Damstahl Markedsrapport nr. 118 December 2017

Transkript

1 1 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Damstahl Markedsrapport nr. 118 ember 2017

2 Indhold Rustfrit stål - et hurtigt blik 3 Europæisk branchenyt / PMI Status 6 Relevante temaer i Damstahl-land 9 Import alle Damstahl-lande 10 Tyskland 12 Holland 16 Danmark 20 Sverige 24 Norge 28 Slovenien 32 Finland 36 Råvarer 40 Månedens fokus 45 Månedens reflektion ved Markus Moll 52 2 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

3 Rustfrit stål - et hurtigt blik Markedet: Positive forventninger til årsafslutningen Det går godt i det rustfri stålmarked, og de økonomiske nøgletal ventes at byde på øget indtjening i december som følge af en stærk efterspørgsel fra slutbrugere, højere priser og faldende lagerbeholdninger. Denne tendens fortsætter ind i begyndelsen af 2018, som dog formodentlig vil byde på lavere priser som følge af et forventet fald i legeringstillægget. De europæiske økonomier er tilbage på sporet, og der er gode tegn på fortsat yderligere vækst i Spørgsmålet er, hvordan virksomhederne vil håndtere følgeudfordringer som fx maksimal udnyttelse af maskinernes kapacitet eller det begrænsede udbud af kvalificeret arbejdskraft. Makroøkonomiske politikker som øgede rentesatser kan også lægge en dæmper på opsvinget i markedet, men det kan også være en hjælp til nogle lande for at undgå overophedning. Legeringstillæg: Legeringstillægget er steget kraftigt i december. Outokumpu øgede tillægget for kvalitet 304 (1.4301) til EUR/t i december 2017 fra EUR/t i november Outokumpu øgede tillægget for kvalitet 316 (1.4401) til EUR/t i december 2017 fra EUR/t i november Derudover er Outokumpus tillæg for grafitelektroder fastlagt til 30 EUR/t for perioden september til december. 3 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

4 Rustfrit stål - et hurtigt blik Byggeri og anlæg: Ifølge Eurostat steg omsætningen i byggebranchen i september 2017 med 3,1% i eurozonen og 2,6% i EU28 (i forhold til september 2016). Fremgangen i eurozonen skyldes hovedsageligt en stigning i nybyggeri på 3,7% og 0,9% inden for anlægsarbejde. Fremgangen i EU28 skyldes en stigning inden for nybyggeri på 3,2% og 1,4% inden for anlægsarbejde. De største stigninger ses i: Ungarn + 23,8% år-til-år Polen + 18,1% år-til-år Slovenien Sverige + 7,0% år-til-år + 6,8% år-til-år Størst tilbagegang blev noteret i: Rumænien - 13,5% år-til-år Storbritannien - 1,4% år-til-år Belgien - 0,4% år-til-år Andre Damstahl-lande: Tyskland + 4,4% år-til-år Danmark + 5,4% år-til-år Holland + 3,5% år-til-år Forbrugsgoder: Ifølge den tyske brancheforening for elektronisk udstyr, ZVEI - Zentralverband Elektrotechnikund und Elektronikindustrie e.v., steg ordreindgangen for den tyske elektronikindustri i årets første ni måneder med 10,2% i forhold til samme periode sidste år. Ordreindgangen fra hjemmemarkedet steg med 9.4%, mens eksportordrerne steg med 10.8%. Ordreindgangen fra øvrige lande i eurozonen steg med 10,8%. Indeks for forretningsklimaet var i oktober fortsat på et højt niveau. Forventningerne er nu steget, efter tidligere udmelding om konjunkturtilbagegang i forhold til september. 4 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

5 Rustfrit stål - et hurtigt blik Bilindustrien: Efter at september bød på et fald i antallet af nyindregistrerede personbiler i EU, var der i oktober en fremgang på 5,9% år-til-år til i alt enheder. Fra januar til oktober 2017 blev der registreret mere end 12,8 mio. nye personbiler, hvilket er en stigning på 3,9% år-til-år. Blandt de fem store markeder i EU, steg antallet af nyindregistrerede biler i Italien med 8,9%, i Spanien med 7,3%, i Frankrig med 4,8% og i Tyskland med 2,3%, mens tallet i Storbritannien faldt med 4,6% gennem årets første ti måneder. I oktober blev der i Tyskland produceret personbiler, hvilket er en tilbagegang på 11% år-til-år. Også for perioden januar til oktober 2017 faldt bilproduktion med 3% år-til-år - det samlede antal enheder blev Procesindustrien: I september steg ordreindgangen inden for maskinteknik med 12% år-til-år, hvilket baserer sig på en øget ordreindgang både fra hjemmemarkedet (+10%) og på eksportordrer (+13%). At hjemmemarkedet er skrøbeligt, viser markedsfordelingen i ordreindgangen fra januar til september Den periode bød på en samlet stigning i ordreindgangen på 7%, hvilket hovedsageligt kan tilskrives en fremgang i eksportordrerne på 10%, mens ordreindgangen fra Tyskland blot steg med 2%. 5 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

6 Europæisk branchenyt / PMI-status Europæisk branchenyt Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus? - PMI-status 6 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

7 Europæisk branchenyt De europæiske værker melder om øget omsætning i Q3/17, men faldende EBIT Efter en undersøgelse vedrørende Indiens mulige omgåelse af antidumpingforanstaltninger på import af visse sømløse rør og andre rustfri stålrør er det besluttet ikke at indføre antidumpingmod Indien. Derfor vil leverancer fra Indien igen vinde markedsandele og føre til en afspænding på markedet for sømløse rør. Den amerikanske regering offentliggjorde den 4. december i et notat, at handelsministeriet gennemfører en administrativ undersøgelse af antidumping-told på rustfrit stangstål fra spanske Sidenor Aceros Especiales. Handelsministeriet planlægger at gøre en dumpingmargin på 13,62% gældende som et vægtet gennemsnit. Det endelige resultat offentliggøres 120 dage efter notatet den 4. december. Aperam øgede i Q3/17 salget til 962 mio. USD fra 819 mio. USD i Q3/16. Leverancerne af rustfrit stål og elektrostål steg fra t i Q3/16 til i Q3/17. EBITDA i dette segment faldt til 92 mio. USD i Q3/17 fra 143 mio. USD i Q2/17, hvilket skyldes sæsonudsving i kombination med lave FeCr-priser og negative følger af lagerbeholdninger. Sæsonudsvinget blev delvist opvejet, da driften på Aperams Châteletværk vendte tilbage til normalen efter udskiftning af en motor i forbindelse med sommerens vedligehold. Tubacex øgede gennem årets første ni måneder salget med 1,2% år-til-år til 370,5 mio. EUR, men EBIT faldt med 20,5% til 24,2 mio. EUR. Tubacex strategi om at vinde markedsandele i segmenter med høj værditilvækst hjælper til at imødegå de fortsat ugunstige markedsvilkår i olie- og gasindustrien, hvor der ikke på kort sigt forventes nogen ændringer af betydning. Nedenstående tabeller viser nøgletallene for nogle af de større europæiske rustfri stålværker: Økonomiske nøgletal Aperam - Stainless & Electrical Steel* Tubacex Voestalpine* - High Performance Metals Division Q3/17 Q3/16 Diff. Økonomiske Q3/17 Q3/16 Diff. Økonomiske Q3/17 Q3/16 Diff. [i mio. USD] [%] nøgletal [i mio. EUR] [%] nøgletal [i mio. EUR] [%] Omsætning % Omsætning 129,1 104,6 23% Omsætning 692,1 638,9 8% EBITDA % EBITDA % EBITDA 99,1 94,3 5% EBIT % EBIT (0,5) 3,8 - EBIT 62,6 58,2 8% EAT EAT (0,8) EAT * EAT ikke tilgængelig 7 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

8 Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus?? PMI Status November 2017 Indeks for Europa sprang igen i vejret og når det andethøjeste niveau i denne registrerings 20-årige historie, mens niveauet for USA og Kina fortsat ligger ret stabilt på den foregående måneds niveau EU USA Kina Indeks på 50 = Break Even Point Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

9 Relevante temaer i Damstahl-land Import af flade produkter 2017 vs Import af lange produkter 2017 vs Relevante temaer, import og markedsvolumenindeks pr. land Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 9 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

10 Import af flade rustfri stålprodukter* 2017 vs Tocifret fremgang i Finland, Slovenien og Danmark Periode: Januar - oktober (Norge) Periode: Januar september (Tyskland) Periode: Januar - ust (Holland, Danmark, Sverige, Slovenien, Finland) Tyskland 1,4% Holland 6,2% Danmark 10,0% Sverige 7,1% Norge -3,8% Slovenien 18,5% Finland 21,6% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% * Varmt- og koldtvalsede plader, svejste rør (runde og firkantede) 10 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

11 Import af lange rustfri stålprodukter* 2017 vs Importen af stangstål viser et meget uensartet billede i Damstahl-land Periode: Januar - oktober (Norge) Periode: Januar september (Tyskland) Periode: Januar - ust (Holland, Danmark, Sverige, Slovenien, Finland) Tyskland -4,2% Holland 19,9% Danmark 9,0% Sverige 5,9% Norge -15,4% Slovenien 10,8% Finland -3,3% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% * Rundt stangstål, fladt 4-, 6- og 8-kantet stål, smedet stangstål, profiler, sømløse rør (inkl. emnerør) 11 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

12 Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland: Tysk økonomi står stærkt, og den stærke fremdrift i væksten forventes at vare ved i Efterspørgsel fra hjemmemarkedet er god, og økonomien løftes yderligere af øgede eksportmængder. Samtidig med det befinder efterspørgslen efter rustfrit stål og grossistpriserne sig på et sundt niveau. For de fleste produktgrupper er lagerbeholdningen på tilstrækkeligt niveau. For slebet stangstål og visse andre produktformer er der dog begrænset udbud, hvilket delvist skyldes lange leveringstider fra de rustfri stålværker. GEA oplevede i Q3/17 et fald i ordreindgangen på 2,5% sammenlignet med Q3/16. Alligevel lykkedes det virksomheden at øge omsætningen med 2,7% til 1.130,7 mio. EUR samt EBIT af driften med 7,9% til 99 mio. EUR. Det positive resultat kan hovedsageligt tilskrives aktiviteterne inden for procesudstyr til mejerier og udstyr til mejeribrug. For 2017 samlet forventer GEA et driftsresultat i den lavere ende af virksomhedens målområde. I årets første tre kvartaler faldt EBIT for driften med 4,8% sammenlignet med samme periode i GEAs strategi er fokus på fødevareindustrien, hvilket lover godt for langsigtet vækst, og GEA forventer positiv afsmitning på resultaterne. I november underskrev GEA aftale om køb af VIPOLL, en slovensk specialist inden for påfyldningslinjer. VIPOLL beskæftiger mere end 100 ansatte og præsterede i 2016 et salg på ca. 20 mio. EUR. Med opkøbet af VIPOLL udvider GEA sin portefølje inden for drikkevareindustrien og øger samtidig synergierne indenfor salg. 12 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

13 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Tyskland Kun koldtvalsede plader steg betragteligt i absolut volumen og sikrer en næsten uændret total for den samlede import CRR = Coils for genvalsning indgår ikke i totalen Produkter Nov Jan Mar Maj Jul Sep [t] VV plader & båndplader deraf coils til valsning fra FI og SV VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål , Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [%] VV plader & båndplader % deraf coils til valsning fra FI og SV % VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør 13 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

14 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Tyskland Finland overgår nu Italien og er indtil videre den største leverandør til Tyskland Diff. Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Q3 år til dato [t] [%] Italien % Finland** % Frankrig 64, % Belgien % Spanien % Sverige** % Holland % Slovenien % Indien % Tjekkiet % Østrig % Kina % Taiwan % Polen , % Ukraine % Sydafrika % Schweiz % Sydkorea % USA % Luxemborg % Storbritannien % Tyrkiet % Malaysia % Portugal % Japan % Thailand % Danmark % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør ** Ekskl. CRR 14 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

15 Tyskland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Både flade og lange produkter er tilbage på sporet efter den traditionelt lavere sommeraktivitet 150% 140% 130% 120% [Ø 2011 = 100%] 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% Ø 2011 Sep *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 15 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Indikation af tendens Flade produkter Lange produkter

16 Relevante temaer i Damstahl-land Holland: Lige nu er efterspørgslen efter rustfrit stål i Holland temmelig god og priserne stigende. Markedet er dog underlagt lange leveringstider fra såvel europæiske som ikke-europæiske rustfri stålværker. Efter lav aktivitet de seneste år er byggebranchen i 2017 i stærk vækst. Der er forventning om yderligere fremgang for byggebranchen i det kommende år. Hollandsk økonomi er i opsving, og de forventede væksttal for 2018 skaber optimisme i virksomhederne. Der gennemføres flere og flere investeringer i den rustfri stålindustri. Virksomheder investerer i nye maskiner, men ansætter også nye medarbejdere. Generelt, har virksomhederne vanskeligt ved at finde teknisk faglig arbejdskraft, hvilket kan blive en endnu mere udbredt udfordring, hvis økonomien vækster som ventet. Samtidig med en stærk efterspørgsel fra hjemmemarkedet er hollandsk eksport også i fremgang. Som følge af denne positive situation vil 2018 blive et år med mange udrordringer og muligheder for alle virksomheder og brancher. 16 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

17 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Holland Bortset fra et drastisk fald i svejste runde rør steg importen for alle produktgrupper Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) , Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør 17 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

18 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Holland TOP 4-importlandene har skiftet placering, og Belgien er nu den største leverandør til Holland Oprindelsesland Diff. Q1 Q2 Jul Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Jul år til dato [t] [%] Finland % - Italien % Tyskland % Sydafrika % Belgien % Sydkorea % Indien % Frankrig % Taiwan , % Sverige % Kina % Tyrkiet % Vietnam % Japan % Thailand % Spanien % USA % Storbritannien % Slovenien % Malaysia % Brasilien % Øvrige ,458 15% TOTAL** % **ekskl. Finland * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør ** TOTAL = Ekskl. Finland = Import til Terneuzen (fra Finland) ej inkl. i total 18 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

19 Holland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Lange produkter forblev stabile i august, og flade produkter faldt 350% [Ø 2011 = 100%] 300% 250% 200% 150% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens 100% 50% 0% Ø *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 19 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

20 Relevante temaer i Damstahl-land Danmark: Aktiviteten i det danske marked for rustfrit stål går lidt ned frem mod jul, men efterspørgslen ligger stadig på et godt niveau. Konkurrencen i Danmark er hård, og grossisterne kæmper om hver eneste ordre. Damstahls digitale aktiviteter er fortsat i støt fremgang, og der planlægges yderligere investeringer på denne platform. Danish Crown opnåede i regnskabsåret 2016/17 (1. oktober , september 2017) en rekordomsætning på 62 mia. DKK (8,22 mia. EUR) og et rekordoverskud på 2 mia. DKK. I løbet af året har Danish Crown gennemført i alt seks opkøb. Blandt disse er overtagelsen af tyske Teterower Fleisch, hvilket gør Danish Crown til Europas femte største kvægslagteri. 20 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

21 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Danmark En markant stigning i importen blev kun dæmpet af en faldende import af smedet stangstål og profiler Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) , Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør 21 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

22 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Danmark Taiwans stærke fremgang mere end udligner al tilbagegang for andre lande Oprindelsesland Diff. Q1 Q2 Jul Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Jul år til dato [t] [%] Italien % Tyskland % Taiwan % Finland % Sverige % Belgien % Frankrig % Spanien % Indien % Holland % Sydafrika % Storbritannien % Kina % Polen % Norge % Tyrkiet % Luxemborg % Estland % Letland % Slovakiet % Portugal % Slovenien % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør 22 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

23 Danmark Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Drastisk fald for lange produkter, mens flade produkter steg markant 180% 160% 140% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens [Ø 2011 = 100%] 120% 100% 80% 60% 40% 20% Ø *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 23 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

24 Relevante temaer i Damstahl-land Sverige: Overordnet set er det gået rigtig godt for det svenske marked for rustfrit stål i Hen mod årets afslutning kommer markedet i yderligere fremdrift. Også priserne forventes at stige som følge af stigninger i både basispriser og legeringstillæg. Denne udvikling forventes at fortsætte i Q1/18 og skaber en god stemning for begyndelsen af Der er dog nogle grossister, der synes at have utilstrækkeligt med varer på lager. Den svenske bilproducent Volvo Cars, som ejes af den kinesiske Geely Group, solgte i perioden januar til november biler, hvilket er en stigning på 8,3% fra samme periode sidste år. Stigningen skyldes hovedsageligt den store efterspørgsel i Kina og tilskrives de nye modeller XC60, S90 og XC90. Volvo Cars har produktionsfaciliteter i Sverige, Belgien, Malaysia og Kina. Der er ved at blive bygget en ny fabrik i Charleston, USA. Denne får produktionskapacitet på biler, og produktionsopstart er planlagt til Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

25 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Sverige I august kom der igen lidt mere gang i importen, der dog fortsat ligger på et lavere niveau end i årets første halvdel Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* 2, % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) ,022-10% Alle produkter % *inkl. emnerør 25 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

26 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Sverige Importen fra Finland faldt markant og blev næsten udlignet af en øget import fra Sydafrika Oprindelsesland Diff. Q1 Q2 Jul Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Jul år til dato [t] [%] Finland % Spanien % Danmark % Italien % Tyskland % Sydafrika , % Frankrig % Storbritannien % Malaysia , % Indien % Polen % Holland % Taiwan % Luxemborg % Tjekkiet % Japan % Østrig % Norge % Belgien % Slovenien % Schweiz % Tyrkiet % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør 26 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

27 Sverige Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Fald både for Lange og flade produkter 200% [Ø 2011 = 100%] 180% 160% 140% 120% 100% 80% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens 60% 40% 20% Ø *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 27 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

28 Relevante temaer i Damstahl-land Norge: Efterspørgslen efter rustfrit stål i Norge er fortsat lav, men olie- og gasindustrien er langsomt begyndt at indgå kontrakter om vedligehold og opstarte nye felter. Skibsværftsindustrien har for nylig fået nye ordrer og ansætter medarbejdere, mens fiskeriindustrien fortsat er den største aktør inden for efterspørgslen efter rustfrit stål. Vard Holdings Limited (VARD), der er én af de helt store globale aktører indenfor design og skibsbyggeri af special- og fiskefartøjer, har sikret sig kontrakter på levering af syv hæktrawlere til fire islandske rederier. Vard er en af verdens største designere og skibsbyggere af specialiserede fartøjer. Virksomheden, der har hovedsæde i Norge, beskæftiger ansatte og driver fem skibsværfter i Norge, to i Rumænien, et i Brasilien og et i Vietnam. Fartøjerne kommer til at måle 29 x 12 meter og bliver alle fremstillet på Vard Aukra-værftet i Norge. Hæktrawlerne leveres i 2019, og den samlede kontraktværdi beløber sig til ca. NOK 700 mio. 28 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

29 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Norge Den samlede import faldt med 7%, og kun inden for smedet stangstål blev leverancerne øget Produkter Nov Jan Mar Maj Jul Sep [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Alle produkter Produkter Diff. Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Alle produkter % *inkl. emnerør 29 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

30 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Norge Blandt de førende importlande var kun Taiwan, Tyskland og Danmark i stand til at øge leverancerne til Norge Diff. Oprindelsesland Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Q3 år til dato [t] [%] Sverige % Finland % Taiwan % Tjekkiet % Tyskland % Italien % Frankrig % Danmark % Belgien-Luxemborg % Spanien % Indien % Storbritannien % Holland % Kina % Østrig % Japan % Polen % Vietnam % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør 30 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

31 Norge Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Markedet for lange produkter har budt på ekstreme udsving de seneste måneder 180% 160% 140% [Ø 2011 = 100%] 120% 100% 80% 60% 40% 20% Flade produkter Lange produkter Ø *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 31 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Indikation af tendens

32 Relevante temaer i Damstahl-land Slovenien: EU-kommissionen forventer en BNP-stigning i Slovenien på 4,7% for 2017 og anfører i sin prognose for 2018 en stigning på 4,0%, hvilket hovedsageligt tilskrives anlægs- og metalindustrien. Også efterspørgslen efter rustfrit stål har været meget solid i 2017, og grossisterne forventer stor ordreindgang for resten af året. Nogle markedsaktører er dog meget aggressive og medvirker til at fastholde det høje pres på priserne. Dette skyldes også, at nogle producenter leverer direkte til slutbrugerne. Yaskawa, en af de førende producenter af industrirobotter og leverandør af køre- og automationsteknologi, øger sin tilstedeværelse i Europa. I den slovenske by Kocevje er der ved at blive bygget et nyt robotfremstillingsanlæg og et nyt europæisk robotudviklingscenter. Investeringen beløber sig til ca. 25 mio. EUR, og ca. 200 personer vil blive beskæftiget. Opførelsen af anlægget blev påbegyndt i november 2017, og ibrugtagning er planlagt til Yaskawa investerer også i nye fabrikker og udvidelser i franske Nantes og svenske Torsås med planlagt færdiggørelse pr. udgangen af Udvidelsen af koncernens europæiske hovedkvarter og fabrik i tyske Allershausen er i god fremdrift, og åbningen finder sted i januar Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

33 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Slovenien Ret lave importmængder i august havde ikke nogen effekt på den samlede importfremgang i 2017 Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Produkter Diff. Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør [t] 33 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

34 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Slovenien Den øgede import skyldes hovedsageligt øgede leverancer fra Sverige, Tyrkiet og Sydkorea Oprindelsesland Diff. Q1 Q2 Jul Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Jul år til dato [t] [%] Italien % Tyskland % Østrig % Polen % Sydkorea % Finland % Frankrig % Tyrkiet % Ungarn % Holland % Kroatien % Sverige % Indien % Kina % Schweiz % Tjekkiet % Storbritannien % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør 34 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

35 Slovenien Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Stærke udsving for lange produkter, der faldt igen i august 350% [Ø 2011 = 100%] 300% 250% 200% 150% 100% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens 50% 0% Ø *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 35 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

36 Relevante temaer i Damstahl-land Finland: Efterspørgslen efter rustfrit stål var meget normal i november, men grossisterne lykkedes med at opnå højere priser hos kunderne. Generelt har efterspørgslen i 2017 været stabil og normal, blot med undtagelse af en relativt markant nedgang i sommer. For at efterleve EU's 2030-mål for reduktion af kvælstofudledning besluttede EU i 2014, at alle sektorer skulle bidrage, inkl. landbruget. I forlængelse deraf fremlagde EU-kommissionen i 2016 et lovforslag om integration af drivhusgasudledning og udledning fra landbrug, ændringer i arealudnyttelse og skovbrug (LULUCF) i rammerne for klima- og energiaftalen frem til Forslaget kan få alvorlig indflydelse på skovindustrien, hvilket efterfølgende kan påvirke efterspørgslen efter rustfrit stål fra den finske papir- og papirmasseindustri. Forslaget er endnu ikke vedtaget og debatteres stadig. Som følge af usikkerhed om resultatet udskydes investeringer dog aktuelt inden for papir- og papirmasseindustrien. 36 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

37 Import pr. produkt Import af rustfrit stål i Finland De samlede leverancer til Finland steg med 17%, selvom importen faldt markant hen over sommeren Produkter Sep Nov Jan Mar Maj Jul [t] VV plader & båndplader KV plader Rundt stangstål Flad,4-6- og 8-kt. stål Smedet Stangstål Profiler Sømløse Rør* Svejste rør (runde) Svejste stålrør (firkant) Alle produkter Diff. Produkter Hele året år til dato år til dato år til dato [t] [%] VV plader & båndplader % KV plader % Rundt stangstål % Flad,4-6- og 8-kt. stål % Smedet Stangstål % Profiler % Sømløse Rør* % Svejste rør (runde) % Svejste stålrør (firkant) % Alle produkter % *inkl. emnerør 37 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

38 Import pr. land Import af rustfrit stål* i Finland Når der ses bort fra leverancerne fra Sverige (Outokumpu-produktionsanlæg), er stigningen i importen blot på 0,2% Diff. Oprindelsesland Q1 Q2 Jul Q3 Q4 TOTAL år til dato Q1 Q2 Jul Q3 Q4 [t] [%] Sverige % Spanien % Italien % Belgien % Tyskland % Frankrig % Kina % Danmark % Holland % Slovenien % Taiwan % Polen % USA % Rusland % Estland % Luxemborg % Indien % Storbritannien % Portugal % Østrig % Japan % Sydafrika % Norge % Sydkorea % Øvrige % TOTAL % * Varmtvalsede plader, koldtvalsede plader, rundt stangstål, profiler, svejste og sømløse rør 38 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

39 Finland Rustfrit stål markedsvolumenindeks* Yderligere nedgang for lange produkter 250% [Ø 2011 = 100%] 200% 150% 100% Flade produkter Lange produkter Indikation af tendens 50% 0% Ø *Data baserer sig på handelstal og estimerede produktionsmængder oplyst for de enkelte lande 39 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

40 Råvarer Nikkel Krom Molybdæn Skrot 40 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

41 Råvarer Nikkel: Nikkelprisen faldt i november LME: Efter at prisen for LME klasse I-nikkel i begyndelsen af november nåede sit højdepunkt på USD/t, faldt prisen i begyndelsen af december til lige omkring USD/t. Lagrene af LME klasse I-nikkel faldt en smule fra ca t i oktober til t ved udgangen af november. Ifølge det filippinske mineagentur, Mines og Geosciences Bureau (MGB), faldt produktionen af nikkelmalm med 11% år-til-år til 19 mio. tons tør nikkelmalm og nikkelindholdet med 6% år-til-år til t i årets første ni måneder. Faldet tilskrives indstillet minedrift som følge af sanktioner udstedt af MGB. I 2017 meldte 11 af 28 nikkelminer om en produktion på nul. Derudover har Filippinernes præsident, Rodrigo Duterte, stik mod anbefalingerne fra det koordinerende råd for minedrift, Mining Industry Coordinating Council (MICC), afvist at ophæve et forbud mod etablering af ny lokal minedrift i åbne brud. Ifølge Owen Gibbs, senior nikkelhandler hos Glencore, har nikkelmarkedet de bedste basisvilkår i et årti som følge af nikkelunderskuddet i 2017 på grund af stærk efterspørgsel, som overstiger væksten på udbudssiden. Selv om batteriindustrien allerede skyder nikkelforbruget i vejret, vil det virkelige skub i efterspørgslen komme fra 2020 og fremover. De seneste signaler fra Kina indikerer dog en redueret smelteproduktion af rustfrit stål i december, hvilket reducerer efterspørgslen efter nikkel på det langt største marked. Dette kan føre til en svækkelse af nikkelpriserne mod udgangen af året. 41 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

42 Råvarer Krom: Priserne for FeCr faldt igen i Kina Den europæiske spotpris for kulstofholdigt FeCr har fra 20. oktober frem til udgangen af november ligget stabilt omkring 1,25-1,35 USD/lb og er lidt lavere end den europæiske Q4/17 benchmarkpris for FeCr, som ligger på 1,39 USD/lb. Nogle producenter af kulstofholdigt FeCr kæmper for at adskille prisen for kulstofholdigt FeCr fra benchmarkprisen. Yildirim Group, en af de førende aktører inden for FeCr, udtalte på den internationale Ferro-alloys Conference i Lisabon ( november), at benchmarkprisen ikke er repræsentativ, og at de ønsker at skabe en reel bencmark for kulstofholdigt FeCr, som skelner mellem de forskellige grader af høj, standard og lav kvalitet. De kinesiske stålværker Tsingshan, Baosteel og Taiyuan Iron&Steel (Tisco) reducerede deres udbudspriser for kulstofholdigt FeCr med 800 yuan for december i forhold til november. Den lavere udbudspris tilskrives stabil import af FeCr, rigeligt udbud fra hjemmemarkedet og svag efterspørgsel efter kinesiske rustfri stålprodukter for resten af året. Der er udbredt forventning om, at benchmarkprisen for Q1/18 falder. Hvor meget er et af de aktuelt store usikkerhedsmomenter i det rustfri stålmarked. 42 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

43 Råvarer Molybdæn: Priser i november steg en smule FeMo-priserne lå stabilt omkring 21,00 USD/kg i november og steg en smule til 21,70 USD/kg mod udgangen af november. Styrkelsen af FeMo-prisen i Europa og øget udbud fra stålværker bringer de kinesiske Mo-priser ned på et bundniveau. Prisen for Mo-koncentrat i Kina løftede sig en smule til RMB*/metric tons-enhed efter to måneders tilbagegang fra RMB/metric tons-enhed i midten af september. *RMB = Renmimbi = en kinesisk valuta 43 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

44 Råvarer 18-8-skrot: Fald i skrotpriserne i november I begyndelsen af november nåede priserne for 304 rustfrit stykskrot EUR/t. I tråd med den faldende nikkel-pris styrt dykkede skrotprisen til EUR/t i ugen fra november. Skrotprisen blev på det niveau resten af måneden, selv om nikkelprisen løftede sig igen mellem 17. og 24. november. Spåner i kvalitet 304 blev handlet til rundt regnet 90% af prisniveauet for stykskrot. En prognose for januarprisen vil først og fremmest afhænge af den nye FeCr benchmarkpris. 44 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

45 Månedens fokus Rustfrit Stålprognose for 2018 Prognose for 2018 Europæisk økonomi er tilbage på sporet 45 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

46 Et lille tilbageblik: Netto-ændring i markedsvolumen af rustfrit stål estimat 2017 kontra 2000 Det rustfri stålmarked flytter sig mod øst! Der ses dog også stærk dynamik i Tyskland og Italien gennem de seneste 17 år. Markeder med størst tilbagegang er de vestlige (Frankrig, Spanien, Storbritannien) og nordiske (Sverige, Finland, Danmark). Frem 400 [ 000 t] (50) Tilbage (100) 46 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

47 Prognose for europæisk økonomi I efteråret 2017 opjusterede EU-kommissionen sin prognose fra foråret: Eurozonen vil i 2017 vækste i det højeste tempo set i et årti med en reel vækst i BNP* på 2,2% (Forårets prognose lød på 1,7%). Væksten har oversteget forventningerne, men vil tage noget af de næste to år. Alligevel forudser Kommissionen en stabil vækst for alle Damstahl-lande tæt på eller over 2%. 5% Reel BNP-vækst 4% 3% 2% 1% 0% -1% Slovenien Holland Finland Sverige Norge Tyskland Danmark Reel BNP-vækst Land år-til-år i % Slovenien 4,7 4,0 3,3 Holland 3,2 2,7 2,5 Finland 3,3 2,7 2,4 Sverige 3,2 2,7 2,2 Norge 2,4 2,4 2,1 Tyskland 2,2 2,1 2,0 Danmark 2,3 2,0 1,9 Euro-zonen 2,2 2,1 1,9 EU 2,3 2,1 1,9 *BNP = BruttoNationalProdukt Kilde: EU-kommissionen, efteråret 2017 Economic Forecast; OECD (Norge) 47 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

48 Prognose for europæisk industriel produktion Det vurderes, at stort set alle Damstahl-lande vil opleve industriel vækst de næste to år, bortset fra en svag tilbagegang i Norge. 130,0 Industriel produktion, ekskl. anlæg (Indeks for værditilvækst: 2010=100) 125,0 120,0 115,0 110,0 105,0 100,0 95,0 90,0 85, Slovenien Tyskland Danmark Sverige Holland Norge Finland Kilde: Oxford Economics 48 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

49 Prognose for europæiske slutbrugersegmenter af rustfrit stål (flade produkter) 9% 7% Vækst ( ) Vækst ( ) Der forventes vækst for alle slutbrugersegmenter i 2018! 5% Vækst 3% 1% -1% -3% / Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group * Øvrige: Batterikasser, transportbånd, militært udstyr (ud over transport), varmereflektorer, hulstrimler (IT), svejseelektroder, osv ** ABC = Architecture, Building & Construction = Arkitektur, byggeri og anlæg

50 Det europæiske rustfri stålmarked pr. slutbrugersegment Pros og Contras for flade produkter + Pro for markedet - Contra for markedet + (Langsom) bedring inden for papir og papirmasse + Afsaltning af havvand + Facader (urbanisering) + Infrastruktur for vand + Glas til metalsystemer + Termovinduer + Swimmingpools i rustfrit stål - Rustfrit stål i elevatorer ABC* og infrastruktur 19% Industri og tung industri 5% Øvrige 1% + Militær + Højere motortemperaturer + Nye EURO-normer = Rustfrit stål i udstødning til lastbiler + Brændstofledninger og -sensorer + Udstødningsrør - Mindre motorer Bilindustrien & Tung transport 14% + Nye projekter for energifremstilling i Nye raffinaderier i Olie og gas står stadig svagt i Europa Kemi, petrokemi og energi 18% Marked 2017 prognose: 5 mio. t Forbrugsgoder og medicinalvarer 43% + Energibesparende udstyr + Bageriudstyr - Køkkenoverflader - Vaske * ABC = Architecture, Building & Construction = Arkitektur, byggeri og anlæg 50 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

51 Største risici for 2018 Faldende priser for nikkel og krom Prispres fra nye produktionsfaciliteter i Indonesien og fortsat overkapacitet i Kina Politiske spændinger i USA, Tyrkiet, Rusland kan medføre handelsbarrierer, sanktioner m.v. En markant styrket euro (faldende eksport) Monetær politik så som reduceret rentesats Tilbagevenden af finansiel ustabilitet i svagere europæiske lande Børskrak. men uanset hvad, så vinder rustfrit stål altid! I 2018 vil produktionen af rustfrit råstål for første gang nogensinde overstige 50 mio. tons! 51 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

52 Månedens fokus: Citat: Lige nu ser alle, fra CEO erne til taxachaufførerne, i spænding og endda med eufori på udsigterne til Mine 30 års brancheerfaring siger mig, at dette er et klart signal til at blive mere forsigtig! Markus Moll, adm. direktør for SMR GmbH 52 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group