Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget ERU Alm.del Bilag 200 Offentligt EVALUERING AF DET SYSTEMISKE RISIKORÅD
|
|
- Michael Marcussen
- 6 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget ERU Alm.del Bilag 200 Offentligt EVALUERING AF DET SYSTEMISKE RISIKORÅD MAJ 2017
2
3 INDHOLDSFORTEGNELSE 1. Baggrund Sammenfatning og vurdering Vurdering af Rådets opgaveløsning Rådets brug af instrumenter og resultater Beskrivelse af Rådets arbejde Del 1: Rådet overvåger risici i det finansielle system som helhed Del 2: Rådet henstiller om tiltag efter et "følg-eller-forklar"-princip Del 3: Rådet vurderer, om politiktiltag er tilstrækkelige Status på Rådets brug af observationer, advarsler og henstillinger Beskrivelse af Observation Beskrivelse af Advarsel Beskrivelse af Henstilling Oversigt over henstillinger, Advarsler og observationer Henstilling om indfasning af kapitalkravslovgivning Henstilling om reduceret omfang af afdragsfrie lån ved høje belåningsniveauer Observationer om lave renter og opbygning af systemiske risici Advarsel om opbygning af systemiske risici på Færøerne Henstilling om Aktivering af en generel systemisk kapitalbuffer på Færøerne Henstilling om Begrænsning af risikable låntyper ved høj gældsætning i København og Aarhus Den kontracykliske buffer Timing af henstillinger og advarsler... 19
4 1. BAGGRUND I 2011 anbefalede Det Europæiske Udvalg for Systemiske Risici (ESRB), at alle medlemslande udpeger myndigheder, der har ansvar for håndtering af systemiske risici, fx i form af et nationalt systemisk risikoråd. Med afsæt i denne henstilling anbefalede Udvalg om Struktur for Finansielt Tilsyn i Danmark en konkret model for et systemisk risikoråd i Danmark. Det Systemiske Risikoråd blev på den baggrund etableret ved en ændring af lov om finansiel virksomhed og har nu fungeret i knap 4 år. Rådet holdt sit første møde i april Rådet mødes kvartalsvist og har afholdt 17 møder. Det fremgår af lovgrundlaget for Det Systemiske Risikoråd (DSRR), at erhvervs- og vækstministeren evaluerer Det Systemiske Risikoråd 3 år efter rådets etablering på basis af de hidtidige erfaringer med rådets funktion og den internationale udvikling. Det fremgår af lovgivningen, at Det Systemiske Risikoråd har til opgave at: identificere og overvåge systemiske finansielle risici i Danmark, Grønland og på Færøerne, udtale sig gennem observationer om systemiske finansielle risici, komme med advarsler om opbygningen af systemiske finansielle risici, komme med henstillinger om initiativer på det finansielle område, som kan reducere eller forebygge opbygningen af systemiske finansielle risici, og blive hørt om advarsler og henstillinger fra Det Europæiske Udvalg for Systemiske Risici (ESRB). Det fremgår desuden af lovgivningen, at Rådet er rådgivende. Udformningen af lovgivningen tog blandt andet afsæt i anbefalingerne fra Udvalg om Struktur for Finansielt Tilsyn i Danmark. 1 Der er nu foretaget en evaluering af Rådets arbejde. Evalueringen indeholder en beskrivelse af Rådets arbejde og Rådets brug af henstillinger, advarsler og observationer, og en redegørelse for hvordan der er blevet svaret på og fulgt op på disse. 1 Udvalget havde deltagelse af Erhvervsministeriet (formand), Finansministeriet, Økonomi- og Indenrigsministeriet, Finanstilsynet og Nationalbanken samt to uafhængige medlemmer. Udvalget foreslog en konkret model til udformning af et systemisk risikoråd i Danmark og anbefalede, at der, med henblik på at styrke fokus på systemiske finansielle risici i Danmark, oprettes et systemisk risikoråd, hvor [relevante ministerier, Finanstilsynet og Nationalbanken] er repræsenteret. Et sådant råd, som alene bør have en rådgivende funktion, giver de bedste rammer for en fortsat inddragelse af og effektiv koordination mellem de forskellige myndigheder. Herudover sikrer en rådsmodel, at forskellige synsvinkler inddrages i beslutningsgrundlaget, når systemiske risici skal identificeres og håndteres. 4
5 2. SAMMENFATNING OG VURDERING 2.1 VURDERING AF RÅDETS OPGAVELØSNING Det er den samlede vurdering, at Rådet er velfungerende, og at det er en styrke, at myndigheder med ansvar for at sikre den finansielle stabilitet og for reguleringen af den finansielle sektor drøfter finansielle spørgsmål i et forum, hvor det finansielle system overvåges systematisk. Som det fremgår nedenfor, har Rådet opbygget et solidt og omfattende analytisk grundlag til at overvåge systemiske risici. Det indebærer, at myndighederne i dag har et fælles grundlag for at vurdere systemiske finansielle risici og for med en fast frekvens at drøfte disse. Det er således på de kvartalsvise møder i Rådet, at aktuelle systemiske risici drøftes og vurderes, hvorpå Rådet eventuelt træffer beslutning om at tage Rådets instrumenter i brug, jf. nedenfor. Etableringen af Det Systemiske Risikoråd vurderes på den bagrund at have styrket koordinationen og videndelingen mellem myndighederne, idet koordinationen tidligere var mere ad hoc præget og ikke foregik på et ligeså systematiseret analytisk grundlag. Den systematiske tilgang til overvågning af systemiske risici har skærpet den fælles opmærksomhed på risici i den finansielle sektor og muligheden for at agere herpå i tide. Rådet har udover repræsentanter for relevante myndigheder tre uafhængige medlemmer. De uafhængige medlemmer styrker diskussionen i Rådet ved at bidrage med indsigt på baggrund af erfaring fra henholdsvis den finansielle sektor, en udenlandsk centralbank og forskningsverdenen. 2.2 RÅDETS BRUG AF INSTRUMENTER OG RESULTATER Rådet har tre instrumenter (observationer, advarsler og henstillinger) til sin rådighed. Instrumenterne og Rådets brug af disse er behandlet nedenfor. I løbet af de fire år, Rådet har eksisteret, har det udstedt to observationer om lave renter og deraf følgende risiko for opbygning af systemiske finansielle risici (hhv. september 2014 og marts 2015), en advarsel rettet mod erhvervsministeren om opbygning af systemiske risici på Færøerne (september 2016), og fire henstillinger rettet mod erhvervsministeren om henholdsvis indfasning af kapitalkravslovgivning fra EU (juni 2013), om begrænsning af afdragsfrie lån ved høje belåningsniveauer (september 2014), om fastsættelse af en systemisk buffer på Færøerne (marts 2017) og om begrænsning af risikable låntyper ved høj gældsætning i København og Aarhus (marts 2017).. Når advarsler og henstillinger er rettet mod ministeren, forpligter det regeringen til enten at følge henstillingen, eller til at forklare hvorfor regeringen ikke følger henstillingen. Rådet har med sine observationer, advarsel og henstillinger været medvirkende til et styrket fokus på områder i det finansielle system, hvor der kan være risiko for opbygning af risici, og hvor der kan være behov for handling. Således har det fokus, der har været i observationerne om lave renter og risikoen for opbygning af systemiske risici på 5
6 ejendomsmarkedet blandt andet været medvirkende til, at Finanstilsynet har udarbejdet en vejledning om forsigtighed i långivningen i områder med vækst i boligpriserne. Et andet eksempel er, at Rådets henstilling om begrænsning af afdragsfrie lån ved høje belåningsniveauer, sammen med øvrigt myndigheds- og markedsfokus herpå, har bidraget til, at der i realkreditinstitutterne er skabt en bevidsthed om, at andelen af afdragsfrie lån ved høje belåningsniveauer bør nedbringes. Der er tydelige tegn på, at en tilpasning af andelen af afdragsfrie lån ved høje belåningsniveauer er i gang. Det vurderes, at de instrumenter, Rådet har til rådighed med tilhørende såkaldte følgeller-forklar beføjelser har bidraget til årvågenhed om de temaer, der har været genstand for Rådets henstillinger, advarsel og observationer. Rådet har benyttet alle instrumenter til rådighed (henstillinger, advarsler og observationer) Det er vurderingen, at Rådet har de fornødne redskaber til at kunne udfylde sin rådgivende rolle. 6
7 3. BESKRIVELSE AF RÅDETS ARBEJDE Rådets arbejde med at overvåge og reagere på opbygning af systemiske risici er opdelt i tre overordnede dele. 3.1 DEL 1: RÅDET OVERVÅGER RISICI I DET FINANSIELLE SYSTEM SOM HELHED Rådet danner sig et overbliksbillede af udviklingen i det finansielle system hvert kvartal. Overblikket tager udgangspunkt i en række analyser af udlånstendenser, kreditinstitutternes finansieringsbehov mv. Analyserne bruges til at belyse forskellige udviklingstendenser i det finansielle system, som kan indebære systemiske risici. Fx kan øget risikovillighed eller overoptimisme blandt långivere, virksomheder og husholdninger risikere at forstærke et opsving og det efterfølgende tilbageslag gennem overdreven udlånsvækst og gearing. De områder, som Rådet analyserer, er beskrevet i notatet Overvågning af systemiske risici, der er tilgængeligt på Rådets hjemmeside. Rådet fokuserer på det finansielle system som helhed og ikke på enkelte institutter med mindre, institutterne har betydning for hele systemet på grund af deres størrelse eller kompleksitet. Rådet supplerer overbliksbilledet med dybdegående analyser af udvalgte emner, som kan påvirke den finansielle stabilitet. Rådet har bl.a. set nærmere på betydningen for det finansielle system af finansielle forpligtelser mellem danske finansielle virksomheder, på den øgede brug af sikkerhedsstillelse i form af repo-forretninger mv. og på cyberangreb som systemisk trussel. 3.2 DEL 2: RÅDET HENSTILLER OM TILTAG EFTER ET "FØLG-ELLER-FORKLAR"-PRINCIP Rådet henstiller om tiltag på det finansielle område, der skal tages i god tid, inden risci materialiserer sig, så systemiske risici bliver forebygget eller risiciene kan håndteres. Hvis der er behov for skærpet opmærksomhed, men endnu ikke behov for konkrete tiltag, kan Rådet alternativt udsende en observation eller en advarsel. Rådet skal ikke henstille om fx konkrete krisehåndteringstiltag eller tiltag vedrørende fx finans- og skattepolitik. Til brug for Rådets arbejde er der fx udviklet en metode til at vurdere behovet for et modcyklisk kapitalkrav i Danmark, også kaldet den kontracykliske kapitalbuffer, jf. særskilt afsnit herom. Rådet vurderer på hvert møde, om der er behov for tiltag. Efter hvert møde har Rådet udsendt en pressemeddelelse, der sammenfatter Rådets risikovurdering og opsummerer centrale drøftelser. 7
8 3.3 DEL 3: RÅDET VURDERER, OM POLITIKTILTAG ER TILSTRÆKKELIGE Rådet vurderer, hvordan regeringen eller andre modtagere af en henstilling følger op på initiativer, som Rådet har anbefalet. Henstillinger fra Rådet skal gennemføres, eller også skal Rådet have en forklaring på, hvorfor en henstilling i givet fald ikke er fulgt. Rådets vurdering skal belyse, om opfølgningen er tilstrækkelig. Rådets vurdering af regeringens opfølgning på henstillingerne om indfasning af kapitalkrav og om afdragsfrihed fremgår af Rådets pressemeddelelser (vurdering af opfølgningerne er tilgængelige på Rådets hjemmeside og beskrives kort nedenfor). 8
9 4. STATUS PÅ RÅDETS BRUG AF OBSERVATIONER, ADVARSLER OG HENSTILLINGER Det fremgår af lovgrundlaget for Rådet, at Rådet kan komme med observationer, advarsler og henstillinger, som kan være rettet mod fx regeringen. 4.1 BESKRIVELSE AF OBSERVATION Rådet kan udsende en observation, hvis Rådet finder, at der er risiko for opbygning af systemiske finansielle risici, som bør følges nøjere. En observation er ikke nødvendigvis rettet mod specifikke offentlige myndigheder, men kan rettes til relevante myndigheder, regeringen og til offentligheden. En observation udløser ikke handlepligt hos en eventuel modtager af observationen. 4.2 BESKRIVELSE AF ADVARSEL Rådet kan udsende en advarsel om opbygning af systemiske finansielle risici, som bør overvejes imødegået. I modsætning til udstedelse af en observation skal der være klare tegn på opbygning af systemiske risici for at udstede en advarsel. Ligesom ved en observation kan en advarsel rettes mod en eller flere myndigheder, regeringen og til offentligheden, og er således ikke nødvendigvis rettet mod specifikke offentlige myndigheder. En eventuel modtager er forpligtet til inden for tre måneder at afgive en redegørelse, hvori advarslen adresseres, herunder, om den giver anledning til at foretage nærmere vurderinger, gennemføre tiltag eller lignende. I særlige tilfælde kan Rådet træffe beslutning om, at redegørelsen skal foreligge tidligere. Rådet skal vurdere, om handlingerne som opfølgning på en advarsel og begrundelserne herfor, er tilstrækkelige. 4.3 BESKRIVELSE AF HENSTILLING En henstilling rummer et forslag fra Rådet om at gennemføre et konkret initiativ, der vil være hensigtsmæssigt for at begrænse eller modvirke identificerede systemiske finansielle risici. En henstilling kan være rettet mod en eller flere myndigheder. Modtageren af en henstilling er forpligtet til inden for tre måneder enten at gennemføre henstillingen eller at afgive en redegørelse, hvori det forklares og begrundes, hvorfor en henstilling i givet fald ikke gennemføres. Rådet skal vurdere, om handlingerne som opfølgning på en henstilling og begrundelserne herfor, er tilstrækkelige. Hvis en offentliggjort henstilling ikke følges, skal Rådet offentliggøre en vurdering af, hvilke konsekvenser det har for de systemiske risici. Henstillinger, advarsler og observationer rettet mod regeringen indeholder altid en udtalelse fra ministeriernes repræsentanter i Rådet. Ministeriernes repræsentanter og Finanstilsynets medlemmer har ikke stemmeret i forbindelse med Rådets vedtagelse af henstillinger, advarsler og observationer rettet mod regeringen. 9
10 4.4 OVERSIGT OVER HENSTILLINGER, ADVARSLER OG OBSERVATIONER Siden Rådet blev etableret i 2013 har Rådet vedtaget fire henstillinger, to observationer og en advarsel, jf. tabel 1. Tabel 1. Oversigt over observationer, advarsler og henstillinger fra Rådet Dato Redskab Tema Rettet mod Juni 2013 Henstilling Indfasning af kapitalkravslovgivning Sept 2014 Henstilling Reduceret omfang af afdragsfrie lån ved høje belåningsniveauer og lavere lånegrænse for afdragsfrie lån Sept 2014 Observation Lave renter og opbygning af systemiske risici Marts 2015 Observation Lave renter og opbygning af systemiske risici Sept 2016 Advarsel Opbygning af systemiske risici på Færøerne Marts 2017 Henstilling Aktivering af en generel systemisk kapitalbuffer på Færøerne Marts 2017 Henstilling Begrænsning af risikable lånetyper ved høj gældsætning i København og Aarhus Erhvervsministeren Erhvervsministeren Ingen specifik Ingen specifik Erhvervsministeren Erhvervsministeren Erhvervsministeren Henstillingerne vedrørte - indfasning af kapitalkravslovgivning - begrænsning af afdragsfrihed på realkreditlån. - aktivering af en generel systemisk kapitalbuffer på Færøerne - begrænsning af risikable lånetyper ved høj gældsætning i København og Aarhus Alle fire henstillinger er blevet rettet mod regeringen. Observationerne vedrørte de lave renter og risikoen for opbygning af systemiske risici, da de meget lave renter kan give anledning til, at låntagere og finansielle aktører påtager sig uforholdsmæssigt store risici. Advarslen vedrørte opbygning af systemiske risici på Færøerne og var rettet mod regeringen. I det følgende gennemgås de konkrete henstillinger, advarsler og observationer fra Rådet. 4.5 HENSTILLING OM INDFASNING AF KAPITALKRAVSLOVGIVNING Rådet henstillede i 2013 om, at regeringen fulgte anbefalingerne fra Udvalget om Systemisk Vigtige Finansielle Institutioner (SIFIer) og fremsætter lovforslag om 10
11 implementering af den (på tidspunktet for henstillingen kommende) europæiske kapitalkravslovgivning. Regeringen svarede Rådet, at man efter regeringens opfattelse levede op til henstillingen. Rådet udtrykte enighed med regeringen i, at henstillingen i hovedtræk blev fulgt. I sin opfølgning på regeringens svar konstaterede Rådet dog, at rammerne for den modcykliske kapitalbuffer indfases gradvist fra 2015 til Rådet havde henstillet, at rammerne blev introduceret fuldt ud i Rådet bemærkede, at hvis fx kreditgivningen i perioden frem mod 2019 tilsiger fastsættelse af en modcyklisk buffer, der er større end rammen det pågældende år, vil det kræve ny lovgivning. 4.6 HENSTILLING OM REDUCERET OMFANG AF AFDRAGSFRIE LÅN VED HØJE BELÅNINGSNIVEAUER Rådet henstillede i 2014 om, at regeringen sikrer, at omfanget af afdragsfrie lån ved høje belåningsniveauer begrænses og som et supplement hertil, at der indføres lavere lånegrænser på afdragsfrie lån. Den daværende regering svarede, at den var enig i behovet for at reducere omfanget af afdragsfrie lån ved høje belåningsniveauer, og at pejlemærket for afdragsfrihed i Finanstilsynets tilsynsdiamant for realkreditinstitutter efter regeringens opfattelse er en balanceret måde at adressere de aktuelle risici forbundet med afdragsfrihed. Som opfølgning på regeringens svar vurderede Rådet, at systemiske risici forbundet med afdragsfrihed bliver reduceret med tilsynsdiamanten, men at der fortsat er uadresserede systemiske risici forbundet med realkreditinstitutternes mulighed for at give afdragsfrihed ved høje belåningsniveauer. Betragtes det samlede omfang af husholdningernes afdragsfrie lån, det vil sige ikke kun ved høje belåningsniveauer, er omfanget af afdragsfrie lån samlet set faldet siden september 2014, jf. figur 1. Efter en længere periode at have ligget stabilt på omkring 56 pct. af udlånet er omfanget siden september 2014 gradvist reduceret til knap 50 pct. i december 2016 (seneste observation). 11
12 Figur 1. Afdragsfrie låns andel af det samlede realkreditudlån til husholdninger Pct M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M02 Kilde: Nationalbanken Da realkreditinstitutterne frem mod 2020 skal nedbringe andelen af afdragsfrie lån ved høje belåningsniveauer som følge af tilsynsdiamanten, er reduktionen også slået igennem på delmængden af afdragsfrie lån med en belåningsgrad over 60 pct., jf. figur 2 (bemærk seneste data er fra ultimo 2015). Figuren viser udviklingen i beholdningen af afdragsfrie lån ved høje belåningsniveauer. Andelen af afdragsfrie nyudlån ved høje belåningsniveauer tegner et tilsvarende billede. 12
13 Figur 2. Andel afdragsfrie lån ved med belåningsgrad over 60 pct. (beholdning) Pct Hele Danmark Kilde: Nationalbanken og Danmarks Statistik De højere afdrag på husholdningers realkreditgæld skyldes udover myndighedernes fokus herpå formentlig flere faktorer såsom det lave renteniveau, en ændret prisstruktur i institutterne, hvor afdragsfrihed er blevet relativt dyrere, samt at en del husholdninger siden 2014 har oplevet, at deres ti års afdragsfrihed er udløbet. 4.7 OBSERVATIONER OM LAVE RENTER OG OPBYGNING AF SYSTEMISKE RISICI Rådet har ad to omgange udsendt observationer om, at lave renter kan føre til opbygning af systemiske finansielle risici. Begrundelsen for den første observation i 2014 havde afsæt i en generel bekymring om, at lave renter kan føre til aktivbobler som følge af finansielle aktørers søgen efter afkast. Rådets anden observation om lave renter var særligt rettet mod boligmarkedet. Vedvarende (importerede) lave renter kombineret med et økonomisk opsving kan føre til opbygning af systemiske risici via et rentefølsomt boligmarked. Rådet opfordrede i den forbindelse penge- og realkreditinstitutter til at anvende en tilpas forsigtighed i kreditgivningen i forhold til belåning af fast ejendom, især ved bevilling af lån med variabel rente og afdragsfrihed. Systemiske finansielle kriser som følge af opbygning af systemiske risici er typisk forbundet med forudgående kraftig kreditvækst, som det fx var tilfældet forud for finanskrisen i 2008/09. Samlet set har der ikke været kreditvækst af betydning siden krisen jf. figur 3. Udlånet til finansiering af boligkøb i og omkring de større byer er dog steget mere end i andre dele af landet, men der er ikke tale om stigninger på et niveau med de vækstrater man så i forbindelse med opbygning af boligboblen i 00 erne. 13
14 Figur 3. Penge- og realkreditinstitutters udlån til husholdningerne Mio. kr M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M01 Kilde: Nationalbanken Rådet har fortsat fokus på det lave renteniveau og på risikoen for, at pludselige ændringer i opfattelsen af risici eller i renteniveauet kan medføre kraftige fald i aktivpriserne, herunder ejendomspriserne, jf. Rådets pressemeddelelse fra 14. december Særligt det københavnske ejerlejlighedsmarked har været præget af betydelige prisstigninger (omkring 10 pct. årligt) siden starten af 2013, jf. figur 4. Månedsdata for prisudviklingen på ejerlejligheder viser, at prisstigningstakten på ejerlejlighedsmarkedet fra 2. kvartal 2016 til nu er aftaget i forhold til perioden fra 2. kvartal 2015 til 1. kvartal Månedsdata fra Danmarks Statistik kan ikke fordeles regionalt, men ejerlejlighedsmarkedet i Region Hovedstaden vejer tungt i det samlede prisindeks for ejerlejligheder. Seneste data for udviklingen i priserne på ejerlejligheder er for februar
15 Figur 4. År-år vækst i priser på ejerlejligheder, Region Hovedstaden Pct K1 2004K3 2005K1 2005K3 2006K1 2006K3 2007K1 2007K3 2008K1 2008K3 2009K1 2009K3 2010K1 2010K3 2011K1 2011K3 2012K1 2012K3 2013K1 2013K3 2014K1 2014K3 2015K1 2015K3 2016K1 2016K Kilde: Danmarks Statistik Blandt andet i lyset af udviklingen i boligpriserne i København har Finanstilsynet udstedt Vejledning om kreditvurdering ved belåning af boliger i vækstområder mv. Vejledningen skal sikre, at penge- og realkreditinstitutters kreditbeslutninger om belåning af privatkunders ejerboliger i områder med større prisstigninger baseres på robustheden af kunders økonomiske forhold. Herunder skal der tages højde for, at renten kan stige, og boligen kan falde i værdi. Baggrunden for Finanstilsynets vejledning er de stigende boligpriser i København og Aarhus, der i kombination med det lave renteniveau gav anledning til, at Det Systemiske Risikoråd i 2015 opfordrede penge- og realkreditinstitutter til at være tilpas forsigtige i kreditvurderingen. Finanstilsynets vejledning om forsigtighed i kreditgivningen i vækstområder er et eksempel på et initiativ, der kan bidrage til at dæmpe risikoen for opbygning af systemiske risici. Det er også et eksempel på, at man ved at gribe ind i god tid kan anvende blødere midler, her i form af en vejledning, sammenlignet med en situation, hvor prisstigningerne har løsrevet sig fra realøkonomiske forhold, og hvor hårdere midler kan være nødvendige. Andre eksempler på, at myndighederne har taget initiativer i forhold til boligmarkedet/kreditgivningen er tilsynsdiamanten for realkreditinstitutter fra 2014 og princippet om en udbetaling på 5 procent ved finansiering af boligkøb. Pointen om blødere midler i god tid snarere end hårde midler for sent i konjunkturcyklen var desuden en af de pointer, der kom frem på Rådets konference i november 2016 om indikatorer og initiativer i forhold til ejendomsmarkedet. 15
16 4.8 ADVARSEL OM OPBYGNING AF SYSTEMISKE RISICI PÅ FÆRØERNE Rådet har rettet en advarsel til erhvervsministeren om risiko for opbygning af systemiske finansielle risici på Færøerne. I modsætning til en observation er det ifølge lovgrundlaget en forudsætning for at udstede en advarsel, at der er klare tegn på opbygning af systemiske finansielle risici. Rådet har lagt vægt på, at færøsk økonomi historisk har udvist store udsving. Hvis den nuværende kraftige økonomiske vækst på Færøerne er drevet af midlertidige forhold kan det sammen med stigende huspriser i Tórshavn ved et omslag i økonomien føre til store tab i de færøske banker. Rådet skriver derudover i sin henstilling, at der er tegn på, at pengeinstitutterne på Færøerne har lempet kreditstandarderne. Regeringen har sendt en redegørelse til Rådet. Regeringen er enig i, at blandt andet husprisudviklingen i Tórshavn giver anledning til årvågenhed. Regeringen er ikke enig med Rådet i, at der er klare tegn på opbygning af systemiske finansielle risici, blandt andet fordi udlån i forhold til BNP og huspriser i forhold til indkomster har været faldende siden hhv og Som opfølgning på Rådets advarsel om opbygning af systemiske finansielle risici på Færøerne fra september og regeringens redegørelse drøftede Rådet, hvorvidt risici på Færøerne er cykliske eller strukturelle. Den færøske økonomi er kendetegnet ved en koncentreret erhvervsstruktur og store udsving i økonomien. Det kan have systemiske implikationer for det finansielle system. Regeringen følger den økonomiske situation på Færøerne og har løbende drøftelser med det færøske landsstyre. Disse drøftelser er blandt andet mundet ud i, at man imødekommer Færøernes ønske om at oprette et systemisk risikoråd på Færøerne. Et systemisk risikoråd på Færøerne kan styrke overvågningen og identifikationen af systemiske finansielle risici på Færøerne. Det systemiske risikoråd på Færøerne kan komme med observationer, advarsler, henstillinger og udtalelser om finansielle forhold som vedrører færøske ansvarsområder, fx forsikringsområdet. Advarsler og henstillinger skal gives til den udøvende myndighed på Færøerne. Det systemiske risikoråd på Færøerne kan derudover give ikke-bindende udtalelser til Rådet om forhold, som vedfører dansk ansvarsområde, fx om finansiel regulering af pengeinstitutter på Færøerne og tilsynet hermed. Udtalelser kan indgå i rådets arbejde med at identificere og overvåge systemiske finansielle risici på Færøerne. 4.9 HENSTILLING OM AKTIVERING AF EN GENEREL SYSTEMISK KAPITALBUFFER PÅ FÆRØERNE Rådet vedtog på sit møde den 28 marts 2017, som opfølgning på drøftelserne på mødet i december 2016 (jf. afsnit 4.8) en henstilling rettet mod erhvervsministeren om, at der fastsættes en generel systemisk buffersats for eksponeringer på Færøerne på 1 pct. fra 1. januar Formålet med at indføre en generel systemisk buffer er at gøre bankerne mere modstandsdygtige over for store udsving i den færøske økonomi. Det er Rådets vurdering, at buffersatsen bør øges yderligere over de kommende år. Rådet vil inddrage de færøske myndigheder i drøftelsen af et passende niveau for buffersatsen, og hvor hurtigt buffersatsen skal indfases til dette niveau. 16
17 Ministeriernes repræsentanter udtalte i forbindelse med offentliggørelse af henstillingen, at de er enige i, at det vil være hensigtsmæssigt i første omgang at fastsætte den systemiske buffer for Færøerne på 1 pct. fra 1. januar HENSTILLING OM BEGRÆNSNING AF RISIKABLE LÅNTYPER VED HØJ GÆLDSÆTNING I KØBENHAVN OG AARHUS Rådet vedtog på sit møde den 28 marts 2017 at henstille til regeringen, at den sikrer en begrænsning af boligbelåning med variabel rente og/eller afdragsfrihed, hvor låntagers samlede gæld overstiger 400 pct. af indkomsten før skat. Rådet henstillede, at maksimalt 15 pct. af kreditinstitutternes nye belåning af boliger i København by og omegn samt Aarhus må bestå af disse lån, eller at regeringen gennemfører et lignende initiativ med tilsvarende effekter på boligmarkedet og långivningen. I forhold til gældende regler vil initiativet trække i retning af en stramning af kreditgivningen for nogle personer i København by og omegn samt Aarhus, der i dag kan optage sådanne lån, hvis de opfylder et formuekrav. I Finanstilsynets vejledning om forsigtighed i kreditvurderingen ved belåning af boliger i vækstområder mv. fremgår det, at kunder med en høj gældsfaktor/gearing bør have en robust, positiv formue. Det betyder, at formuen ifølge vejledningen bør forblive positiv, hvis boligen falder i værdi. Ved en gældsfaktor/gearing mellem 4 og 5 bør formuen således som hovedregel være positiv, selv om boligen falder 10 pct. i værdi. Ved en gældsfaktor/gearing på over 5 bør formuen som hovedregel være positiv, hvis boligen falder 25 pct. i værdi. De husholdninger forslaget vedrører skal i højere grad anvende fastforrentede lån med afdrag og/eller tilpasse størrelsen af boliglånet. Det vil reducere sårbarheden over for faldende boligpriser, stigende renter og negative økonomiske stød blandt låntagere i og omkring de større byer og kunne dæmpe kreditfinansierede boligprisstigninger i disse områder. Rådet er primært bekymret for fortsat høje boligprisstigninger i de store byer, og deraf følgende udlånsvækst i de store byer til husholdninger med høje gældsniveauer og høj rentefølsomhed. Fortsatte boligprisstigninger kan forstærke optimismen om den fremadrettede udvikling og danne grobund for større risikotagning. Det øger risikoen for, at prisstigningerne kan blive fulgt af tilsvarende prisfald. Sigtet med at gribe ind nu er at reducere antallet af låntagere med høj gældsætning, som er særligt sårbare over for et boligprisfald, der kan komme samtidig med en væsentlig rentestigning. Det kan samtidig bidrage til at forebygge, at et skred i kreditstandarderne puster til boligpriserne i og omkring de største byer. Regeringen er forpligtet til, inden for en periode på tre måneder, at gennemføre henstillingen eller at afgive en redegørelse, hvori det forklares og begrundes, hvorfor henstillingen i givet fald ikke gennemføres. Ministeriernes repræsentanter svarede i forbindelse med henstillingen, at de er enige i, at udviklingen på boligmarkedet i og omkring de største byer kombineret med høje belåningsgrader med variabel rente og/eller afdragsfrihed, giver anledning til årvågenhed. Regeringen vil vurdere behovet for yderligere initiativer rettet mod boligmarkedet og rentefølsomme husholdninger, bl.a. i lyset af ændringer i boligbeskatningen. 17
18 5. DEN KONTRACYKLISKE BUFFER Rådet har udviklet en metode til at vurdere behovet for et modcyklisk kapitalkrav i Danmark, også kaldet den kontracykliske kapitalbuffer. Metoden er en beslutningsproces med tre trin. Først vurderer Rådet en række nøgletal hovedindikatorer, dernæst inddrager Rådet anden relevant information. Til sidst vurderer Rådet, hvad niveauet for det modcykliske kapitalkrav bør være. Den kontracykliske kapitalbuffer er en del af det samlede kapitalkrav til kreditinstitutter. Den kontracykliske kapitalbuffer har til hensigt at styrke kreditinstitutternes modstandskraft og gøre dem bedre i stand til at modstå tab i perioder, hvor opbyggede risici materialiserer sig. Bufferen skal derfor bygges op i perioder, hvor systemiske risici stiger. Det er typisk i perioder med meget høj kreditvækst. Når tiderne skifter, og det finansielle system udsættes for stress, og institutterne påføres tab, kan bufferen frigives igen. Det vil kunne bidrage til at understøtte kreditudbuddet og økonomien som helhed i kriseperioder, idet kreditinstitutternes kapitaloverdækning alt andet lige øges, når bufferkravet reduceres. Det er Rådets opfattelse, at bufferen først og fremmest er et instrument til at gøre institutterne mere modstandsdygtige. Bufferen bør ifølge Rådet ikke betragtes som et instrument til at påvirke konjunkturerne. De kontracykliske kapitalbuffere for Danmark, Færøerne og Grønland fastsættes hvert kvartal af erhvervsministeren. Erhvervsministeren beslutter ligeledes fra hvilken dato bufferen skal finde anvendelse. Bufferen vil dog som udgangspunkt finde anvendelse fra 12 måneder efter bufferen er annonceret. Rådet vurderer på sine kvartalsvise møder, hvilket niveau for de kontracykliske kapitalbuffere, man finder passende og udarbejder en henstilling til erhvervsministeren, hvis bufferne foreslås aktiveret. Den kontracykliske kapitalbuffer blev fastsat for første gang i Danmark i 1. kvartal 2015, hvor den blev fastsat til 0 pct. Bufferen har ikke i den efterfølgende periode været fastsat på et niveau højere end nul. Bufferen for Færøerne og Grønland blev fastsat for første gang i henholdsvis 4. kvartal 2015 og 2. kvartal 2016, og har heller ikke været fastsat højere end nul. Fastsættelsen i både Danmark, Grønland og på Færøerne er sket i overensstemmelse med modellen udarbejdet i DSRR. 18
19 6. TIMING AF HENSTILLINGER OG ADVARSLER I forbindelse med anvendelse og aktivering af makroprudentielle værktøjer skal der foretages en vurdering af, hvornår i den finansielle cyklus, værktøjerne skal aktiveres. Der er tale om en balance, da det fra et samfundsperspektiv på den ene side kan være omkostningsfyldt at aktivere initiativerne for sent, men på den anden side også kan være omkostningsfyldt at aktivere værktøjerne for tidligt. Det fremgår af lovgrundlaget, at en henstilling er et konkret forslag om gennemførelsen af et initiativ, der efter Det Systemiske Risikoråds vurdering vil være hensigtsmæssigt for at begrænse eller modvirke identificerede systemiske finansielle risici. Det betyder, at Rådet kan henstille til erhvervsministeren om aktivering af fx den kontracykliske kapitalbuffer i tilfælde, hvor der er identificeret systemiske finansielle risici. Som beskrevet ovenfor kan der gå op til 12 måneder fra det tidspunkt, Rådet henstiller om aktivering af bufferen, til den finder anvendelse gennem kapitalkravet til institutterne. Forudsætningerne for at kunne aktivere bufferen med det nuværende lovgrundlag kan rejse spørgsmål om, hvorvidt rammerne muliggør tilstrækkelig tidlig opbygning af institutternes modstandskraft, jf. formålet beskrevet ovenfor. På den ene side kunne man have en bekymring for, om der med det nuværende set-up er risiko for, at det tidspunkt, bufferen kommer i anvendelse i praksis er for tæt på det tidspunkt, hvor man med fordel kunne have lempet bufferen i en situation med tab, da en aktivering kræver identificering af systemiske risici, og der kan gå op til 12 måneder, inden bufferen aktiveres. På den anden side skal der være tilstrækkeligt klare tegn på, at der er opbygget risici før, at Rådet kan drage den konklusion, ligesom det er muligt, at bufferen kan aktiveres hurtigere end 12 måneder efter en henstilling. Rådet har endnu ikke henstillet om, at buffersatsen fastsættes på et niveau højere end 0 pct., og der er derfor ikke konkrete erfaringer. Overvejelserne om timing i forhold til den kontracykliske buffer kan bredes ud til generelle overvejelser om at adressere systemiske finansielle risici på specifikke områder. Det kan fx være boligmarkedet, der har været et fokuspunkt for Rådet, dels på grund af forholdsvist store prisstigninger på ejerboliger i København og Århus siden 2013 og dels på grund af erfaringerne fra finanskrisen i 2008/09, hvor det danske boligmarked blev hårdt ramt af og forstærkede tilbageslaget i dansk økonomi. I det lys har Rådet løbende drøftet, om der er behov for yderligere initiativer rettet mod boligmarkedet, udover de initiativer der er taget i form af en tilsynsdiamant for realkreditinstitutter, krav om 5 pct. udbetaling ved finansiering af boligkøb og Finanstilsynets vejledning om forsigtighed i kreditgivningen i vækstområder. Det er vurderingen, at det nuværende set-up har virket, og at Rådet har de fornødne instrumenter til rådighed i forhold til at udfylde sin rådgivende rolle. Det kan konstateres, at Rådet har benyttet alle instrumenter til rådighed. Selvom det til stadighed er relevant at drøfte, hvornår det rette tidspunkt indfinder sig til at aktivere redskaber tyder den hidtidige erfaring på, at set-up et fungerer. Men da Rådet ikke har fungeret i en periode med større tab i institutterne, er det vanskeligt på 19
20 nuværende tidspunkt at tage endelig stilling til, om der er behov for justeringer af det nuværende set-up til fx at sikre institutternes modstandskraft i en situation med stigende tab. 20
21 evaluering af det systemiske risikoråd : Erhvervsministeriet Slotsholmsgade København K Tlf em@em.dk 21
22 Erhvervsministeriet Slotsholmsgade DK København K Tlf em@em.dk
DET SYSTEMISKE RISIKORÂD
DET SYSTEMISKE RISIKORÂD 21. september 2016 Advarsel om opbygning af systemiske finansielle risici på Færøerne Det Systemiske Risikoråd, Rådet, advarer erhvervs- og vækstministeren om opbygning af systemiske
Læs mereDet Systemiske Risikoråds diskussionspapir
N O T A T 22. november 2016 Kontakt Martin Kjeldsen-Kragh Direkte +45 3370 1110 mkk@realkreditforeningen.dk Det Systemiske Risikoråds diskussionspapir Finansrådets og Realkreditforeningens bemærkninger
Læs mereForslag. Lov om ændring af lov om finansiel virksomhed
Forslag til Lov om ændring af lov om finansiel virksomhed (Det Systemiske Risikoråd) 1 I lov om finansiel virksomhed, jf. lovbekendtgørelse nr. 705 af 25. juni 2012, som ændret ved 2 i lov nr. 512 af 16.
Læs mereTak for invitationen til at drøfte lovforslag L 165, der udvider lånegrænsen for realkreditbelåning af sommerhuse fra 60 til 75 pct.
Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2016-17 L 165 endeligt svar på spørgsmål 6 Offentligt INSPIRATIONSPUNKTER [KUN DET TALTE ORD GÆLDER] 9. april 2017 Samråd i ERU den 7. april 2017 Spørgsmål A og B stillet
Læs mereHvorfor stiger omkostningerne i realkreditinstitutterne?
17. april 2015 Hvorfor stiger omkostningerne i realkreditinstitutterne? Siden begyndelsen af 2008 er den gennemsnitlige bidragssats for udlån til private steget fra 0,5 pct. til 0,8 pct. Det har medført
Læs mereDANMARKS NATIONALBANK
ANALYSE DANMARKS NATIONALBANK 19. NOVEMBER 218 NR. 18 Effekter af vejledning om belåning af boliger fra 216 Vejledning om kreditvurdering Dæmpet kreditvækst Beskeden effekt Finanstilsynets vejled ning
Læs mereBelåning af ejerboliger i vækstområder i 15 pengeinstitutter
Finanstilsynet 11. december 2018 Belåning af ejerboliger i vækstområder i 15 pengeinstitutter Finanstilsynet gennemførte fra marts til november 2018 en spørgeskemaundersøgelse af 15 mindre og mellemstore
Læs mereVejledning om forsigtighed i kreditvurderingen ved belåning af boliger i vækstområder mv.
Finanstilsynet 3. november 2015 BANK1 J.nr. 123-0014 /aia Vejledning om forsigtighed i kreditvurderingen ved belåning af boliger i vækstområder mv. Denne vejledning anviser, hvordan penge- og realkreditinstitutter
Læs mereUDLÅNSREDEGØRELSE. Overblik over udviklingen i kreditmulighederne i Danmark
UDLÅNSREDEGØRELSE Overblik over udviklingen i kreditmulighederne i Danmark FEBRUAR 217 INDHOLDSFORTEGNELSE 1. Sammenfatning... 2. Udvikling i samlede udlån... 5 3. Bidragssatser og renter på realkreditlån....
Læs mereBekendtgørelse om Forretningsorden for Det Systemiske Risikoråd
BEK nr 977 af 01/07/2013 (Gældende) Udskriftsdato: 4. februar 2017 Ministerium: Erhvervs- og Vækstministeriet Journalnummer: Erhvervs- og Vækstmin., j.nr. 13/02365 Senere ændringer til forskriften Ingen
Læs mereNyhedsbrev. Bank & Finans. Januar 2015
Januar 2015 Nyhedsbrev Bank & Finans Nye regler om kapitalbuffere De nye regler om kapitalbuffere implementerer kapitel 4 i CRD IV 1. De nye regler om kapitalbuffere blev vedtaget ved Lov nr. 268 af den
Læs mereErhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2014-15 (2. samling) ERU Alm.del endeligt svar på spørgsmål 2 Offentligt
Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2014-15 (2. samling) ERU Alm.del endeligt svar på spørgsmål 2 Offentligt Folketingets Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalg ERHVERVS- OG VÆKSTMINISTEREN 4. september 2015
Læs mereHøring omkring en tilsynsdiamant for realkreditinstitutter og forslag om mere robust ejendomsfinansiering
Finanstilsynet Århusgade 110 2100 København Ø Att. kontorchef Anders Balling e-mail: akb@ftnet.dk Høring omkring en tilsynsdiamant for realkreditinstitutter og forslag om mere robust ejendomsfinansiering
Læs mereIndhold. Forord Resumé ESRB Årsberetning 2011 Indhold
Årsberetning 2011 Årsberetning 2011 Indhold Forord... 4 Resumé... 5 ESRB Årsberetning 2011 Indhold 3 Forord Mario Draghi Formand for Det Europæiske Udvalg for Systemiske Risici Det glæder mig at præsentere
Læs mereDanmark. Nøglen til det danske boligmarked er gemt godt under måtten. Makrokommentar 20. august 2013
Makrokommentar 20. august 2013 Danmark Relaterede publikationer Makroøkonomi: Økonomisk Oversigt Danmark, maj 2013 Nøglen til det danske boligmarked er gemt godt under måtten Det danske boligmarked har
Læs mereRealkreditinstitutter. Halvårsartikel 2017
Realkreditinstitutter Halvårsartikel 2017 1 Indholdsfortegnelse 1. En stor stigning i resultatet...3 2. Hovedtendenser i realkreditinstitutternes årsregnskaber...4 3. Tilsynsdiamant for realkreditinstitutter...7
Læs mereTemperaturkort for opbygning af systemiske risici på boligmarkedet
- 8 4 4 7 3 4 9 8 8 9 7 6 8 7 9 8 5 4 2 2 3 4 5 6 4 3 2 2 2 2 2 3 6 6 8 2 4 7 2 23 23 8 3 8 3 2 - -4-4 -8-3 -3 - -2-4 -5-9 -8-5 -2 2 2 2 2 3 3 3 6 5 6 6 4 3 3 3 2 4 3 2 4 3 2 3 4 4 4 4 3 3 4 4 3 4 3 4
Læs mereTemperaturkort for opbygning af systemiske risici på boligmarkedet
- 8 4 4 7 3 4 8 8 8 9 7 6 8 7 9 8 5 4 2 2 3 4 5 6 4 3 2 2 2 2 2 2 3 5 6 8 2 4 7 2 23 23 8 3 8 3 2 - -4-4 -8-3 - 6-6 - 3-6 - -3-4 -5-8 -8-5 2 2 2 2 3 3 3 5 5 5 6 4 3 3 3 4 4 4 4 3 3 4 4 3 4 3 4 5 5 4 4
Læs mereTemperaturkort for opbygning af systemiske risici på boligmarkedet
- 8 4 4 7 3 4 8 8 8 9 7 6 8 7 9 8 5 4 2 2 3 4 5 6 4 3 2 2 2 2 2 2 3 5 6 8 2 4 7 2 23 23 8 3 8 3 2 - -4-4 -8-3 - 6-6 - 3-6 - -3-4 -6-8 -8-5 -2 2 2 2 2 3 3 3 6 5 5 6 4 3 3 3 2 4 2 2 4 4 4 4 4 3 3 4 4 3 4
Læs mereTemperaturkort for opbygning af systemiske risici på boligmarkedet
-7-8 4 4 7 3 4 8 8 8 9 7 6 8 7 9 8 5 4 2 2 3 4 5 6 4 3 2 2 2 2 2 2 3 5 6 8 2 4 7 2 23 23 8 3 8 3 2 - -4-4 -8-3 -6-6 -3-6 - -3-4 -6-8 -7-8 -5-2 2 2 2 2 3 3 3 6 5 5 6 4 3 4 3 2 4 3 2 4 4 4 4 3 3 4 4 3 4
Læs mereTemperaturkort for opbygning af systemiske risici på boligmarkedet
- 8 4 4 7 3 4 8 8 8 9 7 6 8 7 9 8 5 4 2 2 3 4 5 6 4 3 2 2 2 2 2 2 3 5 6 8 2 4 7 2 23 23 8 3 8 3 2 - -4-4 -8-3 -3 - -3-4 -8-8 -5-2 2 2 2 2 3 3 3 6 5 6 6 4 3 4 3 2 4 3 2 4 3 2 4 4 4 4 3 3 4 4 3 4 3 4 5 5
Læs mereTemperaturkort for opbygning af systemiske risici på boligmarkedet
-7-8 4 4 7 3 4 8 8 8 9 7 6 8 7 9 8 5 4 2 2 3 4 5 6 4 3 2 2 2 2 2 2 3 5 6 8 2 4 7 2 23 23 8 3 8 3 2 - -4-4 -8-3 - 6-6 - 3-6 - -3-4 -6-8 -7-8 -5-2 2 2 2 2 3 3 3 6 5 6 6 4 3 4 3 2 4 3 2 4 3 4 4 4 4 3 3 4
Læs mereDansk realkredit er billig
København, 7. april 2015 Dansk realkredit er billig Dansk realkredit har klaret sig flot gennem krisen. Men i efterdønningerne af den finansielle krise er alle europæiske kreditinstitutter blevet stillet
Læs mereBoligmarkedet er stadigvæk varmt
Boligmarkedet er stadigvæk varmt Boligpriserne bevæger sig stadig op på tværs af hele landet. Efter et vinterhalvår med moderat udvikling er der igen en vis fart på priserne til trods for, at der handles
Læs mereJanuar 2019 VIRKSOMHEDERNES FINANSIERINGSMULIGHEDER - EN TEMPERATURMÅLING MED FOKUS PÅ SMV ERNE
Januar 2019 VIRKSOMHEDERNES FINANSIERINGSMULIGHEDER - EN TEMPERATURMÅLING MED FOKUS PÅ SMV ERNE FORORD I takt med det økonomiske opsving i dansk økonomi gennem de seneste fem år har bankerne konsolideret
Læs mereHøring om tilsynsdiamanten for realkreditinstitutter
Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2014-15 ERU Alm.del Bilag 47 Offentligt Høring om tilsynsdiamanten for realkreditinstitutter - Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 13. november 2014 Tilsynsdiamant
Læs mereAktivering af den kontracykliske kapitalbuffer
Henstilling 2. december 217 Aktivering af den kontracykliske kapitalbuffer Det Systemiske Risikoråd, Rådet, henstiller til erhvervsministeren, at der fastsættes en kontracyklisk kapitalbuffersats i Danmark
Læs mereDANMARKS NATIONALBANK
DANMARKS NATIONALBANK LOKALE PENGEINSTITUTTER 24. MAJ 218 Nationalbankdirektør Per Callesen Dagsorden 1. Risikoudsigter international økonomi 2. Risikoudsigter dansk økonomi 3. Kreditudvikling årsager
Læs mereSIFI-aftalen. Notat, oktober 2013
SIFI-aftalen Notat, oktober 2013 1 KRAKAfinans - Finanskrisekommissionens sekretariat Notat (udkast) 24. oktober 2013 Indledning Torsdag den 10.oktober blev der indgået en bred politisk aftale om hvilke
Læs mereAERÅDETS PROGNOSE, MARTS 2008: VENDING PÅ BOLIGMARKEDET
4. april 2008 Af Af Jakob Jakob Mølgård Mølgård og Martin og Martin Madsen Madsen (33 (33 55 77 55 18) 77 18) AERÅDETS PROGNOSE, MARTS 2008: VENDING PÅ BOLIGMARKEDET Vi forventer en gradvis tilpasning
Læs mereDanmark. Flere årsager til faldende bankudlån. Makrokommentar 31. juli 2013
Makrokommentar 31. juli 213 Danmark Flere årsager til faldende bankudlån Bankernes udlån er faldet markant siden krisens udbrud. Denne analyse viser, at faldet kan tilskrives både bankernes strammere kreditpolitik
Læs mereLåneudviklingen i landdistrikterne
Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2015-16 ERU Alm.del Bilag 339 Offentligt N O T A T Låneudviklingen i landdistrikterne 15. juni 2016 På mødet den 23. maj 2016 mellem erhvervs- og vækstministeren og
Læs mereBelåning af andelsboliger i seks pengeinstitutter
Finanstilsynet 19. juni 2018 Redegørelse om temaundersøgelse: Belåning af andelsboliger i seks pengeinstitutter Finanstilsynet gennemførte fra december 2017 til april 2018 en temaundersøgelse i seks pengeinstitutter
Læs mereFinans Danmark pengeinstitutternes aktuelle og fremtidige udfordringer hovedvægt på kapitalforhold
Finans Danmark pengeinstitutternes aktuelle og fremtidige udfordringer hovedvægt på kapitalforhold Økonomisk direktør, Jakob Legård Jakobsen PwC s Bankseminar, 22. november 2018 Tendenser Hvidvask Status
Læs mereSolvensbehovsrapport halvår 2019
Broager Sparekasses Solvensbehovsrapport halvår 219 Søjle III - oplysninger 1. Formål og indhold Formål Hensigten med nærværende risikorapport er at leve op til søjle III-oplysningsforpligtelserne i CRRforordningen,
Læs mereEFFEKTER PÅ DANSK ØKONOMI VED BOLIGPRISFALD
27. marts 2006 af Martin Windelin direkte tlf. 33557720 og Frederik I. Pedersen direkte tlf. 33557712 EFFEKTER PÅ DANSK ØKONOMI VED BOLIGPRISFALD Hvis boligpriserne over de kommende syv år falder nominelt
Læs mereInkonverterbare lån til andelsboligforeninger
135 Inkonverterbare lån til andelsboligforeninger Ib Hansen og Hans Henrik Knudsen, Handelsafdelingen INDLEDNING OG SAMMENFATNING Den danske realkreditmodel bygger på fleksibilitet og gennemsigtighed.
Læs mereUdviklingen på det københavnske boligmarked er derimod bekymrende. En fortsat prisstigningstakt på op mod 10 pct. pr. år er uholdbar i længden.
TALE NATIONALBANKDIREKTØR LARS ROHDES TALE VED REALKREDITRÅDETS ÅRSMØDE 2016 DET TALTE ORD GÆLDER 5. oktober 2016 Tak for invitationen til at tale. Jeg har i dag disse tre overordnede budskaber: 1. Udviklingen
Læs mereMulighederne for at finansiere den fremtidige produktion og bedriftsudvikling
Mulighederne for at finansiere den fremtidige produktion og bedriftsudvikling Set i lyset af den aktuelle Økonomiske situation og nye regler for finansielle virksomheder Hvad bringer fremtiden? Mere regulering
Læs mereNy EU-stresstest: Danske storbanker kan modstå hård recession
Finanstilsynet 2. november 2018 Ny EU-stresstest: Danske storbanker kan modstå hård recession Den fælleseuropæiske stresstest viser, at de fire største danske banker vil opretholde en positiv kapitaloverdækning
Læs mereEn tilsynsdiamant for realkreditsektoren høringssvar.
Finanstilsynet Århusgade 110 2100 København Ø. Att. kontorchef Anders Balling e-mail: akb@ftnet.dk En tilsynsdiamant for realkreditsektoren høringssvar. Realkreditforeningen takker for muligheden for at
Læs mereBerettiget tillid. 31. maj 2018 Jesper Berg
Berettiget tillid 31. maj 2018 Jesper Berg Visioner skal være ambitiøse, noget at stræbe efter Land a man on the moon before the end of the decade skal ikke nødvendigvis være nemt 2 Berettiget tillid Borgere
Læs mereDET SYSTEM ISKE RISIKORÅD
DET SYSTEM ISKE RISIKORÅD Henstilling 30. marts 2017 Aktivering af den systemiske buffer på Færøerne Det Systemiske Risikoråd henstiller til erhvervsministeren, at der fastsættes en generel systemisk buffersats
Læs mereFinanstilsynets aktuelle risikobillede
Finanstilsynet 22. januar 2019 Finanstilsynets aktuelle risikobillede Finanstilsynet udarbejder en beskrivelse af risikobilledet hvert halve år. Risikobilledet bidrager til Finanstilsynets planlægning
Læs mereANALYSE: Aktuelle boligpriser ryster ikke den finansielle stabilitet
ANALYSE: Aktuelle boligpriser ryster ikke den finansielle stabilitet De lave renter har løftet boligpriserne, men der er ikke tegn på en dansk boligboble. En stigning i renterne må dog ventes at medføre
Læs mereNotat 25. april 2017 MSB / J-nr.: /
Notat 25. april 2017 MSB / J-nr.: 87091 / 2388024 Et boligmarked i forårshumør Der er fremgang på boligmarkedet med både øget salg, kortere liggetider og flere nybyggerier. Der vil fortsat være efterspørgsel
Læs mereGældsudgifter i husholdninger med udløb af afdragsfrihed og høj belåningsgrad
Et stigende antal husholdninger skal i perioden fra 2013 påbegynde afdrag på deres realkreditgæld eller omlægge til et nyt lån med afdragsfrihed. En omlægning af hele realkreditgælden til et nyt afdragsfrit
Læs mereTALE NATIONALBANKDIREKTØR LARS ROHDES TALE VED REALKREDITFORENINGENS ÅRSMØDE 2016 DET TALTE ORD GÆLDER. 7. april 2016
TALE NATIONALBANKDIREKTØR LARS ROHDES TALE VED REALKREDITFORENINGENS ÅRSMØDE 2016 DET TALTE ORD GÆLDER 7. april 2016 Tak for invitationen til at tale ved jeres årsmøde. Jeg vil i dag fokusere på betydningen
Læs mereFinansudvalget FIU Alm.del endeligt svar på spørgsmål 285 Offentligt
Finansudvalget 2016-17 FIU Alm.del endeligt svar på spørgsmål 285 Offentligt Folketingets Finansudvalg Christiansborg Den 28. marts 2017 Svar på Finansudvalgets spørgsmål nr. 285 (Alm. del) af 23. marts
Læs mereInformation om kapitalforhold og risici. 1. halvår 2018
Information om kapitalforhold og risici 1. halvår 2018 Indholdsfortegnelse 1 Indledning... 3 2 Intern proces for opgørelsen af solvensbehovet... 3 3 Metode til opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag
Læs mereResearch Danmark Næppe boble i København men vigtigt med vågent øje
Investment Research General Market Conditions 28. april 2015 Research Danmark Næppe boble i København men vigtigt med vågent øje Der er i kølvandet på de ekstremt lave renter kommet øget fokus på risikoen
Læs mereRISIKO RAPPORT TILLÆG 30. JUNI 2019
RISIKO RAPPORT TILLÆG 30. JUNI 2019 1 INDHOLD 1. Indledning 2 2. Solvensbehov 2 2.1 Intern proces for opgørelse af solvensbehovet 2 2.2 Tilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov pr. 30. juni 2019
Læs mereDANMARKS NATIONALBANK
ANALYSE DANMARKS NATIONALBANK 21. FEBRUAR 2019 NR. 4 Risici i kreditgivningen til erhverv er stigende Ny indikator for risici i kreditgivningen Risici stiger typisk i opsving Ensartet udvikling på tværs
Læs mereDet Systemiske Risikoråds diskussionspapir
N O T A T 22. november 2016 Kontakt Martin Kjeldsen-Kragh Direkte +45 3370 1110 mkk@realkreditforeningen.dk Journalnr. 115/75 Dok. nr. 561290-v1 Det Systemiske Risikoråds diskussionspapir Finansrådets
Læs mereRISIKO RAPPORT TILLÆG 31. MARTS 2019
RISIKO RAPPORT TILLÆG 31. MARTS 2019 INDHOLD 1. Indledning 2 2. Solvensbehov 2 2.1 Intern proces for opgørelse af solvensbehovet 2 2.2 Tilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov pr. 31. marts 2019
Læs mereDANMARKS NATIONALBANK 27.
ANALYSE DANMARKS NATIONALBANK 7. MAJ 19 NR. 1 STRESSTEST Banker skal forholde sig til nye krav i stresstest Systemiske banker overholder kapitalkrav Stresstesten viser, at de systemiske banker overholder
Læs mereIndhold. Forord 2. Resumé 3. ESRB Årsberetning Indhold 1
Årsberetning 2015 Indhold Forord 2 Resumé 3 Indhold 1 Forord Mario Draghi, Formand for Det Europæiske Udvalg for Systemiske Risici I løbet af 2015 fortsatte Det Europæiske Udvalg for Systemiske Risici
Læs mereSamråd i ERU d.15. november 2016 om realkreditsektorens bidragssatser mv.
Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2016-17 ERU Alm.del endeligt svar på spørgsmål 34 Offentligt INSPIRATIONSPUNKTER Click here to enter text. [KUN DET TALTE ORD GÆLDER] Samråd i ERU d.15. november 2016
Læs mereDET EUROPÆISKE UDVALG FOR SYSTEMISKE RISICI
12.3.2016 DA Den Europæiske Unions Tidende C 97/23 DET EUROPÆISKE UDVALG FOR SYSTEMISKE RISICI DET EUROPÆISKE UDVALG FOR SYSTEMISKE RISICIS AFGØRELSE af 11. december 2015 om vurderingen af tredjelandes
Læs mereFinansudvalget (2. samling) FIU Alm.del endeligt svar på spørgsmål 31 Offentligt. Det talte ord gælder.
Finansudvalget 2014-15 (2. samling) FIU Alm.del endeligt svar på spørgsmål 31 Offentligt Det talte ord gælder. 1 Af Økonomisk Redegørelse der offentliggøres senere i dag fremgår det, at dansk økonomi er
Læs mereMakroøkonomi: Det danske boligmarked
Makroøkonomi: Det danske boligmarked den 23. januar 2017 Prisen på lejligheder er på det højeste niveau nogensinde, mens prisen på huse nærmer sig toppen i 2007 Det københavnske lejlighedsmarked udgør
Læs mereDen kontracykliske kapitalbuffer
DSRR 8 pkt. 5 dok. 2 version 1 Notat til offentliggørelse 9. december 214 Den kontracykliske kapitalbuffer Det Systemiske Risikoråd, Rådet, har til opgave at identificere og overvåge systemiske finansielle
Læs mereULØ-høring i Folketinget om finansiering af fast ejendom i landdistrikterne
Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2015-16 ERU Alm.del Bilag 192 Offentligt ULØ-høring i Folketinget om finansiering af fast ejendom i landdistrikterne 24. februar 2016 Trust me I am a banker 2 Agenda
Læs mereRekordvækst i realkreditudlån i euro
NR. 2 OKTOBER 2009 Rekordvækst i realkreditudlån i euro Realkreditsektoren udlåner flere og flere penge i euro sammenlignet med i danske kroner. Især landbruget har fordel af den internationale valuta.
Læs mereECB-PUBLIC. DEN EUROPÆISKE CENTRALBANKS UDTALELSE af 11. december 2012 om den finansielle lovgivning (ECB/2012/104)
DA ECB-PUBLIC DEN EUROPÆISKE CENTRALBANKS UDTALELSE af 11. december 2012 om den finansielle lovgivning (ECB/2012/104) Indledning og retsgrundlag Den Europæiske Centralbank (ECB) modtog den 5. november
Læs mereInformation om kapitalforhold og risici. 1. halvår 2017
Information om kapitalforhold og risici 1. halvår 2017 Indholdsfortegnelse 1 Indledning... 3 2 Intern proces for opgørelsen af solvensbehovet... 3 3 Metode til opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag
Læs mereSpecielt fastforrentede afdragsfrie realkreditlån indfris
NR 9. NOVEMBER 2010 Specielt fastforrentede afdragsfrie realkreditlån indfris Den seneste statistik for realkredittens udlån i 3. kvartal viser, at der indfris flere fastforrentede lån end der udbetales.
Læs mereINDHOLDSFORTEGNELSE 3. AFSLUTNING... 4
3. september 218 INDHOLDSFORTEGNELSE 1. INDLEDNING... 2 2. SOLVENSBEHOV... 2 2.1 Intern proces for opgørelse af solvensbehovet...2 2.2 Tilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov pr. 3. september 218...4
Læs mereVejledning om tilsynsdiamanten for pengeinstitutter
Vejledning om tilsynsdiamanten for pengeinstitutter Indholdsfortegnelse VEJ nr. 9047 af 07/02/2013 1. Indledning 2. Tilsynsdiamantens pejlemærker 2.1. Summen af store engagementer under 125 pct. 2.2. Udlånsvækst
Læs mereDANMARKS NATIONALBANK
ANALYSE DANMARKS NATIONALBANK 31. MAJ 1 NR. 5 STRESSTEST De største banker kommer tæt på bufferkrav i stresstest De systemisk vigtige banker har kapital til at modstå et hårdt recessionsscenarie, men flere
Læs mereTILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV. Redegørelse Q GER-nr /8
TILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV Redegørelse Q2 2018 GER-nr. 80050410 1/8 INDHOLDFORTEGNELSE Metode til opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag 3 Individuelt solvensbehov og opfyldelse
Læs mereHøringssvar vedrørende vejledning om forsigtighed i kreditvurderingen ved belåning af boliger i vækstområder
H Ø R I N G Finanstilsynet Att.: Helle Seidelin Århusgade 110 2100 København Ø Sendt via e-mail til hel@ftnet.dk Høringssvar vedrørende vejledning om forsigtighed i kreditvurderingen ved belåning af boliger
Læs mereNotat til Statsrevisorerne om beretning om Finanstilsynets aktiviteter i forhold til Roskilde Bank A/S. November 2009
Notat til Statsrevisorerne om beretning om Finanstilsynets aktiviteter i forhold til Roskilde Bank A/S November 2009 RIGSREVISORS NOTAT TIL STATSREVISORERNE I HENHOLD TIL RIGSREVISORLOVENS 18, STK. 4 1
Læs mereEvaluering af gældsbufferen i et realkreditinstitut
Finanstilsynet Århusgade 110 2100 København Ø e-mail: hoeringer@ftnet.dk og bjj@ftnet.dk Evaluering af gældsbufferen i et realkreditinstitut Resumé Danske realkreditinstitutter er med baggrund i EU-reglerne
Læs mereBOLIGPRISUDVIKLINGEN I 2. KVARTAL 2006
20. juli 2006 af Martin Windelin direkte tlf. 33557720 Resumé: BOLIGPRISUDVIKLINGEN I 2. KVARTAL 2006 Boligpriserne steg fortsat kraftigt i 2. kvartal 2006, selvom stigende renter har reduceret folks købsmulighed
Læs mereAnalyse af udviklingen i kreditstandarder for nyudlån
Finanstilsynet 30. april 2014 Analyse af udviklingen i kreditstandarder for nyudlån 1. Indledning Finanstilsynet har foretaget en analyse af, hvorvidt konkurrencesituationen blandt pengeinstitutterne giver
Læs mereTILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV. Redegørelse Q CVR-nr /8
TILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV Redegørelse Q1 2019 CVR-nr. 80050410 1/8 INDHOLDSFORTEGNELSE Metode til opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag 3 Individuelt solvensbehov og opfyldelse
Læs mereBekymring tynger boligmarkedet
NR. 8 OKTOBER 2014 Bekymring tynger boligmarkedet Kun 2,7 pct. af danskerne overvejer at købe hus, ejerlejlighed eller fritidsbolig det næste halve år. Dermed er købsinteressen nede på et af de laveste
Læs mereRealkreditinstitutternes bidragssatser bør falde de kommende år
Realkreditinstitutternes bidragssatser bør falde de kommende år AF ØKONOM JENS HJARSBECH, CAND. POLIT. RESUMÉ Realkreditinstitutterne har siden finanskrisen hævet deres bidragssatser markant over for både
Læs mereNYT FRA NATIONALBANKEN
3. KVARTAL 2015 NR. 3 NYT FRA NATIONALBANKEN SKÆRPEDE KRAV TIL FINANSPOLITIKKEN Der er gode takter i dansk økonomi og udsigt til fortsat vækst og øget beskæftigelse de kommende år. Men hvis denne udvikling
Læs mereDen finansielle krise i Danmark årsager, konsekvenser og læring (Rangvid-rapporten)
Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget, Finansudvalget 2013-14 ERU Alm.del Bilag 85, FIU Alm.del Bilag 30 Offentligt Internt Fremlæggelse i Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget. (Torsdag, den 28. november
Læs mereGennemsnitsdanskeren er god for 1.168.000 kr.
Gennemsnitsdanskeren er god for 1.168.000 kr. En ny opgørelse baseret på tal fra Danmarks Statistik viser, at indbyggerne i Danmark i gennemsnit er gode for 1.168.000 kr., når al gæld er trukket fra al
Læs mereDANMARKS NATIONALBANK
ANALYSE DANMARKS NATIONALBANK 3. NOVEMBER 18 NR. 1 STRESSTEST De største banker overholder kapitalkrav i stresstest Enkelte systemiske banker er tæt på bufferkrav Stresstesten viser, at de systemisk vigtige
Læs mereTILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV. Redegørelse Q GER-nr /8
TILSTRÆKKELIGT KAPITALGRUNDLAG OG SOLVENSBEHOV Redegørelse Q2 2017 GER-nr. 80050410 1/8 INDHOLDFORTEGNELSE Metode til opgørelse af tilstrækkeligt kapitalgrundlag 3 Individuelt solvensbehov og opfyldelse
Læs mereHøring vedr. udkast til bekendtgørelse om ændring af bekendtgørelse om god skik for boligkredit
Til organisationer og myndigheder anført på vedlagte høringsliste 27. oktober 2017 Ref. hbj J.nr. 1912-0013 Høring vedr. udkast til bekendtgørelse om ændring af bekendtgørelse om god skik for boligkredit
Læs mereBoligmarkedet siden Lehman Brothers-konkurs
Boligmarkedet siden Lehman Brothers-konkurs ØKONOMISK SEKRETARIAT 15. september 2016 Det er nu otte år siden Lehman Brothers konkursbegæring den 15. september 2008. Finanskrisen har løbende sat sine spor
Læs mereEuropaudvalget 2012-13 EUU Alm.del EU Note 27 Offentligt
Europaudvalget 2012-13 EUU Alm.del EU Note 27 Offentligt Europaudvalget Folketingets Økonomiske Konsulent EU-note Til: Dato: Udvalgets medlemmer og stedfortrædere 8. februar 2015 Kommissionens vurdering
Læs mereNYT FRA NATIONALBANKEN
2. KVARTAL 215 NR. 2 NYT FRA NATIONALBANKEN STRAMMERE ØKONOMISK POLITIK SKAL HOLDE OPSVINGET PÅ SPORET Fremgangen i den private sektor er nu så stærk, at det er tid til at holde igen i den offentlige økonomi.
Læs mereFremgang på boligmarkedet sender friværdierne til vejrs
15. december 2016 Fremgang på boligmarkedet sender friværdierne til vejrs Boligpriserne har generelt været i fremgang siden 2012, og fremgangen på boligmarkedet gik for alvor et gear eller to op i 2015
Læs mereDet skandinaviske boligmarked
NR. 2 FEBRUAR 2014 Det skandinaviske boligmarked Den svage udvikling på det danske boligmarked siden 2007, kan ikke genfindes i Sverige og Norge, især på grund af en bedre økonomisk udvikling. Forskellene
Læs mereDANMARKS NATIONALBANK 6.
ANALYSE DANMARKS NATIONALBANK 6. JUNI 2017 NR. 9 Øget kapital i banker rammer ikke BNP-vækst Pengeinstitutterne har øget kapitalprocenten BNP-væksten er ikke blevet ramt af øget kapitalprocent Velkapitaliserede
Læs mereTale til Realkreditforeningens årsmøde onsdag den 25. marts 2015
Tale til Realkreditforeningens årsmøde onsdag den 25. marts 2015 [KUN DET TALTE ORD GÆLDER] Tak for invitationen til at tale her i dag. Dansk økonomi er for alvor tilbage på vækstsporet. Det private forbrug
Læs mereSucces med spredning: Kun halvdelen af boligejerne får nu refinansieret lån i december måned
NR. 4 MAJ 2013 Succes med spredning: Kun halvdelen af boligejerne får nu refinansieret lån i december måned I 2010 begyndte flere realkreditinstitutter at sprede deres refinansieringsauktioner fra december
Læs mereIndberetningsvejledning Nationalbankens udlånsundersøgelse
DANMARKS NATIONALBANK Statistisk Afdeling Version 3 Juli 2011 Indberetningsvejledning Nationalbankens udlånsundersøgelse 1. Baggrund og generelle forhold Udlånsundersøgelsen er en kvalitativ statistik,
Læs mereNØGLETALSNYT BNP-tal bekræfter dansk opsving
ØKONOMISKE NØGLETAL - UGE 39 NØGLETALSNYT BNP-tal bekræfter dansk opsving AF CHEFØKONOM STEEN BOCIAN, ØKONOM JONAS SPENDRUP MEYER OG ØKONOM KRISTIAN SKRI- VER SØRENSEN I den seneste uge har vi fået reviderede
Læs mereNye kapitalkrav efter finanskrisen
Nye kapitalkrav efter finanskrisen Her kan du læse om de konkrete stramninger i allerede vedtagne kapitalkrav, som er indført siden finanskrisen, og som har medført, at -koncernen skal forøge sin egentlige
Læs mereFinans Danmarks Direktørkonference Berettiget tillid. Middelfart 11. september 2017 Jesper Berg
Finans Danmarks Direktørkonference 2017 - Berettiget tillid Middelfart 11. september 2017 Jesper Berg Flere institutter med høj udlånsvækst Antal pengeinstitutter 25 20 15 10 5 0-16 -12-8 -4 0 4 8 12 16
Læs mereRealkreditinstitutter. Markedsudvikling 2017
Realkreditinstitutter Markedsudvikling 2017 Indholdsfortegnelse 1. Sammenfatning Realkredit i gode tider...1 2. Fakta om institutternes udlån...5 3. Makroprudentielle tiltag...10 4. Tilsynsdiamanten er
Læs mereRedegørelse vedrørende Statsrevisorernes bemærkning til beretning nr. 1/2011 om tildelingen af individuel statsgaranti til Amagerbanken A/S
Statsrevisorernes Sekretariat Christiansborg 1240 København K ERHVERVS- OG VÆKSTMINISTEREN Redegørelse vedrørende Statsrevisorernes bemærkning til beretning nr. 1/2011 om tildelingen af individuel statsgaranti
Læs mereRisikooplysninger for Sparekassen Sjælland Redegørelse vedrørende individuelt kapitalbehov og tilstrækkelig kapitalgrundlag (pr. 30.
Risikooplysninger for Sparekassen Sjælland Redegørelse vedrørende individuelt kapitalbehov og tilstrækkelig kapitalgrundlag (pr. 30. juni 2014) Lovgrundlag. Ifølge kapitaldækningsbekendtgørelsen skal sparekassen
Læs mere