BUUR INVEST A/S. Årsrapport for CVR-nr Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 2014.

Transkript

1 BUUR INVEST A/S Årsrapport for 2013 CVR-nr Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 2014.

2 Indholdsfortegnelse Side Påtegninger Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors erklæringer 2 Ledelsesberetning Selskabsoplysninger 4 Hoved- og nøgletal 5 Ledelsesberetning 6 Koncern- og årsregnskab Resultatopgørelse 1. januar december 7 Balance 31. december 8 Pengestrømsopgørelse 1. januar december 11 Noter til årsrapporten 12 Regnskabspraksis 21

3 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret januar december for Buur Invest A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsregnskabet og koncernregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets og koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af selskabets og koncernens aktiviteter og koncernens pengestrømme for Ledelsesberetningen indeholder vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Ulfborg, den 2. maj 2014 Direktion Bestyrelse formand 1

4 Den uafhængige revisors erklæringer Til kapitalejerne i Invest Påtegning på årsregnskabet og koncernregnskabet Vi har revideret årsregnskabet og koncernregnskabet for Buur Invest A/S for regnskabsåret januar december 2013, der omfatter resultatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse, noter og anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet og koncernregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for årsregnskabet og koncernregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab og et koncernregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab og et koncernregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet og koncernregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet og koncernregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet og koncernregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet og koncernregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab og et koncernregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet og koncernregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet og koncernregnskabet giver et retvisende billede af selskabets og koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af selskabets og koncernens aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar december 2013 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. 2

5 Den uafhængige revisors erklæringer Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af årsregnskabet og koncernregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet og koncernregnskabet. Skjern, den 2. maj 2014 Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 3

6 Selskabsoplysninger Selskabet Buur Invest A/S Stabyvej Ulfborg Hjemmeside: CVR-nr.: Regnskabsperiode: 1. januar december Hjemstedskommune: Holstebro Bestyrelse Johannes Poulsen, formand Christian Buur Poulsen Kirsten Buur Poulsen Direktion Charlotte Buur Poulsen Michael Fabricius Revision PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Østergade 40 Postboks Skjern Telefon Telefax Pengeinstitut Ringkjøbing Landbobank Torvet Ringkøbing

7 Hoved- og nøgletal Set over en 4-årig periode kan koncernens udvikling beskrives ved følgende hoved- og nøgletal: TDKK TDKK TDKK TDKK Hovedtal Resultat Bruttofortjeneste Resultat af finansielle poster Årets resultat Balance Balancesum Egenkapital Pengestrømme Pengestrømme fra: - driftsaktivitet investeringsaktivitet heraf investering i materielle anlægsaktiver finansieringsaktivitet Årets forskydning i likvider Antal medarbejdere Nøgletal i % Afkastningsgrad 5,1% 7,6% -3,1% Soliditetsgrad 39,3% 39,9% 33,5% 34,5% Forrentning af egenkapital 7,3% 26,2% -5,3% Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger og vejledning. Der henvises til definitioner i afsnittet om regnskabspraksis. 5

8 Ledelsesberetning Årsrapporten for Buur Invest A/S for 2013 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Års- og koncernregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Hovedaktivitet Moderselskabets hovedaktivitet er i lighed med tidligere år at drive investeringsvirksomhed samt anden dermed beslægtet virksomhed. Buur Invest A/S har til formål at investere i små og mellemstore virksomheder. Udvikling i året Koncernens resultatopgørelse for 2013 udviser et overskud på DKK , og koncernens balance pr. 31. december 2013 udviser en egenkapital på DKK Koncernens resultat og økonomiske udvikling levede op til forventningerne for regnskabsåret. Årets resultat vurderes at være tilfredsstillende. Målsætninger og forventninger for det kommende år Koncernen forventer at kunne øge aktiviteten og indtjeningen i det kommende år. Eksternt Det er koncernens mål, at påvirkningerne i forhold til det eksterne miljø løbende minimeres således, at materiale og energi udnyttes optimalt og at, emissionen minimeres ligesom miljø- og sikkerhedsmæssige konsekvenser skal vurderes i forbindelse med investeringer. Begivenheder efter balancedagen Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. 6

9 Resultatopgørelse januar december Koncern Moderselskab Note DKK DKK DKK DKK Bruttofortjeneste Personaleomkostninger Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver KM QOO Indtægter af kapitalandele i dattervirksomheder Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder A A Finansielle indtægter 2 /. 1 Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af årets resultat Resultat før minoritetsinteresser andel af dattervirksomheders resultat Årets resultat Resultatdisponering Forslag til resultatdisponering Foreslået udbytte for regnskabsåret Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode Overført resultat

10 Balance 31. december Aktiver Moderselskab Note DKK DKK DKK DKK Goodwill Immaterielle anlægsaktiver Grunde og bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, og inventar Materielle anlægsaktiver under udførelse Materielle anlægsaktiver Kapitalandele i dattervirksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Tilgodehavender i tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender Finansielle anlægsaktiver Anlægsaktiver Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender Selskabsskat Tilgodehavender

11 Balance 31. december Aktiver Koncern Moderselskab Note DKK DKK DKK DKK Værdipapirer Likvide beholdninger Omsætningsaktiver Aktiver

12 Balance 31. december Passiver Moderselskab Note DKK DKK DKK DKK Selskabskapital Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode Overført resultat Foreslået udbytte for regnskabsåret Egenkapital Minoritetsinteresser U u Hensættelse udskudt skat n n u Hensatte forpligtelser Ansvarlig lånekapital Gæld til realkreditinstitutter Gæld kreditgiver Langfristede gældsforpligtelser Gæld til realkreditinstitutter Kreditinstitutter Leverandører af varer og tjenesteydelser Gæld til selskabsdeltagere og ledelse Selskabsskat Anden gæld Kortfristede gældsforpligtelser Gældsforpligtelser Passiver Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser 12 Nærtstående parter og ejerforhold 10

13 Pengestrømsopgørelse januar december Note 2013 DKK Koncern 2012 DKK Årets resultat Reguleringer Ændring i driftskapital Pengestrømme fra drift før finansielle poster Renteindbetalinger og lignende Renteudbetalinger og lignende Pengestrømme fra ordinær drift Betalt selskabsskat Pengestrømme fra driftsaktivitet Køb af materielle anlægsaktiver Salg af materielle anlægsaktiver Salg af finansielle anlægsaktiver Tilgodehavender i øvrigt Modtaget udbytte fra associerede virksomheder Pengestrømme fra investeringsaktivitet Tilbagebetaling af gæld til realkreditinstitutter Tilbagebetaling af gæld til kreditinstitutter Optagelse af langfristet gæld i øvrigt Betalt udbytte Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Ændring i likvider Likvider 1. januar Likvider 31. december Likvider specificeres således: Likvide beholdninger Værdipapirer Kassekredit Likvider 31. december

14 Noter til årsrapporten Personaleomkostninger Moderselskab DKK DKK DKK DKK Lønninger Pensioner Andre omkostninger til social sikring Andre personaleomkostninger Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere Med henvisning til årsregnskabslovens 98 B stk. 3 er vederlaget til direktionen ikke oplyst. Finansielle indtægter Renteindtægter tilknyttede virksomheder Andre finansielle indtægter Finansielle omkostninger Renteomkostninger associerede virksomheder Andre finansielle omkostninger

15 Noter til årsrapporten 4 Skat af årets resultat Moderselskab DKK DKK DKK DKK Årets aktuelle skat Årets udskudte skat Regulering af skat vedrørende tidligere år Immaterielle anlægsaktiver Koncern Goodwill DKK Kostpris 1. januar Ned- og afskrivninger Årets nedskrivninger Årets afskrivninger januar Regnskabsmæssig værdi 31. december 13

16 Noter til årsrapporten 6 Materielle anlægsaktiver Koncern Produktionsan- Andre anlæg, Materielle anuy ner i V DKK DKK DKK DKK Kostpris januar Tilgang i årets løb Afgang i årets løb Kostpris 31. december Ned- og afskrivninger 1. januar Årets afskrivninger Tilbageførte ned- og afskrivninger på afhændede aktiver Ned- og afskrivninger december Regnskabsmæssig værdi 31. december Moderselskab Kapitalandele i dattervirksomheder DKK DKK Kostpris 1. januar Tilgang i årets løb 5 0 Afgang i årets løb Kostpris 31. december Værdireguleringer januar Årets afgang Årets resultat Udbytte til moderselskabet Årets regulering af sikringsinstrumenter til dagværdi Værdireguleringer 31. december Kapitalandele med negativ indre værdi nedskrevet over tilgodehavender Regnskabsmæssig værdi 31. december

17 Noter til årsrapporten 7 Kapitalandele i dattervirksomheder (fortsat) Kapitalandele i dattervirksomheder specificeres således: Stemme- og Navn Hjemsted Selskabskapital ejerandel Egenkapital Årets resultat S.P. Holding, Skjern A/S Skjern % MBT Nordic A/S Skjern % Kapitalandele i associerede virksomheder Koncern Moderselskab DKK DKK DKK DKK Kostpris januar Afgang i årets løb Kostpris 31. december Værdireguleringer januar Årets afgang Modtagne udbytter Værdireguleringer 31. december Regnskabsmæssig værdi 31. december

18 Noter til årsrapporten 9 Egenkapital Koncern Reserve for nettoopskrivning efter den Foreslået ud Selskabs indre værdis Overført bytte for regnkapital metode resultat skabsåret alt DKK DKK DKK DKK DKK Egenkapital 1. januar Betalt ordinært udbytte Regulering af sikringsinstrumenter til dagsværdi primo Årets resultat Egenkapital 31. december Moderselskab Egenkapital 1. januar Betalt ordinært udbytte Regulering af sikringsinstrumenter til dagsværdi primo Årets resultat Egenkapital 31. december Selskabskapitalen består af aktier å nominelt DKK aktier er tillagt særlige rettigheder. Der har ikke været ændringer i selskabskapitalen i de seneste 5 år. 16

19 Noter til årsrapporten Koncern Moderselskab DKK DKK DKK DKK Immaterielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver Varebeholdninger Tilgodehavender hos associeret virksomhed Øvrige Skattemæssigt underskud til fremførsel Udskudt skat er afsat med 22% svarende til den aktuelle skattesats. Langfristede gældsforpligtelser Afdrag, der forfalder inden for 1 år, er opført under kortfristede gældsforpligtelser. Øvrige forpligtelser er indregnet under langfristede gældsforpligtelser. Gældsforpligtelserne forfalder efter nedenstående orden: Ansvarlig lånekapital Efter 5 år Mellem 1 og 5 år Langfristet del Inden for 1 år Gæld til realkreditinstitutter Efter 5 år Mellem 1 og 5 år Langfristet del Inden for 1 år

20 Noter til årsrapporten 11 Langfristede gældsforpligtelser (fortsat) Koncern Moderselskab Gæld kreditgiver DKK DKK DKK DKK Mellem 1 og 5 år Langfristet del Inden for 1 år Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser Leje- og leasingkontrakter Leasingforpligtelser fra operationel leasing. Samlede fremtidige leasingydelser: Inden år Mellem 1 og 5 år Lejeforpligtelser, uopsigelighedsperiode Sikkerhedsstillelser Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for realkreditinstitutter: Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på Eventualforpligtelser Buur Invest A/S: Til sikkerhed for Ringkjøbing Landbobanks mellemværende er følgende stillet til sikkerhed: Aktier i sikkerhedsdepot med en kursværdi på TDKK 1

21 Noter til årsrapporten 12 Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser (fortsat) MBT Virksomhedspant på DKK med pant i alle selskabets aktiver er stillet til sikkerhed for gæld til kreditinstitut. Skjern Papirfabrik A/S: Til sikkerhed for gæld til realkreditinstitutter, TDKK er der givet pant i grunde og bygninger, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2013 udgør TDKK Selskabet har stillet kaution for moderselskabet S. P. Holding, Skjern A/S's bankmellemværende. Selskabet har indgået kontrakt om levering af energi i S.P. Holding, Skjern A/S: Aktier i datterselskabet, Skjern Papirfabrik A/S ligger til sikkerhed for mellemværende som S.P. Holding, Skjern A/S og Skjern Papirfabrik A/S har med Skjern Bank. Selskabet har stillet kaution for Skjern Papirfabrik A/S's bankmellemværende. 13 Nærtstående parter og ejerforhold Grundlag Bestemmende indflydelse Johannes Poulsen, Stabyvej 24, 6990 Ulfborg Christian Buur Poulsen, Kiplings Allé 30, 2860 Søborg Kirsten Buur Poulsen, Stabyvej 24, 6990 Ulfborg Charlotte Buur Poulsen, Stabyvej 24, 6990 Ulfborg Bestyrelsesmedlem, formand Aktionær og bestyrelsesmedlem Bestyrelsesmedlem Aktionær og direktør Øvrige nærtstående parter S. P. Holding, Skjern A/S, Birkvej 14, 6900 Skjern MBT Nordic A/S, Industrivej 6900 Skjern Datterselskab Datterselskab 19

22 Noter til årsrapporten 13 Nærtstående parter og ejerforhold (fortsat) Ejerforhold Følgende kapitalejere er noteret i selskabets ejerbog som ejende minimum 5% af stemmerne eller minimum 5% af selskabskapitalen: Buur Holding ApS, Stabyvej 24, 6990 Ulfborg Christian Buur Poulsen Holding ApS, Kiplings Allé 30, 2860 Søborg

23 Regnskabspraksis Regnskabsgrundlag Årsrapporten for Buur Invest A/S for 2013 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for mellemstore virksomheder i regnskabsklasse C. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Koncern- og årsregnskab for 2013 er aflagt i DKK. Generelt om indregning og måling Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Konsolideringspraksis Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Buur Invest A/S samt virksomheder, hvori moderselskabet direkte eller indirekte besidder flertallet af stemmerettighederne, eller hvori moderselskabet gennem aktiebesiddelse eller på anden måde har en bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og udøver betydelig men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Ved konsolideringen sammendrages poster af ensartet karakter. Koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, udbytter og mellemværender samt realiserede og urealiserede interne gevinster og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder elimineres. Moderselskabets kapitalandele i de konsoliderede dattervirksomheder udlignes med moderselskabets andel af dattervirksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort på det tidspunkt, hvor koncernforholdet blev etableret. 21

24 Regnskabspraksis Ved køb af dattervirksomheder opgøres på anskaffelsestidspunktet forskellen mellem kostprisen og den regnskabsmæssige indre værdi i den købte virksomhed, efter at de enkelte aktiver og forpligtelser er reguleret til dagsværdi (overtagelsesmetoden). Herunder fradrages eventuelle besluttede ringshensættelser vedrørende den overtagne virksomhed. Resterende positive forskelsbeløb indregnes i balancen under immaterielle anlægsaktiver som goodwill, der afskrives lineært i resultatopgørelsen over forventet brugstid, dog højst over 20 år. Resterende negative forskelsbeløb indregnes i balancen under periodeafgrænsningsposter som negativ goodwill. Beløb, der kan henføres til forventede tab eller omkostninger, indregnes som indtægt i resultatopgørelsen i takt med, at de forhold, der ligger til grund herfor, realiseres. Af negativ goodwill, der ikke relaterer sig til forventede tab eller omkostninger, indregnes et beløb svarende til dagsværdien af aktiver i resultatopgørelsen over de ikke-monetære aktivers gennemsnitlige levetid. Positive og negative forskelsbeløb fra erhvervede virksomheder kan, som følge af ændring i indregning og måling af nettoaktiver, reguleres indtil udgangen af det regnskabsår, der følger efter anskaffelsesåret. Disse reguleringer afspejler sig samtidig i værdien af goodwill eller negativ goodwill, herunder i allerede foretagne afskrivninger. Afskrivning på goodwill allokeres i koncernregnskabet til de funktioner, som goodwillen relaterer sig til. Afskrivning på goodwill indregnes i posten af- og nedskrivninger. Minoritetsinteresser Ved opgørelse af koncernresultat og koncernegenkapital anføres den del af dattervirksomhedernes resultat og egenkapital, der kan henføres til minoritetsinteresser, som særskilte poster i resultatopgørelsen og balancen. Minoritetsinteresser indregnes på grundlag af omvurderingen af overtagne aktiver og forpligtelser til dagsværdi på tidspunktet for erhvervelse af dattervirksomheder. Ved efterfølgende ændringer i minoritetsinteresser medtages den ændrede andel i resultatet fra tidspunktet for ændringen. Leasing Leasingkontrakter, hvor koncernen har alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten (finansiel leasing), indregnes i balancen til det laveste af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af leasingydelserne, beregnet ved anvendelse af leasingaftalens interne rentefod eller en tilnærmet værdi heraf som diskonteringsfaktor. Finansielt leasede aktiver af- og nedskrives efter samme praksis som fastlagt for koncernens øvrige anlægsaktiver. Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en gældsforpligtelse, og leasingydelsens rentedel omkostningsføres løbende i resultatopgørelsen. J 22

25 Regnskabspraksis Alle øvrige leasingkontrakter betragtes som operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter klassificeres som "Andre tilgodehavender" henholdsvis "Andre forpligtelser". Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indregnes i resultatopgørelsen, medmindre det afledte finansielle instrument klassificeres som og opfylder kriterierne for regnskabsmæssig afdækning. Resultatopgørelsen eneste Med henvisning til årsregnskabslovens 32 er nettoomsætningen ikke oplyst i årsrapporten. Nettoomsætning Nettoomsætningen ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang. Nettoomsætningen indregnes eksklusive moms og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer indeholder det forbrug af råvarer og hjælpematerialer, der er anvendt for at opnå årets nettoomsætning. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger indeholder omkostninger til lokaler, samt kontorhold 23

26 Regnskabspraksis Personaleomkostninger Personaleomkostninger indeholder gager og lønninger samt lønafhængige omkostninger. Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Resultat af kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af resultat for året med fradrag af afskrivning af goodwill under posterne "Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder" og "Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder". Finansielle poster Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Skat af årets resultat Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Selskabet er sambeskattet med datter virk som heder. Den danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. Balancen Immaterielle anlægsaktiver Goodwill og rettigheder måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger eller til genindvindingsværdien, hvor denne er lavere. Goodwill og rettigheder afskrives over brugsperioden, der maksimalt udgør 3-7 år. Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. 24

27 Regnskabspraksis Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør: Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Indretning af lejede lokaler 25 år 5-15 år 3-10 år ar Aktiver med en kostpris på under DKK omkostningsføres i anskaffelsesåret. Nedskrivning af anlægsaktiver Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved afskrivning. Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi. Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indregnes og måles efter den indre værdis metode. I balancen indregnes under posten "Kapitalandele i dattervirksomheder" og "Kapitalandele i associerede virksomheder" den forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi opgjort med udgangspunkt i dagsværdien af de identificerbare nettoaktiver på anskaffelsestidspunktet med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer eller tab og med tillæg af resterende værdi af positiv forskelsværdi (goodwill) og fradrag af en resterende negativ forskelsværdi (negativ goodwill). Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder henlægges via overskudsdisponeringen til "Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode" under egenkapitalen. Reserven reduceres med udbytteudlodninger til moderselskabet og reguleres med andre egenkapitalbevægelser i dattervirksomhederne og de associerede virksomheder. Dattervirksomheder og associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi indregnes til DKK o. Har moderselskabet en retslig eller en faktisk forpligtelse til at dække virksomhedens underbalance, indregnes en hensat forpligtelse hertil. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris efter eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres til det beløb, som forventes at kunne indbringes ved salg i normal drift med fradrag af salgs- og færdiggørelsesomkostninger. Nettorealisationsværdien opgøres under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. 25

28 Regnskabspraksis Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer og direkte løn med tillæg af indirekte produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder indirekte materialer og løn samt vedligeholdelse af og afskrivning på de i produktionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr samt omkostninger til fabriksadministration og ledelse. Tilgode havender Tilgode havender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket her svarer til pålydende værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Nedskrivninger til tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender samt for tilgodehavender fra salg tillige med en generel nedskrivning baseret på selskabets erfaringer fra tidligere år. Værdipapirer og kapitalandele Værdipapirer og kapitalandele, indregnet under omsætningsaktiver, omfatter børsnoterede obligationer og aktier, der måles til dagsværdien på balancedagen. Dagsværdien opgøres på grundlag af den senest noterede salgskurs. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter opført under aktiver omfatter afholdte forudbetalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Egenkapital Udbytte Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser Udskudt skat måles den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen. 26

29 Regnskabspraksis Finansielle gældsforpligtelser Gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi. Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrøm fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver minus kortfristede gældsforpligtelser eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrøm fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. Likvider Likvide midler består af posterne "Likvide beholdninger" og "Værdpapirer" under omsætningsaktiver samt "Kassekredit" under kortfristede gældsforpligtelser Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale. Hoved- og nøgletal Forklaring af nøgletal Afkastningsgrad Resultat før finansielle poster x 100 Samlede aktiver Soliditetsgrad Egenkapital ultimo x 100 Samlede aktiver ultimo Forrentning af egenkapital Ordinært resultat efter skat x 100 Gennemsnitlig egenkapital