København, den 21. juni 2010 Analyse af niveauet for kurtage i aktiefonde fra danske investeringsforeninger:

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "København, den 21. juni 2010 Analyse af niveauet for kurtage i aktiefonde fra danske investeringsforeninger:"

Transkript

1 København, den 21. juni 2010 Analyse af niveauet for kurtage i aktiefonde fra danske investeringsforeninger: Betydelige forskelle i handelsomkostningerne Morningstar sætter i en helt ny analyse fokus på kurtageniveauet i aktiefondene udbudt af hjemlige investeringsforeninger. Overordnede konklusioner fra analysen: 1. Kurtageniveauet afhænger i høj grad af fondenes investeringsfokus. Danske aktier er generelt billigst at handle, mens fonde med latinamerikanske aktier i snit realiserede den højeste kurtage i Den typiske aktiefond betalte 0,297 pct. i kurtage i 2009, og den samlede kurtage for analysens 234 fonde lå på knap ½ mia. kr. i Der er stor spredning i kurtageniveauet også iblandt fonde med samme investeringsfokus. Eksempelvis var laveste kurtage for fonde med danske aktier 0,03 pct. i 2009, mens dyreste fond betalte 0,48 pct. i handelsomkostninger af handlet formue. Til sammenligning kan den private investor handle samme aktier til 0,1 pct. i sin netbank eller endnu billigere. 3. Der er en tendens til, at investeringsforeningerne enten har forhandlet attraktive handelsvilkår hjem for alle deres fonde, eller det modsatte, nemlig at foreningens fonde som helhed handler på uattraktive vilkår. Resultatet viser nemlig, at investeringsforeninger med fonde med attraktiv kurtage i en Morningstar kategori, generelt set også handler på attraktive vilkår, når foreningens øvrige fonde sammenlignes med tilsvarende fonde fra andre foreninger. Samme billede gør sig gældende for investeringsforeningerne med dyreste kurtage. 4. Det er vores indtryk at den store spredning i niveauet for handelsomkostninger bl.a. hænger sammen med men ikke afgrænset til - udbredelsen af det såkaldte soft dollars begreb, hvor der gennemføres dyrere handler i bytte for analyseservices. Begrebet soft opstår fordi fondene betaler en kurtage for at handle, og udover transaktionen også modtager en anden ydelse. Efter vores overbevisning bør omkostningen til sådanne analyser indgå i honoraret til investeringsrådgivning. 5. Det er naturligt, at handelsomkostningerne varierer alt efter investeringsmarked, men vi er overrasket over spredningen i kurtageniveauet blandt sammenlignelige fonde inden for samme Morningstar kategorier. Vi anerkender, at porteføljesammensætningen hos den enkelte fond kan have betydning for kurtageniveauet, men det i sig selv kan ikke forklare årsagen til forskellen mellem de laveste og højeste kurtager. De betydelige forskelle i den gennemsnitlige kurtage i 2009 blandt analysens fonde efterlader indtryk af et område, der indtil nu ikke har haft den store opmærksomhed hos investorerne, investeringsforeningernes bestyrelse, medier og lignende interessenter. 1

2 Indholdsfortegnelse Baggrund... 3 For private investorer er det blevet endnu billigere at handle... 3 Hvad dækker handelsomkostningerne over?... 3 Intet reelt billede i øjeblikket... 4 Kurtage i pct. af gennemsnitlig formue... 4 Delresultat: Kurtageniveauet afhængig af investeringsmarked... 5 Delresultat: Stor spredning mellem høj og lav... 6 Delresultat: Kurtageniveau i investeringsforeningerne på tværs af strategi... 8 Delresultat: Hvem har betalt mest i handelsomkostninger I absolutte tal... 9 Soft dollars... 9 Overordnet vurdering Sådan har vi gjort Om Morningstar Appendiks Appendiks 1: Fonde med danske aktier, gns. kurtage Appendiks 2: Fonde inddelt i fraktiler efter kurtage og vist på kategori- og foreningsniveau Appendiks 3: Fonde i kategorien Global Large Blend Aktier Appendiks 4: Fonde i kategorien Nordiske Aktier Appendiks 5: Fonde i kategorien US Large Blend

3 Baggrund Når det kommer til omkostninger i investeringsforeninger er det ofte administrationsomkostningerne, der tager fokus. Det er med god grund for omkostningsprocenterne er nemlig lettilgængelige og omkostningernes betydning for fondes præstationer er også veldokumenteret. Billigere fonde har en tendens til at klare sig bedre end de dyreste af slagsen. Derimod er handelsaktiviteten og den relaterede omkostning en stor skalp for enhver investeringsstrategi, men ofte genstand for mere beskeden omtale. Handelsomkostningerne offentliggøres ikke i et lettilgængeligt nøgletal, hvor niveauerne er direkte sammenlignelige. Endvidere kan tallet være mere end vanskelig at estimere for udefrakommende, da det kræver præcise handelsinformationer om hver eneste handel for at afdække det fulde billede. Ikke desto mindre så er handelsomkostningerne interessante at se nærmere på for større handelsomkostninger vil i sidste ende ramme investorerne i form af lavere afkast. Omvendt vil fonde med meget lave handelsomkostninger komme investorerne til gavn i form af færre omkostninger, og derved højere afkast. Det interessante er naturligvis hvor meget fondene betaler i kurtage af den handlede formue. Herved fås et estimat for den gennemsnitlige kurtage i fondene, og et sådant tal vil kunne sammenlignes på tværs af fonde inden for samme Morningstar kategorier. Tallet giver med andre ord et billede af, hvilke fonde der handler på attraktive vilkår, og hvilke der måske burde overveje en genforhandling af kurtagesatserne. Vi har analyseret den gennemsnitlige kurtage i pct. af handlet formue i 2009 på 234 aktiefonde udbudt af danske investeringsforeninger. Den analyserede formue udgjorde ved årsskiftet mere end 150 mia. kr. For private investorer er det blevet endnu billigere at handle For private investorer er kurtagesatserne for at handle i danske banker og især netbankerne stort set kun gået en vej, og det er ned. Et hurtigt kig på nogle af prislisterne fra bankernes hjemmesider viser, at standardkurtagen for fx danske aktier hos Nordnet er på 0,1 pct. med en minimumskurtage på 29 kr. Er man en særlig god kunde, der handler meget eller med stor formue, er det endnu billigere. Amerikanske værdipapirer kan handles til 0,15 pct. med minimumskurtage på 11 USD, engelske værdipapirer 0,30 pct. dog mindst 25 GBP. I Danske Banks netbank kan private investorer handle nordiske aktier til 0,15 pct. med en minimums kurtage på 29 kr. Europæiske og nordamerikanske aktier koster 0,6 pct. at handle, dog mindst 149 kr. Også her kan man få ekstra gode vilkår under visse omstændigheder. Hvad dækker handelsomkostningerne over? Omkostninger ved handel kan opdeles i to hovedgrupper 1) direkte handelsomkostninger og 2) indirekte omkostninger. Direkte omkostninger er enkle og nemme at opgøre. Det omfatter kommission og gebyrer til børsmægler og evt. depotbank. Det er omkostninger som typisk fremgår af den udstedte handelsnota. I nogle tilfælde vil den direkte handelsomkostning bestå af en fast del samt et variabelt beløb afhængig af handlens størrelse. Det betyder fx at fonde med mange handler af beskeden størrelse vil realisere en relativt højere kurtage i pct. af handlet formue end fonde med få, men store handler. 3

4 Herudover er der indirekte omkostninger. Det er omkostninger, som ikke fremgår af nogen handelsnotaer. Omkostningen ses som udgangspunkt ikke under posten handelsomkostninger, men fremgår kun implicit af årsregnskaberne i form af lidt mindre kursgevinster i fondene. Indirekte omkostninger er først og fremmest kurstab ved valutaveksling og spread ved køb og salg af de enkelte aktier. Selvom børsnoterede aktier afregnes til best execution kan man sagtens opnå et tab eller gevinst når dagen er omme og slutkursen er fastsat. Herudover findes en række andre indirekte omkostninger, som vi ikke vil gå nærmere i detaljer med. Analysen vil koncentrere sig om de direkte handelsomkostninger, som vil være et udtryk for den gns. kurtagesats i 2009 i de enkelte fonde. Intet reelt billede i øjeblikket Der offentliggøres et nøgletal som skal afspejle handelsaktiviteten i fondene. Det er omsætningshastigheden (OH). Tallet angiver, hvor stor en andel af porteføljen, der omsættes som led i forvalterens porteføljepleje. I beregningen af OH ses bort fra den handel, der er forbundet med investorernes køb og salg af investeringsbeviserne og udlodning af udbytte. OH burde derved kun udtrykke den del af omsætningen, der rent faktisk kan relateres til porteføljeplejen, men tallet er alligevel ikke nødvendigvis retvisende. Det hænger sammen med måden tallet beregnes på. Når emissioner og indløsninger, dvs. investorer der går ind og ud af fonden, beløbsmæssigt overstiger forvalterens samlede handel i forbindelse med løbende porteføljepleje angives OH som nul. Emissioner og indløsninger anvendes typisk også til at justere porteføljen til den optimale sammensætning uden at det fremgår af nøgletallet. En OH på nul er derfor snarere et udtryk for, at det er nye eller udtrædende investorer, som har betalt for den aktivt forvaltede handelsomsætning, som især blivende investorer får gavn af. Kurtage i pct. af gennemsnitlig formue Flere investeringsforeninger offentliggør et nøgletal, hvor kurtagen i kr. sættes i forhold til den gennemsnitlige formue i fonden. Dette nøgletal er desværre ikke brugbart til måling af den gns. kurtage i fondene, da tallet vil være påvirket af hvor meget der er handlet i det pågældende år. Analysens resultater er vist på de følgende sider: 4

5 Delresultat: Kurtageniveauet afhængig af investeringsmarked Analysen viser at kurtageniveauet i høj grad varierer efter fondenes investeringsfokus. I snit er det billigst at handle danske aktier efterfulgt af amerikanske og japanske aktier, mens den dyreste gns. kurtage findes i kategorien latinamerikanske aktier og øvrige udviklingsregioner som Østeuropa og Nye markeder generelt. Morningstar Kategori Antal fonde Gns. kurtagesats i 2009 Laveste sats Højeste sats Danmark Aktier 27 0,220 0,029 0,480 U.S. Blend Aktier 13 0,222 0,036 0,603 Japan Aktier 10 0,240 0,058 0,869 Global Value Aktier 15 0,240 0,041 0,478 Nordiske Aktier 13 0,244 0,083 0,474 Global Blend Aktier 34 0,259 0,077 0,612 Sektor Aktier Technology 6 0,259 0,169 0,392 Sektor Aktier Health Care 7 0,261 0,101 0,450 Europa Blend Aktier 23 0,296 0,128 0,662 Europa Value Aktier 10 0,335 0,058 0,689 Europa Small- Aktier 5 0,379 0,156 0,834 Asia-Pacific ex-japan Aktier 10 0,387 0,093 0,691 Emerging Markets Aktier 9 0,423 0,297 0,921 Emerging Europe Aktier 6 0,467 0,270 0,814 Latinamerika Aktier 6 0,520 0,360 0,710 Tabel 1: Gns. kurtagesats i 2009 for danske aktiefonde inddelt efter Morningstar kategorier. Kun kategorier med 5 eller flere fonde er vist. Lidt overraskende er den gns. kurtage for fondene med fokus på danske aktier højere end det private investorer kan handle til i netbankerne. Samme billede gør sig gældende for nordiske aktier, mens billedet bliver lidt mere uklart, når det drejer sig om amerikanske aktier. I bl.a. Brasilien opkræves afgifter af visse transaktioner. Det kan være med til at trække den gns. kurtage op for latinamerikanske aktier, men bør som sådan ikke spille den store rolle i forhold til spredningen, forudsat at fondene ligger med nogenlunde samme vægt og omsætning af brasilianske aktier. 5

6 Delresultat: Stor spredning mellem høj og lav Der er stor spredning i investeringsforeningernes kurtageniveau. Selv inden for danske aktier svinger niveauet fra 0,03 pct. til hele 0,48 pct. Her skal man huske på at den private investor kan handle til omkring 0,1 pct. Herunder er vist de 5 fonde i Morningstar kategorien Danmark Aktier, der har haft hhv. laveste og højeste kurtageniveau i Hele tabellen er gengivet i appendiks 1. Danske aktiefonde - 5 med laveste kurtage Gns. kurtagesats i 2009 Omk. pct.2009 Sparindex OMX C20 Aktier 0,029 0,50 Danske Invest Engros Danske Small 0,100 1,39 Danske Invest Danmark Akkumulerende 0,107 1,13 Danske Invest Engros Fokus Danske Aktier 0,114 1,14 Danske Invest Danmark 0,121 1,09 Danske aktiefonde - 5 med højeste kurtage Gns. kurtagesats i 2009 Omk. pct.2009 Carnegie WorldWide/Danske Aktier 0,480 1,60 Alfred Berg Danmark 0,381 1,51 SEBinvest Danske Aktier Acc 0,377 1,94 SEBinvest Danske Aktier Inc 0,329 1,59 Nordea Invest Danmark 0,306 0,86 Tabel 2: Fonde i Morningstar kategorien Danmark Aktier, som har haft laveste og højeste handelsomkostninger i pct. af handlet formue Et andet eksempel på en betydelig spredning er blandt de 10 fonde i kategorien Europa Large Value. Her har Sparindex sidste år typisk betalt mindre end 6 basispunkter i kurtage, mens prisen for Alfred Berg Europa s handler runder næsten 0,69 pct. i kurtage af den handlede formue. Det er også værd at bemærke LD Invest Europa Aktieindeks. Det var den billigste fond sidste år opgjort på omkostningsprocenten, men næstdyrest når det kommer til at handle værdipapirerne. Fonde i kategorien Europa Large Value Gns. kurtagesats i 2009 Omk. pct.2009 UK i pct. Sparindex Europe Value Index 0,058 0,50 30 Danske Inv Eng Akt Højt Udbytte 0,133 1,46 21 Danske Inv Aktier Med Højt Udbytte 0,156 1,47 21 Danske Inv Indeks Bæredyg- Eup 0,194 1,19 24 Nordea Invest Engros Europæiske Akt 0,203 0,61 31 Jyske Invest Europæiske Aktier 0,408 1,45 38 SEBinvest Europa Højt Udbytte 0,466 1,59 27 Nordea Invest Europa 0,504 1,29 30 LD Invest Europa Aktieindeks 0,541 0,31 36 Alfred Berg Europa 0,689 1,64 29 Tabel 3: Fonde i Morningstar aktiekategorien Europa Large Value Aktier. UK i pct. er den gns. vægt af engelske aktier i porteføljen i 2009 baseret på de porteføljer Morningstar har modtaget 6

7 Engelske aktier er forbundet med en afgift på visse transaktioner, hvilke kan påvirke den gns. kurtage i både op- og nedadgående retning alt efter omfanget af, hvor mange engelske aktier der er handlet i året. Der kan være forskel på hvordan de enkelte investeringsforeninger håndterer afgiften regnskabsmæssigt, hvilket kan også påvirke billedet. Sparindex har oplyst at skatter ikke inkluderes under posten handelsomkostninger. Vi har estimeret, at den engelske afgift vil påvirke kurtagesatsen for fondene i tabel 3 i niveauet 0,05 0,16 pct., hvilket i sig selv ikke er tilstrækkelig til at forklare spredningen. I kategorien Global Large Value er spredningen ligeledes stor mellem billigste og dyreste kurtagesats i Fondene fra Sparinvest handler til omkring 1/10 af prisen i forhold til EgnsINVEST Aktier Højt Udbytte og Nordea Invest Stable Aktier. Det er også værd at bemærke, at retailfondene Stabile Aktier fra Nordea Invest betaler betydelig højere kurtage end samme fonde fra Nordea s engrosforening. Investeringsstrategien i de fire fonde er ellers helt ens. Fonde i kategorien Global Large Value Gns. kurtagesats i 2009 Omk. pct.2009 Sparinvest Cumulus Value 0,041 1,85 Sparinvest Value Aktier 0,057 1,85 Nordea Invest Engros Abs Ret Eq II 0,084 0,58 Nordea Invest Engros Abs Ret Eq 0,085 0,53 Nordea Invest Global Value 0,119 1,33 MS Invest Value Aktier udb 0,141 2,60 Danske Inv Value 0,150 1,46 LD Invest Value Aktier 0,213 0,70 ValueInvest Global Acc 0,294 2,22 ValueInvest Global Inc 0,323 2,16 ValueInvest Blue Chip Value Inc 0,325 2,16 Nordea Invest Stabile Aktier 0,414 1,34 EgnsINVEST Aktier Højt Udbytte Acc 0,423 1,77 EgnsINVEST Aktier Højt Udbytte Inc 0,458 1,77 Nordea Invest Stabile Aktier Akk 0,478 1,50 Tabel 4: Fonde i Morningstar aktiekategorien Global Large Value Aktier Appendix 3 viser den gns. kurtage i pct. af handlet formue for fondene i den globale aktiekategori Global Large Blend samt andre udvalgte kategorier. 7

8 Delresultat: Kurtageniveau i investeringsforeningerne på tværs af strategi Vi har også undersøgt, hvilke investeringsforeninger som generelt set har forhandlet den billigste kurtage hjem, og hvilke der er dyrest, når der samtidig tages højde for et varieret fondsudvalg imellem de enkelte foreninger. Tabellen herunder viser at Sparindex generelt set handler til den mest favorable kurtage, når de enkelte fondes kurtage sammenlignes med tilsvarende fonde fra andre investeringsforeninger. Fondene er inddelt i fraktiler, hvor hver fraktil udgør 1/5. Dernæst følger Sparinvest og Danske Invest. Bemærk at ingen af de tre billigste foreninger har fonde, som ligger i dyreste eller næstdyreste fraktil. I den tunge ende er Alfred Berg og Carnegie WorldWide de to danske investeringsforeninger, som handler til højeste gns. kurtagesatser i Alle fonde fra de to foreninger er placeret i dyreste fraktil, og den gennemsnitlige fraktil er dermed 5. Vi har også bemærket at den gns. beregnede kurtage i flere tilfælde hos Alfred Berg overstiger prospekternes maksimale omkostninger til kurtage og øvrige direkte handelsomkostninger ved emission. Det billede gør sig også gældende, når øvrige markedsafledte udgifter tillægges de direkte omkostninger. Investeringsforening Antal fonde i denne ranganalyse Gns. fraktil af fonde Fond(e) i billigste fraktil Sparindex 6 1,2 1,0 2,0 Sparinvest 5 1,4 1,0 3,0 Danske Invest 32 1,6 1,0 3,0 Danske Invest Select 12 1,9 1,0 4,0 BankInvest 9 2,2 1,0 4,0 Nykredit Invest 14 2,4 1,0 4,0 Nordea Invest Engros 5 2,8 1,0 5,0 Gudme Raaschou Invest 4 3,0 3,0 3,0 SEB Institutionel 5 3,0 2,0 5,0 Sydinvest 9 3,0 1,0 4,0 LD Invest 4 3,5 3,0 5,0 Handelsinvest 7 3,6 2,0 5,0 ValueInvest Danmark 4 3,8 3,0 4,0 Jyske Invest 14 3,9 2,0 5,0 Nordea Invest 20 4,1 1,0 5,0 SEBinvest 5 4,2 3,0 5,0 Alm. Brand Invest 3 4,3 3,0 5,0 Lån & Spar Rationel Invest 5 4,4 3,0 5,0 EGNS-INVEST 8 4,6 3,0 5,0 Carnegie WorldWide 4 5,0 5,0 5,0 Fond(e) i dyreste fraktil Alfred Berg 5 5,0 5,0 5,0 Tabel 5: I hver Morningstar kategori med 5 eller flere fonde har vi inddelt fondene i fraktiler, hvor hver fraktil udgør 1/5, efter den gns. kurtagesats i er et udtryk for at fondene er blandt de billigste 20 pct. i kategorien, og 5 placerer fondene blandt 8

9 de 20 pct. dyreste. Den midterste kolonne viser investeringsforeningernes gns. af fraktiler på tværs af kategorierne, jo lavere, jo billigere handler foreningens fonde generelt til sammenlignet med tilsvarende fonde. Alle analysens fonde er medtaget i tabellens resultat, men kun foreninger med mindst 3 fonde er vist i tabellen. Tabellen er sorteret fra billigste forening til dyreste. Alle investeringsforeninger med fordeling på kategorier er vist i appendiks 2. Delresultat: Hvem har betalt mest i handelsomkostninger I absolutte tal Tabellen herunder viser de 10 danske aktiefonde, som har betalt flest handelsomkostninger i 2009 opgjort i kroner. 7 af de 10 fonde betaler en højere kurtage end den gns. kurtage for tilsvarende fonde i samme Morningstar kategori. Denne meromkostning beløber sig til 33 mio. kr. i De 10 fonde i tabellen herunder tegner sig for tæt ved 39 pct. af den samlede kurtage der er betalt i 2009 blandt analysens 234 fonde. Målt på formuen tegner de ti fonde sig for 16 pct. af den analyserede formue. Fond Kategori Gns. kurtage i 2009 Brutto Handelsomk (1.000 kr.) Vedr. emission og indløsning (1.000 kr.) Vedr. porteføljepleje (1.000 kr.) Forskel ift. gns. af fonde i samme kategori (1.000 kr.) Sydinvest Fjernøsten Inc Asia-Pacific ex-japan 0, Carnegie WWW/Globale Aktier Global LC Blend 0, Sydinvest BRIK BRIC 0, Jyske Invest Favorit Aktier Global LC Blend 0, Nordea Invest Stabile Aktier Global LC Value 0, Nordea Invest Fjernøsten Asia-Pacific ex-japan 0, Nordea Invest Europa Europe LC Value 0, Sydinvest Latinamerika Latin America 0, Carnegie WorldWide/Østeuropa Emerging Europe 0, BankInvest Asien Asia-Pacific ex-japan 0, Tabel 6: De 10 fonde hvor der i absolutte tal er betalt mest i bruttohandelsomkostninger i 2009 Soft dollars Begrebet soft dollars opstår, når fondene gennemfører dyrere handler med udvalgte børsmæglere mod at få stillet analysekapacitet til rådighed. Omkostningen er soft fordi der betales en pris, som ikke kun dækker selve handlen, men også en helt anden serviceydelse. Børsmæglerne, som stiller analysekapaciteten til rådighed, har et underliggende motiv til det, idet modtageren, altså fonden i det her tilfælde forhåbentlig ligger flere handler hos den pågældende børsmægler og børsmægleren derved tjener mere. Det uheldige er at det ikke nødvendigvis er den bedste analysekapacitet, som fondene modtager. Soft dollars tankegangen gør det vanskeligt at se hvordan investorernes penge i virkeligheden er anvendt. Hvis analyserne er gode og brugbare som led i fondens porteføljepleje, så bør fonden købe dem, men det ville være mere reelt med en dedikeret betaling for den. Analyseomkostningerne bør være en del af rådgivningshonoraret, og kun omkostningerne forbundet med selve handlerne bør udgiftsføres som handelsomkostning. 9

10 Overordnet vurdering Det er naturligt, at handelsomkostningerne varierer alt efter investeringsmarked, men vi er overrasket over spredningen i kurtageniveauet blandt sammenlignelige fonde inden for samme Morningstar kategorier. De betydelige forskelle i den gennemsnitlige kurtage i 2009 blandt analysens fonde efterlader indtryk af et område, der ikke har haft den store opmærksomhed hos investorerne, investeringsforeningernes bestyrelse, medier og lignende interessenter. Vi anerkender, at porteføljesammensætningen hos den enkelte fond kan have betydning for kurtageniveauet, men det i sig selv kan ikke forklare årsagen til forskellen mellem de laveste og højeste kurtager. Sådan har vi gjort Vi har beregnet den gns. kurtage i pct. af handlet formue på baggrund af følgende principper i prioriteret rækkefølge. 1. Fondens bruttohandelsomkostning divideret med bruttoværdipapiromsætning x 100. Vi har forudsat at bruttoværdipapiromsætningen er inkl. kurtage. Få foreninger offentliggør tallet ekskl. kurtage. I de tilfælde har vi ikke korrigeret bruttoværdipapiromsætningen, da betydningen er marginal. Tallene er hentet fra årsrapporterne. 2. Enkelte foreninger offentliggør ikke bruttoværdipapiromsætningen, men kun nettoværdipapiromsætningen som afspejler handel ved løbende porteføljepleje. Her har vi tillagt nettoværdipapiromsætningen årets samlede emission og indløsning, begge som positive tal. Summen af de tre tal erstatter bruttoværdipapiromsætningen under punkt 1. Alle tal er fra årsrapporterne. 3. Nogle foreninger offentliggør hverken brutto- eller nettoværdipapiromsætningen. I de tilfælde har vi estimeret løbende handel ved porteføljepleje på baggrund af årets omsætningshastighed og årets gennemsnitlige markedsværdi opgjort ud fra de porteføljer vi har modtaget på fondene. Her har vi tillagt dette beløb årets samlede emission og indløsning, begge som positive tal. Summen af de tre tal erstatter bruttoværdipapiromsætningen under punkt 1. For alle fonde har vi lavet beregningen i punkt 3 og sammenholdt resultaterne med resultaterne under punkt 1 hhv. 2. Resultaterne ligger generelt tæt på hinanden, og hvor der er større afvigelser har vi været i dialog med investeringsforeningerne. Flere investeringsforeninger har haft vores beregninger til gennemsyn, uden nogen indvendinger. Enkelte foreninger har under noten handelsomkostninger også estimeret markedsafledte handelsomkostninger, som er tillagt de faktisk afholdte handelsomkostninger. I de tilfælde har vi kun anvendt de faktisk afholdte omkostninger i beregningen, da resultaterne herved bliver mest sammenlignelige med øvrige foreninger, som kun lader direkte handelsomkostninger inkludere under posten handelsomkostninger. Man skal være opmærksom på, at selvom investeringsforeningerne i årsrapporten nævner, at det er direkte handelsomkostninger, der indgå under regnskabsposten bruttohandelsomkostninger, så kan der være forskel på, hvilke omkostninger der medtages. Det kan påvirke sammenligningerne af fondene. 10

11 Jævnfør foreningernes brancheorganisation, InvesteringsForeningsRådet, så bør der være præcedens for hvilke omkostninger, der medtages under posten. Det kan dog ikke afvises at enkelte foreninger alligevel håndterer handelsomkostningerne anderledes det kan eksempelvis være håndtering af afgifter og skatter på køb af visse udenlandske aktier. For yderligere information om denne analyse eller om Morningstar generelt, kontakt: Nikolaj Holdt Mikkelsen, senioranalytiker Tel: Mobil: Om Morningstar Morningstar er en førende global leverandør af information og analyser på området for investeringsforeninger og forvaltede produkter. Morningstar leverer data, information og analyse til en række af verdens førende finansielle institutioner, hjemmesider og medier. Morningstar har gennem de seneste 25 år udnyttet de teknologiske fremskridt, som har revolutioneret verdens finansielle markeder, og Morningstar er i dag et anerkendt navn og brand inden for branchen af finansiel service ikke bare i USA, men over hele verden. Morningstars mål er at revolutionere investering ved at forsyne investorerne med informationer, ideer, viden og redskaber, som kan hjælpe investorer til at overskue og udnytte det brede udbud af investeringsprodukter, som i dag er til rådighed. Morningstar i USA har siden 1984 leveret et bredt og funktionelt udbud af services inden for information, analytiske redskaber og investeringsvejledning. Synonymt med fordomsfri, uafhængig, sammenlignelig og let forståelig information om investeringsforeninger og aktier har Morningstar gang på gang udviklet innovative analyseprincipper frem til faktiske verdensomspændende standarder. Morningstar er den globale standard inden for investeringsinformation med kontorer og eller hjemmesider i: Australien, Belgien, Canada, Danmark, Estland, Finland, Frankrig, Holland, Tyskland, Hongkong, Indien, Irland, Island, Italien, Japan, Kina, Letland, Litauen, Malaysia, New Zealand, Norge, Polen, Portugal, Schweiz, Singapore, Sverige, Spanien, Sydafrika, England og USA. 11

12 Appendiks Appendiks 1: Fonde med danske aktier, gns. kurtage 2009 Fonde med danske aktier Gns. kurtagesats i 2009 Omk. pct Sparindex OMX C20 Aktier 0,029 0,50 Danske Inv Engros Danske Sm Akt 0,100 1,39 Danske Invest Danmark Akkumulerende 0,107 1,13 Danske Inv Eng Fokus Danske Akt 0,114 1,14 Danske Inv Danmark 0,121 1,09 Danske Inv Indeks Danmark 0,133 0,92 Nordea Invest Special DK Akt Fokus 0,138 1,69 Dexia Inv Danske Small Aktier 0,174 2,36 Jyske Invest Danske Aktier 0,176 1,37 Handelsinvest Danmark 0,189 1,56 BL&S Invest afd Danske Aktier 0,192 0,90 Sydinvest Danmark 0,192 0,84 Lån & Spar Rat Inv Afd Danmark 0,193 1,35 Alm. Brand Invest Danske Aktier 0,202 1,81 LD Invest Danske Aktier 0,203 0,65 Gudme Raaschou Danske Aktier 0,225 1,45 Lån & Spar Rationel Inv DK Akt Pen 0,235 2,28 Nykredit Invest Danske Aktier Acc 0,249 1,26 Nykredit Invest Danske Aktier Inc 0,249 1,31 Bankinvest Danmark 0,261 1,67 Nordea Invest Danske Aktier 0,290 1,02 EgnsINVEST Danmark 0,298 1,52 Nordea Invest Danmark 0,306 0,86 SEBinvest Danske Aktier Inc 0,329 1,59 SEBinvest Danske Aktier Acc 0,377 1,94 Alfred Berg Danmark 0,381 1,51 Carnegie WorldWide/Danske Aktier 0,480 1,60 Fonde i Morningstar kategorien Danmark Aktier 12

13 Appendiks 2: Fonde inddelt i fraktiler efter kurtage og vist på kategori- og foreningsniveau Investeringsforening Antal fonde i denne ranganalyse Gns. fraktil af fonde Asia- Pacific ex- Japan Danmark Emerging Europe Emerging Markets Europa Blend Europa Value Europa Small- Global Blend Global Value Japan Latin Amerika Nordiske Sektor Health Care Sektor Technology Alfred Berg 5 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 Alm. Brand Invest 3 4,3 3,0 5,0 5,0 BankInvest 9 2,2 1,0 4,0 1,0 3,5 2,0 1,0 Carnegie WorldWide 4 5,0 5,0 5,0 5,0 5,0 Danske Invest 32 1,6 2,0 1,0 1,0 2,0 1,8 2,0 1,3 3,0 2,0 3,0 1,0 1,0 1,0 1,7 Danske Invest Select 12 1,9 1,0 2,5 2,0 1,5 3,0 2,5 1,0 Dexia Invest 1 2,0 2,0 EGNS-INVEST 8 4,6 5,0 5,0 4,0 3,0 5,0 5,0 5,0 Etik Invest 1 1,0 1,0 Fionia 1 4,0 4,0 Gudme Raaschou Invest 4 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 Handelsinvest 7 3,6 3,0 2,0 5,0 5,0 4,0 2,0 4,0 Independent Invest 2 3,0 2,0 4,0 Investin 1 3,0 3,0 Jyske Invest 14 3,9 4,0 2,0 2,0 5,0 3,0 4,3 4,0 5,0 4,0 4,0 5,0 3,0 LD Invest 4 3,5 3,0 5,0 3,0 3,0 Lån & Spar Rationel Invest 5 4,4 3,5 5,0 5,0 5,0 MS Invest 1 2,0 2,0 Nordea Invest 20 4,1 5,0 4,5 3,0 4,0 4,0 4,0 4,7 3,7 5,0 1,0 4,5 5,0 3,0 5,0 Nordea Invest Engros 5 2,8 5,0 3,0 3,0 1,5 Nordea Invest, Special 2 2,5 2,0 3,0 Nykredit Invest 14 2,4 4,0 1,0 3,5 2,5 1,5 3,0 1,0 Nykredit Invest Engros 2 4,0 5,0 3,0 RHAM Value Partner 1 2,0 2,0 SEB Institutionel 5 3,0 2,0 2,0 4,0 3,0 SEBinvest 5 4,2 5,0 4,0 4,0 3,0 Sparindex 6 1,2 1,0 1,0 1,5 1,0 U.S. Blend 13

14 Investeringsforening Antal fonde i denne ranganalyse Gns. fraktil af fonde Asia- Pacific ex- Japan Denmark Emerging Europe Emerging Markets Europe Blend Europe Value Europe Small- Global Blend Global Value Japan Latin America Nordic Sector Health Care Sector Technology Sparinvest 5 1,4 1,0 1,0 1,0 3,0 BL&S Invest 2 3,0 2,0 4,0 Sydinvest 9 3,0 3,5 3,0 4,0 4,0 2,0 2,0 1,0 4,0 ValueInvest Danmark 4 3,8 3,7 4,0 Hovedtotal 194 3,0 Appendiks 2: I hver Morningstar kategori med 5 eller flere fonde har vi inddelt fondene i fraktiler, hvor hver fraktil udgør 1/5, efter den gns. kurtagesats i er et udtryk for at fondene er blandt de billigste 20 pct. i kategorien, og 5 placerer fondene blandt de 20 pct. dyreste. Alle analysens fonde er medtaget i tabellens resultat. U.S. Blend 14

15 Appendiks 3: Fonde i kategorien Global Large Blend Aktier Fonde i kategorien Global Large Blend Gns. kurtagesats i 2009 Omk. pct Sparindex DJ Sustainability Index 0,077 0,50 Danske Invest Indeks Verd Vs. 0,088 0,99 Danske Invest Verden 0,102 1,26 Danske Invest Indeks Aktier 0,106 1,01 Danske Invest Verden Akkumulerende 0,109 1,28 Danske Invest Verdensindeks 0,111 1,02 Danske Invest Vækst 0,127 1,04 Danske Invest Indeks Verden 0,130 1,03 BankInvest Basis Pension 0,132 1,67 BankInvest Basis Aktier 0,141 1,67 Sparindex World Index Hedged 0,155 0,50 Danske Invest StockPicking 0,163 1,38 Danske Invest Eng Glbl Akt 0,166 1,45 BankInvest Global Equities (Ethical) 0,177 1,67 Nordea Invest Engros Intle Akt 0,180 0,56 Nykredit Invest eng Global Opp 0,190 0,97 LD Invest Aktier 0,204 0,71 Nykredit Invest Glb SRI Aktier 0,257 1,48 Danske Invest Erhverv Globale Akt E 0,293 1,25 Gudme Raaschou Selection 0,295 1,66 Independent Invest Global Inc 0,301 1,73 BL&S Invest Globale Aktier 0,304 2,89 Jyske Invest Favorit Aktier 0,336 1,40 Nykredit Invest Globale Aktier 0,338 1,13 Jyske Invest Globale Aktier 0,345 1,41 Sydinvest Verden 0,357 1,18 Nordea Invest Verden 0,363 1,26 Handelsinvest Verden 0,369 1,73 Jyske Invest Aktier Pension 0,374 1,46 Nordea Invest Aktier 0,397 1,28 Nordea Invest Aktier II 0,414 1,31 Alm. Brand Invest Globale Aktier 0,524 1,89 Carnegie WorldWide/Globale Aktier 0,561 1,60 Lån & Spar Rat Inv Afd Verden 0,612 1,79 15

16 Appendiks 4: Fonde i kategorien Nordiske Aktier Fonde i kategorien Nordiske Aktier Gns. kurtagesats i 2009 Omk. pct Etik Invest Nordiske Aktier, Vælger 0,083 2,54 Danske Invest Indeks Norden 0,093 1,01 Merchant Invest Nordiske Aktier 0,099 1,43 Handelsinvest Norden 0,149 1,72 Sydinvest SCANDI 0,169 0,87 Investin AMBER Nordic Alpha 0,187 6,91 SEBinvest Nordiske Aktier 0,208 1,64 Gudme Raaschou Nordic Alpha 0,247 1,71 Jyske Invest Nordiske Aktier 0,255 1,45 Nordea Invest Nordic Small 0,370 1,41 EgnsINVEST Norden 0,412 1,62 Nordea Invest Norden 0,421 1,40 Alfred Berg Norden 0,474 1,89 Appendiks 5: Fonde i kategorien US Large Blend Fonde i kategorien US Large Blend Aktier Gns. kurtagesats i 2009 Omk. pct MMI USA - AXA Rosenberg Acc 0,036 1,63 MMI USA - AXA Rosenberg 0,037 1,64 Danske Invest Select Low Volat Eq USA 0,058 1,27 Danske Invest USA 0,064 1,11 Danske Invest US Valutasikring Akkumulerende 0,067 1,20 Sparinvest S&P 500 0,074 1,20 SEB Instl Nordamerika Indeks (BGI) 0,086 1,08 Jyske Invest USA Aktier DKK 0,315 1,41 Sydinvest USA 0,332 1,67 Handelsinvest Nordamerika 0,374 1,84 Nordea Invest USA 0,382 1,27 Lån & Spar Rat Invest Afd North America 0,459 2,08 Alfred Berg USA 0,603 1,80 16

København, den 6. oktober 2014 Analyse af handelsomkostninger i aktiefonde fra hjemlige investeringsforeninger

København, den 6. oktober 2014 Analyse af handelsomkostninger i aktiefonde fra hjemlige investeringsforeninger København, den 6. oktober 2014 Analyse af handelsomkostninger i aktiefonde fra hjemlige investeringsforeninger Handelsomkostninger i danske aktiefonde er blevet mere attraktive Morningstar sætter i denne

Læs mere

Obligationsfondes performance stækket af finanskrisen

Obligationsfondes performance stækket af finanskrisen København, den 27. april 2010 Analyse af danske obligationsfondes afkast og performance: Obligationsfondes performance stækket af finanskrisen Der er lavet talrige analyser af aktiefondenes afkast i forhold

Læs mere

Hvor aktive er de aktivt forvaltede fonde egentligt?

Hvor aktive er de aktivt forvaltede fonde egentligt? København, den 9. januar 2012 Analyse af estimeret active share for danske aktivt forvaltede fonde Hvor aktive er de aktivt forvaltede fonde egentligt? De fleste private investorer har overladt forvaltningen

Læs mere

København, den 4. juli 2011 Analyse af omkostningerne i danske investeringsforeninger: Store variationer i investeringsforeningernes omkostninger

København, den 4. juli 2011 Analyse af omkostningerne i danske investeringsforeninger: Store variationer i investeringsforeningernes omkostninger København, den 4. juli 2011 Analyse af omkostningerne i danske investeringsforeninger: Store variationer i investeringsforeningernes omkostninger 1 Indholdsfortegnelse Om analysen... 3 Markedsføringsprovisionen...

Læs mere

Stærkt afkast comeback i Unit Link pensioner i år

Stærkt afkast comeback i Unit Link pensioner i år København, den 26. oktober 2009 Ny pensionsanalyse: Stærkt afkast comeback i Unit Link pensioner i år Morningstar analyserer nu som noget nyt pensionsselskabernes egne risikoprofil fonde fra Unit Link

Læs mere

Morningstar Research. Active share i danske aktiefonde

Morningstar Research. Active share i danske aktiefonde København, den 11. april 2013 Analyse af estimeret active share for danske aktivt forvaltede fonde share i danske aktiefonde I januar sidste år offentliggjorde Morningstar en analyse af, hvor aktive de

Læs mere

Samlet oversigt 31-03-2014 (se ordforkaringer)

Samlet oversigt 31-03-2014 (se ordforkaringer) Absalon Invest Emerging Markets Obligationer Obligationer Emerging markets Obligationer Høj risiko 28 34 51-6,89% 4,52% 11,36% 8,64% 1,46% Absalon Invest High Yield Obligationer Obligationer Non-investment

Læs mere

Pæne afkast over det meste af linjen i 3. kvartal

Pæne afkast over det meste af linjen i 3. kvartal København, den 25. oktober 2010 Analyse af Unit Link Pension: Pæne afkast over det meste af linjen i 3. kvartal Morningstar har analyseret på afkastet i Unit Link pensioner i 3. kvartal af 2010. Analysen

Læs mere

Overblik over afkast, omkostninger og risiko

Overblik over afkast, omkostninger og risiko Kategori: Aktier Danmark Overblik over afkast, omkostninger og risiko Date 31.05.2014 Navn 1Investeringsforeninger Realisationsbeskattet BIL Nordic Invest Danske Small Cap aktier Aktiv 52,94 21,40 24,63

Læs mere

Afdelingernes median 122,71 OMX København Totalindeks incl. udbytte 125,23 OMX København Totalindeks cap incl. udbytte 122,44

Afdelingernes median 122,71 OMX København Totalindeks incl. udbytte 125,23 OMX København Totalindeks cap incl. udbytte 122,44 Danske aktier Gudme Raaschou Danske Aktier 127,36 LPI Akt Danmark (ak. Forv, OMXCCAPGI) 126,35 Alfred Berg Invest Danske Indeks 126,14 Nordea Invest Danske aktier fokus 125,14 Carnegie WorldWide/Danske

Læs mere

Investeringsforeninger, specialforeninger, godkendte fåmandsforeninger og hedgeforeninger. Markedsudvikling 2010

Investeringsforeninger, specialforeninger, godkendte fåmandsforeninger og hedgeforeninger. Markedsudvikling 2010 Investeringsforeninger, specialforeninger, godkendte fåmandsforeninger og hedgeforeninger Markedsudvikling 2010 1. Konklusioner... 3 2. Hovedtendenser i foreningernes årsregnskaber... 4 Tabel 1. Uddrag

Læs mere

Morningstar Rating Analyse

Morningstar Rating Analyse Morningstar Research December 2015 Morningstar Rating Analyse af danske og europæiske investeringsfonde Forfatter: Nikolaj Holdt Mikkelsen, CFA Indholdsfortegnelse Morningstar Rating analyse november 2015

Læs mere

Formidlingsprovision Investeringsforeninger

Formidlingsprovision Investeringsforeninger Formidlingsprovision Investeringsforeninger BankNordik har distributionsaftale og modtager provision fra investeringsforeninger, der fremgår af denne oversigt. Formidlingsprovisionen er en løbende betaling

Læs mere

Bilag 4.1 Register over investeringsforeninger, specialforeninger, fåmandsforeninger og hedgeforeninger

Bilag 4.1 Register over investeringsforeninger, specialforeninger, fåmandsforeninger og hedgeforeninger Bilag 4.1 Register over investeringsforeninger, specialforeninger, fåmandsforeninger og hedgeforeninger Reg.nr. Afd.nr. Foreningens navn Afdeling Investeringsforeninger A 11129 1 AL Invest Obligationspleje

Læs mere

Register over investeringsforeninger, specialforeninger, fåmandsforeninger og hedgeforeninger

Register over investeringsforeninger, specialforeninger, fåmandsforeninger og hedgeforeninger Kapitel 4 Register over investeringsforeninger, specialforeninger, fåmandsforeninger og hedgeforeninger Reg.nr. Afd.nr. Foreningens navn Afdeling Investeringsforeninger A B 11080 1 ABN AMRO Invest Danmark

Læs mere

Performance i danske aktiefonde de seneste tre år

Performance i danske aktiefonde de seneste tre år 18. maj 2015 Performance i danske aktiefonde de seneste tre år Denne analyse ser på performance i danske aktiefonde over de seneste tre år. Vi har undersøgt afkast og performance på i alt 172 danske aktiebaserede

Læs mere

Pengeinstitutternes anbefalinger af investeringsbeviser og anvendelse af ÅOP

Pengeinstitutternes anbefalinger af investeringsbeviser og anvendelse af ÅOP Pengeinstitutternes anbefalinger af investeringsbeviser og anvendelse af Data er indsamlet i perioden 14. august til 14. september 2009 Danske Bank Jyske Bank Lån og Spar Bank Middelfart Sparekasse Nordea

Læs mere

Formidlingsprovision Investeringsforeninger

Formidlingsprovision Investeringsforeninger Formidlingsprovision Investeringsforeninger BankNordik har distributionsaftale og modtager provision fra investeringsforeninger, der fremgår af denne oversigt. Formidlingsprovisionen er en løbende betaling

Læs mere

Kapitel 4. Register over investeringsforeninger, specialforeninger, fåmandsforeninger og hedgeforeninger. Reg.nr. Afd.nr. Foreningens navn Afdeling

Kapitel 4. Register over investeringsforeninger, specialforeninger, fåmandsforeninger og hedgeforeninger. Reg.nr. Afd.nr. Foreningens navn Afdeling Kapitel 4 Register over investeringsforeninger, specialforeninger, fåmandsforeninger og hedgeforeninger Reg.nr. Afd.nr. Foreningens navn Afdeling Investeringsforeninger A B C D 11129 1 AL Invest Obligationspleje

Læs mere

Leypandi provisjón Íløgufeløg

Leypandi provisjón Íløgufeløg Leypandi provisjón Íløgufeløg BankNordik hevur samstarvsavtalur, og móttaka vit provisjón frá íløgufeløgunum, sum eru lýst niðanfyri. Leypandi provisjón er eitt gjald til bankan fyri at ráðgeva um íløgufeløg.

Læs mere

Formidlingsprovision Investeringsforeninger

Formidlingsprovision Investeringsforeninger Formidlingsprovision Investeringsforeninger BankNordik har distributionsaftale og modtager provision fra investeringsforeninger, der fremgår af denne oversigt. Formidlingsprovisionen er en løbende betaling

Læs mere

Leypandi provisjón Íløgufeløg

Leypandi provisjón Íløgufeløg Leypandi provisjón Íløgufeløg BankNordik hevur samstarvsavtalur, og móttaka vit provisjón frá íløgufeløgunum, sum eru lýst niðanfyri. Leypandi provisjón er eitt gjald til bankan fyri at ráðgeva um íløgufeløg.

Læs mere

Oversigt over Sydbanks samarbejdspartnere på værdipapirområdet

Oversigt over Sydbanks samarbejdspartnere på værdipapirområdet Oversigt over Sydbanks samarbejdspartnere på værdipapirområdet Samarbejdsaftaler og formidlingsprovision: Sydbank samarbejder med en række investeringsforeninger og andre udbydere af finansielle ydelser.

Læs mere

Formidlingsprovision Investeringsforeninger

Formidlingsprovision Investeringsforeninger Formidlingsprovision Investeringsforeninger BankNordik har distributionsaftale og modtager provision fra investeringsforeninger, der fremgår af denne oversigt. Formidlingsprovisionen er en løbende betaling

Læs mere

Baggrundspapir til kapitel 3 Besparelsespotentiale for

Baggrundspapir til kapitel 3 Besparelsespotentiale for Baggrundspapir til kapitel Besparelsespotentiale for detailinvestering... af 7-08-0 :56 Baggrundspapir til kapitel Besparelsespotentiale for detailinvesteringsforeninger Journal nr. /006-000-0007/ISA//JKM

Læs mere

Leypandi provisjón Íløgufeløg

Leypandi provisjón Íløgufeløg Leypandi provisjón Íløgufeløg BankNordik hevur samstarvsavtalur, og móttaka vit provisjón frá íløgufeløgunum, sum eru lýst niðanfyri. Leypandi provisjón er eitt gjald til bankan fyri at ráðgeva um íløgufeløg.

Læs mere

Markedsrapport 2015 for de danske investeringsfonde

Markedsrapport 2015 for de danske investeringsfonde Markedsrapport 215 for de danske investeringsfonde Formuen i de danske investeringsfonde steg i 215 til 1.853 mia. kr. Investeringsfonde målrettet privatkunder gav kursgevinster inklusive udbytter på i

Læs mere

Formidlingsprovision Investeringsforeninger

Formidlingsprovision Investeringsforeninger Formidlingsprovision Investeringsforeninger BankNordik har distributionsaftale og modtager provision fra investeringsforeninger, der fremgår af denne oversigt. Formidlingsprovisionen er en løbende betaling

Læs mere

ISIN Issuer Organisation Name Current Ins. Name

ISIN Issuer Organisation Name Current Ins. Name ISIN Issuer Organisation Name Current Ins. Name DK0016268766 Alfred Berg Invest Emerging Markets Obli ABIEMO DK0010248764 Alfred Berg Invest Global Minimum Varian ABIGLMV DK0016108640 Alfred Berg Invest

Læs mere

Register over investeringsforeninger, specialforeninger, fåmandsforeninger og hedgeforeninger 2010

Register over investeringsforeninger, specialforeninger, fåmandsforeninger og hedgeforeninger 2010 Bilag 3.1 Register over investeringsforeninger, specialforeninger, fåmandsforeninger og hedgeforeninger 2010 Reg.nr. Afd.nr. Foreningens navn Afdeling Investeringsforeninger A 11129 1 AL Invest Obligationspleje

Læs mere

Leypandi provisjón Íløgufeløg

Leypandi provisjón Íløgufeløg Leypandi provisjón Íløgufeløg BankNordik hevur samstarvsavtalur, og móttaka vit provisjón frá íløgufeløgunum, sum eru lýst niðanfyri. Leypandi provisjón er eitt gjald til bankan fyri at ráðgeva um íløgufeløg.

Læs mere

Formidlingsprovision Investeringsforeninger

Formidlingsprovision Investeringsforeninger Formidlingsprovision Investeringsforeninger BankNordik har distributionsaftale og modtager provision fra investeringsforeninger, der fremgår af denne oversigt. Formidlingsprovisionen er en løbende betaling

Læs mere

Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger. Markedsudvikling 2011

Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger. Markedsudvikling 2011 Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger Markedsudvikling 2011 1. Konklusioner... 3 2. Hovedtendenser i foreningernes årsregnskaber... 4 Tabel 1. Uddrag af balance og resultatopgørelse,

Læs mere

Markedet for investeringsfonde i 2013

Markedet for investeringsfonde i 2013 Analyse januar 2014 2011 20. januar 2014 Markedet for investeringsfonde i 2013 Gode afkast og store nyindskud sendte formuen i de danske investeringsforeninger op i rekordniveauet 1.385 mia. kroner ultimo

Læs mere

Investeringsforeningen Formuepleje Invest

Investeringsforeningen Formuepleje Invest Investeringsforeningen Formuepleje Invest Situationen Udfordringer Betydning Resultatet Situationen: Konkurrenceredegørelse 2006 Konkurrencen om at sælge investeringsforeningsbeviser er ikke skarp nok

Læs mere

Markedet for investeringsforeninger i 2012

Markedet for investeringsforeninger i 2012 Analyse januar 2013 2011 28. januar 2013 Markedet for investeringsforeninger i 2012 Gode afkast og fortsat medlemstilgang sendte formuen i de danske investeringsforeninger op i rekordniveauet 1.214 mia.

Læs mere

Omkostningerne i de danske investeringsforeninger er lave i forhold til det øvrige Europa

Omkostningerne i de danske investeringsforeninger er lave i forhold til det øvrige Europa ANALYSE 11. juni 2008 Omkostningerne i de danske investeringsforeninger er lave i forhold til det øvrige Europa På basis af en omkostningsrapport fra det internationalt anerkendte analysefirma Lipper Fitzrovia

Læs mere

Provisionsaftaler med investeringsforeninger

Provisionsaftaler med investeringsforeninger Provisionsaftaler med investeringsforeninger Ringkjøbing Landbobank samarbejder med forskellige investeringsforeninger og andre udbydere af finansielle ydelser, og modtager i den forbindelse provisioner

Læs mere

Danske investeringsforeninger tal og tendenser 2010

Danske investeringsforeninger tal og tendenser 2010 Janua Januar 2011 Danske investeringsforeninger tal og tendenser 2010 De danske investeringsforeninger og deres investorer slutter 2010 med fremgang De fleste aktieområder havde luft under vingerne sidste

Læs mere

Morningstar Research. Morningstar Danmark Lautrupsgade 7 2100 København Ø. Tel: +45 33 18 6000 Fax: +45 33 18 6001 www.morningstar.

Morningstar Research. Morningstar Danmark Lautrupsgade 7 2100 København Ø. Tel: +45 33 18 6000 Fax: +45 33 18 6001 www.morningstar. København, den 30. august 2011 Analyse af omkostninger og aktiv/passiv forvaltning i danske investeringsforeninger i europæisk perspektiv: Danske investeringsforeninger generelt billigere end den typiske

Læs mere

Oversigt over Sydbanks samarbejdspartnere på værdipapirområdet

Oversigt over Sydbanks samarbejdspartnere på værdipapirområdet Oversigt over Sydbanks samarbejdspartnere på værdipapirområdet Vi samarbejder med en række investeringsforeninger og andre udbydere af finansielle ydelser. Som led i samarbejdsaftalen betaler investeringsforeningerne

Læs mere

ANALYSE. Markedsstatistik

ANALYSE. Markedsstatistik ANALYSE 2016 Markedsstatistik 27. januar 2017 Markedsstatistik 2016 Formuen i de danske investeringsfonde fortsatte væksten i 2016 og steg til 1.974 mia. kr. Samtidig udbetalte de danske investeringsforeninger

Læs mere

10 ÅR MED MAJ INVEST

10 ÅR MED MAJ INVEST 10 ÅR MED MAJ INVEST Investering er en langsigtet disciplin. Det er over en årrække, at man ser forskellen på tilfældigheder og kvalitet. December 2015 er derfor en særlig måned for Maj Invest. Det er

Læs mere

Folkebørsens fondsliste (193 fonde)

Folkebørsens fondsliste (193 fonde) Se en forklaring til Folkebørsens Fondsliste, samt en ordforklaring på anvendte udtryk på sidste side i dokumentet. Folkebørsens fondsliste (193 fonde) Aktiefonde Asien ex. Japan - Aktier (11 fonde) Central-

Læs mere

LDS RESULTATER OG FREMTID /DIREKTØR DORRIT VANGLO

LDS RESULTATER OG FREMTID /DIREKTØR DORRIT VANGLO LDS RESULTATER OG FREMTID /DIREKTØR DORRIT VANGLO FULDTIDSKONTO I LD 110.000 100.000 90.000 80.000000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 Fuldtidskonto i LD Vælger pr. 24. maj. 2011: 101.948

Læs mere

2012 blev et godt investeringsår

2012 blev et godt investeringsår Analyse januar 2013 2012 blev et godt investeringsår 2012 sluttede som et rigtigt godt år for de 800.000 investorer i de danske investeringsforeninger. Næsten alle investeringsbeviserne gav positive afkast.

Læs mere

OMKOSTNINGSANALYSE 2006

OMKOSTNINGSANALYSE 2006 ANALYSE 30. marts 2007 OMKOSTNINGSANALYSE 2006 Den store formuestigning i de danske investeringsforeninger i de senere år betyder, at opsparing i investeringsbeviser nu er danskernes foretrukne opsparingsform.

Læs mere

Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger. Markedsudvikling 2013

Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger. Markedsudvikling 2013 Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger Markedsudvikling 2013 1. Konklusioner... 3 2. Hovedtendenser i foreningernes årsregnskaber... 4 2.1 Hovedtendenser samlet... 4 Tabel 1. Uddrag

Læs mere

Udgivet april 2016 Over 100 mia. kroner investeres i blinde

Udgivet april 2016 Over 100 mia. kroner investeres i blinde MIRANOVA ANALYSE Udgivet april 2016 Over 100 mia. kroner investeres i blinde Over 100 mia. kroner er investeret i danske aktive investeringsfonde, der opererer uden et sammenligningsindeks. Investorerne

Læs mere

MIRANOVA ANALYSE. Bag om de officielle tal: 83 % af danske investeringsforeninger med globale aktier underpræsterer, når man medregner lukkede fonde

MIRANOVA ANALYSE. Bag om de officielle tal: 83 % af danske investeringsforeninger med globale aktier underpræsterer, når man medregner lukkede fonde MIRANOVA ANALYSE Udarbejdet af: Oliver West, porteføljemanager Jon Reitz, assisterende porteføljemanager Rune Wagenitz Sørensen, adm. direktør Udgivet 21. maj 2015 Bag om de officielle tal: 83 % af danske

Læs mere

Afdelingsnavn Fondskode Formidlingsprovision Tegningsprovision (max) ÅOP Indirekte handelsomk.

Afdelingsnavn Fondskode Formidlingsprovision Tegningsprovision (max) ÅOP Indirekte handelsomk. Provisionsaftaler og (herefter kaldet banken ) samarbejder med forskellige investeringsforeninger og andre udbydere af finansielle ydelser, og modtager i den forbindelse provisioner fra disse. I det følgende

Læs mere

1. Den senest offentliggjorte måned August 2015, samt udvikling i forhold til august 2014 Alle typer Hoteller Camping* Feriecenter Vandrerhjem Lystbådehavne* Feriehuse pct. pct.point pct. pct.point pct.

Læs mere

Provisionsaftaler. eller flere årlige tilbud om gennemgang af investeringsporteføljen

Provisionsaftaler. eller flere årlige tilbud om gennemgang af investeringsporteføljen Provisionsaftaler og (herefter kaldet banken ) samarbejder med forskellige investeringsforeninger og andre udbydere af finansielle ydelser, og modtager i den forbindelse provisioner fra disse. I det følgende

Læs mere

1. Den senest offentliggjorte måned Juni 2015, samt udvikling i forhold til juni 2014 Alle typer Hoteller Camping* Feriecenter Vandrerhjem Lystbådehavne* Feriehuse pct. pct.point pct. pct.point pct. pct.point

Læs mere

1. Den senest offentliggjorte måned Juli 2015, samt udvikling i forhold til juli 2014 Alle typer Hoteller Camping* Feriecenter Vandrerhjem Lystbådehavne* Feriehuse pct. pct.point pct. pct.point pct. pct.point

Læs mere

Provisionsaftaler med investeringsforeninger

Provisionsaftaler med investeringsforeninger Provisionsaftaler med investeringsforeninger Ringkjøbing Landbobank samarbejder med forskellige investeringsforeninger og andre udbydere af finansielle ydelser, og modtager i den forbindelse provisioner

Læs mere

ANALYSE. Kapitalforvaltning i Danmark

ANALYSE. Kapitalforvaltning i Danmark Kapitalforvaltning i Danmark 2016 KAPITALFORVALTNING I DANMARK 2016 FORORD Kapitalforvaltning er en ofte overset klynge i dansk erhvervsliv. I 2016 har den samlede formue, der kapitalforvaltes i Danmark,

Læs mere

Aktuel udvikling i dansk turisme

Aktuel udvikling i dansk turisme Aktuel udvikling i dansk turisme Januar - maj 2017 VisitDenmark, 2017 Viden & Analyse Udgivet af VisitDenmark Opdateret: juli 2017 Overnatningsstatistikken fra Danmarks Statistik dækker t.o.m.: maj 2017

Læs mere

InvesteringsForeningsRådets omkostningsanalyse 2010

InvesteringsForeningsRådets omkostningsanalyse 2010 InvesteringsForeningsRådets omkostningsanalyse 2010 2010 blev et godt år for de danske investeringsforeninger og deres 820.000 private investorer. De bedste afdelinger gav afkast på over 40 pct. til investorerne.

Læs mere

INVESTERINGER GIVER STØRST AFKAST UDEN FOR DANMARK

INVESTERINGER GIVER STØRST AFKAST UDEN FOR DANMARK Marts 2014 INVESTERINGER GIVER STØRST AFKAST UDEN FOR DANMARK AF KONSULENT MATHIAS SECHER, MASE@DI.DK Det er mere attraktivt at investere i udlandet end i Danmark. Danske virksomheders direkte investeringer

Læs mere

Investeringsforeningen Danske Invest og Danske Invest Select navneændring på afdelinger

Investeringsforeningen Danske Invest og Danske Invest Select navneændring på afdelinger København, 4. oktober 2010 Investeringsforeningen Danske Invest og Danske Invest Select navneændring på afdelinger På generalforsamlinger i Investeringsforeningen Danske Invest og Danske Invest Select

Læs mere

ANALYSENOTAT Prognose: Den samlede beklædningsog fodtøjseksport når nye højder

ANALYSENOTAT Prognose: Den samlede beklædningsog fodtøjseksport når nye højder ANALYSENOTAT Prognose: Den samlede beklædningsog fodtøjseksport når nye højder AF SEKRETARIATSCHEF NIKOLAI KLAUSEN OG ANALYSEKONSULENT JAKOB KÆSTEL MADSEN Beklædnings- og fodtøjseksport for 32,8 mia. kr.

Læs mere

Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1

Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1 Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1 Konklusioner: Foreningernes samlede formue er vokset med knap 208 mia. kr. i 2004, og udgjorde ultimo året i alt knap 571 mia.

Læs mere

Investeringsforeningen Danske Invest Bilag til dagsordenens pkt. 5.1 5.12 16. april 2013

Investeringsforeningen Danske Invest Bilag til dagsordenens pkt. 5.1 5.12 16. april 2013 16. april 2013 De af bestyrelsen fremsatte forslag indebærer nedenstående ændringer af vedtægterne. De berørte formuleringer er markeret med kursiv: Ad dagsordenens pkt. 5.1: [udgår] International: Omfatter

Læs mere

PRISSAMMENLIGNING af samlede årlige omkostninger gældende fra 29. januar 2018

PRISSAMMENLIGNING af samlede årlige omkostninger gældende fra 29. januar 2018 af samlede årlige gældende fra 29. januar 2018 Alle eksempler forudsætter en handelsfrekvens på 2 handler per måned. 2/3 af handlerne og porteføljeværdien udgøres af danske aktier og 1/3 udgøres af amerikanske

Læs mere

PRISER INVESTERING. INDHOLD Side DEPOTADMINISTRATION 2 FORMUEPLEJEAFTALER 5 PULJEADMINISTRATION 5 VÆRDIPAPIRER KØB OG SALG 6 01.06.

PRISER INVESTERING. INDHOLD Side DEPOTADMINISTRATION 2 FORMUEPLEJEAFTALER 5 PULJEADMINISTRATION 5 VÆRDIPAPIRER KØB OG SALG 6 01.06. INDHOLD Side DEPOTADMINISTRATION 2 FORMUEPLEJEAFTALER 5 PULJEADMINISTRATION 5 VÆRDIPAPIRER KØB OG SALG 6 01.06.2014/SIDE 1 DEPOTADMINISTRATION DEPOTADMINISTRATION PRIS BEMÆRKNINGER Obligationer registreret

Læs mere

OG FREMTID DIREKTØR DORRIT VANGLO LØNMODTAGERNES DYRTIDSFOND

OG FREMTID DIREKTØR DORRIT VANGLO LØNMODTAGERNES DYRTIDSFOND LDS RESULTATER OG FREMTID DIREKTØR DORRIT VANGLO LØNMODTAGERNES DYRTIDSFOND FULDTIDSKONTO I LD VÆLGER 110.000 100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0 1980 1985 1990 1995

Læs mere

Pengeinstitutters anbefalinger af investeringsbeviser og anvendelse af ÅOP

Pengeinstitutters anbefalinger af investeringsbeviser og anvendelse af ÅOP Pengeinstitutters anbefalinger af investeringsbeviser og anvendelse af ÅOP Maj 2010 Pengeinstitutters anbefalinger af investeringsbeviser og anvendelse af ÅOP Maj 2010 Publikationen kan hentes på www.pengeogpensionspanelet.dk

Læs mere

Aktuel udvikling i dansk turisme Januar -oktober VisitDenmark, 2018 Viden & Analyse

Aktuel udvikling i dansk turisme Januar -oktober VisitDenmark, 2018 Viden & Analyse Aktuel udvikling i dansk turisme Januar -oktober 2018 VisitDenmark, 2018 Viden & Analyse Udgivet af VisitDenmark Sidst opdateret: december 2018 Overnatningsstatistikken fra Danmarks Statistik dækker t.o.m.:

Læs mere

PFA BANK. får du fuldt udbytte af din samlede formue?

PFA BANK. får du fuldt udbytte af din samlede formue? PFA BANK får du fuldt udbytte af din samlede formue? EN ENKEL BANK MED EN ENKEL MODEL Nogle banker er gode til at rådgive om lån til bil, bolig og alt muligt andet. I PFA Bank arbejder vi udelukkende

Læs mere

Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger

Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger Konklusioner Foreningernes samlede formue er vokset med 206 mia. kr. i 2005, og udgjorde ved udgangen af året

Læs mere

PFA Bank. Får du fuldt udbytte af din formue?

PFA Bank. Får du fuldt udbytte af din formue? PFA Bank Får du fuldt udbytte af din formue? 1 2 En enkel bank med en enkel model Nogle banker er gode til at rådgive om lån til bil, bolig og alt muligt andet. I PFA Bank arbejder vi udelukkende for at

Læs mere

Aktuel udvikling i dansk turisme

Aktuel udvikling i dansk turisme Aktuel udvikling i dansk turisme Januar -december 2018 VisitDenmark, 2019 Viden & Analyse Udgivet af VisitDenmark Sidst opdateret: februar 2019 Overnatningsstatistikken fra Danmarks Statistik dækker t.o.m.:

Læs mere

Guide til selvangivelsen. Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2010 behandles skattemæssigt

Guide til selvangivelsen. Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2010 behandles skattemæssigt Guide til selvangivelsen Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2010 behandles skattemæssigt 10 13 Indhold Indledning Udloddende obligationsbaserede afdelinger danske obligationer Dannebrog,

Læs mere

7 Overnatningsprognose for Danmark 2014-2017 Marked 2011 2012 2013 2014* 2015* 2016* 2017* Udlandet 4,6% 0,5% -0,3% 2-4 % 1½ - 3½ % 1-3 % 1-3 % Danmark 2,5% 0,0% 0,9% 1-3 % ½ - 2½ % 0-2 % 0-2

Læs mere

Aktuel udvikling i dansk turisme Januar -november VisitDenmark, 2019 Viden & Analyse

Aktuel udvikling i dansk turisme Januar -november VisitDenmark, 2019 Viden & Analyse Aktuel udvikling i dansk turisme Januar -november 2018 VisitDenmark, 2019 Viden & Analyse Udgivet af VisitDenmark Sidst opdateret: januar 2019 Overnatningsstatistikken fra Danmarks Statistik dækker t.o.m.:

Læs mere

Aktuel udvikling i dansk turisme

Aktuel udvikling i dansk turisme Aktuel udvikling i dansk turisme Januar 2019 VisitDenmark, 2019 Viden & Analyse Udgivet af VisitDenmark Sidst opdateret: Marts 2019 Overnatningsstatistikken fra Danmarks Statistik dækker t.o.m.: Januar

Læs mere

ErhvervsKvinder Århus. Onsdag den 13. juni 2007 Jesper Lundager

ErhvervsKvinder Århus. Onsdag den 13. juni 2007 Jesper Lundager ErhvervsKvinder Århus Onsdag den 13. juni 2007 Jesper Lundager Program Kort præsentation Hvem er Sparinvest? Investering generelt Verdensklasse fra en lille dansker Sund fornuft - Investeringsforslag Afslutning

Læs mere

Aktuel udvikling i dansk turisme Januar -september VisitDenmark, 2018 Viden & Analyse

Aktuel udvikling i dansk turisme Januar -september VisitDenmark, 2018 Viden & Analyse Aktuel udvikling i dansk turisme Januar -september 2018 VisitDenmark, 2018 Viden & Analyse Udgivet af VisitDenmark Sidst opdateret: november 2018 Overnatningsstatistikken fra Danmarks Statistik dækker

Læs mere

Generalforsamling 2017 i Investeringsforeningen Gudme Raaschou

Generalforsamling 2017 i Investeringsforeningen Gudme Raaschou Generalforsamling 2017 i Gudme Raaschou Bestyrelsens forslag til generalforsamlingen Vi vil gøre foreningerne enklere og bedre De tre foreninger Gudme Raaschou, Lån & Spar Invest og Lån & Spar MixInvest

Læs mere

Aktuel udvikling i dansk turisme

Aktuel udvikling i dansk turisme Aktuel udvikling i dansk turisme Januar-december 2016 VisitDenmark, 2017 Viden & Analyse Udgivet af VisitDenmark Opdateret: februar 2017 Overnatningsstatistikken fra Danmarks Statistik dækker t.o.m.: december

Læs mere

Aktuel udvikling i dansk turisme Januar - maj 2018

Aktuel udvikling i dansk turisme Januar - maj 2018 Aktuel udvikling i dansk turisme Januar - maj 2018 VisitDenmark, 2018 Viden & Analyse Udgivet af VisitDenmark Sidst opdateret: Juli 2018 Overnatningsstatistikken fra Danmarks Statistik dækker t.o.m.: Maj

Læs mere

NÅR DU INVESTERER SELV

NÅR DU INVESTERER SELV NÅR DU INVESTERER SELV Her kan du læse om de muligheder, du har i Lægernes Pensionsbank, og de overvejelser, du skal gøre dig, hvis du selv vil investere din opsparing. 115/04 14.05.2013 I Lægernes Pensionsbank

Læs mere

Vi har gjort det enkelt for dig at vælge de bedste investeringer til din pensionsopsparing eller dine frie midler

Vi har gjort det enkelt for dig at vælge de bedste investeringer til din pensionsopsparing eller dine frie midler Bank Forsikring Pension Få mere til dig selv med InvestorPlus Vi har gjort det enkelt for dig at vælge de bedste investeringer til din pensionsopsparing eller dine frie midler InvestorPlus AB 21062018

Læs mere

Aktuel udvikling i dansk turisme Januar 2018

Aktuel udvikling i dansk turisme Januar 2018 Aktuel udvikling i dansk turisme Januar 2018 VisitDenmark, 2018 Viden & Analyse Udgivet af VisitDenmark Sidst opdateret: Marts 2018 Overnatningsstatistikken fra Danmarks Statistik dækker t.o.m.: Januar

Læs mere

Aktuel udvikling i dansk turisme

Aktuel udvikling i dansk turisme Aktuel udvikling i dansk turisme Januar-marts 2017 VisitDenmark, 2017 Viden & Analyse 2 Udgivet af VisitDenmark Opdateret: maj 2017 Overnatningsstatistikken fra Danmarks Statistik dækker t.o.m.: marts

Læs mere

MIRANOVA ANALYSE. Investeringsforeninger med obligationer: Omkostningerne æder afkastet. Udgivet 4. juni 2014

MIRANOVA ANALYSE. Investeringsforeninger med obligationer: Omkostningerne æder afkastet. Udgivet 4. juni 2014 MIRANOVA ANALYSE Udgivet 4. juni 2014 Investeringsforeninger med obligationer: Omkostningerne æder afkastet Når omkostningerne æder dit afkast Lige nu tales der meget om de lave renter på obligationer,

Læs mere

Aktuel udvikling i dansk turisme Januar - juni 2018

Aktuel udvikling i dansk turisme Januar - juni 2018 Aktuel udvikling i dansk turisme Januar - juni 2018 VisitDenmark, 2018 Viden & Analyse Udgivet af VisitDenmark Sidst opdateret: August 2018 Overnatningsstatistikken fra Danmarks Statistik dækker t.o.m.:

Læs mere

Andelskassen en del af Danske Andelskassers Bank A/S CVR-nr Eksklusiv Formuepleje

Andelskassen en del af Danske Andelskassers Bank A/S CVR-nr Eksklusiv Formuepleje Andelskassen en del af Danske Andelskassers Bank A/S CVR-nr. 31843219 Eksklusiv Formuepleje Eksklusiv Formuepleje En Eksklusiv Formuepleje-aftale henvender sig primært til den formuende investor, der ønsker

Læs mere

Halvårsrapport Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest

Halvårsrapport Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Halvårsrapport 20 Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Resultat og formue.... 4 Anvendt regnskabspraksis... 4 Påtegninger... 5 Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab:

Læs mere

Aktuel udvikling i dansk turisme

Aktuel udvikling i dansk turisme Aktuel udvikling i dansk turisme Januar - juni 2017 VisitDenmark, 2017 Viden & Analyse Udgivet af VisitDenmark Opdateret: september 2017 Overnatningsstatistikken fra Danmarks Statistik dækker t.o.m.: juni

Læs mere

Få mere til dig selv med SaxoInvestor

Få mere til dig selv med SaxoInvestor Få mere til dig selv med SaxoInvestor Vi har gjort det enkelt for dig at vælge de bedste investeringer til din pensionsopsparing eller dine frie midler Fuldautomatisk porteføljepleje Test din risiko og

Læs mere

Informationsmøde Investeringsforeningen Maj Invest

Informationsmøde Investeringsforeningen Maj Invest Informationsmøde Investeringsforeningen Maj Invest Jeppe Christiansen CEO September 2014 Agenda 1. Siden sidst 2. The big picture 3. Investeringsstrategi 2 Siden sidst 3 Maj Invest-investeringsmøder Investering

Læs mere

Statistik om udlandspensionister 2011

Statistik om udlandspensionister 2011 N O T A T Statistik om udlandspensionister 2011 22. juni 2012 J.nr. 91-00024-10 Sekretariatet Indledning Den samlede udbetalte danske pension til pensionister i udlandet udgjorde ca. 2 mia. kroner i 2011.

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår 2011. Investeringsforeningen Investin

Halvårsrapport 1. halvår 2011. Investeringsforeningen Investin Halvårsrapport 2011 Investeringsforeningen Investin Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Amber... Nordic Alpha 9 Amber... Energy Alpha 11 Amber...

Læs mere

Kapitel 6 De finansielle markeder

Kapitel 6 De finansielle markeder Kapitel 6. De finansielle markeder 2 Kapitel 6 De finansielle markeder 6.1 Verdens finansielle markeder For bedre at forstå størrelsen af verdens finansielle markeder vises i de følgende tabeller udviklingen

Læs mere

Brug for flere digitale investeringer

Brug for flere digitale investeringer Michael Meineche, økonomisk konsulent mime@di.dk, 3377 3454 FEBRUAR 2017 Brug for flere digitale investeringer Danmark er ved at veksle en plads forrest i det digitale felt til en plads i midterfeltet.

Læs mere

Investering. Investpleje Mix. Investpleje Mix 1

Investering. Investpleje Mix. Investpleje Mix 1 Investering Investpleje Mix Investpleje Mix 1 Investpleje Mix Med Investpleje Mix er du sikret en god og enkelt investeringsløsning, der samtidigt er skræddersyet til netop din risikovillighed og tidshorisont.

Læs mere