VIRKSOMHEDSVURDERING. Firma A A/S

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "VIRKSOMHEDSVURDERING. Firma A A/S 2013-08-07"

Transkript

1 VIRKSOMHEDSVURDERING Firma A A/S

2 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Værdi...3 Værdiansættelsesmodel... 5 Forudsætninger...5 Beregninger... 5 Forklaringer...6 Branchesammenligning...7 Prognosticeret resultat Indgangsværdier Resultat Resultatvækst...14 Passiver...15 Balancevækst Egenkapital...15 Soliditet...16 Kalkulationsrente Metode til beregning af residualværdi (restværdi)...17 Fuldstændigt regnskab Resultatopgørelse Noter Balance Alle nøgletal Ansvarsfraskrivelse

3 Værdi Værdi VIRKSOMHEDSVURDERING FAQTUM Danmark ApS har vurderet Firma A A/S til FAQTUM DKK Virksomhedsvurderingen er foretaget af John Mikkelsen DANMARK ApS Firma A A/S Slotsmarken Hørsholm DKK Bemærk at den udregnede værdi kan variere mellem DKK til DKK 12. s værdi (DKK) Nutidsværdien af prognosticeret afkast Nutidsværdien af prognosticeret balance Antal aktier 2 Værdi pr. aktie 49 77,7 Total nutidsværdi for virksomheden Værdi/interval (DKK ') Min Værdi Maks 12 Følsomhed (DKK ') Tabellen nedenfor angiver følsomheden i udfaldet på kalkulationsrenten henholdsvis resultatudviklingen. Det er vigtigt at kalkulere med forskellige scenarier ved en virksomhedsvurdering. Den højeste værdi i nedenstående tabel er DKK 12, og den er baseret på en resultatudvikling der er 9,8% og en kalkulationsrente der er 1,2%. De modsvarende værdier i henhold til minimumsværdien er DKK , som baseres på en resultatudvikling der er 8,8% og en kalkulationsrente der er på 11,2%. Følsomhed (DKK ') Resultatudvikling 8,8% 9,3% 9,8% 11,2% Rente 1,7% ,2%

4 Værdi- Antagelser Forudsætninger (DKK ') Forudsætningerne for den ovenstående værdiansættelse er følgende. En mere detaljeret redegørelse for disse værdier forefindes senere i dokumentet. Passiver i alt Egenkapital Soliditet (branche) 32,2 % Rente 1,7 % Vækst i resultat 9,3 % Vækst i balance 4,5 % Residualmetode Likvidation Antagelser Nettoresultat efter finansielle udgifter er beregnet til DKK Resultatet baseres på de 5 seneste årsregnskaber til og med Princippet er at vurdere virksomheden ud fra en konjunkturcyklus og basere beregning på en længere tidsperiode. Der er i det seneste år korrigeret for en ekstraordinær pensionsindbetaling til ledelsen i størrelsesordenen DKK 1, hvilket påvirker det gennemsnitlige resultat efter finansielle poster positivt, jf. i øvrigt nedenfor. OBS! Læg mærke til at det seneste års resultat er korrigeret til DKK og at tilvæksten i resultatet, i det første prognoseår, er baseret på den korrigerede værdi. Den gennemsnitlige resultatvækst er beregnet til 9,3 % for prognoseperioden og bygger på den historiske udvikling, samt en antagelse om at virksomheden igen i 7 når sit historisk bedste resultat og efterfølgende øger i takt med branchens historiske udvikling. Balancens vækst er beregnet til i gennemsnit 4,5 % og relaterer sig delvist til udviklingen i resultatet, samt forventningen om senest i 219 at nå en forrentning af den samlede bundne kapital (ROTA), der ligger lidt under det historiske maksimum. En faktor, som påvirker virksomhedens værdi, er virksomhedens konsolideringsniveau (soliditeten), som sammenlignes med branchens historiske gennemsnit. For virksomheden opgøres den til 78,4 %, som skal sættes i forhold til branchens 32,2 %, hvilket resulterer i, at det første års overskud til disposition bliver højere. Der er under egenkapitalkontoen afsat DKK 5 til forventet udbytte. dette beløb antages at være udbetalt til de nuværende aktionærer på opgørelsestidspunktet og kommer således ikke en evt. ny investor til gode. Vi har derfor reduceret egenkapitalen og aktiverne med beløbet, hvilket påvirker soliditetsgarden negativt og ROTA positivt. Bemærk at vi i øvrigt ikke har taget hensyn til en eventuel overpris på aktiverne, som er beregnet til den bogførte værdi. Kalkulationsrenten er beregnet til 1,7 %, mod normalt 13,7 %, hvilket skyldes en kreditværdighed, der er bedre end branchens gennemsnit og dermed indikerer en lavere risikopræmie for en evt. investor. 4

5 Værdiansættelsesmodel Værdiansættelsesmodel Modellen baserer sig på investeringsteorien, hvor fokus er på nutidsværdien af de forventede fremtidige udbyttebetalinger samt restværdien ved prognoseperiodens afslutning. Afkast på investeringerne er til for, at køberen skal kunne dække renter og afdrag. Nutidsværdiberegning af fremtidige overskud til disposition kan anvendes ved værdiansættelse af alle typer virksomheder. Først beregnes de fremtidige overskud til disposition. Disse består af de fremtidige resultater og effekten af, om virksomheden er under- eller overkapitaliseret. Resultatet af sidstnævnte beror på, hvilket niveau soliditeten ligger på. Hvis en virksomhed har en højere soliditet end branchen, f.eks. 5 % og gennemsnitsvirksomheden 2 %, er virksomheden overkapitaliseret. Overskud til disposition øges så med differencen. Det modsatte sker, hvis selskabet er underkapitaliseret. Vores model tager udgangspunkt i branchegennemsnittet for soliditet for de respektive virksomheder. Udover beregningen af overskud til disposition, beregnes virksomhedens restværdi ved prognoseperiodens afslutning, dvs. selskabets salgsværdi, aktiver minus gæld reduceret med skatten på kapitalgevinsten. Kalkulationsrenten er den rente, man vil have i afkast på placeringen. En måde at afgøre niveauet på denne, kan være ved at se på, hvad alternative placeringer giver af afkast. Du kan som kunde simulere effekten af fremtidsscenariet ved at ændre nogle af værdierne i modellen. Dette giver direkte gennemslag i vurderingen. Senere i dokumentet vil vi berøre samtlige indgående variable i modellen og forklare disse udførligt. Forudsætninger (DKK ') Passiver i alt Egenkapital Soliditet (branche) 32,2 % Rente 1,7 % Vækst i resultat 9,3 % Vækst i balance 4,5 % Residualmetode Likvidation Beregninger (DKK ') Resultatvækst Beregnet resultat Beregnet resultat efter skat Balancevækst Beregnede passiver i alt Primo egenkapitalen Ultimo egenkapitalen Udbytte Nutidsværdifaktor Nutidsværdi , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , rest ,

6 Værdiansættelsesmodel- Forklaringer Forklaringer I tabellen fremgår beregninger af virksomhedens værdi for respektive år, og nedenfor følger en kort forklaring af de parametre, som indgår. Prognoseperioden Prognoseperiodens længde afgøres af tilgængeligheden af regnskabsdata. Beregningerne kan foretages på baggrund af kortere henholdsvis længere prognoseperioder, men den mest benyttede tidsperiode omfatter syv år, hvilket anvendes i denne model. Resultatvækst Værdien af resultatvæksten er beregnet på baggrund af middelværdierne fra år 1-2 og år 3-5 i regnskaberne. Beregnet resultat Værdien af resultatet er beregnet ved at multiplicere det forrige års resultat med resultatvæksten for det aktuelle år. Beregnet resultat efter skat Fås ved at trække % skat fra det beregnede resultat. Balancevækst Ud fra de historiske værdier beregnes en gennemsnitlig årlig vækst i passiver. Beregnede passiver i alt Posten passiver i alt tages fra det seneste årsregnskab. Ultimo egenkapitalen Fås ved at de beregnede passiver i alt multipliceres med soliditeten, som angiver andelen af egenkapital i balancen. Primo egenkapitalen Posten angiver indgående balance på egenkapital. Denne værdi hentes fra foregående års udgående balance. Lidt enklere udtrykt, Det, du har i kassen i begyndelsen af året, er det samme, som du havde i slutningen af foregående år. Udbytte Summen af det aktuelle års beregnede overskud til disposition. Det vil sige Primo Egenkapital + Årets resultat - Ultimo Egenkapital. Nutidsværdifaktor Henviser til respektive års faktor for at beregne nutidsværdien. Nutidsværdi Nutidsværdien i forhold til nutidsværdifaktoren og overskud til disposition. 6

7 Branchesammenligning Branchesammenligning er sammenlignet med: Fremstilling af øvrige maskiner til generelle formål, kode: 282. At positionere virksomheden i forhold til andre virksomheder i samme branche er en vigtig komponent i forhold til at værdiansætte virksomheden. Følgende detaljerede nøgletalsanalyse anskueliggør virksomhedens position i branchen i forhold til lønsomhed, likviditet og konsolidering. Udover at fokusere på tallene for enkelte år, er det vigtigt at se på trenden, dvs. nøgletallenes forandring over tiden. Nøgletallene er middelværdierne for branchen og gennemgås senere i dokument i en fortegnelse over samtlige nøgletal. Forrentning af egenkapitalen Viser nettoresultatets andel af egenkapitalen og returneres som en procentdel. Egenkapitalforrentning udtrykker et selskabs rentabilitet og afdækker hvor stort et overskud et selskab genererer i forhold til den kapital aktionærerne har investeret. ROE (Return on equity) er nyttigt, når man sammenligner rentabiliteten af et selskab i forhold til andre virksomheder i samme branche. Afkastet på den opsparede kapital bør som udgangspunkt altid være så stor som mulig eller større end bankens indlånsrente plus en risikopræmie. Alternativt kan det være en økonomisk bedre løsning for ejerne at likvidere selskabet og sætte penge på en bankkonto. Afkast på den arbejdende kapital Viser den effektivitet og rentabilitet af et selskabs investerede kapital, defineret som EBT (Earnings before tax) delt med egenkapital + lang gæld og udtrykt i procent. ROCE (Return on capital employed) bør altid være højere end den hastighed, hvormed virksomheden låner penge, ellers vil stigningen i låntagningen begrænse aktionærernes indtjening. 7

8 Branchesammenligning Afkastningsgraden Afkast af de samlede aktiver 3 25, 2 15, 1 5, -5, Viser virksomhedens indtjening før renter og skat (EBIT) i forhold til dens samlede aktiver. Forholdet betragtes som en indikator for, hvor effektivt en virksomhed bruger sine aktiver til at generere indtjening før de kontraktlige forpligtelser skal betales. Jo større et selskabs indtjening i forhold til sine aktiver, jo mere effektivt udnytter virksomheden sine aktiver (produktionsapparatet). ROTA (Return on total assets) er et af de vigtigste nøgletal ved beregningen af virksomhedens markedsværdi. Nettomarginalen (EBT) 25, 2 15, 1 5, -5, -1 Defineres som nettoresultatet før skat og ekstraordinære poster, udtrykt i procent, og angiver hvor meget der tjenes på hver omsat krone. Afhængig af hvilken branche virksomheden befinder sig i kan der være store variationer i dette nøgletal. Dækningsgraden Viser den andel af hver omsat krone, der er tilbage når de direkte produktionsomkostninger er afholdt. Dækningsgraden indikerer hvor meget der dermed er tilbage af hver omsat krone til at afholde kapacitetsomkostningerne og et evt. udbytte til aktionærerne. Der kan være store variationer i dækningsgraden, afhængig af hvilken branche virksomheden befinder sig i og man bør derfor ikke sammenligne virksomheders dækningsgrad på tværs af brancher. 8

9 Branchesammenligning EBITDA-margin 25, 2 15, 1 5, -5, -1 Viser virksomhedens evne til at tjene penge, før fradrag af renter, skat og afskrivninger på aktiverne. Da størrelsen af afskrivningerne afhænger af virksomhedens kapitalapparat, er der stor forskel på hvorledes denne post påvirker resultatet i forskellige brancher. Der bør derfor ikke sammenlignes på tværs af brancher. Overskudsgrad (EBIT-margin) 2 15, 1 5, -5, -1-15, Viser resultatet af den primære drifts andel af nettoomsætningen, før renter og skat, men efter afskrivninger. Virksomheder fra forskellige brancher bør ikke sammenlignes, men derimod kan man sammenligne virksomheder, fra forskellige lande og deres evne til at generere overskud, da der ikke tages hensyn til de forskellige skatte og renteforhold der evt. råder i landene. Cash Flow / Omsætning 8, 6, 4, 2, Viser virksomhedens pengestrøm i forhold til nettoomsætningen og anvendes til at konstatere om virksomheden med sine forskellige finansieringskilder, indtægter, investeringer (indskudskapital) eller lånefinansiering, er i stand til at opretholde tilstrækkelig likvide midler til at holde virksomheden kørende. Et yderst væsentligt nøgletal, der er en indikator på om en ellers på overfladen sund og solid virksomhed, er i stand til at imødekomme de krav som evt. kreditorer stiller til virksomheden. Alternativet kan være at virksomheden må lukke som følge af likviditetsmangel. 9

10 Branchesammenligning Aktivernes omsætningshastighed Viser aktivernes evne til at generere omsætning og udtrykker virksomhedens evne til at udnytte sit materiel optimalt. En for høj ratio i forhold til sammenlignelige virksomheder, kan betyde at virksomheden ikke investerer nok i sit kapitalapparat, mens en for lav ratio kan betyde at virksomheden ikke udnytter sit kapitalapparat effektivt nok. Varelagerets omsætningshastighed Viser virksomhedens evne til at omsætte sit varelager og er en væsentlig faktor til at afgøre om virksomhedens varelager er tilstrækkeligt i forhold til den omsætning virksomheden kan generere. En forhøj ratio kan betyde at virksomheden kan komme i leveringsproblemer, mens en for lav ratio betyder at virksomhedens omkostninger til leverandører og lagerkapacitet øges. Dette nøgletal er specielt vigtigt for virksomheder, hvis aktiver hovedsageligt er bundet op i varelagre og medvirke til at fastlægge avancen på de enkelte varetyper. Således kan man udmærket have varetyper med en lav omsætningshastighed, blot avancen er betydelig, mens varetyper med en høj omsætningshastighed typisk kan bære en lavere avance. Soliditetsgrad Et af mange nøgletal, der anvendes til at måle en virksomheds evne til at opfylde langsigtede forpligtelser. Soliditeten viser hvor stor en del at virksomhedens aktiver, der er finansieret ved indskudt og opsparet kapital. Soliditetsgraden kan variere fra branche til branche, men en tommelfingerregel for et acceptabelt niveau, er en soliditetsgrad på 2 %. 1

11 Branchesammenligning Gearing Viser forholdet mellem gæld og egenkapital, udtrykt i procent. Gælden defineres som kortfristet gæld + langfristet gæld og deles med egenkapitalen, for at afdække egenkapitalens andel af den samlede gæld. En høj gearing betyder således en øget risiko for at virksomhedens ikke kan imødekomme alle sine forpligtelser i tilfælde af en likviditetskrise. Resultat pr Medarbejder (DKK ') Nøgletallet, der udtrykkes som resultatet efter finansielle poster (EBT) delt med antallet af fuldtidsbeskæftigede, er yderst væsentligt for specielt virksomheder, der er mandskabstunge. F.eks. servicevirksomheder eller andre virksomhedstyper, hvor der kun er et lille eller intet produktionsapparat. Omsætning pr Medarbejder (DKK ') Nøgletallet viser hvor meget hver medarbejder er i stand til at omsætte og defineres som omsætningen delt med antallet af fuldtidsansatte i virksomheden. Har især stor betydning i mandskabstunge virksomheder, f.eks. indenfor serviceerhvervene. 11

12 Branchesammenligning Personaleomkostninger / Omsætning Viser hvor stor en del af den samlede omsætning, der forbruges til løn, pension og sociale ydelser. Specielt i mandskabstunge virksomheder, er dette et godt udtryk for hvor effektive medarbejderne er. Personaleomkostninger pr Medarbejder (DKK ') Viser den gennemsnitlige omkostning ved at beskæftige en fuldtidsmedarbejder. 12

13 Prognosticeret resultat Prognosticeret resultat Prognosticeret resultat (DKK ') Prognosticerede passiver i alt (DKK ') Prognosticeret forrentning af egenkapitalen Prognosticeret afkast på total kapital 3 25, 2 15, 1 5, -5,

14 Indgangsværdier Indgangsværdier Resultat (DKK ') Ordinært resultat DKK Nuværende værdi DKK 9 29 Hvordan er værdien beregnet? Værdien af resultatet er beregnet som en middelværdi af resultatet i de seneste 5 år. Vægtningen er sket ved, at de senere år er tillagt større vægt end de tidligere år. For at undgå ekstraordinære indtægter og udgifter gøres der ikke brug af posten Årets resultat, men i stedet posten Nettoresultat efter finansielle udgifter. Hvorfor justere? Hvis resultatet ikke stemmer overens med det forventede resultat for virksomheden i år, kan det justeres. Resultatet bør også justeres, hvis de bogførte indtægter eller udgifter ikke er normale. For eksempel kan ejere af enkeltmandsvirksomheder tage for høj eller lav løn ud som ansat i forhold til de øvrige ansatte. Resultatvækst Resultatvækst , , , , , , 219 4, Middeltal 9,3 % Historisk middeltal 3 % Hvordan er værdien beregnet? Værdien af resultatvæksten er beregnet på tilvæksten mellem middelværdien af resultatet i år 1-2 og år 3-5 i regnskaberne. For at undgå ekstraordinære indtægter og udgifter gøres der ikke brug af posten Årets resultat, men i stedet posten Nettoresultat efter finansielle udgifter. Hvorfor justere? Resultatvæksten kan være vanskelig at bedømme ved hjælp af historiske data. Resultatet påvirkes blandt andet ved, at gevinster overføres fra et regnskabsår til et andet. For at få en så retvisende værdi som muligt bør man tage udgangspunkt i det budgetterede salg for de første år. For de seneste år skal man beregne en vækst, som man bedømmer til at være opnåelig over en længere periode fremover. 14

15 Indgangsværdier- Passiver Passiver DKK Nuværende værdi DKK Hvordan er værdien beregnet? Posten passiver i alt er hentet fra det seneste årsregnskab. Hvorfor justere? Selskabets tilgange er i bogføringen optaget til den bogføringsmæssige værdi. Dette kan af flere årsager afvige fra den faktiske værdi. F.eks. kan en afskrevet maskine eller vare fortsat have en værdi, eller modsat kan varer, som har en bogføringsmæssig værdi, have en lavere værdi pga. skader m.v. Bemærk at kun kapitalen på gældssiden påvirkes af en justering ved beregningen af værdien. Balancevækst Balancevækst 213 6, , , , , , ,9 Historisk middeltal,6 % Hvordan er værdien beregnet? Med udgangspunkt i de historiske værdier har vi beregnet en gennemsnitlig årlig vækst i balancen. Hvorfor justere? Større investeringer kan være nødvendige for en fremtidig ekspansion. Disse investeringer giver selskabet en større vækst i balancen, end hvad der tidligere har været tilfældet. Selskabet kan også have været inde i en kraftig ekspansionsfase, som nu er afsluttet. Balancen vil da ikke blive forøget så meget, som den tidligere er blevet. Egenkapital DKK Nuværende værdi DKK Hvordan er værdien beregnet? Vi har hentet posten egenkapital fra det seneste årsregnskab. Til denne post er posten ubeskattede reserver minus % skat tilføjet. Hvorfor justere? Hvis du har justeret balancen, kan det være nødvendigt at justere egenkapitalen. Se passiver. 15

16 Indgangsværdier- Soliditet Soliditet 32,2 % Brancheværdi* % Selskabets soliditet: 78,4 % * Fremstilling af øvrige maskiner til generelle formål, kode: 282. Hvordan er værdien beregnet? Soliditeten angiver andelen af egenkapital i forhold til gæld og er en vigtig faktor i vurderingen. For at afgøre om selskabet er under- eller overkapitaliseret sammenligner vi selskabets soliditet med branchegennemsnittet. Hvis selskabets soliditet er højere end branchegennemsnittet, vil overskuddet højne niveauet af overskud til disposition, og i den modsatte situation, det vil sige, hvis soliditeten er lavere end brancheniveauet, bliver overskud til disposition lavere. Hvorfor justere? Kapitalstrukturen afhænger af andelen af gæld og egenkapital. Hvis selskabet har for lav soliditet, det vil sige en for høj andel af gæld i forhold egenkapitalen, kan der opstå problemer ved en ekspansion og eller en lavkonjunktur, og ved for høj soliditet, det vil sige for høj andel egenkapital i forhold til gæld, bliver afkastene på egenkapitalen lavere. Afkastningskravet til egenkapital er normalt højere end til fremmedkapital. Kalkulationsrente 1,7 % Originalværdi 13,7 % Hvordan er værdien beregnet? Kalkulationsrenten er den rente, som man vil have i afkast af investeringen. Kalkulationsrenten er en vigtig komponent i vurderingen og består af to del-komponenter, der tilsammen vil udgøre den samlede kalkulationsrente. Her er vi gået ud fra afkast på nationalbankens udlånsrente, som normalt kaldes den risikofri rente ved konstant pengeværdi. Med baggrund i at investorer udsættes for en større usikkerhed, er det nyttigt at beregne en risikopræmie. Denne kan variere afhængig af, hvilket risikoniveau man beregner, men en holdbar skabelon er 7 % - 11 %. I modellen benytter vi 11 %, som følge af den øjeblikkelige økonomiske situation. Hvorfor justere? Hvis man ikke er ude efter en generel værdi af selskabet, men vil se, hvordan værdien forholder sig til andre investeringer. Efter et køb kan eksempelvis finansieringen af fremmedkapitalen være anderledes, hvilket kan indebære, at gældsrenten ændres. Selv kvoten mellem fremmed- og egenkapital er afgørende (læs mere i det foregående afsnit om soliditet). Derudover kan der være forskellige krav om afkast til egenkapital. 16

17 Indgangsværdier- Metode til beregning af residualværdi (restværdi) Metode til beregning af residualværdi (restværdi) Likvidation I selskabets værdi indgår udover overskud til disposition også selskabets værdi ved prognoseperiodens afslutning. Denne restværdi kan beregnes på to forskellige måder. Dels ved at beregne en likvidationsværdi, hvilket vil sige aktiver minus gæld. Dels ved at beregne en going concern værdi, hvilket indebærer, at selskabet i al fremtid fortsætter med det samme indtjeningsniveau som for det seneste år i prognosen. Hvilken metode, man vælger, afhænger af selskabets type. Hvis det er et lille selskab, som er afhængig af en eller nogle få nøglemedarbejdere, er det ikke realistisk, at det kommer til at fungere i en uoverskuelig tid frem, og derfor fastsættes værdien ved brug af likvidationsmetoden. Er det derimod en stor virksomhed, som ikke er afhængig af nøglepersoner m.v. og som bedømmes til at kunne fortsætte med at generere overskud langt ind i fremtiden, skal going concern metoden anvendes. 17

18 Fuldstændigt regnskab Fuldstændigt regnskab Resultatopgørelse (DKK ') Nettoomsætning Produktionsomkostninger Bruttofortjeneste Personaleomkostninger Af- og nedskrivninger Andre driftsomkostninger Primært resultat Finansieringsindtægter Indtægter fra kapitalandele i datter- og associerede selskaber Finansielle indtægter Finansieringsudgifter Finansielle omkostninger Ordinært resultat Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat før minoritetsinteresser Noter (DKK ') Ansatte Afskrivninger Personaleomkostninger Balance (DKK ') Goodwill Patenter og øvrige rettigheder Immaterielle anlægsaktiver i alt Driftsmidler Materielle anlægsaktiver i alt Kapitalandele i datter- og associerede selskaber Andre finansielle tilgodehavender Øvrige finansielle aktiver Finansielle anlægsaktiver i alt Anlægsaktiver i alt Igangværende arbejder for fremmed regning Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Tilgodehavende hos nærtstående parter Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Likvide midler Omsætningsaktiver i alt Aktiver i alt Selskabskapital Overført overskud/underskud Forventet udbytte Øvrige reserver Egenkapital i alt Øvrige hensættelser Hensættelser i alt Kort Bankgæld Kort Gæld til nærtstående parter Varekreditorer Selskabsskat

19 Fuldstændigt regnskab- Alle nøgletal Forudbetalinger A conto igangværende arbejder for fremmed regning Anden gæld Kortfristet gæld i alt Passiver i alt ,1 26,5 16,7 25,6 4,8 9,1 4, 2,8 3,7 29,5 6,5 5, 3,4 3,6 3,1 4, -4,9 24,7-2,8 24, -3,1 7,8-5, 2,2 36,8 3,2-6,9 4,6-14,6 2,3 7,7 3,3 1,7 11, 13, 13,1 7,2 2,3 8,6,6 38,2 29,1 8,1 2,7 3,4,5 4,6 4, 36,5 17,9 38,2 16,4 26,4 4,3 24,1 1,9 45,1 26,8 2,8 5,4 18,7 3,2 2,1 4,8 16,8 22,4 1,2 1,5 2,2 3,9 11, 6,5 4,7 33,5 1,2 22,5,6 3,5-1,3 3,5 7, 6,6 53,8 37,2 27,3 25,2,8 2,4 5,6 1,4 12,3 6,8 38,8 38,2 21,3 2,8 1,1 2, 23,6 2,3 21,3 6, 21,3 42,8 11,1 26,9,9 2,7 4, 14,2 7, 25,1 41, 11,6 3,7 84,5 137,1 6,3 91,1 54,3 35,4 84,2 155,6 74,3 14,3 48,8 89,3 64,8 31,9 54,3 166,3 95,9 136,4 74,1 88, 68,4 32,7 46,2 149,3 161,5 135,2 141,2 86,7 74, 31,2 35,1 145,1 254,7 137,1 22,9 88,5 81,2 31,8 23,2 176, ,2 25, ,7 29, ,1 33, ,2 31, ,2 28, Alle nøgletal Indtjening Forrentning af egenkapitalen Forrentning af egenkapitalen * Afkast af investeret kapital Afkast af investeret kapital * Afkastningsgraden Afkastningsgraden * Nettomarginalen (EBT) Nettomarginalen (EBT) * Dækningsgraden Dækningsgraden * EBITDA-margin EBITDA-margin * Overskudsgrad (EBIT-margin) Overskudsgrad (EBIT-margin) * Cash Flow / Omsætning Cash Flow / Omsætning * Effektivitet Aktivernes omsætningshastighed Aktivernes omsætningshastighed * Rentedækningsgrad Rentedækningsgrad * Varelagerets omsætningshastighed Varelagerets omsætningshastighed * Debitorers omsætningshastighed (dage) Debitorers omsætningshastighed (dage) * Kreditorers omsætningshastighed (dage) Kreditorers omsætningshastighed (dage) * Anlægsstruktur Likviditetsgrad 1 Likviditetsgrad 1 * Likviditetsgrad 2 Likviditetsgrad 2 * Soliditetsgrad Soliditetsgrad * Gearing Gearing * Nøgletal pr. medarbejder Resultat pr Medarbejder Resultat pr Medarbejder * Omsætning pr Medarbejder Omsætning pr Medarbejder * Personaleomkostninger / Omsætning Personaleomkostninger / Omsætning * Personaleomkostninger pr Medarbejder Personaleomkostninger pr Medarbejder * Egenkapital pr. medarbejder Egenkapital pr. medarbejder * Arbejdskapital pr. medarbejder Arbejdskapital pr. medarbejder * Aktiver pr. ansat Aktiver pr. ansat * 18,2 13,4 8,5 15,1 4,2 41,8 24,6 11,7 7,4 8, 4,8 3,7 5,5 * Fremstilling af øvrige maskiner til generelle formål, kode:

20 Ansvarsfraskrivelse Ansvarsfraskrivelse FAQTUMs vurderingsmodel er afhængig af hvilke indgangsværdier, der er angivet af den person, der har udført vurderingen. FAQTUM kan derfor ikke garantere at den værdi, der præsenteres, er den præcise pris på virksomheden. Værdien bør ALTID opfattes som vejledende og som et udgangspunkt for forhandling. FAQTUM er tillige afhængig af de dataleverandører, der leverer inddata og som FAQTUM anser for pålidelige. FAQTUM kan derfor ikke stilles til ansvar for evt. fejlbehæftede inddata fra dataleverandørerne og vi påtager os derfor intet ansvar for eventuelle tab eller anden skade, der kan opstå ved anvendelsen af vurderingen. Udarbejdet den, af John Mikkelsen. FAQTUM er repræsenteret i følgende lande: 2

Auktioner Aps sælger for en kunde

Auktioner Aps sælger for en kunde 20. januar 2015 Auktioner Aps sælger for en kunde IKKE under konkurs (Auktionsportal, www.virksomhedsauktioner.dk) Eftersyn: Gennemgang af sitet i København efter aftale, ring tlf. 20113354. Budfrist:

Læs mere

BENCHMARK ANALYSE RIVAL

BENCHMARK ANALYSE RIVAL BENCHMARK ANALYSE RIVAL 0-- Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Introduktion... Det samlede resultat... De største virksomheder... Markedsandel... Nettoomsætning...7 Dækningsbidraget/bruttofortjenesten...

Læs mere

Byggeøkonomuddannelsen

Byggeøkonomuddannelsen Byggeøkonomuddannelsen Overordnet virksomhedsøkonomi Ken L. Bechmann 9. september 2013 1 Dagens emner/disposition Kort introduktion til mig og mine emner Årsregnskabet Regnskabsanalyse nøgletal Værdifastsættelse

Læs mere

KONSEKVENSER AF ÆNDRING AF REGNSKABSPRAKSIS

KONSEKVENSER AF ÆNDRING AF REGNSKABSPRAKSIS Til Københavns Fondsbørs Faxe, den 22. august 2002 BG 17/2002 KONSEKVENSER AF ÆNDRING AF REGNSKABSPRAKSIS Som meddelt i delårsrapporten for 1. kvartal 2002 udarbejdes Bryggerigruppens regnskaber fra 1.

Læs mere

Finansiel Regning Løsninger

Finansiel Regning Løsninger Finansiel Regning Løsninger Opgave 18 Opgave 19 Opgave 20 Opgave 21 Opgave 22 Opgave 23 Opgave 24 Opgave 25 (Denne opgave er vanskelig) Vi skal først beregne hvor meget der skal stå på kontoen, den dag

Læs mere

AAA Højeste kreditværdighed Kredit max. 964 tdkk

AAA Højeste kreditværdighed Kredit max. 964 tdkk Standard - -,, CVR-NR. D& D-U-N-S NR. - - TLF. NR. - - EGNSKAB AAA Højeste kreditværdighed Kredit max. 964 tdkk Status Igangværende virksomhed DELBEDØMMELSER Grunddata Veletableret Ejerforhold Stærk Økonomi

Læs mere

AAA Højeste kreditværdighed

AAA Højeste kreditværdighed Page 1 of 5 FirmaFakta 2009-05-14 Pernille Zdrinka IN-ITALIA A/S BLEGDAMSVEJ 104B, 2100 KØBENHAVN Ø CVR-NR. 26089158 D&B D-U-N-S NR. 30-729-5175 TLF. NR. 33-15-13-13 REGNSKAB 200712 AAA Højeste kreditværdighed

Læs mere

Skriftlig eksamen i faget Erhvervsøkonomi

Skriftlig eksamen i faget Erhvervsøkonomi Skriftlig eksamen i faget Erhvervsøkonomi 4 timers skriftlig prøve Dette opgavesæt består af 4 delopgaver, der indgår i bedømmelsen af den samlede opgavebesvarelse med følgende omtrentlige vægte: Opgave

Læs mere

DIRF. Finansielle nøgletal i teori og praksis Maj 2012

DIRF. Finansielle nøgletal i teori og praksis Maj 2012 DIRF Finansielle nøgletal i teori og praksis Maj 2012 v./ Christian V. Petersen, Professor, Ph.D. Copenhagen Business School Institut for Regnskab og Revision Copyright 1 @ Christian V. Peter Agenda Introduktion

Læs mere

# Til interessenterne udenfor virksomheden

# Til interessenterne udenfor virksomheden Eksternt regnskab # Til interessenterne udenfor virksomheden et retvisende billede # Offentlig regulering af regnskaberne < Årsregnskabsloven < Regnskabsstandarder : IAS / GAAP / < Regnskabsvejledninger

Læs mere

Hvad er virksomheden værd?

Hvad er virksomheden værd? HVAD ER VIRKSOMHEDEN VÆRD? 55 Hvad er virksomheden værd? Det er ikke muligt at beregne en pris på virksomheden, der er den "rigtige" værdi. En beregnet værdi vil afhænge af de vurderinger og forudsætninger,

Læs mere

Årsregnskabsmeddelelse 2004 Side 1 af 22

Årsregnskabsmeddelelse 2004 Side 1 af 22 !" #$ %&'()$* +, -!" #$. //01 *+210$2+) +210!" #$ %& 3.22$+24) +//+) *5,64$2) **+2,5*)4,) /.!" #$2/+!" #$*.+/7.6,,,4 #***2,!* 2** 264 8/2225*!" #$ %&4) +*+296*) )+*+2.),) +!*224 /22-+ 3*..-!" #$ %& 240:/261/4

Læs mere

Definitioner på regnskabs- og nøgletal

Definitioner på regnskabs- og nøgletal Definitioner på regnskabs- og nøgletal Februar 2012 Experian and the marks used herein are service marks or registered trademarks of Experian Limited. Other product and company names mentioned herein may

Læs mere

Til OMX Den Nordiske Børs København Fondsbørsmeddelelse nr. 3/2008 Hellerup, 15. april 2008 CVR nr. 21 33 56 14

Til OMX Den Nordiske Børs København Fondsbørsmeddelelse nr. 3/2008 Hellerup, 15. april 2008 CVR nr. 21 33 56 14 Til OMX Den Nordiske Børs København Fondsbørsmeddelelse nr. 3/2008 Hellerup, 15. april 2008 CVR nr. 21 33 56 14 Delårsrapport for perioden 1. januar - 31. marts 2008 Bestyrelsen for Dan-Ejendomme Holding

Læs mere

Summer School III: Regnskabsnøgletal

Summer School III: Regnskabsnøgletal Summer School III: Regnskabsnøgletal Børsen-tv v/ Senioranalytiker i Sydbank Jacob Pedersen, CFA Foto: Sydbank 1 Regnskabsnøgletal Formål: Analyse af regnskabet og selskabets tilstand Fremme helhedsindtrykket

Læs mere

egetæpper a/s Delårsrapport 2008/09 (1. maj - 31. oktober 2008) CVR-nr. 38 45 42 18

egetæpper a/s Delårsrapport 2008/09 (1. maj - 31. oktober 2008) CVR-nr. 38 45 42 18 Delårsrapport 2008/09 (1. maj - 31. oktober 2008) CVR-nr. 38 45 42 18 Indhold Hoved- og nøgletal for koncernen 2 Ledelsespåtegning 3 Ledelsesberetning 4 Resultatopgørelsen for perioden 1. maj - 31. oktober

Læs mere

Service-Løn A/S. Bugattivej 8, 7100 Vejle. Årsrapport for

Service-Løn A/S. Bugattivej 8, 7100 Vejle. Årsrapport for Gunhilds Plads 2 DK-7100 Vejle Tlf. 75 82 10 55 Fax 75 83 18 79 www.martinsen.dk CVR. nr. 32 28 52 01 Service-Løn A/S Bugattivej 8, 7100 Vejle Årsrapport for 2012 CVR-nr. 10 01 64 52 Årsrapporten er fremlagt

Læs mere

EKSEMPELREGNSKAB IFRS FOR SELSKAB ABC A/S. Vejledning til revisorer og regnskabskyndige

EKSEMPELREGNSKAB IFRS FOR SELSKAB ABC A/S. Vejledning til revisorer og regnskabskyndige EKSEMPELREGNSKAB IFRS FOR SELSKAB ABC A/S Vejledning til revisorer og regnskabskyndige Denne vejledning er udgivet af Erhvervsstyrelsen december 2013 Koncernens totalindkomstopgørelse for 2012 Note 2012

Læs mere

Brd. Klee A/S. CVR.nr. 46 87 44 12. Delårsrapport for perioden 1. oktober 2014 31. marts 2015

Brd. Klee A/S. CVR.nr. 46 87 44 12. Delårsrapport for perioden 1. oktober 2014 31. marts 2015 Brd. Klee A/S CVR.nr. 46 87 44 12 Delårsrapport for perioden 1. oktober 2014 31. marts 2015 For yderligere oplysninger kan direktør Lars Ejnar Jensen kontaktes på telefon 43 86 83 33 Brd. Klee A/S Delårsrapport

Læs mere

ØVELSER TIL KAPITEL 6 Med løsninger

ØVELSER TIL KAPITEL 6 Med løsninger ØVELSER TIL KAPITEL 6 Med løsninger Øvelse 1 En virksomhed, hvis aktier handles til tre gange deres bogførte værdi den 31. december 2009 har følgende finansielle opgørelser (beløb i mio. kr.): Balance

Læs mere

Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S GlobeNewswire Faaborg, den 28. maj 2015 Selskabsmeddelelse nr. 05/2015. Delårsrapport for SKAKO A/S for 1.

Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S GlobeNewswire Faaborg, den 28. maj 2015 Selskabsmeddelelse nr. 05/2015. Delårsrapport for SKAKO A/S for 1. Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S GlobeNewswire Faaborg, den 28. maj 2015 Selskabsmeddelelse nr. 05/2015 Delårsrapport for SKAKO A/S for 1. kvartal 2015 Lavere ordrebeholdning ved indgangen til året har påvirket

Læs mere

ÅRSREGNSKAB 2009 FOR MODERSELSKABET NNE Pharmaplan A/S

ÅRSREGNSKAB 2009 FOR MODERSELSKABET NNE Pharmaplan A/S ÅRSREGNSKAB 2009 FOR MODERSELSKABET NNE Pharmaplan A/S Årsregnskabet for moderselskabet NNE Pharmaplan A/S er en integreret del af årsrapporten 2009 for NNE Pharmaplan NNE Pharmaplan A/S Resultatopgørelse

Læs mere

Regnskabsanalyse KAPITEL 11. Afkastningsgrad. Aktivers omsætningshastighed. Overskudsgrad. Dækningsgrad. Omsætning. Samlede aktiver. Faste omk.

Regnskabsanalyse KAPITEL 11. Afkastningsgrad. Aktivers omsætningshastighed. Overskudsgrad. Dækningsgrad. Omsætning. Samlede aktiver. Faste omk. KAPITEL 11 Regnskabsanalyse Afkastningsgrad Overskudsgrad Aktivers omsætningshastighed Dækningsgrad Faste omk. Samlede aktiver mix i salg variable omk. pr. enhed salgs pris pr. enhed indextal anlægsaktiver

Læs mere

Service-Løn A/S. Bugattivej 8, 7100 Vejle. Årsrapport for. CVR-nr. 10 01 64 52

Service-Løn A/S. Bugattivej 8, 7100 Vejle. Årsrapport for. CVR-nr. 10 01 64 52 Gunhilds Plads 2 DK-7100 Vejle Tlf. 75 82 10 55 Fax 75 83 18 79 www.martinsen.dk CVR. nr. 32 28 52 01 Service-Løn A/S Bugattivej 8, 7100 Vejle Årsrapport for 2011 CVR-nr. 10 01 64 52 Årsrapporten er fremlagt

Læs mere

Kvartalsrapport. 1. kvartal - 2014 KVARTALSRAPPORT 1-2014. TELE-POST fastholder sin omsætning på trods af de gennemførte prisnedsættelser.

Kvartalsrapport. 1. kvartal - 2014 KVARTALSRAPPORT 1-2014. TELE-POST fastholder sin omsætning på trods af de gennemførte prisnedsættelser. KVARTALSRAPPORT 1-2014 Kvartalsrapport TELE-POST fastholder sin omsætning på trods af de gennemførte prisnedsættelser. Store investeringer i 2013 betyder større afskrivninger og en lavere indtjening. 1.

Læs mere

Regnskabsmeddelelse for perioden 1. januar 30. september 2000 for EjendomsSelskabet Norden A/S

Regnskabsmeddelelse for perioden 1. januar 30. september 2000 for EjendomsSelskabet Norden A/S Den 14. november 2000 Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1067 København K Telefax nr. 33 12 86 13 Regnskabsmeddelelse for perioden 1. januar 30. september 2000 for EjendomsSelskabet Norden A/S Periodens

Læs mere

HDR - TVÆRFAGLIG PRØVE, JUNI 2004 Side 1 af 9 LØSNINGSFORSLAG

HDR - TVÆRFAGLIG PRØVE, JUNI 2004 Side 1 af 9 LØSNINGSFORSLAG HDR - TVÆRFAGLIG PRØVE, JUNI 2004 Side 1 af 9 OPGAVE 1 Spørgsmål 1.1 T500 T600 T900 Okt. Nov. Dec. Okt. Nov. Dec. Okt. Nov. Dec. Lager primo 200 450 700 500 250 250 240 390 240 + produktion 1.250 1.250

Læs mere

Køb af virksomhed. Værdiansættelse

Køb af virksomhed. Værdiansættelse Køb af virksomhed hvad koster den? Findes der i praksis en værdi man kan sætte to streger under? Ja - hvis man er i besiddelse af alt viden om, hvordan indtjeningen vil være i ubegrænset tid fremover.

Læs mere

Resultatopgørelser i 1.000 kr. 20x1 20x2 20x3

Resultatopgørelser i 1.000 kr. 20x1 20x2 20x3 11. Regnskabsanalyse Opgave 11.1 Fra en attraktionsparks regnskaber for de foregående år foreligger der følgende sammentrængte regnskaber. Resultatopgørelser i 1.000 kr. 20x1 20x2 20x3 Nettoomsætning 7.000

Læs mere

Meddelelse#188-Halvårsmeddelelse 1. halvår 2015 (1. januar 30. juni).

Meddelelse#188-Halvårsmeddelelse 1. halvår 2015 (1. januar 30. juni). Meddelelse#188-Halvårsmeddelelse 1. halvår 2015 (1. januar 30. juni). Markedsvilkår fortsat presset første halvår af 2015 MultiQ s erhvervelse af majoritet i Mermaid A/S Pr. 12. maj 2015 overtog MultiQ

Læs mere

Til NASDAQ OMX Nordic Copenhagen GlobeNewswire

Til NASDAQ OMX Nordic Copenhagen GlobeNewswire Til NASDAQ OMX Nordic Copenhagen GlobeNewswire Delårsrapport for 9 måneder 2009 Faaborg, den 29. oktober 2009 Selskabsmeddelelse nr. 15/2009 Bestyrelsen og direktionen har behandlet og godkendt delårsrapporten

Læs mere

Meddelelse nr. 8 2003 Kvartalsrapport, 1. kvartal 2003 Til Københavns Fondsbørs

Meddelelse nr. 8 2003 Kvartalsrapport, 1. kvartal 2003 Til Københavns Fondsbørs Side 1/6 21. maj 2003 Kvartalsrapport for 1. kvartal 2003 for Rockwool International A/S Hovedpunkter Omsætningen steg med 1 % i forhold til 1. kvartal 2002. Med uændrede valutakurser ville den være steget

Læs mere

Hoved- og nøgletal 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår tkr. 2015 2014 2015 2014 2014

Hoved- og nøgletal 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår tkr. 2015 2014 2015 2014 2014 Hoved- og nøgletal 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår tkr. 2015 2014 2015 2014 2014 Hovedtal Nettoomsætning i alt 37.669 28.996 61.867 56.743 125.740 Af- og nedskrivninger 1.684 976 3.232 105.607

Læs mere

Målbeskrivelse nr. 3: Den dekomponerede rentabilitetsanalyse

Målbeskrivelse nr. 3: Den dekomponerede rentabilitetsanalyse HA, 5. SEMESTER STUDIEKREDS I EKSTERNT REGNSKAB Esbjerg, efteråret 2002 Målbeskrivelse nr. 3: Den dekomponerede rentabilitetsanalyse Valdemar Nygaard Temaet bliver gennemgået med udgangspunkt i kapitel

Læs mere

Kvartalsrapport. 3. kvartal - 2014 KVARTALSRAPPORT 1-3K 2014

Kvartalsrapport. 3. kvartal - 2014 KVARTALSRAPPORT 1-3K 2014 Kvartalsrapport Prisnedsættelser, udbygning af infrastruktur og implementering af nye IT-systemer påvirker omsætning og resultat 3. kvartal - 2014 27. oktober 2014 Hoved- og nøgletal TELE Greenland Koncernen,

Læs mere

Alt bliver lettere. Athena IT-Group A/S. Delårsrapport for perioden 1. juli 2012-31. marts 2013. CVR-nr. 19 56 02 01

Alt bliver lettere. Athena IT-Group A/S. Delårsrapport for perioden 1. juli 2012-31. marts 2013. CVR-nr. 19 56 02 01 Alt bliver lettere Athena IT-Group A/S CVR-nr. 19 56 02 01 Delårsrapport for perioden 1. juli 2012-31. marts 2013 First North Meddelelse nr. 110, 2013 Vojens den 24. april 2013 Delårsrapport for 3. kvartal

Læs mere

Årsregnskab for moderselskabet. Københavns Lufthavne A/S

Årsregnskab for moderselskabet. Københavns Lufthavne A/S Københavns Lufthavne A/S Lufthavnsboulevarden 6 DK - 2770 Kastrup CVR-nr. 14 70 72 04 Årsregnskab for moderselskabet Københavns Lufthavne A/S 2014 I henhold til årsregnskabsloven 149, stk. 2 er årsregnskabet

Læs mere

COWI-koncernen. Halvårsrapport januar-juni 2005. Highlights: Nettoomsætning er øget fra 1.243 mdkk til 1.293 mdkk (+4 pct.)

COWI-koncernen. Halvårsrapport januar-juni 2005. Highlights: Nettoomsætning er øget fra 1.243 mdkk til 1.293 mdkk (+4 pct.) Halvårsrapport januar-juni Highlights: Nettoomsætning er øget fra 1.243 mdkk til 1.293 mdkk (+4 pct.) Resultat af primær drift er øget fra 48 mdkk til 57 mdkk (+20 pct.) Overskudsgrad er øget fra 3,8 pct.

Læs mere

Årsrapport 2014 (sammendrag)

Årsrapport 2014 (sammendrag) Dansk Revision Korsør godkendt revisionsaktieselskab Jens Baggesens Gade 35 DK-4220 Korsør korsoer@danskrevision.dk www.danskrevision.dk Telefon: +45 58 37 34 24 Telefax: +45 58 37 30 23 CVR: DK 29 91

Læs mere

Kvartalsrapport pr. 31. marts 2015 Metroselskabet. Bilag K21-02-03 Kvartalsmøde nr. 21 10. juni 2015

Kvartalsrapport pr. 31. marts 2015 Metroselskabet. Bilag K21-02-03 Kvartalsmøde nr. 21 10. juni 2015 Kvartalsrapport pr. 31. marts Metroselskabet Bilag K21-02-03 Kvartalsmøde nr. 21 10. juni Resultatopgørelse Note 2014 Indtægter 2 Metroens takstindtægter 771.529 182.920 176.906 190.173 735.290 714.790

Læs mere

FIRMA ANALYSEN. Rapport fra Bisnode Danmark 28/4-2015. Ict Logistics A/S Transportbuen 6 7400 Herning Danmark BISNODE DANMARK A/S

FIRMA ANALYSEN. Rapport fra Bisnode Danmark 28/4-2015. Ict Logistics A/S Transportbuen 6 7400 Herning Danmark BISNODE DANMARK A/S 28/4-215 FIRMA ANALYSEN Rapport fra Bisnode Danmark Ict Logistics A/S Transportbuen 6 74 Herning Danmark BISNODE DANMARK A/S Adresse: Gyngemose Parkvej 5, 8. sal, 286 Søborg Telefon: 722 41, E-mail: business.support@bisnode.com,

Læs mere

Revisoreksamen 2014. Modul C

Revisoreksamen 2014. Modul C Revisoreksamen 2014 Modul C Torsdag den 4. september 2014 (4 timer) Alle hjælpemidler kan medbringes til prøven bortset fra: disketter, brændbare cd-rommer, egne usb-stik, eksterne harddisks og andre elektroniske

Læs mere

Skriftlig eksamen i faget Økonomistyring

Skriftlig eksamen i faget Økonomistyring Skriftlig eksamen i faget Økonomistyring 4 timers skriftlig prøve Dette opgavesæt består af 5 delopgaver, der indgår i bedømmelsen af den samlede opgavebesvarelse med følgende omtrentlige vægte: Opgave

Læs mere

Køb af virksomhed. Værdiansættelse og Finansiering. v/statsautoriseret revisor og partner Torben Hald

Køb af virksomhed. Værdiansættelse og Finansiering. v/statsautoriseret revisor og partner Torben Hald Køb af virksomhed Værdiansættelse og Finansiering v/statsautoriseret revisor og partner Torben Hald Hvad er værdien af en virksomhed? Den værdi, som virksomheden kan handles til på et givet tidspunkt mellem

Læs mere

Summer School I: Forstå et regnskab, Balance

Summer School I: Forstå et regnskab, Balance Summer School I: Forstå et regnskab, Balance Børsen-tv v/ Senioranalytiker i Sydbank Jacob Pedersen, CFA Foto: Sydbank 1 Din balance! Værdier (aktiver) og finansieringen af disse (passiver) Aktiver gæld

Læs mere

Post Danmark A/S Tietgensgade 37 1566 København V CVR nr. 26 66 39 03

Post Danmark A/S Tietgensgade 37 1566 København V CVR nr. 26 66 39 03 TIL ERHVERVS- OG SELSKABSSTYRELSEN REGNSKABSMEDDELELSE 1. HALVÅR FOR POST DANMARK KONCERNEN INDHOLD Hovedtal og nøgletal Kommentarer til regnskabet Egenkapitalforklaring Resultatopgørelse og balance Pengestrømsopgørelse

Læs mere

Regnskabsmæssige udfordringer med digitale årsrapporter -baseret på Deloittes arbejde med E&S taksonomier. v/henrik Grønnegaard

Regnskabsmæssige udfordringer med digitale årsrapporter -baseret på Deloittes arbejde med E&S taksonomier. v/henrik Grønnegaard Regnskabsmæssige udfordringer med digitale årsrapporter -baseret på Deloittes arbejde med E&S taksonomier v/henrik Grønnegaard XBRL-konference 31.03.2011 Hvordan har Deloitte grebet udfordringen an? Processen

Læs mere

Økonomistyring / Finansiering: ROKI A/S

Økonomistyring / Finansiering: ROKI A/S Case nr. 12: Økonomistyring / Finansiering: ROKI A/S CASE: ROKI A/S: Økonomistyring finansiering. ROKI (ROld og KIng) fremstiller styresystemer til industrielt brug. Produkterne har en kort levetid, men

Læs mere

Resultatopgørelse for året 2012

Resultatopgørelse for året 2012 Resultatopgørelse for året 2012 Kontingentindtægter.. 2.773.816 2.113 Omkostninger kontingentopkrævinger. -130.248-176 Modtagne gaver og legater 1.839.568 1.735 Modtagne Tipsmidler 220.253 221 Øremærkegebyrer

Læs mere

Til NASDAQ OMX Nordic Copenhagen GlobeNewswire

Til NASDAQ OMX Nordic Copenhagen GlobeNewswire Til NASDAQ OMX Nordic Copenhagen GlobeNewswire Faaborg, den 21. april 2009 Selskabsmeddelelse nr. 05/2009 Delårsrapport for 1. kvartal 2009 Bestyrelsen og direktionen har i dag behandlet og godkendt delårsrapporten

Læs mere

ÅRSREGNSKAB 2006. Dansk Backgammon Forbund Ndr. fasanvej 224,1 2200 København

ÅRSREGNSKAB 2006. Dansk Backgammon Forbund Ndr. fasanvej 224,1 2200 København ÅRSREGNSKAB 2006 Dansk Backgammon Forbund Ndr. fasanvej 224,1 2200 København Indholdsfortegnelse Ledelseserklæring side 3 Revisionspåtegning side 4 Resultatopgørelse for tiden 1. januar - 31. december

Læs mere

15. ÅRSRAPPORT 2006. Prospekt IT INTERGROUP A/S PÅ FIRST NORTH

15. ÅRSRAPPORT 2006. Prospekt IT INTERGROUP A/S PÅ FIRST NORTH 15. ÅRSRAPPORT 2006 67 Indholdsfortegnelse Koncernoversigt 02 69 Ledelsesberetning 03 70 Ledelsespåtegning 04 71 Revisionspåtegning 05 72 Anvendt regnskabspraksis 07 74 Resultatopgørelse 09 76 Balance

Læs mere

KOMDIS A/S. Årsrapport 1. januar 2012-31. december 2012. Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 06/06/2013

KOMDIS A/S. Årsrapport 1. januar 2012-31. december 2012. Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 06/06/2013 KOMDIS A/S Årsrapport 1. januar 2012-31. december 2012 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 06/06/2013 Carsten Hagen Britze Dirigent Side 2 af 18 Indhold Virksomhedsoplysninger

Læs mere

Jelling Golfklub. Jelling Skovvej 2, Postbox 62, 7300 Jelling. Årsrapport for

Jelling Golfklub. Jelling Skovvej 2, Postbox 62, 7300 Jelling. Årsrapport for Gunhilds Plads 2 DK-7100 Vejle Tlf. 75 82 10 55 Fax 76 11 44 01 www.martinsen.dk CVR-nr. 32 28 52 01 Jelling Golfklub Jelling Skovvej 2, Postbox 62, 7300 Jelling Årsrapport for 2014 CVR-nr. 15 92 84 92

Læs mere

Ejendomsselskabet Nordtyskland 1. 3. kvartal 2013 og budget 2014

Ejendomsselskabet Nordtyskland 1. 3. kvartal 2013 og budget 2014 1. 3. kvartal og budget 2014 Regnskabsrapport for 1. 3. kvartal Det ordinære overskud for perioden er 7,9 mio. EUR, hvilket er det samme som det budgetterede. Lejeindtægterne er 29,3 mio. EUR, hvilket

Læs mere

First North Meddelelse nr. 52 27. august, 2010

First North Meddelelse nr. 52 27. august, 2010 First North Meddelelse nr. 52 27. august, 2010 Halvårsmeddelelse for 2010 Bestyrelsen for Wirtek A/S har behandlet og godkendt halvårsregnskabet for første halvår 2010 for Wirtek koncernen. Omsætning for

Læs mere

Undervisningsnotat til emne 5:

Undervisningsnotat til emne 5: HD-R, 5. SEMESTER 2002 ÅRSREGNSKAB Undervisningsnotat til emne 5: Årsregnskabets struktur Emnet vil blive gennemgået med udgangspunkt i den nye årsregnskabslovs skemakrav med henvisninger til lærebogens

Læs mere

Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Årets resultat før skat udgør et underskud på -6.1mio.kr. mod et overskud på 10,9 mio.kr. i 2012/13.

Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Årets resultat før skat udgør et underskud på -6.1mio.kr. mod et overskud på 10,9 mio.kr. i 2012/13. Fondsbørsmeddelelse nr. 8 30. september 2014 Årsresultat for 2013/14 i KIF Håndbold Elite A/S Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Årets resultat før skat udgør et underskud på -6.1mio.kr. mod

Læs mere

ASL 4 INVEST ApS. OBS: Dette er et udkast af årsrapporten. For at færdiggøre indberetningen til EogS skal du gøre følgende:

ASL 4 INVEST ApS. OBS: Dette er et udkast af årsrapporten. For at færdiggøre indberetningen til EogS skal du gøre følgende: OBS: Dette er et udkast af årsrapporten. For at færdiggøre indberetningen til EogS skal du gøre følgende: 1. 2. 3. Først afslutte indtastningen af årsrapporten. Det gør du på den sidste side under punktet

Læs mere

Andelsselskabet Klitmøller Vandværk Cvr-nr. 25064917. Årsrapport for 2013

Andelsselskabet Klitmøller Vandværk Cvr-nr. 25064917. Årsrapport for 2013 Cvr-nr. 25064917 Årsrapport for 2013 Indholdsfortegnelse Ledelsespåtegning 3 Den uafhængige revisors påtegning på årsregnskabet 4 Virksomhedsoplysninger 5 Anvendt regnskabspraksis 6 Resultatopgørelse 8

Læs mere

Delårsrapport for perioden 1. januar 30. juni 2015

Delårsrapport for perioden 1. januar 30. juni 2015 SELSKABSMEDDELELSE Meddelelse nr. 11/2015 Fjerritslev, 31. august 2015 Bestyrelsen har i dag godkendt koncernens delårsrapport perioden 1. januar - 30. juni 2015. Positivt halvårsresultat i Migatronic

Læs mere

Indledning - Grundlæggende erhvervsøkonomiske begreber

Indledning - Grundlæggende erhvervsøkonomiske begreber Indledning - Grundlæggende erhvervsøkonomiske begreber Denne ultrakorte gennemgang af de erhvervsøkonomiske grundregler er disponeret således: Indledning - Grundlæggende erhvervsøkonomiske begreber...

Læs mere

Halvårsmeddelelse 1999 EjendomsSelskabet Norden A/S Highlights

Halvårsmeddelelse 1999 EjendomsSelskabet Norden A/S Highlights Den 9. august 1999 JSP/ah Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1067 København K Fax nr. 33 12 86 13 Halvårsmeddelelse 1999 EjendomsSelskabet Norden A/S Highlights EjendomsSelskabet Norden har haft en positiv

Læs mere

Regnskab: Eksempel 2010

Regnskab: Eksempel 2010 Blandaware ApS Blandalen 22 3459 Blåstrup Regnskab: Side 2 Omsætning 259 - Vareforbrug og fremmed arbejde 1.605 - DÆKNINGSBIDRAG I -1.346 - Lønninger 0 - DÆKNINGSBIDRAG II -1.346 - Øvrige omkostninger

Læs mere

Folkehøjskolerne aflægger regnskab i henhold til bestemmelserne i bekendtgørelse nr. 1234 af 04/12/2006.

Folkehøjskolerne aflægger regnskab i henhold til bestemmelserne i bekendtgørelse nr. 1234 af 04/12/2006. 1. Indledning Folkehøjskolerne tilbyder voksne elever undervisning og samvær på kurser, hvis hovedsigte er folkelig oplysning. Undervisningen gennemføres inden for rammerne af et kostskolemiljø jf LBK

Læs mere

Folkehøjskolernes regnskab 2013

Folkehøjskolernes regnskab 2013 1. Indledning Folkehøjskolerne tilbyder voksne elever undervisning og samvær på kurser, hvis hovedsigte er folkelig oplysning. Undervisningen gennemføres inden for rammerne af et kostskolemiljø jf LBK

Læs mere

Undervisningsnote til emne 10:

Undervisningsnote til emne 10: HD-R, 6. SEMESTER Årsregnskab Undervisningsnote til emne 10: Strømningsregnskaber Valdemar Nygaard Temaet gennemgås med udgangspunkt i lærebogens kapitel 13. Indledning: Der er 3 vigtige områder i information

Læs mere

Delårsrapport for 1. kvartal 2008

Delårsrapport for 1. kvartal 2008 Delårsrapport for 1. kvartal 2008 Brødrene A & O Johansen A/S Rørvang 3 * 2620 Albertslund Tlf.: 70 28 00 00 * Fax: 70 28 01 01 CVR-nr.: 58 21 06 17 side 1/6 (Alle beløb er i hele 1.000 kr.) Resultatopgørelse

Læs mere

Meddelelse nr. 1 / 22.01.2015 Side 1 af 5

Meddelelse nr. 1 / 22.01.2015 Side 1 af 5 Meddelelse nr. 1 / 22.01.2015 Side 1 af 5 Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nikolaj Plads 6 1007 København K Årsrapport 2013/14 for Aller Holding A/S Aller Holding A/S har udsendt sin årsrapport for regnskabsåret

Læs mere

Regnskabsåret 2011 i bygge- og anlægsbranchen

Regnskabsåret 2011 i bygge- og anlægsbranchen Efter at 2010 var et ekstremt hårdt år for bygge- og anlægsbranchen, så viser regnskabsåret 2011 en mindre fremgang for branchen. Virksomhederne har i stort omfang fået tilpasset sig den nye situation

Læs mere

A/S. Til NASDAQ. Resume Bestyrelsen A/S. Delårsrapport. kr.) Vibration og. For. 11 38 60 Fax: +45 63 SKAKO. Tel.: +45 63.

A/S. Til NASDAQ. Resume Bestyrelsen A/S. Delårsrapport. kr.) Vibration og. For. 11 38 60 Fax: +45 63 SKAKO. Tel.: +45 63. Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S GlobeNewswire Faaborg, den 27. oktober 2011 Selskabsmeddelelsee nr. 14/2011 Delårsrapport for SKAKO A/S for 1. januar 30. september 2011: Rekordresultatt i Vibrationn og fortsat

Læs mere

Temadag om modeldambrug

Temadag om modeldambrug Temadag om modeldambrug Finansiering og pantsætning af biomasse v/ Poul Spencer Poulsen PwC Holstebro Finansiering og pantsætning af biomasse Agenda: Behov for fremmed finansiering i erhvervet = Øget fokus

Læs mere

Årsregnskab Cand. Merc. Aud. 2002

Årsregnskab Cand. Merc. Aud. 2002 Årsregnskab Cand. Merc. Aud. 2002 Finansielle aktiver Docent Tage Rasmussen Institut for Regnskab Handelshøjskolen i Århus Definition af finansielle aktiver Aktiver i form af: 1. Likvider 2. Aftalt ret

Læs mere

K/S Wiedemar CVR-nummer 28 13 53 35

K/S Wiedemar CVR-nummer 28 13 53 35 K/S Wiedemar CVR-nummer 28 13 53 35 ÅRSRAPPORT 2008 Vedtaget på den ordinære generalforsamling den dirigent INDHOLDSFORTEGNELSE SIDE Påtegninger: Ledelsespåtegning 1 Ledelsesberetning: Oplysninger om kommanditselskabet

Læs mere

Vejledende løsningsforslag til. Eksamensopgaven 26. februar 2010. i faget. Økonomistyring. på Akademiuddannelsen

Vejledende løsningsforslag til. Eksamensopgaven 26. februar 2010. i faget. Økonomistyring. på Akademiuddannelsen Emner SIde 1 af 11 Vejledende løsningsforslag til Eksamensopgaven 26. februar 2010 i faget Økonomistyring på Akademiuddannelsen Emner i opgavesættet: opgave 1 opgave 2 opgave 3 opgave 4 opgave 5 Optimering

Læs mere

adserving International A/S Resultatresume 1. juli 2007 / 30. juni 2008 Selskabets Revisor: Nørre Farimagsgade 11 1364 København K

adserving International A/S Resultatresume 1. juli 2007 / 30. juni 2008 Selskabets Revisor: Nørre Farimagsgade 11 1364 København K Pressemeddelelse nr. 24/2008 29. september 2008 adserving International A/S Resultatresume 1. juli 2007 / 30. juni 2008 Selskabets Revisor: Nørre Farimagsgade 11 1364 København K Selskabets godkendte rådgiver:

Læs mere

Sådan kan værdien af virksomheden øges

Sådan kan værdien af virksomheden øges Sådan kan værdien af virksomheden øges Virksomhed der værdiansættes incl. 3 konkrete tiltag der øger værdien Firma navn: Eksempel A/S Adresse: Eksempelvej 18 Postnr., By 1234 Eksempelby CVR nr. 12345678

Læs mere

Finansiel årsrapport 2014

Finansiel årsrapport 2014 Finansiel årsrapport 2014 Indholdsfortegnelse 1. Påtegning af det samlede regnskab... 3 2. Beretning... 4 2.1 Præsentation af Økonomi- og Indenrigsministeriet... 4 2.2 Årets økonomiske resultat... 4 2.3

Læs mere

Ordinær generalforsamling

Ordinær generalforsamling Ordinær generalforsamling 27. januar 2004 RTX Telecom A/S. Stroemmen 6. DK-9400 Noerresundby. Denmark www.rtx.dk Dagsorden 1. Bestyrelsens redegørelse for selskabets virksomhed i det forløbne regnskabsår

Læs mere

For 2014/15 forventes et samlet overskud i niveauet 2 mio. kr. efter skat. Bestyrelsen foreslår, at der ikke udbetales udbytte for året 2013/14.

For 2014/15 forventes et samlet overskud i niveauet 2 mio. kr. efter skat. Bestyrelsen foreslår, at der ikke udbetales udbytte for året 2013/14. Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 e-mail:ps@dantaxradio.dk CVR. nr. 36 59 15 28 NASDAQ OMX Copenhagen A/S Pandrup, den 23. september 2014 Årsregnskabsmeddelelse

Læs mere

Delårsrapport 1. halvår 2011/12

Delårsrapport 1. halvår 2011/12 20. februar 2012 Meddelelse nr. 124 Delårsrapport 1. halvår 2011/12 Bestyrelsen for Rovsing A/S har godkendt Selskabets delårsrapport for 1. halvår (1. juli 2011 31. december 2011) for regnskabsåret 2011/12.

Læs mere

REGNSKAB 2013-14. Skovdyrkerforeningen Østjylland a.m.b.a. Parallelvej 9A 8680 Ry Danmark CVR-nr. 38 67 78 10

REGNSKAB 2013-14. Skovdyrkerforeningen Østjylland a.m.b.a. Parallelvej 9A 8680 Ry Danmark CVR-nr. 38 67 78 10 REGNSKAB 2013-14 Skovdyrkerforeningen Østjylland a.m.b.a. Parallelvej 9A 8680 Ry Danmark CVR-nr. 38 67 78 10 Tel +45 86 89 32 22 soj@skovdyrkerne.dk www.skovdyrkerne.dk/soj SELSKABSOPLYSNINGER Selskabet

Læs mere

Oversigt over udskriftsmuligheder i AMBudget

Oversigt over udskriftsmuligheder i AMBudget Oversigt over udskriftsmuligheder i AMBudget Side Forside, budget Beretning 1 Budgetter og nøgletal 2 5 Bemærkninger 6 Specifikationer alle, ikke medtaget i eksempel Specifikationer kun valgte 7 Budgetter,

Læs mere

egetæpper a/s Delårsrapport 3. kvartal 2012/13 (1. maj 2012-31. januar 2013) CVR-nr. 38 45 42 18

egetæpper a/s Delårsrapport 3. kvartal 2012/13 (1. maj 2012-31. januar 2013) CVR-nr. 38 45 42 18 Delårsrapport 3. kvartal 2012/13 (1. maj 2012-31. januar 2013) CVR-nr. 38 45 42 18 Indhold Hoved- og nøgletal for koncernen 2 Ledelsespåtegning 3 Ledelsesberetning 4 Regnskabspraksis 5 Resultatopgørelse

Læs mere

ØVELSER TIL KAPITEL 8 Med løsninger. Øvelse 1 Nedenstående spørgsmål vedrører den samme virksomhed:

ØVELSER TIL KAPITEL 8 Med løsninger. Øvelse 1 Nedenstående spørgsmål vedrører den samme virksomhed: ØVELSER TIL KAPITEL 8 Med løsninger Øvelse 1 Nedenstående spørgsmål vedrører den samme virksomhed: a) En virksomhed budgetteres at vill opnå en egenkapitalforrentning (ROE) på 16 pct. i 2010 ud fra en

Læs mere

Skriftlig eksamen i faget Økonomistyring

Skriftlig eksamen i faget Økonomistyring Skriftlig eksamen i faget Økonomistyring 4 timers skriftlig prøve Dette opgavesæt består af 4 delopgaver, der indgår i bedømmelsen af den samlede opgavebesvarelse med følgende omtrentlige vægte: Opgave

Læs mere

Enkeltmandsvirksomhed

Enkeltmandsvirksomhed Kontoplan Enkeltmandsvirksomhed Nummer Navn 1000 OMSÆTNING 1001 Varesalg, indland 1002 Varesalg, eksport indenfor EF 1003 Varesalg, eksport udenfor EF 1010 Igangværende arbejder primo 1011 Igangværende

Læs mere

Selskab, spec.sæt til minimalregnskab (C8)

Selskab, spec.sæt til minimalregnskab (C8) Selskab, spec.sæt til minimalregnskab (C8) Beskrivelse af rapporten: Denne rapport anvendes som supplement til en ekstern årsrapport i forbindelse med udarbejdelse af selvangivelse for et selskab. Rapporten

Læs mere

Koncernregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med spansk regnskabslovgivning. Ved udarbejdelsen er anvendt følgende værdiansættelsesprincipper:

Koncernregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med spansk regnskabslovgivning. Ved udarbejdelsen er anvendt følgende værdiansættelsesprincipper: Reviderede noter: 3 Værdiansættelsesprincipper Koncernregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med spansk regnskabslovgivning. Ved udarbejdelsen er anvendt følgende værdiansættelsesprincipper: 3.1 Koncerngoodwill

Læs mere

Finansiel årsrapport 2012

Finansiel årsrapport 2012 Finansiel årsrapport 2012 April 2013 Indholdsfortegnelse 1. Beretning...3 1.1 Præsentation af virksomheden...3 1.2 Årets økonomiske resultat...3 1.3 Finansielle nøgletal...5 1.4 Forventninger til kommende

Læs mere

Vejledende løsningsforslag til. Eksamensopgaven 25. marts 2010. i faget. Økonomistyring. på Akademiuddannelsen

Vejledende løsningsforslag til. Eksamensopgaven 25. marts 2010. i faget. Økonomistyring. på Akademiuddannelsen Emner Side 1 af 11 Vejledende løsningsforslag til Eksamensopgaven 25. marts 2010 i faget Økonomistyring på Akademiuddannelsen Emner i opgavesættet: opgave 1 opgave 2 opgave 3 opgave 4 Investering (optimal

Læs mere

Sameksistens ApS. Årsrapport for 2013

Sameksistens ApS. Årsrapport for 2013 Vermundsgade 38A, 2. th. 2100 København Ø CVR-nr. 35389660 Årsrapport for 2013 1. regnskabsår Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den Bent Dahl Jensen Dirigent

Læs mere

Årsregnskab Cand. Merc. Aud. 2002

Årsregnskab Cand. Merc. Aud. 2002 Årsregnskab Cand. Merc. Aud. 2002 Varebeholdninger og igangværende arbejder for fremmed regning Docent Tage Rasmussen Institut for Regnskab Handelshøjskolen i Århus Specifikation I Varebeholdninger 1.

Læs mere

Resultatet før skat beløber sig til 430 mio. kr. mod 398 mio. kr. i 2001 og efter skat henholdsvis 320 mio. kr. og 286 mio. kr.

Resultatet før skat beløber sig til 430 mio. kr. mod 398 mio. kr. i 2001 og efter skat henholdsvis 320 mio. kr. og 286 mio. kr. SPECIALISTER I ERHVERVSFINANSIERING Københavns Fondsbørs Fondsbørsen i Luxembourg Fondsbørsen i Frankfurt Fondsbørsen i Düsseldorf Fondsbørsen i Amsterdam Pressen 22. august 2002 FIH Halvårsrapport januar-juni

Læs mere

Bårdesø & Omegns Elforsyning. ÅRSRAPPORT 1. januar - 31. december 2014

Bårdesø & Omegns Elforsyning. ÅRSRAPPORT 1. januar - 31. december 2014 Bårdesø & Omegns Elforsyning Thygesensvej 9 5450 Otterup CVR-nummer: 12995717 ÅRSRAPPORT 1. januar - 31. december 2014 (103. regnskabsår) Godkendt på selskabets generalforsamling, den 20. maj 2015 Dirigent

Læs mere

For Radio/TV aktiviteten har der for året været positiv udvikling i indtjeningen. Fremgangen er primært genereret ved salg af High-end højttalere.

For Radio/TV aktiviteten har der for året været positiv udvikling i indtjeningen. Fremgangen er primært genereret ved salg af High-end højttalere. Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 CVR. nr. 36 59 15 28 NASDAQ OMX Copenhagen A/S Pandrup, den 29. september 2015 Årsregnskabsmeddelelse 2014/15 for

Læs mere

Corporate Governance, fortsat Bestyrelsen fastlægger selskabets vederlagspolitikker Der er ingen aktiebaserede incitamentsprogrammer. Koncernens nøgleledelse er omfattet af resultatorienteret bonusprogram.

Læs mere

Nettoomsætning 568.995 639.499 Andre eksterne omkostninger -298.173-319.534. Bruttofortjeneste 270.822 319.965

Nettoomsætning 568.995 639.499 Andre eksterne omkostninger -298.173-319.534. Bruttofortjeneste 270.822 319.965 Resultatopgørelse Perioden 1. januar 2007-31. december 2007 1 2 Nettoomsætning 568.995 639.499 Andre eksterne omkostninger -298.173-319.534 Bruttofortjeneste 270.822 319.965 3 Løn, gager og personaleomkostninger

Læs mere

Lyngby-Taarbæk Forsyning A/S. Årsrapport 2011. CVR-nr. 29 81 59 09

Lyngby-Taarbæk Forsyning A/S. Årsrapport 2011. CVR-nr. 29 81 59 09 Lyngby-Taarbæk Forsyning A/S Årsrapport 2011 CVR-nr. 29 81 59 09 Indhold Ledelsespåtegning 2 Den uafhængige revisors erklæringer 3 Ledelsesberetning 4 Selskabsoplysninger 4 Hoved- og nøgletal 5 Beretning

Læs mere