Damstahl markedsrapport april 2013

Transkript

1 Damstahl markedsrapport april 2013 Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 1 -

2 Markedsrapport Udgave 16, april 2013 Indhold Rustfrit stål - et hurtigt blik Europæisk branchenyt & forretningsklima (PMI) Markedsudvikling: Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Råmaterialer Månedens fokus: Rustfrit stål inden for olie og gas Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 2 -

3 Rustfrit stål - et hurtigt blik Gode tider.. dårlige tider Efterspørgsel: Efter en overvejende tilfredsstillende start i januar 2013 stilnede det europæiske marked for rustfrit stål noget af i februar/marts. Der er fortsat usikkerhed for så vidt resten af Faldende legeringstillæg kombineret med historisk lave priser og korte leveringstider skaber et miljø, hvor hele forsyningskæden lever fra hånden til munden. Kontrol over arbejdskapitalen er stadig første prioritet. Men der er en øget risiko for, at grossisterne forpasser deres mulighed for at købe, når prisen er lavest og dermed sikre succes med deres køb billigt- sælg dyrt -forretningsmodel. Situationen er forskellig fra Nord- til Sydvesteuropa. Efterspørgslen fra tyske, hollandske, østrigske og tjekkiske producenter af halvfabrikata steg faktisk i marts 2013 hvilket kom som en overraskelse mens efterspørgslen efter rustfrit stål i problemlande som Italien, Spanien og Frankrig forblev dæmpet. Værker: Forsøg på at øge basispriserne lykkedes ikke, da situationen med overkapacitet stadig ikke er løst. EUværkerne vil derfor fortsat have røde bundlinjer gennem første halvår af Den europæiske produktion af rustfrit stål var mængdemæssigt overraskende stærk i begyndelsen af året (januar), men det niveau blev ikke nået igen i februar og marts. En stabilisering af markedspriserne kræver lige nu fuld fokus på forsyningssiden. Alles øjne er rettet mod Italien, hvor skæbnen (ejerskabet) for det andet største værk i Europa (AST) bliver afgjort i maj. Uafhængigt af dette vil alle værker dog være nødsaget til gennem hele 2013 at skærpe deres fokus på omkostninger og fortsætte igangsatte omstruktureringer. Det anses for sandsynligt, at EU-værkerne får plus på bundlinjen i Q4/13. Lagre: Lagrene i Europa blev reduceret i andet halvår af 2012, men lagerrækkevidden (i dage) er øget, da salgsvolumen faldt hurtigere. Eksempelvis i Tyskland fra 100 dage til over 160 dage i januar for stangstål. Aktuelt pågår der intetsteds i Europa nogen opbygning af lagre. Slutforbrug: Fremstillingsindustrien må uden for Europa for at finde vækstpotentiale, mens efterspørgslen for procesudstyr i Europa er i det mindste stabil. Den tyske brancheforening VDMA (Verband Deutscher Maschinenund Anlagenbau e.v.) oplyser, at ordreindgangen i januar 2013 lå en anelse under januar Bilindustrien danner lige nu bagtrop med en produktion på 10% under Byggeri og anlæg er en blandet pose bolsjer. Øget efterspørgsel i Centraleuropa, mens der forventes en negativ tendens for resten af Europa, hvor diverse spareprogrammer iværksættes. Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 3 -

4 Europæisk branchenyt / forretningsklima Branchenyt Forretningsklima et hurtigt blik - PMI Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 4 -

5 Europæisk branchenyt Indtjeningssituationen vil forblive kritisk for værkerne i 2013 Den europæiske produktion af rustfrit råstål faldt i 2012 med ca. 1% (år-til-år) til ca. 7.5 mio. tons. Produktionen i Damstahl-land faldt dog mere, nemlig med hele 11% (år-til-år) til omkring 2,2 mio. tons rustfrit råstål. De voldsomste fald kunne konstateres i Tyskland og Sverige (-13%). Stærk produktionsstart i 2013: Den europæiske produktion var på samme niveau som i januar 2012, der udviste den tredjebedste månedlige produktion i Indtjeningssituationen for alle værker på verdensplan og især for de europæiske værker var fortsat skuffende i andet halvår af 2012 og har ikke bedret sig siden da. Udhulingen af basispriserne i Europa og faldende råvarepriser havde en katastrofal indflydelse på indtjeningen. Værkerne har siden begyndelsen af 2013 forsøgt at løfte basispriserne, men indtil videre uden held. Den situation er dog ikke holdbar. Af 27 pladeproducenter præsterede kun 3 (!) overskud i 2012, nemlig NAS, Allegheny Ludlum og TISCO. Værkerne har iværksat yderligere omkostningsbesparelser for at bedre indtjeningen. Acerinox: Nettosalget steg med 3% til 4,55 mia. EUR i EBITDA faldt fra 341 mio. EUR i 2011 til 198 mio. EUR i 2012 (EBITDA-margen som procent af salget er 4%). Gruppens (smelte)produktion steg i 2012 med 8% til 2,2 mio. t. Acerinox produktion i Spanien steg med 6% til 676 kt. Denne stigning i 2012 var hovedsageligt et resultat af en 40% stigning i varmtvalseproduktionen på datterselskabet Roldan efter en brand i Acerinox har iværksat sin Excellence Plan II for at opnå besparelser på omkring 90 mio. EUR pr. år fra 2013 og frem. Endvidere implementerer Acerinox to nye effektiviseringsprogrammer med fokus på at minimere udgifterne, samtidig med at der indføres en stram styring af arbejdskapitalen. Schmolz+Bickenbach AG: Omsætningen for denne stangstålsproducent faldt i 2012 fra 3,94 mia. EUR (2011) til 3,58 mia. EUR (-9%), mens EBTIDA i 2012 faldt med 59% til ~123 mio. Resultaterne inkluderer også salg af andre materialer end rustfrit stål (særligt legeret stål og værktøjsstål). Salget af rustfrit stål og varmebestandigt stål faldt med blot 4% (andre typer stål oplevede voldsommere fald). Gruppen har indgået en aftale med deres banker om forbedrede kreditvilkår inkl. en kreditlinje på 930 mio. EUR med fast løbetid frem til marts/april Virksomheden forhandler med flere tyske og internationale investorer om en kapitalomlægning. Den russiske milliardær Viktor Vekselberg vil måske medvirke til en kapitalforhøjelse gennem sit investeringsfirma Renova Group. Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 5 -

6 Index of 50 = Break Even Point Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus? Status februar 2013 USA igen stærkere, mens Kina stagnerer, og Europa indikerer yderligere nedgang i den økonomiske aktivitet 65 EU USA Kina Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 6 -

7 Markedsudvikling i Damstahl-land Resumé: Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 7 -

8 Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland, Holland Tyskland: Der var i marts 2013 en betydelig bedring i ordrerne fra slutbrugere af rustfrit stål trods usikkerhed om udviklingen i råvarepriserne. Salgsmængderne var bedre end for et år siden, avancen har også vist fremskridt, men er startet fra et lavere niveau. I modsætning til slutbrugerne forblev grossisterne tøvende med nye ordrer. Typiske ordrestørrelser ligger under gennemsnittet gennem lang tid, og grossisterne har ikke planer om at supplere til lager lige nu. Ifo forretningsklimaindeks for tysk industri og handel (Ifo = det tyske Økonomiske Råd) var i marts 2013 for nedadgående. Dette var en negativ overraskelse efter 3 måneder i bedring. Virksomhederne så en smule mindre positivt på fremtiden end i februar Det tyske bilmarked var fortsat under pres i februar Antallet af nyindregistreringer faldt i januar/februar 2013 med 10% (i forhold til samme periode 2012). Produktionsmængderne var også fortsat skuffende. Produktionen af personbiler faldt med 9% (år-til-år) og køretøjer op til 6 tons med 6% (år-til-år). Det skyldes påvirkning af den vanskelige situation på de sydeuropæiske markeder. Byggeindustrien: Den samlede værdi for ordrer i bygge- og anlægsindustrien i Tyskland faldt i januar 2013 med 1,2% i januar 2013 (år-til-år). Den hårdeste (og længste) vinter i 200 år kunne ikke undgå at påvirke anlægsaktiviteten negativt i Q1/13. Nogle virksomheder melder om et aktivitetsniveau på 50% under normalt martsniveau. il vil dog blive meget stærk, da mange projekter blot er blevet udskudt. GEA Group: Salget nåede i ,72 mia. EUR (+6% år-til-år), mens ordreindgangen steg med 5% til 5,9 mia. EUR. EBIT steg til 562 mio. EUR (+7% år-til-år). Regionalt salg: Vesteuropa forblev den mest betydende region med 35%, fulgt af Asien (ved Stillehavet) (23%) og Nordamerika (22%). I begge eksportområder opnåede GEA tocifrede vækstrater i Top 3-landene er USA (14% af salget), Tyskland (10% af salget) og China (10% af salget). Holland: Efterspørgslen på det hollandske marked er fortsat stagnerende, da den kemiske og petrokemiske industri, to hoveddrivere, revurderer deres planlagte investeringer for Fx har Shell meldt om et fald i nettoindtjeningen på14% og DSM om et fald på 29% for hele året Det private forbrug af varer og services lå i januar ,3% under januar Den hollandske fremstillingsindustri var en smule mere pessimistisk i marts 2013 end i februar. Indikatoren for tillid til fremstillingsindustrien faldt yderligere fra -3,6 til -4,8 (0 = balance mellem optimisme og pessimisme). Efter en stigning på 1% i december 2012 faldt den gennemsnitlige hollandske produktion med 3% i januar 2013 i forhold til samme måned Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 8 -

9 Relevante temaer i Damstahl-land Danmark, Sverige Danmark: Q1/13 var en hård periode for markedet. Priserne faldt, selv om legeringstilægget steg. Der er hårde kampe om hver ordre. Pladepriserne holdes nede af priser fra Kina og Taiwan, selv om de kun repræsenterer en lille tonnage. Der er mange forespørgsler, men ordreniveauet er lavt. Nordea Bank har revideret sine økonomiske forventninger til en beskeden vækst på 0,5% for 2013 og 1,5% for startede på et økonomisk lavere niveau end tidligere antaget. På lang sigt vil reduktion i skatterne og et løft i reallønnen bidrage til øget købekraft i de private husholdninger. Dette vil understøtte forbruget af forbrugsgoder i Danmark, hvilket dog desværre ikke er til stor hjælp for det rustfri stålmarked. Andet halvår 2012 bød for dansk eksport på den største tilbagegang siden midten af Denne opbremsning skyldes først og fremmest et drastisk fald i eksporten til Euro-land. I 2013 vil den danske økonomi mærke påvirkningen af den dramatisk opbremsning, som ramte Euro-land i Førende forbrugere af rustfrit stål håber, at en stigning i ordrer fra lande uden for Europa vil kompensere for denne nedgang og resultere i et fladt Danfoss: Danfoss og Sauer-Danfoss Inc. (mobil hydraulik) har oplyst om en kommende fusion, hvor Danfoss vil købe de 24,4% af Sauer-Danfoss, som ikke allerede ejes af Danfoss. Danfoss, Grundfos og Arla Foods offentliggjorde i Q1/13 deres årsregnskab Se nøgletal nedenfor: Økonomiske nøgletal (DKK million) Omsætning Driftsresultat (EBIT) Nettooverskud/-tab Diff Sverige: Efterspørgslen efter rustfrit stål i Sverige stabiliseredes i marts 2013, men er stadig på et ret lavt niveau. Der er ingen forventninger i markedet om, at volumen vil stige i den nærmeste fremtid. I bedste fald vil 2013, som tidligere ventet, være stagnerende. Industriproduktionen faldt i januar 2013 med 2,0% i forhold til december 2012 (minus 7,8% år-til-år). De fleste undersektorer i industrien viste en negativ udvikling. Nye ordrer og leverancer til den svenske industri faldt i januar 2013 med 3,1% i forhold til december 2012 (minus 5,4% år-til-år). Produktionen inden for anlægsindustrien faldt i januar 2013 med 5,1% i forhold til december 2012 (minus 3,9% år-til-år). Diff Diff EBIT-margin Danfoss 34,007 33, % 3,745 3, % 2,357 1, % 11.0% 10.8% Grundfos 22,590 21, % 1,805 2, % 1,175 1, % 8.0% 9.6% Arla Foods 63,114 54, % 2,502 1, % 1,895 1, % 4.0% 3.2% Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 9 -

10 Relevante temaer i Damstahl-land Sverige, Norge Alfa Laval: Den svenske varmevekslerproducent har vundet en 60 mio. SEK ordre på levering af varmevekslere til et gasværk på Urengoy-gasfeltet i Rusland til levering i Alfa Laval og BE Group offentliggjorde i Q1/13 deres årsregnskaber Se nøgletal nedenfor : Økonomiske nøgletal (SEK million) Omsætning Driftsresultat (EBIT) Nettooverskud/-tab EBIT-margin Diff Diff Diff Alfa Laval 29,813 28, % 4,910 5, % 3,207 3, % 16.5% 18.5% BE Group 4,634 5, % % (111) % 0.6% 2.4% BE s andel af rustfrit stål faldt i 2012 til 17% af den samlede omsætning (781 mio. SEK), et fald på 19%, mens tonnagen faldt med 7%. Gruppens driftsmargin faldt til 0,6% med Finland som bedste performer (+3,2%), Sverige (+1,5%) og Central- og Østeuropa den dårligste (-2,7%). De gennemsnitlige personaleomkostninger beløb sig til 31,7 EUR/time (for hele gruppen). Norge: Markedet for rustfrit stål viste ikke nogen bedring i marts Den globale forsyningskæde inden for olie og gas er overforsynet lige nu, hvilket også påvirker norske producenter, som leverer til denne industri verden over. Strukturelt set er denne industri dog stadig sund med høje oliepriser og en voksende efterspørgsel, som senere i år vil vise sig ved en stigning i ordrerne på rustfrit stål. Produktionen steg i januar 2013 med 2,4% i januar 2013 i forhold til januar Den samlede import faldt i februar med 3,5% (år-til-år) og eksporten faldt med 15,1%. Import af maskiner og transportudstyr faldt i samme periode med 4,4%, mens eksporten steg med 3,5%. Statoil: I marts 2013 påbegyndte Statoil (med sine partnere) adskillige projekter inkl. Skuld-feltet i Norne i Norskehavet (mængde: 90 mio. tønder olieækvivalenter, forventet levetid: mindst indtil 2030), investeringen på 5,4 mia. NOK i Stjerne-feltet, som ligger 13 km sydvest for Oseberg South-platformen i Nordsøen (mængde: 49 mio. tønder olieækvivalenter) samt Vigdis North-East-oliefeltet i den sydlige del af Nordsøen (mængde: 37 mio. tønder olieækvivalenter, forventet levetid: mere end 15 år). Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

11 Relevante temaer i Damstahl-land Norge, Slovenien Aker Solutions: I marts 2013 underskrev Aker Solutions en kontrakt med ExxonMobil på levering af undersøiske kabler (inkl. superduplex sømløse rør) til udviklingen af Erha North Phase 2 i Nigeria, som skal leveres i Aker Solutions underskrev også en 650 mio. NOK (ca. 86 mio. EUR) kontrakt med BP på levering af undersøisk kontroludstyr til BP s Quad 204-felt i UK-territoriet i Nordsøen. De første leverancer er planlagt til første halvår Statoil og Aker Solutions har offentliggjort deres årsregnskab for 2012 Se nøgletal nedenfor: Økonomiske nøgletal (NOK million) omsætning Driftsresultat (EBIT) Nettoindtægt/-tab EBIT-margin Diff Diff Diff Statoil 705, , % 206, , % 69,483 78, % 29.3% 32.8% Aker Solutions 44,922 36, % 4,739 3, % 2,260 1, % 10.5% 9.4% Slovenien: Efterspørgslen på det slovenske marked faldt i marts 2013 på grund af faldende priser og stor politisk usikkerhed. Eksporten er svagere end i begyndelsen af året, men lagrene er på ret lave niveauer, da grossisterne køber materiale lige til tiden. Ingen forventer nogen bedring i april, men der er indikationer på et stærkere marked i maj 2013, når flere planlagte investeringsprojekter skal føres ud i livet. Anlægsaktiviteten i januar 2013 faldt med 7,6% i forhold til december Hvad angår bygge- og anlægsindustrien faldt værdien med 12,1%, men inden for boligbyggeri steg værdien med 9,5%. Sammenlignet med januar 2012 faldt værdien af igangsatte anlægsaktiviteter i januar 2013 med 22%. Industriproduktionen i januar 2013 var 0,2% lavere end måneden før og næsten 2% lavere år-til-år. Ifølge de foreløbige tal for januar 2013 sat i forhold til januar 2012 steg slovensk eksport (af varer og serviceydelser) med 3,3% mens importen steg med 4,0%. Gorenje: Den slovenske producent af husholdningsudstyr meddelte om en omsætning i 2012 på 1,26 mia. EUR, hvilket er 1,5% lavere end Trods den lavere totale omsætning steg salget til nogle nøglemarkeder (fx Rusland, Ukraine, Tyskland, Skandinavien, Kina, USA, og Australien). EBIT for hele 2012 beløb sig til 44,9 mio. EUR (+2.9% år-til-år) og nettooverskuddet blot EUR. Gode nyheder for det slovenske marked: Gorenje vil flytte en del af sin produktion hjem fra Sverige til hovedfabrikken i Velenje, Slovenien. Vaskemaskiner og tørretumblere i april 2013, mens produktionen af opvaskemaskiner i Sverige vil blive indstillet i juni 2014 og genoptaget i Velenje i september Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

12 Damstahl-lande Import af plader 2012 vs : Lavere import end i 2011 Vækst kun i Norge Import af rustfri stålplader Tyskland -6% Plader: Import - difference i % Hele 2012 vs hele 2011 Holland 0% Danmark -10% Sverige -8% Norge 11% Slovenien 0% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

13 Damstahl-lande Import af stangstål 2012 vs Svagere end plader ekstraordinært stærk i Norge Import af rustfrit stangstål Tyskland -13% Stangstål: Import - difference i % Hele 2012 vs hele 2011 Holland -15% Danmark 1% Sverige -5% Norge 37% Slovenien -12% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

14 Tyskland Import pr. produkt 2012: Minus 8% Særligt stangstål var svag Import af rustfrit stål i Tyskland (i tons) Produkter 2012 Jan Mar Maj Jul Sep Nov VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extruderede profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Afvig. Hele året Hele året Hele året VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extruderede profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

15 Tyskland Import pr. land Kun Spanien, Sydafrika og USA styrkede deres position Import af rustfrit stål* i Tyskland Oprindelsesland Dif.hele år Q1 Q2 Q3 Q4 Hele året Q1 Q2 Q3 Q4 Hele året i Ton i % Italien % Frankrig % Spanien % Finland % Benelux % Sverige % Holland % Indien % Tjekkiet % Slovenien % Østrig % Taiwan % Kina % Ukraine % Sydafrika % USA % Schweiz % England % Polen % Japan % Sydkorea % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

16 Ø 2010 Ø 2010 = 100% Tyskland Rustfrit stål markedsvolumenindeks Svækkede markeder for plader og stangstål mod slutningen af % 150% 140% 130% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% Indikation af tendens 40% 30% 20% Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

17 Holland Import pr. produkt Et fald på blot 2% takket være stabil import af koldtvalsede plader Import af rustfrit stål i Holland (i tons) 2012 Produkter Jan Mar Maj Jul Sep Nov VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extruderede profile Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter afvigelse Hele året Hele året Hele året VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extruderede profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

18 Holland Import pr. land Et blandet billede: Nogle lande halverede leverancerne til Holland (Spanien), mens fx Belgien, Italien og Sverige øgede importen i 2012 Import af rustfrit stål* i Holland Oprindelsesland Dif.hele år Q1 Q2 Q3 Q4 Hele året Q1 Q2 Q3 Q4 Hele året i Ton i % Finland % Spanien % Tyskland % Benelux % Italien % Taiwan % Sydafrika % Frankrig % Kina % Indien % Sverige % USA % England % Japan % Brasilien % Schweiz % Sydkorea % Vietnam % Ukraine % Malaysia % Polen % Øvrige % TOTAL* % Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Import til Terneuzen (fra Finland) er ikke inkluderet i totalen Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

19 Ø 2010 Ø 2010 = 100% Holland Rustfrit stål markedsvolumenindeks Slutningen af Q4/12: Laveste markedsniveau siden % 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) Indikation af tendens Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

20 Danmark Import pr. produkt ember 2012: Den laveste importmængde for hele året Import af rustfrit stål i Danmark (i tons) Produkter 2012 Jan Mar Maj Jul Sep Nov VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extruderede profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter afvigelse Hele året Hele året Hele året VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extruderede profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

21 Danmark Import pr. land Kun Italien og USA øgede deres leverancer til Danmark i 2012 Import af rustfrit stål* i Danmark Oprindelsesland Dif.hele år Q1 Q2 Q3 Q4 Hele året Q1 Q2 Q3 Q4 Hele året i Ton i % Tyskland % Sverige % Frankrig % Italien % Finland % Taiwan % Spanien % Indien % England % Holland % Benelux % Kina % Slovenien % Norge % USA % Østrig % Schweiz % Ukraine % Tjekkiet % Letland % Slovakiet % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

22 Ø 2010 Ø 2010 = 100% Danmark Rustfrit stål markedsvolumenindeks Markedet for stangstål viser en meget negativ tendens Plader er en smule mere stabile 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) Indikation af tendens Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

23 Sverige Import pr. produkt Import: Minus 8% i forhold til 2011 Import af rustfrit stål i Sverige (i tons) Produkter 2012 Jan Mar Maj Jul Sep Nov VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extruderede profile Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter afvigelse Hele året Hele året Hele året VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extruderede profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

24 Sverige Import pr. land Landene med de største importmængder (bortset fra Spanien) tabte volumen i 2012 Import af rustfrit stål* i Sverige Oprindelsesland Dif.hele år Q1 Q2 Q3 Q4 Hele året Q1 Q2 Q3 Q4 Hele året i Ton i % Finland % Spanien % Tyskland % Italien % Danmark % Frankrig % USA % Sydafrika % Benelux % Østrig % England % Holland % Taiwan % Norge % Japan % Slovenien % Canada % Mexico % Indien % Tjekkiet % Polen % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

25 Ø 2010 Ø 2010 = 100% Sverige Rustfrit stål markedsvolumenindeks Bedringen efter sommerperioden var kun midlertidig året endte på et svagt niveau for både stangstål og plader 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) Indikation af tendens Kilder: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

26 Norge Import pr. produkt Stik mod tendensen voksede det norske marked i 2012, men januar 2013 lå noget under januar 2012 Import af rustfrit stål i Norge (i tons) Produkter Jan Mar Maj Jul Sep Nov Jan VV plader & båndplader KV plader Rolled Bars Smedet stangstål Vinkel, extruderede profile Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Alle produkter Produkter afvigelse Hele året Hele året Hele året VV plader & båndplader % KV plader % Rolled Bars % Smedet stangstål % Vinkel, extruderede profile % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

27 Norge Import pr. land Kun to lande med leverancer over 5,000 t i 2012 Import af rustfrit stål* i Norge Oprindelsesland Dif.hele år 2013 Q1 Q2 Q3 Q4 Hele året Q1 Q2 Q3 Q4 Hele året January i Ton i % i Ton Sverige % Finland % 839 Tyskland % 244 Taiwan % 311 Danmark % 327 Frankrig % 24 Italien % 152 England % 62 Tjekkiet % 77 Kina % 26 Japan % 8 Indien % 26 Spanien % 93 Holland % 54 Østrig % 12 Benelux % - Øvrige % 76 TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

28 Ø 2010 Ø 2010 = 100% Norge Rustfrit stål markedsvolumenindeks Et marked med store udsving styret af projektforretninger 190% 180% 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% Indikation af tendens Plader Stangstål Poly. (Plader) Poly. (Stangstål) Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

29 Slovenien Import pr. produkt Et stabilt marked i 2012, hvor importen kun oplevede nedgang inden for af varmtvalsede plader og rør Import af rustfrit stål i Slovenien (i tons) 2012 Produkter Jan Mar Maj Jul Sep Nov VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet stangstål Vinkel, extruderede profiler Sømløse rør Svejste stålrør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter afvigelse Hele året Hele året Hele året VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet stangstål % Vinkel, extruderede profiler % Sømløse rør % Svejste stålrør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

30 Slovenien Import pr. land Hovedparten af importen kom i 2012 fra Italien, Østrig og Tyskland Import af rustfrit stål* i Slovenien Dif.hele år Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 Q4 Hele året Q1 Q2 Q3 Q4 Hele året i Ton i % Italien % Østrig % Tyskland % Ungarn % Foren. Arabiske Emirater % Indien % Finland % Taiwan % Frankrig % Tjekkiet % Sydkorea % Schweiz % Holland % Polen % Kina % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

31 Ø 2010 Ø 2010 = 100% Slovenien Rustfrit stål markedsvolumenindeks Importen af koldtvalsede plader nåede rekordhøjde i december % 160% 150% 140% Plader Poly. (Plader) Stangstål Poly. (Stangstål) 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% Indikation af tendens Kilde: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

32 Råmaterialer Nikkel Krom Molybdæn Skrot Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

33 Råmaterialer Nickel og krom Ni-markedet er fortsat overforsynet Cr: Lavere forsyning som følge af produktionsnedgang i Sydafrika NIKKEL: LME-priserne er faldet fra et topniveau i februar 2013 på ~ USD/t til omkring USD/t i begyndelsen af marts 2013 (-11%). Siden da er priserne steget langsomt til over USD/t. Det største Ni-marked, Kina, har indtil nu ikke sendt købssignaler til hverken reelle købere eller spekulationsopkøbere af nikkel. Den nye regerings støtteprogrammer har endnu ikke medført øget vækst i bilindustrien, på boligmarkedet (husholdningsudstyr, vaske, udsmykning), elforsyning og petrokemisk procesudstyr, som er de vigtigste segmenter inden for Ni-forbrug. Ni-efterspørgslen er omkring 1,66 mio. t sat over for sidste års udbud på 1,75 mio. t ifølge INSG (International Nickel Study Group). Dette svarer til et overudbud af Ni på næsten 90,000 t i SMR forventer også for 2013 et overudbud mest som følge af etableringen af nye Ni-raffinaderier i og uden for Kina (NPI = nikkelråjern) i et miljø med temmeligt stagnerende efterspørgsel (+4%). Ni-lagre: LME-lagrene underbygger dette marked med overudbud. Lagrene er konstant steget de forgangne måneder fra t for et år siden til over 160,000 t i marts Ramu-projektet: Det kinesisk kontrollerede projekt i Papua New Guinea er i indkøringsfasen (investering 1,5 mia. USD). Det forventes at den fulde kapacitet (31 kt Ni og 3,3 kt Co) nås ved udgangen af KROM: Produktionen er for tiden dæmpet på grund af reduktionen på de sydafrikanske FeCrsmelteværker i Q1/13, hvor man besluttede at sælge overskudsstrøm tilbage til ESCOM i stedet for at producere FeCr. Kontraktprisen mellem de sydafrikanske leverandører og de europæiske værker ligger på 112,5 US cent/pund i Q1/13. Den sydafrikanske regering planlægger initiativer til at begrænse eksporten af Cr-malm for at støtte de lokale FeCr-leverandører. En ændring af loven mineral & petroleum resources development act vil måske give regeringen ret til at gribe ind i forhold til forsyning af råmaterialer og kontrollere eksporten af Cr-malm. ENRC (Kazhakstan): Produktionen af ferrolegering steg i 2012 med 0,6% til 1,487 mio. t, hvoraf 1,078 mio. t var HC FeCr (+0.6%) og 120 kt lav eller medium sort ståls-fecr (+11%). omsætningen i divisionen for Fe-legering steg med 15% til 2,618 mio. USD, men EBITDA faldt til 872 mio. USD (-25%). Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

34 Råmaterialer Molybdæn og rustfrit stålskrot Svagere Mo-priser og et svagere skrotmarked i Q2/13 MOLYBDÆN: FeMo-priserne faldt i marts 2013 yderligere til under 27 USD per kg. Prisen er nu ~25% under prisniveauet for et år siden. Det forventes, at situationen kan blive endnu værre for Moproducenterne, da et antal projekter med Cu-biprodukter vil bliver igangsat senere i år. Mo-udbud: Den globale produktion af primær Mo steg i 2012 til omkring 240 kt (+2% år-til-år). Produktionen i Amerika (hovedsageligt USA, Chile og Peru) er noget lavere end i 2011, mens Kinas produktion steg betydeligt sidste år. Efterspørgsel: Det forventes, at efterspørgslen i 2012 steg langsommere end udbuddet. Som følge af nye Mo-projekter, der er igangsat, vil overudbuddet måske endda stige i Avanti Mining: The British Columbia Ministry of Environment har udstedt et miljøvurderingscertifikat for Kitsault-minen (Canada), hvorefter projektet nu afventer en tilsvarende godkendelse fra regeringen. Virksomheden er ved at gøre det fornødne for at kunne opnå den nødvendige finansiering og tilladelse til at påbegynde byggeriet senere i 2013 (forventet produktion over 16 år: 374 mio. lbs.). General Moly s Mount Hope-projekt vil skride fremad i 2013 efter i 2012 at have modtaget adskillige obligatoriske godkendelser fra staten. Projektets skæbne afhænger dog af en bekræftelse på et lån fra China Development Bank på 665 mio. RUSTFRIT STÅLSKROT: Efterspørgslen efter 18/8-skrot er på det seneste svækket igen efter en midlertidig bedring i begyndelsen af året. Det forventes at efterspørgslen efter skrot vil forblive flad gennem hele Q2/13 uden for Nordamerika, hvor der meldes om stor efterspørgsel. Tilgængeligheden er faldet noget efter Ni-prisens fald de seneste uger fra USD/t-niveauet. Rabat for metalindhold (Ni, Cr, Mo) er øget de seneste uger, hvilket får de små skrothandlere til at tilbageholde leverancerne til skrotforarbejderne. Værkerne er lige nu ikke villige til at give oplysninger om efterspørgslen på længere sigt. Den (nye) driftsmæssige fleksibilitet på de rustfri stålværker verden over gør, at langsigtede aftaler om forsyning af råvarer hører fortiden til. Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

35 Månedens fokus: Rustfrit stål inden for olie og gas Stål anvendt i olile- og gasindustrien Fordelt pr. ståltype Fordelt pr. produkttype Hvorfor øges andelen af korrosionsbestandige legeringer (CRA, Corrosion Resistant Alloys) så hurtigt? Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

36 Månedens fokus: Rustfrit stål inden for olie og gas I 2012 blev der i olie- og gasindustrien anvendt ca. 1,5 mio. ton legeret stål og legeringer* her vises fordeling pr. ståltype 60% 50% Tonnage Værdi 40% 30% 20% 10% 0% Legeret stål Rustfrit stål Nikkellegeringer * Legeret stål, rustfrit stål og nikkellegeringer, Kilde: SMI Steel Market Intelligence GmbH Report: Stainless Steel in Damstahl-Land, No. 16, il 2013 Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

37 Månedens fokus: Rustfrit stål inden for olie og gas I 2012 blev der i olie- og gasindustrien anvendt ca. 1,5 mio. ton stål * (ekskl. sort stål) her vist pr. produkttype Rør 35% Valset stangstål 15% Smedede produkter 35% Plader 15% * Legeret stål, rustfrit stål og nikkellegeringer, Kilde: SMI Steel Market Intelligence GmbH Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

38 Månedens fokus: Rustfrit stål inden for olie og gas I 2012 blev der i olie- og gasindustrien anvendt ca. 1,5 mio. ton stål (ekskl. sort stål) her vist pr. produkttype Legeret stål Rustfrit stål Nikkellegeringer Forged Smedede Products produkter Rolled Valset Long stangstål Products Tube Rør & Pipe Flat Plader Products Kilde: SMI Steel Market Intelligence GmbH Forged Products Smedede produkter Rolled Valset Long stangstål Products Tube Rør & Pipe Flat Plader Products Forged Smedede Products produkter Rolled Valset Long stangstål Products Tube Rør & Pipe Flat Plader Products Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

39 Månedens fokus: Rustfrit stål inden for olie og gas Hvorfor øges andelen af korrosionsbestandige legeringer (CRA, (Corrosion Resistant Alloys) så hurtigt? Tiden med let tilgængelig olie og gas er forbi Øget offshore-produktion Lynvækst i ultra-undersøisk produktion Stadig vanskeligere driftsvilkår (større tryk, højere temperaturer, øget risiko for korrosion) Et løft i teknologier til øget produktion i forladte felter Efterspørgslen drives af produktionsvilkårene i olie-/gasfeltet (soteret efter betydning): 1. Korrosionsrisiko (H 2 S, CO 2, klorid) 2. Temperatur 3. Tryk Der er intet alternativ til CRA, korrosionsbestandige legeringer Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Sort stål Legeret stål 13Cr, martensitisk 300 serier austenitisk Duplex Superduplex 28Cr (legering 28) Ni-legeringer Titanium Korrosionsrisiko, temperatur, tryk

40 Report: Stainless Steel i Damstahl-Land, No. 11, marts 2012 Damstahl 2012, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group