Onsdag 7. oktober 2015

Transkript

1 Onsdag 7. oktober 2015 Desværre viste mine bange anelser sig at slå til. Internet på Azorerne fungerer ikke ret godt. Jeg prøvede mange steder. Hotellet var det oplagte valg. Men her var det helt umuligt at skrive på grund af konstante udfald af forbindelsen. Rundt om på caféer og restaurationer var det heller ikke nemt. Jeg var lige ved at blive glad, da jeg opdagede, at bystyret i San Miguel havde etableret en åben Internetforbindelse for hele midtbyen. Det kunne vi godt lære noget af i Danmark. Desværre fungerede den forbindelse kun med skiftende held. Jeg gav op efter mange timers forsøg og gik over til at holde ferie. Derfor kom AktiePost ikke i sidste uge. Min flugt til Azorerne gav mindelser om Christian Winthers berømte digt Flugten til Amerika fra Det handler om Peter, som i vrede vil flygte til Amerika, hvor der vokser konfekt-rosiner og mandler" på træerne, og hvor det "regner med limonade". Det ender dog med, at moderen kalder ham og hans lillebror ind fra gaden, og Peter drukner sin sorg "på bunden af sagosuppen. Det fremgår ikke helt af digtet, hvad der ligger på bunden af sagosuppen. Mit gæt er, at det er svesker. Jeg fik heller ikke noget ud af min flugt til Azorerne. Det viste sig, at mine fordomme havde taget overhånd. Internet fungerede som sagt ikke godt. Men der var gode intentioner med fælles Internet, der overgik danske byers tilsvarende planer. Alt andet fungerede godt. Der var ingen antydning af fattigdom bortset fra de to tiggere lidt oppe i årene, som vi også kan finde i danske byer. Det var især slående, hvor godt der blev holdt rent i byen. I sydeuropæiske byer kan mængden af affald, der ikke fjernes, vokse til enorme dimensioner. I San Miguel var der daglig opsamling af affald. Azorerne er en ø-gruppe, der formelt hører under Portugal, men med et udstrakt selvstyre. Der er fundet mønter fra det gamle Karthago på øerne. De var oprindelig fønikere og kom fra det område, vi i dag kalder Libanon. De drog rundt i hele verden og handlede på fredelig vis. De slog sig gerne ned som indvandrere, hvis de var velkomne og tilførte deres nye land værdifuld viden. Endnu senere kom folk fra Barcelona forbi. Det var længe før portugiseren Ronaldo, så ingen lagde rigtig mærke til dem. Derefter opdagede italieneren Columbus Amerika i Han gjorde ophold på Azorerne, der i mellemtiden var blevet portugisisk på grund af indvandring. Meget praktisk var det nærmeste land på den anden side Brasilien, der også blev erobret af portugisiske indvandrere. Portugal blev optaget i NATO i Især USA var villig til at se gennem fingre med det portugisiske diktatur på grund af Azorerne. Azorerne lå bekvemt for luftfarten midt imellem USA og Europa. Hjælpen kunne komme hurtigere frem, hvis kommunisterne i Østeuropa gjorde sig vanskelige. Da Portugal blev demokratisk i 1974, blev Azorerne mere frit stillet. Det minder om Færøernes forhold til Danmark i dag. Befolkningen på Azorerne var også begyndt at vandre. De tog til USA for at arbejde. I dag er der omkring en million amerikanere med familiemæssig tilknytning til Azorerne. Det har vi til fælles med Azorerne. I slutningen af 1800-tallet udvandrede nær ved en million danskere til USA for at få et bedre liv. Og hvor fører disse betragtninger os hen med henblik på en vurdering af den kommende uges aktiekurser Det ligner indbildsk overtro. Men hver gang jeg rejser udenlands uden kontakt med Internet, går det dårligt på aktiemarkederne. Det havde været trist at skulle skrive AktiePost fra Azorerne i sidste uge. Alt gik ned. Og nu hjemme igen, går aktiekurserne op. Konklusionen er nærliggende. Det er spild af tid at se på aktiekurser alt for tit. Køb gode aktier. Tag på ferie og se på aktiekurserne igen efter tre års velfortjent ferie. Det er min filosofi om aktier, som jeg desværre ikke selv er ret god til at overholde.

2 USA De amerikanske indeks havde en sløj tirsdag, men på ugeplan er det gået helt godt. Dow Jones har støtte ved S&P har støtte ved Nasdaq har støtte i Kilde: I løbet af ugen er Dow Jones steget fra til Et modstandsniveau i blev brudt. Nu gælder det Men først ved gennembrud af er der tale om en rigtig positiv ændring af hele markedet. Det brede indeks S&P er steget fra 1942 til Først ved brud af 2060 er der tale om en solid opgang. Nasdaq er faldet fra 4756 til Nærmeste modstand er i Først et brud af 5000 betyder en virkelig ændring. Faldet skyldes en meget negativ stemning over for biotek- og medicinalaktier i ugens løb. Nasdaqs biotek-indeks faldt drastisk, men er vist kommet på benene igen. En overgang var indekset nede med 6%. Alt sammen ifølge Lars Persson. Ikke alene holdt alle støtteniveauer. Der er også pæn fremgang for Dow Jones og S&P, Er korrektionen forbi? Futures i dag er meget grønne, men Lars Persson anbefaler stadig at afvente udviklingen. Danmark OMX C20 CAP er faldet fra kurs 961,92 for to uger siden til 984,27. Vi er på vej mod det psykologiske niveau Det er et godt tegn, at niveauet 950 er passeret. Den computer-styrede analyse af aktierne pr. 2/10 viste, at 14 aktier skal købes, og 29 sælges. Det er en svag stigning i forhold til sidste måling for to uger siden. Resultatet afspejler slet ikke den positive udvikling i ugens løb. Løst og fast For fjorten dag siden skrev jeg om de mange eksperter, der vil nedgøre FLSmidth. Min mistanke var, at de negative historier skabes af spekulanter, der har shortet aktien. De tjener penge på kursfald. Kendsgerningen er nu, at FLSmidth er den danske aktie, der har klaret sig bedst de sidste 14 dage. For fjorten dage siden skrev jeg også om de norske olieaktier. Eksperterne i blandt andet Børsen mente, det stod slemt til på grund af faldende oliepriser. Nu stiger oliepriserne igen, som de altid gør efter et fald. Olie kan ikke undværes i den moderne verden og slet ikke så længe vindkraft stadig giver underskud. Min satsning på Statoil gav stor gevinst. Desværre solgte jeg de fleste aktier for hurtigt, så jeg kun fik 15% fortjeneste på to uger i stedet for 20%. Men jeg har heldigvis en pæn portion endnu. I samme omgang kan nævnes, at A.P. Møller stiger i dag, vist også på grund af olieprisstigninger. Der er ingen egentlige nyheder om rederiet. Carlsberg stiger også pænt hver dag. Men det skyldes vist mest opkøbssnakken mellem de store bryggerier. Kun ordnede forhold i Rusland kan for alvor sende kursen på Carlsberg op.

3 Novo Nordisk har modtaget de amerikanske sundhedsmyndigheders godkendelse af lanceringen af Tresiba. Det er godt for Novo Nordisk. Men endnu ses det ikke på kursen. Måske er tiden inde til at købe, selv om Novo Nordisk målt på nøgletal er en af de dyreste danske aktier? Også for ALK og Lundbeck er der kommet gode nyheder. Lundbeck stiger 3% i dag. VW er en faldende kniv. Sådan en aktie er livsfarlig. Den kan falde meget mere. Jeg købte den desværre alt for tidligt. Det er også en grim historie for VW. Men der produceres stadig biler. Der skabes overskud. Der udbetales udbytte. Det er mere vigtigt for investorerne end en moralsk fadæse. De ramte biler kaldes nu tilbage til fabrikken. Det bliver meget dyrt. Men det løser problemet med kursen. Den vil stige. Faldet var fra 160 til 95 på nogle ganske få dage. I dag er kursen 104,15 efter en stigning på 7,27%. Bang & Olufsen havde fremgang i både omsætning og indtjening. Der blev tirsdag aften på TV annonceret et nyt produkt. Det drejer sig om en højttaler til kr. Ingen skal bilde mig ind, at det kan redde Bang & Olufsen. Hvor mange kan der sælges i Danmark? Fem? Tryg-aktien har ikke klaret sig så godt siden nytår. Den kæmper med at passerer kurs 130. I lang tid har kursen ligge omkring 130. Men altså først skal den fri af 130, før en købsanbefaling kan komme på tale. I dag er salgskursen 129,5. Zealand Pharma er en af de mest omtalte mindre aktier. Den amerikanske storbank Goldman Sachs har netop sat et nyt kursmål til 200. I dag er kursen 160,5. SAS fortæller i dag om sine nye trafiktal. Investorerne er lidt skuffede, og kursen er faldet tilbage til 12,4. SAS er muligvis presset af Norwegians fremragende regnskabstal. Porteføljer (se tabeller herunder) Ratepensionsporteføljen omfatter A.P. Møller, Absalon Invest Rusland, BankInvest Virksomhedsobligationer, BEAR Pandora, Exiqon, Norden, FLSmidth, NNIT, Onxeo, Santa Fé, SBS, TDC, Topdanmark, og TRYG. En fortjeneste på 0,91% på et halvt år er ikke godt. Min portefølje er hårdt ramt af de mange nedture. Jeg er også ramt af, at jeg for tidligt har købt flere aktier i TDC. Derimod har jeg tjent stort på ekstrakøb af FLSmidth-aktier. Resultatet for hele porteføljen på 2 år har været 15,49%. Det er godt 7% pro anno. Det er stadig acceptabelt, men det måtte gå lidt op igen. Mit oprindelige mål med kun at købe sikre aktier med udbytte har jeg ikke overholdt. Jeg handler lidt for meget på intuition og leger alt for meget med køb af usikre aktier, der minder mest af alt om lotterisedler. En sammenligning med Observations-porteføljen viser klart, at det ikke kan betale sig at lege. Min Observationsportefølje fortsætter som hidtil med aktier, jeg helst ikke skifter ud. Formålet er generelt at underbygge den teori, at det kan betale sig at købe og beholde. Porteføljen har aldrig været baseret på faktisk gennemførte handler. Til gengæld er den kun ændret en gang siden starttidspunktet 3. juni 2013, nemlig ved salget af Auriga-aktierne. Pengene blev brugt til at købe Coloplast. Tidspunktet er valgt for at kunne sammenligne med ratepensionsporteføljen. Den samlede gevinst opgjort i denne uge er 50,83 %. Det ser som altid ud til, at køb og behold er en klar vinderstrategi. Også Alderspensionens udvikling vises med de rigtige handler. Alderspensionsporteføljen er delt op på en dansk og en udenlandsk del. Den danske del består stadig mest af danske taberaktier. Den udenlandske del består mest af energiaktier. Fortjenesten skifter med olieprisen. For tiden stiger

4 olieprisen. Det er godt for min portefølje. Jeg har påny tjent stort på min spekulation i Statoil. Jeg har solgt 700 af mine 900 aktier med meget pæn fortjeneste. Mit mål er at undgå tab. Derfor er jeg forsigtig. Jeg er ikke helt tilfreds med en fortjeneste på 7,07% siden 1. januar Jeg har fået store gevinster på FLSmidth og Statoil. Det forklarer den flotte stigning siden for to uger siden. Men jeg tror på, at mine porteføljer er sat sammen, så der kan ventes kursstigninger senere på året. Generelt om porteføljerne En aktie købes helst over flere gange for at mindske risikoen for et køb på et særlig dårligt tidspunkt. Handelsomkostningerne begrænses ved næsten altid at købe for mindst kr. Nordea har en fast pris på 0,1% af handelsværdien, dog mindst 29 kr. Ved køb af risikable aktier, køber jeg for små beløb. En spredning på 10 aktier er passende. Jeg har også valgt som hovedregel at offentliggøre alle transaktioner vedrørende Ratepensionsporteføljen og Alderspensionen, selv om det kan være pinligt at udstille mine fejl. Forskellen på en alderspension og en kapitalpension er i alt væsentligt, at der er betalt skat af alderspensionen. Den består altså af frie midler med den lille tilføjelse, at beskatningen af aktie-gevinster er lempelig, nemlig 15%. Modsat er en ratepension ubeskattet. Pengene på min alderspension er derfor mere værd end pengene på ratepensionen. Til gengæld betaler skattevæsenet halvdelen af mine tab på ratepensionen. Ugens anbefaling: Køb TDC, en faldende kniv? Alt stiger i dag så hvorfor løbe risikoen ved at købe en faldende kniv som TDC? Argumentet, at nu kan den ikke falde mere, gælder ikke. Alt kan falde endnu mere. Min intuition, som jeg stoler meget på, siger mig alligevel, at TDC ikke kan falde ret meget mere. Kursen er på et historisk lavpunkt. Der er store værdier i selskabet. Der udbetales stadig et pænt udbytte. Kun ledelsesproblemer presser kursen ned. Men det kan der vel gøres noget ved? Nå ja, kursen startede sin nedtur på grund af konkurrencesituationen. To store konkurrenter havde ikke held med en fusion. Og så faldt TDC. Jeg forstår stadig ikke hvorfor. Og derfor genkøbte jeg for hurtigt. Men der er så meget, mænd ikke forstår. Jeg har grebet kniven adskillige gange siden jeg solgte alle mine TDC-aktier i kurs 50,25. Sidste gang købte jeg tirsdag til kurs 34,03. Alle køb undtagen det sidste, har jeg tabt på. Så jeg skulle have ventet og købt alle aktierne i dag til kurs 34,11. Uden ansvar Venlig hilsen Benny Brinch Forrige brev blev sendt tirsdag 22. september 2015 AktiePost udkommer normalt hver onsdag. Bemærk, at du ikke kan skrive til mig ved at besvare aktiebrevet. Du er nødt til at skrive direkte til benny.brinch@gmail.com. Du kan også møde mig på Facebook i gruppen AktiePost. Kommentarer, gode anbefalinger og konstruktive idéer modtages gerne. Udebliver AktiePost en uge, kan der være en forklaring på hjemmesiden Det er sjældent, jeg aflyser, men det kan ske nogle gange om året. På hjemmesiden er der også oplysning om, hvordan tilmelding til AktiePost foregår.

5 Aktieinfo står for det praktiske omkring opkrævning af abonnementsbetaling. Fire uger før abonnementsudløb udsender Aktieinfo en mail med anvisning af, hvad der skal gøres for at forlænge abonnementet. En husk udsendes igen en uge før udløb. Du skal reagere på en af disse mails. Ellers stopper dit abonnement automatisk ved udløb. Min indsats er mest at skrive brevene. På Aktieinfos hjemmeside ses også Aktieinfos øvrige ydelser. Ved tilmelding til AktiePost skal du vælge at markere det nederste produkt AktiePost. Du vil efter din bestilling modtage en opkrævning afsendt fra Aktieinfo. Det er en del af den aftale, som jeg har indgået med selskabet. Overvej at blive medlem af Facebook-gruppen Aktiepost. Anbefal den til aktieinteresserede. Det koster ikke noget at være medlem. På siden vil der kunne bringes hurtige nyheder af interesse. Kilder og gode internetadresser: Se min hjemmeside På min hjemmeside er der også en ordbog over de mest almindelige udtryk vedrørende aktier. Desuden er der en litteraturoversigt med bøger om aktier, udgivet på dansk. Endelig er alle eksemplarer af AktiePost frem til 29. august 2012 at finde på hjemmesiden. For abonnenter kan det altid lade sig gøre at få genfremsendt et eksemplar af AktiePost.

6 Ratepensionsportefølje Startværdi , ,00 Kontant , ,89 Aktier , ,74 I alt , ,63 Gevinst 5701, ,63 Gevinst i % 0,91 % 15,49 % Dato Papir Stk. Kurs anskaf Værdi anskaf Salgskurs Salg A.P. Møller , , , , Absalon Invest Rusland , ,50 78, , BankInvest Virksomhedsobligationer ,7 8499,00 80, , Bear Pandora* , , Dampskibsselskabet Norden , ,36 147, , Exiqon , ,00 11, , FLSmidth , ,82 249, , NNIT , ,00 153, , Onxeo , ,00 26, , Santa Fé , ,00 55, , Scandinavian Brake System , ,00 32, , TDC , ,80 34, , TopDanmark , ,00 190, , TRYG , ,00 129, , ,74 Observationsportefølje startet 3. juni 2013 Startværdi ,71 Omfatter de aktier, jeg har anbefalet mest gennem tiden Kontant 1124,71 (Bortset fra Novo Nordisk og G4S) Aktier ,38 Udbytte, incl. Salg af Auriga 57825,5 I alt ,09 Alle handler er fiktive Gevinst 90591,00 Der er købt 135 stk. Coloplast 18/6 kl. 9,30 siden starten Gevinst i % 50,83 % Dato Papir Stk. Kurs 3/6 13 Køb 3/6 13 Salgskurs Salg ALK-Abello , ,00 762, , Ambu , ,63 183, , Coloplast , ,54 483, , Chr. Hansen , ,45 357, , DSV , ,39 256, , FLSmidth , ,34 249, , SAS , ,75 12, , , ,38 Min Alderspension samlet udviking, 1/ / Startværdi ,76 Kontant 40016,36 Kontanterne er fælles for de to afdelinger. Aktier ,26 I alt ,62 Gevinst 33839,86 Gevinst i % 7,07% Min Alderspension danske aktier Dato Papir Stk. Kurs 1/1 15 Værdi køb Salgskurs Salg A.P. Møller , , , Absalon Invest Rusland , ,00 78, , Norden , ,00 147, , Deltaq , ,00 31, , Erria ,5 2250,00 19, , FLSmidth , ,00 250, , NN-IT , ,00 153, , Parken ,00 56, , SAS , ,00 12, , Santa Fè ,00 55, , TDC , ,00 34, , ,00 ' ,26 Min Alderspension udenlandske aktier Det norske Olieselskab ,39 NOK 55, , DNO ,89 NOK 10, , E.ON, Tyskland 75 14,22 EUR 8, , GAZPROM, Rusland ,44 USD 4, , Outokumpu. Finland 500 5,26 EUR 2, , OUTOTEC, Finland 200 4,51 EUR 3, , Sampo, Finland 50 44,08 EUR 44, , Statoil ,40 NOK 140, , SUBSEA 7, Norge ,40 NOK 74, , Volkswagen ,05 EUR 104, , ,00 Tallene i denne tabel kan kun forstås ved indregning af valutakurser. Sammenlign kolonne 2 og 4.