Årsrapport for 1. januar december 2015

Transkript

1 Expanite A/S Industrivænget 34, DK-3400 Hillerød Årsrapport for 1. januar december 2015 Annual Report for 1 January - 31 December 2015 CVR-nr Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 26/ The Annual Report was presented and adopted at the Annual General Meeting of the Company on 26/ Thomas Villum Folmann Dirigent Chairman

2 Indholdsfortegnelse Contents Side Page Påtegninger Management s Statement and Auditor s Report Ledelsespåtegning Management s Statement Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor s Report on the Financial Statements 1 2 Selskabsoplysninger Company Information Selskabsoplysninger Company Information Ledelsesberetning Management s Review 5 6 Årsregnskab Financial Statements Resultatopgørelse 1. januar december Income Statement 1 January - 31 December Balance 31. december Balance Sheet 31 December Pengestrømsopgørelse 1. januar december Cash Flow Statement 1 January - 31 December Noter til årsregnskabet Notes to the Financial Statements Regnskabspraksis Accounting Policies Translation of the Danish original. In case of discrepancy, the Danish version shall prevail.

3 Ledelsespåtegning Management s Statement Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar december 2015 for Expanite A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2015 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. The Executive Board and Board of Directors have today considered and adopted the Annual Report of Expanite A/S for the financial year 1 January - 31 December The Annual Report is prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion the Financial Statements give a true and fair view of the financial position at 31 December 2015 of the Company and of the results of the Company operations and cash flows for In our opinion, Management's Review includes a true and fair account of the matters addressed in the Review. We recommend that the Annual Report be adopted at the Annual General Meeting. Hillerød, den 26. maj 2016 Hillerød, 26 May 2016 Direktion Executive Board Thomas Abel Sandholdt adm. direktør CEO Thomas Strabo Hummelshøj Bestyrelse Board of Directors Thomas Villum Folmann formand Chairman Hans Frank Maenhout Marcel Adrianus Johannes Somers Ulla Brockenhuus-Schack Carl Fredrik Siwmark 1

4 Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor s Report on the Financial Statements Til kapitalejeren i Expanite A/S Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for Expanite A/S for regnskabsåret 1. januar december 2015, der omfatter resultatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse, noter og anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbej- To the Shareholder of Expanite A/S Report on the Financial Statements We have audited the Financial Statements of Expanite A/S for the financial year 1 January - 31 December 2015, which comprise income statement, balance sheet, cash flow statement, notes and summary of significant accounting policies. The Financial Statements are prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. Management s Responsibility for the Financial Statements Management is responsible for the preparation of Financial Statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act, and for such internal control as Management determines is necessary to enable the preparation of Financial Statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. Auditor s Responsibility Our responsibility is to express an opinion on the Financial Statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing and additional requirements under Danish audit regulation. This requires that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the Financial Statements are free from material misstatement. An audit involves performing audit procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the Financial Statements. The procedures selected depend on the auditor s judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the Financial Statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal 2

5 Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor s Report on the Financial Statements delse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2015 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar december 2015 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. control relevant to the Company s preparation of Financial Statements that give a true and fair view in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by Management, as well as evaluating the overall presentation of the Financial Statements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. Our audit has not resulted in any qualification. Opinion In our opinion, the Financial Statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2015 and of the results of the Company operations and cash flows for the financial year 1 January - 31 December 2015 in accordance with the Danish Financial Statements Act. Statement on Management s Review We have read Management s Review in accordance with the Danish Financial Statements Act. We have not performed any procedures additional to the audit of the Financial Statements. On this basis, in our opinion, the information provided in Management s Review is in accordance with the Financial Statements. 3

6 Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor s Report on the Financial Statements Hillerød, den 26. maj 2016 Hillerød, 26 May 2016 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr Morten Munk statsautoriseret revisor State Authorised Public Accountant 4

7 Selskabsoplysninger Company Information Selskabet Expanite A/S The Company Industrivænget 34 DK-3400 Hillerød Telefon: Telephone: info@expanite.com Hjemmeside: Website: CVR-nr.: CVR No: Regnskabsperiode: 1. januar december Financial period: 1 January - 31 December Stiftet: 20. januar 2012 Incorporated: 20 January 2012 Regnskabsår: 4. regnskabsår Financial year: 4th financial year Hjemstedskommune: Hillerød Municipality of reg. office: Hillerød Bestyrelse Board of Directors Thomas Villum Folmann, formand (Chairman) Hans Frank Maenhout Marcel Adrianus Johannes Somers Ulla Brockenhuus-Schack Carl Fredrik Siwmark Direktion Executive Board Thomas Abel Sandholdt Thomas Strabo Hummelshøj Revision Auditors PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Milnersvej 43 DK-3400 Hillerød Pengeinstitut Jyske Bank Bankers Store Kongensgade København K 5

8 Ledelsesberetning Management s Review Årsrapporten for Expanite A/S for 2015 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse B med tilvalg af enkelte regler i klasse C. Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Hovedaktivitet Selskabets primære aktivitet er at kommercialisere Expanite-teknologien. Udvikling i året Selskabets resultatopgørelse for 2015 udviser et underskud på , og selskabets balance pr. 31. december 2015 udviser en egenkapital på Året der gik og opfølgning på sidste års forventede udvikling Selskabet har i 2015 fulgt såvel de økonomiske som de strategiske planer, hvor det centrale har været fortsat vækst i kundemassen fra ind- og udland samt validering af selskabets løsninger til flere større potentielle kunder. Selskabet har i løbet af 2015 stiftet et amerikansk datterselskab med salg og produktion - samt igangsat arbejdet med at opbygge en produktionsfacilitet i Tyskland. Investeringer som forventes at øge aktivitetsniveauet i de kommende år. Direktionen og bestyrelsen betegner på den baggrund de økonomiske og forretningsmæssige resultater i 2015 som tilfredsstillende. Financial Statements of Expanite A/S for 2015 has been prepared in accordance with the provisions of the Danish Financial Statements Act applying to enterprises of reporting class B as well as selected rules applying to reporting class C. The Annual Report has been prepared under the same accounting policies as last year. Main activity The Company's principal activity is to commercialize the Expanite technology Development in the year The income statement of the Company for 2015 shows a loss of 3,491,261, and at 31 December 2015 the balance sheet of the Company shows equity of 3,736,209. The past year and follow-up on development expectations from last year In 2015 the Company has been on track with the financial and strategic plans where the key elements have been continued growth in the domestic and international customer mass, and validation of the company s solutions for several larger potential customers. During 2015, the Company has established an USbased subsidiary with sales and production as well as initiated the work on establishing a production site in Germany. Investments that are expected to lead to increased activities in the years to come. On this basis, the board of management and board of directors consider the financial and commercial results for 2015 as satisfactory. 6

9 Ledelsesberetning Management s Review Målsætninger og forventninger for det kommende år Det forventes at selskabet i 2016 vil øge salg- og marketingaktiviteterne og fortsætte salgsvæksten fra dets service centre. Usikkerhed ved indregning og måling Der er ikke forekommet usikkerhed ved indregning og måling i årsrapporten. Begivenheder efter balancedagen Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. Targets and expectations for the year ahead It is expected that the company in 2016 will increase commercial activities increase the sales out of its service centers. Uncertainty relating to recognition and measurement Recognition and measurement in the Annual Report have not been subject to any uncertainty. Subsequent events No events materially affecting the assessment of the Annual Report have occurred after the balance sheet date. 7

10 Resultatopgørelse 1. januar december Income Statement 1 January - 31 December Note Bruttofortjeneste Gross profit/loss Personaleomkostninger Staff expenses Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver Depreciation, amortisation and impairment of intangible assets and property, plant and equipment Resultat før finansielle poster Profit/loss before financial income and expenses Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder Income from investments in subsidiaries Finansielle indtægter Financial income Finansielle omkostninger Financial expenses Resultat før skat Profit/loss before tax Skat af årets resultat 0 0 Tax on profit/loss for the year Årets resultat Net profit/loss for the year Resultatdisponering Distribution of profit Forslag til resultatdisponering Proposed distribution of profit Overført resultat Retained earnings

11 Balance 31. december Balance Sheet 31 December Aktiver Assets Note Produktionsanlæg og maskiner Plant and machinery Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Other fixtures and fittings, tools and equipment Indretning af lejede lokaler Leasehold improvements Forudbetaling for materielle anlægsaktiver Prepayments for property, plant and equipment Materielle anlægsaktiver Property, plant and equipment Kapitalandele i dattervirksomheder Investments in subsidiaries Andre tilgodehavender Other receivables Finansielle anlægsaktiver Fixed asset investments Anlægsaktiver Fixed assets Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Trade receivables Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Receivables from group enterprises Andre tilgodehavender Other receivables Udskudt skatteaktiv Deferred tax asset Tilgodehavender Receivables Likvide beholdninger Cash at bank and in hand Omsætningsaktiver Current assets Aktiver Assets 9

12 Balance 31. december Balance Sheet 31 December Passiver Liabilities and equity Note Selskabskapital Share capital Overført resultat Retained earnings Egenkapital Equity Leverandører af varer og tjenesteydelser Trade payables Periodeafgrænsningsposter Deferred income Langfristede gældsforpligtelser Long-term debt Modtagne forudbetalinger fra kunder Prepayments received from customers Leverandører af varer og tjenesteydelser Trade payables Gæld til tilknyttede virksomheder Payables to group enterprises Anden gæld Other payables Periodeafgrænsningsposter Deferred income Kortfristede gældsforpligtelser Short-term debt Gældsforpligtelser Debt Passiver Liabilities and equity Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser 8 Contingent assets, liabilities and other financial obligations Nærtstående parter og ejerforhold 9 Related parties and ownership 10

13 Pengestrømsopgørelse 1. januar december Cash Flow Statement 1 January - 31 December Note Årets resultat Net profit/loss for the year Reguleringer Adjustments Ændring i driftskapital Change in working capital Pengestrømme fra drift før finansielle poster Cash flows from operating activities before financial income and expenses Renteindbetalinger og lignende Financial income Renteudbetalinger og lignende Financial expenses Pengestrømme fra driftsaktivitet Cash flows from operating activities Køb af materielle anlægsaktiver Purchase of property, plant and equipment Pengestrømme fra investeringsaktivitet Cash flows from investing activities Tilbagebetaling af langfristet gæld i øvrigt Repayment of other long-term debt Optagelse af gæld og tilskud hos tilknyttede virksomheder Raising of loans and grants from group enterprises Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Cash flows from financing activities Ændring i likvider Change in cash and cash equivalents Likvider 1. januar Cash and cash equivalents at 1 January Likvider 31. december Cash and cash equivalents at 31 December Likvider specificeres således: Cash and cash equivalents are specified as follows: Likvide beholdninger Cash at bank and in hand Likvider 31. december Cash and cash equivalents at 31 December 11

14 Noter til årsregnskabet Notes to the Financial Statements 1 Personaleomkostninger Staff expenses Lønninger Wages and salaries Andre omkostninger til social sikring Other social security expenses Andre personaleomkostninger Other staff expenses Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere 5 3 Average number of employees 2 Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver Depreciation, amortisation and impairment of intangible assets and property, plant and equipment Afskrivninger af materielle anlægsaktiver Depreciation of tangible assets Finansielle omkostninger Financial expenses Renteomkostninger tilknyttede virksomheder Interest paid to group enterprises Andre finansielle omkostninger Other financial expenses Valutakurstab Exchange loss

15 Noter til årsregnskabet Notes to the Financial Statements 4 Materielle anlægsaktiver Property, plant and equipment Produktionsanlæg og maskiner Plant and machinery Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Other fixtures and fittings, tools and equipment Indretning af lejede lokaler Leasehold improvements Forudbetaling for materielle anlægsaktiver Prepayments for property, plant and equipment I alt Total Kostpris 1. januar Cost at 1 January Tilgang i årets løb Additions for the year Kostpris 31. december Cost at 31 December Ned- og afskrivninger 1. januar Impairment losses and depreciation at 1 January Årets afskrivninger Depreciation for the year Ned- og afskrivninger 31. december Impairment losses and depreciation at 31 December Regnskabsmæssig værdi 31. december Carrying amount at 31 December Afskrives over 10 år 5 år 5 år Amortised over 10 years 5 years 5 years 13

16 Noter til årsregnskabet Notes to the Financial Statements 5 Kapitalandele i dattervirksomheder Investments in subsidiaries Kostpris 1. januar 0 0 Cost at 1 January Kostpris 31. december 0 0 Cost at 31 December Værdireguleringer 1. januar 0 0 Value adjustments at 1 January Årets resultat Net profit/loss for the year Værdireguleringer 31. december Value adjustments at 31 December Kapitalandele med negativ indre værdi nedskrevet over tilgodehavender Equity investments with negative net asset value amortised over receivables Regnskabsmæssig værdi 31. december 0 0 Carrying amount at 31 December Kapitalandele i dattervirksomheder specificeres således: Investments in subsidiaries are specified as follows: Navn Hjemsted Selskabskapital Name Place of registered office Share capital Stemme- og ejerandel Egenkapital Årets resultat Votes and ownership Equity Net profit/loss for the year Expanite Inc. Ohio, USA 0 100%

17 Noter til årsregnskabet Notes to the Financial Statements 6 Egenkapital Equity Selskabskapital Overført resultat I alt Share capital Retained earnings Total Egenkapital 1. januar Equity at 1 January Øvrige egenkapitalbevægelser Other equity movements Årets resultat Net profit/loss for the year Egenkapital 31. december Equity at 31 December Selskabskapitalen består af aktier à nominelt 1. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder. The share capital consists of 500,000 shares of a nominal value of 1. No shares carry any special rights. 15

18 Noter til årsregnskabet Notes to the Financial Statements 7 Langfristede gældsforpligtelser Long-term debt Afdrag, der forfalder inden for 1 år, er opført under kortfristede gældsforpligtelser. Øvrige forpligtelser er indregnet under langfristede gældsforpligtelser. Payments due within 1 year are recognised in short-term debt. Other debt is recognised in long-term debt. Gældsforpligtelserne forfalder efter nedenstående orden: The debt falls due for payment as specified below: Leverandører af varer og tjenesteydelser Trade payables Mellem 1 og 5 år Between 1 and 5 years Langfristet del Long-term part Inden for 1 år Within 1 year Øvrig kortfristet gæld til leverandører Other short-tem trade payables Kortfristet del Short-term part Periodeafgrænsningsposter Deferred income Mellem 1 og 5 år Between 1 and 5 years Langfristet del Long-term part Inden for 1 år Within 1 year

19 Noter til årsregnskabet Notes to the Financial Statements 8 Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser Contingent assets, liabilities and other financial obligations Leje- og leasingkontrakter Rental agreements and leases Lejeforpligtelser, uopsigelighedsperiode 6mdr. / 12 mdr Lease obligations, period of non-terminability 6 month / 12 months Sikkerhedsstillelser Security Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for bankforbindelser: The following assets have been placed as security with bankers Skadesløsbrev (virksomhedspant) på i alt T 500, der giver pant i anlægsaktiver, varelagre og tilgodehavender fra salg til en samlet regnskabsmæssig værdi af All-moneys charge at nominal 500k, providing security on fixed assets, inventories and trade receivables a total carrying amount of Eventualforpligtelser Contingent liabilities Koncernens danske selskaber hæfter solidarisk for skat af koncernens sambeskattede indkomst mv. Det samlede beløb for skyldig selskabsskat fremgår af årsrapporten for Expanite Holding ApS, der er administrationsselskab i forhold til sambeskatningen. Koncernens danske selskaber hæfter endvidere solidarisk for danske kildeskatter i form af udbytteskat, royaltyskat og renteskat. Eventuelle senere korrektioner til selskabsskatter og kildeskatter kan medføre at selskabets hæftelse udgør et større beløb. The Danish group companies are jointly and severally liable for tax on the Group's jointly taxed income. The total amount of guilty corporation tax emerges from the annual report of Expanite Technology A/S, which is management company in relation to the joint taxation. 9 Nærtstående parter og ejerforhold Related parties and ownership Følgende kapitalejer er noteret i selskabets ejerbog som ejende minimum 5% af stemmerne eller minimum 5% af selskabskapitalen: The following shareholders are recorded in the Company's register of shareholders as holding at least 5% of the votes or at least 5% of the share capital: Expanite Technology A/S, Hillerød 17

20 Noter til årsregnskabet Notes to the Financial Statements 10 Pengestrømsopgørelse - reguleringer Cash flow statement - adjustments Finansielle indtægter Financial income Finansielle omkostninger Financial expenses Af- og nedskrivninger inklusiv tab og gevinst ved salg Depreciation, amortisation and impairment losses, including losses and gains on sales Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder Income from investments in subsidiaries Pengestrømsopgørelse - ændring i driftskapital Cash flow statement - change in working capital Ændring i tilgodehavender Change in receivables Ændring i leverandører m.v Change in trade payables, etc

21 Regnskabspraksis Accounting Policies Regnskabsgrundlag Årsrapporten for Expanite A/S for 2015 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse B med tilvalg af enkelte regler i klasse C. Basis of Preparation The Annual Report of Expanite A/S for 2015 has been prepared in accordance with the provisions of the Danish Financial Statements Act applying to enterprises of reporting class B as well as selected rules applying to reporting class C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. The accounting policies applied remain unchanged from last year. Årsregnskab for 2015 er aflagt i. Financial Statements for 2015 are presented in. Koncernregnskab Med henvisning til årsregnskabslovens 110 udarbejdes der ikke koncernregnskab. Consolidated financial statements With reference to section 110 of the Danish Financial Statements Act, no consolidated financial statements are prepared. Generelt om indregning og måling Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Recognition and measurement Revenues are recognised in the income statement as earned. Furthermore, value adjustments of financial assets and liabilities measured at fair value or amortised cost are recognised. Moreover, all expenses incurred to achieve the earnings for the year are recognised in the income statement, including depreciation, amortisation, impairment losses and provisions as well as reversals due to changed accounting estimates of amounts that have previously been recognised in the income statement. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Assets are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits attributable to the asset will flow to the Company, and the value of the asset can be measured reliably. 19

22 Regnskabspraksis Accounting Policies Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Liabilities are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits will flow out of the Company, and the value of the liability can be measured reliably. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Assets and liabilities are initially measured at cost. Subsequently, assets and liabilities are measured as described for each item below. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Translation policies Transactions in foreign currencies are translated at the exchange rates at the dates of transaction. Gains and losses arising due to differences between the transaction date rates and the rates at the dates of payment are recognised in financial income and expenses in the income statement. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Receivables, payables and other monetary items in foreign currencies that have not been settled at the balance sheet date are translated at the exchange rates at the balance sheet date. Any differences between the exchange rates at the balance sheet date and the transaction date rates are recognised in financial income and expenses in the income statement. Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, måles til kursen på transaktionsdagen. Fixed assets acquired in foreign currencies are measured at the transaction date rates. Resultatopgørelsen Bruttofortjeneste Med henvisning til årsregnskabslovens 32 er nettoomsætningen ikke oplyst i årsrapporten. Income Statement Gross profit/loss With reference to section 32 of the Danish Financial Statements Act, revenue has not been disclosed in the Annual Report. 20

23 Regnskabspraksis Accounting Policies Nettoomsætning Ved salg af varer indregnes nettoomsætning, når fordele og risici vedrørende de solgte varer er overgået til køber, nettoomsætningen kan måles pålideligt og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele ved salget vil tilgå selskabet. Revenue Revenue from the sale of goods is recognised when the risks and rewards relating to the goods sold have been transferred to the purchaser, the revenue can be measured reliably and it is probable that the economic benefits relating to the sale will flow to the Company. Nettoomsætningen måles til det modtagne vederlag og indregnes eksklusive moms og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Revenue is measured at the consideration received and is recognised exclusive of VAT and net of discounts relating to sales. Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer indeholder det forbrug af råvarer og hjælpematerialer, der er anvendt for at opnå årets nettoomsætning. Expenses for raw materials and consumables Expenses for raw materials and consumables comprise the raw materials and consumables consumed to achieve revenue for the year. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger indeholder indirekte produktionsomkostninger og omkostninger til lokaler, salg og distribution samt kontorhold mv. Other external expenses Other external expenses comprise indirect production costs and expenses for premises, sales and distribution as well as office expenses, etc. Personaleomkostninger Personaleomkostninger indeholder gager og lønninger samt lønafhængige omkostninger. Staff expenses Staff expenses comprise wages and salaries as well as payroll expenses. Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver. Amortisation, depreciation and impairment losses Amortisation, depreciation and impairment losses comprise amortisation, depreciation and impairment of property, plant and equipment 21

24 Regnskabspraksis Accounting Policies Andre driftsindtægter/-omkostninger Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger omfatter regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til selskabets hovedaktivitet, herunder avance og tab ved salg af materielle anlægsaktiver. Other operating income and expenses Other operating income and other operating expenses comprise items of a secondary nature to the core activities of the enterprise, including gains and losses on the sale of property, plant and equipment. Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af resultat for året under posten Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder. Income from investments in subsidiaries The item Income from investments in subsidiaries in the income statement includes the proportionate share of the profit for the year. Finansielle poster Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Financial income and expenses Financial income and expenses are recognised in the income statement at the amounts relating to the financial year. Skat af årets resultat Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Tax on profit/loss for the year Tax for the year consists of current tax for the year and deferred tax for the year. The tax attributable to the profit for the year is recognised in the income statement, whereas the tax attributable to equity transactions is recognised directly in equity. Selskabet er sambeskattet med moderselskabet. Den danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. The Company is jointly taxed with the parent company. The tax effect of the joint taxation is allocated to Danish enterprises in proportion to their taxable incomes. Balancen Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Balance Sheet Property, plant and equipment Property, plant and equipment are measured at cost less accumulated depreciation and less any accumulated impairment losses. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tids- Cost comprises the cost of acquisition and expenses directly related to the acquisition up until the time 22

25 Regnskabspraksis Accounting Policies punkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. when the asset is ready for use. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør: Depreciation based on cost reduced by any residual value is calculated on a straight-line basis over the expected useful lives of the assets, which are: Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Indretning af lejede lokaler 10 år 5 år 5 år Plant and machinery Other fixtures and fittings, tools and equipment Leasehold improvements 10 years 5 years 5 years Afskrivningsperiode og restværdi revurderes årligt. Depreciation period and residual value are reassessed annually. Nedskrivning af anlægsaktiver Den regnskabsmæssige værdi af materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Impairment of fixed assets The carrying amounts of property, plant and equipment are reviewed on an annual basis to determine whether there is any indication of impairment other than that expressed by amortisation and depreciation. Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi. If so, the asset is written down to its lower recoverable amount. Kapitalandele i dattervirksomheder Kapitalandele i dattervirksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode. Investments in subsidiaries Investments in subsidiaries are recognised and measured under the equity method. I balancen indregnes under posten Kapitalandele i dattervirksomheder den forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort med udgangspunkt i dagsværdien af de identificerbare nettoaktiver på anskaffelsestidspunktet med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer eller tab og med tillæg af resterende værdi af positiv forskelsværdi (goodwill) og fradrag af en resterende negativ forskelsværdi (negativ goodwill). The items Investments in subsidiaries in the balance sheet include the proportionate ownership share of the net asset value of the enterprises calculated on the basis of the fair values of identifiable net assets at the time of acquisition with deduction or addition of unrealised intercompany profits or losses and with addition of any remaining value of positive differences (goodwill) and deduction of any remaining value of negative differences (negative goodwill). 23

26 Regnskabspraksis Accounting Policies Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder henlægges via overskudsdisponeringen til "Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode" under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i dattervirksomhederne. The total net revaluation of investments in subsidiaries is transferred upon distribution of profit to "Reserve for net revaluation under the equity method" under equity. The reserve is reduced by dividend distributed to the Parent Company and adjusted for other equity movements in subsidiaries. Dattervirksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til 0. Har moderselskabet en retslig eller en faktisk forpligtelse til at dække virksomhedens underbalance, indregnes en hensat forpligtelse hertil. Subsidiaries with a negative net asset value are recognised at 0. Any legal or constructive obligation of the Parent Company to cover the negative balance of the enterprise is recognised in provisions. Tilgodehavender Tilgodehavender indregnes i balancen til amortiseret kostpris, hvilket i al væsentlighed svarer til pålydende værdi. Der nedskrives til imødegåelse af forventede tab. Receivables Receivables are recognised in the balance sheet at amortised cost, which substantially corresponds to nominal value. Provisions for estimated bad debts are made. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter opført som aktiver omfatter afholdte forudbetalte omkostninger vedrørende husleje, forsikringspræmier, abonnementer og renter. Prepayments Prepayments comprise prepaid expenses concerning rent, insurance premiums, subscriptions and interest. Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Deferred tax assets and liabilities Deferred income tax is measured using the balance sheet liability method in respect of temporary differences arising between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts for financial reporting purposes on the basis of the intended use of the asset and settlement of the liability, respectively. 24

27 Regnskabspraksis Accounting Policies Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Deferred tax assets, including the tax base of tax loss carry-forwards, are measured at the value at which the asset is expected to be realised, either by elimination in tax on future earnings or by setoff against deferred tax liabilities within the same legal tax entity. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen. Deferred tax is measured on the basis of the tax rules and tax rates that will be effective under the legislation at the balance sheet date when the deferred tax is expected to crystallise as current tax. Any changes in deferred tax due to changes to tax rates are recognised in the income statement. Aktuelle skattetilgodehavender og -forpligtelser Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Current tax receivables and liabilities Current tax liabilities and receivables are recognised in the balance sheet as the expected taxable income for the year adjusted for tax on taxable incomes for prior years and tax paid on account. Extra payments and repayment under the onaccount taxation scheme are recognised in the income statement in financial income and expenses. Finansielle gældsforpligtelser Lån indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en renteomkostning over låneperioden. Financial debts Loans are recognised initially at the proceeds received net of transaction expenses incurred. Subsequently, the loans are measured at amortised cost; the difference between the proceeds and the nominal value is recognised as an interest expense in the income statement over the loan period. Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi. Other debts are measured at amortised cost, substantially corresponding to nominal value. 25

28 Regnskabspraksis Accounting Policies Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter opført som forpligtelser udgøres af modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende regnskabsår. Deferred income Deferred income comprises payments received in respect of income in subsequent years. Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt selskabets likvider ved årets begyndelse og slutning. Cash Flow Statement The cash flow statement shows the Company s cash flows for the year broken down by operating, investing and financing activities, changes for the year in cash and cash equivalents as well as the Company s cash and cash equivalents at the beginning and end of the year. Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrøm fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver minus kortfristede gældsforpligtelser eksklusive de poster, der indgår i likvider. Cash flows from operating activities Cash flows from operating activities are calculated as the net profit/loss for the year adjusted for changes in working capital and noncash operating items such as depreciation, amortisation and impairment losses, and provisions. Working capital comprises current assets less short-term debt excluding items included in cash and cash equivalents. Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrøm fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Cash flows from investing activities Cash flows from investing activities comprise cash flows from acquisitions and disposals of intangible assets, property, plant and equipment as well as fixed asset investments. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. Cash flows from financing activities Cash flows from financing activities comprise cash flows from the raising and repayment of long-term debt as well as payments to and from shareholders. Likvider Likvide midler består af Likvide beholdninger. Cash and cash equivalents Cash and cash equivalents comprise Cash at bank and in hand. 26

29 Regnskabspraksis Accounting Policies Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale. The cash flow statement cannot be immediately derived from the published financial records. 27