Aktier AktiePilen. USA Stemningen fadede ud. Dow Jones 0,02% Nasdaq 0,24% S&P 500 0,04% Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Stemningen fadede ud Dow Jones 0,02% Nasdaq 0,24% S&P 500 0,04% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Disney, United Technologies, Caterpillar, DuPont, American Pfizer Express S&P 500 Sektorer Health Care, Staples, Telecom Energy, Materials Utilities Efter en stærk start på handlen, hvor S&P 500 indekset satte ny intra-day rekord, fadede stigningerne hen over dagen ud og de ledende indeks sluttede således næsten uforandret. Et fald i olieprisen pressede op mod lukningen energiaktierne og dagens sektorvindere blev i stedet teknologi og medicinal. Regnskaber fra Coach (-2,2%) kom i forhold til indtjeningen ind i den øvre del af forventningerne i markedet, hvorimod omsætningen matchede forventningerne. Coch fastholdt forventningerne til helåret på både top og bundlinje. Selskabet meddelte, at CEO rollen fra 13. september vil overgå til Wendy Kahn og Giovanni Morelli vil fra 5. maj 2017 bestride posten som creative director. Ledelsen gentager forventninger om, at outlook for 2017 fortsat er udfordrende. Norwegian Cruise Line (-11,7%) sænkede forventningerne til EPS for 2016 fra 3,65-3,85 USD til nu 3,35-3,45 USD. Rederiet forventer fortsat svag efterspørgsel fra Nordamerika, negativ indvirkning fra Brexit og tilpasninger i forhold til prissætningen på rejser fra Miami-Carribien. Målsætningen fra strategidagen tilbage i februar om, at nå en EPS på 5 USD i 2017, er ligeledes aflyst. News Corp 3,7%, som bl.a. står bag Wall Street Journal, leverede et lidt skuffende regnskab, hvor EPS på 0,10 USD var svagere end estimaterne på 0,13 USD. News Corp. bliver bl.a. ramt af lavere reklameindtægter. Jefferies gentoptager dækning af de amerikanske bilproducenter, hvor GM 0,6% får en Hold anbefaling med på vejen mens Ford 1,0% får en underperform-anbefaling. Generelt venter Jefferies en vækst på 3% på det globale bilmarked, primært drevet af efterspørgsel fra Indien og Kina. Jefferies foretrækker dog BMW og FiatChrysler inden for sektoren. Morgan Stanley starter dækning af guldaktierne. Goldcorp 2,5% indledes med overvægt mens Barrick Gold 0,3% og Newmont Mining 0,8% opnår en ligevægtsanbefaling. Goldcorp er bankens top pick med baggrund i seneste underperformance samt mindre sandsynlighed for at selskabet på mellemlang sigt gennemfører strategiske opkøb af konkurrerende selskaber. På et telefonmøde hos Newmont Mining 0,8% oplyste CEO, at han forventer, at bestyrelsen senere i år vil forholde sig til selskabets nuværende payout og måske øge den. Derudover udtalte CEO, at det er forventningen at prisen på guld når USD over de næste par år. Target (-3,2%) kom under pres efter Cleveland sænkede forventningerne til EPS for 2. kvartal. Analysen indikerer på trods af større rabatter et fald i trafikken i Targets butikker i juli måned. På trods af et svagt 2. kvartal gentog Valeant Pharmaceuticals 25,5% selskabets forventninger til 2016 og annoncerede tilmed en ny restruktureringsplan. Peter Schou Seniordealer tlf pschou@ :15:41 1/5

2 Delta Airlines (-0,8%) store netværksproblemer mandag kan blive en meget dyr omgang for selskabet. Delta betaler nemlig erstatning til kunder med aflyste fly samt udsteder værdikuponer til udvalgte kunder på 200 USD. Walt Disney var aktuel med et solidt regnskab for 2. kvartal i eftermarkedet. EPS nåede 1,62 USD (est. 1,61 USD) og omsætningen steg til 14,38 mia. USD mod ventet 14,15 mia. USD. Disney vil investere 1 mia. USD i BAMTech som er et streaming selskab og lancere ESPN web baserede services i løbet af året. Aktien faldt med 1,7%. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Wendy s Ralph Lauren Shake Shack 0,09 0,89 0,13 Nøgletal Begivenhed Estimat - - Asien Afventende ifht. Kina Nikkei (08.00) -0,17% Hang Seng (08.00) 0,10% Shanghai (03.00) -0,12 Aktiviteten i Asien er her til morgen af blandet karakter. Investorerne er generelt afventende her op til offentliggørelsen af vigtige nøgletal fra Kina sidst i denne uge. I Nikkei indekset er eksportaktierne presset af en lidt styrket JPY. Således falder Toyota Motors og Honda Motors hver med omkring 1%. I Hong Kong når indekset det højeste niveau for året efter fremgang for kasino og ejendomsaktierne. Fra Australien har vi fået regnskab fra den største bank i landet. Commonwealth Bank of Australia (-1,2%) rapporterede en indtjeningsvækst på 3% og annoncerede et udbytte pr. aktie på 2,22 AUD. Europa Fokus på regnskaber Future Point Procent Dax ,23% Euro Stoxx ,39% Dow Jones ,05% S&P ,03% Nasdaq ,06% Olie (Nymex) 42,56-0,49% Copper ,64% Guld ,83% Euro-Bund 167,58 0,09% 2/5

3 Vi forventer efter gårsdagens markante stigninger en lidt lavere start på handlen i Europa. Den positive stemning i USA ebbede hen over dagen langsomt ud og udviklingen i Asien er her til morgen lidt blandet. Fokus vil her til morgen være på regnskabsaktuelle Genmab, TDC og Novozymes. Pandora vil også være i fokus efter gårsdagens fald på 4,6%. Genmab offentliggjorde efter lukningen i aftes et regnskab for årets første 6 måneder som viste en omsætning på 524 mio. kr., hvilket svarer til en vækst på 86%. Fremgangen er som ventet skabt på baggrund af stærk vækst i royalty indtægter fra Darzalex. Genmab opjusterede forventningerne til omsætningen for 2016 fra mio. kr. til nu et sted mellem 975 mio. kr. til 1,025 mia. kr. Forventningerne til driftsindtjeningen øges fra mio. kr. til mellem mio. kr. TDC fastholder forventningerne. For 2. kvartal lander TDC er regnskab som overordnet kommer bedre ind end ventet. Omsætningen når 5,2 mia. kr. (est. 5,14 mia. kr.) ebitda på 2,117 mia. kr. (est. 2,092 mia. kr.). Ebitda på privat-segmentet overrasker positivt, hvorimod erhverv skuffer. Novozymes præsenterer et regnskab som kommer ud lidt lavere end ventet. Omsætningen når 3,429 mia. kr. (est. 3,54 mia. kr.) og ebit 961 mio. kr. (est. 983 mio. kr.). Alle divisioner på nær Tekniske og Farma kommer omsætningsmæssigt ud lavere end ventet. Novozymes sænker forventningerne til organiske salgsvækst fra 3-5% til 2-4%. Ebit margin fastholdes på 28%. JPMorgan bevarer anbefalingen på Pandora på overweight. Target er uændret 1200 kr. Bank of America gentager ligeledes anbefalingen på køb. Analytikeren vurderer aktien på 14X 2017 og med EPS vækst på 30% er for billig. UBS hæver anbefalingen på Philips til køb med target 30 euro (tidligere 23,5 euro). Næste trigger for aktien er kapitalmarkedsdagen i starten af november. Regnskabet fra Adecco lever op til forventningerne i markedet. Omsætningen kommer ind på 5,7 mia. euro og ebitda på 284 mio. euro. Adecco fastholder forventningerne. Lanxess har offentliggjort et lidt blandet kvartal. Omsætningen på 1,94 mia. euro ligger lidt under forventningerne, hvorimod ebitda på 293 mio. euro er lidt bedre. Selskabet hæver forventningerne til ebitda for i år til mio. euro fra mio. euro. E.ON afskriver 2,9 mia. euro på værdien af selskabets power stations og aktiver til opbevaring af gas. Nedskrivningen fører til et tab på 3,03 mia. euro i de første 6 måneder af i år. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat TDC Novozymes E.ON Sampo Adecco Nøgletal Begivenhed Estimat Industrial Prod. MoM (FR) Manufacturing Prod. MoM (FR) 0,1% 0,2% 3/5

4 Op og nedjustering Philips: UBS hæver anbefalingen til køb Intesa Sanpaolo: Citi hæver anbefalingen til køb Rolls Royce: Morgan Stanley hæver anbefalingen til equalweight Vallorec: Morgan Stanley hæver til overweight Dagens Teknik Siden bunden af februar er Dax indekset nu steget mere end 20% og opfylder således kriterierne for et bull-marked. Stigningerne i går pressede indekset igennem det skitserede modstandsniveau på og nærmeste fokus er nu lukningen af gappet fra primo i år. Den markant positive udvikling i går resulterede i en stor stigning i RSI til 70,58 og indekset er således overkøbt. Det samme gælder MACD indikatoren som indikerer en tilbagetrækning mod min Modstand: 10743, 10865, Støtte: 10550, 10460, Vidste du At der år til dato kun har været 9 IPO s i USA inden for teknologisektoren. Gennemsnittet for de sidste 4 år på dette tidspunkt er 24. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 4/5

5 5/5