NASDAQ OMX Copenhagen A/S og pressen 18. august 2011 HALVÅRSRAPPORT NYKREDIT BANK KONCERNEN 1. JANUAR JUNI 2011

Transkript

1 Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S og pressen 18. august 2011 HALVÅRSRAPPORT NYKREDIT BANK KONCERNEN 1. JANUAR JUNI 2011 Resultat før skat udgjorde 445 mio. kr. svarende til en fremgang på 288 mio. kr. sammenlignet med Nedskrivninger på udlån mv. udgør 201 mio. kr., svarende til et fald på 548 mio. kr. sammenlignet med Basisindtægter fra forretningsdrift udgjorde mio. kr. i 2011, svarende til en reduktion på 236 mio. kr. sammenlignet med 2010, hvilket blandt andet var en effekt af et afdæmpet aktivitetsomfang på Markets-området og færre indtægter fra Treasury. Driftsomkostninger faldt fra 992 mio. kr. i 2010 til 887 mio. kr. i Beholdningsindtjeningen faldt fra 153 mio. kr. i 2010 til -161 mio. kr. i Faldet kunne især henføres til kurstab på efterstillede kapitalindskud i Amagerbanken og Fjordbank Mors via Kalvebod-udstedelserne på i alt 190 mio. kr. Amagerbanken og Fjordbank Mors har medført udgifter på samlet ca. 340 mio. kr. Indtægter pr. omkostningskrone udgjorde 1,4 mod 1,1 i Balancen udgjorde 182,1 mia. kr. mod 210,4 mia. kr. ultimo Resultatet før skat forrentede egenkapitalen med 6,4% p.a. mod 2,6% p.a. for LIKVIDITET Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet udgjorde 198,7% mod 251,1% ultimo Niveauet anses for passende bankens likviditetsrisici og -behov taget i betragtning. KAPITALGRUNDLAG Solvens- og kernekapitalprocenten udgjorde 18,5 og 17,9. Kernekapitalprocenten ekskl. hybrid kernekapital udgjorde 17,6. Det individuelle solvensbehov udgjorde 10,2%. Egenkapitalen udgjorde 14,1 mia. kr. mod 13,8 mia. kr. ultimo FORVENTNINGER TIL 2011 På baggrund af udviklingen i og forventningen om et fortsat afdæmpet aktivitetsniveau i den resterende del af året forventer banken et resultat på 1,7 mia. kr. før skat og nedskrivninger for hele 2011 mod tidligere oplyst 2,4 mia. kr. INFORMATION OM NYKREDIT BANK KONCERNEN s halvårsrapport og yderligere information om findes på nykredit.dk. Kontakt Bestyrelsesformand Karsten Knudsen tlf Bankdirektør Bjørn Mortensen tlf Kalvebod Brygge København V Tlf Rapport for 2011 CVR-nr

2 HOVEDTAL FOR NYKREDIT BANK KONCERNEN Sammenligningstal for er tilpasset fusionen med Forstædernes Bank 2011 Året RESULTATOPGØRELSE I SAMMENDRAG Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer Andre driftsindtægter Udgifter til personale og administration Andre driftsudgifter og afskrivninger Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder Resultat før skat Skat Periodens resultat BALANCE ULTIMO Aktiver Kassebeholdning og tilgodehavender hos centralbanker og kreditinstitutter Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris Obligationer til dagsværdi og aktier Andre aktivposter Aktiver i alt Passiver Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Øvrige ikke-afledte finansielle forpligtelser til dagsværdi Øvrig gæld Gæld i alt Hensatte forpligtelser Efterstillede kapitalindskud Egenkapital Passiver i alt IKKE-BALANCEFØRTE POSTER Eventualforpligtelser Andre forpligtende aftaler NØGLETAL Solvensprocent 18,5 15,9 12,7 12,5 9,3 11,7 Kernekapitalprocent 17,9 15,2 12,0 9,4 6,9 8,6 Kernekapitalprocent ekskl. hybrid kernekapital 17,6 14,9 11,7 9,4 6,9 8,6 Egenkapitalforrentning i % før skat * 3,2 4,0 1,3-11,9 3,1 11,5 Egenkapitalforrentning i % efter skat * 2,4 3,0 0,8-9,1 2,3 8,7 Indtjening pr. omkostningskrone * 1,38 1,14 1,08 0,62 1,25 2,01 Renterisiko i % 0,5 0,5 0,8 1,1 1,3 3,0 Valutaposition i % 0,2 1,5 2,6 0,0 2,2 13,4 Valutarisiko i % 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 Udlån i forhold til indlån * 1,5 1,4 1,4 1,5 1,7 1,6 Udlån i forhold til egenkapital * 5,2 5,2 6,0 9,1 10,0 8,5 Periodens udlånsvækst i % * 2,7-1,2 3,3-8,8 19,8 19,3 Overdækning i % i forhold til lovkrav om likviditet 198,7 251,1 265,8 200,3 57,7 116,4 Summen af store engagementer 10,8 41,7 33,0 97,6 134,9 183,8 Periodens nedskrivningsprocent * 0,2 1,6 0,7 1,7 0,2 0,0 Gennemsnitligt antal medarbejdere omregnet til heltid * Nøgletallene er beregnet i overensstemmelse med regnskabsbekendtgørelsens definitioner. * Nøgletallene er tilpasset fusionen med Forstædernes Bank for perioden 2007 til Nøgletal vedrørende solvens- og kernekapitalprocenter mfl. påvirkes ikke af fusionen med Forstædernes Bank. Sammenligningstallene svarer derfor til Nykredit Banks oprindelige oplysninger. 2/40 Rapport for 2011

3 PERIODENS RESULTAT LEDELSESBERETNING 1. HALVÅR 2011 I HOVEDTRÆK Bankkoncernens resultat før skat udgjorde 445 mio. kr. mod 157 mio. kr. i Udviklingen var positivt påvirket af især færre nedskrivninger og bortfald af omkostninger vedrørende bankpakke l. Modsat var halvåret negativt påvirket af udgifter som følge af konkurserne i Amagerbanken og Fjordbank Mors samt lavere basisindtægter fra forretningsdrift. Basisindtjening Basisindtægter af forretningsdrift Basisindtægter viste en nedgang fra mio. kr. i 2010 til mio. kr. i Der var især tale om færre indtægter fra Treasury's og Markets' aktiviteter som følge af et generelt afdæmpet markedsklima sammenlignet med den tilsvarende periode i Modsat viste Erhverv en fremgang. Basisindtægter af fonds Basisindtægter af fonds steg fra 57 mio. kr. i 2010 til 80 mio. kr. i Udviklingen var fortrinsvis en effekt af en øget beholdning. Bank i Antal medarbejdere blev reduceret fra 923 (gns.) for 1. halvår 2010 til 801 (-13,2%). Bankpakke l og Indskydergarantifonden mv. Udgifterne blev reduceret fra 247 mio. kr. i 2010 til 85 mio. kr. Udviklingen var sammensat af et bortfald af udgifter til bankpakke l (247 mio. kr.) og en stigning på 85 mio. kr., svarende til de forventede udgifter til Indskydergarantifonden vedrørende Amagerbanken og Fjordbank Mors. Nedskrivninger og hensættelser Nedskrivninger og hensættelser udviklede sig positivt med en reduktion på 434 mio. kr. fra 635 mio. kr. i 2010 til 201 mio. kr. i 1. halvår Udviklingen kunne især henføres til forretningsområdet Øvrige aktiviteter, hvor 2011 viste en indtægt på 60 mio. kr. som følge af tilbageførsler mod en udgift på 385 mio. kr. i Yderligere var nedskrivningerne positivt påvirket af, at der ikke er afholdt udgifter til bankpakke l i I 2010 udgjorde udgiften 114 mio. kr. Driftsudgifter og afskrivninger mv. Udgifter til personale og administration faldt fra 977 mio. kr. til 880 mio. kr. Reduktionen på 97 mio. kr. var sammensat af færre personaleudgifter med 45 mio. kr. (-10,6%) og et fald i øvrige administrationsudgifter med 52 mio. kr. (-9,4%). Udviklingen skal ses i lyset af synergier fra organisationsændringer, justering af intern afregning for brug af koncernens fællesfunktioner og fusionen med Forstædernes Periodens nedskrivningsprocent udgjorde 0,2 mod 0,7 i Beholdningsindtjening Beholdningsindtjeningen faldt fra en indtægt på 153 mio. kr. i 2010 til en udgift på 161 mio. kr. i Resultat før skat for 1. januar til 30. juni fordelt på forretningsområder Privat Erhverv Markets & Asset Management Øvrige aktiviteter Koncernposter 1 Mio. kr Basisindtægter af forretningsdrift Basisindtægter af fonds Basisindtægter i alt Driftsomkostninger Provision til statsgarantiordningen (bankpakke I) Indbetaling til Indskydergarantifonden Basisindtjening før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån Hensættelser vedrørende bankpakke l Basisindtjening efter nedskrivninger Beholdningsindtjening Periodens resultat før skat I alt Indtægter/omkostninger 1,5 0,9 1,6 1,0 1,3 1,8-0, ,4 1,1 Gennemsnitligt allokeret forretningskapital Basisindtjening efter tab i % af allokeret forretningskapital (p.a.) 16,9-5,9 16,9 0,1 14,7 58,5 80,2-114, ,0 0,1 1 Omfatter indtægter fra fonds, der ikke er allokeret til de enkelte forretningsområder, og som indgår i bankens egenbeholdning, samt ikke-allokerede omkostninger. 2 Beholdningsindtjening svarer til afkastet fra egenbeholdningen ud over den risikofrie rente. Fra og med 2011 er Kalvebod-udstedelser overført til egenbeholdningen under koncernposter. Yderligere oplysninger fremgår af note 2. 3 Forretningskapitalen er opgjort efter Basel ll-principperne og er baseret på den metode, der anvendes ved opgørelse af den "tilstrækkelige basiskapital". 4 Anslået indbetaling til Indskydergarantifonden som følge af Amagerbankens og Fjordbank Mors' konkurs. Rapport for /40

4 LEDELSESBERETNING Resultatet i 2011 kunne især henføres til kursreguleringer mv. på Kalvebod-udstedelser med -190 mio. kr. mod -7 mio. kr. i den tilsvarende periode i Der var især tale om tab på udstedelser tilknyttet Amagerbanken og Fjordbank Mors og yderligere en generel negativ udvikling på de øvrige udstedelser af ansvarlig kapital i en række danske pengeinstitutter. Udviklingen sammenholdt med 2010 skal endvidere ses i lyset af, at indtægten i 2010 lå på et højt niveau. Beholdningsindtjeningen svarer til den merindtjening, der er opnået ud over den risikofrie rente på de beholdninger, der ikke er allokeret til forretningsområderne. Afkastet på finansielle instrumenter i forretningsområderne indgår i disses basisindtægter. Skat Periodens skat er beregnet til 115 mio. kr., svarende til 26% af periodens resultat før skat. Resultat efter skat Koncernens resultat efter skat udgjorde 330 mio. kr. mod 90 mio. kr. i Resultatet forrentede egenkapitalen med 4,7% p.a. RESULTAT I 2. KVARTAL 2011 Resultatet før skat for 2. kvartal udgjorde 230 mio. kr., hvilket var på niveau med 1. kvartal 2011, hvor resultatet udgjorde 215 mio. kr. Ændringen afspejler de normalt forekommende kvartalsvise udsving og er ikke udtryk for en strukturel ændring i bankens forretningsomfang mv. Indtægter i alt udgjorde 870 mio. kr. i 2. kvartal 2011, svarende til en stigning på 122 mio. kr. i forhold til 1. kvartal De øgede indtægter kunne især henføres til beholdningsindtjeningen, der steg med 61 mio. kr., og til Markets & Asset Management, hvor basisindtægter fra forretningsdrift steg med 45 mio. kr. Driftsomkostninger mv. faldt i alt med 42 mio. kr. netto. 55 mio. kr. kunne henføres til færre udgifter til Indskydergarantifonden sammenlignet med 1. kvartal Endelig steg nedskrivninger med 149 mio. kr. til 175 mio. kr. i 2. kvartal Stigningen var især en effekt af, at Øvrige aktiviteter havde betydelige tilbageførsler (indtægt) i 1. kvartal 2011 og en stigning i nedskrivninger på udlån i Erhverv på 56 mio. kr. til 123 mio. kr. i 2. kvartal FORVENTNINGER TIL 2011 På baggrund af udviklingen i herunder tab på Amagerbanken og Fjordbank Mors forventer banken nu et resultat før skat og nedskrivninger i niveauet 1,7 mia. kr. mod tidligere oplyst 2,4 mia. kr. Markedsbetingelserne taget i betragtning er forventningen til årets resultat behæftet med stor usikkerhed. ØVRIGE FORHOLD Indfrielse af efterstillet kapital Banken har i 2011 indfriet supplerende kapital for 75 mio. kr. Der er i 2011 ikke optaget ny supplerende eller hybrid kernekapital. Amagerbankens og Fjordbank Mors' konkurs Nykredit Bank har i udgiftsført ca. 200 mio. kr. tilknyttet Amagerbankens konkurs og yderligere ca. 140 mio. kr. vedrørende Fjordbank Mors. Af beløbet vedrører 85 mio. kr. indbetalinger til Indskydergarantifonden. Banken har i 2. kvartal 2011 indbetalt ca. 70 mio. kr. til Indskydergarantifonden vedrørende Amagerbanken. Beløbet svarede til den reservation, der blev foretaget i 1. kvartal Finansiel Stabilitet har oplyst, at en forventet dividendeprocent i Amagerbanken er justeret fra oprindeligt 59 til ca. 66. Eftersom bankens tab i Amagerbanken især kan henføres til efterstillede kapitalindskud, medfører den øgede dividendeprocent kun en beskeden resultateffekt. Da der fortsat er usikkerhed om den samlede tilbagebetaling, herunder accepten af bankens krav og modregningsforhold, er der ikke foretaget korrektion af den oprindeligt beregnede dividende vedrørende Amagerbanken. Bankpakker Bankpakke l udløb den 30. september Udgiften i 2010 udgjorde 361 mio. kr. Nykredit Markets åbner filial i Stockholm Nykredit Markets har etableret en børsmægleroperation for realkreditog statsobligationer i Sverige som led i Nykredit koncernens bankstrategi. Nykredit Bank er den første nye aktør på det svenske marked i 20 år. Filialen får fokus på det svenske obligationsmarked, hvor Nykredit i forvejen har et omfattende forretningsomfang. Køb af Amber Nykredit Asset Management har overtaget Amber Fondsmæglerselskab A/S og dermed aktiviteterne i Amber Asset Management. Overtagelsen er sket med virkning pr. 10. juni Amber Asset Management har fokus på aktiv kapitalforvaltning inden for Globale Aktier, Nordiske Aktier, Klima & Miljø og Energi og havde pr. 30. juni 2011 mere end 900 mio. kr. under forvaltning. Købet skal ses som led i Nykredit koncernens strategi om en stærkere positionering og øget vækst på bankområdet. Bestyrelserne i de to selskaber har besluttet at fusionere selskaberne i løbet af Kapitalisering Bestyrelsen i Nykredit Realkredit A/S har bemyndiget direktionen i Nykredit Realkredit A/S til at afgive en hensigtserklæring om efter behov at tilføre kapital fra Nykredit Realkredit A/S til Nykredit Bank A/S, så bankens kernekapital vil ligge på et niveau på mindst 12-13%. Bestyrelsen i Nykredit Holding A/S har endvidere bemyndiget direktionen til at etablere en tabsgaranti for den del af bankens nedskrivninger og hensættelser (årets resultatpåvirkning), der overstiger 2% af udlån og garantier, dog maksimeret til 2 mia. kr. i garantiens løbetid. Garantien forventes etableret i 3. kvartal /40 Rapport for 2011

5 LEDELSESBERETNING Det er ledelsens vurdering, at garantien kun vil blive udnyttet under væsentligt forringede konjunkturvilkår. BEGIVENHEDER EFTER 30. JUNI 2011 Ratings Moody's Investors Service har den 1. juli 2011 nedjusteret bankens lange rating fra A1 til A2. Moody's Investors Service har generelt tildelt bankens ratings negative outlook. Nykredit Realkredit koncernen består fælleseuropæiske bankstresstest Nykredit Realkredit koncernen har deltaget i EBA's fælleseuropæiske stresstest af den finansielle sektor, og koncernen klarede sig tilfredsstillende igennem stresstesten. Således er Nykredit Realkredit koncernens Core Tier 1-kapitalprocent (som defineret af EBA) på 9,4% ultimo 2012 i stress-scenariet, hvilket er langt over stresstestens succeskriterium på 5%. Set i relation til den fremtidige lovgivning udgør Nykredit Realkredit koncernens Core Tier 1-kapitalprocent 13,2 i stresstesten og er derved langt over de fremtidige krav til egenkapital (Core Tier 1). Herudover er der i perioden frem til offentliggørelsen af halvårsrapporten ikke indtruffet væsentlige begivenheder. Rapport for /40

6 FORRETNINGSOMRÅDER LEDELSESBERETNING FORRETNINGSOMRÅDER s forretningsområder er bygget op omkring Privat, Erhverv og Markets & Asset Management samt Øvrige aktiviteter, der omfatter en afviklingsportefølje af udlån til storkunder fra tidligere Forstædernes Bank. Privat Forretningsområdet omfatter husstande og mindre landbrug, der typisk benytter sig af samme produktudbud som privatkunder. Privat fik et resultat før skat på 113 mio. kr., svarende til en fremgang på 158 mio. kr. i forhold til -45 mio. kr. i Aktivitetsniveauet i 2011 var blandt andet præget af et noget trægt ejendomsmarked og en begrænset finansieringsefterspørgsel. Samtidig medførte en skærpet konkurrence et mindre fald i indlån i 1. halvår Basisindtægterne faldt fra 414 mio. kr. i 2010 til 364 mio. kr. i Nettorenteindtægter steg moderat, mens nettogebyrer lå under niveauet i 2010 som følge af det afdæmpede aktivitetsniveau. Driftsomkostningerne udgjorde 189 mio. kr. i 2011 mod 261 mio. kr. i Niveauet er nogenlunde som forventet. Nedskrivninger mv. udgjorde 62 mio. kr. i 2011 mod 163 mio. kr. i 2010 inkl. bankpakke l. Udgiften i 2011 kunne fortrinsvis henføres til individuelle nedskrivninger og hensættelser med 65 mio. kr., mens gruppevise nedskrivninger gav en indtægt på 3 mio. kr. Nedskrivningsprocenten udgjorde 0,3 mod 1,1 for hele Indtægt pr. omkostningskrone udgjorde 1,5 mod 0,9 i Sammenlignet med ultimo 2010 var udlånene stort set uændrede med 15,5 mia. kr., mens indlån med 18,5 mia. kr. lå ca. 0,3 mia. kr. under niveauet ultimo Erhverv Forretningsområdet omfatter erhvervsvirksomheder, landbrug, offentlige virksomheder og boligudlejning, herunder andelsboliger og alment byggeri. Erhverv fik et resultat på 277 mio. kr. i 2011 mod 3 mio. kr. i Sammenlignet med 2010 var perioden præget af øgede netto renteindtægter og kursreguleringer, mens gebyrer netto viste et fald. Den indenlandske konjunkturafmatning var en medvirkende årsag til, at udlån blev reduceret sammenlignet med ultimo Især de hjemmemarkedsorienterede virksomheders investeringsniveau og låneefterspørgsel lå på et lavt niveau. Indlånsudviklingen var samtidig påvirket af den øgede konkurrence, herunder at erhvervsvirksomheder i et højere omfang placerer deres likviditet i obligationer mv. Den positive resultatudvikling var sammensat af en stigning i basisindtægter på 170 mio. kr. til 738 mio. kr., et fald i omkostninger med 142 mio. kr. og endelig en stigning i nedskrivninger på ca. 38 mio. kr. Stigningen i basisindtægter kunne dels tilskrives de i 2010 gennemførte prisjusteringer, dels en forbedret indtjening fra værdipapirer og derivater mv. Dattervirksomheden Nykredit Leasing bidrog til forretningsområdets resultat med -0,1 mio. kr. mod -3,7 mio. kr. i Driftsomkostninger faldt fra 293 mio. kr. til 271 mio. kr., mens provisioner til bankpakke l gav en mindre udgift på 120 mio. kr. Nedskrivninger på udlån mv. steg fra 101 mio. kr. til 190 mio. kr. Gruppevise nedskrivninger medførte en udgift på 76 mio. kr. i 1. halvår 2011, mens resultateffekten af individuelle nedskrivninger og hensættelser bidrog med en udgift på 114 mio. kr. Ophøret af bankpakke l medførte færre hensættelser på 51 mio. kr. sammenlignet med Nedskrivningsprocenten udgjorde 0,4 mod 0,7 for hele Indtægt pr. omkostningskrone udgjorde 1,6 mod 1,0 i Udlån viste et fald fra 40,8 mia. kr. ultimo 2010 til 39,2 mia. kr. pr. 30. juni 2011, mens indlån udgjorde 25,9 mia. kr. mod 32,3 mia. kr. ultimo Markets & Asset Management Forretningsområdet varetager Nykredit koncernens aktiviteter inden for værdipapirhandel, handel med derivater, kapitalforvaltning og porteføljeadministration. Yderligere indgår bankens Treasury-funktion i området. Handels- og kapitalmarkedsaktiviteter varetages af Nykredit Markets og Debt Capital Markets, mens kapitalforvaltning, porteføljeadministration og langsigtet opsparing sker gennem Nykredit Asset Management og Nykredit Portefølje Administration A/S. Resultatet udgjorde 134 mio. kr. mod 405 mio. kr. i 2010, svarende til et fald på 271 mio. kr. Basisindtægter fra forretningsdrift blev reduceret med 356 mio. kr. fra 913 mio. kr. i 2010 til 557 mio. kr. Indtjeningen fra Nykredit Markets' aktiviteter lå noget under Udviklingen skal ses på baggrund af et afdæmpet marked, hvor blandt andet gældssituationen i en række EU-lande og ikke mindst usikkerheden om ratings og risiko i den danske bank- og realkreditsektor lagde en dæmper på markedsaktiviteten. Ligeledes lå også Treasury-områdets basisindtægter lavere end 1. halvår 2010, hvilket skal ses i lyset af et relativt højt indtægtsniveau i 6/40 Rapport for 2011

7 LEDELSESBERETNING 2010 og et faldende niveau som følge af uroen på bankmarkedet i 1. halvår 2011, herunder følgevirkninger af Amagerbankens og Fjordbank Mors' konkurs med ca. 25 mio. kr. Nykredit Asset Management fik i 2011 en indtjening, der lå over niveauet i Formue under forvaltning og administration udgjorde hhv. 96,8 mia. kr. og 309,1 mia. kr., hvilket var nogenlunde uændret sammenlignet med ultimo Driftsomkostninger udgjorde 414 mio. kr. mod 421 mio. kr. i 2010, mens udgifter til bankpakke l blev reduceret med 61 mio. kr. Halvårets nedskrivninger udgjorde 9 mio. kr., der var sammensat af nedskrivninger på tilgodehavender i Fjordbank Mors med 18 mio. kr. og tilbageførte nedskrivninger, netto, med ca. 9 mio. kr. I 2010 udgjorde udgiften 26 mio. kr., heraf bankpakke l med 25 mio. kr. Indtægt pr. omkostningskrone udgjorde 1,3 mod 1,8 i Øvrige aktiviteter Øvrige aktiviteter omfatter en afviklingsportefølje af lån til storkunder fra Forstædernes Bank. Forretningsområdets resultatudvikling er derfor primært påvirket af udviklingen i nedskrivningsbehovet på de underliggende udlån og garantier. Resultatet for 2011 var et overskud på 87 mio. kr. mod et underskud i 2010 på 416 mio. kr. Udviklingen kunne i al væsentlighed henføres til indtægtsførsel af tidligere nedskrivninger, netto, på 60 mio. kr. mod en udgift på 385 mio. kr. i Endvidere var 2010 påvirket af udgifter og hensættelser til bankpakke l med 54 mio. kr. Bruttoudlån var 5,1 mia. kr. pr. 30. juni Efter nedskrivninger på 2,4 mia. udgjorde den regnskabsmæssige værdi 2,7 mia. kr. Ultimo 2010 udgjorde den regnskabsmæssige værdi knap 2,8 mia. kr. Rapport for /40

8 NYKREDIT BANK KONCERNEN LEDELSESBERETNING BALANCE, EGENKAPITAL OG SOLVENS Balance Sammenlignet med ultimo 2010 faldt balancen med 28,3 mia. kr. (13,5%) fra 210,4 mia. kr. til 182,1 mia. kr. pr. 30. juni Udlån til kreditinstitutter mv. faldt med 4,1 mia. kr. til 25,4 mia. kr., mens udlån til dagsværdi (reverse udlån) steg fra 12,9 mia. kr. til 16,4 mia. kr. Udlån til amortiseret kostpris faldt med 1,5 mia. kr. til 57,5 mia. kr. Heraf tegnede erhvervskunder sig for en reduktion på 1,6 mia. kr., mens øvrige forretningsområders udlån stort set var uændret. Beholdningen af obligationer blev reduceret fra 74,9 mia. kr. ultimo 2010 til 56,4 mia. kr. Udviklingen skal ses i lyset af bankens repoaktiviteter, handelspositioner samt udviklingen i og placeringen af bankens likviditet, hvoraf en betydelig del anbringes i værdipapirer. Beholdningen omfatter primært statsobligationer og realkreditobligationer med en høj rating. Banken har i juni 2011 solgt beholdningen af efterstillede kapitalindskud i danske pengeinstitutter (Kalvebod-udstedelser) til Nykredit Realkredit. Værdien udgjorde ca. 1,1 mia. kr. Andre aktiver udgjorde 25,6 mia. kr. mod 33,3 mia. kr. ultimo Pr. 30. juni 2011 kunne 20,4 mia. kr. henføres til positive markedsværdier af afledte finansielle instrumenter tilknyttet bankens handel Egenkapital Mio. kr Egenkapital primo Periodens resultat efter skat Anden til- og afgang Kapitaludvidelse og overkurs Egenkapital ultimo perioden Basiskapital og solvens Mio. kr Aktiekapital Overført over- eller underskud mv Kernekapital Primære og andre fradrag i kernekapital Supplerende kapital og hybrid kernekapital Øvrige tillæg og fradrag i basiskapital Basiskapital efter fradrag Vægtede poster Solvensprocent 18,5 12,7 15,9 Kernekapitalprocent 17,9 12,0 15,2 Kernekapital ekskl. hybrid kernekapital 17,6 11,7 14,9 Individuelt solvensbehov 10,2 9,8 8,9 med derivater og egne positioner indgået til regnskabsmæssig sikring mv. I betydeligt omfang er disse forretninger indgået på afdækket basis og skal ses i sammenhæng med, at der i regnskabsposten Andre passiver indgår negative markedsværdier af afledte finansielle instrumenter med 18,8 mia. kr. Indlån udgjorde 52,1 mia. kr. mod 55,7 mia. kr. ultimo Reduktionen på 3,6 mia. kr. kunne henføres til færre indlån på erhvervsområdet med 6,4 mia. kr. som følge af en skærpet konkurrence samtidig med, at erhvervskunder i øget omfang placerer deres likviditet i værdipapirer. Modsat steg indlån i Markets & Asset Management med ca. 3 mia. kr. Øvrige ikke-afledte finansielle forpligtelser til dagsværdi, der omfatter indlån mv. tilknyttet repotransaktioner, udgjorde 25,3 mia. kr. mod 25,7 mia. kr. ultimo Andre passiver udgjorde 25,8 mia. kr. mod 32,4 mia. kr. ultimo 2010, svarende til en reduktion på 6,6 mia. kr. Heraf tegnede negativ markedsværdi af finansielle instrumenter sig for et fald på 5,3 mia. kr. fra 24,1 mia. kr. ultimo 2010 til 18,8 mia. kr. Egenkapital Egenkapitalen udgjorde 14,1 mia. kr. pr. 30. juni Sammenlignet med ultimo 2010, hvor kapitalen udgjorde 13,8 mia. kr., er der tale om en forøgelse på 0,3 mia. kr., svarende til periodens resultat efter skat. Egenkapitalen var ens i og, idet der anvendes identiske principper for indregning og måling. Basiskapital og solvens Basiskapitalen udgjorde 14,7 mia. kr. pr. 30. juni 2011, hvilket stort set er uændret sammenlignet med ultimo 2010, hvor kapitalen udgjorde 14,5 mia. kr. Nykredit Banks kapitalkrav udgjorde 6,4 mia. kr. mod 7,3 mia. kr. ultimo 2010 og 7,1 mia. kr. ultimo 1. kvartal Solvensprocenten udgjorde 18,5 mod 15,9 ved udgangen af Det individuelle solvensbehov udgjorde 10,2%, hvilket er uændret i forhold til 1. kvartal 2011, mod 8,9% ultimo Nykredit Bank har besluttet at indarbejde et tillæg, der sikrer, at solvensbehovet i Nykredit Bank udgør minimum 10%. Solvensbufferen skal opfange eventuelle fremtidige fluktuationer i kundernes kreditbonitet. Vægtede aktiver faldt i forhold til ultimo 2010 med 12,1 mia. kr. Udviklingen var sammensat af et fald i poster med kreditrisiko mv. på 11,3 mia. kr., en stigning i poster med operationel risiko på 1,4 mia. kr. og et fald i poster med markedsrisiko på 2,2 mia. kr. I forhold til 1. kvartal er vægtede poster reduceret med 8,9 mia. kr. fordelt med 6,9 mia. kr. vedrørende poster med kreditrisiko og 2,0 mia. kr. vedrørende poster med markedsrisiko. 8/40 Rapport for 2011

9 LEDELSESBERETNING Ratings Nykredit Bank er ratet af Moody's Investors Service og Standard & Poor's. Moody's Investors Service har d. 1. juli 2011 nedjusteret bankens lange rating fra A1 til A2. Moody's Investors Service har generelt tildelt bankens ratings negative outlook. Overblik over ratings Moody's Investors Service Standard & Poor's Kort rating P-1 A-1 Lang rating A2 A+ Bank Financial Strength Rating C- NEDSKRIVNINGER OG HENSÆTTELSER Periodens resultateffekt Nedskrivninger på udlån gav en udgift på 135 mio. kr. mod 535 mio. kr. i 2010, mens hensættelser på garantier mv. udgjorde 66 mio. kr. mod 214 mio. kr. i Faldet i hensættelser på garantier kunne bl.a. henføres til, at bankpakke l ophørte i Udvikling i nedskrivninger i 2011 Privat Erhverv Markets & Asset Management halvår 2010 Øvrige aktiviteter I alt 2010 Mio. kr. Nedskrivninger primo året Periodens nedskrivninger og tilbageførsler mv Nedskrivninger ultimo Heraf individuelle Heraf gruppevise Hensættelser på garantier Hensat primo Hensat ultimo Heraf vedrørende bankpakke l Hensættelser og nedskrivninger i alt Driftspåvirkning Periodens nedskrivninger og tab, netto Indgået på tidligere nedskrevne udlån I alt Hensættelser på garantier Driftspåvirkning i alt Udlån og garantier fordelt på brancher pr. 30. juni 2011 og 31. december 2010 Udlån og garantier Nedskrivninger og hensættelser Mio. kr Offentlige Landbrug, jagt og skovbrug og fiskeri Industri og råstofindvinding Energiforsyning Bygge og anlæg Handel Transport, hoteller og restauranter Information og kommunikation Finansiering og forsikring Fast ejendom Øvrige erhverv I alt erhverv Private I alt Fordelingen er baseret på den offentlige branchestatistik og er derfor ikke direkte sammenlignelig med bankens forretningsområder. Fordelingen er i 2011 baseret på den officielle standard DB07, hvilket betyder, at præsentationen er ændret sammenlignet med Sammenligningstal pr er tilpasset. Rapport for /40

10 LEDELSESBERETNING Den relativt lave udgift på 135 mio. kr. i 2011 kunne især henføres til tilbageførsel, netto, af nedskrivninger på afviklingsporteføljen i forretningsområdet Øvrige aktiviteter, der viste en indtægt på 109 mio. kr. mod en udgift på 310 mio. kr. i Hensættelser på garantier gav en udgift på 66 mio. kr. mod 214 mio. kr. i Reduktionen på 148 mio kr. var blandt andet en følge af, at bankpakke l ophørte i Udlån til bygge- og anlægsvirksomhed udgjorde 1,8 mia. kr. mod 1,5 mia. kr. ultimo Udlån til ejendomsformål og byggeri følges fortsat nøje og vurderes løbende i forhold til bankens størrelse og kapitalgrundlag. Det er forsat ledelsens vurdering, at udlånet er på et passende niveau under hensyntagen til bankens kapitalstyrke mv. I forhold til de samlede udlån og garantier udgjorde udgiften 0,2% mod 0,7% i 2010 og 1,6% for hele På privatområdet var udgiftsprocenten 0,3, mens erhvervsområdet lå på 0,4. Nedskrivninger og hensættelser pr. 30. juni 2011 Nedskrivninger på udlån mv. udgjorde mio. kr. mod mio. kr. pr. 30. juni 2010, svarende til en reduktion på mio. kr. I forhold til ultimo 2010, hvor nedskrivningerne udgjorde mio. kr. var der tale om et fald på 789 mio. kr. sammensat af færre individuelle nedskrivninger med 840 mio. kr., netto, heraf 886 mio. kr. som følge af endelig tabsførsel, mens gruppevise nedskrivninger steg med 51 mio. kr. Reduktionen i nedskrivninger kunne i vid udstrækning henføres til forretningsområdet Øvrige aktiviteter, hvor nedskrivningerne faldt med 574 mio. kr. som følge af såvel tilbageførsler som endeligt konstaterede tab. Pr. 30. juni 2011 var der foretaget nedskrivninger svarende til ca. 47% af forretningsområdets udlån før nedskrivninger. Nedskrivninger på Erhverv blev reduceret med 200 mio. kr. til mio. kr., mens nedskrivninger på Privat udgjorde 490 mio. kr. mod 497 mio. kr. ultimo Hensættelser på garantier udgjorde 153 mio. kr. mod 823 mio. kr. pr. 30. juni 2010 og 745 mio. kr. ultimo Det noget lavere niveau kunne især henføres til, at forpligtelser tilknyttet bankpakke l er endeligt afregnet i I forhold til de samlede udlån og garantier udgjorde nedskrivninger og hensættelser 6,2% mod 7,3% ultimo Udlån og garantier mv. fordelt på brancher Udlån og garantier udgjorde 83,2 mia. kr. pr. 30. juni 2011 mod 87,2 mia. kr. ultimo Den procentuelle fordeling på brancher var i store træk uændret sammenlignet med ultimo "Finansiering og forsikring" viste dog en stigende andel til 27,8% pr. 30. juni 2011 mod 21,3% ultimo Modsat blev "Fast ejendom" reduceret fra 19,2% til 17,4%. Den største eksponering var fortsat udlån til "Finansiering og forsikring" med 23,1 mia. kr. mod 18,6 mia. kr. ved udgangen af En betydelig del af udlånet var baseret på reverse-udlån med sikkerhed i obligationer. Udlån mv. tilknyttet "Fast ejendom" udgjorde 14,5 mia. kr. mod 16,7 mia. kr. ultimo 2010, svarende til en reduktion på 2,2 mia. kr. Af udlånet på 14,5 mia. kr. vedrørte 12,8 mia. kr. udlån til sektoren "udlejning af fast ejendom". 10/40 Rapport for 2011

11 LEDELSESBERETNING LIKVIDITET Stresstest af likviditet (Moody's Global Methodology) Mia. kr Risikoen for at lide tab som følge af, at den aktuelle likviditetsbeholdning ikke er tilstrækkelig til at dække de aktuelle betalingsforpligtelser, betegnes likviditetsrisiko. Banken har tilpasset sin styring af likviditetsrisikoen som følge af bankens forretningsmæssige udvikling og ikrafttrædelse pr. 1. januar 2011 af ny bekendtgørelse om ledelse og styring af pengeinstitutter ( 71). Den nye lovgivning stiller blandt andet detaljerede krav til bankens likviditetspolitik med likviditetsprofil og bestyrelsens instruks på likviditetsområdet, herunder blandt andet krav til likviditetsstresstest og likviditetsbuffer. Som en del af Nykredit Banks likviditetsrisikostyring sker der en daglig overvågning af bankens balance og likviditet. Styringen af bankens strukturelle likviditetsrisiko tager udgangspunkt i en internt udviklet model vedrørende aktivernes og passivernes likviditetsgrad. Likviditet i % af gælds- og garantiforpligtelser 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Likviditet i forhold til lovkrav Lovkrav Nykredit Banks interne krav Note: Opgørelsen viser Nykredit Banks likviditet i % af de samlede gælds- og garantiforpligtelser efter fradrag, jf. lov om finansiel virksomhed 152. Ubelånte værdipapirer i handelsbeholdningen udgør på kort sigt en likviditetsbuffer, der kan benyttes i tilfælde af uforudsete træk på bankens likviditet. Disse består primært af likvide danske og europæiske stats- og realkreditobligationer (covered bonds), der kan belånes i Nationalbanken eller i øvrige europæiske centralbanker. Der laves løbende stresstest i form af blandt andet et bankspecifikt, et sektorspecifikt og et kombinationsscenarie som anført i 71- bekendtgørelsen om ledelse og styring af pengeinstitutter m.fl. Lov om finansiel virksomhed indeholder et minimumskrav på 10% til en banks likviditet i forhold til reducerede gælds- og garantiforpligtelser. Nykredit Bank opererer med et internt krav om en overdækning på mindst 50% i forhold til lovens krav. Pr. 30. juni 2011 udgjorde overdækningen 198,7% mod 251,1% ultimo 2010, svarende til en likviditetsreserve på 36,1 mia. kr. mod 54,7 mia. kr. ultimo I 2011 udgjorde likviditetsreserven i gennemsnit 32,4 mia. kr. mod et gennemsnit på 49,8 mia. kr. for Stresstest efter principperne i Moody's Investors Services "Bank Financial Strength Ratings: Global Methodology" viser, at banken har positiv likviditet uden adgang til fundingmarkederne 12 måneder frem. Bankens langsigtede fundingaktiviteter forløber som planlagt med EMTN-udstedelser på i alt 15,3 mia. kr. pr. 30. juni Herudover har banken fortsat den løbende refinansiering af korte ECP-udstedelser, hvor banken samlet har udstedt for 11,0 mia. kr. pr. 30. juni De samlede obligationsudstedelser gennem ECP- og EMTNprogrammerne mv. er således 26,3 mia. kr. pr. 30. juni 2011 mod 32,2 mia. kr. ultimo Rapport for /40

12 LEDELSESBERETNING Nettorenterisiko Value-at-Risk (inkl. aktier) Value-at-Risk med 99% Finansielle risici Metoder til opgørelse og beskrivelse af finansielle risici er oplyst i årsrapporten for 2010, hvortil der henvises. Value-at-Risk udgjorde 19,1 mio. kr. pr. 30. juni 2011 mod 36,4 mio. kr. pr. 30. juni Det gennemsnitlige Value-at-Risk udgjorde 19,8 mio. kr. i 2011 mod 35,2 mio. kr. i Reduktionen i såvel den gennemsnitlige Value-at-Risk som ultimo halvåret skyldes primært, at banken gennem 2. kvartal har haft en mere stabil Value-at-Risk end i tilsvarende kvartal Udviklingen skyldes hovedsageligt mindre volatilitet på rentespændet mellem bankens beholdning af renteswaps og beholdningen af primært inkonverterbare og variabelt forrentede realkreditobligationer. Renterisikoen udgjorde 64,0 mio. kr. pr. 30. juni 2011 mod 104,0 mio. kr. pr. 30. juni Udviklingen ligger inden for sædvanlige aktivitets- udsving og er ikke et udtryk for en generel ændring i bankens forretningsprofil. Bankens valutaposition i EUR udgjorde -2,7 mio. kr. pr. 30. juni 2011 mod -307,0 mio. kr. pr. 30. juni Desuden udgjorde bankens valutaposition i alle valutaer undtaget EUR og DKK 32,3 mio. kr. pr. 30. juni 2011 mod 16 mio. kr. pr. 30. juni USIKKERHED VED INDREGNING OG MÅLING Måling af visse aktiver og forpligtelser er baseret på regnskabsmæssige skøn, der foretages af koncernens ledelse. De områder, som indebærer antagelser og skøn, der er væsentlige for regnskabet, omfatter nedskrivninger på udlån og tilgodehavender, unoterede finansielle instrumenter samt noterede finansielle instrumenter, der i lyset af den finansielle uro er fastsat på markeder med lav omsætning og hensatte forpligtelser, hvor fastsættelsen er påvirket af en række skøn. Usikkerhed ved indregning og måling er nærmere omtalt i bankens regnskabspraksis (note 1 i årsrapporten for 2010, side 42 mfl.), hvortil der henvises. 12/40 Rapport for 2011

13 PÅTEGNING PÅTEGNING LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for 1. januar til 30. juni for og Nykredit Bank koncernen. Koncernregnskabet aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU. Halvårsregnskabet for moderselskabet,, aflægges i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Halvårsrapporten er herudover udarbejdet i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for udstedere af børsnoterede obligationer. Det er vores opfattelse, at halvårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2011 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsperioden 1. januar til 30. juni Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet kan påvirkes af. København, 18. august 2011 Direktion Bestyrelse Bjørn Mortensen Karsten Knudsen, formand Georg Andersen Søren Holm, næstformand Lars Bo Bertram Henrik K. Asmussen, medarbejdervalgt Olav Brusen Barsøe, medarbejdervalgt Kim Duus Allan Kristiansen, medarbejdervalgt Per Ladegaard Bente Overgaard Rapport for /40

14 Resultatopgørelse for 1. januar 30. juni note Renteindtægter Renteudgifter NETTO RENTEINDTÆGTER Udbytte af aktier mv Gebyrer og provisionsindtægter Afgivne gebyrer og provisionsudgifter NETTO RENTE- OG GEBYRINDTÆGTER Kursreguleringer Andre driftsindtægter Udgifter til personale og administration Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver Andre driftsudgifter Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder RESULTAT FØR SKAT Skat PERIODENS RESULTAT TOTALINDKOMSTOPGØRELSE PERIODENS RESULTAT Anden til- og afgang ANDEN TOTALINDKOMST PERIODENS TOTALINDKOMST /40 Rapport for 2011

15 Balance pr. 30. juni note AKTIVER Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris Obligationer til dagsværdi Aktier mv Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Immaterielle aktiver Grunde og bygninger i alt Investeringsejendomme Øvrige materielle aktiver Aktuelle skatteaktiver Udskudte skatteaktiver Aktiver i midlertidig besiddelse Andre aktiver Periodeafgrænsningsposter AKTIVER I ALT Rapport for /40

16 Balance pr. 30. juni note PASSIVER Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Øvrige ikke-afledte finansielle forpligtelser til dagsværdi Andre passiver Periodeafgrænsningsposter GÆLD I ALT Hensatte forpligtelser Hensættelser til tab på garantier Andre hensatte forpligtelser HENSATTE FORPLIGTELSER I ALT Efterstillede kapitalindskud Egenkapital Aktiekapital Opskrivningshenlæggelser - - Andre reserver Lovpligtige reserver Overført overskud eller underskud EGENKAPITAL I ALT PASSIVER I ALT Ikke-balanceførte poster Eventualforpligtelser Andre forpligtende aftaler IKKE-BALANCEFØRTE POSTER I ALT Anvendt regnskabspraksis 1 Forretningsområder 2 Nærtstående parter 26 Udlån og garantier 27 Valuta- og renterisici 28 Afdækning af renterisici mv. 29 Koncernoversigt 30 i 6 kvartaler 31 16/40 Rapport for 2011

17 Egenkapitalopgørelse EGENKAPITAL 30. JUNI 2011 Aktiekapital Lovpligtige reserver Opskrivningshenlæggelser Overført resultat I alt Ultimo foregående regnskabsår I alt Totalindkomst Periodens resultat Totalindkomst i alt Egenkapitalbevægelse i alt Egenkapital pr. 30. juni EGENKAPITAL 30. JUNI 2010 Ultimo foregående regnskabsår, Nykredit Bank Ultimo foregående regnskabsår, Forstædernes Bank I alt Totalindkomst Overførsel Periodens resultat Totalindkomst i alt Egenkapitalbevægelse i alt Egenkapital pr. 30. juni Rapport for /40

18 Egenkapitalopgørelse EGENKAPITAL 30. JUNI 2011 Aktiekapital Lovpligtige reserver og opskrivningshenlæggelser Overført resultat I alt Ultimo foregående regnskabsår I ALT Totalindkomst: Periodens resultat Totalindkomst i alt Egenkapitalbevægelse i alt Egenkapital pr. 30. juni EGENKAPITAL 30. JUNI 2010 Ultimo foregående regnskabsår, Nykredit Bank Ultimo foregående regnskabsår, Forstædernes Bank I ALT Totalindkomst Overførsel Periodens resultat Totalindkomst i alt Egenkapitalbevægelse i alt Egenkapital pr. 30. juni * Aktiekapitalen består af 18 aktier i multipla af 1 mio. kr. Aktiekapitalen er 100% ejet af Nykredit Realkredit A/S, København. Nykredit Bank indgår i dette selskabs koncernregnskab og i koncernregnskabet for Foreningen Nykredit, Kalvebod Brygge 1-3 København, der ejer 88,18% af Nykredit Realkredit A/S. Regnskabet for Foreningen Nykredit kan rekvireres ved henvendelse til selskabet. 18/40 Rapport for 2011

19 Solvens- og kernekapitalprocent SOLVENS- OG KERNEKAPITAL Aktiekapital Reserver Overført overskud eller underskud I alt kernekapital Hybrid kernekapital Primære og andre fradrag i kernekapital Kernekapital inkl. hybrid kernekapital efter fradrag Supplerende kapital, ansvarlig lånekapital Forskel mellem forventede tab og regnskabsmæssige nedskrivninger mv. (tillæg til supplerende kapital) Primære og andre fradrag Basiskapital efter fradrag Vægtede poster med kredit-, modparts- og leveringsrisiko mv Vægtede poster med markedsrisiko Vægtede poster med operationel risiko mv I alt vægtede poster Solvensprocent 18,4 15,7 12,6 Kernekapitalprocent 17,7 15,0 11,9 SOLVENS- OG KERNEKAPITAL Aktiekapital Overført overskud eller underskud I alt kernekapital Hybrid kernekapital Primære og andre fradrag i kernekapital Kernekapital inkl. hybrid kernekapital efter fradrag Supplerende kapital, ansvarlig lånekapital Forskel mellem forventede tab og regnskabsmæssige nedskrivninger mv. (tillæg til supplerende kapital) Primære og andre fradrag Basiskapital efter fradrag Vægtede poster med kredit-, modparts- og leveringsrisiko mv Vægtede poster med markedsrisiko Vægtede poster med operationel risiko mv I alt vægtede poster Solvensprocent 18,5 15,9 12,7 Kernekapitalprocent 17,9 15,2 12,0 Rapport for /40

20 Pengestrømsopgørelse 1. januar 30. juni Periodens resultat efter skat Regulering for ikke-kontante driftsposter, afskrivninger, nedskrivninger og hensættelser Af- og nedskrivninger på materielle anlægsaktiver 2 12 Andre ikke-kontante forskydninger 0 0 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv Beregnet skat af periodens resultat I alt Periodens resultat reguleret for ikke-kontante driftsposter Ændring af driftskapital Udlån og andre tilgodehavender Indlån og anden gæld Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Obligationer til dagsværdi Aktier mv Anden driftskapital I alt Betalt selskabsskat, netto Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet Køb af dattervirksomhed Materielle anlægsaktiver I alt Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Efterstillede kapitalindskud Udstedte obligationer I alt Pengestrømme i alt Likvider primo Valutakursregulering af likvide beholdninger Likvider ultimo Likvider ultimo Likvider ultimo kan specificeres således: Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Likvider ultimo /40 Rapport for 2011

21 Basis- og beholdningsindtjening Behold- Behold- Basis- nings- Basis- nings- 1. januar til 30. juni indtjening indtjening I alt indtjening indtjening I alt Netto renteindtægter Udbytte af aktier mv Gebyr- og provisionsindtægter, netto Nettorente- og gebyrindtægter Kursreguleringer Andre driftsindtægter Udgifter til personale og administration Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver Andre driftsudgifter Nedskrivninger på udlån mv Resultat før skat Rapport for /40

22 Noter 1. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Koncernens halvårsrapport er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 34 "Interim Financial Reporting" som godkendt af EU og yderligere danske regnskabs- og oplysningskrav til delårsrapporter. Anvendelse af IAS 34 medfører, at indregnings- og målingsprincipper i de internationale regnskabsstandarder er fulgt, og at præsentationen er mere begrænset end ved aflæggelse af årsrapporten. Moderselskabets halvårsrapport er, for så vidt angår indregning og måling, udarbejdet i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber mfl. og Forstædernes Bank fusionerede i 2010 med regnskabsmæssig virkning pr. 1. januar Sammenligningstal er tilpasset. Anvendt regnskabspraksis for såvel koncernen som er uændret sammenlignet med årsrapporten for Der henvises derfor til beskrivelsen af bankens og bankkoncernens regnskabspraksis i årsrapporten for 2010, der er tilgængelig på nykredit.dk. Sammenlignet med rapporten for 2010 og årsrapporten for 2010 er der i 2011 foretaget en ændring i forretningsområderegnskabet, idet indtjeningen tilknyttet beholdningen af Kalvebod-udstedelser er overført fra forretningsområdet Markets & Asset Management til Koncernposter. Sammenligningstallet er tilpasset. Ændringen påvirker ikke Nykredit Banks samlede resultat, balance eller egenkapital. I forhold til oplysningerne i regnskabspraksis i årsrapporten for 2010 (note 1) er der ikke udstedt eller godkendt nye regnskabsstandarder eller fortolkningsbidrag, der har indflydelse på Nykredit Banks og bankkoncernens halvårsrapport. Der pågår i øjeblikket et projekt i IASB-regi, som på sigt skal erstatte reglerne i IAS 39. Den reviderede standard IFRS 9 vil i en række faser omfatte klassifikation og måling af finansielle aktiver, måling og indregning af finansielle forpligtelser, nedskrivninger, ophør med indregning og regnskabsmæssig sikring mv. EU har valgt ikke at godkende IFRS 9, før resultatet af samtlige faser forligger. Det forventes, at standarden vil blive implementeret i januar Eftersom IFRS 9 medfører ændrede regler mv. for indregning og værdiansættelsen af bankens finansielle aktiver og forpligtelser, vil den endelige standard kunne påvirke bankens regnskabsrapportering, men standarden foreligger dog ikke p.t. i en form, der muliggør en samlet vurdering af effekten på bankens regnskab. Halvårsrapporten er ikke revideret og har ikke været genstand for review. 22/40 Rapport for 2011