1. kvartalsrapport 31. marts 2004 FONDSBØRSMEDDELELSE

Transkript

1 1. kvartalsrapport 31. marts 2004 FONDSBØRSMEDDELELSE Plantations House H.C. Andersens Boulevard 49, København V Tel Fax uie@plantations.biz Til: Københavns Fondsbørs Fondsbørsmeddelelse nr. 9/2004 Antal sider: 11 Dato: 28. maj 2004 Kontaktpersoner: John Goodwin Kenneth Nilsson Adm. direktør Kontorchef Telefon: Telefon:

2

3 Hovedpunkter Koncernresultatet for 1. kvartal 2004 beløb sig til USD 1,275 mio. efter skat sammenlignet med USD 51,843 mio. efter skat for 1. kvartal 2003, hvori en gevinst på USD 49,373 mio. i forbindelse med salget af United International Enterprises (M) Bhd. ( UIEM ) også er indregnet. Resultatet efter skat for 1. kvartal 2004 for det associerede selskab Aarhus United A/S ( Aarhus United ) beløb sig til USD 4,42 mio. (DKK 26,6 mio.) og udgjorde en forbedring på USD 2,85 mio. (DKK 19,4 mio.) sammenlignet med 1. kvartal Resultatet afspejlede de betydelige højere bidrag fra datterselskaberne Aarhus United Mexico og Aarhus United UK. Som følge heraf er forventningerne til årets resultat efter skat blevet opjusteret til USD 19,95-23,27 mio. (DKK mio.). Resultatet for 1. kvartal 2004 for det associerede selskab United Plantations Berhad ( UP Bhd. ) blev gunstigt påvirket af både en øget produktion samt højere priser på palmeolie og udgjorde efter skat USD 5,116 mio. (MYR 19,442 mio.), hvilket er en forbedring sammenlignet med resultatet for 1. kvartal 2003 på USD 4,735 mio. (MYR 17,993 mio.). Koncernresultatet for 1. kvartal blev dog påvirket negativt af United Plantations Africa Ltd. s ( UP Africa ) underskud for 1. kvartal på USD 1,11 mio. (ZAR 7,388 mio.) (1. kvartal 2003: USD 0,85 (ZAR 7,108 mio.)). Medens omkostninger for dette selskab er jævnt fordelt ud over året, indbringes størstedelen af dets indtægter først i andet halvår. Egenkapitalen steg fra USD 180,816 mio. pr. 31 december 2003 til USD 182,292 mio. pr. 31 marts 2004, hovedsageligt som følge af det opnåede overskud i 1. kvartal og kursregulering ved omregning af udenlandsk valuta. Selskabets koncernresultat for 2004 forventes at blive bedre end resultatet for 2003 (før indregning af gevinsten i forbindelse med salget af UIEM). Dette kvartalsregnskab er tilgængeligt på Selskabets hjemmeside hvor det også er kommenteret af Selskabets adm. direktør i form af en præsentation. Hjemmesiden findes i øvrigt nu både i en engelsk og dansk version. 1

4 Urevideret koncernresultat for 1. kvartal 2004 Bestyrelsen har behandlet og godkendt Selskabets ureviderede koncernregnskab for 1. kvartal 2004 med sammenligningstal for 1. kvartal Hoved- og nøgletal for Koncernen januar-marts 1. kvartal Året (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 Indtægter (iberegnet andel i nettoresultat fra associerede selskaber) Nettoresultat før finansielle indtægter og minoritetsinteresser Nettoresultat før Minoritetsinteresser og skat Nettoresultat for kvartalet Aktiver i alt, ultimo Egenkapital i alt, ultimo januar-marts 1. kvartal Året DKK $ $ $ $ $ Resultat pr. aktie 1,77 0,29 11,61 0,29 11,61 13,26 Resultat pr. aktie (før indregning af gevinst ved salg af datterselskab) 1,77 0,29 0,55 0,29 0,55 1,88 Indre værdi pr. aktie 248,73 40,84 38,67 40,84 38,67 40,51 Børskurs, ultimo 185,00 30,38 17,75 30,38 17,75 28,20 (efter fradrag af UIE s andel af egne aktier fra det samlede antal aktier) januar-marts 1. kvartal Året % % % % % Forrentning af egenkapital (på årsbasis) 2,82 189, ,04 Soliditetsgraden 98,20 94,11 98,20 94,11 98,03 2

5 Kommentarer til regnskabet for 1. kvartal 2004 Koncernresultatet efter skat for 1. kvartal 2004 beløb sig til USD 1,275 mio. sammenlignet med USD 51,843 mio. for 1. kvartal (I resultatet for 2003 er en gevinst på USD 49,373 mio. i forbindelse med salget af Selskabets 90%-ejede malaysiske datterselskab UIEM indregnet). Den samlede andel i nettoresultater fra de associerede selskaber Aarhus United, UP Bhd. og UP Africa for 1. kvartal 2004 udgjorde USD 2,474 mio., hvilket er næsten en fordobling sammenlignet med andelen på USD 1,289 mio. for 1. kvartal Hvad angår Aarhus United afspejlede resultatet for 1. kvartal 2004 på USD 4,42 mio. (DKK 26,6 mio.) en væsentlig forbedring sammenlignet med resultatet for 1. kvartal 2003, hvilket beløb sig til USD 2,85 mio. (DKK 19,4 mio.). Denne forbedring kan hovedsageligt tilskrives de bedre end forventede resultater fra Aarhus United Mexico og Aarhus United UK. UP Bhd., som blev et associeret selskab som følge af erhvervelsen af aktier der var en del af betalingen for UIEM i slutningen af 1. kvartal 2003, fik et resultat efter skat på USD 5,116 mio. Dette var en marginal forbedring sammenlignet med resultatet efter skat på USD 4,735 mio. (MYR 17,993 mio.) opnået i samme periode 2003 og kan tilskrives en øget produktion, som følge af opkøbet af UIEM, samt højere priser på palmeolie. Andelen i nettoresultater fra associerede selskaber blev reduceret som følge af UP Africa s underskud for 1. kvartal 2004 på USD 1,11 mio. (ZAR 7,388 mio.), hvilket var en anelse højere end underskuddet på USD 0,85 mio. (ZAR 7,108 mio.) for 1. kvartal Dette resultatet skal dog ikke ses som en indikator på årets resultat, eftersom størstedelen af UP Africa s indtægter indbringes i andet halvår, medens omkostningerne fordeler sig jævnt ud over hele året. Koncernen havde ingen indtægter fra landbrugsdrift som følge af salget af UIEM i 2003 og UP Africa s statuskift fra datterselskab til associeret selskab på grund af reduktionen af kapitalandelen i selskabet til under 50% i slutningen af Tilsvarende var der hellere ingen omkostninger forbundet med nævnte aktiviteter i 1. kvartal 2004, hvilket ikke blot nedbragte omkostninger fra landbrugsdrift og afskrivninger men reducerede også generelle og administrative omkostninger. Med undtagelse af valutakurstab, som steg på grund af en svag dollar, var andre omkostninger og indtægter generelt på niveau med forventningerne. Egenkapitalen steg fra USD 180,816 mio. pr. 31. december 2003 til USD 182,292 mio. pr. 31. marts 2004 hovedsageligt som følge af det opnåede overskud i 1. kvartal og kursregulering ved omregning af udenlandsk valuta. Soliditetsgraden (kapital/aktiver) forblev konstant på 98% i forhold til slutningen af Selskabets ureviderede kvartalsregnskab er aflagt i henhold til uændret regnskabspraksis. 3

6 Associerede selskaber United Plantations Berhad Selskabet ejer en direkte kapitalandel på 18,1% i UP Bhd. og derudover ejer Aarhus United en andel i UP Bhd. på yderligere 23,4%. Følgende uddrag er taget fra UP Bhd. s 1. kvartalsrapport, der blev offentliggjort d. 15. maj 2004: Sammenfattet resultatopgørelse for koncernen for 1. kvartal 2004 Med sammenligningstal for 1. kvartal 2003 Tallene er ikke revideret 1. kvartal Akkumuleret kvartal MYR 000 MYR 000 MYR 000 MYR 000 Omsætning Driftsomkostninger Andre driftsindtægter Driftsresultat Finansielle omkostninger Andel af tab i associerede selskaber Investeringsresultater Usædvanlige poster Resultat før skat Skat Resultat efter skat Ekstraordinære poster Minoritetsinteresser Justeret overskud i.f.m. køb af UIEM Nettoresultat der kan udloddes til selskabets aktionærer Resultat pr. aktie Aktuel - baseret på et gennemsnit af (2003: ) stamaktier (cent) 9,34 11,64 9,34 11,64 4

7 Bestyrelsens vurdering af koncernens drift Koncernens omsætning i det forløbne kvartal var højere i forhold til det tilsvarende kvartal sidste år på grund af en øget produktion af rå palmeolie, palmekerner samt raffinerede produkter såvel som højere salgspriser på nogle af de raffinerede produkter. Koncernens resultat før skat i det forløbne kvartal var dog lavere i forhold til det tilsvarende kvartal sidste år på grund af en stigning i produktionsomkostningerne for rå palmeolie, især hvad angår udgifter i forbindelse med gødning, samt lavere gennemsnitlige salgspriser for rå palmeolie. Sammenligning af resultatet med det foregående kvartal Resultatet før skat faldt fra MYR 30,0 mio. for det foregående kvartal til MYR 27,2 mio. for 1. kvartal. Det reducerede resultat før skat for 1. kvartal skyldtes et fald i bidrag fra engangstransaktioner samt højere produktionsomkostninger. Udsigter og forventninger til fremtiden Et fald i beholdningerne af palme- og sojaolie på verdensplan, begrænset udbud af sojabønner, -olie og -mel i USA samt alvorlige skader på høsten i Sydamerika vil, efter vores overbevisning, bevirke at de nuværende priser på rå palmeolie bibeholdes. Beholdningerne på verdensplan vil fortsat blive reduceret på trods af øget produktion af rå palmeolie fra Indonesien, mindre efterspørgsel fra Indien samt dæmpet efterspørgsel fra Kina. På trods af et fald i resultatet efter skat for det forløbne kvartal sammenlignet med det tilsvarende kvartal sidste år forventer vi, at resultatet efter skat for året bliver bedre end i Koncernen har ikke offentliggjort nogen overskudsprognose for kvartalet Selskabsopkøb Foreslået opkøb af plantagen Lima Blas Selskabet indgik d. 26. december 2003 en betinget salgs- og købsaftale med Socfin Plantations Sdn Bhd, angående et muligt opkøb af plantagen Lima Blas, som har en størrelse på ca acres ( ca hektar) og består af en selvejet palmeolieplantage med en palmeoliemølle og tilhørende bygninger, for et kontantbeløb på MYR Det foreslåede opkøb vil gøre det muligt for Koncernen at udvide sine områder af palmeolieplantager og forbedre sit resultat yderligere. (d. 21. maj 2004 offentliggjorde UP Bhd., at dette opkøb var endeligt godkendt og ibrugtagning af plantagen forventes at ske d. 1. juli 2004) 5

8 Aarhus United A/S Følgende uddrag er taget fra den offentliggjorte 1. kvartalsrapport fra Aarhus United: Bestyrelsen for Aarhus United A/S har i dag mandag den 24. maj 2004 behandlet og godkendt regnskabet for første kvartal af Hoved- og nøgletal for koncernen januar-marts Året DKK mio Nettoomsætning 1.121, , ,1 Nettomargin 230,0 228,9 922,7 Resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA) 77,6 72,4 287,1 Resultat af primær drift (EBIT) 45,5 39,2 153,1 Resultat af kapitalandele før skat 9,8 12,7 53,9 Finansielle poster, netto -12,9-20,7-64,6 Resultat af ordinær drift før skat og minoriteter 42,4 31,2 142,4 Periodens resultat 26,6 19,4 87,8 Samlede aktiver 3.439, , ,9 Egenkapital ultimo 1.329, , ,2 Investeringer 35,9 21,5 117,0 Afskrivninger 32,1 33,1 134,0 Overskudsgrad 4,1% 3,2% 3,4% Egenkapitalandel (soliditet) 38,6% 41,6% 39,1% Afkast af investeret kapital (ROIC) 8,5% 7,2% 7,2% Gns. Antal aktier (1.000 stk.) Aktiekurs ultimo Indre værdi pr. aktie Resultat pr. aktie 6,66 4,86 21,94 Forskydninger i egenkapitalen fremkommer således: Egenkapital primo regnskabsåret 1.274, , ,9 Ændring af regnskabspraksis 0,8 Periodens resultat 26,6 19,4 87,8 Udbetalt udbytte -48,0 Kursregulering på dattervirksomheder og associerede virksomheder 35,7-61,5-180,1 Egenkapitalregulering, kapitalandele -15,2 Udbytte af egne aktier samt tilgang/fragang til medarbejderaktier 5.3 Værdiregulering af finansielle instrumenter -7,3-2,5-0,3 Samlet forskydning 55,0-44,6-149,7 Egenkapital ultimo 1.329, , ,2 6

9 Hovedpunkter Koncernresultatet blev med 27 mio. kr. væsentligt bedre end resultatet for første kvartal sidste år, hvor det blev 19 mio. kr. Forbedringen skyldes primært et betydeligt bedre resultat i Aarhus United Mexico og i Aarhus United UK, som mere end opvejer, at resultatet i Aarhus United USA og i Aarhus United Denmark var lidt lavere end sidste år. Fremgangen i forhold til 1. kvartal sidste år skal ses i lyset af, at lavere valutakurser ved omregningen af resultaterne i fremmed valuta har påvirket resultatet med 3 mio. kr. Der er således tale om en fremgang på godt 10 mio. kr. i forhold til 1. kvartal sidste år, når der ses bort fra valutakurseffekten. I forhold til vores forventninger har alle fire produktionsvirksomheder opnået bedre resultater for 1. kvartal Øvrige dattervirksomheder og associerede virksomheder forløb stort set som forventet. Den samlede nettomargin blev 230 mio. kr. for 1. kvartal 2004 mod 229 mio. kr. i samme periode sidste år. De lavere valutakurser ved omregningen af resultaterne fra de udenlandske virksomheder har påvirket den samlede nettomargin med 14 mio. kr. Resultat af primær drift blev 45 mio. kr. i 1. kvartal 2004 mod 39 mio. kr. i samme periode i en fremgang på 6 mio. kr. Det er især i Mexico og England, at der er sket fremgang. På det strategiske fokusområde, vegetabilske specialfedtstoffer til bl.a. chokolade og andre konfektureprodukter, viste afsætningen i tons en fortsat vækst, men på grund af lavere marginer pr. kg blev nettomargin i kroner på niveau med sidste år. Inden for det vegetabilske bulkoliesegment var nettomargin fortsat presset af den hårde konkurrence, og på trods af en større tonnagemæssig afsætning faldt nettomargin i kroner i forhold til samme periode sidste år. I forhold til budgettet blev nettomarginen inden for dette segment dog en smule højere end forventet. Afkast af investeret kapital blev 8,5 % for 1. kvartal 2004 mod 7,2 % i samme periode i Egenkapitalen blev i 1. kvartal 2004 opskrevet med 36 mio. kr. på grund af højere valutakurser. For den danske virksomhed Aarhus United Denmark skyldes forbedringen i forhold til budgettet primært et lavere omkostningsforbrug, mens det for Aarhus United Mexico skyldes en øget tonnagemæssig afsætning med baggrund i en forbedret konkurrenceevne som følge af optimering af råvareindkøb og større effektivitet i produktionen. BSP Pharma forløber planmæssigt. Det forventes fortsat, at der inden udgangen af 2004 er indgået en licensaftale med en partner inden for gigt- eller eksemområdet. Resultaterne fra de kliniske forsøg vedrørende psoriasis og herpes simplex forventes at foreligge med udgangen af 3. kvartal. Beholdningen af egne aktier udgør stk. pr. 24. maj 2004 svarende til 3,3% af aktiekapitalen. Børsværdien af beholdningen pr. 31. marts 2004 var 19 mio. kr. højere end anskaffelsesværdien. 7

10 Fremtidsudsigter Med baggrund i resultaterne fra 1. kvartal er forventningerne for Aarhus United Mexico, Aarhus United UK og Aarhus United Denmark blevet opjusteret, mens der for Aarhus United USA er tale om uændrede forventninger til resultatet for hele I den seneste forventning til resultatet for hele 2004 er der regnet med et større bidrag fra den associerede virksomhed United Plantations Berhad som følge af det høje palmeolieprisniveau. I forventningen til resultatet for hele 2004 indgår kun i begrænset omfang indtægter fra BSP Pharma-området. Med udsigten til et højere samlet resultat fra de fire produktionsvirksomheder i Danmark, England, USA og Mexico forventes der for hele 2004 et koncernresultat på mio. kr. før skat og mio. kr. efter skat. I forhold til en tidligere fondsbørsmeddelelse(nr. 5/2004 af 8. marts) er der tale om opjustering på 20 mio. kr. Forventningerne til koncernresultat af primær drift for hele året er således nu mio. kr. mod tidligere meddelt mio. kr. I opjusteringen af forventningen til resultatet i Aarhus United UK indgår en fortjeneste på ca. 7 mio. kr., som stammer fra salg af den nu lukkede Rowallan-fabrik i Skotland. Produktionen er flyttet til nye faciliteter i Hull. I forventningerne indgår desuden en fortjeneste på ca. 20 mio. kr. fra salg af siloer i Aarhus United Denmark. Siloerne har indtil nu været lejet ud, men lejeren har ønsket at overtage dem. Det bemærkes, at denne fortjeneste var indregnet i forventningerne udtrykt i fondsbørsmeddelelse nr. 5/2004. Salget har således ikke nogen indflydelse på opjusteringen i denne meddelelse. Under forudsætning af et uændret råvareprisniveau og med baggrund i en højere tonnagemæssig afsætning forventes der en lidt højere omsætning i 2004 end i 2003, hvor omsætningen i danske kroner beløb sig til 4,5 mia. kr. 8

11 Andre investeringer United Plantations Africa UP Africa havde i 1. kvartal 2004 et underskud på USD 1,11 mio. (ZAR 7,388 mio.) (1. kvartal 2003: USD 0,85 mio. (ZAR 7,108 mio.)). Eftersom selskabets kerneaktivitet, dvs. citrusproduktion, er sæsonbetonet fordeler omkostningerne sig jævnt ud over hele året, medens størstedelen af indtægterne indbringes i andet halvår. Resultatet for 1. kvartal skal således ikke ses som en indikator på årets resultat. Eksport af citrusproduktion for 2004, inklusiv industrifrugt, forventes at komme op på ca. 1,376 mio. kasser mod 1,135 mio. kasser eksporteret i UP Africa har ikke offentliggjort nogen overskudsprognose. Kakaohandel Selskabets investering inden for kakaohandel havde ikke nogen nævneværdigt indflydelse på koncernresultatet for 1. kvartal. Udsigter Som følge af Aarhus United s opjustering for årets resultat samt UP Bhd. s forventede øgede produktion sammen med vedvarende høje priser på palmeolie er bestyrelsen overbevist om, at Selskabets resultat for 2004 vil blive bedre end det opnåede resultat for 2003, (før medtagelse af gevinsten i forbindelse med salget af UIEM til UP Bhd.). På bestyrelsens vegne Tan Sri Dato Seri B. Bek-Nielsen Bestyrelsesformand 27. maj

12 Bilag Urevideret resultatopgørelse for Koncernen for 1. kvartal 2004 med sammenligningstal for 1. kvartal kvartal 31. marts 31. marts (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 Indtægter Andel af resultat i associerede selskaber Indtægter fra plantagedrift Gevinst ved salg af datterselskab Andre indtægter Urealiseret gevinst på investeringer Indtægter i alt Omkostninger Omkostninger ved plantagedrift Generelle og administrative omkostninger Afskrivninger Urealiseret tab på investeringer Indregning af negative goodwill Omkostninger i alt Nettoresultat før finansielle indtægter/(omkostninger) og minoritetsinteresser og skat Finansielle indtægter/(omkostninger) (inklusiv valutakursgevinst) Renteindtægter/(udgifter) Valutakursgevinst/-tab Finansielle indtægter i alt Nettoresultat før minoritetsinteresser og skat Skat Minoritetsinteresse i datterselskab Kvartalets resultat

13 Urevideret egenkapitalopgørelse for Koncernen for 1. kvartal 2004 med sammenligningstal for 1. kvartal 2003 Samlet egenkapital pr. 31. marts 2003 Periodens bevægelser pr. 31. december 2003 Samlet egenkapital pr. 31. december 2003 Samlet egenkapital pr. 31. marts 2004 Periodens bevægelser pr. 31. marts 2004 (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 Aktiekapital Overkurs ved emission Overført overskud UIE s andel i egne aktier ejet af associerede selskaber Kursregulering ved omregning af udenlandsk valuta UIE s andel i opskrivningsreserver for associerede selskaber