt af de selskaber, der er investeret i. For afkastet i 2005 gælder for almindelig fri opsparing, dvs. ikke pensionsmidler, at følgende dele af udlodningen skal beskattes som aktieindkomst: Afdeling 2 Danske Aktier 4,92 kr. Afdeling 5 Europæiske Aktier 0,96 kr. Afdeling 8 Aktier Norden 1,23 kr. Afdeling 10 Stock Picking 0,71 kr. Den resterende del af udbyttet skal skattemæssigt behandles som kapitalindkomst. DANSKE AKTIER BLANDT DE BEDSTE I VERDEN Aktiemarkederne verden over skabte generelt solide afkast til investorerne i Det danske aktiemarked blev drevet af gode regnskaber fra selskaberne og rigelig likviditet i markedet. Regeringens skattestop, faldende renter og stærkt stigende huspriser med deraf følgende fortsatte boliglånsomlægninger førte til øget likviditet i samfundet. Likviditeten blev anvendt til et øget forbrug og en øget opsparing hos private, der førte til stor vækst på aktiemarkedet. Selv om væksten i USA var høj i 2005, kom der ikke de store stigninger i de amerikanske aktier. Dette skyldtes først og fremmest, at den amerikanske centralbank for at tøjle en mulig skadelig inflation i det amerikanske samfund ad flere omgange satte renten op, nemlig fra 2,25 % i starten af året til 4,25 % i slutningen året. Men også andre negative faktorer såsom den stærkt stigende oliepris og orkanerne i efteråret satte deres negative aftryk på både økonomien og aktiemarkederne. Målt i danske kroner har de amerikanske aktier dog givet pæne plusser. Dette hænger sammen med, at dollarkursen over for den danske krone er steget med mere end 15 % i MARKEDSUDVIKLINGEN I blev endnu et godt år for de finansielle markeder - både for obligationsmarkederne og for aktiemarkederne. De danske aktier var også i 2005 blandt de førende på de globale aktiemarkeder og var således igen blandt de bedste investeringer. Obligationsmarkederne i 2005 var som i 2004 præget af faldende renter og deraf følgende stigninger i obligationskurserne. Udviklingen på de finansielle markeder var generelt støttet af den overordnede økonomiske vækst i flere af verdens store økonomier. Temaerne i 2005 for de finansielle markeder blev: fortsat faldende renteniveau, stigende oliepriser og en stigende dollar. Til trods for at den amerikanske centralbank flere gange satte renten op, faldt de lange renter både i USA og i Europa. Dette sendte obligationskurserne op og støttede den stigende kursudvikling i aktierne. OBLIGATIONSMARKEDERNE ENDNU ET FLOT ÅR 2005 blev endnu et godt år for obligationer. Den toneangivende 10-årige statsobligation startede på årets højeste niveau med en effektiv rente på 3,87 % for derefter at fortsætte rentefaldet fra 2004 til et rekordlavt niveau på 2,97 % i efteråret, inden den endte året med en rente på 3,30 %. De primære årsager til rentefaldet i den første halvdel af året var en fortsat stærk euro, som hæmmede den europæiske konkurrenceevne, et svagt amerikansk jobmarked med færre nye arbejdspladser end ventet samt forholdsvis svage økonomiske konjunkturer i de store europæiske lande såsom Tyskland, Italien og Frankrig. I efteråret skyldtes rentefaldet rekordhøje oliepriser, der kom efter de amerikanske orkaner. Begge forhold førte til tvivl med hensyn til en positiv udvikling i den økonomiske vækst. Årsagen til rentestigningen sidst på året var en pæn forbedring af væsentlige økonomiske indikatorer for den europæiske økonomi samt en rentestigning fra den europæiske centralbank, ECB. 4

7 LEDELSENS BERETNING Som følge af rentefaldet året igennem gav såvel realkreditsom statsobligationer flotte afkast i PANTEBREVSMARKEDET PRÆGET AF FØRTIDSINDFRIELSER Pantebrevsmarkedet var også i 2005 præget af et stort antal førtidsindfrielser og høje priser på pantebreve med pant i velbeliggende ejendomme. Det store antal førtidsindfrielser skyldtes, at boligpriserne på de velbeliggende ejendomme i 2005 fortsatte deres himmelflugt fra De høje boligpriser førte til endnu et rekordhøjt antal låneomlægninger med deraf følgende førtidige indfrielser af pantebreve og kurstab hos pantebrevsinvestorerne. Kurstabene kombineret med det faldende renteniveau på pantebrevene førte til et fald i pantebrevsafkastene. VÆSENTLIGE BEGIVENHEDER I 2005 På en ekstraordinær generalforsamling i efteråret 2005 blev det besluttet at omdanne foreningens tre PAL-afdelinger; Obligationer Pension PAL, Mix Pension PAL og Globale Aktier Pension PAL, til almindeligt udloddende afdelinger. Ændringen var en følge af de regler, der trådte i kraft den 1. januar 2006, om beskatning af blandt andet investeringsforeninger. På den ekstraordinære generalforsamling blev det endvidere vedtaget at revidere foreningens vedtægter, herunder at foretage en række sproglige rettelser, tilpasninger til ny lovgivning o. lign. Som led i revisionen blev den maksimale omkostningsprocent på 1,5 % reduceret til 1 % i obligationsafdelinger og sat op fra 1,5 % til 2,5 % i aktieafdelinger, blandede afdelinger og pantebrevsafdelingen. Endelig blev den hidtidige begrænsning på andelen af obligationer i pantebrevsafdelingen ophævet, således at afdelingen pr. 1. januar 2006 kan investere i såvel pantebreve som obligationer. Udlodningen af udbytte i afdelingen Korte Obligationer blev ændret til en gang om året med virkning fra og med På et bestyrelsesmøde i december 2005 traf bestyrelsen beslutning om, hvorledes InvesteringsForeningsRådets Fund Governance-regler skal implementeres i Alm. Brand Invest. Bestyrelsens stillingtagen til anbefalingerne fremgår af foreningens hjemmeside og kan udleveres i Alm. Brand Banks filialer efter henvendelse. BESTYRELSEN I medfør af Fund Governance-reglerne har bestyrelsen for Alm. Brand Invest besluttet, at antallet af bestyrelsesmøder afholdt i regnskabsåret fremover skal fremgå af foreningens årsrapporter. Der blev afholdt 6 bestyrelsesmøder i BETYDNINGSFULDE HÆNDELSER EFTER REGNSKABS-ÅRETS AFSLUTNING Der er truffet beslutning om, at samarbejdet med Sparinvest om administration af foreningen og dens afdelinger skal ophøre inden udgangen af 1. halvår Der er indledt forhandlinger med Rationel Invest A/S om overtagelse af administrationen og den daglige ledelse af Alm. Brand Invest. Bestyrelsen har endvidere på et bestyrelsesmøde i januar truffet beslutning om at indstille til generalforsamlingen, at afdelingerne Globale Aktier og Globale Aktier Pension fusionerer med tilbagevirkende kraft pr. 1. januar Det vil blive indstillet til generalforsamlingen, at fusionen gennemføres som en skattepligtig fusion. VÆSENTLIGE AFTALER Depotselskab Alm. Brand Bank har i henhold til depotselskabsaftalen forpligtet sig til at virke som depotselskab i overensstemmelse med de til enhver tid gældende regler i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. samt Finanstilsynets bestemmelser. Som depotbank har Alm. Brand Bank påtaget sig de i loven fastlagte kontrolopgaver og forpligtelser samt at føre foreningens aktiebog, hvori navnenotering af afdelingernes beviser foretages. Aftalen indebærer foruden den løbende registrering af noteringsforhold og ændringer i disse, at banken forestår udstedelse af adgangskort og stemmesedler til foreningens generalforsamlinger og de hertil knyttede aktiviteter. Formidling Foreningen har med Alm. Brand Bank indgået aftale om, at banken til enhver tid med udgangspunkt i kundernes behov formidler salg af foreningens afdelinger samt opbevarer investeringsbeviserne, når ejerne ønsker det. Banken fastlægger selv sine markedsføringstiltag med henblik på salg af foreningens investeringsbeviser, og foreningen iværksætter sin egen markedsføring. 5

8 LEDELSENS BERETNING Rådgivningsaftale Foreningen har en rådgivningsaftale med Alm. Brand Bank. Aftalen indebærer, at banken yder rådgivning til foreningen om transaktioner, som banken anser for fordelagtige som led i porteføljestyringen i foreningen. Der skal tilstræbes et optimalt afkast med samtidig hensyntagen til fornøden risikospredning. Rådgivningen skal ske i overensstemmelse med de retningslinier, som foreningens bestyrelse har fastlagt i individuelle investeringsrammer for de enkelte afdelinger. Buffer- og prisstilleraftale Foreningen har indgået en aftale med Alm. Brand Bank om, at banken i bl.a. Københavns Fondsbørs handelssystemer løbende med forbehold for særlige situationer stiller priser i afdelingernes investeringsbeviser med det formål at fremme likviditeten ved handel med beviserne. Prisstillelsen skal ske med såvel købs- som salgspriser og på baggrund af aktuelle emissions- og indløsningspriser. Administrationsaftale Foreningen har indgået aftale med ID Sparinvest A/S om, at selskabet udfører foreningens administrative og investeringsmæssige opgaver samt varetager den daglige ledelse af foreningen i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v., foreningernes vedtægter, anvisninger fra foreningens bestyrelse, herunder investeringsrammer for de enkelte afdelinger, og aftale om rådgivning indgået med Alm. Brand Bank som investeringsrådgiver. Aftalen er opsagt til ophør inden udgangen af 1. halvår 2006, jf. ovenfor under afsnittet Betydningsfulde hændelser efter regnskabsårets afslutning. FORVENTNINGER TIL ÅR 2006 Foreningen har generelt positive forventninger til de finansielle markeder i 2006 især forventes det, at aktiemarkederne også i 2006 vil give pæne afkast, om end ikke så store som i de to foregående år. Den globale økonomiske vækst ventes fortsat at ligge på et højt niveau, men ventes dog at være en smule lavere end væksten i Også i 2006 vil væksten i USA, Asien og Latinamerika bidrage positivt i det samlede verdensbillede, selv om vi forventer, at også den europæiske og den japanske vækst i 2006 vil vise fremgang i forhold til 2005 og ligge på et pænt højere niveau. Væksten i Danmark er fortsat god, og den forventes at ligge højere end i den resterende del af Euroland. Høj solid vækst kombineret med en stærk udvikling internt i selskaberne giver positive forventninger til udviklingen på aktiemarkederne. Selv om markederne generelt er steget, forventer vi fortsat positive afkast på de fleste markeder også i Alm. Brand Invest forventer svagt stigende renter i Med den høje vækst i USA forventes det, at den amerikanske centralbank på ny vil hæve renten i starten af 2006 for at holde inflationen under kontrol. I Europa forventes en moderat accelererende vækst. Den svækkede euro har styrket den europæiske konkurrenceevne og dermed eksporten, og samtidig er arbejdsmarkedet forbedret. Tyskland, som er Europas største økonomi, forventes at øge væksten i 2006 blandt andet efter reformer af arbejdsmarkedet. Det forventes, at den Europæiske Centralbank hæver renten et par gange i løbet af 2006 på basis af den forbedrede økonomiske situation i Europa. Pantebrevsmarkedet forventes også i 2006 at være præget af førtidsindfrielser, selvom renten forventes at stige. Markedet for boligfinansiering er præget af mange alternativer til pantebrevsfinansiering, og boligpriserne forventes at ville fortsætte deres stigning i 2006 om end i et noget lavere tempo end hidtil. Disse faktorer vil reducere udbuddet af attraktive pantebreve og øge prisen på disse. 6

9 REGNSKAB 7

10 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Årsrapporten for foreningens afdelinger er udarbejdet efter de regler, der gælder i følge lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v., Finanstilsynets bekendtgørelse om investeringsforeningers og specialforeningers regnskaber samt de af Københavns Fondsbørs stillede krav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede investeringsforeninger. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. MÅLING Værdipapirer, der er genstand for offentlig kursnotering, måles til den senest noterede kurs udtrykt ved lukketid på balancedagen. Fremmed valuta måles til de senest noterede kurser. Pantebreve måles til anskaffelsesværdien, idet denne skønnes at udgøre handelsværdien. Andre aktiver, herunder værdipapirer, der ikke er omfattet af ovennævnte, måles til deres værdi i handel og vandel. OMKOSTNINGERNE Enhver af foreningens afdelinger afholder sine egne omkostninger. Fællesudgifter fordeles mellem afdelingerne under hensyntagen til både deres investerings- og administrationsmæssige ressourceforbrug i løbet af året samt i forhold til deres højeste formueværdi i regnskabsåret. INDESTÅENDE I DEPOTSELSKAB Indestående i fremmed valuta måles til officielle valutakurser. UDLODNING På baggrund af de i regnskabsåret indtjente renter og udbytter, realiserede kursgevinster samt afdelingens administrationsomkostninger foretages udlodning, der opfylder de til enhver tid i lovgivningen gældende krav til minimumsudlodningen. Ved fællesudgifter forstås de udgifter, som ikke kan henføres til de enkelte afdelinger, herunder blandt andet honorar til bestyrelse og administrationsselskab samt husleje. UDLODNINGSREGULERING Der beregnes udlodningsregulering, således at udbytteprocenten er af samme størrelse før og efter emissioner og indløsninger. 8

11 LEDELSESPÅTEGNING Foreningens bestyrelse og direktionen i foreningens administrationsselskab har aflagt årsrapporten for Alm. Brand Invests 12 afdelinger for regnskabsåret Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v., bekendtgørelse om investeringsforeningers og specialforeningers regnskaber samt de af Københavns Fondsbørs stillede krav til regnskabsaflæggelse. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af afdelingernes aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. BESTYRELSE København, den 10. marts 2006 Søren Jenstrup Per Frandsen Jens O. Elling Jørgen Christiansen Ole Vagner DIREKTION København, den 10. marts 2006 ID-Sparinvest A/S Ulla Heurlin Peter Møller Lassen 9

12 REVISIONSPÅTEGNING TIL MEDLEMMERNE I INVESTERINGSFORENINGEN ALM. BRAND INVEST Vi har revideret årsrapporten for Investeringsforeningen Alm. Brand Invests 12 afdelinger for regnskabsåret 2005, der aflægges efter lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v., bekendtgørelse om investeringsforeningers og specialforeningers regnskaber samt de af Københavns Fondsbørs stillede krav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede investeringsforeninger. Foreningens ledelse har ansvaret for årsrapporten. Vores ansvar er på grundlag af vores revision at udtrykke en konklusion om årsrapporten. Den udførte revision Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi tilrettelægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen omfatter stikprøvevis undersøgelse af information, der understøtter de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen omfatter endvidere stillingtagen til den af ledelsen anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet, samt vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vores opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af afdelingernes aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2005 samt af resultatet af afdelingernes aktiviteter for regnskabsåret 1. januar december 2005 i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v., bekendtgørelse om investeringsforeningers og specialforeningers regnskaber samt de af Københavns Fondsbørs stillede krav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede investeringsforeninger. København, den 10. marts 2006 Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Jørgen Jørgensen Statsautoriseret revisor Henrik Priskorn Statsautoriseret revisor 10

13 AFDELING 1, DANSKE OBLIGATIONER, BERETNING OG NØGLETAL BERETNING FOR AFDELINGEN Afdeling 1 Danske Obligationer Investeringsstrategi: Afdelingens midler investeres i mellemlange obligationer udstedt i danske kroner og noteret på Københavns Fondsbørs. Porteføljen sammensættes, så den har en varighed på maksimalt 6 år. værdi ultimo 2005 var 104,56 svarende til et afkast i 2005 på 4,11 %. Sammenligningsgrundlaget - et varighedsvægtet gennemsnit af realkredit- og statsobligationer gav i samme periode et afkast på 3,63 %, og afkastet er derfor over sammenligningsgrundlaget, der beregnes ekskl. omkostninger. Afdelingens nettoresultat for 2005 blev t.kr. Der er i løbet af året emissioneret for t.kr. Den samlede formue var ved årets udgang på t.kr. Den regnskabsmæssige indre Det indstilles til generalforsamlingen at udlodde 5,75 kr. i udbytte pr. bevis t2001 Nøgletal for regnskaberne Årets afkast i % 4,11 4,93 3,25 8,49 5,24 Benchmarkafkast i % 3,63 6,41 4,12 9,10 5,85 Udvikling i indre værdi (inkl. udbytte) 104,56 103,88 104,12 106,76 105,15 Årets nettoresultat i kr Årets udlodning pr. andel i kr. 5,75 3,50 5,25 6,00 6,75 Cirkulerende kapital i kr Medlemmernes formue i kr Årlige omkostninger i % af gennemsnitlig formue 0,84 0,98 0,88 0,73 0,83 Årlige omkostninger i kr Omsætningshastighed 3,20 2,24 3,45 3,09 2,42 Værdipapiromsætning kursværdi af køb i kr Værdipapiromsætning kursværdi af salg i kr Værdipapiromsætning Kurtage m.v. i % af gennemsnitlig formue 0,00 0,00 0,00 0,00 Skattekurs 105,80 105,60 106,20 5 største investeringer Risiko/varighed Hvad er der investeret i? 4% Nordea Kredit ,86% Varighed 0-2 år: 13,4% Realkredit 76,2% 4% Danske stat ,25% Varighed 2-5 år: 0,8% Statsobligationer 21,2% 4% Nykredit ,00% Varighed 5-10 år: 83,2% Kontant 2,6% 2% Nykredit ,44% Kontant: 2,6% 5% Realkredit Danmark ,31% 2,6% 13,4% 2,6% 0,8% 83,2% 21,2% 76,2% 11

14 AFDELING 1, DANSKE OBLIGATIONER, BERETNING OG NØGLETAL kr. Note Renter og udbytter: 1 Renter (netto) I alt renter og udbytter Kursgevinster og -tab: 2 Obligationer I alt kursgevinster og tab Ordinært resultat før omkostning m.v Administrationsomkostninger Ordinært resultat Årets nettoresultat Formuebevægelser: Udlodningsregulering Overført fra sidste år I alt formuebevægelser Til disposition Til rådighed for udlodning Udlodning vedr. cirkulerende beviser 3,50% Overført til udlodning næste år Overført til formuen BALANCE kr. Note AKTIVER Likvide midler 1 Indestående i depotselskab I alt likvide midler Obligationer 2 Noterede obligationer fra danske udstedere I alt obligationer Andre aktiver Tilgodehavende renter, udbytte m.m Andre tilgodehavender I alt andre aktiver Aktiver ialt

15 AFDELING 1, DANSKE OBLIGATIONER, BERETNING OG NØGLETAL kr. Note PASSIVER Medlemmernes formue Afledte finansielle instrumenter 0 0 Anden gæld Skyldige omkostninger I alt anden gæld Passiver ialt NOTER kr NOTER TIL RESULTATOPGØRELSE NOTE 1 Renter og udbytter Renter (netto): Indestående i depotselskab Noterede obligationer fra danske udstedere I alt renteindtægter I alt renter (netto) NOTE 2 Kursgevinster og -tab Obligationer Noterede obligationer fra danske selskaber Noterede obligationer fra udenlandske selskaber 0 0 I alt kursgevinster og -tab, obligationer I alt kursgevinster og -tab Direkte Fælles NOTE 3 Administrationsomkostninger Honorar til bestyrelse mv Løn til direktion Løn til personale Honorar til revisorer Husleje og intern leje egne ejendomme Kontorhold mv IT-omkostninger Markedsføringsomkostninger Gebyrer til depotselskab Andre omkostninger i f.m. formueplejen Øvrige omkostninger I alt opdelte administrationsomkostninger I alt administrationsomkostninger

16 AFDELING 1, DANSKE OBLIGATIONER, BERETNING OG NØGLETAL kr NOTE 4 Til rådighed for udlodning Renter og udbytter Kursgevinst til udlodning Administrationsomk. til modregning i udlodning Udlodningsregulering ved emission/indløsning Udlodning overført fra sidste år I alt til rådighed for udlodning, brutto I alt til rådighed for udlodning, netto NOTER TIL BALANCE NOTE 1 Likvide midler Indestående i depotselskab I alt likvide midler NOTE 2 Obligationer Noterede obligationer fra danske udstedere Udstedt i danske kroner Nom. værdi Kursværdi i Kurs i Papirnavn 6% Danske ST.Lån , % Nykredit 90D , % BRF Kredit 111B , % Realkr.Danmark 22.S , % BRFKredit , % Realkrd.DK 23.S , % Totalkredit 111CS , % DK.St.ST.LÅN , % DLR Kredit 42S A , % Nordea Kredit OA , % Nykredit 83D , % Realkrd.DK 43D OA , % Totalkredit A/S 41CS OA , % Nordea Kredit OA , % Totalkredit 111 CS , % Dk.Skibskrd , % Nykredit 90D , % DLR Kredit 43S A , % Nordea Kredit ANN , % Realkrd.Dk.23D S , % Realkredit Dk.23.S , % Nordea Kredit OA , % Nykredit 73D OA , % Totalkrd. 41C.S.OA , Danske Stat skb , Danske Stat SKBV IV , Kursværdi obligationer Kursværdi udtrukne obligationer I alt noterede obligationer fra danske udstedere

17 AFDELING 1, DANSKE OBLIGATIONER, BERETNING OG NØGLETAL Cirku- Cirkulerende Formue- lerende Formuebeviser værdi beviser værdi kr NOTE 3 Medlemmernes formue: Medlemmernes formue (primo) Udlodning fra sidste år vedr. cirk. beviser Ændring i udbetalt udlodning pga. emission/indløsning Emissioner i året Indløsninger i året Netto emissionsindtægter/fradrag Udlodningsregulering ved emission/indløsninger Overført til udlodning fra sidste år Overført til udlodning næste år Foreslået udlodning Overført fra resultatopgørelsen I alt medlemmernes formue

18 AFDELING 2, DANSKE AKTIER, BERETNING OG NØGLETAL BERETNING FOR AFDELINGEN Afdeling 2 Danske Aktier Investeringsstrategi: Afdelingens midler investeres i aktier i danske aktieselskaber og aktier noteret på Københavns Fondsbørs. Porteføljen består af en bred vifte af aktier med sigte på at følge udviklingen i Københavns Fondsbørs indeks, OMXC, CAP PI. Investeringen er langsigtet og anbefales derfor kun til investeringer med en lang tidshorisont. Afdelingens nettoresultat for 2005 er t.kr. Der er i løbet af 2005 emissioneret for t.kr., og den samlede formue var ved årets udgang t.kr. Den regnskabsmæssige indre værdi ultimo 2005 var 158,69 - svarende til et afkast i 2005 på 39,93 %. Sammenligningsgrundlaget - Københavns Fondsbørs indeks, OMXC, CAP PI gav i 2005 et afkast på 41,31 % ekskl. omkostninger. Korrigeret for omkostningerne ligger afkastet på niveau med sammenligningsgrundlaget. Det indstilles til generalforsamlingen at udlodde 13,75 kr. i udbytte pr. bevis Nøgletal for regnskaberne Årets afkast i % 39,93 30,10 25,55 25,08 16,35 Benchmarkafkast i % 41,31 25,82 31,01 21,37 14,50 Udvikling i indre værdi (inkl. udbytte) 158,69 114,31 87,86 71,26 95,11 Årets nettoresultat i kr Årets udlodning pr. andel i kr. 13,75 1,00 0,00 1,25 0,00 Cirkulerende kapital i kr Medlemmernes formue i kr Årlige omkostninger i % af gennemsnitlig formue 1,47 1,35 1,22 1,25 0,87 Årlige omkostninger i kr Omsætningshastighed 1,12 1,73 2,25 2,70 1,02 Værdipapiromsætning kursværdi af køb i kr Værdipapiromsætning kursværdi af salg i kr Værdipapiromsætning Kurtage m.v. i % af gennemsnitlig formue 0,00 0,03 0,09 0,04 0,00 Skattekurs 162,06 115,49 88,96 5 største investeringer Banche Landefordeling TDC A/S 8,84% Industri 29,02% Danmark 87,65% Novo Nordisk 8,81% Medicinal & Sundhedssektor 21,86% Sverige 3,94% Danske Bank 8,71% Finans 17,90% England 3,85% AP Møller-Mærsk 8,21% Materialer 9,52% Auriga Industries 4,80% Telekommunikation 8,84% Ikke varige forbrugsgoder 6,45% Varige forbrugsgoder 1,85% 6,45% 1,85% 3,85% 3,94% 8,84% 29,02% 87,65% 9,52% 17,90% 21,86% 16

19 AFDELING 2, DANSKE AKTIER, BERETNING OG NØGLETAL kr. Note Renter og udbytter 1 Renter (netto) Udbytter I alt renter og udbytter Kursgevinster og -tab 2 Kapitalandele I alt kursgevinster og tab Ordinært resultat før omkostninger mv Administrationsomkostninger Ordinært resultat Årets nettoresultat Formuebevægelser Udlodningsregulering Overført fra sidste år I alt formuebevægelser Til disposition Til rådighed for udlodning Udlodning vedr. cirkulerende beviser 0,00% Overført til udlodning næste år Overført til formuen BALANCE kr. Note AKTIVER Likvide midler 1 Indestående i depotselskab I alt likvide midler Kapitalandele 2 Noterede aktier fra danske selskaber Noterede aktier fra udenlandske selskaber Unoterede kapitalandele fra danske selskaber I alt kapitalandele Andre aktiver Tilgodehavende renter, udbytte m.m. 7 5 Andre tilgodehavender 72 0 Mellemværende vedrørende handelsafvikling I alt andre aktiver Aktiver ialt

20 AFDELING 2, DANSKE AKTIER, BERETNING OG NØGLETAL kr. Note PASSIVER Medlemmernes formue Afledte finansielle instrumenter 0 0 Anden gæld Skyldige omkostninger I alt anden gæld Passiver ialt NOTER kr NOTER TIL RESULTATOPGØRELSE NOTE 1 Renter og udbytter Renter (netto) Indestående i depotselskab I alt renteindtægter I alt renter (netto) Udbytter Noterede aktier fra danske selskaber Noterede aktier fra udenlandske selskaber Unoterede kapitalandele danske selskaber 2 2 Ikke refunderbar udbytteskat I alt udbytte NOTE 2 Kursgevinster og -tab Kapitalandele: Noterede aktier fra danske selskaber Noterede aktier fra udenlandske selskaber Unoterede kapitalandele fra danske selskaber I alt kursgevinster og -tab, kapitalandele I alt kursgevinster og -tab

21 AFDELING 2, DANSKE AKTIER, BERETNING OG NØGLETAL kr Direkte Fælles NOTE 3 Administrationsomkostninger Honorar til bestyrelse m.v Løn til direktion Løn til personale Honorar til revisorer Husleje og intern leje egne ejendomme Kontorhold m.v IT-omkostninger Markedsføringsomkostninger Gebyrer til depotselskab Andre omkostninger i.f.m. formueplejen Øvrige omkostninger I alt opdelte administrationsomkostninger I alt administrationsomkostninger NOTE 4 Til rådighed for udlodning Renter og udbytter Kursgevinst til udlodning Administrationsomkostninger til modregning Udlodningsregulering ved emission/indløsning Udlodning overført fra sidste år I alt til rådighed for udlodning, brutto I alt til rådighed for udlodning, netto NOTER TIL BALANCE NOTE 1 Likvide midler Indestående i depotselskab I alt likvide midler NOTE 2 Kapitalandele Noterede aktier fra danske selskaber brancheopdelt Udstedt i danske kroner Antal stk. Kurs Kursværdi Materialer - (9,52% af formuen) Novozymes B , Auriga Industries B , I alt Materialer Industriprodukter - (11,09% af formuen) Rockwool B Aktie , Vestas Wind Systems A/S , NKT Holding , Højgaard Holding A , Per Aarsleff B , I alt Industrivarer

22 AFDELING 2, DANSKE AKTIER, BERETNING OG NØGLETAL kr Antal stk. Kurs Kursværdi Forbrugsgoder & beklædning - (0,78% af formuen) B & O Holding B Aktie , I alt Forbrugsgoder & beklædnig Transport - (11,38% af formuen) DSV B , A.P. Møller - Mærsk A/S B , A.P.Møller - Mærsk A/S , I alt Transport Fødevarer, drikkevarer & tobak - (7,51% af formuen) Carlsberg A/S B Aktie , Danisco A/S , Østasiatiske Kompagni , I alt Fødevarer, drikkevarer & tobak Sundhedsartikler - (4,81% af formuen) Coloplast B , AMBU B AKTIE , I alt Sundhedsartikler Energi - (2,70% af formuen) D/S Torm , I alt Energi Medicin & bioteknologi - (17,06% af formuen) H. Lundbeck A/S , Novo Nordisk B , Alk Abello , Bavarian , I alt Medicin & bioteknologi Banker - (9,14% af formuen) Danske Bank , Ringkjøbing Bank A/S , I alt Banker Forsikring - (0,83% af formuen) CODAN A/S , I alt Forsikring Telekommunikationsservice - (8,84% af formuen) TDC , I alt Telekommunikation

23 AFDELING 2, DANSKE AKTIER, BERETNING OG NØGLETAL kr Antal stk. Kurs Kursværdi Finansieringsselskaber - (2,15% af formuen) Small Cap Danmark A/S , I alt Finansieringsselskaber I alt noterede aktier fra danske selskaber I alt 85,81% af formuen Noterede aktier fra udenlandske selskaber lande- & brancheopdelt Udstedt i danske kroner Storbritannien Kommercielle serviceleverandører (3,84% af formuen) Group 4 Securicor , I alt Storbritannien Sverige - Banker - (3,94% af formuen) Nordea AB , I alt Sverige I alt noterede aktier fra udenlandske selskaber I alt 7,78% af formuen Sparinvest Holding A/S , Værdipapircentralen ,00 13 I alt unoterede kapitalandele fra danske selskaber I alt 1,74% af formuen Cirku- Cirkulerende Formue- lerende Formuebeviser værdi beviser værdi kr NOTE 3 Bevægelser på kapitalkonto Medlemmernes formue: Medlemmernes formue (primo) Udlodning fra sidste år vedr. cirk. beviser Ændring i udbetalt udlodning pga. emission/indløsning 95 0 Emissioner i året Netto emissionsindtægter/fradrag Udlodningsregulering ved emission/indløsninger Overført til udlodning fra sidste år Overført til udlodning næste år Foreslået udlodning Overført fra resultatopgørelsen I alt medlemmernes formue

24 AFDELING 3, PANTEBREVE, BERETNING OG NØGLETAL BERETNING FOR AFDELINGEN Afdeling 3 Pantebreve Investeringsstrategi: Afdelingens midler investeres dels i pantebreve med pant i fast ejendom i Danmark dels i obligationer udstedt i danske kroner og noteret på Københavns Fondsbørs. Indtil 2005 indeholdt afdelingens vedtægter en bestemmelse om, at afdelingen højest kunne placere 25 % af sin formue i danske obligationer. Denne begrænsning blev ophævet på foreningens ekstraordinære generalforsamling i november 2005, hvorefter der pr. 1. januar 2006 ikke længere gælder en sådan begrænsning. Afdelingen vil fortsat primært investere i pantebreve med pant i fast ejendom i Danmark enten indenfor 80 % af ejendommens handelsværdi eller med en garanti for kreditors opfyldelse af sine forpligtelser i medfør af pantebrevet, jf. lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. I det omfang det ikke er muligt at købe pantebreve af den ønskede kvalitet til en rimelig pris, vil der blive investeret i korte danske obligationer. Korte danske obligationer er det investerings alternativ, der risikomæssigt bedst svarer til investeringer i danske pantebreve. Under de gældende skatteregler er afdelingen bedst egnet til langsigtede investeringer af pensionsmidler. Afdelingens nettoresultat for 2005 blev t.kr. Der er i løbet af året emissioneret for t.kr. og indløst for t.kr. Den samlede formue var ved årets udgang t.kr. Den regnskabsmæssige indre værdi ultimo 2005 var 94,59 svarende til et afkast i 2005 på 1,28 %. Der er ikke noget sammenligningsgrundlag for afdelingen, men sammenlignet med de afdelinger, der investerer i korte danske obligationer, som risikomæssigt ligner garanterede pantebreve, er afkastet tilfredsstillende. Det indstilles til generalforsamlingen at udlodde 4,50 kr. i udbytte pr. bevis Nøgletal for regnskaberne Årets afkast i % 1,28 3,18 4,37 4,82 5,34 Benchmarkafkast i % afdelingen har intet benchmark Udvikling i indre værdi (inkl. udbytte) 94,59 98,11 100,54 102,27 103,24 Årets nettoresultat i kr Årets udlodning pr. andel i kr. 4,50 4,75 5,50 6,00 5,75 Cirkulerende kapital i kr Medlemmernes formue i kr Årlige omkostninger i % af gennemsnitlig formue 1,16 1,13 1,07 0,93 1,13 Årlige omkostninger i kr Omsætningshastighed 0,26 0,14 0,70 0,21 0,32 Værdipapiromsætning kursværdi af køb i kr Værdipapiromsætning kursværdi af salg i kr Værdipapiromsætning Kurtage m.v. i % af gennemsnitlig formue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Skattekurs 93,90 97,80 102,60 Hvad er der investeret i? Kontant 15,82% Garanterede Pantebreve 51,60% Ugaranterede Pantebreve 9,22% Obligationer 23,36% 23,36% 15,82% 9,22% 51,60% 22

25 AFDELING 3, PANTEBREVE, BERETNING OG NØGLETAL kr. Note Renter og udbytter 1 Renter (netto) I alt renter og udbytter Kursgevinster og -tab 2 Obligationer Pantebreve I alt kursgevinster og tab Ordinært resultat før omkostninger mv Administrationsomkostninger Ordinært resultat Årets nettoresultat Formuebevægelser Udlodningsregulering Overført fra sidste år I alt formuebevægelser Til disposition Til rådighed for udlodning Udlodning vedr. cirkulerende beviser 4,75% Overført til udlodning næste år Overført til formuen BALANCE kr. Note AKTIVER Likvide midler 1 Indestående i depotselskab I alt likvide midler Obligationer 2 Noterede obligationer fra danske udstedere I alt obligationer m.v Pantebreve Andre aktiver Tilgodehavende renter, udbytte m.v Andre tilgodehavender I alt andre aktiver Aktiver i alt

26 AFDELING 3, PANTEBREVE, BERETNING OG NØGLETAL kr. Note PASSIVER Medlemmernes formue Anden gæld Skyldige omkostninger I alt anden gæld Passiver i alt NOTER kr NOTER TIL RESULTATOPGØRELSE NOTE 1 Renter og udbytter Renter (netto) Indestående i depotselskab Noterede obligationer fra danske udstedere Pantebreve I alt renteindtægter Øvrige indtægter I alt renter (netto) NOTE 2 Kursgevinster og -tab Obligationer Noterede obligationer fra danske udstedere I alt kursgevinst og -tab, obligationer Pantebreve I alt kursgevinster og -tab

27 AFDELING 3, PANTEBREVE, BERETNING OG NØGLETAL kr NOTE 3 Administrationsomkostninger Direkte Fælles Honorar til bestyrelse m.v Løn til direktion Løn til personale Honorar til revisorer Husleje Kontorhold m.v IT-omkostninger Markedsføringsomkostninger Gebyrer til depotselskab Andre omkostninger i.f.m. formueplejen Øvrige omkostninger I alt opdelte administrationsomkostninger I alt administrationsomkostninger NOTE 4 Til rådighed for udlodning Renter og udbytte Administrationsomkostninger til modregning Udlodningsregulering ved emission/indløsning Udlodning overført fra sidste år Ialt til rådighed for udlodning brutto I alt til rådighed for udlodning netto NOTER TIL BALANCE NOTE 1 Likvide midler Indestående i depotselskab I alt likvide midler NOTE 2 Obligationer Noterede obligationer fra danske udstedere Udstedt i danske kroner Nominel værdi Kurs Kursværdi Papirnavn: 5% Realkrd.DK 23.S , % Realkrd.Dk 10.S , % Nykredit 83D , Totalkredit 122C.S , Udtrukne obligationer I alt obligationer

28 AFDELING 3, PANTEBREVE, BERETNING OG NØGLETAL kr NOTE 3 Pantebreve Samlet bogført værdi primo: Afgang i året Samlet bogført værdi ultimo Hensættelser på pantebreve 550 Samlet bogført værdi ultimo Restgæld Gennemsnitlig kurs 106,40 Restløbetid, % af porteføljen: 0-1 år: 2,90% 2-5 år: 2,71% 6-9 år: 3,35% år: 2,04% Over 14 år: 89,00% Nominel rente, % af porteføljen: under 7% 28,12% 7,01-8% 39,67% 8,01-9% 26,25% 9,01-10% 2,75% Over 10,01% 3,21% Gennemsnitlig nominel rente: 8,57% Papirtype, % af porteføljen: Garanterede pantebreve 84,80% Pantebreve indenfor 80% af handelsværdien 15,20% Cirku- Cirkulerende Formue- lerende Formuebeviser værdi beviser værdi kr NOTE 4 Medlemmernes formue Medlemmernes formue (primo) Udlodning fra sidste år vedr. cirk. beviser Ændring i udbetalt udlodning pga. emission/indløsning Emissioner i året Indløsninger i året Netto emissionsindtægter/fradrag Udlodningsregulering ved emission/indløsning Overført til udlodning fra sidste år Overført til udlodning næste år Foreslået udlodning Overført fra resultatopgørelse I alt medlemmernes formue

29 AFDELING 4, KORTE OBLIGATIONER, BERETNING OG NØGLETAL BERETNING FOR AFDELINGEN Afdeling 4 Korte Obligationer Investeringsstrategi: Afdelingens midler investeres i korte obligationer udstedt i danske kroner og noteret på Københavns Fondsbørs. Porteføljen sammensættes, så den maksimale varighed er 3 år. Afdelingen udloddede til og med 2005 udbytte 4 gange om året. Fra og med 2006 udloddes 1 gang om året i forbindelse med årsregnskabets godkendelse på den ordinære generalforsamling. Afdelingens nettoresultat for 2005 blev t.kr. Der er i løbet af året indløst for t.kr. Den samlede formue var ved årets udgang t.kr. Den regnskabsmæssige indre værdi ultimo 2005 var 101,57, og inklusive udbetalt á conto-udbytte for de første 3 kvartaler svarer dette til et afkast i 2005 på 2,27 %. Sammenligningsgrundlaget - et varighedsvægtet gennemsnit af realkredit- og statsobligationer - gav et afkast på 2,06 %, ekskl. omkostninger. Afkastet ligger således over afkastet af sammenligningsgrundlaget. Det indstilles til generalforsamlingen at udlodde 1,75 kr. i restudbytte pr. bevis. Årets samlede udbytte, inkl. a conto udlodninger, udgør 3,25 kr. pr. bevis Nøgletal for regnskaberne Årets afkast i % 2,27 2,74 2,93 6,20 4,83 Benchmarkafkast i % 2,06 4,28 3,85 7,18 5,55 Udvikling i indre værdi (inkl. udbytte) 101,57 101,51 100,84 102,09 101,20 Årets nettoresultat i kr Årets udlodning pr. andel i kr. 3,25 1,98 3,58 4,25 5,70 Cirkulerende kapital i kr Medlemmernes formue i kr Årlige omkostninger i % af gennemsnitlig formue 0,87 0,99 0,85 0,90 0,86 Årlige omkostninger i kr Omsætningshastighed 3,04 3,18 2,66 2,53 1,93 Værdipapiromsætning kursværdi af køb i kr Værdipapiromsætning kursværdi af salg i kr Værdipapiromsætning Skattekurs 102,00 103,20 102,80 5 største investeringer Risiko/varighed Hvad er der investeret i? 2% Nykredit ,91% Varighed 0-2 år: 48,4% Realkredit 75,1% 2% Realkredit Danmark ,70% Varighed 5-10 år: 48,1% Statsobligationer 21,4% 5% Nordea ,51% Kontant: 3,5% Kontant 3,5% Danske stat ,10% 4% Danske stat ,31% 3,5% 3,5% 48,4% 21,4% 48,1% 75,1% 27

30 AFDELING 4, KORTE OBLIGATIONER, BERETNING OG NØGLETAL kr. Note Renter og udbytter 1 Renter (netto) I alt renter og udbytter Kursgevinster og -tab: 2 Obligationer I alt kursgevinster og tab Ordinært resultat før omkostning m.v Administrationsomkostninger Ordinært resultat Årets nettoresultat Formuebevægelser: Udlodningsregulering I alt formuebevægelser Til disposition Til rådighed for udlodning Udlodning vedr. cirkulerende beviser 0,73% Udbetalt aconto udlodning 1,00% A'conto udlodning udbetales primo næste år 0,25% Overført til udlodning næste år Overført til formuen BALANCE kr. Note AKTIVER Likvide midler 1 Indestående i depotselskab I alt likvide midler Obligationer: 2 Noterede obligationer fra danske udstedere I alt obligationer m.v Andre aktiver Tilgodehavende renter, udbytte m.v Andre tilgodehavender I alt andre aktiver Aktiver i alt

Indholdsfortegnelse. Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3. Foreningsforhold... 4. Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6

Indholdsfortegnelse. Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3. Foreningsforhold... 4. Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6 Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3 Foreningsforhold... 4 Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6 Henton Invest, Afdeling Bond Fund... 8 Ledelsespåtegning...

Læs mere

I LIKVIDATION I LIKVIDATION

I LIKVIDATION I LIKVIDATION I LIKVIDATION Halvårsrapport for 2018 1 Halvårsrapport 2018 2 Foreningsoplysninger Investeringsforeningen Nielsen Global Value I Likvidation c/o BI Management A/S Sundkrogsgade 7 Postboks 2672 2100 København

Læs mere

Halvårsregnskab Værdipapirfonden Sparinvest

Halvårsregnskab Værdipapirfonden Sparinvest Halvårsregnskab 2017 Værdipapirfonden Sparinvest Indholdsfortegnelse 3 Selskabsoplysninger 4 Ledelsens beretning for 1. halvår 2017 4 Resume 1. halvår 4 Ledelsens beretning 4 Udviklingen i Værdipapirfonden

Læs mere

Investeringsforeningen Alm. Brand Invest. CVR nr. 20436875. Fusionsregnskab pr. l. januar 2006. mellem

Investeringsforeningen Alm. Brand Invest. CVR nr. 20436875. Fusionsregnskab pr. l. januar 2006. mellem Bilag til fælles fusionsredegørelse for Afdeling 7 - Globale Aktier og Afdeling 13 - Globale Aktier Pension Investeringsforeningen Alm. Brand Invest CVR nr. 20436875 Fusionsregnskab pr. l. januar 2006

Læs mere

Halvårsregnskab Værdipapirfonden Lokalinvest

Halvårsregnskab Værdipapirfonden Lokalinvest Halvårsregnskab 2017 Værdipapirfonden Lokalinvest Indholdsfortegnelse 3 Selskabsoplysninger 4 Ledelsens beretning for 1. halvår 2017 4 Resume 1. halvår 4 Ledelsens beretning 4 Udviklingen i Værdipapirfonden

Læs mere

Halvårsrapport Værdipapirfonden Lokalinvest

Halvårsrapport Værdipapirfonden Lokalinvest Halvårsrapport 2019 Værdipapirfonden Lokalinvest Værdipapirfonden Lokalinvest (FT-NR. 11.192) Adresser: c/o ID-Sparinvest, Filial af Sparinvest S.A., Luxembourg Normansvej 1,1 8920 Randers NV Telefon:

Læs mere

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2009 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2009 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr Halvårsrapport, 30. juni 2009 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Regnskabspraksis 4 Hoved- og nøgletal 4 Resultatopgørelse og balance 5 Noter

Læs mere

Halvårsregnskab Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r

Halvårsregnskab Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r Halvårsregnskab 2015 Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r Forening Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) CVR-nr.: 33 87 04 50 Strandgade 3,

Læs mere

Investeringsforeningen IR Invest

Investeringsforeningen IR Invest Investeringsforeningen IR Invest Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen IR Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.irnvest.dk E-mail:

Læs mere

INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST

INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST Afdeling Otium+ under afvikling Afviklingsregnskab 3. november 2010 INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST AMALIEGADE 3 1256 KØBENHAVN K TELEFON 3396 1000 FAX

Læs mere

Halvårsregnskab Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r

Halvårsregnskab Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r Halvårsregnskab 2015 Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r Forening Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) CVR-nr.:

Læs mere

Halvårsrapport Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening)

Halvårsrapport Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Halvårsrapport 2016 Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Indhold Resultat og formue Ledelsesforhold Regnskabspraksis og revision Ledelsespåtegning Læsevejledning Afdelingens udvikling

Læs mere

Indhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2

Indhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2 Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Fundamental Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.fundamentalinvest.dk E-mail: fi@invest-administration.dk

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår Investeringsforeningen Dexia Invest. CVR nr

Halvårsrapport 1. halvår Investeringsforeningen Dexia Invest. CVR nr Halvårsrapport 2011 Investeringsforeningen Dexia Invest CVR nr. 21 35 35 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 edelsespåtegning...3 edelsesberetning...4 Danske Small Cap aktier...9 Europæiske

Læs mere

Investeringsforeningen IR Invest

Investeringsforeningen IR Invest Investeringsforeningen IR Invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen IR Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.irinvest.dk E-mail:

Læs mere

Investeringsforeningen Alm. Brand Invest. Forenklet fællesprospekt pr. 3. december 2007 for obligationsafdelingerne. Alm. Brand Invest, Obligationer

Investeringsforeningen Alm. Brand Invest. Forenklet fællesprospekt pr. 3. december 2007 for obligationsafdelingerne. Alm. Brand Invest, Obligationer Investeringsforeningen Alm. Brand Invest Forenklet fællesprospekt pr. 3. december 2007 for obligationsafdelingerne Alm. Brand Invest, Obligationer Alm. Brand Invest, Obligationer Pension Offentliggjort

Læs mere

C/o Invest Administration A/S - Falkoner Allé 53, Frederiksberg - Tlf

C/o Invest Administration A/S - Falkoner Allé 53, Frederiksberg - Tlf C/o Invest Administration A/S - Falkoner Allé 53, 3. - 2000 Frederiksberg - Tlf. 38 14 66 00 - www.hentoninvest.dk - mail@hentoninvest.dk Rådgiver: Alm. Brand Henton - Papirfabrikken 34-8600 Silkeborg

Læs mere

ALTERNATIV INVEST. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer. CVR nr.

ALTERNATIV INVEST. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer. CVR nr. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer CVR nr. 29 93 81 64 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Regnskabspraksis 4 Hoved- og

Læs mere

Ordinær generalforsamling d. 19 april 2018

Ordinær generalforsamling d. 19 april 2018 Ordinær generalforsamling d. 19 april 2018 Dagsorden til ordinær generalforsamling 1. Bestyrelsens beretning for det forløbne regnskabsår. 2. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse og eventuelt forslag

Læs mere

Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger

Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Fundamental Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.fundamentalinvest.dk E-mail: fi@invest-administration.dk

Læs mere

Halvårsrapport Investeringsforeningen Nordea Invest Kommune

Halvårsrapport Investeringsforeningen Nordea Invest Kommune Halvårsrapport 2017 Investeringsforeningen Nordea Invest Kommune Indhold Resultat og formueudvikling Acontoudbytte for 1. halvår 2017 Ledelsesforhold Regnskabspraksis og revision Ledelsespåtegning Afdelingernes

Læs mere

INVESTERINGSFORENINGEN ALM. BRAND INVEST MIDTERMOLEN KØBENHAVN Ø CVR-NR ALM. BRAND INVEST ÅRSRAPPORT 2007

INVESTERINGSFORENINGEN ALM. BRAND INVEST MIDTERMOLEN KØBENHAVN Ø CVR-NR ALM. BRAND INVEST ÅRSRAPPORT 2007 INVESTERINGSFORENINGEN ALM. BRAND INVEST MIDTERMOLEN 7 2100 KØBENHAVN Ø CVR-NR. 20 43 68 75 ALM. BRAND INVEST ÅRSRAPPORT 2007 WWW.INVEST.ALMBRAND.DK ALM.SUND FORNUFT INDHOLD 4 LEDELSEN 5 LEDELSENS BERETNING

Læs mere

Indhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2

Indhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2 Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Fundamental Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.fundamentalinvest.dk E-mail: fi@invest-administration.dk

Læs mere

Afviklingsregnskab - Perioden 1. januar juni 2010

Afviklingsregnskab - Perioden 1. januar juni 2010 Afdeling 1 - Verden (under afvikling) Afviklingsregnskab - Perioden 1. januar - 29. juni 2010 CVR nr. 24 25 63 40, Afd. SE nr. 21 56 24 40 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse.........................

Læs mere

Ankenævnet for Investeringsforeninger Østerbrogade 62, 4., 2100 København Ø Tlf Fax

Ankenævnet for Investeringsforeninger Østerbrogade 62, 4., 2100 København Ø Tlf Fax Østerbrogade 62, 4., 2100 København Ø Tlf. 3543 2506 Fax 3543 7104 HE/IP K E N D E L S E afsagt den 6. februar 2007 KLAGER: INDKLAGEDE: Danske Invest KLAGEEMNE: LEDETEKST: Udbytte og afkast. Indsigelse

Læs mere

BI Bull20. Halvårsrapport 2007

BI Bull20. Halvårsrapport 2007 BI Bull20 07 Halvårsrapport 2007 Ledelsesberetning Investeringsprofil Hedgeforeningen BI Bull foretager gearede investeringer i andre af BankInvests afdelinger og foreninger. En del af markedsrisikoen

Læs mere

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45 Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 4 Regnskabspraksis 5 Hoved- og nøgletal 5 Resultatopgørelse

Læs mere

Halvårsrapport Værdipapirfonden Lokalinvest

Halvårsrapport Værdipapirfonden Lokalinvest Halvårsrapport 2018 Halvårsregnskab 2018 (FT-NR. 11.192) Adresser: c/o ID-Sparinvest, Filial af Sparinvest S.A., Luxembourg Normansvej 1,1 8920 Randers NV Telefon: 36 34 74 00 Telefax: 36 34 74 99 Hvidesten

Læs mere

Ordinær generalforsamling d. 24 april 2017

Ordinær generalforsamling d. 24 april 2017 Ordinær generalforsamling d. 24 april 2017 Dagsorden til ordinær generalforsamling 1. Bestyrelsens beretning for det forløbne regnskabsår. 2. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse og eventuelt forslag

Læs mere

Investeringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2017

Investeringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2017 Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen StockRate Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.stockrateinvest.dk

Læs mere

Kapitalforeningen BLS Invest

Kapitalforeningen BLS Invest Kapitalforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2016 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...5 Halvårsregnskaber...7 Globale Aktier KL...7

Læs mere

Investeringsforeningen Fionia Invest Korte Obligationer. Halvårsrapport 2007

Investeringsforeningen Fionia Invest Korte Obligationer. Halvårsrapport 2007 Investeringsforeningen Fionia Invest Korte Obligationer Halvårsrapport 2007 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning - generel................................ 3 Anvendt regnskabspraksis..................................

Læs mere

Investeringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2018

Investeringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2018 Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen StockRate Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.stockrateinvest.dk

Læs mere

Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest

Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00

Læs mere

Velkommen til generalforsamling i BIL Nordic Invest

Velkommen til generalforsamling i BIL Nordic Invest Bilag 1 Velkommen til generalforsamling i BIL Nordic Invest Dagsorden 1. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse, herunder ledelsens beretning for det forløbne regnskabsår og eventuelt forslag til anvendelse

Læs mere

HALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN FUNDAMENTAL INVEST

HALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN FUNDAMENTAL INVEST HALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN FUNDAMENTAL INVEST INDHOLD Foreningsoplysninger 3 Resultat og formue 4 Anvendt regnskabspraksis 4 Påtegninger 5 Ledelsespåtegning 5 Halvårsregnskab: 1. januar

Læs mere

Investeringsinstitutforeningen Fionia Invest. Halvårsrapport 2007

Investeringsinstitutforeningen Fionia Invest. Halvårsrapport 2007 Investeringsinstitutforeningen Fionia Invest Halvårsrapport 2007 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning - generel................................ 3 Anvendt regnskabspraksis..................................

Læs mere

Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011

Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011 Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Danske... Aktier 9 Globale... Aktier 11

Læs mere

Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008

Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008 Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning... 3 Anvendt regnskabspraksis... 5 Resultatopgørelse... 6 Balance... 6 Hoved- og nøgletal... 6 2 Investeringsforeningen

Læs mere

Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest

Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00

Læs mere

Specialforeningen TRP Invest

Specialforeningen TRP Invest Specialforeningen TRP Invest alvårsrapport 2012 CVR nr. 26 08 65 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 alvårsregnskab... 9... Global igh Yield

Læs mere

Ordinær generalforsamling d. 18 april 2016

Ordinær generalforsamling d. 18 april 2016 Ordinær generalforsamling d. 18 april 2016 Dagsorden til ordinær generalforsamling 1. Bestyrelsens beretning for det forløbne regnskabsår. 2. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse og eventuelt forslag

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår 2011. Investeringsforeningen Investin

Halvårsrapport 1. halvår 2011. Investeringsforeningen Investin Halvårsrapport 2011 Investeringsforeningen Investin Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Amber... Nordic Alpha 9 Amber... Energy Alpha 11 Amber...

Læs mere

mixinvest Halvårsrapport 2019

mixinvest Halvårsrapport 2019 mixinvest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk

Læs mere

Specialforeningen TRP-Invest

Specialforeningen TRP-Invest Specialforeningen TRP-Invest Halvårsrapport 2011 CVR nr. 26 08 65 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Global... High Yield Bonds 8 Anvendt...

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår Specialforeningen Dexia Invest. CVR nr

Halvårsrapport 1. halvår Specialforeningen Dexia Invest. CVR nr Halvårsrapport 2012 Specialforeningen Dexia Invest CVR nr. 21 27 61 89 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Halvårsregnskaber...8 Korte Obligationer...8

Læs mere

DANSK BRYGMESTER FORENING HJÆLPEFONDEN. Årsregnskab marts 2012 Dette regnskab indeholder 11 sider

DANSK BRYGMESTER FORENING HJÆLPEFONDEN. Årsregnskab marts 2012 Dette regnskab indeholder 11 sider - - - - DANSK BRYGMESTER FORENING HJÆLPEFONDEN Årsregnskab 2011 29. marts 2012 Dette regnskab indeholder 11 sider Indholdsfortegnelse Påtegninger 2 Ledelsespåtegning 2 Revisionspåtegning 3 Ledelsesberetning

Læs mere

Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger

Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk

Læs mere

Afsluttende generalforsamling i. Kapitalforeningen Nykredit Alpha. Afdeling AIDA

Afsluttende generalforsamling i. Kapitalforeningen Nykredit Alpha. Afdeling AIDA Afsluttende generalforsamling i Kapitalforeningen Nykredit Alpha Afdeling AIDA Kapitalforeningen Nykredit Alpha, afdeling AIDA afholder afsluttende generalforsamling fredag den 28. september 2015 kl. 10.00

Læs mere

Investeringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2016

Investeringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2016 Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport 2016 Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Resultat og formue.... 4 Anvendt regnskabspraksis... 4 Påtegninger... 5 Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab:

Læs mere

Afviklingsregnskab for perioden 1. januar 2015-23. marts 2015 Investeringsforeningen UCAP Invest under afvikling. CVR nr.

Afviklingsregnskab for perioden 1. januar 2015-23. marts 2015 Investeringsforeningen UCAP Invest under afvikling. CVR nr. Afviklingsregnskab for perioden 1. januar 2015-23. marts 2015 Investeringsforeningen UCAP Invest under afvikling CVR nr.: 34 05 30 22 CVR nr. 21 00 49 79 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 1 Ledelsesberetning

Læs mere

Halvårsrapport Værdipapirfonden Sparinvest. (markedsføres under binavnet Værdipapirfonden Sparindex)

Halvårsrapport Værdipapirfonden Sparinvest. (markedsføres under binavnet Værdipapirfonden Sparindex) Halvårsrapport 2019 Værdipapirfonden Sparinvest (markedsføres under binavnet Værdipapirfonden Sparindex) Værdipapirfonden Sparinvest (FT-NR. 11.189) Adresser: c/o ID-Sparinvest, Filial af Sparinvest S.A.,

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår 2012. Hedgeforeningen HP

Halvårsrapport 1. halvår 2012. Hedgeforeningen HP Halvårsrapport 1. halvår 2012 Hedgeforeningen HP ndholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Halvårsregnskab... 10... Danske Obligationer 10... Anvendt regnskabspraksis

Læs mere

Indhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2

Indhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2 Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk

Læs mere

Halvårsrapport Værdipapirfonden Sparinvest. (markedsføres under binavnet Værdipapirfonden Sparindex)

Halvårsrapport Værdipapirfonden Sparinvest. (markedsføres under binavnet Værdipapirfonden Sparindex) Halvårsrapport 2018 (markedsføres under binavnet Værdipapirfonden Sparindex) Halvårsregnskab 2018 (FT-NR. 11.189) Adresser: c/o ID-Sparinvest, Filial af Sparinvest S.A., Luxembourg Normansvej 1,1 8920

Læs mere

Indholdsfortegnelse. Foreningsoplysninger Ledelsespåtegning uafhængige revisors påtegning Ledelsesberetning. Beholdningslister

Indholdsfortegnelse. Foreningsoplysninger Ledelsespåtegning uafhængige revisors påtegning Ledelsesberetning. Beholdningslister Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Den... uafhængige revisors påtegning 4 Ledelsesberetning... 5 Væsentlige... aftaler med samarbejdspartnere 11 Anvendt... regnskabspraksis

Læs mere

Københavns Kommunes fælleslegat for beboerne i De Gamles By

Københavns Kommunes fælleslegat for beboerne i De Gamles By Københavns Kommunes fælleslegat for beboerne i De Gamles By CVR-nr.: 11 59 46 97 Årsrapport 2017 Forvaltningsdepot nr.: 8886 451 760 Udfærdiget af Nordea Forvaltning Bestyrelsens regnskabspåtegning Vi

Læs mere

DANSK BRYGMESTER FORENING HJÆLPEFONDEN

DANSK BRYGMESTER FORENING HJÆLPEFONDEN - - - DANSK BRYGMESTER FORENING HJÆLPEFONDEN Ny Carlsberg Vej 100, 1799 København V. CVR nr. 53 28 98 19 Årsregnskab 2015 16. marts 2016 Dette regnskab indeholder 12 sider Indholdsfortegnelse Påtegninger

Læs mere

Ledelsesberetning for 1. halvår 2008

Ledelsesberetning for 1. halvår 2008 Ledelsesberetning for 1. halvår 2008 Bestyrelsen for Investeringsforeningen Nielsen Global Value har på et bestyrelsesmøde i dag behandlet og godkendt regnskabet for 1. halvår 2008, hvilket herved fremlægges.

Læs mere

Salomon Soldin og hustru Hannes Legat til fordel for private københavnske stiftelser

Salomon Soldin og hustru Hannes Legat til fordel for private københavnske stiftelser Salomon Soldin og hustru Hannes Legat til fordel for private københavnske stiftelser CVR-nr.: 11 64 02 81 Årsrapport 2017 Forvaltningsdepot nr.: 8886 451 530 Udfærdiget af Nordea Forvaltning Bestyrelsens

Læs mere

invest Halvårsrapport 2019

invest Halvårsrapport 2019 invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsinvest.dk E-mail: lsi@invest-administration.dk

Læs mere

ENID INGEMANNS FOND. Årsrapport 1. april marts Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den

ENID INGEMANNS FOND. Årsrapport 1. april marts Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den ENID INGEMANNS FOND Årsrapport 1. april 2013-31. marts 2014 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 19/06/2014 Klaus Søgaard Dirigent Side 2 af 15 Indhold Virksomhedsoplysninger

Læs mere

Københavns Kommunes Fælleslegat for beboerne i Plejecenteret Sølund

Københavns Kommunes Fælleslegat for beboerne i Plejecenteret Sølund Københavns Kommunes Fælleslegat for beboerne i Plejecenteret Sølund CVR-nr.: 11 58 43 81 Årsrapport 2017 Forvaltningsdepot nr.: 8886 451 680 Udfærdiget af Nordea Forvaltning Bestyrelsens regnskabspåtegning

Læs mere

HALVÅRSRAPPORT FOR 1. HALVÅR LR Realkredit A/S cvr.-nr

HALVÅRSRAPPORT FOR 1. HALVÅR LR Realkredit A/S cvr.-nr HALVÅRSRAPPORT FOR 1. HALVÅR 2009 LR Realkredit A/S cvr.-nr. 26045304 2 Halvårsresultat forbedret Positiv kursregulering Stabilt nyudlån Ingen nye nedskrivninger Resultat Regnskabsresultatet for i 1. halvår

Læs mere

HALVÅRSRAPPORT FOR 1. HALVÅR LR Realkredit A/S cvr.-nr

HALVÅRSRAPPORT FOR 1. HALVÅR LR Realkredit A/S cvr.-nr HALVÅRSRAPPORT FOR 1. HALVÅR 2008 LR Realkredit A/S cvr.-nr. 26045304 2 Nettorenteindtægter øget med 6 mio. kr. Udbytteindtægter øget med 22 mio. kr. Nettoudgifter til gebyr og provisioner reduceret Ingen

Læs mere

Meddelelse nr. 07/2019: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2019

Meddelelse nr. 07/2019: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2019 Meddelelse nr. 07/2019 København, d. 24. april 2019 Meddelelse nr. 07/2019: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2019 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde d.d. behandlet selskabets delårsrapport

Læs mere

Fondsbørsmeddelelse 11/2003 FIH koncernens kvartalsrapport januar-september 2003

Fondsbørsmeddelelse 11/2003 FIH koncernens kvartalsrapport januar-september 2003 Københavns Fondsbørs Fondsbørsen i Luxembourg Fondsbørsen i Frankfurt Fondsbørsen i Düsseldorf Fondsbørsen i Amsterdam Pressen 24. oktober 2003 Fondsbørsmeddelelse 11/2003 FIH koncernens kvartalsrapport

Læs mere

Københavns Tandlægeforening

Københavns Tandlægeforening Københavns Tandlægeforening Amaliegade 17 1256 København K CVR.nr.: 18 20 84 15 Årsregnskab for 2013 Indholdsfortegnelse FORENINGSOPLYSNINGER Side 2 BESTYRELSENS UNDERSKRIFTER - 3 REVISIONSPÅTEGNING -

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår 2011 Specialforeningen Nykredit Invest

Halvårsrapport 1. halvår 2011 Specialforeningen Nykredit Invest Halvårsrapport 2011 Specialforeningen Nykredit Invest Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 edelsespåtegning...3 edelsesberetning...4 Balance Mellem Akk...9 Balance ang Akk...11 Foreningens noter...13

Læs mere

MJ HOLDING THYBORØN ApS

MJ HOLDING THYBORØN ApS MJ HOLDING THYBORØN ApS Årsrapport 1. juli 2013-30. juni 2014 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 11/12/2014 Jørgen Riise Dirigent Side 2 af 10 Indhold Virksomhedsoplysninger

Læs mere

Investeringsforeningen Alm. Brand Invest. Forenklet fællesprospekt pr. 25. februar 2009 for aktieafdelingerne

Investeringsforeningen Alm. Brand Invest. Forenklet fællesprospekt pr. 25. februar 2009 for aktieafdelingerne Investeringsforeningen Alm. Brand Invest Forenklet fællesprospekt pr. 25. februar 2009 for aktieafdelingerne Alm. Brand Invest, Danske Aktier Alm. Brand Invest, Europæiske Aktier Alm. Brand Invest, Miljø

Læs mere

Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger

Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger Konklusioner Foreningernes samlede formue er vokset med 206 mia. kr. i 2005, og udgjorde ved udgangen af året

Læs mere

Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest. CVR-nr. 25 97 82 77

Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest. CVR-nr. 25 97 82 77 Investeringsinstitutforeningen Lån & Spar MixInvest CVR-nr. 25 97 82 77 Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 1 Side Ledelsesberetning Foreningsforhold... 2 De økonomiske omgivelser

Læs mere

Københavns Kommunes legat til stadens forskønnelse og almene bedste

Københavns Kommunes legat til stadens forskønnelse og almene bedste Københavns Kommunes legat til stadens forskønnelse og almene bedste CVR-nr.: 11 59 85 95 Årsrapport 2017 Forvaltningsdepot nr.: 8886 451 080 Udfærdiget af Nordea Forvaltning Bestyrelsens regnskabspåtegning

Læs mere

Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1

Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1 Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1 Konklusioner: Foreningernes samlede formue er vokset med knap 208 mia. kr. i 2004, og udgjorde ultimo året i alt knap 571 mia.

Læs mere

Kvartalsrapport pr for Nordjyske Bank

Kvartalsrapport pr for Nordjyske Bank Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 17 København K Dato: 23.11.24 Side: Vor ref.: Direktionen 1 Telefon: 9633 5 Fondsbørsmeddelelse nr. 14.24 Kvartalsrapport pr. 3.9.24 for Nordjyske Bank Nordjyske Banks

Læs mere

Indhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2

Indhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2 Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsinvest.dk E-mail: lsi@invest-administration.dk

Læs mere

Halvårsrapport Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest

Halvårsrapport Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Halvårsrapport 20 Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Resultat og formue.... 4 Anvendt regnskabspraksis... 4 Påtegninger... 5 Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab:

Læs mere

DANSK BRYGMESTER FORENING. Årsrapport 2013. 25. marts 2014 Dette regnskab indeholder 10 sider

DANSK BRYGMESTER FORENING. Årsrapport 2013. 25. marts 2014 Dette regnskab indeholder 10 sider DANSK BRYGMESTER FORENING Årsrapport 2013 25. marts 2014 Dette regnskab indeholder 10 sider Indholdsfortegnelse Påtegninger 2 Ledelsespåtegning 2 Revisionspåtegning 3 Ledelsesberetning 4 Selskabsoplysninger

Læs mere

DANSK BRYGMESTER FORENING HJÆLPEFONDEN Årsregnskab 2014

DANSK BRYGMESTER FORENING HJÆLPEFONDEN Årsregnskab 2014 - - - - DANSK BRYGMESTER FORENING HJÆLPEFONDEN Årsregnskab 2014 30. marts 2015 Dette regnskab indeholder 11 sider Indholdsfortegnelse Påtegninger 2 Ledelsespåtegning 2 Revisionspåtegning 3 Ledelsesberetning

Læs mere

DANSK BRYGMESTER FORENING. Årsrapport marts 2012 Dette regnskab indeholder 10 sider

DANSK BRYGMESTER FORENING. Årsrapport marts 2012 Dette regnskab indeholder 10 sider DANSK BRYGMESTER FORENING Årsrapport 2011 29. marts 2012 Dette regnskab indeholder 10 sider Indholdsfortegnelse Påtegninger 2 Ledelsespåtegning 2 Revisionspåtegning 3 Ledelsesberetning 4 Selskabsoplysninger

Læs mere

1. kvartal 1. kvartal Hele året

1. kvartal 1. kvartal Hele året (1.000 kr.) HOVEDTAL / NØGLETAL I SAMMENDRAG 1. kvartal 1. kvartal Hele året 2001 2000 2000 Nettorente- og gebyrindtægter... 38.356 34.279 148.406 Kursreguleringer... + 5.475 + 598 + 411 Andre ordinære

Læs mere

Grosserer A.W. Galles og hustru Karen Galles Legat

Grosserer A.W. Galles og hustru Karen Galles Legat Grosserer A.W. Galles og hustru Karen Galles Legat CVR-nr.: 11 66 24 39 Årsrapport 2017 Forvaltningsdepot nr.: 8886 451 210 Udfærdiget af Nordea Forvaltning Bestyrelsens regnskabspåtegning Vi har i dag

Læs mere

Ledelsesberetning...3 Orientering fra rådgiver...4 Ledelsespåtegning...6 Anvendt regnskabspraksis...7

Ledelsesberetning...3 Orientering fra rådgiver...4 Ledelsespåtegning...6 Anvendt regnskabspraksis...7 Halvårsrapport for 2010 Indhold: Ledelsesberetning...3 Orientering fra rådgiver...4 Ledelsespåtegning...6 Anvendt regnskabspraksis...7 Halvårsregnskab Resultatopgørelse...8 Balance...8 Noter...9 Ledelsesberetning

Læs mere

Afdeling Danske Small Cap aktier gav et meget tilfredsstillende resultat på 68%, hvilket var væsentligt højere end ventet

Afdeling Danske Small Cap aktier gav et meget tilfredsstillende resultat på 68%, hvilket var væsentligt højere end ventet Gode takter i 2013 Afdeling Danske Small Cap aktier gav et meget tilfredsstillende resultat på 68%, hvilket var væsentligt højere end ventet Obligationsafdelingernes afkast blev lave på grund af det lave,

Læs mere

Københavns kommunes legat for uddannelse, etablering m.v.

Københavns kommunes legat for uddannelse, etablering m.v. Københavns kommunes legat for uddannelse, etablering m.v. CVR-nr.: 11 59 63 04 Årsrapport 2017 Forvaltningsdepot nr.: 8886 451 070 Udfærdiget af Nordea Forvaltning Bestyrelsens regnskabspåtegning Vi har

Læs mere

Fonden "Bystævneparkens Venner"

Fonden Bystævneparkens Venner Fonden "Bystævneparkens Venner" CVR-nr.: 11 61 48 41 Årsrapport 2017 Forvaltningsdepot nr.: 8886 442 950 Udfærdiget af Nordea Forvaltning Bestyrelsens regnskabspåtegning Vi har i dag behandlet og godkendt

Læs mere

Årets investeringsforening 2014

Årets investeringsforening 2014 Nykredit Invest i 2014 Investeringsforeningen Nykredit Invest blev Årets investeringsforening 2014 Kåret af Morgenavisen Jyllands-Posten i samarbejde med Dansk Aktie Analyse Nykredit Invest i 2014 Nomineret

Læs mere

Københavns Kommunes opfostrings- og uddannelseslegat

Københavns Kommunes opfostrings- og uddannelseslegat Københavns Kommunes opfostrings- og uddannelseslegat CVR-nr.: 11 59 16 04 Årsrapport 2017 Forvaltningsdepot nr.: 8886 451 090 Udfærdiget af Nordea Forvaltning Bestyrelsens regnskabspåtegning Vi har i dag

Læs mere

Københavns Kommunes Fælleslegat vedr. driften af Det Kgl. Opfostringshus

Københavns Kommunes Fælleslegat vedr. driften af Det Kgl. Opfostringshus Københavns Kommunes Fælleslegat vedr. driften af Det Kgl. Opfostringshus CVR-nr.: 11 59 25 38 Årsrapport 2017 Forvaltningsdepot nr.: 8886 451 110 Udfærdiget af Nordea Forvaltning Bestyrelsens regnskabspåtegning

Læs mere

ALM. BRAND invest midtermolen københavn ø CVR-NR ALM. BRAND invest ÅRSRAPPORT

ALM. BRAND invest midtermolen københavn ø CVR-NR ALM. BRAND invest ÅRSRAPPORT ALM. BRAND invest midtermolen 7 2100 københavn ø CVR-NR. 20 43 68 75 ALM. BRAND invest Å R S RA P PO R T 2 0 0 8 WWW.I NVEST.ALMBRAND. D K ALM. s u n d INVEST F O RNU FT ALM. BRAND ÅRSRAPPORT 2008 1 anvendt

Læs mere

Foreningsoplysninger...2. Ledelsesberetning...3. Balance Mellem Akk...7. Balance Lang Akk...8. Anvendt regnskabspraksis...9

Foreningsoplysninger...2. Ledelsesberetning...3. Balance Mellem Akk...7. Balance Lang Akk...8. Anvendt regnskabspraksis...9 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Balance Mellem Akk....7 Balance Lang Akk...8 Anvendt regnskabspraksis...9 Nærværende halvårsrapport 2007 for Specialforeningen Nykredit

Læs mere

DANSK BRYGMESTER FORENING. Ny Carlsberg Vej 100, 1799 København V. CVR-nr Årsregnskab 2018

DANSK BRYGMESTER FORENING. Ny Carlsberg Vej 100, 1799 København V. CVR-nr Årsregnskab 2018 DANSK BRYGMESTER FORENING Ny Carlsberg Vej 100, 1799 København V. CVR-nr. 53 28 98 19 Årsregnskab 2018 12. marts 2019 Dette regnskab indeholder 10 sider Indholdsfortegnelse Påtegninger 2 Ledelsespåtegning

Læs mere

SETHI EJENDOMME III ApS

SETHI EJENDOMME III ApS SETHI EJENDOMME III ApS Årsrapport 1. januar 2013-31. december 2013 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 24/05/2014 Faisel Sethi Dirigent Side 2 af 11 Indhold

Læs mere

Københavns Kommunes Fælleslegat vedrørende driften af Gammel Kloster

Københavns Kommunes Fælleslegat vedrørende driften af Gammel Kloster Københavns Kommunes Fælleslegat vedrørende driften af Gammel Kloster CVR-nr.: 11 58 32 88 Årsrapport 2017 Forvaltningsdepot nr.: 8886 451 130 Udfærdiget af Nordea Forvaltning Bestyrelsens regnskabspåtegning

Læs mere

Meddelelse nr. 08/2018: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2018

Meddelelse nr. 08/2018: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2018 Meddelelse nr. 08/2018 København, d. 20. april 2018 Meddelelse nr. 08/2018: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2018 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde d.d. behandlet selskabets delårsrapport

Læs mere

Foreningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Overblik Halvårsregnskab // Formuepleje Fokus KL... 6

Foreningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Overblik Halvårsregnskab // Formuepleje Fokus KL... 6 Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 3 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 4 Overblik... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Fokus KL... 6 Anvendt regnskabspraksis... 9 Side 2 Foreningsoplysninger Kapitalforeningen

Læs mere

Årsrapport for (3. regnskabsår)

Årsrapport for (3. regnskabsår) Årsrapport for 2018 01.01.18-31.12.18 (3. regnskabsår) Nam Food Invest ApS Vesterbro 74 9000 Aalborg CVR-nr. 37745650 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 7.

Læs mere

Kreds Øst CVR-nr Årsregnskab 2010

Kreds Øst CVR-nr Årsregnskab 2010 Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab CVR-nr. 24 21 37 14 Weidekampsgade 6 Postboks 1600 0900 København C Telefon 36 10 20 30 Telefax 36 10 20 40 www.deloitte.dk Kreds Øst CVR-nr. 29 56 77 78

Læs mere

Bagsværd Grundejerforening Årsrapport for 2007.

Bagsværd Grundejerforening Årsrapport for 2007. Bagsværd Grundejerforening. -------------------------------------- Årsrapport for 2007. Ledelsespåtegning. Side 1. Bestyrelsen har dags dato aflagt årsrapporten for tiden 1. januar 31. december 2007 for

Læs mere