Årsrapport Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr
|
|
- Holger Larsen
- 8 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Årsrapport 2009 CVR nr
2 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger Væsentlige aftaler Bestyrelsens tillidshverv Ledelsens beretning for Investeringspolitik m.v Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors påtegning Resultatopgørelse Balance Noter Anvendt regnskabspraksis Hoved- og nøgletal Årsrapport
3 Foreningsoplysninger Væsentlige aftaler Foreningen (herefter kaldet Foreningen ) Landemærket København K CVR nr Reg. nr. FT Hjemstedskommune: København Bestyrelse Jesper Schultz Larsen (formand) Søren Engel Henning Skovlund Jens Stephensen Forvaltningsselskab Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S (herefter kaldet IFS ) Landemærket København K Telefon: CVR nr Reg. nr. FT Direktion: Niels Jørgen Larsen Foreningen ejer 0,01% af aktierne i IFS. Selskabet havde en egenkapital på tkr. Revision Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Weidekampsgade København S Depotselskab Skandinaviska Enskilda Banken, Danmark Filial af Skandinaviska Enskilde Banken AB (publ.) (herefter forkortet SEB AB) Landemærket København K CVR nr Aftale om depotbankfunktion Foreningen har en depotaftale med SEB AB. Depotbanken forvalter og opbevarer værdipapirer og likvide midler for hver af Foreningens afdelinger i henhold til lov om finansiel virksomhed 106 samt Finanstilsynets bestemmelser. Investeringsrådgiver Mermaid Asset Management Fondsmæglerselskab A/S (herefter forkortet Mermaid AM) Havnegade København K Telefon: CVR nr Aftale om investeringsrådgivning Foreningen har indgået aftale med Mermaid AM om rådgivning i forbindelse med investeringer i værdipapirer. Aftalerne indebærer, at IFS som investeringsansvarlig modtager forslag til handler og andre transaktioner, som Mermaid AM anser for fordelagtige. Rådgivningen sker i overensstemmelse med de retningslinier, som Foreningens bestyrelse har fastlagt. Aftale om markedsføring og formidling Foreningen har en samarbejdsaftale med Mermaid AM om formidling og markedsføring af Foreningen. Mermaid AM fastlægger selv sine markedsføringstiltag med henblik på at fremme salget af Foreningens investeringsbeviser med udgangspunkt i kundernes behov. Markedsføringen inkluderer, at Mermaid AM stiller en internetside på adressen dk til rådighed for offentliggørelse af indre værdier og andre informationer om Foreningen. Aftale om forvaltning og administration Foreningen har indgået aftale med IFS, som er et af Finanstilsynet godkendt investeringsforvaltningsselskab, om at udføre Foreningens administrative og investeringsmæssige opgaver i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v., Foreningens vedtægter samt de fra Foreningens bestyrelse givne anvisninger. Investeringsbeslutninger træffes på baggrund af rådgivning fra Mermaid AM. Årsrapport
4 Bestyrelsens tillidshverv Jesper Schultz Larsen (formand) Advokat Adresse: c/o Advokatfirmaet Rønne & Lundgren Tuborg Havnevej Hellerup Søren Engel Direktør i VTM (DK) A/S Adresse: c/o VTM (DK) A/S Dragerupvej Holbæk Jens Stephensen Civilingeniør Adresse: Taarbæk Strandvej 45, st Klampenborg Bestyrelsesformand i: BornholmsTrafikken A/S Algoma Tankers (Denmark) A/S Holm & Grut A/S Danish Airlease ApS Dansk Vejrhane og Mejsekassefabrik A/S Bestyrelsesmedlem i: F L Smidth & Co. A/S Nordic Ferry Service A/S Tranes Fond Henning Skovlund Pedersen Finansdirektør i Bikubenfonden Adresse: c/o Bikubenfonden Fiolstræde København K Bestyrelsesmedlem i: Skælskør Bank A/S Enkotec A/S (næstformand) Glunz & Jensen A/S (næstformand) Nordic Corporate Investment A/S Bikubenfoundation New York, Inc. Nuna Minerals A/S Årsrapport
5 Ledelsens beretning for 2009 Foreningen Kort fortalt (herefter kaldet Foreningen ) er en dansk hedgeforening, jf. kapitel 16 A i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. Foreningen, som ejes af medlemmerne, blev stiftet 2. juli 2007 og påbegyndte investeringerne den 27. september Foreningen forvaltes og administreres af Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S. Foreningens investeringer foretages efter anbefaling fra Foreningens rådgiver Mermaid Asset Management Fondsmæglerselskab A/S. Foreningens investeringsstrategi er fortrinsvis at investere i nordiske (Danmark, Sverige, Norge og Finland) aktier gennem både lange og korte positioner, med det formål at skabe et positivt afkast uanset udviklingen på det generelle aktiemarked. Foreningens fuldstændige prospekt og oplysninger om indre værdi m.m., findes på mermaidnordic.dk. Det nordiske aktiemarked 2009 Optimismen vendte tilbage på investeringsmarkederne i Året begyndte med store kursfald på aktier. Men allerede i begyndelsen af 2. kvartal vendte stemningen med kraftige stigninger til følge. Stigningerne fortsatte gennem 3. og 4. kvartal stort set uden afbrydelser. Ovenstående er det generelle billede, som afspejler en lettelse over, at finanskrisen ikke fik trukket mange flere finansielle og ikke-finansielle virksomheder med ned. Primo 2010 står vi tilbage med afsætningstruede enkeltvirksomheder og gældsplagede lande, som kæmper for overlevelse. Finanskrisen, som kulminerede i 4. kvartal 2008, afsætter således stadig sine grimme spor i samfundsøkonomien i form af virksomhedslukninger, arbejdsløshed og usælgelige boliger og erhvervsejendomme. Det er karakteristisk for krisen, at det er den private sektor, som rammes af det kraftige fald i efterspørgslen. Den offentlige sektor fortsætter næsten uberørt med at servicere i hvert fald i de nordiske lande. Pengeog finanspolitikken er blevet lempet i 2009 gennem rekordlave udlånsrenter hos centralbankerne og rekordstore underskud på de offentlige budgetter. Hertil kommer de store offentlige direkte tilskud og garantier i 2008 til truede banker. Men indgrebene har virket. De største banker har overlevet, de vigtige interbankmarkeder fungerer igen, tilliden til sektoren er på vej op og markederne har kvitteret med store værdistigninger på børserne. Regningen for finanskrisen er indtil videre parkeret hos det offentlige som store underskud og hos de mange arbejdsløse efter nedskæringerne i virksomhederne. Ved indgangen til 2010 ser det imidlertid relativt lyst ud for de tilbageværende på arbejdsmarkedet. Produktionen er langsom på vej op, hvilket reducerer risikoen for øget ledighed. Med lav inflation er den disponible indkomst og købekraften høj hos de beskæftigede. Derudover har den rekordlave rente og de stigende aktiekurser genskabt en stor del af den tabte formue fra Samtidig kommer de finanspolitiske lempelser også de beskæftigede til gode. Resultat og Afkast for 2009 Foreningen opnåede et afkast på 18,7 pct. i 2009 mod 3,51 pct. i Afkastet er tilfredsstillende og opnået i et relativt ustabilt marked specielt i første halvår Årets nettoresultat blev på t. euro mod 405 t. euro i Foreningen har gennem hele året valgt at holde en fornuftig balance mellem lange og korte positioner. Omfanget af korte positioner blev dog mindre efterhånden som markedet blev mere positiv i løbet af året. Standardafvigelsen for foreningen for 2009 var 7,1 pct. mod 27,6 pct. for det nordiske marked. Standardafvigelsen er et mål for de historiske udsving i afkast. Foreningens lave standardafvigelse viser, at der i porteføljen bliver taget væsentligt lavere risiko end generelt gældende i markedet. Formueudviklingen Foreningens formue ultimo 2009 udgjorde i alt t. euro mod t. euro primo. Den pæne stigning skyldes nettoemissioner på t. euro og t. euro fra resultatopgørelsen. Omkostningsudviklingen Foreningens samlede administrationsomkostninger udgjorde t.euro i 2009 mod 367 t. euro i Den væsentligste årsag til stigningen ligger i omkostningerne til formuepleje, som er afkastbestemt. Det afkastafhængige honorar udgør 20 pct. af det samlede afkast for året. Det store afkast i 2009 udløste dermed et afkastafhængig honorar svarende til 3,91 af gennemsnitsformuen. Administrationsomkostningerne i pct. af formuen blev derfor 5,89 pct. mod 2,85 pct. i Foreningens handelsomkostninger udgjorde 111 t. euro mod 159 t euro i Tallene viser, at foreningen har haft betydelig lavere handelsaktivitet end i Årsrapport
6 Ledelsens beretning for 2009 Foreningens samlede årlige omkostningsprocent (ÅOP) er for 2009 opgjort til 6,54 pct. Uden medregning af afkastafhængigt honorar på 3,91 pct. af gennemsnitformuen ville ÅOP-nøgletallet være 2,63%. Øvrige begivenheder i 2009 Der har ikke været truffet andre beslutninger eller indtrådt begivenheder, som væsentligt har påvirket Foreningens aktiviteter i Udbytte Foreningen er akkumulerende og udbetaler derfor ikke udbytte. Efterfølgende begivenheder Der er efter balancedagen ikke indtruffet hændelser, som vurderes at have væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. Markedsforventninger til 2010 Optimismen er tilbage i markedet. Den gode stemning skyldes de lave renter, den enorme ledige kapacitet i virksomhederne og på arbejdsmarkedet samt, at der er luget ud blandt de usunde og mindre effektive virksomheder. Disse forhold opfattes af markedet som gunstige for et nyt opsving. Et gryende opsving er dog næsten altid sårbart. Derfor spores bekymring om holdbarheden. Hvis den lempelige penge- og finanspolitik fortsætter, vil opsvinget næsten med garanti også fortsætte. Men som følge af overskudskapaciteten i produktionssektoren skal væksten først og fremmest trækkes af forbrugsefterspørgslen. Faren er imidlertid, at husholdningerne ønsker yderligere konsolidering og fastholder den højere opsparing. Aktiemarkederne har allerede indregnet i kurserne de forventede forbedringer i virksomhedernes indtjening i Hvorvidt markedet kan fortsætte stigningerne vil således bero på indtjeningsforventningerne til Forudsætningerne for fortsat fremgang og kursstigninger vil i høj grad afhænge af, om der kommer gang i forbrugsvæksten i løbet af Rentemarkederne har bibeholdt forventninger om meget lav inflation i Men stiger forbruget vil pendulet svinge i løbet af 2010, således at en mere normal inflation på 2-3 pct. vil blive indregnet og give lavere kurser på både stats- og realkreditobligationer i løbet af året. Virksomhedsobligationer kan vise sig mest robust overfor stigende inflation, da det signalerer mere vækst, hvilket vil kunne sænke risikopræmien for virksomhederne. Årsrapport
7 Investeringspolitik m.v. Foreningens investeringspolitik er gennem aktiv formuepleje at opnå et tilfredsstillende afkast i forhold til de respektive markeder og instrumenter, som defineret i placeringsreglerne. Der investeres under hensyn til både spredningskrav til reduktion af risici og under iagttagelse af diverse etiske aspekter. Mermaid Nordics investeringsstrategi bygger på to grundpiller: Investeringsfilosofien bygger på hedgeprincipper, som afskærmer investorerne mod voldsomme udsving i aktiemarkederne Der fokuseres på aktieinvesteringer i nordiske børsnoterede selskaber Der investeres gennem både lange og korte positioner i nordiske børsnoterede selskaber med det formål at levere et langsigtet positivt afkast - også når udviklingen på aktiemarkederne er negativ. Dette opnås ved at anvende aktielån, hvilket giver mulighed for at tjene penge på en aktie, der falder i værdi. Før der investeres i en aktie gennemføres en grundig analyse af selskabets regnskaber, ligesom der foretages en nøje evaluering af selskabets ledelse, kunder, leverandører og konkurrenter. Et væsentligt element i investeringsrådgiverens analyse er også en direkte dialog med selskabets ledelse og med øvrige brancheeksperter. Hedgeforeningen arbejder med en relativt koncentreret portefølje på selskaber. På den måde udnyttes investeringsrådgiveres ekspertise og analytiske arbejde bedst muligt, ligesom risikoen og volatiliteten i porteføljen reduceres. Socialt ansvarlig Investeringspolitik Foreningen lægger vægt på at være en ansvarlig investor og har derfor i 2009 gennem investeringsforvaltningsselskab SEBinvest A/S indledt et samarbejde med SEB koncernen, med henblik på at sikre, at de virksomheder, som foreningen investerer i har en ansvarlig politik omkring de etiske aspekter i samfundet. Hensigten med samarbejdet er, at kunne følge FN s generelle principper for ansvarlige investeringer (PRI=Principles of Responsible Investments). Foreningens bestyrelse har i 2009 drøftet, hvorledes foreningen kan udøve samfundsansvar med hensyn til bl.a. menneskerettigheder, sociale forhold, miljø- og klimamæssige forhold samt bekæmpelse af korruption i forbindelse med investering af foreningens midler. Foreningens bestyrelse har besluttet at indarbejde PRI i investeringsprocessen. Foreningen vil derfor i samarbejde med investeringsforvaltningsselskabet modtage liste over Nordiske selskaber, som ikke opfylder de internationale konventioner omkring bl.a. miljøforhold, menneskerettigheder og korruption med udgangspunkt i følgende konventioner: Un Global Compact OECD Guidelines for Multinational Entreprises Human rights conventions Environmental conventions Weapons-related conventions Udelukkelseslisten opdateres som minimum to gange årligt og offentliggøres på foreningens hjemmeside og i foreningens prospekt ved opdatering i Selskaber som ifølge test falder for konventionerne oven for vil blive optaget på en intern observationsliste, hvor det er op til forvaltningsselskabet i samarbejde med rådgiver at beslutte, om der skal ske udelukkelser. Foreningen har også mulighed for at kontakte de PRI-ansvarlige i SEB (det etiske råd) med henblik på yderligere undersøgelser af et selskab. Rådet kan vælge at kontakte selskabet for en dialog, som skal bringe de konkrete problematiske forhold til ophør. Risikoforhold har en meget konservativ investeringsstrategi og risikoprofil. Den overordnede risikopolitik er at begrænse den risiko, der er relateret til aktiemarkedernes generelle udvikling og dermed opnå en lavere risikoprofil end det nordiske aktiemarked. Mermaid Nordic skal ses som et investeringsprodukt, der risikomæssigt ligger mellem traditionelle rene aktieinvesteringer og rene obligationsinvesteringer. Mermaid Nordic anvender en række matematiske modeller som bl.a. Value-at-Risk og stress-tests for at styre og optimere risikoen i porteføljen. Endvidere afdækkes al valutarisiko, ligesom andre mere specifikke risici om nødvendigt afdækkes gennem brug af andre finansielle instrumenter. For at sikre investorerne, at Hedgeforeningen Mermaid Nordic er tro mod sin investeringsstrategi (nordiske aktier) og risikoprofil (lavere risiko end aktiemarkedet generelt), er der fastlagt risikorammer, som investeringsrådgiveren følger. Investering i en hedgeforening som Mermaid Nordic indebærer som enhver anden investering risiko for tab. Hedgeforeningens investeringsstrategi medfører imidlertid en række yderligere risikofaktorer, som ikke kendes fra traditionelle investeringer i investeringsbeviser, aktier og obligationer. Potentielle investorer opfordres derfor til nøje at sætte sig ind i disse yderligere Årsrapport
8 Investeringspolitik m.v. risikofaktorer, som er beskrevet i prospektets afsnit om Risikofaktorer. Under alle omstændigheder opfordres investorer til at indhente professionel bistand, eksempelvis hos revisor, advokat eller anden sagkyndig rådgiver. Værdiansættelse Foreningens finansielle instrumenter værdiansættes til officielt noterede børs- og valutakurser. Foreningen investerer kun i meget begrænset omfang i unoterede værdipapirer og i afledte finansielle instrumenter, der ikke er genstand for offentlig kursnotering. Den indre værdi af foreningens beviser kan på den baggrund fastsættes med relativ stor nøjagtighed. Under finanskrisen var der perioder, hvor handlen på fondsbørserne verden over var beskeden, og mange værdipapirer blev ikke handlet dagligt. Det gav dels usikkerhed ved beregning af indre værdi og dels store udsving fra dag til dag. Ved opgørelse af værdien af aktiebeholdningen anvendes den senest handlede kurs, selv om handelsdagen ligger flere dage bagud. Som følge af den meget høje andele af børsnoterede og/ eller likvide midler i foreningen, har der ikke i 2009 været større problemer vedrørende fastsættelse af indre værdi, ligesom det har været muligt, straks at efterkomme alle ønsker om indløsninger. Bestyrelses- og ledelsesforhold Foreningens bestyrelse vælges af generalforsamlingen. Administrationen varetages af investeringsforvaltningsselskab SEBinvest A/S. Foreningen har ikke selv en direktion eller andre ansatte. Bestyrelsen er i 2009 med generalforsamlingens godkendelse honoreret for arbejdet i foreningen med 15 t. euro. Bestyrelsen er ikke omfattet af optionsordninger eller lignende. Bestyrelsens sammensætning og øvrige hverv er vist på side 4. Årsrapport
9
10
11 Resultatopgørelse Resultatopgørelse for året (EUR 1.000) Note Renter og udbytter Renteindtægter Renteudgifter Udbytter I alt, renter og udbytter Kursgevinster og -tab Obligationer Kapitalandele Afledte finansielle instrumenter Valutakonti Øvrige aktiver/passiver 2 0 Handelsomkostninger I alt, kursgevinster og -tab I alt, nettoindtægter Administrationsomkostninger Resultat før skat Skat Årets nettoresultat Årsrapport
12 Balance pr. 31. december Aktiver (EUR 1.000) Note Likvide midler Indestående i depotbank I alt, likvide midler Obligationer Noterede obligationer fra udenlandske udstedere I alt, obligationer 8, Kapitalandele Noterede aktier fra danske selskaber Noterede aktier fra udenlandske selskaber I alt, kapitalandele 8, Afledte finansielle instrumenter Unoterede afledte finansielle instrumenter 3 0 I alt, afledte finansielle instrumenter 8, Andre aktiver Tilgodehavende renter, udbytter m.m. 0 2 Mellemværende vedrørende handelsafvikling Øvrige aktiver I alt, andre aktiver Aktiver i alt Passiver (EUR 1.000) Note Medlemmernes formue Afledte finansielle instrumenter Noterede afledte finansielle instrumenter 3 0 Unoterede afledte finansielle instrumenter I alt, afledte finansielle instrumenter 8, Anden gæld Skyldige omkostninger Lån Mellemværende vedrørende handelsafvikling I alt, anden gæld Passiver i alt Årsrapport
13 Noter 1 Renteindtægter (EUR 1.000) Indestående i depotbank Noterede obligationer fra udenlandske udstedere Andre renteindtægter 0 24 I alt, renteindtægter Renteudgifter (EUR 1.000) Renteudgifter, optagne lån Andre renteudgifter I alt, obligationer Udbytter (EUR 1.000) Noterede aktier fra danske selskaber Noterede aktier fra udenlandske selskaber I alt, udbytter fra lange beholdninger Omkostninger foranlediget af udbytte på lånte finansielle instrumenter I alt, udbytter Kursgevinster og -tab, obligationer (EUR 1.000) Noterede obligationer fra udenlandske udstedere I alt, obligationer Kursgevinster og -tab, kapitalandele (EUR 1.000) Noterede aktier fra danske selskaber Noterede aktier fra udenlandske selskaber Unoterede kapitalandele fra udenlandske selskaber I alt, kapitalandele Kursgevinster og -tab, afledte finansielle instrumenter (EUR 1.000) Valutaterminsforretninger Aktiefutures I alt, afledte finansielle instrumenter Årsrapport
14 Noter 7 Administrationsomkostninger (EUR 1.000) Afdelingsdirekte Andel af fælles omkostninger Samlede omkostninger Samlede omkostninger Honorar til bestyrelse Revisionshonorar til generalforsamlingsvalgte revisorer Gebyrer til Foreningens depotselskab Andre omkostninger i forbindelse med formueplejen Øvrige omkostninger Fast administrationshonorar I alt, administrationsomkostninger Finansielle instrumenter (pct.) Børsnoterede 80,3 62,9 Noterede på andet reguleret marked 0,0 0,0 Nyemiterede finansielle instrumenter, der planlægges noteret på et reguleret marked 0,0 0,0 Øvrige 19,7 37,1 I alt 100,0 100,0 9 Finansielle instrumenters fordeling på lande pr. 31. december 2009 (pct.) Andet reguleret marked Børsnoterede Nyemitterede fin. instrumenter Øvrige I alt Danmark 7,7 0,0 0,0 0,0 7,7 Sverige 1 44,8 0,0 0,0 0,0 44,8 Norge 14,2 0,0 0,0 0,0 14,2 Finland 13,6 0,0 0,0 0,0 13,6 Valutaterminer 0,0 0,0 0,0 19,7 19,7 I alt, alle lande 80,3 0,0 0,0 19,7 100,0 1 Inkl. aktiefutures 10 Øvrige aktiver (EUR 1.000) Aktiverede udviklingsomkostninger I alt, øvrige aktiver Årsrapport
15 Noter 11 Medlemmernes formue (EUR 1.000) Nominelt Værdi Nominelt Værdi Medlemmernes formue primo Emissioner i året Indløsninger i året Overført fra resultatopgørelsen Medlemmernes formue ultimo Årsrapport
16 Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten er udarbejdet efter de regler, der gælder ifølge lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. samt Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger og specialforeninger m.v. (regnskabsbekendtgørelsen). Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Renter og udbytter Renteindtægter består af indtjente renter af obligationer, indestående i depotbank m.v. Renteudgifter består af påløbne renter på fremmedfinansiering. Renter og udbytter af finansielle instrumenter i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens valutakurs. Periodiserede renter i fremmed valuta omregnes til den officielt noterede valutakurs pr. balancedagen. Aktieudbytter (brutto) indtægtsføres på tidspunktet for udbyttets vedtagelse på det udbyttebetalende selskabs generalforsamling. Aktieudbytter på de korte beholdninger udgiftsføres som omkostninger på lånte finansielle instrumenter på tidspunktet for udbyttets vedtagelse på det udbyttebetalende selskabs generalforsamling. Omkostningen afregnes således til aktieudlåner, således at denne stilles som intet er hændt. Kursgevinster og -tab I resultatopgørelsen medtages såvel realiserede som urealiserede kursgevinster og kurstab på valutakonti, obligationer, kapitalandele og afledte finansielle instrumenter m.v. De realiserede kursreguleringer opgøres som forskellen mellem salgsværdien og kursværdien primo eller anskaffelsesværdien, såfremt det er anskaffet i regnskabsåret. De urealiserede kursreguleringer opgøres som forskellen mellem kursværdien ultimo året og kursværdien primo eller anskaffelsesværdien, såfremt det er anskaffet i regnskabsåret. Handelsomkostninger Handelsomkostninger opgøres som de samlede direkte omkostninger til kurtage, afviklingsomkostninger m.v., ved handel med finansielle instrumenter i forbindelse med emissioner og løbende porteføljepleje. Handelsomkostninger afledt af salg af finansielle instrumenter i forbindelse med indløsning af beviser Årsrapport afholdes særskilt af de for udtrædende medlemmer, som fradrag i bevisernes indre værdi, hvorfor disse indregnes som indløsningsfradrag under formuen. Ved emission er der ikke tillæg til bevisernes indre værdi til dækning af handelsomkostninger. Skat I regnskabsposten Skat indgår betalt netto rente- og udbytteskat til danske og udenlandske skattemyndigheder. Likvide midler Indestående i fremmed valuta optages til officielle valutakurser pr. balancedagen. Finansielle instrumenter og afledte finansielle instrumenter Finansielle instrumenter og afledte finansielle instrumenter, der er genstand for offentlig kursnotering, værdiansættes til officielt noterede børs- og valutakurser pr. balancedagen. Udtrukne obligationer optages til udtrækningsværdien. Unoterede finansielle instrumenter værdiansættes til skønnet dagsværdi. Afledte finansielle instrumenter, der ikke er genstand for offentlig kursnotering, ansættes til en beregnet handelsværdi på baggrund af de underliggende instrumenters officielt noterede kurser/handelsværdier. Afledte finansielle instrumenter opgøres som bruttopositioner. Det betyder, at afledte finansielle instrumenter vil fremgå af såvel aktiv- som passivsiden. Andre aktiver Ved køb eller salg af finansielle instrumenter indgår henholdsvis udgår disse af beholdningen på handelstidspunktet. Mellemværende vedrørende handelsafvikling består af værdien ved salg af finansielle instrumenter samt emissioner, som er foretaget før balancedagen, og hvor afregning foretages efter balancedagen. Anden gæld Mellemværende vedrørende handelsafvikling består af værdien ved salg af finansielle instrumenter samt indløsninger, som er foretaget før balancedagen, og hvor afregning foretages efter balancedagen.
17 Anvendt regnskabspraksis Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes til euro (opgørelsesvalutaen) efter transaktionsdagens officielt noterede valutakurser. Balancen omregnes til slutdagens valutakurs. Ved omregning fra danske kroner til euro pr. 31. december 2009 er anvendt kurs 7,4406. Fem års nøgletal I rapporten indgår følgende nøgletal for de seneste fem år: Årets nettoresultat Medlemmernes formue Indre værdi pr. andel Årets afkast i procent Administrationsomkostninger (pct.) ÅOP (Årlige omkostninger i procent) ÅOP beregnes som summen af administrationsomkostningerne og handelsomkostningerne ved løbende drift i procent af den gennemsnitlige formue tillagt en syvendedel af summen af det maksimale emissionstillæg og maksimale indlæsningsfradrag ultimo året opgjort i procent. Ved beregning af ÅOP justeret for performance fee er den del af administrationsomkostningerne, der hidrører fra resultatafhængigt honorar, trukket ud af beregningen. Dette er ikke et officielt nøgletal. Nøgletallene er opgjort i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger og specialforeninger m.v. og er beregnet således: Indre værdi pr. andel Medlemmernes formue Cirkulerende andele ultimo året. Afkast i procent ( ) Indre værdi ultimo året Indre værdi primo året -1 x 100 Omkostningsprocent Administrationsomkostninger Medlemmernes gennemsnitlige formue opgjort som et simpelt gennemsnit af formuens værdi ved udgangen af hver måned i regnskabsåret x 100 High Water-mark (HWM) HWM = 100,00 pr. 27. september HWM indekset reguleres op, når der sker udbetaling af afkastafhængigt honorar (performancefee). HWM skal sikre, at der kun udbetales afkastafhængigt honorar af det samme afkast én gang. HWM vil derfor være lig med indre værdi (NAV) ved seneste afregning af honoraret. Årsrapport
18 Hoved- og nøgletal Hoved- og nøgletal ) Nettoresultat (EUR 1.000) Medlemmernes formue (EUR 1.000) Cirkulerende andele (antal) Indre værdi pr. nom. 100 EUR 122,41 103,12 99,52 Årets afkast i procent 18,70 3,62-0,48 Administrationsomkostninger (pct.) 5,89 2,85 0,71 High water-mark 2) 103,12 100,00 100,00 Værdipapiromsætningshastighed 2,73 5,94 1,15 ÅOP (Årlige Omkostninger i Procent) 6,54 ÅOP justeret for performance fee 3) 2,63 1) Foreningen påbegyndte investeringerne den 27. september ) High water-mark for 2010: 122,41. 3) ÅOP justeret for performance fee er ikke et officielt nøgletal. Årsrapport
ÅRSRAPPORT 2007. Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR NR. 30 80 75 45
ÅRSRAPPORT 2007 CVR NR. 30 80 75 45 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse............................2 Foreningsoplysninger...........................3 Væsentlige aftaler.............................3
Læs mereMermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2009 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr
Halvårsrapport, 30. juni 2009 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Regnskabspraksis 4 Hoved- og nøgletal 4 Resultatopgørelse og balance 5 Noter
Læs mereÅrsrapport 2008. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45
Årsrapport 2008 CVR nr. 30 80 75 45 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse... 2 Foreningsoplysninger.... 3 Væsentlige aftaler... 3 Ledelsens beretning for 2008.... 4 Hoved- og nøgletal.... 5 Ledelsespåtegning...
Læs mereMermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45
Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 4 Regnskabspraksis 5 Hoved- og nøgletal 5 Resultatopgørelse
Læs mereALTERNATIV INVEST. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer. CVR nr.
Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer CVR nr. 29 93 81 64 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Regnskabspraksis 4 Hoved- og
Læs mereAfviklingsregnskab - Perioden 1. januar juni 2010
Afdeling 1 - Verden (under afvikling) Afviklingsregnskab - Perioden 1. januar - 29. juni 2010 CVR nr. 24 25 63 40, Afd. SE nr. 21 56 24 40 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse.........................
Læs mereÅrsrapport 2010. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45
Årsrapport 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 1 Ledelsens beretning for 2010 2 Bestyrelsens tillidshverv 5 Ledelsespåtegning 6 Den uafhængige
Læs mereAfviklingsregnskab for perioden 1. januar 2015-23. marts 2015 Investeringsforeningen UCAP Invest under afvikling. CVR nr.
Afviklingsregnskab for perioden 1. januar 2015-23. marts 2015 Investeringsforeningen UCAP Invest under afvikling CVR nr.: 34 05 30 22 CVR nr. 21 00 49 79 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 1 Ledelsesberetning
Læs mereBI Bull20. Halvårsrapport 2007
BI Bull20 07 Halvårsrapport 2007 Ledelsesberetning Investeringsprofil Hedgeforeningen BI Bull foretager gearede investeringer i andre af BankInvests afdelinger og foreninger. En del af markedsrisikoen
Læs mereHalvårsrapport Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening)
Halvårsrapport 2016 Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Indhold Resultat og formue Ledelsesforhold Regnskabspraksis og revision Ledelsespåtegning Læsevejledning Afdelingens udvikling
Læs mereHalvårsregnskab Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r
Halvårsregnskab 2015 Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r Forening Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) CVR-nr.: 33 87 04 50 Strandgade 3,
Læs mereInvesteringsinstitutforeningen Fionia Invest. Halvårsrapport 2007
Investeringsinstitutforeningen Fionia Invest Halvårsrapport 2007 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning - generel................................ 3 Anvendt regnskabspraksis..................................
Læs mereHalvårsregnskab Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r
Halvårsregnskab 2015 Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r Forening Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) CVR-nr.:
Læs mereIndholdsfortegnelse. Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3. Foreningsforhold... 4. Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6
Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3 Foreningsforhold... 4 Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6 Henton Invest, Afdeling Bond Fund... 8 Ledelsespåtegning...
Læs mereInvesteringsforeningen IR Invest
Investeringsforeningen IR Invest Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen IR Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.irnvest.dk E-mail:
Læs mereAfsluttende generalforsamling i. Kapitalforeningen Nykredit Alpha. Afdeling AIDA
Afsluttende generalforsamling i Kapitalforeningen Nykredit Alpha Afdeling AIDA Kapitalforeningen Nykredit Alpha, afdeling AIDA afholder afsluttende generalforsamling fredag den 28. september 2015 kl. 10.00
Læs mereSpecialforeningen TRP Invest
Specialforeningen TRP Invest alvårsrapport 2012 CVR nr. 26 08 65 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 alvårsregnskab... 9... Global igh Yield
Læs mereHalvårsrapport 1. halvår 2012. Hedgeforeningen HP
Halvårsrapport 1. halvår 2012 Hedgeforeningen HP ndholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Halvårsregnskab... 10... Danske Obligationer 10... Anvendt regnskabspraksis
Læs mereSpecialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011
Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Danske... Aktier 9 Globale... Aktier 11
Læs mereINVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST
INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST Afdeling Otium+ under afvikling Afviklingsregnskab 3. november 2010 INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST AMALIEGADE 3 1256 KØBENHAVN K TELEFON 3396 1000 FAX
Læs mereInvesteringsforeningen IR Invest
Investeringsforeningen IR Invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen IR Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.irinvest.dk E-mail:
Læs mereIndholdsfortegnelse. Foreningsoplysninger Ledelsespåtegning uafhængige revisors påtegning Ledelsesberetning. Beholdningslister
Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Den... uafhængige revisors påtegning 4 Ledelsesberetning... 5 Væsentlige... aftaler med samarbejdspartnere 11 Anvendt... regnskabspraksis
Læs mereSpecialforeningen TRP-Invest
Specialforeningen TRP-Invest Halvårsrapport 2011 CVR nr. 26 08 65 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Global... High Yield Bonds 8 Anvendt...
Læs mereI LIKVIDATION I LIKVIDATION
I LIKVIDATION Halvårsrapport for 2018 1 Halvårsrapport 2018 2 Foreningsoplysninger Investeringsforeningen Nielsen Global Value I Likvidation c/o BI Management A/S Sundkrogsgade 7 Postboks 2672 2100 København
Læs mereIndhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2
Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Fundamental Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.fundamentalinvest.dk E-mail: fi@invest-administration.dk
Læs mereIndhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2
Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk
Læs mereInvesteringsforeningen Fionia Invest Korte Obligationer. Halvårsrapport 2007
Investeringsforeningen Fionia Invest Korte Obligationer Halvårsrapport 2007 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning - generel................................ 3 Anvendt regnskabspraksis..................................
Læs mereC/o Invest Administration A/S - Falkoner Allé 53, Frederiksberg - Tlf
C/o Invest Administration A/S - Falkoner Allé 53, 3. - 2000 Frederiksberg - Tlf. 38 14 66 00 - www.hentoninvest.dk - mail@hentoninvest.dk Rådgiver: Alm. Brand Henton - Papirfabrikken 34-8600 Silkeborg
Læs mereIndhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2
Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Fundamental Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.fundamentalinvest.dk E-mail: fi@invest-administration.dk
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2017
Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen StockRate Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.stockrateinvest.dk
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2018
Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen StockRate Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.stockrateinvest.dk
Læs mereÅrsrapport 2011. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45
Årsrapport 2011 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 1 Ledelsens beretning for 2011 2 Bestyrelsens tillidshverv 6 Ledelsespåtegning 7 Den uafhængige
Læs mereIndhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger
Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Fundamental Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.fundamentalinvest.dk E-mail: fi@invest-administration.dk
Læs mereHalvårsrapport Investeringsforeningen Nordea Invest Kommune
Halvårsrapport 2017 Investeringsforeningen Nordea Invest Kommune Indhold Resultat og formueudvikling Acontoudbytte for 1. halvår 2017 Ledelsesforhold Regnskabspraksis og revision Ledelsespåtegning Afdelingernes
Læs mereHalvårsrapport 1. halvår Investeringsforeningen Dexia Invest. CVR nr
Halvårsrapport 2011 Investeringsforeningen Dexia Invest CVR nr. 21 35 35 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 edelsespåtegning...3 edelsesberetning...4 Danske Small Cap aktier...9 Europæiske
Læs meremixinvest Halvårsrapport 2019
mixinvest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk
Læs mereIndhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger
Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk
Læs mereHalvårsrapport 1. halvår 2011. Investeringsforeningen Investin
Halvårsrapport 2011 Investeringsforeningen Investin Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Amber... Nordic Alpha 9 Amber... Energy Alpha 11 Amber...
Læs mereInvesteringsforeningen Halberg-Gundersen Invest
Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00
Læs mereHalvårsregnskab Værdipapirfonden Sparinvest
Halvårsregnskab 2017 Værdipapirfonden Sparinvest Indholdsfortegnelse 3 Selskabsoplysninger 4 Ledelsens beretning for 1. halvår 2017 4 Resume 1. halvår 4 Ledelsens beretning 4 Udviklingen i Værdipapirfonden
Læs mereÅrsrapport 2007. Investeringsforeningen Alternativ Invest. CVR nr. 29 93 81 64
Årsrapport 2007 CVR nr. 29 93 81 64 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse..........................2 Foreningsoplysninger.........................3 Væsentlige aftaler............................3 Ledelsens
Læs mereÅrsrapport 2008. Investeringsforeningen Alternativ Invest. CVR nr. 29 93 81 64
Årsrapport 2008 CVR nr. 29 93 81 64 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse... 2 Foreningsoplysninger.... 3 Væsentlige aftaler... 3 Ledelsens beretning for 2008.... 4 Hoved- og nøgletal... 6 Ledelsespåtegning...
Læs mereKapitalforeningen BLS Invest
Kapitalforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2016 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...5 Halvårsregnskaber...7 Globale Aktier KL...7
Læs mereInvesteringsforeningen Halberg-Gundersen Invest
Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00
Læs mereHalvårsrapport 1. halvår 2011 Specialforeningen Nykredit Invest
Halvårsrapport 2011 Specialforeningen Nykredit Invest Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 edelsespåtegning...3 edelsesberetning...4 Balance Mellem Akk...9 Balance ang Akk...11 Foreningens noter...13
Læs mereHALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN FUNDAMENTAL INVEST
HALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN FUNDAMENTAL INVEST INDHOLD Foreningsoplysninger 3 Resultat og formue 4 Anvendt regnskabspraksis 4 Påtegninger 5 Ledelsespåtegning 5 Halvårsregnskab: 1. januar
Læs mereHalvårsregnskab Værdipapirfonden Lokalinvest
Halvårsregnskab 2017 Værdipapirfonden Lokalinvest Indholdsfortegnelse 3 Selskabsoplysninger 4 Ledelsens beretning for 1. halvår 2017 4 Resume 1. halvår 4 Ledelsens beretning 4 Udviklingen i Værdipapirfonden
Læs mereForeningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors erklæring Overblik... 5
Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 2 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 3 Den uafhængige revisors erklæring... 4 Overblik... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Fokus KL... 6 Anvendt regnskabspraksis...
Læs mereInvesteringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2016
Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport 2016 Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Resultat og formue.... 4 Anvendt regnskabspraksis... 4 Påtegninger... 5 Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab:
Læs mereALTERNATIV INVEST. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Investeringsforeningen Alternativ Invest
Halvårsrapport, 30. juni 2010 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer og Afdeling OMNI Renteafkast CVR nr. 29 93 81 64 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3
Læs mereÅrsrapport 2012. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. Årsrapport 2014. Kapitalforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45
Årsrapport 2012 Hedgeforeningen Mermaid Nordic Årsrapport 2014 Kapitalforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 1 Ledelsens beretning 2 Bestyrelsens tillidshverv
Læs mereHalvårsrapport 2011. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45. CVR nr. 30 80 75 45
Halvårsrapport 2011 CVR nr. 30 80 75 45 CVR nr. 30 80 75 45 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger............................... 2 Ledelsesberetning................................. 3 Ledelsespåtegning.................................
Læs mereForeningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Overblik Halvårsregnskab // Formuepleje Fokus KL... 6
Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 3 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 4 Overblik... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Fokus KL... 6 Anvendt regnskabspraksis... 9 Side 2 Foreningsoplysninger Kapitalforeningen
Læs mereHalvårsrapport Værdipapirfonden Lokalinvest
Halvårsrapport 2018 Halvårsregnskab 2018 (FT-NR. 11.192) Adresser: c/o ID-Sparinvest, Filial af Sparinvest S.A., Luxembourg Normansvej 1,1 8920 Randers NV Telefon: 36 34 74 00 Telefax: 36 34 74 99 Hvidesten
Læs mereÅrsrapport 2009. Investeringsforeningen SEBinvest. CVR nr. 21 00 49 79
Årsrapport 2009 Investeringsforeningen SEBinvest CVR nr. 21 00 49 79 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 1 Væsentlige aftaler 2 Ledelsens beretning for 2009 3 Investeringspolitik m.v. 7 Kommunikationspolitik
Læs mereÅrsrapport 2012. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. Årsrapport 2012. Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45
Årsrapport 2012 Hedgeforeningen Mermaid Nordic Årsrapport 2012 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 1 Ledelsens beretning for 2012 2 Bestyrelsens
Læs mereHalvårsrapport Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest
Halvårsrapport 20 Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Resultat og formue.... 4 Anvendt regnskabspraksis... 4 Påtegninger... 5 Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab:
Læs mereForeningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Overblik Halvårsregnskab // Formuepleje Merkur KL... 6
Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 3 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 4 Overblik... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Merkur KL... 6 Beholdninger // Formuepleje Merkur KL... 8 Anvendt regnskabspraksis...
Læs mereØjefryd Kunst & Kommunikation ApS CVR-nr Årsrapport 2013/14. Dirigent. Godkendt på selskabets generalforsamling, den
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 Weidekampsgade 6 Postboks 1600 0900 København C Telefon 36102030 Telefax 36102040 www.deloitte.dk Øjefryd Kunst & Kommunikation ApS CVR-nr.
Læs mereHalvårsrapport Kapitalforeningen KAB / Lejerbo Invest. CVR nr
Halvårsrapport 2017 Kapitalforeningen KAB / Lejerbo Invest CVR nr. 24 20 41 54 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger... 2 Ledelsesberetning... 3 Ledelsespåtegning... 5 Afdelingsregnskaber Obligationer
Læs mereForenklet tegningsprospekt
Forenklet tegningsprospekt Tegning af foreningsandele i Nordea Invest Valg Global fokus en afdeling i Fåmandsforeningen Nordea Invest Valg. Ansvar for prospektet Vi erklærer herved, at oplysningerne i
Læs mereForeningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Overblik Halvårsregnskab // Formuepleje Epikur KL... 6
Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 3 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 4 Overblik... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Epikur KL... 6 Beholdninger // Formuepleje Epikur KL... 9 Anvendt regnskabspraksis...
Læs mereForeningsoplysninger Overblik Påtegninger // Ledelsespåtegning Halvårsregnskab // Formuepleje Penta KL... 6
Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 3 Overblik... 4 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Penta KL... 6 Beholdninger // Formuepleje Penta KL... 8 Anvendt regnskabspraksis...
Læs mereFinanstilsynet har foretaget kontrol af Investeringsforeningen Alternativ Invests årsrapport for 2008.
FONDSRÅDET Bestyrelsen for Investeringsforeningen Alternativ Invest og direktionen for Forvaltningsselskabet SEBinvest A/S Landemærket 10 1119 København K 18. januar 2010 Ref. bi J.nr. 6445-0318; F11165
Læs mereSkandia Asset Management Fondsmæglerselskab A/S
CVR-nr.: 31 61 38 76 Skandia Asset Management Fondsmæglerselskab A/S Halvårsrapport 2013 HALVÅRSRAPPORT 2013 SELSKABSOPLYSNINGER... 3 LEDELSESBERETNING... 4 PÅTEGNINGER... 5 RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
Læs mereJan Hammer Holding ApS. Årsrapport for 2012
Jan Hammer Holding ApS Hagelskærvej 9, 7400 Herning CVR-nr. 26 60 09 44 Årsrapport for 2012 11. regnskabsår Til Erhvervsstyrelsen Nærværende årsrapport er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling
Læs mereHalvårsrapport 1. halvår 2015
Halvårsrapport 1. halvår 2015 Selskabsoplysninger Selskabet Access Small Cap c/o Skandinaviska Enskilda Banken Filial af Skandinaviska Enskilda Banken A/S (publ) Bernstorffsgade 50 1577 København V Telefon
Læs mereHalvårsrapport 1. halvår Specialforeningen Dexia Invest. CVR nr
Halvårsrapport 2012 Specialforeningen Dexia Invest CVR nr. 21 27 61 89 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Halvårsregnskaber...8 Korte Obligationer...8
Læs mereRationel Aktieinvestering A/S CVR-nr Trøjborgvej Aarhus N. Årsrapport 2015
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 City Tower, Værkmestergade 2 8000 Aarhus C Telefon 89 41 41 41 Telefax 89 41 42 43 www.deloitte.dk Rationel Aktieinvestering A/S CVR-nr.
Læs mereHalvårsrapport Kapitalforeningen KAB / Lejerbo Invest. CVR nr
Halvårsrapport 2018 Kapitalforeningen KAB / Lejerbo Invest CVR nr. 24 20 41 54 Indhold Foreningsoplysninger... 2 Ledelsesberetning... 3 Ledelsespåtegning... 5 Afdelingsregnskaber Obligationer 1 KAB...
Læs mereRationel Aktieinvestering A/S CVR-nr Årsrapport 2014
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 City Tower, Værkmestergade 2 8000 Aarhus C Telefon 89 41 41 41 Telefax 89 41 42 43 www.deloitte.dk Rationel Aktieinvestering A/S CVR-nr.
Læs mereÅrsrapport Hedgeforeningen Mermaid Nordic. Årsrapport Kapitalforeningen Mermaid Nordic. CVR nr
Årsrapport 2012 Hedgeforeningen Mermaid Nordic Årsrapport 2015 Kapitalforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 1 Ledelsens beretning 2 Bestyrelsens tillidshverv
Læs mereMarkedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1
Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1 Konklusioner: Foreningernes samlede formue er vokset med knap 208 mia. kr. i 2004, og udgjorde ultimo året i alt knap 571 mia.
Læs mereSpecialforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2012
Specialforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2012 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Halvårsregnskaber... 11... Danske Aktier
Læs mereMarkedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger
Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger Konklusioner Foreningernes samlede formue er vokset med 206 mia. kr. i 2005, og udgjorde ved udgangen af året
Læs mereÅrsrapport 2008. Investeringsforeningen SEBinvest. CVR nr. 21 00 49 79
Årsrapport 2008 CVR nr. 21 00 49 79 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse... 2 Foreningsoplysninger.... 3 Væsentlige aftaler... 4 Ledelsens beretning for 2008.... 5 Kommunikationspolitik.... 9 Investeringspolitik...
Læs mereFalcks Seniorforening CVR-nr.: Polititorvet København V. Årsregnskab 2016
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33 96 35 56 Weidekampsgade 6 Postboks 1600 0900 København C Telefon 36 10 20 30 Telefax 36 10 20 40 www.deloitte.dk Falcks Seniorforening CVR-nr.:
Læs mereHalvårsrapport Værdipapirfonden Lokalinvest
Halvårsrapport 2019 Værdipapirfonden Lokalinvest Værdipapirfonden Lokalinvest (FT-NR. 11.192) Adresser: c/o ID-Sparinvest, Filial af Sparinvest S.A., Luxembourg Normansvej 1,1 8920 Randers NV Telefon:
Læs mereHalvårsrapport Kapitalforeningen KAB / Lejerbo Invest. CVR nr
Halvårsrapport 2019 Kapitalforeningen KAB / Lejerbo Invest CVR nr. 24 20 41 54 Indhold Foreningsoplysninger... 2 Ledelsesberetning... 3 Ledelsespåtegning... 5 Obligationer 1 KAB... 6 Obligationer 2 KAB...
Læs mereILG Consult ApS Klintedalen Farum CVR-nr Årsrapport
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33963556 Weidekampsgade 6 Postboks 1600 0900 København C Telefon 36 10 20 30 Telefax 36 10 20 40 www.deloitte.dk ILG Consult ApS Klintedalen 40
Læs mereInvesteringsforeningen Tema Kapital
Investeringsforeningen Tema Kapital CVR-nr. 25 70 96 75 Halvårsrapport 2008 Investeringsforeningen Tema Kapital - Halvårsrapport 2008 1 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsesberetning Foreningsforhold...
Læs mereGK AGIO ApS. Årsrapport for CVR-nr Stensballe Strandvej Horsens
GK AGIO ApS Stensballe Strandvej 195 8700 Horsens CVR-nr. 26 73 91 95 Årsrapport for 2015 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 15/03 2016 Gert Kristiansen Dirigent
Læs mereÅrsrapport Investeringsforeningen Alternativ Invest. CVR nr
Årsrapport 2010 Investeringsforeningen Alternativ Invest CVR nr. 29 93 81 64 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 1 Ledelsesberetning for 2010 2 Bestyrelsens tillidshverv 5 Ledelsespåtegning 6 Den
Læs mereP.O.K. Holding ApS CVR-nr
P.O.K. Holding ApS CVR-nr. 21 27 62 35 Årsrapport 2012/13 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 20. februar 2014. Per Oddershede Kanstrup Dirigent Indholdsfortegnelse
Læs mereKapitalforeningen Nykredit Invest Engros
Kapitalforeningen Nykredit Invest Engros Årsrapport 2017 CVR nr. 37 77 99 70 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Den uafhængige revisors revisionspåtegning...4 Ledelsesberetning...7
Læs mereinvest Halvårsrapport 2019
invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsinvest.dk E-mail: lsi@invest-administration.dk
Læs mereK & J HOLDING APS KIRKEBAKKEGÅRDSVEJ 56, 3540 LYNGE CVR.NR ÅRSRAPPORT 2011/ REGNSKABSÅR
GBH REVISION & RÅDGIVNING A/S Registreret Revisionsaktieselskab M.D. Madsensvej 13 Postboks 99 3450 Allerød Telefon 48 14 38 00 Telefax 48 14 38 30 Mail gbh@gbh.dk Web www.gbh.dk CVR. nr. 17 61 04 30 K
Læs mereCore Bolig VIII Investor Kommanditaktieselskab Nr. 9. Årsrapport for 2018
Core Bolig VIII Investor Kommanditaktieselskab Nr. 9 c/o Core Property Management P/S, Axeltorv 2N, 4., 1609 København V Årsrapport for 2018 CVR-nr. 38 53 74 82 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på
Læs mereBrio Baby Denmark A/S Årsrapport for 2012
Brio Baby Denmark A/S Årsrapport for 2012 CVR-nr. 16 22 73 82 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 19/5 2013 Lennart Svedman Dirigent Indholdsfortegnelse Side
Læs mereGREVE HOLDING APS C/O B & C GREVE, MØLLEAGERGÅRD, HERSTEDØSTERVEJ 64B, 2620 ALBERTSLUND 1. JANUAR DECEMBER 2017
Tlf.: 39 15 52 00 BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab koebenhavn@bdo.dk Havneholmen 29 www.bdo.dk DK-1561 København V CVR-nr. 20 22 26 7020222670 GREVE HOLDING APS C/O B & C GREVE, MØLLEAGERGÅRD,
Læs mereACCESS PRIVATE EQUITY A/S
ACCESS PRIVATE EQUITY A/S Bernstorffsgade 50 1577 København V Årsrapport 1. januar 2017-31. december 2017 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 08/05/2018 Christina
Læs mereWH Index Growth A/S Hjemstedsadresse: Slotsmarken 11, 1 sal, 2970 Hørsholm
Hjemstedsadresse: Slotsmarken 11, 1 sal, 2970 Hørsholm CVR-nummer 33 35 53 94 Årsrapport 2015 Godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 21. april 2016 Allan Bo Winkel Hansen dirigent Aaen &
Læs mereJN VALUE APS VED BØLGEN 19, 1. TH., 7100 VEJLE 1. JANUAR DECEMBER 2016
Tlf.: 76 35 56 00 BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab kolding@bdo.dk Birkemose Allé 39 www.bdo.dk DK-6000 Kolding CVR-nr. 20 22 26 7020222670 JN VALUE APS VED BØLGEN 19, 1. TH., 7100 VEJLE ÅRSRAPPORT
Læs mereC.P. Dyvig & Co. A/S. Årsrapport for 2015
C.P. Dyvig & Co. A/S Toldbodgade 83, 1253 København K Årsrapport for 2015 CVR-nr. 32 77 68 09 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 28/4 2016 Christian Peter
Læs mereFUSIONSPLAN OG FUSIONSREDEGØRELSE
FUSIONSPLAN OG FUSIONSREDEGØRELSE INVESTERINGSINSTITUTFORENINGEN NORDEA INVEST (CVR-nr.: 29 93 21 82) (FT-nr.: 16.071) Afdeling Aktiv Portefølje 2 (den ophørende afdeling) (SE-nr. 30 02 48 18), (FT-nr.
Læs mereForeningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors erklæring Overblik... 5
Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 2 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 3 Den uafhængige revisors erklæring... 4 Overblik... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Merkur KL... 6 Beholdninger // Formuepleje
Læs mereHalvårsrapport Kapitalforeningen Mermaid Nordic. CVR nr
Halvårsrapport 2014 Kapitalforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Ledelsespåtegning...................................
Læs mereInvesteringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2007
Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier Halvårsrapport 2007 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning - generel................................ 3 Anvendt regnskabspraksis..................................
Læs mereÅrsrapport Investeringsforeningen Alternativ Invest. CVR nr
Årsrapport 2009 CVR nr. 29 93 81 64 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse......................... 2 Foreningsoplysninger........................ 3 Væsentlige aftaler........................... 3 Ledelsens
Læs mereLiberatio A/S CVR-nr Årsrapport 2014
Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR nr. 33963556 Weidekampsgade 6 Postboks 1600 0900 København C Telefon 36 10 20 30 Telefax 36 10 20 40 www.deloitte.dk Liberatio A/S CVR-nr. 28710259
Læs mere