Indholdsfortegnelse / Contents

Transkript

1 Årsrapport 2009 / Annual Report 2009

2

3 Indholdsfortegnelse / Contents Kunst i banken / Various art exhibitions... 4 Generalforsamling / Annual general meeting... 5 Danske Andelskassers Bank A/S... 6 Ledelsesberetning / Management s review... 8 Anvendt regnskabspraksis / Accounting policies Resultatopgørelse / Income statement Balance / Balance sheet Påtegninger / Reports and statements Hoved- og nøgletal / Financial highlights Egenkapitalopgørelse / Equity Statement Solvensbehov / Statement of solvency requirement Noter / Notes Organisation / Organisation Den engelske tekst er en direkte oversættelse af den danske tekst. I tvivlstilfælde er det den danske tekst, der er gældende. The English text is a direct translation of the Danish text. In case of doubt the Danish text is valid. Indholdsfortegnelse / Contens «3

4 Kunst i banken / Various art exhibitions Banken har siden 1988 haft årlige kunstudstillinger af diverse nordiske kunstnere, fortrinsvis fra Danmark. Dette har resulteret i en pæn samling af forskelligartet nutidskunst, idet der fra hver udstilling indkøbes mindst et kunstværk til bankens samling. I 2009 har 13 kunstnere udstillet, hvis kunstværker ses i denne rapport. Samlingen kan ses i bankens åbningstid. Since 1988, the bank has held annual art exhibitions featuring a variety of Nordic artists, primarily from Denmark. This has resulted in a rather impressive and varied collection of contemporary art, as at least one work of art is purchased from each exhibition for the bank s collection. In 2009, the works of thirteen artists were exhibited, and it is their works which can be seen in this report. The full collection can be viewed during bank opening hours. Lindals sundet / Olie på lærred / Oil on canvas Kuling / Olie på lærred / Oil on canvas Madeleine Pyk Fødselsår: Vort kendskab til kunsten i de øvrige nordiske lande er svag. Når kunstneren Madeleine Pyk nævnes, så vil mange ikke ane, hvem hun er! Men hun er et af topnavnene i svensk kunst. Hun er en billedfortæller i sit eget billedsprog. Hun er optaget af det liv, der foregår omkring hende. Det kan være en barndomsdag i haven, caféliv i Nice eller en situation på en plads i Paris. Hun kan sidestilles med vor egen Heerup. Born: Our knowledge of art in the other Scandinavian countries is limited. Consequently, many people will never have heard of the artist Madeleine Pyk! But she is one of the top names in Swedish art. She is a pictorial storyteller, employing her own figurative language. She is absorbed in the life which surrounds her. This might be a day in the garden as a child, café life in Nice or something happening in a Parisian square. She can be likened to Denmark s Henry Heerup. 4» Kunst / Arts

5 Generalforsamling / Annual general meeting Bankens ordinære generalforsamling afholdes Lørdag, den 13. marts 2010 kl i Danske Andelskassers Bank A/S, Hammershøj. Dagsorden 1. Valg af dirigent. 2. Bestyrelsens beretning om bankens virksomhed i det forløbne år. 3. Fremlæggelse af årsberetning og årsrapport med revisionspåtegning til godkendelse. 4. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af tab i henhold til det godkendte regnskab. 5. Valg af bestyrelsesmedlemmer. 6. Valg af revisionskyndigt bestyrelsesmedlem. 7. Valg af revisor. 8. Behandling af forslag fra bestyrelse eller aktionærer. 9. Eventuelt. The bank s annual general meeting will be held on Saturday, 13 March 2010 at 10 am at Danske Andelskassers Bank A/S, Hammershøj, Denmark. Agenda: 1. Election of chairman of the meeting. 2. Review by the Board of Directors on the activities of the bank during the year. 3. Presentation of annual review and annual report with auditors report for adoption. 4. Resolution concerning the appropriation of profits or the cover of losses in accordance with the adopted annual report. 5. Election of members to the Board of Directors. 6. Election of member to the Board of Directors with accountancy competencies. 7. Appointment of auditors. 8. Consideration of proposals from the Board of Directors or the shareholders. 9. Any other business. Generalforsamling / Annual general meeting «5

6 Danske Andelskassers Bank A/S - din investeringsbank Banken - startede sin virksomhed den 1. april har hovedkontor i Hammershøj midtvejs mellem Viborg og Randers. - ejes af de 20 andelskasser i Jylland og på Fyn, som er medlem af Sammenslutningen Danske Andelskasser (SDA). - henvender sig til pengeinstitutter, institutionelle investorer og private med bankprodukter på først og fremmest investeringsområdet. - fungerer som fællesbank for aktionærandelskasserne på likviditets-, fonds- og udlandsområdet. - har en solvensprocent på 32 mod lovgivningens krav på 8. - har en internt opgjort solvensbehovsprocent på 6,2. Bestyrelse Advokat Jakob Fastrup, Ikast (Formand) Frugtavler Poul Weber, Stenstrup (Næstformand) Direktør Lasse Buhl Jørgensen, Skive (revisionskyndigt medlem) Gårdejer Jens Jørgensen Hald, Hadsund Direktør Jens Holt Ladefoged, Næsbjerg Læge Keld Lamberts, Sydals Tømrermester Herluf Lund, Mollerup Direktør Hans Jørn Madsen, Bramming Gårdejer Asger Pedersen, Outrup Gårdejer Visti Pedersen, Frederiks Direktion Adm. direktør Vagn T. Raun Bestyrelsesmedlem i: DLR kredit A/S Sparinvest Holding A/S SDA Bolig A/S Hovedkontor Baneskellet 1, Hammershøj DK-8830 Tjele Telefon Telefax A/S reg. Nr Swift code DANBDK 22 Revision Beierholm Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Gl. Skivevej Viborg 6» Danske Andelskassers Bank A/S / Danske Andelskassers Bank A/S

7 Danske Andelskassers Bank A/S - your investment bank The bank - was established on 1 April has its headquarters in Hammershøj half-way between Viborg and Randers in Denmark. - is owned by the 20 cooperative banks in Jutland and on Funen which are members of the Danish Amalgamation of Cooperative Banks (Sammenslutningen Danske Andelskasser (SDA)). - offers bank products, primarily within investment, to banks, institutional investors and private persons. - acts as a joint bank for the cooperative shareholders as regards liquidity, funds and transactions with foreign countries. - has a solvency ratio of 32 per cent compared to the statutory requirement of 8 per cent. Board of Directors Jakob Fastrup, Lawyer, Ikast, Denmark (Chairman) Poul Weber, Fruit Grower, Stenstrup, Denmark (Deputy Chairman) Lasse Buhl Jørgensen, Manager, Skive, Denmark (Member with accountancy competencies) Jens Jørgensen Hald, Farmer, Hadsund, Denmark Jens Holt Ladefoged, Manager, Næsbjerg, Denmark Keld Lamberts, Medical Practitioner, Høruphav, Denmark Herluf Lund, Master Carpenter, Mollerup, Denmark Hans Jørn Madsen, Manager, Bramming, Denmark Asger Pedersen, Farmer, Outrup, Denmark Visti Pedersen, Farmer, Frederiks, Denmark Board of Executives Vagn T. Raun, CEO Member of the Board of Directors of: DLR kredit A/S Sparinvest Holding A/S SDA Bolig A/S - has an internally calculated solvency requirement of 6.2 per cent. Headquarters Baneskellet 1, Hammershøj 8830 Tjele, Denmark Tel Fax A/S reg. no Swift code DANBDK 22 Auditors Beierholm Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Gl. Skivevej Viborg, Denmark Danske Andelskassers Bank A/S / Danske Andelskassers Bank A/S «7

8 Ledelsesberetning / Management s review Danske Andelskassers Bank indgår som et 100 % ejet datterselskab i koncernen Sammenslutningen Danske Andelskasser (SDA). Samarbejdet med de 20 andelskasser i SDA er bankens primære forretningsområde, og det spænder fra opgaver af ren forretningsmæssig karakter til opgaver med karakter af hovedsædefunktioner. Det betyder i praksis, at bankens opgaver i forhold til andelskasserne spænder over eksempelvis uddannelse, juridisk assistance, kreditkontor, HR, regnskab og produktudvikling. Danske Andelskassers Bank is a wholly owned subsidiary of the Danish Amalgamation of Cooperative Banks (Sammenslutningen Danske Andelskasser SDA). The primary business area of the bank is the collaboration with the 20 cooperative banks of SDA, which involves various business and administrative tasks. In practice, this means that the tasks performed by the bank for the cooperative banks includes, among other things, training, legal assistance, credit assistance, HR, accounting and product development. Banken servicerer endvidere andre pengeinstitutter og institutionelle investorer samt større privat- og erhvervskunder. Pengeinstitutterne og de institutionelle investorer betjenes på blandt andet investerings-, clearing-, udlands- og kreditområdet, hvor de har udliciteret opgaver til banken, mens de større privat- og erhvervskunder serviceres med komplette detailbankløsninger. Medarbejderne i Danske Andelskassers Bank udfører alle opgaver af både engros- og detailbanksmæssig karakter. En fordeling af ressourcerne i forhold til disse to kategorier er illustreret i nedenstående figurer. The bank also services banks, institutional investors and large private and business customers. The banks and institutional investors are offered products within investment, clearing, transactions with foreign countries and credit, in which areas tasks have been outsourced to the bank, while the large private and business customers are offered turnkey retail bank solutions. The employees of Danske Andelskassers Bank perform all types of tasks within wholesale and retail banking. The distribution of resources on these two categories is illustrated in the figures below. Ressourcefordeling / Distribution of resources Sammensætning af aktiver / Composition of assets Sammensætning af passiver / Composition of liabilities and equity Detailbank / Retail Bank Engrosbank / Wholesale bank Grundlag: Bemandingsplan / Basis: Staffing plan Detailbank / Retail Bank Engrosbank / Wholesale bank Grundlag: Udlån i forhold til balance / Basis: Loans relative to balance sheet Detailbank / Retail Bank Engrosbank / Wholesale bank Grundlag: Indlån i forhold til balance / Basis: Deposits relative to balance sheet Neutralt resultat Danske Andelskassers Bank opnåede i 2009 et resultat før skat på 40,0 mio. kr. mod et resultat før skat i 2008 på -300,2 mio. kr. Neutral results In 2009, Danske Andelskassers Bank returned a profit before tax of DKK 40.0m against a loss before tax of DKK m in » Ledelsesberetning / Management s review

9 Resultatet betegnes som jævnt tilfredsstillende set i lyset af den finansielle krise, ligesom det betegnes som tilfredsstillende, at udviklingen igen går i en positiv retning ovenpå det utilfredsstillende resultat for The results are considered relatively satisfactory in light of the financial crisis, and it is also satisfactory to see that things are again developing positively following the unsatisfactory results for Den finansielle situation Den økonomiske krise prægede også i 2009 situationen og forholdene i den finansielle sektor. Det gælder i det meste af verden, i Danmark og i Danske Andelskassers Bank, der er en aktiv del af såvel finansbranchen som dansk økonomi. Financial situation Also in 2009, the financial crisis characterised the situation in the financial sector. This is true for most of the world, for Denmark and for Danske Andelskassers Bank, which is an active player in the financial sector and in Danish economy blev således et år, hvor klassiske bankmæssige dyder på ikke mindst kredit-området kom i fokus. Thus, in 2009, classic banking virtues not least in the credit area came into focus. I første omgang var det især erhvervslivet, der blev ramt af den verdensomspændende krise, men virksomhedernes udfordringer er smittet af på blandt andet ledigheden, der i lighed med konkurser og tvangsauktioner er steget markant i løbet af 2009 og forventes at stige en tid endnu. Selv om den økonomiske krise ventes at have nået sit max i 2009, vil den fortsætte og have eftervirkninger også i de kommende år. Inden for den finansielle sektor er krisen heller ikke overstået. Hele finanssektoren blev i løbet af 2009 ramt af tab på forskellig vis. De fleste kunne klare disse tab, men der var også i 2009 pengeinstitutter, der måtte kæmpe hårdt for at finde løsninger på især likviditetsproblemer, og i nogle tilfælde måtte disse pengeinstitutter lade sig overtage eller fusionere ind i andre konstruktioner. Det overordnede fokus i sektoren har på den baggrund været på soliditet og likviditet, og praktisk taget alle danske pengeinstitutter har i løbet af 2009 styrket sig via enten statslige kapitalindskud, anden kapitaltilførsel eller en kombination af disse. Den stigende ledighed i Danmark er heller ikke gået uden om finanssektoren, hvor flere pengeinstitutter har været tvunget til at afskedige medarbejdere i det forgangne år, og endvidere har finanssektoren under et måttet forholde sig til flere og øgede krav fra lovgiver- og tilsynsside. Initially, especially the business sector was hit by the worldwide crisis, but the challenges faced by enterprises have influenced, among other things, unemployment which, together with liquidations and forced sales, rose markedly in 2009 and is expected to rise further. Even though the financial crisis is expected to have peaked in 2009, the after-effects will be felt in the coming years. Within the financial sector, the crisis is not over either. The entire financial sector was hit by losses in various ways during Most banks were able to handle these losses, while others had to fight hard to find solutions for especially liquidity problems, and, in some cases, banks were forced to let themselves be acquired or enter into mergers. On this background, the primary focus in the sector has been on solvency and liquidity, and almost all Danish banks strengthened their business during 2009, either in the form of government capital contributions, other contributions or a combination of both. The financial sector in Denmark has also been affected by the increasing unemployment rates, and several banks have been forced to dismiss employees during the past year. Furthermore, more and increased demands from the Danish legislative body and supervisory authorities have been imposed on the financial sector as a whole. Ledelsesberetning / Management s review «9

10 Finanssektoren har således været under pres fra flere forskellige sider, og det har i 2009 og vil i 2010 og de kommende år være en opgave for hele sektoren og herunder Danske Andelskassers Bank at genoprette tilliden og stabiliteten i forhold til alle interessenter. Consequently, the financial sector has been put under pressure from several sides, and both in 2009 as well as in 2010 and the coming years, the entire sector including Danske Andelskassers Bank has had to and will have to restore confidence and stability in relation to all stakeholders. Samtidigt forudses i 2010 en yderligere konsolidering indenfor finanssektoren. Der venter således en fortsat udfordring for alle danske pengeinstitutter, og vinderne vil være de institutter, der hurtigst og bedst kan tilpasse sig de nye og ændrede markedsvilkår. At the same time, further consolidation in the financial sector is expected for The Danish banks will thus be faced with more challenges in future, and the winners will be the banks who adapts to the changed market conditions in the swiftest and best way. Likviditet Likviditeten i Danske Andelskassers Bank må fortsat betegnes som tilfredsstillende, og banken er således kommet gennem 2009 med et fortsat solidt fundament. Opgjort efter reglerne i 152 i Lov om Finansiel Virksomhed er den samlede likviditet i banken 5,1 mia. kr., hvilket svarer til en overdækning på 738,6 % i forhold til lovens krav. Banken er likviditetsformidler til andelskasserne i SDA, hvorfor likviditetssituationen for disse og banken ses under et. Også i denne sammenhæng må likviditetssituationen betegnes som tilfredsstillende. Danske Andelskassers Bank hjemtog i 2007 et syndikeret lån på 153,5 mio. Euro på vegne af såvel banken som andelskasserne i SDA. Dette lån havde til hensigt at styrke hele organisationen, således der var sikret stabilitet samtidig med, at der var mulighed for at udnytte de forretningsmuligheder, der måtte byde sig. Liquidity The liquidity of Danske Andelskassers Bank can still be described as satisfactory, and the bank has thus maintained its solid foundation in Calculated according to the rules contained in Section 152 of the Danish Financial Business Act (Lov om finansiel virksomhed), the bank has a total liquidity of DKK 5.1bn, corresponding to a surplus cover of per cent relative to the statutory requirement. As the bank is a provider of liquidity to the SDA cooperative banks, the liquidity situation for these banks and Danske Andelskassers Bank is seen as a whole. Also in this context, the liquidity is considered satisfactory. Danske Andelskassers Bank raised a syndicated loan of EUR 153.5m in 2007 on behalf of the bank itself and the SDA cooperative banks. The purpose of this loan was to strengthen the entire organisation with a view to ensuring stability and, at the same time, exploiting any new business opportunities. Lånet er delt op i to trancher med en løbetid på henholdsvis tre og fem år, hvilket er ensbetydende med, at første tranche, svarende til 84,3 mio. Euro, forfalder i Banken vil naturligvis indfri denne tranche i henhold til aftalen, og indfrielsen forventes gennemført ved at nedbringe likviditetsreserverne. The loan is divided into two tranches a three-year tranche and a five-year tranche. The first tranche of EUR 84.3m falls due in The bank will, of course, repay this tranche in accordance with the agreement, and the repayment can be made out of the bank s existing funds thereby reducing the liquidity reserves. Det er Danske Andelskassers Banks vurdering, at man også efter indfrielsen har den nødvendige funding i forhold til såvel stabilitet som udvikling, og der er således intet aktuelt behov for at søge ny funding andetsteds. Banken er sig ligeledes bevidst, at den resterende del af det syndikerede lån næppe vil Danske Andelskassers Bank estimates that it also after the repayment has the necessary funding to ensure stability and development, for which reason there is currently no need for additional funding. The bank also realises that a refinancing of the remaining part of the syndicated loan is probably not possible 10» Ledelsesberetning / Management s review

11 kunne refinansieres under de aktuelle markedsvilkår, og dette indgår i bankens forretningsmæssige dispositioner. with the current market conditions, and this circumstance is included in the bank s business decisions. Udlån Danske Andelskassers Bank har gennem flere år haft en koncentreret udlånsportefølje som resultat af bankens fokus på at kunne tilbyde attraktive bankløsninger for større erhvervskunder og formuende privatkunder med særlige behov. Den økonomiske krise har beklageligvis også i 2009 medført, at banken må notere en større nedskrivning. Denne nedskrivning kan i overvejende grad henføres til ét enkeltengagement. Loans For several years, Danske Andelskassers Bank has had a concentrated loan portfolio as a result of the bank s focus on offering attractive banking solutions for major business customers and affluent private customers with special needs. Unfortunately, the financial crisis has meant that the bank had to make a larger impairment in This impairment is primarily related to one individual commitment. Det har i 2009 såvel som i de tidligere år været et grundprincip i banken, at fokus i første omgang var på udvikling af de eksisterende kunder, sekundært på nye kunder, og dette har afspejlet sig i det antalsmæssige meget lave nedskrivningsniveau. Den sektormæssige sammensætning af bankens udlån kan ses af note 10. In 2009 as well as in previous years, it has been a fundamental principle of the bank to focus primarily on the development of existing customers, secondarily on new customers, and this is reflected in the low number of impairments. The sectorial composition of the bank s loans appears from note 10. Bankpakke I og II Danske Andelskassers Bank tilsluttede sig i efteråret 2008 Lov om finansiel stabilitet, kaldet Bankpakke I, og har således været omfattet af denne gennem hele Aftalen havde til hensigt at sikre indskydernes tillid til banksystemet og ydermere genskabe tilliden på interbankmarkedet, og banken så deltagelse som en nødvendighed af hensyn til netop dette, selv om bankens likviditet isoleret set var tilfredsstillende. Deltagelsen i Bankpakke I har i 2009 kostet Danske Andelskassers Bank 10,7 mio. kr., og deltagelsen forventes i 2010 at ville koste yderligere 8,5 mio. kr. Med udgangen af 3. kvartal 2010 udløber Bankpakke I s garanti, der har betydet, at indskyderes indestående var dækket ubegrænset. Indskydere er herefter dækket af Garantifonden for Indskydere og Investorer, der dækker for navnenoterede indlån op til kr. samt ubegrænset for visse særlige indlån. Bankens moderselskab, SDA, har besluttet at søge garantitilsagn for obligationslån jævnfør muligheden i Bankpakke II for at gardere sig, hvis den fremtidige makroøkonomiske udvikling Bank Packages I and II In autumn 2008, Danske Andelskassers Bank joined the Danish Act on Financial Stability, called Bank Package I, and was thus covered by this throughout The purpose of this act was to safeguard depositors confidence in the bank system and furthermore to re-establish trust in the interbank market. For these very reasons, the bank found it necessary to join Bank Package I even though the bank s liquidity, viewed separately, was satisfactory. The costs related to Danske Andelskassers Bank s participation in Bank Package I amounted to DKK 10.7m in 2009, and the participation is expected to entail further costs of DKK 8.5m in The unlimited guarantee for ordinary deposits under Bank Package I will expire at the end of Q Following this, depositors will be covered by the Guarantee Fund for Depositors and Investors, which covers ordinary deposits of up to DKK 750,000 and provides an unlimited guarantee for e.g. pension contributions. In this connection, the banks, should they wish to do so, may apply for a governmental guarantee for debenture loan, but given the fact that Danske Andelskassers Bank has a strong liquidity, this is not expected to be necessary. Ledelsesberetning / Management s review «11

12 bliver markant værre end forventet. SDA ventes således ikke pr. 30. september 2010 at have behov for ekstra funding, hvis den økonomiske udvikling bliver som ventet, men bestyrelsen har ønsket en gardering i tilfælde af uforudset turbulens. Samme overvejelse gjorde sig gældende i forhold til Lov om kapitalindskud i kreditinstitutter, kaldet Bankpakke II, hvor der på vegne af SDA blev søgt og tilført hybrid kernekapital, mens muligheden blev fravalgt på vegne af Danske Andelskassers Bank grundet den rigelige solvens. Danske Andelskassers Bank har i øvrigt holdt sig indenfor de aftalerammer, der var en del af deltagelsen i Bankpakke I, og har således blandt andet holdt sig under vækstgrænsen på otte procent. Ændrig i ledelse og organisation Der er i 2009 ad to omgange sket ledelsesmæssige forandringer i Danske Andelskassers Bank. Pr. 30. september 2009 gik direktør Bent H. Jakobsen på pension efter mere end 30 år i banken, hvilket blev markeret med blandt andet en velbesøgt reception, hvor bestyrelsen benyttede muligheden til at takke for mange års god indsats. Allerede før denne dato var processen med at finde en ny direktør til banken igangsat, og denne blev afsluttet i slutningen af året med offentliggørelsen af, at 45-årige Jan Pedersen er ansat som viceadministrerende direktør. Af hensyn til en god afslutning af Jan Pedersens nuværende opgaver som direktør i Cardif Forsikring er det aftalt, at han senest begynder i Danske Andelskassers Bank pr. 1. juni Ledelsen vil herefter udgøres af den nye viceadministrerende direktør samt administrerende direktør Vagn T. Raun. Pr. 1. november 2009 gennemførtes endvidere en organisationsmæssig ændring, hvor Kommunikation og Marketing-afdelingen blev delt således, at Kommunikation blev en stabsenhed med direkte reference til direktionen, mens Marketing blev en del af Økonomi-afdelingen. I den forbindelse blev Knud Flarup, Henrik Christensen og Christian Ehlert udnævnt til underdirektører med særligt The parent of the bank, SDA, has decided to apply for this governmental guarantee to hedge against the macroeconomic development becoming markedly worse than expected. Consequently, SDA is not expected to require any additional funding as at 30 September 2010 if the financial situation develops as expected, but the Board of Directors wishes to hedge against any unexpected turbulence. The same considerations were made in relation to the Danish Act on Government Capital Injections in Credit Institutions, called Bank Package II, in connection with which is was decided to borrow hybrid core capital on behalf of SDA, but not on behalf of Danske Andelskassers Bank. Danske Andelskassers Bank has fulfilled its obligations in relation to the participation in Bank Package I, e.g. the obligation not to exceed the growth limit of 8 per cent. Changes in management and organization In 2009, the management of Danske Andelskassers Bank was changed twice. On 30 September 2009, Bent H. Jakobsen, Managing Director, retired after more than 30 years with the bank, which was marked, among other things, with a well-attended reception, during which the Board of Directors thanked Mr Jakobsen for many years of dedicated efforts. Already prior to this date, the bank had begun the search for a new managing director, and, at the end of the year, the appointment of the 45-year-old Jan Pedersen as deputy managing director was announced. In order to let Mr Pedersen complete his current tasks as CEO of Cardif Forsikring in a good manner, it has been agreed that he will take up his new position with Danske Andelskassers Bank on 1 June 2010 at the latest. Following this, the management will consist of the new deputy managing director and Vagn T. Raun, Managing Director. As at 1 November 2009, an organisational change was implemented which split up the Communication & Marketing department, making Communication an administrative unit directly under the management, while Marketing became part of the Finance department. 12» Ledelsesberetning / Management s review

13 ansvar for henholdsvis Økonomi-, Markets- og Kreditafdelingen. Endvidere blev Martin Rask Pedersen udnævnt til kommunikationschef, mens Vibeke Vangkilde blev udnævnt til marketingchef. Med denne omstrukturering har det været bankens ønske at styrke og slanke organisationen, så den er hensigtsmæssigt indrettet i forhold til nuværende og kommende udfordringer og muligheder. In this connection, Knud Flarup, Henrik Christensen and Christian Ehlert were appointed deputy directors for the Finance, Marketing and Credit department, respectively. Furthermore, Martin Rask Pedersen was appointed head of communications, while Vibeke Vangkilde was appointed head of marketing. Through this restructuring, the bank has wished to strengthen and trim the organisation to ensure the best possible structure in relation to existing and future challenges and opportunities. Aktiviteter i banken Den økonomiske krise har som tidligere angivet påvirket Danske Andelskassers Banks aktiviteter og drift i 2009 i betydelig grad. Overordnet set har de ændrede makroøkonomiske vilkår med eksempelvis stigende ledighed og faldende boligpriser bevirket, at der på nogle områder i banken har været et unormalt lavt forretningsniveau, mens der på andre områder har været et unormalt højt niveau. Activities of the bank As mentioned earlier, the financial crisis has affected the activities and operations of Danske Andelskassers Bank materially in In general, the changed macroeconomic conditions with, for example, increasing unemployment and decreasing housing prices have resulted in an unusually low activity level in some areas of the bank, while the activity level in other areas has been unusually high. Tina Sonnichsen Fødselsår: Tina Sonnichsen begyndte sin kunstneriske løbebane allerede som 15-årig, da hun som udvekslingsstudent blev introduceret til faget Art, der omfattede tegning og maling, ved et studieophold i Californien. Tina Sonnichsen er en varm kolorist og dygtig tegner enten det er kvinder, vinranker der også bliver til dansende væsner, bygninger i syden eller storladne landskaber i Oceanet i Thailand. Tina Sonnichsen holder af at skabe nærvær, bevægelse og rytme i farverne med sine spartler og oliefarver i mange, mange lag. Born: Tina Sonnichsen started her artistic career aged only fifteen when, as an exchange student in California, she was introduced to the subject Art which involved both drawing and painting. Tina Sonnichsen is a warm colourist and skilled draftsman of everything from women, grapevines turning into dancing spirits, Mediterranean buildings or magnificent landscapes beside the Pacific Ocean in Thailand. Tina Sonnichsen enjoys creating a sense of immediacy, movement and rhythm in the colours with her spatula and oils and in many, many layers. Pompeji / Olie på lærred / Oil on canvas Ledelsesberetning / Management s review «13

14 Banken søger hele tiden at tilpasse fokusområder og aktiviteter, så disse passer til den faktiske situation tillige med den situation, der kan forudses fremadrettet. Dette kan blandt andet ses af den førnævnte omstrukturering, og det betyder endvidere, at der også på de områder, hvor omfanget af almindelige forretninger er faldet, har været et højt aktivitetsniveau i forhold til at tilpasse løsninger, muligheder og rutiner til forholdene. Bankens fokus har i den forbindelse været på de eksisterende kunder. Det gælder såvel andelskasserne, de øvrige institutionelle kunder, privatkunder og erhvervskunderne, og samarbejdet må overordnet betegnes som meget tilfredsstillende. Bankens byggeri Danske Andelskassers Bank afsluttede i begyndelsen af 2009 den omfattende om- og udbygning, der påbegyndtes i foråret Dermed har banken fået rådighed over m2 mod tidligere m2, og der er skabt bedre arbejdsforhold for alle medarbejdere i banken. Som følge af byggeriet er der endvidere skabt bedre sammenhæng mellem bankens afdelinger, ligesom mulighederne for afholdelse af kurser, uddannelse og møder med intern og/eller ekstern deltagelse er blevet kraftigt forøgede. De forventede synergieffekter og fordele som følge af byggeriet har vist sig udfyldt til fulde allerede i 2009, hvor banken har været vært for mange arrangementer på vegne af hele SDA-koncernen, ligesom der har været holdt arrangementer for udvalgte kundegrupper. Ejendommen, der ejes af datterselskabet DAB Invest A/S, forventes også i de kommende år at være en styrkelse af hele organisationen. Det skal i forbindelse med byggeriet bemærkes, at Finanstilsynet i 2009 har godkendt den vurdering, der er foretaget af ejendommen. The bank constantly seeks to adapt its focus areas and activities to the current situation as well as to the future situation. This is, among other things, reflected in the above-mentioned restructuring, and also the areas where the number of ordinary transactions has decreased have seen high activity levels aiming to adapt solutions, opportunities and routines to the circumstances. The focus of the bank has thus been the existing customers. That means both the cooperative banks, other institutional customers, private customers and business customers, and the overall cooperation is considered very satisfying. Construction work At the beginning of 2009, Danske Andelskassers Bank completed the extensive new construction and refurbishment, which was initiated in spring Following this, the bank now has more than 5,200 sq m at its disposal, compared with 2,400 sq m before, which has improved the conditions for all of the bank s employees. The new facilities have also created better coherence between the bank s departments and far better opportunities for holding courses, training sessions and meetings with internal and/or external participation. The expected synergy effects and benefits of the new facilities were fully evident in 2009, when the bank hosted many events on behalf of the entire SDA group as well as events for selected customer groups. The property, which is owned by the subsidiary DAB Invest A/S, is expected to strengthen the entire organisation in the coming years. In connection with the new construction and refurbishment, we shall mention, that The Danish Supervisory Board in 2009 has accepted the assessment that has been made of the domicile property. 14» Ledelsesberetning / Management s review

15 Samarbejdspartnere Danske Andelskassers Banks primære samarbejdspartnere er de 20 andelskasser i SDA, men dertil kommer som tidligere nævnt flere pengeinstitutter og institutionelle investorer samt erhvervskunder og formuende privatkunder, der i tråd med bankens værdier anses som samarbejdspartnere foruden kunder. Dertil kommer en lang række samarbejdspartnere indenfor flere forskellige forretningsområder. Disse samarbejdspartnere er udvalgt ud fra et ønske om at skabe synergieffekter til gavn for bankens kunder, til gavn for banken selv og til gavn for de udvalgte samarbejdspartnere. En central samarbejdspartner har gennem mange år været BEC (Bankernes EDB Central) i forhold til løsninger på udadvendte IT-områder som eksempelvis Webbank tillige med interne IT-værktøjer i forhold til eksempelvis rådgivningen. Danske Andelskassers Bank indgår aktivt i samarbejdet med BEC som såkaldt værkstedsbank på flere forskellige områder, hvor banken således medvirker i udviklingen som kravstiller i forhold til de fremtidige produkter. Business partners Danske Andelskassers Bank s primary business partners are the 20 cooperative banks of SDA. To these should be added, as mentioned above, several other banks and institutional investors as well as business customers and affluent private customers, who, in line with the bank s values, are considered both customers and business partners. In addition to these, the bank has a large number of business partners within various business areas. These business partners have been selected on the basis of the wish to create synergy effects to the benefit of the bank s customers, the bank itself and the selected business partners. For many years, BEC (Bankernes EDB Central) has been a central business partner in relation to external IT solutions such as home banking and internal IT tools to support consultancy services etc. Danske Andelskassers Bank participates actively in the collaboration with BEC as a so-called workshop bank within different areas, meaning that the bank participates in the development work by making demands for future products. BEC har i 2009 indledt samarbejde med SDC (Skandinavisk Data Center) tillige med JN Data, så JN Data fremover vil varetage alle IT-driftsopgaver og teknisk infrastruktur for de tre parter og dermed også Danske Andelskassers Bank. De øgede krav til produkter og sikkerhed sammenholdt med forventede stordriftsfordele betyder, at banken bifalder det øgede samarbejde på IT-området. In 2009, BEC started a business relationship with SDC (Skandinavisk Data Center) and JN Data, which means that JN Data will handle all future tasks related to IT operations and technical infrastructure for the three parties and thus also for Danske Andelskassers Bank. Due to the increasing demands for products and security combined with the expected economies of scale, the bank is pleased with the enhanced collaboration in the IT area. På investeringsområdet samarbejder Danske Andelskassers Bank med blandt andre Sparinvest og Sydinvest om at tilbyde attraktive investeringsprodukter til kunderne, ligesom Garanti Invest fortsat er en væsentlig samarbejdspartner. In the investment area, Danske Andelskassers Bank collaborates with, among others, Sparinvest and Sydinvest to offer attractive investment products to the customers. Garanti Invest also continues to be an important business partner. Det er i den forbindelse glædeligt, at der i 2009 tillige har været et godt salg af Garanti Invests produkter til kunderne i hele SDA-koncernen, og Danske Andelskassers Bank forventer også i 2010 et godt samarbejde med Garanti Invest såvel som bankens øvrige samarbejdspartnere på investeringsområdet, herunder ikke mindst Sparinvest og Sydinvest. In this connection, it is gratifying to see that, also in 2009, sales of Garanti Invest s products to the customers of the entire SDA group were high. In 2010, Danske Andelskassers Bank also expects good working relations with Garanti Invest and the bank s other business partners in the investment area, including not least Sparinvest and Sydinvest. Også med samarbejdspartnere indenfor andre områder som eksempelvis Totalkredit, DLR Kredit og Codan Care har der i The collaboration with business partners in other areas, e.g. Totalkredit, DLR Kredit and Codan Care, has also been good in 2009, Ledelsesberetning / Management s review «15

16 2009 været et godt samarbejde, der forventes fortsat. and the positive collaboration is expected to continue. Danske Andelskassers Bank har gennem Lokale Pengeinstitutter indgået aktivt i udviklingen af pensionsselskabet Letpension og har således været blandt de første til at afprøve Letpensions systemer. Letpension indledte i slutningen af 2009 et samarbejde med PFA Pension, der vil levere den fremtidige produktvifte, som søges tilpasset Letpension-tankegangen, og banken vil fortsat søge synergieffekter gennem samarbejde med Letpension og nu PFA Pension. En særlig samarbejdsrelation gør sig gældende i forhold til de pengeinstitutter, der anvender Danske Andelskassers Bank på forskellige forretningsområder, og hvor banken i forhold til nogle af de mindre pengeinstitutter er en medvirkende faktor til, at disse fortsat kan tilbyde deres kunder konkurrencedygtige og tidssvarende produkter. Blandt de større pengeinstitutkunder findes GrønlandsBAN- KEN, hvor Danske Andelskassers Bank tillige er storaktionær, og hvor banken blandt andet er ansvarlig for Intern Revision. Samarbejdet med Grønlands største bank har også i 2009 været givende for begge parter, og Danske Andelskassers Bank forventer en fortsat udvikling af dette samarbejde. Through the Association of Local Banks, Savings Banks and Cooperative Banks in Denmark, Danske Andelskassers Bank has taken active part in the development of the pension provider Letpension and has thus been among the first companies to test Letpension s systems. At the end of 2009, Letpension embarked on a business relationship with PFA Pension, which will deliver the future product portfolio that will be adapted to the Letpension concept, and the bank will continue to seek synergies through the collaboration with Letpension and now PFA Pension. The bank has a special partnership with the banks that use Danske Andelskassers Bank in various business areas, and Danske Andelskassers Bank is a contributing factor to some of the small banks being able to offer competitive and up-to-date products to their customers. One of the large bank customers is GrønlandsBANKEN, where Danske Andelskassers Bank is a major shareholder and handles all internal auditing etc. Also in 2009, the collaboration with GrønlandsBANKEN, the largest bank in Greenland, has been beneficial to both parties, and Danske Andelskassers Bank expects this collaboration to develop further. Resultatopgørelse Danske Andelskassers Bank har i 2009 haft netto rente- og gebyrindtægter for 133,1 mio. kr. mod 113,0 mio. kr. i Stigningen kan i overvejende grad tilskrives faldende renteudgifter til kreditinstitutter og centralbanker, idet indtægterne på rente- og gebyrområdet fortsat er præget af et lavt aktivitetsniveau på investeringsområdet. Der har i 2009 været positive kursreguleringer andragende 33,1 mio. kr., hvilket er en markant bedring i forhold til 2008, hvor kursreguleringerne androg -226,9 mio. kr. Kursreguleringerne afspejler blandt andet, at aktiemarkedernes tillid til flere af de virksomheder, Danske Andelskassers Bank ejer anlægsaktier i, er vendt tilbage. Income statement In 2009, Danske Andelskassers Bank had net interest and fees income of DKK 133.1m against DKK 113.0m in The increase is mainly attributable to decreasing interest expenses to credit institutions and central banks as the interest and fees income continues to be characterised by a low level of activity in the investment area. Positive market value adjustments of DKK 33.1m were seen in 2009, which constitutes a marked improvement relative to 2008, when market value adjustments amounted to DKK m. The market value adjustments reflect, among other things, that the share markets have regained confidence in more of the 16» Ledelsesberetning / Management s review

17 Banken har gennem mange år ført en forsigtig fondspolitik, og dette er fortsat i 2009, hvor renterisikoen er opgjort til 5,9 % mod 3,3 % i Andre driftsindtægter viste i 2009 en indtægt på 30,2 mio. kr., hvilket er stort set uændret i forhold til 2008, hvor der var en indtægt på 29,7 mio. kr. Koncerninterne vederlag for banken udgjorde 29,4 mio. kr. i 2009 mod 17,7 mio. kr. i companies in which Danske Andelskassers Bank holds equity investments. For many years, the bank has pursued a prudent portfolio policy, which was also the case in 2009, and the interest rate risk was calculated at 5.9 per cent against 3,3 per cent in Other operating income amounted to DKK 30.2m in 2009, which is largely unchanged relative to 2008, for which an income of DKK 29.7m was recognised. Intra-group consideration for the bank totalled DKK 29.4m in 2009 against DKK 17.7m in Kursreguleringerne kan udspecificeres således: / The market value adjustments comprise: Mio. DKK / DKKm Obligationer / Bonds 13,6-42,5 Aktier* / Shares* 12,8-182,1 Andet / Other 6,7-2,3 33,1-226,9 * Heraf anlægsaktier / *Of which equity investments 3,2-177,6 De samlede udgifter til personale og administration er i 2009 steget til 95,7 mio. kr. mod 89,1 mio. kr. året før. Den overvejende del af stigningen kan tilskrives øgede udgifter til pensioner og almindelig overenskomstmæssig lønregulering, mens der modsat er konstateret et mindre fald i øvrige administrationsudgifter. Total staff costs and administrative expenses increased from DKK 89.1m in 2008 to DKK 95.7m in The majority of this increase is attributable to increased expenses to pensions and ordinary adjustment of wages and salaries on the basis of collective agreements, while there was a small reduction in other administrative expenses. På posten Andre driftsudgifter ses en stigning fra 3,9 mio. kr. i 2008 til 10,7 mio. kr. i Denne stigning tillige med størstedelen af posten skyldes det kontante bidrag til Lov om finansiel stabilitet, Bankpakke I. Other operating expenses increased from DKK 3.9m in 2008 to DKK 10.7m in 2009.This increase and the majority of this item can be attributed to the cash contribution to the Danish Act on Financial Stability (Bank Package I). Af- og nedskrivninger har også i 2009 været på et begrænset niveau med 1,0 mio. kr. mod 0,6 mio. kr. året før. Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. beløber sig i 2009 til en udgift på 59,8 mio. kr., hvilket er bedre end i Also in 2009, the level of depreciation, amortisation and impairment was limited with DKK 1.0m against DKK 0.6m the year before. Impairment of loans and receivables etc. amounted to DKK Ledelsesberetning / Management s review «17

18 2008, hvor beløbet var 83,3 mio. kr., men stadig må betegnes som utilfredsstillende. Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder er på 10,7 mio. kr. mod -39,1 mio. kr. i Forskellen er dels grundet i, at der ikke som i 2008 er foretaget en større nedskrivning på bankens ejendom, der er ejet af datterselskabet DAB Invest A/S, dels at der har været kursgevinster på værdipapirbeholdninger i de finansielle selskaber, banken har betydelige ejerandele i. Danske Andelskassers Bank opnåede i 2009 et resultat før skat på 40,0 mio. kr. mod -300,2 mio. kr. i Skat af årets indkomst udgør 0,5 mio. kr., hvorfor banken kommer ud af 2009 med et resultat efter skat på 39,5 mio. kr. 59.8m in 2009, which is an improvement compared to DKK 83.3m in 2008, but the figure must still be considered unsatisfactory. The profit/loss from investments in associates and group companies amounted to DKK 10.7m against DKK -39.1m in The difference is caused partly by the fact that, contrary to 2008, no major impairment was made of the bank s property, which is owned by the subsidiary DAB Invest A/S, and partly by capital gains on securities portfolios in the financial companies in which the bank holds a considerable ownership share. In 2009, Danske Andelskassers Bank returned a profit before tax of DKK 40.0m against DKK 300.2m in Tax on profit for the year amounted to DKK 0.5m, meaning that the bank returned a net profit of DKK 39.5m in Overskudsfordeling Det er Danske Andelskassers Banks politik, at overskud som hovedregel henlægges til reserverne og således er med til at sikre stabiliteten og mulighederne for udvikling fremadrettet. Det er ledelsens indstilling, at det ligeledes bliver tilfældet med overskuddet for Distribution of profit It is Danske Andelskassers Bank s policy that any profit is normally transferred to reserves in order to ensure future stability and development opportunities. The management believes that this will also be the case in Bankens aktionærer, andelskasserne i SDA, får som følge heraf en stigning i deres aktiekurs på bankens aktier svarende til bankens overskud. As a result, the shareholders of the bank, the SDA cooperative banks, will receive an increase in the price of their shares corresponding to the net profit of the bank. Aktiver Danske Andelskassers Bank har ultimo 2009 samlede aktiver for mio. kr. mod mio. kr. i Assets At the end of 2009, Danske Andelskassers Bank had total assets of DKK 7,193m against DKK 5,982m in De samlede udlån andrager mio. kr. mod mio. kr. i 2008, hvilket svarer til et fald på 14 %. Total loans amounted to DKK 1,073m against DKK 1,250m in 2008, down 14 per cent. Det bemærkes, at det samlede udlån stadig er større end ved udgangen af 2007, og udviklingen betegnes fortsat som sund og fornuftig. Det faldende udlån dækker blandt andet over, at der i banken har været fokus på at støtte og rådgive eksisterende kunder i banken såvel som andelskasserne snarere end at udvide forretningsomfanget. It should be noted that total loans are still higher than at the end of 2007, and the development is still considered sound and sensible. The fall in loans reflects, among other things, the bank s increased focus on supporting and providing consultancy to existing customers in the bank and the cooperative banks rather than expanding the business area. 18» Ledelsesberetning / Management s review

19 Udlån udgør 99 % af bankens egenkapital. Loans amounted to 99 per cent of the bank s equity. Passiver De samlede indskud fra kreditinstitutter og centralbanker udgør mio. kr. mod mio. kr. i Den største enkeltindskyder er andelskasserne i SDA, der har et samlet indestående på mio. kr. I det samlede beløb indgår også førnævnte syndikerede lån på 153,5 mio. Euro, hvoraf første tranche på EUR 84,3 mio tilbagebetales i Ansvarlig kapital Danske Andelskassers Banks ansvarlige kapital er ultimo 2009 opgjort til mio. kr. Den ansvarlige kapital er fordelt med mio. kr. i egenkapital og 385,9 mio. kr. i efterstillede kapitalindskud. Equity and liabilities Total deposits from credit institutions and central banks amounted to DKK 5,275m against DKK 4,166m in The largest single depositor continues to be the SDA cooperative banks with a total deposit of DKK 2,920m. The total figure also comprises the above-mentioned syndicated loan of EUR 153.5m, of which the first tranche of EUR 84.3m will be repaid in Capital base The capital base of Danske Andelskassers Bank totalled DKK 1,473m at the end of 2009, comprising equity of DKK 1,087m and subordinated debt of DKK 385.9m. Af egenkapitalen udgøres 125 mio. kr. af aktiekapital, mens 848,2 mio. kr. udgøres af overført overskud eller underskud. Equity comprises share capital of DKK 125m and retained earnings of DKK 848.2m. De på side 44 angivne hoved- og nøgletal er på grund af ændringer i regnskabsbestemmelserne ikke direkte sammenlignelige i de 5 år. Due to changes in the accounting provisions, the financial highlights stated on page 44 are not directly comparable for the past five years. Usikkerhed ved indregning og måling Udarbejdelsen af regnskabet forudsætter, at ledelsen foretager en række væsentlige skøn og vurderinger omkring fremtidige forhold, der har indflydelse på den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser. Det vigtigste område, hvor ledelsens kritiske skøn og vurderinger har den væsentligste effekt på regnskabet, er nedskrivninger på udlån og værdiansættelse af domicilejendomme. Uncertainty of recognition and measurement The presentation of the financial statements requires that the management makes a number of significant estimates and assessments concerning future events which affect carrying amounts of assets and liabilities. The most important area in which the management s critical estimates and assessments have the most significant effect on the financial statements is the impairment of loans and the valuation of domicile properties. De anvendte skøn og vurderinger er baseret på forudsætninger, som ledelsen anser for forsvarlige, men som i sagens natur er forbundet med usikkerhed. Kreditrisikostyring Et af Danske Andelskassers Banks kerneområder er at rådgive om og yde lån, kreditter og andre finansielle produkter til små- og mellemstore erhvervsvirksomheder. The estimates and assessments applied are based on assumptions which are deemed proper by the management, but which are naturally uncertain. Credit risk management One of Danske Andelskassers Bank s core areas is to provide consultancy on and grant loans, credits and other financial products to small and medium-sized companies. Ledelsesberetning / Management s review «19

20 Det er bankens opfattelse, at banken har et etisk ansvar som en samfundsmæssig aktør. Derfor er kreditgivningen baseret på etiske, moralske og miljømæssige forhold, således der ikke ydes lån til formål, der er i strid hermed eller som ikke opfylder lovgivningsmæssige krav. Der findes således for retninger, banken ikke ønsker at udføre, og kunder banken ikke ønsker at handle med. The bank believes that it has a moral responsibility as a player in society. Therefore, the granting of credit is based on ethical, moral and environmental factors which means that no loans are granted for purposes in violation of such factors or in noncompliance with statutory requirements. Consequently, there are transactions which the bank does not want to perform and customers with whom the bank does not wish to collaborate. Den samlede kreditrisiko styres efter politikker og rammer, der er vedtaget og fastlagt af bankens bestyrelse, og som ved delegering tilsikrer direktio nen et afbalanceret bevillingssystem. Ansvaret for overvågning, overordnet risikotagning og rapportering til bankens ledelse er forankret centralt. The total credit risk is managed in accordance with the policies and framework laid down and adopted by the bank s Board of Directors which, through delegation, ensures a balanced granting system for the Board of Executives. Monitoring, general risk-taking and reporting to the bank management are managed centrally. Kreditrisikoen er risikoen for, at et engagement ikke forrentes og afdrages på grund af indikationer for debitors manglende vilje og evne til at afvikle lånet som aftalt. Engagementer omfatter udlån, garantier samt tilgodehavender hos andre kreditinstitutter. Kre ditrisiko kan desuden opstå i forbindelse med handel med finansielle instrumenter. Der etableres skærpet overvågning for alle kundeforhold, der udvikler sig The credit risk is the risk that interest and instalments on a commitment are not paid due to indications of the debtor s lacking will and inability to repay the loan as agreed. Commitments comprise loans, guarantees and receivables from other credit institutions. A credit risk may also occur in connection with the trading of financial instruments. Increased monitoring is established for all customer relations developing more negatively than De fire årstider / Akryl på lærred / Acrylic on canvas 20» Ledelsesberetning / Management s review