Risiko- og kapitalstyring 2007
|
|
- Line Poulsen
- 6 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Risiko- og kapitalstyring 2007
2 Indhold RISIKOSTYRING 5 Risikoprofil 5 - Risikotyper 5 - Finansiering af realkreditudlån 5 Årets særlige forhold 6 - Særligt dækkede obligationer 6 - Balanceprincip 6 - Nykredits finansiering upåvirket af den internationale finansielle krise 6 Organisering, ansvarsfordeling og rapportering 7 KAPITALKRAV 9 Opgørelsesmetoder 9 - Kreditrisiko 9 - Markedsrisiko 9 - Operationel risiko 9 Basiskapital og kapitalkrav 10 Konsolideringsmetoder 10 Forskelle til regnskabsopgørelse 10 KREDITRISIKO 16 Kreditrisikoopgørelse 16 Store engagementer 18 Modpartsrisiko 18 Realkreditudlån 18 Bankudlån 21 Krediteksponering i investeringsporteføljerne 21 Nødlidende engagementer 22 Kreditrisikomodeller 25 - Principper for modellering 25 - Sandsynlighed for misligholdelse (PD) 26 - Fra PD til rating 26 - Tabets omfang givet misligholdelse (LGD)28 - Engagementsværdi og CF 28 - Forventet tab 29 - Validering og kontrol af modeller 29 - Anvendelse af interne estimater 29 Sikkerhedsstillelse 30 - Fast ejendom 30 - Garantier 30 - Finansielle sikkerheder 30 LIKVIDITETSRISIKO 36 FORSIKRINGSRISIKO 38 OPERATIONEL RISIKO 39 KAPITALSTYRING 12 Tilstrækkelig basiskapital 12 - Samarbejdende pengeinstitutter 13 Kapitalstruktur 13 Stresstest og scenarieanalyser 14 Nykredits ratings 15 MARKEDSRISIKO 32 Value-at-Risk 32 Traditionelle risikomål 34 - Renterisiko 34 - Aktierisiko 34 - Valutakursrisiko 34 - Volatilitetsrisiko 34 - Refinansieringsrisiko 34 Særligt dækkede obligationer 34 Handels- og anlægsbeholdningen 35 - Renterisiko i anlægsbeholdningen 35 - Aktierisiko i handelsbeholdningen 35 2 Nykredit Risiko- og kapitalstyring 2007
3 Forord Den 1/ indførtes de nye kapitaldækningsregler baseret på Basel II i dansk lovgivning. De mest avancerede metoder til opgørelse af kreditrisiko kan dog først anvendes fra 1/ Der er med de nye regler nu en tættere sammenhæng mellem risiko og kapital. Nykredit påbegyndte udviklingen af interne risikomodeller allerede i 1990 erne. Modellerne er en central del af koncernens risiko- og kapitalstyring. I 2005 fik Nykredit Finanstilsynets tilladelse til at anvende interne Value-at-Risk modeller til opgørelse af markedsrisiko. Fra 1/ har Nykredit tilladelse til at anvende de avancerede metoder til opgørelse af kreditrisiko for størstedelen af koncernens udlån. I denne rapport præsenteres et detaljeret billede af Nykredits udlån, risiko- og kapitalforhold. Anvendelsen af IRB-metoder fra 1/ medfører, at Nykredits kapitalkrav falder ca. 4 mia. kr. i forhold til anvendelsen af de hidtidige regler (Basel I). Kapitalkravet reduceres yderligere med knap 15 mia. kr. i takt med udløbet af overgangsreglerne fra Basel I til Basel II. Nykredit fører en langsigtet og balanceret kapitalpolitik for at sikre tilstrækkelig kapital til at kunne tilbyde kunderne finansielle løsninger til konkurrencedygtige priser under såvel gode som dårlige konjunkturer. De seneste års højkonjunktur bidrager til det lave kapitalkrav under de nye regler. Under en mulig fremtidig lavkonjunktur vil kapitalkravet stige. Det ønsker Nykredit at tage hensyn til allerede på nuværende tidspunkt. Det er derfor afspejlet i koncernens overordnede kapitalstruktur har været et år præget af fortsat lav risiko på udlånsporteføljen. Ganske få kunder har misligholdt deres forpligtelser til koncernen, og de observerede tab ligger fortsat på et meget lavt niveau. Langt størstedelen af Nykredits udlån er matchfundede realkreditudlån med sikkerhed i fast ejendom. Matchfundede lån og balanceprincippet er grundprincipperne i dansk realkredit. Disse karakteristika betyder i praksis, at Nykredit hverken har renterisiko, likviditetsrisiko eller refinansieringsrisiko i forbindelse med realkreditudlån og funding heraf. Peter Engberg Jensen koncernchef Nykredit Risiko- og kapitalstyring
4 Koncerndiagram Foreningen Nykredit Industriens Realkreditfond Foreningen Østifterne PRAS A/S Ejerandel 87,46% Ejerandel 6,14% Ejerandel 3,25% Ejerandel 3,15% Nykredit Holding A/S Aktiekapital: mio. kr. Årets resultat: mio. kr. Nykredit Realkredit A/S Aktiekapital: mio. kr. Årets resultat: mio. kr. Totalkredit A/S Aktiekapital: 799 mio. kr. Årets resultat: 754 mio. kr. Nykredit Bank A/S Aktiekapital: mio. kr. Årets resultat: 758 mio. kr. Nykredit Portefølje Adm. A/S Aktiekapital: 25 mio. kr. Årets resultat: 17 mio. kr. Nykredit Forsikring A/S Aktiekapital: 500 mio. kr. Årets resultat: 149 mio. kr. Nykredit Leasing A/S Aktiekapital: 1 mio. kr. Årets resultat: 1 mio. kr. Nykredit Mægler A/S Aktiekapital: 11 mio. kr. Årets resultat: 35 mio. kr. LeasIT A/S Aktiekapital: 20 mio. kr. Årets resultat: -21 mio. kr. Nykredit Ejendomme A/S Aktiekapital: 50 mio. kr. Årets resultat: 54 mio. kr. 4 Nykredit Risiko- og kapitalstyring 2007
5 Risikostyring Overordnede risici 5% 3% 8% 84% Kreditrisiko Markedsrisiko Operationel risiko Forsikringsrisiko Note: Likviditetsrisiko opgøres ikke, men styres alene. Risikostyring er forankret i direktionen og bestyrelsen og er en central del af Nykredit koncernens daglige drift. Koncernen søger i sin risikostyring at sikre finansielt holdbare løsninger på både kort og langt sigt. Der lægges vægt på en afstemt risikostyring og en stærk kapitalstruktur. Nykredit har siden 1851 foretaget udlån mod pant i fast ejendom baseret på matchende udstedelse af obligationer med meget høj sikkerhed. Denne udlånsform udgør fortsat langt størstedelen af Nykredits balance. Nykredit sigter mod til enhver tid at leve op til de bedste internationale standarder for risikostyring. Der er de seneste år brugt ressourcer på at udvikle avancerede modeller til kvantificering af koncernens risici. Disse er centrale i risiko- og kapitalstyringen. RISIKOPROFIL Risikotyper Nykredit koncernen er eksponeret over for flere risikotyper. Hver risikotype har særlige karakteristika, og styringen er tilrettelagt herefter. Nykredit skelner mellem følgende overordnede risikotyper: Kreditrisiko er risikoen for tab som følge af modparters misligholdelse af deres forpligtelser Markedsrisiko er risikoen for tab af markedsværdi som følge af bevægelser på de finansielle markeder (rente-, valuta-, aktieog volatilitetsrisici m.m.) Likviditetsrisiko er risikoen for tab som følge af, at den aktuelle likviditetsbeholdning ikke er tilstrækkelig til at dække de aktuelle betalingsforpligtelser Forsikringsrisiko er risikoen for erstatningsudbetalinger for egen regning på indgåede forsikringsaftaler Operationel risiko er risikoen for tab som følge af utilstrækkelige/mislykkede processer, menneskelige fejl og handlinger, systemfejl og eksterne begivenheder. Finansiering af realkreditlån Langt størstedelen af koncernens udlån er realkreditudlån og derfor omfattet af balanceprincippet. Den lovgivningsmæssige ramme for balanceprincippet er fastlagt i lov om finansiel virksomhed, lov om realkreditudlån og realkreditobligationer samt obligationsbekendtgørelsen. Lovgivningen indeholder risikorammer for alle typer af markedsrisici samt likviditetsrisici. Koncernens markeds- og likviditetsrisici i forbindelse med udstedelse af obligationer er langt mindre, end lovgivningens rammer giver mulighed for. Lån finansieret med realkreditobligationer og lån finansieret med særligt dækkede obligationer ydes efter ensartede principper mht. markedsrisiko og likviditetsrisiko. Mere end 99% af koncernens realkreditudlån er matchfundet med følgende karakteristika: Ved etablering af et lån udsteder Nykredit på daglig basis de obligationer, der funder lånet Der er til lånene tilknyttet en matchende funding, der sælges på obligationsmarkedet Lånets rente svarer til den effektive rente på de solgte obligationer Størsteparten af lånene har en fast funding i hele lånets løbetid. Rentetilpasningslån har ikke fast funding men fundes med obligationer, der har løbetider på 1-11 år. Kundens rente ændres ved refinansiering til den effektive rente på de solgte refinansieringsobligationer Indfrielse af lån sker ved reduktion af den udestående funding, der matcher lånet. Låntager dækker Nykredits omkostninger ved indfrielser Låntagers indbetalingsdatoer for renter og afdrag er fastlagt, så Nykredit ved rettidig indbetaling modtager midlerne samtidig eller tidligere, end de tilsvarende betalinger til obligationsejerne forfalder Nykredits indtjeningsmarginal består af et særskilt bidrag, der beregnes af restgælden og kan ændres, hvis markedsvilkårene for Nykredit ændrer sig eksempelvis i perioder med stigende tab. Disse karakteristika betyder i praksis, at Nykredit hverken har renterisiko, likviditetsrisiko eller refinansieringsrisiko i forbindelse med realkreditudlån og funding heraf. Der kan dog være ubetydelige renterisici, hvilket skyldes forudbetalinger fra kunder og mindre, praktiske forskelle mellem lånenes etablering/indfrielse og det tilhørende salg/opkøb af disse låns bagvedliggende obligationer. Hertil kommer, at Nykredit i visse tilfælde indfrier realkreditudlån med andre end de bagvedliggende obligationer, når de bagvedliggende obligationer handles til en overkurs i Nykredit Risiko- og kapitalstyring
6 Risikostyring markedet. Det skyldes, at investorerne i de pågældende obligationer ikke ønsker at sælge til en kurs, der afspejler markedsrenten for obligationerne (indlåsningseffekter). Nykredit kan i sådanne tilfælde fastsætte en indfrielseskurs for lånet, der afspejler Nykredits omkostninger ved at risikoafdække den pågældende betalingsrække. Ved udgangen af 2007 var saldoen for sådanne indfrielser 299 mio. kr. ÅRETS SÆRLIGE FORHOLD Særligt dækkede obligationer Lovgivningen om udstedelse af særligt dækkede obligationer (SDO er) trådte i kraft den 1. juli Nykredit Realkredit A/S og Totalkredit A/S fik i november 2007 Finanstilsynets tilladelse til at udstede særligt dækkede obligationer. Nykredit har fra november 2007 tilbudt lån mod pant i erhvervsejendomme finansieret med særligt dækkede obligationer. I denne rapport anvendes betegnelsen realkreditudlån om realkreditudlån finansieret med realkreditobligationer og med SDO. Nykredits finansiering er upåvirket af den internationale finansielle krise Krisen på de finansielle markeder, der igennem 2007 begrænsede forretningsmulighederne og øgede finansieringsomkostningerne for finansielle institutioner generelt, påvirkede ikke direkte Nykredits forretninger og finansieringsmuligheder. Mere end 99% af Nykredits realkreditudlån er matchfundet, hvorfor likviditets- og markedsrisici på realkreditaktiviteterne er ubetydelig. Koncernens investeringspolitik er forsigtig. Nykredits beholdningsindtjening var positiv i 2007 og var derfor kun marginalt og indirekte påvirket af den finansielle krise. Balanceprincip Med virkning fra den 1/ har Nykredit Realkredit A/S og Totalkredit A/S valgt det overordnede balanceprincip for alle kapitalcentre samt for institutterne i øvrigt, men baserer fortsat udlånsvirksomheden på matchfunding. Det betyder, at der ikke påtages væsentlige eller strukturelle markedsrisici eller likviditetsrisici vedrørende udlån og finansiering af udlånet. Markedet har tillid til Nykredits forretningsmodel. Det blev dokumenteret, da emissionen af rentetilpasningsobligationer i december 2007 på knap 100 mia. DKK blev solgt på sædvanlige markedsvilkår målt i forhold til swapmarkedet. Hertil kommer, at Nykredits udstedte junior covered bonds på 5 mia. kr. i december 2007, og at Nykredits løbende obligationsudstedelse i øvrigt kontinuerligt kunne afsættes i markedet på sædvanlige vilkår. Finansiering af realkreditudlån 2007 Nominel værdi af Renterisiko 3 cirkulerende obligationer Udestående obligationsrestgæld vedr. matchfundede realkreditudlån heraf indfriede indlåste obligationer Udestående obligationsrestgæld vedr. andre realkreditudlån Forhåndsemission Refinansiering mv Udstedte obligationer i alt Indfrielse med andre end de bagvedliggende obligationer efter samme princip som under det specifikke balanceprincip, jf. 21 i obligationsbekendtgørelsen. 2 Udlån med fast marginal/bidrag i hele lånets løbetid. 3 Renterisikoen er beregnet ved en generel stigning på 1 procentpoint. Beregningen omfatter ikke marginalen/bidraget. 6 Nykredit Risiko- og kapitalstyring 2007
7 Risikostyring Risikoorganisering i Intern Revision gennemgår årligt koncernens interne modeller og deres anvendelse. Gennemgangen omfatter blandt andet den organi- Beslutningsniveau Bestyrelse Direktion Ansvarsområde Kapital- og risikostyring Afgrænse risici Overvåge risici Fastlægge instrukser og politikker Operationalisere instrukser og politikker ORGANISERING, ANSVARSFORDELING OG RAPPORTERING Bestyrelsen for Nykredit Realkredit A/S er den øverste ansvarlige enhed for Nykredit Realkredit koncernen. I relation til afgrænsning, styring og overvågning af risici videredelegerer bestyrelsen visse opgaver til koncerndirektionen og til en række komitéer. Bestyrelsen for Nykredit Realkredit A/S har ansvaret for at afgrænse og overvåge koncernens risici, ligesom den godkender overordnede instrukser. Bestyrelsen er ansvarlig for den overordnede tilgang til kapital- og risikostyring og har kendskab til kapitalkravsreglerne og de internt udviklede modeller. Der sker løbende rapportering af risikoeksponeringer og aktiviteter til bestyrelsen. Komitéer Risikokomité - Overordnet kapitalog risikostyring - Overordnet risikopolitik - Godkende risikomodeller Balance/ ALCO-komité - Overordnet balanceog likviditetsstyring - Styring af sikkerheder bag SDO er Kreditkomité - Fastsætte kreditpolitik - Bevilge større engagementer mv. Finanskomité - Styring af markedsrisiko - Tiltræde rammer for markedsrisiko på selskabsniveau - Operationel likviditetsstyring Bestyrelsen har uddelegeret det løbende ansvar til koncerndirektionen, der skal operationalisere de overordnede instrukser. Den løbende overvågning og styring af risici er uddelegeret til en række komitéer alle under ledelse af en koncerndirektør. De væsentligste komitéer i Nykredit koncernen er Risikokomitéen, Balance/ALCO-komitéen, Kreditkomitéen og Finanskomitéen. Risikoområder, der behandles i bestyrelsen Årlig Kapital- og risikopolitik Afkast Risikomodeller Stresstest Løbende Risikorapportering Engagementsopfølgning Gennemgang og beslutning om Nykredits tilstrækkelige basiskapital, solvensbehov samt langsigtede kapitalbehov og risikopolitik Gennemgang og beslutning om løbende afkastmål Overordnet gennemgang af den løbende modeludvikling og konsekvenserne heraf Gennemgang af resultater vedrørende Nykredits stresstests samt scenarieanalyser Kvartalsvis rapportering på centrale risikoområder: Tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov Likviditetsrisiko - Balanceprincip og placeringsregler Særligt dækkede obligationer og overholdelse af lovkrav Kreditrisici - Engagementer fordelt på størrelse - Rating-fordeling og kreditparametre - Rating-analyse for kunde til- og afgang - Nedskrivninger og restancer Markedsrisici - Rente-, valuta- og aktierisiko (traditionelle mål og Value-at-Risk) - Backtest - Stresstest Operationelle risici Forsikringsrisiko Månedlig rapportering på centrale risikoområder: Markedsrisici - Rente-, valuta- og aktierisiko (traditionelle mål og Value-at-Risk) - Beholdningsindtjening og afkast i forhold til benchmark Gennemgang og vurdering af engagementer over en vis størrelse Det er Risikokomitéens opgave at vurdere samtlige koncernens risici og koncernens solvensbehov samt udmønte kapitalpolitikken. Derudover godkender Risikokomitéen målemetoder for alle typer risici og foretager risikorapportering til bestyrelserne i koncernens selskaber. Balance/ALCO-komitéen har ansvaret for den overordnede balance- og likviditetsstyring. Kredit- og Finanskomitéerne har ansvaret for at styre henholdsvis koncernens kredit- og markedsrisici. Begge komitéer bevilger eller tiltræder risici inden for direktionens rammer givet af bestyrelsen. Overvågning og kontrol af risiciene foregår uafhængigt af den daglige forretningsmæssige styring. De interne modeller udgør kernen i koncernens daglige risikostyring. Modellerne er underlagt løbende kontroller og valideres som minimum en gang årligt. Resultaterne forelægges Risikokomitéen til godkendelse én gang årligt. Nykredit Risiko- og kapitalstyring
8 Risikostyring satoriske struktur, estimation af risikoparametre og kontrol af, at kapitaldækningsbekendtgørelsens og lov om finansiel virksomheds krav er opfyldt. Nykredit har gennem de senere år udvidet og styrket den løbende risikorapportering. Risikorapportering tilgår bestyrelse, direktion, forskellige ledelsesniveauer samt forretningsområderne. Tabellerne på denne og foregående side viser et udsnit af de vigtigste risikorapporteringer. Risikoområder, der behandles i komitéerne Risikokomitéen Kapitalpolitik og -behov Modeller og metoder Risikorapportering Lovgivningsmæssige tiltag Vurdering af Nykredits tilstrækkelige basiskapital og fremadrettede kapitalbehov Gennemgang af analyser og modelmæssige tiltag og ændringer, herunder Nye modeller og risikovurderingsmetoder Følsomhedsanalyser og stresstest Validering og backtest Gennemgang og analyse af kredit-, markeds- og operationel risiko samt øvrige risici Vurdering af ændringer i eksisterende lovgivning fra Finanstilsynet og EU Balance/ALCO-komitéen Likviditet Kapitalstruktur og balance Særligt dækkede obligationer Forretningskapital Likviditetspositionen i koncernens enheder Aktuelle finanseringsniveauer (pengemarked og seniorkapital) Aktuel finanseringsaktivitet (realkreditobligationer og anden finansiering) Kapitalstrukturen i koncernens enheder Aktuelle finansieringsniveauer og finansieringskapacitet Vurdering af prisudvikling på ejendomme med realkreditlån Vurdering af omfanget af tinglysningsgarantier Kapitalallokering og forrentning Kreditkomitéen Kreditpolitik Bevilling af udvalgte engagementer Bevilling i bestyrelsen Kreditinstitutter Vedligeholdelse og udvikling af kreditpolitikker Bevilling baseres på vurdering af bl.a.: Kunde (økonomiske forhold, betalingshistorik mv.) Engagement Sikkerhedsstillelse Indstilling til bestyrelsen vedrørende bevilling af særlige engagementer uden for Kreditkomitéens bevillingsområde Gennemgang af lines på kreditinstitutter Finanskomitéen Generelle temaer Risici og afkast Strategi og indstillinger Rammer for markedsrisici Makroøkonomi Markedstemaer Oversigt over eksponeringer og risici i de enkelte selskaber Aktier: Risici og beholdninger Renter: Risici og beholdninger Beholdningsindtjening og afkast i forhold til benchmarks Value-at-Risk, stresstest og backtest Kreditobligationer: Risici og beholdninger Rammer og udnyttelse af rammer for markedsrisici i datterselskaber Aktie-, rente-, valuta- og kreditrisici Disponeringsrammer Rammer og udnyttelse af rammer for markedsrisici i Finansafdelingen 8 Nykredit Risiko- og kapitalstyring 2007
9 Kapitalkrav OPGØRELSESMETODER Med indførelsen af de nye kapitalkravsregler (Basel II) i starten af 2007 blev det muligt at vælge mellem forskellige metoder til opgørelse af kapitalkravet for hver enkelt risikotype. Opgørelsen af kapitalkravet i Nykredit skete i 2007 efter de hidtidige kapitalkravsregler (Basel I). misligholdelse. Parametrene indgår i beregningen af kapitalkravet. Nykredit har fået tilladelse til at anvende de interne rating-baserede metoder med egne estimater af sandsynligheden for misligholdelse (grundlæggende IRB-metoder) for: Erhvervsudlånet i Nykredit Bank A/S I Value-at-Risk opgørelsen for Nykredit Realkredit A/S indgår kun aktiver i handelsbeholdningen. Nykredit Bank A/S har tilladelse til at anvende egne korrelationer i Value-at-Risk til brug for kapitalkravsopgørelsen. Aktiepositioner er ikke omfattet. Kreditrisiko Fra 1. januar 2008 blev det muligt at anvende de avancerede metoder i Basel II til opgørelse af kapitalkravet for kreditrisiko. Finanstilsynet har givet tilladelse til at opgøre kapitalkravet for kreditrisiko ved anvendelse af de interne rating-baserede metoder med egne parameterestimater (avancerede IRB-metoder) for: Realkreditudlånet i Nykredit Realkredit A/S og Totalkredit A/S Privatudlånet i Nykredit Bank A/S Anvendelsen af de avancerede metoder indebærer, at Nykredit bruger interne modeller til at estimere den enkelte kundes sandsynlighed for misligholdelse (PD), det forventede tab i tilfælde af misligholdelse (LGD) og de forventede engagementsværdier på tidspunktet for Nykredit arbejder på at udvikle modeller, så denne del af porteføljen også kan opgøres under de avancerede IRB-metoder. Disse forventes implementeret i Nykredit har endvidere fået permanent tilladelse til at anvende standardmetoden for: Stats- og kreditinstituteksponeringer Enkelte mindre porteføljer Markedsrisiko Til opgørelse af kapitalkrav for markedsrisiko har Nykredit Realkredit A/S og Nykredit Bank A/S Finanstilsynets tilladelse til at anvende en Value-at-Risk model til generel positionsrisiko for aktier samt generel positionsrisiko for gældsinstrumenter og valuta. Nykredit anvender empiriske korrelationer på tværs af risikogrupper. For de dele af porteføljen, hvor der ikke beregnes kapitalkrav ved brug af Value-at-Risk, anvendes standardmetoden. Operationel risiko Nykredit vil fra 1. januar 2008 anvende basismetoden til opgørelse af kapitalkravet til dækning af operationel risiko. Andel af porteføljen dækket af forskellige opgørelsesmetoder for kreditrisiko - proforma 2007 Avancerede IRB-metoder % Grundlæggende IRB-metoder % Standardmetoder % I alt % Eksponeringer i alt Detaileksponeringer 99,4-0,6 100, Heraf - sikkerhed i fast ejendom 99,4-0,6 100, kassekreditter mv. 100, , øvrige detaileksponeringer 100, , Erhvervseksponeringer 77,1 22,3 0,6 100, Instituteksponeringer ,0 100, Statseksponeringer ,0 100, Aktieeksponeringer 3 100, , Aktiver uden modpart 100, , I alt 71,5 7,1 21,4 100, Instituteksponeringer er inklusive garantier stillet af pengeinstitutter på i alt 94,3 mia. kr. Garantier stillet af de samarbejdende pengeinstitutter i forbindelse med formidling af realkreditudlån udgør 94,2 mia. kr. 2 Statseksponeringer er inklusive statsgarantier på i alt 22,5 mia. kr. 3 Kapitalkrav på aktieeksponeringer opgøres efter den enkle risikovægtmetode. Overordnede opgørelsesmetoder for kreditrisiko Detaileksponeringer Basel I Avanceret Avanceret Avanceret Avanceret Erhvervseksponeringer Realkredit Basel I Avanceret Avanceret Avanceret Avanceret Erhvervseksponeringer Bank Basel I Grundlæggende Grundlæggende Grundlæggende Avanceret Instituteksponeringer, statseksponeringer mv. Basel I Standard Standard Standard Standard Note: De avancerede IRB-metoder for opgørelse af kreditrisiko er angivet som Avanceret. De grundlæggende IRB-metoder til opgørelse af kreditrisiko er angivet som Grundlæggende. Nykredit Risiko- og kapitalstyring
10 Kapitalkrav BASISKAPITAL OG KAPITALKRAV Nykredit opgjorde i 2007 basiskapital og risikovægtede poster efter de hidtidige kapitalkravsregler (Basel I). Pr. 31/ udgjorde koncernens kapitalkrav 43,1 mia. kr. og risikovægtede poster 539 mia. kr. Med en basiskapital på 55,3 mia. kr. svarer det til en solvensprocent på 10,3%. Kapitalkravet for opgjort på basis af de nye metoder (Basel II) udgjorde 24,1 mia. kr. ultimo 2007 svarende til risikovægtede poster på 301 mia. kr. I overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed 139 skal kerne- og basiskapitalen justeres for forskellen mellem de modelberegnede forventede tab og de regnskabsmæssige nedskrivninger på de eksponeringer, hvorpå der anvendes IRB-metoder. Det forventede tab beregnes i henhold til Finanstilsynets retningslinier ud fra LGD er for perioden jf. afsnittet om forventede tab på side 29. Det forventede tab udgjorde mio. kr. og de regnskabsmæssige nedskrivninger 282 mio. kr. Det samlede fradrag udgjorde således mio. kr. ultimo Med anvendelse af IRB-metoderne falder basiskapitalen således til 54 mia. kr., hvilket betyder, at Nykredit koncernen havde en solvensprocent på 17,9% pr. 31/ ved anvendelse af Basel II. I 2008 og 2009 er der overgangsbestemmelser, der medfører, at kapitalkravet maksimalt kan falde med henholdsvis 10% og 20% i forhold til de hidtidige regler (Basel I). Koncernens kapitalkrav med anvendelse af grænsen på 10% udgjorde 38,8 mia. kr. pr. 31/ Som følge af overgangsreglen skal solvensprocenten således udgøre mindst 12,9% af de risikovægtede poster på 301 mia. kr. I tabellerne på denne og næste side er basiskapital, kapitalkrav og solvens pr. 31/ opgjort proforma efter de metoder, Nykredit vil anvende fra 1/ (Basel II), sammenlignet med opgørelsen efter Basel I. I den resterende del af rapporten er opgørelserne baseret på de nye metoder (Basel II). s hybride kernekapital udgjorde nominelt 500 mio. euro. Lånet har uendelig løbetid, men kan indløses til kurs 100 fra den 22/ Lånet er fastforrentet med 4,9% frem til den 22/ og herefter variabelt. Koncernens efterstillede kapitalindskud bestod af nominelt 500 mio. euro med forfald den 20. september 2013 og variabel rente. KONSOLIDERINGSMETODER Kapitalkravsopgørelsen udarbejdes efter reglerne i lov om finansiel virksomhed og kapitaldækningsbekendtgørelsen. Opgørelsen omfatter Nykredit Realkredit A/S (moderselskabet) og de virksomheder, hvori Nykredit Realkredit A/S direkte eller indirekte udøver en bestemmende indflydelse på virksomhedens finansielle og driftsmæssige ledelse. Nykredit Realkredit A/S og dattervirksomhederne benævnes samlet. Basiskapital 2007 Basel II Basel I Proforma Kernekapital Egenkapital ultimo Opskrivningshenlæggelser overført til supplerende kapital Kernekapital i alt Fradrag i kernekapital Foreslået udbytte Immaterielle aktiver, herunder goodwill Kernekapital efter primære fradrag Hybrid kernekapital Kernekapital inkl. hybrid kernekapital efter primære fradrag Andre fradrag i kernekapital Fradrag for forsikringsvirksomhed Investering i kapitalandele. >10% Summen af kapitalandele mv. >10% Fradrag for halvdelen af forskel mellem forventet tab og nedskrivninger Kernekapital inkl. hybrid kernekapital efter fradrag Supplerende kapital Efterstillede kapitalindskud Opskrivningshenlæggelser Reserver i serier Supplerende kapital i alt Fradrag i basiskapital Fradrag for forsikringsvirksomhed Investering i kapitalandele mv. >10% Summen af kapitalandele mv. >10% Fradrag for halvdelen af forskel mellem forventet tab og nedskrivninger -670 Fradrag i basiskapital i alt De konsoliderede risikoeksponeringer indeholder følgende: Nykredit Realkredit A/S Totalkredit A/S Nykredit Bank koncernen Virksomheder, hvori har en fælles bestemmende indflydelse og kontrollerer den pågældende virksomhed i fællesskab med andre virksomheder, der ikke indgår i koncernen, betragtes som joint ventures. Det gælder f.eks. JN Data. Koncernens investeringer i joint ventures indregnes ved pro rata konsolidering i henhold til både den regnskabsmæssige opgørelse og i forbindelse med kapitalkravsopgørelsen. FORSKELLE TIL REGNSKABSOPGØRELSE Til forskel fra den regnskabsmæssige opgørelse foretages der ikke konsolidering af Nykredit Forsikring A/S i risikoopgørelsen. Kapitalkravet for Nykredit Forsikring A/S fratrækkes derimod i basiskapitalen. Desuden indgår uudnyttede lånetilbud, lånetilsagn o.l. i opgørelsen af eksponeringer i kapitalkravsopgørelsen. Det samme gælder for garantier. Kapitalkrav på værdipapirer beregnes på fondskodeniveau. Basiskapital i alt efter fradrag Nykredit Risiko- og kapitalstyring 2007
11 Kapitalkrav Kapitalkrav og solvens 2007 Basel II Basel I proforma Kreditrisiko Detaileksponeringer Heraf sikkerhed i fast ejendom kassekreditter m.m øvrige detaileksponeringer 112 Erhvervseksponeringer Instituteksponeringer Statseksponeringer 0 Aktieeksponeringer Aktiver uden modpart 219 Afviklingsrisiko 0 Kreditrisiko i alt Markedsrisiko Operationel risiko Kapitalkrav i alt Risikovægtede poster Basiskapital Solvensprocent 17,9 10,3 Basel II overgangsregel Kapitalkrav ved overgangsregel Nødvendig solvensprocent 2 12,9-1 Kapitalkravet ved overgangsregler er opgjort i henhold til kapitaldækningsbekendtgørelsens overgangsbestemmelser for Kapitalkravet i 2008 skal som minimum udgøre 90% af kapitalkravet opgjort under Basel I. 2 Den nødvendige solvensprocent er opgjort som kapitalkravet ved overgangsregel i procent af de risikovægtede poster under Basel II. Den nødvendige solvensprocent udtrykker således kravet til solvensprocenten som følge af overgangsreglen. Nykredit Risiko- og kapitalstyring
12 Kapitalstyring Nykredit har en målsætning om at kunne fortsætte sin udlånsvirksomhed i uændret omfang uanset konjunkturforhold. Kapitalstrukturen indrettes derfor, så der er et forsvarligt kapitalniveau til at dække perioder med hård lavkonjunktur, hvor kapitalkrav, tab og nedskrivninger vil stige. Risici dækket af kapitalkrav (konfidensniveau: 99,9%, tidshorisont: Et år) Kreditrisiko (IRB-modeller) Markedsrisiko (Value-at-Risk model) Operationel risiko (Basismetoden) Risici dækket af tilstrækkelig basiskapital Søjle I (konfidensniveau: 99,97%, tidshorisont: Et år) Kreditrisiko (IRB-modeller med egne korrelationer) Markedsrisiko (Intern Value-at-Risk model) Operationel risiko (Standardmetoden) Forsikringsrisiko (Egne modeller) Solvenskrav på egne ejendomme Søjle II Tillæg for mild recession (Stresstest og scenarieanalyse) Risiko på investeringsejendomme (Egne beregninger) Omdømmerisiko (Egne beregninger) Nykredits kapitalberedskab koncentreres i videst muligt omfang i moderselskabet Nykredit Realkredit A/S for at sikre strategisk fleksibilitet og handlefrihed. Med indførelsen af IRB-metoderne vil kapitalkravet som noget nyt ændres i takt med, at der observeres tab og restancer, idet ændringer i disse påvirker de estimerede risikoparametre. Kapitalkravet bliver derfor følsomt over for konjunkturudviklingen mens der tidligere var tale om et fast kapitalkrav. Ved estimation af risikoparametrene anvender Nykredit en meget lang datahistorik, der både dækker høj- og lavkonjunkturer. Det sikrer, at kapitalkravet bliver mindre følsomt over for ændringer i konjunkturerne. Det betyder dog også, at Nykredit i en højkonjunktur som den Samarbejdende pengeinstitutters valg af modregning frem for garantier (Egne beregninger) Vurdering af andre forhold som: Kontrolrisici Strategiske risici Eksterne risici Mv. Tilstrækkelig basiskapital = Søjle I+II Konjunkturbuffer - Søjle I og II under hård lavkonjunktur (Stresstest og scenarieanalyser) Langsigtet kapitalbehov = Tilstrækkelig basiskapital + konjunkturbuffer Tilstrækkelig basiskapital og kapitalkrav nuværende vil have et kapitalkrav, der er højere, end hvis der var brugt en kortere datahistorik. Nykredits tilstrækkelige basiskapital udtrykker den kapital, der er tilstrækkelig til på mellemlang sigt at dække koncernens risici og sikre, at investorernes interesser ikke er i fare. Den tilstrækkelige basiskapital fastlægges, så den bl.a. kan dække øgede tab og øget kapitalkrav under en mild lavkonjunktur. Nykredits overordnede kapitalvurdering er baseret på en langsigtet tilgang, idet koncernen primært yder langfristede lån med løbetider på op til år og desuden har en forretningsmæssig målsætning om at kunne fastholde et sædvanligt udlånsomfang i perioder med hård lavkonjunktur. Det langsigtede kapitalbehov er derfor fastsat, så det kan dække øgede tab og øget kapitalkrav under en hård lavkonjunktur. TILSTRÆKKELIG BASISKAPITAL I henhold til lov om finansiel virksomhed skal bestyrelsen og direktionen sikre, at Nykredit har en tilstrækkelig basiskapital. Tilstrækkelig basiskapital er den kapital, som ledelsen vurderer, der som minimum kræves for at dække alle væsentlige risici. Nykredits beregning af tilstrækkelig basiskapital tager udgangspunkt i de modelberegnede risici, der anvendes ved opgørelsen af kapitalkravet. Dog anvendes et statistisk sikkerhedsniveau på 99,97% svarende til ratingbureauernes Aa2-Aa3 rating. Ved beregning af kapitalkrav og solvensprocent anvendes kun et sikkerhedsniveau på 99,9% svarende cirka til en A - -rating. Sikkerhedsniveauet afspejler Nykredits ønske om fortsat at fastholde en høj rating af de udstedte obligationer. Baseret på data fra 1991 og frem Søjle II 8,3 mia. kr. Basiskapital 54,0 mia. kr. Den tilstrækkelige basiskapital består i Nykredit af to komponenter, Søjle I og Søjle II. Søjle I-kapitalen dækker kreditrisiko, markedsrisiko, operationel risiko, forsikringsrisiko og risiko på egne ejendomme. Kapitalkrav 24,1 mia. kr. Konfidensniveau: 99,90% Kapitalkrav Basel II proforma Søjle I 22,2 mia. kr. Konfidensniveau: 99,97% Tilstrækkelig basiskapital Basiskapital Basel II proforma Søjle II består af kapital til dækning af andre risici samt et øget kapitalkrav til kredit- og markedsrisici under en mild lavkonjunktur. Kapitalkravet under en mild lavkonjunktur fastlægges ved brug af stresstest og scenarieanalyser, jf. nedenfor. 12 Nykredit Risiko- og kapitalstyring 2007
13 Kapitalstyring Opgørelserne af andre risici omfatter bl.a. risiko på investeringsejendomme og omdømmerisiko, som opgøres ved egne beregninger samt vurderinger af kontrolrisici, strategiske risici, eksterne risici mv. Der gives ikke rabat for diversifikationseffekter mellem de enkelte risikotyper i opgørelsen af tilstrækkelig basiskapital. Basel II-kapitalkravet og søjle I-kapitalen vil som tidligere nævnt stige under en forringet konjunktursituation. Den tilstrækkelige basiskapital tager højde herfor, ligesom der tages højde for eventuelle negative driftsresultater som følge af forøgede nedskrivninger mv. Tilstrækkelig basiskapital vil derfor kun i mindre grad være påvirket af, at den danske økonomi bevæger sig fra en højkonjunktur til en mild lavkonjunktur. Kapitalstruktur under Basel I og II ultimo 2007 Samarbejdende pengeinstitutter En betydelig del af koncernens realkreditudlån til privatkunder er formidlet gennem lokale og regionale pengeinstitutter. I disse tilfælde foretager pengeinstituttet den indledende vurdering af kunden og ejendommen. Denne formidling af lån er forankret i en aftale mellem Nykredit koncernen og de samarbejdende pengeinstitutter. De lånformidlende pengeinstitutter stiller enten garanti eller yder en modregningsret. Garantien stilles for et beløb svarende til den del af lånet, der ligger over 60% af ejendomsværdien på udlånstidspunktet. Garantien er gældende i de første otte år af lånets løbetid. Pengeinstitutterne fik i 2007 mulighed for at tilbyde Totalkredit en modregningsret for eventuelle tab på de formidlede lån i den løbende provision. Ligesom garantien er modregningsretten gældende for den del af lånet, der ligger over 60% af ejendomsværdien på udlånstidspunktet og for de første otte år. Ultimo året var 200 mia. kr. af realkreditudlånet formidlet via de samarbejdende pengeinstitutter dækket af garantiaftaler og 169 mia. kr. dækket af modregningsaftaler. Basel II-kapitalkravet for kreditrisiko opgjort proforma for realkreditudlån formidlet via de samarbejdende pengeinstitutter udgjorde 3,6 mia. kr. pr. 31/ Kravet til tilstrækkelig basiskapital stiger i størrelsesordenen 1 mia. kr. i forhold til tidligere, hvis alle de samarbejdende pengeinstitutter overgår fra garantiaftalen til modregningsaftalen. KAPITALSTRUKTUR Nykredit har en målsætning om at kunne fortsætte sin udlånsvirksomhed i uændret omfang uanset konjunkturforhold. Kapitalstrukturen indrettes derfor, så der er et forsvarligt kapitalniveau til at dække perioder med hård lavkonjunktur, hvor kapitalkravet samt tab og nedskrivninger vil stige yderligere i forhold til en situation med mild lavkonjunktur. Kapitalen til dækning af stigningen i kapitalbehovet under en hård lavkonjunktur betegnes konjunkturbufferen. Konjunkturbufferen fastlægges ved brug af stresstest og scenarieanalyser. Basel II Egenkapital Basel I Forretningskapital 43,3 mia. kr. Søjle I Søjle II 22,2 mia. kr. 8,3 mia. kr. Forretningskapital 30,5 mia. kr. Kapitalkravets konjunkturfølsomhed Egenkapital 53,9 mia. kr. Konjunkturbuffer 12,5 mia. kr. 5,4 mia. kr. Solvensmæssige fradrag 4,0 mia. kr. Strategikapital Solvensmæssige fradrag 4,0 mia. kr. Strategikapital 6,9 mia. kr. Stødpudekapital 1,2 mia. kr. Koncernens egenkapital efter foreslået udbytte var på 53,9 mia. kr. ultimo Nykredit opdeler på den baggrund egenkapitalen i fire elementer: Forretningskapital på 30,5 mia. kr. svarende til lovgivningens krav om tilstrækkelig basiskapital Konjunkturbuffer på 12,5 mia. kr., der dækker den forventede stigning i kravet til tilstrækkelig basiskapital, hvis konjunktursituationen ændres fra mild lavkonjunktur til hård lavkonjunktur Solvensmæssige fradrag for immaterielle aktiver på 4,0 mia. kr. Strategikapitalen på 6,9 mia. kr., der er den kapital, som langsigtet er til rådighed for strategiske tiltag. I forbindelse med overgangen til Basel II stiger Nykredits strategikapital fra 1,2 mia. kr. til 6,9 mia. kr., idet der ses bort fra overgangsbestemmelserne. Nykredit Risiko- og kapitalstyring
14 Kapitalstyring STRESSTEST OG SCENARIEANALYSER Nykredit anvender en vifte af stresstest og scenarieanalyser i forbindelse med bestyrelsens fastsættelse af den tilstrækkelige basiskapital og det langsigtede kapitalbehov. Der er udviklet en særskilt model til brug for denne type analyser. Modellen er baseret på specialkørsler fra den makroøkonomiske model ADAM, interne modeller til beregning af kapitalkrav samt sammenhængen mellem Nykredits tabsog restancehistorik og de vigtigste konjunkturindikatorer. Indholdet af stresstestene og scenarieanalyserne fastlægges og justeres løbende af bestyrelsen, så de er relevante set i forhold til koncernens risikoprofil og den makroøkonomiske udvikling. De valgte scenarier og stresstest oversættes til makroøkonomiske variable, der indarbejdes i Nykredits interne modeller til beregning af kapitalkrav. Modellerne anvendes til at beregne effekten af scenarierne med 2-3 års tidshorisont på tab og nedskrivninger, beholdningsindtjeningen, basiskapital og kapitalkrav. En positiv effekt af fremskrivningen i driftsresultatet medregnes ikke i modellernes resultater. Scenariet Mild lavkonjunktur benyttes pt. til at fastlægge den tilstrækkelige basiskapital. Scenariet afspejler en situation med stigende lønpres, der fører til inflation og stigende renter. Det medfører et fald i BNP, ejendomspriser og aktiekurser. Ved fastlæggelsen af det langsigtede kapitalbehov indgår bl.a. scenariet Hård lavkonjunktur. Her stiger oliepriserne og skaber inflationspres i Europa, som får Den Europæiske Centralbank og Nationalbanken til at sætte renterne op. Det fører til fald i efterspørgsel, som giver et fald i BNP og ejendomspriser samt stigende arbejdsløshed. Hertil kommer et fald i de danske aktiekurser. Modelstruktur for stresstest og scenarieanalyser Scenarie -BNP-vækst -Ejendomspriser - Arbejdsløshed - Aktieindeks - Valutakurs Makroøkonomisk model Centrale risikoparametre - Kreditrisiko -Markedsrisiko Nykredit - Eksisterende portefølje, kapitalbehov og egenkapital - Fremskrivning af udlån, indtjening og kapital Nykredits modeller - Kreditrisiko -Markedsrisiko -Operationel risiko Kapitalbehov -Indtjening -Balance - Egenkapital - Kapitalkrav Scenarier til vurdering af kapitalbehov Scenarie Beskrivelse Mild lavkonjunktur BNP-vækst falder til knap -2% p.a. efter 2 år Stigende renter og faldende ejendomspriser Danske aktieindeks falder 25% på 1 år Faldende ejendomspriser Ændrede forventninger til prisstigninger på boligmarkedet Ejendomspriser falder 20% (svarende til fald på 30% i faste priser) over 3 år Fald i den amerikanske dollar DKK stiger 30% i værdi over for USD på 1 år Stagnation Faldende efterspørgsel på eksportmarkeder Ingen vækst i BNP over 3 år Ejendomspriser forbliver stort set uændrede Recession Stigende oliepriser og øget lønpres BNP-vækst bliver negativ og falder til -2% p.a. efter 2 år Hård lavkonjunktur Stigende oliepriser, øget inflationært pres og stigende renter Ejendomspriser falder 20% (svarende til fald på 30% i faste priser) over 3 år BNP-vækst falder til -3% p.a. efter 2 år Dansk aktieindeks falder 40% på 1 år 14 Nykredit Risiko- og kapitalstyring 2007
15 Kapitalstyring NYKREDITS RATINGS Nykredit Realkredit A/S, Nykredit Bank A/S, størsteparten af koncernens realkreditobligationer, den hybride kernekapital og den supplerende kapital er rated af det internationale ratingbureau Moody s Investors Service. Standard & Poor s har rated Nykredit Realkredit A/S Instituttet i øvrigt samt den korte usikrede gæld. Alle realkreditobligationer er siden efteråret 2002 blevet udstedt i Nykredits kapitalcenter D og i Totalkredits kapitalcenter C, der rates af Moody s. Herudover er der tidligere udstedt realkreditobligationer i Totalkredits kapitalcenter C, Nykredits kapitalcenter C og Instituttet i øvrigt, som også rates af Moody s. Nykredit begyndte at udstede SDO er i november 2007 fra et nyoprettet kapitalcenter E i Nykredit Realkredit A/S til finansiering af udlån i Nykredit og Totalkredit. Det nye kapitalcenter er ligeledes rated af Moody s. Nykredits stærke ratings begrundes af ratingbureauerne med koncernens ledende markedsandel for realkreditudlån, høj kvalitet af aktiverne, en stærk kapitalisering og et generelt sundt økonomisk fundament. De seneste analyser fra Moody s og Standard & Poor s vedrørende Nykredit er tilgængelige på nykredit.com/downloads. Overblik over ratings Moody's Investors Service Standard & Poor's Obligationsudstedelser Nykredit Realkredit A/S - Kapitalcenter E Aaa - - Kapitalcenter D Aaa - - Kapitalcenter C Aa1 - - Instituttet i øvrigt Aa1 AA Totalkredit A/S - Kapitalcenter C Aaa - Andre ratings Nykredit Realkredit A/S - Kort, usikret rating Prime-1 A-1 - Lang, usikret rating Aa3 - - Supplerende kapital (Tier 2) A1 - - Hybrid kapital (Tier 1) A2 - Totalkredit A/S - Supplerende kapital (Tier 2) A1 - Nykredit Bank A/S - Short term deposit rating Prime Long term deposit rating Aa3 - - Bank Financial Strength Rating C+ - Nykredit Risiko- og kapitalstyring
16 Kreditrisiko Kreditrisiko er risiko for tab som følge af en modparts misligholdelse af sine betalingsforpligtelser. Det gælder både modparter i form af Nykredits låntagere og modparter i finansielle kontrakter. I kraft af Nykredits størrelse er kreditpolitikken fastlagt med ønske om passende markedstilstedeværelse og en målsætning om begrænsede tab. Bestyrelsen fastlægger de overordnede rammer for kreditgivningen og forelægges løbende koncernens største engagementer til bevilling eller orientering. Inden for de af bestyrelsen godkendte rammer fastlægger koncerndirektionen politikker for de enkelte forretningsområder og for finansområdet. Kreditkomitéen modtager på vegne af koncerndirektionen løbende større kreditansøgninger til bevilling. Koncernens kreditafdeling har ansvaret for at styre og overvåge kreditrisici efter de retningslinjer, der er fastlagt af bestyrelsen og koncerndirektionen. Kreditkomitéen foretager al rapportering om de enkelte engagementer. Risikokomitéen har ansvaret for at godkende kreditmodellerne og vurdere kreditrisici på porteføljeniveau. Kreditansøgninger, der ligger ud over centrenes beføjelser, behandles centralt af Kreditafdelingen. De modtagne ansøgninger afgøres af Kreditafdelingen, medmindre de har en størrelse, der kræver forelæggelse for Kreditkomitéen eller bestyrelsen. Bestyrelsen skal bevilge eller tiltræde udlån/faciliteter, der ved bevilling bringer kundens engagement over 200 mio. kr. og efterfølgende, når engagementet passerer et multiplum af 100 mio. kr. Ved behandling af kreditansøgninger foretager centrene en vurdering af den enkelte kunde. Vurderingen tager udgangspunkt i en kunderating, der er en konvertering af kundens PD, beregnet i Nykredits internt udviklede kreditmodeller. Kunderatingen suppleres med en vurdering af kundens økonomiske og eventuelle specifikke forhold. Ved realkreditlån foretages desuden den lovbestemte værdiansættelse af ejendommen. De overordnede retningslinjer for vurderingen af kunder og ejendomme er fastsat af Kreditafdelingen. Mindst én gang årligt bliver realkreditengagementer større end 15 mio. kr. og bankengagementer større end 3 mio. kr. gennemgået. Det sker som led i overvågningen af kreditengagementer på grundlag af opdaterede regnskaber og kundeoplysninger. Herudover gennemgås alle engagementer med risikosignaler. KREDITRISIKOOPGØRELSE I kreditrisikoopgørelsen beregnes eksponeringer som summen af kundens faktiske udlån til regnskabsmæssig værdi, kredittilsagn/forpligtelser og garantier. Eksponeringerne er justeret for den forventede udnyttelse af den utrukne del af bevilgede kredittilsagn og udestående tilbud. Kreditrisikoopgørelsen omfatter også modpartsrisiko. De samlede krediteksponeringer udgjorde mia. kr. ved udgangen af 2007 mod 899 mia. kr. ved udgangen af Modtagne garantier stillet af pengeinstitutter indgår som instituteksponeringer under realkreditudlånet. Pr. 31/ udgjorde disse garantier 94,3 mia. kr. Heraf udgjorde garantier stillet af de samarbejdende pengeinstitutter i forbindelse med formidling af realkreditudlån 94,2 mia. kr. På tilsvarende vis indgår modtagne garantier stillet af staten som statseksponeringer under realkreditudlånet. Disse udgjorde 22,5 mia. kr. ved udgangen af Nykredits lokale centre er tildelt beføjelser, der giver dem mulighed for selv at afgøre de fleste kreditansøgninger i overensstemmelse med koncernens målsætninger om, at beslutninger som hovedregel afgøres tæt på kunden. Krediteksponeringer Detaileksponeringer Heraf sikkerhed i fast ejendom kassekreditter m.m øvrige detaileksponeringer Erhvervseksponeringer Instituteksponeringer Statseksponeringer Aktieeksponeringer Aktiver uden modpart I alt Inkl. eksponeringer omfattet af modregningsretten jf. aftalen med de samarbejdende pengeinstitutter. 16 Nykredit Risiko- og kapitalstyring 2007
17 Kreditrisiko Krediteksponeringer og kapitalkrav 2007 Realkreditudlån Bankudlån Stillede garantier Øvrige Eksponering i alt Heraf uudnyttede forpligtelser Eksponeringsvægtet gnsn. risikovægt Basel II kapitalkrav kreditrisiko % Detaileksponeringer , Heraf sikkerhed i fast ejendom , kassekreditter m.m , øvrige detaileksponeringer ,8 112 Erhvervseksponeringer , Instituteksponeringer , Statseksponeringer Aktieeksponeringer , Aktiver uden modpart ,0 219 I alt , I alt , Krediteksponeringernes løbetidsfordeling 2007 Til og med 1 år Fra 1 år til og med 5 år Over 5 år Eksponering i alt Detaileksponeringer Heraf sikkerhed i fast ejendom kassekreditter m.m øvrige detaileksponeringer Erhvervseksponeringer Instituteksponeringer Statseksponeringer Aktieeksponeringer Aktiver uden modpart I alt I alt Krediteksponeringer fordeling på modpartstyper 2007 Privat Landbrug Ejendomsselskaber mv. Handel Industri Øvrige Eksponering i alt Detaileksponeringer Heraf sikkerhed i fast ejendom kassekreditter m.m øvrige detaileksponeringer Erhvervseksponeringer Instituteksponeringer Statseksponeringer Aktieeksponeringer Aktiver uden modpart I alt I alt Nykredit Risiko- og kapitalstyring
18 Kreditrisiko STORE ENGAGEMENTER Overvågning af store engagementer sker som led i koncernens risikostyring. I henhold til lov om finansiel virksomhed 145 må engagementet med en kunde eller gruppe af indbyrdes forbundne kunder efter fradrag ikke overstige 25% af basiskapitalen. Derudover må summen af de engagementer, der efter fradrag udgør mindst 10% af basiskapitalen, ikke samlet overstige 800% af basiskapitalen. Nykredit Realkredit A/S har ikke engagementer, der efter fradrag udgør mere end 10% af basiskapitalen. I Totalkredit A/S og Nykredit Bank A/S var der ultimo 2007 henholdsvis 2 og 10 engagementer, der enkeltvis efter fradrag udgjorde mellem 10% og 25% af basiskapitalen. Totalkredits 2 engagementer udgjorde 22% af selskabets basiskapital. Nykredit Banks 10 engagementer udgjorde 135% af selskabets basiskapital. MODPARTSRISIKO Nykredit anvender en række finansielle produkter f.eks. afledte instrumenter og genkøbstransaktioner til styring af risici. Derudover handles finansielle produkter med kunderne. Mange finansielle produkter ændrer værdi over tid, og der kan opbygges store potentielle tilgodehavender eller forpligtelser for begge parter i kontrakten. Koncernens indgåelse af finansielle kontrakter medfører en risiko for, at modparten i kontrakten misligholder sine forpligtelser. Derudover medfører finansielle kontrakter indgået med kunder en risiko for, at kunden ikke kan honorere den opbyggede forpligtelse. Brugen af afledte instrumenter er underlagt de almindelige bevillingsregler og kreditpolitikker suppleret med en række begrænsninger og policy-regler med henblik på at begrænse Nykredits modpartsrisiko. Det drejer sig bl.a. om bedømmelse af kundens kreditværdighed samt begrænsning af beløbsrammer og løbetider. Der anvendes rammer og sikkerhedsstillelse til at begrænse modpartsrisikoen. Aftalegrundlaget er hovedsageligt baseret på markedskonforme standarder som f.eks. ISDA eller ISMA. Kapitalkrav for modpartsrisiko beregnes efter samme metode som for øvrig kreditrisiko. Til brug for kapitalkravsberegningen opgøres engagementsværdien for modpartsrisiko efter markedsværdimetoden, dvs. som forretningens eventuelle positive markedsværdi plus den potentielle fremtidige krediteksponering. Eksponeringsværdien for modpartsrisiko udgjorde 22,5 mia. kr. pr. 31/ , og kapitalkravet udgjorde 0,5 mia. kr. REALKREDITUDLÅN Sammensætningen af koncernens realkreditudlån kan beskrives ved obligationsrestgældens fordeling på ejendomstyper, låntyper mv. Koncernens nominelle realkreditudlån steg fra 766 mia. kr. ultimo 2006 til 849 mia. kr. ultimo Porteføljen har en bred diversifikation på låntyper, geografi, løbetid og størrelse af restgæld. Størstedelen af realkreditudlånene er udlån til ejerboliger i Danmark, som udgjorde 62% af de samlede realkreditudlån pr. 31/ Porteføljen er geografisk fordelt med omkring halvdelen af udlånene i Jylland og en tredjedel i hovedstadsområdet. Andelen af udlån i udlandet er svagt stigende og udgjorde 2,8% pr. 31/ mod 2,0% ultimo Udlån i udlandet omfatter Nykredits aktiviteter i England, Frankrig, Norge, Polen, Sverige, Tyskland og Spanien. Ca. en fjerdedel af udlånene i udlandet er til ejerbolig. Fordelingen af udlån på låntyper har ændret sig svagt i Andelen af udlån med afdragsfrihed er uændret, mens andelen af Tilpasningslån faldt fra 25% til 20%. På tidspunktet for bevilling af et realkreditlån må lånet i henhold til lovgivningen maksimalt udgøre en vis andel af den belånte ejendomsværdi. Efterfølgende vil forholdet mellem værdien af restgælden og ejendommens værdi ændre sig, fordi der sker afdrag på lånet, renten ændres og/eller fordi markedsværdien af ejendommen eller lånet ændrer sig. Markedsværdien af matchfundede lån fastsættes ud fra den bagvedliggende obligations kursværdi, idet låntagerne kan indfri lånet ved indlevering af obligationerne bag lånet. Eksponeringer med modpartsrisiko 2007 Markedsværdi Positiv bruttodagsværdi Netting-fortjenester Sikkerhedsstillelse Nettet aktuelt kreditengagement Note: For repo- og reverseforretninger er sikkerhed i form af obligationer fratrukket i positiv markedsværdi. Obligationerne indgår derfor ikke under opgørelsen af sikkerhedsstillelse. 18 Nykredit Risiko- og kapitalstyring 2007
Risiko- og kapitalstyring 2008 Nykredit Realkredit koncernen
Risiko- og kapitalstyring 2008 Indhold ÅRETS SÆRLIGE FORHOLD 5 Nykredit og den finansielle krise 5 - Kredittab 5 - Beholdningsindtjening 5 - Kapitalstruktur 5 - Statsgarantiordningen 5 Køb af Forstædernes
Læs mereRisiko- og kapitalstyring 2009 Nykredit Realkredit koncernen
Risiko- og kapitalstyring 2009 Indhold ÅRETS SÆRLIGE FORHOLD 5 s resultat 5 Kredittab og nedskrivninger 5 Beholdningsindtjening 5 Kapitalpolitik 5 Situationen på de finansielle markeder 5 Ny strategi
Læs mereRisiko- og kapitalstyring 2007
Risiko- og kapitalstyring Indhold RISIKOSTYRING 5 Risikoprofil 5 - Risikotyper 5 Årets særlige forhold 5 - Moody s rater Nykredit Bank 5 - Etablering af EMTN-program 5 - Den internationale finansielle
Læs mereFrøs Herreds Sparekasse
Frøs Herreds Sparekasse Risikorapport 30. juni 2012 Indholdsfortegnelse Indledning 3 Side Basiskapital 4 Solvenskrav og den tilstrækkelige kapital 5 Solvensbehov og solvenskrav 9 2 Indledning Oplysningerne
Læs mereRisiko- og kapitalstyring 2008 Nykredit Bank koncernen
Risiko- og kapitalstyring 2008 Indhold RISIKOSTYRING 5 Risikotyper 5 Årets særlige forhold 5 - Standard & Poor's rater Nykredit Bank 5 - Etablering af ECP-program 5 - Udstedelser under EMTN-programmet
Læs mereRisikooplysninger for Ringkjøbing Landbobank A/S Kvartalsvis redegørelse vedrørende tilstrækkeligt kapitalgrundlag og individuelt solvensbehov
Side 1 af 6 Risikooplysninger for Kvartalsvis redegørelse vedrørende tilstrækkeligt kapitalgrundlag og individuelt solvensbehov (pr. 5. august 2015) Vi gør venligst opmærksom på, at redegørelsen er bygget
Læs mereRisikooplysninger for Ringkjøbing Landbobank A/S Kvartalsvis redegørelse vedrørende tilstrækkeligt kapitalgrundlag og individuelt solvensbehov
Side 1 af 6 Risikooplysninger for Kvartalsvis redegørelse vedrørende tilstrækkeligt kapitalgrundlag og individuelt solvensbehov (pr. 25. oktober 2017) Vi gør venligst opmærksom på, at redegørelsen er bygget
Læs mereRisiko- og kapitalstyring 2010 Nykredit Realkredit koncernen
Risiko- og kapitalstyring INDHOLD ÅRETS SÆRLIGE FORHOLD 5 RISIKOSTYRING 7 Koncernens karakteristika 7 Risikotyper 7 Organisation, ansvarsfordeling og rapportering 8 Incitaments- og bonusprogrammer 9 Tilsynsdiamanten
Læs mereInvestor seminar Søren Holm
Investor seminar Søren Holm 18. juni 2009 18-06-2009 1 Kapitalpolitik og kapitalberedskab Tab, priser og afkast Nykredits fundament finansiel bæredygtighed Stress test og kapitalstruktur Nykredit Realkredit
Læs mereIndividuelt solvensbehov Nordea Bank Danmark koncernen 31. december 2011
Individuelt solvensbehov Danmark koncernen 31. december 2011 1 1 Indledning... 3 1.1 Hovedkonklusioner... 3 2 Definition af det individuelle solvensbehov... 3 3 Individuelt solvensbehov og basiskapital...
Læs mereTILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV. Redegørelse Q GER-nr /8
TILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV Redegørelse Q1 2016 GER-nr. 80050410 1/8 INDHOLDFORTEGNELSE Metode til opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag 3 Individuelt solvensbehov og opfyldelse
Læs mereBASEL II Søjle III. Oplysningsforpligtelser solvensbehov i henhold til kapitalbekendtgørelsens bilag 20. 31. december 2012
Oplysningsforpligtelser solvensbehov i henhold til kapitalbekendtgørelsens bilag 20. 31. december 2012 Udgivet 22. marts 2013 Beskrivelse af solvensbehovsmodel mv. Den interne proces Sparekassens bestyrelse
Læs mereDe supplerende oplysninger har ingen effekt på Totalkredits tidligere offentliggjorte resultat, egenkapital
Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S 11. november 2010 Supplerende information til Årsrapport 2009 for Totalkredit A/S Finanstilsynet har gennemført regnskabskontrol af Totalkredits årsrapport for 2009 og har
Læs mereTILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV. Redegørelse Q CVR-nr /8
TILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV Redegørelse Q1 2019 CVR-nr. 80050410 1/8 INDHOLDSFORTEGNELSE Metode til opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag 3 Individuelt solvensbehov og opfyldelse
Læs mereTILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV. Redegørelse Q GER-nr /8
TILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV Redegørelse Q2 2017 GER-nr. 80050410 1/8 INDHOLDFORTEGNELSE Metode til opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag 3 Individuelt solvensbehov og opfyldelse
Læs mereTILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV. Redegørelse Q GER-nr /8
TILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV Redegørelse Q2 2018 GER-nr. 80050410 1/8 INDHOLDFORTEGNELSE Metode til opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag 3 Individuelt solvensbehov og opfyldelse
Læs mereRisikooplysninger for Kreditbanken Kvartalsvis redegørelse om tilstrækkeligt kapitalgrundlag og individuelt solvensbehov (pr. 30.
1. Metode til opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag, CRR artikel 438, litra a Bankens metode til vurdering af, hvorvidt solvensbehovet er tilstrækkelig til at understøtte nuværende og kommende aktiviteter
Læs mereRisikooplysninger for Kreditbanken Kvartalsvis redegørelse om tilstrækkeligt kapitalgrundlag og individuelt solvensbehov (pr. 30.
1. Metode til opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag, CRR artikel 438, litra a Bankens metode til vurdering af, hvorvidt den interne kapital er tilstrækkelig til at understøtte nuværende og kommende
Læs mereIndividuelt solvensbehov Nordea Bank Danmark koncernen 30. september 2012
Individuelt solvensbehov Danmark koncernen 30. september 2012 1 1 Indledning... 3 1.1 Hovedkonklusioner... 3 2 Definition af det individuelle solvensbehov... 4 3 Individuelt solvensbehov og basiskapital...
Læs mereIndividuelt solvensbehov Nordea Bank Danmark koncernen 30. juni 2011
Individuelt solvensbehov Danmark koncernen 30. juni 2011 1 1 Indledning...3 1.1 Hovedkonklusioner... 3 2 Definition af det individuelle solvensbehov...3 3 Individuelt solvensbehov og basiskapital...6 3.1
Læs mereSparekassen Faaborg Koncernen Tillæg til risikorapport Offentliggørelse af solvensbehov pr. 30. juni 2013
Sparekassen Faaborg Koncernen Tillæg til risikorapport Offentliggørelse af solvensbehov pr. 30. juni 2013 side 1 af 5 Indledning Nærværende tillæg til risikorapport, der offentliggøres på www.sparekassenfaaborg.dk,
Læs mereIndividuelt solvensbehov Nordea Bank Danmark koncernen 31. marts 2012
Individuelt solvensbehov Danmark koncernen 31. marts 2012 1 1 Indledning... 3 1.1 Hovedkonklusioner... 3 2 Definition af det individuelle solvensbehov... 3 3 Individuelt solvensbehov og basiskapital...
Læs mereRisikooplysninger for Salling Bank A/S Kvartalsvis redegørelse vedrørende tilstrækkeligt kapital grundlag og individuelt solvensbehov
Risikooplysninger for Salling Bank A/S Kvartalsvis redegørelse vedrørende tilstrækkeligt kapital grundlag og individuelt solvensbehov Salling Bank gør opmærksom på, at redegørelsen er opbygget således,
Læs mereKvartalsvis redegørelse vedrørende tilstrækkeligt kapitalgrundlag og individuelt solvensbehov ultimo september 2015. GER-nr.
Kvartalsvis redegørelse vedrørende tilstrækkeligt kapitalgrundlag og individuelt solvensbehov ultimo september 2015 GER-nr. 80050410 1 INDHOLDSFORTEGNELSE Metode til opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag
Læs mereOpgørelse af solvens
CS01 Opgørelse af solvens 1. Basiskapital efter fradrag (CS03, post 12)... 1 2. Vægtede poster i alt (CS06, post 8)... 2 3. Solvensprocent, jf. 124, stk. 2, eller 125, stk. 2, i lov om finansiel virksomhed
Læs mere1 Indledning... 3. 2 Definition af det individuelle solvensbehov... 4 3 Individuelt solvensbehov og basiskapital... 6. 1.1 Hovedkonklusioner...
Individuelt solvensbehov Danmark koncernen 30. september 2013 1 1 Indledning... 3 1.1 Hovedkonklusioner... 3 2 Definition af det individuelle solvensbehov... 4 3 Individuelt solvensbehov og basiskapital...
Læs mereRisikooplysninger for Sparekassen Sjælland Redegørelse vedrørende individuelt solvensbehov og tilstrækkelig basiskapital (pr. 31.
Risikooplysninger for Sparekassen Sjælland Redegørelse vedrørende individuelt solvensbehov og tilstrækkelig basiskapital (pr. 31. december 2013) Lovgrundlag. Ifølge kapitaldækningsbekendtgørelsen skal
Læs mere1 Indledning... 3. 2 Definition af det individuelle solvensbehov... 4 3 Individuelt solvensbehov og basiskapital... 6. 1.1 Hovedkonklusioner...
Individuelt solvensbehov Danmark koncernen 31. december 2013 1 1 Indledning... 3 1.1 Hovedkonklusioner... 3 2 Definition af det individuelle solvensbehov... 4 3 Individuelt solvensbehov og basiskapital...
Læs mereTilstrækkelig basiskapital og solvensbehov Q1 2014
Tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov Q1 2014 Side 1 af 5 Indledning Dette tillæg til risikorapport er udarbejdet i overensstemmelse med bestemmelserne i kapitaldækningsbekendtgørelsen. Tillægget
Læs mereRisiko- og kapitalstyring 2012 Nykredit Realkredit-koncernen
Risiko- og kapitalstyring 202 INDHOLD ÅRETS SÆRLIGE FORHOLD 2 RISIKOSTYRING 4 Koncernens karakteristika 4 Risikotyper 4 Organisation, ansvarsfordeling og rapportering 4 Corporate governance 6 Den risikoansvarlige
Læs mereIndividuelt solvensbehov pr. 30. juni 2012
Individuelt solvensbehov pr. 30. juni 2012 Solvenskrav og den tilstrækkelige kapital I henhold til lovgivningen skal bestyrelse og direktion fastsætte vestjyskbanks individuelle solvensbehov. Beskrivelse
Læs mereIndividuelt solvensbehov pr. 31. december 2011
Individuelt solvensbehov pr. 31. december 2011 Solvenskrav og den tilstrækkelige kapital I henhold til lovgivningen skal bestyrelse og direktion fastsætte vestjyskbanks individuelle solvensbehov. Beskrivelse
Læs mereRisikorapport vedr. opgørelse af tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov pr
Risikorapport vedr. opgørelse af tilstrækkelig basiskapital og Risikooplysninger pr. 30.06.2013 for A/S Nørresundby Bank. Indhold Side Indledning 2 1-4. Offentliggøres pt. kun ultimo året 3 5. Beskrivelse
Læs mereTilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov Q3 2018
Tilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov Q3 2018 Side 1 af 5 Indledning Dette tillæg til risikorapporten er udarbejdet i overensstemmelse med bestemmelserne i kapitaldækningsbekendtgørelsen. Tillægget
Læs mereRisiko- og kapitalstyring 2011 Nykredit Realkredit koncernen
Risiko- og kapitalstyring 20 INDHOLD ÅRETS SÆRLIGE FORHOLD 2 RISIKOSTYRING 4 Koncernens karakteristika 4 Risikotyper 4 Organisation, ansvarsfordeling og rapportering 4 Bonusordninger 5 KAPITALKRAV 8 Basiskapital
Læs mereSolvensbehov og Solvensoverdækning
Solvensbehov og Solvensoverdækning Sparekassen Koncern Sparekassens solvens på. 20,86% 19,77% opfylder solvensbehovet på 8,60% 8,41% med. 242,56% 235,08% Basel II Søjle III (Virksomhedens oplysningsforpligtelse)
Læs mereRisikoredegørelse 1. halvår 2015 // 1. risiko redegørelse. 1. halvår 2015
Risikoredegørelse 1. halvår 2015 // 1 risiko redegørelse 1. halvår 2015 Risikoredegørelse 1. halvår 2015 // 2 indhold 1. Indledning... 3 2. Anvendelsesområde... 3 3. Kapitalgrundlag... 3 4. Kapitalkrav...
Læs mereKapitalbehov 4. kvartal 2017
Kapitalbehov 4. kvartal 2017 Risikooplysninger for koncernen Redegørelse vedrørende individuelt kapitalbehov og tilstrækkeligt kapitalgrundlag (pr. 31. december 2017) Ifølge kapitaldækningsbekendtgørelsen
Læs mereTilstrækkeligt kapitalgrundlag. 1. kvartal 2019
Tilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov 1. kvartal 2019 Risikooplysninger for koncernen Redegørelse vedrørende individuelt solvensbehov og tilstrækkeligt kapitalgrundlag (pr. 31. mars 2019) Ifølge
Læs mereIndividuelt solvensbehov 30. september 2012
Individuelt solvensbehov 30. september 2012 Solvensbehov og den tilstrækkelige basiskapital I henhold til lovgivningen skal bestyrelse og direktion fastsætte BankNordik s Individuelle solvensbehov. Beskrivelse
Læs mereInformation om kapitalforhold og risici 1. halvår 2014
Information om kapitalforhold og risici 1. halvår 2014 Indholdsfortegnelse 1 Indledning...3 2 Intern proces for opgørelsen af solvensbehovet...3 3 Metode til opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag
Læs mereInformation om kapitalforhold og risici. 1. halvår 2015
Information om kapitalforhold og risici 1. halvår 2015 Indholdsfortegnelse 1 Indledning... 3 2 Intern proces for opgørelsen af solvensbehovet... 3 3 Metode til opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag
Læs mereSPAREKASSEN DEN LILLE BIKUBE
SPAREKASSEN DEN LILLE BIKUBE Risikorapport i henhold til kapitaldækningsbekendtgørelsen. Offentliggørelsespolitik I henhold til kapitalbekendtgørelsens 60 bilag 20, er det sparekassen pålagt at offentliggøre
Læs mereIndividuelt solvensbehov pr. 31. marts 2011
Individuelt solvensbehov pr. 31. marts 2011 Solvenskrav og den tilstrækkelige kapital I henhold til lovgivningen skal bestyrelse og direktion fastsætte vestjyskbanks individuelle solvensbehov. Beskrivelse
Læs mereDen Jyske Sparekasse TILLÆG TIL KONCERNRISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDT- GØRELSEN
Den Jyske Sparekasse TILLÆG TIL KONCERNRISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDT- GØRELSEN Offentliggørelse af solvensbehov pr. 31.3.213 Indhold 1. INDLEDNING... 1 2. SOLVENSBEHOV... 1 2.1 Intern
Læs mereDen Jyske Sparekasse TILLÆG TIL KONCERNRISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDT- GØRELSEN
Den Jyske Sparekasse TILLÆG TIL KONCERNRISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDT- GØRELSEN Offentliggørelse af solvensbehov pr. 31.03.2012 0 Indhold 1. INDLEDNING... 1 2. SOLVENSBEHOV... 1 2.1
Læs mereSparekassen Thy. CVR-Nr. 24 25 58 16
Sparekassen Thy CVR-Nr. 24 25 58 16 Risikorapport vedr. opgørelse af tilstrækkelig basiskapital pr. 30. juni 2014 Risikorapport 30. juni 2014 - Sparekassen Thy Indholdsfortegnelse Indledning 3 Solvensbehov
Læs mereIndhold. Indhold. Side
Solvensrapport 2015 Indhold Indhold Side Indledning... 3 Den interne proces... 4 Beskrivelse af metode... 4 Solvenskrav og tilstrækkelig kapitalgrundlag... 4 Tilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov...
Læs mereOpgørelse af solvensbehov for Sparekassen Bredebro pr. 31.122013
Opgørelse af solvensbehov for Sparekassen Bredebro pr. 31.122013 Indledning Den interne proces for vurdering og opgørelse af solvensbehovet ( ICAAP Internal Capital Adequacy Assessment Proces) er udgangspunktet
Læs mereTilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov Q1 2017
Tilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov Q1 2017 Side 1 af 5 Indledning Dette tillæg til risikorapport er udarbejdet i overensstemmelse med bestemmelserne i kapitaldækningsbekendtgørelsen. Tillægget
Læs mereTotalkredit A/S offentliggør tillæg til prospekt for udbud af realkreditobligationer
Til Københavns Fondsbørs 16. august 2007 Totalkredit A/S offentliggør tillæg til prospekt for udbud af realkreditobligationer Totalkredit A/S offentliggør tillæg til prospekt for udbud af realkreditobligationer
Læs mereIndividuelt solvensbehov 30. juni 2016
Individuelt solvensbehov 30. juni 2016 Side 1/8 Indhold Indledning... 3 Konklusion... 3 Solvenskrav og det tilstrækkelige kapitalgrundlag... 3 Individuelt solvensbehov og individuelt solvenskrav for virksomheder
Læs mereRedegørelse om udlånsudviklingen. 2. halvår 2012. i henhold til lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter. CVR-nr.
Redegørelse om udlånsudviklingen i henhold til lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter 2. halvår 2012 CVR-nr. 32 77 66 55 Denne redegørelse er udarbejdet i henhold til lov om statsligt kapitalindskud
Læs mereRisikorapport pr. 30. juni 2013
pr. 30. juni 2013 Indhold Indhold risikorapport 30.06.2013 Side Indledning... 3 Solvenskrav og tilstrækkelig basiskapital... 4 Tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov... 6 Solvensmæssig overdækning...
Læs mereRisikostyring. Pr. 30. juni 2014. Side 1 af 5
Risikostyring Pr. 3. juni 214 Side 1 af 5 Baggrund I overensstemmelse med bilag 2 i bekendtgørelse om opgørelse af risikoeksponeringer, kapitalgrundlag og solvensbehov nr. 295 af den 27. marts 214 gives
Læs mereHalvårsregnskab. Sparekassen Thy Store Torv Thisted
Halvårsregnskab Sparekassen Thy Store Torv 1 7700 Thisted www.sparthy.dk 2011 2 Indhold: Ledelsesberetning...side 3-6 5 års hoved- og nøgletal... side 7 Ledelsesberetning HOVEDAKTIVITET Sparekassen Thy
Læs mereRisikooplysninger for Skjern Bank A/S Redegørelse vedrørende individuelt solvensbehov og individuelt
Risikooplysninger for Skjern Bank A/S Redegørelse vedrørende individuelt solvensbehov og individuelt solvenskrav (pr. 19. august 2010) Indholdsfortegnelse Side 1. Beskrivelse af solvensbehovsmodel m.m.,
Læs mereSikkerhed i danske covered bonds
Sikkerhed i danske covered bonds Morten Bækmand, afdelingschef Finansafdelingen Den Danske Finansanalytikerforening 23. oktober 28 af d n a t s e b s t i d re k y N f ga n e i l m b o m d o e nd Tr e j
Læs mereHalvårsregnskab. Sparekassen Thy Store Torv Thisted
Halvårsregnskab Sparekassen Thy Store Torv 1 7700 Thisted www.sparthy.dk 2010 2 Indhold: Ledelsesberetning...side 3-6 5 års hoved- og nøgletal... side 7 Ledelsesberetning Hovedaktivitet Sparekassen Thy
Læs mereRisiko- og kapitalstyring 2013 Nykredit Realkredit-koncernen
Risiko- og kapitalstyring INDHOLD KONCERNDIAGRAM 1 OPERATIONEL RISIKO 57 ÅRETS SÆRLIGE FORHOLD 2 APPENDIKS: SAMMENLIGNINGSSKEMAER 58 LEDELSE OG STYRING PÅ RISIKOOMRÅDET 4 Nykredits karakteristika 4 Risikotyper
Læs mere1 Indledning Definition af det individuelle solvensbehov Individuelt solvensbehov og basiskapital Hovedkonklusioner...
Individuelt solvensbehov Danmark koncernen 30. juni 2013 1 1 Indledning... 3 1.1 Hovedkonklusioner... 3 2 Definition af det individuelle solvensbehov... 4 3 Individuelt solvensbehov og basiskapital...
Læs mereDen Jyske Sparekasse TILLÆG TIL KONCERNRISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDT- GØRELSEN
Den Jyske Sparekasse TILLÆG TIL KONCERNRISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDT- GØRELSEN Offentliggørelse af solvensbehov pr. 30.09.2013 0 Indhold 1. INDLEDNING... 1 2. SOLVENSBEHOV... 1 2.1
Læs mereRISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDTGØRELSEN
RISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDTGØRELSEN I henhold til kapitalbekendtgørelsens bilag 20 er det sparekassen pålagt at offentliggøre oplysninger omkring sine finansielle risici og sine
Læs mereRisikooplysninger for Sparekassen Sjælland Redegørelse vedrørende individuelt kapitalbehov og tilstrækkelig kapitalgrundlag (pr. 30.
Risikooplysninger for Sparekassen Sjælland Redegørelse vedrørende individuelt kapitalbehov og tilstrækkelig kapitalgrundlag (pr. 30. juni 2014) Lovgrundlag. Ifølge kapitaldækningsbekendtgørelsen skal sparekassen
Læs mereTilstrækkelig basiskapital og solvensbehov Q1 2013
Tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov Q1 2013 Side 1 af 5 Indledning Dette tillæg til risikorapport er udarbejdet i overensstemmelse med bestemmelserne i kapitaldækningsbekendtgørelsen. Tillægget
Læs mereTILLÆG TIL RISIKORAPPORT
2017 TILLÆG TIL RISIKORAPPORT 30.6.2018 Tilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov pr. 30. juni 2018 Indledning Tillæg til risikorapporten udarbejdes kvartalsvis i forbindelse med bankens offentliggørelse
Læs mereTotalkredit A/S Regnskabsmeddelelse 1. halvår 2003
Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1067 København K 12. august 2003 Totalkredit A/S Regnskabsmeddelelse 1. halvår 2003 Bestyrelsen for Totalkredit A/S har på et møde i dag godkendt regnskabet for 1.
Læs mereKravene til offentliggørelse af pengeinstitutternes oplysningsforpligtelse følger af CRR-forordningen artikel 431 til 455.
Risikorapport Pr. 3. september 218 Baggrund Som supplement til kapitaldækningsreglernes to første søjler - opgørelse af henholdsvis kapitalprocent og solvensbehov - fastlægges der i søjle III krav til
Læs mereIndividuelt solvensbehov Nordea Bank Danmark koncernen 31. marts 2013
Individuelt solvensbehov Danmark koncernen 31. marts 2013 1 1 Indledning... 3 1.1 Hovedkonklusioner... 3 2 Definition af det individuelle solvensbehov... 4 3 Individuelt solvensbehov og basiskapital...
Læs mereSOLVENSBEHOVSRAPPORT 31.12.2013
SOLVENSBEHOVSRAPPORT 31.12.2013 Den lille Bikubes bestyrelse har drøftelser omkring fastsættelsen af solvensbehovet. Drøftelserne tager udgangspunkt i en indstilling fra direktionen. Indstillingen indeholder
Læs mereINDIVIDUELT KAPITALBEHOV
WWW.SPKS.DK 1. KVARTAL 2013201420152016 INDIVIDUELT KAPITALBEHOV SPAREKASSEN SJÆLLAND-FYN A/S I CVR: 36 53 21 30 Risikooplysninger for Sparekassen Sjælland - Fyn koncernen Redegørelse vedrørende individuelt
Læs mereRisikooplysninger for Skjern Bank A/S Redegørelse vedrørende individuelt solvensbehov og individuelt
Risikooplysninger for Skjern Bank A/S Redegørelse vedrørende individuelt solvensbehov og individuelt kapitalkrav (pr. 18. august 2016) Indholdsfortegnelse 1. Beskrivelse af Skjern Banks interne proces
Læs mereRisikorapport. pr. 31. marts 2014
Risikorapport pr. 31. marts 2014 Indhold Indhold risikorapport 31.03.2014 Side Indledning... 3 Solvenskrav og tilstrækkelig basiskapital... 4 Tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov... 6 Solvensmæssig
Læs mereIndividuelt solvensbehov 30. juni 2018
Individuelt solvensbehov 30. juni 2018 Side 1/8 Indhold Indledning... 3 Konklusion... 3 Solvenskrav og det tilstrækkelige kapitalgrundlag... 3 Individuelt solvensbehov og individuelt solvenskrav for virksomheder
Læs mereRedegørelse vedrørende tilstrækkelig kapitalgrundlag efter fradrag og individuelt solvensbehov.
Kapitalredegørelse for Københavns Andelskasse halvårsrapport 2017. Redegørelse vedrørende tilstrækkelig kapitalgrundlag efter fradrag og individuelt solvensbehov. Indholdsfortegnelse: 1. Beskrivelse af
Læs mereTil OMX Københavns Fondsbørs 25. oktober 2007 Meddelelse nr. 46/2007
Til OMX Københavns Fondsbørs 25. oktober 2007 Meddelelse nr. 46/2007 5 sider i alt Tillæg nr. 6 til BRFkredits prospekt BRFkredit offentliggør hermed tillæg nr. 6 til BRFkredits prospekt for realkreditobligationer,
Læs mereInformation. pr. 6. marts Solvensbehovsrapport. Halvår Søjle III - oplysninger
Information pr. 6. marts 2012 Solvensbehovsrapport Halvår 2016 Søjle III - oplysninger INDHOLDSFORTEGNELSE Formål og indhold...3 Kapitalgrundlag...4 Kapitalkrav - herunder opgørelse af solvensbehov...5
Læs mereTillæg til risikorapport. i henhold til kapitaldækningsbekendtgørelsen
Tillæg til risikorapport i henhold til kapitaldækningsbekendtgørelsen Offentliggørelse af solvensbehov pr. 31. marts 2010 Indholdsfortegnelse Side 1. Indledning 3 2. Solvensbehov 2.1 Beskrivelse af solvensbehovsmodel
Læs mereDen Jyske Sparekasse TILLÆG TIL KONCERNRISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDT- GØRELSEN
Den Jyske Sparekasse TILLÆG TIL KONCERNRISIKORAPPORT I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDT- GØRELSEN Offentliggørelse af solvensbehov pr. 3.6.213 Indhold 1. INDLEDNING... 1 2. SOLVENSBEHOV... 1 2.1 Intern
Læs mereRisikooplysninger for Skjern Bank A/S Redegørelse vedrørende individuelt solvensbehov og individuelt
Risikooplysninger for Skjern Bank A/S Redegørelse vedrørende individuelt solvensbehov og individuelt solvenskrav (pr. 14. august 2014) Indholdsfortegnelse 1. Beskrivelse af Skjern Banks interne proces
Læs mereLÆGERNES PENSIONSBANK A/S
LÆGERNES PENSIONSBANK A/S Individuelt solvensbehov 30. juni 2014 Indledning Fornålet med denne redegørelse er at opfylde oplysningsforpligtelserne i bekendtgørelse om opgørelse af risikoeksponeringer,
Læs mereRisikooplysninger for Sparekassen Sjælland Redegørelse vedrørende individuelt solvensbehov og tilstrækkelig basiskapital (pr.
Risikooplysninger for Sparekassen Sjælland Redegørelse vedrørende individuelt solvensbehov og tilstrækkelig basiskapital (pr. 30 august 2011) Opmærksomhedens henledes på, at redegørelsen er opbygget således,
Læs mere21.08.2014 10042. Risikorapport
21.08.2014 10042 Risikorapport 2 Individuelt solvensbehov og solvenskrav Fastsættelsen af PenSam Bank's solvensbehov sker på baggrund af en vurdering af de forskellige risikokilder, som påvirker banken.
Læs mereLikviditetsrisikoen defineres som risikoen for, at andelskassens betalingsforpligtelser ikke kan honoreres under andelskassens likviditetsberedskab.
Risikooplysninger for Frørup Andelskasse. Redegørelse vedrørende øvrige risikooplysninger. (pr. februar 2014) Vi gør opmærksom på, at redegørelsen er opbygget således, at den følger de respektive punkter
Læs mereTillæg til risikorapport
2016 Tillæg til risikorapport 31.3.2017 Tillæg til risikorapport 2016-31.3.2017 1 Tilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov pr. 31. marts 2017 Indledning Tillæg til risikorapporten udarbejdes kvartalsvis
Læs mereDet er besluttet, at sparekassens bestyrelse foretager den uafhængige vurdering.
Solvensbehovsrapport Beskrivelse af sparekassens interne proces til opgørelse af den tilstrækkelige basiskapital Borbjerg Sparekasses bestyrelse har halvårlige drøftelser omkring fastsættelsen af solvensbehovet.
Læs mereDet er besluttet, at sparekassens bestyrelse foretager den uafhængige vurdering.
Solvensbehovsrapport Beskrivelse af sparekassens interne proces til opgørelse af den tilstrækkelige basiskapital Sønderhå-Hørsted Sparekasses bestyrelse har halvårlige drøftelser omkring fastsættelsen
Læs mereSalling Banks oplysningsforpligtelse, bilag 20, punkt 510
Salling Banks oplysningsforpligtelse, bilag 20, punkt 510 Indholdsfortegnelse 5. ICAAP og 8+ metoden... 2 6. Den tilstrækkelige basiskapital og solvensbehovet... 3 7. Kommentar til opgørelsen af den tilstrækkelige
Læs mereSolvensbehovsrapport halvår 2019
Broager Sparekasses Solvensbehovsrapport halvår 219 Søjle III - oplysninger 1. Formål og indhold Formål Hensigten med nærværende risikorapport er at leve op til søjle III-oplysningsforpligtelserne i CRRforordningen,
Læs mereIndividuelt solvensbehov Nordea Bank Danmark koncernen 31. marts 2010
Individuelt solvensbehov Danmark koncernen 31. marts 2010 1 1 Indledning...3 1.1 Hovedkonklusioner... 3 2 Definition af det individuelle solvensbehov...3 2.1 Individuelt solvensbehov... 4 2.2 Udviklingen
Læs mereAndelskassens bestyrelse har fastlagt nogle overordnede rammer for styring af de risici, andelskassen kan møde.
1 RISIKORAPPORT 2008 I HENHOLD TIL KAPITALDÆKNINGSBEKENDTGØRELSEN I henhold til kapitalbekendtgørelsens bilag 20 er det andelskassen pålagt at offentliggøre oplysninger omkring sine finansielle risici
Læs mereOpgørelse af solvensbehov for Sparekassen Bredebro pr Indledning og baggrund
Opgørelse af solvensbehov for Sparekassen Bredebro pr. 31.12 2009 Indledning og baggrund Som led i implementering af Bankpakke I blev det politisk aftalt, at der i lovgivningen skulle indsættes et krav
Læs mereRedegørelse om udlånsudviklingen. i henhold til lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter - 2. halvår 2013. CVR-nr.
Redegørelse om udlånsudviklingen i henhold til lov om statsligt kapitalindskud i kreditinstitutter - 2. halvår 2013 CVR-nr. 32 77 66 55 Redegørelse om udlånsudviklingen i henhold til lov om statsligt
Læs mereLangå Sparekasse. Solvensbehov (Basel II Søjle III)
Langå Sparekasse Solvensbehov 1.1. 2012 (Basel II Søjle III) 1 Oplysninger om solvensbehov Kapitalbekendtgørelsens 64 stiller krav om at pengeinstitutterne skal offentliggøre oplysninger om solvensbehovet
Læs mereTillæg til risikorapport i henhold til kapitaldækningsbekendtgørelsen. Offentliggørelse af solvensbehov pr. 31. marts 2014. Udgivet den 5. maj 2014.
Tillæg til risikorapport i henhold til kapitaldækningsbekendtgørelsen Offentliggørelse af solvensbehov pr. 31. marts 2014. Udgivet den 5. maj 2014. Indholdsfortegnelse Side 1. Indledning 3 2. Solvensbehov
Læs mereTILLÆG TIL RISIKORAPPORT
2017 TILLÆG TIL RISIKORAPPORT 31.3.2018 Tilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov pr. 31. marts 2018 Indledning Tillæg til risikorapporten udarbejdes kvartalsvis i forbindelse med bankens offentliggørelse
Læs mereHalvårsrapport 2009 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab CVR-nr. 15134275
Halvårsrapport 2009 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab CVR-nr. 15134275 Nordea Kredit hovedtal 1.halvår 1.halvår 1.halvår 1.halvår 1.halvår 2009 2008 2007 2006 2005 Resultatopgørelse (mio. kr.) Netto
Læs mereRisikorapport vedr. opgørelse af tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov pr
Side: 1 Risikorapport vedr. opgørelse af tilstrækkelig basiskapital og solvensbehov pr. 30.06.2011 Side: 2 Indholdsfortegnelse Indledning... 3 Beskrivelse af intern proces og metode... 4 Tilstrækkelig
Læs mereRisikooplysninger for Skjern Bank A/S Redegørelse vedrørende individuelt solvensbehov og individuelt
Risikooplysninger for Skjern Bank A/S Redegørelse vedrørende individuelt solvensbehov og individuelt kapitalkrav (pr. 30. april 2015) Indholdsfortegnelse 1. Beskrivelse af Skjern Banks interne proces for
Læs mereRISIKO RAPPORT TILLÆG 30. JUNI 2019
RISIKO RAPPORT TILLÆG 30. JUNI 2019 1 INDHOLD 1. Indledning 2 2. Solvensbehov 2 2.1 Intern proces for opgørelse af solvensbehovet 2 2.2 Tilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov pr. 30. juni 2019
Læs mere