Olieprisrelationer i ADAM

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Olieprisrelationer i ADAM"

Transkript

1 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Erik Bjørsted Morten Werner 19. Maj 2005 Olieprisrelationer i ADAM Resumé: Papiret forsøger at opstille ligninger for importprisen på råolie (pm3r), kul og koks (pm3k) samt for olieprodukter, el og gas (pm3q). Som udgangspunkt forsøges importpriserne modelleret ved fejlkorrektionsligninger, hvor importpriserne på langt sigt tilpasser sig et indeks for olieprisen i danske kr. Fejlkorrektionsligningen for pm3r-relationen er meget hurtig og overshooter, hvorfor en simpel ændringsligning uden noget niveau forsøges estimeret, hvor øgede oliepriser slår fuldt igennem på importprisen efter to år. Formuleringen er dog i modstrid med data, hvorfor vi i sidste ende har bestemt os for fejlkorrektionsligningen. I produktionen af olieprodukter el og gas (3q) indgår andre produktionsfaktorer end lige råolie, hvorfor omkostningerne til disse også forsøges inddraget i ligningen for pm3q - forsøget mislykkes, og en variant af den først estimerede fejlkorrektionsform foreslåes. Ligningerne giver mulighed for stød til dollarkurs og den internationale prisnotering på råolie i ADAM modellen. EBJ19505.WPD Nøgleord: Importpriser, oliepris, fejlkorrektion Modelgruppepapirer er interne arbejdspapirer. De konklusioner, der drages i papirerne, er ikke endelige og kan være ændret inden opstillingen af nye modelversioner. Det henstilles derfor, at der kun citeres fra modelgruppepapirerne efter aftale med Danmarks Statistik.

2 2 1. Indledning I ADAM, april 2004, er importprisen på råolie (pm3r) eksogen, mens importprisen på koks og kul (pm3k) og olieprodukter, el og gas (pm3q) fremskrives med vækstraten i importprisen på råolie ganget med en k-faktor: pm3r pm 3 k = pm 3 k kpm 1 3 k pm 3 r 1 pm3r pm 3 q = pm 3 q kpm 1 3 q pm 3 r 1 (1) Dette papir forsøger i første omgang at beskrive importpriserne på de tre energivarer ved hjælp af fejlkorrektionsligninger, hvor importprisen på de enkelte energivarer tilpasser sig olieprisen i danske kr. Endvidere undersøges det, om der på langt sigt er et 1:1 forhold mellem importprisen på den pågældende vare og olieprisen i danske kr. Afsnit 2 præsenterer estimationsligningerne, afsnit 3 præsenterer kort datagrundlaget og afsnit 4 diskuterer estimationsresultaterne. I afsnit 5 beskrives de endelige ligninger vi har lagt ind i modellen, og i afsnit 6 laves nogle få multiplikatoreksperimenter. Endelig konkluderes papiret i afsnit Estimationsligninger Importpriserne tænkes estimeret efter følgende skitse: D log( pm ) = α D log( pee3 r) + α D log( pee3 r ) j α log( pm ) + α log( pee3 r ) + κ 3 j, (2) hvor pm j Importprisen på energivare j, j = 3r, 3k, 3q pee3r Indeks for prisen på råolie i danske kr ( = 1 i 1995) Hvis der på langt sigt er et 1:1 forhold mellem olieprisen i danske kr og importprisen på den pågældende energivare, er " 3 = " 4 i (2). 3. Datagrundlag ADAMs databank indeholder kun importpriserne. I Konjunkturstatistikken fra Danmarks Statistik offentliggøres en årsserie for prisen på råolie - den såkaldte Brent opgjort i kr/ton. Danmarks Statistik får for hver måned fra IEA (International Energy Agency) Brentnoteringen, som er opgjort i Z/tønde, som af Danmarks Statistik omregnes til kr/ton (1 ton råolie svarer til ca. 7½ tønder råolie). Årstallet beregner Danmarks Statistik, som et simpelt gennemsnit over månederne. Serien findes tilbage til 1985, som var det år Brentnoteringen blev

3 indført. Mange steder opgøres olieprisen før 1985 vha. af den såkaldte Arabien Light-notering, hvilket fx er tilfældet i Energistyrelsen. Vi har derfor tilbageført Brentnoteringen med vækstraterne i Arabien Light- noteringen, og brugt denne serie som grundlag for olieprisen. Endvidere er serien blevet indekseret med 1995 som basisår. Tidsserien er angivet i Figur 1. 3 Figur Prisen på råolie (pee3r) oliepris (1995 = 1) Estimationsresultater Resultatet af estimationerne fremgår af nedenstående tabel. Samtidig er der ved hjælp af et F-test, testet for restriktionen, " 3 = " 4 i (2) - dvs. om det kan antages, at der er et 1:1 forhold mellem importpris og råoliepris.

4 4 Tabel 1. Estimationsresultater Effekt 1. år (" 1 ) Effekt 2. år (" 2 ) Tilpasning (" 3 ) Langsigtet forhold pm j /pee3r (" 4 /" 3 ) Konstant R 2 DW pm3r ***) (0.0356) ***) (0.0356) (0.1376) 1 *) (0.0175) pm3k (0.0808) 0 **) (0.1619) (0.0280) pm3q (0.0355) (0.0324) (0.0821) 1 *) (0.0148) Anm: Estimationsperiode: *) H :" 3 = " 4 accepteres med et F-test på et 5% signifikans niveau. **) Restrikteret parameter. ***) Restriktionen, " 1 + " 2 = 1, accepteres med et F-test på et 5% signifikansniveau DW-teststørrelserne afviser autokorrelation i relationerne for pm3r og pm3q. I relationen for pm3k, giver DW-teststørrelsen ikke noget definitivt svar, men iflg. runs testet er der ikke tegn på autokorrelation i residualerne. R 2 er høj for alle relationerne, og hypotesen om et 1:1 forhold mellem importpris og olieprisen i danske kr, accepteres for importprisen på råolie (pm3r) og andre olieprodukter, el og gas (pm3q). Det virker logisk at importprisen på koks og kul på langt sigt ikke er den samme som olieprisen, da der er tale om to varer, som i mange produktionssammenhænge ikke kan substituere hinanden perfekt. Dog virker det måske ikke indlysende at der skulle være et 1:1 forhold mellem råolieprisen og importprisen på olieprodukter, el og gas. Hvis man forestiller sig at produktionen af olieprodukter mm. ikke adskiller sig markant fra produktionen i ng-erhvervet, virker et 1:1 forhold højt, når man betænker, at forholdet mellem Veng (omkostninger til energi i ng-erhvervet) og Xng (produktionen i ng-erhvervet i løbende priser) ligger mellem I nedenstående figur er de historiske forklaringsevner gengivet.

5 5 Figur 2. Historiske forklaringsevner, årlige relative ændringer pm3r pm3k Observeret Beregnet Residual (Højre) Observeret Beregnet Residual (Højre) pm3q Observeret Beregnet Residual (Højre) Generelt rammer de forudsagte importpriser nogenlunde de faktisk observerede importpriser. Forklaringsevnen i pm3k-relationen kunne dog godt være pænere. Forklaringen skal nok søges i, at de udenlandske producenter af kul og koks, bruger flere produktionsinput end bare råolie, hvorfor udviklingen i importprisen på kul og koks sandsynligvis ikke kun, kan forklares ved udviklingen i råolieprisen.

6 6 5. Endelige ligninger pm3r Den estimerede ligning er meget hurtig, og vil tillige overshoote, hvilket måske ikke er så lige til at fortolke. Man kunne måske derfor overveje følgende noget mere enkle ligning for pm3r: Dlog( pm3 r) = α D log( pee3 r) + α D log( pee3 r ) + α D log( pee3 r ) (3) Efterfølgende kunne man så teste, hvor hurtigt en øget oliepris har slået fuldt igennem på importprisen. Hvis det tager tre år, skal " 1 + " 2 + " 3 = 1, og tager det kun to år, skal " 1 + " 2 = 1. Denne model er estimeret i appendiks A, og det blev faktisk undervejs i forløbet besluttet at lægge denne ligning ind i ADAM. Problemet er, at hvis ser man på estimationsresultaterne i tabel 1, kommer man ikke uden om, at niveaudelen i fejlkorrektionsligningen er signifikant. Med andre ord kan man ikke bare tillade sig se bort fra niveaudelen, som det jo bliver gjort i (3). Vi gik derfor bort fra (3) igen, og prøvede med den endnu simplere ligning: pm3r = pee3r (4) Denne ligning har dog store residualer, specielt i 2005 hvor der er ca. 23% forskel mellem pm3r og pee3r, hvilket kan volde problemer i konjunkturfremskrivninger. Vi har derfor besluttet at lægge den i tabel 1 præsenterede ligning for pm3r ind i modellen - dog er ligningen grundet det nye Nationalregnskab i år 2000-priser blevet niveaukorrigeret ved at binde parametrene til værdierne i tabel 1, pånær det additive konstantled, som er blevet reestimeret. pm3k Her blev det besluttet at lægge den i tabel 1 præsenterede ligning for pm3k ind i modellen. Ligningen er blevet niveaukorrigeret på samme måde, som relationen for pm3r. pm3q I ligningen for pm3q tilsagde estimationerne, at der på sigt skulle være et 1:1 forhold mellem importprisen og Brentnoteringen, hvilket vi synes er højt, givet at energiudgiftsandelen i vores ng-erhverv ligger i omegnen af I produktionen af olieprodukter, el og gas (3q) er der tale om forarbejdede energivarer, hvor der indgår andre produktionsfaktorer end lige råolie. Hvis man, som tidligere bemærket, forestiller sig, at de udenlandske producenter af disse øvrige energivarer ikke adskiller sig markant fra ng-erhvervet i ADAM, er der et vist BVT-indhold i produktionen (anlæg m.m.), samt en del jern og metal. Disse udgifter har vi uden held forsøgt at inddrage i ligningen for pm3q, hvilket man kan læse om i appendiks B.

7 7 Efter disse forgæves anstrengelser endte vi med at estimere følgende ligning: α 3 Dlog( pm3 q) = α1d log( pee3 r) + α1 ( 1 α2 ) Dlog( pee3 r 1) α2 α log( pm3 q ) + α log( pee3 r ) + κ (5) Hvis Brentnoteringen, pee3r vokser med én pct vokser pm3q på sigt med " 3 /" 2 %. Det første år efter et stød til Brentnoteringen på 1% stiger stiger log(pm3q) med " 1. Da det langsigtede gennemslag på log(pm3q) er " 3 /" 2, mangler således i år 2, " 3 /" 2 -" 1 af gennemslaget. Fejlkorrektionsleddet tager " 2 % af det manglende gennemslag mens det andet led i kortsigtsdelen af ligningen tager resten. Estimationsresultaterne kan ses i nedenstående tabel: Tabel 2: Estimation af (5) Estimat Spredning T-værdi " " " R 2 =0.95, DW=1.68 Parametrene er alle signifikante og forklaringsgraden ser også pæn ud. På langt sigt stiger importprisen med 0.88% ved et stød til Brentnoteringen på 1%. Den historiske forklaringsevne kan ses i nedenstående figur. Ligningen ses at fange den observerede udvikling pænt.

8 8 Figur3. Historisk forklaringsevne (5) pm3q Observeret Beregnet Residual (Højre) Vi har derfor valgt at lægge denne ligning ind i ADAM. Den er selvfølgelig blevet niveaukorrigeret, så den passer til det nye Nationalregnskab i år 2000-priser ved at reestimere det additive konstantled. 6. Modelligninger og multiplikatoreksperimenter I dette afsnit lægger vi de endelige ligninger i afsnit 5 ind i ADAM, april 2004 og undersøger deres egenskaber. Samtidig lægger vi en variabel for Brentnoteringen for prisen i Z/tønde for råolie (i det følgende kaldet Boil) ind i ADAM, sammen med en variabel for dollarkursen (i det følgende kaldet ewus). Prisindekset for råolieprisen i danske kr. benævnes i det følgende pee3r. Importpriserne kan med disse variabler stige både som følge af, at selve råolien bliver dyrere pr. tønde, men også som følge af valutakursændringer. Det split vi ønsker af råolieprisen fra DST (opgjort i kr./tønde), som et produkt af en dollar-kurs (i kr/z) og en Brentnotering (i Z/tønde) har voldt lidt problemer. Som nævnt i afsnit 3, får Danmarks Statistik en Brent-notering i Z/tønde fra IEA og fra Nationalbanken (DNB) får DST en dollar-kurs (i kr/z). Disse tal får DST hver måned - årstallet beregnes så, som et simpelt gennemsnit over månederne. Dvs. at: 12 1 Råoliepris = boil ewus (6) DST i i 12 i= 1 hvor boil i og ewus i er de månedlige tal for hhv Brentnotering og dollar-kurs fra hhv IEA og DNB.

9 Spørgsmålet er nu, hvordan man på fornuftigvis på baggrund af disse oplysninger kan splitte den årlige Råoliepris DST op i en årlig dollarkurs og en årlig Brentnotering. En mulighed er selvfølgelig at definere årstallet for dollarkursen som et gennemsnit af månedstallene (sådan gør DNB faktisk) og tilsvarende for Brentnoteringen. Dvs. at årlig dollar-kurs og Brentnotering er givet som 9 ewus = boil = i= 1 12 i= 1 ewus boil i i (7) Problemet er bare, at gennemsnittet af et produkt, bestående af to faktorer, som bekendt ikke nødvendigvis er lig med gennemsnittet af den ene faktor gange gennemsnittet af den anden faktor. Man kan altså ikke være sikker på, at: boil ewus = ( boil ) ( ewus ) (8) i i i i i= 1 i= 1 i= 1 Med de data vi har til rådighed er (8) tæt på at være opfyldt. Vi foreslår derfor, at man indfører en k-faktor, som sikrer, at (8) vitterligt ér opfyldt. Ligningerne vi lægger ind i modellen (opskrevet i PCIM-kode) er således: FRML _I pee3r = (boil/ )*(ewus/ )*kpee3r $ FRML _SJRDF Dlog(pm3r) = *Dlog(pee3r) +( )*Dlog(pee3r(-1)) *(log(pm3r(-1)) -log(pee3r(-1)))-5691 $ FRML _SJRDF Dlog(pm3k) = *Dlog(pee3r) *(Log(pm3k(-1)) *Log(pee3r(-1))) $ FRML _SJRDF Dlog(pm3q) = *Dlog(pee3r) +0488*Dlog(pee3r(-1)) *(Log(pm3q(-1)) *Log(pee3r(-1))) $ De og i ligningen for pee3r er hhv Brentnotering og dollar-kurs i år Ved at normere med disse værdier sikrer man sig, at pee3r er lig med én i år Af nedenstående figur fremgår det, at den foreslåede k-faktor ligger forholdsvis tæt på én i den historiske periode.

10 10 Figur 7. Historisk k-faktor kpee3r I fremskrivninger kunne man fx vælge at fremskrive med værdien i sidste (endelige) historiske år. Foredelen ved det her forslåede split, hvor dollarkurs og Brentnotering er givet ved (7) er, at begge variabler har en underliggende kilde. I det følgende multiplikatoreksperiment har vi eksogeniseret renten, og stødt til Brent-noteringen (boil) med 10% alle år. Der er set bort fra effekter på bl.a. konkurrentpriser. Resultatet af denne øvelse fremgår af nedenstående figurer. I samme figurer har vi optegnet de tilsvarende effekter i ADAM, april Eksperimentet i april 2004 er udført ved at støde til pm3r med 10 % alle år. Det giver i april 2004 mening at støde til pm3r, da pm3r er eksogen i april Forskellene i multiplikatorerne for pm3r, forventes at være små, idet den nye relation hurtigt vil tilpasse sig de 10%.

11 11 Figur 8. Sammenligning af multiplikatorer BNP, faste priser, pct.-vis multiplikator fy Beskæftigelse, pct.-vis multiplikator q fy_apr04 fy_ny Importpriser på energivarer, pct.-vis multiplikator q1_apr04 q1_ny Forbrugsdeflator, pct.-vis multiplikator Importpriser 0.25 pcp pm3r_apr04 pm3k_apr04 pm3q_apr04 pm3r_ny pm3k_ny pm3q_ny pcp_apr pcp_ny Som det ses bliver multiplikatoren på BNP i faste priser, fy, mindre negativ i forhold til april Der er flere ting, som kan trække multiplikatoren for fy i positiv retning i forhold til april I det eksperiment vi betragter vil nettoeksporten i løbende priser stige, idet vi er nettoeksportører af olie, og derfor vil profitere af den øgede oliepris, men som det fremgår af nedenstående figur, er multiplikatoren for nettoeksporten i løbende priser fra ca og frem permanent højere i den nye model i forhold til april 2004.

12 12 Figur Multiplikatoren på nettoeksporten i løbende priser nettoeksport i løbende priser neteksp_apr neteksp_ny Grunden til dette skal søges i, at effekten på M3 (importudgifterne til energivarer) vokser mindre med de nye ligninger end med de gamle ligninger, mens effekten på eksporten af energivarer (E3) er stort set uændret i forhold til ADAM april Dermed får nettoeksporten af energivarer et permanent løft opad. At effekten på M3 er mindre end i ADAM, april 2004, skyldes igen, at effekten afhænger af importprisen pm3, som er en sammenvejning af pm3r, pm3q og pm3k. Da ikke alle priser vokser med 10 % på sigt, vokser pm3 med mindre end 10% på sigt - dermed bliver effekten på M3 mindre end i april Effekten på pe3 er domineret af effekten på pm3r, som jo vokser med 10 % på sigt, hvorfor effekten på E3 stort set svarer til den i ADAM, april Gennem det løft vi ser i nettoeksporten, får man også et løft i multiplikatoren for BNP i løbende priser, Y, og videre ud i BVT, Yf, og derfra videre ud i disponibel indkomst og den forbrugsbestemmende formue. Når multiplikatoren for disponibel indkomst og den forbrugsbestemmende formue stiger i forhold til april 2004, stiger forbrugsmultiplikatoren for fcp også, hvilket igen hæver multiplikatoren for BNP i faste priser, fy. Det hele forstærkes af, at forbrugsdeflatoren på sigt stiger med lige så meget, som i april Det har den konsekvens, at når pcp stiger med det samme som i april 2004, og forbrugsmængden, fcp samtidig stiger med mere i forhold til april 2004, vokser forbruget i løbende priser, Cp, også mere end i april 2004, hvilket igen trækker multiplikatoren for Y op, som så igen gennem disponibel indkomst og formue trækker forbruget, fcp yderligere op. I nedenstående figurer, kan man se nogle af de omtalte multiplikatoreffekter sammenlignet med effekterne i april

13 13 Figur 10. Udvalgte pct.-vise multiplikatorer Eksport, energivarer e Import, energivarer m e3_apr04 e3_ny Eksportpris, energivarer m3_apr m3_ny Importpris, enrgivarer 10 pe3 10 pm pe3_apr04 pe3_ny BNP, løbende priser pm3_apr04 pm3_ny BVT, løbende priser Y 0.30 yf Y_apr04 Y_ny Privat forbrug, løbende priser yf_apr04 yf_ny Privat forbrug, faste priser cp 0.20 fcp cp_apr cp_ny fcp_apr fcp_ny Konklusion Vi har lagt de her foreslåede ligninger ind i ADAM, juli De statistiske egenskaber ved ligningerne er tilfredsstillende.

14 14 Isoleret flytter ligningerne lidt på egenskaberne i ADAM, april bl.a. bliver multiplikatoren på BNP i faste priser ved stød til brentnoteringen lidt mindre negativ end den ville blive i ADAM, april Vi mener dog, at egenskaberne er fortolkelige. Appendiks A pm3r-relationen Givet den høje førsteårskoefficient og den høje tilpasningshastighed i ligningen for pm3r, kunne man måske overveje følgende noget mere enkle ligning for pm3r: Dlog( pm3 r) = α D log( pee3 r) + α D log( pee3 r ) + α D log( pee3 r ) (9) Efterfølgende kunne man så teste, hvor hurtigt en øget oliepris har slået fuldt igennem på importprisen. Hvis det tager tre år, skal " 1 + " 2 + " 3 = 1, og tager det kun to år, skal " 1 + " 2 = 1. Estimationsresultaterne er vist i nedenstående tabel: Tabel 3. Estimation af (9) Dlog(pee3r) Dlog(pee3r -1 ) Dlog(pee3r -2 ) pm3r (0.0384) Anm: *) Restrikteret parameter (0.0384) 0 *) Hypotesen om fuldt gennemslag efter to år accepteres med et F-test af data på et 5% signifikansniveau, men førsteårseffekten er nu mindre end den blev i ligning (2). Den historiske forklaringsevne er vist i nedenstående figur:

15 15 Figur Historisk forklaringsevne, årlige relative ændringer pm3r Observeret Beregnet Residual (Højre) Den beregnede importpris må siges at fange udviklingen meget godt. Runs testet viser intet tegn på autokorrelation. Appendiks B pm3q-relationen I produktionen af olieprodukter, el og gas (3q) er der tale om forarbejdede energivarer, hvor der indgår andre produktionsfaktorer end lige råolie. Hvis man, som tidligere bemærket, forestiller sig, at de udenlandske producenter af disse øvrige energivarer ikke adskiller sig markant fra ng-erhvervet i ADAM, er der et vist BVT-indhold i produktionen (anlæg m.m.), samt en del jern og metal. Som mål for den udenlandske BVT-deflator bruger vi importprisen, pm8, og som mål for den udenlandske pris på jern og metal bruges importprisen, pm6m. For pm3q-relationen kunne man derfor overveje følgende skitse: Dlog( pm3 q) = α D log( pee3 r) + α D log( pm8) α D log( pm6 m) + γ[log( pm3 q ) 3 1 ( β log( pee3 r ) + β log( pm8 ) β log( pm6 m ))] + κ 3 1 (10) Hvis $ 1 + $ 2 + $ 3 =1 sikrer denne skitse, at når alle produktionsfaktorer stiger med 1% - dvs hvis pee3r, pm6m og pm8 stiger med 1% - stiger også importprisen på sigt med 1%. Man får følgende estimater:

16 16 Tabel 4. Estimation af (10) Estimat Spredning Kortsigtseffekt, pee3r (" 1 ) Kortsigtseffekt, pm8 (" 2 ) Kortsigtseffekt, pm6m (" 3 ) Langsigtseffekt, pee3r ($ 1 ) *) Langsigtseffekt, pm8 ($ 2 ) *) Langsigtseffekt, pm6m ($ 3 ) *) Tilpasning (() Konstant (6) Anm: Estimationsperiode: R 2 = 0.92 DW = 1.51 *) Bindingen $ 1 + $ 2 + $ 3 = 1 accepteres af data med et F-test på et 5% signifikans niveau. Parametrene til pm6m og pm8 er hverken signifikante på kort eller langt sigt, og på kort sigt, virker det heller ikke intuitivt, at effekten fra pm8 og pm6m, skal overstige effekten fra råolieprisen. Den historiske forklaringsevne, som det fremgår af nedenstående figur, er pæn - dog fanger den ikke udviklingen i begyndelsen af estimationsperioden specielt godt, ligesom den har svært ved at fange udviklingen i slutningen af 80'erne. Figur Historisk forklaringsevne af (10), årlige relative ændringer pm3q Observeret Beregnet Residual (Højre) DW-teststørrelsen giver ikke noget endeligt svar på, om der er autokorrelation eller ej, men runs test giver derimod ikke anledning til frygt for, at der skulle være autokorrelation i residualerne.

17 Alt i alt virker ovenstående regression ikke alt for imponerende. Hvis man undlader pm6m i sin regression (dvs binder " 3 = $ 3 = 0 i (10)), hvilket er nærliggende, idet koefficienterne til pm6m i tabel 4 ikke er signifikante får man følgende estimater: 17 Tabel 5. Estimation af (10) med " 3 = $ 3 = 0 Estimat Spredning Kortsigtseffekt, pee3r (" 1 ) Kortsigtseffekt, pm8 (" 2 ) Langsigtseffekt, pee3r ($ 1 ) *) Langsigtseffekt, pm8 ($ 2 ) *) Tilpasning (() Konstant (6) Anm: Estimationsperiode: R 2 = 0.91 DW = 1.48 *) Bindingen $ 1 + $ 2 = 1 accepteres af data med et F-test på et 5% signifikans niveau. Parametrene er alle med undtagelse af konstantleddet signifikante. Effekten fra pm8 ligger dog over effekten af råolieprisen, pee3r på kort sigt, hvilket ikke er troværdigt. Dertil kommer, at den langsigtede effekt på importprisen, pm3q af råolieprisen, pee3r, nu kun er ca. 0.65, hvilket virker lavt, når man sammenligner med ADAMs ng-erhverv, hvor omkostningerne til energi, som andel af de samlede omkostnineger i ng-erhvervet ligger i omegnen af Denne regression virker derfor ikke videre tiltalende. I stedet for at se bort fra effekterne fra pm6m i (10) kunne man i stedet vælge at se bort fra effekterne af pm8 - de er heller ikke signifikante i tabel 4. Det vil altså sige at i stedet for at binde " 3 = $ 3 = 0 i (10), kunne man istedet binde " 2 = $ 2 = 0 i (10). Det giver følgende estimater: Tabel 6. Estimation af (10) med " 2 = $ 2 = 0 i (10) Estimater Spredning Kortsigtseffekt, pee3r (" 1 ) Kortsigtseffekt, pm6m (" 3 ) Langsigtseffekt, pee3r ($ 1 ) Langsigtseffekt, pm6m ($ 3 ) Tilpasning (() Konstant (6) Anm: n = R 2 = 0.91 DW = 1.66 *) Bindingen $ 1 + $ 2 = 1 accepteres af data med et F-test på et 5% signifikans niveau.

18 18 Parametrene ses med undtagelse af det additive konstantled alle at være signifikante. Den langsigtede effekt på importprisen, pm3q af råolieprisen, pee3r, ses nu at være ca. 0.73, hvilket er større end de 0.65 vi fandt i tabel 5. Kortsigtsparameteren for pm6m er dog større end kortsigtsparameteren for råolieprisen, hvilket ingenlunde synes fornuftigt. Denne regression er, ligesom den præsenteret i tabel 4 og 5, heller ikke god. Som et alternativ til ligning (10) kunne man måske overveje ligningen: n m k (11) D log( pm3 q) = α D log( pee3 r ) + β D log( pm6 m ) + γ D log( pm8 ) og påtvinge restriktionen, at i+ 1 i i+ 1 i i+ 1 i i= 0 i= 0 i= 0 n m k α + β + γ = 1, som sikrer, at når i+ 1 i+ 1 i+ 1 i= 0 i= 0 i= 0 alle faktorpriser stiger med én pct, stiger også importprisen med én pct på sigt. Resultatet af denne estimation fremgår af nedenstående tabel. I estimationerne har vi begrænset os til maksimalt ét lag i (11) - dvs. n = m = k = 1 i udgangsmodellen. Tabel 7. Estimation af (11), urestrikteret Estimat Spredning 1. Årseffekt af pee3r (" 1 ) Årseffekt af pee3r (" 2 ) Årseffekt af pm6m ($ 1 ) Årseffekt af pm6m ($ 2 ) Årseffekt af pm8 (( 1 ) Årseffekt af pm8 (( 2 ) Anm: Estimationsperiode: Kun koefficienterne til råolieprisen, pee3r, er signikante. Dertil kommer, at 2. årseffkterne fra pm6m og pm8 begge er negative. Derfor vælger vi først at binde 2. årskoefficienterne for pm6m og pm8 til nul i (11). Det giver følgende resultater:

19 19 Tabel 8. Estimation af (11) med $ 2 = ( 2 = 0 Estimat Spredning 1. Årseffekt af pee3r (" 1 ) Årseffekt af pee3r (" 2 ) Årseffekt af pm6m ($ 1 ) Årseffekt af pm6m ($ 2 ) 0 * ) - 1. Årseffekt af pm8 (( 1 ) Årseffekt af pm8 (( 2 ) 0 *) - Anm: Estimationsperiode: *) Restrikteret parameter Koefficienterne til pm6m og pm8 er stadigvæk ikke signifikante. Da fortegnet til koefficienten, for pm8, er negativt vælger vi derfor også at binde den til nul - man får da følgende estimater 1 : Tabel 9. Estimation af (11) med $ 2 = ( 1 = ( 2 = 0 Estimat Spredning 1. Årseffekt af pee3r (" 1 ) Årseffekt af pee3r (" 2 ) Årseffekt af pm6m ($ 1 ) Årseffekt af pm6m ($ 2 ) 0 *) - 1. Årseffekt af pm8 (( 1 ) 0 *) - 2. Årseffekt af pm8 (( 2 ) 0 *) - Anm: Estimationsperiode: *) Restrikteret parameter Vi pålægger nu ligningen, restriktionen, at koefficienterne skal summe til én. Resultatet kan ses i nedenstående tabel: 1 I stedet for at binde koefficienten for pm8 til nul, kunne man i stedet vælge at binde koefficienten for pm6m til nul - dvs. sætte $ 1 = $ 2 = ( 2 = 0 i (11). Det kommer der ikke noget kønt ud af - koefficienten til pm8 bliver stadigvæk negativ og insignifikant.

20 20 Tabel 10. Estimation af (11) med $ 2 = ( 1 = ( 2 = 0 og " 1 + " 2 + $ 1 = 1 Estimat Spredning 1. Årseffekt af pee3r (" 1 ) Årseffekt af pee3r (" 2 ) Årseffekt af pm6m ($ 1 ) Årseffekt af pm6m ($ 2 ) 0 *) - 1. Årseffekt af pm8 (( 1 ) 0 *) - 2. Årseffekt af pm8 (( 2 ) 0 *) - Anm: Estimationsperiode: *) Restrikteret parameter Restriktionerne er testet med et F-test, og data afviser dem ikke på et 5% signifikansniveau. Den historiske forklaringsevne er vist i nedenstående figur, og som det ses, fanger ligningen den faktiske udvikling pænt. Figur Historisk forklaringsevne af (11), årlige relative ændringer pm3q Observeret Beregnet Residual (Højre) Igen viser runs testet intet tegn på autokorrelation Umiddelbart er der ikke noget der peger på, at den simple ligning (11) præsenteret i tabel 10, skulle være en væsentligt dårligere ligning end nogen af de ligninger vi estimerede på baggrund af (10). Effekten af pm6m er dog lige lovlig høj, hvilket grundet ligningens bindinger, som sikrer at prisstigninger, skal være slået igennem på importprisen senest i år to, dæmper virkningen af råolieprisstigninger.

21 De ovenstående anstrengelser kan ikke siges at have ført til nogen gode ligninger for pm3q - koefficienterne for effekterne fra pm8 og pm6m på importprisen er ikke signifikante, og specielt har parameteren for pm8 en tendens til at blive negativ. Vi forsøgte os derfor på et tidspunkt med ligning (11) med 2. årskoefficienterne til pm8 (( 2 ) og pm6m ($ 2 ) bundet til nul (de har forkert fortegn, og er ikke signifikante), og 1.årseffkterne fra pm8 og pm6m bundet til hhv 0.07 og 0.05, som er de gennemsnitlige enhedsomkostningsandele i ng-erhvervet af hhv arbejdskraft, kapitalapparat mm (målt ved Yfng/fXng) samt materialer (målt ved Vmng/fXng). De resterende parametre blev estimeret under bindingen, at alle prisstigninger skulle være slået igemmem senest i år to. Resultatet fremgår af nedenstående tabel: Tabel 11. Estimation af (5): $ 2 = ( 2 =0, $ 1 =0.05, ( 1 =0.07, " 1 +" 2 +$ 1 +( 1 =1 21 Estimat Spredning 1. Årseffekt af pee3r (" 1 ) Årseffekt af pee3r (" 2 ) Årseffekt af pm6m ($ 1 ) 0.05 *) - 2. Årseffekt af pm6m ($ 2 ) 0 *) - 1. Årseffekt af pm8 (( 1 ) 0.07 *) - 2. Årseffekt af pm8 (( 2 ) 0 *) - Anm: Estimationsperiode: *) Restrikteret parameter Den historiske forklaringsevne fremgår af nedenstående figur: Figur Historisk forklaringsevne, årlige relative ændringer pm3q Observeret Beregnet Residual (Højre) -0.30

22 22 Som det ses har ligningen svært ved at fange udviklingen i begyndelsen af estimationsperioden, hvilket også gør sig gældende for de andre ligninger vi tidligere har estimeret (se fx figur 4 og 5). Til gengæld fanger den udviklingen i slutningen af 80'erne bedre end de andre estimerede ligninger. Hvis man tester de i tabel 10 pålagte bindinger med et F-test, får man dem ikke forkastet på et 1% signifikansniveau, når man tester modellen i tabel 10 op mod den fulde urestrikterede model i tabel 6. Iflg. runs testet er der ikke autokorrelation i residualerne.

Reestimation af importpriser på energi til ADAM Oktober 2016

Reestimation af importpriser på energi til ADAM Oktober 2016 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nikolaj M. D. Hansen 10. januar 2017 Reestimation af importpriser på energi til ADAM Oktober 2016 Resumé: Dette papir dokumenterer en reestimation af importpriserne

Læs mere

Reestimation af importpriser på energi

Reestimation af importpriser på energi Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Uffe Bjerregård Friis 3. februar 16 Nikolaj Mose Hansen Reestimation af importpriser på energi Resumé: Dette papir dokumenterer en reestimation af importpriserne

Læs mere

Pristilpasningen i ADAM, I

Pristilpasningen i ADAM, I Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Erik Bjørsted 16. november 1999 Pristilpasningen i ADAM, I Resumé: Papiret søger at erstatte sektorprisligningerne i ADAM, maj98, med estimerede ligninger

Læs mere

Reestimation af sektorpriserne, februar 2002

Reestimation af sektorpriserne, februar 2002 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Erik Bjørsted 15.02.02 Reestimation af sektorpriserne, februar 2002 Resumé: Papiret dokumenterer de reestimerede sektorprisligninger til ADAM, februar 2002.

Læs mere

Reestimation af sektorprisrelationerne, april 2000

Reestimation af sektorprisrelationerne, april 2000 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Erik Bjørsted 13.03.00 Reestimation af sektorprisrelationerne, april 2000 Resumé: Papiret præsenterer reestimationen af sektorprisrelationerne til ADAM, april

Læs mere

Reestimation af sektorpriserne, April 2004

Reestimation af sektorpriserne, April 2004 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Erik Bjørsted 19. juni 2004 Reestimation af sektorpriserne, April 2004 Resumé: Papiret dokumenterer de reestimerede sektorprisligninger til ADAM, April 2004.

Læs mere

Variabel indkomstelasticitet i boligefterspørgslen II

Variabel indkomstelasticitet i boligefterspørgslen II Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Asger Olsen Edith Madsen 16. januar 1998 Variabel indkomstelasticitet i boligefterspørgslen II Resumé: I dette papir estimeres kontantprisrelationen med variabel

Læs mere

Reestimation af sektorpris og faktorefterspørgsel i forsyningssektoren - ADAM, april 2004

Reestimation af sektorpris og faktorefterspørgsel i forsyningssektoren - ADAM, april 2004 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN [UDAST] Arbejdspapir Erik Bjørsted 3. marts 5 Reestimation af sektorpris og faktorefterspørgsel i forsyningssektoren - ADAM, april Resumé: Papiret dokumenterer reestimationen

Læs mere

Reestimation af importrelationerne

Reestimation af importrelationerne Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Martin Vesterbæk Mortensen 3. oktober 23* Reestimation af importrelationerne Resumé: I dette papir reestimeres importrelationerne. Der benyttes en udvidet dataperiode

Læs mere

Reestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 2016

Reestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 2016 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nikolaj M. D. Hansen 26. januar 2017 Nicoline Wiborg Nagel Reestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 2016 Resumé: I dette modelgruppepapir præsenteres

Læs mere

Reestimation af importrelationer

Reestimation af importrelationer Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Nis Mathias Schulte Matzen 28. november 211 Reestimation af importrelationer Resumé: Papiret estimerer import relationerne på to forskellige datasæt. Et korrigeret

Læs mere

Estimation af bilkøbsrelationen med nye indkomst- og formueudtryk

Estimation af bilkøbsrelationen med nye indkomst- og formueudtryk Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Edith Madsen 21. juli 1997 Estimation af bilkøbsrelationen med nye indkomst- og formueudtryk Resumé: Papiret præsenterer en reestimationen af fcb-relationen.

Læs mere

Reestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 2015

Reestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 2015 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Nicoline Wiborg Nagel Nikolaj Mose Hansen 1. marts 216 Reestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 215 Resumé: I dette modelgruppepapir præsenteres

Læs mere

Eksportørgevinst i eksportrelationen

Eksportørgevinst i eksportrelationen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ivanna Blagova 4. maj 2016 Eksportørgevinst i eksportrelationen Resumé: Nogle muligheder for at inkludere eksportørgevinst i eksportrelationen er undersøgt.

Læs mere

Den personlige skattepligtige indkomst

Den personlige skattepligtige indkomst Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Birgitte A. Mathiesen 10. marts 1994 Den personlige skattepligtige indkomst Resumé: Formålet med dette papir er at reestimere relationen for skattepligtig indkomst.

Læs mere

Et kig på løn-, forbrug-, boligpris- og boligmængde relationernes historiske forklaringsevne

Et kig på løn-, forbrug-, boligpris- og boligmængde relationernes historiske forklaringsevne Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 10. juli 2012 Et kig på løn-, forbrug-, boligpris- og boligmængde relationernes historiske forklaringsevne Resumé: I dette papir gennemgås

Læs mere

Reestimation af uddannelsessøgende

Reestimation af uddannelsessøgende Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir * Nina Bech Runebo 19. maj 21 Reestimation af uddannelsessøgende Resumé: I papiret reestimeres ligningen for uddannelsessøgende. Reestimationen giver ikke pæne

Læs mere

Reestimation af sektorprisrelationerne til brug for ADAM oktober 2012

Reestimation af sektorprisrelationerne til brug for ADAM oktober 2012 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Marcus Mølbak Ingholt 24. maj 22 Reestimation af sektorprisrelationerne til brug for ADAM oktober 22 Resumé: I dette modelgruppepapir reestimeres ADAM's sektorprisrelationer

Læs mere

Reestimation af importligningerne i 2000-priser

Reestimation af importligningerne i 2000-priser Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Nina Boberg 10. december 2007 Reestimation af importligningerne i 2000-priser Resumé: I papiret reestimeres ligningerne for ADAMs konkurrende import, fmzrelationerne.

Læs mere

Reformulering af Lagerrelationen

Reformulering af Lagerrelationen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Martin Vesterbæk Mortensen 24. september 21 Reformulering af Lagerrelationen Resumé: Vi omformulerer lagerrelationen, hvor der indgår et skøn på lagerbeholdningen.

Læs mere

Reestimation af sektorpriser 08

Reestimation af sektorpriser 08 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Mads Svendsen-Tune september 8 Reestimation af sektorpriser 8 Resumé: Reestimation af sektorpriser for erhvervene i ADAM forløber fornuftigt, kun med små ændringer

Læs mere

Reestimation af husholdningernes varmeforbrug

Reestimation af husholdningernes varmeforbrug Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Thomas Jacobsen 13. marts 26 Reestimation af husholdningernes varmeforbrug Resumé: I dette papir bliver modellen for husholdningens samlede varmeforbrug, opstillet

Læs mere

Supplerende dokumentation af boligligningerne

Supplerende dokumentation af boligligningerne Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 13. september 2010 Supplerende dokumentation af boligligningerne Resumé: Papiret skal ses som et supplement til den nye Dec09-ADAM dokumentation

Læs mere

Reestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 2018

Reestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 2018 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nikolaj M. D. Hansen 16. oktober 218 Reestimation af sektorprisrelationerne til ADAM Oktober 218 Resumé: I dette modelgruppepapir præsenteres reestimationen

Læs mere

Pinsepakken og boligmodellen

Pinsepakken og boligmodellen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 18. november 1999 Pinsepakken og boligmodellen Resumé: Med pinsepakken afskaffes beskatningen af lejeværdien af egen bolig. I stedet

Læs mere

Reestimation af lagerligninger til Okt16

Reestimation af lagerligninger til Okt16 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* UFR 5. april 217 Reestimation af lagerligninger til Okt16 Resumé: Reestimation af lagerligninger til Okt16 er gennemført uden ændringer af estimationsmetode.

Læs mere

Reestimation af eksportrelationen

Reestimation af eksportrelationen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Nicoline Wiborg Nagel 3. November 2015 Reestimation af eksportrelationen Resumé: I dette papir præsenteres reestimationen af eksportrelationen til modelversionen

Læs mere

Reestimeret forbrugsfunktion, DEC99 og APR00

Reestimeret forbrugsfunktion, DEC99 og APR00 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 1. marts 2000 Reestimeret forbrugsfunktion, DEC99 og APR00 Resumé: Papiret reestimerer forbrugsfunktionen på 95-pris databanken (APR00)

Læs mere

Estimering af importrelationen for tjenester ikke indeholdende søtransport

Estimering af importrelationen for tjenester ikke indeholdende søtransport 1 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Martin Vesterbæk Mortensen 11. september 213* Estimering af importrelationen for tjenester ikke indeholdende søtransport Resumé: I dette papir fremlægges

Læs mere

Ralph Bøge Jensen 20. december 2010. Lønligningen. Resumé:

Ralph Bøge Jensen 20. december 2010. Lønligningen. Resumé: Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 20. december 2010 Lønligningen Resumé: Dette papir skal ses som et supplement til den nye Dec09- ADAM dokumentation, hvor nogle af de beregninger,

Læs mere

Reestimation af eksportrelationerne april 2000

Reestimation af eksportrelationerne april 2000 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 14. marts 2000 Reestimation af eksportrelationerne april 2000 Resumé: I papiret præsenteres en reestimation af eksportrelationerne

Læs mere

Reestimation af uddannelsessøgende til modelversion okt15

Reestimation af uddannelsessøgende til modelversion okt15 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Laurits Rømer Hjorth 5. oktober 2015 Reestimation af uddannelsessøgende til modelversion okt15 Resumé: Relationen for uddannelsessøgende reestimeres til modelversion

Læs mere

Importrelationer til ADAM oktober 2015

Importrelationer til ADAM oktober 2015 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Uffe Bjerregård Friis 15. september 215 Importrelationer til ADAM oktober 215 Resumé: Der er udført en reestimation for modellens fire importgrupper med estimeret

Læs mere

Personer i arbejdsmarkedsordninger (II)

Personer i arbejdsmarkedsordninger (II) Danmarks Statistik MODELGRUPPEN *Arbejdspapir Sofie Andersen 13. september 13 Personer i arbejdsmarkedsordninger (II) Resumé: Formuleringen af personer i arbejdsmarkedsordninger ændres for at stabilisere

Læs mere

Reestimation af forbrugssystemet til okt15

Reestimation af forbrugssystemet til okt15 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Kristian Skriver Sørensen 16. september 2015 Reestimation af forbrugssystemet til okt15 Resumé: I dette papir reestimeres forbrugssystemet til den kommende

Læs mere

Vækstkorrektion i fejlkorrektionsligninger

Vækstkorrektion i fejlkorrektionsligninger Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Grane Høegh 9. september 2009 Vækstkorrektion i fejlkorrektionsligninger Resumé: Formålet med dette papir er at indføre vækstkorrektionsled i de dynamiske relationer,

Læs mere

Reestimation af ligningerne for transporterhvervenes energianvendelse i EMMA

Reestimation af ligningerne for transporterhvervenes energianvendelse i EMMA Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Lars Brømsøe Termansen 1. marts 1999 Reestimation af ligningerne for transporterhvervenes energianvendelse i EMMA Resumé: I dette papir beskrives kort datakonstruktionen

Læs mere

Lagerinvesteringsrelationerne på kædetal

Lagerinvesteringsrelationerne på kædetal Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tanja Tan Quach 1. april 28 Lagerinvesteringsrelationerne på kædetal Resumé: I papiret reestimeres lagerinvesteringsrelationerne på kædetal til brug i den

Læs mere

Stokastiske stød til ADAMs adfærdsrelationer

Stokastiske stød til ADAMs adfærdsrelationer Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Jacob Nørregård Rasmussen 29. september 2011 Stokastiske stød til ADAMs adfærdsrelationer Resumé: I dette papir aftrendes visse af de store makrovariable og

Læs mere

Reestimation af husholdningernes energiefterspørgsel

Reestimation af husholdningernes energiefterspørgsel Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Morten Werner 19.04.1999 Reestimation af husholdningernes energiefterspørgsel Resumé: I papiret præsenteres en reestimation af husholdningernes energiefterspørgsel

Læs mere

Reestimation af ejendomsskatterelationen

Reestimation af ejendomsskatterelationen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jakob Jans Johansen 4. Marts 2005 Reestimation af ejendomsskatterelationen Resumé: I dette papir reestimeres ejendomsskatterelationen og lagget i relationens

Læs mere

Reestimation af DLU. Resumé:

Reestimation af DLU. Resumé: Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Grane Høegh 4. Oktober 2004 Reestimation af DLU Resumé: I papiret præsenteres en reestimation af forbrugssystemet. Baggrunden for reestimationen er ændringer

Læs mere

Forslag til ændringer i forbrugsligningen.

Forslag til ændringer i forbrugsligningen. Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Britt Gyde Sønnichsen 16. maj 2016 Forslag til ændringer i forbrugsligningen. Resumé: I dette arbejdspapir fremlægges et forslag til hvilke ændringer, der

Læs mere

Reestimation af makroforbrugsrelationen

Reestimation af makroforbrugsrelationen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Kristian Skriver Sørensen 4. august 2014 Reestimation af makroforbrugsrelationen Resumé: Dette arbejdspapir viser reestimationen af makroforbrugsrelationen

Læs mere

Out-of-sample forecast samt reestimation af ADAMs lønligning

Out-of-sample forecast samt reestimation af ADAMs lønligning Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Peter Agger Troelsen 31. oktober 2013 Out-of-sample forecast samt reestimation af ADAMs lønligning Resumé: Papiret reestimerer ADAMs lønligning og vurderer

Læs mere

Sammenligning af multiplikatorer i ADAM og SMEC Effekter af øget arbejdsudbud

Sammenligning af multiplikatorer i ADAM og SMEC Effekter af øget arbejdsudbud Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Martin Vesterbæk Mortensen Arbejdspapir 22. Marts 211 Sammenligning af multiplikatorer i ADAM og SMEC Effekter af øget arbejdsudbud Resumé: I denne note sammenlignes effekten

Læs mere

Eksperimenter med simple log-lineære funktioner og brugen af justeringsled i disse i fremskrivninger

Eksperimenter med simple log-lineære funktioner og brugen af justeringsled i disse i fremskrivninger Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 28. marts 1996 Eksperimenter med simple log-lineære funktioner og brugen af justeringsled i disse i fremskrivninger Resumé: Justeringsled

Læs mere

Kontantprismultiplikatorens afhængighed af grundforløbet lang96 som eksempel (Kontantpris og justeringsled II)

Kontantprismultiplikatorens afhængighed af grundforløbet lang96 som eksempel (Kontantpris og justeringsled II) Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen /-996 Kontantprismultiplikatorens afhængighed af grundforløbet lang96 som eksempel (Kontantpris og justeringsled II) Resumé: Med grundkørslen

Læs mere

Indkomstbegrebet i boligprisrelationen

Indkomstbegrebet i boligprisrelationen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jacob Nørregård Rasmussen 7. marts 011 Indkomstbegrebet i boligprisrelationen Resumé: Vi erstatter variablen for forbrug undtagen boligydelse, Cpuxh, i boligprisrelationen,

Læs mere

Eksportrelationer. Danmarks Statistik. Tony Maarsleth Kristensen Anne Marie Bendixen Resumé:

Eksportrelationer. Danmarks Statistik. Tony Maarsleth Kristensen Anne Marie Bendixen Resumé: Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Tony Maarsleth Kristensen Anne Marie Bendixen 03.08.94 Eksportrelationer Resumé: Dette papir beskriver estimation af eksportrelationer vha. fejlforrektionsmodeller.

Læs mere

Estimation af ny bilmodel til ADAM

Estimation af ny bilmodel til ADAM Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir[Udkast] Peter Rørmose Jensen og Rasmus Holm Madsen 2. februar 24 Estimation af ny bilmodel til ADAM Resumé: I papiret estimeres bilkøbet med brug af de nye

Læs mere

Reestimation af ejendomsskatterelationen til brug for ADAM oktober 2012

Reestimation af ejendomsskatterelationen til brug for ADAM oktober 2012 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Marcus Mølbak Ingholt 31. august 1 Reestimation af ejendomsskatterelationen til brug for ADAM oktober 1 Resumé: I dette modelgruppepapir estimeres ADAM s ejendomsskatterelation

Læs mere

Nye arbejdstimetal og gennemsnitlig arbejdstid i ADAM

Nye arbejdstimetal og gennemsnitlig arbejdstid i ADAM Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Rasmus Holm Madsen 8. januar 2004 Nye arbejdstimetal og gennemsnitlig arbejdstid i ADAM Resumé: I dette papir ses på, hvordan de nye arbejdstimetal kan indarbejdes

Læs mere

Kursen på statens obligationsgæld

Kursen på statens obligationsgæld Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jacob Nørregård Rasmussen 21. august 2013 Kursen på statens obligationsgæld Resumé: Kursen på statens obligationsgæld beregnes i ADAM som forholdet mellem

Læs mere

Faktorblok dec09 vs. apr08: Investeringer og beskæftigelse

Faktorblok dec09 vs. apr08: Investeringer og beskæftigelse Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Grane H. Høegh 26. juli 202 Faktorblok dec09 vs. apr08: Investeringer og beskæftigelse Resumé: I dette papir undersøger jeg, hvordan overgangen fra apr08 til

Læs mere

Reformulering af lagerrelationen

Reformulering af lagerrelationen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Jacob Nørregård Rasmussen 27. april 2009 Reformulering af lagerrelationen Resumé: Vi omformulerer lagerrelationen, hvor et skøn på lagerbeholdningen indgår.

Læs mere

Niveaukorrektioner i modelversionen maj 1998 som følge af skiftet af basisår fra 1980 til 1990

Niveaukorrektioner i modelversionen maj 1998 som følge af skiftet af basisår fra 1980 til 1990 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 19. november 1998 Henrik C. Olesen Carl-Johan Dalgaard Niveaukorrektioner i modelversionen maj 1998 som følge af skiftet af basisår

Læs mere

Reestimation af forbrugssystemet Okt15

Reestimation af forbrugssystemet Okt15 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Nicoline Wiborg Nagel Jacob Nørregaard Rasmussen Arbejdspapir 10. maj 2016 Reestimation af forbrugssystemet Okt15 Resumé: I dette modelgruppepapir præsenteres reestimationen

Læs mere

Reestimation af erhvervenes transportenergiforbrug i EMMA

Reestimation af erhvervenes transportenergiforbrug i EMMA Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Sara Skytte Olsen Arbejdspapir*. april 6 Reestimation af erhvervenes transportenergiforbrug i EMMA Resumé: Papiret redegører for reestimationen af erhvervenes transportenergiforbrug

Læs mere

Arbejdsudbudsrelationen II

Arbejdsudbudsrelationen II Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Steen Bocian 8. september 1994 Arbejdsudbudsrelationen II Resumé: Dette papir bygger direkte på et tidligere modelgruppepapir om samme emne. Ideen med dette

Læs mere

Boligmodellens tilpasningstid til en stationær tilstand

Boligmodellens tilpasningstid til en stationær tilstand Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Lena Larsen 10. april 1997 Boligmodellens tilpasningstid til en stationær tilstand Resumé: Papiret tager sit udgangspunkt i de multiplikator eksperimenter,

Læs mere

Reestimation af lagerrelationer

Reestimation af lagerrelationer Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Jacob Nørregård Rasmussen Arbejdspapir 28. januar 29 Reestimation af lagerrelationer Resumé: Lagerinvesteringsrelationerne er re-estimeret så 25 inddrages. Vi prøver også

Læs mere

Reestimation af boligrelationerne til ADAM modelversion Okt18

Reestimation af boligrelationerne til ADAM modelversion Okt18 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nicoline Wiborg Nagel 11. oktober 218 Reestimation af boligrelationerne til ADAM modelversion Okt18 Resumé: Boligmodellen er reestimeret til modelversion ADAM

Læs mere

En sammenligning af 5 reestimationer af lønrelationen

En sammenligning af 5 reestimationer af lønrelationen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Peter Agger Troelsen 4. februar 2014 En sammenligning af 5 reestimationer af lønrelationen Resumé: ADAMs lønrelation reestimeres på 5 måder med alternative

Læs mere

Reestimation af boligligningerne til Okt16

Reestimation af boligligningerne til Okt16 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Britt Gyde Sønnichsen 9. januar 217 Reestimation af boligligningerne til Okt16 Resumé: Boligmodellen reestimeres på det nyreviderede nationalregnskab, NR16.

Læs mere

Uendelig priselasticitet i eksporten?

Uendelig priselasticitet i eksporten? Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Anne Marie Bendixen Morten Malle Pedersen 2. september 994 Uendelig priselasticitet i eksporten? Resumé: I dette papir undersøges det, om der i data for eksporten

Læs mere

Reestimation af boligligningerne til ADAM Oktober 2015

Reestimation af boligligningerne til ADAM Oktober 2015 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nikolaj Mose Hansen 14. januar 2016 Reestimation af boligligningerne til ADAM Oktober 2015 Resumé: I dette arbejdspapir dokumenteres reestimationen af boligligningerne

Læs mere

Styring af lønkvoten i ADAM

Styring af lønkvoten i ADAM Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbedspapir* Erik Børsted 18. Ma 2005 Morten Werner Styring af lønkvoten i ADAM Resumé: Papiret ser kort på mulighederne for at styre lønkvoten i fremskrivninger i ADAM

Læs mere

Den personlige skattepligtige indkomst II

Den personlige skattepligtige indkomst II Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Steen Bocian 24. maj 1994 Den personlige skattepligtige indkomst II Resumé: Formålet med dette papir er at reestimere relationen for den skattepligtige indkomst

Læs mere

Reestimation af lønrelationen til modelversion Oktober 15

Reestimation af lønrelationen til modelversion Oktober 15 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ivanna Blagova 20. april 2016 Reestimation af lønrelationen til modelversion Oktober 15 Resumé: Lønrelationen reestimeres til Okt15 med 2012 inkluderet og

Læs mere

Om et løn- og importpriseksperimentet på ADAM

Om et løn- og importpriseksperimentet på ADAM Equation Chapter 1 Section 1Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen Arbejdspapir (udkast) 26. april 21 Om et løn- og importpriseksperimentet på ADAM Resumé: Blandt standardeksperimenterne indgår et

Læs mere

Sammenligning af SMEC, ADAM og MONA - renteeksperiment

Sammenligning af SMEC, ADAM og MONA - renteeksperiment Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Jacob Nørregård Rasmussen 2. september 212 Dan Knudsen Sammenligning af SMEC, ADAM og MONA - renteeksperiment Resumé: Papiret sammenholder effekten af en renteforøgelse

Læs mere

Markante sæsonudsving på boligmarkedet

Markante sæsonudsving på boligmarkedet N O T A T Markante sæsonudsving på boligmarkedet 9. marts 0 Denne analyse estimerer effekten af de sæsonudsving, der præger prisudviklingen på boligmarkedet. Disse priseffekter kan være hensigtsmæssige

Læs mere

Tilbageføring af data til reestimation af importrelationerne til Okt18

Tilbageføring af data til reestimation af importrelationerne til Okt18 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Louise Ellekjær Jensen 2. februar 28 Dan Knudsen Britt Gyde Sønnichsen Tilbageføring af data til reestimation af importrelationerne til Okt8 Resumé: Datagrundlaget

Læs mere

Sammenligning af estimerede koefficienter i makroforbruget med beregnede strukturelle koefficienter

Sammenligning af estimerede koefficienter i makroforbruget med beregnede strukturelle koefficienter Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Olesen 20. juli 2000 Sammenligning af estimerede koefficienter i makroforbruget med beregnede strukturelle koefficienter Resumé: Papiret sammenligner

Læs mere

Eksperimenter med inflationsforventningerne

Eksperimenter med inflationsforventningerne Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Tony Maarsleth Kristensen 12. september 20 Eksperimenter med inflationsforventningerne Resumé: I papiret undersøges om ændringer i det geometriske lag, som

Læs mere

Mere dokumentation til Kapitel 13 i ADAM bogen

Mere dokumentation til Kapitel 13 i ADAM bogen Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 22/9-1996 Mere dokumentation til Kapitel 1 i ADAM bogen Resumé: Sammenligning af multiplikatorer i ADAM Okt91 og ADAM Mar95, på ens

Læs mere

Om grundforløbets indflydelse på ADAMs multiplikatoregenskaber i modelversionerne oktober 1991 og marts 1995

Om grundforløbets indflydelse på ADAMs multiplikatoregenskaber i modelversionerne oktober 1991 og marts 1995 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Tony Maarsleth Kristensen 7..96 Om grundforløbets indflydelse på ADAMs multiplikatoregenskaber i modelversionerne oktober 99 og marts 99 Resumé: ADAMs multiplikatorer

Læs mere

Ny serie for ejendomsskatter på husholdninger

Ny serie for ejendomsskatter på husholdninger Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 30. januar 2013 Ny serie for ejendomsskatter på husholdninger Resumé: I denne note fremlægges et forslag til hvordan en ny serie for ejendomsskatter

Læs mere

Introduktion til ADAM kørsler i PCIM

Introduktion til ADAM kørsler i PCIM Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Tony M. Kristensen 31 januar 1996* Introduktion til ADAM kørsler i PCIM Resumé: Dette papir er en kort introduktion til kørsler med ADAM i Ib Hansens simulationsprogram

Læs mere

Boligforbrug på nye kapitaltal

Boligforbrug på nye kapitaltal Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 16. juli 1997 Lena Larsen Boligforbrug på nye kapitaltal Resumé: I papiret gives et forslag til en ny specifikation af relationen for

Læs mere

Arbejdsudbuddets betydning for fortrængningstiden i ADAM

Arbejdsudbuddets betydning for fortrængningstiden i ADAM Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Laurits Rømer Hjorth 6. august 15 Arbejdsudbuddets betydning for fortrængningstiden i ADAM Resumé: I dette papir vises fortrængningstiden for to typer af stød

Læs mere

Den forsvundne finanseffekt, forbrugsfunktionen fra apr00 til apr04

Den forsvundne finanseffekt, forbrugsfunktionen fra apr00 til apr04 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Martin Junge 9. november 2004 Den forsvundne finanseffekt, forbrugsfunktionen fra apr00 til apr04 Resumé: I MAJ18604 fik vi påbegyndt undersøgelsen af forbrugsfunktionens

Læs mere

Betydningen af konjunktur og regelændringer for udviklingen i sygedagpengemodtagere

Betydningen af konjunktur og regelændringer for udviklingen i sygedagpengemodtagere DET ØKONOMISKE RÅD S E K R E T A R I A T E T d. 20. maj 2005 SG Betydningen af konjunktur og regelændringer for udviklingen i sygedagpengemodtagere Baggrundsnotat vedr. Dansk Økonomi, forår 2005, kapitel

Læs mere

Opstilling af rente- og valutakurseksperiment, Jul13

Opstilling af rente- og valutakurseksperiment, Jul13 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Dan Knudsen 8. november 2013 Jacob Nørregård Rasmussen Opstilling af rente- og valutakurseksperiment, Jul13 Resumé: ADAM beskriver sammenhængene i Danmark betinget

Læs mere

Nye arbejdstimetal og faktorefterspørgselsligninger til modelversionen Juli 2013

Nye arbejdstimetal og faktorefterspørgselsligninger til modelversionen Juli 2013 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jacob Nørregård Rasmussen Nina Gustafsson. juni 3 Nye arbejdstimetal og faktorefterspørgselsligninger til modelversionen Juli 3 Resumé: Nationalregnskabet

Læs mere

Bygningskapital: K * /K-forhold og trend-kalibrering

Bygningskapital: K * /K-forhold og trend-kalibrering Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Morten Malle Pedersen 28. august 1997 Bygningskapital: K * /K-forhold og trend-kalibrering Resumé: For bygningskapitalens vedkommende er kapitalmængden meget

Læs mere

Forbrug og selskabernes formue

Forbrug og selskabernes formue Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Ralph Bøge Jensen 5. juli 213 Dan Knudsen Forbrug og selskabernes formue Resumé: Dette papir behandler en af de udfordringer, der er opstået ved at opsætte

Læs mere

Opsamling på nationalregnskabets hovedrevision, november 2016

Opsamling på nationalregnskabets hovedrevision, november 2016 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Jacob Nørregård Rasmussen 14. marts 2017 Opsamling på nationalregnskabets hovedrevision, november 2016 Resumé: Der samles op på ændringerne i nationalregnskabet

Læs mere

Fastkurspolitikkens betydning

Fastkurspolitikkens betydning Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen Arbejdspapir* 1. oktober 28 Fastkurspolitikkens betydning Resumé: Vi illustrerer, at den langsigtede effekt på løn og aktivitet i ADAM er uafhængig af hældningen

Læs mere

Om boligpriserne - En opfølgning

Om boligpriserne - En opfølgning Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Peter Agger Troelsen 18. oktober 13 Om boligpriserne - En opfølgning Resumé: Nærværende papir sammenligner ADAMs boligprisindeks, som er Danmarks Statistik

Læs mere

Ny lønrelation til ADAM

Ny lønrelation til ADAM Danmarks Statistik MODELGRUPPEN [UDKAST] Arbejdspapir Erik Bjørsted 25. marts 2008 Ny lønrelation til ADAM Resumé: Papiret opstiller et bud på en ny lønrelation til den kommende version af ADAM. Den nye

Læs mere

Note om fremadrettede forventninger i ADAMs løndannelse

Note om fremadrettede forventninger i ADAMs løndannelse Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Peter Agger Troelsen 17. juni 2015 Note om fremadrettede forventninger i ADAMs løndannelse Resumé: Vi modellerer ADAM med fremadrettede forventninger i løndannelsen,

Læs mere

Sammenligning af faktorblok og aggregeret produktionsfunktion for private byerhverv

Sammenligning af faktorblok og aggregeret produktionsfunktion for private byerhverv Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Dan Knudsen Arbejdspapir* 1. september 2008 Sammenligning af faktorblok og aggregeret produktionsfunktion for private byerhverv Resumé: Vi afgrænser private byerhverv til

Læs mere

Standardmultiplikatorer i EMMA

Standardmultiplikatorer i EMMA Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Anne Lund Bender 21. september 26 Standardmultiplikatorer i EMMA Resumé: Papiret dokumenterer en række standardmultiplikatorer for EMMA version 26. Multiplikatorerne

Læs mere

Nutidsværdi af kapitalpensioner og finansiel formue i ADAM

Nutidsværdi af kapitalpensioner og finansiel formue i ADAM Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 16 februar 2001 Nutidsværdi af kapitalpensioner og finansiel formue i ADAM Resumé: Papiret giver nogle simple sammenhænge mellem nutidsværdien

Læs mere

Reestimation af bilkøbsrelationen med ny specifikation af inflations-forventningerne og trenden i væksten i BNP

Reestimation af bilkøbsrelationen med ny specifikation af inflations-forventningerne og trenden i væksten i BNP Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Rasmus Holm Madsen 1. september 21 Reestimation af bilkøbsrelationen med ny specifikation af inflations-forventningerne og trenden i væksten i BNP 5HVXPp,

Læs mere

Finanspolitisk stød til ADAM og til en VAR-model

Finanspolitisk stød til ADAM og til en VAR-model Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir Nicoline Wiborg Nagel 9. November 216 Dan Knudsen Finanspolitisk stød til ADAM og til en VAR-model Resumé: Dette papir sammenligner reaktionerne på et finanspolitisk

Læs mere

Estimation af faktorblokken med nye usercostudtryk inkl. egenfinansiering til Jun14

Estimation af faktorblokken med nye usercostudtryk inkl. egenfinansiering til Jun14 Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Nina Gustafsson 1. maj 214 Estimation af faktorblokken med nye usercostudtryk inkl. egenfinansiering til Jun14 Resumé: Faktorblokken er estimeret med de nye

Læs mere

Arbejdsløshed og forbrugsfunktion II

Arbejdsløshed og forbrugsfunktion II Danmarks Statistik MODELGRUPPEN Arbejdspapir* Henrik Christian Olesen 20. november 1994 Arbejdsløshed og forbrugsfunktion II Resumé: I papiret estimeres forbrugsfunktioner hvor arbejdsløsheden (bul) indgår

Læs mere