Novo Nordisks resultat af primær drift steg med 18% i første kvartal af 2013 Salgsvækst på 13% drevet af Victoza, NovoRapid og Levemir

Transkript

1 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts Novo Nordisks resultat af primær drift steg med 18% i første kvartal af 2013 Salgsvækst på 13% drevet af Victoza, NovoRapid og Levemir Salget steg med 14% opgjort i lokale valutaer og med 13% i kroner til 20,0 mia. kr. Salget af moderne insuliner steg med 16% (14% i kroner). Salget af Victoza steg med 36% (35% i kroner). Salget i Nordamerika steg med 24% (23% i kroner). Salget i International Operations steg med 17% (13% i kroner). Bruttomarginen steg med 1,1 procentpoint opgjort i kroner til 81,9% som følge af en gunstig udvikling i priser og produktsammensætning. Det rapporterede resultat af primær drift steg med 21% opgjort i lokale valutaer og med 18% i kroner til 7,6 mia. kr. Nettoresultatet steg med 28% til 6,0 mia. kr. Udvandet resultat pr. aktie steg med 32% til 10,98 kr. Tresiba, den nye generation af insulin med ultralang virkningsvarighed, er lanceret i Storbritannien, Danmark og Japan. I USA modtog Novo Nordisk et såkaldt Complete Response Letter fra de amerikanske sundhedsmyndigheder, FDA, vedrørende registreringsansøgningerne for Tresiba og Ryzodeg i februar I brevet anmoder FDA om, at Novo Nordisk gennemfører et dedikeret hjerte-kar-studie, før registreringsansøgningerne kan færdigbehandles. For 2013 forventes nu en salgsvækst opgjort i lokale valutaer på 9 11%, mens væksten i resultat af primær drift opgjort i lokale valutaer fortsat ventes at blive på omkring 10%. Adm. direktør Lars Rebien Sørensen: Vi er glade for det stærke salg i første kvartal af 2013, som er drevet af vores portefølje af moderne insuliner og Victoza. Vi har lanceret Tresiba, den nye generation af insulin med ultralang virkningsvarighed, i en række lande og glæder os over, at de første tilbagemeldinger fra patienter og læger er lovende. I USA er vi i konstruktiv dialog med FDA om afklaringen af de, de påtalte i deres Complete Response Letter vedrørende Tresiba og Ryzodeg. Novo Nordisk A/S Investor Relations Novo Allé 2880 Bagsværd Danmark Telefon: CVR-nr.:

2 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts 2013 Side 2 af 26 OM NOVO NORDISK Novo Nordisk er en global lægemiddelvirksomhed, som igennem 90 år har stået for innovation og lederskab inden for diabetesbehandling. Novo Nordisk har desuden en førende position inden for hæmofilibehandling, væksthormonbehandling og hormonpræparater (HRT). Koncernen har hovedkvarter i Danmark, beskæftiger omkring medarbejdere i 75 lande og markedsfører sine produkter i flere end 180 lande. Novo Nordisks B-aktier er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen under symbolet Novo-B og på New York Stock Exchange i form af American Depositary Receipts (ADR er) under symbolet NVO. TELEKONFERENCE Der vil den 1. maj 2013 kl CEST blive afholdt en telekonference. Investorer kan lytte med via et link på novonordisk.com under menupunktet Investors Download centre, hvor der også vil kunne hentes præsentationsmateriale ca. en time, før telekonferencen begynder. WEBCAST Den 2. maj 2013 kl CEST vil ledelsen give en præsentation for institutionelle investorer og sell side-analytikere i London. Præsentationen kan følges på en direkte webcast via et link på novonordisk.com under menupunktet Investors Download centre. Præsentationsmateriale til denne webcast vil være tilgængeligt samme sted. FINANSIEL KALENDER 22. juni 2013 Investorpræsentation på ADA 8. august 2013 Koncernregnskab for første halvår af oktober 2013 Koncernregnskab for de første ni måneder af januar 2014 Koncernregnskab for året 2013 KONTAKTOPLYSNINGER Medier: Mike Rulis mike@novonordisk.com Investorer: Kasper Roseeuw Poulsen krop@novonordisk.com Frank Daniel Mersebach fdni@novonordisk.com Lars Borup Jacobsen lbpj@novonordisk.com Besøg Novo Nordisk på internettet og få flere oplysninger på novonordisk.com.

3 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts 2013 Side 3 af 26 INDHOLD FINANSIELLE RESULTATER... 4 Koncernregnskab for første kvartal af Salgsudvikling... 5 Salgsudviklingen inden for diabetesbehandling... 5 Salgsudviklingen inden for biopharmaceuticals... 8 Udvikling i omkostninger og resultat af primær drift... 9 Nettofinans... 9 Investeringer og frie pengestrømme FORVENTNINGER FORSKNING & UDVIKLING Diabetesbehandling: Insulin og GLP Biopharmaceuticals: Hæmofili Biopharmaceuticals: Inflammation BÆREDYGTIGHED & MONITORERING EGENKAPITAL CORPORATE GOVERNANCE JURIDISKE FORHOLD LEDELSESPÅTEGNING FINANSIEL INFORMATION Bilag 1: Kvartalstal i kroner Bilag 2: Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse Bilag 3: Balance Bilag 4: Pengestrømsopgørelse Bilag 5: Egenkapitalopgørelse Bilag 6: Omsætning i første kvartal af 2013 fordelt på regioner Bilag 7: Forudsætninger for nøglevalutaer Bilag 8: Kvartalstal i USD (øvrig )... 26

4 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts 2013 Side 4 af 26 FINANSIELLE RESULTATER KONCERNREGNSKAB FOR FØRSTE KVARTAL AF 2013 Dette ureviderede koncernregnskab for de første tre måneder af 2013 er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber og på basis af den samme regnskabspraksis, som blev anvendt i Novo Nordisks Årsrapport Delårsrapporten inklusive koncernregnskabet for de første tre måneder af 2013 og ledelsesberetningen er endvidere aflagt i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Novo Nordisk har implementeret alle nye, ændrede eller reviderede regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag ( IFRS er ), der er publiceret af IASB samt godkendt af EU med virkning for regnskabsperioden, der begyndte den 1. januar Disse IFRS er har ikke haft væsentlig indvirkning på koncernregnskabet for de første tre måneder af Beløb i mio. kr., undtagen antal aktier, resultat pr. aktie og antal fuldtidsansatte. Resultatopgørelse 3 mdr mdr Udvikling i % 3 mdr til 3 mdr Omsætning % Bruttoresultat % Bruttomargin 81,9% 80,8% Salgs- og distributionsomkostninger % I procent af omsætning 27,7% 27,3% Forsknings- og udviklingsomkostninger % I procent af omsætning 13,3% 14,1% Administrationsomkostninger % I procent af omsætning 4,0% 4,4% Licensindtægter og andre driftsindtægter % Resultat af primær drift % Overskudsgrad (primær drift) 37,8% 36,0% Nettofinans 207 (328) N/A Resultat før skat % Nettoresultat % Overskudsgrad (nettoresultat) 29,9% 26,3% Andre nøgletal Af- og nedskrivninger % Investering i materielle anlægsaktiver % Pengestrømme fra driftsaktivitet % Frie pengestrømme % Aktiver i alt % Egenkapital % Egenkapitalandel 54,1% 52,9% Gnsn. antal udvandet udestående aktier (mio. stk.) 544,7 560,5 (3%) Udvandet resultat pr. aktie / ADR (i kr.) 10,98 8,32 32% Antal fuldtidsansatte ved periodens udgang % 1 Frie pengestrømme for Q er blevet reduceret med mio. kr., da tilbageholdt udbytteskat nu bliver præsenteret som en del af finansieringsaktiviteter.

5 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts 2013 Side 5 af 26 SALGSUDVIKLING Omsætningen steg med 14% opgjort i lokale valutaer og med 13% i kroner. Nordamerika var den største bidragyder og tegnede sig for 68% af væksten opgjort i lokale valutaer, fulgt af International Operations, Region Kina og Europa, som bidrog med henholdsvis 19%, 10% og 6%. Salgsvæksten blev realiseret inden for både diabetesbehandling og biopharmaceuticals, og hovedparten af væksten kom fra de moderne insuliner og Victoza. Salgsvæksten var positivt påvirket af en række begivenheder af engangskarakter, herunder timing af leverancer i USA og International Operations, ekstraordinært salg i International Operations samt et beskedent salg af NovoSeven i første kvartal af Omsætning 1. kvt mio. kr. Vækst som rapporteret Vækst i lokale valutaer Andel af væksten i lokale valutaer Diabetesbehandling - NovoRapid % 16% 22% - NovoMix % 14% 12% - Levemir % 19% 16% Moderne insuliner % 16% 50% Humane insuliner % 5% 6% Victoza % 36% 28% Proteinrelaterede produkter 606 (3%) 0% (1%) Antidiabetika i tabletform 694 (3%) (3%) (1%) Diabetesbehandling i alt % 15% 82% Biopharmaceuticals NovoSeven % 7% 6% Norditropin % 18% 10% Øvrige produkter 626 8% 9% 2% Biopharmaceuticals i alt % 12% 18% Samlet omsætning % 14% 100% I de følgende afsnit er markedsdata (medmindre andet er anført) baseret på data fra januar 2013 og januar 2012 opgjort som løbende årstotal, leveret af den uafhængige dataleverandør IMS Health. SALGSUDVIKLINGEN INDEN FOR DIABETESBEHANDLING Salget af diabetesprodukter steg med 15% opgjort i lokale valutaer og med 13% i kroner til mio. kr. Novo Nordisk er verdens førende virksomhed inden for diabetesbehandling og har nu en global værdimarkedsandel på 26% mod 24% på samme tidspunkt sidste år. Insuliner og proteinrelaterede produkter Salget af moderne insuliner, humane insuliner og proteinrelaterede produkter steg med 13% opgjort i lokale valutaer og med 11% i kroner til mio. kr. Salgsvæksten i lokale valutaer blev drevet af Nordamerika, International Operations og Region Kina.

6 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts 2013 Side 6 af 26 Novo Nordisk er globalt førende med 49% af det samlede insulinmarked og 46% af markedet for moderne insuliner, begge opgjort i volumen. Tresiba (insulin degludec), den nye generation af insulin med ultralang virkningsvarighed til dosering én gang dagligt, blev lanceret i Storbritannien og Danmark den 4. marts og i Japan den 7. marts. I Storbritannien og Danmark er der begrænset tilskud til Tresiba, mens der er generelt tilskud til produktet i Japan. Lanceringsaktiviteterne forløber som planlagt i alle tre markeder, og de første tilbagemeldinger fra patienter og læger er lovende. Salget af moderne insuliner steg med 16% opgjort i lokale valutaer og med 14% i kroner til mio. kr. Nordamerika tegnede sig for mere end halvdelen af væksten, fulgt af International Operations og Region Kina. Salget af moderne insuliner udgør nu 76% af Novo Nordisks insulinsalg. INSULINMARKEDSANDELE (volumen, løbende årstotal) Novo Nordisks andel af det samlede insulinmarked Novo Nordisks andel af markedet for moderne insuliner Januar Januar Januar Januar Globalt 49% 50% 46% 46% USA 41% 40% 38% 36% Europa 50% 51% 50% 50% International Operations* 57% 58% 54% 56% Kina** 60% 62% 64% 66% Japan 55% 59% 50% 53% Kilde: IMS-data, januar *: Data for 12 udvalgte markeder, der repræsenterer ca. 60% af Novo Nordisks diabetessalg i regionen. **: Data for det kinesiske fastland, eksklusive Hongkong og Taiwan. Nordamerika Salget af insuliner og proteinrelaterede produkter i Nordamerika steg med 21% både opgjort i lokale valutaer og i kroner. Salgsvæksten afspejler en fortsat robust markedsindtrængning for alle de tre moderne insuliner, NovoLog, Levemir og NovoLog Mix 70/30, og salgsvækst for de humane insuliner samt en positiv påvirkning fra prisudviklingen i USA. Salget i USA udviste en svagt positiv påvirkning fra ændringer i lagerniveauet i grossistleddet. 51% af Novo Nordisks moderne insulinvolumen i USA bruges i engangspensystemet FlexPen. Europa Salget af insuliner og proteinrelaterede produkter i Europa forblev uændret både opgjort i lokale valutaer og i kroner. Salget i Europa afspejler en fortsat fremgang for Levemir og NovoRapid, modvirket af et faldende salg af humane insuliner. Salgsvæksten i Europa er negativt påvirket af en fortsat lav volumenvækst i insulinsalget, under 2%, samt af indførelsen af prisreformer i flere europæiske markeder. Markedsudbredelsen af pensystemer i Europa er fortsat høj, og 96% af Novo Nordisks insulinvolumen bruges i pensystemer, primært NovoPen og FlexPen. International Operations Salget af insuliner og proteinrelaterede produkter i International Operations steg med 18% opgjort i lokale valutaer og med 13% i kroner. Væksten, som er positivt påvirket af ekstraordinært salg og timingen af leverancer i en række lande, er drevet af alle tre

7 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts 2013 Side 7 af 26 moderne insuliner og med et væsentligt bidrag fra humane insuliner. 58% af Novo Nordisks insulinvolumen i de større private markeder bruges i pensystemer. Region Kina Salget af insuliner og proteinrelaterede produkter i Region Kina steg med 19% opgjort i lokale valutaer og med 20% i kroner. Salgsvæksten er drevet af alle tre moderne insuliner, mens salget af humane insuliner kun udviste en beskeden stigning. 97% af Novo Nordisks insulinvolumen i Kina bruges i pensystemer, primært flergangspennen NovoPen. Japan & Korea Salget af insuliner og proteinrelaterede produkter i Japan & Korea faldt med 6% opgjort i lokale valutaer og med 19% i kroner. Salgsudviklingen er negativt påvirket af en meget lav volumenvækst i det japanske insulinmarked samt en udfordrende konkurrencemæssig situation. Markedsudbredelsen af pensystemer i Japan er fortsat høj, og 98% af Novo Nordisks insulinvolumen bruges i pensystemer, primært FlexPen. Victoza (GLP-1 til behandling af type 2-diabetes) Salget af Victoza steg med 36% opgjort i lokale valutaer og med 35% i kroner til mio. kr. Dette afspejler en robust salgsudvikling drevet af Nordamerika, Europa og International Operations. Victoza er global markedsleder med en værdimarkedsandel på 68% af GLP-1-segmentet mod 61% i GLP-1-segmentets andel af det samlede marked for diabetesbehandling opgjort i værdi er steget til 6,2% mod 4,8% i GLP-1-MARKEDSANDELE (værdi, løbende årstotal) GLP-1's andel af det samlede marked for diabetesbehandling Victoza andel af GLP-1 markedet Januar Januar Januar Januar Global 6,2% 4,8% 68% 61% USA 7,6% 6,0% 63% 55% Europa 6,9% 5,3% 77% 70% International Operations* 3,0% 1,7% 79% 72% Kina** 0,6% 0,3% 50% 9% Japan 2,3% 1,8% 76% 85% Kilde: IMS-data, januar *: Data for 12 udvalgte markeder, der repræsenterer ca. 60% af Novo Nordisks diabetessalg i regionen. **: Data for det kinesiske fastland, eksklusive Hongkong og Taiwan. Nordamerika Salget af Victoza i Nordamerika steg med 41% både opgjort i lokale valutaer og i kroner. Dette afspejler en fortsat udvidelse af GLP-1-klassen, som tegner sig for 7,6% af det samlede marked for diabetesbehandling i USA opgjort i værdi mod 6,0% i Selv om der er lanceret et konkurrerende produkt i 2012, driver Victoza fortsat udvidelsen af det amerikanske GLP-1-marked og er GLP-1-markedsleder, nu med en værdimarkedsandel på 63% mod 55% for et år siden. Europa Salget i Europa steg med 26% både opgjort i lokale valutaer og i kroner. Salgsvæksten er primært drevet af Frankrig, Storbritannien, Italien og Spanien. I Europa er GLP-1- klassens andel af det samlede marked for diabetesbehandling opgjort i værdi steget til

8 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts 2013 Side 8 af 26 6,9% mod 5,3% i Victoza er GLP-1-markedsleder med en værdimarkedsandel på 77%. International Operations Salget i International Operations steg med 44% opgjort i lokale valutaer og med 35% i kroner. Det afspejler en fortsat markedsindtrængning drevet af et antal lande i Mellemøsten og Brasilien, samt timingen af leverancer. GLP-1-klassen er voksende i International Operations og tegner sig for 3,0% af det samlede marked for diabetesbehandling opgjort i værdi mod 1,7% i Victoza har en GLP-1- markedsleder i International Operations med en værdimarkedsandel på 79%. Region Kina Salget i region Kina steg med 131% opgjort i lokale valutaer og med 138% i kroner. GLP-1-klassen i Kina er ikke tilskudsberettiget og relativt beskeden i størrelse. Alligevel er andelen af det samlede marked for diabetesbehandling opgjort i værdi steget til 0,6% mod 0,3% i Victoza har en værdimarkedsandel af GLP-1-markedet på 50%. Japan & Korea Salget i Japan & Korea var uændret opgjort i lokale valutaer og faldt med 15% i kroner. I Japan er GLP-1-klassen gradvis under udvidelse og tegner sig nu for en andel af det samlede marked for diabetesbehandling opgjort i værdi på 2,3% mod 1,8% i Victoza er fortsat førende i den japanske GLP-1-klasse med en værdimarkedsandel på 76%, men har tabt markedsandel til et konkurrerende produkt. NovoNorm /Prandin /PrandiMet (antidiabetika i tabletform) Salget af antidiabetika i tabletform faldt med 3% både opgjort i lokale valutaer og i kroner til 694 mio. kr. Salgsudviklingen afspejler en nedgang i salget i Europa og Region Kina, hvor generisk konkurrence i flere markeder påvirker det samlede salg negativt. SALGSUDVIKLINGEN INDEN FOR BIOPHARMACEUTICALS Salget af biofarmaceutiske produkter steg med 12% opgjort i lokale valutaer og med 9% i kroner til mio. kr. Salgsvæksten er primært drevet af Nordamerika og International Operations. NovoSeven (blødningsbehandling) Salget af NovoSeven steg med 7% opgjort i lokale valutaer og med 6% i kroner til mio. kr. i til et relativt lavt salgsniveau i første kvartal af Salgsudviklingen afspejler et stærkt salg i Nordamerika og Europa modsvaret af et lavere salg i International Operations. Markedet for NovoSeven er svingende og er fortsat negativt påvirket af budgetrestriktioner, inhibitorpatienter, der deltager i kliniske studier, samt patienter, der konverterer til en alternativ behandling i form af immuntolerancebehandling. Norditropin (væksthormonbehandling) Salget af Norditropin steg med 18% opgjort i lokale valutaer og med 14% i kroner til mio. kr. Salgsvæksten er primært drevet af Nordamerika og af International Operations, hvor salget er positivt påvirket af ekstraordinært salg og timingen af leverancer i en række mellemøstlige lande. Novo Nordisk er den førende udbyder på det globale væksthormonmarked med en markedsandel på 24% målt på volumen.

9 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts 2013 Side 9 af 26 Øvrige biofarmaceutiske produkter Salget af øvrige biofarmaceutiske produkter, primært hormonpræparater (HRT), steg med 9% opgjort i lokale valutaer og med 8% i kroner til 626 mio. kr. Denne udvikling afspejler primært en positiv påvirkning fra prisudviklingen i USA for Vagifem, delvis modsvaret af konkurrence fra generiske HRT-produkter. UDVIKLING I OMKOSTNINGER OG RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT Produktionsomkostningerne steg med 6% til mio. kr., og bruttomarginen blev dermed 81,9% mod 80,8% i Denne udvikling afspejler primært en underliggende forbedring drevet af en gunstig prisudvikling i Nordamerika og en positiv nettopåvirkning fra produktsammensætningen som følge af et øget salg af moderne insuliner og Victoza. Valutapåvirkningen af bruttomarginen var positiv med omkring 0,1 procentpoint som følge af svækkelsen af den brasilianske real over for kronen i til de gældende valutakurser i De samlede ikke-produktionsrelaterede omkostninger steg med 11% både opgjort i lokale valutaer og i kroner til mio. kr. Salgs- og distributionsomkostningerne steg med 15% opgjort i lokale valutaer og med 14% i kroner til mio. kr. Væksten i omkostninger skyldes primært udvidelsen af den amerikanske salgsstyrke i andet halvår af 2012, omkostninger i forbindelse med lanceringen af Tresiba i Europa og Japan og er desuden påvirket af tilbageførsel af hensættelser til retssager i Forsknings- og udviklingsomkostningerne steg med 6% både opgjort i lokale valutaer og i kroner til mio. kr. Den beskedne stigning afspejler timingen af kliniske studier og skyldes primært udviklingsomkostninger i relation til de igangværende fase 3a-studier af GLP-1-analogen semaglutid til dosering én gang om ugen samt liraglutid til behandling af fedme. Udviklingsomkostningerne inden for biopharmaceuticals er primært relateret til den fortsatte fremdrift i porteføljen af udviklingsprojekter inden for hæmofili samt fase 2- studiet af anti-il-20, et rekombinant humant monoklonalt antistof, inden for kronisk leddegigt. Administrationsomkostningerne steg med 5% opgjort i lokale valutaer og med 3% i kroner til 801 mio. kr. Stigningen afspejler primært infrastrukturomkostninger i relation til støttefunktioner i forbindelse med udvidelsen af salgsorganisationen i Nordamerika og International Operations samt omkostninger i forbindelse med indretningen af et nyt regionskontor i USA. Licensindtægter og andre driftsindtægter beløb sig til 176 mio. kr. mod 170 mio. kr. i Resultat af primær drift opgjort i lokale valutaer steg med 21% og med 18% i kroner til mio. kr. NETTOFINANS De finansielle poster udviste en nettoindtægt på 207 mio. kr. mod en nettoudgift på 328 mio. kr. i I tråd med Novo Nordisks finanspolitik er de væsentligste valutakursrisici for koncernen afdækket primært gennem valutaterminskontrakter. Som følge af denne portefølje af valutaafdækningskontrakter udgjorde valutaresultatet en indtægt på 226 mio. kr. mod en udgift på 309 mio. kr. i Denne udvikling afspejler gevinst på valutaafdækning af

10 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts 2013 Side 10 af 26 navnlig den japanske yen på grund af svækkelsen af denne valuta over for kronen i til valutakursniveauet i begyndelsen af INVESTERINGER OG FRIE PENGESTRØMME Nettoinvestering i materielle anlægsaktiver udgjorde 0,8 mia. kr. mod 0,5 mia. kr. i De væsentligste investeringsprojekter er primært relateret til påfyldningskapacitet i Danmark og Rusland, et nyt kontorbyggeri i Danmark, nye diabetesforskningsfaciliteter i Danmark og produktionskapacitet til pensystemer i USA og Danmark. De frie pengestrømme udgjorde 6,2 mia. kr. mod 5,0 mia. kr. i Stigningen på 23% i til 2012 afspejler væksten i nettoresultatet på 28% modvirket af en stigning i anlægsinvesteringer. FORVENTNINGER FORVENTNINGER TIL 2013 Nedenstående skema opsummerer de nuværende forventninger til 2013: Forventningerne er som rapporteret, medmindre andet fremgår Nuværende forventninger 1. maj 2013 Tidligere forventninger 31. januar 2013 Salgsvækst i lokale valutaer 9-11% 8 11% som rapporteret Operating profit growth Omkring 3 procentpoint lavere Omkring 4,5 procentpoint lavere i lokale valutaer Omkring 10% Omkring 10% som rapporteret Omkring 5 procentpoint lavere Omkring 7 procentpoint lavere Nettofinans Indtægt på omkring 900 mio. kr. Indtægt på omkring mio. kr. Effektiv skattesats Omkring 23% Omkring 23% Investeringer i faste Omkring 3,5 mia. kr. Omkring 3,5 mia. kr. anlægsaktiver Af- og nedskrivninger Omkring 3,0 mia. kr. Omkring 3,0 mia. kr. Frie pengestrømme Omkring 22 mia. kr. Omkring 22 mia. kr. Novo Nordisk forventer nu en salgsvækst for 2013 på 9 11% opgjort i lokale valutaer. Dette er baseret på forventninger om en fortsat robust markedsudbredelse af de moderne insuliner, en fortsat vækst i Victoza salget og et beskedent bidrag til salget fra Tresiba, primært i EU og Japan. Den positive salgsudvikling forventes delvist at blive modvirket af prismæssige udfordringer på væsentlige markeder, generisk konkurrence inden for antidiabetika i tabletform, intensiveret konkurrence inden for såvel diabetesbehandling som biopharmaceuticals samt de makroøkonomiske i en række lande i International Operations. Givet det nuværende valutakursniveau i til den danske krone ventes den rapporterede salgsvækst nu at blive omkring 3 procentpoint lavere end væksten opgjort i lokale valutaer.

11 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts 2013 Side 11 af 26 Væksten i resultat af primær drift for 2013 ventes fortsat at blive omkring 10% opgjort i lokale valutaer. Dette afspejler væsentlige omkostninger i relation til udvidelsen af den amerikanske salgsstyrke og i relation til investeringer i salg og marketing vedrørende porteføljen af moderne insuliner og Victoza i USA, lanceringen af Tresiba uden for USA samt investeringer i salg og marketing i Kina og i udvalgte lande i International Operations. Givet det nuværende valutakursniveau i til kronen ventes væksten i det rapporterede resultat af primær drift nu at blive omkring 5 procentpoint lavere end væksten opgjort i lokale valutaer. For 2013 forventer Novo Nordisk finansielle nettoindtægter på omkring 900 mio. kr. Den nuværende forventning afspejler primært gevinster på valutaafdækningskontrakter som følge af svækkelsen af den japanske yen og den amerikanske dollar over for kronen i til de gennemsnitlige valutakurser i Den effektive skattesats for 2013 forventes fortsat at blive på omkring 23%. Investeringer i faste anlægsaktiver ventes fortsat at blive på omkring 3,5 mia. kr. i 2013 og er primært relateret til investeringer i påfyldningskapacitet og øget kapacitet til produktion af engangspensystemer samt et nyt kontorbyggeri i Danmark. Af- og nedskrivninger ventes at blive på omkring 3,0 mia. kr., og frie pengestrømme forventes fortsat at blive på omkring 22 mia. kr. Alle ovenstående forventninger er baseret på en forudsætning om, at den globale økonomiske situation ikke i væsentlig grad ændrer forretningsklimaet for Novo Nordisk i 2013, og at valutakurserne, navnlig for den amerikanske dollar, forbliver på det nuværende niveau over for kronen. Forudsætningerne for koncernens nøglevalutaer fremgår af bilag 7. Novo Nordisk har afdækket forventede fremtidige pengestrømme i en række af koncernens faktureringsvalutaer, og alt andet lige vil udsving i kurserne for de vigtigste faktureringsvalutaer påvirke Novo Nordisks resultat af primær drift som vist herunder: Vigtigste faktureringsvalutaer Et 5% udsving i kursen påvirker på årsbasis Novo Nordisks resultat af primær drift med Afdækningsperiode (måneder) USD mio. kr. 12 JPY 200 mio. kr. 14 CNY 170 mio. kr. 12* GBP 85 mio. kr. 12 CAD 55 mio. kr. 8 * USD anvendt som afdækningsvaluta for Novo Nordisks valutarisiko i CNY Den finansielle effekt af valutaafdækning er indeholdt i Nettofinans. F&U FORSKNING & UDVIKLING DIABETESBEHANDLING: INSULIN OG GLP-1 Status på registrering af Tresiba og Ryzodeg Som tidligere meddelt modtog Novo Nordisk i februar 2013 et såkaldt Complete Response Letter fra de amerikanske sundhedsmyndigheder, FDA, vedrørende

12 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts 2013 Side 12 af 26 registreringsansøgningerne for Tresiba og Ryzodeg. I brevet udbeder FDA sig yderligere kardiovaskulære data fra et dedikeret hjerte-kar-studie, før registreringsansøgningerne kan færdigbehandles. Novo Nordisk er p.t. i dialog med FDA for at aftale, hvordan studiet skal tilrettelægges for at tilvejebringe de ønskede data. Tresiba studiet ventes at blive dobbeltblindet og anvende insulin glargin som komparator. Studiets varighed forventes at være afhængig af forekomsten af hjerte-kar-tilfælde. Det ventes, at grundlaget for genindsendelse vil være en interimanalyse af hjerte-kar-tilfælde i studiet. Det ventes endvidere, at Novo Nordisk vil blive bedt om at fortsætte studiet med henblik på at foretage en endelig vurdering af den kardiovaskulære sikkerhed for Tresiba. Novo Nordisk forventer at påbegynde studiet inden for et år, og at data til understøttelse af interimanalysen vil være tilgængelige omkring to til tre år efter påbegyndelse af studiet. Hjerte-kar-studiet ventes afsluttet omkring fire til seks år efter påbegyndelse. Andet fase 3a-fedmestudie afsluttet for liraglutid 3 mg (NN8022) Som meddelt i marts er SCALE Diabetes, det andet af fire fase 3a-studier med liraglutid 3 mg anvendt til behandling af fedme, afsluttet. Studiet omfattede 846 overvægtige eller svært overvægtige mennesker med type 2- diabetes, en gruppe, som i tidligere fedmestudier har vist en mere beskeden vægtmæssig respons på behandling end deltagere uden diabetes. Deltagerne i studiet havde en gennemsnitsvægt på 106 kg og et BMI på 37. Deltagere, der blev behandlet med liraglutid 3 mg og liraglutid 1,8 mg, havde efter 56 uger opnået et vægttab på henholdsvis 6% og 5% mod et vægttab på 2% for deltagere, der fik placebo. Andelen af deltagere, der opnåede et vægttab på mindst 5% eller 10%, var 50% og 22% for liraglutid 3 mg, 35% og 13% for liraglutid 1,8 mg og 13% og 4% for placebo. Alle forskellene for begge doser af liraglutid var statistisk signifikant forskellige fra placebo, og studiet opfyldte alle tre primære mål ved afslutningen. Deltagerne havde ved studiets start et langtidsblodsukkerniveau (HbA 1c ) på 8,0%. I hertil opnåede 69%, 67% og 27% af deltagerne, der blev behandlet med henholdsvis liraglutid 3 mg, liraglutid 1,8 mg og placebo, behandlingsmålet for HbA 1c på 7% som anbefalet af American Diabetes Association (ADA) og European Association for the Study of Diabetes (EASD). Forekomsten af hypoglykæmi (lavt blodsukker) var sammenlignelig med den observerede forekomst i tidligere studier med liraglutid. Liraglutid var generelt veltolereret, og gennemførelsesprocenten efter 56 uger var henholdsvis 77%, 78% og 66% for liraglutid 3 mg, liraglutid 1,8 mg og placebo. Frafald på grund af bivirkninger var under 10% i alle behandlingsgrupper. På linje med tidligere studier af liraglutid var de almindeligste bivirkninger relateret til mave-tarm-systemet og aftog over tid. Der blev ikke observeret andre klare forskelle mellem behandlingsgrupperne med hensyn til bivirkninger og standardsikkerhedsparametre. Novo Nordisk forventer at afslutte de to resterende fase 3a-studier i SCALE programmet medio IDegLira (NN9068) afslutter 26-ugers forlængelse af DUAL I I februar afsluttedes en 26-ugers forlængelse af fase 3a-studiet DUAL I med IDegLira, en kombination af insulin degludec (Tresiba ) og den humane GLP-1 analog til dosering en gang dagligt, liraglutid (Victoza ), i et fast indbyrdes. I det oprindelige studie blev flere end patienter med type 2-diabetes, som ikke opnåede en tilstrækkelig blodsukkerregulering med et eller to antidiabetika i tabletform, randomiseret til 26 ugers

13 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts 2013 Side 13 af 26 behandling en gang dagligt med enten IDegLira, Tresiba eller Victoza. Flere end deltagere gik videre til forlængelsesfasen, hvor de fortsatte med den behandling, de var randomiseret til ved studiets påbegyndelse. Resultaterne fra 26-ugers forlængelsen var på linje med ne fra de første 26 uger, som blev rapporteret i august 2012, og deltagere, der var randomiseret til IDegLira, opnåede efter 52 uger også en statistisk signifikant større reduktion i HbA 1c i til dem, der var randomiseret til Tresiba eller Victoza. Fra et HbA 1c på 8,3% ved studiets start opnåede 78% af de deltagere, der fik IDegLira, behandlingsmålet for HbA 1c på 7% som anbefalet af American Diabetes Association (ADA) og European Association for the Study of Diabetes (EASD) efter 52 uger mod 81% efter 26 uger. De tilsvarende tal for Tresiba og Victoza var 62% og 57% efter 52 uger mod 65% og 60% efter 26 uger. Forekomsten af hypoglykæmi efter 52 uger var også konsistent med den observerede forekomst efter 26 ugers behandling, og den større reduktion i HbA 1c for patienter, der blev behandlet med IDegLira, var fortsat forbundet med en statistisk signifikant lavere forekomst af bekræftet hypoglykæmi sammenlignet med Tresiba behandling alene. Efter 52 ugers behandling fastholdt deltagere behandlet med IDegLira og Victoza de vægttab, de havde opnået i de første 26 uger, på henholdsvis omkring 0,5 kg og 3 kg. Deltagere, der blev behandlet med Tresiba, oplevede en vægtstigning på omkring 2,5 kg efter 52 uger mod en vægtstigning på 1,5 kg efter 26 uger. De tidligere påviste sikkerheds- og tolerabilitetsprofiler for såvel Tresiba som Victoza blev bekræftet, og der blev ikke observeret nogen klare forskelle mellem de tre behandlingsgrupper med hensyn til uønskede bivirkninger og standardsikkerhedsparametre i løbet af de 52 ugers behandling. Resultaterne fra forlængelsesfasen af DUAL I bekræfter, at niveauet for glykæmisk kontrol opnået efter 26 ugers behandling samt de gunstige virkninger i til hypoglykæmi og vægt blev fastholdt i op til 52 uger for IDegLira. Novo Nordisk planlægger at indsende registreringsansøgning for IDegLira i EU i andet kvartal af I USA forventes indsendelse af registreringsansøgning at være afhængig af dialogen med de regulatoriske myndigheder i relation til Tresiba. Semaglutid (NN9535) påbegynder første fase 3a-studie som planlagt I februar indledte Novo Nordisk det første fase 3a-studie med semaglutid, en GLP-1- analog til dosering en gang om ugen. Det randomiserede, dobbeltblinde, placebokontrollerede multinationale studie skal vurdere hjerte-kar-mæssige og andre langsigtede diabetesrelaterede endepunkter med semaglutid hos omkring deltagere med type 2-diabetes. Studiet ventes afsluttet i Novo Nordisk har planer om at påbegynde flere fase 3a-studier under SUSTAIN programmet, det globale kliniske udviklingsprogram for semaglutide, i andet halvår af 2013 og i Ny oral insulin, OI287GT (NN1956), påbegynder fase 1 I marts indledte Novo Nordisk det første fase 1-studie med OI287GT. Fase 1-studiet skal vurdere sikkerhed, tolerabilitet og farmakokinetik for enkeltdoser af OI287GT hos raske frivillige.

14 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts 2013 Side 14 af 26 BIOPHARMACEUTICALS: HÆMOFILI Nyt doseringssystem til NovoSeven lanceret Novo Nordisk har lanceret en ny engangssprøjte med solvent til intravenøs infusion af NovoSeven i Tyskland. Engangssprøjten med solvent gør injektionsprocessen mindre besværlig ved at reducere antallet af påkrævede doseringstrin. Novo Nordisk forventer igennem 2013 at lancere NovoSeven med engangssprøjten med solvent i flere lande i Europa og i USA, hvor produktet vil blive markedsført som NovoSeven RT with MixPro. N8-GP (NN7088) påbegynder afsluttende pædiatrisk studie I marts indledte Novo Nordisk et pædiatrisk studie med N8-GP. Studiet skal vurdere sikkerhed, effekt og farmakokinetik hos omkring 50 tidligere behandlede pædiatriske patienter med svær hæmofili A. BIOPHARMACEUTICALS: INFLAMMATION Fase 2a påbegyndt med anti-il-21 til behandling af Crohns sygdom (NN8828) I marts indledte Novo Nordisk et fase 2a-studie med anti-il-21, som skal vurdere effekt og sikkerhed hos mennesker med moderat til svært aktiv Crohns sygdom. Studiet ventes at omfatte omkring 110 deltagere. Det er den tredje indikation, der undersøges for anti- IL-21, som p.t. også vurderes i fase 2a til behandling af kronisk leddegigt og i fase 1 til behandling af systemisk lupus erythematosus. Bæredygtighed BÆREDYGTIGHED & MONITORERING Antal fuldtidsansatte Novo Nordisk havde pr. 31. marts ansatte opgjort på fuldtidsbasis mod pr. 31. marts Medarbejdertilvæksten er primært sket i USA, lande i International Operations, inden for forskning og udvikling og i Product Supply. Novo Nordisk nr. fem blandt verdens mest bæredygtige virksomheder I første kvartal af 2013 offentliggjorde organisationen Corporate Knights sin indeksliste over verdens 100 mest bæredygtige virksomheder på World Economic Forum i Davos. Novo Nordisk kom ind på en femteplads på tværs af sektorer og var den højest placerede virksomhed i den farmaceutiske og bioteknologiske industri. Indekset Global 100 Most Sustainable Corporations in the World er en databaseret bæredygtighedsvurdering af alle virksomheder med en markedsværdi på over 2 mia. US dollars. Udvælgelsen af de 100 bedste er baseret på 12 kriterier, blandt andet miljømæssig produktivitet, innovationskapacitet, beskatningsprocent, sikkerhed og mangfoldighed i ledelsen. Første diabetesforum afholdt i Mexico I begyndelsen af april blev der for første gang afholdt et diabetesforum i Mexico for at drøfte landets udfordringer i forbindelse med diabetesepidemien. Det anslås, at 10,6 mio. mennesker i Mexico har diabetes. Det svarer til omkring 15% af den voksne befolkning. Vært for forummet var sundhedsministeriet i Mexico City og det nationale institut for medicinsk videnskab og ernæring støttet af en række diabetespatientforeninger med

15 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts 2013 Side 15 af 26 Novo Nordisk som facilitator. Ved forummet annoncerede den føderale sundhedsminister, at der vil blive udarbejdet en national strategi for forebyggelse af diabetes og fedme samt deres mest omkostningstunge følgekomplikationer, og gav samtidig en hensigtserklæring om at afholde det første Latin American Diabetes Leadership Forum med deltagelse af andre latinamerikanske lande. Feedback vedrørende Novo Nordisks respons på FDA s Warning Letter af 12. dec Novo Nordisk modtog i marts feedback fra FDA vedrørende den respons, virksomheden indsendte til myndighederne i december 2012 som svar på det Warning Letter, Novo Nordisk som tidligere meddelt modtog efter FDA s inspektion af current Good Manufacturing Practice (cgmp) i en aseptisk påfyldningsfabrik i Bagsværd. FDA bekræfter i sit svar, at Novo Nordisks forslag til korrigerende handlinger bør være tilstrækkelige til at afhjælpe de overtrædelser, som FDA påtalte i sit Warning Letter, og at det vil være nødvendigt at gennemføre en opfølgende inspektion af fabrikken for at verificere, at de korrigerende handlinger er implementeret korrekt. EGENKAPITAL Egenkapitalen var mio. kr. ved udgangen af første kvartal af 2013, svarende til 54,1% af de samlede aktiver, mod 52,9% ved udgangen af første kvartal af For en detaljeret redegørelse for egenkapitaludviklingen henvises til bilag 5. Aktiekapitalnedsættelse På generalforsamlingen i Novo Nordisk A/S den 20. marts 2013 blev det besluttet at reducere den samlede aktiekapital med 1,8% gennem annullering af stk. B- aktier a 1 kr. fra selskabets beholdning af egne B-aktier til en nominel værdi af kr. Efter implementering af aktiekapitalnedsættelsen den 22. april 2013 beløber Novo Nordisks aktiekapital sig nu til kr. fordelt på en A-aktiekapital på kr. og en B-aktiekapital på kr. Aktietilbagekøbsprogram for 2013 Den 31. januar 2013 annoncerede Novo Nordisk et aktietilbagekøbsprogram på op til 3,0 mia. kr. i perioden fra 31. januar 2013 til 29. april 2013 som led i et samlet aktietilbagekøbsprogram på i alt 14 mia. kr., der skal gennemføres over en 12-måneders periode. Formålet med programmet er at reducere selskabets aktiekapital. I henhold til dette program har Novo Nordisk tilbagekøbt B-aktier for et beløb af 3,0 mia. kr. i perioden fra 31. januar 2013 frem til 29. april Programmet blev afsluttet den 29. april Pr. 29. april 2013 ejede Novo Nordisk A/S og dets helejede datterselskaber stk. egne B-aktier, svarende til 1,9% af den samlede aktiekapital. Aktietilbagekøbene i henhold til det samlede program på op til 14 mia. kr. i perioden februar 2013 til januar 2014 ventes genoptaget i den nærmeste fremtid. CORPORATE GOVERNANCE Bestyrelsen etablerer nomineringsudvalg For at optimere processen for nominering af medlemmer til bestyrelsen for Novo Nordisk A/S har bestyrelsen etableret et nomineringsudvalg. Nomineringsudvalget skal bistå bestyrelsen med at føre tilsyn med bestyrelsens kompetenceprofil og sammensætning, nominering af medlemmer til bestyrelsen og nominering af medlemmer til

16 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts 2013 Side 16 af 26 bestyrelsesudvalg, hvilket hidtil har været formandskabets ansvar. Bestyrelsen har valgt Göran Ando som formand og Bruno Angelici, Liz Hewitt og Anne Marie Kverneland som medlemmer af udvalget. Ny sammensætning af revisionsudvalget Endvidere har bestyrelsen valgt Stig Strøbæk som medlem af revisionsudvalget. Revisionsudvalget består nu af Hannu Ryöppönen som formand og Liz Hewitt og Stig Strøbæk som medlemmer. Hannu Ryöppönen og Liz Hewitt anses af bestyrelsen som regnskabseksperter og uafhængige, som defineret af det amerikanske børstilsyn (SEC). I henhold til dansk lovgivning anser bestyrelsen ligeledes Hannu Ryöppönen og Liz Hewitt som regnskabseksperter og uafhængige. JURIDISKE FORHOLD Produktansvarssager i relation til hormonpræparater (HRT) Novo Nordisk Inc. er pr. 29. april 2013 i lighed med de fleste andre producenter af hormonpræparater (HRT) i USA sagsøgt i en række retssager vedrørende produktansvar i relation til hormonpræparater. Disse sager involverer p.t. i alt 24 personer, som hævder at have anvendt et hormonpræparat fra Novo Nordisk. De pågældende produkter (Activella og Vagifem ) er blevet solgt og markedsført i USA siden Indtil juli 2003 blev produkterne på det amerikanske marked udelukkende solgt og markedsført af Pharmacia & Upjohn Company (nu Pfizer Inc.). Yderligere 36 personer har i forbindelse med tilsvarende søgsmål mod Pfizer Inc. oplyst, at de også har anvendt et hormonpræparat fra Novo Nordisk. Pfizer Inc. har offentligt meddelt, at de har indgået forlig i mange af disse sager. Faldet i antallet af verserende sager skyldes, at Pfizer Inc. har indgået forlig i sager, der også involverer Novo Nordisks produkter. Der er ikke på nuværende tidspunkt berammet nogen retssager for Novo Nordisk i Det forventes ikke, at de verserende sager får væsentlig indvirkning på Novo Nordisks finansielle situation, resultat af primær drift eller pengestrømme. Patentkrænkelsessager i relation til Prandin I den verserende sag mod Caraco Pharmaceutical Laboratories, Ltd. (Caraco) om patentkrænkelse i forbindelse med Caracos ansøgning om tilladelse til at markedsføre en generisk udgave af Prandin (repaglinid) er en afgørelse af ankesagen ved U.S. Court of Appeals for the Federal Circuit undervejs. Anken vedrører en retsafgørelse afsagt i 2011 om, at Novo Nordisks patent er ugyldigt og ikke kan håndhæves. Den mundtlige procedure fandt sted den 4. marts 2013, og dommen ventes afsagt i andet kvartal af En anden ankesag, der involverer Paddock Laboratories, havde også sin mundtlige procedure den 4. marts, og dommen ventes ligeledes afsagt i andet kvartal af De relaterede sager om patentkrænkelse, der involverer Paddock Laboratories, Aurobindo Pharma Ltd., Lupin Ltd. og Sandoz Inc., er udsat, indtil der foreligger en afgørelse af anken i Caraco-sagen. Et gruppesøgsmål, hvor en gruppe af potentielle direkte indkøbere af Prandin hævder, at Novo Nordisk har overtrådt amerikansk konkurrencelovgivning ved at forsinke adgangen for generiske udgaver af Prandin til markedet, er ligeledes udsat, indtil afgørelsen foreligger. Produktansvarssager i relation til Victoza Novo Nordisk er pr. 29. april 2013 som en blandt flere blevet sagsøgt i fem enkeltsøgsmål primært om skadeserstatning for kræft i bugspytkirtlen hos patienter, der hævder, at de har fået ordineret Victoza og andre GLP-1-/DPP-IV-produkter. Tre af disse sager er anlagt ved forbundsdomstolen i Californien, og de to andre ved delstatsdomstolen i Californien. Novo Nordisk vurderer, at de rejste søgsmål på det foreliggende grundlag er udokumenterede og ikke underbyggede.

17 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts 2013 Side 17 af 26 UDSAGN OM FREMTIDEN Rapporter fra Novo Nordisk, der indsendes til eller stilles til rådighed for det amerikanske børstilsyn, Securities and Exchange Commission (SEC), herunder dette dokument samt selskabets Årsrapport 2012 og Form 20-F, der begge er indsendt til SEC i februar 2013, samt skriftlige eller mundtlige oplysninger, der offentliggøres af eller på vegne af Novo Nordisk i fremtiden, kan indeholde udsagn om fremtiden. I udsagn om fremtiden indgår ofte ord som mener, forventer, eventuelt, vil, planlægger, strategi, udsigt, forudser, skønner, fremskriver, regner med, kan, påtænker, mål og andre ord og udtryk med tilsvarende betydning i forbindelse med omtale af fremtidige driftsmæssige eller finansielle. Eksempler på sådanne udsagn om fremtiden omfatter blandt andet, men er ikke begrænset til: udsagn om mål, planer, målsætninger eller mål for den fremtidige drift, herunder dem, der vedrører Novo Nordisks produkter, produktforskning, produktudvikling, produktlanceringer og produktgodkendelser samt samarbejder herom udsagn, der indeholder forventninger til eller mål for omsætning, omkostninger, resultat, resultat pr. aktie, anlægsinvesteringer, udbytte, kapitalstruktur, nettofinans og andre finansielle nøgletal udsagn om fremtidige økonomiske, fremtidige handlinger og udfaldet af eventualposter såsom retssager udsagn om de antagelser, der ligger til grund for eller vedrører sådanne udsagn. I dette dokument findes eksempler på udsagn om fremtiden under overskrifterne Forventninger, Forskning og udvikling, Egenkapital og. Disse udsagn tager afsæt i nuværende planer, skøn og forventninger. Udsagn om fremtiden er i sagens natur forbundet med risikofaktorer og usikkerhedsmomenter af såvel generel som specifik karakter. Novo Nordisk understreger, at en række væsentlige, heriblandt dem, der er beskrevet i dette dokument, kan forårsage, at de faktiske viser sig at afvige væsentligt fra dem, der tidligere er kommet til udtryk i udsagn om fremtiden. Faktorer, der kan påvirke de fremtidige, omfatter blandt andet, men er ikke begrænset til, globale og lokale politiske og økonomiske, herunder rente- og valutasvingninger, forsinkelser i eller fejlslagne projekter inden for forskning og/eller udvikling, ikke-planlagte tab af patentrettigheder, driftsforstyrrelser og afbrudte forsyninger, tilbagekaldelse af produkter, uventet misligholdelse eller opsigelse af kontrakter, prisreduktioner dikteret af nationale myndigheder eller som følge af markedsdrevne prisnedsættelser på Novo Nordisks produkter, lancering af konkurrerende produkter, afhængighed af steknologi, Novo Nordisks evne til med succes at markedsføre såvel eksisterende som nye produkter, risiko for produktansvarssager og andre retssager og undersøgelser, ændring af statslige love og dertil knyttede fortolkninger heraf, herunder i relation til tilskud, beskyttelse af immaterielle rettigheder samt myndighedskontrol i forbindelse med afprøvning, godkendelse, fremstilling og markedsføring, formodet eller faktisk manglende overholdelse af etiske markedsføringsprincipper, investering i og frasalg af selskaber i ind- og udland, uventede omkostnings- og udgiftsstigninger, manglende evne til at rekruttere og fastholde de rette medarbejdere og manglende evne til at opretholde en kultur med fokus på efterlevelse af gældende love og regler. Der henvises endvidere til oversigten over risikofaktorer i afsnittet Oversigt over risici på s. 43 i Årsrapport 2012, som er tilgængelig på Novo Nordisks hjemmeside (novonordisk.com). Medmindre der er tale om et lovkrav, er Novo Nordisk ikke forpligtet og frasiger sig enhver forpligtelse til at opdatere eller revidere udsagn om fremtiden efter offentliggørelsen af dette dokument, hvad enten det skyldes nye oplysninger, fremtidige begivenheder eller andre.

18 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts 2013 Side 18 af 26 LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelsen og koncerndirektionen har behandlet og godkendt delårsrapporten for Novo Nordisk A/S for første kvartal af Delårsrapporten er ikke revideret eller gennemgået af selskabets uafhængige revisor. Delårsrapporten for første kvartal af 2013 er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber og på basis af den samme regnskabspraksis, som er anvendt i Novo Nordisks Årsrapport Delårsrapporten og ledelsesberetningen er endvidere udarbejdet i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og den samlede præsentation af delårsrapporten for første kvartal af 2013 for dækkende. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen giver en retvisende redegørelse for forretningens udvikling og finansielle vilkår, for periodens og for koncernens finansielle stilling, tillige med en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står over for, i overensstemmelse med danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Bagsværd, den 1. maj 2013 Koncerndirektion: Lars Rebien Sørensen Adm. direktør Jesper Brandgaard Koncernøkonomidirektør Lars Fruergaard Jørgensen Lise Kingo Jakob Riis Kåre Schultz Mads Krogsgaard Thomsen Bestyrelse: Göran Ando Formand Jeppe Christiansen Næstformand Bruno Angelici Henrik Gürtler Liz Hewitt Ulrik Hjulmand-Lassen Thomas Paul Koestler Anne Marie Kverneland Søren Thuesen Pedersen Hannu Ryöppönen Stig Strøbæk

19 Delårsrapport for perioden 1. januar 2013 til 31. marts 2013 Side 19 af 26 FINANSIEL INFORMATION BILAG 1: KVARTALSTAL I KRONER (Beløb i mio. kr., undtagen antal medarbejdere, nettoresultat pr. aktie og antal udestående aktier) Udvikl. i % 1. kvt vs 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. 1. kvt Nettoomsætning % Bruttoresultat % Bruttomargin 81,9% 85,0% 82,4% 82,4% 80,8% Salgs- og distributionsomkostninger % I procent af omsætning 27,7% 29,5% 26,7% 26,7% 27,3% Forsknings- og udviklingsomkostninger % I procent af omsætning 13,3% 15,3% 13,2% 13,2% 14,1% Administrationsomkostninger % I procent af omsætning 4,0% 4,7% 3,9% 4,0% 4,4% Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) % Resultat af primær drift % Overskudsgrad 37,8% 36,1% 39,6% 39,3% 36,0% indtægter (85) N/A omkostninger N/A Nettofinans 207 (120) (505) (710) (328) N/A Resultat før skat % Periodens resultat % Af- og nedskrivninger % Anlægsinvesteringer (netto) % Pengestrømme fra driftsaktivitet % Frie pengestrømme % Aktiver i alt % Egenkapital % Egenkapitalandel 54,1% 61,9% 53,5% 51,4% 52,9% Antal fuldtidsansatte ultimo kvartalet % Resultat pr. aktie / ADR (kr.) 11,04 10,59 10,40 9,72 8,38 32% Udvandet resultat pr. aktie / ADR (kr.) 10,98 10,53 10,33 9,67 8,32 32% Gnsn. antal udestående aktier (mio. stk.) 541,6 542,9 544,6 549,1 556,7 (3%) Gnsn. antal udvandet udestående aktier (mio. stk.) 544,7 546,0 547,8 552,4 560,5 (3%) Omsætning fordelt på forretningssegmenter: Moderne insuliner (Insulinanaloger) % Humane insuliner % Victoza % Proteinrelaterede produkter (3%) Antidiabetika i tabletform (OAD) (3%) Diabetesbehandling i alt % NovoSeven % Norditropin % Andre produkter % Biopharmaceuticals i alt % Omsætning fordelt på geografiske segmenter: Nordamerika % Europa % International Operations % Japan & Korea (17%) Region Kina % Resultat af primær drift fordelt på segmenter: Diabetesbehandling % Biopharmaceuticals % 1 Frie pengestrømme for Q og Q er henholdsvis blevet reduceret og forhøjet med mio. kr., da tilbageholdt udbytteskat nu bliver præsenteret som en del af finansieringsaktiviteter.