K/S Danskib 72 - Årsberetning 2013 Bering ID

Transkript

1 Til investorerne i K/S Danskib 72 K/S Danskib 72 - Årsberetning 2013 Bering ID Hellerup, april 2014 Efter restrukturering/bareboat salg af Bering ID har vi måtte slide i det for at få cash flow til at hænge sammen. Skibsværdien har udviklet sig positivt, men vi har ikke tjent nok til at dække bareboat hyre og OPEX. Som konsekvens heraf blev der afholdt ekstraordinær generalforsamling i selskabet den 11. oktober Konklusionen fra EGF var, at eneste alternativ til ophævelse af bareboat charter og konvertering til time charter, som forelagt på EGF, var en mere permanent reduktion af bareboat hyre i kombination med likviditetstilskud fra investorerne ved næste dokning. Dette alternativ har vist sig ikke at være muligt, hvorfor der blev indgået aftale om salg Bering ID til Lion Maritime, med 3 års time charter til K/S Danskib 72. Vi ville herefter have 3 års mulig upside i forhold til USD pr. dag og har fået elimineret vores drifts- og dokningsrisiko og løst vores likviditetsproblem. Lion Maritime er på nuværende tidspunkt i misligholdelse med dette køb og der undersøges nu om der er andre muligheder for selskabets fortsættelse eller om regulælrt salg er det mest fordelagtige. På positiv side skal det anføres at anpartshandelsværdien ved nogle investorers afgang/salg i december 2012 var negativ med USD pr. anpart, mens samme værdi primo 2014 ved gennemførelse af ovennævnte salgstransaktion kan opgøres til positiv værdi på USD pr. anpart. Tørlast markedet i 2013 og udsigterne for 2014 Det dårlig markedet, der var i 2012, fortsatte ind i 2013, og spotraten var ved årsskiftet USD for en indeks 100 handysize bulkcarrier. I februar steg rateniveauet fra disse USD til et niveau på ca. USD frem til september, hvor det næste løft i raterne indfandt sig. Gennem hele efteråret er raterne steget, indtil de foreløbig toppede ved årsskiftet på USD pr. dag. Stigningen over året og især i de sidste par måneder af 2013 blev desværre ikke afspejlet fuldt ud i vores pool indtjening, da pool beskæftigelse helt vanligt har svært ved at følge indeks i stigende marked. Vores gennemsnitlige indtjening i 2013 blev således beskedne USD pr. dag, men med niveauet i slutningen af 2013 er der grund til at forvente en markant forbedring i af 5

2 Efter den pæne optur i bulkraterne i slutningen af 2013 har der dog i januar/februar 2014 været en modreaktion, som var noget større end forventet, og Baltic Handysize Index (BHSI) er nu igen under USD pr. dag. En del af faldet var ventet i kraft af mange nye skibe, som blev udskudt fra november og december til januar for at få et yngre skib. Yderligere har det kinesiske nytår, som altid, også sat en kraftig dæmper på januar markedet. Den resterende del af januars relativt store ratefald skal herudover ses i lyset af, at stigningerne i slutningen af 2013 var meget hurtige og måske lidt overdrevne. Uagtet de kortsigtede udsving i bulkraterne er ID dog fortsat ganske positiv på rateudviklingen og forventer, at indeks atter kommer over USD indenfor ganske kort tid, samt at resten af 2014 (og 2015) vil vise en yderligere positiv udvikling dog med de sædvanlige udsving hen over sommeren. Den overordnede udvikling er ganske positiv, idet vi i 2013, for første gang i lang tid, havde et år med efterspørgselsstigning som oversteg udbudsstigningen og med kraftigt fald i antallet af nye skibe. Samtidig faldt den samlede bulk ordrebog til 20% af flåden, hvilket vil medvirke til at forbedre udbuds/efterspørgselsbalancen - også i de kommende år. Helt som normalt har dette principielle cykliske skift betydet, at flere nu flokkes om at afgive nye skibsordre, som selvfølgelig medvirker til at gøre udsigterne for 2016 og frem mere brogede. Ligeledes vil stigende rater også medvirke til at færre sejler eco fart, hvilket også påvirker udbudsbalancen. Det er fortsat Kina, som er drivkraften i tørlast shipping med ca. 40% af al bulk transport og den største vækst. Det er ID s opfattelse, at den formidable kinesiske vækst på over 7,5% pr. år vil fortsætte bl.a. i kraft af regeringens fortsatte ønske om ekspansion af infrastruktur (byer, transport m.v.) for derigennem at bane vejen for øget forbrug. Dette sikrer en fortsat fornuftig vækst i bulk transport, som forhåbentlig i nogen tid fremover vil overstige væksten i udbuddet af skibe. En stor usikkerhedsfaktor er selvfølgelig den fremtidige kinesiske miljøpolitik (eller mangel på samme), som i høj grad vil kunne påvirke kultransporten både negativt (ved mindre forbrug generelt) og positivt (ved mere udenlandsk import af renere kul). En anden stor usikkerhedsfaktor for efterspørgselsvækst er selvfølgelig også udviklingen i de øvrige vækstøkonomier herunder de sydamerikanske, som p.t. har det ganske svært, samt Indien som jo desværre har meget svært ved at komme i gear. Afrika skal dog ikke forklejnes, da der forventes stor vækst der i de kommende år om end fra et meget lavt udgangspunkt. I ID s optik er der for de kommende år flere positive end negative tendenser for bulk shipping, og det er derfor vigtigt at fastholde den skibsaktivitet, som er tilbage for at få del i en forbedret indtjening de næste år. Efter de foregående meget magre år er dette tiltrængt. 2 af 5

3 Til og afgang i antallet af skibe Den samlede handysize tonnage var i december 2013 på skibe, og i 2013 er flåden faldet -1,2%. Der blev i 2013 kun leveret 178 nye handysize skibe, og der blevet skrottet 216. Handysize fleet (numbers) E2014 E2015 E2016 Fleet Leveringer Scrapping Fleet (year end) Growth in % 1,3% -0,3% -1,2% 0,4% 1,1% 3,8% Udviklingen i handysize tonnagen er således stadig ikke problematisk, men nettostigningen i handymax og supramax segmentet slår desværre igennem i handysize og påvirker rater og værdier og lægger dermed låg på yderligere stigninger. Handysize fragtrater Tørlastraterne var i første halvdel af 2013 stabile, men på et lavt og ikke bæredygtigt niveau. Fra slutningen af foråret og forsommeren er der dog sket betydelige stigninger fra en spot rate på USD i februar til USD i december. Konsensus i markedet synes at være en gennemsnitlig spot rate i 2014 på USD og USD i Freight rates for Handysize 1 and 3 years timecharter in USD pr. day Year Timecharter Rate 30,000 dwt Bulkcarrier 3 Year Timecharter Rate 30,000 dwt Bulkcarrier 3 af 5

4 Indtjening og beskæftigelse i 2013 Bering ID er beskæftiget i LB poolen, som administreres af Lauritzen Bulkers. Der er ingen planer om at beskæftige Bering ID på anden måde. Samarbejdet med poolen fortsætter i Den samlede indtjening var i 2013 USD 2,6 mio. svarende til USD pr. dag i gennemsnit. Bering ID er bareboat finansieret til USD pr. dag. Det lykkedes at få denne rate nedsat i 2013 til USD pr. dag, men det kan desværre ikke fortsætte. Sammen med OPEX på USD pr. dag var det daglige likviditetsbehov således USD eller ca. USD mere end den daglige pool indtjening. Rejser Bering ID begyndte 2013 med at laste sojaskrå i Taizhou bestemt for Kunsan og Pyongtaek. Herefter sejlede Bering ID over Stillehavet til Vancouver, hvor der blev lastet skrap til Phu My. Derfra gik turen ned om Singapore, hvor der blev bunkeret og videre ned gennem Torres-strædet til Marsden Point og Tauranga, hvor der blev lastet tømmer til Zhangzhou. Herefter gik turen til Kaosiung, hvor der blev lastet stål og projektlast til Brisbane, Melbourne og Adelaide. Så gik turen tilbage til New Zealand, hvor der blev lastet tømmer i Wellington, Lyttleton og Tauranga, inden turen fortsatte nordover til Inchon og Taichang. Efter denne tur fortsatte Bering ID i ballast over Stillehavet til Vancouver, hvor der blev lastet skrap til Masan. Efter losningen blev kursen sat mod Shanghai, hvor der blev lastet stålprodukter til Mackay, Gladstone, Brisbane, Port Kembla og Adelaide i Australien, inden der var en ballasttur til Portland, hvor der blev lastet tømmer til Inchon og Shanghai. Herefter gik Bering ID i ballast over Atlanterhavet til Vacouver, hvor der blev lastet skrap til Kunsan. Teknisk management Bering ID er i teknisk management hos ID Shipmanagement i Hong Kong. Bering ID har i første halvdel af 2013 ikke haft nogen off-hire, i anden halvdel af 2013 har der alene været 0,34 dages off-hire. Bering ID har 3 stjerner hos Right Ship. 4 af 5

5 Regnskab 2013 Bering ID i Quebec, Bruttoindtjeningen har i 2013 været på USD 2,5 mio., og udgifter til skibsdrift var på USD 1,9 mio. Resultat af skibsdriften blev i 2013 USD 0,6 mio., mens resultatet efter bareboat hyre og omkostninger blev negativt USD 0,8 mio. Salget af Bering ID i marts 2014 vil give K/S Danskib 72 en skibssalgsgevinst på USD , som ikke er medtaget i Budget 2014 Med ophævelse af bareboat charter i marts 2014 og overgang til time charter til USD pr. dag bliver Bering ID budgettet en relativ simpel sammensætning af pool indtjening vs. time charter hyre. OPEX og off-hire m.v. vil være et anliggende for skibets nye ejer. Med en forventning om indtjening på ca. USD pr. dag i 2014 vil K/S Danskib 72 i 2014 få et overskud på USD 0,5 mio. Afhængigt af den enkelte investors øvrige skibsaktiviteter kan en del af den fremtidige indtjening i K/S Danskib 72 ifalde normal selskabsskattepligt, da Bering ID nu er på time charter. Fortsat tonnageskat af indtjeningen i K/S Danskib 72 afhænger af reglen om 1:4 ejede/time charter skibe. ID kan bistå med beregning på dette for den enkelte investor. Med venlig hilsen Investeringsgruppen Danmark A/S 5 af 5