Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr

Transkript

1 Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 4 Regnskabspraksis 5 Hoved- og nøgletal 5 Resultatopgørelse og balance 6 Noter 7 Mermaid Nordic

2 Foreningsoplysninger Navn og hjemsted Hedgeforeningen Mermaid Nordic Bernstorffsgade København V CVR nr Reg. nr. FT Hjemstedskommune: København Bestyrelse Jesper Schultz Larsen, formand Henning Skovlund Pedersen Henrik Franck Forvaltningsselskab Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S Bernstorffsgade København V Telefon: CVR nr Reg. nr. FT Direktion: Niels Jørgen Larsen Depotselskab Skandinaviska Enskilda Banken, Danmark Filial af Skandinaviska Enskilda Banken AB Bernstorffsgade København V Investeringsrådgiver Mermaid Asset Management Fondsmæglerselskab A/S Havnegade København K Revision Statsautoriseret revisor John Ladekarl DeloitteStatsautoriseret Revisionsaktieselskab Weidekampsgade København S Hedgeforeningen Mermaid Nordic Halvårsrapport pr. 30. juni

3 Ledelsesberetning Foreningen Kort fortalt Hedgeforeningen Mermaid Nordic(herefter kaldet Foreningen ) er en dansk hedgeforening, jf. kapitel 16A i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. Foreningen, som ejes af medlemmerne, blev stiftet 2. juli 2007 og påbegyndte investeringerne den 27. september samme år. Foreningen forvaltes og administreres af Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S. Foreningens investeringer foretages efter anbefaling fra Foreningens rådgiver Mermaid Asset Management Fondsmæglerselskab A/S. Foreningens investeringsprofil Foreningens investerer fortrinsvis i nordiske (Danmark, Sverige, Norge og Finland) aktier gennem både lange og korte positioner, med det formål at skabe et positivt afkast uanset den generelle kursudvikling på markederne. Foreningens afkast vil derfor afhænge af investeringsrådgiverens evne til at forudsige kursudviklingen for individuelle aktier. Foreningens fuldstændige prospekt, årsrapport og oplysninger om indre værdi mm, findes på mermaidnordic.dk. Formueudviklingen I første halvår 2010 er foreningens formue forøget med 10,9 mio. euro til i alt 33,6 mio. euro. Ved emission er netto indbetalt 11,2 mio. euro. Derudover indgår halvårets underskud på i alt 0,3 mio. euro i formuen. Afkast i første halvår 2010 Halvårets nettoresultat udviste et tab på 292 tusinde euro. Foreningens afkast i procent blev imidlertid positiv med 0,78 pct. for halvåret. De medlemmer, som har været med fra 1. januar har således haft et lille overskud, mens medlemmer, som er kommet til i løbet af foråret har haft tab. Januar udviste det højeste afkast for en enkel måned med +4,89 pct., mens juni var dårligst med et tab på 2,93 pct. Sammenholdt med udviklingen på aktiemarkederne generelt og resultaterne for tilsvarende konkurrerende foreninger og fonde er afkastet for første halvår mindre tilfredsstillende. Markedsudviklingen første halvår 2010 Det globale økonomiske opsving har været kraftigere end forventet i 1. halvår Opsvinget blev trukket af de asiatiske udviklingslande med vækstrater på op mod de 10 %. De vestlige økonomier udviklede sig noget mere beskedent, især i Europa og Japan, hvor væksten ligger på 1 til 3 %. Opsvinget gav først på året pæne stigninger på mange aktiemarkeder, men i maj og juni blev der igen usikkerhed om holdbarheden og styrken og markederne faldt noget tilbage. De nordiske lande har relativt sunde økonomier efter international standard. Det har på aktiemarkedet givet sig udslag i stigninger over det europæiske gennemsnit siden finanskrisen kulminerede i foråret De nordiske økonomier er også i bedre finansiel balance både i forhold til udlandet (betalingsbalancen) og i forholdet mellem borger og den offentlige sektor. Den offentlige sektors gæld er generel set begrænset efter en række år med overskud på budgetterne. Som følge af finanskrisen er der dog igen underskud. Gode økonomiske nøgletal giver kredit på de finansielle markeder i form af lave renter i en periode, hvor der er stor nervøsitet og fokus på gældsætning og gældsfinansiering. Forventninger til andet halvår 2010 Stramningerne af finanspolitikken i Europa og de skærpede regler for finansiel virksomhed må forventes at dæmpe væksten i de kommende år. Der er derfor ikke udsigt til inflation og dermed heller ikke rentestigninger i 2. halvår. Centralbankerne i de vestlige lande forventes at fastholde de meget lave rentesatser året ud og de øvrige opstramninger på pengemarkedet vil komme til at foregå i et moderat tempo. Forventningerne om en svagere vækst giver på kort sigt nogen usikkerhed om kursudviklingen på aktier. Men lave renter vil medvirke til at væksten trods alt holdes i gang således at en ny større nedtur ikke bliver aktuel. Men meget beror på, hvad udviklingslandene formår. Indtil videre er det lykkedes for Kina at fastholde høje vækstrater. Den årlige vækstrate på ca. 8 % er dog væsentlig lavere end i højkonjunkturperioden, men afmatningen kan være positivt i landets bestræbelser på at undgå overophedning af boligmarkedet. De nordiske lande forventes fortsat at klare sig fornuftigt både i Europæisk og global perspektiv. Foreningens investeringsprofil indebærer, at afkastet ikke er afhængig af om markedsudviklingen er positiv eller negativ. Det er foreningens valg af korte og lange aktiepositioner, som er afgørende. Hedgeforeningen Mermaid Nordic Halvårsrapport pr. 30. juni

4 Værdiansættelse Foreningens finansielle instrumenter værdiansættes til officielt noterede børs- og valutakurser. Foreningen investerer kun i begrænset omfang i unoterede finansielle instrumenter og andre finansielle instrumenter, der ikke er genstand for offentlig kursnotering. Som følge af de meget høje andele af noterede likvide finansielle instrumenter i porteføljen, har foreningen i første halvår 2010 ikke haft større problemer med fastsættelse af indre værdi. Andre begivenheder Foreningen har taget afsked med to bestyrelsesmedlemmer Søren Engel og Jens Stephensen, som begge ikke ønskede at genopstille ved foreningens generalforsamling i april Nyvalgt til bestyrelsen blev Cand. Polit. Henrik Franck. Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for første halvår 2010 for Hedgeforeningen Mermaid Nordic og erklærer hermed: At halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v.og bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger og specialforeninger m.v. At halvårsregnskabet for foreningen giver et retvisende billede af foreningens aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet. At ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i foreningens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som foreningen kan påvirkes af. København, den 24. august 2010 Bestyrelsen Jesper Schultz Larsen Bestyrelsesformand Henning Skovlund Pedersen Henrik Franck Forvalteren Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S Niels Jørgen Larsen Hedgeforeningen Mermaid Nordic Halvårsrapport pr. 30. juni

5 Regnskabspraksis Regnskaberne er udarbejdet efter de regler, der gælder ifølge lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v., reglerne for børsnoterede investeringsforeninger samt Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger og specialforeninger m.v. (regnskabsbekendtgørelsen). Regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for Hoved- og nøgletal Hoved- og nøgletal pr. 30. juni Hoved-/nøgletal Halvårets net.res.(t ) Medlem. formue (t ) Cirkulerende andele, stk Indre værdi pr. andel 123,37 113,03 108,36 Halvårets afkast i pct. 0,78 9,61 8,76 Omkostningsprocent 1,03 3,11 2,85 Heraf til performance fee 0,14 2,10 1,81 ÅOP (Årlig Omk. Procent) * 6,54 - ÅOP justeret for performance fee 2,63 *ÅOP 2010 er beregnet på baggrund af faktiske omkostninger i det forudgående regnskabsår tillagt 1/7 af gældende tillæg/fradrag ved emission/indløsninger i foreningen. Performance fee er indregnet i ÅOP. Hedgeforeningen Mermaid Nordic Halvårsrapport pr. 30. juni

6 Resultatopgørelse for 1. halvår og balance pr. 30. juni 2010 (1.000 euro) Mermaid Nordic Resultatopgørelse, 1. halvår Renter og udbytter Kursgevinster og tab Administrationsomkostninger Resultat af akt. under afvikling 0 0 Resultat før skat Skat Halvårets nettoresultat (1.000 euro) Mermaid Nordic Balance Aktiver Likvide midler Obligationer 0 0 Kapitalandele Afledte finansielle instrumenter Andre aktiver Aktiver i alt Passiver Medlemmernes formue Afledte finansielle instrumenter Anden gæld Passiver i alt Hedgeforeningen Mermaid Nordic Halvårsrapport pr. 30. juni

7 Noter Vedr. finansielle instrumenter* Fordeling (pct.) Pr. 30. juni Børsnoterede 58,0 53,2 Noteret på et andet reguleret marked 0,0 0,0 Nyemitterede, der planlægges noteret 0,0 0,0 Øvrige (valutaterminer) 42,0 46,8 I alt 100,0 100,0 Fordeling på lande (pct.) Lang Kort Pr. 30. juni Danmark 0,0 0,0 0,0 0,0 Finland 6,2 5,4 10,1 2,7 Norge 7,7 6,4 0,0 0,0 Sverige 24,4 32,2 20,2 6,5 Valutaterminer 0,0 0,0 31,2 23,4 I alt, alle lande 38,4 44,0 61,6 32,6 I alt netto (Lang minus Kort) -23,3 11,4 I alt netto excl. valutaterm. 8,0 34,8 *) Finansielle instrumenter omfatter alle kapitalandele samt afledte finansielle instrumenter. En komplet beholdningsoversigt pr. 30. juni udleveres på forlangende ved henvendelse til foreningen. Hedgeforeningen Mermaid Nordic Halvårsrapport pr. 30. juni