Danske Banks efterlevelse af tilsagn

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Danske Banks efterlevelse af tilsagn"

Transkript

1 Danske Banks efterlevelse af tilsagn Journal nr.3: /fødevarer & Finans/era Rådsmødet den 27. februar Den 8. november 2000 godkendte Konkurrencerådet den anmeldte fusion mellem Danske Bank og RealDanmark. I forbindelse hermed afgav Danske Bank en række tilsagn over for Konkurrencerådet. Tilsagnene kan deles op i 4 hovedgrupper: Indflydelse på infrastrukturen/nedbringelse af aktiebesiddelser i hhv. Fondsbørsen, Værdipapircentralen og PBS Sikring af adgang til den fælles infrastruktur for andre pengeinstitutter til rimelige priser og vilkår Fjernelse af adgangsbarrierer til markedet (filiallukning) Konkurrencen på værdipapirmarkederne 2. Endvidere har Danske Bank afgivet et tilsagn om ikke at hæve gebyret på dankorttransaktioner under kr. til mere end 0,5 kr., såfremt Folketinget vedtager, at forbudet i betalingsmiddelloven mod at kortudsteder/-indløser kræver betaling af betalingsmodtager, skal ophæves. Dette er ikke aktuelt, da der endnu ikke har fundet en lovændring sted. 3. På rådets møde den 29. august 2001 blev der forelagt et statusnotat for Danske Banks efterlevelse disse tilsagn. Konklusionen var, at Danske Bank indtil da havde levet op til de afgivne tilsagn. 4. Dette notat gennemgår den nuværende status herpå, og som bilag er vedlagt en skematisk oversigt over efterlevelsen. Indflydelse på infrastrukturen 5. Danske Bank har afgivet tilsagn om inden en nærmere fastsat frist, som endnu ikke er aktuel, at nedbringe sine ejerandele i hhv. Fondsbørsen til 15 \%, Værdipapircentralen til 15 \% og PBS til 25,9 \%. 6. Der er forhandlet om strukturelle tiltag i pengeinstitutsektoren omkring PBS, der bl.a. har til formål at reducere Danske Banks indflydelse. Notat herom vil blive forelagt rådet til næste møde. Adgang til den fælles infrastruktur for andre pengeinstitutter 7. Adgang til den fælles infrastruktur er en væsentlig forudsætning for nye og eksisterende pengeinstitutters eksistens på markedet. Danske Bank kontrollerer en væsentlig del heraf. 8. Tilsagnene forpligter Danske Bank til fortsat at servicere eksisterende og nye pengeinstitutter med opgaver som flere mindre pengeinstitutter ikke selv ønsker at varetage fx clearing, bogføring, overførsler til udlandet etc. på samme vilkår som inden fusionen. 9. Der er fortsat adgang for andre pengeinstitutters kunder til at bruge Danske Banks hæveautomater til hævning af kontanter. Pengeinstitutterne opkræver hos hinanden et interbankgebyr, som er det indbyrdes gebyr pengeinstitutterne bruger for at servicere hinandens kunder. Interbankgebyret er uændret 3,75 kr. Der betales ikke interbankgebyr mellem BG Bank og Danske Bank. Kunderne i hhv. BG Bank og Danske Bank kan hæve i alle koncernens automater på samme vilkår. 10. Danske Bank har overfor styrelsen oplyst, at der ikke er sket væsentlige ændringer i de på fusionstidspunktet eksisterende aftaler, priser og standardvilkår gældende for andre pengeinstitutter, der ønsker at benytte Danske Banks ydelser. Enkelte pengeinstitutter har opsagt aftalerne med BG Bank og Danske Bank, men samtidig er der indgået tilsvarende aftaler med andre. Produkterne kan frit anvendes af andre pengeinstitutter til standardpriser. Tabel 1. Antallet af andre pengeinstitutter, som anvender Danske Bank produkter TOTAL 10/2000 TOTAL 05/2001 TOTAL 12/2001

2 Danske Bank Business TeleService Overførsler til udlandet Afvikling af udenlandske fonds Afvikling af værdipapirhandler i EURO EURO-sumclearing via Danske Bank hhv. BG Afhentning/levering af mønt og sedler BG Office Banking >100 > Indirekte clearing for mindre pengeinstitutter Noter: Afhentning/levering af mønt og sedler omfatter udover 139 andre pengeinstitutter tillige 84 Nordeafilialer. Der er ikke indgået nye aftaler, som måtte træde i stedet for de i tilsagnene angivet. 11. Der er 25 mønt- og seddeldepoter for Nationalbanken rundt i landet. Decentraliseringen er med til at lette distributionen af penge samtidig med, at omkostningerne ved transport for de enkelte pengeinstitutter reduceres. Seddel- og møntdepoterne drives af de større pengeinstitutter, som også forestår afhentning og levering heraf til filialerne. En opgave som stiller ekstra krav til sikkerhed mv. 12. For Danske Banks vedkommende sker afhentning/levering af mønt og sedler til filialerne efter aftaler, hvis de er indgået efter den 1. januar 2001, på samme vilkår og priser som for Danske Banks egne filialer. Aftaler indgået før dette tidspunkt består på uændrede vilkår. Den nedgang, der er sket i antallet af leveringssteder for sedler/mønt skyldes primært, at tidligere leverancer til Sydbanks filialer i Midt- og Sydjylland nu varetages af Sydbank selv fra Esbjerg. Fjernelse af adgangsbarrierer til markedet 13. I forlængelse af sammenlægninger af afdelinger og filiallukninger i ejendomme ejet af banken og i lejede lokaler fremkommer en række ledige ejendomme og lejemål. Ingen af de pågældende ejendommene eller lejemål må efter tilsagnet pålægges konkurrenceklausuler ved salg/afståelse, jf. tilsagn Der er flere af de pågældende ejendomme/lejemål, som er pålagt lokalplanrestriktioner med forbud mod bankdrift, hvilket groft sagt vil sige, at når der én gang har været drevet andet end finansiel virksomhed i ejendommen, må der ikke mere drives finansiel virksomhed fra ejendommen. Baggrunden for dette er, at finansielle virksomheder ikke er spændende/levende forretninger i et bybillede. Danske Banks tilsagn om en særlig salgsprocedure sikrer i disse tilfælde, at Danske Banks konkurrenter får mulighed for at komme ind på markedet uden at blive hindret heri af konkurrenceklausuler eller lokalplanrestriktioner. 15. Danske Bank har siden afgivelse af tilsagnene udbudt 9 ejendomme/lejemål efter de retningslinier, der er givet jf. tilsagn 9. Af de 8 ejendomme, som har været udbudt til salg, er der solgt 1 ejendom til Sparbank Vest, 4 ejendomme til ikke finansielle købere samt været 3 udbud, hvor der ikke har været købere. Danske Bank oplyser endvidere, at der er solgt en ejendom til Hobro Sparekasse, der ikke er omfattet af den særlige procedure i tilsagn 9b, dvs. der her ikke har været lokalplan restriktioner. Post Danmark 16. Danske Bank har orienteret Post Danmark om tilsagnet om opsigelse af BG Banks eneforhandlingsaftale med Post Danmark og den tidligere opsigelsesmulighed for Post Danmark. Post Danmark har meddelt Danske Bank, at de ikke ønsker at opsige samarbejdet før tid, og at de i øvrigt har noteret sig vilkårene i tilsagnet. Værdipapirmarkederne 17. Danske Bank afgav i forbindelse med Konkurrencerådets godkendelse af fusionen en række tilsagn vedrørende værdipapirmarkederne, som skal sikre, at konkurrencen på markederne ikke forringes, samt forbedre måden hvorpå markederne fungerer. 18. Problemerne i forbindelse med værdipapirmarkederne var især, at Danske Bank på samme måde som flere af de andre store pengeinstitutter, typisk gennemfører en stor del af handelen ved salg til eller køb fra bankens egen beholdning, hvorefter handlerne indberettes til børsen. En sådan adfærd er ikke med til at styrke markedernes likviditet, hvilket er til skade for konkurrencen. Sammenlægningen af den største og tredjestørste bank i Danmark øgede risikoen for, at en endnu større del af bankens handler ville foregå til og fra bankens egen beholdning. Af denne grund påtog Danske Bank sig, at for så

3 vidt angår handler relateret til diskretionære portfolio management aftaler, at placere mindst 50 pct. af sine ordrer i danske aktier og obligationer noteret på Københavns Fondsbørs A/S hos eksterne markedsdeltagere uden for koncernen, jf.tilsagn 6a. Herved er der en chance for, at markedets likviditet øges eller i hvert fald en mindre risiko for, at likviditeten i markedet mindskes ved fusionen. 19. Danske Bank har overfor styrelsen oplyst, at banken i perioden 8. november december 2001 har placeret handler hos eksterne markedsdeltagere uden for koncernen således: Tabel 2. Placering af handler hos eksterne markedsdeltagere i pct. 4/2000 1/2001 2/2001 3/2001 4/2001 HELE 2001 Aktier 53,0 \% 69,7 \% 52,8 \% 69,1 \% 37,6 \% 62,5 \% Obligationer 32,9 \% 54,9 \% 51,4 \% 55,1 \% 44,3 \% 50,3 \% Repo obligationer 61,2 \% 73,0 \% 84,4 \% 40,9 \% 33,1 \% 57,0 \% Note ad 4/2000: tallene omfatter ikke BG Bank Asset Management. Tilsagnet gjaldt først fra den 8. november 2000, og det var således ikke muligt for Danske Bank at opfylde tilsagnet, når dette ikke gjaldt for et helt kvartal. 20. Tilsagnet er således opfyldt når antallet af handler ses på årsbasis, men det er meget tæt på tærsklen for obligationer. I 4. kvartal 2001 har placeringen af handler hos eksterne markedsdeltagere været under 50 \%. Danske Bank er enig i, at banken ikke har overholdt, at 50 \%-kravet i 4. kvartal, men alene har handlet udfra at opfylde tilsagnet på årsbasis. Danske Bank vil fremover sørge for, at tilsagnet overholdes kvartalsvis. 21. Danske Bank har tidligere forelagt dokumentation for, at tilsagn 6b, hvorefter Danske Bank vil stille samme købs- og salgstilbud på investeringsbeviser i Danske Invest og BG Invest i de forskellige handelssystemer som i Danske Banks eget handelssystem, er opfyldt. 22. Styrelsen har tidligere meddelt Danske Bank, at tilsagn 6c om at der ikke må finde afrunding sted, når banken afregner kommissionshandler, anses for opfyldt i og med at bankens edb-systemer er tilrettet så afrunding ikke finder sted. 23. Danske Bank forpligtede sig til via internettet at stille direkte adgang med automatisk ordreformidling til Københavns Fondsbørs til rådighed for brugere af bankens internetbanking-produkter inden den 31. december 2001, jf. tilsagn 6d. Dette tilsagn er implementeret 27. august Danske Bank har meddelt styrelsen, at banken har opfyldt tilsagn 6e, da banken har fjernet limiteringsgebyret for kommissionshandler. Herefter er gebyrer og kurtage de samme for limiterede og ikke-limiterede handler. 25. Danske Bank påtog sig indtil den 31. december 2001 for bl.a. at lette adgangen for kunder til at flytte bank i forbindelse med fusionen, samt at øge mobiliteten på markedet gebyrfrit at overføre værdipapirer registreret i Værdipapircentralen, og som ligger i kundernes frie opbevaringsdepot i Danske Bank, til et andet depot i et andet kontoførende institut, jf. tilsagn 6f. Danske Bank har meddelt styrelsen, at den automatiske debitering af gebyret i bankens edb-system var blokeret indtil den 31. december Tilsagnet er opfyldt. Danske Bank har intet system, som gør det muligt for banken at opgøre, hvor mange depoter, der i perioden er overført til andre pengeinstitutter, men det er tidligere oplyst at antallet overstiger Ifølge tilsagn 6h har Danske Bank afgivet tilsagn om en gang i kvartalet at offentliggøre hvor stor en del af bankens handel med aktier med aktier, obligationer og investeringsbeviser, der er sket over handelssystemerne på Københavns Fondsbørs, bankens handelssystem, andre børssystemer, samt uden for disse. Tabel 3A. Obligationsomsætningen fordeling af omsætning i pct. OBLIGATIONER

4 Kvartal 4/00 1/01 2/01 3/01 4/01 Bankens Handelssystem (1) 57 pct. 64 pct. 54 pct. 51 pct. 42 pct. Københavns Fondsbørs (2) 8 pct. 4 pct. 6 pct. 7 pct. 8 pct. Andre Børssystemer (3) Uden for disse systemer (4) 35 pct. 32 pct. 40 pct. 42 pct. 50 pct. (1) Handel over bankens strakshandelssystem, gennemsnitskurshandler og indberetninger (alle handler indberettes til Københavns Fondsbørs) (2) Elektronisk matching, herunder kommissionshandel (3) Handel over andre børssystemer (4) Telefonisk matching mellem prisstillere på Børsen Kilde: Tabel 3B. Omsætning af aktier og investeringsbeviser - fordeling af omsætning i pct. AKTIER INVESTERINGSBEVISER Kvartal 4/00 1/01 2/01 3/01 4/01 4/00 1/01 2/01 3/01 4/01 Bankens Handelssystem (1) Københavns Fondsbørs (2) Andre Børssystemer (3) Uden for disse systemer (4) I alt (1) Handel over bankens strakshandelssystem, gennemsnitskurshandler og indberetninger (alle handler indberettes til Københavns Fondsbørs) (2) Elektronisk matching, herunder kommissionshandel (3) Handel over andre børssystemer (4) Telefonisk matching mellem prisstillere på Børsen Kilde: Tabellen 3B viser en væsentlig stigning i handlen over fondsbørsen sammenlignet med handel over egenbeholdningen i 4. kvartal 2001, navnlig for aktier. Danske Bank har anført, at banken i overensstemmelse med tilsagnet og de nye regler om børshandel har ændret praksis i løbet af år I samme periode er der imidlertid sket nogen væsentlige ændringer, der også påvirker opgørelsen. Dels omlægning af indberetningspraksis til Københavns Fondsbørs, og dels er BG Bank konverteret til Danske Banks edb-systemer. Efter Danske Bank opfattelse har alle tre faktorer haft indflydelse på den stigende handel over fondsbørsen, men det er ikke muligt for banken at kvantificere den enkelte faktors indflydelse. Den væsentligste årsag til stigningen skyldes efter bankens opfattelse den øgede mængder handler, der kanaliseres over Fondsbørsen samt de ændrede indberetningsregler til Fondsbørsen. Banken tilskriver i den forbindelse konverteringen af BG Banks edb-systemer mindre betydning. 29. Omlægningen pr. 1. juli 2001 af indberetningerne til Københavns Fondsbørs medfører, at der undgås en stor mængde dobbeltindberetninger, jf. Tabel 4. Samtidig indebærer det, at andelen af handler over børsen i Fondsbørsens statistik er øget. Dette gør sammenligning af andelen af børshandler over tid meget usikker. 30. Endelig har Danske Bank forpligtet sig til, jf. tilsagn 6g, at arbejde for at ændre sædvanerne i den finansielle sektor, så handler i danske aktier i videst muligt omfang gennemføres over handelssystemerne i en godkendt værdipapirbørs.

5 31. Danske Bank har oplyst forskellige tiltag, som har betydning for handel over børsen. De tiltag som banken selv har indført er systemløsninger som muliggør børshandel direkte via filialer, og fra privates egne pc'er. Der er indført elektroniske systemløsninger der muliggør børshandel fra såvel BG Bank filialer som Danske Bank filialer. 32. Danske Bank har udarbejdet nye forretningsbetingelser for handel med værdipapirer, der indeholder et afsnit om "Deres valg af handelsform", og som giver en nærmere beskrivelse af de tre gængse handelsformer børshandel, strakshandel og gennemsnitshandel. De forskellige handelsformer fremgår af de elektroniske billeder, der anvendes ved direkte handel over internettet. 33. Danske Bank har ikke systemer, der kan adskille om kundernes handler med aktier, obligationer og investeringsbeviser sker via kundens handler via netbankaftaler eller via Danske Bank. Banken har heller ikke nogle systemer, der kan fortælle om hvordan kundernes handler via netbanken fordeler sig på børshandel, strakshandel og andre handelstyper. 34. Danske Bank henviser endvidere til, at banken har støttet Finansrådets opfordring om at tilbyde private kunder on-line børshandel, støttet Fondsrådets beslutning om ændring af reglerne for god værdipapirhandelsskik, deltaget i den arbejdsgruppe, der har været nedsat af Københavns Fondsbørs i forlængelse af Konkurrencerådets anbefaling i januar 2001, og hvis arbejde har ført til en række ændringer på fondsbørsen. Fondsrådets bkg. om god handelsskik 35. Fondsrådet har udstedt en bekendtgørelse om god værdipapirhandelsskik ved handel med visse værdipapirer. Bekendtgørelsen er trådt i kraft den 1. december I forbindelse med udarbejdelsen af bekendtgørelsen er børspligt blevet overvejet. En arbejdsgruppe under Fondsrådet finder ikke børspligt hensigtsmæssig, da man finder, at det nuværende princip om aftalefrihed skal bevares. 36. Bekendtgørelsen bestemmer således bl.a., at private investorers handel med værdipapirer via værdipapirhandlere skal ske som kommissionshandler, såfremt andet ikke fremgår af aftale, samt at handler, der gennemføres med værdipapirhandlere, og som ikke er gennemsnitskurshandler skal udføres til en kurs, som ligger inden for bedst stillede bud hhv. udbud på handelstidspunktet i den pågældende værdipapirhandlers handelssystem. I forlængelse heraf har Københavns Fondsbørs vedtaget et nyt sæt børsetiske regler til ikrafttrædelse samme dag. Københavns Fondsbørs 37. Københavns Fondsbørs har offentliggjort en rapport "Handel for private investorer, juni 2001". Rapporten er udarbejdet af en arbejdsgruppe, som blev nedsat under Københavns Fondsbørs foranlediget af Konkurrencerådets henvendelse til fondsbørsen i forbindelse med godkendelsen af fusionen mellem Danske Bank og Real Danmark. Det har været arbejdsgruppens opgave at undersøge mulighederne for at øge de private kunders andel af handlen over Fondsbørsens Handelssystem. 38. I rapporten skønnes de private investorers andel af den samlede omsætning kun at udgøre 10 \%. Det vurderes derfor, at der skal en betydelig stigning i systemhandelen i dette segment til at sikre en forøgelse af den generelle systemhandelsandel. 39. Rapporten peger på en række forskellige forhold, der kan fremme eller bremse handelen med aktier over børsen. Blandt de bremsende forhold nævnes den begrænsede aktivitet inden for aktielån og for private investorers vedkommende især skattereglernes kompleksitet. 40. Det er blevet lettere for private investorer at foretage børshandler. Blandt de tiltag, der er gennemført, opregnes, at af de 46 medlemmer af Københavns Fondsbørs tilbyder nu 19 medlemmer mod 6 medlemmer ultimo 2000, at investorerne kan lægge ordrer ind i handelssystemet Saxess enten direkte on-line via netbanker eller ved personligt fremmøde i en filial. Adskillige ikke-medlemmer af Fondsbørsen har truffet aftale med medlemmer om at formidle opkobling. 41. Handelspoststørrelserne for aktier er reduceret til kr. for illikvide aktier. Kursspringene er sat ned (jf. Konkurrencerådets anbefaling) pr. 2. januar For aktier med en kursværdi mellem 50 og 500 er kursspringet nedsat til 0,50. For aktier med en kursværdi mellem 500 og er springet 1,0 (det er de samme kursspring, som Stockholm-børsen anvender). Kursspringene for investeringsbeviser forventes nedsat inden udgangen af Rapporten omhandler ikke obligationer, men Fondsbørsen har tidligere oplyst, at man i praksis kan indlægge en handelspost for obligationer på ned til kr. i handelssystemet. Disse opdaterer dog ikke spreads eller senest betalt kurs.

6 43. Fra 1. oktober 2001 er der indført nye fælles handelsregler - Norex Member Rules for børserne i Norex-samarbejdet (Børserne i København, Oslo, Reykjavik og Stockholm). Det fælles regelsæt erstatter de tidligere danske handelsregler, indberetningsregler og andre regelsæt. Harmoniseringen har betydning for private kunder på en række områder. 44. Afregningsreglerne i principperne om "best execution" er udvidet, således at alle aktiehandler på mindre end 250 handelsposter (ca kr. for ultralikvide aktier, og ca kr. for likvide og mindre likvide aktier, således, at der er tale om beløbspost på henholdsvis kr. 5 mio. og kr. 2,5 mio.), der foretages udenfor handelssystemet, skal afregnes i eller på kursspændet på Fondsbørsen. 45. Ordrer fra automatiske ordreformidling skal fra den 1. januar 2002 lægges i handelssystemet via et dertil oprettet brugerid, således at Fondsbørsen kan sondre mellem om ordre kommer fra automatisk ordreformidling, eller om ordren er lagt i systemet af medlemmet selv. Tabel 4. Udviklingen i omsætningen af aktier, investeringsbeviser m.v. AKTIER Totalomsætning - mia. kr. Systemhandel mia. kr. Systemhandel i \% af totalomsætningen Systemhandel i \% af handler i åbningstiden Decemb pct. 43 pct. Februar pct. 42 pct. April pct. 45 pct. Juni pct. 50 pct. August pct. 74 pct. Oktober pct. 69 pct. Decemb pct. 71 pct. Kilde: Københavns Fondsbørs statistiske oplysninger. 46. Den samlede totalomsætning har været faldende fra december 2000 til december Det markante fald i omsætningen skyldes imidlertid primært tekniske omlægninger af indberetningsreglerne pr. 1. juli 2001, samt et fald i de kurser, der er blevet handlet aktier og investeringsbeviser til i samme periode. Omlægningen har bl. a. betydet, at en række ordrer over medlemmernes egenbeholdning, der tidligere blev indberettet to eller tre gange, nu kun indgår én gang. 47. Omlægningen har medført en halvering i den offentliggjorte omsætning og ført til en stigning i systemshandelsandelen fra knap 30 pct. til pct. og andelen af systemhandler i åbningstiden er steget fra 43 pct. til 70 pct. 48. Københavns Fondsbørs angiver, at andelen af aktiehandler, der er gennemført i handelsystemet siden sommeren 2001 har ligget på et betydeligt højere niveau end tidligere. Ændringerne skyldes i hovedsagen færre dobbeltindberetninger af handler gennemført uden for handelssystemet, men givetvis også, at der har været en stigende handel over handelssystemet. 49. Fondsbørsen angiver, at man ikke har det fornødne grundlag til at måle hvor stor betydning de gennemførte tiltag har haft på andelen af handel, der sker over fondsbørsen. Det er dog fondsbørsens opfattelse, at aktiekulturen i Danmark fortsat er inde i en positiv udvikling, der gør, at flere og flere private investorer bliver opmærksom på muligheden for handel i fondsbørsens handelssystem. Endvidere er der et øget antal medlemmer, der tilbyder automatisk ordrebehandling, flere informationer på fondsbørsens hjemmeside, og andre tiltag medvirkende til at skabe et likvidt og gennemsigtigt marked for investorer på fondsbørsen De seneste udvidelse af informationsmængden fra Københavns Fondsbørs for at øge gennemsigtigheden på markedet er en offentliggørelse af markedsandele på aktiemarkedet. Den første opgørelse er foretaget på grundlag af indberetningerne i januar Tabel 5. Markedsandele for medlemmers handel med aktier og investeringsbeviser mv. i pct.

7 Fondsbørsmedlemmer Markedsandel - omsætning Markedsandel - antal handler Danske Bank 20 pct. 22 pct. Nordea 14 pct. 14 pct. Alfred Berg 11 pct. 3 pct. Enskilda, incl.seb 10 pct. 5 pct. Handelsbanken 9 pct. 5 pct. Andre 37 pct. 51 pct. 51. De 5 største værdipapirhandlere har en samlet markedsandel på samlet 63 \%, når markedeesandelene opgøres på basis af omsætning. Opgøres markedsandelene på grundlag af antallet af handler har de 5 største værdipapirhandlere 50 \% af omsætningen. Bilag 1 Skematisk oversigt vedr. status for opfyldelse af tilsagn fra Danske Bank Nr. Opfyldt tilsagn Tidsfrist 1 Salg af aktier i Fondsbørsen - Senere tidsfrist 2 Salg af aktier i Værdipapircentralen - Senere tidsfrist 3 Salg af aktier i PBS - Senere tidsfrist 4A Adgang til hæveautomat Ja Løbende indtil B Ej hæve interbankgebyrer Ja Løbende 5A Andre pi s adgang til DBTS Ja Løbende 5B - adgang til udlandsbetalinger Ja Løbende 5C - adgang til afvikling af udlandsfonds Ja Løbende 5D - adgang til værdipapirhandler i Ja Løbende 5E - adgang til EURO-clearing Ja Løbende 5F Afhentning/levering af mønt og sedler Ja Løbende 5G - adgang til Office Banking Ja Løbende 5H Indirekte clearing for mindre pi Ja Løbende 5I Andre aftaler som erstatter 5A-H Ja Ingen nye 6A Min. 50\% af aktier og obl.-handler med eksterne deltagere Nej Kvartalsvis løbende 6B Ens priser i alle handelssystemer Ja 6C Ingen afrunding i kommissionshandel Ja 6D Direkte børsadgang via nettet Ja 6E Samme gebyr for limiteret/ikke limiteret handel Ja 6F Gebyrfri overførsel af frie depoter Ja Indtil

8 6G Arbejde for ændring af sædvaner Se notatets pkt Løbende 6H Værdipapiromsætning på internettet Ja 7 Max. Dankortgebyr ved lovændring - Er afhængig af ophævelse af 14 i betalingsmiddelloven 8 Opsigelse af eneforhandlingsaftale med Post Danmark A/S Ja 9A Ikke pålægge restriktioner ved salg af ejendomme Ja Løbende til ultimo B Udbud af ejendomme efter procedure Ja Løbende til ultimo 2006

Danske Banks efterlevelse af tilsagn

Danske Banks efterlevelse af tilsagn Danske Banks efterlevelse af tilsagn Journal nr.3:1120-0204-8/fødevarer & Finans/era Rådsmødet den 27. februar 2002 1. Den 8. november 2000 godkendte Konkurrencerådet den anmeldte fusion mellem Danske

Læs mere

Danske Banks efterlevelse af tilsagn afgivet i forbindelse med Konkurrencerådets godkendelse af fusionen mellem Danske Bank og RealDanmark

Danske Banks efterlevelse af tilsagn afgivet i forbindelse med Konkurrencerådets godkendelse af fusionen mellem Danske Bank og RealDanmark 1 af 6 03-07-2012 12:31 Danske Banks efterlevelse af tilsagn afgivet i forbindelse med Konkurrencerådets godkendelse af fusionen mellem Danske Bank og RealDanmark Journal nr.3:1120-0204-8/ld/fødevarer

Læs mere

Fusionen mellem Danske Bank og RealDanmark

Fusionen mellem Danske Bank og RealDanmark 1 af 10 21-08-2013 16:05 Fusionen mellem Danske Bank og RealDanmark Konkurrencerådet godkendte fusionen mellem Danske Bank og RealDanmark[1] i november 2000 på betingelse af tilsagn.[2] Fusionen førte

Læs mere

Baggrundspapir til kapitel 3 - Udviklingen i handel med aktier

Baggrundspapir til kapitel 3 - Udviklingen i handel med aktier 1 af 6 21-08-2013 12:57 Baggrundspapir til kapitel 3 - Udviklingen i handel med aktier Journal nr. 4/0106-0100-0007/ISA/CS, MGH Udviklingen i handel med aktier Andelen af den samlede handel med aktier,

Læs mere

Regler for værdipapirhandel

Regler for værdipapirhandel Regler for værdipapirhandel 1. Indledning Følgende regler gælder, når du handler værdipapirer gennem Sparekassen. Ved værdipapirer forstås de instrumenter, der er nævnt i lov om værdipapirhandel 2, stk.

Læs mere

Notat. Bekendtgørelse om god værdipapirhandelsskik ved handel med visse værdipapirer

Notat. Bekendtgørelse om god værdipapirhandelsskik ved handel med visse værdipapirer 1 Bekendtgørelse om god værdipapirhandelsskik ved handel med visse værdipapirer I medfør af 3, stk. 2, og 93, stk. 4, i lov om værdipapirhandel m.v., jf. lovbekendtgørelse nr. 168 af 14. marts 2001, fastsættes:

Læs mere

Regler for handel med værdipapirer

Regler for handel med værdipapirer Indledning Følgende regler gælder, når du handler finansielle instrumenter herunder værdipapirer igennem BankNordik. Handel med værdipapirer er underlagt Lov om Værdipapirhandel mv. samt NASDAQ OMX Nordic

Læs mere

BankNordiks regler for handel med værdipapirer

BankNordiks regler for handel med værdipapirer BankNordiks regler for handel med værdipapirer Indledning Følgende regler gælder, når du handler finansielle instrumenter herunder værdipapirer gennem BankNordik. Handel med værdipapirer er underlagt Lov

Læs mere

Betingelser for handel med finansielle instrumenter

Betingelser for handel med finansielle instrumenter Betingelser for handel med finansielle instrumenter 1. Indledning Følgende betingelser gælder for handel med finansielle instrumenter i Spar Nord Bank A/S, herefter kaldet Spar Nord. I øvrigt gælder Spar

Læs mere

Fondshandel og investeringsoverblik

Fondshandel og investeringsoverblik Fondshandel og investeringsoverblik Rådgivning Hvis Netbank brugeren selv handler værdipapirer sker det uden personlig og individuel rådgivning. Netbank brugeren og en evt. fuldmagtsgiver bærer selv ansvaret

Læs mere

Kort om de nye regler

Kort om de nye regler Kort om de nye regler Fra 1. november 2007 gælder nye regler for investeringsrådgivning og handel med værdipapirer. Reglerne tager udgangspunkt i et EU-direktiv, Markets in Financial Instruments Directive,

Læs mere

Hvis du ønsker information om bankens service- og rådgivningstilbud eller ønsker en gennemgang af vilkårene, er du velkommen til at kontakte banken.

Hvis du ønsker information om bankens service- og rådgivningstilbud eller ønsker en gennemgang af vilkårene, er du velkommen til at kontakte banken. Side 1 af 12 Vilkårene er gældende fra 1. november 2003 og kan ændres af banken uden varsel. Vilkårene erstatter bankens tidligere gældende Forretningsbetingelser for værdipapirhandel. 1. Indledning Formålet

Læs mere

Omkostninger bestående af bl.a. kurtage og udenlandske omkostninger er ikke inkluderet i markedskursen.

Omkostninger bestående af bl.a. kurtage og udenlandske omkostninger er ikke inkluderet i markedskursen. Pengeinstituttets regler for handel med værdipapirer 1. Indledning Følgende betingelser gælder for handel med finansielle instrumenter i Pengeinstituttet. I øvrigt gælder Pengeinstituttets "Almindelige

Læs mere

Aftale om børshandelsadgang

Aftale om børshandelsadgang December 2011 Aftale om børshandelsadgang Aftalen om børshandelsadgang gælder Sydbanks ebanking-løsninger (NetBank for private, MobilBank og Online Banking for erhverv). Ved børshandelsadgang har du mulighed

Læs mere

Lån & Spar Bank A/S's regler for handel med værdipapirer

Lån & Spar Bank A/S's regler for handel med værdipapirer Lån & Spar Bank A/S's regler for handel med værdipapirer Indledning Følgende regler gælder, når du handler finansielle instrumenter herunder værdipapirer gennem Lån & Spar Bank A/S. Handel med værdipapirer

Læs mere

Ordreudførelsespolitik

Ordreudførelsespolitik Ordreudførelsespolitik 1. Omfang Denne ordreudførelsespolitik ( Politikken ) beskriver rammerne for Maj Bank A/S ( Maj Bank ) formidling af ordrer for kunder. Den er udarbejdet i henhold til bekendtgørelse

Læs mere

Regler for handel med værdipapirer. Sparekassen Faaborg A /S's regler for handel med værdipapirer

Regler for handel med værdipapirer. Sparekassen Faaborg A /S's regler for handel med værdipapirer Sparekassen Faaborg A /S's regler for handel med værdipapirer 1. Indledning Følgende betingelser gælder for handel med finansielle instrumenter isparekassen Faaborg A/S. I øvrigt gælder Sparekassen Faaborg

Læs mere

Dette vil også være en opfølgning på moderniseringsprocessen, som blev iværksat ved ændringen af betalingsmiddelloven i 1999.

Dette vil også være en opfølgning på moderniseringsprocessen, som blev iværksat ved ændringen af betalingsmiddelloven i 1999. Det nye Dankort Dankortsystemet har fungeret godt, siden det blev etableret i 1984, og har været et af de mest effektive betalingssystemer i verden. Alle parter har nydt godt af systemet: forbrugerne har

Læs mere

Vi gennemfører som udgangspunkt alle kundehandler via Sparekassen Kronjyllands egenbeholdning.

Vi gennemfører som udgangspunkt alle kundehandler via Sparekassen Kronjyllands egenbeholdning. Sparekassen Ballings regler for handel med værdipapirer 1. Indledning Følgende regler gælder, når du handler værdipapirer gennem Sparekassen Balling. Ved værdipapirer forstås de instrumenter, der er nævnt

Læs mere

FORRETNINGSBETINGELSER FOR HANDEL MED VÆRDIPAPIRER ERHVERVSKUNDER Pr. 7. juli 2011 INDHOLD

FORRETNINGSBETINGELSER FOR HANDEL MED VÆRDIPAPIRER ERHVERVSKUNDER Pr. 7. juli 2011 INDHOLD FORRETNINGSBETINGELSER FOR HANDEL MED VÆRDIPAPIRER ERHVERVSKUNDER Pr. 7. juli 2011 INDHOLD 1. Forretningsbetingelsernes indhold 2 2. Anvendelsesområde 2 3. Ændring af forretningsbetingelserne 2 4. Ingen

Læs mere

FORRETNINGSBETINGELSER FOR VÆRDIPAPIRHANDEL I SAXO BANK A/S

FORRETNINGSBETINGELSER FOR VÆRDIPAPIRHANDEL I SAXO BANK A/S FORRETNINGSBETINGELSER FOR VÆRDIPAPIRHANDEL I SAXO BANK A/S THE SPECIALIST IN TRADING AND INVESTMENT FORRETNINGSBETINGELSER FOR VÆRDIPAPIRHANDEL I SAXO BANK A/S Saxo Bank ønsker, at Kunden får det bedst

Læs mere

Hvad er indirekte handelsomkostninger? En teknisk gennemgang

Hvad er indirekte handelsomkostninger? En teknisk gennemgang Marts 2018 Hvad er indirekte handelsomkostninger? En teknisk gennemgang INTRODUKTION På baggrund af ny lovgivning fra EU, har Investering Danmark og Finans Danmark indgået en ny aftale med de øvrige parter

Læs mere

Bekendtgørelse for Færøerne om god værdipapirhandelsskik 1)

Bekendtgørelse for Færøerne om god værdipapirhandelsskik 1) Nr. 178 14. marts 2006 Bekendtgørelse for Færøerne om god værdipapirhandelsskik 1) Kapitel 1 Anvendelsesområde m.v. Kapitel 2 Vilkår for handlers udførelse Kapitel 3 Afregning af handel med værdipapirer,

Læs mere

FORRETNINGSBETINGELSER FOR VÆRDIPAPIRHANDEL I SAXO PRIVATBANK A/S

FORRETNINGSBETINGELSER FOR VÆRDIPAPIRHANDEL I SAXO PRIVATBANK A/S FORRETNINGSBETINGELSER FOR VÆRDIPAPIRHANDEL I SAXO PRIVATBANK A/S FORRETNINGSBETINGELSER FOR VÆRDIPAPIRHANDEL I SAXO PRIVATBANK A/S Saxo Privatbank ønsker, at kunden får det bedst mulige udbytte, når kunden

Læs mere

Forslag. Lov om finansiel stabilitet

Forslag. Lov om finansiel stabilitet L 33 (som vedtaget): Forslag til lov om finansiel stabilitet. Vedtaget af Folketinget ved 3. behandling den 10. oktober 2008 Forslag til Lov om finansiel stabilitet Kapitel 1 Lovens anvendelsesområde m.v.

Læs mere

Vejledning til bekendtgørelse om visse skattebegunstigende opsparingsformer

Vejledning til bekendtgørelse om visse skattebegunstigende opsparingsformer Vejledning til bekendtgørelse om visse skattebegunstigende opsparingsformer i pengeinstitutter Indledning Bekendtgørelse nr. 1056 af 7. september 2015 om visse skattebegunstigende opsparingsformer i pengeinstitutter

Læs mere

Bekendtgørelse nr. 179 af 14. marts 2006

Bekendtgørelse nr. 179 af 14. marts 2006 Bekendtgørelse nr. 179 af 14. marts 2006 Bekendtgørelse for Færøerne om meddelelse, indberetning og offentliggørelse af ledende medarbejderes transaktioner, insiderlister, underretning om mistænkelige

Læs mere

Vilkår. Vilkår for værdipapirhandel ALM. BRAND. 2. Kundekategorisering Alm. Brand Bank skal som følge af Værdipapirhandelsreglerne

Vilkår. Vilkår for værdipapirhandel ALM. BRAND. 2. Kundekategorisering Alm. Brand Bank skal som følge af Værdipapirhandelsreglerne Side 1 af 11 Vilkårene er gældende fra 1. marts 2009. Vilkårene erstatter bankens tidligere gældende fra 1. oktober 2008. 1. Indledning Formålet med disse vilkår er at give dig et godt overblik over de

Læs mere

Ordreudførelsespolitik

Ordreudførelsespolitik J.nr. 76-16780 Baneskellet 1 Hammershøj 8830 Tjele Telefon 87993000 CVR-nr. 31843219 Ordreudførelsespolitik 1. Indledning Nærværende ordreudførelsespolitik ( politikken ) indeholder en beskrivelse af,

Læs mere

Transaktionsindberetning (TRS) - spørgsmål

Transaktionsindberetning (TRS) - spørgsmål Finanstilsynet 20. september 2007 J.nr. 6371-0006 /CMM Transaktionsindberetning (TRS) - spørgsmål Finanstilsynet har i forbindelse med implementeringen af systemet til transaktionsindberetning (TRS) løbende

Læs mere

Ordreudførelsespolitik

Ordreudførelsespolitik Ordreudførelsespolitik Januar 2018 Indholdsfortegnelse 1. Indledning... 3 2. Generelt om best execution... 3 3. Betydningen af en specifik instruks... 4 4. Sammenlægning og fordeling af ordrer (aggregering

Læs mere

14.06.2016. Vilkår for handel med værdipapirer via netbank

14.06.2016. Vilkår for handel med værdipapirer via netbank 14.06.2016 Vilkår for handel med værdipapirer via netbank Side 2/11 1. Systemets anvendelsesmuligheder 1.1 Systemet omfatter blandt andet følgende funktioner: Afgivelse af elektroniske ordrer Adgang til

Læs mere

Baggrundsnotat: Finansiel Stabilitets overtagelse af Eik Bank Danmark A/S

Baggrundsnotat: Finansiel Stabilitets overtagelse af Eik Bank Danmark A/S 12-10-2010 TIF 4/0120-0401-0051 /SAH Baggrundsnotat: Finansiel Stabilitets overtagelse af Eik Bank Danmark A/S Konkurrence- og Forbrugerstyrelsen modtog den 8. oktober 2010 anmeldelse af Finansiel Stabilitet

Læs mere

Tilbud til aktionærerne om tilbagekøb af B-aktier

Tilbud til aktionærerne om tilbagekøb af B-aktier Side 1 af 5 24. november 2015 Tilbud til aktionærerne om tilbagekøb af B-aktier i Auriga Industries A/S (cvr. nr. 34629218) Finlandsgade 14 8200 Aarhus N Danmark Dette Tilbagekøbstilbud er ikke rettet

Læs mere

Aftaler om modtagelse og afregning af indbetalingskort fra det fælles indbetalingssystem og giroindbetalingskort

Aftaler om modtagelse og afregning af indbetalingskort fra det fælles indbetalingssystem og giroindbetalingskort 1 af 7 Aftaler om modtagelse og afregning af indbetalingskort fra det fælles indbetalingssystem og giroindbetalingskort Journal nr.2:8032-181/lsk/fødevarer, finans Rådsmødet den 21. juni 2000 Resumé 1.

Læs mere

Regler for handel med værdipapirer

Regler for handel med værdipapirer Regler for handel med værdipapirer Indledning Følgende regler gælder, når du handler finansielle instrumenter herunder værdipapirer igennem BankNordik. Handel med værdipapirer er underlagt Lov om Værdipapirhandel

Læs mere

Vedrørende kapitalforvaltnings- og investeringsrådgivningsaktiviteterne (herunder AIF, som selskabet har porteføljeforvaltningsaftale med):

Vedrørende kapitalforvaltnings- og investeringsrådgivningsaktiviteterne (herunder AIF, som selskabet har porteføljeforvaltningsaftale med): POLITIK VEDRØRENDE INTERESSEKONFLIKTER 1.1 Politikkens sigte Politikken skal være med til at sikre, at Selskabet identificerer hvilke forhold, der udgør eller kan føre til en interessekonflikt, som medfører

Læs mere

Handel med værdipapirer i BIL Bank Danmark A/S

Handel med værdipapirer i BIL Bank Danmark A/S Handel med værdipapirer i BIL Bank Danmark A/S 1. Indledning Nedenstående regler for handel med værdipapirer gælder for al værdipapirhandel mellem BIL Bank Danmark A/S (Banken) og bankens kunder. Hvis

Læs mere

Regler for handel med værdipapirer. Pengeinstituttets regler for handel med værdipapirer

Regler for handel med værdipapirer. Pengeinstituttets regler for handel med værdipapirer Pengeinstituttets regler for handel med værdipapirer 1. Indledning Følgende betingelser gælder for handel med finansielle instrumenter i Pengeinstituttet. I øvrigt gælder Pengeinstituttets Almindelige

Læs mere

Politik for Best Execution/ordreudførelsespolitik

Politik for Best Execution/ordreudførelsespolitik Politik for Best Execution/ordreudførelsespolitik Gældende fra og med den 18. maj 2016 1 Indholdsfortegnelse 1 Formål og lovgrundlag... 3 2 Best Execution... 3 3 Faktorer for valg af handelssteder... 4

Læs mere

FLEXINVEST FRI- FAKTAARK

FLEXINVEST FRI- FAKTAARK FLEXINVEST FRI- FAKTAARK - professionel investeringspleje til private investorer Danske Bank A/S. CVR-nr. 61 12 62 28 - København Når værdipapirer overvåges dagligt, giver det bedre muligheder for et godt

Læs mere

Formuepleje A/S Fondsmæglerselskab ALMINDELIGE FORRETNINGSBETINGELSER // MAJ 2015

Formuepleje A/S Fondsmæglerselskab ALMINDELIGE FORRETNINGSBETINGELSER // MAJ 2015 Formuepleje A/S Fondsmæglerselskab ALMINDELIGE FORRETNINGSBETINGELSER // MAJ 2015 FORMUEPLEJE A/S, FONDSMÆGLERSELSKAB ALMINDELIGE FORRETNINGSBETINGELSER Betingelsernes anvendelsesområde Formuepleje A/S

Læs mere

Regler for handel med værdipapirer. Nørre Nebel Sparekasses regler for handel med værdipapirer

Regler for handel med værdipapirer. Nørre Nebel Sparekasses regler for handel med værdipapirer Nørre Nebel Sparekasses regler for handel med værdipapirer 1. Indledning Følgende betingelser gælder for handel med finansielle instrumenter inørre Nebel Sparekasse. I øvrigt gælder Nørre Nebel Sparekasses

Læs mere

Kapitel 1 Fælles bestemmelser. Definitioner. Kapitel 2 Meddelelse, indberetning og offentliggørelse af ledende medarbejderes transaktioner

Kapitel 1 Fælles bestemmelser. Definitioner. Kapitel 2 Meddelelse, indberetning og offentliggørelse af ledende medarbejderes transaktioner Bekendtgørelse om meddelelse, indberetning og offentliggørelse af ledende medarbejderes transaktioner, insiderlister, underretning om mistænkelige transaktioner, indikationer på kursmanipulation og accepteret

Læs mere

Overslagsberegninger Overslagsberegning af kundens anslåede afregningsbeløb i forbindelse med køb og salg af værdipapirer.

Overslagsberegninger Overslagsberegning af kundens anslåede afregningsbeløb i forbindelse med køb og salg af værdipapirer. VILKÅR FOR HANDEL MED VÆRDIPAPIRER VIA NETBANK Gældende fra 1.11.2007 1. Systemets anvendelsesmuligheder 1.1 Systemet omfatter blandt andet følgende funktioner: Afgivelse af elektroniske ordrer Adgang

Læs mere

Bekendtgørelse om registrering, garantistillelse mv. i Rejsegarantifonden

Bekendtgørelse om registrering, garantistillelse mv. i Rejsegarantifonden BEK nr 1494 af 16/12/2009 (Historisk) Udskriftsdato: 10. oktober 2016 Ministerium: Erhvervs- og Vækstministeriet Journalnummer: Økonomi- og Erhvervsmin., Forbrugerstyrelsen, j.nr. 09/05102 Senere ændringer

Læs mere

Handelsbanken. 1. Børshandel i Webbank

Handelsbanken. 1. Børshandel i Webbank Handelsbanken Indholdsfortegnelse: 1. Handel på de Regulerede markeder (i det følgende kaldet børshandel) i Webbank 2. Børshandel er for den erfarne investor 3. Limiteret ordre - børs handles på Det regulerede

Læs mere

BØRSMÆGLERFORENINGEN FINANSRÅDET KØBENHAVNS FONDSBØRS

BØRSMÆGLERFORENINGEN FINANSRÅDET KØBENHAVNS FONDSBØRS Til direktionen ledelsen i medlemsvirksomhederne Ny dansk aktielåneordning Vedlagt fremsendes Standardvilkår for lån for aktier (herefter Standardvilkårene) udarbejdet af Finansrådet og Børsmæglerforeningen

Læs mere

Ved værdipapirer forstås de finansielle instrumenter, der er nævnt i lov om værdipapirhandel 2, stk. 1.

Ved værdipapirer forstås de finansielle instrumenter, der er nævnt i lov om værdipapirhandel 2, stk. 1. Sparekassen Thys regler for handel med værdipapirer 1. Indledning Nærværende regler gælder, når du handler værdipapirer gennem Sparekassen Thy. Ved værdipapirer forstås de finansielle instrumenter, der

Læs mere

Faktaark Alm. Brand Bank

Faktaark Alm. Brand Bank Faktaark Hvad er IndexPlus? IndexPlus er et fuldmagtsprodukt som (Banken) forvalter på dine vegne. Målet med IndexPlus er at give dig et øget afkast på din investeringsportefølje via en løbende justering

Læs mere

Ordreudførelses- politik

Ordreudførelses- politik Ordreudførelses- politik Gældende pr. 1. januar 2018 1. Formål Denne ordreudførelsespolitik beskriver de principper, vi følger, når vi udfører ordrer med finansielle instrumenter for vores detailkunder

Læs mere

Vil du i gang med at investere derhjemme eller på farten?

Vil du i gang med at investere derhjemme eller på farten? Vil du i gang med at investere derhjemme eller på farten? Kom godt i gang Uanset om du er hjemme eller på farten, giver vi dig mulighed for at følge dine investeringer. Du kan logge på Netbanken fra en

Læs mere

BEKENDTGØRELSE NR. 733 FRÁ 28. AUGUST 2002 FOR FÆRØERNE OM INDBERETNING AF HANDLER MED VÆRDIPAPIRER, DER ER NOTERET PÅ EN FONDSBØRS M.V.

BEKENDTGØRELSE NR. 733 FRÁ 28. AUGUST 2002 FOR FÆRØERNE OM INDBERETNING AF HANDLER MED VÆRDIPAPIRER, DER ER NOTERET PÅ EN FONDSBØRS M.V. BEKENDTGØRELSE NR. 733 FRÁ 28. AUGUST 2002 FOR FÆRØERNE OM INDBERETNING AF HANDLER MED VÆRDIPAPIRER, DER ER NOTERET PÅ EN FONDSBØRS M.V. Bekendtgørelse nr. 733 af 28.08.2002 Kapitel 1 Indberetningspligt

Læs mere

Politik for Best Execution /ordreudførelsespolitik

Politik for Best Execution /ordreudførelsespolitik Politik for Best Execution /ordreudførelsespolitik Gældende fra og med den 1. juni 2015 1 Indholdsfortegnelse 1 Formål og lovgrundlag... 3 2 Best Execution... 3 3 Faktorer for valg af handelssteder...

Læs mere

Ejerforhold i danske virksomheder

Ejerforhold i danske virksomheder N O T A T Ejerforhold i danske virksomheder 20. februar 2013 Finansrådet har i denne analyse gennemgået Nationalbankens værdipapirstatistik for at belyse, hvordan ejerkredsen i danske aktieselskaber er

Læs mere

Nyhedsbrev. Capital Markets. Juli 2012

Nyhedsbrev. Capital Markets. Juli 2012 Juli 2012 Nyhedsbrev Capital Markets Nye prospektbekendtgørelser Den 1. juli 2012 blev væsentlige ændringer til prospektdirektivet implementeret i dansk ret gennem udstedelsen af nye prospektbekendtgørelser.

Læs mere

Politik til imødegåelse af interessekonflikter

Politik til imødegåelse af interessekonflikter J.nr. 74-12295 Baneskellet 1 Hammershøj 8830 Tjele Telefon 8799 3000 CVR-nr. 31843219 Nærværende politik for Danske Andelskassers Bank A/S (i det følgende benævnt DAB) er udarbejdet med udgangspunkt i

Læs mere

Vejledning til bekendtgørelse nr. 226 af 15. marts 2007 om udstederes oplysningsforpligtelser

Vejledning til bekendtgørelse nr. 226 af 15. marts 2007 om udstederes oplysningsforpligtelser Vejledning til bekendtgørelse nr. 226 af 15. marts 2007 om udstederes oplysningsforpligtelser 1. Indledning Finanstilsynet har med hjemmel i 27, stk. 7, 30 og 93, stk. 3 og 5, i lov om værdipapirhandel

Læs mere

Bekendtgørelse om bindende prisstillelser på aktier samt gennemsigtighed for handel med værdipapirer 1)

Bekendtgørelse om bindende prisstillelser på aktier samt gennemsigtighed for handel med værdipapirer 1) BEK nr 1178 af 11/10/2007 (Gældende) Udskriftsdato: 15. januar 2017 Ministerium: Erhvervs- og Vækstministeriet Journalnummer: Økonomi- og Erhvervsmin., Finanstilsynet, j.nr. 132-0005 Senere ændringer til

Læs mere

Regler for udstedere af ETF ere på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Juli 2011

Regler for udstedere af ETF ere på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Juli 2011 Regler for udstedere af ETF ere på NASDAQ OMX Copenhagen A/S Juli 2011 1. Introduktion EFT ere (Exchange Traded Funds) kan optages til handel, hvis instrumentet og udstederen opfylder betingelserne beskrevet

Læs mere

Betingelser for handel med finansielle instrumenter

Betingelser for handel med finansielle instrumenter Betingelser for handel med finansielle instrumenter 1. Indledning Følgende betingelser gælder for handel med finansielle instrumenter i Spar Nord Bank A/S (herefter Spar Nord). I øvrigt gælder Spar Nords

Læs mere

Inden jeg aflægger beretning vil jeg give ordet til dirigenten Søren Jenstrup, der vil orientere om den lukkede del af generalforsamlingen.

Inden jeg aflægger beretning vil jeg give ordet til dirigenten Søren Jenstrup, der vil orientere om den lukkede del af generalforsamlingen. Bestyrelsens mundtlige beretning ved formanden, adm. direktør Niels Roth, Carnegie Bank, aflagt på den ordinære generalforsamling i Børsmæglerforeningen den 29 marts 2001 Velkomst Det er mig en glæde at

Læs mere

Kreditinstitutter. Halvårsartikel 2018

Kreditinstitutter. Halvårsartikel 2018 Kreditinstitutter Halvårsartikel 2018 Indholdsfortegnelse 1. Sammenfatning...1 2. Kreditinstitutter i Danmark...2 3. Fortsat høje overskud på trods af lave renteindtægter...4 4. Udlånsvækst i danske kreditinstitutter...5

Læs mere

BETINGELSER FOR HANDEL MED FINANSIELLE INSTRUMENTER

BETINGELSER FOR HANDEL MED FINANSIELLE INSTRUMENTER BETINGELSER FOR HANDEL MED FINANSIELLE INSTRUMENTER 1. Indledning Følgende betingelser gælder for handel med finansielle instrumenter i Spar Nord Bank A/S (herefter Spar Nord). I øvrigt gælder Spar Nords

Læs mere

Momentum Markets Globale Aktier A/S

Momentum Markets Globale Aktier A/S Momentum Markets Globale Aktier A/S Tegningstilsagn Tegningsblanket for køb af aktier i Momentum Markets Globale Aktier A/S. I tilknytning til dette tegningstilsagn erklærer investorer tillige at have

Læs mere

Investeringsforeningsprojekt - Oversigtsnotat

Investeringsforeningsprojekt - Oversigtsnotat Investeringsforeningsprojekt - Oversigtsnotat 19. juli 2001 Indledning Projektet har indsamlet materiale fra 7 danske investeringsforeninger bestående af dels offentligt tilgængeligt materiale, dels fortrolige

Læs mere

Samarbejdsaftale mellem Totalkredit og 68 pengeinstitutter

Samarbejdsaftale mellem Totalkredit og 68 pengeinstitutter 1 af 5 06-08-2012 15:10 Samarbejdsaftale mellem Totalkredit og 68 pengeinstitutter Jnr.: 2:8032-38/jec Rådsmødet den 17. juni 1998 1. Resumé Totalkredit Realkreditfond har anmeldt en standardsamarbejdsaftale,

Læs mere

M ø n s B a n k s p o l i t i k f o r o r d r e u d f ø r e l s e

M ø n s B a n k s p o l i t i k f o r o r d r e u d f ø r e l s e M ø n s B a n k s p o l i t i k f o r o r d r e u d f ø r e l s e Formål ken er udarbejdet i henhold til Direktiv 2014/65/EU om Markeder for Finansielle Instrumenter ( Mifid ). ken har til formål for hver

Læs mere

Indberetning af transaktioner, der er gennemført med værdipapirer, som er optaget til handel på et reguleret marked

Indberetning af transaktioner, der er gennemført med værdipapirer, som er optaget til handel på et reguleret marked Finanstilsynet Att.: Kristine Sachmann Høring om bekendtgørelse om indberetning af transaktioner med værdipapirer og bekendtgørelse om bindende prisstillelser på aktier samt gennemsigtighed for handel

Læs mere

BETINGELSER FOR HANDEL MED VÆRDIPAPIRER

BETINGELSER FOR HANDEL MED VÆRDIPAPIRER BETINGELSER FOR HANDEL MED VÆRDIPAPIRER 1. INTRODUKTION I Basisbank tilbyder vi handel med stort set alle former for værdipapirer, herunder obligationer, aktier og investeringsforeningsbeviser. Du kan

Læs mere

Markedsudviklingen i 2005 for fondsmæglerselskaber

Markedsudviklingen i 2005 for fondsmæglerselskaber Markedsudviklingen i 2005 for fondsmæglerselskaber Konklusioner Fondsmæglerselskabernes nettoindtjening er steget. Selskabernes kerneindtjening - i form af gebyrer og provisionsindtægter etc. - er steget

Læs mere

Baggrundsnotat: Finansiel Stabilitets overtagelse af kontrollen med Fionia Bank

Baggrundsnotat: Finansiel Stabilitets overtagelse af kontrollen med Fionia Bank 3. april 2009 TIF 4/0120-0401-0039 /JKM Baggrundsnotat: Finansiel Stabilitets overtagelse af kontrollen med Fionia Bank Den 11. marts 2009 meddelte Afviklingsselskabet til sikring af finansiel stabilitet

Læs mere

Sammenfatning forslag til lov om ændring af aktieavancebeskatningsloven. af sondring mellem børsnoterede og unoterede aktier).

Sammenfatning forslag til lov om ændring af aktieavancebeskatningsloven. af sondring mellem børsnoterede og unoterede aktier). Skatteudvalget SAU alm. del - Bilag 190 Offentligt Notat 4. juli 2007 J.nr. 2007-511-0002 Sammenfatning forslag til lov om ændring af aktieavancebeskatningsloven og andre skattelove (Ændring af sondring

Læs mere

Aftale om depot og handel med værdipapirer. indgår her en aftale med Danske Bank (herefter banken) om depot og handel med værdipapirer.

Aftale om depot og handel med værdipapirer. indgår her en aftale med Danske Bank (herefter banken) om depot og handel med værdipapirer. Aftale om depot og handel med værdipapirer Navn Adresse CPR-nr. XXXXXXXX XXXXXXXX XXXXXX-XXXX indgår her en aftale med Danske Bank (herefter banken) om depot og handel med værdipapirer. Stamoplysninger

Læs mere

Topsil Semiconductor Materials A/S

Topsil Semiconductor Materials A/S Topsil Semiconductor Materials A/S Regler for selskabets handel med egne værdipapirer Nærværende interne regler er indført i medfør Del II, afsnit 3, kap. 2, 8 i oplysningsforpligtelser for udstedere på

Læs mere

Aftale om Webbank værdipapirhandel (Erhverv)

Aftale om Webbank værdipapirhandel (Erhverv) Aftale om Webbank værdipapirhandel (Erhverv) Undertegnede (herefter benævnt kunden) og medundertegnede Sparekassen har d.d. i henhold tilaftale om Webbank indgået følgende tillægsaftale vedrørende kundens

Læs mere

Regler for handel med værdipapirer

Regler for handel med værdipapirer Jutlander Bank A/S's regler for handel med værdipapirer 1. Indledning Nærværende regler gælder, når du handler værdipapirer gennem Jutlander Bank A/S. Ved værdipapirer forstås de finansielle instrumenter,

Læs mere

BEK nr 386 af 18/04/2013 (Historisk) Udskriftsdato: 31. januar 2017

BEK nr 386 af 18/04/2013 (Historisk) Udskriftsdato: 31. januar 2017 BEK nr 386 af 18/04/2013 (Historisk) Udskriftsdato: 31. januar 2017 Ministerium: Erhvervs- og Vækstministeriet Journalnummer: Erhvervs- og Vækstmin., Finanstilsynet, j.nr. 132-0017 Senere ændringer til

Læs mere

Fremsat den 31. marts 2004 af økonomi- og erhvervsministeren (Bendt Bendtsen)

Fremsat den 31. marts 2004 af økonomi- og erhvervsministeren (Bendt Bendtsen) L 214 (som fremsat): Forslag til lov om ændring af lov om værdipapirhandel m.v., lov om finansiel virksomhed, lov om erhvervsdrivende virksomheders aflæggelse af årsregnskab m.v. (årsregnskabsloven) med

Læs mere

Få mere til dig selv med SaxoInvestor

Få mere til dig selv med SaxoInvestor Få mere til dig selv med SaxoInvestor Vi har gjort det enkelt for dig at vælge de bedste investeringer til din pensionsopsparing eller dine frie midler Fuldautomatisk porteføljepleje Test din risiko og

Læs mere

Politik for ordreudførelse

Politik for ordreudførelse Politik for ordreudførelse 11.12.2017 Indledning Denne ordreudførelsespolitik indeholder en beskrivelse af, hvordan der sikres bedst mulig ordreudførelse i overensstemmelse med Direktiv 2014/65/EU om Markeder

Læs mere

15. marts Tilbud til aktionærerne om tilbagekøb af aktier i Esoft systems a/s cvr-nr Skibhusvej 52 C 5000 Odense C

15. marts Tilbud til aktionærerne om tilbagekøb af aktier i Esoft systems a/s cvr-nr Skibhusvej 52 C 5000 Odense C 15. marts 2019 Tilbud til aktionærerne om tilbagekøb af aktier i Esoft systems a/s cvr-nr. 25 36 21 95 Skibhusvej 52 C 5000 Odense C Dette tilbagekøbstilbud er ikke rettet til aktionærer, hvis deltagelse

Læs mere

RETNINGSLINJER FOR PENSIONS- PULJERNE GÆLDENDE FRA 1. AUGUST 2013

RETNINGSLINJER FOR PENSIONS- PULJERNE GÆLDENDE FRA 1. AUGUST 2013 RETNINGSLINJER FOR PENSIONS- PULJERNE GÆLDENDE FRA 1. AUGUST 2013 93/13 13.05.2013 Puljeopsparing sker på en indlånskonto. Som kunde kan du tilmelde de beløb, du har stående på kapital-, ratepension og

Læs mere

Udkast til vejledning til bekendtgørelse om risikomærkning af investeringsprodukter

Udkast til vejledning til bekendtgørelse om risikomærkning af investeringsprodukter Udkast til vejledning til bekendtgørelse om risikomærkning af investeringsprodukter Indledning Bekendtgørelsen er udstedt med hjemmel i 43, stk. 3, og 373, stk. 4, i lov om finansiel virksomhed, jf. lovbekendtgørelse

Læs mere

Meddelelse om tvangsindløsning til aktionærerne i TDC A/S (CVR-nr ) i overensstemmelse med i selskabsloven

Meddelelse om tvangsindløsning til aktionærerne i TDC A/S (CVR-nr ) i overensstemmelse med i selskabsloven Meddelelse om tvangsindløsning til aktionærerne i TDC A/S (CVR-nr. 14 77 39 08) i overensstemmelse med 70-72 i selskabsloven 1 Indledning Efter gennemførelsen af Tilbuddet (som defineret nedenfor) besidder

Læs mere

Nordeas Ordreudførelsespolitik

Nordeas Ordreudførelsespolitik Nordeas Ordreudførelsespolitik Januar 2017 Koncernledelsen har ved den administrerende direktør for Nordea Bank AB (publ) og koncernchef (CEO) godkendt denne politik for udførelse og videregivelse af ordrer

Læs mere

Tillægsaftale om Netbank værdipapirhandel

Tillægsaftale om Netbank værdipapirhandel Tillægsaftale om Netbank værdipapirhandel 1. Værdipapirhandel 1.1 Kunden og GRØNLANDSBANKEN har dags dato i henhold til Aftale om Netbank indgået følgende tillægsaftale vedrørende kundens tilslutning til

Læs mere

Bekendtgørelse for Færøerne om udarbejdelse og udbredelse til offentligheden af visse investeringsanalyser 1)

Bekendtgørelse for Færøerne om udarbejdelse og udbredelse til offentligheden af visse investeringsanalyser 1) Nr. 176 14. marts 2006 Bekendtgørelse for Færøerne om udarbejdelse og udbredelse til offentligheden af visse investeringsanalyser 1) Kapitel 1 Indledende bestemmelser Kapitel 2 Regler om udarbejdelse og

Læs mere

Finansrapport. pr. 31. juli 2014

Finansrapport. pr. 31. juli 2014 pr. 31. juli ØKONOMI Assens Kommune 30. august 1 Resume I henhold til kommunens finansielle strategi skal der hvert kvartal gives en afrapportering vedrørende kommunens finansielle forhold på både aktiv

Læs mere

Prisliste for Online Investeringsplatform pr. 1. januar 2014 Page 1 of 7

Prisliste for Online Investeringsplatform pr. 1. januar 2014 Page 1 of 7 Prisliste for Online Investeringsplatform pr. 1. januar 2014 Page 1 of 7 Kurtagesatser Frie midler Danske værdipapirer: Min. handelsstørrelse Aktier og noterede investeringsbeviser 0,10% min. 29 DKK 1.00

Læs mere

Aftale om Webbank værdipapirhandel (Erhverv)

Aftale om Webbank værdipapirhandel (Erhverv) Aftale om Webbank værdipapirhandel (Erhverv) Undertegnede (herefter benævnt kunden) og medundertegnede Andelskassen har d.d. i henhold til Aftale om Webbank indgået følgende tillægsaftale vedrørende kundens

Læs mere

Topsil Semiconductor Materials A/S

Topsil Semiconductor Materials A/S Topsil Semiconductor Materials A/S Regler for selskabets handel med egne værdipapirer Nærværende interne regler er indført i medfør NASDAQ OMX Copenhagens regler for udstedere af aktier pkt. 4.1 (bilag

Læs mere

Vilkår for aftale om InvestorPlus

Vilkår for aftale om InvestorPlus Ver. 01-18 Disse vilkår for aftale om InvestorPlus ( Vilkårene ) udgør en del af aftalen mellem dig og Alm. Brand Bank om InvestorPlus. Vilkårene suppleres af de øvrige aftaler, du indgår med Alm. Brand

Læs mere

R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T

R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T Gælder fra den 1. juli 2018 Danske Bank A/S. CVR-nr. 61 12 62 28 - København 1. Generelt Vi

Læs mere

Nøgletallet Arbejdsgruppen er blevet enige om beregning af et ÅOP - lignende nøgletal.

Nøgletallet Arbejdsgruppen er blevet enige om beregning af et ÅOP - lignende nøgletal. Finanstilsynet 21. juni 2007 FOIN/FORM J.nr.5460-0002 aba Rapport om indførelse af et ÅOP lignende nøgletal for investeringsforeninger. Men baggrund i anbefaling i Konkurrenceredegørelsen fra 2006 om at

Læs mere

Tillægsaftale om Netbank værdipapirhandel

Tillægsaftale om Netbank værdipapirhandel Side 1 af 25 Dokumentnummer 2013-06-06-13.26.57.222384 Tillægsaftale om Netbank værdipapirhandel 1. Værdipapirhandel 1.1 Kunden og Lægernes Pensionsbank har dags dato i henhold til Aftale om Netbank indgået

Læs mere

Formålet med undersøgelsen er at fastlægge den samlede abonnementsbetaling for modtagelse af dankort i den fysiske handel i 2018 og 2019.

Formålet med undersøgelsen er at fastlægge den samlede abonnementsbetaling for modtagelse af dankort i den fysiske handel i 2018 og 2019. Dato: 12. december 2017 Sag: SIF-17/06294-30 Sagsbehandler: /KSPE Dankort Cost Study 2017 Konkurrence- og Forbrugerstyrelsen har truffet afgørelse i undersøgelsen af omkostningerne ved driften af dankortet

Læs mere

Aftale om Netbank værdipapirhandel (Erhverv)

Aftale om Netbank værdipapirhandel (Erhverv) Aftale om Netbank værdipapirhandel (Erhverv) Undertegnede NN (herefter benævnt kunden) og medundertegnede GRØNLANDSBANKEN har d.d. i henhold tilaftale om Netbank indgået følgende tillægsaftale vedrørende

Læs mere

Evalueringsnotat finansiel styring 2013

Evalueringsnotat finansiel styring 2013 Dato 30. april 2014 Dok.nr. 58.643/14 Sagsnr. 13/6645 Ref. jobr Evalueringsnotat finansiel styring 2013 I henhold til rammerne i Finansieringspolitikken for Varde Kommune er der udarbejdet denne rapport

Læs mere

Bekendtgørelse om ændring af bekendtgørelse om en indskyder- og investorgarantiordning

Bekendtgørelse om ændring af bekendtgørelse om en indskyder- og investorgarantiordning Bekendtgørelse om ændring af bekendtgørelse om en indskyder- og investorgarantiordning 1 I bekendtgørelse nr. 1483 af 2. december 2016 om en indskyder- og investorgarantiordning foretages følgende ændringer:

Læs mere