INVESTEA GERMAN HIGH STREET II A/S. Velkommen. Ordinær generalforsamling i Investea German High Street II A/S Den 23. april 2009

Transkript

1 Velkommen Ordinær generalforsamling i Investea German High Street II A/S Den 23. april

2 Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse af revideret årsrapport samt beslutning om godkendelse af årsrapporten 3. Beslutning om meddelelse af decharge for bestyrelse og direktion 4. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af tab i henhold til den godkendte årsrapport 5. Valg af medlemmer til bestyrelsen 6. Valg af de af B-aktionærerne valgte medlemmer til selskabets investeringskomité 7. Valg af revisor 8. Eventuelle forslag fra aktionærer og bestyrelse a. Bemyndigelse til køb af egne aktier b.vedtægtsændring vedrørende selskabets forkøbsret til A-aktier ved koncerninterne overdragelser 2

4 Dagsorden 2. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år a) Udviklingen i Tyskland b) Driften i 2008 c) Fokusområder i

5 Markedsudviklingen i Tyskland Konjunkturerne i Tyskland stært påvirket af den globale økonomiske krise Recessionen er indtrådt meget hurtigt og med uforudset styrke Negativ vækst med lav inflation og faldende forbrug Generelt ejendomsprisfald, dog afhængig af ejendomstype og beliggenhed Godt beliggende strøgejendomme har klaret sig bedst, med begrænsede prisfald 5

6 Økonomisk vækst i Tyskland pr. kvartal ,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0 1Q 07 2Q 07 3Q 07 4Q 07 1Q 08 2Q 08 3Q 08 4Q 08 6

7 Stigende beskæftigelse i løbet af 2008, afløst af kraftigt fald i slutningen af året 7

8 Negativ udvikling i IFO-indeks i 2008 men tegn på positiv ændring 8

9 Omfattende tysk regerningsindgreb til støtte for banksystemet og væksten Financial Market Stabilization Fund etableret i efteråret 2008 Garanti for bankgæld og kapitalindskud i banker på op til EUR 480 mia. To vækstpakker iværksat i 2009 Infrastruktur investeringer Skatteletterlser for personer og firmaer Subsidier til udskiftning af gammel bil til ny bil En-gangsydelser til familier med børn Andre vækstinitiativer Samlet skønnet effekt på 3,5% af GDP i

10 ZEW instituttet registrerer positiv ændring i forventningerne 10

12 IGHSII hovedtal for 2008 DKK mio Omsætning 4,1 46,5 Resultat før værdireg. og skat 2,4 5,4 Værdiregulering 1,2-15,7 Resultat før skat -10,3 Årets resultat 0,0-8,6 Justering for "engangsomkostningsposter" 0,7 Justeret resultat før værdireg. og skat 6,1 Værdi af ejendomme 798,7 786,0 Egenkapital 349,2 340,9 Soliditet 39,90% 41,10% Leje i 2008 på DKK 46,5 mio. Resultat før værdireg./skat på DKK 5,4 mio. Værdiregulering på DKK -15,7 mio., ca. 2%. Engangsposter på ca. DKK 0,7 mio. Justeret resultat før reg./skat på DKK 6,1 mio. Tilfredsstillende udlejningsaktivitet, stigende tomgang i sidste kvartal. Høj egenkapital og soliditet 12

13 Sammenligning af resultat med prospekt DKKm Prospekt Prospekt Tilpasset Faktisk 2008 Driftsresultat 72,9 31,0 31,4 Renter (64,4) (27,4) (26,0) Resultat før værdireguleringer 8,4 3,6 5,4 Værdireguleringer - - (15,7) Skat (1,3) (0,6) 1,7 Årets resultat 7,1 3,0 (8,6) Total ejendomsinvestering, EUR 252,7 107,5 107,5 Tilpasset prospekt viser prospekttallene reduceret til den faktiske ejendomsinvestering i forhold til prospektets ejendomsinvestering 13

14 Huslejeudviklingen i 2008 Udvikling over året i samlet leje Udvikling i årslejen fra jan 08 til jan 09 Væsentlige ændringer i lejeniveauet: EUR Millioner 5,950 5,850 a: Indeksering af lejer i Rosenheim b: Indeksering af butik i Essen c: Lejerabat ophører i Frankfurt d: Indeksering af butik i Hamburg 5,750 5,650 5,550 a b c d e f g h i j k e: Indeksering af lejere i Pforzheim f: 4 nye boliglejemål i Koblenz g: Indeksering af butik i Braunschweig h: Bolig fraflyttet i Aachen i: Kontor fraflyttet i Frankfurt j: Kontor fraflyttet i Passau 5,450 f m a m j j a s o n d j f m k: Foreløbigt lejeniveau mar

15 Huslejeudviklingen i 2008 Udvikling for den enkelte ejendom Ejendom Areal m 2 Årsleje dec EUR Lejeændring % Aachen, Grosskölnstrasse ,9% Braunschweig, Bohlweg ,7% Braunschweig, Münzstrasse ,0% Essen, Limbecker Strasse ,7% Essen, Limbecker Strasse ,2% Frankfurt am Main, Schillerstrasse ,8% Gütersloh, Berliner Strasse ,8% Hamburg, Wandsbecker Königstrasse ,2% Kassel, Obere Königstrasse ,3% Koblenz, Löhrstrasse ,4% Landshut, Altstadt ,2% Leverkusen, Wiesdorfer Platz ,0% Passau, Bahnhofstrasse ,7% Pforzheim, Westl. Karl-Friedrich-Str ,1% Rosenheim, Münchener Strasse ,8% Total ,1% Væsentlige ændringer i lejeniveauet: a: Indeksering af lejer i Rosenheim b: Indeksering af butik i Essen c: Lejerabat ophører i Frankfurt d: Indeksering af butik i Hamburg e: Indeksering af lejere i Pforzheim f: 4 nye boliglejemål i Koblenz g: Indeksering af butik i Braunschweig h: Bolig fraflyttet i Aachen i: Kontor fraflyttet i Frankfurt j: Kontor fraflyttet i Passau k: Foreløbigt lejeniveau mar

16 Ejendommenes værdiregulering Værdier påvirket positivt af højere leje Værdier påvirket negativt af generelt markedsprisfald Porteføljeeffekt reduceret med ca. 60% Samlet effekt er et fald på DKK 12,6 mio. 16

17 Koncernens finansiering ikke berørt af krisen Bank Eurohypo AG, Tyskland Beløb DKK 463 mio. Rentesats 5,6% inkl. marginal Rentesikringsperiode 6,5 år i gns. (fra 4 til 9 år) Tilsagnsperiode 9 år (til 30/9 2017) Amortisering Starter medio 2009 med 1% p.a. (DKK 4,6 mio.) Rentemarginalen og Cost of funds er fastlåst i hele tilsagnsperioden! Yderligere lånetilsagn på ca. DKK 40 mio. tilhørende rentesikring kancelleret i Omkostning ved lukning af rentesikring EUR

18 Meddelelser til markedet i marts 2008 Årsrapport april 2008: Indkaldelse til ordinær generalforsamling 17. april 2008: Orientering om afholdt generalforsamling 22. maj 2008 Periodemeddelelse for 1. kvartal august 2008 Halvårsrapport oktober 2008 Vedr. offentliggørelse af delårsrapport 20. november 2008 Finanskalender for 2008 og november 2008 Delårsrapport for perioden 1. januar september

19 OMX Investorpræsentation 4. juni

20 OMX Investorpræsentation 4. juni

21 Aktiekursen sammenlignet med C20 og OMX RE IGHS2 sammenlignet med C20 og OMX indeks for ejendomsaktier Indeks pr. 1. jan = Kursindeks j f m a m j j a s o n d j IGHS2 Ejd. indeks C20 21

22 Stor forskel mellem indre værdi og børsværdi Procentvis merværdi ved køb af IGHSII aktier til børskurs i % 70% 60% 50% Merværdi 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% j f m a m j j a s o n d 22

23 Aktiekursen sammenlignet med C20 og OMX RE indtil 21. april 2009 IGHS2 sammenlignet med C20 og OMX indeks for ejendomsaktier ( = 100) Kursindeks j f m a m j j a s o n d j f m a IGHS2 Ejd. indeks C20 23

25 Væsentlige indsatsområder Fastholde lejeniveau 2. Forbedre lokal administration i samarbejde med Colliers 3. Ejendomsudvikling i Passau 4. Ejendomsudvikling i Essen 5. Likviditet og restancer 6. Opgradere controlling og kontakt til lejere 25

27 Resultatopgørelse for

28 Balance pr. 31. december 28

29 Balance pr. 31. december 29

30 Forventninger til 2009 Stigning i husleje på mellem 0% og 1%. Dette baseres på en realiseret huslejefakturering for januar og februar samt udlejning af en ledig butik i Passau fra juni Den forventede stigningtakt ligger således under ledelsens langsigtede forventninger til udviklingen i lejeindtægter på 4% p.a. på grund af den aktuelle globale økonomiske krise. Der er behov for øget ressourceindsats af ledelsesmæssig karakter. Bestyrelsen har vedtaget at ansætte to medarbejdere i moderselskabet, der i samarbejde med koncernens tyske forvalter skal fokusere på at fastholde og øge driftsindtjeningen i koncernen og gennemførelse af udviklingsprojekter Omkostningen hertil indgår i budgette med DKK 0,6 mio. På denne baggrund forventes resultatet før skat og værdireguleringer at blive DKK 5,7 6,2 mio. i

34 Valg af medlemmer til bestyrelsen Bestyrelsesmedlemmer: Adm. Dir. Hans Thygesen, formand Advokat Torben Schön Advokat Steen Holm-Larsen Direktør Mikkel Kjeldsen Adminitrationschef Michael Hansen Der foreslås genvalg af alle bestyrelsesmedlemmer Alle bestyrelsesmedlemmer har accepteret genvalg 34

36 Valg af medlemmer til investeringskomiteen Medlemmer af investeringskomiteen: Hans Thygesen, udpeget af bestyrelsen Advokat Steen Holm-Larsen, udpeget af bestyrelsen Direktør Erik Bresling, valgt af B-aktionærerne Direktør Carl Christensen, valgt af B-aktionærerne Der tages stilling til valg af de to poster, der vælges af B-aktionærerne. Både Erik Bresling og Carl Christensen har accepteret genvalg. Der er ikke bragt andre kandidater i forslag. 36

38 Valg af revisor Selskabets revisor er PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionsaktieselskab v/tonny Løbner, Statsautoriseret revisor Bestyrelsen indstiller PricewaterhouseCoopers til genvalg. 38

40 Tak for deltagelsen Ordinær generalforsamling i Investea German High Street II A/S Den 23. april