Hoved- og nøgletal for koncernen

Transkript

1

2 2

3 3

4 Hoved- og nøgletal for koncernen Resultatopgørelse i mio. kr. Nettoomsætning 844,9 858,6 855,8 885,5 894,2 Driftsresultat før afskrivninger, EBITDA 110,8 93,6 73,7 85,5 86,7 Driftsresultat, EBITA 77,9 56,3 48,2 66,6 46,0 Resultat før finansielle poster, EBIT 77,4 56,3 48,2 73,0 47,6 Resultat af finansielle poster, netto -1,6-1,5-3,0-2,3-3,0 Resultat før skat 75,8 54,8 45,2 70,8 44,6 Årets resultat 58,9 37,1 32,1 54,4 24,1 Balance i mio. kr. Balancesum 748,7 707,4 660,6 648,1 647,9 Nettoarbejdskapital 25,2 56,7 116,0 132,8 146,0 Investeret kapital, inkl. goodwill 283,2 326,3 392,1 414,6 399,0 Investeringer i materielle aktiver 9,6 20,7 10,2 25,1 27,2 Nettorentebærende gæld -143,0-57,3 14,5 48,3 30,6 Egenkapital 368,3 329,6 312,7 300,8 311,9 Pengestrømme i mio. kr. Årets forskydning i likvider 11,3 36,6 20,9-24,5 75,1 Årets nettoinvestering i aktiver 77,0 79,2 16,4 32,0 44,6 Regnskabsrelaterede nøgletal i % Overskudsgrad, EBITDA-margin 13,1 10,9 8,6 9,7 9,7 Overskudsgrad, EBITA-margin 9,2 6,6 5,6 7,5 5,1 Overskudsgrad, EBIT-margin 9,2 6,6 5,6 8,2 5,3 Afkast på investeret kapital inkl. goodwill, ROIC inkl. goodwill 25,6 15,7 12,2 16,4 10,8 Finansiel gearing -38,8-17,4 4,6 16,0 9,8 Soliditetsgrad 49,2 46,4 47,1 46,2 48,1 Egenkapitalforrentning 16,9 11,6 10,6 17,9 7,8 Andre oplysninger Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte Aktuel EPS, resultat pr. aktie, kr. 58,40 36,70 31,75 52,60 22,80 Udbytte pr. aktie, kr. 20,00 20,00 20,00 20,00 20,00 4

5 Koncernens virksomheder Tusinde kroner Moderselskab GYLDENDAL A/S Nettoomsætning Årets resultat før skat (ekskl. udlodninger fra og nedskrivninger af tilknyttede og associerede virksomheder) Årets resultat (ekskl. indtægter af kapitalandele i tilknyttede virksomheder) Klareboderne 3 Aktiekapital København K Egenkapital Telefon Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte CVR: Dattervirksomheder NORDISK BOG CENTER A/S (100%) Nettoomsætning Årets resultat før skat Bækvej Aktiekapital Haslev Egenkapital Telefon Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte CVR: ROSINANTE&CO A/S (100%) Nettoomsætning Årets resultat før skat Købmagergade 62 Aktiekapital København K Egenkapital Telefon Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte CVR: FORLAGET SYSTIME A/S (100%) Nettoomsætning Årets resultat før skat Skt. Pauls Gade 25 Aktiekapital Århus C Egenkapital Telefon Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte CVR:

6 Tusinde kroner Dattervirksomheder (fortsat) BORGENS FORLAG A/S I LIKVIDATION (100%) Nettoomsætning Årets resultat før skat Klareboderne 3 Aktiekapital København K Egenkapital Telefon Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 0 2 CVR: Virksomheden blev erhvervet pr. 1. september 2013 Selskabets aktiviteter blev pr. 31. december 2013 overdraget til moderselskabet FLEXIONAL APS (100%) Nettoomsætning Årets resultat før skat Klareboderne 3 Aktiekapital København K Egenkapital Telefon Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 1 1 CVR: Ovenstående hovedtal er inklusive koncernmerværdier Selskabet fusioneres pr. 1. januar 2015 med Nordisk Bog Center A/S PUBLIZON A/S (54%) Nettoomsætning Årets resultat før skat Skt. Pauls Gade 25 Aktiekapital Århus C Egenkapital Telefon Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 5 5 CVR: Ovenstående hovedtal er inklusive koncernmerværdier Associerede virksomheder STORYTEL A/S (30%) Nettoomsætning Årets resultat før skat Klareboderne 3 Aktiekapital København K Egenkapital Telefon Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 0 1 CVR: Virksomheden blev stiftet pr. 2. april 2013 Aktier i virksomheden blev afhændet 10. december

7 7

8 8

9 9

10 10

11 11

12 12

13 13

14 14

15 15

16 16

17 17

18 18

19 19

20 20

21 Resultatopgørelse Tusinde kroner Gyldendal Gyldendalkoncernen Note Nettoomsætning Vareforbrug og distributionsomkostninger Honorar til forfattere m.fl Bruttoavance Andre driftsindtægter Andre eksterne omkostninger Bruttofortjeneste Personaleomkostninger Af- og nedskrivninger Driftsresultat Resultat af kapitalandele i tilknyttede virksombeder Resultat af kapitalandele i associerede virksombeder Resultat før finansielle poster (EBIT) Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat Fordeling af årets resultat: Moderselskabets aktionærer Minoritetsinteresser Årets resultat Forslag til resultatdisponering: Udbytte til aktionærerne Overført til næste år Årets resultat Bestyrelsen indstiller udbytte for året på 20 kr. pr. aktie (2013: 20 kr. pr. aktie) til godkendelse på generalforsamlingen. Resultat pr. aktie (EPS) 16 58,40 36,70 21

22 Totalindkomstopgørelse Tusinde kroner Gyldendal Gyldendalkoncernen Note Årets resultat Anden totalindkomst Totalindkomst i alt Fordeling af totalindkomst: Moderselskabets aktionærer Minoritetsinteresser Totalindkomst

23 Balance pr. 31. december Tusinde kroner Gyldendal Gyldendalkoncernen AKTIVER Note Langfristede aktiver Immaterielle aktiver 9 Goodwill Udgivelsesrettigheder IT brugsrettigheder Domænerettigheder Færdiggjorte udviklingsprojekter Igangværende udviklingsprojekter Immaterielle aktiver i alt Materielle aktiver 10 Grunde og bygninger Tekniske anlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Indretning af lejede lokaler Aktiver under opførelse Materielle aktiver i alt Finansielle aktiver Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Værdipapirer Finansielle aktiver i alt Langfristede aktiver i alt Kortfristede aktiver Varebeholdninger Varer under fremstilling Fremstillede færdigvarer og handelsvarer Varebeholdninger i alt Tilgodehavender Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Selskabsskat Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavender i alt Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt Aktiver i alt

24 Balance pr. 31. december Tusinde kroner Gyldendal Gyldendalkoncernen PASSIVER Note Egenkapital Aktiekapital Overført resultat Egenkapital tilhørende moderselskabets aktionærer Egenkapital tilhørende minoritetsinteresser Egenkapital i alt Forpligtelser Langfristede forpligtelser Prioritetsgæld Bankgæld Pensionslignende forpligtelser Udskudt skat Hensættelser Langfristede forpligtelser i alt Kortfristede forpligtelser Prioritetsgæld Bankgæld Pensionslignende forpligtelser Leverandører af varer og tjenesteydelser Gæld til tilknyttede virksomheder Selskabsskat Anden gæld Periodeafgrænsningsposter Andre hensatte forpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt Passiver i alt Eventualforpligtelser m.v. 23 Nærtstående parter 24 Finansielle aktiver og forpligtelser 25 Køb af virksomheder 26 24

25 Egenkapitatopgørelse Tusinde kroner Egenkapital Egenkapital Gyldendal (moderselskab) Aktiekapital Overført resultat tilhørende moderselskabets aktionærer tilhørende minoritetsinteresser I alt Egenkapital Årets resultat Totalindkomst for året Deklareret udbytte Udbytte egne aktier Udbytte til aktionærer Egenkapital Årets resultat Totalindkomst for året Deklareret udbytte Udbytte egne aktier Udbytte til aktionærer Egenkapital Gyldendal-koncernen Egenkapital Årets resultat Totalindkomst for året Deklareret udbytte Udbytte egne aktier Udbytte til aktionærer Egenkapital Årets resultat Totalindkomst for året Deklareret udbytte Udbytte egne aktier Udbytte til aktionærer Egenkapital Selskabskapital A-aktier ( stk.) B-aktier ( stk.) Selskabskapital i alt I henhold til selskabets vedtægter er aktierne fordelt i størrelser á 20 kr. A-aktier har modsat B-aktier stemmeret. Der har ikke været ændringer til selskabets kapital i de seneste fem år. Egne aktier Gyldendal A/S har bemyndigelse til at erhverve op til 10 % af aktiekapitalen. I 2014 blev der hverken købt eller afhændet egne aktier. Hermed ejer Gyldendal fortsat 9,74 % af den samlede aktiekapital pr. 31. december Egne aktier er erhvervet med henblik på at vedligeholde og sikre kapitalstrukturen. 25

26 Pengestrømsopgørelse Tusinde kroner Gyldendal Gyldendalkoncernen Note Driftsresultat Af- og nedskrivninger Andre ikke kontante bevægelser Ændring i: Varebeholdninger Tilgodehavender Andre forpligtelser Pengestrømme fra driften Modtagne finansielle indtægter Betalte finansielle omkostninger Afregnet selskabsskat Pengestrømme fra driftsaktivitet Modtaget udbytte fra dattervirksomheder Køb af immaterielle aktiver Køb af materielle aktiver Salg af materielle aktiver Køb af finansielle aktiver Salg af finansielle aktiver Køb af virksomheder Pengestrømme fra investeringsaktivitet Afdrag på prioritetsgæld Afdrag på bankgæld Betalt udbytte til aktionærerne (netto) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Ændring i likvider Likvider primo Likvider ultimo Der fordeler sig således: Likvide beholdninger Træk på kassekredit Likvider ultimo

27 27

28 o o o o o o o o 28

29 29

30 30

31 31

32 32

33 33

34 34

35 Noter Note Tusinde kroner 2 SEGMENTOPLYSNINGER Koncernen 2014 Koncernen 2013 Forlag Distribution Eliminering I alt Forlag Distribution Eliminering I alt Ekstern omsætning Intern omsætning Nettoomsætning Omkostninger inkl. af- og nedskrivninger Driftsresultat Resultatandel i associeret virksomhed Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat Årets resultat Langfristede aktiver Kortfristede aktiver Segmentaktiver Tilgange af langfristede immaterielle og materielle aktiver Afskrivninger Egenkapital Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser Segmentforpligtelser Segmentpassiver Koncernen har anvendt IFRS 8, Driftssegmenter. Koncernens interne rapportering til moderselskabets direktion og bestyrelse understøtter de to segmenter (forlag og distribution). Forlag omfatter salg inden for produktgrupperne skønlitteratur, børne- og ungdomsbøger, fagbøger og biografier, undervisning og uddannelse, bogklub og internethandel. Distribution omfatter serviceydelser i forbindelse med ekspedition og formidling af fysiske og digitale produkter. Omsætning og langfristede aktiver fordelt på geografiske områder Koncernens omsætning til eksterne kunder og langfristede aktivers fordeling på geografiske områder er specificeret nedenfor, hvor omsætningsfordelingen er baseret på kundernes hjemsted, og de langfristede aktiver er fordelt på henholdsvis deres fysiske placering og juridiske tilknytning. Nettoomsætning Langfristede aktiver Tusinde kroner Danmark EU og EØS lande I alt

36 Noter Note Tusinde kroner 3 VAREFORBRUG OG DISTRIBUTIONSOMKOSTNINGER Gyldendal Gyldendalkoncernen Vareforbrug Årets forskydning i varebeholdninger Distributionsomkostninger Vareforbrug og distributionsomkostninger ialt ANDRE EKSTERNE OMKOSTNINGER Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer: Lovpligtig revision Skatterådgivning Andre ydelser Samlet honorar PERSONALEOMKOSTNINGER Personaleomkostninger i alt Lønninger og gager Pension, bidragsbaseret Andre omkostninger til social sikring mv Personaleomkostninger i alt Det gennemsnitlige antal ansatte Bestyrelse: Formand Næstformand Øvrige medlemmer Bestyrelsesvederlag Direktion: Adm. direktør Stig Andersen Fast vederlag, inkl. fri bil Pension, bidragsbaseret Variabel resultatløn I alt Direktør Bjarne Ponikowski Fast vederlag, inkl. fri bil Pension, bidragsbaseret Vederlag i dattervirksomhed Variabel resultatløn I alt Direktionsvederlag Andre ledende medarbejdere: Lønninger og gager Pension, bidragsbaseret Vederlag til andre ledende medarbejdere Direktion og andre ledende medarbejdere er omfattet af særlige bonusordninger afhængigt af individuelt fastsatte resultatmål. Pensionslignende forpligtelser til direktionen fremgår af note 18. Der eksisterer herudover ingen særlige godtgørelsesaftaler for moderselskabets direktion og andre ledende medarbejdere i koncernen, som realiseres ved en eventuel virksomhedsovertagelse eller fratrædelse. Bestyrelsesmedlemmerne har alene modtaget ordinære honorarer. 36

37 Noter Note Tusinde kroner 6 AF- OG NEDSKRIVNINGER Afskrivninger: Gyldendal Gyldendalkoncernen Udgivelsesrettigheder IT brugsrettigheder Udviklingsprojekter Indretning af lejede lokaler Bygninger Tekniske anlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Afskrivninger i alt Nedskrivninger: Nedskrivning af udviklingsprojekter Nedskrivning af domænerettigheder Nedskrivninger i alt Tab/gevinst ved salg af aktiver: Tab på immaterielle aktiver Tab ved salg af driftsmidler Tab og gevinst ved salg af aktiver Af- og nedskrivninger i alt FINANSIELLE INDTÆGTER Renter af bankindeståender mv Renter tilknyttede virksomheder Finansielle indtægter fra finansielle aktiver, der ikke måles til dagsværdi via resultatet FINANSIELLE OMKOSTNINGER Renter på bankgæld Renter på prioritetsgæld Renter tilknyttede virksomheder Øvrige renteudgifter Finansielle omkostninger af finansielle forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi via resultatet

38 Noter Note Tusinde kroner 9 IMMATERIELLE AKTIVER Færdiggjorte Igangværende Udgivelses- IT brugs- Domæne- udviklings- udviklings- Goodwill rettigheder rettigheder rettigheder projekter projekter Gyldendal (moderselskab) Kostpris 1/ Tilgang ved virksomhedskøb Tilgang Afgang Kostpris 31/ Korrektioner af tidligere år Tilgang Afgang Kostpris 31/ Af- og nedskrivninger 1/ Årets afskrivninger Nedskrivninger Afskrivninger afhændede aktiver Af- og nedskrivninger 31/ Korrektioner af tidligere år Årets afskrivninger Afskrivninger afhændede aktiver Af- of nedskrivninger 31/ Regnskabsmæssig værdi 1/ Regnskabsmæssig værdi 31/ Regnskabsmæssig værdi 31/ Gyldendal-koncernen Kostpris 1/ Overførsler Tilgang ved virksomhedskøb Tilgang Afgang Kostpris 31/ Overførsler Korrektioner tidligere år Tilgang Afgang Kostpris 31/ Afskrivninger 1/ Årets afskrivninger Årets nedskrivninger Afskrivninger afhændede aktiver Afskrivninger 31/ Årets afskrivninger Årets nedskrivninger Korrektioner tidligere år Afskrivninger 31/ Regnskabsmæssig værdi 1/ Regnskabsmæssig værdi 31/ Regnskabsmæssig værdi 31/

39 Noter Note Tusinde kroner 9 IMMATERIELLE AKTIVER (fortsat) Goodwill og domænerettigheder Goodwill opstået i forbindelse med virksomhedsopkøb fordeles på overtagelsestidspunktet til de pengestrømsfrembringende enheder, som forventes at opnå økonomiske fordele ved virksomhedssammenslutningen. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill før foretagne nedskrivninger er fordelt således på pengestrømsfrembringende enheder: Publizon A/S Gyldendal Uddannelse Goodwill i alt Domænerettigheder med ubestemmelig brugstid: Flexional ApS Domænerettigheder i alt Goodwill og domænerettigheder, som har ubestemmelig brugstid, testes for værdiforringelse minimum en gang årligt og hyppigere, hvis der er indikatorer på værdiforringelse. Den årlige test for værdiforringelse foretages pr. 31. december. Genindvindingsværdien af de enkelte pengestrømsfrembringende enheder, som goodwillbeløbene er fordelt til, opgøres med udgangspunkt i beregninger af enhedernes kapitalværdi. De væsentligste usikkerheder er i den forbindelse knyttet til fastlæggelse af diskonteringsfaktorer og vækstrater samt forventede ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger i budget- og terminalperioderne. De fastlagte diskonteringsfaktorer afspejler markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge udtrykt ved en risikofri rente, og de specifikke risici, der er knyttet til den enkelte pengestrømsfrembringende enhed. Diskonteringsfaktorer fastlægges som udgangspunkt på en "før skat"-basis på grundlag af vurderet Weighted Average Cost of Capital (WACC). De anvendte vækstrater er baseret på virksomheds- og brancheprognoser. Skønnede ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger i budget- og terminalperioderne er baseret på historiske erfaringer og forventninger til fremtidige markedsændringer. Til brug ved beregning af de pengestrømsfrembringende enheders kapitalværdi er anvendt de pengestrømme, der fremgår af de seneste bestyrelsesgodkendte budgetter for det kommende år og prognoser for de efterfølgende fire regnskabsår. For regnskabsår efter budget- og prognoseperioden (terminalperioden) er der sket en ekstrapolation af pengestrømme i den seneste budgetperiode korrigeret for forventede vækstrater. De anvendte vækstrater overstiger ikke den gennemsnitlige forventede langsigtede vækstrate for de pågældende markeder. De væsentlige parametre anvendt ved beregning af genindvindingsværdierne er følgende: Diskonteringsfaktor Vækstfaktor i før terminal-periode Risikofri rente skat % % % ,5 1,70 7, ,5 2,00 7,20 Ved opgørelse af genindvindingsværdi af domænerettighed tilknyttet Flexional ApS (distributionssegmentet), er den årlige salgsvækstrate sat til 0 % hvilket svarer til udviklingen i 2013 og Dette har medført en nedskrivning på 6 mio. kr. i 2014 Pr. balancedagen svarer genindvindingsværdien af den pengestrømsfrembringende enhed til 2,2 mio. kr. (8,2 mio. kr. i 2013). Bortset fra goodwill og domænerettigheder med ubestemmelig brugstid anses alle immaterielle aktiver for at have bestemmelige brugstider, som aktiverne afskrives over, jf. beskrivelse af anvendt regnskabspraksis i note 1. 39

40 Noter Note Tusinde kroner 10 MATERIELLE ANLÆGSAKTIVER Gyldendal (moderselskab) Tekniske Andre anlæg, Grunde og anlæg og driftsmateriel Aktiver under Indretning af bygninger maskiner og inventar opførelse lejede lokaler Kostpris 1/ Tilgang Afgang Kostpris 31/ Overførsler Tilgang Afgang Korrektion af tidligere år Kostpris 31/ Afskrivninger 1/ Årets afskrivninger Afskrivninger afhændede aktiver Afskrivninger 31/ Årets afskrivninger Afskrivninger afhændede aktiver Korrektion af tidligere år Afskrivninger 31/ Regnskabsmæssig værdi 1/ Regnskabsmæssig værdi 31/ Regnskabsmæssig værdi 31/ Gyldendal-koncernen Kostpris 1/ Overførsler Tilgang Afgang Kostpris 31/ Overførsler Tilgang Afgang Korrektion af tidligere år Kostpris 31/ Afskrivninger 1/ Årets afskrivninger Afskrivninger afhændede aktiver Afskrivninger 31/ Årets afskrivninger Afskrivninger afhændede aktiver Korrektion af tidligere år Afskrivninger 31/ Regnskabsmæssig værdi 1/ Regnskabsmæssig værdi 31/ Regnskabsmæssig værdi 31/

41 Noter Note Tusinde kroner 11 FINANSIELLE AKTIVER Gyldendal (moderselskab) Kapitalandele Kapitalandele i i associeret tilknyttede virksomheder virksomhed Værdipapirer Kostpris 1/ Tilgang Afgang Kostpris 31/ Tilgang Afgang Kostpris 31/ Nedskrivninger 1/ Nedskrivninger Afgang Nedskrivninger 31/ Tilgang Afgang Nedskrivninger 31/ Regnskabsmæssig værdi 1/ Regnskabsmæssig værdi 31/ Regnskabsmæssig værdi 31/ Gyldendal-koncernen Kostpris 1/ Tilgang Afgang 0 0 Kostpris 31/ Tilgang Afgang Kostpris 31/ Nedskrivninger 1/ Afgang 0 0 Nedskrivninger 31/ Tilgang 0 0 Afgang 0 0 Nedskrivninger 31/ Regnskabsmæssig værdi 1/ Regnskabsmæssig værdi 31/ Regnskabsmæssig værdi 31/ For specifikation af kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder henvises til afsnittet "Koncernens virksomheder". 41

42 Noter Note Tusinde kroner Gyldendal Gyldendalkoncernen ANDRE FINANSIELLE TILGODEHAVENDER Andre finansielle tilgodehavender 1/ Tilgang Afgang Andre finansielle tilgodehavender 31/ TILGODEHAVENDER FRA SALG AF VARER OG TJENESTEYDELSER Der er pr. balancedagen foretaget nedskrivning af tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser til eventuel lavere nettorealisationsværdi svarende til summen af de fremtidige nettoindbetalinger, som tilgodehavenderne forventes at indbringe. Den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender afspejler den maksimale risiko for tab på tilgodehavender. Der foretages direkte nedskrivninger af tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser, hvis værdien ud fra en individuel vurdering af de enkelte debitorers betalingsevne er forringet, f.eks. ved betalingsstandsning, konkurs el. lign. Nedskrivning foretages til opgjort nettorealisationsværdi. Der anvendes en hensættelsesskonto til at reducere den regnskabsmæssige værdi af øvrige tilgodehavender, hvis værdi er forringet grundet tabsrisiko. Baseret på historiske erfaringer indregnes beløb på nedskrivningskontoen som udgangspunkt, når tilgodehavender har været forfaldne i mere end tre måneder. Tilgodehavender fordeler sig således: Ikke forfaldene tilgodehavender Overforfaldne med op til en måned Overforfaldne mellem en og tre måneder Overforfaldne mere end tre måneder Tilgodehavender i alt Overforfaldne nedskrevne tilgodehavender fordeler sig således (nedskrevet værdi): Overforfaldne med op til en måned Overforfaldne mellem en og tre måneder Overforfaldne mere end tre måneder Overforfaldne nedskrevne tilgodehavender i alt Overforfaldne ikke nedskrevne tilgodehavender fordeler sig således: Overforfaldne med op til en måned Overforfaldne mellem en og tre måneder Overforfaldne mere end tre måneder Overforfaldne ikke nedskrevne tilgodehavender i alt

43 Noter Note Tusinde kroner Gyldendal Gyldendalkoncernen LIKVIDE BEHOLDNINGER Kontanter og bankindeståender Likvide beholdninger Koncernen har trækningsrettigheder på kassekreditter for i alt 57,5 mio. kr. ( : 52,5 mio. kr.). 15 SKAT AF ÅRETS RESULTAT Årets aktuelle skat Årets udskudte skat Ændring af udskudt skat tidligere år Effekt af nedsættelse af skatteprocent Regulering vedrørende tidligere år Skat af årets resultat Selskabsskat Selskabsskat pr. 1/ Modtaget/betalt skat vedrørende tidligere år Betalt acontoskat i året Regulering vedrørende tidligere år Ophørsbeskatning Årets aktuelle skat Selskabsskat pr. 31/ Udskudt skat Udskudt skat pr. 1/ Regulering udskudt skat primo Effekt af nedsættelse af skatteprocent Årets udskudte skat Udskudt skat pr. 31/ Udskudt skat vedrører Immaterielle aktiver Materielle aktiver Varelager Tilgodehavender Periodiserede indtægter Andre hensatte forpligtelser Udskudt skat i alt Årets effektive skatteprocent specificeres som følger: Selskabsskatteprocent 24,5 25,0 24,5 25,0 Udbytte fra tilknyttede virksomheder -4,4-5,9 0,0 0,0 Regulering vedrørende tidligere år -2,2 2,3-1,6 7,6 Anden ikke-skattepligtig indkomst -0,9 3,3-0,3 0,0 Andre ikke-fradragsberettigede omkostninger 4,2 1,7 1,4 3,2 Nedsættelse af skatteprocent -2,4-1,2-1,7-3,6 Årets effektive skatteprocent 18,9 25,2 22,3 32,2 43

44 Noter Note Tusinde kroner Gyldendal Gyldendalkoncernen RESULTAT PR. AKTIE Resultat til moderselskabets aktionærer anvendt til beregning af resultat pr. aktie Gennemsnitligt antal udstedte aktier (stk.) Gennemsnitligt antal egne aktier (stk.) Antal aktier anvendt til beregning af resultat pr. aktie (stk.) Resultat og udvandet resultat pr. aktie (EPS) kr. 58,40 36,70 17 LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER Prioritetsgæld Bankgæld Anden gæld Langfristede finansielle forpligtelser Af forpligtelsen forfalder senere end PENSIONSLIGNENDE FORPLIGTELSER / HENSÆTTELSER (LANGFRISTET) Gyldendals pensionsordninger er som hovedregel forsikringsmæssigt afdækket (bidragsbaseret). Nuværende eller tidligere direktører har pensionslignende forpligtelser. Forskydningen i pensionslignende forpligtelser, kan opgøres således: Pensionslignende forpligtelser pr. 1/ Anvendt i året Hensat i året Aktuarmæssige gevinster og tab Pensionslignende forpligtelser pr. 31/ I koncernregnskabet er der under forpligtelser indregnet 3,9 mio. kr. (2013: 3,8 mio. kr.) til dækning af koncernens forpligtelser over for nuværende og tidligere direktører. For disse ordninger foretages en aktuarmæssig beregning af kapitalværdien af de fremtidige ydelser, som virksomheden skal udbetale. Kapitalværdien beregnes på grundlag af forudsætninger om udvikling i løn, rente og dødelighed. Pensionslignende forpligtelser specificeres således: Nutidsværdi af ydelsesbaserede ordninger Dagsværdi af ordningens aktiver Pensionslignende forpligtelser i alt Forudsætninger for de aktuarmæssige beregninger pr. balancedagen kan gennemsnitligt oplyses som følger: Gennemsnitlig benyttet diskonteringsrente 1,0 % 1,9 % 1,0 % 1,9 % Forventet afkast på ordningens aktiver Fremtidig lønstigningstakt 0,0 % 0,0 % 0,0 % 0,0 % Hensættelser specificeres således: Jubilæumsgratiale Hensættelser (langfristet) i alt Af forpligtelsen forfalder efter 5 år

45 Noter Note Tusinde kroner Gyldendal Gyldendalkoncernen ANDEN GÆLD (KORTFRISTET) Anden gæld specificeres således: Skyldig afregning til ekspeditionskunder Honorar og kommissionsafgifter Moms, kildeskat og arbejdsmarkedsbidrag Feriepengeforpligtelse Personale indlån Øvrige skyldige omkostninger Skyldig bonus til medarbejderne Anden gæld (kortfristet) i alt Regnskabsmæssig værdi af anden gæld svarer til forpligtelsernes dagsværdi. Personale indlån er på anfordringsvilkår til en rente på 4 % p.a. 20 BANKGÆLD Bankgæld specificeres således: DKK, udløb 1-5 år, effektiv fast rente 5,685 % Kassekredit, variabel rente 2,00 % Bankgæld i alt Bankgæld indregnes således i balancen: Kortfristede gældsforpligtelser Langfristede gældsforpligtelser Dagsværdi af fastforrentet bankgæld opgøres til nutidsværdi af fremtidige afdrags- og rentebetalinger. Dagsværdi af den samlede bankgæld udgør 6,6 mio. kr. (2013: 3,5 mio. kr.) 21 PRIORITETSGÆLD Prioritetsgæld specificeres således: DKK, udløb 2030, effektiv variabel rente 2,0 % Prioritetsgæld med pant i fast ejendom i alt Prioritetsgæld er indregnet således i balancen: Kortfristede gældsforpligtelser Langfristede gældsforpligtelser Dagsværdi af variabelt forrentet prioritetsgæld svarer til den regnskabsmæssige værdi. 22 ANDRE HENSATTE FORPLIGTELSER Forskydningen i andre hensatte forpligtelser kan opgøres således: Andre forpligtelser pr. 1/ Årets hensættelser Andre forpligtelser pr. 31/ Andre hensatte forpligtelser omfatter forventet kuransnedskrivning i forbindelse med kundernes ret til at ombytte bøger. 45

46 Noter Note Tusinde kroner Gyldendal Gyldendalkoncernen EVENTUALFORPLIGTELSER M.V. Lejeforpligtelser vedrørende ejendomme i uopsigelighedsperioden Leasingforpligtelser vedrørende biler Øvrige forpligtelser Kontraktlige forpligtelser i alt Forfald inden for 1 år Forfald inden for 2 til 5 år Forfald efter 5 år I alt De fællesregistrerede virksomheder i Gyldendal-koncernen hæfter solidarisk for moms og A-skat. Moderselskabet er administrationsselskab i sambeskatningen. Selskabet hæfter derfor fra og med 1. juli 2012 for eventuelle forpligtelser til at indeholde kildeskat for de sambeskattede selskaber og hæfter ligeledes for selskabsskat. Hæftelsen udgør dog højst et beløb svarende til den andel af kapitalen i det pågældende selskab, der ejes direkte eller indirekte af selskabet. Moderselskabet har afgivet støtteerklæringer til datterselskaber, hvor der er behov herfor. Moderselskabet har afgivet selvskyldnerkaution over for datterselskaberne på i alt 2,5 mio. kr. Sikkerhedsstillelser Prioritetsgæld er sikret ved pant i fast ejendom. Regnskabsmæssig værdi af pantsat ejendom NÆRTSTÅENDE PARTER Nærtstående parter med bestemmende indflydelse på Gyldendal A/S: Museumsfonden af 7/ Øvrige nærtstående parter, som virksomheden har haft transaktioner med: Tilknyttede virksomheder samt bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere. Udover udbytte har der ikke været samhandel med Museumsfonden af 7/ Moderselskabet og koncernens øvrige datterforlag køber en række logistik- og serviceydelser hos de tilknyttede distributionsvirksomheder Nordisk Bog Center A/S og Publizon A/S. Omfanget heraf har i 2014 udgjort 56 mio. kr. (2013: 59 mio. kr.). Moderselskabets andel heraf var i mio. kr. (2013: 45 mio. kr.). Moderselskabet varetager på central basis visse administrative funktioner. For disse ydelser afregner dattervirksomhederne et årligt bidrag. Omfanget heraf har i 2014 udgjort 8 mio. kr. (2013: 9 mio. kr.). Koncernmellemværende forrentes med en rente på 3 % p.a. Netto renteindtægt på interne mellemværende udgør i mio. kr. (2013: 0,6 mio. kr.) Herudover har der ikke i årets løb, bortset fra et vederlag på 121 t. kr. (2013: 151 t. kr.) til et bestyrelsesmedlem (Preben Mejer) ifbm. forfattervirksomhed og anden rådgivning for koncernen, samt normalt ledelsesvederlag jf. note 5, været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer eller andre nærtstående parter. 46

47 Noter Note Tusinde kroner Gyldendal Gyldendalkoncernen FINANSIELLE AKTIVER OG FORPLIGTELSER Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender Likvide beholdninger Udlån og tilgodehavender Andre kapitalandele og værdipapirer Finansielle aktiver disponible for salg Prioritetsgæld Bankgæld Leverandører af varer og tjenesteydelser Gæld til tilknyttede virksomheder Anden gæld Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris Dagsværdien for finansielle aktiver og forpligtelser svarer til den regnskabsmæssige værdi. Dagsværdihierarki: Alle finansielle aktiver og forpligtelser, med undtagelse af værdipapirer, ligger i niveau 3 i henhold til dagsværdihierarkiet. Værdipapirer ligger i niveau 1. Gyldendal-koncernen er som følge af sin drift, sine investeringer og sin finansiering eksponeret over for markedsrisici i form af ændringer i renteniveau, kreditrisici og likviditetsrisici. Moderselskabet styrer de finansielle risici i koncernen centralt og koordinerer koncernens likviditetsstyring, herunder kapitalfrembringelse og placering af overskudslikviditet. Koncernen følger en finanspolitik, der opererer med en lav risikoprofil, således at rente og kreditrisici kun opstår med udgangspunkt i kommercielle forhold. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Koncernen har ikke indgået valutaterminskontrakter. Koncernen er ikke i væsentlig grad eksponeret for valutarisici. For nærmere beskrivelse af koncernens risici henvises til afsnittet om risikoforhold i "Beretning for året" i nærværende årsrapport. Renterisici Værdipapirer Bankindeståender Bankgæld Prioritetsgæld Renterisici i alt Koncernens bankindeståender er placeret på konti med anfordringsvilkår eller aftalekonti med en løbetid på op til tre måneder. Bank- og prioritetsgæld med udløb: Inden for 1 år Mellem 2 og 5 år Efter 5 år Bank- og prioritetsgæld i alt Heraf fastforrentet

48 Noter Note Tusinde kroner Gyldendal Gyldendalkoncernen FINANSIELLE AKTIVER OG FORPLIGTELSER (fortsat) Udsving i renteniveauet påvirker både koncernens bankindeståender og bank- og prioritetsgæld. En ændring i renteniveauet på 1 %-point p.a. i forhold til balancedagens renteniveau vil påvirke årets resultat og egenkapital med maksimalt 0,4 mio. kr. (2013 indvirkning på 0,2 mio.kr.). Likviditetsrisici Ud over bankindeståender og bank- og prioritetsgæld, som der er redegjort for under renterisici, forfalder tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser, andre tilgodehavender, leverandørgæld og anden gæld inden for 12 måneder for såvel moderselskab som koncern. Det er koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til kontinuerligt at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditetstrækket. Kreditrisici Der er pr. balancedagen foretaget nedskrivning på tilgodehavender til eventuel lavere realisationsværdi svarende til summen af de fremtidige nettoindbetalinger, som tilgodehavenderne forventes at indbringe. Den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender afspejler den maksimale risiko for tab på tilgodehavender. Se note 13. Optimering af kapitalstruktur Selskabets ledelse vurderer løbende om koncernens kapitalstruktur er i overensstemmelse med selskabets og aktionærernes interesser. Det overordnede mål er at sikre en kapitalstruktur, som understøtter en langsigtet økonomisk vækst og samtidigt maksimerer afkastet til koncernens interessenter ved en optimering af forholdet mellem egenkapital og gæld. Koncernens overordnede strategi er uændret i forhold til sidste år. Koncernens kapitalstruktur består af bank- og prioritetsgæld, skyldig selskabsskat, likvide beholdninger og egenkapital, herunder aktiekapital, bundne og frie reserver samt overført resultat. Finansiel gearing Den finansielle gearing kan pr. balancedagen opgøres således: Bankgæld Prioritetsgæld Skyldig/tilgodehavende selskabsskat Andre finansielle tilgodehavender Værdipapirer Likvide beholdninger Nettorentebærende gæld Egenkapital Finansiel gearing -38,8-17,4 Misligholdelse af låneaftaler: Koncernen har ikke i regnskabsåret eller sammenligningsåret forsømt eller misligholdt låneaftaler. Et kursfald 1 % på koncernens værdipapirer betyder en effekt på ca. 1 mio. kr. 48

49 Noter Note Tusinde kroner 26 KØB AF VIRKSOMHEDER I 2014 Gyldendal-koncernen har ikke tilkøbt virksomheder i KØB AF VIRKSOMHEDER I 2013 Navn Primær aktivitet Overtagelsestidspunkt Overtaget ejerandel Overtaget stemmeandel Borgens Forlag Forlagsaktivitet % 100% Regn- skabsmæs- sig værdi Regulering til dagsværdi Dagsværdi Rettigheder Varelager Tilgodehavende fra salg Andre tilgodehavender Likvide beholdninger Skyldig forfatterhonorar Leverandørgæld Anden gæld I alt Opgjort goodwill Kostpris i alt Kostpris betalt kontant Overtagne likvide beholdninger -952 Likviditetseffekt, netto Virksomheden er overtaget pr. 1. september Af koncernens samlede nettoomsætning på 859 mio kr., kan 4,5 mio. kr. henføres til Borgens Forlag. Af årets resultat på 55 mio. kr. kan 0,5 mio. kr. henføres til Borgens Forlag. Hvis virksomheden var blevet overtaget med virkning fra 1. januar 2013, ville koncernens nettoomsætning have været ca. 866 mio. kr. og årets resultat ca. 56 mio. kr. Det er ledelsens vurdering, at disse proformatal afspejler indtjeningsniveauet i koncernen efter overtagelsen af Borgens Forlag, og at beløbene derfor kan danne basis for sammenligninger i efterfølgende regnskabsår. Koncernen har afholdt anskaffelsesomkostninger på 0 kr. 49

50 GYLDENDAL A/S 2014 ÅRSRAPPORT Gyldendal Klareboderne København K CVR Nr