Årsrapport for AX IV EG Holding III ApS. CVR-nr

Transkript

1 Årsrapport for 2014 AX IV EG Holding III ApS CVR-nr

2 Indholdsfortegnelse Hovedtal og nøgletal Året, der gik... 4 Årets resultat... 6 Forretningsområder EG Business Ready Solutions EG Industry Solutions EG Citizen Solutions EG Business Application Services Corporate governance Samfundsansvar Risikostyring Bestyrelsens og direktionens ledelseshverv Påtegninger Den uafhængige revisors erklæringer Anvendt regnskabspraksis Generelt Koncernregnskabet Virksomhedssammenslutninger Omregning af beløb i fremmed valuta Resultatopgørelsen Balancen Egenkapital Definitioner Regnskab Totalindkomstopgørelse Balance aktiver Balance - passiver Egenkapital Pengestrømsopgørelsen Noter Koncernstruktur

3 Hovedtal og nøgletal 2014 AX IV EG Holding III-koncernens hovedtal I millioner DKK Resultatopgørelse Nettoomsætning ,636.2 Bruttofortjeneste ,282.4 EBITDA, driftsresultat før afskrivninger Driftsmæssige afskrivninger EBITA, driftsresultat Afskrivninger, amortiseringer Indtægter fra frasolgte aktiviteter EBIT, driftsresultat Finansielle poster, netto Skat af årets resultat ATP, årets resultat Normaliseringer Rapporteret EBITDA Køb og salg af aktiviteter/virksomheder Restruktureringsomkostninger mv. *1) Omkostninger ved EG's opkøb af virksomheder Axcel omk. ved køb af EDB Gruppen Holding EDB Gruppen Holding EBITDA Normaliseret EBITDA Rapporteret EBITA Køb og salg af aktiviteter/virksomheder Restruktureringsomkostninger mv. *1) Omkostninger ved EG's opkøb af virksomheder Axcel omk. ved køb af EDB Gruppen Holding EDB Gruppen Holding EBITA Normaliseret EBITA *1) Baseret på intern rapportering - 2 -

4 AX IV EG Holding III-koncernens hovedtal I millioner DKK Balance Aktiver i alt 2, ,151.8 Anpartskapital Egenkapital Netto arbejdskapital Rentebærende gæld, netto Pengestrøm Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrøm fra finansieringsaktivitet 1, Årets pengestrøm Investeringer Materielle anlægsaktiver Koncernens nøgletal EBITDA i pct. af omsætning 10.4% 10.8% EBITA i pct. af omsætning 9.6% 9.1% Egenkapital andel 24.8% 14.6% Antal medarbejdere 1,296 1,

5 Året, der gik Bedste resultat nogensinde 2014 blev endnu et godt år for EG med det bedste resultat til dato. Omsætningen rundede DKK1.636,2 mio., svarende til en stigning på 2,1 % fra året før, opnået gennem en blanding af organisk og akkvisitiv vækst. Resultatet udviklede sig ligeledes positivt med en normaliseret indtjening (EBITDA) på DKK 229,4 mio. en stigning fra 2013 på 17,5 %. Den normaliserede EBITDA-margin voksede fra 12,2 % i 2013 til 14,0 % i Omsætningsmixet er ændret løbende siden 2010, så en stadig større del af omsætningen kommer fra cloudløsninger, faste serviceaftaler og software. Denne udvikling fortsatte i 2014 med en stigende bruttoavance og forudsigelige indtægtsstrømme til følge. EG's evne til at generere frit cashflow giver handlefrihed på en række områder, herunder opkøb. I 2014 opkøbte vi EG Tacticus, EMAR A/S, EM-Soft ApS, IT Minds ApS og Team Online A/S, der alle har bidraget positivt til omsætningen. EG har strukturen til at være blandt dem, der konsoliderer markedet, og vi har stor erfaring med at sikre vellykkede integrationer. Opkøb vil også fremover være en del af vores vækststrategi. Samtidig har vi i 2014 brugt betydelige ressourcer på en større reorganisering, som sigter mod at øge EG's eksekveringskraft. Bl.a. har vi reduceret antallet af divisioner fra syv til fire, og øget fokus på vores udvalgte forretningsmodeller og brancher. Ændringerne er baseret på vores best practice-erfaringer og vil forventes at styrke både salget, projektimplementeringen og serviceforretningen. Organisationsændringerne blev gennemført i 4. kvartal 2014 med forventet effekt i Krydssalg Det enklere organisatoriske snit baner yderligere vejen for øget krydssalg til vores mere end eksisterende kunder, hvor der ligger et stort uudnyttet potentiale for organisk vækst. Denne har i 2014 været påvirket negativt af afviklingen af enkelte store kunderelationer. For kunderne betyder krydssalg, at de har adgang til en komplet it-produktportefølje fra en leverandør, som er med dem hele vejen, fra indledende analyser til implementering af en ny løsning og efterfølgende drift. Med vores store kunde- og løsningsportefølje og relativt lave share of wallet indebærer målrettet krydssalg et betragteligt vækstpotentiale. Optimeret produktportefølje I den løbende optimering af vores produktportefølje opprioriterer vi cloudløsninger og faste serviceaftaler, hvilket øger andelen af forudsigelige omsætningsstrømme med høj bruttoavance, som udgør en fortsat større del af både omsætning og EBITDA. Hertil kommer EG's betydelige udvikling og salg af egen software, der ligeledes påvirker resultatet positivt. Det gælder vores egenudviklede ASPECT4-platform med løsninger til transport, tekstil, trælast samt logistik og produktion, og det gælder branche- og tillægsløsninger med egen IP baseret på standardplatforme fra fx Microsoft. Vi har i 2014 investeret kraftigt i udvikling af nye brancheløsninger, bl.a. til procesproducerende og projektproducerende virksomheder

6 Samlet set er den relative del af mixet bestående af cloudløsninger, serviceaftaler, software og konsulentydelser øget set i forhold til hardware. Resultatet er en fortsat stigende bruttomargin, der over de seneste fem år ( ) er øget fra 72,5 % til 78,4 %. Stærke partnerskaber EG er leverandøruafhængig, og vi kan dermed rådgive vores kunder ud fra deres behov uden at være låst til en bestemt teknologi. Vi har stærke partnerskaber med en række leverandører, fx Microsoft, IBM, M3, HP og SAP. EG er en af de største Microsoft Dynamics AX-partnere i Europa og har i løbet af året modtaget en række priser og anerkendelser i dette regi, bl.a. som årets Dynamics-partner i Norge og årets vertikale partner i Danmark

7 Årets resultat Årsrapporten for 2014 er det første regnskabsår for AX IV EG Holding III ApS, som omfatter 12 måneder, idet 2013-årsrapporten for AX IV EG Holding III ApS omfattede 4 måneders perioden 1. september 31. december Alt aktivitet foregår i det operative datterselskab EG A/S, hvorfor årsberetningen for EG A/S er angivet nedenfor. Indtjening Koncernen nåede i 2014 en samlet omsætning på DKK 1.636,2 mio. Omsætningsstigningen er positivt påvirket af opkøb. Selskabets bruttofortjeneste andrager DKK 1.282,4 mio. Rapporteret EBITDA er DKK 177,3 mio. Normaliseret EBITDA reguleret for omkostninger til opkøb, restrukturering samt normaliseringer for opkøbte virksomheder, som ikke indgår med en 12-måneders ejerperiode, androg i 2014 DKK 228,9 mio. (DKK 195,2 mio.) indtjeningen er påvirket negativt af omkostninger, som skyldes de initiativer, som er foretaget for at realisere selskabets strategiplan for I forbindelse med tilpasningen af strategien og reduktion i antallet af divisioner er der afholdt betydelige omkostninger til restrukturering i 2014, som påvirker rapporteret EBITDA negativt. Rapporteret EBITA er DKK 148,5 mio. og normaliseret EBITA er DKK 200,1 mio. Amortiseringer af immaterielle aktiver, som stammer fra opkøbte virksomheder andrager DKK 99,0 mio. Selskabets driftsresultat andrager DKK 49,5 mio. Finansielle poster udgør netto DKK 81,1 mio. Skat af årets resultat udgør DKK 12,5 mio. Årets resultat er et underskud på DKK 44,0 mio. Pengestrømme Selskabets pengestrøm fra drift før finansielle poster andrager DKK 156,2 mio. Efter betaling af renter andrager pengestrømmen fra ordinær drift DKK 75,1 mio. Pengestrømmen fra driftsaktivitet andrager DKK 62,3 mio. Pengestrømmen fra investeringsaktivitet andrager DKK -320,8 mio., som primært dækker over køb af virksomheder (242 mio.) samt investering i produkter og softwareudvikling. Pengestrømmen fra finansieringsaktivitet andrager DKK 77,9 mio., svarende til optagelse af obligationslån på DKK 202 mio., betalt udbytte på DKK 120 mio. samt afdrag på medarbejderobligationer med DKK 4 mio. Likviditetsforskydningen år til dato andrager DKK -180,6 mio. Selskabets netto likvide beholdninger 31. december andrager DKK 12 mio. Balance Ultimo 2014 havde AX IV EG Holding III ApS en koncern balance på DKK 2.151,8 mio. (DKK 2.014,7 mio.). Stigningen skyldes optagelse af yderligere obligationslån på DKK 202 mio. i 2014, som er anvendt til opkøb af virksomheder. Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der har ikke været væsentlige begivenheder efter regnskabsårets afslutning

8 Uddrag af regnskabsberetningen for EG A/S Finansielle forhold 2,1 % stigning i omsætning 12,0 % stigning i EBITDA og 17,5 % stigning i normaliseret EBITDA 17,5 % stigning i normaliseret EBITDA 17,0 % stigning i EBITA og 15,0 % stigning i normaliseret EBITA 15,0 % stigning i normaliseret EBITDA. Koncernen nåede i 2014 en samlet omsætning på DKK 1.636,2 mio., hvilket er en stigning på 2,1 %. Omsætningsstigningen er positivt påvirket af opkøb. Nettoomsætningen i 2014 har været påvirket af ophør af et større kundeengagement, men der har gennem det sidste halve år af 2014 været en stigende organisk vækst i forretningen. Derudover påvirker valutakursudviklingen for norske kroner og svenske kroner omsætningen negativt med 1,7 %. Gennem de senere år har EG haft større fokus på salg af cloudløsninger, serviceaftaler, software og konsulentydelser frem for salg af hardware, og det har været medvirkende til en fortsat stigende bruttomargin. Siden 2010 har selskabet forøget sin bruttomargin fra 72,5 % til 78,4 % i Med en indtjening (EBITDA) på DKK 178,7 mio. opnåede EG sit bedste resultat i selskabets mere end 30- årige historie, og EG havde en indtjeningsmæssig fremgang på 12,0 % i forhold til Normaliseret EBITDA reguleret for omkostninger til opkøb, restrukturering samt normaliseringer for opkøbte virksomheder, som ikke indgår med en 12-måneders ejerperiode, androg i 2014 DKK 229,4 mio. (DKK 195,2 mio.) svarende til en vækst på 17,5 %. Indtjeningen i 2014 er påvirket negativt af investeringer, som skyldes de initiativer, som er foretaget for at realisere selskabets strategiplan for I forbindelse med tilpasning af strategien og reduktion i antallet af divisioner er der afholdt betydelige omkostninger til restrukturering i 2014, som påvirker rapporteret EBITDA negativt. Fusioner Som led i koncernens strategi om at reducere antallet af selskaber er moderselskaberne EDB Gruppen Holding A/S og EG Holding A/S samt datterselskaberne EG Utility A/S og Datapro A/S med virkning fra 1. januar 2014 fusioneret med EG A/S. Ved fusionen er valgt at anvende sammenlægningsmetoden i forbindelse med fusionen, hvorfor sammenligningstal er korrigeret. Nettoomsætning EG-koncernens omsætning udgør DKK 1.636,2 mio. (DKK 1.603,3 mio.) svarende til en vækst på 2,1 %. Omsætningsfremgangen fra 2013 til 2014 er positivt påvirket af opkøbene af Tacticus AB, EMAR A/S, IT Minds A/S samt Team Online A/S. Afvikling af enkelte større kundeengagementer har påvirket omsætningen negativt. Inden for salg af hardware har der i 2014 været en omsætningsnedgang på 11 % i forhold til Det skyldes EG's valg om at fokusere på de kunder, til hvem vi sælger brancheløsninger. Eksklusive hardwaresalg har EG haft en omsætningsfremgang på 3,2 %

9 Divisionen Logistik & Produktion med brancheløsninger til produktions- og logistikkunder baseret på AX, NAV, ASPECT4, M3 og SAP har i 2014 haft en omsætning på DKK 448,5 mio. mod DKK 403,5 mio. i 2013, som bl.a. er skabt via opkøbet af Tacticus AB. Divisionen Bygge & Anlæg med hovedfokus på Trælast og Byg & Installation har i 2014 haft en omsætning på DKK 278,0 mio. (DKK 280,6 mio.). Omsætningen er negativt påvirket af kursudviklingen i norske kroner. Divisionen Retail & Medie, som bl.a. er leverandør af værdiskabende it-løsninger til detailhandlen og udbyder af specialiserede it-løsninger til mediebranchen, har i 2014 oplevet en nedgang, som skyldes ophør af et større kundeengagement samt negativ kursudvikling på norske og svenske kroner. Omsætningen i 2014 var på DKK 197,1 mio. (DKK 232,3 mio.). Divisionen Utility, som leverer it-løsninger og service til forsyningsselskaber i Norden, har i 2014 haft en omsætning på DKK 127,4 mio. (DKK 157, mio.). Divisionen Professional Services, som bl.a. leverer fuldpakkerede, egne brancheløsninger til mindre virksomheder i udvalgte brancher har haft en omsætning på DKK 135,3 mio. (DKK 109,8 mio.), som bl.a. er skabt via organisk vækst samt køb af EMAR. Divisionen Technology & Delivery, som bl.a. leverer driftsservice, infrastrukturløsninger og business intelligence-løsninger til EG-koncernens kunder, har i 2014 haft en omsætning på DKK 348,7 mio. (DKK 343,2 mio.), som dækker over en omsætningsvækst inden for driftsservice, hvorimod der har været tilbagegang i omsætningen inden for traditionelt hardwaresalg. Købet af IT Minds har også påvirket omsætningen positivt. Divisionen Public, som leverer it- og effektiviseringsløsninger til stat og kommuner, har i 2014 haft en omsætning på DKK 131,3 mio. (DKK 111,8 mio.). Købet af Team Online har påvirket omsætningen positivt. Fremadrettet har vi 4 divisioner: EG Industry Solutions, EG Citizen Solutions, EG Business Ready Solutions og EG Business Application Services. Bruttofortjeneste Koncernens bruttofortjeneste er øget fra DKK 1.238,8 mio. i 2013 til DKK 1.282,4 mio. i 2014 svarende til en stigning på 3,5 %. Den positive udvikling i bruttomarginen i procent af omsætningen er fortsat fra tidligere år, og bruttomarginen androg 78,4 % i 2014 mod 77,3 % i Koncernens øgede fokus på salg af cloudløsninger, serviceaftaler, software og konsulentydelser frem for salg af hardware har været medvirkende til en stigende bruttomargin i de senere år. Tilbage i 2010 var EG's bruttomargin 72,5 %. Resultatudvikling, EBITDA EG-koncernens EBITDA for 2014 udgør DKK 178,7 mio. i forhold til DKK 159,6 mio. for den tilsvarende periode i 2013 svarende til en fremgang på 12,0 %. EBITDA-fremgangen skyldes en forbedret lønsomhed i den eksisterende forretning, men opkøb bidrager også positivt. I vurderingen af EBITDA-fremgangen er der i 2014 anvendt betydelige ressourcer, både kvantificerbare og ikke-kvantificerbare, til opkøb og efterfølgende integration af de opkøbte virksomheder og til at dække investeringer, som skyldes de initiativer, der - 8 -

10 er foretaget for at realisere selskabets strategiplan for Normaliseret EBITDA androg i 2014 DKK 229,4 mio. (DKK 195,2 mio.) svarende til en vækst på 17,5 %. Resultatudvikling, EBITA EG-koncernens EBITA for 2014 udgør DKK 149,9 mio. i forhold til DKK 128,1 mio. for den tilsvarende periode i 2013 svarende til en fremgang på 17,0 %. EBITA-fremgangen skyldes forbedret lønsomhed i den eksisterende forretning, men opkøb bidrager også positivt. Derudover har der været betydelige engangsomkostninger, som nævnt under EBITDA. Normaliseret EBITA androg i 2014 DKK 200,6 mio. (DKK 174,6 mio.) svarende til en vækst på 15,0 %. Resultatudvikling, EBIT EG-koncernen realiserede i 2014 et EBIT på DKK 101,2 mio. i forhold til DKK 89,9 mio. i Normaliseret resultat efter skat Normaliseret resultat efter skat udtrykker årets resultat efter skat reguleret for ekstraordinære forhold, som ikke kan tilskrives den fortsættende driftsaktivitet, herunder salg af aktiviteter, restruktureringsomkostninger, omkostninger til integration af opkøbte virksomheder og amortiseringer i forbindelse med opkøb. Normaliseret resultat efter skat androg DKK 121,6 mio. i 2014 mod DKK 132,1 mio. i Skat af årets resultat Skat af årets resultat består af aktuel skat på DKK 19,3 mio., regulering af tidligere års skat med DKK -0,1 mio. og ændring i udskudt skat på DKK 8,4 mio., således at skat af årets resultat udgør DKK 27,5 mio. (DKK 8,4 mio.). Skatteprocenten udgør således 36,2 % (11,1 %). Pengestrømme Pengestrømme fra driftsaktiviteter udgør DKK 317,6 mio. (DKK 384,1 mio.), som skyldes en kombination af selskabets vækst, øget pengebinding i arbejdskapital grundet opkøb samt ændring i kortfristet gæld. Ændringen i kortfristet gæld (DKK 229,0 mio.) skyldes primært mellemværender med moderselskabet i forbindelse med opkøb af virksomheder. Arbejdskapitalen udgør 11,3 % (10,5 %) af omsætningen. Stigningen skyldes periodeforskydninger. EG har gennem kontinuerlig stramning af forretningsmodellen sikret, at en stigende andel af driftsindtjeningen bliver konverteret til frit cashflow, som kan anvendes til opkøb af relevante virksomheder eller gældsnedbringelse. Opkøb foretaget i 2014 er finansieret via låneoptagelse i moderselskabet AX IV EG Holding III ApS. Pengestrømme fra investeringsaktiviteter udgjorde DKK -320,8 mio. (DKK -95,9 mio.). Stigningen i forhold til 2013 skyldes stigende aktivitetsopkøb. Af årets investeringer på DKK 320,8 mio. kan DKK 242,0 mio. henføres til køb af virksomheder. Investeringer i immaterielle aktiver udgjorde DKK 62,4 mio., mens investeringer i materielle aktiver udgjorde DKK 17,8 mio. Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter udgjorde DKK -5,6 mio. mod DKK -266,6 mio. i Årets pengestrøm udgør DKK -8,8 mio. mod DKK 21,6 mio. i

11 Nettoarbejdskapital Arbejdskapitalen udgør DKK 185,2 mio. (DKK 168,4 mio.). Ved udgangen af 2014 udgjorde arbejdskapitalen 11,3 % af omsætningen, hvilket er en stigning i forhold til 2013, hvor arbejdskapitalen udgjorde 10,5 % af omsætningen, men en forbedring i forhold til 2008, hvor arbejdskapitalen udgjorde 17,6 % af omsætningen. Stigningen i arbejdskapitalen fra 2013 til 2014 skyldes bl.a. periodeforskydninger. Balance Ultimo 2014 havde EG A/S en samlet koncernbalance på DKK 1.619,9 mio. (DKK 1.259,9 mio.). Stigningen i balancen skyldes primært en forøgelse af goodwill samt andre immaterielle aktiver som følge af tilgang af opkøbte virksomheder. Egenkapitalen var ultimo 2014 på DKK 518,7 mio. (DKK 472,2 mio.). Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der har ikke været væsentlige begivenheder efter regnskabsårets afslutning. Forventninger EG forventer, at der i 2015 vil være fortsat fremgang i omsætning og indtjening

12 Forretningsområder EG Business Ready Solutions EG Business Ready Solutions leverer nøglefærdige brancheløsninger til mindre virksomheder, som kunden kan tage i brug med det samme. Mindre virksomheder har ofte behov for en it-løsning, der præcist understøtter branchens specifikke arbejdsgange, så de kan tilrettelægge og udføre arbejdet smidigt og uden unødigt tidsforbrug. Branchens behov er bygget ind Stor brancheviden og dyb indsigt i optimale arbejdsgange er udgangspunktet for sammensætningen af vores nøglefærdige brancheløsninger. Det betyder, at kunderne med i pakken får understøttelse af de arbejdsgange, der er karakteristiske for deres virksomhed. Det gælder for eksempel funktioner som indbygget tilbudskalkulation og mobil tidsopsamling direkte på arbejdspladsen til håndværkeren eller integration til EKG-scannere og enkel medicinudskrivning til lægen. EG har nøglefærdige brancheløsninger til en række brancher, bl.a. håndværkere, installatører, boligadministratorer, advokater, læger, bedemænd, plantecentre, kirker og kirkegårde. Faktaboks: "Én leverandør, der tager hånd om hele din it-løsning. Det frigiver tid til det væsentlige". Jesper Andersen, direktør, EG Business Ready Solutions EG Business Ready Solutions har fokus på hovedområderne: Læger Håndværkere og installatører Entreprenører Bolig- og ejendomsadministratorer Advokater Kirkegårde Plantecentre Bedemænd

13 EG Industry Solutions EG Industry Solutions tilbyder it-løsninger baseret på brancheindsigt til virksomheder inden for logistik, produktion og detailhandel. Strømlinede processer og villighed til forandring er nødvendigt, når virksomheder optimerer. Sammen med kunden afdækker vi de nuværende arbejdsgange og analyserer os frem til, hvordan de bliver mere effektive. Vi har en unik viden om best practice-processer og et solidt metodeapparat til procesoptimering og implementering. Vi rådgiver med udgangspunkt i kundens forretningsmæssige mål. Vores brancheløsninger er baseret på Microsoft Dynamics AX, Microsoft Dynamics NAV, SAP, M3 og ASPECT4. I mange tilfælde passer de til virksomhedens behov og hvor der er brug for det, tilpasser vi løsningen sammen. Vores samlede pulje af kompetencer og brancheviden er kundens sikkerhed for, at vi sammen finder realiserbart gevinstpotentiale. Det sikrer værdiskabende løsninger. Faktaboks: "Sammen med vores kunder øger vi produktiviteten i Danmark". Bjarne Aarup, direktør, EG Industry Solutions EG Industry Solutions har fokus på hovedområderne: Proces-, projekt- og ordreproducerende virksomheder Detailkæder og engrosvirksomheder Logistik Transport Tekstil Medievirksomheder og grafiske virksomheder

14 EG Citizen Solutions EG Citizen Solutions leverer it-løsninger, der giver enkle og effektive arbejdsgange. Det gør det nemmere for medarbejderne at have fokus på det væsentlige. Vi tager ansvar for at løse opgaven, uanset om det drejer sig om udvikling af fagsystemer, en ny onlineportal, omfattende nytænkning af arbejdsgange i forbindelse med lovændringer eller leverance af løsninger, der gør det lettere for forsyningsvirksomheder at levere nye produkter og dermed konkurrere på markedet. Med EG-koncernens brede kompetencer i ryggen er vi en aktiv og fleksibel partner, der har viden og kapacitet til at finde løsninger, som opfylder krav fra både brugere, borgere og myndigheder. Løsninger til offentlig administration, borgerbetjening og sagsbehandling Vores portefølje af it-løsninger understøtter de daglige arbejdsgange i danske offentlige institutioner og i den offentlige og private social- og sundhedssektor. Løsningerne følger lovkravene til punkt og prikke og understøtter bølgeplanerne fuldt ud. Økonomisystemet ØS Indsigt, sagsbehandlingsløsninger, lovinformationssystemer og borgerrettede selvbetjeningssystemer er eksempler på løsninger, som er fuldstændigt tilpasset dagligdagen i den offentlige forvaltning. Samtidig bruger vi vores dybe faglige viden, når vi leverer centrale løsninger til kommunerne. Løsninger til forsyningsbranchen Vi står bag it-løsninger, der understøtter den moderne forsyningsvirksomheds behov for gennemsigtighed og effektivitet i de administrative arbejdsgange. Desuden tager vi os af tilbagevendende opgaver som fakturering. Omdrejningspunktet for vores arbejde er de krav, forsyningsvirksomhederne står over for i en konkurrencepræget hverdag: omstillingsparathed, effektiv handel med energi, god kundeservice og håndtering af store datamængder. Faktaboks: "Det skal være nemt at betjene borgere og forbrugere. Det understøtter vi". Bo Haaber, direktør, EG Citizen Solutions EG Citizen Solutions har fokus på hovedområderne: Selvbetjenings- og sagsbehandlingsløsninger Lovinformation Koncernøkonomi (ØS Indsigt) Virksomhedsløsninger til administration og afregning af energiforsyning Projektleverancer til centrale løsninger til kommunerne

15 EG Business Application Services Effektiv drift og løbende optimering er en forudsætning for, at virksomheden får det maksimale ud af sin itinvestering. Vi sikrer dagligdagen, hvor gevinsterne for alvor skal høstes. Værdiskabelse efter implementering af ERP Afslutningen af en større ERP-implementering er samtidig startskuddet til værdiskabelse i hverdagen. Struktur, stabilitet og sikkerhed er vigtige for, at driften kører optimalt. Samtidig skal tilgrænsende løsninger løbende tilpasses nye forretningsmæssige behov. Vi hjælper større virksomheder med at skabe et sikkert og stabilt fundament under virksomhedens it-løsning. Det giver overskud til at fokusere på de forretningsmæssige mål. Managed services Når det handler om bedre performance, behovsbestemt service, drift og support og løbende rådgivning, er vi på hjemmebane. Vi tager hånd om alle elementer, der understøtter kundens fulde it-løsning, efter at den er gået i drift. Det gælder, uanset om kunden vælger selv at håndtere opgaven eller lægger ansvaret helt eller delvist over til os. På den måde bliver løsningen et langsigtet aktiv for virksomheden. Cross-business applications CRM, business analytics og videndeling supplerer ERP-platformen og sikrer både synergieffekter og effektiv anvendelse af data. Vi er med hele vejen fra sparring om, hvilke it-løsninger der bedst understøtter den forretningsmæssige udvikling, til implementering og efterfølgende support. Faktaboks: "Vi tager hånd om kundernes it-portefølje, så de kan fokusere på deres forretning". Henrik R. Møller, direktør, EG Business Application Services EG Business Application Services har fokus på hovedområderne: Infrastruktur og drift Cloud og hosting Service og support Application management services Business analytics CRM og SharePoint

16 Corporate governance Nedenstående beskrivelse omfatter corporate governance i det operative driftsselskab EG A/S, som ejes 100 % af AX IV EG Holding III ApS, som alene er et holdingselskab. EG Koncernen er i kraft af sit ejerskab underlagt "Retningslinjer for ansvarligt ejerskab og god selskabsledelse" udstukket af Danish Venture Capital and Private Equity Association. Retningslinjerne kan findes på DVCA's hjemmeside, Det er EG A/S' hensigt at følge retningslinjerne til fulde, hvor det er relevant for EG. Grundlaget for tilrettelæggelse af ledelsens opgaver er bl.a. selskabsloven, årsregnskabsloven, selskabets vedtægter samt god praksis fra sammenlignelige virksomheder. Herudover monitorerer EG A/S' ledelse løbende udviklingen inden for corporate governance. På den måde sikrer ledelsen, at selskabet, internt såvel som eksternt, er ledet på en måde, som er i harmoni med tiden og i overensstemmelse med gældende lovgivning, således at samtlige interessenters tarv bliver varetaget. Bestyrelsen har vedtaget en opdateret forretningsorden for bestyrelsen. Endvidere anvender bestyrelsen komiteer til særlige opgaver. Der er således nedsat Formandskomite, Revisions- og risikokomite samt Vederlagskomite. Følgende bestyrelsesmedlemmer er repræsenteret i de enkelte komiteer: Formandskomite: Klaus Holse og Christian Bamberger Bro Revisions- og risikokomite: Christian Bamberger Bro og Jørgen Lindholm Lau Vederlagskomite: Klaus Holse og Christian Bamberger Bro. Bestyrelsen Bestyrelsen består af i alt 8 medlemmer. 2 af repræsentanterne er udpeget af hovedaktionæren, 3 af repræsentanterne er uafhængige og 3 af repræsentanterne er valgt af EG's medarbejdere. Axcel Fond IV er repræsenteret i bestyrelsen ved partner Christian Bamberger Bro samt partner Jørgen Lindholm Lau. Der afholdes 4-5 bestyrelsesmøder om året. Bestyrelsen fastlægger selskabets strategi og er en aktiv sparringspartner for selskabets ledelse. Formandskomite Formandskomiteen mødes hver måned med selskabets ledelse. Revisions- og risikokomite Der afholdes 4-5 møder om året i revisions- og risikokomiteen. Revisionsudvalgets arbejde bliver fastlagt i en årsplan, som er godkendt af bestyrelsen. Af årsplanen fremgår det, at det er komiteens opgave at overvåge selskabets regnskabsaflæggelse og det interne kontrolmiljø samt fastsætte relationer og rammer for den eksterne revision. Faste procedurer er blevet etableret, bl.a. med fokus på opdatering af regnskabsstandarder og gennemgang af poster, der indeholder væsentlige regnskabsmæssige skøn, samt poster af engangskarakter

17 Selskabet har etableret en funktion, som løbende overvåger, hvorvidt selskabets regnskabsguidelines og -politikker bliver overholdt. Denne funktion rapporterer kontinuerligt til revisions- og risikokomiteen. Mangfoldighed Det er EG's mål at fremme mangfoldigheden, herunder at opnå en fornuftig repræsentation af kvinder i både bestyrelse og den øverste lederkreds, ud fra et ønske om at styrke virksomhedens alsidighed, samle kompetencer og skabe bedre beslutningsprocesser. Alle generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer er p.t. mænd, mens der blandt de medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer er to kvinder og en mand. Det er bestyrelsens mål, at dens medlemmer bedst muligt skal supplere hinanden, hvad angår alder, baggrund, nationalitet, køn mv. med henblik på at sikre et kompetent og alsidigt bidrag til bestyrelsesarbejdet i EG. Disse forhold vurderes, når der skal identificeres nye kandidater til bestyrelsen, og indstilling af kandidater vil altid ske med udgangspunkt i en vurdering af kandidaternes kompetencer, disses match med behovene i EG og bidrag til bestyrelsens samlede effektivitet. Det er i de kommende år målet at øge andelen af kvinder i lederkredsen til omkring 20 % og i bestyrelsen til omkring 20 %. Ejerforhold EG A/S er ejet 100 % af AX IV EG Holding III ApS. AX IV EG Holding III ApS er finansieret med en kombination af egen- og fremmedkapital. Egenkapitalen har én aktieklasse, som ejes af AX IV EG Holding ApS. Fremmedkapitalen består af obligationsgæld. Gælden vurderes som passende i forhold til behovet for finansiel fleksibilitet i EG A/S

18 Samfundsansvar AX IV EG Holding III ApS bestræber sig på via det 100 % ejede datterselskab EG A/S at drive virksomhed på en forsvarlig måde og ønsker at overholde lovgivningen i de lande og lokalsamfund, hvor der udøves virksomhed. EG arbejder med konkrete målsætninger på en række relevante områder, men der er ikke vedtaget en politik for samfundsansvar i koncernens strategi og aktiviteter. EG ønsker at vise handling og retning gennem sin opbakning til arbejdet med samfundsansvar, og vil dermed forpligte sig til at arbejde for FN's globale standarder for menneske- og arbejdstagerrettigheder, miljøforhold og korruptionsbekæmpelse på områder, som er relevante for EG som skandinavisk virksomhed. EG opererer i de skandinaviske lande, som alle har tiltrådt internationale konventioner for bl.a. menneskerettigheder og arbejdstagerrettigheder, og hvor disse hensyn indgår i de nationale lovgivninger. Vi vurderer, at risikoen for at krænke disse rettigheder er minimal inden for egen virksomhed, hvorfor EG ikke har fundet det nødvendigt at have en menneskerettighedspolitik. EG ønsker at sætte fokus på både sundhed og trivsel generelt i virksomheden. EG påvirker miljøet i forbindelse med eksempelvis opvarmning af selskabets lokationer, transport af selskabets medarbejdere og brug af printere og lignende. I denne sammenhæng er selskabet underlagt en række lovkrav i de lande, hvor vi er repræsenteret, og disse lovkrav er opfyldt. Ud over de lovmæssige krav forsøger vi at minimere de miljømæssige implikationer af transport mellem vores kontorer ved at benytte telefon- og videokonferenceudstyr i videst muligt omfang. EG bevæger sig stort set udelukkende på det skandinaviske marked, som er karakteriseret ved ikke at have nævneværdige problemer med korruption. EG har i 2011 etableret en central whistleblowerordning, som giver alle medarbejdere i koncernen mulighed for anonymt at pege på visse situationer, hændelser eller omstændigheder, der forekommer forkerte og i strid med koncernens retningslinjer. EG har i oktober 2014 tilmeldt sig UN Global Compact, og dette er en naturlig følge af EG's opbakning til arbejdet med samfundsansvar

19 Risikostyring I EG-koncernen betragtes risikostyring som et væsentligt og naturligt element i forbindelse med realisering af koncernens mål og strategi. De daglige aktiviteter, udmøntning af den fastsatte strategi og løbende udnyttelse af forretningsmuligheder medfører naturlige risici, hvorfor virksomhedens håndtering af disse ses som en naturlig og integreret del af det daglige arbejde og en måde at sikre stabil og sikker vækst på. Følgende afsnit omfatter en ikke-udtømmende beskrivelse af risici forbundet med koncernens aktiviteter. Risikofaktorerne er inddelt i kommercielle risici og finansielle risici og anført i vilkårlig rækkefølge. EG's SOX-kontroller EG's risikostyring og interne kontrol i forbindelse med regnskabsaflæggelsen er etableret for at sikre, at den finansielle rapportering giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation i overensstemmelse med gældende lovgivning, standarder, anden regulering samt EG's standardprocesser. Desuden er processen etableret for at sikre, at der anvendes en hensigtsmæssig regnskabspraksis, og at udøvelsen af regnskabsmæssige skøn efter omstændighederne er rimelig. EG har en proces, hvor væsentlige nøglekontrollers styrker bliver evalueret og rapporteret til revisionsudvalget. Dette giver øget transparens og ensartethed i det interne kontrolmiljø. I enkelte enheder, hvor alle nøglekontroller ikke er implementeret grundet manglende overgang til EG's standardprocesser, er kompenserende kontroller blevet etableret, eller der arbejdes på at etablere dem, i det omfang det er muligt. Kommercielle risici EG tilbyder it-konsulentydelser og programmering, software, drifts- og serviceaftaler samt i mindre omfang salg af hardware. EG er afhængig af evnen til at fastholde og tiltrække medarbejdere med særlige kompetencer og erfaringer for at kunne nå de forretningsmæssige mål. Med hensyn til konsulentydelser og programmering er EG meget afhængig af medarbejdernes faktureringsgrad defineret som den del af medarbejdernes tid, der anvendes på fakturerbare ydelser. Faktureringsgraden for samtlige medarbejdere afhænger både af sammensætningen af personalet og af, hvorledes den enkelte medarbejder anvender sin tid. Der er derfor stor fokus på dette område. En ændring i faktureringsgraden på 1 procentpoint målt på hele EG-koncernen vil give en ændring i bruttofortjenesten og dermed EBITDA på DKK 15 mio. Anvendelsen af den enkelte medarbejders tid søges forbedret ved at mindske sygefravær og personalegennemstrømning. Via bl.a. en healthcare-ordning har EG gennem mange år gjort en indsats for at mindske sygefrekvensen mest muligt. Koncernen har i dag en sygefraværsprocent på 2,4. EG har kontinuerligt fokus på medarbejdertrivsel og -tilfredshed. For at understøtte en yderligere professionalisering af denne indsats valgte EG i 2014 at tage Ennovas European Employee Index i brug. Ud over en flot score på mere end 5 % over it-branchens benchmark har metoden givet EG et godt og detaljeret data- og analysegrundlag til understøttelse af den rette prioritering af indsatser

20 EG's største enkeltudgift er gager. Næsten hele personalet er ansat som funktionærer. Det er derfor ikke muligt på kort sigt at reducere størstedelen af EG's udgifter. Denne usikkerhed søges mindsket ved 2 forskellige tiltag. Dels søges en stor del af EG's indtægter lagt over i faste aftaler med et opsigelsesvarsel, der modsvarer det, der gælder for funktionærer. Ca. 38 % af koncernens bruttofortjeneste stammer i dag fra denne type aftaler. Dels søger EG via sine pipeline- og ordrebeholdningssystemer at skabe et godt overblik over det fremtidige behov for personale, således at det via omorganisering, efteruddannelse og tilpasninger er muligt at matche dette i størst muligt omfang. En anden risikoparameter er usikkerhed ved større kontrakter. EG søger via projektreviews og foranalyser at sikre, at fastpriskontrakter indgås med den korrekte prissætning. EG har etableret et PMO (project management office), hvis primære formål er at styrke EG's eksekvering af projekter, sikre en konsistent "governance-struktur" omkring disse samt standardisere politikker, processer og metoder for projektledelse på tværs af EG. PMO er kilde til vejledning, dokumentation og målinger i forbindelse med best practice for portefølje- og projektledelse i EG og baserer sine principper for projektledelse, praksis og processer på faste metoder fra IPMA (International Project Management Association). Et særligt fokusområde for PMO er projektets risikofaktorer, og hvordan de bedst muligt mitigeres for såvel EG som vores kunder. Risikofaktorerne evalueres under salgsfasen i forbindelse med overdragelse til leverance og milestensmæssigt i forbindelse med et projekts fremdrift på en række områder som strategiske, finansielle, kvalitetsmæssige og leverancemæssige parametre (inspireret af den internationalt anerkendte risikostyringsmodel fra COSO). EG's fremtidige succes, herunder muligheder for at sikre vækst, afhænger af evnen til fortsat at forbedre eksisterende løsninger samt udvikle nye løsninger og produkter tilpasset de nyeste teknologier og kundernes behov. Det vurderes, at selskabet med den nuværende udviklingsindsats og opkøbsstrategi kan fastholde sin førende position på markedet. Selskabets økonomiske resultat vil afhænge af aktivitetsniveauet, den økonomiske udvikling og lønudviklingen på det skandinaviske marked. It-risici EG anvender it i betydeligt omfang og er sårbar over for driftsmæssige forstyrrelser og brist i den etablerede sikkerhed. EG arbejder til stadighed med at videreudvikle it-sikkerheden for også i fremtiden at sikre et højt niveau. Finansielle risici Udviklingen i gæld i form af obligationslån på DKK mio. er i overensstemmelse med den lagte forretningsplan. Renterisici Selskabets risiko på ændringer i renteniveau er for 65 procents vedkommende afdækket via renteswaps. Selskabets overskydende likviditet er placeret som bankindskud med løbetid på under 3 måneder. Valutarisici Valutarisici knytter sig til det operative selskab EG A/S

21 EG's omsætning er primært denomineret i DKK, men der er via opkøb i Norge og Sverige stigende eksponering for NOK og SEK. EG er eksponeret for valutarisici på tre niveauer. For det første er der valutaudsving i forbindelse med omregning af resultater i udenlandske datterselskaber på balancedagen. Virksomheden har valgt ikke at afdække disse risikotyper. Derfor kan koncernen på kortere sigt være påvirket af udsving ved omregning af resultatet i dattervirksomheder til danske kroner. Dernæst er der en risiko forbundet med det løbende cashflow. Virksomheden afdækker ikke valutarisici på cashflow. Endelig er der en valutarisiko forbundet med omregning af koncerninterne mellemværender i udenlandsk valuta på balancedagen. Denne omregning indeholder en kursregulering, som ikke afdækkes. Immaterielle aktiver Goodwill er allokeret til koncernens pengestrømsfrembringende enheder (CGU = cash-generating units). Parameteren for nedskrivningstest er udvikling i indtjening, idet der minimum en gang årligt gennemføres en værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi af immaterielle aktiver på baggrund af forventningerne til det kommende års indtjening i den relevante pengestrømsfrembringende enhed. Forsikringsmæssige risici EG tegner lovpligtige forsikringer samt de forsikringer, som vurderes at være relevante. EG foretager med jævne mellemrum en gennemgang af forsikringerne sammen med en forsikringsspecialist. Investeringer og virksomhedsovertagelser Som led i EG's strategi vurderes mulighederne for opkøb af virksomheder og nye investeringer i software løbende. Større virksomhedsovertagelser og investeringer i softwareudvikling indebærer en række risici i relation til selve investeringsprocessen og den efterfølgende integration i EG's organisation. Disse risici bliver vurderet og afdækket bedst muligt

22 Bestyrelsens og direktionens ledelseshverv BESTYRELSEN Klaus Holse formand CEO i SimCorp A/S Formand for bestyrelsen i EG A/S Bestyrelsesmedlem i The Scandinavian A/S Christian Bamberger Bro næstformand Partner i Axcel Management A/S Næstformand for bestyrelsen i EG A/S Jørgen Lindholm Lau Partner i Axcel Management A/S Næstformand for bestyrelsen i Ball ApS Næstformand for bestyrelsen i Silkeborg Data A/S Bestyrelsesmedlem i Esko-Graphics A/S Bestyrelsesmedlem i EG A/S Martin Lippert CEO Broadnet AS Bestyrelsesmedlem i EG A/S Bestyrelsesmedlem i Halberg Holding A/S Jørgen Bardenfleth Bestyrelsesformand i DHI Group A/S Bestyrelsesformand i Symbion A/S Bestyrelsesformand i Lyngsoe Systems A/S Bestyrelsesformand i Dubex Bestyrelsesformand i Adactit ApS Næstformand i Symbionfonden Bestyrelsesmedlem i Athena IT Group A/S Bestyrelsesmedlem i Minerva A/S Bestyrelsesmedlem i The Eye Tribe Bestyrelsesmedlem i Bridge IT Bestyrelsesmedlem i Vallø Stift Bestyrelsesmedlem i Accelerace Fonden Bestyrelsesmedlem i EG A/S DIREKTIONEN Leif Vestergaard Koncerndirektør Medlem af hovedbestyrelsen i ITEK og ITB Formand for Udvalget for Erhvervsdigitalisering i ITB

23 Påtegninger Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2014 for AX IV EG Holding III ApS Årsregnskabet og koncernregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU. Årsregnskabet og koncernregnskabet udarbejdes herudover i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav. Ledelsesberetningen udarbejdes ligeledes efter danske oplysningskrav. Årsregnskabet og koncernregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets og koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af selskabets og koncernens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar december Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets og koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og selskabets og koncernens finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet og koncernen står over for. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Herning, den 10. marts 2015 Direktion Leif Vestergaard (koncerndirektør) Bestyrelse Klaus Holse (formand) Christian Bamberger Bro (næstformand) Jøgen Lindholm Lau Martin Lippert Jørgen Bardenfleth

24 Den uafhængige revisors erklæringer Til kapitalejerne i AX IV EG Holding III ApS Påtegning på koncernregnskab og årsregnskab Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for AX IV EG Holding III ApS for regnskabsåret 1. januar 31. december 2014, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere oplysningskrav i årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere oplysningskrav i årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå en høj grad af sikkerhed for, at koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere en vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 31. december 2014 i overens

25 stemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere oplysningskrav i årsregnskabsloven. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet. Herning, den 10. marts 2015 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Claus Lindholm Jacobsen Statsautoriseret revisor Henrik Berring Rasmussen Statsautoriseret revisor

26 Anvendt regnskabspraksis Generelt Årsrapporten for AX IV EG Holding III ApS, der omfatter både årsregnskab for moderselskabet og koncernregnskab, aflægges i overensstemmelse med internationale regnskabsstandarder (IFRS) som godkendt af EU og IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven. Årsrapporten aflægges i danske kroner (DKK), der anses for at være den primære valuta for koncernens aktiviteter og den funktionelle valuta for moderselskabet. Implementering af nye og ændrede standarder samt fortolkningsbidrag Ingen nye standarder eller fortolkningsbidrag af betydning for resultat og egenkapital er blevet implementeret i Vedtagne regnskabsstandarder samt fortolkningsbidrag, der ikke er trådt i kraft Følgende ændrede regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, der kan have relevans for AX IV EG Holding III ApS, er vedtaget af IASB og godkendt af EU. Standarderne træder i kraft senere, hvorfor de først vil blive implementeret i årsrapporterne for henholdsvis 2015 og Ændring af IAS 19 Personaleydelser. Ændringen betyder, at medarbejderbidrag kan behandles som en reduktion af periodens serviceomkostninger, hvis medarbejderne betaler en fast procentdel af deres løn uafhængigt af anciennitet og lønniveau. Årlige forbedringer Præciseringer og mindre justeringer af IFRS 2, IFRS 3, IFRS 8, IFRS 13, IAS 1, IAS 7, IAS 12, IAS 16, IAS 24 og IAS 36. Årlige forbedringer Præciseringer og mindre justeringer af IAS 1, IFRS 1, IFRS 13 og IAS 40. AX IV EG Holding III ApS har vurderet effekten af de nye IFRS-standarder og fortolkninger. AX IV EG Holding III ApS har konkluderet, at alle de gældende standarder og fortolkninger, der er trådt i kraft for regnskabsåret, der påbegyndes 1. januar 2015, enten ikke er relevante for AX IV EG Holding III ApS eller ikke forventes at få væsentlig betydning for regnskabet for AX IV EG Holding III ApS

27 IASB har udstedt følgende ændringer til standarder og nye fortolkningsbidrag, der kunne være relevante for AX IV EG Holding III ApS, men som endnu ikke er godkendt af EU: IFRS 15 Indtægter. Ny standard om indregning af indtægter, som kan påvirke indregningen af indtægter på en række områder, herunder: o Den tidsmæssige placering af indregningen af omsætning o Indregning af variabelt vederlag o Allokering af indtægter fra sammensatte kontrakter o Indregning af indtægter fra licensrettigheder o Kontrakterhvervelsesomkostninger o Yderligere oplysningskrav. Effekten af standarden på AX IV EG Holding III ApS' årsrapport er under vurdering. Ændring af IAS 1, herunder krav om mellemtotaler i resultatopgørelsen og flere krav til ledelsens vurdering af væsentlighed og noterækkefølge i regnskabet. IAS 27 Koncernregnskaber og separate regnskaber. Moderselskaber kan anvende den indre værdis metode ved indregning af kapitalandele i dattervirksomheder, associerede virksomheder og joint ventures. Præciseringer og mindre justeringer af IFRS 10, IFRS 12 og IAS 28. Bl.a. præciseres det, at mellemliggende moderselskaber ikke skal udarbejde koncernregnskab, såfremt de selv er datterselskaber af et investeringsselskab, der aflægger koncernregnskab. Årlige forbedringer Præciseringer og mindre justeringer af IFRS 5, IFRS 7, IAS 19 og IAS 34. AX IV EG Holding III ApS forventer, at disse standarder og fortolkninger vil blive implementeret, når de træder i kraft. Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden AX IV EG Holding III ApS samt dattervirksomheder, hvori AX IV EG Holding III ApS direkte eller indirekte besidder mere end 50 % af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller faktisk udøver bestemmende indflydelse. Ved vurdering af, om AX IV EG Holding III ApS har bestemmende eller betydelig indflydelse, tages højde for potentielle stemmerettigheder. Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af modervirksomhedens og dattervirksomhedernes regnskaber ved sammenlægning af ensartede regnskabsposter. Dattervirksomhedernes regnskaber er indarbejdet efter koncernens regnskabspraksis. Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt af realiserede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder

28 Virksomheder, der ikke er tilknyttede virksomheder, men hvor koncernen ejer mindst 20 % af stemmeretten eller på anden måde har betydelig indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. De associerede virksomheders regnskaber er udarbejdet efter samme regnskabspraksis som EG's regnskaber. Der foretages eliminering af urealiserede gevinster og tab på transaktioner mellem EG og de associerede virksomheder i forhold til størrelsen af andelen i den associerede virksomhed. Virksomhedssammenslutninger Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet henholdsvis stiftelsestidspunktet. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor kontrollen over virksomheden faktisk opnås. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet henholdsvis afviklingstidspunktet. Afståelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor kontrollen over virksomheden overgår til tredjemand. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder. Ophørte aktiviteter præsenteres særskilt, jf. nedenfor. Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorved den tilkøbte virksomheds identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, såfremt de kan udskilles eller hidrører fra en kontraktlig ret, og dagsværdien kan opgøres pålideligt. Ved virksomhedssammenslutninger indregnes positive forskelsbeløb mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser som goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringelse. Ved overtagelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag for værdiforringelsestest. Negative forskelsbeløb indregnes i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet. Omregning af beløb i fremmed valuta For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Ved indregning i koncernregnskabet af udenlandske virksomheder med en funktionel valuta forskellig fra AX IV EG Holding ApS' præsentationsvaluta omregnes resultatopgørelserne til transaktionsdagens kurser og balanceposterne til balancedagens valutakurser. Som transaktionsdagens kurs anvendes en gennemsnitskurs for de enkelte måneder, medmindre den afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser. I sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser. Goodwill betragtes som tilhørende den pågældende overtagne