BIG 4 A/S. Arrangør:

Transkript

1 Udstedelsessupplement BIG 4 A/S 20. april 2004 Obligationslån 2004/2009 udstedt i danske kroner med sikkerhed i AAA-ratede obligationer 1 og call-optioner på fem underliggende aktieindeks Serie Rentesats p.a. Udløbsdato Salgskurs 2 PLUS 5 Index Super % 15/ Fondskode: DK PLUS 5 Index Rente 2009 Fondskode: DK Minimum 1 % 3 15/ Arrangør: BI Asset Management Fondsmæglerselskab A/S - en del af BankInvest Gruppen 1 Collateralised Debt Obligations, der på udstedelsesdagen vil have en Standard & Poor's rating AAA eller en tilsvarende rating fra Moody's eller Fitch. 2 Franko kurtage. 3 Obligationen er variabelt forrentet. Renten for den første renteperiode er fastsat til 1 % p.a. 1

2 Dette udstedelsessupplement (herefter benævnt "Udstedelsessupplementet") danner grundlag for noteringen af de på forsiden omtalte obligationer (herefter benævnt "Obligationerne"), der udstedes af BIG 4 A/S (herefter benævnt "Selskabet"), på Københavns Fondsbørs A/S på den i Udstedelsessupplementet anførte første noteringsdag. Udstedelsessupplementet supplerer programdokumentation af 20. april 2004 gældende for Selskabets obligationsudstedelser (herefter benævnt "Programdokumentationen"). Udstedelsessupplementet skal læses i sammenhæng med Programdokumentationen, og de to dokumenter udgør tilsammen prospektet for Obligationerne. Ord og begreber med stort begyndelsesbogstav, som fremgår af definitionslisten i Programdokumentationen har i nærværende Udstedelsessupplement den i definitionslisten angivne betydning. Ingen er bemyndiget til på vegne af Selskabet at give oplysninger i forbindelse med udstedelsen og salget af Obligationerne bortset fra, hvad der er indeholdt i Udstedelsessupplementet. Det må ikke lægges til grund eller antages, at oplysninger, som ikke er indeholdt i Udstedelsessupplementet, er godkendt af eller afgivet på vegne af Selskabet eller BI Asset Management Fondsmæglerselskab A/S (herefter benævnt "BIAM"). BIAM erhverver alle Obligationerne på udstedelsesdagen til den på forsiden af Udstedelsessupplementet angivne salgskurs, med fradrag af den til BIAM tilkommende tegningsprovision og øvrige omkostninger med henblik på videresalg til den angivne salgskurs. BIAM arrangerer udstedelsen og har desuden bistået Selskabet med finansiel rådgivning. Udstedelsessupplementet er ikke en opfordring til at købe Obligationerne alene på baggrund af Udstedelsessupplementets oplysninger. Købere opfordres til at gøre sig bekendt med Programdokumentationen samt søge supplerende individuel rådgivning. Udlevering af Udstedelsessupplementet og udbuddet af Obligationerne er i visse lande begrænset af den dér gældende lovgivning. Personer, der kommer i besiddelse af Udstedelsessupplementet, anmodes om at indhente oplysninger om og overholde disse begrænsninger. Udstedelsessupplementet må ikke anvendes som (eller i forbindelse med) et tilbud eller en opfordring til nogen, hvor et sådant tilbud eller opfordring er ulovlig i henhold til gældende lovgivning. Obligationerne er ikke og vil ikke blive registreret under the U.S. Securities Act of 1933 med senere ændringer. Udstedelsessupplementet må ikke udleveres til personer i Storbritannien og Nordirland, bortset fra personer omfattet af Section 19 (1) eller 42 (2) a) - d) i The Financial Services and Markets Act Udstedelsen er baseret på to porteføljer af AAA-ratede børsnoterede obligationer, som beskrevet i Programdokumentationen, samt to call- optioner på de i Udstedelsessupplementet beskrevne aktieindeks. Obligationerne udstedes uden personlig hæftelse for Selskabet, som nærmere beskrevet i Programdokumentationen, hvortil der henvises.. Københavns Fondsbørs A/S har ved skrivelse af 19. april 2004 meddelt: Den fremsendte Programdokumentation samt Udstedelsessupplement opfylder tilsammen efter Fondsbørsens opfattelse Fondsrådets bekendtgørelse nr. 330 af 23. april 1996 om kravene til det prospekt, der skal offentliggøres, inden værdipapirerne kan optages til officiel notering på en fondsbørs samt afsnit 2 i del IV om prospektkrav og udbudsbetingelser ved obligationers optagelse til notering på Københavns Fondsbørs A/S. Fondsbørsen har alene lagt oplysningerne i Programdokumentationen og Udstedelsessupplementet til grund for sin vurdering og har således ikke påtaget sig noget ansvar for eventuelle fejl og mangler. 2

3 Erklæringer Ansvar for Programdokumentation og Udstedelsessupplement Udstedelsessupplementet og Programdokumentationen er udarbejdet af BIAM på vegne af BIG 4 A/S. Vi erklærer herved, at oplysningerne i Udstedelsessupplementet og Programdokumentationen os bekendt er rigtige, og at de nævnte dokumenter os bekendt ikke er behæftet med undladelser, der vil kunne forvanske det billede, som Programdokumentationen og Udstedelsessupplementet skal give, herunder at alle relevante oplysninger i bestyrelsesprotokoller, revisionsprotokoller og andre interne dokumenter er medtaget. København, den 16. april 2004 BIG 4 A/S Ib Mardahl-Hansen Per B. Hansen Karsten Havkrog Pedersen Bestyrelsesformand Direktør og bestyrelsesmedlem Bestyrelsesmedlem Arrangørens erklæring I vor egenskab af arrangør skal vi hermed bekræfte, at vi har fået forelagt alle de oplysninger, vi har anmodet om, og som vi har skønnet nødvendige, fra udsteder og dennes revisorer. De udleverede eller oplyste data, herunder data, som ligger til grund for regnskabsoplysninger, oplysninger om markedsforhold m.v., har vi ikke foretaget en egentlig efterprøvning af, men vi har foretaget en gennemgang af oplysningerne og har sammenholdt de nævnte oplysninger med de i Udstedelsessupplementet indeholdte informationer og har herved ikke konstateret ukorrektheder eller manglende sammenhæng. BIAM påtager sig intet ansvar eller hæftelse for BIG 4 A/S' kreditværdighed eller opfyldelse af dets forpligtelser over for Obligationsejerne, og eventuelle tvister mellem BIG 4 A/S og Obligationsejerne eller mellem rettighedshaverne indbyrdes er BIAM uvedkommende. København, den 16. april 2004 BI Asset Management Fondsmæglerselskab A/S Niels B. Thuesen Bestyrelsesformand Bjarne Thorup Direktør Obligationsvilkår Udstedelsen BIG 4 A/S udsteder obligationslån i følgende to serier (herefter tilsammen benævnt "Obligationsserierne" og hver for sig en "Obligationsserie"): 3

4 1. Uforrentet PLUS 5 Index Super 2009, fondskode DK (herefter benævnt "PLUS Super") 2. Variabelt forrentet PLUS 5 Index Rente 2009, fondskode DK (herefter benævnt "PLUS Rente") Obligationerne vil blive optaget til notering på Københavns Fondsbørs med første noteringsdag den 14. maj Den endelige størrelse af obligationsudstedelserne vil blive fastsat ved tegningsperiodens udløb, og Obligationsserierne vil herefter være lukket for yderligere udstedelse. Der er hverken fastsat et endeligt maksimum eller minimum for udstedelsen, men BIAM forbeholder sig ret til at aflyse udstedelserne, hvis tegningen bliver mindre end nominelt DKK samt at aflyse udstedelsen af en Obligationsserie, såfremt tegningen af den pågældende Obligationsserie bliver mindre end nominelt DKK Såfremt tegningsordrerne overstiger nominelt DKK i PLUS Super eller nominelt DKK i PLUS Rente, forbeholder BIAM sig ret til at foretage reduktion og tildele Obligationer efter BIAMs eget skøn ud fra et ønske om at opnå en hensigtsmæssig spredning af Obligationerne. Udstedelsen af PLUS Super vil blive aflyst, hvis Deltagelsesgraden ikke overstiger 140 % og udstedelsen af PLUS Rente vil blive aflyst hvis Performance Target overstiger 30 % (se nærmere afsnittene "Option Super" og "Option Rente"). Deltagelsesgraden og Performance Target opgøres på baggrund af markedssituationen den 11. maj 2004 (herefter benævnt "Pricingdag"). PLUS Super PLUS Super udstedes med sikkerhed i følgende aktiver: a) Sikkerhedsobligation Super, der består af et nominelt beløb i danske kroner svarende til den nominelle hovedstol på PLUS Super og som udstedes den 14. maj 2004: Fondskode: XS Udsteder: CHESS II Limited Obligationstype: Inkonverterbar obligation af typen Collateralised Debt Obligation (CDO) Udsteders hjemland: Jersey Børsnotering: EU/EØS-land Afvikling: Euroclear Valuta: DKK Standard & Poor's rating pr. 14/5-09: AAA Kupon: 1,45 % p.a. i perioden 11/8-04 til 11/5-08 0,2 % p.a. i perioden 11/8-08 til 14/5-09 Termin: 11/8, 11/11, 11/2 og 11/5 (dog 14/5-09) Første termin: 11/8-04 Sidste termin: 14/5-09 Rentekonvention: Et år med 12 måneder á 30 dage (dvs. 30/360). b) Option Super, der er beskrevet nedenfor under "Option Super", samt den til Option Super hørende sikkerhedskonto/-depot. c) Afkastkonto, hvorpå indgår renter og eventuelle afdrag af Sikkerhedsobligation Super og som er registreret som afkastkonto for Sikkerhedsobligation Super. Løbende renter frigives til Selskabet medmindre der foreligger væsentlig misligholdelse af obligationsvilkårene. Sikkerheden omfatter tillige afkast af samtlige ovennævnte aktiver, eksempelvis vedhængende renter af Sikkerhedsobligation Super og den i pkt. c nævnte afkastkonto. 4

5 PLUS Rente PLUS Rente udstedes med sikkerhed i følgende aktiver: a) Sikkerhedsobligation Rente, der består af et nominelt beløb svarende til den nominelle hovedstol på PLUS Rente og som udstedes den 14. maj 2004: Fondskode: Udsteder: Obligationstype: Udsteders hjemland: Børsnotering: Afvikling: Valuta: Standard & Poor's rating pr. 14/5-04: Kupon: XS CHESS II Limited Inkonverterbar obligation af typen Collateralised Debt Obligation (CDO) Jersey EU/EØS-land Euroclear DKK AAA 0,95 % p.a. i perioden 11/8-04 til 11/5-08, dog således, at kuponen udgør 4,95 % p.a. for maj terminerne ,20 % p.a. i perioden 11/8-08 til 14/5-09, dog således, at kuponen udgør 4,20 % p.a. for maj terminen 09 Termin: 11/8, 11/11, 11/2 og 11/5 (dog 14/5-09) Første termin: 11/8-04 Sidste termin: 14/5-09 Rentekonvention: Et år med 12 måneder á 30 dage (dvs. 30/360). b) Option Rente, der er beskrevet nedenfor "Option Rente", samt den til Option Rente hørende sikkerhedskonto/-depot. c) Afkastkonto, hvorpå indgår renter og eventuelle afdrag af Sikkerhedsobligation Rente og som er registreret som afkastkonto for Sikkerhedsobligation Rente. Løbende renter frigives til Selskabet medmindre der foreligger væsentlig misligholdelse af obligationsvilkårene. Sikkerheden omfatter tillige afkast af samtlige ovennævnte aktiver, eksempelvis vedhængende renter af Sikkerhedsobligation Rente og den i pkt. c nævnte afkastkonto. Sikkerhedsgrundlaget er nærmere beskrevet i Programdokumentationen, hvortil der henvises. Obligationerne udstedes uden personlig hæftelse for Selskabet, således at Obligationsejernes krav mod Selskabet i henhold til obligationsvilkårene kun kan rettes mod ovennævnte aktiver. Udstedelsen af Obligationerne sker i henhold til Selskabets bestyrelsesbeslutning af 16. april 2004 på de i det følgende nærmere angivne vilkår. Registrering, omsættelighed og forrentning Obligationerne udstedes gennem Værdipapircentralen (VP) i stykstørrelse af DKK 100. Ved udstedelse af et nominelt beløb på DKK vil der således blive udstedt stk. Obligationerne er omsætningspapirer. Der gælder ingen indskrænkninger i Obligationernes omsættelighed. Obligationerne udstedes til ihændehaver og kan ikke noteres på navn. Som Obligationsejere betragtes de til enhver tid i VP registrerede indehavere af Obligationerne. PLUS Super forrentes ikke. 5

6 PLUS Rente forrentes med 1 % p.a. indtil 15. maj 2005, hvorefter PLUS Rente forrentes med enten 1 % p.a. eller 7,5 % p.a. i årene indtil Obligationsseriens udløb. Rentens størrelse fastsættes hvert år 4 bankdage før renteperiodens begyndelse for det følgende år og er baseret på et eventuelt afkast fra Option Rente, som beskrevet nedenfor. Ordinær indfrielse og rentebetalinger Terminsdagen for Obligationerne er den 15. maj 2009, hvor betalinger til Obligationsejerne sker ved overførsel til de i VP registrerede konti. Såfremt Terminsdagen falder på en dag, hvor banker ikke er åbne for betalinger i Danmark, udskydes betalingen til den næstfølgende bankdag uden rentekorrektion. Selskabets betalingsforpligtelse er opfyldt, når betalingerne er stillet uigenkaldeligt til rådighed for VP med henblik på overførsel til de i VP registrerede konti. PLUS Super indfries til minimum kurs 100 på Terminsdagen 4, idet indfrielseskursen i øvrigt opgøres af Selskabet på baggrund af beregninger udført af Beregningsagenten, som vil være identisk med Optionsmodparten, som det højeste af enten kurs 100 eller denne kurs forholdsmæssigt tillagt et eventuelt afkast af Optionen, jf. afsnittet "Option Super". PLUS Rente indfries til kurs 100 på Terminsdagen 4. PLUS Rente udbetaler hvert år den 15. maj en rente som beskrevet ovenfor (herefter benævnt "Rentebetalingsdage"). Betaling sker ved overførsel til de i VP registrerede konti og Selskabets betalingsforpligtelse er opfyldt, når rentebetalingerne er stillet uigenkaldeligt til rådighed for VP med henblik på overførsel til de i VP registrerede konti. Såfremt en Rentebetalingsdag falder på en dag, hvor banker ikke er åbne for betalinger i Danmark, udskydes betalingen til den næstfølgende bankdag uden rentekorrektion. Rentekonventionen for PLUS Rente er et år med 12 måneder á 30 dage (dvs. 30/360). Option Super PLUS Super udstedes med sikkerhed i en call-option i danske kroner, hvis afkast er bestemt af udviklingen i de underliggende indeks: Dow Jones Eurostoxx 50SM (EURO STOXX 50 SM ), Københavns Fondsbørs' KFX-indeks (KFX), NASDAQ Biotechnology Index (NBI), FTSE Xinhua China 25 (China 25) og Nikkei 225 (Nikkei). De nævnte indeks er nærmere beskrevet nedenfor. Optionen løber fra den 18. maj 2004 til den 4 handelsdag i maj På baggrund af Optionen udbetales et beløb i 2009 til Selskabet baseret på formelen gengivet nedenfor. Optionsbetaling og måleperioder Superoptionsbetalingsdagen er den 11. maj Hvis den 11. maj 2009 ikke er en bankdag, forfalder betalingen førstkommende bankdag herefter. Superoptionsbetalingen er baseret på hvert enkelt af de underliggende indeks' afkast i en af fem måleperioder (herefter samlet benævnt "Måleperioder" og hver for sig benævnt en "Måleperiode"). Hver Måleperiode løber fra den første observationsdag i 2004 (herefter benævnt "Startobservationsdagen") til den sidste observationsdag i henholdsvis årene 2005, 2006, 2007, 2008 og 2009 (herefter hver for sig benævnt "Observationsdagen" og samlet benævnt "Observationsdagene"). Det vil sige, at Måleperioderne er af varierende længde. 4 Se afsnittet "Risikofaktorer". 6

7 For hvert indeks fastlægges en indeksværdi pr. Startobservationsdagen som gennemsnittet af den officielle lukkekurs for det pågældende indeks den 18. maj 2004 og de efterfølgende to handelsdage. Indeksværdierne pr. Observationsdagene beregnes som et simpelt gennemsnit af de officielle lukkekurser for det pågældende indeks på den pågældende Observationsdag samt de to umiddelbart foregående handelsdage. Observationsdagene er 2. handelsdag, 3. handelsdag samt 4. handelsdag i maj måned fra og med 2005 til og med Herefter beregnes Indeksudviklingen som den relative ændring i hvert indeks fra Startobservationsdagen til værdien målt eller beregnet på Observationsdagen. Superoptionsbetalingen bliver beregnet som en procentdel af hovedstolen på Obligationerne multipliceret med Deltagelsesgraden (jf. nedenfor) multipliceret med det største af nul eller den gennemsnitlige bedste indeksudvikling i de fem Måleperioder. Metoden, der anvendes til beregning af den gennemsnitlige Bedste indeksudvikling, er som angivet nedenfor. For første Måleperiode fastsættes den bedste indeksudvikling (herefter benævnt "Bedste indeksudvikling"), som den indeksudvikling blandt de fem indeks beregnet på Observationsdagen i 2005, der indebærer den største stigning eller det mindste fald (såfremt samtlige indeks er faldet i Måleperioden). Det indeks, der har den Bedste indeksudvikling, indgår herefter ikke mere som et underliggende indeks. Efterfølgende udvikling i dette indeks vil således ikke indgå i beregningen af Bedste indeksudvikling i de efterfølgende Måleperioder. For anden Måleperiode fastsættes den Bedste indeksudvikling, som den Indeksudvikling blandt de fire resterende indeks beregnet på Observationsdagen i 2006, der indebærer den største stigning eller det mindste fald (såfremt samtlige indeks er faldet i Måleperioden). Det indeks, der har den Bedste indeksudvikling, indgår herefter ikke mere som et underliggende indeks. Efterfølgende udvikling i dette indeks vil således ikke indgå i beregningen af Bedste indeksudvikling i de efterfølgende Måleperioder. For tredje Måleperiode fastsættes den Bedste indeksudvikling, som den Indeksudvikling blandt de tre resterende indeks beregnet på Observationsdagen i 2007, der indebærer den største stigning eller det mindste fald (såfremt samtlige indeks er faldet i Måleperioden). Det indeks, der har den Bedste indeksudvikling, indgår herefter ikke mere som et underliggende indeks. Efterfølgende udvikling i dette indeks vil således ikke indgå i beregningen af Bedste indeksudvikling i de efterfølgende Måleperioder. For fjerde Måleperiode fastsættes den Bedste indeksudvikling, som den Indeksudvikling blandt de to resterende indeks beregnet på Observationsdagen i 2008, der indebærer den største stigning eller det mindste fald (såfremt begge indeks er faldet i Måleperioden). Det indeks, der har den Bedste indeksudvikling, indgår herefter ikke mere som et underliggende indeks. Efterfølgende udvikling i dette indeks vil således ikke indgå i beregningen af Bedste indeksudvikling i den sidste Måleperiode. I femte og sidste Måleperiode fastsættes Bedste indeksudvikling som Indeksudviklingen i det resterende indeks beregnet på Observationsdagen i Superoptionsbetalingen beregnes herefter som Deltagelsesgraden gange et simpelt gennemsnit af de 5 Bedste indeksudviklinger. Optionsbetalingen kan således udtrykkes ved følgende formel: Hovedstol * max 0%; D * 1/ 5 * 5 i= 1 BI hvor, D = Deltagelsesgrad BI = Bedste indeksudvikling 7

8 Option Super deltager i gennemsnittet af de Bedste indeksudviklinger med en forventet Deltagelsesgrad på 140 % %. Den 14. april 2004 var Deltagelsesgraden ca. 165 %. Den endelige Deltagelsesgrad opgøres på baggrund af markedssituationen den 11. maj En positiv værdi af Option Super vil blive betalt til Selskabets pantsatte Afkastkonti af Optionsmodpart Super den 11. maj Option Rente PLUS Rente udstedes med sikkerhed i en call-option i danske kroner, hvis afkast er bestemt af udviklingen i de underliggende indeks: Dow Jones Eurostoxx 50SM (EURO STOXX 50 SM ), Københavns Fondsbørs' KFX-indeks (KFX), NASDAQ Biotechnology Index (NBI), FTSE Xinhua China 25 (China 25) og Nikkei 225 (Nikkei). De nævnte indeks er nærmere beskrevet nedenfor. Optionen løber fra den 13. maj 2004 til og med den sidste handelsdag i april På baggrund af Optionen udbetales eventuelt et beløb til Selskabet på Renteoptionsbetalingsdagene baseret på formelen gengivet nedenfor. Optionsbetaling og måleperioder Renteoptionsbetalingsdagene er hver den 11. maj fra og med 2006 til og med Hvis den 11. maj ikke er en bankdag, forfalder betalingen førstkommende bankdag herefter. Optionsbetalingerne er baseret på afkastet af kurven af de underliggende indeks i en af fire måleperioder (herefter samlet benævnt "Måleperioder" og hver for sig benævnt en "Måleperiode"). Hver Måleperiode løber fra den første observationsdag i 2004 (herefter benævnt "Startobservationsdag") til den sidste observationsdag i henholdsvis årerne 2005, 2006, 2007 og 2008 (herefter hver for sig benævnt "Observationsdag" og samlet "Observationsdagene"). Det vil sige, at Måleperioderne er af varierende længde. For hvert indeks fastlægges en indeksværdi pr. Startobservationsdagen som gennemsnittet af den officielle lukkekurs for det pågældende indeks den 13. maj 2004 og de efterfølgende to handelsdage. Gennemsnittet af de fem ligevægtede indeksværdier udgør indekskurvens startværdi. Indeksværdierne pr. Observationsdagene beregnes som et simpelt gennemsnit af de officielle lukkekurser for det pågældende indeks på den pågældende Observationsdag samt de to umiddelbart foregående handelsdage. Observationsdagene er de tre sidste handelsdage i april fra og 2005 til og med Gennemsnittet af de fem ligevægtede indeksværdier udgør indekskurvens observationsværdi på den pågældende Observationsdag. Herefter beregnes Indeksudviklingen som den relative ændring i indekskurvens værdi fra Startobservationsdagen til observationsværdien målt eller beregnet på Observationsdagen. Hvis Indeksudviklingen målt fra Startobservationsdagen til Observationsdagen er lig med eller større end Performance Target udbetales Renteoptionsbetalingen den 11. maj året efter Observationsdagen. Optionsbetalingen bliver beregnet som en procentdel af hovedstolen på Obligationerne multipliceret med optionsrenten, som er 6,5 % p.a. Indekskurvens afkast er et simpelt gennemsnit af udviklingen i de fem underliggende indeks. Hvis Indekskurvens afkast er lavere end Performance Target udbetales ingen optionsrente. Hvis Indekskurvens afkast er lig med eller større end Performance Target udtales optionsrente. Performance Target forventes at ligge i niveauet 20 % - 30 %. Den 14. april 2004 var Performance Target 22,50 %. 8

9 Det endelige Performance Target opgøres på baggrund af markedssituationen den 11. maj 2004 (Pricingdag). En positiv værdi af Optionsrenterne vil blive betalt til Selskabets pantsatte Afkastkonti af Optionsmodparten på Optionsbetalingsdagen og danne baggrund for tilskrivning af rente på PLUS Rente, således, at renten på PLUS Rente for det efterfølgende år fastsættes til 7,5 % såfremt Indekskurvens afkast var lig med eller større end Performance Target. Såfremt dette ikke er tilfældet fastsættes renten for PLUS Rente for det efterfølgende år til 1 % p.a. Optionsaftalegrundlag Optionsvilkårene fremgår af aftalegrundlaget for henholdsvis Option Super og Option Rente. Optionsaftalegrundlaget består af en ISDA Master Agreement og en Schedule to ISDA Master Agreement samt henvisning til ISDA definitioner, ligesom der indgås en Confirmation. Optionsaftalegrundlaget kan indeholde konditioner om, at Optionsmodparten foretager helt eller delvis sikkerhedsstillelse for den pågældende options markedsværdi. Optionsaftalegrundlaget indgår som en integreret del af nærværende Udstedelsessupplement. Option Super og Option Rente er således undergivet de i Optionsaftalegrundlaget indeholdte rettigheder og forpligtelser for optionsmodparterne og Selskabet. Bemærk særligt, at Optionsaftalegrundlaget indeholder regler for fastlæggelse af Observationsdage, i tilfælde hvor de ovenfor nævnte Observationsdage må ændres på grund af markedsforstyrrelser eller lignende forhold, der bevirker, at en indeksværdi ikke kan fastlægges på den pågældende dag. Optionsmodpart Optionsmodparterne vælges på Pricingdagen, ved forespørgsel hos minimum to mulige optionsmodparter, som den mulige optionsmodpart eller de mulige optionsmodparter, der kan tilbyde de bedste vilkår. Optionsmodparten skal være et kreditinstitut eller være garanteret af et kreditinstitut underlagt offentligt tilsyn i et zone A-land (jf. definitionen i Solvensbekendtgørelsen, bekendtgørelse nr af 6. december 2002). Optionsmodparten eller kreditinstituttet, der er garant for optionsmodparten, skal have en langsigtet kreditvurdering (long term credit rating) på min. A rating fra Standard & Poor's eller tilsvarende rating fra enten Moody's Investor Services eller Fitch Ratings. Beskrivelse af underliggende indeks Dow Jones EUROSTOXX 50SM 5 er et indeks sammensat af de 50 største aktier i Eurozonen. Indekset er markedsværdivægtet og begyndte med en basisværdi på 1000 pr. 31. december 1991 og opgøres i euro. Indekset revideres periodisk, således det afspejler aktuelle markedsforhold, og har pr. 5. april medlemmer. Yderligere oplysninger om indekset og dets sammensætning kan ses på følgende internetadresse: The NASDAQ Biotechnology Index 6 er et modificeret markedsværdivægtet indeks, der er udviklet til at måle afkastet på alle NASDAQ noterede aktier, der er relaterede til bioteknologisektoren og har pr. 5. april Dow Jones EURO STOXX 50 SM er ejendomsretligt og ophavsretligt beskyttet materiale. Dow Jones EURO STOXX 5O SM og de tilhørende varemærker er givet i licens til visse formål til BIAM. 6 The Product(s) is not sponsored, endorsed, sold or promoted by The Nasdaq Stock Market, Inc.(including its affiliates) (Nasdaq, with its affiliates, are referred to as the Corporations). The Corporations have not passed on the legality or suitability of, or the accuracy or adequacy of descriptions and disclosures relating to, the Product(s). The Corporations make no representation or warranty, express or implied to the owners of 9

10 medlemmer. Indekset begyndte med en indeksværdi på 200 den 1. november 1993 og måles i US dollars. Yderligere oplysninger om indekset og dets sammensætning kan ses på følgende internetadresse: FTSE Xinhua China 25 7 er et indeks, der er udviklet til at måle afkastet på den del af det kinesiske aktiemarked, som er åbent for udenlandske investorer og har pr. 5. april medlemmer. Indekset er sammensat og justeres kvartalsvis efter flere regler, hvilket blandt andet betyder, at der er grænser for meget en enkelt aktie kan vægte i indekset. Indekset åbnede den 10. august 2001 med en indeksværdi på 4890,61. Yderligere oplysninger om indekset og dets sammensætning kan ses på følgende internetadresse: KFX 8 er et markedsværdivægtet indeks af de 20 mest likvide aktier, der er noteret på Københavns Fondsbørs. Hvert halve år justeres KFX indekset til at indeholde de 20 mest likvide aktier, som herefter markedsværdivægtes. Indekset måles i danske kroner og begyndte med en værdi på 100 den 3. juli Yderligere oplysninger om indekset og dets sammensætning kan ses på følgende Internetadresse: Nikkei 225 er et prisvægtet indeks på de 225 japanske aktier noteret i First Section af Tokyo Stock Exchange. Nikkei 225 måles i japanske yen og er først beregnet og offentliggjort den 16. maj 1949 med en startværdi på 176,21 yen. Yderligere oplysninger om indekset og dets sammensætning kan ses på følgende internetadresse: the Product(s) or any member of the public regarding the advisability of investing in securities generally or in the Product(s) particularly, or the ability of the Nasdaq Biotechnology Index to track general stock market performance. The Corporations' only relationship to BIG 4 A/S (Licensee) is in the licensing of the Nasdaq Biotechnology, Nasdaq Biotechnology Index and Nasdaq trademarks or service marks, and certain trade names of the Corporations and the use of the Nasdaq Biotechnology Index which is determined, composed and calculated by Nasdaq without regard to Licensee or the Product(s). Nasdaq has no obligation to take the needs of the Licensee or the owners of the Product(s) into consideration in determining, composing or calculating the Nasdaq Biotechnology Index. The Corporations are not responsible for and have not participated in the determination of the timing of, prices at, or quantities of the Product(s) to be issued or in the determination or calculation of the equation by which the Product(s) is to be converted into cash. The Corporations have no liability in connection with the administration, marketing or trading of the Product(s). The Corporations do not guarantee the accuracy and/or uninterrupted calculation of the Nasdaq biotechnology index or any data included therein. The Corporations make no warranty, express or implied, as to results to be obtained by Licensee, owners of the product(s), or any other person or entity from the use of the Nasdaq biotechnology Index or any data included therein. The Corporations make no express or implied warranties, and expressly disclaim all warranties of merchantability or fitness for a particular purpose or use with respect to the Nasdaq biotechnology Index or any data included therein. Without limiting any of the foregoing, in no event shall the Corporations have any liability for any lost profits or special, incidental, punitive, indirect, or consequential damages, even if notified of the possibility of such damages. 7 PLUS 5 Index Super 2009 is not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by FTSE/Xinhua Index Limited ( FXI ), FTSE International Limited ("FTSE") or Xinhua Financial Network Limited ( Xinhua ) or by the London Stock Exchange PLC (the "Exchange") or by The Financial Times Limited ("FT") and neither FXI, FTSE, Xinhua nor Exchange nor FT makes any warranty or representation whatsoever, expressly or impliedly, either as to the results to be obtained from the use of the FTSE Xinhua China 25 ("the Index") and/or the figure at which the said Index stands at any particular time on any particular day or otherwise. The Index is compiled and calculated by or on behalf of FXI. However, neither FXI or FTSE or Xinhua or Exchange or FT shall be liable (whether in negligence or otherwise) to any person for any error in the Index and neither FXI, FTS, Xinhua or Exchange or FT shall be under any obligation to advise any person of any error therein. FTSE is a trade mark jointly owned by the London Stock Exchange PLC and The Financial Times Limited. Xinhua is a service mark and trade mark of Xinhua Financial Network Limited. All marks are licensed for use by FTSE/Xinhua Index Limited. 8 Dette produkt er på ingen måde garanteret, godkendt, solgt eller støttet af Københavns Fondsbørs A/S og Københavns Fondsbørs A/S giver ingen oplysninger eller garantierklæringer af nogen art, hverken udtrykkeligt eller stiltiende, med hensyn til resultater der opnås ved brug af KFXindekset og/eller den værdi KFX-indekset står i på et givent tidspunkt på en given dato eller på andre tidspunkter. KFX-indekset udarbejdes og beregnes udelukkende af Københavns Fondsbørs A/S. Københavns Fondsbørs A/S er dog ikke ansvarlig (hvad enten det skyldes uagtsomhed eller andet) over for nogen for fejl i KFX-indekset og Københavns Fondsbørs A/S er på ingen måde forpligtet til at oplyse nogen om sådanne fejl. Københavns Fondsbørs A/S besidder alle rettigheder til navnet KFX-indeks, og disse bruges ifølge licensaftale med Københavns Fondsbørs A/S. 10

11 Potentielt afkast Nedenstående figur viser udviklingen i de fem indeks i perioden 31. december 1998 til 31. december Indeksene er indekseret til 100 pr. 31. december jan-99 apr-99 Kilde: Bloomberg Plc. PLUS Super NBI KFX EUROSTOXX 50 Nikkei China 25 jul-99 okt-99 jan-00 apr-00 jul-00 okt-00 jan-01 apr-01 jul-01 okt-01 jan-02 apr-02 jul-02 okt-02 jan-03 apr-03 jul-03 okt-03 jan-04 Eksempel 1: En gentagelse af historiske afkast kan naturligvis ikke forventes, men hvis udviklingen i de fem indeks i Obligationernes løbetid svarer til udviklingen i de foregående fem år (som vist i figuren ovenfor), vil den gennemsnitlige Bedste indeksudvikling blive fastsat som det fremgår af følgende skema: Måleperiode Indeks med Bedste Indeksudvikling Afkast siden Startobservationsdag 1 NBI 102 % 2 China % 3 KFX 23 % 4 EUROSTOXX % 5 Nikkei - 23 % Gennemsnitlig indeksstigning 27 % Med en Deltagelsesgrad på 156 % ville der, forudsat at der ikke sker reduktion af hovedstolen på Sikkerhedsobligation Super, være følgende afkast på PLUS Super: Indfrielseskurs: 141,30 Afkast p.a.: 5,1 % Bemærk at eksemplet illustrerer, at Bedste indeksudvikling i en eller flere Måleperioder kan være negativ. Der kan således indgå negative værdier i beregningen af den gennemsnitlige Bedste indeksudvikling. 11

12 Eksempel 2: Hvis udviklingen i de fem indeks i Obligationernes løbetid er som i følgende teoretiske eksemplel: Måleperiode Indeks med Bedste Indeksudvikling Afkast siden Startobservationsdag 1 NBI 25 % 2 China % 3 KFX - 24 % 4 EUROSTOXX % 5 Nikkei - 52 % Gennemsnitlig indeksstigning - 6,2 % vil Option Super ikke udbetale noget beløb, hvorfor der under forudsætning af, at der ikke sker reduktion af hovedstolen på Sikkerhedsobligation Super vil være følgende afkast på PLUS Super: Indfrielseskurs: 100,00 Afkast p.a.: - 1,89 % PLUS Rente Under samme forudsætninger som nævnt ovenfor i eksempel 1 vil renten for PLUS Rente blive fastsat som følger: År Måleperiode Indekskurvens Performance Optionsrente Rente på udvikling (Gns. Target Obligationerne indeksudvikling) ,1 % 25 % - 1,0 % ,0 % 25 % 6,5 % 7,5 % ,0 % 25 % 6,5 % 7,5 % 4 4-5,0 % 25 % 6,5 % 7,5 % 5 0 % 1,0 % Total kupon 24,5 % Med et Performance Target på 25 % ville der, forudsat at der ikke sker reduktion af hovedstolen på Sikkerhedsobligation Rente, være følgende afkast på PLUS Rente: Sum af kuponer: 24,5 % Afkast p.a.: 4,5 % Bemærk at eksemplet illustrerer, at de enkelte indeks samt indekskurvens udvikling i en eller flere Måleperioder kan være negativ. Der kan således indgå negative værdier i beregningen af den gennemsnitlige indeksudvikling. Risikofaktorer Afkastrisiko Såfremt Option PLUS ikke giver et afkast, vil dette medføre, at ejerne af PLUS Super alene indløses med kurs 100 ved udløb. 12

13 Såfremt Option Rente ikke giver et afkast, vil dette medføre, at PLUS Rente alene forrentes med 1 % p.a. Kreditrisiko Obligationsejerne kan alene gøre krav gældende mod de aktiver, der er pantsat til sikkerhed for den pågældende Obligationsserie (henholdsvis PLUS Super og PLUS Rente). Obligationerne udstedes således uden personlig hæftelse for Selskabet. Selskabets evne til rettidigt at indfri Obligationerne til den aftalte kurs afhænger derfor af, om Selskabet rettidigt modtager betaling på de aktiver, der ligger til sikkerhed for Obligationerne. Selskabets betaling af minimumshovedstolen for henholdsvis PLUS Super og PLUS Rente er således betinget af fulde betalinger på henholdsvis Sikkerhedsobligation Super og Sikkerhedsobligation Rente. Den fulde betaling på Sikkerhedsobligationerne er betinget af risici knyttet til de AAA-ratede obligationer, der ligger til sikkerhed for Sikkerhedsobligationerne, samt risici knyttet til de af Sikkerhedsobligationernes udsteder udstedte Credit Default Swaps på en referenceportefølje som beskrevet i Programdokumentationen afsnit "Sikkerhedsobligationer". Således vil et eventuelt tab på Sikkerhedsobligationerne medføre et tilsvarende tab på Obligationerne (når der bortses fra en eventuel gevinst på Optionen), som det fremgår af følgende afsnit: Tab af hovedstol på Sikkerhedsobligationer Eventuelt tab, der måtte opstå som følge af tab på Referenceporteføljen ud over Subordination Amount, modregnes i hovedstolen på de udestående Sikkerhedsobligationer. Subordination Amount forventes at være ca. 5 %-point. Hvis den tabsrisiko, der eksisterer i form af risikoen for konkurs, akkord, betalingsmisligholdelse mv., skulle opstå for en eller flere af virksomhederne i Referenceporteføljen, vil det ofte ikke være det fulde beløb, der er tabt, idet der i opgørelsen af tabet modregnes en eventuel markedsværdi af krav på den pågældende virksomhed. Historisk 9 har obligationer med en rating på Baa1 haft en tabsrisiko (default rate) på 1,61 % over en 5-årig tidsperiode. Den gennemsnitlige realiserede værdi (recovery rate) har i den forbindelse for obligationer med en rating på Baa udgjort ca. 40 %, hvorved tabet har udgjort ca. 60 %. Såfremt tabet fastsættes til 60 % kan det faktiske tab dermed beregnes til 1,61 % * 60 % = 0,97 %. Referenceporteføljen består hovedsagelig af ca. 225 europæiske og amerikanske virksomheder, der har udstedt erhvervsobligationer. Den gennemsnitlige rating af virksomhederne og/eller de af dem udstedte erhvervsobligationer forventes at være tæt på Baa1 på det tidspunkt, hvor Sikkerhedsobligationerne udstedes, hvilket er samme dag som Obligationerne udstedes. Da Sikkerhedsobligationerne først belastes af tab, når disse overstiger Subordination Amount, vil der, såfremt Subordination Amount fastsættes til ca. 5 %, således skulle konstateres mere end 5 gange så store tab, som det ovenfor beregnede, der er konservativt opgjort i forhold til det historiske, førend tab vil belaste Sikkerhedsobligationerne. Sammenhængen mellem default rate og recovery rate på Referenceporteføljen og værdien af Sikkerhedsobligationerne afhænger af de aktuelle markedsvilkår på tidspunktet for opgørelsen af et evt. tab. Hvorvidt der vil blive foretaget reduktion af Sikkerhedsobligationernes hovedstol kan illustreres således (ved en Referenceportefølje på DKK , en nominel hovedstol på Sikkerhedsobligationen på ca. DKK og et Subordination Amount på 5 %): Tab i % af hovedstol på Sikkerhedsobligation 9 Kilde: Moody's Investors Service, Default & Recovery Rates of Corporate Bond Issuers, New York, January 2004 side 26 "exhibit"

14 Recovery rate: 0% 20% 40% 60% 80% 100% Tab i % på Referenceporte -følje Tab i % af hovedstol på Sikkerheds obligation 0,00% ,33% ,67% ,00% ,00% ,33% ,00% ,27% Reduceres ,00% Reduceres ,67% Reduceres Reduceres ,00% 100 Reduceres ,67% 100 Reduceres Reduceres ,33% 100 Reduceres Reduceres ,00% Reduceres ,00% Reduceres ,67% Reduceres Reduceres ,33% Reduceres ,00% Reduceres ,00% Reduceres ,67% Reduceres - - Kommentarer til tabellen: Historisk gennemsnitlig konkursrate (1,61 %) for Baa1 virksomhedsobligationer samt recovery rate (ca.40 %). (Kilde: "Moody's Default & Recovery Rates of Corporate bond Issuer January 2004" side 26 "Exhibit" 31 samt side 15, "Exhibit" 19). For akkumuleret 5-års periode med konkurser tillagt værst tænkelige (0 %) recovery rate. Faktisk default rate er 5,27 %. (Kilde: "Moody's Default & Recovery Rates of Corporate bond Issuer January 2004" side 32 "Exhibit" 32) Eventuelt tab, der måtte opstå som følge af tab på de underliggende værdipapirer, der er AAA-ratede på erhvervelsestidspunktet, modregnes i hovedstolen på Sikkerhedsobligationerne. Bemærk, at Sikkerhedsobligationerne er underlagt en omsætningsbegrænsning og kun kan sælges til professionelle investorer, hvorved forstås investorer, som opfylder betingelserne for, at en udsteder kan blive fritaget for at udarbejde prospekt, jf. Fondsrådets Bekendtgørelse nr. 166 af 13. marts 2003 om prospekter ved første offentlige udbud af visse værdipapirer. Omsætningsbegrænsningen betyder, at Selskabet i forbindelse med eventuel førtidig indfrielse i en Obligationsserie alene kan sælge Sikkerhedsobligationer til professionelle investorer. Selskabets betaling af rente på 1 % til ejerne af PLUS Rente er betinget af fulde rentebetalinger på Sikkerhedsobligation Rente. Kreditrisiko optionsmodpart Afkast ud over betaling af minimumshovedstolen på PLUS Super er betinget af, at Optionsmodpart Super foretager tilstrækkelig og rettidig betaling. Kreditrisiko Depotbank I forbindelse med Udstedelsesdagen, Terminsdagen og Indfrielsesdage kan Selskabet have betydelige indeståender på Afkastkontoen, hvorfor der også knytter sig en risiko hertil. 14

15 Juridisk risiko I den portefølje af værdipapirer, der ligger til sikkerhed for Sikkerhedsobligationerne, indgår værdipapirer udstedt på baggrund af andre sikkerhedsaktiver, herunder fordringer. Selskabet har ikke påset den juridiske struktur af disse værdipapirer, men henholdt sig til den stedfundne rating af disse værdipapirer. Kursrisiko ved førtidig indfrielse I tilfælde af en Obligationsejers førtidige indfrielse af Obligationerne er der risiko for kurstab for den pågældende som følge af, at en forholdsmæssig andel af den relevante option og Sikkerhedsobligationer realiseres. Realisationsrisiko I tilfælde af væsentlig betalingsmisligholdelse fra Selskabets side er Obligationsejernes Repræsentant forpligtet til at opsige Obligationerne til indfrielse, se nærmere afsnittet "Misligholdelse/betalingsrækkefølge ved realisation" i Programdokumentationen. Såfremt Obligationsejernes Repræsentant som følge heraf ser sig nødsaget til at realisere Sikkerhedsobligationer og Optioner er der risiko for, at nettoprovenuet ved realisation af aktiverne ikke kan dække Obligationsejernes fulde krav. Obligationsejerne er underlagt bestemmelserne i Repræsentationsaftalen, og Obligationsejernes panthaverbeføjelser kan alene udøves af Obligationsejernes Repræsentant, som beskrevet i Programdokumentationen. Skattemæssige forhold Nedenstående oplysninger er af generel karakter, hvor særregler ikke omtales, ligesom der ikke tages højde for personlige skatteforhold. Afsnittet beskriver BIAM's opfattelse af gældende danske skatteregler pr. 16. april 2004, og omfatter alene investorer, der er fuldt skattepligtige i Danmark. Andre investorer eller investorer, der er i tvivl om deres skattemæssige forhold, bør konsultere egne professionelle rådgivere. Begge Obligationsserier klassificeres skattemæssigt som sortstemplede. Personer, frie midler Ved investering i PLUS Super eller PLUS Rente beskattes en eventuel kursgevinst inkl. indekstillæg samt renten for så vidt angår PLUS Rente. Eventuelt kurstab kan ikke fratrækkes. Gevinst, indekstillæg og rente beskattes som udgangspunkt som kapitalindkomst. Selskaber Ved investering i PLUS Super og PLUS Rente bliver selskaber beskattet af kursgevinst inkl. eventuelt indekstillæg, og selskabet har fradrag for kurstab. Gevinst og tab indgår normalt i den skattepligtige indkomst ved realisation. Ved investering i PLUS Rente bliver selskaber tillige beskattet af rentetilskrivningerne. 15

16 Investering for pensionsmidler Investering i PLUS Super og PLUS Rente kan foretages for pensionsmidler, f.eks. i forsikringsselskaber, eller for midler i pengeinstitutternes pensionsordninger. Afkastet vil være omfattet af lov om beskatning af visse pensionskapitaler mv., hvilket betyder, at afkastet opgjort efter lagerprincippet beskattes med 15 %. Eventuelt tab modregnes i andet pensionsafkast. Maksimalt 20 % af midlerne i en kapital- eller ratepensionsordning må være placeret i obligationer udstedt af Selskabet, dog altid op til DKK i Virksomhedsskatteordningen Midler i en virksomhedsskatteordning må ikke investeres i PLUS Super. Midler i en virksomhedsskatteordning må gerne investeres i PLUS Rente. Børneopsparing Kursgevinster på begge obligationsserier samt rentebetalingerne på PLUS Rente beskattes ikke. Eventuelt kurstab er ikke fradragsberettiget. Maksimalt 20 % af midlerne i en børneopsparingsordning må være placeret i obligationer udstedt af Selskabet, dog altid op til DKK i Oplysninger om tegning mv. Tegning BIAMs videresalg af Obligationerne foregår ved tegning i perioden fra den 21. april maj 2004 kl ved et af de nedenfor angivne salgssteder. Tegningsperioden kan afsluttes tidligere end ovenfor anført, såfremt der er tegnet for nominelt DKK i PLUS Super og/eller nominelt DKK i PLUS Rente, dog tidligst første tegningsdag kl I tilfælde af, at tegningsperioden afsluttes tidligere end den 6. maj 2004, vil første noteringsdag, Udstedelsesdagen, Pricingdagen samt dagen for registrering af Obligationerne i VP ikke blive ændret. Afvikling Salg i henhold til tegningen afvikles med valør den 14. maj I øvrigt sker afregning af Obligationerne normalt med 3 børsdages afvikling mod registrering i Værdipapircentralen. Registrering i Værdipapircentralen sker mod betaling. 16

17 Salgssteder Obligationerne kan tegnes følgende steder: Amagerbanken, Bonusbanken, Broager Sparekasse, Brørup Sparekasse, Den jyske Sparekasse, DiBa, Djurslands Bank, Durup Sparekasse, Fionia Bank, Forstædernes Bank, GrønlandsBANKEN, Hvb Bank, Hvidbjerg Bank, Kreditbanken, Lokalbanken i Nordsjælland, Lollands Bank, Morsø Bank, Møns Bank, Nordfyns Bank, Nordjyske Bank, Nørresundby Bank, Ringkøbing Bank, Ringkjøbing Landbobank, Roskilde Bank, Salling Bank, Sdr. Lem Andelskasse, SkandiaBanken, Skjern Bank, Skælskør Bank, Spar Nord Bank, Sparekassen Farsø, Sparekassen Himmerland, Sparekassen Hobro, Sparekassen Sjælland, Sparekassen Thy, Sydbank, Thyholm Sparekasse, Totalbanken, Tønder Bank, Vestfyns Bank, Vestjysk Bank, Vinderup Bank, Vistoft Sparekasse, Vivild og Omegns Sparekasse, Vorbasse-Hejnsvig Sparekasse, Vordingborg Bank, Østjydsk Bank. Øvrige obligationsvilkår og oplysninger Adgang til førtidig indfrielse En Obligationsejer, der i henhold til VP's registreringer er ejer af Obligationer med en nominel hovedstol på minimum DKK i enten PLUS Super eller i PLUS Rente kan ved at benytte den i vedlagte bilag 2 angivne blanket med et varsel på 15 bankdage til en af følgende dage (i det følgende kaldet en "Indfrielsesdag") 1. marts, 1. juni, 1. september eller 1. december, dog tidligst 1. september 2004, forlange DKK eller et større nominelt beløb deleligt med DKK af den pågældende Obligationsserie førtidsindfriet. Det er endvidere en forudsætning for førtidig indfrielse, at det beløb af den Obligationsserie, der ønskes indfriet (minimum nominelt DKK ), samtidig deponeres i Amagerbanken A/S til fordel for Selskabet. Indfrielseskursen opgøres af Selskabet ved at dette 9 bankdage før Indfrielsesdagen anmoder optionsmodparten om en pris på tilbagesalg af en forholdsmæssig del af den relevante Option med valør bankdagen før Indfrielsesdagen, og tilsvarende indhenter en pris på Sikkerhedsobligationerne ved at indhente realisationstilbud fra minimum to banker/fondsmæglere/børsmæglere, der skal opfylde de krav om at være professionelle investorer, som beskrevet i Programdokumentationen afsnit "Sikkerhedsobligationer", valør én bankdag før Indfrielsesdagen, og lægge den bedst opnåede handelspris til grund for indfrielseskursen. Under forudsætning af, at der kan opnås den minimumspris, som Obligationsejeren har anført på blanketten, jf. bilag 2, indgås aftale om tilbagesalg/nedskrivning af den forholdsmæssige andel af Optionen og Sikkerhedsobligationerne, som Obligationsejerens obligationer er knyttet til. Indfrielseskursen på Obligationerne fremkommer herefter som realisationsværdien eksklusive vedhængende rente på de relevante Sikkerhedsobligationer tillagt en eventuel tilbagekøbsværdi af den relevante option og fratrukket et administrationsgebyr på op til 1 % af den nominelle værdi af de indfriede Obligationer. Indfrielsesbeløbet indsættes på Indfrielsesdagen på den af Obligationsejeren nærmere angivne bankkonto i et dansk pengeinstitut. Omkostninger ved udstedelsen Selskabet har indgået aftale med BIAM om at arrangere udstedelsen. Det indgår i aftalen, at BIAM afholder alle omkostninger, der er forbundet med forberedelsen og gennemførelsen af udstedelsen, og at BIAM med henblik 17

18 på videresalg erhverver alle Obligationerne på udstedelsesdagen til den på forsiden angivne salgskurs med fradrag af den BIAM tilkomne tegningsprovision, der for Obligationerne svarer til ca. 0,45 % p.a. for PLUS Rente og ca. 0,55 % p.a. for PLUS Super. De estimerede årlige omkostninger, der afholdes af BIAM, og som derfor er indeholdt i de ovenstående 0,45 % p.a. og 0,55 % for henholdsvis PLUS Rente og PLUS Super, i forbindelse med en udstedelse på DKK er anslået som følger, idet de endelige omkostninger ikke er kendt ved Prospektets underskrift den 16. april 2004: Tegningsprovision til tegningsstederne: ca. 0,2 % p.a. af den faktiske udstedelsessum for PLUS Rente og 0,3 % p.a. af den faktiske udstedelsessum for PLUS Super. Garantitegning, markedsføringsføringsudgifter og produktudvikling; herunder indgår blandt andet annoncering, brochure, trykning af prospekt, indirekte salgsaktiviteter og undervisning cirka 0,22 % p.a. af den faktiske udstedelsessum. Omkostninger til notering på Københavns Fondsbørs A/S samt registrering i Værdipapircentralen: ca. 0,01 % p.a. beregnet ved en udstedelse på DKK Licensomkostninger til anvendte aktieindeks: ca. 0,02 % p.a. Anvendelse af provenu Selskabets provenu kan ikke opgøres før den 6. maj Ved en udstedelse af et obligationslån stort nominelt DKK i PLUS Super og nominelt DKK i PLUS Rente anslås provenuet til at udgøre henholdsvis DKK og DKK Provenuet anvendes i al væsentlighed til betaling af købesummen for de angivne Sikkerhedsobligationer og Optionen. Meddelelser Meddelelser til Obligationsejerne er gyldige, når de er afgivet gennem Værdipapircentralen eller Københavns Fondsbørs A/S efter de gældende regler herom. Oplysninger om medvirkende ved udstedelsen Udsteder: BIG 4 A/S Østergade København K Arrangør og finansiel rådgiver: BI Asset Management Fondsmæglerselskab A/S Sundkrogsgade København Ø Administrator: BI Holding A/S Sundkrogsgade København Ø Obligationsejernes Repræsentant og depotbank: Amagerbanken A/S 18

19 Amagerbrogade København S Obligationsudstedende institut: Amagerbanken A/S Amagerbrogade København S Det Obligationsudstedende institut er tillige ansvarlig for beregning og udbetaling af Obligationernes hovedstol og rente (for så vidt angår PLUS 5 Index Rente 2009). Juridisk rådgiver: Eversheds Advokataktieselskab Østergade København K 19

20 Tegningsordre PLUS 5 Index Super 2009 og PLUS 5 Index Rente 2009 Jeg ønsker at tegne PLUS 5 Index Super 2009 og/eller PLUS Index Rente 2009 i tegningsperioden den 21. april maj 2004, begge dage inkl. Tegningsordrer skal være indkommet til et af tegningsstederne senest den 6. maj 2004, kl PLUS 5 Index Super 2009 og PLUS 5 Index Rente 2009 udstedes og noteres på Købehavns Fondsbørs den 14. maj Tegning PLUS 5 Index Super 2009, fondskode DK Jeg ønsker at tegne: stk. á 100 til kurs 110 franko eller for DKK PLUS 5 Index Rente 2009, fondskode DK Jeg ønsker at tegne: stk. á 100 til kurs 100 franko eller for DKK 2. Betaling Beløbet ønskes hævet på min konto den 14. maj 2004: Pengeinstituttets navn: Reg.nr.: Kontonr.: Obligationerne bedes lagt i depot i (pengeinstituttets navn): CD-ident.: VP-depotnummer: 3. Navneoplysninger m.v. Navn: Adresse: Postnr./by: CPR/CVR-nr.: Dato Underskrift Tegningsordren sendes til: [Pengeinstitut] 20