Delårsrapport for Københavns Lufthavne A/S (CPH) for perioden 1. januar 30. juni 2006

Transkript

1 Postboks 74 Lufthavnsboulevarden Kastrup Kontaktpersoner: Adm. direktør Niels Boserup IR-chef Flemming Petersen Fondsbørsmeddelelse Telefon Fax ibr@cph.dk CVR nr Delårsrapport for Københavns Lufthavne A/S (CPH) for perioden 1. januar 30. juni /06 2. august 2006 Udviklingen i drift og resultat ligger på niveau med det forventede I 1. halvår 2006 tiltrak CPH 4 nye flyselskaber, og der blev åbnet ruter til 7 nye destinationer Passagerantallet i København steg med 6,3 procent Omsætningen steg med 4,8 procent til DKK 1.395,1 mio., hvor trafikindtægterne steg med 1,3 procent til DKK 700,1 mio. og de kommercielle indtægter steg med 12,4 procent til DKK 424,5 mio. Korrigeret for omkostninger på 24,1 mio. i forbindelse med udstedelse af medarbejderaktier i 2005 udviser EBITDA en stigning på 7,8 procent Antallet af medarbejdere steg med 89 som følge af nye, skærpede EU-krav til security, der var den væsentligste årsag til en stigning i personaleomkostninger på 38,1 mio. kr. svarende til 11,1 procent Resultat af kapitalandele steg med 21,7 procent til DKK 38,2 mio. Resultat før og efter skat steg til henholdsvis DKK 546,2 mio. og DKK 401,3 mio. Det er besluttet at udvide security faciliteterne for DKK 150 mio., hvilket vil være klar til højsæsonen i 2007 Fastholdelse af forventningen om investeringer i 2006 på DKK mio. Fastholdelse af forventningen om en stigning i resultatet for 2006 på cirka 10 procent, når der tages højde for visse engangsomkostninger i 2005

2 Indholdsfortegnelse HOVED OG NØGLETAL FOR KONCERNEN... 3 LEDELSENS DELÅRSBERETNING FOR PERIODEN 1. JANUAR 30. JUNI Trafik... 6 Kommerciel... 7 International... 8 Øvrige resultatposter... 9 Pengestrømsopgørelse... 9 Egenkapitaludvikling... 9 Forventninger til DELÅRSREGNSKAB Regnskabspraksis Koncernresultatopgørelse Koncernbalance Koncernpengestrømsopgørelse Koncernegenkapitalopgørelse ERKLÆRINGER Ledelsens regnskabserklæring Revisorerklæring Betegnelserne Københavns Lufthavne, CPH, koncernen, selskabet bruges synonymt for Københavns Lufthavne A/S konsolideret med dets dattervirksomheder og associerede virksomheder. Betegnelsen Københavns Lufthavn er den af Københavns Lufthavne A/S ejede lufthavn i Kastrup. Københavns Lufthavne A/S Side 2 af 18

3 HOVED OG NØGLETAL FOR KONCERNEN 3. kvartal** År til dato Hele året Resultatopgørelse (DKK mio.) Omsætning EBITDA EBIT Resultat af kapitalandele i associerede virks Nettofinansieringsomkostninger Resultat før skat Resultat efter skat Balance (DKK mio.) Materielle anlægsaktiver Finansielle anlægsaktiver Aktiver i alt Egenkapital Rentebærende gæld Investeringer i materielle anlægsaktiver Investeringer i finansielle anlægsaktiver Pengestrømsopgørelse (DKK mio.) Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Likvider ultimo Nøgletal EBITDA-margin ######## ####### 54,9% 51,6% 48,5% EBIT-margin 58,5% 50,2% 43,3% 37,3% 35,5% Aktivernes omsætningshastighed* 47,9% 38,5% 0,41 0,41 0,42 Afkastningsgrad* 44,5% 44,7% 17,8% 15,3% 14,8% Egenkapitalforrentning* 21,3% 17,2% 24,6% 22,8% 20,2% Soliditetsgrad* 29,6% 31,3% 35,5% 36,4% 39,9% Resultat pr. aktie á DKK 100 (EPS)* 35,5% 36,4% 102,3 91,0 85,5 Cash Earnings pr. aktie á DKK 100 (CEPS)* 12283,3% ####### 143,6 138,8 131,1 Indre værdi i DKK pr. aktie á DKK ,9% ####### 396,4 398,2 434,7 NOPAT margin 0,0% 0,00 34,5% 28,3% 27,6% Den investerede kapitals omsætningshastighed* 38,1% 0,31 0,36 0,33 0,34 ROCE 39,3% 0,39 12,5% 9,4% 9,4% *) Nøgletallene er omregnet til helårsbasis, hvor dette er nødvendigt af hensyn til sammenligneligheden. De anvendte nøgletalsdefinitioner er i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger fra december 2004 bortset fra dem, der ikke er defineret heri. Definitioner af de anvendte nøgletal er offentliggjort på Københavns Lufthavne A/S Side 3 af 18

4 LEDELSENS DELÅRSBERET- NING FOR PERIODEN 1. JANUAR 30. JUNI 2006 Resultat i forhold til forventning Koncernen opnåede i 2. kvartal 2006 et resultat før skat på DKK 330,7 mio. og i 1. halvår 2006 et resultat før skat på DKK 546,2 mio. Resultatet er på niveau med det forventede. Resultat i forhold til 1. halvår 2005 Koncernens omsætning er øget med DKK 64,0 mio. til DKK 1.395,1 mio. i 1. halvår Trafikindtægterne er steget med 1,3 procent til DKK 700,1 mio. Indtægterne er positivt påvirket af passagervæksten på 6,3 procent, hvilket delvist modsvares af et fald i startvægten på 2,6 procent samt en generel nedsættelse af taksterne per 1. januar Koncessionsindtægterne er steget med 12,4 procent til DKK 424,5 mio. Udover passagervæksten skyldes fremgangen nye forretninger, barer og restauranter, der har øget salget til den enkelte passager. Koncernresultat for 2. kvartal og År til dato Driftsomkostningerne er reduceret med DKK 43,5 mio. (5,2 procent) eller 19,4 mio. (2,4 procent), når der korrigeres for udstedelsen af medarbejderaktier i De eksterne omkostninger er reduceret med DKK 29,7 mio., mens afskrivninger er reduceret med DKK 27,8 mio., idet 1. halvår 2005 var påvirket af færdigafskrivning af anlægsaktiver. Disse forhold modsvares delvist af øgede personaleomkostninger på DKK 38,1 mio. (11,1 procent), der skyldes ansættelse af yderligere 92 medarbejdere i security for at kunne efterleve de nye, skærpede EU-krav. Det samlede antal medarbejdere steg med 89. Resultatet af koncernens internationale aktiviteter er forøget med 21,7 procent til DKK 38,2 mio. Fremgangen relaterer sig væsentligst til et forbedret driftsresultat i lufthavnen i Newcastle. Nettofinansieringsomkostninger er reduceret med DKK 13,3 mio., hvilket skyldes et kurstab i Koncernens resultat før skat er i forhold til samme periode sidste år steget med DKK 127,6 mio. til DKK 546,2 mio. svarende til 30,5 procent eller 23,4 procent korrigeret for udstedelsen af medarbejderaktier i Korrigeret for omkostninger på DKK 24,1 mio. i forbindelse med udstedelse af medarbejderaktier i 2005 er der tale om en fremgang i EBITDA på 7,8 procent og EBIT på 16,0 procent. 2. Kvartal År til dato DKK mio Udv. Pct Udv. Pct. Omsætning 756,1 725,1 31,0 4,3% 1.395, ,1 64,0 4,8% EBITDA før særlige forhold 441,8 388,4 53,4 13,7% 766,6 711,0 55,6 7,8% EBITDA 441,8 364,3 77,5 21,3% 766,6 686,9 79,7 11,6% EBIT 362,3 278,7 83,6 30,0% 604,2 496,7 107,5 21,6% Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 18,6 23,8-5,2-21,9% 38,2 31,4 6,8 21,7% Nettofinansieringsomkostninger 50,2 52,8-2,6-4,9% 96,2 109,5-13,3-12,1% Resultat før skat 330,7 249,7 81,0 32,4% 546,2 418,6 127,6 30,5% Københavns Lufthavne A/S Side 4 af 18

5 Opdeling på segmenter Koncernen har valgt at gennemgå udviklingen i driften og resultatet for perioden med udgangspunkt i segmentopdelingen. Koncernens resultatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse og egenkapitalforklaring for perioden 1. januar 30. juni 2006 er vist på siderne Omsætning og resultat pr. segment År til dato Omsætning Resultat før renter og skat DKK mio Udv. Pct Udv. Pct. Trafik 778,8 771,5 7,3 0,9% 228,3 196,2 32,1 16,4% Kommerciel 596,9 543,2 53,7 9,9% 374,2 302,7 71,5 23,6% International 19,4 16,4 3,0 18,3% 1,7-2,2 3,9-177,3% 1.395, ,1 64,0 4,8% 604,2 496,7 107,5 21,6% Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 38,2 31,4 6,8 21,7% I alt 1.395, ,1 64,0 4,8% 642,4 528,1 114,3 21,6% Københavns Lufthavne A/S Side 5 af 18

6 TRAFIK 2. kvartal År til dato Hele året DKK mio Udv. Pct Udv. Pct Omsætning 425,0 421,1 3,9 0,9% 778,8 771,5 7,3 0,9% 1.601,8 Resultat før renter 149,8 114,7 35,1 30,6% 228,3 196,2 32,1 16,4% 395,3 Segmentaktiver 3.989, ,2-5,2-0,1% 3.897,3 Antal ansatte ,5% ,6% Passagerer Det samlede antal passagerer i Københavns Lufthavn udgør 10 mio. i 1. halvår 2006, hvilket er en stigning på 6,3 procent i forhold til den tilsvarende periode i I 1. halvår 2006 resulterede CPHs markedsføringsindsats i tiltrækning af 4 nye flyselskaber, og der blev åbnet ruter til 7 nye destinationer. Passagervæksten til de europæiske og nordiske destinationer blev tillige faciliteret af SAS prisreduktioner og one-way koncept. Faldet til de interkontinentale destinationer vedrører Mellemøsten, og var påvirket af Muhammedtegningerne. International rutetrafik er steget med 6,3 procent, mens chartertrafikken er faldet med 0,4 procent. Passagerer fordelt på markeder Passagerer (mio.) ,7% +8,3% -3,8% +12,6% Nordisk Europæisk Interkontinental Indenrigs Antallet af lokalt afgående passagerer er steget med 9,1 procent, mens antallet af transfererende passagerer er faldet med 0,6 procent. Lokalt afgående passagerer udgør i 1. halvår ,1 procent, mens transferpassagerer udgør 31,9 procent. For yderligere kommentarer til trafikudviklingen henvises til den tidligere offentliggjorte trafikstatistik for juni Omsætning År til dato DKK mio Udv. Pct. Startafgifter 233,4 253,3-19,9-7,9% Passagerafgifter 301,5 423,8-122,3-28,9% Securityafgifter 148,8 0,0 148,8 - Opholdsafgifter 16,4 13,8 2,6 18,8% Handling 47,4 45,0 2,4 5,3% Øvrige indtægter 31,3 35,6-4,3-12,1% I alt 778,8 771,5 7,3 0,9% Startafgifterne er negativt påvirket af den nye takstaftale per 1. januar 2006, der indebærer en negativ regulering på 3,0 procent samt en reduktion af taksterne for store fly. Hertil kommer et fald i startvægten på 2,6 procent. At startvægten er faldet til trods for en stigning i passagerantallet skyldes flyselskabernes forbedrede kapacitetsudnyttelse. I forbindelse med indgåelse af den nye takstaftale er security udskilt fra passagerafgiften som en særskilt afgift på DKK 30 per passager. Set under et udgør stigningen i passager- og securityafgifterne DKK 26,5 mio. svarende til 6,3 procent. Stigningen kan henføres til passagervæksten samt en ændring i passagersammensætningen med forholdsmæssigt flere lokalt afgående passagerer, hvor taksten er højere. Stigningen modsvares delvist af en nedsættelse af taksterne. Faldet i øvrige indtægter vedrører blandt andet et reduceret salg af særlige security-ydelser til luftfartsselskaberne, herunder fast track. Resultat før renter (EBIT) EBIT er positivt påvirket af reducerede vedligeholdelsesomkostninger og reducerede afskrivninger. Dette modsvares delvist af øgede personaleomkostninger som følge af 92 flere securitymedarbejdere og 20 nye bagagevognsmedarbejdere, der blev insourcet i 1. kvartal Københavns Lufthavne A/S Side 6 af 18

7 KOMMERCIEL 2. kvartal År til dato Hele året DKK mio Udv. Pct Udv. Pct Omsætning 320,7 297,7 23,0 7,7% 596,9 543,2 53,7 9,9% 1.097,9 Resultat før renter 211,3 166,9 44,4 26,6% 374,2 302,7 71,5 23,6% 589,2 Segmentaktiver 2.877, ,1 364,4 14,5% 2.731,5 Antal ansatte ,7% ,5% 492 Omsætning Koncessionsindtægter År til dato DKK mio Udv. Pct. Shoppingcenter 265,4 242,5 22,9 9,4% Parkering 87,5 68,7 18,8 27,4% Øvrige indtægter 24,2 21,6 2,6 12,0% I alt 377,1 332,8 44,3 13,3% Omsætningsfremgangen i shopping centeret skyldes foruden det stigende antal passagerer åbning af nye forretninger, barer og restauranter for bedre at imødekomme passagerernes forskellige behov og for at servicere det stigende antal afrejsende passagerer på økonomiklasse eller lavpris uden adgang til lounges eller servering ombord. Fremgangen i indtægter fra parkeringskoncessionen skyldes lufthavnens investeringer i nye parkeringsfaciliteter for at servicere det stigende antal lokalt afgående passagerer af hvilke flere vælger at køre til lufthavnen i egen bil samt en justering af parkeringsafgifterne. Lejeindtægter År til dato DKK mio Udv. Pct. Udlejning af lokaler 76,2 68,1 8,1 11,9% Udlejning af arealer 21,1 19,5 1,6 8,2% Øvrige lejeindtægter 4,7 12,2-7,5-61,5% I alt 102,0 99,8 2,2 2,2% Stigningen i lejeindtægter skyldes nye lejemål samt lejereguleringer af eksisterende kontrakter. Faldet i øvrige lejeindtægter skyldes en engangsindtægt i 2005 vedrørende byggemodning af en grund. Salg af tjenesteydelser med videre År til dato DKK mio Udv. Pct. Hotelaktivitet 96,0 89,1 6,9 7,7% Øvrige 21,8 21,5 0,3 1,4% I alt 117,8 110,6 7,2 6,5% Fremgangen i hotelaktiviteten kan henføres til en stigende belægningsprocent, der har haft positiv effekt på indtægter fra værelsesudlejning, restauranter m.v. Resultat før renter (EBIT) EBIT påvirkes udover omsætningsfremgangen positivt af reducerede driftsomkostninger og lavere afskrivninger. Københavns Lufthavne A/S Side 7 af 18

8 INTERNATIONAL 2. kvartal År til dato Hele året DKK mio Udv. Pct Udv. Pct Omsætning 10,4 6,3 4,1 65,1% 19,4 16,4 3,0 18,3% 38,7 EBIT 1,2-3,0 4,2-1,7-2,2 3, ,5 Resultat af kapitalandele i assoc. virksomheder 18,6 23,8-5,2-21,8% 38,2 31,4 6,8 21,7% 89,4 Resultat før renter 19,8 20,8-1,0-4,8% 39,9 29,2 10,7 36,6% 75,9 Segmentaktiver 19,6 30,5-10,9-35,7% 13,2 Kapitalandele i associerede virksomheder 1.817, ,4-25,2-1,4% 1.840,9 Antal ansatte ,8% ,0% 28 Omsætning Omsætningen er steget 18,3 procent til DKK 19,4 mio. som følge af flere solgte rådgivningsydelser til ITA/ASUR, Mexico i 1. halvår Salget til ITA/ASUR vedrører implementering af nye, langsigtede udbygningsplaner og fortsat optimering af de kommercielle aktiviteter. Salget til NIAL, Newcastle består af rådgivningsassistance vedrørende kommercielle aktiviteter samt et performanceafhængigt honorar relateret til NIALs driftsresultat. Salget til HMA, Kina vedrører rådgivning i forbindelse med kapacitetsudvidende aktiviteter i forventning om fremtidig vækst i trafikken samt rådgivning vedrørende optimering af de kommercielle aktiviteter. EBIT EBIT er øget med DKK 3,9 mio. primært som følge af omsætningsstigningen. Passagerer i NIAL, ASUR og HMA Passagerer (mio.) ,0% -10,7% -3,1% NIAL ASUR HMA Resultat af kapitalandele efter skat År til dato DKK mio Udv. Pct. NIAL 15,0-2,0 17,0 - ITA/ASUR, HMA m.v 23,2 33,4-10,2-30,5% I alt 38,2 31,4 6,8 21,7% Resultatandelen i NIAL er forbedret som følge af væksten i antallet af passager, der har positiv effekt på både trafik- og kommercielle indtægter. De kommercielle indtægter er endvidere positivt påvirket af insourcing af parkering og fueling i 1. halvår Omsætningsfremgangen modsvares delvist af øgede driftsomkostninger særligt til energi og snerydning. Der er endvidere indregnet DKK 7,2 mio. i positiv regulering af selskabsskat for 2005 i NIAL. Investeringerne i ITA/ASUR viser en tilbagegang i resultatet, der skyldes en engangsomkostning i forbindelse med etablering af en ny partnerstruktur. Dertil kommer resultateffekten af faldet i passagerantallet som følge af orkanen Wilma, der ødelagde størstedelen af hotelkapaciteten i efteråret Kapaciteten er i al væsentlighed blevet genetableret. Nedgangen modsvares delvist af effekten af en øget ejerandel i 2006, idet CPH erhvervede yderligere 12,5 procent af aktierne i ITA pr. 29. april CPHs andel af resultat efter skat fra HMA er på niveau med 2005, idet faldet i antallet af passagerer modsvares af en fordelagtig kursudvikling. HMA rapporterer kun halvårligt til fondsbørsen i Hong Kong, hvorfor resultatandelen fra HMA vises sammen med resultatandelene fra ITA/ASUR. Dette sker for ikke at overtræde de fondsbørsretlige regler i Hong Kong. Københavns Lufthavne A/S Side 8 af 18

9 ØVRIGE RESULTATPOSTER Nettofinansieringsomkostninger År til dato DKK mio Udv. Pct. Renter 96,3 95,0 1,3 0,0 Kursregulering m.v. -0,1 14,5-14,6 - I alt 96,2 109,5-13,3-0,1 Stigningen i renteomkostninger skyldes et højere gennemsnitligt lånebeløb, der delvist modsvares af en lavere gennemsnitlig finansieringsrente. Kursreguleringer vedrører reguleringer af markedsværdi på valutaterminsforretninger. I 2005 er der endvidere indeholdt et kurstab i forbindelse med konvertering af et realkreditlån. Skat af årets resultat Skat af periodens resultat er indregnet på baggrund af den forholdsmæssige andel af den estimerede skat beregnet på helårsbasis. Finansieringsaktivitet Udover ordinære afdrag på lån og udbetaling af udbytte på DKK 670,4 mio. indeholder pengestrømme fra finansieringsaktivitet i 2006 optagelse af et lån på DKK 500 mio. med lang løbetid, der erstatter lån indfriet i 2. halvår I 2005 var finansieringsaktiviteten påvirket af køb af egne aktier for DKK 293,5 mio. Ultimo juni 2006 udgjorde ikke udnyttede kreditfaciliteter DKK 784 mio. EGENKAPITALUDVIKLING År til dato DKK mio Saldo 1. januar 3.411, ,7 Periodens resultat 401,3 362,5 Regulering af inv. i assoc. virks. -15,6-9,1 Valutareg. kapitalandele i assoc. virks. -44,7 142,5 Sikring af renterisiko ved renteswaps 38,9-42,9 Skatteeffekt af sikring -10,9 12,0 Kursregulering værdipapirer 0,8 0,0 Køb af egne aktier 0,0-293,5 Udbetaling af udbytte 0,0 18,1 Udbytte vedrørende egne aktier -670,4-296,4 Saldo 30. juni 3.111, ,9 PENGESTRØMSOPGØRELSE Pengestrømsopgørelse År til dato DKK mio Udv. Pengestrømme fra Driftsaktivitet 590,9 474,4 116,5 Investeringsaktivitet -353,0-305,7-47,3 Finansieringsaktivitet -238,5-289,4 50,9 Pengestrømme i alt -0,6-120,7 120,1 Likvider primo 29,6 322,4-292,8 Likvider ultimo 29,0 201,7-172,7 Driftsaktivitet Forøgelsen af pengestrømme fra driftsaktivitet er på linie med udviklingen i EBITDA og reducerede rentebetalinger. Investeringsaktivitet Investeringer i materielle og immaterielle anlægsaktiver udgør DKK 355,6 mio. og omfatter primært igangværende arbejder bl.a. et nyt parkeringshus, en støjskærm langs terminal 1 og ombygninger for at etablere kritiske zoner i securitybeskyttede områder i overensstemmelse med EU-kravene. Københavns Lufthavne A/S Side 9 af 18

10 FORVENTNINGER TIL 2006 Forventning til resultat før skat Som beskrevet i Årsrapport 2005 forventedes CPHs resultat før skat for de nuværende aktiviteter at udgøre i størrelsesordenen DKK 1 mia. (DKK 750 mio. efter skat) svarende til en stigning på cirka 10 procent, når der tages højde for visse engangsomkostninger i Forventningen var blandt andet baseret på en passagervækst på 4-6 procent i København. Sådanne faktorer omfatter bl.a. generelle økonomiske og forretningsmæssige forhold, ændringer i valutakurser, efterspørgsel efter CPHs serviceydelser, konkurrencefaktorer indenfor luftfartsindustrien, driftsmæssige problemer i en eller flere af koncernens forretninger og usikkerheder vedrørende køb og salg af virksomheder. Se endvidere afsnittet om risici på side i Årsrapport Koncernresultatet for 1. halvår 2006 ligger på niveau med det forventede. Med en uændret forventning til passagervæksten for 2006 på 4-6 procent i København og med en uændret forventning til resultatdannelsen i de associerede selskaber fastholdes forventningen til resultat før skat, hvori er indeholdt en engangsomkostning til fastholdelse af direktionen. Forventning til investeringer i materielle anlæg Som beskrevet i fondsbørsmeddelelsen for 1. kvartal 2006 forventes investeringer i materielle anlæg i 2006 at udgøre ca. DKK 780 mio. mod DKK 510 mio. i Forventningen til investeringsniveauet på DKK mio. for 2006 fastholdes. Det øgede investeringsniveau skal bl.a. ses på baggrund af de forøgede securitykrav og behovet for forøgede parkeringsfaciliteter i København i de kommende år. Herudover er der tale om en række serviceforbedrende og forretningsudvidende investeringer blandt andet en forbindelsesgang med rullefortov mellem indenrigs- og udenrigsterminalerne. Udsagn om fremtiden risici og usikkerheder Denne delårsrapport indeholder udtalelser om fremtidige forhold som omhandlet i US Private Securities Litigation Act of 1995 og tilsvarende love i andre lande vedrørende forventninger til den fremtidige udvikling, herunder især fremtidig omsætning, driftsresultat, forretningsmæssig ekspansion og investeringer. Sådanne udsagn er usikre og forbundet med risici, idet mange faktorer, hvoraf en del vil være uden for CPHs kontrol, kan medføre, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra de forventninger, som indeholdes i delårsrapporten. Københavns Lufthavne A/S Side 10 af 18

11 DELÅRSREGNSKAB REGNSKABSPRAKSIS Regnskabsgrundlag Delårsrapporten omfatter et sammendraget koncernregnskab for Københavns Lufthavne A/S. Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS), som godkendt af den Europæiske Union, herunder IAS 34 om delårsrapporter, samt yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Regnskabspraksis Delårsrapporten er aflagt efter den samme regnskabspraksis som i Årsrapporten 2005, hvortil der henvises. Nye IAS/IFRSer Med virkning fra 2006 har CPH implementeret ændringerne til IAS 39 om indregning og måling af finansielle instrumenter fra Ændringerne har ikke effekt på CPHs resultat eller egenkapital. Vedtagne nye regnskabsstandarder IASB og EU har godkendt følgende nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, der træder i kraft pr. 1. januar 2006 eller senere og som vurderes at have relevans for CPH: IFRS 7 om oplysninger om finansielle instrumenter, herunder finansielle risici samt ændringen til IAS 1 om oplysning om kapitalforhold, som træder i kraft pr. 1. januar IFRS 7 analyseres nærmere med henblik på hvilke oplysninger, der skal gives. Væsentlige regnskabsmæssige vurderinger og skøn CPHs skøn ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser er baseret på forudsætninger, som afhænger af fremtidige begivenheder. Dette indebærer blandt andet vurderinger af brugstider og restværdier på anlægsaktiver. For en beskrivelse af risici henvises der til omtalen på side i Årsrapport Københavns Lufthavne A/S Side 11 af 18

12 KONCERNRESULTATOPGØRELSE 1. januar juni DKK mio Trafikindtægter 700,1 690,9 Koncessionsindtægter 424,5 377,7 Lejeindtægter 103,2 101,4 Salg af tjenesteydelser med videre 167,3 161,1 Omsætning 1.395, ,1 Eksterne omkostninger 248,4 278,1 Personaleomkostninger 380,1 366,1 Afskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver 162,4 190,2 Driftsresultat 604,2 496,7 Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder efter skat 38,2 31,4 Finansielle indtægter 5,4 9,5 Finansielle omkostninger 101,6 119,0 Resultat før skat 546,2 418,6 Skat af periodens resultat 144,9 56,1 Periodens resultat 401,3 362,5 Københavns Lufthavne A/S Side 12 af 18

13 KONCERNBALANCE AKTIVER 30. juni 30. juni 31. december DKK mio ANLÆGSAKTIVER Immaterielle anlægsaktiver i alt 51,3 49,2 56,7 Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger 3.378, , ,6 Investeringsejendomme 159,7 82,3 159,8 Tekniske anlæg og maskiner 2.149, , ,4 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 340,9 325,8 332,1 Materielle anlægsaktiver under udførelse 468,2 227,3 329,6 Materielle anlægsaktiver i alt 6.497, , ,5 Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i associerede virksomheder 1.817, , ,9 Andre finansielle anlægsaktiver 4,4 2,8 3,3 Finansielle anlægsaktiver i alt 1.821, , ,2 Anlægsaktiver i alt 8.370, , ,4 OMSÆTNINGSAKTIVER Tilgodehavender Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 289,4 307,5 227,6 Andre tilgodehavender 24,8 16,6 37,9 Tilgodehavende selskabsskat 0,0 0,0 18,4 Periodeafgrænsningsposter 38,5 44,6 39,9 Tilgodehavender i alt 352,7 368,7 323,8 Likvide beholdninger 29,0 201,7 29,6 Omsætningsaktiver i alt 381,7 570,4 353,4 Aktiver i alt 8.751, , ,8 Københavns Lufthavne A/S Side 13 af 18

14 PASSIVER 30. juni 30. juni 31. december DKK mio EGENKAPITAL Aktiekapital 784,8 833,0 784,8 Reserve for valuta- og rentesikring 80,3 65,4 52,3 Reserve for valutakursomregning -238,0-222,3-193,3 Overført overskud 2.484, , ,9 Egenkapital i alt 3.111, , ,7 LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER Hensættelse til udskudt skat 761,4 748,8 750,5 Kreditinstitutter 3.355, , ,2 Anden gæld 305,8 241,7 208,2 Langfristede forpligtelser i alt 4.422, , ,9 KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER Kreditinstitutter 701,0 828,3 552,2 Modtagne forudbetalinger fra kunder 46,0 54,8 55,9 Leverandører af varer og tjenesteydelser 167,4 139,5 202,4 Selskabsskat 87,3 115,0 0,0 Anden gæld 173,1 137,7 135,5 Periodeafgrænsningsposter 43,2 20,5 26,2 Kortfristede forpligtelser i alt 1.218, ,8 972,2 Forpligtelser i alt 5.640, , ,1 Passiver i alt 8.751, , ,8 Københavns Lufthavne A/S Side 14 af 18

15 KONCERNPENGESTRØMSOPGØRELSE 1. januar juni DKK mio PENGESTRØMME FRA DRIFTSAKTIVITET Indbetalt fra kunder 1.308, ,7 Udbetalt til personale, leverandører med videre -600,8-615,8 Pengestrømme fra drift før finansielle poster og skat 708,0 602,9 Renteindbetalinger med videre 4,4 6,2 Renteudbetalinger med videre -82,6-103,8 Betalt selskabsskat -38,9-30,9 Pengestrømme fra driftsaktivitet 590,9 474,4 PENGESTRØMME FRA INVESTERINGSAKTIVITET Betalinger for køb af immaterielle og materielle anlægsaktiver -355,6-210,9 Betalinger for køb af finansielle anlægsaktiver 0,0-102,5 Udbytte fra associerede virksomheder 2,6 7,7 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -353,0-305,7 PENGESTRØMME FRA FINANSIERINGSAKTIVITET Afdrag på gæld med lang løbetid -217,9-212,9 Optagelse af gæld med lang løbetid 500,0 0,0 Optagelse af gæld med kort løbetid 149,8 495,3 Køb af egne aktier 0,0-293,5 Betalt udbytte -670,4-278,3 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -238,5-289,4 Netto ændring i likviditet -0,6-120,7 Likvide beholdninger ved årets begyndelse 29,6 322,4 Likvide beholdninger ved periodens udgang 29,0 201,7 Københavns Lufthavne A/S Side 15 af 18

16 KONCERNEGENKAPITALOPGØRELSE 1. januar juni 2006 DKK mio. Aktiekapital Reserve for valuta- og rentesikring Reserve for valutakursomregning Overført overskud I alt Saldo 1. januar ,8 52,3-193, , ,7 Valutakursregulering af kapitalandele i associerede virksomheder -44,7-44,7 Regulering af inv. i assoc. virks. -15,6-15,6 Kursregulering af værdipapirer 0,8 0,8 Sikring af renterisiko ved renteswaps 38,9 38,9 Skatteeffekt af sikring -10,9-10,9 Nettoindtægt ført direkte på egenkapitalen 28,0-44,7-14,8-31,5 Periodens resultat 401,3 401,3 I alt 0,0 28,0-44,7 386,5 369,8 Udbetaling af udbytte -670,4-670,4 Øvrige egenkapitalbevægelser -670,4-670,4 Saldo 30. juni ,8 80,3-238, , ,1 1. januar juni 2005 DKK mio. Aktiekapital Reserve for valuta- og rentesikring Reserve for valutakursomregning Overført overskud I alt Saldo 1. januar ,0 96,3-364, , ,7 Valutakursregulering af kapitalandele i associerede virksomheder 142,5 142,5 Regulering af inv. i assoc. virks. -9,1-9,1 Sikring af renterisiko ved renteswaps -42,9-42,9 Skatteeffekt af sikring 12,0 12,0 Nettoindtægt ført direkte på egenkapitalen -30,9 142,5-9,1 102,5 Periodens resultat 362,5 362,5 I alt -30,9 142,5 353,4 465,0 Køb af egne aktier -293,5-293,5 Udbetaling af udbytte -296,4-296,4 Udbytte vedrørende egne aktier 18,1 18,1 Øvrige egenkapitalbevægelser -571,8-571,8 Saldo 30. juni ,0 65,4-222, , ,9 Københavns Lufthavne A/S Side 16 af 18

17 ERKLÆRINGER LEDELSENS REGNSKABSERKLÆRING Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2006 for Københavns Lufthavne A/S. Delårsrapporten, der omfatter et sammendraget koncernregnskab for Københavns Lufthavne A/S, er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, herunder IAS 34 om delårsrapporter samt yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er aflagt efter den samme regnskabspraksis som i koncernårsrapport Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, de regnskabsmæssige skøn for forsvarlige og den samlede præsentation af delårsrapporten for dækkende. Det er vor opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2006 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar 30. juni København, den 2. august 2006 Direktion: Niels Boserup Adm. direktør /Torben Thyregod Økonomidirektør Kjeld Binger Direktør /Peter Rasmussen Vicedirektør Bestyrelse: Henrik Gürtler Formand Kerrie Mather Næstformand Martyn Booth Phillipe Hamon John Stent Hamish de Run Jørgen Abildgaard Friis John Stig Andersen Keld Elager-Jensen Københavns Lufthavne A/S Side 17 af 18

18 REVISORERKLÆRING Til aktionærerne i Københavns Lufthavne A/S Vi har efter aftale udført gennemgang (review) af delårsrapporten for Københavns Lufthavne A/S for perioden 1. januar 30. juni 2006, der er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, herunder IAS 34 om delårsrapporter samt yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Selskabets ledelse har ansvaret for delårsrapporten. Vort ansvar er på grundlag af vor gennemgang at afgive en konklusion om delårsrapporten. Den udførte gennemgang Vi har udført vor gennemgang i overensstemmelse med internationale og danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi tilrettelægger og udfører gennemgangen med henblik på at opnå begrænset sikkerhed for, at delårsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. En gennemgang er begrænset til først og fremmest at omfatte forespørgsler til selskabets ledelse og medarbejdere samt analyser af regnskabstal og giver derfor mindre sikkerhed end en revision. Vi har ikke udført revision og afgiver derfor ingen revisionskonklusion om delårsrapporten. Det er vor opfattelse, at det udførte arbejde giver et tilstrækkeligt grundlag for vor konklusion. Konklusion Ved den udførte gennemgang er vi ikke blevet bekendt med forhold, der afkræfter, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver, og finansielle stilling pr. 30. juni 2006 og af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar 30. juni 2006 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU samt yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. København, den 2. august 2006 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Kim Füchsel Statsautoriseret revisor Jens Otto Damgaard Statsautoriseret revisor Københavns Lufthavne A/S Side 18 af 18