Jyske Bank januar 2015 JB NOVO 2018

Transkript

1 Jyske Bank januar 2015 JB NOVO 2018

2 Denne brochure er en del af markedsføringen af JB NOVO 2018 og er ikke en fuldstændig gengivelse af J.P. Morgan Structured Products B.V. s Basisprospekt 2014 og Final Terms, tilsammen benævnt Prospektet, der er den bagvedliggende dokumentation for produktet. Vi opfordrer dig kraftigt til at læse Prospektet, inden du investerer i JB NOVO Hvis der er uoverensstemmelse mellem denne brochure og Prospektet, er det Prospektet, der gælder. Du kan downloade Prospektet her. En eventuel investering i produktet sker på baggrund af og i henhold til Prospektet. JB NOVO 2018 udbydes alene til investorer i Danmark og må ikke tilbydes eller sælges til amerikanske investorer eller personer, der handler på vegne af amerikanske investorer. Informationerne bygger på de forhold, der var gældende, da redigeringen af brochuren blev afsluttet den 8. januar

3 JB NOVO 2018 Jyske Bank udbyder fra 12. januar til 23. januar 2015 det strukturerede produkt JB NOVO Produktet er baseret på udviklingen i kursen på Novo Nordisks aktier noteret på NAS- DAQ OMX Copenhagen. JB NOVO 2018 er sammensat af en obligation og optioner (finansielle instrumenter), og der er ingen hovedstolsbeskyttelse. Det betyder, at investor har risiko for at lide et tab. I værste fald er den mindste indfrielseskurs nul kroner. JB NOVO 2018 henvender sig derfor kun til risikovillige investorer. Læs mere i afsnittet Om risikoen. JB NOVO 2018 giver investor mulighed for en betinget kursgevinst på minimum 3,50 % pr. halve år af den nominelle værdi, hvis kursen på Novo Nordisk-aktien er uændret eller steget. Samtidigt er investor ved udløb beskyttet mod de første 30% kursfald. Den betingede kursgevinst fastsættes endeligt på handelsdagen. Beregnet den 17. december 2014 ville den betingede kursgevinst være fastsat til 4,45%. Den betingede kursgevinst kan både blive højere og lavere end 4,45% afhængig af markedsforholdene på handelsdagen. Hvis der ikke kan opnås en kursgevinst på min. 3,50% pr. halve år af den nominelle værdi vil udstedelsen ikke blive gennemført. Baggrunden for JB NOVO 2018 Jyske Bank har anbefalingen Køb på Novo Nordisk-aktien, som afkastet beregnes ud fra, og som er aktivet, der ligger bag det strukturerede produkt JB NOVO Jyske Bank begrunder blandt andet anbefalingen med, at: Novo Nordisks solide vækstpotentiale ikke er afspejlet i den nuværende kurs Vi forventer et positivt nyhedsflow fra Novo Nordisk i 2015 En styrkelse af især USD overfor DKK vil være gunstigt for Novo Nordisk Læs mere i aktieanalysen 3

4 Afkaststruktur og udløbskurs for JB NOVO 2018 Afkastet på det strukturerede produkt JB NOVO 2018 er afhængig af kursudviklingen i Novo Nordisk-aktien med nedenstående beskrevne afkastscenarier. Alle scenarier tager udgangspunkt i den mindst mulige betingede kursgevinst på 3,50% pr. halve år. Se desuden diagrammet og afkasttabellen nedenfor for yderligere uddybning og eksempler. JB NOVO 2018 udbetaler en kursgevinst på 3,50% efter et halvt år, hvis aktiekursen på Novo Nordisk-aktien er uændret eller steget i forhold til startværdien. Det gælder, uanset hvor meget eller lidt Novo Nordisk-aktien er steget, blot kursudviklingen er positiv eller uændret. Desuden førtidsindfries produktet, og investor får sin investering tilbage til kurs 100. Hvis kursen på Novo Nordisk-aktien er faldet i forhold til startværdien efter et halvt år, fortsætter produktet uændret, og en ny måling foretages efter et år. Der udbetales i så fald ingen kursgevinst efter et halvt år. JB NOVO 2018 udbetaler en kursgevinst på 7% efter et år, hvis aktiekursen på Novo Nordisk er uændret eller steget i forhold til startværdien (og den ikke blev førtidsindfriet efter et halvt år). Igen gælder det, uanset hvor meget eller lidt Novo Nordisk-aktien er steget, blot kursudviklingen er positiv eller uændret. Desuden førtidsindfries produktet, og investor får sin investering tilbage til kurs 100. Hvis Novo Nordisk-aktien er faldet i forhold til startværdien efter et år, fortsætter produktet uændret, og en ny måling foretages efter 1½ år, 2 år, 2½ år og 3 år med henblik på at opgøre, om kursen eventuelt er uændret eller steget i forhold til startværdien. Hvis det er tilfældet, udbetales en akkumuleret kursgevinst, og produktet indfries. Ellers udløber produktet efter tre år til kurs 100 eller med et tab. Hvis kursen ved udløb, dvs. efter tre år, er faldet med højst 30% i forhold til startværdien, indfries produktet, og investor får sin investering tilbage til kurs 100, men ingen kursgevinst. Hvis kursen ved udløb, dvs. efter tre år, er faldet med mere end 30% i forhold til startværdien, indfries produktet til det aktuelle niveau, og der udbetales ingen kursgevinst. Hvis Novo Nordisk aktien fx er faldet til 69% af startværdien, modtager investor 69% af sin nominelle investering tilbage og ingen kursgevinst. Se diagrammet og afkasttabellen nedenfor for yderligere uddybning og eksempler 4

5 Diagram over afkastmuligheder for JB NOVO 2018 STARTVÆRDI ½ år 1 år 1 ½ år 2 år 2 ½ år 3 år Efter ½ år: Er Novo Nordisk aktien faldet i forhold til startværdien, fortsætter JB NOVO 2018 uændret Efter 1 år: Er Novo Nordisk aktien faldet i forhold til startværdien, fortsætter JB NOVO 2018 uændret Efter 1½ år: Er Novo Nordisk aktien faldet i forhold til startværdien, fortsætter JB NOVO 2018 uændret Efter 2 år: Er Novo Nordisk aktien faldet i forhold til startværdien, fortsætter JB NOVO 2018 uændret Efter 2½ år: Er Novo Nordisk aktien faldet i forhold til startværdien, fortsætter JB NOVO 2018 uændret Efter 3 år (udløb): Er Novo Nordisk aktien faldet i forhold til startværdien, er der to muligheder: Efter ½ år: Er Novo Nordisk aktien steget i forhold til startværdien, modtager du kurs 103,50 og JB NOVO 2018 førtidsindfries Efter 1 år: Er Novo Nordisk aktien steget i forhold til startværdien, modtager du kurs 107, og JB NOVO 2018 førtidsindfries Efter 1½ år: Er Novo Nordisk aktien steget i forhold til startværdien, modtager du kurs 110,50 og JB NOVO 2018 førtidsindfries Efter 2 år: Er Novo Nordisk aktien steget i forhold til startværdien, modtager du kurs 114, og JB NOVO 2018 førtidsindfries Efter 2½ år: Er Novo Nordisk aktien steget i forhold tilstartværdien, modtager du kurs 117,50, og JB NOVO 2018 førtidsindfries Efter 3 år (udløb): Er Novo Nordisk-aktien aktien steget, modtager du kurs 121, og JB NOVO 2018 førtidsindfries Er Novo Nordisk aktien højst faldet med 30%, modtager du kurs 100. Er Novo Nordisk faldet mere end 30%, modtager du kurs 100 minus kursfaldet i procent. Note : Alle afkast i diagrammet er beregnet under forudsætning af en betinget kursgevinst på 3,50% pr. halve år. Den beregnede kursgevinst pr. 17. december 2014 var 4,45% pr. halve år, men kan afhængig af markedsforholdene være både højere og lavere på handelsdagen. 5

6 Afkasttabel for JB NOVO 2018 Alle nedenstående afkast er vist ved ordinært udløb, dvs. hvis JB NOVO 2018 ikke er førtidsindfriet. Alle eksempler er beregnet på baggrund af tilfældige scenarier. Hvis aktiekursen på Novo Nordisk ved udløb er Så... Steget eller uændret i forhold til startværdien Får investor minimum kurs 121 tilbage Faldet med højst 30% i forhold til startværdien får investor kurs 100 tilbage Faldet med 40 % i forhold til startværdien får investor kurs 60 tilbage Faldet med 50 % i forhold til startværdien får investor kurs 50 tilbage Faldet med 60 % i forhold til startværdien får investor kurs 40 tilbage Faldet med 100 % i forhold til startværdien får investor kurs 0 tilbage Hvis aktiekursen på Novo Nordisk falder mere end 30% i forhold til startværdien, lider investor således et tab. Derudover vil investor gå glip af den forrentning en alternativ investering ville kunne give i perioden. 6

7 Om risikoen Investeringen i JB NOVO 2018 kan i værste fald blive værdiløs, dvs. investor kan miste hele sin investering. Kursen på JB NOVO 2018 kan i hele produktets levetid og ved udløb være under kurs 100, bl.a. afhængigt af kursudviklingen i Novo Nordisk-aktien. Afhængigt af de aktuelle markedsforhold kan omsætteligheden i JB NOVO 2018 være begrænset. JB NOVO 2018 handles under normale markedsforhold med en kursforskel på 2 kurspoint mellem købs- og salgsprisen. Under unormale markedsforhold kan det være vanskeligt eller umuligt at købe og sælge JB NOVO J.P. Morgan Structured Products B.V. er udsteder af JB NOVO 2018 med J.P. Morgan Chase Bank, N.A. som garant. J.P. Morgan Chase Bank, N.A. har ratingen A+ fra S&P og Aa3 fra Moody s. Investor har således en kreditrisiko på J.P. Morgan Structured Products B.V. og J.P. Morgan Chase Bank, N.A. Det betyder, at hvis J.P. Morgan Structured Products B.V. eller J.P. Morgan Chase går konkurs eller i betalingsstandsning eller lignende, så kan investor risikere at tabe det investerede beløb. Læs mere om J.P Morgan her og her. Jyske Bank anbefaler, at investor som udgangspunkt beholder JB NOVO 2018 til den bliver indfriet eller udløber, da det kun er på de mulige halvårlige måledatoer, at det afgøres, om JB NOVO 2018 udbetaler den betingede kursgevinst. JB NOVO 2018 kan måske passe til dig, hvis... Du ønsker delvist at beskytte din investering og tror, at Novo Nordisk-aktien højst er faldet 30% ved udløb om tre år. Du ønsker en kursgevinst i tilfælde af, at Novo Nordisk-aktien stiger. Du ønsker at sprede dine investeringer på forskellige aktivklasser. JB NOVO 2018 passer måske ikke til dig, hvis... Du tror, at Novo Nordisk-aktien giver et afkast på mere end 7% om året hvert år de næste tre år. I så fald er det en bedre investering at købe aktien. Du tror, at Novo Nordisk-aktien skal falde mere end 30% over de næste tre år. Du ønsker en bund under din investering i tilfælde af, at Novo Nordisk-aktien falder mere end 30%. Du kan få behov for pengene med kort varsel, da det kun er på de mulige halvårlige måledatoer, at det afgøres, om JB NOVO 2018 udbetaler den betingede kursgevinst. Du ikke ønsker en investering, der er risikoklassificeret som rød Du frygter at J.P. Morgan Structured Products B.V. ikke kan betale indfrielseskursen ved udløb. 7

8 Alternativ forrentning Som alternativ til investering i JB NOVO 2018 kan der eksempelvis investeres i en dansk statsobligation med udløb i november Den effektive rente beregnet 18. december 2014 er ca. -0,06% p.a. før omkostninger. Risikomærkning Ifølge bekendtgørelsen om risikomærkning af investeringsprodukter er JB NOVO 2018 karakteriseret som en rød investering, hvilket efter bekendtgørelsens ordlyd betyder, at der er risiko for at tabe mere end det investerede beløb, eller at produktet er vanskeligt at gennemskue. Fakta for JB NOVO 2018 Fondskode ISIN XS , JB Udstedelseskurs Kurs 100 pr. 100 nominel DKK Udstederrating A+/Aa3 ved S&P og Moodys gældende for J.P. Morgan Chase Bank, N.A. (Jyske Bank s rating er til sammenligning A-). J.P. Morgan Structured Products B.V. har ikke en selvstændig rating Udstedelsesvaluta DKK Må købes af Frie midler, VSO, virksomheder Børsnotering Ja, på Luxembourg Stock Exchange Handelsstørrelse Min nominel DKK, derefter i nominel størrelse á DKK Kurtage Nej Udbudsperiode januar 2015 Handelsdato 26.januar 2015 Startværdier for Novo Nordisk-aktien Fastsættes som officiel lukkekurs 26. januar 2015 på Nasdaq OMX Copenhagen på Novo Nordiskaktien, ISIN DK Måledatoer 07. august 2015, 05. februar 2016, 12. august 2016, 03.februar 2017, 11.august 2017, 02. februar 2018 Udstedelsesdato 28.januar 2015 Udløbsdato Senest 02.februar 2018 med forventeligt betaling 09. februar 2018, dog vil produktet blive førtidsindfriet, hvis Novo Nordisks aktiekurs er uændret eller steget ift. startværdien på en observationsdag. Observationsværdier Alle observationer foretages på baggrund af lukkekursen på Novo Nordisk-aktien på Nasdaq OMX Copenhagen A/S (Københavns Fondsbørs) Afvikling Euroclear/Clearstream Kursgevinst Betinget og min 3,50% pr. halve år, ellers annulleres udstedelsen. Fastsættes på handelsdagen 26. januar Beregningsagent J.P. Morgan Securities plc. Udbytte Eventuelt ordinært udbytte fra Novo Nordiskaktien udbetales ikke. Bloomberg kode NOVOB DC Equity Reuters kode NOVOb.CO 8

9 Sådan er din investering sat sammen JB NOVO 2018 er baseret på en obligationsdel og optioner. Her kan du se fordelingen af investeringen med udgangspunkt i markedsbetingelserne 19. december Du investerer Heraf forventes obligationsdelen at udgøre Jyske Banks distributionshonorar Præmie for samlet optionsstrategi 100 kr. 99,50 kr. 1,50 kr. -1,00 kr. Med udgangspunkt i ovenstående priser svarer det til en betinget kursgevinst på 3,50 % halvårligt. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 0,50 % ved udløb efter 3 år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 0,60 % ved udløb efter 2½ år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 0,75 % ved udløb efter 2 år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 1,00 % ved udløb efter 1½ år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 1,50 % ved udløb efter 1 år i ovenstående eksempel. De årlige omkostninger i % (ÅOP) er 3,00 % ved udløb efter ½ år i ovenstående eksempel. Hertil kommer udenlandske depotomkostninger på 0,375% pr år. De skitserede afkastscenarier ovenfor skabes ved hjælp af en sammensat optionsstrategi, som i den samlede opbygning har en negativ pris svarende til, at investor bliver betalt 1,00 kr. for at etablere den. Børsnotering JB NOVO 2018 noteres på Luxembourg Stock Exchange og afvikles gennem Euroclear/Clearstream. Hvis Jyske Bank annullerer investeringen Til og med udstedelsesdagen forbeholder Jyske Bank sig ret til at annullere udstedelsen. Den vil eksempelvis kun blive gennemført, hvis der kan opnås en betinget kursgevinst på mindst 3,50% pr. halve år. Skulle udstedelsen blive annulleret, gennemfører vi ikke købsordren og hæver ingen penge på din konto. Tildeling ved overtegning Ved overtegning tildeler Jyske Bank JB NOVO 2018 i den rækkefølge, som ordrerne er modtaget, og resten af ordrerne annulleres. Den udstedte mængde kan maks. være 115 mio. nom DKK. 9

10 Beskatning af investorer Jyske Bank A/S påtager sig intet ansvar i relation til de skattemæssige konsekvenser af at købe, eje eller sælge det strukturerede produkt JB NOVO Det følgende er en generel beskrivelse af de skatteregler, der forventes at finde anvendelse for private investorer og selskaber hjemmehørende i Danmark. Beskrivelsen af skattereglerne afspejler reglerne på tidspunktet for udarbejdelsen af dette materiale, og skattereglerne kan senere blive ændret til ugunst for investor. Vi gør opmærksom på, at de nævnte regler ikke er udtømmende. Købere, der er omfattet af specielle regler eller anvender værdipapirerne til erhvervsmæssige formål, er ikke behandlet i beskrivelsen. Inden beslutning om at investere i JB NOVO 2018 opfordrer vi investorer til at drøfte beskatningen med egen skatterådgiver for at fastslå de individuelle konsekvenser ved at købe, eje eller sælge JB NOVO Generelt JB NOVO 2018 behandles skattemæssigt som et finansielt instrument og beskattes derfor efter lagerprincippet. Gevinster og tab medregnes hvert år i den skattepligtige indkomst og opgøres som forskellen mellem værdien af JB NOVO 2018 ved indkomstårets udløb og værdien ved indkomstårets begyndelse. I anskaffelsesåret benyttes anskaffelsessummen i stedet for værdien ved årets begyndelse, og i afståelsesåret anvendes afståelsessummen i stedet for værdien ved indkomstårets slutning. Kursgevinst JB NOVO 2018 udbetaler en såkaldt betinget kursgevinst af varierende størrelse, hvis bestemte betingelser opfyldes. Denne betingede kursgevinst behandles skattemæssigt som en del af den årligt opgjorte kursgevinst/kurstab på det strukturerede produkt. Privatpersoner, frie midler For privatpersoner gælder, at gevinster beskattes som kapitalindkomst. Tab kan efter særlige regler trækkes fra i gevinster på finansielle instrumenter fra samme år, og i øvrigt i det omfang gevinster fra tidligere år er blevet beskattet, dog tidligst Yderligere tab kan overføres til modregning i en samlevende ægtefælles gevinster på finansielle instrumenter samme år. Overskydende tab, der ikke kan modregnes i årets eller tidligere års gevinster på finansielle instrumenter, eller overføres til en ægtefælle kan i stedet for at blive fremført overføres helt eller delvist til modregning i årets gevinst på aktier optaget til handel på et reguleret marked. Yderligere tab kan fremføres til senere indkomstår til modregning i nettogevinst på finansielle instrumenter. Der kan derfor forekomme situationer, hvor et tab ikke kan udnyttes skattemæssigt. Den marginale skattesats for positiv kapitalindkomst i 2015 er 42,7 % inkl. kirkeskat, men investors skattesats afhænger af investors øvrige indkomst. Bemærk at der ikke skal betales topskat af nettokapitalindkomst på under kr. for enlige og kr. for ægtefæller (2015). 10

11 Virksomhedsskatteordningen Investorer, der anvender virksomhedsskatteordningen, kan investere i JB NOVO Gevinster og tab regnes med ved beregningen af den skattepligtige indkomst i det enkelte skatteår. Tab på strukturerede produkter anskaffet i virksomheden er normalt omfattet af begrænsningen i fradraget, nævnt under Privatpersoner, frie midler. Selskaber Gevinster og tab regnes med ved beregning af den skattepligtige selskabsindkomst i det enkelte skatteår. Selskabsindkomst beskattes med 23,5 % (2015). Ansvar Jyske Bank A/S har udarbejdet denne brochure. Ved uoverensstemmelse mellem brochuren og Prospektet vil det være Prospektet, der gælder. Interessekonflikt Jyske Bank A/S kan muligvis have aktier i Novo Nordisk før, under og efter udstedelsen af JB NOVO 2018 Selling Restrictions THE SECURITIES (AND THE RELATED GUARANTEE) HAVE NOT BEEN AND WILL NOT BE REGI- STERED UNDER THE U.S. SECURITIES ACT OF 1933, AS AMENDED (THE ACT ), AND MAY NOT BE AT ANY TIME OFFERED, SOLD, PLEDGED, ASSIGNED, DELIVERED, TRANSFERRED, EXCHAN- GED, EXERCISED OR REDEEMED WITHIN THE UNITED STATES OR TO OR FOR THE ACCOUNT OR BENEFIT OF ANY U.S. PERSON (AS DEFINED IN THE ACT OR THE U.S. INTERNAL REVENUE CODE OF 1986, AS AMENDED). THE SECURITIES (AND THE RELATED GUARANTEE) ARE BEING OFFERED AND SOLD OUTSIDE THE UNITED STATES TO NON-U.S. PERSONS IN RELIANCE ON REGULATION S UNDER THE ACT (OR, IN THE CASE OF THE RELATED GUARANTEE MAY ALSO BE OFFERED AND SOLD IN RELIANCE UPON THE EXEMPTION FROM THE REGISTRATION REQUIREMENTS OF THE ACT PROVIDED BY SECTION 3(a)(2) THEREOF AND IN COMPLIANCE WITH REGULATION S AS SUCH REGULATION IS INCORPORATED INTO THE REGULATIONS OF THE U.S. COMPTROLLER OF THE CURRENCY) AND MAY NOT BE LEGALLY OR BENEFICIALLY OW- NED AT ANY TIME BY ANY U.S. PERSON. 11