Indholdsfortegnelse Table of contents

Transkript

1 CVR-nr. / reg no Årsrapport for 2013 Annual Report for 2013 Årsrapporten er godkendt på den ordinære generalforsamling, d Sebastian Jespersen Dirigent STATSAUTORISERET REVISIONSPARTNERSELSKAB BEIERHOLM medlem af HLB International - et verdensomspændende netværk af uafhængige revisionsfirmaer og virksomhedsrådgivere Næstved Handelsskolevej Næstved Tel.: CVR-nr

2 Indholdsfortegnelse Table of contents Selskabsoplysninger m.v. 3 Company information etc. Ledelsespåtegning 4 Statement of the Board of Directors and Executive Board on the annual report Den uafhængige revisors erklæringer 5-7 Independent auditor s reports Ledelsesberetning 8-10 Management s review Resultatopgørelse Income statement Balance Balance sheet Anvendt regnskabspraksis Accounting policies Noter Notes 2

3 Selskabsoplysninger m.v. Company information etc. Selskabet The company Vertic A/S Ryesgade 3 A 2. tv København N Hjemmeside / Website: Hjemsted / Registered office: København N CVR-nr. / reg. no.: Bestyrelse Board of Directors Niels Jespersen, formand / chairman Sebastian Vedsted Jespersen Thomas William Wylonis Henrik Martin Schlægel Direktion Executive Board Sebastian Vedsted Jespersen Revision Auditors Beierholm Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 3

4 Ledelsespåtegning Statement of the Board of Directors and Executive Board on the annual report Vi har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret for Vertic A/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr og resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter for regnskabsåret Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Today we have presented the annual report for the financial year for Vertic A/S. The annual report is presented in accordance with the Danish Financial Statements Act (Årsregnskabsloven). In our opinion, the consolidated financial statements and the financial statements give a true and fair view of the group s and the company s assets, liabilities and financial position as at and of the results of their activities for the financial year We believe that the management s review gives a true and fair review of the matters dealt with in the review. The annual report is submitted for adoption by the general meeting. København N, den 31. maj 2014 Copenhagen, May 31, 2014 Direktionen Executive Board Sebastian Vedsted Jespersen Bestyrelsen Board of Directors Niels Jespersen Formand / Chairman Sebastian Vedsted Jespersen Thomas William Wylonis Henrik Martin Schlægel 4

5 Den uafhængige revisors erklæringer Independent auditor s reports Til kapitalejerne i Vertic A/S To the capital owners of Vertic A/S PÅTEGNING PÅ KONCERNREGNSKABET OG ÅRSREGNSKABET Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Vertic A/S for regnskabsåret , der omfatter resultatopgørelse, balance, anvendt regnskabspraksis og noter for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. REPORT ON CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AND PARENT COMPANY FINANCIAL STATEMENTS We have audited the consolidated financial statements and parent company financial statements of Vertic A/S for the financial year , which comprise income statement, balance sheet, accounting policies and notes for the group as well as for the parent company. The consolidated financial statements and parent company financial statements are prepared in accordance with Danish Financial Statements Act. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Management's responsibility for the financial statements The Management is responsible for the preparation of consolidated financial statements and parent company financial statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act. Furthermore the Management is responsible for the internal control as the Management determines is necessary to enable the preparation of consolidated financial statements and parent company financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. Auditor s responsibility Our responsibility is to express an opinion on the consolidated financial statements and parent company financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing and additional requirements under Danish Audit regulation. This requires that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance that the consolidated financial statements and parent company financial statements are free from material misstatement. 5

6 Den uafhængige revisors erklæringer Independent auditor s reports En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for koncernens og selskabets udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og selskabets interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the consolidated financial statements and parent company financial statements. The procedures selected depend on the auditor s judgement, including the assessment of the risks of material misstatements of the consolidated financial statements and parent company financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the group's and the parent company's preparation of consolidated financial statements and parent company financial statements that give a true and fair view in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the group's and the parent company's internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by the Management, as well as the overall presentation of the consolidated financial statements and parent company financial statements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Our audit has not resulted in any qualifications. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter for regnskabsåret i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Opinion In our opinion the consolidated financial statements and parent company financial statements give a true and fair view of the group's and the parent company's assets, liabilities and financial position at and of the results of the group's and the parent company's operations for the financial year in accordance with the Danish Financial Statements Act. 6

7 Den uafhængige revisors erklæringer Independent auditor s reports UDTALELSE OM LEDELSESBERETNIN- GEN Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet. STATEMENT ON THE MANAGEMENT S REVIEW Pursuant to the Danish Financial Statements Act, we have read the Management s review. We have not performed any further procedures in addition to the audit of the consolidated financial statements and parent company financial statements. On this basis, it is our opinion that the information provided in the Management s review is consistent with the consolidated financial statements and parent company financial statements. Næstved, den 31. maj 2014 Næstved, May 31, 2014 Beierholm Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Henrik Holmegaard Frandsen Statsaut. revisor State Authorized Public Accountant 7

8 Ledelsesberetning Management s review KONCERNENS HOVED- OG NØGLETAL FINANCIAL HIGHLIGHTS Hovedtal Key figures Beløb i t.dkk Figures in DKK ' Resultat Profit/loss Nettoomsætning Revenue Resultat af primær drift Operating profit/loss Finansielle poster i alt Total net financials Årets resultat Profit/loss for the year Balance Balance Samlede aktiver Total assets Investeringer i materielle anlægsaktiver Investments in property, plant and equipment Egenkapital Equity Nøgletal Ratios Rentabilitet Profitability Egenkapitalens forrentning 3 % 39 % 40 % 52 % 53% Return on equity Overskudsgrad 3 % 13 % 12 % 10 % 9% Profit margin Soliditet Equity ratio Egenkapitalandel 45 % 52 % 51 % 44 % 36% Equity interest 8

9 Ledelsesberetning Management s review Hovedaktiviteter Koncernens aktiviteter består i lighed med tidligere år i salg af internetbaserede marketingsaktiviteter samt levering af internetløsninger. Main activities As in previous years, the main activity has been sale and delivery of internet-based marketing solutions. Usikkerhed ved indregning og måling Der vurderes ikke at knytte sig særlige usikkerheder ved indregning og måling i forbindelse med årsrapporten. Uncertainty concerning recognition and measurement It is not estimated that there is any special uncertainty by regonition and measurement in connection with the financial statement. Usædvanlige forhold Selskabet har konstateret en fundamental fejl i forbindelse med periodisering af omkostninger i et udenlandsk datterselskab. Fejlen er opstået i 2012 og har indvirkning på resultatet i Den samlede korrektion vedrørende resultatet i 2012 er t.dkk -688, således at resultatet for 2012 blev t.dkk Korrektionen er foretaget i sammenligningstallene. Exceptional conditions The company has stated a fundamental error in connection with accruals concept of costs in a foreign subsidiary. The error has occured in 2012 and influences the result of The total correction concerning 2012 result is DKK -688k meaning that the result of 2012 was DKK 5.835k. The correction is made in the comparative figures. Udviklingen i selskabets økonomiske aktiviteter og forhold Resultatopgørelsen for tiden udviser et resultat på DKK mod t.dkk for tiden Balancen viser en egenkapital på DKK var et tilfredsstillende år for Vertic koncernen. Nettoomsætningen er steget med DKK 7,960 mio. til DKK 77,036 mio. svarende til en vækst på 9,6% sammenlignet med Årets resultat blev et overskud på t.dkk før skat mod et overskud før skat på t.dkk i Årets resultat ligger inden for ledelsens forventninger til regnskabsåret. Selskabet har været i stand til at sikre en vækst i ordreindgangen på det amerikanske marked, og specialiseringen og fokuseringen inden for den Development in the company s financial activities and affairs The income statement for the period showed a profit of DKK 455,647 against DKK 5,835k for the period The balance sheet showed equity of DKK 18,261, was a satisfactory year for Vertic as a group. The net revenue increased by DKK 7,960 million to DKK 77,036 million, corresponding to a growth of 9.6% compared to The end profit for the year was DKK 1,097k thousand before tax, compared to a profit before tax of DKK 8.120k in Net income for the year was within management's expectations. The growth has been influenced by the continued expansion in the US market as well as the establishment of a business unit specializing 9

10 Ledelsesberetning Management s review europæiske healthcare industri har påvirket regnskabet positivt. Resultatet er påvirket af engangsomkostninger i forbindelse med udbygning og renovering af kontorfaciliteterne i såvel Danmark og USA samt etablereingen af et operationelt kontorer i Singapore og Seattle. Det vurderes, at selskabets internationale tilstedeværelse er et afgørende konkurrenceparameter, hvorfor ledelsen fortsat vil dedikere såvel ledelsesmæssige som økonomiske ressourcer hertil. Ledelsen har løbende justeret og tilpasset omkostningsstrukturen til markedet og herved realiseret effektiviseringer. Selskabet forventer, at væksten vil fortsætte i indeværende regnskabsår. Selskabet oplever en positiv tilgang af ordrer og efterspørgsel efter ydelser, og Selskabet forventer et forbedret resultat for det kommende regnskabsår. in the pharmaceutical industry in Europe. The results were affected by one-off costs associated with the renovation of office facilities in both Denmark and the United States, as well as establishing an operational office in Singapore and in Seattle. It is believed that the company's international presence is a key competitive factor; therefore, management will continue to dedicate both managerial and financial resources to drive this global presence further. Management is continuously adjusting and adapting cost structure according to the market, and will thereby realize efficiencies from doing so. The Company expects that growth will continue in the current financial year. The company is experiencing a positive influx of orders and demand for services, and the company expects improved results for the coming year. Betydningsfulde hændelser indtruffet efter regnskabsårets afslutning Efter regnskabsårets afslutning er der ikke indtruffet begivenheder, som vil kunne forrykke selskabets finansielle stilling væsenligt. Important events occurring after the end of the financial year No events materially affecting the financial position of the company have occurred after the end of the financial year. 10

11 Resultatopgørelse Income statement Koncern Group Modervirksomhed Parent Note DKK DKK '000 DKK DKK '000 Nettoomsætning Revenue Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer Expenses for raw materials and consumables Andre eksterne omkostninger Other operating expenses Bruttofortjeneste Gross profit 1 Personaleomkostninger Staff costs Resultat før af- og nedskrivninger Profit/loss before depreciation, amortisation, write-downs and impairment losses 2 Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle anlægsaktiver Depreciation, amortisation, impairment losses and write-downs of property, plant and equipment and intangible assets Resultat af primær drift Operating profit/loss Indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder Income from equity investments in group enterprise 3 Andre finansielle indtægter Other financial income 4 Andre finansielle omkostninger Other financial expenses Finansielle poster i alt Total net financials Resultat før skat Profit/loss before tax 5 Skat af årets resultat Tax on profit/loss for the year Årets resultat Profit/loss for the year 11

12 Resultatopgørelse Income statement Modervirksomhed Parent DKK DKK '000 Forslag til resultatdisponering Proposed appropriation account Overført resultat Retained earnings I alt Total 12

13 Balance Balance sheet AKTIVER ASSETS Koncern Group Modervirksomhed Parent Note DKK DKK '000 DKK DKK '000 Erhvervede rettigheder Acquired rights Goodwill Goodwill 6 Immaterielle anlægsaktiver i alt Total intangible assets Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Other plant, fixtures and fittings, tools and equipment 7 Materielle anlægsaktiver i alt Total property, plant and equipment 8 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Equity investments in group enterprises Andre tilgodehavender Other receivables Finansielle anlægsaktiver i alt Total investments Anlægsaktiver i alt Total non-current assets Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Trade receivables 9 Igangværende arbejder for fremmed regning Contract work in progress Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Receivables from group enterprises Andre tilgodehavender Other receivables Periodeafgrænsningsposter Prepayments Tilgodehavender i alt Total receivables Likvide beholdninger Cash Omsætningsaktiver i alt Total current assets Aktiver i alt Total assets 13

14 Balance Balance sheet PASSIVER EQUITY AND LIABILITIES Koncern Group Modervirksomhed Parent Note DKK DKK '000 DKK DKK '000 Selskabskapital Share capital Overført resultat Retained earnings 10 Egenkapital i alt Total equity Hensættelser til udskudt skat Provisions for deferred tax Hensatte forpligtelser i alt Total provisions Gæld til kreditinstitutter Debt to credit institutions Leverandører af varer og tjenesteydelser Trade payables Selskabsskat Income tax Anden gæld Other payables Kortfristede gældsforpligtelser i alt Total short-term payables Gældsforpligtelser i alt Total payables Passiver i alt Total equity and liabilities 11 Sikkerhedsstillelser Security provided 12 Kontraktlige forpligtelser Contractual obligations 13 Nærtstående parter Related parties 14

15 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies GENERELT Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven for koncerner og virksomheder i regnskabsklasse B. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til foregående år. GENERAL The annual report has been presented in accordance with the provisions of the Danish Financial Statements Act for groups and class B companies. The accounting policies have been applied consistently with previous years. Fundamentale fejl Koncernen har konstateret en fundamental fejl på følgende områder, som har indvirkning på tidligere aflagte årsrapporter: 1. Selskabet har konstateret en fundamental fejl i forbindelse med periodisering af omkostninger i et udenlandsk datterselskab. Fejlen er opstået i 2012 og har indvirkning på resultatet i Den samlede korrektion vedrørende resultatet i 2012 er t.dkk -688, således at resultatet for 2012 blev t.dkk Korrektionen er foretaget i sammenligningstallene. Den samlede virkning af den indregnede effekt som følge af fejlen udgør en reduktion af årets resultat før skat for regnskabsåret 2012 med t.dkk 688. Balancesummen reduceres med t.dkk 0, mens egenkapitalen pr reduceres med t.dkk 688. Indvirkningen af den konstaterede fejl er indregnet direkte på egenkapitalen primo i sammenligningsåret, og sammenligningstallene er blevet tilrettet. Fundamental errors The company has ascertained the existence of a fundamental error in the following areas which has an impact on previously presented annual reports: 1. The company has stated a fundamental error in connection with accruals concept of costs in a foreign subsidiary. The error has occured in 2012 and influences the result of The total correction concerning 2012 result is DKK -688k meaning that the result of 2012 was DKK 5.835k. The correction is made in the comparative figures. The total influence of the included effect as a result of the error is a reduction of the result of the year before tax with DKK 688k for the financial year. The balance sum is reduced with DKK 0k while the equity is reduced with DKK 688k as at The impact of the error ascertained has been recognised directly in equity at the beginning of the comparative year, and the comparative figures have been restated. 15

16 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies Generelt om indregning og måling I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger, herunder afskrivninger og nedskrivninger. I balancen indregnes aktiver, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde koncernen, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå koncernen, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet nedenfor for hver enkelt regnskabspost. Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Basis of recognition and measurement Income is recognised in the income statement as earned, including value adjustments of financial assets and liabilities. All expenses, including depreciation, amortisation, impairment losses and write-downs, are also recognised in the income statement. Assets are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits will flow to the company and the value of such assets can be measured reliably. Liabilities are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits will flow from the company and the value of such liabilities can be measured reliably. On initial recognition, assets and liabilities are measured at cost. Subsequently, assets and liabilities are measured as described for each item below. Certain financial assets and liabilities are measured at amortised cost applying a constant effective rate of interest over the term of the assets and liabilities. Amortised cost is determined as original cost less any principal repayments and less/plus accumulated amortisation of the difference between cost and nominal value. On recognition and measurement, account is taken of foreseeable losses and risks arising before the time at which the annual report is presented and proving or disproving matters arising on or before the balance sheet date. 16

17 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies KONCERNREGNSKAB Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden og dets dattervirksomheder, hvori modervirksomheden direkte eller indirekte besidder mere end 50% af stemmerettighederne, eller gennem aftaler har en bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, aflægges i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis. Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af regnskaber for modervirksomheden og dattervirksomhederne ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. Ved konsolideringen er der foretaget eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, besiddelser af kapitalandele, mellemværender og udbytter samt ikke realiseret koncernintern fortjeneste og tab på varebeholdninger og anlægsaktiver. Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra anskaffelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i koncernregnskabet frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede, solgte eller afviklede virksomheder. CONSOLIDATED FINANCIAL STATE- MENTS The consolidated financial statements include the parent and its subsidiaries in which the parent, directly or indirectly, holds more than 50% of the voting rights or in which it has a controlling influence through agreements. Enterprises in which the group holds between 20% and 50% of the voting rights and in which it has a substantial, but not controlling influence, are considered associates. All financial statements used for consolidation are prepared in accordance with the accounting policies of the group. The consolidated financial statements consolidate the audited financial statements of the parent and its subsidiaries, eliminating intercompany income and expenditure, shareholdings, balances and dividends as well as unrealised intercompany gains and losses on inventories and non-current assets. Newly acquired or newly founded enterprises are recognised in the consolidated financial statements as from the time of acquisition. Divested or discontinued enterprises are recognised in the consolidated income statement up until the time of divestment or discontinuation. Comparative figures are not restated for newly acquired, divested or discontinued enterprises. 17

18 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies VALUTA Årsrapporten er aflagt i danske kroner. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gældsforpligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældsforpligtelsens opståen eller indregning i seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Anlægsaktiver, varebeholdninger og andre ikke-monetære aktiver, der er erhvervet i fremmed valuta, omregnes til historiske valutakurser. Ved indregning af udenlandske dattervirksomheder, der er selvstændige enheder, omregnes resultatopgørelserne til transaktionsdagens kurser eller tilnærmede gennemsnitlige valutakurser. Balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Valutakursreguleringer, opstået ved omregning af egenkapitaler ved årets begyndelse og resultatopgørelser til balancedagens valutakurser, indregnes direkte på egenkapitalen. FOREIGN CURRENCY The annual report is presented in Danish kroner. On initial recognition, transactions denominated in foreign currency are translated at the exchange rate applicable at the transaction date. Exchange rate differences between the exchange rate applicable at the transaction date and the exchange rate at the date of payment are recognised in the income statement as a financial item. Receivables, payables and other monetary items denominated in foreign currencies are translated using the exchange rate applicable at the balance sheet date. The difference between the exchange rate applicable at the balance sheet date and at the date at which the receivable or liability arose or was recognised in the latest annual report is recognised in the income statement under financial income or expenses. Non-current assets, inventories and other nonmonetary assets acquired in foreign currency are translated using historical ex-change rates. On recognition of foreign subsidiaries which are independent entities, the income statements are recognised at the exchange rates applicable at the transaction date or approximate average exchange rates. The balance sheet items are recognised using the exchange rates applicable at the balance sheet date. Foreign currency translation adjustments arising from the translation of equity at the beginning of the year and income statements using the exchange rates applicable at the balance sheet date are recognised directly in equity. 18

19 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies RESULTATOPGØRELSE Nettoomsætning Indtægter fra levering af tjenesteydelser indregnes i takt med levering af tjenesteydelserne, hvorved nettoomsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte arbejder, opgjort på grundlag af færdiggørelsesgraden på balancedagen (produktionsmetoden). INCOME STATEMENT Revenue Revenue from provision of services are recognised as revenue according to the stage of completion. Accordingly, revenue corresponds to the selling price of work performed during the year (percentage of completion method). Andre eksterne omkostninger Heri indregnes omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer og operationelle leasingomkostninger. Other external expenses Other external expenses comprise distribution, selling, advertising and administration costs as well as costs of premises, bad debts and operating leases. Afskrivninger Afskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver tilsigter, at der sker systematisk afskrivning over aktivernes forventede brugstid. For koncernen er anvendt følgende brugstider og restværdier: Depreciation and amortisation The amortisation of intangible assets and depreciation of property, plant and equipment aim at systematic depreciation and amortisation over the expected useful lives of the assets. The following useful lives and residual values are applied by the company: Brugstid, år Restværdi, procent Useful lives, years Residual value, per cent Erhvervede rettigheder 5 0 Acquired rights 5 0 Goodwill 5 0 Goodwill 5 0 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Other plant, fixtures and fittings, tools and equipment Nyanskaffelser af andre anlæg, driftsmateriel og inventar med kostpris på under DKK pr. stk. indregnes i resultatopgørelsen i anskaffelsesåret. New acquisitions of other fixtures and fittings, tools and equipment with a cost of less than DKK 12,300 each are expensed in the income statement in the year of acquisition. 19

20 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies Finansielle poster Under finansielle poster indregnes renteindtægter og renteomkostninger, kursregulering af fremmed valuta samt realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab på værdipapirer. Amortisering af kurstab og låneomkostninger vedrørende finansielle aktiver og forpligtelser indregnes løbende som finansiel omkostning henholdsvis finansiel indtægt. Net financials Interest income and interest expenses, foreign currency translation adjustments as well as realised and unrealised capital gains and losses on securities are recognised under net financials. Amortisation of capital losses and loan costs relating to financial assets and liabilities is recognised on an ongoing basis as financial expenses and financial income, respectively. Skatter Årets aktuelle og udskudte skatter indregnes i resultatopgørelsen som årets skatter med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer foretaget direkte på egenkapitalen. Tax The current and deferred taxes for the year are recognised in the income statement as taxes for the year with the portion attributable to the net profit or loss for the year, and directly in equity with the portion attributable to amounts recognised directly in equity. BALANCE Immaterielle anlægsaktiver Immaterielle anlægsaktiver måles i balancen til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger eller til genindvindingsværdien, hvor denne er lavere. Fortjeneste og tab ved afhændelse af immaterielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. BALANCE SHEET Intangible assets Intangible assets are measured in the balance sheet at the lower of cost less accumulated amortisation and the recoverable amount. Gains and losses from the disposal of intangible assets are determined as the difference between the selling price less selling costs and the carrying amount on the date of disposal. Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles i balancen til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger eller til genindvindingsværdien, hvor denne er lavere. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Property, plant and equipment Property, plant and equipment are measured in the balance sheet at the lower of cost less accumulated depreciation and recoverable amount. Cost comprises the purchase price and any costs directly related to the purchase until the date when the asset is available for use. 20

21 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Gains and losses from the disposal of property, plant and equipment are determined as the difference between the selling price less selling costs and the carrying amount on the date of disposal. Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode, hvilket indebærer, at kapitalandelene måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi reguleret for resterende værdi af positiv eller negativ goodwill samt urealiserede koncerninterne fortjenester og tab. I resultatopgørelsen indregnes andelen af virksomhedernes resultat efter eliminering af urealiserede koncerninterne fortjenester og tab. Kapitalandele i dattervirksomheder med regnskabsmæssig negativ værdi måles til DKK 0. Et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives i det omfang, tilgodehavendet er uerholdeligt. I det omfang modervirksomheden har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække en underbalance, der overstiger tilgodehavendet, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser. Ved erhvervelse af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, jf. beskrivelsen ovenfor i afsnittet Koncernregnskab. Investments Equity investments in subsidiaries are recognised and measured according to the equity method, meaning that the equity investments are measured at the pro-rata share of the enterprises' equity value adjusted for the remaining value of positive or negative goodwill and unrealised intercompany gains and losses. The share of the enterprises' profit or loss after elimination of unrealised intercompany profits and losses is recognised in the income statement. Equity investments in subsidiaries with a negative carrying amount are measured at DKK 0. Any receivables from such enterprises are impaired to the extent that such receivables are irrecoverable. If the parent has a legal or constructive obligation to cover a deficit which exceeds the receivable, the remaining amount is recognised under provisions. When acquiring new enterprises the purchase method is used as described above under Consolidated financial statements. Værdiforringelse af aktiver Den regnskabsmæssige værdi af anlægsaktiver, der ikke måles til dagsværdi, vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Impairment of assets The carrying amount of non-current assets which are not measured at fair value is assessed annually for indications of impairment over and above what is reflected in depreciation/ amortisation. 21

22 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis hver gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Som genindvindingsværdi anvendes den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen samt forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet eller aktivgruppen efter endt brugstid. If there are indications of impairment, an impairment test is conducted of individual assets or groups of assets. The assets or groups of assets are impaired to the lower of recoverable amount and carrying amount. The higher of net selling price and value in use is used as the recoverable amount. The value in use is determined as the present value of expected net cash flows from the use of the asset or group of assets as well as expected net cash flows from the disposal of the asset or group of assets after the expiry of their useful lives. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til pålydende værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Nedskrivning til imødegåelse af tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender. Receivables Receivables are measured at amortised cost, which usually corresponds to nominal value, less write-downs for bad debts. Write-downs for bad debts are determined on the basis of an assessment of the individual receivables. Igangværende arbejder for fremmed regning Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdien af det udførte arbejde med fradrag af foretagne acontofaktureringer på det enkelte igangværende arbejde. Salgsværdien måles på baggrund af færdiggørelsesgraden på balancedagen og de samlede forventede indtægter på de enkelte igangværende arbejder. Færdiggørelsesgraden for det enkelte igangværende arbejde beregnes normalt som forholdet mellem det anvendte ressourceforbrug og det totale budgetterede ressourceforbrug. For enkelte igangværende arbejder, hvor ressourceforbruget ikke kan anvendes som grundlag, er der i stedet benyttet forholdet mellem afsluttede delaktiviteter og de samlede delaktiviteter for det enkelte igangværende arbejde. Contract work in progress Contract work in progress is measured at the selling price of the work performed less amounts invoiced on account for the individual contract work. The selling price is measured according to the stage of completion at the balance sheet date and total expected income from the work in progress. The degree of completion for the individual work in progress is normally calculated as the ratio between the resources spent and the total budgeted resource consumption. For individual work in progress where the resource consumption cannot be used as a basis, the ratio between completed subactivities and the combined subactivities for the individual work in progress is used instead. 22

23 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies Det enkelte igangværende arbejde indregnes i balancen under tilgodehavender eller gældsforpligtelser afhængigt af, hvorvidt nettoværdien af salgsværdien med fradrag af modtagne forudbetalinger er positiv eller negativ. The individual work in progress is recognised in the balance sheet under receivables or payables depending on whether the net value of the selling price less prepayments received is positive or negative. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, der er indregnet under aktiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Prepayments Prepayments recognised under assets comprise costs incurred in respect of the subsequent financial year. Egenkapital Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder indregnes under egenkapitalen i reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. Anskaffelses- og afståelsessummer for egne kapitalandele samt udbytte fra disse indregnes direkte på egenkapitalen under overført resultat. Equity Net revaluation of equity investments in subsidiaries is recognised under equity in the reserve for net revaluation according to the equity method to the extent that the carrying amount exceeds the acquisition cost. Acquisition costs and consideration for treasury shares as well as dividend from such equity investments are recognised directly in equity under retained earnings. Aktuelle og udskudte skatter Skyldig og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for betalte acontoskatter. Udskudte skatteforpligtelser og udskudte skatteaktiver beregnes af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke-afskrivningsberettiget goodwill samt andre poster, hvor midlertidige forskelle, bortset fra virksomhedsovertagelser, er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Current and deferred taxes Current tax payable and receivable is recognised in the balance sheet as tax computed on the basis of the taxable income for the year, adjusted for taxes paid on account. Deferred tax liabilities and deferred tax assets are computed on the basis of all temporary differences between the carrying amount and tax base of assets and liabilities. However, deferred tax is not recognised on temporary differences relating to goodwill which is non-amortisable for tax purposes and other items where temporary differences, except for acquisitions, have arisen at the date of acquisition without affecting either the net profit or loss for the year or the taxable income. In cases where the tax value can be determined according to different taxation rules, deferred tax is measured on the basis of the management's intended use of the asset or settlement of the liability. 23

24 Anvendt regnskabspraksis Accounting policies Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, de efter vurdering forventes at kunne realiseres til ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller ved udligning i skat af fremtidig indtjening. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Deferred tax assets are recognised, following an assessment, at the expected realisable value through offsetting against deferred tax liabilities or tax on future earnings. Deferred tax is measured on the basis of the tax rules and at the tax rates in the respective countries which, according to the legislation in force at the balance sheet date, will be applicable when the deferred tax is expected to crystallise as current tax. Gældsforpligtelser Kortfristede gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvilket normalt svarer til gældens pålydende værdi. Liabilities Current liabilities are measured at amortised cost, which usually corresponds to the nominal value of the liability. NØGLETAL RATIOS Egenkapitalens forrentning: Ordinært resultat efter skat x 100 Gennemsnitlig egenkapital Return on equity: Profit/loss from ordinary activities after tax x 100 Average equity Overskudsgrad: Resultat af primær drift x 100 Nettoomsætning Profit margin: Operating profit/loss x 100 Revenue Egenkapitalandel: Egenkapital ultimo x 100 Samlede aktiver Equity interest: Equity, end of year x 100 Total assets Nøgletallene er beregnet efter Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger. The ratios have been computed in accordance with the recommendations of the Danish Society of Financial Analysts (Den Danske Finansanalytikerforening). 24

25 Noter Notes Koncern Group Modervirksomhed Parent DKK DKK '000 DKK DKK ' Personaleomkostninger Staff costs Lønninger Wages Pensioner Pensions Andre omkostninger til social sikring Other social security expenses Personaleomkostninger i øvrigt Other staff costs I alt Total 2. Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle anlægsaktiver Depreciation, amortisation, impairment losses and write-downs of property, plant and equipment and intangible assets Afskrivninger på immaterielle aktiver Depreciation of intangible assets Afskrivninger på materielle anlægsaktiver Depreciation of plant and equipment Gevinst og tab ved afhændelse Gain on disposal of assets I alt Total 3. Andre finansielle indtægter Other financial income Finansielle indtægter fra tilknyttede virksomheder Financial income from group enterprises I alt Total 25

26 Noter Notes Koncern Group Modervirksomhed Parent DKK DKK '000 DKK DKK ' Andre finansielle omkostninger Other financial expenses Øvrige finansielle omkostninger Interest expenses Valutakurstab Foreign exchange losses I alt Total 5. Skatter Taxes Årets aktuelle skat Tax on profit for the year Årets udskudte skat Deferred tax of the year I alt Total 26

27 Noter Notes 6. Immaterielle anlægsaktiver Intangible assets Beløb i DKK Figures in DKK Erhvervede rettigheder Acquired rights Goodwill Goodwill Koncernen: Group: Kostpris pr Cost as at Kostpris pr Cost as at Af- og nedskrivninger pr Amortisation and impairment losses as at Afskrivninger i året Amortisation during the year Af- og nedskrivninger pr Amortisation and impairment losses as at Regnskabsmæssig værdi pr Carrying amount as at Modervirksomheden: Parent: Kostpris pr Cost as at Kostpris pr Cost as at Af- og nedskrivninger pr Amortisation and impairmentlosses as at Afskrivninger i året Amortisation during the year Af- og nedskrivninger pr Amortisation and impairmentlosses as at Regnskabsmæssig værdi pr Carrying amount as at

28 Noter Notes 7. Materielle anlægsaktiver Property, plant and equipment Beløb i DKK Figures in DKK Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Other plant, fixtures and fittings, tools and equipment Koncernen: Group: Kostpris pr Cost as at Tilgang i året Additions during the year Afgang i året Disposals during the year Kostpris pr Cost as at Af- og nedskrivninger pr Amortisation and impairment losses as at Valutakursregulering Foreign currency translation adjustment Afskrivninger i året Amortisation during the year Årets af- og nedskrivninger på afhændede aktiver The year's depreciation of and impairment losses on disposed assets Af- og nedskrivninger pr Amortisation and impairment losses as at Regnskabsmæssig værdi pr Carrying amount as at