Nye løn-, bolig- og forbrugsrelationer

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Nye løn-, bolig- og forbrugsrelationer"

Transkript

1 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen Arbejdspapir* (udkast) 20. oktober 2009 Nye løn-, bolig- og forbrugsrelationer Resumé: Vi illustrerer nogle effekter af at ændre lønrelationen, boligrelationerne og makroforbrugsrelationen i den eksisterende april08-vesion af ADAM. De nye relationer giver os et udgangspunkt til dec09, men vi skal fx nok trække lidt mere i lønrelationen for at begrænse perioden med første runde crowding out i den nye model. Boligprisrelationen og makroforbrugsrelationen spiller tæt sammen, da boligprisen påvirkes af forbruget og forbruget påvirkes af boligformuen og dermed af boligprisen, og det er vigtigt at vurdere de to relationer under et. For at undgå, at der opstår et ustabilt samspil mellem boligpris og forbrug, har vi i nærværende papir undladt at implementere et forslag i Dans papir af 17. august Om forbrugsdannelsen i ADAM om at fjerne erhvervsformuen fra den forbrugsdeterminerende formue, hvor modellens erhvervsformue i genanskaffelsespriser mest fungerer som dødvægt. I stedet er det udnyttet, at den forholdsvis træge erhvervsformue dæmper forbrugsgennemslaget af, at den nye boligprisrelation gør boligformuen mere livlig. Et alternativ ville være at restringere forbrugsrelationens formuekoefficient til at være mindre. Boligmarkedets og forbrugets tilpasning til steady state er et godt eksempel på, at der er en afvejning mellem hurtighed og stabilitet i tilpasningen for modeller af ADAM s type. Nøgleord: Arbejdsmarked, boligmarked, forbrug og modelegenskaber Modelgruppepapirer er interne arbejdspapirer. De konklusioner, der drages i papirerne, er ikke endelige og kan være ændret inden opstillingen af nye modelversioner. Det henstilles derfor, at der kun citeres fra modelgruppepapirerne s Statistik.

2 2 1. Indledning Vi illustrerer nogle centrale effekter af den påtænkte ændring i ADAM s relationer for løn og bolig inkl. en ledsagende ændring i relationen for det samlede forbrug ex bolig. 2. Den nye lønrelation Formålet med at forny relationen har været at forenkle den forholdsvis store lønrelation i herunder undgå, at den langsigtede ledighed påvirkes af lønrelationens lønkvotevariabel og af lønrelationens priskile-variabel, som er forholdet mellem forbrugsprisen og prisen på fremstillingssektorens produktion. Forslag til ny lønrelation er vist nedenstående i boks. Udgangspunktet er relationen i tabel 6 kolonne 4 i Michaels og Dans Oplæg til ny lønrelation af 18./ I nævnte oplæg var regressionen uden restriktion. I nedenstående regression er koefficienten til ledigheden bundet til at være numerisk større, nærmere bestemt til at være 0.45 gange koefficienten til lønstigningen på højre side. Restriktionen har reduceret koefficienten til prisstigningen med 0.15 til 0.20, jf. box 1 med den restrikterede lønrelation. Box 1: Restricted OLS, impose m,m,m,m,.45,m,-1,m,m 0; SMPL diff(dlog(lna1)) = * diff(dlog(lna1[-1])) ( ) * diff(dlog(pcpn**.5*pyfbx**.5)) ( ) * diff(bul1) * d * dlog(lna1.1) ( ) ( ) ( ) * dlog(pcpn.1**.5*pyfbx.1**.5) * bul1[-1] ( ) ( ) * btyd1[-1] ( ) ( ) Sum Sq Std Err LHS Mean R Sq R Bar Sq F 7, D.W.( 1) D.W.( 2) Chi( 3) H Durbin M-statistic: coeff = LM Test Chi( 1 ): p-value =.046 lna1 er timeløn,pcpn nettopris, pyfbx produktionspris i byerhverv (nz+b+qz i dec09, 11 brancher i ), bul1 ledighedsrate, d dummy, btyd1 kompensationsgrad. Ved indsætningen i fjernes s Dlog(lna1)-ligning og erstattes af de 3 ligninger vist i box 2. Variablen bulw er relationens langsigtede ledighed, som i modellens lønligning er sat i et fejlkorrektionsled med btyd1 og en konstant. Ved overgang til ny pris- eller produktivitetsstigning og dermed til ny lønstigning, må den kortsigtede del af Dlog(lna1)- ligningen trendkorrigeres for at holde bulw upåvirket. Det er et eksempel på trendkorrektion.

3 3 Box 2: Tre nye lønligninger, 2 med lønrelation og 1 med byerhvervenes pris. 1. FRML _SJRDF Dlog(lna1) = Dlog(lna1(-1)) *dif(dlog(lna1(-1))) * dif(dlog(pcpn**.5*pyfbx**.5)) * dif(bul1) * * dlog(lna1(-1)) * dlog(pcpn(-1)**.5*pyfbx(-1)**.5) * (bul1(-1)-bulw(-1)) $ 2. FRML _SJ_D bulw = * btyd $ 3. FRML _I pyfbx = (yfnf+yfnn+yfnb+yfnm+yfnt+yfnk+yfnq+yfb+yfqh+yfqt+yfqq)/ ( (fyfnf*pyfnf(-1)+fyfnn*pyfnn(-1)+fyfnb*pyfnb(-1) +fyfnm*pyfnm(-1)+fyfnt*pyfnt(-1)+fyfnk*pyfnk(-1) +fyfnq*pyfnq(-1)+fyfb*pyfb(-1)+fyfqh*pyfqh(-1) +fyfqt*pyfqt(-1)+fyfqq*pyfqq(-1))/pyfbx(-1) ) $ Memo: s nuværende lønrelations to ligninger: FRML _SJRDF Dlog(lna1) = *dlog(pyfn) *dlog(kqyfn1) +( )*dlog(pyfn(-1))+( )*dlog(kqyfn1(-1)) - Dlog((lna1+btatp*tatp)/lna1) *(((1/3)*(bul1-bul1(-1))+(2/3)*(bul1(-1)-bul1(-2)))) *dlog(lndeu) *dlog(pcpn/pxn) *(btyd1-btyd1(-1)) *(1-Ddtlnap)*(Log(dtlnap)-Log(dtlnap(-1))) *(log(bywnl(-1))-log(bywnw(-1))) *d *d7376 $ FRML _SJRDF log(bywnw)= *log(pcpn/pxn) *bul *btyd1*ddtlnap +(1-Ddtlnap)*( *btyd1e+Log(dtlnap)) $ Med box 2 s tre relationer indsat i fås en lidt anden og i de første år svagere effekt på lønnen i et varekøbseksperiment, jf. figur 1. På langt sigt er den procentvise ændring i lønnen konstant, svarende til at vi på lang sigt er vendt tilbage til udgangsforløbets lønstigning. Varekøbseksperimentet er her formuleret som et procentvist løft af udgangsforløbets varekøb, og det støttede byggeri er holdt konstant i forhold til boligkapitalen, jf. figur 1 s fodnote.

4 4 Figur Ændring i løn, lna1, relativt til udgangsforløb år + ny lønrelation Note til alle figurer: Off. varekøb pct med nbs/fkbh konstant Som konsekvens af den initialt svagere løneffekt er ledigheden lidt længere om at stige, så første runde crowding out tager mere tid. Da den nye lønrelations langsigtsdel ikke rummer andre endogene end ledigheden, og kortsigtsdelen er uændret på langt sigt, vender ledigheden helt tilbage til udgangsforløbet, jf. figur 2. Bemærk, at vi ikke behøver at trendkorrigere, når vi i eksperimentet vender tilbage til udgangsforløbets pris- og produktivitetsvækst. Prisstigningen er givet fra udlandet og ændres ikke. Produktivitetsvæksten er givet fra produktionsfunktionen, som vi heller ikke ændrer ved, og som vi så i figur 1 bliver også lønstigningen på langt sigt lig udgangsforløbets lønstigning. Figur 2 point Ændring i ledighedsraten, bul ny lønrelation Fordelen ved den nye lønrelation er, at den er enkel, og at den åbenbart gør det klarere, at efterspørgselsstød ikke påvirker modellens ledighed på langt sigt. Den er også eksplicit omkring regimeskiftet i begyndelsen af 80 erne.

5 5 Ulempen er, at vi skal præsentere en skrå Phillipskurve med en stor koefficient til kompensationsgraden btyd1 og restriktion på koefficienterne af hensyn til crowding-out-tiden. Vi skal mene, at vi p.t. ikke kan estimere en lodret Phillipskurve i det nuværende lavinflationsregime, men at vi ikke tror, at man får en lavere ledighed ved at forlade regimet. Vi tror heller ikke, at man kan regne den store koefficient til btyd1, hvis man vil ændre dagpengeregler. Den store koefficient afspejler formentlig, at btyd1 i vidt omfang er indikator for al arbejdsmarkedspolitik, og med btyd1e for den eksogene indikatorvariabel kan * btyd1 fx skrives 0.1* btyd *btyd1e. I ADAM kan btyd1e = btyd1 være en ligning med eksogeniseringsdummy. 3. De nye boligrelationer Formålet har især været at omformulere afdragsvariablens indflydelse på boligprisen, og afdragsvariablen er nu flyttet ind i usercostsatsen, så dens effekt er let at sammenligne med effekten af inflation og rente. Samtidig er usercost blevet formuleret med lang og kort byggeobligationsrente i stedet for den gennemsnitlige obligationsrente, og boligprisrelationen er formuleret med den nye usercost uden tillæg for øvrigt input i ejerboligforbruget. Oplægget til den nye boligprisrelation er Dans Mere om usercost og ny boligprisrelation af 5./ Den i box 3 viste anvendte boligrelation svarer til nævnte papirs tabel 2 kolonne b reestimeret med lidt kortere sample. Box 3 s boligprisrelation er som den nuværende delt op i en langsigtsdel normaliseret på ønsket boligbeholdning, fkbhw, og en kortsigtsdel. Den viste boligprisrelation adskiller sig som nævnt fra den nuværende ved at bruge usercostsatsen gange boligprisen, hybrid*phk, som boligens prisvariabel i stedet for ejerboligforbrugsprisen pche. Dertil kommer på variabelsiden en række nye hjælpevariable for at formulere usercostsatsen hybrid. Både hybrid og afdragssatsen bafd1 er jf. box 3 skrevet op med, hvad der svarer til de datagenererende ligninger. Box 3: 4 boligprisligninger, 2 med ny relation og 2 hjælpeligninger 1. FRML _SJRD Dlog(phk) = *Dlog(Cpuxh/pcpuxh) *Dif(hybrid) + Dlog(pcpuxh) *Log(fKbh(-1)/fKbhw(-1)) $ 2. FRML _DJRD fkbhw = Exp( 1.0*Log(Cpuxh/pcpuxh) /(1+(exp( *tid )/exp(4.3))**(-25)) *log((hybrid*phk)/pcpuxh) ) $ 3. FRML _DJ_D HYBRID = (1-tsuih)*(bobl30*iwb30+(1-bobl30)*iwbflx) + (tsuih*yrphs+ssyej+siqejh*knbhe(-2)/knbh(-2))/ ((Knbhe(-1)+0.5*Inbhe)*(phk/pibh))+ invbhe/(pibh*fkbhe(-1)+0.5*inbhe)+.5*bafd1-.5*rpibhe $ 4. FRML _DJ_D BAFD1 = BOBL* (BOBLANNU*((IWB30*(1+IWB30)**(LTIDO))/((1+IWB30)**(LTIDO)-1)-IWB30) +(1-BOBLANNU)*1/LTIDO) +(1-BOBL)* ((IWB30*(1+IWB30)**(LTIDA))/((1+IWB30)**(LTIDA)-1)-IWB30) $

6 6 phk er boligpris, cpuxh er forbrug ex bolig, pcpuxh ditto pris, hybrid usercostsats, fkbh boligkapital,fkbhw ditto ønsket, tid er årstal og indgår i en logistsik trend. tsuih er skat på renteudgift, bobl30 andel langt lån, iwb30 30 års rente, iwbflx flexrente, yrphs lejeværdi før 2000, ssyej ejendomsværdiskat, siqejh ejendomsskat, knbhe ejerboligkapital netto, inbhe ditto nettoinvestering, pibh boliginvesteringspris, fkbhe ejerboligkapital brutto, bafd1 1. års afdragsandel, rpibhe forventet boligprisstigning. bobl er obligationsfinansieringsandel (p.t. 0.8), boblannu annuitetsandel (1.0), ltido obligationsløbetid (999 år),ltida anden finansierings løbetid (30). Memo: De to boligprisligninger i FRML _SJRD Dlog(phk) = *Dlog((Cpuxh/pcpuxh)/fkbh) *Dlog(pche/phk)+Dlog(pcpuxh) *Log(fKbh(-1)/fKbhw(-1)) $ FRML _DJRD fkbhw=u*exp( *Log(Cpuxh/(U*pcpuxh)) /(1+(Cpu/(U*pcpu)/Exp(4.3))**(-25)) *Log(pche/pcpuxh) *bafd ) $ Den nye relations priselasticitet på er ca. halvt så stor som den nuværende, som er -0.3 m.h.t. det lidt mindre volatile prisforhold pche/pcpuxh. Ændringerne i boligprisrelationen er den væsentlige ændring i modellens boligrelationer, men der er også ændret lidt i boligkapitalrelation. Formålet har været at forbedre forklaringen af de første år i samplet og herunder især at reducere koefficienten til det sociale boligbyggeri. I den respecificerede boligprisrelation udnyttes boligprisrelationens logistiske trend til at forklare boliginvesteringerne i begyndelsen af samplet, jf. Dans Oplæg til ADAM s boligkapitalrelation af 2./ I den i box 4 viste nye boligkapitalrelation er koefficienten til Tobins q bundet til mod i fri estimation. Det har betydning for boligkapitalens tilpasning til ligevægt. Box 4 Ny ligning for boligkapital plus hjælpeligningen, som bruges til at eksogenisere nbs/fkbh(-1) 1. FRML _SJRD Dlog(fKbh)=.01954*Dlog(phk/(.8*pibh+.2*phgk)) *Log(phk(-1)/(.8*pibh(-1)+.2*phgk(-1))) *bnbs *dif(1/(1+(exp( *tid(-1) )/exp(4.3))**(-25))) $ 2. FRML _DJ_D bnbs = nbs/fkbh(-1) $ Ligning 2 bruges også i papirets beregninger på den originale. fkbh er boligkapital, phgk er grundpris, bnbs er støttet byggeri over boligkapital. Øvrige variable er gentaget fra box 3. Hvis man ikke ændrer ved støttet byggeri, har det næppe nævneværdig betydning, om man bruger den nye boligkapitalrelation i box 4 eller den gamle, som ikke er vist. Vi gentager nu varekøbseksperimentet på en model med box 3 og 4 s nye ligninger indsat. Den nye boligprisrelation i box 3 har som sagt en numerisk lavere boligpriselasticitet end i, hvis minus 0.3 i øvrigt også er numerisk større end en frit estimeret elasticitet.

7 7 Problemet med at have en lille priselasticitet er, at det kan få modellen til at svinge, jf. figur 3, der viser effekten på Tobins q. Figur 3 4 Ændring i Tobins q, phk/pibh nye boligrelationer + nye boligrelationer, rpibhe eksogen Det er ærgerligt at skulle trække den estimerede priselasticitet op. Den lave priselasticitet gør boligpriserne særligt konjunkturfølsomme, og det billede kom ret tydeligt frem i forbindelse med estimationen. Forslaget er, jf. Dans Om mindre boligpriselasticitet i ADAM af 4./ , at eksogenisere inflationsleddet, rpibhe, i usercost. Inflationsleddet, rpibhe, er en ARudglattet stigning i investeringsprisen, pibh, og selv om rpibhe ikke bevæger sig voldsomt, dæmper det mærkbart udsvinget i Tobins q at eksogenisere rpibhe, jf. igen figur 3. Med eksogen rpibhe minder der første sving i Tobins q om figur 3 s fuldt optrukne linje med beregningen på, hvor rpibhe er endogen og varierer. Der kommer dog stadig et tydeligt sving nummer to i beregningen med rpibhe eksogen. Dette sving nummer to i Tobins q hænger sammen med forbrugsreaktionen, der er vist i figur 4. Med den nye boligprisrelation fremkommer en stærkere bølgebevægelse med en stærkere forbrugsopgang fra år 10 og nogle år frem, og denne forbrugsopgang er i stand til at skabe sving nummer to, når vi bruger den nye boligprisrelation, hvor boligprisen reagerer forholdsvis meget på udsving i forbruget. Selve bølgebevægelsen i forbrugsreaktionen ses både med og uden den nye boligprisrelation. Bølgen afspejler, at forbrugsrelationens indkomst deflateres med en forbrugspris, der indeholder en imputeret pris på ejerboligforbruget. Den imputerede boligforbrugspris bølger med boligprisen, fordi den imputerede pris rummer en usercost, som blandt andet påvirkes af boligpris gange realrente. Realrentens prisstigning er rpibhe, så når rpibhe er eksogen, falder realrenten ikke i begyndelsen af eksperimentet, hvor lønstigningen og den almindelige prisstigning er højere end i udgangsforløbet. Når realrenten ikke falder, følger usercost i højere grad boligprisens konjunkturbevægelse. Dermed bølger den imputerede ejerboligforbrugspris mere, når rpibhe er ekssogen, og det samme gør prisens effekt på realindkomsten og forbruget.

8 8 Figur Ændring i forbruget, cpuxh/pcpuxh nye boligrelationer, rpibhe eksogen Vi vil ikke gøre mere i forhold til boligprisrelationen. Afsnit 4 præsenterer den nye makroforbrugsrelation, som skal klare problemet med sving nummer to i boligprisen. Fordelen ved den nye boligprisrelation er, at den er enklere formuleret omkring afdraget og tilsyneladende nem at inddrage i en forklaring af de seneste tiårs boligprisudvikling, så fordelen er empirisk baseret. Ulempen er, at den lave priselasticitet gør modellen ustabil for endogen prisstigningsvariabel. De mange nye variable er også en ulempe, hvis de ikke bruges i modeleksperimenter. Man kunne spare variable ved fx at erstatte låneandelen bobl med 0.8. Der er vist kun fordele ved den nye boligkapitalrelation. Fordelene er dog ikke afgørende for modellen. 4. Den nye makroforbrugsrelation Formålet har været at ændre makroforbrugsrelationens reaktion på boligprisen. I kan konjunkturbetingede boligprisstigninger som bekendt dæmpe forbruget. Det skyldes, at i s forbrugsrelation deflateres både indkomst og formue med et særligt ADAMprisindeks, pcpu, der inddrager ejerboligforbrugsprisen, pche, jf. Dans Ad ADAM s samspil bolig - forbrug af 29./ For at undgå den uønskede effekt fra boligpris på forbrug er den imputerede ejerboligindkomst, ADAM s ycbhe, lagt til relationens indkomstvariabel. Samtidig er priselasticiteten mellem boligforbrug og andet forbrug halveret fra de nuværende 0.3 til 0.15, jf. at der som nævnt i foregående afsnit er estimeret en halvt så stor priselasticitet i boligprisrelationen. Det var de to a priori planlagte ændringer. Derudover er der sat restriktion på estimationen for at undgå, at elasticiteten til formuen bliver så høj, at multiplikatorerne svinger. Dermed er der 2 restriktioner på den estimerede relation og 1 tillæg til s langsigtede indkomst, ydpl1, jf. box 5.

9 9 Box 5: Forbrugsrelation, Restricted Cochrane-Orcutt; SMPL impose m,m,m,.15,.15,-1,m,m 0; impose m,m,m,.15,-1,m,m,m 0; dlog(c_puxh/p_cpuxh) = * dlog(ydphk2) * dlog(p_cpuxh) ( ) ( ) * dlog(p_chu) * log(c_puxh.1/p_cpuxh.1)-log((ydpl1.1+ycbhe.1)/p_cpu.1) ( ) ( ) * log(c_puxh.1/p_cpuxh.1)-log(w_cp.1/p_cpu.1) ( ) * log(p_cpuxh.1/p_cpu.1) ( ) ( ) Sum Sq Std Err LHS Mean R Sq R Bar Sq F 5, D.W.( 1) D.W.( 2) AR_0 = * AR_1 ( ) For at få den nye forbrugsrelation ind i modellen erstattes s makroforbrugsrelationen af ligningerne i box 6.

10 10 Box 6: Nye makroforbrugsligninger 1. og 2. samt 3. med ny indkomst 1. FRML _S FZ Cpuxh = (1-Dfcp) *( Exp( *Dlog(Ydphk2) *Dlog(pcpuxh) *Dlog(pchu) *Log(Cpuxh(-1)/Cpuxhw(-1)) +Log(Cpuxh(-1)/pcpuxh(-1))+Log(pcpuxh) +JRcpuxh ) +Jcpuxh) + Dfcp*(Zfcp*pcp-fCb*pcb+fCbu*pcbu-fCh*pch) $ FRML _DJRDFZ Log(Cpuxhw) = ( )*Log(Ydpl1/pcpu) *Log(Wcp/pcpu) *Log(pcpuxh/pcpu) Log(pcpuxh) $ FRML _DJ_ Ydpl1=Ydp - Tiphp + Sdr + Tppun - Yfh - (Iv-Ivo1) + Ycbhe$ fcp er samlet privat forbrug, Ydphk2 kortsigtet indkomst, pchu pris på imputeret boligforbrug, cpuxhw ønsket forbrug ex bolig, cb er nationalregnskabets bilforbrug, cbu er imputeret bilforbrug, ch er nationalregnskabets boligforbrug, ydpl1 er disponibelt indkomstbegreb, wcp formue, pcpu er pris på forbrug med imputeret boligforbrug. Øvrige variable er justeringsled eller nævnt i box 3 med boligprisrelationen. Memo: De 2 makroforbrugsligninger i FRML _S FZ Cpuxh = (1-Dfcp) *( Exp( *Dlog(Ydphk2) *Dlog(Wcp(-1)) *Dlog(pcpuxh) *Dlog(pchu) *Log(Cpuxh(-1)/Cpuxhw(-1)) +Log(Cpuxh(-1)/pcpuxh(-1))+Log(pcpuxh) +JRcpuxh ) +Jcpuxh) + Dfcp*(Zfcp*pcp-fCb*pcb+fCbu*pcbu-fCh*pch) $ FRML _DJRDFZ Log(Cpuxhw)= *Log(Ydpl1/pcpu) + ( )*Log(Wcp(-1)/pcpu) *Log(pcpuxh/pcpu) Log(pcpuxh) $ Koefficienterne er lidt anderledes end i, lagget er flyttet på formuen, wcp, og den laggede formueændring er væk, men den største forskel til er inddragelsen af ycbhe i indkomstvariablen ydpl1. Med den nye makroforbrugsrelation fås en anden profil i forbrugsresponsen end i, jf. figur 5.

11 11 Figur Ændring i forbruget, cpuxh/pcpuxh ny forbrugsrelation Det fremgår af figur 5, at forbrugseffekten er blevet større i en årrække omkring år 10 i forløbet, så den nye forbrugsrelation virker isoleret set modsat på forbruget sammenlignet med den nye boligprisrelation, der som omtalt i afsnit 3 mindskede forbrugseffekten omkring år 10. Vi har indtil nu prøvet de nye relationer én ad gangen. Nu prøver vi alle de nye ligninger i box 2, 3, 4 og 6 på én gang. 5. Ny løn, bolig og forbrugsrelation på én gang Sammenfattende får vi med alle nye ligninger indsat og eksogen prisstigning i boligernes usercost en model, der er lidt bedre til at finde langsigtsligevægtene end, men lidt langsommere til første runde crowding-out på ledigheden. I figur 6 er vist forbrugseffekten i og i med alle foreslåede ligninger indsat. Vi opnår, at forbrugseffekten hurtigere nærmer sig en ligevægtsrespons, uden tilbagefald efter 10 år. ( I parentes bemærkes, at hvis vi vil have en endnu hurtigere forbrugseffekt, kan vi prøve at tage erhvervskapitalen ud af formuen, jf. Dans Om forbrugsdannelsen i ADAM af 14. august. ).

12 12 Figur Ændring i forbruget, cpuxh/pcpuxh ny løn-, bolig- og forbrugsrelation Den nye lønrelation bidrager til, at modellen finder den langsigtede ligevægt hurtigere, fordi arbejdsløshedseffekten går i nul, jf. figur 7. Men selvom den nye model nok har en klarere langsigtet ligevægt for ledigheden, er den længere om at crowde det initiale ledighedsfald ud. Billedet af forsinket crowding out minder om, hvad vi så i afsnit 2 med den nye lønrelation som eneste tilføjelse til. Figur 7 point Ændring i ledighedsraten, bul ny løn-, bolig- og forbrugsrelation Angående boligmarkedet fås samlet en stærkere effekt på Tobins q, der er lidt hurtigere til at finde ned mod nul, jf. figur 8. Effekten på Tonbins q bør gå i nul, når boligmarkedet har fundet sin nye ligevægt. Vi bemærker, at den nye forbrugsrelation har undertrykt tendensen til et udsving nummer to i Tobins q multiplikatoren. Denne tendens fremgik af den tidligere viste figur 3. Der er i det hele taget en del synergi mellem de tre nye relationer, og de tre relationers isolerede påvirkning af multiplikatorerne summer for Tobins q ikke til effekten af at ændre alle tre relationer på én gang. Vi vil ikke forfølge dette synergiemne her.

13 13 Figur Ændring i Tobins q, phk/pibh ny løn-, bolig- og forbrugsrelation, rpibhe eksogen Samtidig med større reaktion i boligprisen og Tobins q, er der med de nye ligninger kommet mere gang i boligkapitalens tilpasning model ligevægt, jf. 9. Det er dog stadig en lang proces. Figur Ændring i boligkapitalen, fkbh ny løn-, bolig- og forbrugsrelation, rpibhe eksogen 6. Konklusion De her viste relationer for løn, bolig og forbrug giver os et udgangspunkt til dec09. Det virker oplagt at arbejde lidt med lønrelationen med henblik på at begrænse perioden med første runde crowding out i den nye model. Det er formentlig vigtigere end at reducere forbrugsrelationens tilpasningstid. Foreløbig er der slet ikke trukket i boligprisrelationen.

Om mindre boligpriselasticitet i ADAM

Om mindre boligpriselasticitet i ADAM Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen Arbejdspapir* 4. maj 2009 Om mindre boligpriselasticitet i ADAM Resumé: I den officielle april08-adam deflateres forbrugsrelationens indkomst med en forbrugspris,

Læs mere

Ralph Bøge Jensen 11. januar Boligligningerne. Resumé:

Ralph Bøge Jensen 11. januar Boligligningerne. Resumé: Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 11. januar 2011 Boligligningerne Resumé: Papiret skal ses som et supplement til den nye Dec09-ADAM dokumentation og indeholder nogle beregninger,

Læs mere

Reestimation af boligrelationerne til ADAM modelversion Okt18

Reestimation af boligrelationerne til ADAM modelversion Okt18 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nicoline Wiborg Nagel 11. oktober 218 Reestimation af boligrelationerne til ADAM modelversion Okt18 Resumé: Boligmodellen er reestimeret til modelversion ADAM

Læs mere

Et kig på løn-, forbrug-, boligpris- og boligmængde relationernes historiske forklaringsevne

Et kig på løn-, forbrug-, boligpris- og boligmængde relationernes historiske forklaringsevne Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 10. juli 2012 Et kig på løn-, forbrug-, boligpris- og boligmængde relationernes historiske forklaringsevne Resumé: I dette papir gennemgås

Læs mere

Reestimation af boligligningerne til Okt16

Reestimation af boligligningerne til Okt16 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Britt Gyde Sønnichsen 9. januar 217 Reestimation af boligligningerne til Okt16 Resumé: Boligmodellen reestimeres på det nyreviderede nationalregnskab, NR16.

Læs mere

Forslag til ændringer i boligkapitalmængdeligningen.

Forslag til ændringer i boligkapitalmængdeligningen. Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Britt Gyde Sønnichsen 18. april 216 Forslag til ændringer i boligkapitalmængdeligningen. Resumé: I dette arbejdspapir fremlægges forslag til hvilke ændringer,

Læs mere

Reestimation af boligligningerne til ADAM Oktober 2015

Reestimation af boligligningerne til ADAM Oktober 2015 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nikolaj Mose Hansen 14. januar 2016 Reestimation af boligligningerne til ADAM Oktober 2015 Resumé: I dette arbejdspapir dokumenteres reestimationen af boligligningerne

Læs mere

Supplerende dokumentation af boligligningerne

Supplerende dokumentation af boligligningerne Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 13. september 2010 Supplerende dokumentation af boligligningerne Resumé: Papiret skal ses som et supplement til den nye Dec09-ADAM dokumentation

Læs mere

Indkomstbegrebet i boligprisrelationen

Indkomstbegrebet i boligprisrelationen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jacob Nørregård Rasmussen 7. marts 011 Indkomstbegrebet i boligprisrelationen Resumé: Vi erstatter variablen for forbrug undtagen boligydelse, Cpuxh, i boligprisrelationen,

Læs mere

Sammenligning af ADAM versionerne Apr08 og Dec09 øget offentligt varekøb

Sammenligning af ADAM versionerne Apr08 og Dec09 øget offentligt varekøb Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jacob Nørregård Rasmussen 24. november 2010 Sammenligning af ADAM versionerne Apr08 og Dec09 øget offentligt varekøb Resumé: Der er sket meget med nogle af

Læs mere

Forbrugs- og boligrelationer, oktober 2004

Forbrugs- og boligrelationer, oktober 2004 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Martin Junge 1. oktober 004 Forbrugs- og boligrelationer, oktober 004 Resumé: Efter en meget lang testperiode og et par rettelser af datafejl har vi endelig

Læs mere

Mere om usercosthybrid og ny boligprisrelation

Mere om usercosthybrid og ny boligprisrelation Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen Arbejdspapir* 5. maj 2009 Mere om usercosthybrid og ny boligprisrelation Resumé: I et modelgruppepapir dateret 4. december 2008 foreslog vi en usercosthybrid,

Læs mere

Om forbrugsdannelsen i ADAM

Om forbrugsdannelsen i ADAM Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen Arbejdspapir* 14. august 2009 Om forbrugsdannelsen i ADAM Resumé: I nærværende papir diskuteres, hvad der skaber den langsigtede forbrugstilpasning i varekøbseksperimentet.

Læs mere

Hvorfor fitter lønrelationen ikke mere?

Hvorfor fitter lønrelationen ikke mere? Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Dan Knudsen 25. september 2017 Hvorfor fitter lønrelationen ikke mere? Resumé: Lønrelationen overvurderer lønstigningerne i de seneste år. Der kan for det

Læs mere

Ralph Bøge Jensen 20. december 2010. Lønligningen. Resumé:

Ralph Bøge Jensen 20. december 2010. Lønligningen. Resumé: Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 20. december 2010 Lønligningen Resumé: Dette papir skal ses som et supplement til den nye Dec09- ADAM dokumentation, hvor nogle af de beregninger,

Læs mere

Kontantprisrelationen estimeret på kædetal

Kontantprisrelationen estimeret på kædetal Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Thomas Jacobsen 17. april 8 Kontantprisrelationen estimeret på kædetal Resumé: VIGTIGT: Dette papir er baseret på fejlagtige data, og estimationsresultaterne

Læs mere

Reestimation af makroforbrugsrelationen

Reestimation af makroforbrugsrelationen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Kristian Skriver Sørensen 4. august 2014 Reestimation af makroforbrugsrelationen Resumé: Dette arbejdspapir viser reestimationen af makroforbrugsrelationen

Læs mere

Forslag til ændringer i forbrugsligningen.

Forslag til ændringer i forbrugsligningen. Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Britt Gyde Sønnichsen 16. maj 2016 Forslag til ændringer i forbrugsligningen. Resumé: I dette arbejdspapir fremlægges et forslag til hvilke ændringer, der

Læs mere

Forventningsleddet i brugeromkostninger for boliger

Forventningsleddet i brugeromkostninger for boliger Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Grane Høegh 11. marts 2008 Thomas Jacobsen Forventningsleddet i brugeromkostninger for boliger Resumé: Dette papir beskriver, hvordan en sammensætning af rationelle

Læs mere

Variabel indkomstelasticitet i boligefterspørgslen II

Variabel indkomstelasticitet i boligefterspørgslen II Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Asger Olsen Edith Madsen 16. januar 1998 Variabel indkomstelasticitet i boligefterspørgslen II Resumé: I dette papir estimeres kontantprisrelationen med variabel

Læs mere

Pinsepakken og boligmodellen

Pinsepakken og boligmodellen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 18. november 1999 Pinsepakken og boligmodellen Resumé: Med pinsepakken afskaffes beskatningen af lejeværdien af egen bolig. I stedet

Læs mere

Mere dokumentation til Kapitel 13 i ADAM bogen

Mere dokumentation til Kapitel 13 i ADAM bogen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 22/9-1996 Mere dokumentation til Kapitel 1 i ADAM bogen Resumé: Sammenligning af multiplikatorer i ADAM Okt91 og ADAM Mar95, på ens

Læs mere

Oplæg til ADAM s boligkapitalrelation

Oplæg til ADAM s boligkapitalrelation Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen Arbejdspapir* 2. marts 2009 Oplæg til ADAM s boligkapitalrelation Resumé: Det foreslås at supplere boligkapitalrelationens variable med en logistisk trend a

Læs mere

Kontrol af koefficienter i usercosthybriden

Kontrol af koefficienter i usercosthybriden Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 18. august 2009 Kontrol af koefficienter i usercosthybriden Resumé: I dette papir verificeres de koefficienter som der initialt er blevet

Læs mere

Sammenligning af SMEC, ADAM og MONA - renteeksperiment

Sammenligning af SMEC, ADAM og MONA - renteeksperiment Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Jacob Nørregård Rasmussen 2. september 212 Dan Knudsen Sammenligning af SMEC, ADAM og MONA - renteeksperiment Resumé: Papiret sammenholder effekten af en renteforøgelse

Læs mere

Arbejdsudbuddets betydning for fortrængningstiden i ADAM

Arbejdsudbuddets betydning for fortrængningstiden i ADAM Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Laurits Rømer Hjorth 6. august 15 Arbejdsudbuddets betydning for fortrængningstiden i ADAM Resumé: I dette papir vises fortrængningstiden for to typer af stød

Læs mere

Out-of-sample forecast samt reestimation af ADAMs lønligning

Out-of-sample forecast samt reestimation af ADAMs lønligning Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Peter Agger Troelsen 31. oktober 2013 Out-of-sample forecast samt reestimation af ADAMs lønligning Resumé: Papiret reestimerer ADAMs lønligning og vurderer

Læs mere

Reestimation af lønrelationen til modelversion Oktober 15

Reestimation af lønrelationen til modelversion Oktober 15 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ivanna Blagova 20. april 2016 Reestimation af lønrelationen til modelversion Oktober 15 Resumé: Lønrelationen reestimeres til Okt15 med 2012 inkluderet og

Læs mere

Eksperimenter med inflationsforventningerne

Eksperimenter med inflationsforventningerne Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Tony Maarsleth Kristensen 12. september 20 Eksperimenter med inflationsforventningerne Resumé: I papiret undersøges om ændringer i det geometriske lag, som

Læs mere

Reestimation af importrelationerne

Reestimation af importrelationerne Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Martin Vesterbæk Mortensen 3. oktober 23* Reestimation af importrelationerne Resumé: I dette papir reestimeres importrelationerne. Der benyttes en udvidet dataperiode

Læs mere

Stokastiske stød til ADAMs adfærdsrelationer

Stokastiske stød til ADAMs adfærdsrelationer Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Jacob Nørregård Rasmussen 29. september 2011 Stokastiske stød til ADAMs adfærdsrelationer Resumé: I dette papir aftrendes visse af de store makrovariable og

Læs mere

Fastkurspolitikkens betydning

Fastkurspolitikkens betydning Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen Arbejdspapir* 1. oktober 28 Fastkurspolitikkens betydning Resumé: Vi illustrerer, at den langsigtede effekt på løn og aktivitet i ADAM er uafhængig af hældningen

Læs mere

Boligmarkedets tilpasningstid med fremadskuende forventninger

Boligmarkedets tilpasningstid med fremadskuende forventninger Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nikolaj Mose Hansen 24. juni 215 Boligmarkedets tilpasningstid med fremadskuende forventninger Resumé: Betydningen af at indføre fremadskuende forventninger

Læs mere

En sammenligning af 5 reestimationer af lønrelationen

En sammenligning af 5 reestimationer af lønrelationen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Peter Agger Troelsen 4. februar 2014 En sammenligning af 5 reestimationer af lønrelationen Resumé: ADAMs lønrelation reestimeres på 5 måder med alternative

Læs mere

Fremadskuende forventninger i ADAM - nu med leadede variable

Fremadskuende forventninger i ADAM - nu med leadede variable Danmarks Statistik MODELGRUPPEN *Arbejdspapir Sofie Andersen Dan Knudsen 23. januar 214 Fremadskuende forventninger i ADAM - nu med leadede variable Resumé: Fremadskuende forventninger indføres i lønrelationen,

Læs mere

Boligmodellens tilpasningstid til en stationær tilstand

Boligmodellens tilpasningstid til en stationær tilstand Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Lena Larsen 10. april 1997 Boligmodellens tilpasningstid til en stationær tilstand Resumé: Papiret tager sit udgangspunkt i de multiplikator eksperimenter,

Læs mere

Formulering af en usercosthybrid til boligprisrelationen

Formulering af en usercosthybrid til boligprisrelationen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen Thomas Jacobsen Arbejdspapir* 4. december 28 Formulering af en usercosthybrid til boligprisrelationen Resumé: På arbejdsplanen 29 står, at vi skal samle op på

Læs mere

Reestimation af importpriser på energi til ADAM Oktober 2016

Reestimation af importpriser på energi til ADAM Oktober 2016 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nikolaj M. D. Hansen 10. januar 2017 Reestimation af importpriser på energi til ADAM Oktober 2016 Resumé: Dette papir dokumenterer en reestimation af importpriserne

Læs mere

Om et løn- og importpriseksperimentet på ADAM

Om et løn- og importpriseksperimentet på ADAM Equation Chapter 1 Section 1Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen Arbejdspapir (udkast) 26. april 21 Om et løn- og importpriseksperimentet på ADAM Resumé: Blandt standardeksperimenterne indgår et

Læs mere

Reestimation af uddannelsessøgende til modelversion okt15

Reestimation af uddannelsessøgende til modelversion okt15 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Laurits Rømer Hjorth 5. oktober 2015 Reestimation af uddannelsessøgende til modelversion okt15 Resumé: Relationen for uddannelsessøgende reestimeres til modelversion

Læs mere

Reestimation af uddannelsessøgende

Reestimation af uddannelsessøgende Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir * Nina Bech Runebo 19. maj 21 Reestimation af uddannelsessøgende Resumé: I papiret reestimeres ligningen for uddannelsessøgende. Reestimationen giver ikke pæne

Læs mere

Eksperimenter med simple log-lineære funktioner og brugen af justeringsled i fremskrivninger II (Kontantpris og justeringsled II)

Eksperimenter med simple log-lineære funktioner og brugen af justeringsled i fremskrivninger II (Kontantpris og justeringsled II) Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen..9 Henrik C. Olesen Eksperimenter med simple log-lineære funktioner og brugen af justeringsled i fremskrivninger II (Kontantpris

Læs mere

Estimering af importrelationen for tjenester ikke indeholdende søtransport

Estimering af importrelationen for tjenester ikke indeholdende søtransport 1 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Martin Vesterbæk Mortensen 11. september 213* Estimering af importrelationen for tjenester ikke indeholdende søtransport Resumé: I dette papir fremlægges

Læs mere

Reestimation af importpriser på energi

Reestimation af importpriser på energi Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Uffe Bjerregård Friis 3. februar 16 Nikolaj Mose Hansen Reestimation af importpriser på energi Resumé: Dette papir dokumenterer en reestimation af importpriserne

Læs mere

Importrelationer til ADAM oktober 2015

Importrelationer til ADAM oktober 2015 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Uffe Bjerregård Friis 15. september 215 Importrelationer til ADAM oktober 215 Resumé: Der er udført en reestimation for modellens fire importgrupper med estimeret

Læs mere

Forventninger i ADAM

Forventninger i ADAM Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Grane H. Høegh og Dan Knudsen 6. juni 2012 Forventninger i ADAM Resumé: Der har i 2011 været arbejdet med rationelle forventninger på boligmarkedet, jf. papirerne

Læs mere

Hvad med boligkapitalrelationens fit?

Hvad med boligkapitalrelationens fit? Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Dan Knudsen 14. april 2018 Hvad med boligkapitalrelationens fit? Resumé: ADAM s boligkapital bestemmes i en relation, der gør den relative ændring i boligkapitalen

Læs mere

Sammenligning af faktorblok og aggregeret produktionsfunktion for private byerhverv

Sammenligning af faktorblok og aggregeret produktionsfunktion for private byerhverv Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen Arbejdspapir* 1. september 2008 Sammenligning af faktorblok og aggregeret produktionsfunktion for private byerhverv Resumé: Vi afgrænser private byerhverv til

Læs mere

Note om fremadrettede forventninger i ADAMs løndannelse

Note om fremadrettede forventninger i ADAMs løndannelse Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Peter Agger Troelsen 17. juni 2015 Note om fremadrettede forventninger i ADAMs løndannelse Resumé: Vi modellerer ADAM med fremadrettede forventninger i løndannelsen,

Læs mere

Kontantprismultiplikatorens afhængighed af grundforløbet lang96 som eksempel (Kontantpris og justeringsled II)

Kontantprismultiplikatorens afhængighed af grundforløbet lang96 som eksempel (Kontantpris og justeringsled II) Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen /-996 Kontantprismultiplikatorens afhængighed af grundforløbet lang96 som eksempel (Kontantpris og justeringsled II) Resumé: Med grundkørslen

Læs mere

Om effekten af opsparingsordninger og opsparingstilbøjelighed

Om effekten af opsparingsordninger og opsparingstilbøjelighed Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 29. april 2013 Om effekten af opsparingsordninger og opsparingstilbøjelighed Resumé: Dette papir er et oplæg til at opstille en ny forbrugsrelation.

Læs mere

Boligkapital og afskrivningsrater efter HR14

Boligkapital og afskrivningsrater efter HR14 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Kristian Skriver Sørensen 24. november 2015 Nikolaj Mose Hansen Boligkapital og afskrivningsrater efter HR14 Resumé: I arbejdspapiret KSR06415 blev der kigget

Læs mere

Sammenligning af varekøbsmultiplikatorer i ADAM og SMEC

Sammenligning af varekøbsmultiplikatorer i ADAM og SMEC Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Nina Bech Runebo & Martin Vesterbæk Mortensen Arbejdspapir* 2. februar 211 Sammenligning af varekøbsmultiplikatorer i ADAM og SMEC Resumé: I denne note sammenlignes multiplikatorer

Læs mere

Finanspolitisk stød til ADAM og til en VAR-model

Finanspolitisk stød til ADAM og til en VAR-model Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Nicoline Wiborg Nagel 9. November 216 Dan Knudsen Finanspolitisk stød til ADAM og til en VAR-model Resumé: Dette papir sammenligner reaktionerne på et finanspolitisk

Læs mere

Om løndannelsen i ADAM

Om løndannelsen i ADAM Danmarks Statistik Arbejdspapir* Modelgruppen Dan Knudsen 11. august 2008 Om løndannelsen i ADAM Resumé: Noten diskuterer den aktuelle lønrelation i april08-versionen af ADAM. Der sættes spørgsmålstegn

Læs mere

Forbrug og selskabernes formue

Forbrug og selskabernes formue Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 5. juli 213 Dan Knudsen Forbrug og selskabernes formue Resumé: Dette papir behandler en af de udfordringer, der er opstået ved at opsætte

Læs mere

ADAM, December analyse af parameterfølsomheder

ADAM, December analyse af parameterfølsomheder Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jacob Nørregård Rasmussen 22. juni 2 ADAM, December 29 - analyse af parameterfølsomheder Resumé: I papiret undersøges modellens følsomhed overfor ændringer

Læs mere

Følsomhedsanalyse af parametre i ADAM modelversion

Følsomhedsanalyse af parametre i ADAM modelversion Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nicoline Wiborg Nagel. april 8 Følsomhedsanalyse af parametre i ADAM modelversion Resumé: I dette arbejdspapir analyseres det hvor stor betydning ændringer

Læs mere

Ivanna Blagova 23. maj Boligpriserne

Ivanna Blagova 23. maj Boligpriserne Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ivanna Blagova 23. maj 2016 Boligpriserne Resumé: ADAMs boligprisindeks er DSTs prisindeks for 1-familiehuse. DSTs boligprisindeks, der dækker hele landet,

Læs mere

Reestimation af sektorprisrelationerne, april 2000

Reestimation af sektorprisrelationerne, april 2000 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Erik Bjørsted 13.03.00 Reestimation af sektorprisrelationerne, april 2000 Resumé: Papiret præsenterer reestimationen af sektorprisrelationerne til ADAM, april

Læs mere

Relation for tsuih der tager højde for skattenedslaget

Relation for tsuih der tager højde for skattenedslaget Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nicoline Wiborg Nagel 27. november 2018 Tony Maarsleth Kristensen Relation for tsuih der tager højde for skattenedslaget Resumé: I ADAM modelversion Okt18

Læs mere

Reestimation af importrelationer

Reestimation af importrelationer Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Nis Mathias Schulte Matzen 28. november 211 Reestimation af importrelationer Resumé: Papiret estimerer import relationerne på to forskellige datasæt. Et korrigeret

Læs mere

Renteeksperimentet afhænger af formuekvoterne

Renteeksperimentet afhænger af formuekvoterne Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Martin Vesterbæk Mortensen 28. marts 24 Renteeksperimentet afhænger af formuekvoterne Resumé: Papiret præsenterer renteeksperimentet under forskellige antagelser

Læs mere

Dagpengenes kompensationsgrad

Dagpengenes kompensationsgrad Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Britt Gyde Sønnichsen 31. marts 217 Dagpengenes kompensationsgrad Resumé: Dagpengenes kompensationsgrad skaber problemer for lønrelationen i de seneste år,

Læs mere

Om grundforløbets indflydelse på ADAMs multiplikatoregenskaber i modelversionerne oktober 1991 og marts 1995

Om grundforløbets indflydelse på ADAMs multiplikatoregenskaber i modelversionerne oktober 1991 og marts 1995 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 7..96 Om grundforløbets indflydelse på ADAMs multiplikatoregenskaber i modelversionerne oktober 99 og marts 99 Resumé: ADAMs multiplikatorer

Læs mere

Personer i arbejdsmarkedsordninger (II)

Personer i arbejdsmarkedsordninger (II) Danmarks Statistik MODELGRUPPEN *Arbejdspapir Sofie Andersen 13. september 13 Personer i arbejdsmarkedsordninger (II) Resumé: Formuleringen af personer i arbejdsmarkedsordninger ændres for at stabilisere

Læs mere

Reestimation af sektorprisrelationerne til brug for ADAM oktober 2012

Reestimation af sektorprisrelationerne til brug for ADAM oktober 2012 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Marcus Mølbak Ingholt 24. maj 22 Reestimation af sektorprisrelationerne til brug for ADAM oktober 22 Resumé: I dette modelgruppepapir reestimeres ADAM's sektorprisrelationer

Læs mere

Boligforbrug på nye kapitaltal

Boligforbrug på nye kapitaltal Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 16. juli 1997 Lena Larsen Boligforbrug på nye kapitaltal Resumé: I papiret gives et forslag til en ny specifikation af relationen for

Læs mere

Sammenligning af multiplikatorer i ADAM og SMEC Effekter af øget arbejdsudbud

Sammenligning af multiplikatorer i ADAM og SMEC Effekter af øget arbejdsudbud Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Martin Vesterbæk Mortensen Arbejdspapir 22. Marts 211 Sammenligning af multiplikatorer i ADAM og SMEC Effekter af øget arbejdsudbud Resumé: I denne note sammenlignes effekten

Læs mere

Arbejdsmarkedet i april 2004

Arbejdsmarkedet i april 2004 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir[Udkast] Rasmus H. Madsen og Morten Werner 29. marts 4 Arbejdsmarkedet i april 4 Resumé: Der gives en meget overordnet beskrivelse af arbejdsmarkedet i den kommende

Læs mere

Estimation af bilkøbsrelationen med nye indkomst- og formueudtryk

Estimation af bilkøbsrelationen med nye indkomst- og formueudtryk Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Edith Madsen 21. juli 1997 Estimation af bilkøbsrelationen med nye indkomst- og formueudtryk Resumé: Papiret præsenterer en reestimationen af fcb-relationen.

Læs mere

Reestimation af ejendomsskatterelationen

Reestimation af ejendomsskatterelationen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jakob Jans Johansen 4. Marts 2005 Reestimation af ejendomsskatterelationen Resumé: I dette papir reestimeres ejendomsskatterelationen og lagget i relationens

Læs mere

ADAM April analyse af parameterfølsomheder

ADAM April analyse af parameterfølsomheder Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir [Udkast] Tony Maarsleth Kristensen. Oktober 8 ADAM April 8 - analyse af parameterfølsomheder Resumé: I papiret undersøges modellens følsomhed overfor ændringer

Læs mere

Simpel pensionskassemodel

Simpel pensionskassemodel Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Dan Knudsen 9. februar 15 Simpel pensionskassemodel Resumé: Vi opstiller en model, hvor udbetalingerne fra en pensionsordning bestemmes ud fra en antagelse

Læs mere

Pristilpasningen i ADAM, I

Pristilpasningen i ADAM, I Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Erik Bjørsted 16. november 1999 Pristilpasningen i ADAM, I Resumé: Papiret søger at erstatte sektorprisligningerne i ADAM, maj98, med estimerede ligninger

Læs mere

Kursen på statens obligationsgæld

Kursen på statens obligationsgæld Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jacob Nørregård Rasmussen 21. august 2013 Kursen på statens obligationsgæld Resumé: Kursen på statens obligationsgæld beregnes i ADAM som forholdet mellem

Læs mere

Tobins q og udbudssiden af boligmodellen

Tobins q og udbudssiden af boligmodellen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* SOA 29. september 2011 Tobins q og udbudssiden af boligmodellen Resumé: Tobins q og boligmængden bør ifølge teorien samvariere. I sen 90'erne brydes denne

Læs mere

Estimation af boligmodel på nye kapitaltal

Estimation af boligmodel på nye kapitaltal Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 5. november 1996 Estimation af boligmodel på nye kapitaltal Resumé: Der præsenteres estimationer på de nye (brutto) kapitaltal fra

Læs mere

Variabel med outputgab

Variabel med outputgab Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Dan Knudsen 31. august 2017 Variabel med outputgab Resumé: Papiret beskriver, hvordan man formulerer en variabel med et udtryk for outputgabet. Formålet er

Læs mere

ADAM maj analyse af parameterfølsomheder

ADAM maj analyse af parameterfølsomheder Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 5. november 999 ADAM maj 998 - analyse af parameterfølsomheder Resumé: I papiret første del forsøges at indkredse forklaringen på

Læs mere

Reestimeret forbrugsfunktion, DEC99 og APR00

Reestimeret forbrugsfunktion, DEC99 og APR00 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 1. marts 2000 Reestimeret forbrugsfunktion, DEC99 og APR00 Resumé: Papiret reestimerer forbrugsfunktionen på 95-pris databanken (APR00)

Læs mere

Reestimation af importligningerne i 2000-priser

Reestimation af importligningerne i 2000-priser Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Nina Boberg 10. december 2007 Reestimation af importligningerne i 2000-priser Resumé: I papiret reestimeres ligningerne for ADAMs konkurrende import, fmzrelationerne.

Læs mere

Grundskitsen i boligmodellen

Grundskitsen i boligmodellen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Asger Olsen 28. april 1997 Grundskitsen i boligmodellen Resumé: I dette papir gennemgås og diskuteres grundskitsen i boligmodellen. Der lægges vægt på grundtrækkene,

Læs mere

Eksportørgevinst i eksportrelationen

Eksportørgevinst i eksportrelationen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ivanna Blagova 4. maj 2016 Eksportørgevinst i eksportrelationen Resumé: Nogle muligheder for at inkludere eksportørgevinst i eksportrelationen er undersøgt.

Læs mere

Finanspolitisk reaktionsfunktion i ADAM

Finanspolitisk reaktionsfunktion i ADAM Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Sofie Andersen Dan Knudsen 27. februar 214 i ADAM Resumé: I forlængelse af papiret SOA23114 forsøges det at lave en finanspolitisk reaktionsfunktion baseret

Læs mere

Sammenligning af estimerede koefficienter i makroforbruget med beregnede strukturelle koefficienter

Sammenligning af estimerede koefficienter i makroforbruget med beregnede strukturelle koefficienter Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Olesen 20. juli 2000 Sammenligning af estimerede koefficienter i makroforbruget med beregnede strukturelle koefficienter Resumé: Papiret sammenligner

Læs mere

Klimakommissionens eksperimenter i det nye forbrugssystem.

Klimakommissionens eksperimenter i det nye forbrugssystem. Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Andreas Østergaard Iversen. november Klimakommissionens eksperimenter i det nye forbrugssystem. Resumé: Dette papir sammenligner resultaterne fra ARP (DLU forbrugssystem)

Læs mere

Den nye kontantprisrelation og forbrugsrelationen

Den nye kontantprisrelation og forbrugsrelationen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Thomas Jacobsen 3. september 8 Den nye kontantprisrelation og forbrugsrelationen Resumé: I dette papir foretages en række rettelser i den nuværende kontantprisrelation,

Læs mere

Den personlige skattepligtige indkomst

Den personlige skattepligtige indkomst Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Birgitte A. Mathiesen 10. marts 1994 Den personlige skattepligtige indkomst Resumé: Formålet med dette papir er at reestimere relationen for skattepligtig indkomst.

Læs mere

Boligkapital og afgangsrater i ADAM

Boligkapital og afgangsrater i ADAM Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Kristian Skriver Sørensen 6. april 215 Boligkapital og afgangsrater i ADAM Resumé: Den nuværende formulering af boligkapitalen i ADAM giver os to udfordringer.

Læs mere

Reformulering af Lagerrelationen

Reformulering af Lagerrelationen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Martin Vesterbæk Mortensen 24. september 21 Reformulering af Lagerrelationen Resumé: Vi omformulerer lagerrelationen, hvor der indgår et skøn på lagerbeholdningen.

Læs mere

Vedrørende renteeksperimenter i ADAM

Vedrørende renteeksperimenter i ADAM Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Grane H. Høegh, Tony M. Kristensen og Dan Knudsen 12. september 2012 Vedrørende renteeksperimenter i ADAM Resumé: Når man foretager et rentestød er det vigtigt

Læs mere

Bilag. Bilag 1 Boligmodellen i ADAM. phk pc. Boligefterspørgsel: Boligudbud: Boligbeholdning, ultimo: K K. phk NI g IX pi. Nettoinvesteringer:

Bilag. Bilag 1 Boligmodellen i ADAM. phk pc. Boligefterspørgsel: Boligudbud: Boligbeholdning, ultimo: K K. phk NI g IX pi. Nettoinvesteringer: Bilag Bilag 1 Boligmodellen i ADAM Boligefterspørgsel: phk K D f Y, i,, infl,... pc Boligudbud: S K K 1 Boligbeholdning, ultimo: K K 1 NI Nettoinvesteringer: phk NI g IX pi D S Kontantpris: phk h K K,

Læs mere

Reestimation af sektorpriserne, April 2004

Reestimation af sektorpriserne, April 2004 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Erik Bjørsted 19. juni 2004 Reestimation af sektorpriserne, April 2004 Resumé: Papiret dokumenterer de reestimerede sektorprisligninger til ADAM, April 2004.

Læs mere

Reestimation af ligningerne for transporterhvervenes energianvendelse i EMMA

Reestimation af ligningerne for transporterhvervenes energianvendelse i EMMA Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Lars Brømsøe Termansen 1. marts 1999 Reestimation af ligningerne for transporterhvervenes energianvendelse i EMMA Resumé: I dette papir beskrives kort datakonstruktionen

Læs mere

Forventninger, direkte tilpasning og crowding out i ADAM

Forventninger, direkte tilpasning og crowding out i ADAM Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Grane H. Høegh 17. juli 2012 Forventninger, direkte tilpasning og crowding out i ADAM Resumé: I dette papir undersøges om direkte fejlkorrektion til de langsigtede

Læs mere

Effekter på forbrug, indkomst og formue af øgede pensionsindbetalinger

Effekter på forbrug, indkomst og formue af øgede pensionsindbetalinger Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 27. december 1999 Effekter på forbrug, indkomst og formue af øgede pensionsindbetalinger Resumé: Papiret gennemgår forskellige pensionsordningers

Læs mere

Lidt om ADAMs langsigtsegenskaber

Lidt om ADAMs langsigtsegenskaber Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Thomas Thomsen 16. januar 1998 Lidt om ADAMs langsigtsegenskaber Resumé: Dette papir opkaster blot nogle strøtanker vedrørende ADAMs langsigtsegenskaber. Meget

Læs mere

Reestimation af sektorpriserne, februar 2002

Reestimation af sektorpriserne, februar 2002 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Erik Bjørsted 15.02.02 Reestimation af sektorpriserne, februar 2002 Resumé: Papiret dokumenterer de reestimerede sektorprisligninger til ADAM, februar 2002.

Læs mere

Om boligpriserne. Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen. Arbejdspapir* 12. februar 2009

Om boligpriserne. Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen. Arbejdspapir* 12. februar 2009 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen Arbejdspapir* 12. februar 2009 Om boligpriserne Resumé: ADAM s boligprisindeks er Danmarks Statistiks prisindeks for 1-familiehuse. Indekset afspejler prisudviklingen

Læs mere