Årsrapport for Livsforsikringsselskabet A/S

Transkript

1 Årsrapport for Livsforsikringsselskabet A/S CVR-nr

2 Ledelsesberetning 1 Resultat 1 Balance og egenkapital 1 Risikostyring 1 Livsforsikringsvirksomhed 1 Depottilskrivning 2 Samfundsansvar 2 Forventninger til Livsforsikringsselskabets ledelse 3 Bestyrelsen og daglig ledelse 3 Bestyrelsen 3 Daglig ledelse 3 Revisionsudvalg 3 Bestyrelsens ledelseshverv er følgende: 3 5 års oversigter: Hovedtal og Finanstilsynets nøgletal 4 Nøgletal 5 Påtegninger 6 Ledelsespåtegning 6 De uafhængige revisorers påtegning 7 Påtegning på årsregnskab 7 Ledelsens ansvar for årsregnskabet 7 Revisors ansvar og den udførte revision 7 Konklusion 8 Udtalelse om ledelsesberetningen 8 Årsregnskab 9 Anvendt regnskabspraksis 9 Resultatopgørelse 12 Balance Aktiver 13 Balance Passiver 14 Bevægelser på egenkapitalen 14 Noter 15

3 Ledelsesberetning PBU etablerede i slutningen af 2008 Livsforsikringsselskabet A/S. Herigennem tilbydes medlemmerne af PBU og deres familier muligheden for supplerende opsparing gennem pensionsproduktet Weekendpension, der i al væsentlighed er en rateforsikring. Det er PBU, der varetager investeringen af de midler, der spares op i Weekendpension. Da PBU samlet står for investeringen af en betydelig formue betyder dette lave omkostninger pr. investeret krone. Weekendpension giver således medlemmerne mulighed for at spare ekstra op i en ordning med lave omkostninger og godt afkast. Det er målsætningen, at PBUs medlemmer tager stilling til, om de har behov for at spare ekstra op, og at de kender muligheden for at foretage en sådan opsparing i Weekendpension. Der er ved udgangen af kunder, der har etableret en supplerende pensionsopsparing i Weekendpension. Weekendpension er i gang med at gøre det nemmere for kunderne at indgå aftale om pensionsopsparing samt at indbetale engangsindskud via hjemmesiden. Der arbejdes endvidere med at øge kendskabet til Weekendpension bl.a. gennem annoncering i Børn og Unge, gennem udarbejdelse af pensionsrelevante artikler, gennem mødevirksomhed samt anden information. Resultat Livsforsikringsselskabet opnåede i 2010 et positivt resultat på 3,7 mio. kr. og det er bedre end resultatet i 2009, der var -2,6 mio.kr. Det positive resultat i 2010 kan væsentligst henføres til regulering af honorar til Forca vedr Balance og egenkapital Egenkapitalen udgjorde pr. 31. december ,1 mio. kr., hvilket er 3,7 mio.kr. mere end ved udgangen af 2009, svarende til årets resultat. Solvenskravet i Livsforsikringsselskabet udgør ved udgangen af året minimumskapitalkravet på 26,1 mio. kr. Da hensættelsen i Livsforsikringsselskabet aktuelt kun omfatter unit-linked pensioner har selskabet et meget lavt individuelt solvensbehov i forhold til minimumskapitalkravet. Risikostyring Livsforsikringsselskabet har samme tilgang til risikostyring som moderselskabet PBU, og der henvises til afsnittet om risikostyring i Årsrapport 2010 for PBU, der er tilgængelig på hjemmesiden Der har ikke i 2010 været usikkerhed eller usædvanlige forhold ved indregning og måling i årsregnskabet. Livsforsikringsvirksomhed Livsforsikringsselskabet tilbyder rateforsikringer med markedsrente (unit-linked). I 2010 har Livsforsikringsselskabet modtaget 13,9 mio.kr. i præmier, således at der ved udgangen af 2010 er modtaget 26,6 mio. kr. i præmier i alt. Der er i 2010 udbetalt 0,2 mio.kr. fra ordningen til 3 kunder. Side 1

4 Depottilskrivning I Livsforsikringsselskabet tilskrives depotrenten månedsvist med udgangspunkt i det opnåede formueafkast efter skat på de investeringsaktiver, som er tilknyttet kundernes depoter. Samfundsansvar Livsforsikringsselskabet har samme politik for samfundsansvar som moderselskabet, og der henvises til afsnittet om samfundsansvar i Årsrapport 2010 for PBU, der er tilgængelig på hjemmesiden Forventninger til 2011 Der forventes en fortsat stigning i præmierne i Selskabet er dog stadig i opbygningsfasen og da indtjeningsgrundlaget afhænger af hensættelsernes størrelse, forventes der i 2011 et negativt resultat. Der har ikke efter 31. december 2010 og frem til regnskabets aflæggelse været begivenheder, som har væsentlig indflydelse på årsrapporten. Side 2

5 Livsforsikringsselskabets ledelse Bestyrelsen og daglig ledelse Bestyrelsen Leif Brask-Rasmussen, formand, administrerende direktør PBU Nina Reedtz Fink, direktør PBU Lene Mortensen, medlemschef PBU Daglig ledelse Direktør Susanne Waage Brinch Ansvarshavende aktuar Jan Buschardt Revisionsudvalg Livsforsikringsselskabets bestyrelse har i henhold til 2 stk. 3 i bekendtgørelsen om revisionsudvalg ikke nedsat et revisionsudvalg. Bestyrelsens ledelseshverv er følgende: Bestyrelsesformand Leif Brask-Rasmussen Administrerende direktør i PBU Bestyrelsesformand i PBU Bolig A/S Bestyrelsesformand i Ejendomsudvikling Flintholm Have P/S Bestyrelsesformand i Ejendomsudvikling Kronborg Strand P/S Bestyrelsesmedlem i Forca A/S Nina Reedtz Fink Direktør i PBU Næstformand for bestyrelsen i PBU Bolig A/S Side 3

6 5-års oversigter: Hovedtal og Finanstilsynets nøgletal Tabel 1. Regnskabets hovedtal, (tusind kr.) ¹) Præmier Forsikringsydelser Investeringsafkast efter PAL-skat Administrationsomkostninger Teknisk resultat af livsforsikring Resultat (egenkapitalforrentning) Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i kollektivt bonuspotentiale -1 0 Ændring i hensættelser til unit-linked Pensionsmæssige hensættelser Egenkapital Aktiver ¹) 2009 omfatter perioden Note: Afrundinger kan medføre, at tallene ikke summer. Da selskabet først er etableret og da første regnskab omfatter perioden til er der i sagens natur ikke anført sammenligningstal for perioden 2006 til Side 4

7 Nøgletal Tabel 2. Nøgletal, Afkastnøgletal Afkast før pensionsafkastskat (N1), pct. 4,5 2,0 Afkast efter pensionsafkastskat (N2), pct. 4,5 1,7 Omkostnings- og resultatnøgletal Omkostningsprocent af præmier (N3) ²) 4,2 16,0 Omkostningsprocent af hensættelser (N4) ²) 2,7 29,3 Omkostninger pr. forsikringstager (N5), kr. ²) Omkostningsresultat (N6), pct. ²) -2,3-29,02 Forsikringsrisikoresultat (N7), pct. 0,0 0,00 Konsoliderings- og kapitalstrukturnøgletal Bonusgrad (N8) 3,1 0,0 Medlemskapitalgrad (N9) 0,0 0,0 Egenkapitalgrad (N10) ,6 0,0 Overdækningsgrad (N11) ,3 0,0 Solvensdækning (N12) 196,0 195, ¹) Forrentningsnøgletal Egenkapitalforrentning før skat (N13), pct. 9,6-6,7 Egenkapitalforrentning efter skat (N14), pct. 7,4-5,2 Forrentning af kundernes midler efter omkostninger før skat (N15), pct. 0,0 0,0 ¹) 2009 omfatter perioden ²) Nøgletal N3-N6 er i 2009 og 2010 tilpasset, således at en i 2010 foretagen regulering af for meget afregnet honorar for 2009, er henført til Noter: Forrentning af medlemskonti før skat (N16), Forrentning af ansvarlig lånekapital før skat (N17), Forrentning af særlige bonushensættelser af type A før skat (N18) og Forrentning af særlige bonushensættelser af type B før skat (N19) er ikke oplyst, da Livsforsikringsselskabet ikke har eller har haft medlemskonti, ansvarlig lånekapital eller særlige bonushensættelser pr. 31. december Side 5

8 Påtegninger Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for Livsforsikringsselskabet A/S for regnskabsåret Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. Årsregnskabet giver et retvisende billede af Livsforsikringsselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2010 samt af resultatet af Livsforsikringsselskabets aktiviteter for regnskabsåret Ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i Livsforsikringsselskabets aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som Livsforsikringsselskabet kan påvirkes af. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. København, den 4. april 2011 Direktionen Susanne Waage Brinch Direktør Bestyrelsen Leif Brask-Rasmussen (formand) Nina Reedtz Fink Lene Mortensen Side 6

9 De uafhængige revisorers påtegning Til aktionæren i Livsforsikringsselskabet A/S: Påtegning på årsregnskab Vi har revideret årsregnskabet for Livsforsikringsselskabet A/S for regnskabsåret 2010 omfattende anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, bevægelser på egenkapitalen og noter. Årsregnskabet udarbejdes efter Lov om finansiel virksomhed. Vi har i tilknytning til revisionen gennemlæst ledelsesberetningen, der er udarbejdet efter Lov om finansiel virksomhed, og afgivet udtalelse herom. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et årsregnskab, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Ledelsen har endvidere ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning, der indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. Revisors ansvar og den udførte revision Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsregnskabet ikke indeholder væsentlig fejlinformation. En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsregnskabet. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for selskabets udarbejdelse og aflæggelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Side 7

10 Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2010 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 2010 i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til Lov om finansiel virksomhed gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. København, den 4. april 2011 KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Jesper Dan Jespersen Statsautoriseret revisor Ole Karstensen Statsautoriseret revisor Side 8

11 Årsregnskab Anvendt regnskabspraksis Selskabets regnskab er aflagt i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed samt Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. I resultatet, balancen, egenkapitalopgørelsen og noter kan afrundinger medføre, at summer ikke kan afstemmes. Sammenligningstal indeholder perioden 17. november december Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Principper for fordeling af overskud I unit-linked pensioner opgøres og fordeles årets afkast efter fradrag af investeringsomkostninger og henlæggelse til egenkapitalen, jf. de anmeldte regler til Finanstilsynet for forrentning af egenkapitalen. Efter de anmeldte regler forrentes egenkapitalen før skat modsvarende afkastnøgletallet Afkast før selskabets pensionsafkastskat tillagt et driftsrisikotillæg svarende til årets omkostningsresultat. Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når selskabet som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Køb og salg af finansielle instrumenter indregnes på afviklingsdagen, og indregningen ophører, når retten til at modtage/afgive pengestrømme fra det finansielle aktiv og passiv er udløbet, eller hvis det er overdraget. Købs- eller salgstransaktioner, som på balancedagen endnu ikke er afviklet, indgår i resultatopgørelsen med deres avance eller tab. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til dagsværdi. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser indregnes i resultatopgørelsen som finansielle indtægter eller finansielle omkostninger. Side 9

12 Resultatopgørelse Indtægter og udgifter periodiseres pr. balancedagen efter almindeligt anerkendte principper. Gevinster og tab samt værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen, uanset om de er realiserede eller urealiserede. Valutakursregulering: Transaktioner i årets løb omregnes til transaktionsdagens valutakurs. Såvel realiserede som urealiserede valutakursgevinster og -kurstab medtages i resultatopgørelsen under posten Kursregulering. Administrationsomkostninger består af et administrationshonorar i henhold til administrationsaftalen med Forca A/S og moderselskabet, samt direkte afholdte omkostninger, der ikke er omfattet af aftalerne. Fordelingen af indirekte afholdte omkostninger er sket ud fra et skønnet forbrug af omkostninger vedrørende henholdsvis pensions- og investeringsvirksomhed. Administrationsomkostninger afholdes til moderselskabet PBU og Forca, jf. indgået administrationsaftale herom. I pensionsafkastskat ( PAL skat ) indgår den pensionsafkastskat, der påhviler det pensionsafkastskattepligtige afkast, der indgår i resultatopgørelsen. Det tekniske resultat er fratrukket overført formueafkast, der udgør egenkapitalens andel af formueafkast med fradrag af pensionsafkastskat. I pensionsafkast for egenkapitalen indgår det pensionsafkast, der påhviler egenkapitalens andel af det pensionsafkastskattepligtige afkast. I posten skat indregnes skat af årets resultat korrigeret for ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede omkostninger. Skatten indregnes som skyldig skat eller tilgodehavende skat og udskudt skat. Balance Finansielle investeringsaktiver, der består af aktier, obligationer og investeringsforeningsandele, måles til dagsværdi. Køb og salg af finansielle investeringsaktiver indregnes på afregningsdatoen. Dagsværdien af børsnoterede finansielle investeringsaktiver fastsættes ud fra lukkekursen på balancedagen eller, hvis en sådan ikke foreligger, en anden offentliggjort kurs, der må antages bedst at svare hertil. Dagsværdien af udtrukne børsnoterede obligationer opgøres som nutidsværdi af obligationerne. Dagsværdien af unoterede finansielle investeringsaktiver fastlægges ved hjælp af værdiansættelsesmetoder, der har til formål at fastlægge den transaktionspris, som ville fremkomme i en handel på måletidspunktet imellem uafhængige parter. Afledte finansielle instrumenter måles til dagsværdi. Den samlede dagsværdi af ledte finansielle instrumenter føres enten som et nettoaktiv eller et nettopassiv. Værdipapirer, der er solgt som led i salgs- og tilbagekøbsforretninger, optages i balancen under den respektive hovedpost (typisk obligationer), det modtagne beløb indregnes og forrentes som gæld til modparten. Værdipapirer erhvervet som led i salgs- og tilbagekøbsforretninger optages som tilgodehavender hos modparten og afkastet indregnes under renter. Side 10

13 Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked pensioner optages til markedsværdi på balancedagen. Øvrige poster i aktiverne optages til pålydende værdi med fradrag af nedskrivning for forventede tab eller til kostpris minus akkumulerede af- og nedskrivninger. Valutakursregulering: Aktiver og passiver i fremmed valuta omregnes til danske kroner efter balancedagens valutakurs. Pensionshensættelserne måles til dagsværdien, som opgøres ud fra kapitalværdien af de forventede fremtidige pensionsydelser med fradrag af de fremtidige bidrag. De forventede fremtidige indog udbetalinger er bestemt ud fra forventningerne til den fremtidige dødelighed, invaliditet og omkostninger. Ved opgørelse af kapitalværdien er de forventede fremtidige ind- og udbetalinger diskonteret med de af Finanstilsynet opgjorte justerede løbetidsafhængige rentesatser reduceret med et risikotillæg. I hensættelserne indgår tillige tilskrevet bonus, som er anvendt til forøgelse af dækningerne. Bonuspotentiale på hvilende pensioner beregnes som medlemmets hensættelse med fradrag af de garanterede ydelser, bonuspotentiale på fremtidige bidrag og nutidsværdien af det forventede fremtidige administrationsresultat (kapitaliseret administrationsoverskud). Hensættelser for unit-linked pensioner opgøres som markedsværdien af de tilknyttede investeringsaktiver på balancedagen. Øvrige poster i passiverne måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis modsvarer nominel værdi. Side 11

14 Resultatopgørelse Alle beløb i tusind kr. Note LIVSFORSIKRING Bruttopræmier Præmier f.e.r., i alt Renteindtægter og udbytter m.v Kursreguleringer Renteudgifter 0 0 Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed -1 0 Investeringsafkast, i alt Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Udbetalte ydelser Forsikringsydelser f.e.r., i alt Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r Ændring i kollektivt bonuspotentiale -1 0 Bonus, i alt -1 0 Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter Administrationsomkostninger Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt Overført investeringsafkast Teknisk resultat af livsforsikring Egenkapitalens investeringsafkast RESULTAT FØR SKAT Pensionsafkastskat for egenkapital Skat ÅRETS RESULTAT Realiseret resultat 5 Årets resultat overføres til egenkapitalen. Side 12

15 Balance Aktiver Alle beløb i tusind kr. Note Investeringsforeningsandele Indlån i kreditinstitutter Andre finansielle investeringsaktiver, i alt INVESTERINGSAKTIVER, I ALT INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNIT-LINKED KONTRAKTER Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder TILGODEHAVENDER, I ALT Udskudt selskabsskatteaktiv ANDRE AKTIVER, I ALT Andre periodeafgrænsningsposter 0 63 PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT 0 63 AKTIVER, I ALT Side 13

16 Balance Passiver Alle beløb i tusind kr. Note Aktiekapital Overført underskud EGENKAPITAL Garanterede ydelser 36 0 Bonuspotentiale på fremtidige præmier 1 0 Bonuspotentiale på fripolicer 6 0 Livsforsikringshensættelser, i alt Kollektivt bonuspotentiale 1 0 Hensættelser til unit-linked kontrakter HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS- OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT Gæld til tilknyttede virksomheder Skyldig pensionsafkastskat Skyldig selskabsskat Anden gæld GÆLD, I ALT PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER PASSIVER, I ALT Nærtstående parter 13 Risikostyring 14 Anvendt regnskabspraksis 15 Femårsoversigt og nøgletal 16 Aktiebeholdning fordelt på brancher og regioner 17 Følsomhedsoplysninger 18 Specifikation af investeringsaktiver og afkast i alt 19 Bevægelser på egenkapitalen Egenkapital pr. 1. januar Overført fra disponering af årets resultat Egenkapitalen i alt Side 14

17 Noter Alle beløb i tusind kr Note 1 Bruttopræmier Direkte forsikring Indskud Bruttopræmier i alt Samtlige bruttopræmier er direkte forsikring. Opgørelse af antal forsikrede Individuelt tegnet Præmier fordelt på lande Danmark Note 2 Kursreguleringer Investeringsforeningsandele Kursreguleringer, i alt Note 3 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. I forsikringsmæssige driftsomkostninger indgår en indtægt på 2,2 mio. kr., der vedrører refusion af administrationshonorar for 2009 fra moderselskabet. Revisor Revisors arbejde sker i stort omfang fælles for moderselskab og Livsforsikringsselskabet A/S. Revisoromkostningerne inklusiv moms udgør: Deloitte Revision KPMG Revision Samlede revisoromkostninger Der er ingen ansatte i selskabet. Direktionen og den ansvarshavende aktuar er ikke aflønnet af selskabet. Note 4 Skat Årets selskabsskat Regulering af udskudt selskabsskat Skat, i alt Note 5 Realiseret resultat Realiseret resultat, i alt som er fordelt til: Pensionsafkastskat Henlagt til kollektivt bonuspotentiale 1 0 Overført til egenkapital før selskabsskat Pensionsafkastskat af afkast på egenkapitalen Fordelt, i alt Principperne for deling af det realiserde resultat samt beregning af risikotillæg er beskrevet i anvendt regnskabspraksis. Side 15

18 Note 6 Investeringsaktiver, unit-linked kontrakter Investeringsbeviser, aktier Investeringsbeviser, obligationer Likvider Investeringsaktiver, unit-linked kontrakter, i alt Note 7 Udskudt selskabsskatteaktiv Udskudt skat 1. januar Periodens udskudte skat Udskudt skat 31. december Udskudt skat vedrører: Fremførselsberettigede skattemæssige underskud Note 8 Aktiekapital Aktiekapital pr. 31. december Aktiekapital, i alt Aktiekapitalen er udstedt i stk. aktier á 1 kr. eller multpla heraf. Aktiekapitalen er ikke opdelt i klasser. Note 9 Overført underskud Overført underskud Overført fra disponering af periodens resultat Overført underskud, i alt Note 10 Kapitalkrav og basiskapital Basiskapital: Egenkapital Særlig bonushensættelser 0 0 Solvensmargen i personforsikringsselskabet 0 0 Udskudt skatteaktiv Skatteaktiver i likvidationssituation 0 0 Ansvarlig lånekapital 0 0 Basiskapital Kapitalkrav Overskydende basiskapital Side 16

19 Note 11 Livsforsikringshensættelser Livsforsikringshensættelser pr. 1. januar 0 0 Akkumuleret værdiregulering pr. 1.januar 0 0 Retrospektive hensættelser pr. 1. januar 0 0 Bruttopræmier 0 0 Rentetilskrivning 0 0 Forsikringsydelser -3 0 Omkostningstillæg efter tilskrivning af omkostnings 0 0 Risikogevinst efter tilskrivning af risikobonus 0 0 Overført fra unit linked kontrakter 45 0 Retrospektive hensættelser pr. 31. december 43 0 Akkumuleret værdiregulering pr. 31. december 0 0 Livsforsikringshensættelser i alt 43 0 Bonus- Bonuspotentiale potentiale Pensionshensættelser fordelt efter oprindelig Garanterede medlems- hvilende grundlagsrente: ydelser bidrag pensioner Pensionshensættelser pr. 1. januar 2010 Ugarateret Pensionshensættelser pr. 31. december 2010 Opgørelsesrente 1,6% Ugarateret Note 12 Hensættelse til unit-linked kontrakter Hensættelser til unit-linked kontrakter pr. 1. januar Akkumuleret værdiregulering primo 0 0 Retrospektive hensættelser primo Bruttopræmier Rentetilskrivning Forsikringsydelser Omkostningstillæg efter tilskrivning af omkostningsbonus Risikogevinst efter tilskrivning af risikobonus -1 0 Overført til livsforsikringshensæsttelser Retrospektive hensættelser ultimo Akkumuleret værdiregulering ultimo 0 0 Hensættelser til unit-linked kontrakter i alt Note 13 Nærtstående parter m.v. Pensionskassen for Børne- og Ungdomspædagoger (PBU) samt dennes nærtstående parter m.v. Mellemregning med Pensionskassen for Børne- og Ungdomspædagoger forrentes på markedsvilkår. Note 14 Risikostyring Risikostyring fremgår af side 1 Note 15 Anvendt regnskabspraksis Anvendt regnskabspraksis fremgår af side 9-10 Note 16 Femårsoversigt og nøgletal Femårsoversigt og nøgletal fremgår af Ledelsesberetningen af side 4-5 Side 17

20 Note 17 Aktiebeholdning fordelt på brancher og regioner (pct.) Danmark Øvrige Europa Nord-amerika Syd-amerika Japan Øvrige Fjernøsten Øvrige lande Ikke fordelt I alt Energi 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Materialer 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Industri 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Forbrugsgoder 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Konsumentvarer 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Sundhedspleje 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Finans 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 IT 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Telekommunikation 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Forsyning 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Ikke fordelt 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 I alt 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Note 18 Følsomhedsoplysninger Hændelse Minimum påvirkning af basiskapitalen Maksimum påvirkning af kollektivt bonuspotentiale Maksimum påvirkning af bonus-potentiale på hvilende pensioner før ændring i anvendt bonuspotentiale på hvilende pensioner Maksimum påvirkning af anvendt bonus-potentiale på hvilende pensioner (tusind kr.) Rentestigning på 0,7 pct. point 0,0 0,0 0,0 0,0 Rentefald på 0,7 pct. point 0,0 0,0 0,0 0,0 Aktiekursfald på 12 pct. 0,0 0,0 0,0 0,0 Ejendomsprisfald på 8 pct. 0,0 0,0 0,0 0,0 Valutakursrisiko (VaR 99,5 pct.) 0,0 0,0 0,0 0,0 Tab på modparter på 8 pct. 0,0 0,0 0,0 0,0 Fald i dødelighedsintensiteten på 10 pct. 0,0 0,0 0,0 0,0 Stigning i dødelighedsintensiteten på 10 pct. 0,0 0,0 0,0 0,0 Stigning i førtidspensionsintensiteten på 10 pct. 0,0 0,0 0,0 0,0 Side 18

21 Note 19 Specifikation af investeringsaktiver og afkast i alt (tusind kr.) Primo Ultimo 1.1 Grunde og bygninger, der er direkte ejet 0,0 0,0 0,0 0,0 1.2 Ejendomsaktieselskaber 0,0 0,0 0,0 0,0 1. Grunde og bygninger i alt 0,0 0,0 0,0 0,0 2. Andre dattervirksomheder 0,0 0,0 0,0 0,0 3.1 Børsnoterede danske kapitalandele 0,0 0,0 0,0 0,0 3.2 Unoterede danske kapitalandele 0,0 0,0 0,0 0,0 3.3 Børsnoterede udenlandske kapitalandele ,2 0, ,1 20,4 3.4 Unoterede udenlandske kapitalandele 0,0 0,0 0,0 0,0 Øvrige kapitalandele i alt ,2 0, ,1 20,4 4.1 Statsobligationer (Zone A) 0,0 0,0 0,0 0,0 4.2 Realkreditobligationer ,2 0, ,9 2,9 4.3 Indeksobligationer 0,0 0,0 0,0 0,0 4.4 Kreditobligationer investment grade 0,0 0,0 0,0 0,0 4.5 Kreditobligationer non investment grade samt emerging markets obl. 0,0 0,0 0,0 0,0 4.5 Andre obligationer 0,0 0,0 0,0 0,0 4. Obligationer i alt ,2 0, ,9 2,9 5. Pantesikrede udlån 0,0 0,0 0,0 0,0 6. Øvrige finansielle investeringsaktiver 5.065, , ,7 0,3 7. Afledte finansielle instrumenter til sikring af nettoændringen af aktiver og forpligtelse 0,0 0,0 0,0 - Afkast i % er tidsvægtet på baggrund af afkastet på dagsbasis. Regnskabsmæssig værdi Nettoinvesteringer Afkast i % p.a. før pensionsafkastskat og selskabsskat Side 19

22