Resume af prospekt for JB Vækst og Valuta 2013

Transkript

1 Resume af prospekt for JB Vækst og Valuta 2013 Dette resume skal læses som introduktion til serieprospektet. Beslutning om at investere i obligationerne bør baseres på en vurdering af dette serieprospekt i dets helhed herunder de deri ved henvisning inkorporerede dokumenter. Efter at de relevante bestemmelser i prospektdirektivet er indført i alle medlemsstaterne i Det Europæiske Økonomiske Samarbejde (EØS), kan de ansvarlige personer have civilretligt ansvar i forbindelse med dette resume, hvis det er vildledende, unøjagtigt eller ikke stemmer overens med de øvrige dele af serieprospektet. Hvis der i et EØS-land anlægges retssag i forbindelse med oplysninger i dette serieprospekt, kan sagsøgte - i henhold til lovgivningen i det pågældende EØS-land - blive pålagt at betale for oversættelse af serieprospektet, før retssagen indledes. Jyske Bank-koncernens historie: Jyske Bank ( Banken ) er stiftet som et aktieselskab i Bankens etablering var resultatet af en fusion af fire banker fra Kjellerup og Silkeborg i Midtjylland. Disse banker har rødder tilbage til midten af 1850 erne. Fra 1968 til 1971 fusionerede yderligere tre lokalbanker med Jyske Bank: Banken for Brædstrup og Omegn, Samsø Bank og Odder Landbobank. Regnskabstal: Med overtagelsen af Finansbanken i 1981 blev bankens filialnet landsdækkende. Banken udvidede yderligere gennem fusion med Vendelbobanken i 1983 og med Holstebro Bank i Banken har på nuværende tidspunkt 116 afdelinger i Danmark. Pr havde koncernen en samlet balance på DKK 224,6 mia., samlede udlån på DKK 110,6 mia. og samlede indlån på DKK 109,3 mia. Koncernens resultat før skat for året, der sluttede , var DKK 629 mio., hvoraf basisindtjening udgjorde DKK mio. og beholdningsindtjening DKK 497 mio., idet der var fradrag for nedskrivninger på DKK mio. Strategi og forretningsområder: Koncernens strategi er at forblive fokuseret på sin kernevirksomhed, som omfatter forretningsbankaktiviteter, handel baseret på kundetransaktioner, investeringsrådgivning af privatkunder i udlandet samt formueforvaltning. Koncernens portefølje består af følgende hovedforretningsområder: Jyske Bank Indland - bankaktiviteter i Danmark Jyske Markets - handel og formidling i relation til de finansielle markeder samt formueforvaltning Jyske Bank Private Banking - bankaktiviteter rettet mod europæiske 'private banking'-kunder Jyske Finans leasingaktiviteter Koncernens målgrupper er privatkunder samt små og mellemstore virksomheder. Større selskaber og finansielle institutioner udvælges individuelt. Koncernen har et bredt udbud af finansielle serviceydelser til privatkunder, herunder udlån, indlån, livsforsikrings- og pensionsordninger, kapitalforvaltning og værdipapirhandel. Realkredit- og livsforsikringsprodukter udbydes på basis af

2 Oplysninger om EMTN-programmet: Obligationernes form: Obligationernes samlede nominelle beløb: samarbejdsaftaler. Livsforsikringsprodukter leveres af Pensionsforsikringsselskabet (PFA) og realkreditprodukter af Nykredit, Totalkredit og DLR Kredit. Endvidere udbydes MasterCard via en samarbejdsaftale med SEB-kort, der er kreditor i relation til kortholderne. I henhold til programmet kan der til enhver tid udestå et samlet nominelt beløb på USD (eller modværdien heraf i andre valutaer på emissionsdagen). Udsteder kan forhøje programmets maksimale beløb jævnfør bestemmelserne i "Programme Agreement". Programmets arrangør er J.P. Morgan Securities Ltd., London, og forskellige formidlere kan udpeges for forskellige obligationstrancher. The Bank of New York Mellon er udpeget som emissionsagent og hovedbetalingsagent i relation til udsteder. Obligationerne udstedes som ikke-syndikerede. De vil være navnenoterede. Obligationerne afregnes gennem VP Securities ("VP"). Obligationerne vil være i papirløst format og vil ikke have form af fysiske obligationer eller andet adkomstdokument. Ejerskab af obligationerne vil alene være registreret i VPs register, og overførsler vil alene ske gennem VPs bogføringssystem. Obligationsvilkårene vil være underkastet engelsk ret. Se også Terms and Conditions of the Notes herunder Terms and Conditions of the Notes i basisprospektet ("Base Conditions"). Udsteder vil udstede obligationer op til et samlet nominelt beløb på DKK 1, Obligationernes faktiske samlede nominelle beløb vil blive offentliggjort af udsteder snarest muligt efter emissionsdatoen. Pålydende: Der udstedes obligationer med en stykstørrelse på DKK Forfald: Obligationernes forventede forfaldsdato er 22. november 2013, medmindre de indfries før tid som beskrevet i "Terms and Conditions of the Notes". Rente: Obligationernes status: Emissionskurs: Betingelse for udstedelsen: Skat: Indfrielse Der betales ikke rente på obligationerne. Obligationerne udgør ikke-efterstillede og usikrede fordringer på udsteder, jf. "Terms and Conditions of the Notes - 3. Status of the Notes" i basisprospektet. 103,00 procent af obligationernes samlede nominelle beløb. Udsteder udsteder ikke obligationerne på emissionsdagen, hvis minimumskuponen ikke kan fastsættes til mindst 19 procent. Se også "Terms and Conditions of the Notes". Alle betalinger af hovedstol på obligationerne sker uden fradrag af dansk kildeskat under sædvanlige undtagelser (inkl. ICMA Standard EU Exception). Indløsningsbeløbet, som vil blive betalt til obligationsejeren når hver obligation er indløst, afhænger af udviklingen i en valutakurv. A A A A A A

3 Salgsrestriktioner: Børsnotering og handel: Kreditvurderinger: Provenuets anvendelse: Lovvalg: Risikofaktorer: Obligationerne kan eventuelt indfries før planlagt forfaldsdato efter udsteders ønske, dersom der sker visse ændringer i dansk beskatning. Se også "Condition 8(b)" i "Base Conditions". Obligationerne vil blive udbudt ved offentlig emission til private investorer i Danmark. Der gælder salgsrestriktioner i USA, EØS, England og Japan. Se også Subscription and Sale i basisprospektet. Der er blevet ansøgt om notering af obligationerne på børslisten og optagelse til handel på Regulated Market på børsen i London. Nedenstående ratings er dem, der generelt er tildelt senior, ikkeefterstillet, langfristet gæld udstedt af udsteder: Standard & Poor s: A, Negative Outlook Moody s: A1, Stable Outlook En kreditvurdering er ikke en købs-, salgs- eller holdanbefaling, og den kan til hver en tid suspenderes, nedsættes eller trækkes tilbage af det pågældende kreditvurderingsinstitut. Nettoprovenuet af obligationsudstedelsen vil blive anvendt af udsteder til almindelige bankformål, herunder for eksempel likviditetsstyring og som en del af udsteders strategiske likviditet. Engelsk ret. Udsteder kan i særdeleshed være udsat for følgende risici, som bør overvejes nøje sammen med den øvrige information i dette serieprospekt, før der tages beslutning om investering. Eventuelle investorer bør bemærke, at de risici, der er beskrevet nedenfor, ikke er de eneste risici, som udsteder er udsat for. Udsteder har alene beskrevet de risici, der vedrører udsteders virksomhed, drift, økonomiske forhold eller udsigter, og som udsteder anser for væsentlige og er opmærksom på på nuværende tidspunkt. Der kan foreligge yderligere risici, som udsteder på nuværende tidspunkt anser for uvæsentlige eller ikke er opmærksom på, og hver af disse vil kunne påvirke udsteders økonomiske situation og driftsresultat. Risikofaktorer, der vedrører udsteder: Udsteder er udsat for kreditrisiko, da udsteders resultater påvirkes af låntageres, obligationsskyldneres og modparters pålidelighed og kreditkvalitet samt af de generelle makroøkonomiske forhold i Danmark og andre lande, der måtte være relevante for låntageres, obligationsskyldneres og modparters økonomiske forhold. Udsteders nedskrivninger på udlån og hensættelser er i sagens natur usikre og afhænger af mange faktorer. A A Udsteder er udsat for markedsrisiko. Kurs- eller renteændringer på obligations-, valuta-, råvare- og aktiemarkederne kan påvirke kursværdien af udsteders

4 aktiver og passiver og kan påvirke udsteders økonomiske stilling og resultatet af udsteders primære aktiviteter samt det økonomiske resultat af likviditetsstyringen. Udsteder er udsat for likviditetsrisiko, som kan resultere i, at udsteder ikke kan opfylde sine forpligtelser, efterhånden som de forfalder. Udsteder skal opfylde minimumskapitalkrav, hvilket vil kunne begrænse udsteders drift. Risikoopgørelse og beregning af økonomisk kapital vedrørende kreditrisiko og markedsrisiko baseres i hovedsagen på statistiske modeller. Avancerede statistiske modeller af finansielle risici er stærkt afhængige af de forudsætninger, der underbygger dem, samt af inddataenes kvalitet. Forudsætningerne kan ændres betydeligt og hurtigt. Indsamling af en tilstrækkelig mængde kvalitetsdata kan vare år. Udsteder er udsat for operationel risiko som for eksempel nedbrud af eller funktionsfejl i essentielle ITsystemer. Udsteder er også udsat for risici vedrørende omdømme og retstvister samt strategisk risiko. Uanset alt i forbindelse med denne risikofaktor, skal denne risikofaktor ikke opfattes som antydning af, at enten udsteder eller koncernen ikke vil være i stand til at opfylde sine forpligtelser som et selskab med sikkerheder tilladt i henhold til Official List eller som en overvåget virksomhed, der er underlagt Financial Services Authority. Udsteders rating og resultater samt værdien af udsteders investeringer og låneportefølje kan påvirkes negativt, hvis dansk økonomi forværres yderligere. Udsteders aktiviteter er underkastet udstrakt offentlig regulering og tilsyn. Eventuelle reguleringsændringer vil kunne påvirke den måde udsteder driver forretning på og således udsteders økonomiske situation og driftsresultat. Risikofaktorer, der vedrører obligationerne Potentielle investorer bør bemærke, at de risici, der er beskrevet nedenfor, ikke er de eneste risici forbundet med obligationerne. Udsteder har alene beskrevet de risici i forbindelse med obligationerne, som udsteder betragter som væsentlige og er opmærksom på på nuværende tidspunkt. Der kan foreligge yderligere risici, som udsteder på nuværende tidspunkt anser for at være uvæsentlige eller ikke er opmærksom på, og hver af

5 disse risici vil kunne påvirke kursen på de obligationer, som obligationsejerne har, eller bevirke, at de modtagne beløb i form af hovedstol på disse obligationer bliver mindre end antaget. Der er ingen sikkerhed for, at der udvikler sig et likvidt marked for obligationerne eller, dersom sådan et marked udvikler sig, at det så fortsætter. I et illikvidt marked kan investor få vanskeligt ved få en fair kurs for sine obligationer ved salg. Obligationerne udstedes som strukturerede obligationer i henhold til programmet. Investering i strukturerede obligationer, hvis overkurs fastsættes i forhold til en eller flere råvarepriser og direkte eller indirekte eller omvendt af en formel, kan indebære betydelig risiko, som ikke forbindes med lignende investeringer i traditionelle gældspapirer, herunder risikoen for, at den endelige forrentning bliver lavere end den, der samtidig opnås på et traditionelt gældspapir. Det er ikke muligt at forudsige, hvilken kurs obligationerne vil handle til i markedet. Obligationernes markedsværdi påvirkes af en række faktorer, som intet har at gøre med udsteders kreditværdighed. Den kurs, en obligationsejer kan sælge obligationerne til før forfaldsdagen, kan være betydelig under markedsværdien af de pågældende obligationer på emissionsdagen. Den kurs, en obligationsejer kan sælge obligationer til før forfaldsdagen, vil ikke fuldt afspejle en given stigning eller et givent fald i niveauet (defineret i "the Schedule") af hvert af de underliggende aktiver. Emissionskursen kan tage hensyn til provisionsrelaterede beløb vedrørende udstedelse og salg af obligationerne, og kurserne på markedet for handel med eksisterende værdipapirer vil sandsynligvis ikke tage hensyn til sådanne beløb. Se også Risk Factors på side 11.