Nordisk Økonomi. Juni Økonomi og finans. Danmark: Klar til temposkift - økonomisk tilpasning forbereder Danmark til vækst

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Nordisk Økonomi. Juni 2013. Økonomi og finans. Danmark: Klar til temposkift - økonomisk tilpasning forbereder Danmark til vækst"

Transkript

1 Investeringsanalyse Nordisk Økonomi Juni 2013 Økonomi og finans Danmark: Klar til temposkift - økonomisk tilpasning forbereder Danmark til vækst Sverige: Uklare signaler - men svensk økonomi i langsom bedring Norge: Vækstpause - ingen tegn på krise; norsk økonomi er stadig i god form Finland: Endnu et kriseår - økonomien skrumper i 2013, men kommer til live igen i 2014

2 Markets Research Redaktionen afsluttet 25. juni 2013 Investeringsanalyse Ansvarshavende redaktør: Steen Bocian Cheføkonom Makroøkonomer: Jens Nærvig Pedersen Danmark Las Olsen Danmark Roger Josefsson Sverige +46 (0) Frank Jullum Norge Pasi Petteri Kuoppamäki Finland +358(0) Salgsansvarlige Thomas Thøgersen Grønkjær Head of Markets Research Rolf Kofod Head of Sales Copenhagen Henrik Voetmann Mikkelsen Global Head of Equities Anders Damgaard Derivatives Sales and Structuring Jesper Ronald Petersen FX Sales and Structuring +44 (0) Bo Wetterstein Debt Capital Markets Lars Worsøe Andersen Fixed Income Torben Frederiksen Sales and Sales Trading, US Denne publikation findes også på websiden Statistisk kildemateriale: Datastream, Reuters EcoWin, OECD, IMF, National Institute of Social and Economic Research, Danmarks Statistik og andre nationale statistiske institutter samt egne beregninger. 2 Juni 2013

3 Indhold Danmark Klar til temposkift 4 Prognosen i tal 10 Sverige Uklare signaler 11 Prognosen i tal 19 Norge Vækstpause 20 Prognosen i tal 25 Finland Endnu et kriseår 26 Prognosen i tal 31 Globalt Opsvinget i den globale økonomi halter videre 32 Makroøkonomisk prognose 33 Finansiel prognose 34 Nordisk Økonomi er Danske Banks kvartalspublikation, som fokuserer på de økonomiske udsigter for de nordiske lande og sætter den økonomiske udvikling på vores hjemmemarkeder i en international sammenhæng. Kvartalspublikationen Globale Scenarier præsenterer vores forventninger til udviklingen i den internationale økonomi. Som et supplement til Nordisk Økonomi og Globale Scenarier kan man på Danske Analyses hjemmeside altid finde bankens aktuelle syn på den økonomiske udvikling i følgende lande/områder: Danmark Sverige Norge Finland USA Storbritannien Euroland Schweiz Central- og Østeuropa/EMEA Asien 3 Juni 2013

4 Danmark Klar til temposkift Dansk økonomi står i øjeblikket stille. Den indenlandske efterspørgsel viser godt nok bedringstegn, men til gengæld har eksporten svære betingelser på grund af recessionen i euroområdet. Det er vores forventning, at dansk økonomi mod slutningen af året vil forlade dødvandet og begynde at vokse igen. Fremgangen vil være drevet af voksende indenlandsk efterspørgsel, herunder højere privatforbrug og øgede investeringer, men også voksende eksport hjulpet af en bedring i den globale økonomi. Væksten de kommende år vil dog næppe blive høj nok til at skabe fremgang på arbejdsmarkedet, men den vil dog blive høj nok til at holde beskæftigelsen og ledigheden stabil. Inflationen er faldet betydeligt siden begyndelsen af året. Der er dog tale om et midlertidigt fald, blandt andet som følge af afskaffelsen af fedtskatten. Boligmarkedet ser ud til at have passeret bunden, og vi venter gradvise prisstigninger på landsplan i de kommende år. Ændringer i forhold til seneste prognose Nuværende prognosetidligere prognose BNP 0,1 1,5 0,4 1,5 Privatforbrug 0,4 1,2 0,4 1,1 Offentligt forbrug 0,8 0,5 1,2 0,2 Faste bruttoinvesteringer 1,7 1,8 0,3-0,5 Eksport -0,8 3,5 0,1 3,2 Import 1,9 2,4 0,0 1,6 Bruttoledighed (1000 personer) Inflation 0,8 1,7 1,3 1,9 Offentlig saldo, % af BNP -1,9-1,1-1,4-0,3 Betalingsbalance, % af BNP 4,6 5,1 4,1 4,7 Kilde: Danmarks Statistik og Danske Bank To skridt frem og to skridt tilbage Dansk økonomi har de seneste tre år været i en to skridt frem, to skridt tilbage situation. BNP er ikke vokset, og arbejdsmarkedet har været fastfrosset. Men vi er i gang med et temposkift vi nærmer os således to skridt frem og kun et skridt tilbage. Det er en klar acceleration men desværre ikke med en høj sluthastighed. Dansk økonomi er kommet langt i den nødvendige tilpasning oven på finanskrisen og den indenlandske overophedning af både bolig- og arbejdsmarked. Boligpriserne er faldet med cirka 20 procent, lønvæksten er kommet markant ned, og særligt virksomhederne har øget deres opsparing betragteligt. Tilpasningen har kostet, men den har været nødvendig, og det giver nu plads til vækst i økonomien. Det, sammen med en forventning om en langsom bedring af den økonomiske situation i Europa, er baggrunden for, at vi forventer et brud på de seneste næsten tre år med nulvækst. En klar bedring; men der er lang vej til at kalde det et økonomisk opsving. Selvom vi kun forventer, at BNP stiger med 0,1 procent i år, så er det værd at understrege, at vi forventer ganske pæn vækst i både 3. og 4. kvartal, en fremgang, der efter vores vurdering vil fortsætte ind i 2014, hvor årsvæksten kan nå op på 1,5 procent. Væksten vil i 2014 sikre en beskeden fremgang i beskæftigelsen. Fremgangen ventes at være drevet af såvel eksport som indenlandsk efterspørgsel. Den lave vækst og den forholdsvis høje ledighed har givet anledning til en diskussion om, hvorvidt man bør lempe finanspolitikken i 2014 i forhold til det planlagte. De økonomiske vismænd anbefaler en finanspolitisk lempelse på mia. kroner, mens OECD og Danmarks Nationalbank fraråder det. Uenigheden afspejler dels en diskussion om det finanspolitiske råderum, dels en diskussion om, hvor meget ledig kapacitet, der er i økonomien og endelig nok også en diskussion om, hvor virkningsfuld en finanspolitisk lempelse vil BNP er ikke vokset i snart tre år 415 mia. kr, faste priser mai. kr., faste priser BNP Kilde: Danmarks Statistik og Danske Bank Den indenlandske efterspørgsel vokser Årlig vækst (%) Indenlandsk efterspørgsel Kilde: Danmarks Statistik og Danske Bank Eksport Juni 2013

5 være i en lille åben og meget rentefølsom økonomi. Der findes desværre ikke et facit med to streger under, selvom både vismænd og nationalbanken gerne vil give indtryk af at sidde med facitlisten. Efter vores vurdering burde man derfor i stedet koncentrere indsatsen om at gennemføre initiativer, som strukturelt styrker økonomien. Hvis sådanne initiativer kan designes, så de har en svagt ekspansiv effekt på den økonomiske aktivitet i 2014, så kan det bestemt overvejes, men det er det strukturelle indhold, og ikke det konjunkturregulerende indhold, der bør være i fokus. Ovennævnte diskussion illustrerer nemlig med al ønskelig tydelighed, at konjunkturstyring ikke er et præcisionsværktøj, og diskussionen mellem de fagligt stærke og uafhængige analyseenheder viser, at der er fordele og ulemper uanset den præcise stramhedsgrad, og at de økonomiske risici går i flere retninger. Sammenligner vi vores nuværende prognose med vores seneste prognose fra marts, har vi ikke ændret syn på den økonomiske fremtid. Vores vækstskøn for 2013 er nedjusteret en smule, men det skal primært ses i lyset af, at dansk økonomi i første halvår i år har skuffet, fremadrettet fastholder vi den forsigtige optimisme. Der er mange usikkerhedsfaktorer i relation til prognosen men den største usikkerhedsfaktor er klart, at krisen kommer til trække længere ud, end vi har lagt til grund i prognosen. Timingen af temposkift er altid vanskelig at forudsige. Betingelserne for et temposkift er bestemt til stede, men der er endnu ingen sikre indikationer på, at det sker allerede i andet halvår, som jo begynder om ganske få dage. Privatforbruget ved at komme sig Som forventet har der været en svag stigning i privatforbruget indtil videre i år. I første kvartal voksede privatforbruget med 0,1 procent, trukket af blandt andet ferieforbrug og brændsel i det kolde forår og af højere forbrug af fødevarer, efter at fedtskatten blev fjernet fra nytår. Tal for Dankortomsætningen i maj tyder på, at den moderate vækst er fortsat eller måske endda accelereret lidt i andet kvartal. Alt i alt peger det mod, at privatforbruget i 2013 kommer til at vokse næsten lige så meget som den fremgang, der er i realindkomsten efter skat. Vækstraten for hele året 2013 bliver ikke imponerende 0,4 procent er vores bud. Men det dækker over en stigning i forbruget fra kvartal til kvartal omkring de 0,3 procent. Det er ikke langt fra, hvad man kunne kalde normalvækst i dansk privatforbrug. I 2014 bliver væksten i realindkomsten mindre end i år. Til gengæld regner vi med, at forbrugerne vil bruge en større del af indkomsten, så der alligevel er udsigt til en stigende forbrugsvækst. En gradvis forbedring af situationen på boligmarkedet og efterhånden også på arbejdsmarkedet burde kunne løfte forbrugertilliden. Men vi forventer kun meget gradvise forbedringer, og dermed også kun en meget gradvis stigning i forbrugskvoten. En kvote, der efter vores vurdering kun er lidt lavere end sit historiske gennemsnit for øjeblikket. Krisen har medført et kraftigt fald i forbruget i forhold til den disponible indkomst, som vi beregner den. Men faldet kom fra et meget højt niveau. Derfor forventer vi ikke en ketchup-effekt, hvor en vending i forbrugertilliden pludselig udløser en stigning i forbrugskvoten til samme niveau som i for eksempel Udsigt til vækst % vækst i BNP Kilde: Danmarks Statistik og Danske Bank Vækst i privatforbruget på vej 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00-1,00-2,00-3,00-4,00 % k/k Privatforbrug inkl prognose Forventet ud fra Dankortomsætning Kilde: Danmarks Statistik, Nets og Danske Bank Forbruget er lavt, men ikke ekstremt lavt 96,0 % af disponibel indkomst 94,0 92,0 90,0 88,0 Forbrugskvote 86,0 84,0 Kilde: Danmarks Statstik og Danske Bank 5 Juni 2013

6 Stort, men teknisk fald i inflationen År-til-år inflationen er nu nede på 0,9 procent (i maj). Det er et temmelig dramatisk fald i betragtning af, at den så sent som i februar 2012 var på 2,8 procent. En række udefrakommende og tekniske forhold trak inflationen op i 2012 og ned i år. Det gælder især energipriserne og afgifterne, ikke mindst fedtskatten. Der var også et fald i den målte pris på transportforsikringer på 15,5 procent i januar, som trækker kraftigt ned i Inflationen er endnu lavere, end vi forventede i vores seneste prognose, hvilket især hænger sammen med faldet i olieprisen siden. I 2014 forventer vi at vende tilbage til en inflationstakt i underkanten af to procent. Inden da kommer vi dog formentlig til at se endnu lavere inflationsrater hen over sensommeren og efteråret. Der er en mindre afgiftslettelse i juli (og endnu én i januar), og basiseffekten fra 2012 vil også trække nedad. Inflationsraten kan komme så tæt på nul, at der opstår diskussioner om risiko for deflation. Men vi er stadig langt fra egentlig deflation i Danmark, fordi det er midlertidige faktorer, der giver den lave prisvækst, og fordi der stadig er vækst i lønningerne. Vi regner med en lønvækst på det private arbejdsmarked i år på linje med sidste års 1,6 procent. I 2014 kan lidt bedre udsigter for beskæftigelsen give lidt højere lønvækst. Fragmenteret boligmarked Boligmarkedet er i øjeblikket i gang med at rejse sig igen oven på flere års nedtur. Prisudviklingen det seneste års tid indikerer, at bedringen for alvor har fået fat i ejerlejlighedsmarkedet. Her er priserne over det seneste år steget omkring 8 procent. På markedet for parcelhuse har der imidlertid også været bedringstegn at spore på det seneste. Priserne er her steget omkring 3 procent over de seneste tolv måneder. Prisstigninger har gået hånd i hånd med et fald i udbuddet af boliger til salg. Siden det samlede boligudbud toppede i midten af 2011, er det faldet med godt boliger. En del af faldet skyldes, at nogle sælgere har taget deres bolig af markedet igen, men en del skyldes også en svag fremgang i omsætningen på boligmarkedet. Selvom billedet på landsplan er lysnet en smule, så er boligmarkedet i øjeblikket meget fragmenteret. Den seneste tids fremgang kan primært tilskrives fremgang på boligmarkedet i Region Hovedstaden. Her er ejerlejlighedspriserne skudt pænt i vejret, men der har også været svag fremgang i parcelhuspriserne. Omvendt er der andre steder i landet, hvor priserne fortsat falder mest bemærkelsesværdigt i Region Sjælland. Denne udvikling genfindes også i antallet af tvangsauktioner. På landsplan er antallet af tvangsauktioner fortsat i den høje ende sammenlignet med perioden før 2008 omkring 425 om måneden. Det skyldes blandt andet, at der fortsat finder mange tvangsauktioner sted i Region Sjælland. Til gengæld peger pilen nedad i Region Hovedstaden, hvor antallet af tvangsauktioner er faldet støt den seneste tid. Vi venter en fortsat fremgang i prisen på parcelhuse hen over prognoseperioden. Prisstigningerne vil nok ligge omkring 1,5 procent om året i gennemsnit på landsplan, men der vil fortsat være betydelige regionale forskelle. Selvom der er udsigt til fremgang på boligmarkedet, er det værd at understrege, at boligmarkedet hviler på et skrøbeligt fundament. Grundskylden stiger i disse år i flere kommuner, og udløbet af afdragsfrihed nærmer sig for et større antal boligejere. Derudover udgør det svage arbejdsmarked også en begrænsning på boligmarkedet. Midlertidigt fald i inflationen Biddrag til ændring i inflation siden februar 2012 Procentpoint Brændstof til biler -0.5 Fødevarer -0.5 Forsikringer -0.3 Finansielle tjenester -0.1 Kaffe -0.1 Alkohol og tobak -0.1 Elektricitet -0.1 Husleje 0 Beklædning -0.1 Flydende brændsel -0.1 Restauranter mv Bøger 0.1 Charterrejser 0.1 Fritid, kultur, sport 0.1 I alt -1.9 Kilde: Reuters EcoWin og Danske Bank Boligudbuddet er faldet Boligudbud (parcelhuse og ejerlejligheder) Fortsat mange tvangsauktioner Kilde: Danmarks Statistik Tvangsauktioner Kilde: Danmarks Statistik Juni 2013

7 Negativ rente året ud Siden Nationalbanken i januar måtte hæve renten for at modgå presset på fastkursen, har kronekursen ligget forholdsvist stabilt under centralkursen over for euroen. I begyndelsen af maj sænkede Nationalbanken udlånsrenten med 0,10 procentpoint som reaktion på rentenedsættelsen fra den Europæiske Centralbank. Det bragte udlånsrenten tilbage på det historisk lave 0,20 procent renten på indskudsbeviser blev fastholdt på -0,10 procent. Nationalbanken har således fastholdt den negative rentepolitik, som den indførte i juli sidste år, og meget tyder i øjeblikket på, at den vil blive fastholdt året ud. Dansk økonomi bliver således fortsat hjulpet af historisk lave renter. Det lave renteniveau har ikke været nok til at sparke gang i efterspørgslen i dansk økonomi, men har holdt hånden under økonomien, herunder boligejerne, som har haft gavn af historisk lave realkreditrenter. Investeringsfremgang fra meget lavt niveau Erhvervsinvesteringskvoten har i kølvandet på krisen ligget på godt ti procent af BNP, hvilket er det laveste i det kvartalsvise nationalregnskabs levetid. Det er især investeringer i bygninger og transportmidler, som ligger på et lavt niveau, mens maskininvesteringerne er steget pænt oven på det store fald i 2008 og 2009 og har lukket en del af hullet. Tager man højde for virksomhedernes løbende afskrivninger, er der i øjeblikket et investeringsefterslæb. Virksomhedernes manglende lyst til at investere skyldes formentlig, at vækstudsigterne de seneste par år har været magre, hvilket har gjort det mindre attraktivt at investere, og at bankerne samtidig har strammet kreditstandarderne oven på finanskrisen. I samme periode har der været pæn vækst i de offentlige investeringer som følge af fremrykningen af offentlige investeringer, blandt andet i forbindelse med regeringens kickstart. Boliginvesteringerne har stabiliseret sig på det niveau, de lå på inden 00 ernes byggeboom. Flere forhold får os til vente pæn fremgang i investeringsaktiviteten i de kommende år. Investeringsvinduet lukker med udgangen af i år, og det vil formentlig øge erhvervsinvesteringerne i år, og særligt mod slutningen af året. En del af erhvervsinvesteringerne vil dog formentlig være fremrykninger fra Derudover vil investeringerne i metroen og forbindelsen over Femern bælt også trække op i erhvervsinvesteringerne. Boliginvesteringerne vil blive hjulpet på vej af BoligJobordningen, der som en del af Vækstplan DK blev forlænget til og med 2014, samt de planlagte renoveringer af almene boliger. Endelig er der i Vækstplan DK planlagt endnu en fremrykning af offentlige investeringer. Derudover lysner vækstudsigterne i øjeblikket, hvilket bør stimulere investeringslysten. Produktivitetsvæksten er gået i stå I fjerde kvartal sidste år lå timearbejdskraftsproduktiviteten omtrent på samme niveau som to år tidligere. Hovedårsagen til den flade produktivitetsudvikling er formentlig konjunkturel. Virksomhederne har løbende siden 2008 tilpasset kapaciteten til den svagere efterspørgselssituation, hvilket blandt andet har resulteret i et fald i beskæftigelsen og en stigning i ledigheden. Virksomhederne har dog ikke taget den fulde tilpasning, og de kan således få mere ud af den nuværende arbejdskraft de har altså holdt igen med fyringerne, så de har arbejdskraft i reserve, når et opsving melder sig. Der er dermed formentlig et ikke ubetydeligt produktivitetsgab i dansk økonomi i øjeblikket, som i første Store regionale forskelle i husprisudviklingen K1= K1= Hovedstaden Midtjylland Nordjylland Syddanmark Kilde: Realkreditrådet og Danske Bank Negativ rente siden sidste sommer Jan May Sep Jan 11 Sjælland 1.75 % % Indskudsbevisrente Kilde: Danmarks Nationalbank Udlånsrente May Sep Jan 12 Investeringerne ligger på et lavt niveau May % af BNP % af BNP Boliginvesteringer Offentlige investeringer Kilde: Danmarks Statistik og Danske Bank Erhvervsinvesteringer Juni 2013

8 omgang kan lægge en begrænsning på beskæftigelsesvæksten, når der kommer gang i efterspørgselsvæksten igen. I perioden voksede produktiviteten med omkring 1¼ procent om året i gennemsnit. Det er formentlig der omkring, den strukturelle produktivitetsvækst ligger i dansk økonomi. Det er imidlertid noget lavere end produktivitetsvæksten i flere af landene omkring os. Siden 2000 er produktiviteten steget omkring 2,5 procent mere i Holland, omkring 6 procent mere i Tyskland og Storbritannien og hele 13,5 procent mere i Sverige. Der findes dog også eksempler på lande, som har klaret sig dårligere i Italien ligger produktiviteten nu omkring 6,5 procent lavere. Der er således behov for at se på mulighederne for at forbedre produktiviteten i dansk økonomi. Her mener vi, man med fordel kan rette blikket mod produktivitetskommissionens anbefalinger, som indtil videre viser, at der er gode muligheder for at øge produktiviteten ved at kigge på blandt andet deregulering, privatisering af offentlige selskaber og effektivisering af den offentlige sektor. Arbejdsmarkedet har nået bunden Dansk økonomi har i snart tre år ligget stort set fladt. Det har naturligt sat aftryk på arbejdsmarkedet, som i samme periode gradvist er blevet svækket. Beskæftigelsen i den private sektor har ganske vist holdt sig nogenlunde stabil, men et fald i beskæftigelsen i den offentlige sektor har trukket ned i den samlede beskæftigelse. Bruttoledigheden er ganske vist faldet pænt siden nytår aktuelt er den godt personer lavere end ved årsskiftet men dette fald skal hovedsagelig tilskrives forhold omkring implementeringen af dagpengereformen vil kun byde på svag vækst i efterspørgslen, og i 2014 vil væksten bevæge sig op omkring niveauet for den trendmæssige vækst. Derudover er der i øjeblikket et produktivitetsgab i dansk økonomi. Det er begge forhold som gør, at virksomhederne ikke umiddelbart får behov for at ansætte de i kommende år. Der er dog normalt en tæt sammenhæng mellem virksomhedernes investeringslyst og deres efterspørgsel efter arbejdskraft. Når virksomhederne investerer, er de også mere tilbøjelige til at ansætte nyt personale. Givet at vi venter fremgang i investeringerne i de kommende år, så kan dette forhold hjælpe arbejdsmarkedet i den rigtige retning. Derudover har regeringen lagt op til svag vækst i det offentlige forbrug, hvilket mindsker behovet for at ansætte i den offentlige sektor. Samlet venter vi derfor, at beskæftigelsen vil være mere eller mindre uændret i de kommende år, formentlig med et lille fald i år og en lille fremgang næste år. Ledigheden forventer vi også, vil holde sig stabil. Tiltrængt afdæmpet offentlig forbrugsvækst I Vækstplan DK har regeringen lagt op til afdæmpet vækst i det offentlige forbrug i de kommende år. Med indførelsen af budgetloven og udgiftsloftet vil det formentlig blive nemmere at holde forbrugsvæksten på et moderat niveau. Det er tiltrængt for dansk økonomi, da den offentlige sektor, selv hvis man tager højde for den nuværende konjunktursituation, fortsat fylder meget i økonomien. Det vil derfor ikke være ønskeligt, at en eventuelt kommende finanspolitisk lempelse sker via højere offentligt forbrug. Produktiviteten vokser hurtigere i nabolandene = = Beskæftigelsen er faldet i den offentlige sektor K1= K1= Tyskland Italien Holland Sverige Kilde: Eurostat og Danske Bank Privat beskæftigelse Offentlig beskæftigelse Kilde: Danmarks Statistik og Danske Bank Storbritannien Note: Figuren viser den relative udvikling i timearbejdsproduktiviteten i det enkelte land i forhold til Danmark Større investeringslyst er lig med lavere ledighed % af BNP % <<Investeringskvoten Arbejdsløshed (OECD)>> Kilde: Danmarks Statistik, OECD og Danske Bank Sidste år var underskuddet på ØMU-saldoen 4 procent af BNP, og det oversteg dermed for første gang EU-kravet på 3 procent af BNP. 8 Juni 2013

9 Overskridelsen skyldtes imidlertid engangsudbetalingen af efterlønsbidrag, som var en del af tilbagetræningsreformen. Fremrykningen af beskatningen af kapitalpensioner vil generere en midlertidig ekstraindtægt, som vil pynte på det offentlige budget. Oprindeligt var planen, at det kun skulle være muligt at straksbeskatte tidligere indbetalinger på kapitalpensioner i 2013, men i Vækstplan DK har regeringen lagt op til, at det også skal være muligt i Det er vores forventning, at det samlet set vil give en engangsindtægt i størrelsesordenen 40 mia. kroner, og at størstedelen formentlig vil falde i Lyse udsigter for eksporten Betingelserne for eksporten har været svære de seneste kvartaler. Recessionen i euroområdet, vores vigtigste eksportmarked, er trukket ud, og den effektive kronekurs er blevet styrket omkring fire procent siden august sidste år. Valutastyrkelsen kommer på baggrund af de markante pengepolitiske lempelser i USA og Japan og en formindsket risiko for eurosammenbrud. Betingelserne for eksporten bliver dog formentlig bedre mod slutningen af året. De markante pengepolitiske lempelser i USA og Japan vil løfte efterspørgslen her, og der er også spæde tegn på en begyndende økonomisk bedring i euroområdet. Det vil, alt andet lige, løfte efterspørgslen efter danske varer og dermed løfte eksporten vil formentlig byde på et lille fald i eksporten, mens vi venter pæn fremgang for eksporten næste år. Vi venter en pæn vækst i importen de kommende år. Det skyldes særligt, at en stor del af de øgede erhvervsinvesteringer og en del af lageropbygningen, som finder sted i år, vil blive dækket af importen. Importfremgangen betyder videre, at nettoeksporten vil levere et betydeligt negativt bidrag til væksten i år, og at overskuddet på betalingsbalancen vil falde en smule. Næste år vender fortegnet, og nettoeksporten vil igen bidrage positivt til væksten, ligesom betalingsbalanceoverskuddet vil vokse en smule igen. Selvom overskuddet på betalingsbalancen formentlig bliver en anelse mindre i år, så er det fortsat stort, og selvom en del af faldet skyldes en svag eksportudvikling, skyldes en del af faldet også voksende indenlandsk efterspørgsel, og at det trækker ned i overskuddet, må siges at være et sundhedstegn. Det offentlige forbrug fylder meget 31 % af BNP % af BNP Offentligt forbrug Kilde: Danmarks Statistik og Danske Bank Eksporten har haft det svært 4 % k/k % k/k Eksportvækst Kilde: Danmarks Statistik og Danske Bank Kronekursen er blevet styrket siden sidste sommer aug 12= Nominel effektiv kronekurs Jan Mar May Jul Sep Nov Jan 12 Mar May Kilde: Danmarks Nationalbank og Danske Bank 9 Juni 2013

10 Danmark: Prognosen i tal Forsyningsbalance mia. kroner (årets priser) Privatforbrug 874,5 0,6 0,4 1,2 Offentligt forbrug 508,1 0,2 0,8 0,5 Faste bruttoinvesteringer 311,7 0,0 1,7 1,8 - Erhvervsinvesteringer 2,7 5,7 1,6 - Boliginvesteringer -9,5-2,9 2,6 - Offentlige investeringer 7,4-7,8 1,3 Væksbidrag fra lagerændringer 3,6-0,4 0,3-0,2 Eksport 956,8 0,9-0,8 3,5 - Vareeksport 593,4-0,4 0,2 3,3 - Tjenesteeksport 363,4 3,0-2,4 3,9 Import 863,3 1,8 1,9 2,4 - Vareimport 552,7 1,8 3,6 1,6 - Tjenesteimport 310,6 1,7-1,1 3,8 Bruttonationalprodukt 1791,5-0,5 0,1 1,5 Økonomiske nøgletal Betalingsbalancen, mia. kr. 105,0 85,0 95,0 - % af BNP 5,8 4,6 5,1 Offentlig sektors saldo, mia. kr. -72,5-35,0-20,0 - % af BNP -4,0-1,9-1,1 Offentlig bruttogæld, mia. kr. 832,5 825,0 810,0 - % af BNP 45,8 45,0 43,4 Beskæftigelse, ekskl. orlov (1000 pers.) 2758,8 2750,5 2757,5 Bruttoledigheden (1000 pers.) 161,7 155,8 154,8 - % af arbejdsstyrken (DST definition) 6,1 5,9 5,9 Oliepris - dollar pr. tønde 112,0 106,0 99,0 Huspriser, % å/å -3,4 1,5 1,6 Lønniveau i den private sektor, % å/å 1,6 1,4 1,7 Forbrugerpriser, % å/å 2,4 0,8 1,7 Finansielle nøgletal mdr. +6 mdr. +12 mdr. Repo-rente 0,20 0,20 0,20 0,30 2-årig swap-rente 0,88 0,70 0,85 1,00 10-årig swap-rente 2,30 1,90 2,05 2,25 EUR/DKK 7,46 7,46 7,46 7,46 USD/DKK 5,67 5,74 5,87 5,92 Kilde: Danmarks Statistik, Nationalbanken, Reuters EcoWin, Danske Bank 10 Juni 2013

11 Sverige Uklare signaler Her først på sommeren sidder vi med en fornemmelse af, at det er lidt usikkert, hvor svensk økonomi egentlig er på vej hen. Heldigvis er vi ikke de eneste, der har det sådan. Selv Riksbanken ser ud til at være i tvivl om, hvordan man skal tackle en økonomi, der nærmest opfører sig som en seismograf. Da vi før er blevet fanget på det forkerte ben, vælger vi at spille det sikre kort. Vi mener fortsat, at svensk økonomi langsomt er ved at komme sig, og vi fastholder i store træk vores skøn for væksten i 2013 og Vi venter således en vækst på 1,7 % i år (uændret i forhold til forrige prognose) og 2,1 % næste år (mod tidligere 2,0 %). Volatiliteten i verdensøkonomien giver imidlertid en høj risiko for, at der senere kan komme betydelige revisioner i prognosen for en lille, åben økonomi som den svenske. Vi tror imidlertid, at en efterspørgselsvækst på omkring 2 % vil være tilstrækkelig til at holde jobvæksten i gang, og det burde også kunne trække ledigheden ned under 8 % til trods for tilgangen til arbejdsstyrken. Givet vores lave skøn for den potentielle vækst i svensk økonomi på 1,5 % er der derfor også udsigt til en stigning i kapacitetsudnyttelsen. Vi venter imidlertid fortsat lav inflation, idet der stadig vil være et stort ressourceudbud i hele prognoseperioden. Inflationen renset for boligrenter ventes at ligge under inflationsmålet på 2 %, selv når vi ser tre år frem. Den svenske nationalbank, Riksbanken, har fået et par nye direktionsmedlemmer. Vi er ret usikre på Riksbankens rentebeslutninger fremover. Frem til foråret argumenterede vi for en mere lempelig pengepolitik, men da verdensøkonomien nu er i bedring, har vi i nogen grad skiftet holdning. Mere specifikt har vi valgt at se bort fra vores mere pessimistiske syn på de fundamentale økonomiske forhold som f.eks. gældssituationen på globalt plan, idet de ukonventionelle pengepolitiske lempelser, som de store centralbanker har iværksat, nu langt om længe ser ud til at virke. Sverige mister markedsandele Kilde: National Institute for Economic and Social Research (NIESR), Konjunkturinstituttet (KI), Sveriges Statistik(SCB) og Danske Bank Den internationale baggrund Udviklingen i amerikansk økonomi giver anledning til optimisme. Det gælder ikke mindst, når vi ser på boligmarkedet, hvor boligpriserne nu er steget uafbrudt i næsten et år. 11 Juni 2013

12 Samtidig ser de store udviklingslande, BRIK-landene (Brasilien, Rusland, Indien og Kina) nu langt om længe ud til at være på vej op i omdrejninger. Det kan især komme den investeringstunge svenske eksportindustri til gode, da de midler, der tages i anvendelse for at styrke efterspørgslen i de nye økonomier, ikke mindst ser ud til at sigte mod at øge investeringerne. Der er samtidig udsigt til, at japansk økonomi får et stærkt comeback i 2013 efter en meget kraftig lempelse af penge- og finanspolitikken. De sydeuropæiske lande inkl. Frankrig er imidlertid fortsat i recession, selv om tillidsindikatorerne nu også begynder at pege opad her. Heldigvis udgør Sydeuropa kun en meget lille del af det svenske eksportmarked, og væksten i importefterspørgslen på de svenske eksportmarkeder (den svenske verdensmarkedsvækst ) ventes derfor at holde sig pænt oppe i prognoseperioden. Samlet set venter vi, at den svenske verdensmarkedsvækst vil ligge over 3 % i 2013 og på omkring 6,5 % i 2014, hvilket er på linje med det historiske gennemsnit. Vi ser dog fortsat en række risikofaktorer til trods for den stigende optimisme på finansmarkederne og stabiliseringen i realøkonomien. Det gælder bl.a. spørgsmålet om, hvordan tillidsindikatorerne vil blive påvirket af de relativt beskedne finanspolitiske stramninger i USA og en mere håndfast reaktion fra ECB eller andre kreditorlande (IMF, Tyskland etc.) på de skrøbelige offentlige finanser i Sydeuropa. Økonomisk politik og aktivpriser Den svenske krone har stort set ligget uændret mod de fleste andre valutaer siden april, og det brede handelsvægtede valutaindeks KIX er steget igen (dvs. at den effektive svenske krone er blevet svækket), både når vi ser på den nominelle og den reale værdi. Det har lettet lidt på situationen hos de svenske eksportører på kort sigt, men vi tror kun, at den positive effekt holder sig midlertidigt, på grund af den fundamentalt stærke svenske økonomi, og vi venter en ny styrkelse af den svenske krone, når vi ser lidt længere frem. Det vil gå ud over indtjeningen i de svenske virksomheder og vil også kunne betyde, at det svenske aktiemarked ikke vil kunne følge med de globale aktiemarkeder i en længere periode. Renterne er fortsat med at stige over en bred kam i de seneste måneder, hvilket har modvirket effekten af de pengepolitiske lempelser i de seneste måneder. Risikopræmierne på (kredit)obligationer er imidlertid fortsat ned, og det betyder, at virksomhedernes og boligejernes finansieringsrenter ligger tæt på et historisk bundniveau for de fleste tidshorisonter. De korte renter holdes som i de fleste andre lande nede af centralbanken, mens den stigende optimisme på finansmarkederne og de lysere økonomiske udsigter nu begynder at presse de lange renter op. Vi mener imidlertid ikke, at det aktuelle renteniveau udgør en trussel mod den økonomiske vending, da den forsigtige stigning i de lange renter som nævnt skyldes en positiv udvikling i investorernes syn på finansmarkederne og lysere udsigter for svensk økonomi, samtidig med at renterne fortsat ligger tæt på et historisk bundniveau. Da Riksbanken samtidig nyder høj troværdighed, når det gælder viljen til at holde inflationen i skak, er der ikke umiddelbart risiko for en ødelæggende stigning i renteniveauet. Lempelig finanspolitik Kilde: KI, SCB og Danske Bank 12 Juni 2013

Research Danmark Økonomien klar til temposkift

Research Danmark Økonomien klar til temposkift Nordic Outlook 26. juni 2013 Research Danmark Økonomien klar til temposkift Dansk økonomi står i øjeblikket stille. Den indenlandske efterspørgsel viser godt nok bedringstegn, men til gengæld har eksporten

Læs mere

NYT FRA NATIONALBANKEN

NYT FRA NATIONALBANKEN 3. KVARTAL 2015 NR. 3 NYT FRA NATIONALBANKEN SKÆRPEDE KRAV TIL FINANSPOLITIKKEN Der er gode takter i dansk økonomi og udsigt til fortsat vækst og øget beskæftigelse de kommende år. Men hvis denne udvikling

Læs mere

Jyske Bank 19. december 2013. Dansk økonomi. fortsat lovende takter

Jyske Bank 19. december 2013. Dansk økonomi. fortsat lovende takter Jyske Bank 9. december Dansk økonomi fortsat lovende takter Fortsat lovende takter Fremgangen er vendt tilbage til l dansk økonomi i løbet af. Målt på BNP-væksten er. og. kvartal det bedste halve år siden.

Læs mere

Dansk økonomi på slingrekurs

Dansk økonomi på slingrekurs Dansk økonomi på slingrekurs Af Steen Bocian, cheføkonom, Danske Bank I løbet af det sidste halve år er der kommet mange forskellige udlægninger af, hvordan den danske økonomi rent faktisk har det. Vi

Læs mere

Pejlemærke for dansk økonomi, juni 2016

Pejlemærke for dansk økonomi, juni 2016 Pejlemærke for dansk økonomi, juni 16 Ligesom verdensøkonomien, er dansk økonomi aktuelt i bedring. I verdensøkonomien er det navnlig i USA og EU, der er tegn på fremgang. Derimod oplever BRIK landene

Læs mere

LEMPELIG PENGEPOLITIK EN MEDVIRKENDE ÅRSAG TIL FINANSKRISEN

LEMPELIG PENGEPOLITIK EN MEDVIRKENDE ÅRSAG TIL FINANSKRISEN LEMPELIG PENGEPOLITIK EN MEDVIRKENDE ÅRSAG TIL FINANSKRISEN Den nuværende finanskrise skal i høj grad tilskrives en meget lempelig pengepolitik i USA og til dels eurolandene, hvor renteniveau har ligget

Læs mere

Pejlemærker for dansk økonomi, december Positive takter, og på vej ud af krisen

Pejlemærker for dansk økonomi, december Positive takter, og på vej ud af krisen Pejlemærker for dansk økonomi, december 2016 - Positive takter, og på vej ud af krisen Det ventes, at verdensøkonomien og dansk økonomi vil fortsætte de positive takter i de kommende år og, at vi nu er

Læs mere

Den 19. maj 2009. Sagsnr.: Prognose for verdensøkonomien i 2008-10

Den 19. maj 2009. Sagsnr.: Prognose for verdensøkonomien i 2008-10 Den 19. maj 29 Af chefkonsulent Morten Granzau Nielsen, mogr@di.dk, cheføkonom Klaus Rasmussen, kr@di.dk, økonomisk konsulent Tina Honoré Kongsø, tkg@di.dk og økonomisk konsulent Allan Sørensen, als@di.dk

Læs mere

Økonomisk Redegørelse Maj 2012

Økonomisk Redegørelse Maj 2012 Økonomisk Redegørelse Maj 1 Hovedbudskaber: Udsigt til svag genopretning i Danmark som i seneste ØR Lille bedring af internationale konjunkturer siden årsskiftet Store usikkerheder om udviklingen risiko

Læs mere

Danmark. Dansk økonomi i slæbesporet. Økonomisk oversigt 13. maj Den danske økonomi har udviklet sig svagt i 2012

Danmark. Dansk økonomi i slæbesporet. Økonomisk oversigt 13. maj Den danske økonomi har udviklet sig svagt i 2012 Økonomisk oversigt 13. maj 2013 Danmark Relaterede publikationer Investering Dansk økonomi i slæbesporet 2012 blev et skuffende år for dansk økonomi med negativ økonomisk vækst, et svagt arbejdsmarked

Læs mere

Fem kvartaler i træk med positiv vækst i dansk økonomi

Fem kvartaler i træk med positiv vækst i dansk økonomi Chefanalytiker Frederik I. Pedersen Økonomisk kommentar: Foreløbigt Nationalregnskab 3. kvt. 2014 Fem kvartaler i træk med positiv vækst i dansk økonomi De foreløbige Nationalregnskabstal for 3. kvartal

Læs mere

Økonomisk Prognose, februar 2016

Økonomisk Prognose, februar 2016 Økonomisk Prognose, februar 2016 Dansk økonomi fastlåst i lavvækst Den globale økonomiske usikkerhed er tiltaget over de seneste måneder, og selvom den indenlandske del af dansk økonomi fortsat ser ud

Læs mere

Viden til tiden Vejrudsigten for global økonomi: Hvad betyder det for Danmark og din virksomhed November 2015

Viden til tiden Vejrudsigten for global økonomi: Hvad betyder det for Danmark og din virksomhed November 2015 Viden til tiden Vejrudsigten for global økonomi: Hvad betyder det for Danmark og din virksomhed November 2015 For spørgsmål eller kommentarer kontakt: Kim Fæster 89 89 71 67/60 75 62 90 kf@jyskebank.dk

Læs mere

Store effekter af koordineret europæisk vækstpakke

Store effekter af koordineret europæisk vækstpakke Store effekter af koordineret europæisk vækstpakke Verdensøkonomien er i dyb recession, og udsigterne for næste år peger på vækstrater langt under de historiske gennemsnit. En fælles koordineret europæisk

Læs mere

Udvikling i løn, priser og konkurrenceevne

Udvikling i løn, priser og konkurrenceevne Udvikling i løn, priser og konkurrenceevne Dansk Industri Aktuelle konjunkturtendenser Fra september til oktober viser opgørelsen af bruttoledigheden et fald på 1.1 fuldtidspersoner, eller,1 procentpoint.

Læs mere

Research Danmark Vækst men ingen job

Research Danmark Vækst men ingen job 19. marts 2013 Research Danmark Vækst men ingen job 2012 blev et år med økonomisk tilbagegang. Særligt havde eksporten det svært sidste år, hvor europæisk økonomi generelt gik tilbage. Det gik blandt andet

Læs mere

Aktuelt om konkurrenceevne og konjunktur

Aktuelt om konkurrenceevne og konjunktur 9-- Forberedelse af lønforhandlingen Aktuelt om konkurrenceevne og konjunktur Overblik Fra august til september var bruttoledigheden næsten uændret, dog med en lille stigning på. Dermed lå bruttoledigheden

Læs mere

Research Danmark Et svagt opsving blev svagere

Research Danmark Et svagt opsving blev svagere Investeringsanalyse generelle markedsforhold 7. januar 2016 Research Danmark Et svagt opsving blev svagere Danmark er i opsving med vækst høj nok til, at flere kommer i arbejde, og det ser ud til at fortsætte

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 42

KonjunkturNYT - uge 42 KonjunkturNYT - uge. oktober 9. oktober Danmark Lavere forbrugerprisinflation i september Inflationen i Danmark lavere end i euroområdet i september Internationalt USA: Stigende inflation, industriproduktion

Læs mere

GLOBAL KONJUNKTUR: TØMMERMÆND I VESTEN

GLOBAL KONJUNKTUR: TØMMERMÆND I VESTEN GLOBAL KONJUNKTUR: TØMMERMÆND I VESTEN FINANSKRISER Gearing og nedgearing af økonomien BRIK landene (ex. Rusland) gik uden om Finanskrisen mens Vesten er i gang med en kraftig nedgearing ovenpå historisk

Læs mere

Rente- og valutamarkedet

Rente- og valutamarkedet 28. november 2011 Rente- og valutamarkedet Markedskommentarer og prognose Udsigter for den globale økonomi Der vil fortsat være fokus på det skrøbelige euroområde, der nu er i recession. Vi venter negativ

Læs mere

Dansk økonomi gik tilbage i 2012

Dansk økonomi gik tilbage i 2012 Af Chefkonsulent Lars Martin Jensen Direkte telefon 33 45 60 48 12. april 2013 De nye nationalregnskabstal fra Danmarks Statistik viser, at BNP faldt med 0,5 pct. i 2012. Faldet er dermed 0,1 pct. mindre

Læs mere

Øjebliksbillede 4. kvartal 2014

Øjebliksbillede 4. kvartal 2014 Øjebliksbillede 4. kvartal 2014 DB Øjebliksbillede for 4. kvartal 2014 Introduktion 4. kvartal er ligesom de foregående kvartaler mest kendetegnet ved lav vækst, lave renter og nu, for første gang i mange

Læs mere

31. marts 2008 AERÅDETS PROGNOSE, MARTS 2008 ISÆR LAV DOLLAR RAM-

31. marts 2008 AERÅDETS PROGNOSE, MARTS 2008 ISÆR LAV DOLLAR RAM- 31. marts 2008 Signe Hansen direkte tlf. 33557714 AERÅDETS PROGNOSE, MARTS 2008 ISÆR LAV DOLLAR RAM- MER DANSK ØKONOMI Væksten forventes at geare ned i år særligt i USA, men også i Euroområdet. Usikkerheden

Læs mere

Udsigt til fremgang i byggeriet men fra lavt niveau

Udsigt til fremgang i byggeriet men fra lavt niveau DI ANALYSE oktober 14 Udsigt til fremgang i byggeriet men fra lavt niveau Forventninger om øget økonomisk aktivitet, fortsat bedring på boligmarkedet og store offentligt initierede anlægsprojekter betyder,

Læs mere

PULJEAFKAST FOR 2014 UDVIKLINGEN I 2014 2 UDDYBENDE KOMMENTARER TIL DE ENKELTE PULJER 3 BESKATNING AF PENSIONSAFKAST 4

PULJEAFKAST FOR 2014 UDVIKLINGEN I 2014 2 UDDYBENDE KOMMENTARER TIL DE ENKELTE PULJER 3 BESKATNING AF PENSIONSAFKAST 4 PULJEAFKAST FOR 2014 23.01.2015 Udviklingen i 2014 2014 blev et år med positive afkast på både aktier og obligationer. Globale aktier gav et afkast målt i danske kroner på 18,4 pct. anført af stigninger

Læs mere

Øjebliksbillede. 2. kvartal 2013

Øjebliksbillede. 2. kvartal 2013 Øjebliksbillede. kvartal 1 DB Øjebliksbillede for. kvartal 1 Det første halve år af 1 har ikke været noget at skrive hjem om. Både nøgletal fra dansk økonomi generelt og nøgletal for byggeriet viser, at

Læs mere

UDVIKLINGEN I INTERNATIONAL ØKONOMI SKABER USIKKER-

UDVIKLINGEN I INTERNATIONAL ØKONOMI SKABER USIKKER- 24. oktober 2008 af Signe Hansen direkte tlf. 33 55 77 14 UDVIKLINGEN I INTERNATIONAL ØKONOMI SKABER USIKKER- Resumé: HED FOR DANSK ØKONOMI Forventningerne til såvel amerikansk som europæisk økonomi peger

Læs mere

Udsigt til svag fremgang i byggeriet

Udsigt til svag fremgang i byggeriet November 13 Udsigt til svag fremgang i byggeriet Der ventes svag fremgang i de private bygge- og anlægsinvesteringer i 1 og 15. Baggrunden for disse skøn er en forventning om øget aktivitet i økonomien,

Læs mere

Tyrkiets økonomi er igen i bedring - kommer der nye kriser? Jesper Fischer-Nielsen Danske Analyse 18. november 2003

Tyrkiets økonomi er igen i bedring - kommer der nye kriser? Jesper Fischer-Nielsen Danske Analyse 18. november 2003 Tyrkiets økonomi er igen i bedring - kommer der nye kriser? Jesper Fischer-Nielsen Danske Analyse 18. november 23 Der er 3 store spørgsmål for udvikling de kommende år Er det igangværende opsvinget holdbart?

Læs mere

Svar på Finansudvalgets spørgsmål nr. 269 af 2. september 2010 (Alm. del - 7).

Svar på Finansudvalgets spørgsmål nr. 269 af 2. september 2010 (Alm. del - 7). Finansudvalget 2009-10 FIU alm. del, endeligt svar på 7 spørgsmål 269 Offentligt Folketingets Finansudvalg Christiansborg Finansministeren 7. september 2010 Svar på Finansudvalgets spørgsmål nr. 269 af

Læs mere

P E R I S K O P E T F I N A N S U G E N

P E R I S K O P E T F I N A N S U G E N Første kvartal, 2014 P E R I S K O P E T Redaktion Cheføkonom Lone Kjærgaard Chefanalytiker Bjarne Kogut Senioranalytiker Thomas Germann Opsvinget vokser sig stærkere Udsigterne er gode for amerikansk

Læs mere

KONJUNKTURSITUATIONEN-udsigterne for 3. og 4. kvartal

KONJUNKTURSITUATIONEN-udsigterne for 3. og 4. kvartal 24. november 23 Af Frederik I. Pedersen, direkte telefon 33 55 77 12 og Thomas V. Pedersen, direkte telefon 33 55 77 18 Resumé: KONJUNKTURSITUATIONEN-udsigterne for 3. og 4. kvartal De seneste indikatorer

Læs mere

Stigende udenlandsk produktion vil øge efterspørgslen

Stigende udenlandsk produktion vil øge efterspørgslen ERHVERVSØKONOMISK ANALYSE Oktober 2015 Stigende udenlandsk produktion vil øge efterspørgslen efter danske underleverancer Danske virksomheder har mange underleverancer til erhvervslivet i udlandet. Væksten

Læs mere

Begyndende fremgang i europæisk byggeaktivitet kan løfte dansk eksport

Begyndende fremgang i europæisk byggeaktivitet kan løfte dansk eksport ERHVERVSØKONOMISK ANALYSE Oktober 15 Begyndende fremgang i europæisk byggeaktivitet kan løfte dansk eksport Nedgangen i den europæiske bygge- og anlægsaktivitet er bremset op og nu svagt stigende efter

Læs mere

Research Danmark Nu er væksten kommet

Research Danmark Nu er væksten kommet 1. oktober 2013 Research Danmark Nu er væksten kommet Den økonomiske krise er på tilbagetog, og dansk økonomi er begyndt at vokse igen. Det har allerede givet anledning til svag fremgang på arbejdsmarkedet.

Læs mere

Europaudvalget 2013-14 EUU Alm.del EU Note 5 Offentligt

Europaudvalget 2013-14 EUU Alm.del EU Note 5 Offentligt Europaudvalget 2013-14 EUU Alm.del EU Note 5 Offentligt Europaudvalget Folketingets Økonomiske Konsulent EU-note Til: Dato: Udvalgets medlemmer og stedfortrædere 14. november 2013 Kommissionens prognose:

Læs mere

Niveau 2012 2012 2013 2014 2015 Mia. kr. Procentvis mængdeændring 1.824-0,4 0,3 1,5 1,7 901 0,5 0,2 1,3 2,2 992 0,2 0,8 3,4 4,3 608-0,5 1,8 3,1 4,3

Niveau 2012 2012 2013 2014 2015 Mia. kr. Procentvis mængdeændring 1.824-0,4 0,3 1,5 1,7 901 0,5 0,2 1,3 2,2 992 0,2 0,8 3,4 4,3 608-0,5 1,8 3,1 4,3 Udsigt til svag fremgang i byggeriet #1 #7. november 13 Side 1 di.dk Der ventes svag fremgang i de private bygge- og anlægsinvesteringer i 1 og 15. Baggrunden for disse skøn er en forventning om øget aktivitet

Læs mere

ECB Månedsoversigt August 2009

ECB Månedsoversigt August 2009 LEDER På baggrund af den regelmæssige økonomiske og monetære analyse besluttede Styrelsesrådet på mødet den 6. august at fastholde s officielle renter. De informationer og analyser, der er blevet offentliggjort

Læs mere

Øjebliksbillede 3. kvartal 2014

Øjebliksbillede 3. kvartal 2014 Øjebliksbillede 3. kvartal 2014 DB Øjebliksbillede for 3. kvartal 2014 Introduktion 3. kvartal har ligesom de foregående kvartaler været præget af ekstrem lav vækst i alle dele af økonomien. BNP-væksten

Læs mere

Vækst i en turbulent verdensøkonomi

Vækst i en turbulent verdensøkonomi --2011 1 Vækst i en turbulent verdensøkonomi --2011 2 Den globale økonomi Markant forværrede vækstudsigter Europæisk gældskrise afgørende for udsigterne men også gældskrise i USA Dyb global recession kan

Læs mere

Sverige: Et hårdt år forude Festen slutter i svensk økonomi, som står over for økonomisk recession

Sverige: Et hårdt år forude Festen slutter i svensk økonomi, som står over for økonomisk recession Investeringsanalyse Nordisk Økonomi Økonomi og finans Januar Danmark: Lang vej til opsving Kickstarten giver underskud, men ikke varig vækst Sverige: Et hårdt år forude Festen slutter i svensk økonomi,

Læs mere

Makroøkonomiske fremskrivninger for euroområdet udarbejdet af Eurosystemets stab

Makroøkonomiske fremskrivninger for euroområdet udarbejdet af Eurosystemets stab Makroøkonomiske fremskrivninger for euroområdet udarbejdet af Eurosystemets stab Eurosystemets stab har på grundlag af de informationer, der forelå pr. 20. november 2004, udarbejdet fremskrivninger af

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 43

KonjunkturNYT - uge 43 KonjunkturNYT - uge. oktober. oktober Danmark Forbrugertilliden steg i oktober Fald i detailomsætningen i september Dansk inflation på niveau med euroområdets i september Internationalt USA: Uændret inflation

Læs mere

Gunstige forhold for øget eksport

Gunstige forhold for øget eksport ERHVERVSØKONOMISK ANALYSE August 2015 Gunstige forhold for øget eksport Tiltagende vækst på vores nære eksportmarkeder og en svækket valuta i forhold til f.eks. USA og Kina giver gunstige forhold for øget

Læs mere

pengemængdemålets mest likvide komponenter, idet den årlige vækst i det snævre pengemængdemål (M1) var på 6,2 pct. i oktober.

pengemængdemålets mest likvide komponenter, idet den årlige vækst i det snævre pengemængdemål (M1) var på 6,2 pct. i oktober. LEDER På baggrund af dets regelmæssige økonomiske og monetære analyser og i overensstemmelse med dets forward guidance (vejledning om den fremtidige pengepolitik) besluttede Styrelsesrådet på mødet den

Læs mere

Sæsonkorrigeret lønmodtagerbeskæftigelse og ledighed (omregnet til fuldtidspersoner) Tusinde 2.640. Tusinde 170

Sæsonkorrigeret lønmodtagerbeskæftigelse og ledighed (omregnet til fuldtidspersoner) Tusinde 2.640. Tusinde 170 Status på udvalgte nøgletal maj 216 Fra: 211 Status på den økonomiske udvikling Fremgangen på arbejdsmarkedet fortsatte med endnu en stigning i beskæftigelsen og et fald i ledigheden i marts. Forbrugertilliden

Læs mere

Økonomisk overblik. Økonomisk overblik. Økonomisk overblik

Økonomisk overblik. Økonomisk overblik. Økonomisk overblik Økonomisk overblik Økonomisk overblik Den økonomiske aktivitet (BNP) og betalingsbalancen Udenrigshandel Beskæftigelse, ledighed og løn Forventningsindikatorer Byggeaktivitet og industriproduktion Konkurser

Læs mere

Økonomisk overblik. Økonomisk overblik. Økonomisk overblik

Økonomisk overblik. Økonomisk overblik. Økonomisk overblik Økonomisk overblik Økonomisk overblik Den økonomiske aktivitet (BNP) og betalingsbalancen Udenrigshandel Beskæftigelse, ledighed og løn Forventningsindikatorer Byggeaktivitet og industriproduktion Konkurser

Læs mere

Nordisk Økonomi. Juli 2012. Økonomi og finans. Danmark: Lavvækst trods kickstart -Eurokrisen fastholder dansk økonomi i dødvande

Nordisk Økonomi. Juli 2012. Økonomi og finans. Danmark: Lavvækst trods kickstart -Eurokrisen fastholder dansk økonomi i dødvande Investeringsanalyse Nordisk Økonomi Økonomi og finans Juli 2012 Danmark: Lavvækst trods kickstart -Eurokrisen fastholder dansk økonomi i dødvande Sverige: Modvind udefra behov for flere stimuli - Svensk

Læs mere

Øjebliksbillede. 1. kvartal 2014

Øjebliksbillede. 1. kvartal 2014 Øjebliksbillede 1. kvartal 1 DB Øjebliksbillede for 1. kvartal 1 Der er mange tegn på, at dansk økonomi er kommet godt ind i 1, men der er fortsat et stykke vej til, at man kan omtale fremgangen som selvbærende

Læs mere

Økonomi Makroupdate, uge 28, 2009

Økonomi Makroupdate, uge 28, 2009 Økonomi Makroupdate, uge 28, 2009 Svær balancegang forude USA klik her Euroland klik her Danmark klik her Grafer klik her Udarbejdet af: Cheføkonom Jan Størup Nielsen, tlf. 65 20 44 66, jsn@fioniabank.dk

Læs mere

Status på udvalgte nøgletal oktober 2016

Status på udvalgte nøgletal oktober 2016 Status på udvalgte nøgletal oktober 216 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk Afdeling Status på den økonomiske udvikling Ledigheden er nu steget svagt i to måneder i træk, men vi vurderer ikke, at det

Læs mere

Bilag Journalnummer Kontor 1 400.C.2-0 EU-sekr. 8. september 2005

Bilag Journalnummer Kontor 1 400.C.2-0 EU-sekr. 8. september 2005 Erhvervsudvalget (2. samling) ERU alm. del - Bilag 255 Offentligt Medlemmerne af Folketingets Europaudvalg og deres stedfortrædere Bilag Journalnummer Kontor 1 400.C.2-0 EU-sekr. 8. september 2005 Til

Læs mere

Landerapport for Danmark

Landerapport for Danmark Landerapport for Danmark NBO styrelsen 7. - 8. marts Økonomisk aktivitet Nationalregnskabet for 3. kvartal 2010 viser en god stigning i reelt BNP på 1 pct. i forhold til 2. kvartal 2010. Dermed er BNP

Læs mere

Konjunkturstatus oktober 2009

Konjunkturstatus oktober 2009 Konjunkturstatus oktober 29 5. oktober 29 Vurderingen af konjunkturudsigterne i Økonomisk Redegørelse, august 29 bygger på de oplysninger om udviklingen i dansk og international økonomi, der forelå i første

Læs mere

Status på udvalgte nøgletal april 2016

Status på udvalgte nøgletal april 2016 Status på udvalgte nøgletal april 216 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk Afdeling Status på den økonomiske udvikling Fremgangen på arbejdsmarkedet fortsatte med endnu et fald i ledigheden i februar,

Læs mere

Konjunktur og Arbejdsmarked

Konjunktur og Arbejdsmarked Konjunktur og Arbejdsmarked Uge Indhold: Ugens tema Ugens tendenser Internationalt Tal om konjunktur og arbejdsmarked Ugens tema: Væksten forventes at blive lavere i og end hidtil ventet hvilket bl.a.

Læs mere

Status på udvalgte nøgletal marts 2016

Status på udvalgte nøgletal marts 2016 Status på udvalgte nøgletal marts 216 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk Afdeling Status på den økonomiske udvikling Fremgangen på arbejdsmarkedet er fortsat ind i 216 med endnu et fald i ledigheden,

Læs mere

Øjebliksbillede 2. kvartal 2015

Øjebliksbillede 2. kvartal 2015 Øjebliksbillede 2. kvartal 2015 DB Øjebliksbillede for 2. kvartal 2015 Introduktion Vores analyse synes at vise, at det omsving der har været længe undervejs, efterhånden er ved at blive stabilt. Om end

Læs mere

Markedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED!

Markedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED! Nyhedsbrev Kbh. 2. dec. 2015 Markedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED! November blev en forholdsvis rolig måned med stigende aktier og en styrket dollar ift. til euroen. Det resulterede

Læs mere

Landrapport från Danmark NBO:s styrelsemöte 1 og 2. marts 2012 i Århus

Landrapport från Danmark NBO:s styrelsemöte 1 og 2. marts 2012 i Århus Landrapport från Danmark NBO:s styrelsemöte 1 og 2. marts 2012 i Århus NBO, Nordiska kooperativa och allmännyttiga bostadsorganisationer www.nbo.nu Økonomisk udvikling BNP De nyeste tal fra nationalregnskabet

Læs mere

Stilhed før storm? Cheføkonom Helge J. Pedersen. Kemi & Life Science Generalforsamling. Korsør 12. marts 2013

Stilhed før storm? Cheføkonom Helge J. Pedersen. Kemi & Life Science Generalforsamling. Korsør 12. marts 2013 Stilhed før storm? Cheføkonom Helge J. Pedersen Kemi & Life Science Generalforsamling Korsør 12. marts 2013 Stilstand fordi vi er ramt af Tillidskrise Finanspolitisk stramning Høje oliepriser Ny regulering

Læs mere

UDSIGTER FOR DEN INTERNATIONALE ØKONOMI

UDSIGTER FOR DEN INTERNATIONALE ØKONOMI December 2001 Af Thomas V. Pedersen Resumé: UDSIGTER FOR DEN INTERNATIONALE ØKONOMI Væksten i de to hovedøkonomier USA og Tyskland har været beskeden siden sommeren 2000. Og hen over sommeren 2001 har

Læs mere

#7.. juni 2013 #17. Nybyggeriet står stadigvæk stille. Side 1 ØKONOMISK TEMA

#7.. juni 2013 #17. Nybyggeriet står stadigvæk stille. Side 1 ØKONOMISK TEMA Nybyggeriet står stadigvæk stille Byggeriet holdes for tiden oppe af boligreparationer og anlægsinvesteringer, mens nybyggeriet af både boliger og erhvervsbygninger ligger historisk lavt. Vendingen er

Læs mere

Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling

Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Nyhedsbrev Kbh. 4. juli 2014 Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Juni måned blev igen en god måned for både aktier og obligationer med afkast på 0,4 % - 0,8 % i vores

Læs mere

ville få. I mellemtiden er den generelle vurdering dog, at følgerne bliver begrænsede og kortfristede.

ville få. I mellemtiden er den generelle vurdering dog, at følgerne bliver begrænsede og kortfristede. LEDER s styrelsesråd besluttede på mødet den 6. oktober 2005 at fastholde minimumsbudrenten på eurosystemets primære markedsoperationer på 2,0 pct. Renten på den marginale udlånsfacilitet og indlånsfaciliteten

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 44

KonjunkturNYT - uge 44 KonjunkturNYT - uge. oktober. oktober Danmark Stort set uændret bruttoledighed i september Stigning i konjunkturbarometeret for serviceerhverv i oktober, men fald i de øvrige erhverv Udlånet til erhverv

Læs mere

Det Udenrigspolitiske Nævn. Folketingets Økonomiske Konsulent. Til: Dato: Udvalgets medlemmer 13. maj 2014

Det Udenrigspolitiske Nævn. Folketingets Økonomiske Konsulent. Til: Dato: Udvalgets medlemmer 13. maj 2014 Det Udenrigspolitiske Nævn, Forsvarsudvalget, Udenrigsudvalget, OSCEs Parlamentariske Forsamling UPN Alm.del Bilag 216, FOU Alm.del Bilag 110, URU Alm.del Bilag 185, OSCE Alm.del Bilag 39, NP Offentligt

Læs mere

MAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF ECB'S STAB

MAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF ECB'S STAB Boks MAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF 'S STAB De nuværende økonomiske udsigter er meget usikre, da de helt afhænger af forestående politiske beslutninger og af, hvordan repræsentanter

Læs mere

Finansudvalget 2011-12 FIU alm. del Bilag 8 Offentligt

Finansudvalget 2011-12 FIU alm. del Bilag 8 Offentligt Finansudvalget 2011-12 FIU alm. del Bilag 8 Offentligt Finansudvalget Den økonomiske konsulent Til: Dato: Udvalgets medlemmer og stedfortrædere 12. oktober 2011 Notat om dansk økonomi (Nationalbankens

Læs mere

Største opsparing i den private sektor i over 40 år

Største opsparing i den private sektor i over 40 år Største opsparing i den private sektor i over 4 år De reviderede tal for nationalregnskabet gav en lille opjustering af vækstbilledet i 1. halvår 212. Samlet ligger tallene på linje med grundlaget for

Læs mere

Økonomisk regionalbarometer for Nordjylland, marts 2011

Økonomisk regionalbarometer for Nordjylland, marts 2011 Økonomisk regionalbarometer for Nordjylland, marts 2011 AF KONSULENT PIA HANNE HANSEN, ANALYSEKONSULENT MALTHE MIKKEL MUNKØE, CAND. SCIENT POL., MA. OG CHEFKONSULENT MIRA LIE NIELSEN, CAND. OECON Nøgletal

Læs mere

Research Danmark Skrøbeligt dansk opsving

Research Danmark Skrøbeligt dansk opsving 25. september 2014 Research Danmark Skrøbeligt dansk opsving Danmark befinder sig i begyndelsen af et økonomisk opsving, men de økonomiske nøgletal understreger, at opsvinget er svagt og skrøbeligt, og

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 18

KonjunkturNYT - uge 18 KonkturNYT - uge 8. april. maj Dank Faldende huspriser i februar Lille stigning i detailomsætningsindekset i ts Internationalt USA: Stigning i erhvervstilliden i fremstillingssektoren Euroområdet: Stigning

Læs mere

Dagens makronyt Fed uden overraskelser

Dagens makronyt Fed uden overraskelser Dagens makronyt Fed uden overraskelser Fed vil undgå at forurolige de finansielle markeder, så vent ikke de store overraskelser i aften. ECB fremlægger i dag sin kvartalsvise undersøgelse af bankernes

Læs mere

Status på udvalgte nøgletal september 2016

Status på udvalgte nøgletal september 2016 Status på udvalgte nøgletal september 216 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk Afdeling Status på den økonomiske udvikling Arbejdsmarkedet tog sig en puster i juli med et svagt fald i beskæftigelsen,

Læs mere

Økonomisk overblik. Økonomisk overblik. Økonomisk overblik

Økonomisk overblik. Økonomisk overblik. Økonomisk overblik Økonomisk overblik Økonomisk overblik Den økonomiske aktivitet (BNP) og betalingsbalancen Udenrigshandel Beskæftigelse, ledighed og løn Forventningsindikatorer Byggeaktivitet og industriproduktion Konkurser

Læs mere

Den økonomiske efterårsprognose 2014 Langsom genopretning med meget lav inflation

Den økonomiske efterårsprognose 2014 Langsom genopretning med meget lav inflation Europa-Kommissionen - Pressemeddelelse Den økonomiske efterårsprognose 2014 Langsom genopretning med meget lav inflation Bruxelles, 04 november 2014 Kommissionens efterårsprognose forudser svag økonomisk

Læs mere

Øjebliksbillede. 4. kvartal 2013

Øjebliksbillede. 4. kvartal 2013 Øjebliksbillede. kvartal 13 DB Øjebliksbillede for. kvartal 13 Det afsluttende kvartal for 13 viste ikke tegn på fremgang, her faldt BNP med, % og efterlader 13 uden det store løft. Dog er der flere nøgletal,

Læs mere

Global update. Cheføkonom Ulrik Harald Bie. ulbi@nykredit.dk +45 44 55 11 41

Global update. Cheføkonom Ulrik Harald Bie. ulbi@nykredit.dk +45 44 55 11 41 Global update Cheføkonom Ulrik Harald Bie ulbi@nykredit.dk +45 44 55 11 41 Konklusioner Forhøjede gældsniveauer bremser væksten globalt Råvarepriser er fortsat under pres Kina har strukturelt lavere vækst,

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 36

KonjunkturNYT - uge 36 KonjunkturNYT - uge 3 31. august. september 1 Danmark Svag fremgang i BNP i. kvartal Fald i bruttoledigheden i juli Højeste lønstigninger i kommuner og regioner i. kvartal Huspriserne faldt i juni let

Læs mere

Udsigt til fremgang i byggeriet

Udsigt til fremgang i byggeriet Michael Meineche, økonomisk konsulent mime@di.dk, 3377 3454 NOVEMBER Udsigt til fremgang i byggeriet Få nye byggerier betyder, at bygge- og anlægsinvesteringerne i dag ligger på et lavt niveau. Men der

Læs mere

Danmark. Flere årsager til faldende bankudlån. Makrokommentar 31. juli 2013

Danmark. Flere årsager til faldende bankudlån. Makrokommentar 31. juli 2013 Makrokommentar 31. juli 213 Danmark Flere årsager til faldende bankudlån Bankernes udlån er faldet markant siden krisens udbrud. Denne analyse viser, at faldet kan tilskrives både bankernes strammere kreditpolitik

Læs mere

Vækstskønnene for både 2010 og 2011 er justeret op med 0,1 pct.-enhed i forhold til Økonomisk Redegørelse, december 2009.

Vækstskønnene for både 2010 og 2011 er justeret op med 0,1 pct.-enhed i forhold til Økonomisk Redegørelse, december 2009. Pressemeddelelse 19. maj 2010 Økonomisk Redegørelse, maj 2010 - Prognosen Der er igen vækst i dansk økonomi efter det kraftige tilbageslag frem til sommeren 2009 som fulgte efter den internationale finanskrise.

Læs mere

Status på udvalgte nøgletal maj 2014

Status på udvalgte nøgletal maj 2014 Status på udvalgte nøgletal maj 214 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk Afdeling Status på den økonomiske udvikling Der har været stor fokus på produktivitetsudviklingen i dansk erhvervsliv de seneste

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 10

KonjunkturNYT - uge 10 KonjunkturNYT - uge 1 3. marts 7. marts 214 Danmark Lille stigning i industriproduktionen i januar, større stigning i omsætningen Stigende priser på enfamiliehuse i 213 Stort fald i antallet af konkurser

Læs mere

Markedskommentar februar: Hjælpepakke, nøgletal og billige energi øger optimismen!

Markedskommentar februar: Hjælpepakke, nøgletal og billige energi øger optimismen! Nyhedsbrev Kbh. 3. mar. 2015 Markedskommentar februar: Hjælpepakke, nøgletal og billige energi øger optimismen! Julen varer lige til påske! Der er vist noget om snakken i år. Festen fra januar måned er

Læs mere

INDHOLD. Resume 3. Beskeden fremgang i 2004 4. Usikkerheden på retur i den globale økonomi 4. Fremgangen i dansk økonomi kommer ikke udefra 5

INDHOLD. Resume 3. Beskeden fremgang i 2004 4. Usikkerheden på retur i den globale økonomi 4. Fremgangen i dansk økonomi kommer ikke udefra 5 Dansk økonomi Danmark taber markedsandele Låneomlægninger giver plads til forbrug Beskæftigelsesfaldet fortsætter ind i 2004 Boligbyggeriet vinder frem Regeringens udmeldinger mangler konsistens 10. december

Læs mere

Behov for en stram finanslov

Behov for en stram finanslov EØK ANALYSE november 15 Behov for en stram finanslov Regeringen har lagt op til at stramme finanspolitikken i 16 og indlægge en sikkerhedsmargin til budgetlovens grænse. DI bakker op om at stramme finanspolitikken

Læs mere

Status på udvalgte nøgletal november 2016

Status på udvalgte nøgletal november 2016 Status på udvalgte nøgletal november 216 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk Afdeling Status på den økonomiske udvikling Beskæftigelsen steg igen i august mens ledigheden faldt i september efter et

Læs mere

Danmark. Nøglen til det danske boligmarked er gemt godt under måtten. Makrokommentar 20. august 2013

Danmark. Nøglen til det danske boligmarked er gemt godt under måtten. Makrokommentar 20. august 2013 Makrokommentar 20. august 2013 Danmark Relaterede publikationer Makroøkonomi: Økonomisk Oversigt Danmark, maj 2013 Nøglen til det danske boligmarked er gemt godt under måtten Det danske boligmarked har

Læs mere

Nationalbankdirektør Nils Bernsteins tale ved Realkreditrådets Årsmøde 27. april 2011

Nationalbankdirektør Nils Bernsteins tale ved Realkreditrådets Årsmøde 27. april 2011 Nationalbankdirektør Nils Bernsteins tale ved Realkreditrådets Årsmøde 27. april 2011 DANMARKS NATIONALBANK DET TALTE ORD GÆLDER Væksten i den globale økonomi er fortsat robust og i stigende grad selvbærende.

Læs mere

Landrapport från Danmark NBO:s styrelsemöte 18-19. november 2014 Finland

Landrapport från Danmark NBO:s styrelsemöte 18-19. november 2014 Finland Landrapport från Danmark NBO:s styrelsemöte 18-19. november 214 Finland Nøgletal for Danmark Juni 214 Forventet BNP-udvikling i 214 1,6 % Forventet Inflation i 214 1,2 % Forventet Ledighed 214 5,5 % Nationalbankens

Læs mere

NYT FRA NATIONALBANKEN

NYT FRA NATIONALBANKEN 1. KVARTAL 2015 NR. 1 NYT FRA NATIONALBANKEN UDSIGT TIL STØRRE VÆKST I DANMARK Nationalbanken opjusterer skønnet for væksten i dansk økonomi i år og til næste år. Skønnet er nu en vækst i BNP på 2,0 pct.

Læs mere

Økonomisk overblik. Økonomisk overblik. Økonomisk overblik

Økonomisk overblik. Økonomisk overblik. Økonomisk overblik Økonomisk overblik Økonomisk overblik Den økonomiske aktivitet (BNP) og betalingsbalancen Udenrigshandel med varer Beskæftigelse, ledighed og løn Forventningsindikatorer Byggeaktivitet og industriproduktion

Læs mere

Research Danmark Væksten skuffer igen

Research Danmark Væksten skuffer igen Investeringsanalyse generelle markedsforhold 30. marts 2016 Research Danmark Væksten skuffer igen BNP-væksten skuffede fælt i anden halvdel af 2015, og det trækker også væksttallet for 2016 ned under én

Læs mere

NOTAT. Indhold. Indledning. Forventning til udvikling i beskæftigelsen

NOTAT. Indhold. Indledning. Forventning til udvikling i beskæftigelsen NOTAT Dato Kultur- og Økonomiforvaltningen Økonomisk Afdeling Forventning til udvikling i beskæftigelsen 2015-17 Køge Rådhus Torvet 1 4600 Køge Indhold Indledning... 1 Resume... 2 Udvikling i beskæftigelsen

Læs mere

Konjunktur og Arbejdsmarked

Konjunktur og Arbejdsmarked Konjunktur og Arbejdsmarked Uge 25 Indhold: Ugens tema Ugens analyse Ugens tendens Internationalt Tal om konjunktur og arbejdsmarked Ugens tema: Svagt positiv nettotilgang til ledighed Nettotilgangen til

Læs mere

Amerikansk økonomi på vej frem igen

Amerikansk økonomi på vej frem igen Allan Sørensen, chefanalytiker als@di.dk, 2990 6323 Jacob Bjerregaard Clausen, stud.polit jabc@di.dk SEPTEMBER 2016 Amerikansk økonomi på vej frem igen Væksten i amerikansk økonomi er på vej op igen efter

Læs mere