Delårsrapport 1/ /6 2013

Transkript

1 Q3

2 Indhold Kort introduktion til Aarsleff Aarsleff-koncernen i de første ni måneder af 2012/2013 Strategiske fokusområder Forventninger til hele 2012/13 Langsigtede finansielle mål Anlægssegmentet de første ni måneder af 2012/13, forventninger til 2012/13 og langsigtede forventninger Rørtekniksegmentet de første ni måneder af 2012/13, forventninger til 2012/13 og langsigtede forventninger Funderingssegmentet de første ni måneder af 2012/13, forventninger til 2012/13 og langsigtede forventninger Trafikale infrastrukturinvesteringer Konjunkturanalyse Finansiel kalender

3 Kort introduktion til Aarsleff Udviklingen i omsætning og resultat Omsætning i mio. DKK Resultat før skat i mio. DKK

4 Kort introduktion til Aarsleff Hovedtal for nogle de største anlægsentreprenører MT Højgaard A/S Per Aarsleff A/S NCC Construction Danmark A/S Arkil Holding A/S Hoffmann A/S M. J. Eriksson A/S (tkr.) / /2012 Omsætning Vækst i forhold til året før 5 % 9 % 5 % 12 % -14 % 37 % Resultat af primær drift (EBIT) Resultat før skat Årets resultat Overskudsgrad (EBIT-margin), % -5,2 2,7 5,6 2,1 4,1 1,5 Afkast af investeret kapital (ROIC), % -44,9 11,0 6,8 2,0 Egenkapitalforrentning (ROE), % -49,7 7,3 6,3 21,1 5,2 Egenkapitalandel, % 17,4 37,6 42,2 21,6 30,1 Pengestrømme i alt Gennemsnitligt antal medarbejdere

5 Kort introduktion til Aarsleff Aarsleff infrastrukturentreprenør Baner Broer Veje Metroer, bæltforbindelser og tunneller Fjernvarme Havne Kloakker og spildevandshåndtering Kraftværker Kommunikationsledninger Vindmøller Elforsyning Naturgas og olieledninger Teknikentrepriser

6 Kort introduktion til Aarsleff Aarsleff segmenter DIREKTION ØKONOMI & ADMINISTRATION VIRKSOMHEDS- UDVIKLING PROJEKTUDVIKLING & DESIGN VÆRKSTEDER ARBEJDSMILJØ, KVALITET OG EKSTERNT MILJØ ANLÆG FUNDERING RØRTEKNIK DANMARK ØST DANMARK VEST DATTERSELSKABER ONE COMPANY- PROJEKTER DANMARK ØST DANMARK VEST FABRIKATION AF PÆLE DATTERSELSKABER I UK, DE, PL, SE FORSYNINGS- SELSKABER HOVEDSTADEN SJÆLLAND BOLIG OG INDUSTRI: DANMARK ØST DANMARK VEST UDLAND HAVNEPROJEKTER I TYSKLAND FYN JYLLAND FABRIKATION AF POSER OG ANLÆG WIND ONE COMPANY- PROJEKTER DATTERSELSKABER I UDLANDET ONE COMPANY- PROJEKTER EKSPORT NO-DIG ØSTEUROPA VANDBE- HANDLINGSPROJEKTER INFRASTRUKTURPROJEKTER SPECIALE INDEN FOR FUNDERING SPECIALE INDEN FOR RØRFORNYELSE

7 Kort introduktion til Aarsleff Aktiviteter opdelt efter karakter Generelt niveau Projekt fundering Anlæg Danmark Vand bygn. Anlæg Mega Anlæg Udland Aktivitetsfokuseret niveau Wind Tunneller Rail Service Petri & Haugsted Wicotec-Kirkebjerg Dan Jord Brødrene Hedegaard Vandbehandl. Industrielt niveau Nordeuropa DK Fundering Østeuropa Europa DK Rørteknik

8 Aarsleff-koncernen de første ni måneder 2012/13 1/10-30/6 Mio. kr. 2012/ /2012 Omsætning: Danmark Udlandet (34%) (44%) Totalt Stigning 9 % Resultat før renter i mio. 2011/ / Administrations- og salgsomkostninger i % af omsætning 7,9 % 7,7 % 12 Resultat før skat I procent 2,5 % 2,3 % Anlæg Rørteknik Fundering Resultat efter skat Investeringer i materielle aktiver Pengestrøm fra driften fratrukket investeringer Forventning om et resultat på 180 mio. før skat for hele regnskabsåret mod tidligere 200 mio. Køb af 50 % aktiepost i tysk No-Dig selskab gør Aarsleff til eneaktionær. Antal medarbejdere

9 Aarsleff-koncernen 1/10-30/6 Ultimo Primo Aktiver i alt mio mio. Egenkapital mio mio. Egenkapitalandel 38,3 % 37,6 % Slutkurs Per Aarsleff A/S 1/10 til 30/9 Rentebærende nettogæld 355 mio. 149 mio. 300 O N D J F M A M J J A S 2011/ /2013

10 Strategiske fokusområder Markedspositionering og konkurrenceevne For anlægsprojekter vil fokus være rettet mod positionering i forhold til de kommende års betydelige trafikale infrastrukturprojekter, de klima- og miljømæssige udfordringer, som de danske forsyningsselskaber står over for samt arbejder inden for energiforsyning. Der opereres ud fra en politik om selektiv ordreerhvervelse, hvor et væsentligt kriterium er, at indtjeningsmulighederne skal stå i forhold til risikoen og indsatsen. Et højt prioriteret indsatsområde er professionel projektledelse med henblik på lønsomhed og kvalitet i gennemførelsen fra start til slut. Aarsleff-koncernens specialistkompetencer inden for udførelse af vindmøllefundamenter, banearbejder og gennemførelse af teknikentrepriser positioneres mod de markedsmæssige potentialer. Koncernens brede vifte af kompetencer søges udnyttet såvel inden for enkeltstående anlægsprojekter som flerårige rammeaftaler om udførelse af service- og vedligeholdelsesarbejder. Rørteknik søger løbende nye markedsmuligheder for at udnytte kompetencerne inden for opgravningsfri ledningsfornyelse og har målsætninger om vækst især i England, Holland, Rusland og Ukraine. Fundering arbejder med produkt- og metodeudvikling med henblik på øget produktivitet og konkurrenceevne i fabrikation og installation for at skabe en så god udgangsposition som muligt.

11 Forventninger til hele 2012/2013 Stabilt marked med hård international konkurrence Omsætning i mio. kr. Resultat før skat i mio. kr /08 08/09 09/10 10/11 11/ /08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 Forventning til 2012/13: Svagt stigende aktivitet Forventning 200 mio. Investeringer i materielle aktiver i mio. kr. Resultat før renter i procent af omsætningen /08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 Anlæg Rørteknik Fundering Forventning 279 mio. Faktisk 2011/12 Forventning 2012/13 2,0 2,5-3 2,5 2-2,5 5,8 5,0 4,5 2,9 5,0 5,0 4,0 3,0

12 Langsigtede finansielle mål Primære mål om lønsom vækst og soliditet Vækst og udvikling Koncernens vækst og udvikling vil fortsat ske gennem en kombination af organisk vækst og tilkøb inden for specialentreprenørkompetencer og med fokus på lønsomhed. Indtjening og forrentning Produktivitet og effektivisering i alle led skal bidrage til løbende forbedringer i konkurrenceevne og indtjening. Kombinationen af kompetencer til samlede ydelser med høj værdi for kunden skal, kombineret med effektivisering i alle led, øge marginaler og indtjening. Solidt finansielt beredskab Aarsleff gennemfører store anlægsprojekter, hvor kun velkonsoliderede virksomheder med et solidt finansielt beredskab kan afgive tilbud. Koncernens høje kreditværdighed giver mulighed for strategisk manøvredygtighed til langsigtet og kontinuerlig udvikling af koncernen. Aarsleffs målsætning om solidt finansielt beredskab operationaliseres som et mål om, at den rentebærende nettogæld skal balancere omkring 0, men må udgøre en nettogæld på op til 500 mio. afhængig af aktuelle forretningsmæssige forhold. Udbytte Vi prioriterer indtjeningsmål og kapitalstruktur før udbytte. Opnåelse af de anførte strategiske og finansielle mål indebærer mulighed for at kunne udlodde % af selskabets overskud.

13 Langsigtede finansielle mål Indtjening og finansielt beredskab Resultat før renter i procent af omsætningen 5,8 6,0 6,0 5,0 4,5 4,0 2,0 2-2,5 2,9 Anlæg Rørteknik Fundering Faktisk 2011/12 Forventning 2012/13 Langsigtet mål Rentebærende nettogæld i mio. kr /08 08/09 09/10 10/11 11/12 Øvre grænse 500 mio. 12/13 Q3 Egenkapitalforrentning (ROE) Soliditetsgrad 20% 15% 10% 5% 40% 30% 20% 10% 0% 0% 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 Målopfyldelse medfører godt 12% Målopfyldelse indebærer 40-45% 12/13 Q3

14 Anlæg de første ni måneder af 2012/13 1/10-30/6 Mio. kr. 2012/ /2012 Omsætning: Danmark Udlandet 882 (24%) (34%) Totalt Stigning 14 % Resultat før renter: I procent 1,6 % 2,0 % Antal medarbejdere Anlæg positiv udvikling i de danske aktiviteter, men nedskrivning af et enkeltstående projekt i Afrika Resultatet er negativt påvirket af en hensættelse på 30 mio. på et tilsvarende tilgodehavende hos Pihl, som har indgivet konkursbegæring. Tilgodehavendet vedrører alt overvejende underentreprenørarbejder udført af Wicotec Kirkebjerg A/S i forbindelse med totalrenovering af Hotel d Angleterre i København. Yderligere nedskrivning i tredje kvartal af regnskabsåret på et enkeltstående vejprojekt i Afrika har påvirket resultatet negativt. Fusionen i Wicotec Kirkebjerg A/S forløber planmæssigt og med høj aktivitet. Resultatet er negativt påvirket af tab vedrørende Pihl. Resultaterne i datterselskaberne Dan Jord A/S, Petri & Haugsted as, Aarsleff Rail A/S, Østergaard A/S, Brødrene Hedegaard A/S, VG Entreprenør A/S og Per Aarsleff Grønland ApS er samlet set bedre end forventet ved regnskabsårets begyndelse. For hele regnskabsåret 2012/2013 forventes et højere aktivitetsniveau i forhold til året før. Resultat før renter forventes nu at udgøre 2-2,5 % af omsætningen mod tidligere 2,5-3 %. Det svarer til forventningerne ved årets begyndelse.

15 Forventninger til 2012/13 og langsigtede forventninger Anlæg Omsætning i mio. kr. Resultat før renter i procent af omsætningen % % % % % % 0 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 0% 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 Forventning til 2012/13: Lidt højere Langsigtet mål Langsigtet: Udnytte aktuelle markedsmuligheder

16 Rørteknik de første ni måneder af 2012/13 1/10-30/6 Mio. kr. 2012/ /2012 Omsætning: Danmark Udlandet 491 (59%) 480 (61%) Totalt Stigning 5 % Resultat før renter: I procent 5,5 % 5,8 % Antal medarbejdere Rørteknik høj aktivitet i Danmark, men nogle udenlandske datterselskaber lever ikke op til forventningerne Resultaterne i Danmark inden for forsyningssektoren og bolig- og industrisegmenterne er bedre end forventede ved årets begyndelse. Eksportaktiviteterne inden for vandbehandlingsprojekter bidrager bedre end forventet ved regnskabsårets begyndelse. Med virkning fra 1. juni 2013 indgår Rørtekniks tyske datterselskab Aarsleff Rohrsanierung GmbH som 100 procent ejet datterselskab i segmentets konsoliderede regnskab. Det samlede resultat for datterselskaberne lever ikke op til forventningerne ved regnskabsårets begyndelse. Rørteknik forventer en højere omsætning for hele regnskabsåret sammenlignet med sidste regnskabsår som følge af etableringen af Aarsleff Rohrsanierung GmbH. Resultat før renter forventes nu for hele regnskabsåret at ligge på 4,5 % af omsætningen mod tidligere 5 %. Dette er en følge af den øgede konsoliderede omsætning, afholdelse af omkostninger i forbindelse med realiseringen af det tyske selskab og det forhold, at de forventede synergieffekter som følge af overtagelsen først forventes efter regnskabsårets afslutning. Rørtekniks langsigtede mål er uændret et resultat før renter på 6 % af omsætningen.

17 Forventninger til 2012/13 og langsigtede forventninger Rørteknik Omsætning i mio. kr. Resultat før renter i procent af omsætningen % % 800 4% 600 3% 400 2% 200 1% 0 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 0% 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 Forventning til 2012/13: Samme niveau Langsigtet mål Langsigtet: 5-10% pr. år, fokus på international vækst

18 Fundering de første ni måneder af 2012/13 1/10-30/6 Mio. kr. 2012/ /2012 Omsætning: Danmark Udlandet 424 (57%) 522 (64%) Totalt Stigning -8 % Resultat før renter: I procent 4,7 % 1,5 % Antal medarbejdere Fundering høj kapacitetsudnyttelse i Danmark i tredje kvartal af regnskabsåret Høj kapacitetsudnyttelse i Danmark i tredje kvartal af regnskabsåret har påvirket resultaterne i de danske aktiviteter positivt, og resultaterne er højere end forventet ved regnskabsårets begyndelse. Resultatet i Sverige lever ikke op til forventningerne ved regnskabsårets begyndelse. Efter iværksættelse af handlingsplaner til forbedring af driften og som følge af det fortsatte arbejde med produktivitetsforbedringer forventes fortsat for året som helhed nogen forbedring af driften sammenlignet med sidste regnskabsår. Konkurrencebetingelserne er imidlertid hårdere end forventede, og resultatforbedringerne tager længere tid end forudsat ved regnskabsårets begyndelse. Resultaterne i selskaberne i Polen og i England lever ikke op til forventningerne ved regnskabsårets begyndelse. Markedsvilkårene i Polen og England var vanskelige i regnskabsårets første ni måneder, men udsigterne for resten af regnskabsåret medfører fortsat en forventning om en forbedring af resultatet for hele regnskabsåret sammenlignet med sidste regnskabsår. Resultatet af aktiviteterne i Tyskland lever i de første ni måneder af regnskabsåret op til forventningerne. Aktivitetsniveauet for hele regnskabsåret forventes at blive lavere end sidste år. Resultatet af aktiviteterne i Danmark i tredje kvartal af regnskabsåret medfører nu en forventning om et segmentresultat før renter på 5 % af omsætningen for hele regnskabsåret mod tidligere 3 %. Det svarer til forventningerne ved årets begyndelse.

19 Forventninger til 2012/13 og langsigtede forventninger Fundering Omsætning i mio. kr. Resultat før renter i procent af omsætningen % % % % 800 4% 600 2% 0 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 0% 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 Forventning til 2012/13: Lavere aktivitet Langsigtet mål Langsigtet: 5-10% pr. år, fokus på international vækst

20 Trafikal infrastruktur Aarhus Letbane 2016 Anlæg af motorvej Funder-Låsby ved Silkeborg 2016 Signalprogrammet S-banen/fjernbanen 2020/2023 Holstebromotorvejen 2017 Anlæg af motorvej Riis-Ølholm-Vejle 2013 Elektrificering Esbjerg-Lunderskov 2015 Udbygning af vestfynske motorvej Middelfart-Nr. Aaby ,1 3,4 1,9 6,6 1,2 1,2 Anlæg af ny bane København-Ringsted ,2 mia. kr. 49,2 mia. kr. 10,5 4 21,3 mia. kr. 2,9 2,4 Cityringen København 2018 Køge Bugt Fuld udbygning af motorvejen 2018 Metro Til Københavns Nordhavn 2019 Ny Storstrømsbro 2021 Femern Kyst til kyst-forbindelsen og landanlæg 2021

21 Dansk Byggeris Konjunkturanalyse februar 2013 Konjunkturanalyse Udvalgte anlægsinvesteringer opgjort i mio. kr priser 2012B 2013B 2014BO Fundamenter til vindmøller Varmeforsyning El-og gastransmission Energi i alt Vejdirektoratet, nyanlæg af veje Kommuner, nyanlæg af veje Nyanlæg af veje i alt Kommunale havne Kystbeskyttelse Baneinvesteringer Metro Cityring Femern Bælt og landanlæg Trafik i alt Vandforsyning Spildevandsanlæg Miljø i alt Byggemodning Fritidsområder Byggemodning og fritidsområder i alt I alt B Budgetter og BO budgetoverslag Kilde: statens og kommunernes budgetter og budgetoverslag samt oplysninger fra Finansministeriet, Konkurrence- og Forbrugerstyrelsen samt foreningen Dansk Fjernvarme

22 Finansiel kalender 18. december 2013 Årsregnskabsmeddelelse for regnskabsåret 2012/2013

23 Q3 Kvartalsrapport 1/ /3 2013