Rente- og valutamarkedet 17. nov Sønderjysk Landboforening, Agerskov Kro
|
|
|
- Laurits Sommer
- 8 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Rente- og valutamarkedet 17. nov Sønderjysk Landboforening, Agerskov Kro
2 Indhold Status Låneporteføljen Drøftelse renteforventning - risici Styringsrenterne Realkredit rentekurven Skandinaviske valutaer Danske Bank prognose Markedsforventninger Rentekurver DKK Rentespænd/kurvehældning CHF finansiering Volatilitet Afkastdiagram JPY finansiering Volatilitet Afkastdiagram Forretningsforslag Forlængbar renteswap primært EUR Lange renter Spørgsmål
3 Refinansiering - realkredit Kilde:
4 Låneporteføljen I Eksempel DKK Rentetype % af lån DKK Type lån Restgæld i tkr. Løbetid Rente i % Rente i tkr. Varighed Næste rentefixing Udløb Varighed - Beløb Erhvervkonto ,00 6,60% , RD 2101xxxx-005 Flexlån ,15 4,74% , Variabel -7% RD 2223xxxx-004 Cibor ,15 5,57% , Valutaswap CHF/DKK 86xxx ,62 5,35% , Fast 3% RD Obl. Lån ,14 4,00% , EUR Variabel 22% RD 2101xxxx-004 Flexlån ,15 4,67% , RD 2101xxxx-006 Flexlån ,15 4,71% , RD 2101xxxx-008 Flexlån ,15 4,68% , RD 2101xxxx-007 Flexlån ,15 4,04% , RD 2101xxxx-009 Flexlån ,15 4,71% , RD 2101xxxx-010 Flexlån ,15 4,67% , RD 2101xxxx-011 Euribor ,15 5,03% , RD 2223xxxx-001 Flexlån ,13 4,86% , RD 2223xxxx-002 Flexlån ,15 4,67% , RD 2223xxxx-005 Euribor ,15 5,03% , Renteswap EUR/ EUR 87xxx ,63 5,44% , Forlængbar renteswap 24xxx ,13 5,32% , Fast 28% Renteswap EUR/ EUR 87xxx ,63 4,94% , Forlængbar renteswap 24xxx ,13 4,22% 6, CHF Variabel 54% Valutalån 61xxx ,22 4,77% , Valutaswap CHF/DKK 86xxx ,62 2,91% , Fast 0% 0 JPY Variabel Fast 0% 0 0% 0 100% ,31% ,13%
5 Låneporteføljen II Eksempel Valutafordeling Aktuel Rentetype fordeling Aktuel DKK -4% Variabel 69% EUR 49% Fast 31% CHF 54% JPY 0% SUM: 100% 100% Valutafordeling Rentetype fordeling DKK EUR CHF JPY Variabel Fast
6 Pengepolitik
7 Danske renter 7,50% 7,25% 7,00% 6,75% 6,50% 6,25% 6,00% 5,75% 5,50% 5,25% 5,00% 4,75% 4,50% 4,25% 4,00% 3,75% 3,50% Realkredit rentekurve Statskurve Swap kurve Løbetid, år Dato: Kilde: Danske Bank Forudsæt ninger: Realkreditrenterne er konverterbare annuiteter for løbetider længere end 10 år Swaprenterne er stående for alle løbetider Statsrenterne er stående
8 Udvikling i 30 årig realkredit og swaprenter 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% RD 7.0 Aio 10/01/2041 RD 6.0 Aio 10/01/2041 RD 5.0 Aio 10/01/2041 RD 6.0 Aio 01/01/2038 RD 5.0 Aio 04/01/2038 RD 4.0 Aio 01/01/2038 Swap rente Renteforskel 1,00% 0,00% Forudsætninger: Realkreditrenterne viser de åbne 30 årige realkreditobligationer, med højest kupon, der ligger under kurs 100 Swaprenterne er stående for alle løbetider Dato: Kilde: Danske Bank
9 Pengemarkedsrenter Kilde:
10 Euribor Kilde: Reuters
11 Historisk rentefastsættelse på F1 og cibor 12 6,00% 0,35% 0,30% 5,00% 0,25% 0,20% 4,00% 0,15% 0,10% 3,00% 0,05% 2,00% 0,00% -0,05% 1,00% -0,10% -0,15% 0,00% -0,20% Rentefastsættelse på F1 (act/360) Cibor 12 fastsat 10 bankdage før ultimo (act/360) 2. y akse: Rent eforskel mellem F1 og Cibor 12
12 Realkreditrenter Kilde:
13 Fastkursaftale Kilde:
14 EUR/NOK Kilde: Reuters Not e: Tallene er historiske og tidligere kurser kan ikke bruges som en pålidelig indikat or for fremtidig kurser.
15 EUR/SEK Kilde: Reuters Not e: Tallene er historiske og tidligere kurser kan ikke bruges som en pålidelig indikat or for fremtidig kurser.
16 EUR/DKK Kilde: Reuters Not e: Tallene er historiske og tidligere kurser kan ikke bruges som en pålidelig indikat or for fremtidig kurser.
17 EUR/NOK, EUR/SEK, EUR/DKK indekseret 118,00 116,00 114,00 112,00 110,00 108,00 106,00 104,00 102,00 100,00 98,00 96, EUR/NOK ASK Index EUR/SEK ASK Index EUR/DKK ASK Index Kilde: Reuters Not e: Tallene er historiske og tidligere kurser kan ikke bruges som en pålidelig indikat or for fremtidig kurser.
18 Cibor 6 & Euribor 6 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0, Kilde: Reuters. DKK CIBOR 6MD Level EURIBOR 6MD Level Note: Tallene er historiske og tidligere afkast kan ikke bruges som en pålidelig indikator for fremtidig afkast. Renterne er baseret på dagskonvention ACT/360. Copenhagen Inter Bank Offered Rate European Inter Bank Offered Rate
19 Cibor 6 & Euribor 6 Kilde: Reuters. Note: Tallene er historiske og tidligere afkast kan ikke bruges som en pålidelig indikator for fremtidig afkast. Renterne er baseret på dagskonvention ACT/360. Copenhagen Inter Bank Offered Rate European Inter Bank Offered Rate
20 Swapkurven - DKK 6,50% 6,00% 5,50% 5,00% 4,50% 4,00% Maturity in years Swap rates per DKK Swap rates per DKK Swap rates per DKK Source: Danske Bank. Note: The rates are based on a bullet profile. Fixed leg: 1 payment per year and day count convention US30/ 360. Floating leg: 2 payments per year and day count convention ACT/360.
21 Swapkurven - EUR 5,50% 5,00% 4,50% 4,00% 3,50% 3,00% Maturity in years Swap rates per EUR Swap rates per EUR Swap rates per EUR Source: Danske Bank. Note: The rates are based on a bullet profile. Fixed leg: 1 payment per year and day count convention US30/ 360. Floating leg: 2 payments per year and day count convention ACT/360.
22 Swapkurven - EUR 4,75 EUR 4,50 4,25 Swaprates 4,00 3,75 3,50 3, Maturity Source: Danske Bank. Note: The rates are based on a bullet profile. Fixed leg: 1 payment per year and day count convention US30/ 360. Floating leg: 2 payments per year and day count convention ACT/360.
23 Renteprognose Penge-, obligations- og valutamarkedet Ledende rente 2-årig swap r ente 10-årig swap rente Valuta over for EUR Valuta over for USD Valut a over for DKK EUR 07-nov 3,25 3,56 4,25-128,1 744,6 +3m 2,75 4,1 0 4, ,0 +6m 2,50 3,7 5 4, ,0 +12m 2,25 4,15 4, ,0 DKK 07-nov 5,00 4,48 4,56 744,6 581,5 - +3m 4,00 4,7 5 4, , m 3,25 4,2 5 4, , m 2,75 4,50 4,80 746,
24 DKK 5 og EUR 5 års swaprente 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 jan-00 dec-00 dec-01 dec-02 dec-03 dec-04 dec-05 dec-06 dec-07 DKK SW 5Y ASK Level EUR SW 5Y ASK Level Source: Reuters Note: The numbers are historical and historical r eturns can not be used as a r eliable indicator for future retur ns. Day count convention follows standar d in the mar ket. That is 30/ 360 on the fixed leg for Danish swap r ates.
25 Inflationen er lavere i Schweiz percent % å/ å Væsentligt lavere inflation i Schweiz Schweiz Euroland % å/ å Kilde: EcoWin Schweiz bliver set som et inflationssikkert sted historisk set har Schweiz haft en relativ stabil og lav inflationsudvikling. Inflationen i Euroland har været højere end i Schweiz i en længere årrække. På det seneste er inflationen steget kraftigt, som følge af især kraftigt stigende forhøjede energi- og fødevarepriser. Vi forventer dog, at inflationen vil vende tilbage til SNBs målsætning på 2 % å/å i percent
26 Finansiel uro styrker CHF percent Kursen på schweizerfranc og volatiliteten i amerikanske aktiekurser 4.85 CHF/ DKK Jan VIX >> << CHF/DKK Apr Jul Oct Jan 07 Apr 08 Jul % percent Kilde: Ecowin Den relative renteudvikling i forhold til Euroland og en stor appetit på carry trades har svækket CHF i en lang periode dette er nu vendt. Når risikoaversionen (her målt ved volatilitet i amerikanske aktier) på de finansielle markeder stiger, tenderer dette at styrke CHF. Da risikovilligheden senest droppede gik CHF svagt stærkere. Fremadrettet forventer vi, at risikoaversionen fortsat vil være en vigtig faktor for CHF.
27 Renteprognose CHF Penge-, obligations- og valutamarkedet Ledende rente 2-årig swap r ente 10-årig swap rente Valuta over for EUR Valuta over for USD Valut a over for DKK CHF 07-nov 2,00 2,28 3,22 150,7 117,7 494,2 +3m 1,50 2,60 3, m 1,25 2,40 3, m 1,25 2,75 3,
28 Rentekurver i DKK, EUR og CHF 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% Maturity in years Swap rates per DKK Swap rates per EUR Swap rates per CHF Source: Danske Bank. Note: The rates are based on a bullet profile. Fixed leg: 1 payment per year and day count convention US30/360. Floating leg: 2 payments per year and day count convention ACT/360.
29 Cibor 3 og CHF Libor 3 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 jan-00 dec-00 dec-01 dec-02 dec-03 dec-04 dec-05 dec-06 dec-07 Copenhagen Inter Bank Offered Rate DKK CIBOR 3MD Level EURIBOR 3MD Level CHF LIBOR 3M Level Kilde: Reuters. Note: Tallene er historiske og tidligere afkast kan ikke bruges som en pålidelig indikator for fremtidig afkast. Renterne er baseret på dagskonvention ACT/360. CHF London Inter Bank Offered Rate
30 CHF/DKK 5,30 5,20 5,10 5,00 +4% -4% 4,90 4,80 4,70 4,60 4,50 4,40 jan-00 dec-00 dec-01 dec-02 dec-03 dec-04 dec-05 dec-06 dec-07 Kilde: Reuters CHF/DKK ASK Level Not e: Tallene er historiske og tidligere kurser kan ikke bruges som en pålidelig indikat or for fremtidig kurser.
31 CHF volatilitet
32 CHF/DKK dagsafkast Dagsafkast - CHF/DKK 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% ,50% -1,00% -1,50% -2,00% -2,50% Kilde: Reuters Not e: Tallene er historiske og tidligere kurser kan ikke bruges som en pålidelig indikat or for fremtidig kurser.
33 Cibor 3 og JPY Libor 3 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 jan-00 dec-00 dec-01 dec-02 dec-03 dec-04 dec-05 dec-06 dec-07 DKK CIBOR 3MD Level JPY LIBOR 3M Level Copenhagen Inter Bank Offered Rate Kilde: Reuters. Note: Tallene er historiske og tidligere afkast kan ikke bruges som en pålidelig indikator for fremtidig afkast. Renterne er baseret på dagskonvention ACT/360. JPY London Inter Bank Offered Rate
34 CHF/DKK og JPY/DKK indekseret 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 70,00 60,00 jan-00 dec-00 dec-01 dec-02 dec-03 dec-04 dec-05 dec-06 dec-07 Kilde: Reuters CHF/DKK ASK Index JPY/DKK ASK Index Not e: Tallene er historiske og tidligere kurser kan ikke bruges som en pålidelig indikat or for fremtidig kurser.
35 JPY/DKK dagsafkast 0,08 Dagsafkast - JPY/DKK 0,06 0,04 0, ,02-0,04-0,06-0,08-0,1 Kilde: Reuters Not e: Tallene er historiske og tidligere kurser kan ikke bruges som en pålidelig indikat or for fremtidig kurser.
36 Rentesikring 3 år + 3 års forpligtigelse 3,80% 3,67% 3,70% 3,60% 3,50% 3,42% 3,40% 3,30% 3,20% Maturity in years Swap rates per EUR Source: Danske Bank. Note: The rates are based on a bullet profile. Fixed leg: 1 payment per year and day count convention US30/360. Floating leg: 2 payments per year and day count convention ACT/360. Note: St. lån
37 Rentesikring 3 år + 3 års forpligtigelse 3,80% 3,67% 3,42% 3,70% 3,60% 3,50% 3,40% 3,30% 3,20% hvis 3 års renten om 3 år >3,42% så betales normal variabel rente! Risiko hvis 3 års renten om 3 år <3,42 så betales der 3,42% i de følgende 5 år! Maturity in years Swap rates per EUR Source: Danske Bank. Note: The rates are based on a bullet profile. Fixed leg: 1 payment per year and day count convention US30/360. Floating leg: 2 payments per year and day count convention ACT/360. Note: 31. december 2011
38 Forlængbar renteswap En almindelig renteswap ligger på 3,67%. Euribor 6 ligger p.t. på 4,29%. Man kan lave en forlængbar renteswap. I denne låser man renten fast på 3,42% frem til 31. december 2011, mod eventuelt at skulle forlænge den til 3,42% fra 31. december 2011 til 31. december Man modtager Euribor 6, som p.t. er 4,29%. D.v.s. forretningen vil med de nuværende renter give positiv likviditet på (4,29%-3,42%) = 0,87% - Hvis 3 års renten ultimo december 2011 er under 3,42% - så forpligter man sig til at forlænge renteswappen i 3 år (til 31. december 2014) på 3,42%. - Hvis 3 års renten ultimo december 2011 er over 3,42% - så ligger man variabelt forrentet. D.v.s. man har som udgangspunkt fast rente til 31. december og skal muligvis forlænge den i 3 år.
39 EUR 30 års swaprente Source: Danske Bank. Note: The rates are based on a bullet profile. Fixed leg: 1 payment per year and day count convention US30/360. Floating leg: 2 payments per year and day count convention ACT/360.
40 EUR 20 års swaprente Source: Danske Bank. Note: The rates are based on a bullet profile. Fixed leg: 1 payment per year and day count convention US30/360. Floating leg: 2 payments per year and day count convention ACT/360.
41 Disclaimer: Danske Bank har udarbejdet disse plancher til orientering. Den skal læses i sammenhæng med den mundtlige præsentation fra Danske Bank. Planchernes informationer, beregninger, vurderinger og skøn træder ikke i stedet for kundens eget skøn over, hvordan der skal disponeres. Ønsker kunden at foretage dispositioner på baggrund af plancherne, anbefales det at gøre det i samråd med egen rådgiver.
Rente- og valutamarkedet
28. november 2011 Rente- og valutamarkedet Markedskommentarer og prognose Udsigter for den globale økonomi Der vil fortsat være fokus på det skrøbelige euroområde, der nu er i recession. Vi venter negativ
Rente- og valutamarkedet
2. marts 2010 Rente- og valutamarkedet Markedskommentarer og prognose Fokus siden november Recessionen går på hæld holdbart opsving på vej Nøgletal har væeret blandet men nogle har overrasket positivt
Rente- og valutamarkedet
2. marts 2012 Rente- og valutamarkedet Markedskommentarer og prognose Udsigter for den globale økonomi Vi forventer en bedring i den globale økonomi i 2012. I lyset af den udbredte pessimisme i øjeblikket
Rente- og valutamarkedet
20. september 2011 Rente- og valutamarkedet Markedskommentarer og prognose Udsigter for den globale økonomi Den globale økonomi er igen blevet ramt af et finansielt chok, og det er nu usandsynligt, at
Rentemarkedet. - Markedskommentarer og prognose. Kilde: Renteprognose oktober 2017
Rentemarkedet - Markedskommentarer og prognose Kilde: Renteprognose oktober 2017 Rentemarkedet DKK Forventningen til renteniveauet om 1 år November 2016 Nu Grafen viser swapkurven for løbetider op til
Rentemarkedet. - Markedskommentarer og prognose. Kilde: Renteprognose marts 2018
Rentemarkedet - Markedskommentarer og prognose Kilde: Renteprognose marts 2018 Rentemarkedet DKK 1.6 1.4 1.2 1 0.8 Forventningen til renteniveauet om 1 år Nu Grafen viser swapkurven for løbetider op til
Rente- og valutamarkedet
6. juni 2012 Rente- og valutamarkedet kedskommentarer og prognose Euro: Gældskrisen Vi venter fortsat høj usikkerhed og stress i markederne op til valget i Grækenland den 17. juni. Det skal sandsynligvis
Risk & Cash Management. 1. marts 2013. Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde: Renteprognose 15. februar 2013
1. marts 2013 Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde: Renteprognose 15. februar 2013 Rentemarkedet DKK siden november og frem over Vores forventning til renteniveauet om 1 år NU November 2012
Rente- og valutamarkedet
2. juni 2010 Rente- og valutamarkedet Markedskommentarer og prognose Fokus siden marts Gældskrisen i eurozonen har udviklet sig fra slemt til meget værre, og enorme redningspakker har været nødvendig for
Risk & Cash Management. 3. december Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde: Renteprognose 15. november 2012
3. december 2012 Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde: Renteprognose 15. november 2012 Rentemarkedet DKK siden september og frem over Vores forventning til renteniveauet om 1 år tember 2012
Rente- og valutamarkedet
9. juni 2011 Rente- og valutamarkedet Markedskommentarer og prognose Det globale opsving har slået rod Opsvinget i den globale økonomi slår rod og verdensøkonomien trækker nu på mange motorer både geografisk
Risk & Cash Management. 4. juni 2013. Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde: Renteprognose 17. maj 2013
4. juni 2013 Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde: Renteprognose 17. maj 2013 Rentemarkedet DKK siden marts og fremover 2,50% Vores forventning til renteniveauet om 1 år 2,00% Marts 2013
Rentemarkedet. - Markedskommentarer og prognose. Kilde: Renteprognose august 2016
Rentemarkedet - Markedskommentarer og prognose Kilde: Renteprognose august 2016 Rentemarkedet DKK 1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 September 2015 Forventningen til renteniveauet om 1 år Nu Grafen viser swapkurven
Bornholms Regionskommune
2. marts 2010 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - rapportering Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed det værst tænkelige udfald
Bornholms Regionskommune
6. marts 2012 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - Rapportering pr. 29. februar 2012 Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed det
Bornholms Regionskommune
2. september 2010 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - rapportering Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed det værst tænkelige
Bornholms Regionskommune
4. marts 2011 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - Rapportering pr. 28 februar 2011 Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed det
Rente- og valutamarkedet
2. september 2010 Rente- og valutamarkedet Markedskommentarer og prognose Fokus Selv om gældskrisen i euroområdet har lagt sig har renterne fortsat ned. Fornyet frygt for et double dip i verdensøkonomien
Bornholms Regionskommune
2. juni 2010 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - rapportering Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed det værst tænkelige udfald
Bornholms Regionskommune - Rapportering. Rapporten er udarbejdet den 7. januar 2019 med udgangspunkt i markedsdata pr. ultimo december måned 2018
Bornholms Regionskommune - Rapportering Rapporten er udarbejdet den 7. januar 2019 med udgangspunkt i markedsdata pr. ultimo december måned 2018 Indhold Ordforklaring Kommentarer til risiko Nøgletal til
Bornholms Regionskommune
Bornholms Regionskommune - Rapportering Rapporten er udarbejdet den 21. august 2019 med udgangspunkt i markedsdata pr. ultimo juli måned 2019 Indhold Ordforklaring Kommentarer til risiko Nøgletal til risikostyring
Bornholms Regionskommune
23. september 2011 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - Rapportering pr. 20. september 2011 Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed
Bornholms Regionskommune
Bornholms Regionskommune - Rapportering Materialet er udarbejdet til Bornholms Regionskommune og bedes behandlet fortroligt Rapporten er udarbejdet den 4. april 2017 Indhold Ordforklaring Kommentarer til
Bornholms Regionskommune
25. november 2011 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - Rapportering pr. 25. november 2011 Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed
Bornholms Regionskommune
Bornholms Regionskommune - Rapportering Materialet er udarbejdet til Bornholms Regionskommune og bedes behandlet fortroligt Rapporten er udarbejdet den 2. september 2016 Indhold Ordforklaring Kommentarer
Bornholms Regionskommune
Bornholms Regionskommune - Rapportering Materialet er udarbejdet til Bornholms Regionskommune og bedes behandlet fortroligt Rapporten er udarbejdet den 5. april 2018 Indhold Ordforklaring Kommentarer til
Bornholms Regionskommune
6. juni 2011 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - Rapportering pr. 1. juni 2011 Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed det værst
Bornholms Regionskommune
4. september 2012 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - Rapportering pr. 31. august 2012 Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed
Bornholms Regionskommune
6. juni 2013 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - Rapportering pr. 6. juni 2013 Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed det værst
Bornholms Regionskommune
7. juni 2012 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - Rapportering pr. 4. juni 2012 opdateret med rentesikring 12. juni Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner?
Rente- og valutamarkedet
28. februar 2011 Rente- og valutamarkedet Markedskommentarer og prognose Overordnede konklusioner Nøgletallene i USA er stærke og der er udsigt til over trendvækst i USA hele næste år og i 2012. Væksten
Kvartalsrapport april 2010 Faxe Kommune
Faxe Kommune Kvartalsrapport april Kvartalsrapport april Faxe Kommune Anbefalinger: Med de nuværende renteforventninger vurderes Faxe Kommunes spredning mellem fast og variabel finansiering passende. En
Bornholms Regionskommune
Bornholms Regionskommune - Rapportering Materialet er udarbejdet til Bornholms Regionskommune og bedes behandlet fortroligt Rapporten er udarbejdet den 7. november 2017 Indhold Ordforklaring Kommentarer
Kvartalsrapport juli 2009 Faxe Kommune
Kvartalsrapport juli 29 Faxe Kommune Anbefalinger: Faxe Kommune har en lav gennemsnitlig rente og en passende varighed på porteføljen. Med de nuværende renteforventninger vurderes porteføljesammensætningen
Frederiksberg Kommune
Frederiksberg Kommune Rapportering pr. 15. maj 2012 Modtagere: Økonomiafdelingen Afsender: Ole Dyhr Dato: 21. maj 2012 Side 1 af 5 Gældsplejerapportering Rapporteringens formål er at sammenholde kommunens
Ny prognose for Fed og lavere USD-renter
Rekordlave renter i Danmark og øvrige Europa Vi har ændret prognosen for ECB og Nationalbanken, som ventes at nedsætte renten med i alt 20 bp i år. Fed-prognosen er nedjusteret, så vi venter rentenedsættelser
Op eller ned for renterne? Arne Lohmann Rasmussen Chefanalytiker
Op eller ned for renterne? Arne Lohmann Rasmussen Chefanalytiker arr@danskebank.dk +45 4512 8532 September 2016 Det kan være svært at få øje på væksten i Dansk BNP Kilde: Macrobond 1 Beskæftigelsen stiger
Renteprognose. Renterne kort:
21.03.2016 Renteprognose Renterne kort: De korte renter: Efter rentesænkning fra ECB har vi ikke yderligere forventning om rentenedsættelse. Sandsynligvis forholder Nationalbanken sig passivt i 2016, hvorfor
Renteprognose. Renterne kort:
03.05.2016 Renteprognose Renterne kort: De korte renter: Efter rentesænkning fra ECB har vi ikke yderligere forventning om rentenedsættelse. Sandsynligvis forholder Nationalbanken sig passivt i 2016, hvorfor
Faaborg-Midtfyn Kommune
Risk & Cash Management Faaborg-Midtfyn Kommune Global økonomi kort fortalt Låneporteføljeanalyse: Historik for 2011 samt status lige nu 27. februar 2012 Status 2011 2 Renteudvikling 3 Globale risikofaktorer
Renteprognose. Renterne kort:
08.02.2016 Renteprognose Renterne kort: De korte renter: Inflationsforventningerne er faldet yderligere med de faldende oliepriser. De medfører, at vi ser større sandsynlighed for, at ECB vil sænke renten
DANSKE BANK 4. DECEMBER 2008 RAPPORTERING TIL ØKONOMIUDVALGET MØDE 10. DECEMBER 2008
DANSKE BANK 4. DECEMBER 2008 RAPPORTERING TIL ØKONOMIUDVALGET MØDE 10. DECEMBER 2008 1 LÅN OG SWAPS Lån Aktuel restgæld Valuta Lånetype Afdækket Afdækket % I Kom. Kredit 1,876,200,773 DKK Variabel 748,400,000
Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, Renteprognose september 2013
Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde, Renteprognose september 2013 1Y 3Y 5Y 7Y 9Y Rentemarkedet DKK siden januar og fremover 3.5% 3.0% Vores forventning til renteniveauet om 1 år 2.5% NU
Møde mellem Ringsted Kommune og KommuneKredit. Evaluering af låneportefølje for Ringsted Kommune
Møde mellem Ringsted Kommune og KommuneKredit Evaluering af låneportefølje for Ringsted Kommune 20. februar 2006 Sammenfatning Ringsted Kommunes nuværende låneportefølje må risikomæssigt betragtes som
Renteprognose. Renterne kort:
RTL Rente 23.12.2015 Renteprognose Renterne kort: De korte renter: Vi forventer, at Nationalbanken selvstændigt vil hæve renten snart og formentligt i løbet af 1. kvartal. Det vil få de korte renter som
Frederiksberg Kommune
Frederiksberg Kommune Rapportering pr. 17. august 2015 Modtagere: Økonomiafdelingen Afsender: Ole Dyhr Dato: 18. august 2015 Side 1 af 7 Gældsplejerapportering Rapporteringens formål er at sammenholde
Evalueringsnotat finansiel styring 2013
Dato 30. april 2014 Dok.nr. 58.643/14 Sagsnr. 13/6645 Ref. jobr Evalueringsnotat finansiel styring 2013 I henhold til rammerne i Finansieringspolitikken for Varde Kommune er der udarbejdet denne rapport
Mor Rapportering gældspleje Gribskov Kommune pr. 1. december 2017
01.12.2017 Mor Rapportering gældspleje Gribskov Kommune pr. 1. december 2017 Nøgletal i kr. Restgæld pr. 30.12.17 658.925.532 Kursværdi af gæld pr. 30.12.17 770.331.253 Vægtet rente 2,51% Vægtet varighed
Finansierings- og rentemøde
Finansierings- og rentemøde torsdag, den 12. oktober 2017 v/ Jørgen Thorø, KHL To teorier på renteforventning 1. Tekniske analyser, der tager udgangspunkt i historiske gentagelser og psykologisk adfærd
Renteprognose. Renterne kort: Højeste renteniveau siden Brexit-afstemningen JB7649
Renteprognose Renterne kort: De korte renter: Vi venter ingen renteændringer fra ECB i det næste år, men at ECB i december forlænger opkøbsprogrammet med 6-9 måneder. Nationalbanken har ikke interveneret
Frederiksberg Kommune
Frederiksberg Kommune Rapportering pr. 8. november 2017 Udarbejdet 9. november 2017 Side 1 af 7 Gældsplejerapportering Rapporteringens formål er at sammenholde Frederiksberg Kommunes aktuelle eksponering
Rettens sagsnummer VL B-1458
Rettens sagsnummer VL B-1458 Rettens navn Vestre Landsret Besvaret af marts 2017 1 Spørgsmål nr. 1 2 Svar til spørgsmål 1-1 I den omtalte periode er det min grundlæggende opfattelse, at den finansielle
Valutamarkedet lidt detaljer
Valutamarkedet lidt detaljer Valutamarkedet fungerer 24 timer i døgnet. Det største globale marked. På størrelse med alle andre finansielle markeder tilsammen. Yderst likvidt marked - ifølge opgørelser
Frederiksberg Kommune
Frederiksberg Kommune Rapportering pr. 14. februar 2018 Udarbejdet 14. februar 2018 Side 1 af 7 Gældsplejerapportering Rapporteringens formål er at sammenholde Frederiksberg Kommunes aktuelle eksponering
RENTEPROGNOSE Jyske Markets
Dette er en investeringsanalyse Udgiver: Jyske Markets Vestergade 8 16 DK 8600 Silkeborg Analytiker: Seniorstrateg Ib Fredslund Madsen +45 8989 71 73 Ibmadsen @jyskebank.dk Eurouro sender renterne i bund
Frederiksberg Kommune
Frederiksberg Kommune Rapportering pr. 22. august 2017 Modtagere: Økonomiafdelingen Afsender: Ole Ellyton Dyhr Dato: 23. august 2017 Side 1 af 7 Gældsplejerapportering Rapporteringens formål er at sammenholde
Renteprognosen opjusteres efter mere høgeagtigt Fed-kald
dec-17 mar-18 jun-18 sep-18 dec-18 mar-19 jun-19 sep-19 Rente, % Rente, % 15.02.2018 Renteprognosen opjusteres efter mere høgeagtigt Fed-kald Opjustering af antallet af renteforhøjelser fra Fed Renteprognosen
Optimér lånesammensætningen i forhold til din strategi
Optimér lånesammensætningen i forhold til din strategi Tema 12 Dansk Kvægs Kongres 2005 Specialkonsulent Jeanette Brogaard Økonomi og Jura Disposition Hvorfor rentestyring aktiv gældspleje? Sammensætning
Risiko for rentefald på kort sigt
Risiko for rentefald på kort sigt Risiko for rentefald på kort sigt, efter renter er tættere på de højeste niveauer siden maj. Korte USD-renter ventes at stige mere end indpriset i takt med kvartårlige
Finansierings- og rentemøde
Finansierings- og rentemøde onsdag, den 28. september 2016 v/ Jørgen Thorø, KHL To teorier på renteforventning 1. Tekniske analyser, der tager udgangspunkt i historiske gentagelser og psykologisk adfærd
Frederiksberg Kommune
Frederiksberg Kommune Rapportering pr. 3. maj 2016 Modtagere: Økonomiafdelingen Afsender: Bettina Hedegaard Dato: 4. maj 2016 Side 1 af 7 Gældsplejerapportering Rapporteringens formål er, at sammenholde
Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, afdækning fra oktober Dato 25. november 2014
Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde, afdækning fra oktober Dato 25. november 2014 Rentemarkedet DKK siden august og fremover 2.5 2 1.5 1 0.5 November 2013 NU Forventningen til renteniveauet
Frederiksberg Kommune
Frederiksberg Kommune Rapportering pr. 26. august 2016 Modtagere: Økonomiafdelingen Afsender: Ole Ellyton Dyhr Dato: 29. august 2016 Side 1 af 7 Gældsplejerapportering Rapporteringens formål er, at sammenholde
Hedgeforeningen HP. Danske Obligationer. Mar. Apr. Maj Jun. Jul. Aug. Sep. Okt. Nov. Dec. 2007 78,71 79,05 84,60 88,00 93,13 96,36 100,64 104,48
HP Hedge august 2009 I august sluttede indre værdi 104,48, hvilket er all time high, og det betyder at afkastet i august var 3,82%. Siden årets start har afdelingen genereret et afkast på 38,26%, hvilket
Renteprognose august 2015
.8.15 Renteprognose august 15 Konklusion: Vi forventer, at den danske og tyske 1-årige rente om et år ligger - bp højere end i dag. Dette er en investeringsanalyse Første rentestigning fra Nationalbanken
Bilag: Ringsted Kommunes finansielle strategi
Bilag: Ringsted Kommunes finansielle strategi 1. Baggrund Den finansielle strategi beskriver rammerne for den finansielle styring af såvel den langfristede gæld i Ringsted Kommune som formuen. 2. Formål
Realkreditmarkeder: - CF realkreditobligationer - Prisfastsættelse og kalibrering
Realkreditmarkeder: - CF realkreditobligationer - Prisfastsættelse og kalibrering Jesper Lund Quantitative Research Nykredit Markets 3. maj 2006 Plan for præsentationen Rene variabelt forrentede obligationer
Dueagtige centralbanker holder renterne lave
Dueagtige centralbanker holder renterne lave Ny Fed-prognose: Fed færdig med renteforhøjelser og nedsætter i 2020 Økonomisk afmatning og dueagtige centralbanker holder renter lave Største rentefald i USD,
Hovedpunkter. Fixed Income Research
Hovedpunkter Konverterbare holder sig godt trods rentestigninger: Mens USD-investorerne har en smule mindre incitament til at købe konverterbare, er incitamentet uændret for japanske investorer og køb
Ny prognose for ECB og Nationalbanken: Uændrede renter i 2019 og 2020
Ny prognose for ECB og Nationalbanken: Uændrede renter i 2019 og 2020 Vi har ændret prognosen for ECB og Nationalbanken, som ventes at holde renterne uændret i 2019 og 2020 Fed ventes stadig at hæve renten
Renteprognose. Renterne kort: Udsigt til fortsat lave renter
Renteprognose Renterne kort: De korte renter: Vi forventer ikke, at hverken ECB eller Nationalbanken vil justere på renterne i løbet af de næste 12 måneder. Kronen har været stabil over for Euro uden Nationalbankens
Hovedpunkter. Fixed Income Research
Hovedpunkter Ultimo-salget får hjælp af dyre bostäder: Outright SEK-investorer bør kigge mod korte flex er i stedet for bostäder efter SEKinvestorer nu kan hente ca. 40 bps ekstra ved at sælge danske kroner
Figur 1: DKK swapkurve, aktuel og historisk Figur 4: EUR-swapkurve, EUR covered bonds, 3Y spænd Figur 7: Spænd mellem DKK-swap og EUR-swap
Seneste handelsdag: 23. maj 17 Nykredits indeks 23. maj 17 OAD Værdi ultimo sidste år Afkast åtd. Ciborrenter 23. maj 17-1D -1W -1M -3M -12M Swap parrenter 23. maj 17-1D -1W -1M -3M -12M Nykredit Realkreditindeks
Rapportering gældspleje Gribskov Kommune pr
Rapportering gældspleje Gribskov Kommune pr. 30.06.2017 Nøgletal i kr. Restgæld pr. 30.06.2017 676.442.495 Kursværdi af gæld pr. medio 807.124.274 2017 Vægtet rente 2,51% Vægtet varighed 7,3 Følsomhed
Ny prognose efter ændring af Fed- og ECB-skøn
Rente, % Rente, % 05.09.2018 Ny prognose efter ændring af Fed- og ECB-skøn Renteprognosen ændret efter ny prognose for Fed, ECB og Nationalbanken. USD-renter stiger mere end indpriset, og rentekurven inverterer
Rentemarkedet. Markedskommentarer og prognose. Kilde, afdækning Dato 12. august 2014
Rentemarkedet Markedskommentarer og prognose Kilde, afdækning Dato 12. august 2014 Rentemarkedet DKK siden august og fremover 2.5 2 1.5 1 0.5 August 2013 NU Vores forventning til renteniveauet om 1 år
Gradvist stigende renter
Gradvist stigende renter USD-renter er steget mest i april og ventes at stige yderligere Lange renter i DKK og EUR ventes at stige mere end indpriset Danske realobligationer er fortsat interessante for
Notat vedr. af schweizerfranc i låneporteføljen
Den 28. januar 2010 Notat vedr. af schweizerfranc i låneporteføljen Norddjurs Kommune har i øjeblikket et lån 1 i schweizerfranc 2 på ca. 87,9 mio. kr. (ekskl. evt. kurstab) ud af en samlet låneportefølje
Frygt for handelskrig presser renter lavere
Frygt for handelskrig presser renter lavere Frygt for handelskrig og politisk kaos i Italien har presset renter lavere siden midten af maj, og denne frygt kan sende renterne lidt lavere hen over sommeren
Finansierings- og rentemøde
Finansierings- og rentemøde onsdag, den 7. oktober 2015 v/ Jørgen Thorø, KHL Kort og lang rente siden 1998 Råvareakties op- og nedtur Økonomisk udvikling i Danmark Den absolutte rentebund
Nye floaters og CF ere kommer til at give mere i rente
Nye floaters og CF ere kommer til at give mere i rente Isin Obligationsnavn Udløb FloorC Pris Effektiv rente DK0002033430 FRN CIB6M+5 jul-2018, NOR (SDRO-2) 01-07-2018-1 100,27-0,54% DK0009506966 FRN CITA6M+35
Velkommen til temamøde om: Rentetilpasning december 2012. Ved Senior Erhvervsrådgiver Rasmus Østergaard
Velkommen til temamøde om: Rentetilpasning december 2012 Ved Senior Erhvervsrådgiver Rasmus Østergaard Konceptrådgivning 24-10-2012 1 Agenda Status på økonomien og lav rente Nykredits forventninger til
Rekordlave renter i Europa og forbliver lave
Rekordlave renter i Europa og forbliver lave Stats- og swaprenter i Europa er faldet til rekordlave niveauer pga. dueagtig ECB, eskalerende handelskrig og øget risiko for hårdt Brexit. Prognosen er ændret
Omsætningstal usikre: MIFID II betyder masser af nye handelstyper og det er med til at gøre omsætningstallene usikre indtil videre.
Hovedpunkter God fart på omlægningerne af 3% erne: Det tegner til omkring 10% i udtræk i 3% 2047 erne igen, og det ser ud til Nordea har lidt mere gang i omlægningerne end hos de andre institutter. I RD
F5 har klaret sig pænt begrænset upside på kort sigt: Vi vil placere terminspengene i 20-årige (1,5% 2037): Stigningen i US libor fortsætter:
Hovedpunkter F5 har klaret sig pænt begrænset upside på kort sigt: RD skal sandsynligvis sælge op mod 3-4 mia. i F5 ere frem mod terminen. F4/F5-obligationerne er steget 10-15 øre mere end hvad swap kan
Rudersdal Kommune Status på låneportefølje. Materialet er udarbejdet som rapport med status pr. den 13. jan. 2015. Dealer Pernille Kristensen
Rudersdal Kommune Status på låneportefølje Materialet er udarbejdet som rapport med status pr. den 13. jan. 2015. Dealer Pernille Kristensen Indhold Kommentarer til risiko side 2 Nøgletal til risikostyring
Dragør Kommunes Porteføljepolitik Godkendt i Kommunalbestyrelsen den. 26/1 2012
Dragør Kommunes Porteføljepolitik Godkendt i Kommunalbestyrelsen den. 26/1 2012 Porteføljepolitik Dragør Kommune Indholdsfortegnelse Resumé...3 Politik for aktiv styring af Dragør Kommunes gældsportefølje...5
Korte konverterbare henter ind på F5 erne: Efter korte konverterbare har været billige til 5-årige flex er er forskellen nu mere fair.
Hovedpunkter Næsten alle har åbnet 2,5% 2050 med afdrag, men kurs over 100: RD, BRF og NOR har åbnet 2,5% 2050, men da kursen bør ligge omkring 100,50, er obligationen ikke handlet hos nogen af institutterne.
3-4 uger til flex-auktionerne: F5 erne er lidt billige, og vi har svært ved at se OAS erne på F5 erne kører ud, frem mod auktionerne.
Hovedpunkter 3% erne ser fine ud hvis vi undgår større rentefald: Gårsdagens CK93-tal var i vores optik en behagelig nyhed for 3% erne, og de vil kunne give et afkast på +0,5% til 0,6% ved mindre renteændringer.
En smule billig start på auktionsugen sætter sig i det sekundære markedet: Floaters står stille udsigt til stor udstedelse omkring jul:
Hovedpunkter En smule billig start på auktionsugen sætter sig i det sekundære markedet: Som på august-auktionerne går flex er en anelse billigere ifht. det sekundære marked på den første auktionsdag, hvilket
Hovedpunkter. Fixed Income Research
Hovedpunkter Terminspenge hjælper konverterbare japanske investorer trækker i den anden retning: I vanlig stil forventer vi, at de 35 mia. fra ekstraordinære indfrielser hovedsageligt bliver geninvesteret
Figur 1: DKK swapkurve, aktuel og historisk Figur 4: EUR-swapkurve, EUR covered bonds, 3Y spænd Figur 7: Spænd mellem DKK-swap og EUR-swap
Seneste handelsdag: 1. jan 18 Nykredits indeks 1. jan 18 OAD Værdi ultimo sidste år Afkast åtd. Ciborrenter 1. jan 18-1D -1W -1M -3M -12M Swap parrenter 1. jan 18-1D -1W -1M -3M -12M Nykredit Realkreditindeks
Bilag 3: Ringsted Kommunes finansielle strategi
Bilag 3: Ringsted Kommunes finansielle strategi 1. Baggrund Den finansielle strategi beskriver rammerne for den finansielle styring af såvel den langfristede gæld i Ringsted Kommune som formuen. 2. Formål
Glasset halvfyldt eller halvtomt?
Glasset halvfyldt eller halvtomt? V/ Tine Choi, Chefstrateg 8. marts 2017 10.000.000,0 1.000.000,0 100.000,0 10.000,0 1.000,0 100,0 10,0 1,0 0,1 $ Tænk langsigtet Reale afkast (USA) 1802-2014 0,0 1800
Hovedpunkter. Varighedsjagten glemmer korte konverterbare: De 15- og 20-årige konverterbare kan ikke følge med 2% Fixed Income Research
Hovedpunkter USD-terminerne styrer markedet: Korte danske obligationer har ikke været så attraktive for USD-investorerne siden foråret, efter USD er blevet svækket på termin. Stor omsætning i korte danske
Frederiksberg Kommune
Frederiksberg Kommune Rapportering pr. 30. april 2011 Modtagere: Økonomiafdelingen Afsender: Ole Dyhr Dato: 6. maj 2011 Side 1 af 7 Gældsplejerapportering Rapporteringens formål er at sammenholde kommunens
Page 1 of 1. Liz T. Johannesen Sendt: 13. august :01
21-08-2008 Page 1 of 1 Liz T. Johannesen Fra: Liz T. Johannesen Sendt: 13. august 2008 14:01 Til: Liz T. Johannesen Emne: VS: Rapport udkast ØU 20 AUG_130808.pdf Vedhæftede filer: Rapport udkast ØU 20
Finansuro sætter rentestigninger. pause. Rentekurven i dag og vores forventning om 12 måneder DANMARK SWAP
Finansuro sætter rentestigninger på midlertidig pause Dette er en investeringsanalyse 2014 har budt på den længe ventede konsolidering på aktiemarkedet til dels udløst af uro på emerging markets (EM).
Hovedpunkter. 1 Fixed Income Research
Hovedpunkter Indfrielserne tager til fra et lavt niveau udstedelse dog yderst beskeden i 1,5% 2050: Trods yderst beskeden udstedelse i 1,5% 2050 stiger tempoet på indfrielserne men det er fra et lavt niveau,