energi til fremtiden Årsrapport 2013

Transkript

1 energi til fremtiden Årsrapport 2013

2

3 Vi tager ansvar, og vi tager stilling... Indhold: Koncernoversigt Bestyrelse og direktion Repræsentantskab Selskabsoplysninger Koncernens adresser Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors påtegning Ledelsesberetning Anvendt regnskabspraksis Resultatopgørelse Balance - aktiver Balance - passiver Egenkapitalopgørelse Pengestrømsopgørelse Noter Uddrag af datterselskabers regnskaber side 4 side 5 side 7 side 8 side 9 side 11 side 12 side 13 side 36 side 47 side 48 side 49 side 50 side 51 side 52 side 63 Side 3

4 Koncernoversigt TREFOR TREFOR Invest 100 % IRD 45,73 % TREFOR Vand A/S 100 % TREFOR A/S 100 % European Wind Investment A/S 100 % TREFOR El-net A/S 100 % FynsNet A.m.b.A. 4,69 % Stensåsa Vindkraft AB 100 % TREFOR Varme A/S 100 % Dansk Energi - Net 3,10 % Lerkaka Vindkraft AB 100 % TREFOR Energi A/S 100 % Energi Danmark A/S 16,49 % EWII Schenkenberg ApS 100 % SCE Wind Meschede Management GmbH 100 % TREFOR Entreprise A/S 100 % TREFOR Bredbånd A/S 100 % Nianet A/S 14,48 % dominus A/S 100 % Waoo! A/S 13,65 % Midtjysk Køleservice A/S 100 % 3KV A/S 100 % Selskaberne indgår i koncernregnskabet i Selskaberne indgår ikke i koncernregnskabet i Selskabet indgår som kapitalandel i koncernregnskabet Ajourført pr. 12. februar 2014 Medisat A/S 90 % - pr. 11. februar 2014 REMERGY A/S 55 % - pr. 20. januar 2014 Side 4

5 Bestyrelse og direktion TREFORs bestyrelse Jens Pilgaard var ikke tilstede ved fotooptagelse. Steen Dahlstrøm Bestyrelsesformand Jørgen Larsen Næstformand Knud Steen Larsen Administrerende direktør Jens Christian Sørensen Økonomidirektør Per Bødker Andersen Hans Andersen Side 5

6 Bestyrelse og direktion Peder Hvejsel Knud Erik Langhoff John Kaare Jørn Limann Henning Due Lorentzen Flemming Brinch Nielsen Carsten Pedersen * Jens Pilgaard Ikke tilstede ved fotooptagelse Carl C. Poulsen Søren Rahbech * Thomas H. Sørensen Charlotte Uhrskov Jens Aage Uldall * Medarbejdervalgt bestyrelsesmedlemmer Side 6

7 Repræsentantskab Repræsentantskabsmedlemmer og kredse Kreds 1, Kolding Kommune Aksel Magnus Hjaltelin Alice Wase Petersen Anker Hansen Klaaby Anni Damgaard Annie Terp Thomsen Bjarne Christian Johannsen Carl Christian Poulsen * Carl Hilger Charlotte Uhrskov * Claus Clausen Conny Pedersen Flemming Brinch Nielsen * Gunnar Nielsen List Gunner Storm Thomsen Gunner Kjær-Hansen Hans Andersen * Hans Lind Hans Ole Gammelgaard Henrik Wulff Jørgen Friis Jensen Jørn Dohrmann Jørn Stenner Rasmussen Kent Holm Christensen Ketty Ignatiussen Kim Matthiesen Kirsten Klitgaard Johansen Knud Erik Langhoff * Lars Bækmand Lars Kirkedahl Johnsen Mogens Bjerggaard Olesen Niels-Christian Sørensen P. V. Johansen Per Bødker Andersen * Per Vinding Nielsen Poul Esbjerg Gregersen Poul Ugilt Thomsen Stephan Lorenzen Svend Erik Jensen Svend Jensen Svend Aage Jørgensen Tenna Pouline Thomsen Kreds 2, Vejen Kommune Jens Aage Uldall * Klaus Nordby Ove Bende Jepsen Svend Erling Hansen Svend Aage Jensen Kreds 3, Middelfart Kommune Allan Buch Esben Brage Finn Henningsen Finn Ole Christiansen Johnnie Dahl Nielsen Knud Kingo Christensen Steen Dahlstrøm * Tage Mau Kreds 4, Fredericia Kommune Børge Larsen Charlotte Høgedal Dennis Nielsen Ebba Marie Jakobsen Edvin Ronald Steiness Else-Marie Gøhns Finn Aage Østergaard Hans Henrik Seehausen Henning Due Lorentzen * Henning Lajgaard Troelsen Holger Bigum Jakob Ladingkær Jens Pilgaard * Jette Højberg Rosenfeldt Johnny Gilberg Jørn Limann * Kurt Dahl Lis Gregersen Niels Jørgen Andersen Niels Juul Peder Hvejsel * Susanne Backer Søren Pedersen Torben Skjøde Hald Turan Savas Kreds 5, Vejle Kommune Aage Iversen Benny Richard Jensen Hans Ole Egeberg Olesen John Kaare * Jørgen Skovdal Larsen * Lars Johannsen Leif Jacobsen Leif Rasmussen Leif Thulstrup Bruhn Merethe Kjerkegaard Nielsen Niels Jørgen Jensen Ole Kristensen Per Henriksen Thomas Høgstedt Sørensen * Tom Skovgaard Vagn Aage Jensen Medarbejderrepræsentanter Carsten Pedersen * Søren Rahbech * * mer Side 7

8 Selskabsoplysninger Selskabet TREFOR Kokbjerg 30 DK-6000 Kolding Bestyrelse Steen Dahlstrøm Bestyrelsesformand Jørgen Skovdal Larsen Næstformand Carl C. Poulsen Charlotte Uhrskov Carsten Pedersen* Flemming Brinch Nielsen Hans Andersen Henning Due Lorentzen Jens Pilgaard Jens Aage Uldall John Kaare Jørn Limann Knud Erik Langhoff Peder Hvejsel Per Bødker Andersen Søren Rahbech* Thomas Høgstedt Sørensen Direktion Knud Steen Larsen Administrerende direktør Jens Christian Sørensen Økonomidirektør Revision Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Egtved Allé 4 DK-6000 Kolding Bank Nordea Bank Danmark A/S Strandgade 3 DK-0900 København C Advokat Andersen Partners Jernbanegade 31 DK-6000 Kolding * Medarbejdervalgt bestyrelsesmedlem Side 8

9 Koncernens adresser Moderselskab TREFOR Kokbjerg 30 DK-6000 Kolding Telefon: Mail: Hjemmeside: CVR-nr Direktion: Knud Steen Larsen Administrerende direktør Jens Christian Sørensen Økonomidirektør Datterselskab TREFOR A/S Kokbjerg 30 DK-6000 Kolding Telefon: Hjemmeside: CVR-nr Datterselskab TREFOR El-net A/S Kokbjerg 30 DK-6000 Kolding Telefon: Hjemmeside: CVR-nr Direktion: Charles Nielsen Direktør Datterselskab TREFOR Varme A/S Kokbjerg 30 DK-6000 Kolding Telefon: Hjemmeside: CVR-nr Direktion: Charles Nielsen Direktør Datterselskab TREFOR Energi A/S Kokbjerg 30 DK-6000 Kolding Telefon: Hjemmeside: CVR-nr Direktion: Chris Dahlerup Direktør Datterselskab TREFOR Entreprise A/S Kokbjerg 30 DK-6000 Kolding Telefon: Hjemmeside: CVR-nr Direktion: Jette Hedegaard Post Direktør Direktion: Jens Christian Sørensen Direktør Datterselskab TREFOR Vand A/S Kokbjerg 30 DK-6000 Kolding Telefon: Hjemmeside: CVR-nr Datterselskab TREFOR Bredbånd A/S Kokbjerg 30 DK-6000 Kolding Telefon: Hjemmeside: CVR-nr Direktion: Charles Nielsen Direktør Direktion: Helle Damm-Henrichsen Direktør Side 9

10 Koncernens adresser Datterselskab TREFOR Invest F.M.B.A. Otto Mønsteds Plads 9 DK-1780 København V Telefon: Hjemmeside: CVR-nr Direktion: Kim Høibye Direktør Datterselskab dominus A/S Gavnøvej 2 A, Tjørring DK-7400 Herning Telefon: Mail: info@dominus.dk Hjemmeside: CVR-nr Direktion: Toke Kjær Juul Direktør Datterselskab Midtjysk Køleservice A/S Gl. Landevej 55, Erritsø DK-7000 Fredericia Telefon: Mail: mjks@mjks.dk Hjemmeside: CVR-nr Direktion: Helmut Jacobsen Direktør Datterselskab European Wind Investment A/S Kokbjerg 30 DK-6000 Kolding Telefon: Mail: info@ewii.dk Hjemmeside: CVR-nr Direktion: Chris Dahlerup Direktør Side 10

11 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar 31. december 2013 for TREFOR. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver, finansielle stilling og resultat sat af koncernens pengestrømme. Årsrapporten indstilles til repræsentantskabets godkendelse. Kolding, den 10. april 2014 Steen Dahlstrøm Bestyrelsesformand Jørgen Larsen Næstformand Knud Steen Larsen Administrerende direktør Jens Christian Sørensen Økonomidirektør Per Bødker Andersen Hans Andersen Peder Hvejsel Bestyrelsemedlem John Kaare Knud Erik Langhoff Jørn Limann Henning Due Lorentzen Flemming Brinch Nielsen Carsten Pedersen Jens Pilgaard Carl C. Poulsen Søren Rahbech Thomas H. Sørensen Charlotte Uhrskov Jens Aage Uldall Side 11

12 Den uafhængige revisors påtegning Til repræsentantskabet for TREFOR Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for TREFOR for regnskabsåret 1. januar december 2013, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter for såvel koncernen som selskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar december 2013 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Udtalelse om ledelsesberetning Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen, der omfatter koncernberetningen og den økonomiske beretning. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet. Kolding, den 10. april 2014 Deloitte - Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Johnny Krogh statautoriseret revisor Finn Schlebaum statsautoriseret revisor Side 12

13 Ledelsesberetning Koncernens hoved- og nøgletal i kr. Resultatopgørelse Bruttoomsætning inkl. moms og afgifter Nettoomsætning Resultat af ordinær primær drift ( ) (35.314) (33.662) Resultat før finansielle poster ( ) (5.764) (32.342) Finansielle poster, netto (34.268) Resultat før skat ( ) Årets resultat ( ) Balance Nettoinvesteringer i materielle anlægsaktiver Egenkapital Balancesum Gennemsnitligt antal heltidsansatte Nøgletal Bruttomargin 2,1 % 6,2 % (24,6 %) (2,1 %) (2,0 %) EBITDA Overskudsgrad 1,4 % 7,7 % (25,0 %) (0,4 %) (1,9 %) Afkastningsgrad 0,3 % 1,7 % (5,1 %) (0,1 %) (0,4 %) Soliditetsgrad 42,4 % 41,9 % 46,4 % 55,1 % 56,0 % Forrentning af egenkapital 2,4 % 4,0 % (8,4 %) 1,8 % 3,1 % Side 13

14 Ledelsesberetning FORORD En sund og stærk udvikling Når vi kaster blikket på 2013, har det i det store perspektiv været et år, hvor koncernen har udviklet sig med resultatmæssigt vækst. Vi har skabt gode resultater både på vores finansielle aktiviteter og på de driftsmæssige områder. Øget værdiskabelse 2013 har været et år med stort fokus på at optimere TREFOR, så virksomheden står stærkest muligt i de konkurrencemarkeder, vi befinder os indenfor. Øget værdiskabelse har været en vigtig prioritet både i 2012 og 2013, og det fortsætter det med at være i de kommende år. Den økonomiske resultatvirkning er tilfredsstillende, og vi har præsteret et positivt driftsresultat, EBITDA, på 370 mio. kr. og et resultat før skat på 114 mio. kr. Den gennemgribende turnaround-proces i TREFOR Entreprise, som blev igangsat i 2012 og fortsatte i 2013, har krævet stor viljestyrke og har vist sig meget succesfuld. Selskabet har konsolideret sig og både tilført og fravalgt Det har været en svær opgave at opnå denne fremgang i TREFOR i 2013, og det er lykkedes alene, fordi vi traf nogle store beslutninger, som vi alle stod bag og havde viljekraften til at gennemføre. forretningsområder og kundesegmenter i løbet af året. Det store omkostningsfokus og fokus på procesoptimering har således medvirket til en øget indtjening og et tilfredsstillende resultat for TREFOR Entreprise i TREFOR har gennemgået en forandringsproces og er i dag en moderne privat virksomhed, der både beskæftiger sig med regulerede aktiviteter og kommercielle Igennem 2013 er der gennemført forskellige tiltag i TREFOR koncernen for at øge værditilvæksten og sikre en effektiv styring af den samlede koncern. aktiviteter. Koncernen er i en god udvikling og er rykket op blandt de 200 største virksomheder i Danmark målt på omsætning. Virksomheden har et stærkt kapitalgrundlag, og 2013 har været kendetegnet ved vækst, innovation, høj effektivitet og konkurrencedygtige priser. Et af tiltagene har været implementering af en stærkere målstyring, økonomistyring og projektstyring. Vi har indført en stærk målstyring til rapportering og opfølgning på nøgletal, hvilket er et led i at øge performancekulturen i koncernen. Arbejdet har involveret store dele af koncernen og har omfattet en styrket ledelses- organisering i hele regnskabs- og økonomifunktionen. I 2013 har vi i TREFOR koncernen opstillet måltal og politik for den kønsmæssige sammensætning af ledelsen og redegør for status på disse mål for første gang her i årsrapport Derudover stod hele koncernen sammen i 2013 vedrørende lønudviklingen, hvilket indebar en nul-regulering til alle, inklusiv direktion og ledere. Tilfredse kunder Tilfredse kunder er TREFORs vigtigste fokus, og derfor lytter vi til vores kunder og sætter ind med konkrete tiltag der, hvor der er behov. I 2012 blev vores kundeservice og afregningsfunktion outsourcet, men i sommeren 2013 besluttede vi at hjemtage disse to funktioner, da vores forventninger til outsourcingen havde et mere langstrakt forløb end forudsat. Side 14

15 Samtidig blev der igangsat et omfattende arbejde med at opgradere de bestående systemer indenfor afregning og kundehåndtering. Afregningsfunktionen blev hjemtaget i september 2013, mens kundeservice er hjemtaget i marts For at gøre det nemt for vores kunder indførte vi allerede i 2012 faktisk afregning i stedet for a conto afregning for den del af virksomheden, som omfatter el-net, vand og varme. Med de fjernaflæste målere er det nemlig muligt at give kunderne en regning, der er baseret på det faktiske forbrug. Denne afregningsform har vi anvendt i to år i TREFOR koncernen, og det har medført et faldende antal kundehenvendelser i forbindelse med regningsudsendelserne. Som en moderne virksomhed er det nødvendigt og naturligt, at vi lytter aktivt til vores kunder, og vi har i årets løb haft stor opmærksomhed og brugt væsentlige ressourcer på at integrere et stærkt kundefokus både i TREFORs ledelsesfilosofi og i alle led i koncernen. Et af de nye strategiske områder, som TREFOR i 2013 har besluttet at gå ind i, er velfærdsteknologi, som er organiseret som et nyt forretningsområde i koncernen. Dette har udmøntet sig i opkøbet af den teknologiske virksomhed Medisat A/S i februar Velfærdsteknologien og telemedicin har en god sammenhæng til TREFORs koncernstrategi og udrulning af fibernettet, som TREFOR har investeret i gennem de seneste 10 år. Derudover har TREFOR koncernen påbegyndt udarbejdelsen af konkrete konceptløsninger for salg og etablering af el- og vandproducerende anlæg på globalt plan. Ved udgangen af 2013 og starten af 2014 har TREFOR således sammen med en partner etableret selskabet REMERGY A/S til salg af energirigtige løsninger til globale udviklingsområder. Som et led i vores strategiske udvikling skal vi sikre en fortsat værditilvækst i koncernen gennem en innovativ, forretningsorienteret og kundefokuseret tankegang i enhver sammenhæng. Herigennem kan vi videreudvikle os som en attraktiv arbejdsplads, der tiltrækker, udvikler og fastholder dygtige medarbejdere. Strategisk udvikling Det ene hovedelement i TREFORs koncernstrategi er at sikre TREFORs nationale udvikling indenfor nye forretningsaktiviteter, nye markeder, nye kundegruppe og øget salg til eksisterende kunder. Det andet hovedelement i koncernstrategien er at sikre TREFORs internationale udvikling indenfor vedvarende energi, energioptimering, intelligent styring og konceptløsninger. En spændende fremtid Udviklingen i TREFOR koncernen i 2013 har skabt et stærkt og solidt fundament for en spændende fremtid for koncernen, hvor vi er godt på vej i udmøntningen af koncernstrategien. Vi har udviklet vores selskabsstruktur, så vi står stærkest muligt, og det har omfattet, at vi i 2013 overtog det fulde ejerskab af European Wind Investment A/S (EWII), ligesom vi har organiseret Midtjysk Køleservice A/S, som et selvstændigt datterselskab i TREFOR koncernen. I vores investeringsforening, TREFOR Invest, forvaltes TREFOR koncernens kapital, og igen i 2013 har vi vurderet vores kapitalforvaltere. I forlængelse af dette har vi indledt samarbejde med en ny porteføljeforvalter ud over de to nuværende forvaltere. Side 15

16 I det kommende år står vi overfor forandringer i forhold til forsyningspligten på el. I TREFORs område betyder det, at vi, frem til Engrosmodellen træder i kraft den 1. oktober 2015, ikke har bevillingen til forsyningspligt-el i TREFOR El-nets område. Derfor vil vi i det kommende år gøre en endnu større indsats for at fastholde vores kunder og få tilflyttere til området til at foretage et aktivt valg af elleverandør. I TREFORs bestyrelse forholder vi os løbende til anbefalingerne for god selskabsledelse og har således også i 2013 foretaget en udbytterig evaluering af samarbejdet i bestyrelsen og mellem bestyrelsen og direktionen. Vi har positive forventninger til 2014 og vil gerne takke alle medarbejdere i TREFOR koncernen for deres store engagement og medvirken til at skabe de gode resultater i Samtidig vil vi takke repræsentantskab og bestyrelse for opbakning og aktiv deltagelse i den flotte udvikling af TREFOR. Vi ser frem til at fortsætte det gode samarbejde med repræsentantskab, bestyrelse og medarbejdere i Endvidere vil vi gerne takke vores mange gode kunder, som vi ser frem til at betjene bedst muligt i det nye år. God fornøjelse med TREFORs årsrapport Knud Steen Larsen Administrerende direktør Steen Dahlstrøm Bestyrelsesformand Side 16

17 Ledelsesberetning Præsentation/hovedaktivitet TREFOR koncernen består af mange forretningsområder, og vi tilbyder energirådgivning, sælger el og naturgas, sælger og monterer solceller, jordvarmeanlæg og varmepumper, løser installationsopgaver inden for el, vvs, anlægsaktiviteter, fiberteknik og automatik over hele landet. Vi leverer velfærdsteknologi og telemedicin samt styringssystemer til klimastyring, varme og ventilationssystemer i større bygninger og alle former for køletekniske systemer over hele landet - og leverer el, fjernvarme, fibernet og rent drikkevand til Trekantområdet og Fyn. Derudover rummer koncernen etablering af vindmølleparker samt finansiel kapitalforvaltning. Selskabsstrukturen er tilpasset, så den afspejler de forretningsmæssige aktiviteter samtidig med, at den understøtter mulighederne for omkostningsmæssig og skattemæssig optimering mellem selskaberne. der er et strategisk forretningsmæssigt potentiale. TREFOR har gennemgået en forandringsproces og er i dag en moderne privat virksomhed, der både beskæftiger sig med regulerede aktiviteter og kommercielle aktiviteter. Koncernen er i en god udvikling og er rykket op blandt de 200 største virksomheder i landet. På dagbladet Børsens top 1000 liste i 2013 over de største virksomheder i Danmark er TREFOR placeret på en plads som nummer 191. Sidste år lå vi på en placering som nummer 215. Høj forsyningssikkerhed og lave priser I TREFOR er der fokus på at sikre høj leveringssikkerhed, bedst mulig kvalitet og konkurrencedygtige priser, og det kræver, at vi i TREFOR er forandringsparate, innovative og konstant har fokus på at drive en effektiv virksomhed. TREFORs nationale udvikling TREFOR er en dynamisk energikoncern, der med sine ca. 570 medarbejdere er i en positiv udvikling som en af Trekantområdets største private virksomheder. Det ene hovedelement i TREFORs koncernstrategi er, at sikre virksomhedens nationale udvikling indenfor nye forretningsaktiviteter, nye markeder, nye kundegrupper og øget salg til eksisterende kunder. Vi ønsker at udbygge og forstærke forsyningssikkerheden og infrastrukturen, etablere aktiviteter på nye markeder via et målrettet salgsfokus og engagere os aktivt i at fremme ny energiteknologi, hvor det vurderes, at TREFOR har i 2013 fortsat udbygget og forstærket forsyningssikkerheden og infrastrukturen i TREFORs dækningsområde. Stormene den 28. oktober og december udfordrede elsystemet i Trekantområdet men medførte kun få og kortvarige afbrydelser af TREFORs kunder og kunderne slap nådigt fra stormen. Det kan vi bl.a. tilskrive, at TREFOR for flere år siden besluttede at kabellægge lavspændingsnettet og 10 kv nettet fuldt ud. Ved stormen i oktober var cirka kunder i en periode på minutter afbrudt, mens der i forbindelse med stormen i december ikke var afbrudte kunder. Udover høj forsyningssikkerhed, sikrer TREFOR fortsat nogle af landets laveste priser for el, vand og varme til kunderne samt konkurrencedygtige priser på de kommercielle markeder. Side 17

18 Landets mest effektive elselskab Energitilsynet benchmarker hvert år alle elnetselskaber ud fra økonomisk effektivitet og leveringskvalitet. De mindre effektive selskaber bliver pålagt effektiviseringskrav i form af nedsættelse af deres indtægtsramme. TREFOR etablerede i 2012 en tværgående koncernsalgsfunktion, hvor koncernens tværgående salgsarbejde blev forankret. I 2013 har der været fokus på at styrke salget på tværs af koncernens forretningsområder, og det er et område, som vil blive videreudviklet fremover. TREFOR El-net A/S placerede sig i 2013 igen for tredje år i træk - som et af elbranchens mest effektive elselskaber. Dette øger værdiskabelsen i nærområdet, da kunderne kan nyde godt af en leveringssikker og effektiv leverandør, der samtidig leverer strøm til nogle af landets laveste priser. Kommercielt salg i hele Danmark En af målsætningerne i TREFORs koncernstrategi er at styrke koncernens salgsfokus, og vi har i 2013 videreudviklet den salgsorienterede kultur i alle forretningsområder. TREFORs nationale aktiviteter med kommercielt salg og opgaveløsning over hele Danmark er vokset støt i 2013 og udgør i 2013 ca. halvdelen af koncernens samlede omsætning. I 2013 har TREFOR etableret sig fysisk med afdelingskontorer i Aarhus og Karlslunde, hvorfra der afvikles lokale fjernvarmeprojekter i Aarhus og på Sjælland. I 2014 vil der være en fokuseret indsats på at øge salgsaktiviteterne i Danmark, hvilket blandt andet indebærer en flytning af afdelingen i Odense til Lindø Industripark. I 2013 har vi defineret en ny markedsposition for vores entrepriseselskab, som har betydet et fravalg af private kunder, ligesom selskabet ikke længere udfører installationsopgaver i fagentreprise for hovedentreprenører. Den nye markedsposition og det ændrede fokus har resulteret i en sund og positiv udvikling af entrepriseselskabet. Tager ansvar for udviklingen TREFOR engagerer sig i at fremme ny teknologi, i udvikling af nye produktkoncepter og investering i udviklingsprojekter, hvor der vurderes at være et strategisk forretningsmæssigt potentiale for koncernen. Vi ønsker at tage ansvar for udviklingen indenfor de områder, vi beskæftiger os med, eller hvor virksomhedens viden og kompetence kan udnyttes for derigennem at skabe værdi for Trekantområdet. Velfærdsteknologi Et af de nye områder, som TREFOR i 2013 har besluttede at gå ind i, er velfærdsteknologi, som er organiseret som et nyt forretningsområde i koncernen. Gennem opkøbet af den teknologiske virksomhed Medisat A/S i februar 2014 har TREFOR engageret sig i velfærdsteknologien med ønsket om at være på forkant med udviklingen indenfor området. Kommuner og regioner har søgt efter effektive løsninger indenfor området for telemedicin, og patientkufferten fra Medisat er et godt bud. Velfærdsteknologien og telemedicin har en god sammenhæng til TREFORs koncernstrategi og udrulning af fibernettet, som virksomheden har investeret i gennem de seneste 10 år. Side 18

19 Vi investerer i fremtidens fibernet TREFOR Bredbånd har i 2013 afsluttet udrulningen af fibernet til hovedparten af Trekantområdet. Fibernettet giver borgere, virksomheder og offentlige institutioner i området mulighed for at få adgang til højhastigheds fiberbredbånd, et bredt udvalg af tv-kanaler samt moderne tjenester indenfor kommunikation og underholdning. TREFOR Bredbånd ejer sammen med en række af landets øvrige energiselskaber Waoo!, der skaber indhold til fibernettet og fungerer som en landsdækkende markedsføringsplatform over for de private kunder. Waoo! Forening blev i løbet af året med succes introduceret til en større boligforening i Trekantområdet. naturligt, at vi lytter til vores kunder og sætter ind med konkrete tiltag der, hvor der er behov. Derfor har vi kunden i centrum for alt, hvad vi gør, og vi har igennem de seneste år igangsat forskellige tiltag, der har til formål at sikre en høj tilfredshed hos vores kunder. I sommeren 2013 besluttede TREFOR at hjemtage backog frontoffice funktionerne, som i 2012 var blevet outsourcet. Hjemtagelsen blev besluttet som følge af, at vores samlede forventninger til kontrakten havde et mere langstrakt forløb end forudsat. Samtidig blev der i gangsat et omfattende arbejde med at opgradere de bestående systemer indenfor afregning og kundehåndtering var ligeledes året, hvor der blev indgået en aftale med Netflix, der betyder, at Waoo! er det første selskab i Danmark til at tilbyde adgang til tjenesten direkte fra den digitale tv-boks. Der har i 2013 pågået strukturdrøftelser på bredbåndsområdet, og disse fortsætter i Erhvervsmarkedet har mulighed for at udnytte fibernettet enten direkte via aftale med TREFOR Bredbånd eller via Nianet, som tilbyder løsninger til større erhvervskunder samt offentlige virksomheder. TREFOR ejer Nianet sammen med 16 andre selskaber. Vi er her for vores kunder Tilfredse kunder er TREFORs vigtigste aktiv. Som en moderne erhvervsvirksomhed er det nødvendigt og Backoffice kom tilbage til TREFOR 1. september 2013, mens frontoffice returnerede den 1. marts Overblik over regningen og forbruget Vi ønsker at gøre det nemt for vores kunder at følge deres forbrug og overskue regningen. Derfor indførte TREFOR allerede i 2012 faktisk afregning i stedet for a conto afregning. Med de fjernaflæste målere, som alle TREFORs kunder har fået installeret ved udgangen af 2011, er det muligt at give kunderne en regning, der er baseret på det faktiske forbrug. Denne nye afregningsform har således været anvendt i to år i TREFOR koncernen og har medført et faldende antal kundehenvendelser i forbindelse med regningsudsendelserne. De fjernaflæste målere giver også kunderne mulighed for at følge deres energiforbrug helt tæt ved hjælp af TREFORs Energi App. Side 19

20 I 2013 har TREFOR udviklet en del nye, spændende funktioner i TREFOR Energi App. Udover at sammenligne sit elforbrug, kan den enkelte kunde nu også sammenligne sit vand- og varmeforbrug med tilsvarende hustande og dermed se, om forbruget er lavt eller højt i forhold til lignende forbrugere. En populær funktion har vist sig at være muligheden for at opsætte en gratis adviseringsmail, så kunden får besked, hvis forbruget overstiger en fastsat grænse. Derudover kan kunderne tilgå deres seneste faktura og betale den via App en. TREFORs regningsbilag er best in class NETS, der varetager vores regningsudsendelser via Betalingsservice, har i 2013 udvalgt TREFORs regningsbilag som et Best in class eksempel på, hvordan man giver sine kunder god og relevant information som supplement til regningerne. Siden oktober 2011 har TREFOR ved hver regningsudsendelse medsendt et bilag med supplerende information, og det vil vi fortsat gøre. Antallet af kunder, der har hentet TREFOR Energi App har rundet de , og brugen er støt stigende. Nyt fakturalayout gør det nemmere for kunderne Som en et led i optimeringen af den samlede kundeoplevelse, er der i 2013 igangsat arbejde med forbedring af fakturalayoutet. Fokus har været på at gøre fakturaen mere overskuelig og let læselig, således at kunderne nemmere kan forstå, hvad der opkræves og for hvilke perioder. For elopkrævningen er der også lagt vægt på at forklare, hvordan elprisen er sammensat, på en måde så kunderne får et grafisk overblik over de forskellige afgifter til staten. I forbindelse med udarbejdelse af det nye fakturalayout har TREFOR både haft samarbejde med Designskolen Kolding og fået udvalgte kunders vurdering af regningerne. Det nye fakturalayout implementeres i Indholdet i bilaget har været målrettet de forskellige kundegrupper, og vi kan se i vores kundetilfredshedsanalyse, at løbende relevant information er noget vores kunder sætter pris på, og som påvirker den samlede kundetilfredshed. Omdømme og brandidentitet Som en del af TREFOR koncernens nationale udvikling har der i 2013 været et fortsat stort fokus på virksomhedens omdømme og omverdenens forståelse af TREFOR koncernen. En ny visuel identitet har været en af indsatserne i denne sammenhæng, hvor en nyfortolkning af TREFORs værdier, et nyt logo, en ny grafisk stil, en helt unik lydidentitet, som bl.a. kan høres, når kunderne ringer til TREFOR, samt en langt mere holdningsbaseret kommunikationsform var centrale elementer. Effekten af denne kommunikationsform vil først slå igennem i 2014, men der var allerede en fremgang i koncernens samlede kundetilfredshed i 2013 i forhold til Analysen viser endvidere, at produkter og image er de parametre, der er størst tilfredshed med og image er fortsat det parameter, der har størst indvirkning på tilfredsheden. Side 20

21 Ny profileringsplatform og hjemmeside Året bød også på et nyt grafisk design, der er bygget op omkring trekanten i TREFOR logoet. Trekanten er blevet tredimensionel og har fået et mere moderne og innovativt look. Trekanten danner grundlag for en ny grafik, som blandt andet ses her på siderne. Den 12. november lancerede TREFOR en helt ny hjemmeside. Udover et nyt og moderne look, spiller kundeoplevelsen en helt central rolle både i forhold til design, navigation, kommunikation og ikke mindst kundeservice. Der er på den nye hjemmeside en centralt placeret kundesektion dedikeret til servicering af kunderne ud fra tanken om at tilføre værdi til kundeoplevelsen. styringsværktøjer både centralt og decentralt i organisationen. Arbejdet har involveret store dele af TREFOR koncernen, og der har allerede i 2013 været en synlig effekt af tiltagene. Der er blandt andet lagt et stærkt strategisk fundament og implementeret vigtige målstyringsværktøjer, som har øget gennemsigtigheden i koncernens indtjeningsstruktur. Som et led i den effektive styring af TREFOR har vi i 2013 oprettet funktionen koncerncontrolling, der sikrer opfølgning og styring af data management, procesoptimering, intern kontrol, kvalitetssikring og risk management. Den nye hjemmeside, der har lidt over 2 mio. besøgende årligt, er nu også mobiloptimeret, så vi sikrer en optimal kundeoplevelse, uanset om siden tilgås fra PC, tablet eller mobil. I 2013 var andelen af besøg til trefor.dk fra mobil eller tablet 19 %, og andelen forventes at stige til omkring 30 % i Risikovurdering TREFOR har løbende risikovurderinger indenfor alle betydende områder med henblik på at sikre effektiv risikostyring og controlling. Risici identificeres, vurderes, prioriteres, styres aktivt og rapporteres gennem en ledelsesmæssig proces. Effektiv styring I 2013 har TREFOR gennemført og afsluttet et stort tresporet projekt, der blev igangsat i samarbejde med en konsulentvirksomhed i efteråret Drift og hygienje i top Rent drikkevand er en essentiel fødevare, og vi gør en stor indsats for at sikre vores kunder den bedst mulige vandkvalitet og forsyningssikkerhed. Målet var at gennemføre effektiviseringer og forbedringer indenfor indkøb, målstyring og økonomistyring, der resulterede i en fremadrettet effektiv styring af den samlede koncern og implementerede en række stærke TREFOR Vand A/S blev certificeret efter DS/EN 22000:2005 standard i 2011 og har siden drevet og udviklet systemet, så TREFOR Vand i dag har et konsistent og moderne fødevaresikkerhedssystem, hvilket i særlig grad kommer vores store kunder i fødevareindustrien til gode. Certificeringsselskabet var på opfølgningsbesøg i juni 2013, og vi modtog stor ros for både papirarbejdet og tilstanden på anlæggene. Side 21

22 TREFOR værdipulje En del af TREFORs formål er at skabe værdi for virksomheden, kunderne og det omgivende samfund. I den forbindelse vedtog TREFOR i 2013 at oprette en værdipulje, der hvert år uddeler op til 5 mio. kr. til formål indenfor uddannelse, forskning, innovation, iværksætteri, sundhed, kultur og grøn erhvervsvækst. at skabe netværk og relationer til erhvervslivet på Sjælland, hvilket understøtter TREFORs nationale strategifokus. Igen i 2013 valgte TREFOR at støtte Danmarks Indsamling. TREFOR indgik i kampen om at øge det indsamlede beløb i Syddanmark og donerede i alt kr. Der blev åbnet for ansøgning om midler fra værdipuljen for første gang i november 2013, og der var stor interesse for værdipuljen. Vi modtog 110 ansøgninger vedrørende forskellige spændende projekter, og der var en god, stor spredning i feltet af ansøgere. Samlet set blev der i 2013 ansøgt for ca. 55 mio. kr., og da TREFORs værdipulje udgør op til 5 mio. kr. om året, blev der foretaget en skarp udvælgelse. TREFOR havde nedsat et Advisory Board med deltagere fra blandt andet uddannelsesinstitutioner, erhvervsliv og TREFORs bestyrelse, som sammen med TREFORs direktion vurderede ansøgningerne. De udvalgte projekter blev offentliggjort i februar Sponsorater og donationer TREFOR har fortsat et samarbejde med fremtrædende klubber og aktører i den danske sportsverden både i lokalområdet og på landsplan med det formål at sætte fokus på og markedsføre TREFORs kommercielle aktiviteter. Fælles for sponsoraterne er, at der er tale om et gensidigt samarbejde i kraft af fx netværk og eksponering, altså et samarbejde med et direkte forretningsmæssigt sigte. TREFORs sponsorater bliver således brugt til at skabe synlighed, et positivt image og forretningsmæssig indtjening. Sponsoratporteføljen er stort set den samme som året før, og det kan fremhæves, at dannelsen af KIF Kolding København har haft en særlig positiv effekt i forhold til Medarbejderne hos TREFOR tog også initiativ til en indsamling, som supplement til den fælles donation på kr. Medarbejderne kunne således bidrage med kr. til Danmarks Indsamling. TREFORs internationale udvikling Det andet hovedelement i TREFORs koncernstrategi er, at sikre virksomhedens internationale udvikling. TREFOR har indenfor flere områder opbygget erfaringer fra det danske marked og har stærke kompetencer, som kan udnyttes og videreudbygges på internationale markeder. Det drejer sig om områder indenfor vedvarende energi, energioptimering, intelligent styring og konceptløsninger. Globale klimamæssige udfordring TREFOR har udarbejdet konkrete konceptløsninger for salg og etablering af el- og vandproducerende anlæg på globalt plan og har ved udgangen af året og starten af 2014 etableret et selskab REMERGY A/S til salg af energirigtige løsninger i Afrika og i andre udviklingsområder i verden. Selskabet er etableret i samarbejde med en anden partner, og TREFOR er hoved- og majoritetsaktionær i selskabet. REMERGY A/S står for Responsible Emerging Markets Energy. Side 22

23 Udvikling af ny teknologi TREFOR er i gang med at udvikle en zero emission elscooter til professionel let varetransport i internationale urbane miljøer og vil herigennem kunne medvirke til at reducere støj- og emissionsbelastningen i tætbefolkede områder, og heraf følgende sundhedsmæssige belastning. Køretøjet er samtidig designet til at give føreren gode og fleksible arbejdsstillinger, som reducerer arbejdsbelastning til et minimum. Produktmodningen af TREFORs elscooter forløber planmæssigt. Der er lavet en funktionsmodel på elscooteren, som er blevet testet med forskellige konfigurationer, hvilket har givet nyttig information om geometrier, balance, stabilitet, køreegenskaber m.v. I analysefasen har der været kontakt med en lang række danske og internationale brugere og potentielle kunder, som udviser stor interesse for elscooteren. Den primære målgruppe vurderes at være virksomheder, der leverer varer eller har ærinder med mindre gods i mellemstore og store byer. Den sekundære målgruppe vurderes at være virksomheder, der sælger mindre varer direkte fra cargoområde herunder virksomheder, der ønsker at anvende scooteren til branding. Grøn Omstillingsfond under Erhvervsstyrelsen har fundet projektet så interessant og initiativrigt, at de har givet tilsagn om ca. 2,6 mio. kr. i støttemidler. Fonden har vurderet, at udvikling af en elscooter med fleksibelt design til let fragtkørsel har store perspektiver inden for bæredygtig transport og ser ligeledes et stort potentiale for køretøjet tilpasset fragt i bynære områder. Ansvarlig energi TREFOR investerer frem mod 2025 op mod 5 mia. kr. i udvikling og fremtidssikring af el-, vand- og varmenettet samt i udvikling af nye energiteknologier, nye forretningsområder og fibernettet. Som energiselskab vil TREFOR aktivt tage del i understøttelsen af de overordnede klimamål, som den danske regering formulerer. Det sker blandt andet gennem udvikling af løsninger indenfor grøn energiteknologi kombineret med et sundt forretningsmæssigt fokus. Vi tager aktivt del i udviklingen, og hjælper vores kunder med at finde den løsning, der passer bedst til boligen eller virksomheden. Miljørigtige løsninger Det nationale mål i Danmarks Klimaplan er, at 50 % af Danmarks traditionelle elforbrug skal komme fra vind i 2020, hvilket svarer til en produktion på ca MW på land. TREFORs bidrag til produktion af vindmøllestrøm sker gennem selskabet European Wind Investment A/S (EWII), som TREFOR i 2013 var hoved- og majoritetsaktionær i med 68 % af aktierne. TREFOR har pr. 1. januar 2014 overtaget det fulde ejerskab af EWII efter et frivilligt købstilbud til de øvrige aktionærer i efteråret I 2013 opførte EWII to vindmølleparker i Sverige hhv. Stensåsa og Lerkaka på i alt 24 MW. EWII har vindmølleparker i Danmark, Sverige og Tyskland og rådede ved udgangen af året over en samlet kapacitet på 76 MW. Dette svarer til en produktion på ca. 228 mio. kwh eller strømforbruget til ca gennemsnitshusstande. Side 23

24 Grøn produktion Gennem 2013 har TREFOR i samarbejde med de øvrige fjernvarmeværker i området arbejdet målrettet med et kraftvarmeprojekt baseret på 100 % biomasse som et alternativ til fremskaffelse af miljørigtig fjernvarme i Trekantområdet fra 1. januar 2018, hvor kontrakten mellem DONG Energy og TVIS udløber. Arbejdet på dette område kulminerede i maj 2013, hvor 3KV A/S (sammenslutningen af fjernvarmeværkerne som aftager varme fra TVIS) og DONG Energy afgav pris på varmeleverance fra 1. januar 2018 og 20 år frem. TVIS har valgt at forhandle videre med DONG Energy. Det har været et vigtigt arbejde, og uanset udfaldet er det lykkedes at sikre fjernvarmekunderne i Trekantområdet den billigst mulige langsigtede fjernvarmepris, samtidig med at en biomasseløsning støtter fint op omkring regeringens målsætning om at gøre varmeforsyning i Danmark 100% fossilfri inden Sikring af grundvand TREFOR Vand besluttede i 2013 at investere 2,5 mio. kr. i et skovrejsningsprojekt med Naturstyrelsen og Velux s Willumfonden på Svanemosevej syd for Kolding. bidrager til naturgenopretning i Svanemosen, som er et væsentligt internationalt naturbeskyttelsesområde. Energirenovering i Kolding Kommune Den 21. maj underskrev Koldings kommune og TREFOR en samarbejdsaftale, der omhandler energirenovering og har den vision, at Kolding kommune overgår til bæredygtig energiforsyning, både i relation til driften af kommunens bygninger og i relation til samarbejdet med private aktører. Indholdet i aftalen favner bredt, men det er blandt andet hensigten, at TREFOR og Kolding kommune vil samarbejde om, hvordan man i fællesskab kan hjælpe de mindre virksomheder med at spotte energisparepotentiale og realisere dette. Denne indsats ligger i direkte forlængelse af projektet Carbon 20, som TREFOR og Kolding kommune allerede har et samarbejde omkring. Carbon 20 er et projekt, der arbejder med hvordan kommuner kan støtte op om energibesparelser i små og mellemstore virksomheder. Ligeledes er det en hensigt i fællesskab at se på potentialet for at reducere energiforbruget i de kommunale bygninger, enten med kendte løsninger som solceller, men også i form af afprøvning af nye tekniske løsninger. Det aktuelle skovrejsningsareal dækker 82 ha af indvindingsoplandet til Søndre Kildeplads i Kolding, der leverer vand til Søndre Vandværk, som er et primært ny renoveret vandværk. TREFOR får med sin investering en effektiv grundvandsbeskyttelse i indvindingsoplandet til Søndre Kolding og Side 24

25 Udvikling i økonomiske forhold - herunder årets resultat 2013 Årets resultat TREFOR realiserede i 2013 et overskud på 114 mio. kr. før skat, hvor forventningen for året var et overskud på 97 mio. kr. Resultatet, der i forhold til 2012 viser fremgang inden for stort set alle forretningsområder, er tilfredsstillende med undtagelse af TREFOR Bredbånd A/S. Balance og egenkapitalopgørelse Koncernbalancen, der i 2013 udgjorde mio. kr. mod mio. kr. i 2012, er steget med 217 mio. kr. Egenkapitalen, som udgør mio. kr. i 2013, er steget med 149 mio. kr., hvilket primært er en følge af årets resultat. Forretningsområderne Årets resultat før skat for de enkelte forretningsområder udgør: TREFOR El-net A/S 10 mio. kr. TREFOR Vand A/S 11 mio. kr. TREFOR Varme A/S 9 mio. kr. TREFOR Energi A/S 45 mio. kr. TREFOR Bredbånd A/S -60 mio. kr. TREFOR Entreprise A/S 16 mio. kr. Midtjysk Køleservice A/S på 2 mio. kr. dominus A/S 18 mio. kr. European Wind Investment A/S 6 mio. kr. TREFOR Invest 138 mio. kr. (andre kapitalandele) TREFOR El-net A/S opnåede et overskud lidt lavere end det forventede, hvilket primært kan tilskrives lavere solgt mængde. TREFOR El-net A/S blev igen benchmarket til at være blandt landets mest effektive netselskaber, og tariffen for transport af strømmen var blandt landets laveste i 2013 TREFOR Vand A/S præsterede et overskud svarende til det forventede. Forskellen mellem solgt og oppumpet vandmængde er steget fra 11,9 % i 2012 til 12,3 % i 2013, hvilket har haft en negativ effekt på årets resultat. Der arbejdes fortsat på at nedbringe tabet ved renovering af ledningsnettet. I 2013 har der igen været afholdt omkostninger til grundvandsbeskyttende tiltag særligt med henblik på identifikation af nye muligheder for drikkevandsindvinding. TREFOR Vand A/S opkrævede ca. 84 mio. kr. mindre end rammen i Selskabets effektive drift betyder, at det ikke er nødvendigt at opkræve op til prisloftet. TREFOR Varme A/S realiserede et overskud, der var lidt højere end forventet, hvilket hovedsageligt hang sammen med en fortsat effektiv drift med fokus på omkostningsreduktioner og effektiviseringer. Selskabet 3KV A/S er stiftet i 2013 med henblik på en mulig etablering at et anlæg til miljørigtig produktion af fjernvarme til Trekantområdet fra Der har ikke været aktiviteter i selskabet i Resultaterne for TREFOR El-net A/S, TREFOR Vand A/S og TREFOR Varme A/S er en konsekvens af den måde priserne fastsættes på og den gældende lovgivning. Det er kun i TREFOR El-net A/S, at der kan genereres overskud til aktionærerne, hvorimod lovgivningen inden for salg af vand og varme forhindrer dannelsen af overskud i henholdsvis TREFOR Vand A/S og TREFOR Varme A/S. Side 25

26 TREFOR arbejder fokuseret på at have lave konkurrencedygtige priser og en høj forsyningssikkerhed, som sikres ved at foretage langsigtede investeringer. TREFOR har fortsat mulighed for at hæve priserne på el, vand og varme inden for lovgivningens rammer og derved skabe bedre resultater, men der lægges som nævnt vægt på at holde de lave priser. TREFOR Energi A/S realiserede et resultat på 45 mio. kr. før skat, hvilket er bedre end forventet. Bruttoresultatet for 2013 er væsentlig bedre end året før, og resultat af ordinær drift er også væsentlig bedre end sidste år. Der har i 2013 været fokus på at øge selskabets aktiviteter indenfor finansiel handel med energi, hvilket har bidraget med en tilfredsstillende indtjening. TREFOR Bredbånd A/S har realiseret et underskud i 2013 på 60 mio. kr. før skat. Resultat er meget dårligere end budgetteret for året og ikke tilfredsstillende. Udviklingen i de økonomiske forhold i 2013 kan relateres til manglende udvikling i kundetal samt nogle sager, hvorpå selskabet har foretaget hensættelser. TREFOR Entreprise A/S resultat før skat blev 16 mio. kr., hvilket anses for meget tilfredsstillende. Resultatet er væsentligt bedre end det reviderede budget. Året har været stærkt præget af at gennemføre den fortsatte turnaround af TREFOR Entreprise A/S, der blev igangsat i Selskabet vurderes nu at have en sund virksomhedsdrift fremadrettet. dominus A/S realiserede et overskud på 18 mio. kr. før skat, hvilket er væsentlig bedre end forventningen for året. Selskabet har styrket positionen i markedet betydeligt, hvilket har betydet, at ordrebeholdningen ved årets udgang er den største i selskabets historie. Selskabet har fået den største ordre til dato, nemlig DNU Skejby Det Nye Universitetshospital. EWII resultat blev 6 mio. kr. før skat, hvilket ikke er tilfredsstillende. Resultatet er påvirket af et dårligt vindår, udgiftsførsel af afholdte omkostninger til opkøb af vindmølleporteføljer, der ikke er blevet gennemført, samt udviklingsomkostninger vedrørende Sdr. Omme projektet. EWII har øget porteføljen fra 16 til 35 vindmøller, hvilket svarer til en forøgelse af kapacitet fra 32 MW til 76 MW. TREFOR Invest er den formelle ejer af koncernens aktiebesiddelse i henholdsvis EWII og IRD A/S, der ind-regnes i moderselskabet TREFOR under henholdsvis tilknyttede- og associerede virksomheder. I forbindelse med opkøb af EWII er der sket en omstrukturering, hvor EWII i dag ejes af TREFOR A/S. TREFOR Invest har, korrigeret for resultatindregning af EWII og IRD A/S, realiseret et overskud på 137,6 mio. kr., hvilket er tilfredsstillende og væsentligt højere end i Årets afkast af de finansielle investeringer svarer til en forrentning på 8 % af kapitalen. TREFOR Invest har en balanceret investeringsstrategi, hvor det primære hensyn er at forrente formuen, så den med stor sandsynlighed bevares intakt, inklusive inflationssikring. Det sekundære hensyn er at forrente formuen med henblik på at opnå maksimalt muligt afkast. Tidshorisonten for investeringerne i TREFOR Invest er længere end 5 år, men kortere end 10 år. Investeringer Der er i 2013 investeret 743 mio. kr. netto i materielle anlægsaktiver. I forhold til 2012 udgjorde nettoinvesteringerne 808 mio. kr. Af årets investeringer udgør TREFOR Bredbånd A/S 130 mio. kr., TREFOR El-net A/S udgør 64 mio. kr., TREFOR Vand udgør 114 mio. kr., i TREFOR Varme A/S udgør investeringerne 98 mio. kr og i EWII udgør investeringerne 322 mio. kr. Side 26

27 Kapitalberedskab Markedsbetingelserne for TREFOR er kendetegnet ved forholdsvis stor stabilitet i både omsætning og omkostninger. Samtidig afspejler priserne for en stor dels vedkommende udviklingen i omkostninger. Det mængdemæssige salg er påvirket af faktorer som klimaet og udviklingen i samfundsøkonomien, men på et forholdsvist beskedent niveau. I de kommercielle virksomheder er omsætningen afhængig af TREFORs konkurrencekraft, som vi hele tiden har fokus på at styrke. Anlægsinvesteringerne kan for størstedelens vedkommende planlægges i god tid, og der er ikke behov for en stor løbende likviditet til at håndtere udsving. Der planlægges således ikke med en større løbende likviditetsreserve, idet kortvarige udsving foretages ved hjælp af trækningsrettigheder i banker. TREFOR koncernens kapitalberedskab er sund og består af likvide midler, kortfristede kreditter og rammer for garantistillelser. Koncernen har en soliditetsgrad på 42 %. TREFOR har i overvejende grad valgt at finansiere sig langsigtet med realkreditlån, hvorfor selskabet ikke i nævneværdigt omfang er påvirket af udviklingen på finansmarkederne. Skattemæssige forhold Koncernens samlede skattepligtige indkomst for 2013 forventes ikke at medføre skattebetalinger ved den endelige selvangivelse, hvilket primært skyldes koncernens forholdsvis store afskrivningsgrundlag på netaktiver. TREFOR Vand A/S har været skattepligtigt siden den 1. januar 2010, hvor selskabet har opgjort et afskrivningsgrundlag for anlægsaktiverne baseret på de af myndighederne fastsatte regulatoriske standardværdier. TREFOR Vand A/S har den 3. februar 2014 modtaget en afgørelse fra SKAT, hvor SKAT afviser anvendelse af de myndighedsfastsatte standardpriser som udtryk for anlægsaktivernes skattemæssige indgangsværdier. SKAT har lagt til grund, at de skattemæssige indgangsværdier skal beregnes skønsmæssigt ud fra en tillempet DCF-model. Principperne herfor har SKAT beskrevet i en vejledning offentliggjort den 10. juni Det er SKATs vurdering, at de skattemæssige indgangsværdier på anlægsaktiverne er betydeligt lavere end de regnskabsmæssige. Selskabet har påklaget SKATs afgørelse til Landskatteretten da ledelsen vurderer, at det er sandsynligt, at sagen vil falde ud til selskabets fordel. Selskabet har som følge heraf ikke indregnet den udskudte skat baseret på SKATs værdiansættelsesprincipper. Såfremt sagen i Landsskatteretten falder ud til SKATs fordel, medfører dette, at der skal indregnes en hensat udskudt skat foreløbig opgjort til tkr. og en skyldig skat foreløbig opgjort til 0 tkr. En eventuel betalbar skyldig skat kan indregnes, som en regulatorisk underdækning med en deraf afledt opkrævningsret. Finansiering TREFOR lægger vægt på at have en langsigtet finansiering, hvorfor vi i overvejende grad er finansieret via realkreditlån. Koncernen har derfor ikke været påvirket af finanskrisen på finansieringssiden i nævneværdig grad. Finanskrisen har vist, at strategien er meget hensigtsmæssig, idet den har medført en langsigtet og billig finansiering samt en sund kapitalstruktur. Side 27