ÅRS rapport F O R

Transkript

1 ÅRSrapport FOR 2004

2 BESTYRELSEdirektion FORMAND Professor, dr. jur. Erik Werlauff NÆSTFORMAND Direktør Peer Slipsager Konsulent Preben Hjort Direktør Peter S. Pedersen Direktør Jan Ole Rasmussen Fru Sigrid Werlauff DIREKTION Bankdirektør Hans Østergaard

3 ÅRSRAPPORT FOR 2004 SIDE 3 INDhold Her bor vi 4 Bonusbanken - kort fortalt 5 Hovedtal 6 Nøgletal 7 Ledelsens beretning 8 Risikostyring 18 Regnskabspraksis 20 Resultatopgørelse 21 Overskudsfordeling 21 Balance 22 Noter 23 Finansieringsanalyse 29 Påtegninger 30 Koncernstruktur 31 Bestyrelse og direktion 32 Bestyrelse og direktion - aktiebeholdning 33 Bankrådet 34 Samarbejdspartnere 35 Organisationen 36 Idé- og forretningsgrundlag 38

4 SIDE 4 ÅRSRAPPORT FOR 2004 HER bor vi! Bonusbanken i Herning er beliggende Dalgasgade 30 i én af de få bygninger i byen, som er klassificeret som bevaringsværdig. Patriciervillaen er opført i 1906 og har tidligere været privatbeboelse for familien Truelsen, inden den i 1938 blev skænket til Herning Kommune og indrettet til bibliotek. Ejendommen blev i 1971 overtaget af Bonusbanken. Bonusbanken i Ikast er midlertidigt indrettet i byens overdækkede Strøgcenter på adressen Strøget 39. Afdelingen vil primo 2006 flytte i nye lokaler i den gamle Kedelhal, hvor vi i spændende omgivelser glæder os til at præsentere en moderne bank. Vi har i årsrapporten forsøgt at give dig et lille indtryk af stemningen i en anderledes bank. Er du i Herning eller Ikast, skulle du afsætte tid til et lille besøg. Vi viser gerne rundt og fortæller bankens historie, om indretning, kunst m.v. Der er lang vej, men... Dette er starten til vor nye Ikast afdeling!

5 ÅRSRAPPORT FOR 2004 SIDE 5 BONUSbanken - kort fortalt Bonusbanken er en selvstændig og uafhængig lokalbank med hjemsted i Herning, og banken er i dag egnens eneste lokalbank, med afdelinger i Herning og Ikast. Bonusbanken er stiftet i 1958 af Bent og Sigrid Werlauff under navnet Den danske Bonusbank. Banken er senere navneændret til Bonusbanken i Århus, Bonusbanken i Herning og i 1970 til Bonusbanken. Du har din egen faste rådgiver, der giver sig tid til at snakke tingene ordentligt igennem. - Det kalder vi dialog. Det giver tryghed og mulighed for, at vi sammen kan træffe en hurtig, lokal beslutning. Vi ønsker, at du som kunde stiller krav til os, og sommetider stiller vi også krav til dig. - Det kalder vi gensidig tillid. Bonusbankens oprindelige idégrundlag var som kundernes bank at tilbyde de bedste markedsvilkår med særlig kompetence inden for opsparing. I 1999 blev bankens idégrundlag tilpasset de ændrede konkurrence- og markedsvilkår inden for den finansielle sektor, og Bonusbanken er i dag en full-service lokalbank for privatkunder samt mindre og mellemstore erhvervskunder. Vi tilbyder alle former for bankydelser i form af indlån, udlån og kreditter, betalingsformidling, udlandsforretninger, formuepleje, pensionsopsparing og værdipapirhandel, og vi vil naturligvis med NetBank privat og PC-Service erhverv tilbyde de mest effektive former for elektroniske betalingsløsninger, der gør, at vi også kan være en nærbank på afstand. Vi har opbygget en række tætte samarbejdsrelationer til andre finansielle udbydere, der sætter os i stand til også at være førende inden for realkreditbelåning, investeringsforeninger samt pensions- og forsikringsprodukter. Bonusbanken er et solidt pengeinstitut med et godt kapitalgrundlag og konkurrencedygtige produkter. Det skyldes ikke mindst de mere end aktionærer, der loyalt bakker op omkring banken, et godt og motiveret team på 36 medarbejdere, der er bankens ansigt udadtil - og de mere end privat- og erhvervskunder, der har valgt Bonusbanken som en attraktiv og troværdig samarbejdspartner. Vi har som lokalbank det erklærede mål, at vi vil tilbyde områdets mest fleksible og konkurrencedygtige produkter, baseret på et højt serviceniveau. Vi arbejder bevidst på at være en anderledes lokalbank, der med handlekraft, kompetence og fleksibilitet adskiller sig fra andre landsdækkende og regionale banker, og vore dygtige og erfarne medarbejdere vil gøre alt for at efterleve vort slogan. Bonusbanken er noget for dig - noget for sig. Banken engagerer sig i det lokalsamfund, den er en del af. Og ved hjælp af et indgående kendskab til nærmiljøet er banken med til at sørge for, at lokalområdet udvikler sig i alles interesse. I Bonusbanken vil man som kunde altid være et kendt ansigt. Vi lægger vægt på nærhed, dialog og gensidig tillid, og så vil vi gerne bevise, at vores rådgivning og serviceydelser er forbundet med kvalitet og kompetence. I Bonusbanken får du en imødekommende og engageret rådgivning. - Det kalder vi nærhed. Har du lyst til at høre eller læse mere om Bonusbanken, er det nemt at komme i kontakt med os. Du kan - læse om os på - ringe til os på telefon sende et brev til adressen Dalgasgade 30, 7400 Herning - faxe til nr maile til mail@bonusbanken.dk, eller måske det allerbedste - kig ind i banken. Vi står altid parat med en individuel løsning. Vi har tid, når du har tid.

6 SIDE 6 ÅRSRAPPORT FOR 2004 HOVEDtal De seneste 5 år (i kr.) RESULTATOPGØRELSEN Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer af værdipapirer m.v Andre ordinære indtægter Udgifter til personale og administration Af- og nedskrivninger på materielle aktiver Tab og hensættelser på debitorer Resultat før skat Årets resultat BALANCEN Aktiver Udlån: Alm. udlån Pantebreve I alt udlån Obligationer Aktier m.v Passiver Indlån Egenkapital ultimo Balance Garantier m.v Forretningsomfang

7 ÅRSRAPPORT FOR 2004 SIDE 7 NØGLEtal NØGLETAL Solvens: Solvensprocent 11,8 15,6 16,7 19,0 22,6 Kernekapitalprocent 14,3 17,7 19,0 20,2 22,8 Indtjening: Egenkapitalforrentning før skat i pct. 12,8 19,6 12,8 13,5 8,2 Egenkapitalforrentning efter skat i pct. 9,3 14,1 9,1 9,5 5,6 Indtjening pr. omkostningskr. 1,47 1,63 1,49 1,58 1,40 Årets resultat pr. nom. 100 kr. aktie i kr. 56,5 78,6 46,2 44,8 25,1 Markedsrisici: Renterisiko i pct. 7,8 9,3 11,0 16,4 17,3 Valutaposition i pct. 13,6 7,3 0,9 0,6 0,6 Kreditrisici: Udlån plus hensættelser herpå i forhold til indlån i pct. 56,9 42,5 38,5 33,0 28,5 Sum af store engagementer i pct. 113,0 67,3 80,5 50,5 53,9 Andel af tilgodehavender med nedsat rente i pct. 0,4 0,2 0,7 0,1 0,1 Hensættelsesprocent 1,8 2,1 2,6 2,2 2,4 Årets tabs- og hensættelsesprocent 0,3 0,8 0,9 0,5 0,4 Årets udlånsvækst i pct. 44,0 20,7 16,5 17,1 30,2 Udlån i forhold til egenkapital 3,6 2,7 2,5 2,3 2,1 Likviditet: Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet i pct. 326,4 437,7 472,1 534,7 644,8 Aktiekurs: Indre værdi i kr. pr. nom. 100 kr. aktie Udbytte i kr. pr. nom. 100 kr. aktie Børskurs/årets resultat pr. nom. 100 kr. aktie 19,6 11,9 9,0 7,9 10,8 Børskurs/indre værdi pr. nom. 100 kr. aktie 1,77 1,58 0,79 0,73 0,59 Aktiens børskurs ultimo (nom. 1 kr.) 11,07 9,36 4,15 3,55 2,70 Medarbejdere: Antal medarbejdere (gns.)

8 SIDE 8 ÅRSRAPPORT FOR 2004 LEDELSENS beretning Et anderledes godt år Kære aktionær, kære investor, kære kunde, kære læser! Vi har allerede med ordet kære indledt denne beretning helt anderledes end vi plejer hvorfor? Resultat før skat Fordi vi gerne i indledningen vil fortælle, at Bonusbanken er en anderledes bank, der har opnået et helt anderledes godt resultat i Et resultat på 15,6 mio. kr. før skat, der er det bedste i nyere tid, når vi lige ser bort fra, at vi i 2003 havde ekstraordinære indtægter i forbindelse med salget af Totalkredit. Vi kan jo ikke sælge Totalkredit 2 gange, så sammenlignet med sidste år, hvor resultatet ekskl. Totalkredit blev 13,2 mio. kr. før skat, har vi altså opnået en fremgang på 18 % - og hvordan har vi så det? Det positive og glædelige er, at fremgangen primært er skabt som følge af en markant forøgelse af aktivitetsniveauet, og hvor forretningsomfanget (udlån, indlån og garantier) med bankens gamle og nye kunder er steget med hele 228 mio. kr. fra 1,292 milliarder til 1,520 milliarder kroner, eller med 18 %. Det er vi glade for, fordi det viser, at den i år 2000 igangsatte forandringsproces har haft den ønskede virkning. Mio. kr Bag udvidelsen af forretningsomfanget ligger en flot og målrettet indsats fra bankens medarbejdere, og indsatsen taler næsten for sig selv, når tallene viser, at udlånene fra 2003 til 2004 er steget med 139 mio. kr. eller 44 % fra 314 til 453 mio. kr. Vi havde ved indgangen til 2000 en udlånsprocent (udlån i forhold til indlån) på under 20. Vi nåede sidste år op på knap 60 %, og vi budgetterer med i løbet af 2006 at nå det foreløbige mål på 80 %. Det er udtryk for en mere aktiv bank, der tager del i samfundets udvikling, frem for passivt at placere overskudslikviditeten i værdipapirer. Vi har beregnet, at aktivitetsudvidelser i 2004 har givet banken en merindtjening på godt 4 mio kr. Det er vi ganske godt tilfredse med ,7 12,9 21, ,6 04 Udvikling forretningsomfang Mio. kr Og så til udfordringerne, og dem er der heldigvis mange af i den finansielle sektor. Bestyrelsesarbejdet i Bonusbanken er karakteriseret ved et betydeligt indhold af langsigtede, strategiske drøftelser og overvejelser. Det er et faktum, at stort set alle overordnede, forretningsmæssige tiltag gennem de senere år er en direkte følge af et strategisk udviklingsarbejde på bestyrelses- og direktionsniveau. Således var konklusionen på et bestyrelsesseminar i 2003, at den finansielle sektor står over for en større strukturændring, og for at klare konkurrencen gælder det om som mindre pengeinstitut hele tiden at være på forkant med teknologien, uddannelse, effektivitet og produktudvikling. Og konkurrence har vi i 2004 oplevet som aldrig før. Kampen mellem storbankerne samt de gamle kreditforeninger på den ene side - og de mindre og mellemstore banker på den anden - er for længst skudt i gang. Sideløbende hermed oplever vi en forøget indbyrdes konkurrence mellem de mindre banker, hvilket blandt andet kommer til udtryk ved et stigende antal filialetableringer på tværs af historiske grænser. I begge situationer bruges renten blandt andet som parameter til at erobre nye kunder og markedsandele. Resultatet af dette forsøg på at flytte rundt på markedsandele er, at prisen og lønsomheden er kommet under pres til glæde for kunderne, og vi har således i Bonusbanken i 2004 måttet konstatere, at rentemarginalen (forskellen mellem ind- og udlånsrenten) er faldet med 0,4 %-point, samtidig med at genplaceringsmarginalen er faldet 0,3 %- point, det til trods for at året har været præget af et nogenlunde stabilt renteniveau. Faldet i rentemarginalen har medført en mindre indtjening på knap 3 mio. kr. Det giver udfordringer, som i værste konsekvens kan koste de mindre banker selvstændigheden. Derfor har vi i ledelsen arbejdet strategisk og målrettet på at udvikle og tilpasse Bonusbanken til de forestående forandringer. Overvejelserne er blandt andet kommet til udtryk i en artikel i Bonusmagasinet nr. 4 juni 2004, hvor bankens bestyrelsesformand Erik Werlauff skriver om nødvendigheden af, at de mindre pengeinstitutter i større omfang indgår samarbejdsalliancer og lægger deres viden og kompetencer i samme pulje og derved opnår stordriftsfordele samtidig med, at de bliver ved med at være lokale og dermed fortsat tæt på kunderne. Bonusbanken har ved flere lejligheder i årets løb tilkendegivet, at vi gerne vil være med i et formelt og udvidet samarbejde med 1 eller flere andre, lokale pengeinstitutter, men taler vi om overtagelse eller fusion, så siger vi pænt nej tak.

9 ÅRSRAPPORT FOR 2004 SIDE 9 LEDELSENS beretning Andre forhold, der fylder meget på bestyrelsesmøderne, er Bonusbankens relationer til kunderne, aktionærerne og investorerne. Vi lægger afgørende vægt på, at Bonusbanken tilbyder alle vore kunder konkurrencedygtige vilkår, baseret på et højt serviceniveau og med stort lokalt engagement, og hvor værdibegreberne nærhed, dialog og gensidig tillid er altafgørende i den daglige kundekontakt. Dette har blandt andet medført, at banken i 2004 har tilpasset produktsortimentet og introduceret et af markedets bedste boligprodukter, BONUSboligkredit, der tilbyder finansiering fra 0 95 % af boligens værdi. I forhold til aktionærerne har Bonusbanken i overensstemmelse med Corporate Governance, god selskabsledelse, gennem de sidste par år gennemført en række aktionærvenlige tiltag. Ændring af aktiestykstørrelsen til 1 kr., ophævelse af stemmeretsbegrænsningen, udvidelse af ejerbegrænsningen fra 10 til 15 %, indførelse af et attraktivt aktionærbonusprogram, opdeling af generalforsamlingen i en egentlig generalforsamling og et efterfølgende aktionærmøde, udgivelse af Bonusmagasinet samt formuleringen af en klar udbyttepolitik. På generalforsamlingen i marts 2004 blev indstillet, at banken påbegyndte et aktietilbagekøbsprogram med opkøb af nom kr. aktier, svarende til 1,25 % af den samlede aktiekapital. Som det første selskab i Danmark gennemførte Bonusbanken aktietilbagekøbet efter en ny EU forordning nr. 2273/2003, men hvad blev resultatet? Aktionærerne ville ikke sælge, og da tidsfristen for tilbagekøbet var udløbet den 10. juni 2004, var det alene lykkedes at opkøbe nom kr., der er indgået i egenbeholdningen, uden at der er sket efterfølgende nedskrivning af aktiekapitalen. Dette fortæller os, at bankens aktionærer er glade for at eje aktier i Bonusbanken, og vi kan oven i købet med stor tilfredshed konstatere, at der er kommet 408 nye aktionærer i årets løb. - Tak for loyaliteten. Jo, 2004 har været et helt anderledes, godt år i Bonusbanken. Årsrapport 2004 i overskrifter Det primære resultat for 2004 før skat udgjorde 15,6 mio. kr. mod 13,2 mio. kr. i 2003, når der ses bort fra avancen ved salg af Totalkredit, og resultatet er dermed forbedret med 18 % 850 nye kunder og 408 nye aktionærer er kommet til i årets løb Forretningsomfanget (indlån + udlån + garantier) er i

10 SIDE 10 ÅRSRAPPORT FOR 2004 LEDELSENS beretning forhold til 2003 forøget med 228 mio. kr. eller 17,7 % til 1,520 milliarder kr. Udlån er forøget med 139 mio. kr. eller 44 %, og garantier med 41 mio. kr. eller 19 % Netto rente- og gebyrindtægter er forøget med 2,3 mio. kr. eller 6 % Styret omkostningsudvikling med stigning på 4 % Årets tab og hensættelser udgør 0,3 % af de samlede udlån og garantiforpligtelser mod 0,8 % sidste år Ordinære kursreguleringer ekskl. avance ved salg af Totalkredit er stort set uændrede med 9,1 mio. kr. i 2004 mod 10,2 mio. kr. i 2003 Primoegenkapitalen er før skat forrentet med 13,2 %, hvor bankens mål i gennemsnit er 15 % Efter overførsel af årets resultat udgør egenkapitalen 125,1 mio. kr., hvilket medfører en solvensprocent på 11,8 mod lovens minimum på 8 % og en kernekapitalprocent på 14,3 % Bonusbankaktien steg i 2004 fra kurs 9,36 til 11,07, eller med 18,3 %, hvortil kommer 12 % udbytte, svarende til 1,3 % og dermed et samlet afkast på 19,6 % Udbyttet for 2004 foreslås forhøjet fra 12 til 15 %, således at der af årets overskud afsættes 3 mio. kr. Årets resultat betegnes af ledelsen som tilfredsstillende Aktionærer og udbytte Det har også i 2004 været godt at være aktionær i Bonusbanken, men vi må straks medgive, at vi ikke har oplevet kursavancer som i Har du været med som aktionær hele 2004, er aktien steget fra 9,36 til 11,07 eller med 18,3 %, hvortil kommer at Bonusbanken i 2004 udbetalte 12 % udbytte, hvorefter aktien har givet et samlet afkast på 19,6 %. Et afkast der overstiger gennemsnitsafkastet blandt aktier, noteret på Københavns Fondsbørs. Aktiekurs ultimo nom. 1 kr. aktie Aktiekurs 12,50 10,00 7,50 5,00 2,50 Bonusbanken havde ultimo året aktionærer, hvilket er en stigning på 408 aktionærer. 3 aktionærer har meddelt banken, at de hver især besidder mindst 5 % af aktiekapitalen: 0 Bonus Holding A/S, Herning Kaupthing Hf., Reykjavik, Island Thygesen & Werlauff Kapitalanlæg A/S, Herning 3,55 4,15 9, ,07 04 Udsendte fondsbørsmeddelelser Her gengives udvalgte fondsbørsmeddelelser, der anses for væsentlige: 17. marts 2004: Bonusbankens aktietilbagekøbsprogram. Som det første selskab i Danmark gennemfører Bonusbanken et aktietilbagekøbsprogram efter bestemmelserne i EU s forordning nr. 2273/2003 af 22. december Aktietilbagekøbsprogrammet, der blev vedtaget på bankens generalforsamling den 10. marts 2004 gennemføres efter følgende retningslinier: Der kan maksimalt erhverves aktier til et samlet pålydende af kr. af bankens aktiekapital. Bemyndigelsen hertil gælder i 3 måneder fra generalforsamlingens dato, hvorefter programmet bortfalder og afløses af den almindelige bemyndigelse til erhvervelse af egne aktier op til 10% af bankens aktiekapital i 18 måneder fra generalforsamlingens dato. Alle enkeltheder i tilbagekøbsprogrammet skal være offentliggjort, inden der foretages nogen erhvervelse af egne aktier. 26. april 2004: Kvartalsorientering pr Ordinært resultat før skat 5,9 mio. kr. mod 3,0 mio. kr. i 1. kvartal Resultatforventningerne til år 2004 før kursreguleringer og skat fastholdes i niveauet 6-8 mio. kr. 11. juni 2004: Aktietilbagekøbsprogram. Bonusbanken afsluttede i går den 10. juni 2004 den på generalforsamlingen den 10. marts givne 3 måneders bemyndigelse til at tilbagekøbe egne aktier efter artikel 4-6 i EU s forordning nr. 2273/2003 af 22. december Tilbagekøbet er foretaget efter forordningens anbefalinger samt begrænsninger og med Skjern Bank som lead manager. Der er i løbet af 3 måneders perioden i alt tilbagekøbt nom kr., mod maksimalt i bemyndigelsen nom kr. Når det ikke er lykkedes at gennemføre det fulde tilbagekøb, er det ledelsens opfattelse, at dette kan tilskrives en stor aktionærloyalitet, samt at Bonusbanken ikke for nærværende lever op til Fondsbørsens kriterier for optagelse i SmallCap+, særligt for så vidt angår free float og likviditet. Bonusbanken vil uden iagttagelse af forordningen fortsætte aktietilbagekøbet efter bankens generelle bemyndigelse om erhvervelse af egne aktier op til 10 % af aktiekapitalen jf. vedtægternes 5 stk. 1. Bonusbanken har pr. 10. juni 2004 egne aktier svarende til nom kr. eller 3,5 %. Heraf er nom kr. eller 2,5 % reserveret til afdækning af den med direktionen indgåede fantomaktieordning.

11 ÅRSRAPPORT FOR 2004 SIDE 11 LEDELSENS beretning 16. august 2004: Delårsrapport 1. halvår Opjustering. Resultatet før skat for 1. halvår 2004 udgør 6,9 mio. kr. mod 10,1 mio. kr. året før. Forventningerne til den primære bankdrift før kursreguleringer og skat opretholdes for 2004 uændret til et niveau omkring 6 mio. kr. Under forudsætning af et uændret renteniveau og et fortsat stabilt aktiemarked forventes de positive kursreguleringer pr. 30. juni at kunne fastholdes året ud på niveauet 4 5 mio. kr. mod en oprindelig forventning på 0 kr. Bankens samlede forventninger for 2004 opjusteres således fra 6 8 mio. kr. til 10 mio. kr. 25. oktober 2004: Kvartalsorientering pr. 30. september Ordinært resultat før skat er på 10,1 mio. kr. mod 13,8 mio. kr. i december 2004: Bonusbanken opjusterer forventningerne til årets resultat med 30 %. Som konsekvens af de seneste ugers stigende kurser på såvel obligations- som aktiemarkedet opjusterer Bonusbanken forventningerne til resultatet før skat for 2004 fra 10 mio. kr. til 13 mio. kr. - eller med 30 %. Opjusteringen sker med forventning om, at det nuværende rente- og kursniveau forbliver uændret resten af året, idet hovedparten af kursgevinsterne er urealiserede. Af det forventede resultat før skat på 13 mio. kr. forventes kursgevinsterne at udgøre 7 8 mio. kr. 5. januar 2005: Bonusbanken opjusterer forventningerne for 2004 til 15 mio. kr. før skat. I forbindelse med årsafslutningen og efter at kursreguleringerne for 2004 nu er kendte, opjusterer Bonusbanken forventningerne til årets resultat før skat for 2004 til 15,0 mio. kr. Forventningerne sammensættes af et overskud af den primære drift på 6,0 mio. kr., hvortil kommer 9 mio. kr. kursreguleringer. Årsregnskabet for 2004 Ledelsens hovedkonklusion for årsregnskabet 2004: Bonusbanken opnåede i år 2004 et resultat før skat på 15,6 mio. kr. mod 21,9 mio. kr. året før. Resultatet før skat forrenter egenkapitalen med 12,8 %, eller primoegenkapitalen med 13,2%. Årsagen til faldet i indtjeningen er, at der i 2003 var ekstraordinære kursgevinster på 8,7 mio. kr. i forbindelse med salget af Totalkredit. Bonusbanken solgte i modsætning til mange andre pengeinstitutter hele aktieposten Egenkapitalforrentning før skat % i Totalkredit på én gang og har således ikke i 2004 kursgevinster fra Totalkredit. Det ordinære resultat viser 5 13,5 12,8 19, ,8 04

12 SIDE 12 ÅRSRAPPORT FOR 2004 LEDELSENS beretning således en tilfredsstillende fremgang på 2,4 mio. kr. eller 18 %. Bonusbanken har fortsat et betydeligt om end reduceret likviditetsoverskud, hvilket gør, at banken er ekstra følsom over for udviklingen på aktie- og rentemarkedet. Kursreguleringerne har igen i 2004 været tilfredsstillende med 9,1 mio. kr. Efter flere år med kraftig vækst i omkostningerne, har der i 2004 været en mere moderat omkostningsudvikling. Samlet er omkostningerne steget med 4 %. Efter afsætning af skat blev årets nettoresultat 11,3 mio. kr. mod 15,7 mio. kr. i Resultat efter skat Mio. kr ,7 Resultatdisponering Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at udbyttet fastsættes til 15 % eller 0,15 kr. pr. 1 kr. aktie, svarende til at der udloddes 3,0 mio. kr., medens 8,3 mio. kr. henlægges til egenkapitalen. Udbyttet svarer til, at 27 % af overskuddet efter skat udloddes. Udbyttet medfører i forhold til primoaktiekursen et afkast på 1,60 % for Netto rente- og gebyrindtægter Udbytteprocent % Det samlede resultat er for så vidt angår den primære drift før kursreguleringer på niveau med de tidligere udmeldte forventninger og budgetter, medens kursreguleringerne overstiger forventningerne. Sammenfattende anser ledelsen det opnåede resultat for tilfredsstillende og forventer, at fortsat udbygning af bankens forretningsgrundlag samt de ændrede markedsvilkår i lokalområdet vil medføre stigende netto rente- og gebyrindtægter i Forventningerne til 2005 er positive, trods udsigt til en fortsat intensiveret konkurrence. I lyset heraf er allerede igangsat en række produkt- og markedsmæssige tiltag, herunder flytning og udvidelse af bankens Ikast afdeling. Regnskabspraksis 10 9,0 9,2 Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Regnskabspraksis for værdifastsættelse af unoterede værdipapirer er uændret, således at disse er målt til dagsværdi under forudsætning af, at værdien kan opgøres med tilstrækkelig pålidelighed. Værdiregulering af egne aktier sker som hidtil over resultatopgørelsen. For så vidt angår egne aktier, der blev opkøbt som led i den igangsatte tilbagekøbsforretning med forventning om efterfølgende nedskrivning af aktiekapitalen, er værdien af de opkøbte aktier nom. kr nedskrevet til kr. 0 direkte over egenkapitalen. Nedskrivningen udgør kr ,3 04 Bankens netto rente- og gebyrindtægter udgør 39,2 mio. kr., hvilket er en fremgang på 2,3 mio. kr. eller 6 % i forhold til året før. Fremgangen skyldes en markant vækst i forretningsomfanget, affødt af en pæn kundetilgang af såvel private som mindre og mellemstore erhvervskunder, samt øgede aktiviteter med eksisterende kunder. Indtjeningen modsvares af en faldende rente- og genplaceringsmarginal. Banken har i årets løb opretholdt en stort set Netto rente- og gebyrindtægter Mio. kr ,3 31, uændret indlånsrente, medens udlånsrenten i gennemsnit hen over året er faldet med 0,6 %-point, blandt andet som følge af et ændret udlånsmix. Ind/udlånsmarginalen har i 2004 været 4,2 %. Med ønsket om at reducere bankens renterisiko har der været ført en yderst forsigtig fondspolitik. Dette har resulteret i, at renteindtægterne på bankens obligationsbeholdning er blevet reduceret. Indlåns/genplaceringsmarginalen har i 2004 været 1,9 %. Bankens samlede, vægtede rentemarginal er således i årets løb blevet indsnævret med 0,5 %-point, hvilket er medvirkende til, at væksten i forretningsomfanget ikke er slået fuldt igennem i bankens netto renteindtægter. Gebyr- og provisionsindtægterne udgør 10,9 mio. kr. mod 9,6 mio. kr. i 2003, hvilket er en stigning på 13,5 %. Væksten afspejler et markant højere aktivitetsniveau, og især bankens stigende fokusering på realkreditlån gennem Totalkredit har medvirket hertil. Banken har endvidere på investeringsområdet mærket en tilbagevendende interesse, der har forøget salgs- og kurtageindtjeningen. Det er 36, ,2 04

13 ÅRSRAPPORT FOR 2004 SIDE 13 LEDELSENS beretning fortsat bankens gebyrpolitik, at kundegebyrerne skal afspejle et reelt forbrug af bankens ressourcer, og 84 % af bankens gebyrindtægter kan således henføres til hjemtagelse af realkreditlån og rådgivning om boligfinansiering samt formue- og investeringsrådgivning. Kursreguleringer De samlede kursreguleringer udgør en gevinst på 9,1 mio. kr. mod 18,9 mio. kr. sidste år, hvoraf dog 8,7 mio. kr. i 2003 kunne henføres til salget af Totalkredit. De samlede kursgevinster er således på niveau med Årets kursgevinster relaterer sig udelukkende til bankens aktiebeholdning, hvor især en større portefølje af mindre og mellemstore lokalbankaktier har bidraget positivt til indtjeningen. Det har været et godt år for aktionærer i danske lokalbanker. Kursreguleringer af egne aktier udgør 1,2 mio. kr. ud af en samlet regulering af aktier på 9,1 mio. kr. Rente- og obligationsmarkedet har i årets løb været meget turbulent, og banken besluttede derfor tidligt på året som led i en forsigtig fondspolitik at omplacere obligationsbeholdningen til kort varighed. Det har medført, at kurstab er undgået - men på bekostning af et reduceret renteafkast. Det samlede afkast på obligationsbeholdningen har udgjort ca. 3,5 % i 2004 mod 4,3 % i Udgifter til personale m.v. og administration De samlede omkostninger udgør 30,6 mio. kr. mod 29,4 mio. kr. i 2003, hvilket svarer til en stigning på 1,2 mio. kr. eller 4 %. Omkostningsstigningen er betydeligt laverede end tidligere år. Det vurderes, at tidligere års omkostningsvækst som følge af teknologisk effektivisering, markedsføring, produktudvikling m.v. nu er slået igennem og har givet den forventede stigning i aktivitetsniveauet. Der vurderes dog fortsat at være behov for udvidelse af medarbejderantallet i takt med, at der optages nye forretningsområder. De forøgede omkostninger kan opdeles i: Administrationsudgifter er forøget med 0,7 mio. kr. eller 6 %. Stigningen skyldes primært afledede EDB- og transaktionsomkostninger som følge af det forøgede forretningsomfang. Personaleudgifterne er i forbindelse med forøgelse af den gennemsnitlige medarbejder- Udgifter til personale og administration Mio. kr. 30, , ,3 21,

14 SIDE 14 ÅRSRAPPORT FOR 2004 LEDELSENS beretning stab med 4 og udviklingen i det generelle lønniveau steget med 2,2 mio. kr. eller 17 %. Lønninger til bestyrelse, bankråd og direktion er reduceret med 1,7 mio. kr., primært som følge af mindre udbetalt tantieme til bankens delvis incitamentsaflønnede direktør. Indtjeningen pr. omkostningskrone udgør 1,47, hvor ledelsens mål er minimum 1,50. Afskrivninger på materielle aktiver Posten udgør 0,9 mio. kr. og er på niveau med Det er fortsat ledelsens ønske, at banken følger den kraftige teknologiske udvikling i den finansielle sektor, samt at arbejdspladsen til enhver tid lever op til de mest optimale vilkår for medarbejderne. Tab og hensættelser på debitorer Bonusbanken har i år 2004 udgiftsført 2,0 mio. kr. mod 4,5 mio. kr. i 2003 til dækning af eventuelle fremtidige tab. Banken foretager en løbende vurdering af kreditrisikoen. Årets tabs- og hensættelsesprocent udgør 0,3 % mod 0,8 % i Nettohensættelsen på 2,0 mio. kr. dækker over nye hensættelser på 6,0 mio. kr. og tilbageførte hensættelser på 4,0 mio. kr. De samlede hensættelser til imødegåelse af eventuelle fremtidige tab udgør 12,8 mio. kr., svarende til 1,8 % af de samlede udlåns- og garantiforpligtelser. Hensættelserne fordeler sig med 10,2 mio. kr. som A-hensættelser og 2,6 mio. kr. som B-hensættelser. Tilgodehavender med standset renteberegning udgør 3,2 mio. kr. Balancen Årets tabs- og hensættelsespct. % 1,0 0,75 0,5 0,25 Bonusbankens balance er i løbet af år 2004 steget fra 927 mio. kr. til 990 mio. kr., svarende til 63 mio. kr. eller 6,8 %. Indlånene er steget fra 767 mio. kr. til 816 mio. kr. eller med 6,4 %. Indlånene er i årets løb gennemsnitligt blevet forrentet med 1,6 % p.a. 0,5 0,9 0, ,3 04 fordeler sig med en stigning på 149 mio. kr. på egentlige kundeudlån, medens beholdningen af pantebreve er faldet med 10 mio. kr. Af udlånsvæksten kan 70 % henføres til nye kunder, hvoraf 60 % er erhvervsrelaterede. Udlånsfordelingen på privat/ erhverv udgør 65/35 med mål om inden for de kommende år at nå en ligefordeling. Udlånene er i gennemsnit blevet forrentet med 5,8 % p.a. Indlån Mio. kr ,5 706, , ,5 Tilgangen af nye udlånskunder omfatter blandt andet deltagelse i 4 syndikerede lån sammen med andre pengeinstitutter vedrørende finansiering af udlejningsejendomme, hvilket har medført, at summen af store engagementer i årets løb er vokset fra 67,3 % til 113,0 % af basiskapitalen. Af de ikke-balanceførte poster fremgår, at bankens garantistillelser, Udlån og garantier Mio. kr. primært tabsgarantier i 750 forbindelse med hjemtagne 703,7 Totalkreditlån, er forøget fra 210,4 mio. kr. i 2003 til 251, ,8 mio. kr. eller med 19,3 % ,9 Der er til imødegåelse af andre 347,6 forpligtelser hensat 7,4 mio. kr. 300 mod 0,4 mio. kr. i Posten dækker bl.a. over, at banken har afgivet betinget købstilbud på 150 nyt domicil i Ikast, der forventes overtaget 1. januar 2006, ligesom der er afgivet betinget købstilbud om på lige fod med andre, primært lokale pengeinstitutter, at Bonusbanken overtager 2,2 % af aktiebeholdningen i Investeringsforeningen Garanti Invest A/S. Overtagelsen forventes at ske i løbet af foråret Af nøgletallene fremgår det, at udlånsprocenten (bankens udlån i forhold til indlån) er forøget til 57 %, samt at udlånene nu udgør 3,6 gange egenkapitalen mod 2,7 gange i Det er ledelsens mål i løbet af 2005/2006 at bringe udlånsprocenten på niveau med tilsvarende lokale pengeinstitutters, der typisk udgør 80 %. Dette indikerer samtidigt, at målet fortsat er at holde et pænt indlånsoverskud. 04 Bankens samlede udlån inkl. pantebreve er steget med 44,0 % eller 139 mio. kr. til i alt 453 mio. kr. Forøgelsen

15 ÅRSRAPPORT FOR 2004 SIDE 15 LEDELSENS beretning Værdipapirbeholdningen Obligationsbeholdningen, der stort set udtrykker bankens likviditetsoverskud, udgør 408 mio. kr. mod 442 mio. kr. ultimo Hertil kommer 41 mio. kr. placeret i danske aktier, hvoraf aktier i andre lokale pengeinstitutter udgør en væsentlig del. Obligationsbeholdningen er reduceret til at udgøre 41 % af den 0 samlede balance mod 48 % i , men det må fortsat konstateres, at den forholdsvis store obligationsbeholdning betyder, at Bonusbanken har en betydelig likviditetsreserve og dermed højere renterisiko end andre pengeinstitutter. Renterisikoen, der udtrykker behovet for kursregulering ved en renteændring på 1 %-point, er beregnet til 7,8 % af bankens kernekapital efter fradrag mod 9,3 % i For at reducere bankens følsomhed i forbindelse med en evt. kommende rentestigning er det ledelsens ønske at føre en forsigtig fondspolitik, samt at renterisikoen skal reduceres som led i fortsat nedbringelse af obligationsbeholdningen via stigende udlån. Det forventes, at renterisikoen ved fortsat nedbringelse af obligationsbeholdningen kan nedbringes til 6 % i løbet af Egenkapital og solvens Bonusbankens egenkapital pr. 31. december 2004 udgør efter overskudsdisponering Egenkapital Mio. kr. 125,1 mio. kr. 120 mod 118,5 mio. kr. ultimo ,2 118,5 Bankens solvens kan opgøres til 97,1 11,8 % mod lovens krav på 8 %. 90 Solvensen er påvirket af bankens beholdning af aktier og kapitalandele 60 i andre pengeinstitutter, idet disse fratrækkes egenkapitalen i forbindelse med opgørelse af 30 kernekapital efter fradrag til brug for beregningen af solvensprocenten. Banken vil således ved salg af aktier og kapitalandele kunne forøge solvensprocenten til godt 14 %, hvilket er i overensstemmelse med ønsket om at opretholde en solvens på minimum 12 %. Bankens besiddelse af egne aktier udgjorde nom kr., svarende til 4,3 % af den samlede aktiekapital. Medarbejdere Renterisiko i % % Bonusbanken har som gennemsnit over året beskæftiget 5 16,4 11,0 9,3 7,8 125,1 35 medarbejdere, hvilket er en forøgelse på 4. Der forventes en løbende tilgang af nye medarbejdere i takt med udvidelsen af forretningsomfanget. Ordinært besøg af Finanstilsynet Bonusbanken har ultimo 2004 haft ordinært besøg af Finanstilsynet. Eftersynet har ikke givet anledning til væsentlige bemærkninger eller til forøgede hensættelser. Bestyrelse og direktion På generalforsamlingen den 10. marts 2004 blev følgende 6 bestyrelsesmedlemmer genvalgt: Professor, dr.jur. Erik Werlauff, Herning, direktør Peer Slipsager, Vejle, konsulent Preben Hjort, Herning, direktør Peter S. Pedersen, Torre del Mar i Spanien, direktør Jan Ole Rasmussen, Ikast og fru Sigrid Werlauff, Herning. På det efterfølgende bestyrelsesmøde blev Erik Werlauff genvalgt som formand for bestyrelsen, og direktør Peer Slipsager nyvalgtes som næstformand. Anlægsaktier Bonusbanken samarbejder med og er medejer af: Selskab Nom. Bogført værdi Ejerandel beholdning kr kr. % Bankinvest Holding A/S ,7714 Dankort A/S ,0735 DLR Kredit A/S ,0171 Københavns Fondsbørs A/S ,0023 Multidata Holding A/S ,0444 PBS International A/S ,0444 PBS Holding A/S ,0444 Værdipapircentralen - VP A/S ,0425 Pras A/S ,1763 Bankdata ,7553 I alt Aktiebeholdninger værdireguleres løbende over resultatopgørelsen. Aktierne værdifastsættes som hovedregel til dagsværdi. Skønnet effekt af overgangen til ny regnskabsbekendtgørelse Bonusbanken skal med virkning fra 1. kvartal 2005 aflægge regnskab efter Finanstilsynets nye regnskabsbekendtgørelser, der er baseret på IAS/IFRS.

16 SIDE 16 ÅRSRAPPORT FOR 2004 LEDELSENS beretning Implementeringen af de nye regler har været vanskeliggjort af, at det samlede regelsæt er blevet tilvejebragt meget sent. Selvom alle data og modeller derfor endnu ikke er på plads, viser det nuværende implementeringsarbejde, at den beløbsmæssige effekt på egenkapitalen af førstegangsimplementeringen af de nye regler i Bonusbanken skønnes at ligge i størrelsen 5 6 mio. kr. efter skat, som i åbningsbalancen pr. 1. januar 2005 i henhold til reglerne bogføres direkte ved nedskrivning af egenkapitalen uden om resultatopgørelsen. De nye regler vil medføre: Nedskrivning af egne aktier med 8,0 mio. kr. Opskrivning af bankens ejendomme med 6,4 mio. kr. til markedsværdi. Ejendommene er i dag bogført med 8,6 mio. kr., svarende til anskaffelsesprisen minus afskrivninger. Ændret måling (indregning og udmåling) af udlån vedrørende stiftelsesprovision og lånegebyr, hvilket forventes at medføre en nedskrivning på 3,9 mio. kr. Ingen forventede ændringer i nedskrivningerne på debitorer i forhold til nuværende hensættelser. Nettovirkningen af de foretagne reguleringer over egenkapitalen er et fald i solvensen på 0,7 %-point, hvorfor Bonusbanken som led i opgørelsen af solvensbehovet efter 124 stk. 3 i lov om finansiel virksomhed pr. 1. januar 2005 forventer - ud fra forsigtighedsprincippet - at opgøre et solvensbehov på 9 %. Med en opgjort solvens pr. 31. december 2004 på 11,8 % og med mulighed for at reducere nuværende fradrag i egenkapitalen således at solvensen kan forhøjes til godt 14 %, vil Bonusbanken selv med et solvensbehov på 9 % have et efter ledelsens opfattelse forsvarligt kapitalberedskab. Efter en gennemgang af bankens risikoelementer vurderes, at der ikke er særlige forhold, der nødvendiggør en højere solvens end lovens minimum på 8 % + nettoværdien af egenkapitalændringerne i forbindelse med overgangen til den nye regnskabsbekendtgørelse, hvilket understøtter et solvensbehov som anslået til 9 %. Forventet åbningsbalance 1. januar 2005 (1.000 kr.) AKTIVER Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån (nedskrevet med 3.894) Obligationer Aktier m.v Materielle aktiver (forøget med 6.417) Egne kapitalandele (nedskrevet med 7.991) 0 Andre aktiver AKTIVER I ALT PASSIVER Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån Andre passiver Periodeafgrænsningsposter 79 Hensættelser til udskudt skat (forøget med 750) Egenkapital Aktiekapital Overført fra tidligere år Tidligere reserve for egne aktier (tilbageføres) Nedskrivning vedr. værdiregulering Egenkapital i alt PASSIVER I ALT Et mere præcist billede af effekten fra overgangen til den nye regnskabsbekendtgørelse vil kunne gives i forbindelse med næste delårsrapport. De ovenfor anførte reguleringer og de skattemæssige konsekvenser heraf er vist nedenfor i forventet åbningsbalance pr. 1. januar 2005.

17 ÅRSRAPPORT FOR 2004 SIDE 17 LEDELSENS beretning Ledelsens forventninger til 2005 Ledelsens forventninger for år 2005 er en fortsat vækst i de primære forretningsområder, og herunder en fortsat kundetilgang af private samt mindre og mellemstore erhvervskunder med deraf afledt stigning i udlånene på %. Udbygningen af Bonusbanken som lokalbank i det midtjyske forventes intensiveret, hvilket vil nødvendiggøre et fortsat højt omkostningsniveau. Der forventes en svag stigende rente i 2005, der imidlertid ikke forventes at komme til udtryk ved en ændring af rentemarginalen. Nedskrivning på debitorer budgetteres til 5 mio. kr. eller 0,5 % af de samlede udlåns- og garantiforpligtelser. Generalforsamling Banken holder ordinær generalforsamling 16. marts 2005 i Herning Kongrescenter. Bonusbankens regnskab på en helt anden måde Sådan tjenes pengene... Renteindtægter af obligationer, øvrige renteindtægter og udbytter Kursgevinster Sammenfattende forventes for 2005 en basisindtjening før kursreguleringer og skat på 8 mio. kr. Med forventninger om en stigende rente hen over året vil den forsigtige fondspolitik i lyset af bankens renterisiko blive opretholdt. Der forventes beskedne kurstab på obligationsbeholdningen, der imidlertid forventes opvejet af tilsvarende gevinster på aktiebeholdningen. 18,1 mio 29% 10,9 mio 18% 9,1 mio 15% 23,2 mio 38% Renteindtægter af udlån Betydningsfulde hændelser efter statusdagen Bonusbanken har efter regnskabsårets udløb nedbragt beholdningen af aktier, kapitalandele i andre pengeinstitutter og investeringsbeviser med 8,0 mio. kr., hvilket har medført, at basiskapitalen efter fradrag er forøget med et tilsvarende beløb. Forøgelsen af basiskapitalen har medført, at solvensen er forbedret med knap 1 %-point og modsvarer således effekten af nedskrivningen af egenkapitalen som følge af overgangen til de nye regnskabsregler pr. 1. januar Målt på åbningsbalancen udgør solvensen herefter 12,8 % mod lovgivningens 8 %. Der er herudover ikke efter regnskabsårets afslutning indtruffet betydningsfulde hændelser, der er af vigtighed ved bedømmelse af bankens finansielle stilling. Finanskalender Bonusbanken har følgende datoer til finanskalenderen år 2005: 24. febr Indkaldelse til ordinær generalforsamling 24. febr Årsrapport for mar Ordinær generalforsamling i Herning 25. apr Kvartalsorientering pr (3 mdr.) 22. aug Delårsrapport for 1. halvår okt Kvartalsorientering pr (9 mdr.) Netto gebyrer, provisioner og andre ordinære indtægter Sådan anvendes de... Lønninger Tab og hensættelser 18,1 mio 29% Omkostninger og afskrivninger 13,4mio 22% 2,0 mio 3% 12,2 mio 20% Renteudgifter til indlån m.v. 8,3 mio 14% 4,3 mio 7% 3,0 mio 5% Konsolidering via egenkapitalen Skat Udbytte til aktionærer

18 SIDE 18 ÅRSRAPPORT FOR 2004 RISIKOstyring Styringen af kredit- og markedsrisici sker i Bonusbanken såvel via fastsatte kvantitative grænser som gennem en bevidst organisering og fastlæggelse af konkrete politikker og forretningsgange for de pågældende områder. Kreditorganisationen er optimeret med henblik på at styrke kontrollen og sikre en hensigtsmæssig funktionsadskillelse mellem de forskellige bevillings- og kontrolinstanser. Styring af kreditrisici Bankens kreditpolitik, der tager udgangspunkt i idé- og forretningsgrundlaget, har det overordnede mål at sikre, at bankens udlånskapacitet anvendes på kunder, der via en god soliditet og indtjening kan tilføre banken en god rentabilitet - også på lang sigt. Udlån og garantier fordelt på private og erhverv % Overordnet ønsker banken en risikospredning, der sikrer, at man ikke er følsom på enkelte brancher eller enkeltkunder. 25 På erhvervskundeområdet er bankens primære målgruppe mindre og mellemstore erhvervskunder inden for udvalgte erhvervssegmenter som liberale erhverv, håndværk, landbrug og detailhandel. Bonusbanken ønsker at yde høj kvalitet i kunderådgivningen, og bankens kreditpolitik indeholder følgende overordnede elementer: Kreditgivning til økonomisk sunde virksomheder og privatkunder Fuld indsigt i kundernes økonomiske forhold i form af et dokumenterbart beslutningsgrundlag. Decentral beslutningskompetence, hvor kunden har direkte kontakt med den endelige beslutningstager Erhverv Private Banken foretager løbende hensættelse på engagementer, hvor der vurderes at være en risiko for tab som følge af ændringer i kundens betalingsevne og -vilje. Hensættelsen dokumenteres ved udarbejdelse af tabsopgørelse, hvor stillede sikkerheder opgøres til realisationsværdier. I henhold til gældende bestemmelser for samtlige pengeinstitutter opdeles hensættelserne i A-hensættelser og B- hensættelser. Banken ønsker som udgangspunkt et helkundeforhold, hvorved banken får større mulighed for at indgå i en løbende dialog og sparring med kunderne. Bankens kreditpolitik og forretningsgange er revurderet i 2004, og der er i forbindelse hermed indført en række forbedrende styringssystemer samt nøgletal, primært til vurdering af tilbagebetalingsevnen på privatkundeområdet. I takt med udbygningen af erhvervsområdet er der ligeledes gennemført en række tiltag til sikring af en mere ensartet kreditstyring, herunder behandling af overtræk m.v. A-hensættelser er hensættelser til tab, hvor der er en sandsynliggjort risiko for tab. B-hensættelser er hensættelser til tab, hvor et tab vurderes uundgåeligt, men hvor størrelsen af tabet endnu ikke kan vurderes fuldt ud. Herudover foretages periodiske krediteftersyn og engagementsgennemgange, primært baseret på gennemgang af bevillingsprotokollen samt stikprøvevis udtagelse af engagementer. Afskrivning foretages umiddelbart efter konstatering af tabets størrelse.

19 ÅRSRAPPORT FOR 2004 SIDE 19 RISIKOstyring Der sker løbende opfølgning på afskrevne fordringer. Bankens hensættelser og tab udgjorde i ,3 % af de samlede udlån og garantier, og samlet er der til imødegåelse af fremtidige tab hensat 1,8 % af de samlede udlån og garantier. Hensættelsessaldo pr. 31. december udgør 12,8 mio. kr., hvoraf 10,2 mio. kr. er A-hensættelser og 2,6 mio. kr. B- hensættelser. Saldoen fordeler sig med 5,6 mio. kr. hensættelser på privatkunder, svarende til en hensættelsesprocent på 1,2, og 7,2 mio. kr. hensættelser på erhvervskunder, svarende til en hensættelsesprocent på 2,8. ultimo 2004 udgør 41 % af bankens samlede aktiver. Renterisikoen er ultimo 2004 beregnet til 9,2 mio. kr. svarende til 7,8 % af kernekapitalen efter fradrag. Fondsbeholdningens sammensætning pr. 31. december 2004 (modificeret varighed) Obligationer varighed > 3,6 år 23 % Obligationer varighed< 3 mdr. 30 % Styring af markedsrisici Der er for banken som helhed fastsat øvre kvantitative grænser for alle typer af markedsrisici. 38 % Obligationer 3 mdr. < varighed < 3,6 år 9 % Danske aktier Styringen og overvågning af markedsrisici og herunder løbende kontrol varetages centralt i bankens likviditetsog regnskabsafdeling. Der sker daglig rapportering til bankens direktion og månedlig til bankens bestyrelse. Denne rapportering indeholder også bankens samlede kursreguleringsposter. Bankens investeringer i værdipapirer er en del af bankens likviditetsreserve, og beholdningernes størrelse og sammensætning tilpasses løbende den aktuelle markedssituation med henblik på at opnå bedst muligt afkast under skyldig hensyntagen til rente- og kursrisiko. Der er i Bonusbanken fortsat stor fokus på at få renterisikoen nedbragt ved primært at konvertere bankens likviditetsoverskud til variabelt forrentede kundeudlån frem for placering i obligationer. Den korrigerede renterisiko er opgjort under hensyntagen til Finanstilsynets fradragsfaktorer. Bankens aktieportefølje på 41 mio. kr. ultimo 2004 er meget forsigtigt fordelt på en lang række danske selskaber og brancher med overvægt på lokalbankaktier. Risikoen vurderes som begrænset. Den væsentligste del af markedsrisikoen er renterisikoen, som omfatter bankens samlede gevinstpotentiale og tabsrisiko som følge af renteændringer på 1 procent-point. Renterisikoen i Bonusbanken fremkommer alt overvejende i forbindelse med beholdningen af obligationer, der Bankens valutarisici vurderes yderst begrænset, idet risikoen i overvejende grad retter sig til lån i EURO. Valutapositionen er ultimo 2004 beregnet til 13,6 % af kernekapitalen efter fradrag.

20 SIDE 20 ÅRSRAPPORT FOR 2004 REGNSKABSpraksis Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med regnskabsbestemmelserne i Lov om banker og sparekasser samt Finanstilsynets bekendtgørelser om pengeinstitutters regnskabsaflæggelse. Regnskabspraksis Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Regnskabspraksis for værdifastsættelse af unoterede værdipapirer er uændret, således at disse er målt til dagsværdi under forudsætning af, at værdien kan opgøres med tilstrækkelig pålidelighed. Værdiregulering af egne aktier sker som hidtil over resultatopgørelsen. For så vidt angår egne aktier, der blev opkøbt som led i den igangsatte tilbagekøbsforretning med forventning om efterfølgende nedskrivning af aktiekapitalen, er værdien af de opkøbte aktier nom. kr nedskrevet til kr. 0 direkte over egenkapitalen. Nedskrivningen udgør kr Udlån og garantidebitorer Engagementer vurderes individuelt. Der er foretaget fornødne hensættelser til imødegåelse af tab efter en nøje vurdering og i overensstemmelse med Finanstilsynets forskrifter. Konstaterede tab er afskrevet. Faste ejendomme Grunde og faste ejendomme måles til anskaffelsesværdien med tillæg af forbedringsudgifter og med fradrag af de foretagne bygningsafskrivninger. Bygningerne afskrives lineært over brugstiden, som er fastsat til 50 år. Maskiner og inventar Edb-udstyr er aktiveret og afskrives lineært over 3 år. Øvrige maskiner og inventar er aktiveret og afskrives lineært over 5 år. Aktiver til en anskaffelsesværdi på under kr. afskrives straks i anskaffelsesåret. Fremmed valuta Aktiver og passiver i fremmed valuta er optaget til de officielle kurser ultimo året. Repo/reverse forretninger Solgte værdipapirer, hvor der samtidigt med salget er lavet aftale om tilbagekøb, indregnes i balancen, som om værdipapirerne fortsat var i bankens beholdning. Det modtagne beløb opføres som gæld til erhververen. Skat Bonusbanken anvender realisationsprincippet vedrørende obligationer, aktier og pantebreve ved opgørelse af den skattepligtige indkomst. Obligationer og aktier m.v. Værdipapirer måles til dagsværdi på balancedagen. For børsnoterede værdipapirer fastsættes dagsværdi til slutkurs ultimo året. Unoterede andele i investeringsforeninger måles til den af investeringsforeningen beregnede kursværdi. Unoterede værdipapirer i øvrigt måles til vurderede dagsværdier. Gruppen af unoterede værdipapirer i øvrigt omfatter hovedsageligt kapitalandele i en række fællesejede sektorselskaber, hvor opgørelse af dagsværdi foretages på grundlag af oplysninger om seneste handlede kurser, indre værdi samt beregnede markedsværdier. Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Udskudt skat beregnes med den aktuelle skattesats af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier. Udskudte skatteaktiver indregnes, såfremt de med overvejende sandsynlighed forventes at kunne udnyttes.

21 ÅRSRAPPORT FOR 2004 SIDE 21 RESULTATopgørelse NOTE (1.000 kr.) Renteindtægter Renteudgifter Netto renteindtægter Udbytte af kapitalandele Gebyrer og provisionsindtægter Afgivne gebyrer og provisionsudgifter Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer Andre ordinære indtægter Udgifter til personale og administration Af- og nedskrivninger på materielle aktiver Tab og hensættelser på debitorer Resultat før skat Skat Årets resultat OVERSKUDSDELING Til disposition: Årets resultat Overførsel fra tidligere år 0 0 I alt til disposition Anvendelse af det til disposition værende beløb: Anvendt til udbytte Henlagt til egenkapital I alt anvendt