Investeringsforeningen Independent Invest. Halvårsrapport

Transkript

1 Investeringsforeningen Independent Invest Halvårsrapport 30. juni 2008

2 Langsigtet aktieinvestors strategi Ved køb af tre andele for ca. kr opnås spredning i 150 solide veldrevne virksomheder for blot kr pr. virksomhed - det er svært at matche Global 40% New Global 3 BasicEnergy 2 1 Global - 1 New Global 1 BasicEnergy Spred købstidspunkt og fordel efter eget ønske og få den profil, som er afbalanceret i forhold til temperament Ring for yderligere oplysninger Tiedemann Independent

3 Beretning Strategi, aktier Globalt Investeringshorisont min. 3-5 år Risiko Aktier, lav Benchmark Ingen benchmark Udbytte Én gang årligt Børsnotering OMX/CPH Børsnoteret 12. november 2003 Formue 210 mio. kr. Andel nom kr. Indre værdi kr. Emissionspris kr. Halvårsresultat -23 mio. kr. Afkast, halvåret -9,83 % Strategi, aktier Globalt nye markeder Investeringshorisont min. 3-5 år Risiko Aktier, middel Benchmark Ingen benchmark Udbytte Én gang årligt Børsnotering OMX/CPH Børsnoteret 12. december 2005 Formue 159 mio. kr. Andel nom kr. Indre værdi kr. Emissionspris kr. Halvårsresultat -19 mio. kr. Afkast, halvåret -10,53 % Strategi, aktier Globalt energi & råvarer Investeringshorisont min. 5 år Risiko Aktier, middel-høj Benchmark Ingen benchmark Udbytte Én gang årligt Børsnotering OMX/CPH Børsnoteret 12. september 2007 Formue 69 mio. kr. Andel nom kr. Indre værdi kr. Resultat perioden 3 mio. kr. Afkast, perioden 5,71 % Det har været et halvår med en dårlig finansiel stemning og lave forventninger, der har givet fald i aktiekurserne på verdens børser. En gennemgang af vores virksomheders regnskaber viser dog fortsat høj indtjening. For første gang i foreningens historie har afdelingerne Independent Global og vist et mærkbart negativt afkast, medens har haft fremgang. Der er omlagt en mindre del af porteføljerne til virksomheder, der kunne købes til fordelagtige priser, og kontantandelen har været holdt på et højere niveau end tidligere. Siden afdelingen blev børsnoteret 12. november 2003 og til 30. juni 2008 er en andel på kr steget med kr svarende til 61,63 % inkl. geninvesteret udlodning. Afdelingen blev børsnoteret 12. december 2005 og til 30. juni 2008 er en andel på kr steget med kr svarende til 29,49 % inkl. geninvesteret udlodning. Afdelingen blev børsnoteret 12. september 2007 og til 30. juni 2008 er en andel på kr steget med kr svarende til 5,71 %. Ved halvårets udgang var den samlede formueværdi i de tre afdelinger 438 mio. kr. Foreningens investeringsstrategi Investeringsstrategien er på sit femte år fortsat uforandret i porteføljer af virksomheder globalt. med særlig vægt på betydende virksomheder globalt. med fokus på de nye økonomier i verden samt rettet mod den voksende efterspørgsel efter basale ressourcer såsom energi, råvarer, forsyning og transport. Grundlæggende for de tre afdelinger lægges der vægt på, at virksomhederne er finansielt og kommercielt robuste med en stærk bundlinie og stigende aktivitet. Disse principper vil være holdbare for den langsigtede investor, der ønsker at sprede sin investering for at bevare realværdien og opnå et godt afkast. Uafhængighed og personlig kontakt Foreningens ledelse værner om foreningens uafhængighed, hvilket bl.a. indebærer, at distributionen sker i tæt samarbejde med investeringsforvaltningsselskabet Tiedemann Independent A/S. Forvaltningsselskabet ledes af de personer, der også stod bag foreningens stiftelse. Det giver hvert medlem mulighed for direkte kontakt til de personer, som foretager investeringerne, og som selv er investorer i foreningen.

4 De største investeringer Petroleo Brasileiro China Mobile Sims Group Nestle AG Swatch Group Investeringsforeningen Independent Invest Vimmelskaftet København K Tlf Fax kontakt@independentinvest.dk CVR-nr Brasilien Schweiz Schweiz Aktier 97,41 % Bankindestående 2,59 % De største investeringer Sims Group Gazprom NEFT Rusland China Mobile IOI Corporation Malaysia Chaoda Modern Agri. Aktier 95,6 % Bankindestående 4,4 % De største investeringer K+S AG Tyskland Petroleo Brasileiro Brasilien Interseroh AG Tyskland Sims Group Conocophillips USA Aktier 90,9 % Bankindestående 9,1 % Tilgang af investorer Investeringsforvaltningsselskabet har i foreningens femår benyttet lejligheden til at udgive en brochure og holde flere investormøder også rettet mod nye investorer. Selvom der har blæst hårde vinde på verdens aktiemarkeder, har foreningen opnået både en netto tilgang af investorer og antal andele. Dette har medvirket til bibeholdelse af en fortsat konkurrencedygtig omkostningsprocent. Fremtiden Grundlægende har den globale økonomiske velstand aldrig været større end i dag. Imidlertid har de betydelige finansielle omvæltninger i flere af de gamle økonomier betydet, at de fleste aktiemarkeder fortsætter med at vise tilbagegang. Det har påvirket prisen på selv solide og velindtjenende virksomheder. Vi er overbevist om, at porteføljernes virksomheder generelt vil fortsætte med at have en betydelig indtjening. De ydre faktorer som forventninger til ændringer i renter, valutakurser, energipriser og inflation vil forsat påvirke den generelle stemning på aktiemarkederne. Hertil kommer særlige begivenheder, som vi har set indenfor banksektoren med dennes likviditets- og kreditproblemer. Den globale spredning i de tre afdelinger vil give vores investorer mulighed for at deltage i den fortsatte globale vækst, som udvikler sig forskelligt fra region til region. Den voksende globalisering har således vist, at den økonomiske udvikling eksempelvis i Asien er mindre afhængig af den økonomiske situation i USA end tidligere. En investering i alle tre afdelinger giver mulighed for en global investering i 150 solide virksomheder i vækst. Anvendt regnskabspraksis I lighed med tidligere år er halvårsrapporten ikke revideret, og anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til regnskabspraksis i årsrapporten De største beholdninger fremgår af rapporten og yderligere spørgsmål til halvårsrapporten eller aktiebeholdningen kan rettes til foreningens investeringsforvaltningsselskab Tiedemann Independent A/S. København, den 19. august 2008 Investeringsforeningen Independent Invest Direktion Investeringsforvaltningsselskabet Tiedemann Independent A/S Henrik Tiedemann Bestyrelse Ambassadør Henning Kristiansen, formand Adm. direktør Thorkild Juul Jensen Cand. polit. Erik Kristensen Adm. direktør Børge Nordgaard Hansen

5 Udvikling i indre værdi DKK Børsnoteret/Listed 12. november 2003 Halvårsrapport/Part Yearly Report Resultatopgørelse Profit and Loss Account DKK Renter og udbytter Interest and Dividends Kursgevinster og -tab Capital gains and losses Administrationsomkostninger Administrative expenses Resultat før skat Net profits for the period Skat Non refundable dividend tax Halvårets nettoresultat Net profits for the period Balance Balance sheet Aktiver Assets Likvide midler Available funds Noterede aktier fra danske selskaber Danish listed companies Noterede aktier fra udenlandske selskaber Foreign listed companies Andre aktiver 7 13 Total other assets Aktiver i alt Total assets Passiver Liabilities Medlemmernes formue Members capital Hensatte forpligtelser Accrued expenses Anden gæld Other Liabilities Passiver i alt Total liabilities Hoved- og nøgletal Key figures and ratios Hovedtal 8 mdr. Årets nettoresultat (tkr.) Net profits of the period Medlemmernes formue inkl. udlodning (tkr.) Members capital Cirkulerende andele (tkr.) Issued capital Nøgletal Indre værdi pr. andel (kr.) Net asset value per unit Udlodning per andel (pct.) Dividend (DKK) Årets afkast (pct.) -9,83 10,27-0,18 13,27 15,54 Return (pct.) Sharpe Ratio 0,28 1,37 NA NA NA Sharpe Ratio Omkostningsprocent 1,80 1,75 1,75* 1,78* 2,56* Average cost (%) ÅOP 2,55 NA NA NA NA Calculated average cost (%) *Årlig omkostningsprocent for de enkelte regnskabsår Fordeling på sektorer (Sectors) Fordeling geografisk (Geographic) Fordeling på egenkapitalstørrelser (Size) Industri 1 Sundhed Finans Teknologi Energi 2 Tele Råvarer 1 Forbrug-stabile 1 Konglomerater Forbrug-cyklisk 1 USA Tyskland Spanien Schweiz 9% Rusland 3 % Norge Sydkorea Sverige New Zealand Østrig 7% Belgien Japan 7% Bermuda Brasilien 1 Danmark UK Frankrig Grækenland Egenkapital under 10 mia. DKK 3 Egenkapital over 100 mia. DKK 2 Egenkapital mellem mia. DKK 39%

6 Udvikling i indre værdi DKK Børsnoteret/Listed 12. december 2005 Halvårsrapport/Part Yearly Report Resultatopgørelse Profit and Loss Account DKK Renter og udbytter Interest and Dividends Kursgevinster og -tab Capital gains and losses Administrationsomkostninger Administrative expenses Resultat før skat Net profits for the period Skat Non refundable dividend tax Halvårets nettoresultat Net profits for the period Balance Balance sheet Aktiver Assets Likvide midler Available funds Noterede aktier fra danske selskaber Danish listed companies Noterede aktier fra udenlandske selskaber Foreign listed companies Andre aktiver Total other assets Aktiver i alt Total assets Passiver Liabilities Medlemmernes formue Members capital Hensatte forpligtelser Accrued expenses Passiver i alt Total liabilities Hoved- og nøgletal Key figures and ratios Hovedtal 6½ mdr. Årets nettoresultat (tkr.) Net profits of the period Medlemmernes formue inkl. udlodning (tkr.) Members capital Cirkulerende andele (tkr.) Issued capital Nøgletal Indre værdi pr. andel (kr.) Net asset value per unit Udlodning per andel (pct.) Dividend (DKK) Årets afkast (pct.) -10,53 18,08 0,58 Return (pct.) Sharpe Ratio NA NA NA Sharpe Ratio Omkostningsprocent 1,81 1,75 1,75* Average cost (%) ÅOP 2,56 NA NA Calculated average cost (%) *Årlig omkostningsprocent for regnskabsåret 05/06 Fordeling på sektorer (Sectors) Fordeling geografisk (Geographic) Fordeling på egenkapitalstørrelser (Size) Teknologi Industri Sundhed Finans 1 Tele 1 Energi 2 Råvarer 20% Konglomerater Forbrugcyklisk Forbrug-stabile 1 Ungarn Singapore Tjekkiet Rusland 1 Korea Østrig 10% Polen New Zealand Mexico Japan Sydafrika Malaysia 1 Estland Bermuda 1 Brasilien 10% Irland Danmark Indien Egenkapital under 10 mia. DKK 4 Egenkapital over 100 mia. DKK 1 Egenkapital mellem mia. DKK 4

7 Udvikling i indre værdi DKK Børsnoteret/Listed 12. september 2007 Halvårsrapport/Part Yearly Report Resultatopgørelse Profit and Loss Account DKK Renter og udbytter Interest and Dividends Kursgevinster og -tab Capital gains and losses Administrationsomkostninger -946 Administrative expenses Resultat før skat Net profits for the period Skat -133 Non refundable dividend tax Periodens nettoresultat Net profits for the period Balance Balance sheet Aktiver Assets Likvide midler Available funds Noterede aktier fra danske selskaber Danish listed companies Noterede aktier fra udenlandske selskaber Foreign listed companies Mellemværende vedr. handelsafvikling Trade receivable Øvrige aktiver 4 Total other assets Aktiver i alt Total assets Passiver Liabilities Medlemmernes formue Members capital Hensatte forpligtelser 55 Accrued expenses Passiver i alt Total liabilities Hoved- og nøgletal Key figures and ratios Hovedtal 9½ mdr. Periodens nettoresultat (tkr.) Net profits of the period Medlemmernes formue inkl. udlodning (tkr.) Members capital Cirkulerende andele (tkr.) Issued capital Nøgletal Indre værdi pr. andel (kr.) Net asset value per unit Udlodning per andel (pct.) 0 Dividend (DKK) Periodens afkast (pct.) 5,71 Return (pct.) Sharpe Ratio NA Sharpe Ratio Omkostningsprocent 1,98 Average cost (%) ÅOP 2,72 Calculated average cost (%) Fordeling på sektorer (Sectors) Fordeling geografisk (Geographic) Fordeling på egenkapitalstørrelser (Size) Forbrugcyklisk Industri 1 Forbrug-stabile Sundhed Finland Østrig USA 1 Frankrig Bermuda Brasilien Cayman Islands Danmark Egenkapital under 10 mia. DKK 3 Egenkapital over 100 mia. DKK 2 Energi 5 Råvarer 1 Konglomerater Spanien Tyskland 1 Rusland 7% Polen Norge Italien Japan Canada England Singapore Egenkapital mellem mia. DKK 4