Danfoss A/S Halvårsrapport 2005

Transkript

1 Presseorientering Danfoss A/S Halvårsrapport Danfoss er en af de største industrivirksomheder i Danmark. Danfoss er en global koncern, der spiller en ledende rolle inden for research, udvikling, produktion, salg og service af mekaniske og elektroniske komponenter til en lang række industrier. Danfoss aktiviteter er delt op i tre hovedforretningsområder: Danfoss Refrigeration & Air Conditioning Division, Danfoss Heating Division og Danfoss Motion Controls Division. Hvert forretningsområde hører til blandt de førende i sin branche. Danfoss har også en stor ejerandel i en af verdens førende producenter og leverandører af mobil hydraulik, Sauer-Danfoss. Danfoss stræber efter at nå sine mål med et minimalt forbrug af råmaterialer og energi, mindst mulig påvirkning af omgivelserne og effektiv udnyttelse af ressourcerne. Danfoss har en lang tradition for et socialt ansvar over for både medarbejdere og det omgivende samfund. Danfoss A/S halvårsrapport for perioden 1. januar til 30. juni - udsendt 5. september

2 Vi har valgt at fastholde vores investeringer i en række fremadrettede projekter, der skal sikre vækst og rentabilitet i de kommende år, selvom vi i første halvår af har oplevet en stagnation og et svigtende salg på det vigtige europæiske marked. Samtidig har vi fremrykket visse globaliseringsaktiviteter, der ligeledes på kort sigt øger koncernens omkostninger. Vi nedjusterer derfor forventningerne til dette års omsætning og indtjening. Hovedpunkter for første halvår : Jørgen M. Clausen, adm. direktør og CEO, Danfoss A/S Omsætningen viste et fald på 5 % til 7,9 mia. kroner fra 8,2 mia. kroner i samme periode sidste år. Omregnet til sidste års kursniveau og korrigeret for tilkøb og frasalg er der tale om en vækst på 3 % sammenlignet med 12 % i samme periode året før. Resultatet af den primære drift (EBIT) faldt med 11 % til på 358 mio. kroner. Resultatet før og efter skat blev med henholdsvis 480 mio. kroner og 380 mio. kroner på niveau med sidste år. Medarbejderantallet er faldet til fra på samme tidspunkt i. Forventninger til : Da Danfoss har valgt at fastholde en række koncernprojekter trods et mindre tilfredsstillende første halvår og ikke forventer et bedre andet halvår, nedjusterer Koncernen sine forventninger for hele året. Omsætningen forventes nu at blive i niveauet 15,75 til 16,25 mia. kroner, mens EBIT ventes at være i niveauet 700 mio. kroner til 800 mio. kroner. Eventuelle effekter af fremtidige tilkøb og frasalg er ikke indregnet i forventningerne. Bortset fra enkelte ændringer af regnskabspraksis, jf. særskilt afsnit herom, er halvårsrapporten for aflagt efter samme regnskabspraksis som den reviderede årsrapport for. Nordborg, den 5. september Jørgen M. Clausen Adm. direktør og CEO Ole Steen Andersen Koncerndirektør og CFO Niels B. Christiansen Koncerndirektør og COO Hans Kirk Koncerndirektør og CDO Spørgsmål vedr. denne meddelelse bedes rettet til: Koncerndirektør og CFO Ole Steen Andersen eller kommunikationsdirektør Ole M. Daugbjerg ( ). Yderligere information om Danfoss kan findes på Danfoss website: Danfoss A/S halvårsrapport for perioden 1. januar til 30. juni - udsendt 5. september Side 2 af 15

3 Hoved- og nøgletal Mio. DKK (hvis ikke andet er nævnt). Alle kvartalstal er ureviderede. Ændring Ændring Resultatopgørelse: 3) Omsætning % % EBITDA % % EBITDA Margin 10,8% 11,6% 9,5% 9,4% 10,6% 9,4% Primær drift (EBIT) % % EBIT Margin 6,3% 6,7% 4,9% 4,6% 6,5% 4,6% Resultat før skat % % Resultatgrad 7,1% 8,4% 5,9% 6,1% 6,2% 6,1% Nøgletal 1) : Frit cash flow Rentebærende gæld % RONA 2) 3,6% 3,5% 5,5% 4,6% 15,4% 4,6% 1) Nøgletallene er, i de tilfælde hvor nøgletallene er defineret af Den Danske Finansanalytikerforening, beregnet i overensstemmelse hermed. 2) RONA (Return On Net Assets): Resultat af primær drift af gennemsnitlige nettoaktiver. Ved nettoaktiver forstås aktiver i alt med fradrag af kapitalandele i associerede selskaber og joint ventures, likvide beholdninger, hensatte forpligtelser samt ikke rentebærende gæld. 3) Sammenligningstallene for er korrigeret i forhold til ændret regnskabspraksis. Se endvidere side 15. Fastholdelse af fremadrettede projekter i svagt marked grundlag for nedjustering Danfoss Koncernens omsætning faldt i første halvår til 7,9 mia. kroner fra 8,2 mia. kroner i samme periode året før, men omsætningen er reelt steget med 3 %, når der omregnes til sidste års kursniveau og korrigeres for tilkøb og frasalg. Dette er ikke en tilfredsstillende udvikling set i forhold til forventningerne. I samme periode året før var der en vækst på 12 %. EBIT faldt til 358 mio. kroner fra 401 mio. kroner. Den forventede salgsudvikling viste sig ikke i 2. kvartal på de fleste af de markeder, hvor Danfoss sælger sine produkter og ydelser, og selvom de internationale konjunkturer flere steder har vist tegn på bedring, har denne udvikling endnu ikke haft den forventede effekt på efterspørgslen. På markederne i EU og Asien var den reelle omsætning stort set uændret i forhold til samme periode året før. Det kinesiske marked har trods vækst ikke helt kunnet leve op til forventningerne. Markederne i Nord- og Sydamerika fortsætter til gengæld den positive udvikling fra første kvartal med pæne tocifrede vækstrater. Da denne vækst sker i dollar, slår dette imidlertid ikke igennem på indtjeningen, når den opgøres i danske kroner. Udviklingen i omsætningen i forhold til sidste år er også påvirket af frasalget af blandt andet Elsmark Gruppen og Danfoss Marine Systems. Markedsforholdene på Koncernens hovedmarkeder ventes ikke at blive forbedret væsentligt i løbet af andet halvår, og derfor er der inden for de berørte forretningsområder igangsat en vurdering og tilpasning af omkostningsniveauet til det forventede lavere aktivitetsniveau. Der ventes ingen målbar effekt af disse projekter i indeværende regnskabsår. Danfoss A/S halvårsrapport for perioden 1. januar til 30. juni - udsendt 5. september Side 3 af 15

4 Ligeledes vil der ske en yderligere fokusering på Koncernens tværgående projekter. Disse omkostningskrævende projekter fastholdes trods lavere omsætning og indtjening end forventet, idet de skal medvirke til den langsigtede sikring af koncernens konkurrenceevne. Den hårde priskonkurrence har i sig selv påvirket indtjeningsniveauet, men den har tillige betydet, at det ikke i fuldt omfang har kunnet lade sig gøre at få gennemført prisstigninger på produkter, der har været særligt ramt af høje råvarepriser. De fortsat høje priser på råvarer har derfor i 2. kvartal påvirket produktionsomkostningerne og har derved haft en negativ indvirkning på indtjeningen. Forventningen er, at råvarepriserne også i andet halvår vil ligge på et højt niveau. Resultatet af den primære drift (EBIT) faldt med 11 % til 358 mio. kroner fra 401 mio. kroner. Væksten i omsætningen har været lavere end forventet, hvilket også har medført en lavere kapacitetsudnyttelse og dermed større driftsmæssige omkostninger. Da det ikke er lykkedes at nedbringe det driftsmæssige omkostningsniveau tilsvarende, og da det er besluttet at fastholde en række koncernprojekter, har det givet en lavere indtjening i halvåret end forventet. Resultatandelen af joint venture/associerede selskaber udgjorde 64 mio. kroner, hvilket er et fald på 30 % i forhold til samme periode året før. I posten indgår blandt andet resultatandelen fra Sauer-Danfoss med 79 mio. kroner mod 89 mio. kroner i samme periode året før. De finansielle poster netto viste et overskud på 58 mio. kroner mod et minus på 9 mio. kroner året før. Den positive udvikling i de finansielle poster skyldes primært betydelige kursreguleringer/gevinster i som følge af stigende kurser i USD og USD-relaterede valutaer. Resultat før skat blev 480 mio. kroner mod 484 mio. kroner i. Resultat efter skat udgjorde 380 mio. kroner mod 364 mio. kroner i året før. Egenkapitalen var på mio. kroner ved udgangen af halvåret, svarende til en soliditetsgrad på 58,1 % mod 58,6 % ved udgangen af. Det frie cash flow, der sammensættes af pengestrømme fra driften på -301 mio. danske kroner og pengestrømme fra investeringer på -472 mio. kroner, udgjorde -773 mio. kroner mod -726 mio. kroner året før. Ændringen i forhold til kan primært henføres til den reducerede indtjening og en øget pengebinding i driftskapital. Det frie cash-flow er historisk set altid negativt ved halvåret. Forsknings- og udviklingsomkostningerne beløb sig til ca. 317 mio. kroner mod 272 mio. kroner i første halvår, hvilket er en stigning på 17 % i forhold til året før, og udgør nu ca. 4 % af omsætningen. Stigningen er et led i Koncernens plan om at styrke aktiviteterne inden for forskning og udvikling. Køb og salg af virksomheder Danfoss har i juni overtaget varmepumpeproducenten Thermia Värme AB i Arvika, Sverige. Selskabet omsatte i for ca. 330 mio. kroner og har 230 ansatte. Selskabet indgår først regnskabsmæssigt i andet halvår. I juni har Danfoss solgt 51 % af aktierne i Als Motor A/S, Sønderborg, til Als Motor Holding A/S, der er ejet af Als Motors nuværende direktør, Hans-Jørgen Jørgensen. Selskabet omsatte i for ca. 235 mio. kroner og har 93 ansatte. Selskabet indgår regnskabsmæssigt frem til 1. maj. Danfoss A/S halvårsrapport for perioden 1. januar til 30. juni - udsendt 5. september Side 4 af 15

5 Efter afslutningen af 2. kvartal har Danfoss solgt sin fjederfabrik med 46 ansatte i Tinglev til den svenske fjederproducent Lesjöfors AB. Ændringer i antal medarbejdere, direktion og bestyrelse Danfoss Koncernen havde ved udgangen af første halvår medarbejdere, hvilket er et fald på 467 ansatte i forhold til året før. Medarbejderne fordeler sig med i Europa ( i første halvår ), i Nordamerika inkl. Mexico (1.747), i Asien-Pacific (1.096) og 507 i øvrige regioner (573). I Danmark var der ved udgangen af første halvår ansat medarbejdere mod året før. Reduktionen i antallet af medarbejdere i Danmark skyldes hovedsagelig frasalg af aktiviteter. I maj måned blev det offentliggjort, at konsekvenserne af den hårde priskonkurrence inden for køle-/frysemøbler har medført, at Danfoss flytter produktionen af køle-/frysetermostater fra Nordborg til Danfoss fabrik i Slovakiet. Flytningen af arbejdspladserne sker for at sikre, at Koncernen fortsat har en sund og konkurrencedygtig termostatforretning. Flytningen, der ventes gennemført med udgangen af året, vil berøre ca. 77 medarbejdere i Nordborg. Det er efterfølgende lykkedes at sikre beskæftigelsen for stort set alle de berørte medarbejdere. Danfoss har i juli underskrevet en rammeaftale med Capgemini om outsourcing af dele af Koncernens finans- og bogføringstransaktioner til Capgeminis kontor i Krakow, Polen. Aftalen ventes at berøre ca. 110 medarbejdere i Europa og Sydafrika. Forventninger til Den svagere markedsudvikling i første halvår kombineret med udsigterne for andet halvår og fastholdelsen af de igangsatte og planlagte koncernprojekter medfører, at Danfoss nedjusterer forventningerne til både omsætning og indtjening for hele. Det er specielt udviklingen i Koncernens største forretningsområde, Danfoss Refrigeration & Air Conditioning Division, der er baggrunden for nedjusteringen. Det var forventet, at det internationale opsving også ville afspejle sig på Koncernens markeder, og Koncernen har derfor opretholdt et aktivitetsniveau, der modsvarer disse forventninger. Koncernen forventer nu en omsætning i niveauet 15,75-16,25 mia. kroner og en EBIT på mio. kroner. Eventuelle effekter af fremtidige tilkøb og frasalg er ikke indregnet i forventningerne. Danfoss forventede før nedjusteringen en omsætning i niveauet 16,25-16,75 mia. kroner og en EBIT i niveauet mio. kroner. Forudsætninger og risikofaktorer: Forudsætningerne er baseret på, at markedsudviklingen i resten ikke vil blive væsentligt forbedret. Væksten ventes primært at komme fra de oversøiske markeder, hvor en svag dollar vil reducere de indtjeningsmæssige effekter. Fortsat stigende råvarepriser på verdensplan kan få en yderligere negativ indvirkning på det økonomiske resultat i Koncernen. Danfoss A/S halvårsrapport for perioden 1. januar til 30. juni - udsendt 5. september Side 5 af 15

6 Danfoss kerneforretningsområder Vi må se i øjnene, at salgsudviklingen i specielt Europa for Danfoss Refrigeration & Air Conditioning Division ikke har indfriet forventningerne, og at det ikke er lykkedes tilstrækkeligt hurtigt at tilpasse produktionskapaciteten. Vi har derfor intensiveret de initiativer, som skal være med til at fremtidssikre Divisionen. Niels B. Christiansen, koncerndirektør og COO, Danfoss A/S Danfoss Refrigeration & Air Conditioning Division havde i 1. halvår tilbagegang i både omsætningen og indtjeningen. Omsætningen faldt til mio. kroner fra mio. kroner, svarende til et fald på 7 %. Omregnet til sidste års kursniveau og korrigeret for tilkøb og frasalg var der tale om en stigning på 2 %, hvilket ikke er tilfredsstillende. Mio. DKK (hvis ikke andet er nævnt). Alle kvartalstal er ureviderede. Danfoss Refrigeration & Air Conditioning Division Ændr. Ændr. Omsætning % % Primær drift (EBIT) % % EBIT Margin 10,1% 6,6% 8,3% 5,8% 7,1% 5,8% Nettoaktiver % Nettoinvesteringer % % Antal ansatte % Resultatet af den primære drift faldt med 35 % fra 374 mio. kroner til 242 mio. kroner. Indtjeningen har i halvåret været ramt af et højt prisniveau på råvarer, som det ikke er lykkedes fuldt ud at overføre til salgspriserne, samt en lavere omsætningsvækst end forventet, hvilket har givet en lavere kapacitetsudnyttelse. For at forbedre indtjeningen er der igangsat en tilpasning af omkostningsniveauet. Denne tilpasning vil dog hverken berøre forsknings-, udviklings- eller produktivitetsfremmende aktiviteter, og på udvalgte områder vil indsatsen endog blive forøget. Markederne i Nord- og Sydamerika viser fortsat tocifrede vækstrater på specielt kølemarkedet, hvor det er lykkedes at vinde markedsandele. Salgsudviklingen på de asiatiske markeder forløber som forventet. Det kinesiske marked har dog ikke helt kunnet leve op til forventningerne. Danfoss A/S halvårsrapport for perioden 1. januar til 30. juni - udsendt 5. september Side 6 af 15

7 Med købet af Thermia Värme er Danfoss Heating Division kommet ind på et nyt forretningsområde, som vi i de kommende år har store forventninger til. Selskabets varmepumper passer godt ind i vores nuværende strategi og skal være med til at give os en førende position inden for dette forretningsområde. Ole Steen Andersen, koncerndirektør og CFO, Danfoss A/S Danfoss Heating Division (inklusive Danfoss Water Controls) fik en acceptabel udvikling i halvåret. Omsætningen steg med 1 % fra mio. kroner til mio. kroner. Korrigeret for tilkøb, frasalg og valutaomregning var der tale en omsætning på niveau med sidste år. Mio. DKK (hvis ikke andet er nævnt). Alle kvartalstal er ureviderede. Danfoss Heating Division (inklusive Danfoss Water Controls) Ændr. Ændr. Omsætning % % Primær drift (EBIT) % % EBIT Margin 6,0% 7,3% 6,2% 6,4% 10,7% 6,4% Nettoaktiver % Nettoinvesteringer % % Antal ansatte % Resultatet af den primære drift steg fra 119 mio. kroner til 126 mio. kroner, svarende til en stigning på 6 %. Væksten i både EBIT og omsætning i forhold til sidste år skyldes primært de i halvåret tilkøbte virksomheder. Salget på markederne i Centraleuropa var i 2. kvartal generelt lavere end forventet, men i slutningen af kvartalet var der tegn på en begyndende bedring af salget på nogle af de centraleuropæiske nøglemarkeder. Andre markeder har generelt vist pæn vækst, hvilket har varieret inden for de forskellige forretningsområder. Specielt Rusland, England og Donau-regionen har realiseret høj vækst, ligesom salget i Kina på flere områder fortsætter den positive udvikling. For at tilpasse aktiviteterne til den forventede markedsudvikling på hovedmarkederne er der igangsat en tilpasning af omkostningsniveauet for derigennem at kunne fastholde indtjeningen. Tilpasningen omfatter blandt andet en udskydelse af ikke-forretningskritiske projekter, samt at der som et led i Koncernens produktivitetsprogram bliver sat yderligere fokus på produktiviteten i Divisionens fabrikker. Med købet af den svenske varmepumpe producent Thermia Värme AB er Danfoss gået ind på et nyt forretningsområde, som ligger i en naturlig forlængelse af Divisionens nuværende forretning. Danfoss A/S halvårsrapport for perioden 1. januar til 30. juni - udsendt 5. september Side 7 af 15

8 Gennem den nye strategiske fokusering på de to forretningsenheder i Danfoss Motion Controls Division kan Divisionen nu koncentrere sig yderligere om at øge vækst- og indtjeningsmulighederne. Effekten af restruktureringen af Danfoss Gearmotors forventes ligeledes at få en positiv indvirkning på indtjeningen fremover. Hans Kirk, koncerndirektør og CDO, Danfoss A/S Danfoss Motion Controls Division fik en tilfredsstillende udvikling i første halvår. Faldet i omsætningen fra mio. kroner i første halvår til mio. kroner, svarende til 4 %, skyldes primært frasalget af Marine Systems i. Korrigeret for tilkøb, frasalg og valutaomregning var der tale om en vækst på 10 %. Mio. DKK (hvis ikke andet er nævnt). Alle kvartalstal er ureviderede. Danfoss Motion Controls Division Ændr. Ændr. Omsætning % % Primær drift (EBIT) % % EBIT Margin 6,2% 7,8% 4,9% 6,4% 11,0% 6,4% Nettoaktiver % Nettoinvesteringer % % Antal ansatte % Den primære drift viser en vækst på 27 % til 100 mio. kroner fra 79 mio. kroner året før. En fortsat tilgang af nye ordrer og kunder, kombineret med de gennemførte rationaliseringer i Danfoss Gearmotors, har givet Divisionen en øget omsætning samt en forbedret lønsomhed. Markederne i Nord- og Sydamerika fortsatte den positive salgsudvikling med tocifrede vækstrater fra de seneste kvartaler. Efter en periode med stagnation på markederne i EU har salget udviklet sig positivt i 2. kvartal, og det europæiske marked viste en vækst på 3 %. Også det asiatiske marked viser en fremgang, når der tages højde for frasalget af Marine Systems i. Danfoss A/S halvårsrapport for perioden 1. januar til 30. juni - udsendt 5. september Side 8 af 15

9 Sauer-Danfoss Inc. er børsnoteret i henholdsvis Frankfurt, Tyskland, og New York, USA. Selskabet er et joint venture selskab til Danfoss A/S, og Koncernen ejer 38,5 % af aktierne i Sauer-Danfoss Inc.. Mio. USD (hvis ikke andet er nævnt). Alle kvartalstal er ureviderede. Sauer-Danfoss Inc. Ændring Omsætning % Resultat efter skat % 33 Sauer-Danfoss Inc. medtages i koncernregnskabet for Danfoss A/S under posten Res. andel af joint vent./associerede selskaber. For yderligere information se venligst Sauer-Danfoss homepage: Danfoss A/S halvårsrapport for perioden 1. januar til 30. juni - udsendt 5. september Side 9 af 15

10 Hoved- og nøgletal Mio. DKK (hvis ikke andet er nævnt). Alle kvartalstal er ureviderede. Ændring Ændring Resultatopgørelse: Omsætning *) % % Resultat før andre driftsindtægter og -udgifter % % EBITDA % % Resultat af primær drift (EBIT) % % Res. andel af joint vent./associerede selskaber % % 94 9 Finansielle poster netto % % Resultat før skat (EBT) % % Resultat efter skat % % *) Omsætningsvækst i alt: 13% -4% 10% -5% 6% Reel vækst 13% 5% 12% 3% 9% Kursudvikling -1% -1% -2% -1% -2% Tilkøb/frasalg netto 1% -8% 0% -7% 1% Balance: Aktiver Nettoinvesteringer (ekskl. goodwill) % % Nettoinvesteringer i goodwill % % 82 2 Egenkapital Rentebærende gæld % Netto-rentebærende gæld % Pengestrømsopgørelse: Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet Frit cash flow Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Likvider (ultimo) Nøgletal: Antal medarbejdere (ultimo) % RONA 1) 3,6% 3,5% -0,1 5,5% 4,6% 15,4% EBIT margin 6,3% 6,7% 0,4 4,9% 4,6% 6,5% EBITDA margin 10,8% 11,6% 0,8 9,5% 9,4% 10,6% Nettoinvesteringsprocent (inkl. goodwill) 7,5% 5,8% -1,7 6,0% 5,3% 7,4% Resultatgrad 7,1% 8,4% 1,3 5,9% 6,1% 6,2% Egenkapitalens forrentning 5,1% 4,7% 10,2% Soliditetsgrad 53,6% 58,1% 58,6% 1) RONA (Return On Net Assets) Resultat af primær drift af gennemsnitlige nettoaktiver. Ved netto aktiver forstås aktiver i alt med fradrag af kapitalandele i associerede virksomheder og joint ventures, likvide beholdninger, hensatte forpligtelser samt ikkerentebærende gæld. Danfoss A/S halvårsrapport for perioden 1. januar til 30. juni - udsendt 5. september Side 10 af 15

11 Resultatopgørelse Mio. DKK (hvis ikke andet er nævnt). Alle kvartalstal er ureviderede. Ændring Ændring Nettoomsætning % % Salg af services m.v % % Produktionsomkostninger % % Bruttoresultat % % ,9% 30,2% 29,5% 29,5% 31,1% 29,5% Distributionsomkostninger % % Administrationsomkostninger % % Resultat før andre driftsindtægter og driftsudgifter % % ,1% 5,6% 4,7% 3,9% 5,5% 3,9% Andre driftsindtægter og driftsudgifter % % Resultat af primær drift (EBIT) % % ,3% 6,7% 4,9% 4,6% 6,5% 4,6% Res. andel af joint vent./associerede selskaber % % 94 9 Finansielle poster netto % % Resultat før skat % % Skat af resultat % % Resultat efter skat % % Danfoss A/S halvårsrapport for perioden 1. januar til 30. juni - udsendt 5. september Side 11 af 15

12 Balance Mio. DKK. Alle kvartalstal er ureviderede. AKTIVER Anlægsaktiver Immaterielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver Finansielle anlægsaktiver Anlægsaktiver i alt Omsætningsaktiver Varebeholdninger Tilgodehavender Likvide beholdninger Omsætningsaktiver i alt Aktiver i alt PASSIVER Egenkapital i alt Hensatte forpligtelser i alt Gæld Langfristet gæld Kortfristet gæld Gæld i alt Passiver i alt Danfoss A/S halvårsrapport for perioden 1. januar til 30. juni - udsendt 5. september Side 12 af 15

13 Pengestrømsopgørelse Mio. DKK. Alle kvartalstal er ureviderede. Resultat af primær drift Ændring i ikke-kontante driftsposter Ændring i driftskapital Pengestrømme fra primær drift Nettorenteudgifter mv Pengestrømme fra driftsaktivitet før betalte selskabsskatter Betalt selskabsskat Pengestrømme fra driftsaktivitet Køb/erhvervelse af immaterielle anlægsaktiver Køb/erhvervelse af materielle anlægsaktiver Salg af materielle anlægsaktiver Køb af dattervirksomheder og aktiviteter Frasalg af selskaber og aktiviteter Køb (-) og salg af værdipapirer og øvrige kapitalandele samt udlån Modtaget udbytte Pengestrømme fra investeringsaktivitet Frie pengestrømme / frit cash flow Fremmedfinansiering: Afdrag (-)/optagelse af gæld til kreditinstitutter Aktionærerne: Kapitalforhøjelser Erhvervelse/salg af egne aktier -4-1 Tilgang/afgang af minoritetsinteresser Udbetalt udbytte Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Pengestrømme fra drifts-, investerings-, og finansieringsaktivitet Likvider, primo Likvider, ultimo Danfoss A/S halvårsrapport for perioden 1. januar til 30. juni - udsendt 5. september Side 13 af 15

14 Egenkapitalspecifikation Mio. DKK. Alle kvartalstal er ureviderede. Aktie kapital 1) Overkurs ved emission Nettoopskrivning efter den indre værdis metode Foreslået udbytte Reserve Minoritets egne interesser aktier Øvrige reserver Egenkapital 1. januar Ændring af regnskabspraksis Egenkapital 1. januar I alt s resultat Udloddet udbytte Modtaget udbytte Kapitaludvidelse/afgang Andre reguleringer Valutakursreguleringer ved omregning af poster i fremmed valuta til DKK Egenkapital 31. december Periodens resultat Udloddet udbytte Modtaget udbytte Kapitaludvidelse/afgang Andre reguleringer Valutakursreguleringer ved omregning af poster i fremmed valuta til DKK Egenkapital 30. juni ) Fordeling af aktier: A-aktier: DKK 425 mio. B-aktier: DKK 605 mio. Geografiske hovedtal Mio. DKK. Alle kvartalstal er ureviderede. Reserve for sikringstransaktioner Valutakursreguleringer Koncern EU Øvrige Europa Asien Nordamerika Afrika Pacific Latinamerika Mellemøsten I alt Nettoomsætning Nettoomsætning Nettoomsætningens geografiske placering fastlægges ud fra de lande hvor kunderne er hjemhørende Danfoss A/S halvårsrapport for perioden 1. januar til 30. juni - udsendt 5. september Side 14 af 15

15 Kontaktadresse: Danfoss A/S DK-6430 Nordborg Tlf.: Fax: Yderligere information kan findes på Danfoss hjemmeside: Dato for udsendelse: Denne pressemeddelelse er udsendt den 5. september på dansk, tysk og engelsk. Det er den originale danske tekst, der er gældende, såfremt misforståelser måtte opstå på grund af den engelske eller tyske oversættelse. Anvendte valutakurser: Regnskabet er udarbejdet i danske kroner. Resultatopgørelsen er omregnet til DKK med rapporteringsperiodens gennemsnitskurser. Balancen er omregnet med rapporteringsperiodens slutkurser. Valuta: Ult. kurser Ult. kurser Ult. kurser Gns. kurser Gns. kurser Gns. kurser 7,43 7,45 7,44 7,44 7,44 7,44 GBP 11,08 11,05 10,49 11,05 10,85 10,97 USD 6,11 6,16 5,47 6,07 5,80 5,99 Regnskabsprincipper: Danfoss har siden 2002 udarbejdet regnskaberne i henhold til IFRS (International Financial Reporting Standard). Disse regnskabsprincipper er anvendt både i denne halvårsrapport og i årsrapporten for. For en detaljeret gennemgang af principperne henvises der til årsrapporten for. I forhold til regnskabspraksis for er der sket ændringer på enkelte områder. Disse områder er uddybende beskrevet under Anvendt Regnskabspraksis i Årsrapporten for. Udover de heri nævnte ændringer er der sket reklassifikation af skat vedrørende resultat andele af joint ventures/associerede selskaber. Resultatandel af joint ventures/associerede selskaber indeholder fremover således andel af resultater efter skat i stedet for resultater før skat. Reklassifikationen har således ingen effekt på Koncernens nettoresultat. Sammenligningstal for er korrigeret i overensstemmelse med ovennævnte ændringer, bortset fra den undtagelse, at bortfald af goodwill-afskrivninger ikke skal korrigeres i sammenligningstal, jf. IFRS/IAS. Finanskalender: 14. november : 3. kvartalsrapport Danfoss A/S halvårsrapport for perioden 1. januar til 30. juni - udsendt 5. september Side 15 af 15