Makroøkonomisk Ugefokus

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Makroøkonomisk Ugefokus"

Transkript

1 Makroøkonomisk Ugefokus Uge 34 En lidt stille uge med fokus på globale PMI-indeks Ugen der gik Ganske pæne nøgletal sender aktier og renter op: Indeværende uge var ikke en af de helt store, hvad angår de økonomiske begivenheder, men der var dog et par enkelte interessante nøgletal på programmet. Overordnet må man sige at disse faldt ud til den svagt positive side. Godt nok viste euroområdet som ventet en negativ kvartalsvækst i BNP på -0,2%, men der var dog en vis optimisme i kølvandet på tallene, da Tyskland og til dels Frankrig kunne vise højere vækst end frygtet. At det formentlig ikke varer ved blev dog indikeret af et nyt og uventet stort dyk i det tyske ZEW-indeks for august. Fra USA blev 3. kvartal tilsyneladende skudt pænt i gang, da både detailsalget og industriproduktionen steg mere end ventet i juli og antyder, at væksten er gået et gear op i forhold til kvartalet før. Derudover faldt forbrugerprisinflationen overraskende til 1,4% i juli - det laveste niveau i 20 måneder. Positivt nyt var der også fra boligsektoren, da både NAHB-indekset og antallet af nye byggetilladelser steg til det højeste i fire år. Modsat er der dog også stadig et par mørke skyer iblandet nøgletallene, hvor især de første regionale barometre for aktiviteten i industrien viste sig fra en lidt mere negativ side i august. Dermed er de ikke noget der peger på, at ISM-indekset vil vende tilbage over boom/bust-niveauet på 50 i denne måned. Heller ikke forbrugertilliden ser ud til at være trukket i vejret trods den pæne udvikling på aktiemarkederne. Således forstærkede Bloombergs ugentlige stemningsopgørelse vores vurdering af, at fredagens tal (efter Ugefokus-deadline) for forbrugertilliden i august fra University of Michigan vil vise endnu et fald. Markedernes fokus så dog primært ud til at være rettet mod de positive signaler fra især det amerikanske boligmarked, og det var blandt andet med til at dæmpe forventningerne til, at USA s centralbank vil levere ny stimulans i nær fremtid. Endvidere ser bekymringerne med hensyn til gældskrisen i euroområdet også ud til at aftage yderligere. Det blev understreget af faldende renter i Italien og Spanien over ugen, i takt med stigende forventninger til, at Spanien snarligt vil modtage hjælp fra EFSF og ECB med hensyn til at aftage landets statsobligationer. Det blev blandt andet understøttet af en udmelding fra tyske kansler Merkel om, at hun bakker op om ECB-chef Mario Draghis bemærkning om at gøre hvad der skal til for at redde euroområdet. Derudover lykkedes det først på ugen Grækenland at sælge flere korte statspapirer end tilsigtet, hvormed næste uges refinansiering af udløbne lån er sikret. Fra Kina modtog vi svage tal i form af endnu en stigning i dårlige lån i 2. kvartal samtidigt med at udlandets investeringer faldt til det laveste niveau i to år i juli. Dog blev tallene flankeret af en udmelding fra Wen Jibao om, at den lavere inflation øger råderummet for nye stimulanstiltag. Ugens begivenheder gav et nyt løft til aktiemarkederne og betød samtidigt, at de sikre obligationsrenter steg. Den øgede risikoappetit medførte derudover en styrket EUR samt en svagere JPY. Tysk vækst modstandsdygtig - men udfordres % k/k Tysk BNP-vækst ZEW's forventningsindeks (lagget 3 mdr) USA: Positive juli-tal for IP og detailhandel Indeks 102,5 100,0 97,5 95,0 92,5 90,0 87,5 85,0 82,5 80,0 77, Industriproduktion, realt Detailsalg, realt (CPI deflateret) ,0 177,5 175,0 172,5 170,0 167,5 165,0 162,5 160,0 157,5 155,0 Nettotal Mia. USD For full disclaimer and definitions, please refer to the end of this report.

2 Ugen der kommer USA - Boligomsætning og ordretal for juli: Der bliver tale om en lidt mere stille uge i USA. I først omgang vil vi vende os mod tal for omsætning og prisudvikling på boligmarkedet. Vi får således salget af eksisterende boliger onsdag og salget af nye boliger torsdag. Salget dykkede i juni til 4,4 mio. boliger annualiseret, hvilket var det laveste i år. Opgørelsen over verserende bolighandler er imidlertid steget siden da og peger på en stigning til omkring 4,55 mio. i juli, hvilket vil fastholde det nogenlunde stabile indtryk af omsætningsudviklingen for i år. Derimod har det været mere inspirerende at se, at efterhånden som udbuddet af eksisterende boliger til salg er aftaget, så er priserne begyndt at kravle i vejret igen. Medianprisen ramte således i juni det højeste niveau siden finanskriseudbruddet i september Liggetiderne har dog peget på, at prisudviklingen vil stabilisere sig i de kommende måneder. På lige fod med de eksisterende boliger forventes salget af nye boliger også at komme sig oven på faldet juni. Salget er dog fortsat ikke kommet sig i samme grad som for de eksisterende boliger, hvilket skyldes, at der fortsat er mange tvangsauktioner i gang som generelt holder snor i priserne på eksisterende boliger. Den seneste måneds udvikling i antallet af realkreditansøgninger i forbindelse med huskøb peger da også på risikoen for, at tendensen igen peger lidt nedad for nye boliger. Ellers ser vi frem til juli-tal for ordreindgangen på varige goder på fredag. Ordretallene viste sig overordnet ganske pæne i juni med en lille stigning for anden måned i træk, hvilket ikke er set siden december sidste år. Stigningen skyldtes dog et enormt løft i forsvarsordrerne samt i flyordrerne. Ser man bort fra disse volatile størrelser skrumpede ordreindgangen med 1,7% m/m, og understøttede dermed de svagere investeringstendenser vi også så i nationalregnskabet for 2. kvartal. Det ser ud til at flyordrerne igen bidrager til et pænt løft i de samlede ordrer i juli, men også uden disse bør vi se en lille stigning. Ikke desto mindre er der ikke tale om prangende vækst, og ISM s ordreindeks har peget på svagere udvikling fremadrettet. Endelig skal man blandt tallene holde øje med Markit s foreløbige opgørelse af indkøbschefernes aktivitetsindeks for fremstillingsindustrien (PMI) for august. Vi er dog fortsat ikke helt komfortable med at benytte dette nye indeks som rettesnor for ISM-indekset eller endnu vigtigere industriproduktionen. I juli-målingerne faldt Markits indeks, mens ISM s steg (lige som produktionen gjorde det). På den anden side befinder Markit-indekset sig stadig over boom/bust-niveauet på 50, mens ISM-indekset jo gik under i juni (og juli). Endelig offentliggør Federal Reserve sit referat af det seneste rentemøde. Som udgangspunkt kan det da være interessant, om der var medlemmer af rentekomitéen (FOMC) som gav udtryk for stigende tilbøjelighed til eventuelt at iværksætte nye stimulanstiltag. Vi tror dog ikke på de helt store nyheder fra referatet, om end vi dog siden mødet har modtaget en mere duagtig udmelding fra den ellers normalt neutrale John C. Williams. USA: Boligprisstigninger modereres Måneder (omvendt akse) USA: ISM peger på aftagende ordreaktivitet % m/m, 3M gennemsnit Liggetid på eksisterende boliger [lag 6] Medianpris, eksisterende boliger USD Indeks EMU - PMI-indeks indtager fokus: I den kommende uge vil det primære fokus være på de foreløbige PMI-barometre for august i euroområdet som kommer torsdag. Det sammenfattende composite-indeks er steget svagt de seneste to måneder, men befinder sig stadig på et temmelig kontraktivt niveau 17. august

3 på 46,5 i juli. Det har især været servicebarometeret, der har trukket op på det seneste, mens industrien har vist yderligere svagheder. Derudover har det været interessant, at det især har været i de store kernelande Tyskland og Frankrig, man har kunnet konstatere øget tilbagegang i industriaktiviteten. Overordnet forventer vi, at det totale PMI-indeks vil stige en smule i august. Industriindekset ventes således denne gang at trækker en smule i vejret, blandt andet stimuleret af den svækkede EUR, som så småt kan være begyndt at skinne igennem på afsætningen til udlandet. Derudover har euroområdets industriindeks haft pilen nedad, i modsætning til de tilsvarende indeks fra USA og Kina, der har udviklet sig mere fladt de seneste måneder. Til gengæld forventer vi ikke, at service PMI-indekset vil fortsætte de forrige to måneders stigninger. Det tilskrives blandt andet, at de forrige måneder har overrasket en smule i forhold til den fortsat svage udvikling i økonomien og på arbejdsmarkedet. Derudover ser prisudviklingen igen ud til at kunne virke bremsende på optimismen, trukket af den seneste tids stigninger på olie og fødevarer. Ud over de økonomiske nøgletal kan der komme en smule fokus på fredagens møde mellem den tyske kansler Merkel og Grækenlands premiereminister Samaras i Berlin. Der har senest verseret rygter om, at Grækenland påtænker at presse på for en 2-årig udskydelse af den planlagte implementering af de lovede budgetmæssige opstramninger. Umiddelbart meldte en tysk talsmand for Merkel dog hurtigt ud, at planerne ligger fast. Dog har der også været lidt formildende toner, hvor forsinkelserne i forbindelse med landets dobbeltvalg i første halvår tages i betragtning. Under alle omstændigheder forventes Tyskland at afvente resultatet af Trojkaens (EU, ECB & IMF) inspektion i midt-september. Tirsdag sælger Spanien korte 12- og 18-måneders statspapirer. Norsk vækst uændret robust i 2. kvartal: I den kommende uge forventes vores naboland Norge torsdag at byde ind med en ny ganske robust BNP-opgørelse for 2. kvartal, som vi venter uændret kvartalsvækst på 1,1% opgjort på fastlandet (eksklusiv olieaktiviteter). Godt nok har fremstillingsindustrien lige som i udlandet - peget på aktivitetsnedgang i 2. kvartal, men der er tegn på at væksten i privatforbruget vil tage til og sammen med en markant stigning i elproduktionen opveje de svagere tendenser her. Derudover har stigende byggeaktivitet peget på, at boligrelaterede investeringer vil trække op i væksten, men det imødegås sandsynligvis af mere nedtonede erhvervsinvesteringer. Vores forventning baseres desuden på, at strejken i foråret blandt de offentligt ansatte har haft en negligerbar vækst-effekt. En vækst på 1,1% vil overstige Norges Banks forventning på 0,9% i den seneste pengepolitiske rapport, men givet at elproduktionen trækker en del af dette, vil banken kunne konkluderer at den underliggende vækst er på linje med dens estimat. Svag EUR kan så småt støtte industrien Indeks (omvendt akse) 92.5 Nominel effektiv EUR (6M lag) PMI, fremstillingsindustri Stabil norsk vækst trods barometerfald Netttal Stærkere EUR PMI-fremstilling BNP(fastland), faste priser 70 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5 Indeks % k/k Danmark med fokus på privatforbruget: Et fællestræk for ugens nøgletal er at de fleste har fokus på privatforbruget. I den forbindelse bliver ugens højdepunkt offentliggørelsen af forbrugertilliden for august (torsdag), som kan give et indtryk af om der er tegn på større forbrugslyst i husholdningerne fremadrettet. Indtil videre har signalerne for privatforbruget været yderst afdæmpede, og så længe der ikke er større tiltro 17. august

4 til fremtiden, er det svært at få øje på et privatforbrug der er på vej i vejret. Ganske vist steg forbrugertilliden en smule i juli, fra -3,0 til 0,0 i sæsonkorrigerede termer, men der er fortsat tale om et svagt niveau som i bedste fald indikerer nulvækst i privatforbruget på årlig basis, jf. figur. Med den fortsat store usikkerhed der hersker omkring de økonomiske fremtidsudsigter i relation til gældskrisen i euroområdet, er det da også svært at se et skifte væk fra den tilbageholdenhed der præger forbrugerne. Det har bl.a. også betydet, at vi indtil videre ikke har set tegn på, at frigivelsen af efterlønspengene har haft nogen mærkbar effekt - til trods for meldinger om, at flere end ventet har valgt at hæve efterlønsbidragene. En af de bekymringer som stadig præger husholdningerne er formentlig også den skrøbelige udvikling på arbejdsmarkedet, hvor de seneste signaler har peget i retning af, at ledigheden kan være på vej i vejret igen. Jobsikkerhed er en vigtig parameter for forbrugstilbøjeligheden, og dermed vil frygt for arbejdsløshed formentlig medvirke til en høj grad af forsigtighed blandt forbrugerne. Vi får da også nyt fra arbejdsmarkedet i form af arbejdskraftundersøgelsen for 2. kvartal (tirsdag), som vil give et fingerpeg om hvorvidt der er noget at have frygten for stigende ledighed i. Efter vores vurdering giver netop arbejdskraftundersøgelsen det mest retvisende billede af ledighedsudviklingen i modsætning til den registerbaserede ledighedsstatistik, og det er også denne statistik man skal bruge hvis man vil lave internationale sammenligninger. Umiddelbart venter vi, at arbejdskraftundersøgelsen vil bekræfte vores bange anelser om, at arbejdsmarkedet er begyndt at vise større svaghedstegn i kølvandet på de afmatningstendenser, der har præget dansk økonomi igennem noget tid. Kombineret med den fortsat store usikkerhed om boligmarkedet samt den fortsatte udhulning af reallønningerne, som den nævnte lønstatistik fra DA bekræftede, har vi således svært ved at se, at forbrugertilliden skulle udvikle sig mere positivt. Som en modvægt har vi naturligvis stadig de fortsat lave renter, om end den effekt begrænses en smule som følge af vanskeligere kreditbetingelser, samt de stigninger vi har set på aktiemarkederne gennem den seneste tid. Til gengæld er benzinprisen begyndt at kravle i vejret igen, og har bevæget sig op på det højeste niveau siden midten af april. Alt i alt venter vi således et fald i forbrugertilliden i august fra 0,1 til -1,5. Tilliden vil trods det ventede fald dog fortsat ligge et godt stykke over den meget negative stemning vi så i efteråret sidste år, men vil ikke desto mindre fortsat understrege, at der ikke er udsigt til nogen acceleration i forbruget. Det venter vi også at få bekræftet i udviklingen i detailsalget for juli (onsdag), som baseret på dankortomsætningen bestemt ikke var nogen god måned for butikkerne, jf. figur. I 2. kvartal faldt detailsalget med 0,7% i forhold til kvartalet før, og vi venter at den negative udvikling er fortsat ind i 3. kvartal med et fald på 1,3% m/m. Emerging Markets De kinesiske myndigheder har hårdt brug for bedringstegn. Efter de overraskende svage tal for kinesisk økonomi i juli, er fokus i næste uge rettet intenst mod et tidligt kig på økonomiens udvikling i august i form af HSBC s Flash-estimat for PMI-opgørelsen for fremstillingssektoren torsdag. Selvom det tager tid før allerede implementeret stimulans har effekt på økonomien, så bør der snart vise sig spirende tegn på et løft i økonomien og herunder på 17. august

5 stemningen i HSBC s PMI-opgørelse. De kinesiske ledere har udtrykt modstand mod at implementere yderligere stimulanstiltag af bekymring for, at inflationen blusser op igen og/eller det giver nyt liv til en potentiel boligboble. I stedet vil de vente og se effekten af allerede implementerede tiltag. Hvis ikke der snart begynder at vise sig et løft i økonomien står myndighederne overfor en langt sværere situation end ventet og vejen frem er sandsynligvis endnu mere investeringsdrevet stimulans. Særligt hvis inflationen og boligpriserne begynder at stige før realøkonomien oplever en meningsfuld bedring. 17. august

6 Økonomisk kalender Dato Tid Land Indikator Periode Survey SHB Forrige :01 UK Rightmove House Prices (M om /YoY) Aug %/2.3% :30 USA Chicago Fed Nat Activity Index Jul :30 UK PSNB ex Interventions Jul -1.0B B :45 USA Fed's Lockhart Speaks in Atlanta :00 Danmark Retail Sales (M om /YoY) Jul % -0.3%/-1.2% :00 Norge Unemployment rate(aku) Jun % 3.0% :00 USA M BA M ortgage Applications 17. aug % :00 USA Existing Home Sales Jul 4.50M 4.37M :00 USA M inutes of FOM C M eeting :00 Kina Conference Board China July Leading Economic Index :30 Kina HSBC Flash M anufacturing PM I Aug :00 Tyskland GDP (QOQ/YoY) 2Q F 0.3%/1.0% 0.3%/1.0% :00 Danmark Consumer Confidence Indicator Aug -- -1, :30 Sverige Unemployment Rate Jul 7.3% 7.3% 8.8% :00 EM U PM I Composite Aug A :00 Norge GDP M ainland Norway s.a (QoQ) 2Q 1.0% 1.1% 1.1% :00 EM U PM I M anufacturing Aug A :00 EM U PM I Services Aug A :00 UK CBI Reported Sales Aug ,0% :30 USA Initial Jobless Claims 18. aug 365K 366K :58 USA M arkit US PM I Preliminary Aug :00 EM U Euro-Zone Consumer Confidence Aug A :00 USA New Home Sales Jul 362K 350K :00 USA House Price Index M om Jun 0.5% 0.8% :45 Japan BOJ Governor Shirakawa speaks :30 UK GDP (QOQ/YoY) 2Q P -5%/-6% -0.7%/-0.8% :45 Tyskland Greek PM Samaras meets M erkel in Berlin :30 USA Durable Goods Orders (M om ) Jul 2.0% % :30 USA Cap Goods Orders Nondef Ex Air (M om ) Jul % :00 Belgien Business Confidence Level. sa Aug Tyskland Import Price Index (M om /YoY) Jul 1.0%/1.3% %/1.3% Udvalgte finansielle skøn fra Handelsbanken Capital Markets Officielle renter 10-årig statsrenter Valuta Aktuelt +3 mdr. +6 mdr. Aktuelt +3 mdr. +6 mdr. Aktuelt +3 mdr. +6 mdr. USA 0,125 0,125 0,125 1,83 2,00 2,25 EUR/USD 1,236 1,18 1,20 Euroland 0,75 0,50 0,50 1,53 1,70 1,85 Japan 0,10 0,10 0,10 0,84 1,10 1,15 USD/JPY 79,4 78,0 80,0 Storbritannien 0,50 0,50 0,50 1,70 1,80 1,95 EUR/GB P 0,787 0,790 0,780 Schweiz 0,00 0,00 0,00 EUR/CHF 1,201 1,21 1,22 Danmark 0,20 0,10 0,10 1,27 1,55 1,75 EUR/DKK 7,446 7,44 7,45 Sverige 1,50 1,25 1,25 1,53 1,70 1,75 EUR/SEK 8,301 8,20 8,50 Norge 1,50 1,50 1,50 1,96 2,20 2,35 EUR/NOK 7,342 7,25 7,20 Analytikere: Jes Roerholt Asmussen, , Rasmus Gudum-Sessingø, , Thomas Haugaard, , Ansvarsfraskrivelse: Kilderne anvendt i dette materiale anses for pålidelige, men Handelsbanken påtager sig ikke ansvar for, at oplysningerne er nøjagtige og fuldkomne. Analyserne i dette materiale skal ikke opfattes som tilbud om køb eller salg af de pågældende værdipapirer, valutaer og/eller finansielle kontrakter. Alle vurderinger og estimater gælder pr. den anførte dato og kan ændres uden forudgående varsel. Handelsbanken påtager sig intet ansvar for eventuelle dispositioner foretaget på baggrund af materialet. Enhver form for offentliggørelse eller gengengivelse af Handelsbanken materiale må kun finde sted mod forudgående aftale.

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 33 Hårde data fra USA samt minusvækst i euroområdet Ugen der gik Vækstmoderation og stimulansforventninger: Selvom der har været tale om en vis stilhed på makrofronten over

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus 17. april 2015 Macro Research Makroøkonomisk Ugefokus Uge 17 Situationen i Grækenland spidser til Ugen der gik De amerikanske aktiemarkeder har handlet sidelæns gennem ugen i takt med skuffende amerikanske

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 4 PMI fra euroområde og Bank of Japan Ugen der gik Finansmarkederne fastholdt optimisme: Det har været en uge med lidt blandede temaer, hvor man grundlæggende kunne konstatere,

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus 16. oktober 2015 Macro Research Makroøkonomisk Ugefokus Uge 43 ECB vil afholde sig fra nye tiltag Ugen der gik Efter fald først på ugen har de fleste aktiemarkeder rettet sig igen og ligger nogenlunde

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 48 Euro-fokus på inflation og ledighed Ugen der gik En rimelig stabil uge: Ser man på udviklingen på finansmarkederne over ugen var der tale om en rimelig stabil uge uden de

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge Græsk valghårdknude og euroområde i recession Ugefokus udkommer ikke i næste uge Ugen der gik Grækenland sænker stemningen: Ugen har været præget af den nedtrykte stemning som

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 3 Travl nøgletalsuge i USA og Kina-BNP Ugen der gik ECB sendte renter og EUR i vejret: I indeværende uge fortsatte den positive stemning på finansmarkederne, hvilket især trak

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus 21. november 2014 Macro Research Makroøkonomisk Ugefokus Uge 48 Lav inflation og faldende barometre i euroområdet Ugen der gik Den forgangne uge har budt på en lidt blandet udvikling på finansmarkederne

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 43

KonjunkturNYT - uge 43 KonjunkturNYT - uge. oktober. oktober Danmark Forbrugertilliden steg i oktober Fald i detailomsætningen i september Dansk inflation på niveau med euroområdets i september Internationalt USA: Uændret inflation

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 44

KonjunkturNYT - uge 44 KonjunkturNYT - uge. oktober. oktober Danmark Stort set uændret bruttoledighed i september Stigning i konjunkturbarometeret for serviceerhverv i oktober, men fald i de øvrige erhverv Udlånet til erhverv

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 13 Kina-banker, et par USA-tal og Ecofin-møde i København Ugen der gik Euroområdets økonomi med fortsatte udfordringer: Finansmarkederne vendte i denne uge rundt oven på de

Læs mere

Vækst i en turbulent verdensøkonomi

Vækst i en turbulent verdensøkonomi --2011 1 Vækst i en turbulent verdensøkonomi --2011 2 Den globale økonomi Markant forværrede vækstudsigter Europæisk gældskrise afgørende for udsigterne men også gældskrise i USA Dyb global recession kan

Læs mere

Dagens makronyt Fed uden overraskelser

Dagens makronyt Fed uden overraskelser Dagens makronyt Fed uden overraskelser Fed vil undgå at forurolige de finansielle markeder, så vent ikke de store overraskelser i aften. ECB fremlægger i dag sin kvartalsvise undersøgelse af bankernes

Læs mere

Dagens makronyt Spæde tegn på stabilisering i Tyskland

Dagens makronyt Spæde tegn på stabilisering i Tyskland Dagens makronyt Spæde tegn på stabilisering i Tyskland Dagens makro-program vil fokusere på konjunkturindikatoren, Ifo, fra Tyskland. Ellers ser vi frem mod en ret pakket nøgletalskalender. Tirsdag tager

Læs mere

Dagens makronyt Midtvejsvalg, vækstprognose og ISM

Dagens makronyt Midtvejsvalg, vækstprognose og ISM Dagens makronyt Midtvejsvalg, vækstprognose og ISM Dagen byder ikke på de store nøgletal, men EU-Kommissionen kommer med en ny vækstprognose, og så er der jo Midtvejsvalg i USA. Vi venter dog ingen større

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 36 Syrien, ECB og USA-tal løber med opmærksomheden Ugen der gik Geopolitisk uro i højsædet denne uge: Der har været tale om en uge med voksende uro på finansmarkederne, hvor

Læs mere

Dagens makronyt USA overtager spotlight fra ECB-taler

Dagens makronyt USA overtager spotlight fra ECB-taler Dagens makronyt USA overtager spotlight fra ECB-taler Der er udsigt til bedre humør hos de amerikanske forbrugere. Men vi venter, at BNP fra 3. kvt. bliver nedrevideret. Strømmen af ECB-taler fortsatte

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus 5. september 2014 Macro Research Makroøkonomisk Ugefokus Uge 37 Mere stille uge levner plads til geopolitisk fokus Ugen der gik ECB satte dagsordenen med rentesænkning og opkøb I Europa var ugens vigtigste

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus 11. december 2015 Macro Research Makroøkonomisk Ugefokus Uge 51 Første Fed-renteforhøjelse i ni år Ugen der gik Råvareprisfaldene fortsatte i den forgangne uge Den forgangne uge har været præget af markante

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 10

KonjunkturNYT - uge 10 KonjunkturNYT - uge 1 3. marts 7. marts 214 Danmark Lille stigning i industriproduktionen i januar, større stigning i omsætningen Stigende priser på enfamiliehuse i 213 Stort fald i antallet af konkurser

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 35 Bernanke med vigtig Jackson Hole -tale Ugen der gik Finansmarkederne kunne ikke opretholde optimismen: Den seneste optimisme på finansmarkederne har især været båret frem

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 18

KonjunkturNYT - uge 18 KonjunkturNYT - uge. april. maj Danmark Fald i ledigheden i marts Erhvervenes konjunkturbarometre faldt en smule i april, men peger stadig på fremgang Stigende priser på ejerlejligheder i februar Internationalt

Læs mere

F I N A N S U G E N. Redaktion Økonomisk sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52

F I N A N S U G E N. Redaktion Økonomisk sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52 21. februar 2014, uge 8 F I N A N S U G E N Redaktion Økonomisk sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52 UGENS FINANSMARKED Aktier 7 dage Niveau S&P500 + 0,5%

Læs mere

F I N A N S U G E N. Redaktion Økonomisk Sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52. 24.

F I N A N S U G E N. Redaktion Økonomisk Sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52. 24. 24. juli 2015, uge 30 F I N A N S U G E N Redaktion Økonomisk Sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52 UGENS FINANSMARKED Aktier 7 dage Niveau S&P500-1,0% 2.102

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 42

KonjunkturNYT - uge 42 KonjunkturNYT - uge. oktober 9. oktober Danmark Lavere forbrugerprisinflation i september Inflationen i Danmark lavere end i euroområdet i september Internationalt USA: Stigende inflation, industriproduktion

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 25 Politisk usikkerhed / koordineret centralbank-modsvar? Ugen der gik Stilhed før storm? Det har været en højspændt uge, hvor fokus ikke mindst til at begynde med var på reaktionen

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus 13. marts 2015 Macro Research Makroøkonomisk Ugefokus Uge 12 Så holder Feds tålmodighed nok ikke længere Ugen der gik De amerikanske aktiemarkeder er faldet lidt i denne uge i takt med, at den forventede

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 39 Spanien indtager måske hovedfokus Ugen der gik Stilleperiode gav anledning til blandet udvikling: Oven på de forrige tre ugers intensive begivenheder med hensyn til offentliggørelser

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 23 ECB vil ikke gribe ind (endnu) Ugen der gik Den sidste bastion vakler: Overordnet har det været en uge præget af panikagtig stemning, hvor bekymringerne omkring gældskrisen

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 37 Tillidsindeks i USA & Ecofin-møder i euroområdet Ugen der gik Markedsvolatilitet præget af usikkerhed om nye tiltag: Ugen startede voldsomt ud med en blodrød start på aktiemarkederne,

Læs mere

Status på udvalgte nøgletal marts 2016

Status på udvalgte nøgletal marts 2016 Status på udvalgte nøgletal marts 216 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk Afdeling Status på den økonomiske udvikling Fremgangen på arbejdsmarkedet er fortsat ind i 216 med endnu et fald i ledigheden,

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 34

KonjunkturNYT - uge 34 KonjunkturNYT - uge 8. august. august Danmark Højere beskæftigelse og lavere ledighed i. kvartal ifølge AKU Fortsat stigning i forbrugertilliden i august Fald i detailomsætningen i juli, men stigning i

Læs mere

F I N A N S U G E N FINAN S U G E N

F I N A N S U G E N FINAN S U G E N 17. oktober 2014, uge 42 F I N A N S U G E N Redaktion Økonomisk sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52 UGENS FINANSMARKED Aktier 7 dage Niveau S&P500-3,4%

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 14 ECB næppe mindre dueagtig igen Makroøkonomisk Ugefokus udkommer ikke i næste uge pga. Påsken Ugen der gik Blandet uge præget af en dueagtig Bernanke: I denne uge er det svært

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 42

KonjunkturNYT - uge 42 KonjunkturNYT - uge 13. oktober 17. oktober 1 Danmark Stort set uændret byggebeskæftigelse i 3. kvartal 1 Producent- og importpriserne steg i september Internationalt USA: Fald i detailhandlen og stigning

Læs mere

Sæsonkorrigeret lønmodtagerbeskæftigelse og ledighed (omregnet til fuldtidspersoner) Tusinde 2.640. Tusinde 170

Sæsonkorrigeret lønmodtagerbeskæftigelse og ledighed (omregnet til fuldtidspersoner) Tusinde 2.640. Tusinde 170 Status på udvalgte nøgletal maj 216 Fra: 211 Status på den økonomiske udvikling Fremgangen på arbejdsmarkedet fortsatte med endnu en stigning i beskæftigelsen og et fald i ledigheden i marts. Forbrugertilliden

Læs mere

MARKET DRIVERS VALUTA

MARKET DRIVERS VALUTA Dagens kommentar I går sendte vi en ny købsanbefaling på USD/JPY på gaden. Vi ser bl.a. potentiale for udvidelse af rentespændet imellem de 2-årige statsrenter i USA og Japan i takt med at stabiliseringen

Læs mere

F I N A N S U G E N. Redaktion Børsområdet Chefanalytiker Bjarne Kogut bjk@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52

F I N A N S U G E N. Redaktion Børsområdet Chefanalytiker Bjarne Kogut bjk@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52 22. januar 2016, uge 3 F I N A N S U G E N Redaktion Børsområdet Chefanalytiker Bjarne Kogut bjk@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52 UGENS FINANSMARKED Aktier 7 dage Niveau S&P500-2,7% 1.869 Nikkei -1,6% 16.959

Læs mere

F I N A N S U G E N. Redaktion Økonomisk Sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52

F I N A N S U G E N. Redaktion Økonomisk Sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52 21. november 2014, uge 47 F I N A N S U G E N Redaktion Økonomisk Sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52 UGENS FINANSMARKED Aktier 7 dage Niveau S&P500 + 0,7%

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 18

KonjunkturNYT - uge 18 KonkturNYT - uge 8. april. maj Dank Faldende huspriser i februar Lille stigning i detailomsætningsindekset i ts Internationalt USA: Stigning i erhvervstilliden i fremstillingssektoren Euroområdet: Stigning

Læs mere

Stigende udenlandsk produktion vil øge efterspørgslen

Stigende udenlandsk produktion vil øge efterspørgslen ERHVERVSØKONOMISK ANALYSE Oktober 2015 Stigende udenlandsk produktion vil øge efterspørgslen efter danske underleverancer Danske virksomheder har mange underleverancer til erhvervslivet i udlandet. Væksten

Læs mere

F I N A N S U G E N. Redaktion Børsområdet Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52

F I N A N S U G E N. Redaktion Børsområdet Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52 16. oktober 2015, uge 42 F I N A N S U G E N Redaktion Børsområdet Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52 UGENS FINANSMARKED Aktier 7 dage Niveau S&P500 + 0,5% 2.024 Nikkei

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 2 Stille uge med en smule fokus på ECB-møde Ugen der gik Markant positiv start på året: Der er nok ingen tvivl om at ugens højdepunkt var budgetforhandlingerne i USA, der stort

Læs mere

F I N A N S U G E N. Redaktion Økonomisk Sekretariat Senioranalytiker Thomas Lynggaard. 24. april 2015, uge 17. thg@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 51

F I N A N S U G E N. Redaktion Økonomisk Sekretariat Senioranalytiker Thomas Lynggaard. 24. april 2015, uge 17. thg@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 51 24. april 2015, uge 17 F I N A N S U G E N Redaktion Økonomisk Sekretariat Senioranalytiker Thomas Lynggaard Germann thg@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 51 UGENS FINANSMARKED Aktier 7 dage Niveau S&P500 +

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 39 Græsk IMF/EU-inspektion og EFSF-afstemninger Ugen der gik Federal Reserve formåede ikke at indgyde ny tillid: Ugen har især budt på fortsat fokus på gældskrisen i Europa

Læs mere

Dansk økonomi på slingrekurs

Dansk økonomi på slingrekurs Dansk økonomi på slingrekurs Af Steen Bocian, cheføkonom, Danske Bank I løbet af det sidste halve år er der kommet mange forskellige udlægninger af, hvordan den danske økonomi rent faktisk har det. Vi

Læs mere

Øjebliksbillede. 2. kvartal 2013

Øjebliksbillede. 2. kvartal 2013 Øjebliksbillede. kvartal 1 DB Øjebliksbillede for. kvartal 1 Det første halve år af 1 har ikke været noget at skrive hjem om. Både nøgletal fra dansk økonomi generelt og nøgletal for byggeriet viser, at

Læs mere

GLOBAL KONJUNKTUR: TØMMERMÆND I VESTEN

GLOBAL KONJUNKTUR: TØMMERMÆND I VESTEN GLOBAL KONJUNKTUR: TØMMERMÆND I VESTEN FINANSKRISER Gearing og nedgearing af økonomien BRIK landene (ex. Rusland) gik uden om Finanskrisen mens Vesten er i gang med en kraftig nedgearing ovenpå historisk

Læs mere

Status på udvalgte nøgletal april 2016

Status på udvalgte nøgletal april 2016 Status på udvalgte nøgletal april 216 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk Afdeling Status på den økonomiske udvikling Fremgangen på arbejdsmarkedet fortsatte med endnu et fald i ledigheden i februar,

Læs mere

Status på udvalgte nøgletal oktober 2016

Status på udvalgte nøgletal oktober 2016 Status på udvalgte nøgletal oktober 216 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk Afdeling Status på den økonomiske udvikling Ledigheden er nu steget svagt i to måneder i træk, men vi vurderer ikke, at det

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 17

KonjunkturNYT - uge 17 KonjunkturNYT - uge 7. april. april Danmark Fortsat høj forbrugertillid i april Lille stigning i detailsalget i. kvartal Dansk inflation ligger fortsat over euroområdets Internationalt Euroområdet: Erhvervstilliden

Læs mere

Dagens makronyt Lidt mere høgeagtig Fed trods uro

Dagens makronyt Lidt mere høgeagtig Fed trods uro Dagens makronyt Lidt mere høgeagtig Fed trods uro Vi venter, at Fed trods den finansielle uro vil være lidt mere høgeagtig og fjerne løfte om at fastholde renten i en betydelig periode Inflationen i både

Læs mere

Begyndende fremgang i europæisk byggeaktivitet kan løfte dansk eksport

Begyndende fremgang i europæisk byggeaktivitet kan løfte dansk eksport ERHVERVSØKONOMISK ANALYSE Oktober 15 Begyndende fremgang i europæisk byggeaktivitet kan løfte dansk eksport Nedgangen i den europæiske bygge- og anlægsaktivitet er bremset op og nu svagt stigende efter

Læs mere

KonjunkturNyt. Uge 5 (1. - 5. februar 2016)

KonjunkturNyt. Uge 5 (1. - 5. februar 2016) KonjunkturNyt Uge 5 (1. - 5. februar 216) KonjunkturNyt Uge 5, 216 Denne publikation er udarbejdet af Finansministeriet Center for konjunktur og økonomisk politik Christiansborg Slotsplads 1 1218 København

Læs mere

Dagens makronyt Tysk industri

Dagens makronyt Tysk industri Dagens makronyt Tysk industri Der kom skuffende nøgletal fra Asien her til morgen. Japansk BNP for 3. kvt. blev nedrevideret lidt, mens der var forventning om en oprevidering. Det var bl.a. erhvervsinvesteringerne,

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 44 Rentemøder i ECB og FED Ugen der gik Vigtigt signal fra EU-politikerne: I denne uge var det altdominerende fokus på afrundingen af EU-topmødet onsdag aften. Her var det afgørende,

Læs mere

Status på udvalgte nøgletal august 2016

Status på udvalgte nøgletal august 2016 Status på udvalgte nøgletal august 216 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk Afdeling Status på den økonomiske udvikling Beskæftigelsesfremgangen fortsatte i maj, mens ledigheden faldt igen i juni. Flaskehalse

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 31

KonjunkturNYT - uge 31 KonjunkturNYT - uge. juli. ust Danmark Stigende bruttoledighed i juni Faldende boligpriser i Lille stigning i erhvervstilliden i serviceerhvervene, industrien og detailhandlen, men fald i byggeriet Internationalt

Læs mere

F I N A N S U G E N. Redaktion Økonomisk Sekretariat Senioranalytiker Thomas Lynggaard Germann Thg@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 51

F I N A N S U G E N. Redaktion Økonomisk Sekretariat Senioranalytiker Thomas Lynggaard Germann Thg@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 51 20. marts 2015, uge 12 F I N A N S U G E N Redaktion Økonomisk Sekretariat Senioranalytiker Thomas Lynggaard Germann Thg@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 51 UGENS FINANSMARKED Aktier 7 dage Niveau S&P500 +

Læs mere

Status på udvalgte nøgletal september 2016

Status på udvalgte nøgletal september 2016 Status på udvalgte nøgletal september 216 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk Afdeling Status på den økonomiske udvikling Arbejdsmarkedet tog sig en puster i juli med et svagt fald i beskæftigelsen,

Læs mere

KONJUNKTURSITUATIONEN-udsigterne for 3. og 4. kvartal

KONJUNKTURSITUATIONEN-udsigterne for 3. og 4. kvartal 24. november 23 Af Frederik I. Pedersen, direkte telefon 33 55 77 12 og Thomas V. Pedersen, direkte telefon 33 55 77 18 Resumé: KONJUNKTURSITUATIONEN-udsigterne for 3. og 4. kvartal De seneste indikatorer

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 26 EU-topmøde ugens omdrejningspunkt Makroøkonomisk Ugefokus udkommer næste gang 10. august god sommer! Ugen der gik Ikke meget fra Fed - fokus overgår til EU-politikere: Begyndelsen

Læs mere

USA: Påskens nøgletal og begivenheder

USA: Påskens nøgletal og begivenheder USA: Påskens nøgletal og begivenheder Kim Fæster Seniorøkonom Jyske Markets kf@jyskebank.dk +45 8989 7167 Side 1/10 Kort oversigt Detailsalget og industriproduktionen leverede ganske stærk vækst i både

Læs mere

Markedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne!

Markedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne! Nyhedsbrev Kbh. 5. apr. 2016 Markedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne! Marts blev en mere rolig måned på aktiemarkederne godt hjulpet på vej af lempelige centralbankerne. Faldende

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 18

KonjunkturNYT - uge 18 KonjunkturNYT - uge 18 7. april 3. april 15 Danmark Fald i bruttoledigheden i marts Stigning i lønmodtagerbeskæftigelsen i februar Stigning i konjunkturbarometret for detailhandlen, små udsving i øvrige

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 36

KonjunkturNYT - uge 36 KonjunkturNYT - uge 3 31. august. september 1 Danmark Svag fremgang i BNP i. kvartal Fald i bruttoledigheden i juli Højeste lønstigninger i kommuner og regioner i. kvartal Huspriserne faldt i juni let

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 51

KonjunkturNYT - uge 51 KonjunkturNYT - uge 1 1. december 18. december 1 Danmark Firmaernes salg faldt lidt i oktober Flere i beskæftigelse i. kvartal 1 BNP-vækst i hele landet i 1 Fald i både producent- og importpriser i november

Læs mere

Schweiz: Opdatering på CHF CHF fortsat en fornuftig fundingvaluta

Schweiz: Opdatering på CHF CHF fortsat en fornuftig fundingvaluta Schweiz: Opdatering på CHF CHF fortsat en fornuftig fundingvaluta Jens Nyholm, Cheføkonom jny@sparnord.dk (tlf. 96 34 40 57) Michael Sand, FX Sales Analyst msa@sparnord.dk (tlf. 96 34 29 23) 19. marts

Læs mere

Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling

Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Nyhedsbrev Kbh. 4. juli 2014 Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Juni måned blev igen en god måned for både aktier og obligationer med afkast på 0,4 % - 0,8 % i vores

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 4

KonjunkturNYT - uge 4 KonjunkturNYT - uge 9. januar. januar Danmark Stigning i forbrugertilliden i januar Stigning i detailsalget igennem Deflation i euroområdet, men ikke i Danmark i december Internationalt IMF: World Economic

Læs mere

Markedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED!

Markedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED! Nyhedsbrev Kbh. 2. dec. 2015 Markedskommentar november: Mens vi venter på ECB og FED! November blev en forholdsvis rolig måned med stigende aktier og en styrket dollar ift. til euroen. Det resulterede

Læs mere

Viden til tiden Vejrudsigten for global økonomi: Hvad betyder det for Danmark og din virksomhed November 2015

Viden til tiden Vejrudsigten for global økonomi: Hvad betyder det for Danmark og din virksomhed November 2015 Viden til tiden Vejrudsigten for global økonomi: Hvad betyder det for Danmark og din virksomhed November 2015 For spørgsmål eller kommentarer kontakt: Kim Fæster 89 89 71 67/60 75 62 90 kf@jyskebank.dk

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 5

KonjunkturNYT - uge 5 KonjunkturNYT - uge. januar. februar Danmark Bruttoledigheden faldt i december Lille fald i priserne for enfamiliehuse i november Konjunkturbarometre: Bedring i industri, men svagere vurdering i detailhandel

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 47

KonjunkturNYT - uge 47 KonjunkturNYT - uge 7 9. november. november Danmark Fald i detailomsætningsindekset i oktober Lille stigning i forbrugertilliden i november Svage forventninger til industriens investeringer i Fortsat lavere

Læs mere

kan fremgangen fortsætte?

kan fremgangen fortsætte? De globale økonomiske udsigter De globale økonomiske udsigter kan fremgangen fortsætte? Selve finanskrisen er overstået 6 % %-point Lånerente mellem banker 5 4 percent 3 2 1 0 jan "Sikker rente" maj sep

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 5

KonjunkturNYT - uge 5 KonjunkturNYT - uge. januar. januar Danmark Lille stigning i bruttoledigheden i december Lille stigning i lønmodtagerbeskæftigelsen i november Stigning i konjunkturbarometrene for industri og serviceerhvervene

Læs mere

Global update. Cheføkonom Ulrik Harald Bie. ulbi@nykredit.dk +45 44 55 11 41

Global update. Cheføkonom Ulrik Harald Bie. ulbi@nykredit.dk +45 44 55 11 41 Global update Cheføkonom Ulrik Harald Bie ulbi@nykredit.dk +45 44 55 11 41 Konklusioner Forhøjede gældsniveauer bremser væksten globalt Råvarepriser er fortsat under pres Kina har strukturelt lavere vækst,

Læs mere

F I N A N S U G E N. Redaktion Økonomisk Sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52

F I N A N S U G E N. Redaktion Økonomisk Sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52 22. maj 2015, uge 21 F I N A N S U G E N Redaktion Økonomisk Sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52 UGENS FINANSMARKED Aktier 7 dage Niveau S&P500 + 0,5% 2.131

Læs mere

Status på udvalgte nøgletal november 2016

Status på udvalgte nøgletal november 2016 Status på udvalgte nøgletal november 216 Fra: Dansk Erhverv, Politisk Økonomisk Afdeling Status på den økonomiske udvikling Beskæftigelsen steg igen i august mens ledigheden faldt i september efter et

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 41 Spanien/Grækenland op på finansministermøder? Ugen der gik Alle venter på Spanien og Grækenland: Ugen har været temmelig stille både hvad angår udviklingen på finansmarkederne

Læs mere

F I N A N S U G E N Fed holder renten i ro Redaktion Økonomisk Sekretariat UGENS FINANSMARKED Aktier

F I N A N S U G E N Fed holder renten i ro Redaktion Økonomisk Sekretariat UGENS FINANSMARKED Aktier 18. september 2015, uge 38 F I N A N S U G E N Redaktion Økonomisk Sekretariat Senioranalytiker Thomas Lynggaard Germann THG@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 51 UGENS FINANSMARKED Aktier 7 dage Niveau S&P500

Læs mere

F I N A N S U G E N. Redaktion Økonomisk sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52. 17. januar 2014, uge 3

F I N A N S U G E N. Redaktion Økonomisk sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52. 17. januar 2014, uge 3 17. januar 2014, uge 3 F I N A N S U G E N Redaktion Økonomisk sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52 UGENS FINANSMARKED Aktier 7 dage Niveau S&P500 + 0,4%

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus 17. juni 2016 Macro Research Makroøkonomisk Ugefokus Uge 25 At være, eller ikke være i EU? er næste uges spørgsmål Ugen der gik Brexit eller bremain? meningsmålinger styrer markedet Den primære drivkraft

Læs mere

Udvikling i løn, priser og konkurrenceevne

Udvikling i løn, priser og konkurrenceevne Udvikling i løn, priser og konkurrenceevne Dansk Industri Aktuelle konjunkturtendenser Fra september til oktober viser opgørelsen af bruttoledigheden et fald på 1.1 fuldtidspersoner, eller,1 procentpoint.

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 24 Stresstest af europæiske banker i fokus Ugen der gik Økonomisk bekymring indtog hovedfokus: Indeværende uge var fra start af præget af sidste uges svage økonomiske nøgletal

Læs mere

Finansuro sætter rentestigninger. pause. Rentekurven i dag og vores forventning om 12 måneder DANMARK SWAP

Finansuro sætter rentestigninger. pause. Rentekurven i dag og vores forventning om 12 måneder DANMARK SWAP Finansuro sætter rentestigninger på midlertidig pause Dette er en investeringsanalyse 2014 har budt på den længe ventede konsolidering på aktiemarkedet til dels udløst af uro på emerging markets (EM).

Læs mere

Aktuelt om konkurrenceevne og konjunktur

Aktuelt om konkurrenceevne og konjunktur 9-- Forberedelse af lønforhandlingen Aktuelt om konkurrenceevne og konjunktur Overblik Fra august til september var bruttoledigheden næsten uændret, dog med en lille stigning på. Dermed lå bruttoledigheden

Læs mere

Lavere vækst i Europa koster danske arbejdspladser

Lavere vækst i Europa koster danske arbejdspladser Lavere vækst i Europa koster danske arbejdspladser Gennem de sidste måneder er vækstskøn for flere lande blevet nedjusteret. De nyeste forventninger til den økonomiske vækst tegner et mere pessimistisk

Læs mere

F I N A N S U G E N. Redaktion Økonomisk sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52. 14. august 2014, uge 33

F I N A N S U G E N. Redaktion Økonomisk sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52. 14. august 2014, uge 33 14. august 2014, uge 33 F I N A N S U G E N Redaktion Økonomisk sekretariat Chefanalytiker Bjarne Kogut bjarne.kogut@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52 UGENS FINANSMARKED Aktier 7 dage Niveau S&P500-1,1%

Læs mere

KonjunkturNYT - uge 18

KonjunkturNYT - uge 18 KonjunkturNYT - uge 8 9. april. maj Danmark Fald i bruttoledigheden i marts Positive konjunkturbarometre i detailhandlen, mens industri, serviceerhvervene samt bygge og anlæg er negative Stigende boligpriser

Læs mere

Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa!

Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa! Nyhedsbrev Kbh. 5. maj. 2015 Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa! Efter 14 mdr. med stigninger kunne vi i april notere mindre fald på 0,4 % - 0,6 %. Den øgede optimisme

Læs mere

Informationsmøde Investeringsforeningen Maj Invest

Informationsmøde Investeringsforeningen Maj Invest Informationsmøde Investeringsforeningen Maj Invest Jeppe Christiansen CEO September 2014 Agenda 1. Siden sidst 2. The big picture 3. Investeringsstrategi 2 Siden sidst 3 Maj Invest-investeringsmøder Investering

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus 15. august 2014 Macro Research Makroøkonomisk Ugefokus Uge 34 Afslører Fed-referat en mindre dueagtig tone? Ugen der gik Aktierne steg men renterne fortsatte nedad I forrige uge faldt aktiekurserne over

Læs mere

BankInvest Optima 70+

BankInvest Optima 70+ 3. kvartal 2015 BankInvest Optima 70+ Brev til investorerne Kære investor Porteføljen faldt 8,4% i 3. kvartal af 2015, som for de finansielle markeder bar præg af usikkerhed om såvel kinesisk økonomi som

Læs mere

Status på udvalgte nøgletal maj 2013

Status på udvalgte nøgletal maj 2013 Status på udvalgte nøgletal maj 213 Fra: Dansk Erhverv, Makro & Analyse Status på Dansk økonomi Så kom foråret i meteorologisk forstand, men det længe ventede økonomiske forår har vi stadig ikke set meget

Læs mere

F I N A N S U G E N. Redaktion Børsområdet Chefanalytiker Bjarne Kogut bjk@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52

F I N A N S U G E N. Redaktion Børsområdet Chefanalytiker Bjarne Kogut bjk@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52 20. november 2015, uge 47 F I N A N S U G E N Redaktion Børsområdet Chefanalytiker Bjarne Kogut bjk@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52 UGENS FINANSMARKED Aktier 7 dage Niveau S&P500 + 1,7% 2.081 Nikkei +

Læs mere

Makroøkonomisk Ugefokus

Makroøkonomisk Ugefokus Makroøkonomisk Ugefokus Uge 46 Negativ BNP-vækst fra euroområdet og Japan Ugen der gik Præsidentvalg og øgede nervøsitet om Europa: Det har været en lidt speciel uge især præget af det amerikanske præsidentvalg

Læs mere

F I N A N S U G E N. Finansugen er tilbage fredag d. 8. januar. Glædelig jul og godt nytår.

F I N A N S U G E N. Finansugen er tilbage fredag d. 8. januar. Glædelig jul og godt nytår. 18. december 2015, uge 51 F I N A N S U G E N Finansugen er tilbage fredag d. 8. januar. Glædelig jul og godt nytår. Redaktion Børsområdet Chefanalytiker Bjarne Kogut bjk@al-bank.dk Direkte: 38 48 45 52

Læs mere

Landrapport från Danmark NBO:s styrelsemöte 18-19. november 2014 Finland

Landrapport från Danmark NBO:s styrelsemöte 18-19. november 2014 Finland Landrapport från Danmark NBO:s styrelsemöte 18-19. november 214 Finland Nøgletal for Danmark Juni 214 Forventet BNP-udvikling i 214 1,6 % Forventet Inflation i 214 1,2 % Forventet Ledighed 214 5,5 % Nationalbankens

Læs mere

Gunstige forhold for øget eksport

Gunstige forhold for øget eksport ERHVERVSØKONOMISK ANALYSE August 2015 Gunstige forhold for øget eksport Tiltagende vækst på vores nære eksportmarkeder og en svækket valuta i forhold til f.eks. USA og Kina giver gunstige forhold for øget

Læs mere