Om Berlin IV. Ejendomsporteføljen og strategien

Størrelse: px

Starte visningen fra side:

Download "Om Berlin IV. Ejendomsporteføljen og strategien"

Ulrik Torben Bendtsen
8 år siden
Visninger:

1 November 2014

2 AGENDA 1. Om Berlin IV A/S - overblik over porteføljen og strategien 2. Finansielle resultater og forventninger 3. Hvorfor investere i Berlin 4. Hvorfor investere i Berlin IV A/S 2

3 Om Berlin IV Ejendomsporteføljen og strategien 3

4 1100 AKTIONÆRER - 3 STORE % af kapital % af stemmer SK BERLIN INVEST ApS 19,1 % SK BERLIN INVEST ApS 16,0 % Øvrige aklonærer 29,0 % Øvrige aklonærer 51,1 % IEI Portefølje A/S 17,4 % IEI Portefølje A/S 20,2 % Berlin High End A/S 4,6 % Berlin IV A/S 5,7 % Stannow Invest ApS 2,1 % Stannow Invest ApS 5,7 % Berlin IV A/S 4,1 % Berlin High End A/S 25,0 % 4 To aktieklasser!

IEI Portefølje A/S 20,2 % Berlin High End A/S 4,6 % Berlin IV A/S 5,7 % Stannow Invest ApS

5 FOKUS PÅ BOLIGER Porteføljen: kvm enheder heraf Bolig Erhverv P-pladser og andet Porteføljens værdi: EUR 255 mio. heraf 9,2 mio. byggeretter 17,10 x lejeindtægten EUR/kvm Fordeling af kvadratmeter Bolig 83 % Erhverv 16 % Andet 1 % 5

6 GOD SPREDNING I BERLIN 6 Per

7 13585 Spandau Kreuzberg GFZneu 1,17 WFL +278 m2 GFZneu 2,85 WFL +104 m Spandau GFZneu 2,83 WFL +585 m2 PORTEFØLJENS STYRKER 321 GFZneu 3,98 Str. 116 Niemetzstr. 24/26 God blanding294 i beliggenheder og ejendomsstruktur Emser Neukölln Neukölln WFL +153 m2 GFZneu 3,52 Lejepotentiale på ca. 25 % WFL +275 m2 291 GFZneu 4,18 Ostpreußendamm 134, 135a-d / Lichterf WFL +587 m2 Signifikant ejerlejlighedspotentiale ca. 30 % er i proces Yderligere potentiale i relation til byggeretter - ca kvm GFZneu 0, GFZ7neu 3,59 Genter Str Wedding WFL m2 Graf-Haeseler-Str Reinickendorf WFL +154 m2 310 GFZneu 3, GFZneu 1,55 Pannierstr Neukölln WFL m2 Provinzstr Reinickendorf WFL +188 m2 244 GFZneu 2, GFZneu 2,32 Pannierstr. 53a Neukölln WFL +127 m2 Quitzowstr Moabit WFL +139 m2

25 % WFL +275 m2 291 GFZneu 4,18 Ostpreußendamm 134, 135a-d / 12207 Lichterf WFL +587 m2 Signifikant ejerlejlighedspotentiale ca.

8 BERLIN IV STRATEGI Langsigtet investeringshorisont ud over løbetiden på de aktuelle seniorlån Løbende returnere overskydende likviditet til aktionærer i form af udbytte eller aktietilbagekøb Fortsat opdeling af ejendomme til ejerlejligheder - aktuelt er kvm opdelt, hvilket er 75% af den indledende pipeline. Der vil ske et løbende frasalg heraf. Løbende udnytte det potentiale, som den eksisterende portefølje rummer i form af muligheder for nybyggeri, udbygning af tagrum m.v. Aktivt købe og sælge ejendomme Aktivt afsøge muligheden for at sammenlægge selskabets to aktieklasser 8

000 kvm opdelt, hvilket er 75% af den indledende pipeline. Der vil ske et løbende frasalg heraf.

9 Finansielle resultater og forventninger 9

10 SOLID VÆKST Omsætning og driftsresultat inkl. guidance for 2014/ T T T T Q T Q T 2009/ / / / / /2015 Omsætning Driftsresultat 10

800 T 2.891 3.989 Q1 4.600 4.300 1.400 T 46 856 1.484 Q1-2.

11 58% Loan to value Langfristet gæld + swapværdier i forhold Ll ejendommenes værdi 89 % 90 % 75 % 73 % 72 % 65 % % 54 % % 18 % % 2009/ / / / /2014 SWAP værdi Gæld + SWAP værdi LTV 11

820 58 % 54 % 150.036 148.539 36 % 18 % 16.969 20.347 17.527 18.779 10.

12 STIGENDE EGENKAPITAL T Egenkapital og påvirkningen af swapværdier T T T T T 2009/ / / / /2014 Egenkapital NeZopåvirkning af swapværdier 12

193 60.000 T 57.636 60.501 30.000 T 27.876 0 T - 16.969-10.870-18.

13 FORVENTNINGER 2014/2015 Omsætning på EUR 15 mio. = 3% vækst Resultat før skat og værdireguleringer på EUR 4,3-4,6 mio =8-15% vækst Realisere yderligere salg af ejerlejligheder Positive pengestrømme 13

14 LANGSIGTEDE FORVENTNINGER Der forventes en indre værdi på ca. DKK 3,50 (27% vækst) ved udgangen af finansåret 2015/2016 Omsætningsvækst på 2 % p.a. Tomgang og driftsomkostninger holdes på aktuelt niveau Dagsværdiansættelse af ejendomme på uændrede afkastkrav i forhold til aktuelle dagsværdier (Faktor 17,1 x aktuel lejeindtægt) SWAP-værdier beregnet på baggrund af den aktuelle rentekurve Uændret rente- og afdragsprofil på eksisterende lån Salg af kvm ejerlejligheder p.a. Beregning af indre værdi er ekskl. beholdning af egne aktier 14 De fremadrettede udsagn er i sagens natur forbundet med usikkerhed og selskabets faktiske resultater kan afvige fra forventningerne.

15 LANGSIGTEDE MÅLSÆTNINGER Soliditetsgrad på min 30% Likviditetsreserve på min 25% af den årlige omsætning Ved refinansiering skal mindst 70% af selskabets lån skal være afdækket med rentesikringsaftaler med en gennemsnitlig løbetid > 5 år Efter refinansiering forventes: Driftsresultat > 25% af den årlige omsætning Årlige frie pengestrømme > 25% af den årlige omsætning Årlig udlodning eller aktietilbagekøb i størrelsesordenen 3% af egenkapitalen 15

gennemsnitlig løbetid > 5 år Efter refinansiering forventes: Driftsresultat > 25% af den årlige omsætning Årlige

16 Hvorfor investere i Berlin? Væsentlige drivere og risici 16

17 POSITIV BEFOLKNINGSUDVIKLING Housing Market Driver: Demographics 4,000,000 3,500,000 Population increase: +4.9% ( ) 3,411,900 3,252,965 3,285,032 3,218,235 3,233,055 3,529,900 3,603,000 3,644,900 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,666,468 Household increase: +18.3% ( ) 1,972,197 1,833,342 1,739,790 1,767,143 2,052,267 2,107,018 2,169,583 1,500, * 2020* 2025* *Projections Source: Amt für Statistik Berlin Brandenburg, JLL 7 17

2,000,000 1,666,468 Household increase: +18.

18 EFTERSLÆB PÅ NYBYGGERI Housing Market Driver: Building Activity 35,000 30,000 30,848 25,000 20,000 16,029 15,000 10,000 10,101 5, ,205 Building permits Building completions Housing demand 2013 and 2014: approx. 6,000-7,000 completions; demand higher than projected due to population trend Source: Berlin-Brandenburg State Statistical Institute, Federal Institute for Research on Building, Urban Affairs and Spatial Development (BBSR) Kilde: Berlin-Brandenburg State Statistical Institute, Federal Institute for Research on building, Urban Affairs and Spatial Development, Jones Lang Lasalle 18 9

6,000-7,000 completions; demand higher than projected due to population trend Source: Berlin-Brandenburg State Statistical Institute, Federal Institute for Research on Building, Urban

19 STÆRK ØKONOMISK Housing Market Driver: Economy? UDVIKLING Unemployment rate rate (%) (%) Berlin Berlin Germany Germany Development of of employee income (%) (%) Berlin Berlin Germany Germany 22,000 21,000 20,000 19,000 18,000 17,000 16,000 Purchasing power per inhabitant ( ) 20,621 20,014 19,684 18,757 18,220 17, Berlin Berlin Germany Source: Source: Statistische Statistische Ämter Ämter der der Länder, Länder, GfK, GfK, Arbeitsagentur Kilde: Statistische Ämter der Länder, GfK, Arbeitsagentur, Jones Lang Lasalle 19 High High Stærk increase økonomisk in in employment vækst and and robust i de job job senere market but år but unemployment remains high Solid vækst About i a a beskæftigelsen quarter of of Berlin s population og et robust is is on on public jobmarked welfare Fortsat lav købekraft trods en vækst i gennemsnitlig indtægt, Incomes increase der er at at an højere an above end average i rate resten rate in in Berlin af Tyskland but but purchasing power low Strong economic growth in in recent years

7 4.7 4.4 4.4 4.4 4.4 3.9 3.9 3.9 3.9 2.8 2.

20 STIGENDE LEJEPRISER Kilde: Jones Lang Lasalle - residential city profile Udvikling i udbudspriser fra

21 FORTSAT VÆKSTPOTENTIALE But What Happened Since 2004 and in Q1 2014? /m²/month H H H H H H H H H H H H H H H H H H H H Q Munich (2.9% p.a.) Hamburg (2.5% p.a.) Berlin (3.7% p.a.) Kilde: Jones Source: Lang JLL Lasalle Residential - Residential City ProfilesCity Profiles 21

22 POSITIV Berlin: Asking Prices PRISUDVIKLING for Condominiums vs. Asking Prices for Multi-family Houses ( /m ) 2,700 2,510 2,630 2,450 2,290 2,200 1,950 1,700 1,620 1,570 Condominiums 1,510 1,530 1,590 1,630 1,720 1,920 1,510 1,770 1,890 1,450 1, , ,110 1,280 1,200 1,170 1,290 1,300 Multi-Family Buildings Q Source: JLL Kilde: Jones Lang Lasalle - Residential City Profiles 22 21

23 RISICI Politiske indgreb: Mietpreisbremse Bestellerprinzip Betingelser i forbindelse med nybyggeri Forbud mod opdeling i ejerlejligheder Renteudvikling frem mod refinansiering For en nærmere beskrivelse af risici henvises til årsrapportens beskrivelse heraf. 23

24 Hvorfor investere i Berlin IV? 24

25 Hvorfor investere i Berlin IV Konkurrencedygtigt afkast Fokus på Berlin Solid track-record Likvid investering Lave handelsomkostninger Fabriksloft - Dieffenbachstrasse 36 25

26 Hvorfor investere i Berlin IV ang Fornuftig gearing NYHEDSANALYSE Effektivt og konkurrencedygtigt Side 2setup Investorbeskyttelse og compliance sselskaber indtages af risikotagere lskaber er fem år efter i tre grupper: Taberne, er klar til at løbe en risiko, este halvårsrapporter fra skaber. n tvivl fortsat vanskeligt, er det faktisk værre end rgslen efter både ejer- og byer, er de professionelle smarked samtidig ramt 26 l efter kontorer og detail- Potentiale i eksisterende portefølje blevet fondsbørsens helt dominerende ejendomsselskab. Berlin IV har købt sine 135 berlinske ejendomme med 2491 lejligheder på mere fornuftige vilkår end mange andre danske investorer i Tysklands hovedstad og nyder nu godt af det opadgående marked. Jeudan har allerede længe været relativt højt vurderet af investorerne, mens Berlin IV s aktier har markeret sig med en stigning på 45 procent over det seneste år. TK Development arbejder lønsomt i både Danmark og udlandet og har også Økonomisk Ugebrev Nr oktober 2014 præsteret en pæn kursstigning over det seneste år. De nye risikotagere: Disse udgør måske den mest

27 BERLIN IV A/S CEO: Søren Krarup Tlf: Adresse: Berlin IV A/S Jens Baggesens Vej 90N 8200 Aarhus N Hjemmeside: 27

Relaterede dokumenter

Generalforsamling 10. 10. 2014

Generalforsamling 10. 10. 2014 Velkommen! Generalforsamling 10. 10. 2014 Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse 3.