KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab AUDIT Osvald Helmuths Vej 4 Postboks Frederiksberg. Forsikringsakademiet A/S.

Transkript

1 KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab AUDIT Osvald Helmuths Vej 4 Postboks Frederiksberg Telefon Telefax KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab. Medlem af KPMG International Cooperative ("KPMG International"), et schweizisk kooperativ, som alle KPMG-firmaer er selvstændige og uafhængige medlemmer af.

2 Indhold Ledelsespåtegning 2 Den uafhængige revisors erklæringer 3 Ledelsesberetning 4 Selskabsoplysninger 4 Hoved- og nøgletal for koncernen 5 Beretning 6 8 Anvendt regnskabspraksis 8 Resultatopgørelse 15 Balance 16 Egenkapitalopgørelse 18 Pengestrømsopgørelse 19 Noter 20 1

3 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar 31. december 2011 for. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 31. december Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og for koncernens og selskabets finansielle stilling. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Rungsted, den 21. marts 2012 Direktion: Torben H. Nielsen Bestyrelse: Søren Boe Mortensen Steen Michael Erichsen Vibeke Krag formand Kim Bruhn-Petersen Lars Ellehave-Andersen Trine Kongsvad Vagn Kristensen 2

4 Den uafhængige revisors erklæringer Til kapitalejerne i Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for for regnskabsåret 1. januar 31. december Koncernregnskabet og årsregnskabet omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter for såvel koncernen som selskabet samt pengestrømsopgørelse for koncernen. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 31. december 2011 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet. København, den 21. marts 2012 KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Mona Blønd statsaut. revisor 3

5 Ledelsesberetning Selskabsoplysninger Rungsted Strandvej Rungsted Kyst Telefon: Telefax: Hjemmeside: CVR-nr.: Stiftet: 29. marts 1965 Hjemstedskommune: Hørsholm Kommune Regnskabsår: 1. januar 31. december Bestyrelse Søren Boe Mortensen (formand) Steen Michael Erichsen Vibeke Krag Kim Bruhn-Petersen Lars Ellehave-Andersen Trine Kongsvad Vagn Kristensen Direktion Torben H. Nielsen Revision KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Osvald Helmuths Vej Frederiksberg Mona Blønd Generalforsamling Ordinær generalforsamling afholdes 21. maj 2012 på selskabets adresse. 4

6 Ledelsesberetning Hoved- og nøgletal for koncernen tkr. 2011* 2010* 2009* Hovedtal Nettoomsætning Resultat af primær drift Resultat før finansielle poster Finansielle poster, netto Årets resultat Balancesum Egenkapital Pengestrøm fra driftsaktiviteten Pengestrøm til investeringsaktiviteten Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten Pengestrøm i alt Nøgletal Overskudsgrad 0,5 % 0,3 % 4,3 % 14,5 % 4,8 % Egenkapitalandel (soliditet) 23,8 % 29,0 % 48,3 % 45,6 % 43,8 % Egenkapitalforrentning -3,1 % 0,2 % 7,2 % 11,3 % 9,6 % Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede * Hoved- og nøgletal for koncernen er alene vist for Tallene for perioden 2007 og 2008 omfatter alene. Nøgletallene er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og Nøgletal 2010". 5

7 Ledelsesberetning Beretning Koncernens hovedaktiviteter Forsikringsakademiet udvikler uddannelser, der tilsikrer et højt niveau for faglig, personlig og social kompetence hos mennesker, der beskæftiger sig med forsikring og pension. Uddannelserne afvikles primært på Forsikringsakademiets ejendom Rungstedgaard i Rungsted, som derudover også er et stort velrenommeret konferencecenter med 140 værelser og møde-, fest- og konferencefaciliteter for virksomheder, organisationer og private. Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold Årets resultat blev et underskud på tkr. Dette er ikke tilfredsstillende, men forklarligt i et år, hvor byggeri af nye værelser og konferencefaciliteter har præget hverdagen væsentligt størstedelen af året. Uddannelsesomsætningen er omtrent som i 2010 på stort set alle aktiviteter, hvilket er glædeligt i et år, hvor den fortsatte økonomiske krise presser kundernes økonomi væsentligt. De samlede omkostninger til udvikling og gennemførelse af uddannelserne er stort set uændrede. Den hidtil største om- og tilbygning af Rungstedgaard på i alt 4700 m 2 bestående af et nyt forhus, en ny bygning med plads til store konferencer samt 40 nye værelser blev færdig og indviet ultimo september Det er blevet et sjældent smukt og funktionelt byggeri, tegnet af det anerkendte arkitektfirma Lundgaard & Tranberg. Kunderne har taget godt i mod de nye faciliteter og den præmierede ombygning, og Rungstedgaards omsætning er derfor også steget markant siden ibrugtagningen. I forbindelse med til- og ombygningen er opstået en række tvister med entreprenøren. Disse er indregnet til de beløb, som koncernen forventes at skulle betale. Der er i 2012 i datterselskabet Ejendomsselskabet Rungstedgaard ApS optaget realkreditlån til delvis finansiering af til- og ombygningen. Forventninger til fremtiden 2012 bliver det første hele år, hvor det nye Rungstedgaard skal vise, hvad det kan med dets moderne og optimale værelses- og konferencefaciliteter tilpasset den enkeltes kundes behov og krav. Forventningerne er store til, at det skal lykkedes at fylde de mange nye m 2, men der er ingen tvivl om, at et p.t. presset hotel- og konferencemarked såvel som den generelle økonomiske krise kan komme til at påvirke virksomheden negativt på såvel Rungstedgaard som på uddannelsessiden. Ledelsen regner dog med, at 2012 bliver et rimeligt år med et passende overskud i størrelsesordenen 3-4 mio. kr. Videnressourcer Forsikringsakademiet lever af at sælge kompetencer og viden. Virksomhedens egne kompetencer og viden, som bunder i medarbejdere, infrastruktur og relationer til kunderne, er afgørende for den fortsatte drift i overensstemmelse med vores strategi, mission og vision. Derfor 6

8 Ledelsesberetning Beretning er der løbende stærk fokus på medarbejdernes trivsel og udvikling samt kundernes vurdering af vores ydelser. Der gennemføres derfor også undersøgelser af medarbejder- og kundetilfredshed. Og resultaterne af disse indgår naturligt i opfølgning på strategi og opstilling af mål og planer for de kommende år. Udviklingsaktiviteter Forsikringsakademiets uddannelser har gennem de senere år gennemgået en væsentlig udvikling både pædagogisk og fagligt til stor tilfredshed blandt deltagere og selskaber. I 2011 så 20 nye og nyomlagte moduler og kurser dagens lys. Fra kurser i sundhedsforsikring, over nye ansvarsmoduler, til uddannelser i professionel kundekontakt. En del af de nyomlagte moduler er på niveau 5, hvor en ny ramme introducerede helt nye virtuelle opgaveformer og træningsforløb. Forsikringsakademiet har i de sidste 18 måneder taget en række initiativer for at skabe en forbindelse mellem branchens egne erhvervsrettede specialistuddannelser og de offentlige bredt dannende uddannelser. Et arbejde, der i 2011 bar frugt i form af en meritaftale med Ålborg Universitet, som gør det muligt for forsikringsmedarbejdere at tage en fuld HD uddannelse i Ledelse og Organisation og i Finansiel Rådgivning m.v. på 2,5 år mod normalt 4 år. Efterspørgslen på dette brobygningsforløb, der afsluttes i foråret 2012, har været markant. Der er ligeledes skabt en meritaftale med de 4 erhvervsakademier om merit til professionsbachelor i finans for medarbejdere uddannet på Forsikringsakademiet, således at en professionsbachelor kan tages på 1,5 år mod det normale på 3 år. Disse resultater hvor de erhvervsrettede forsikringsuddannelser synliggøres og linkes op til de offentlige danske og internationale uddannelser forventes at gøre det mere attraktivitet for unge mennesker at vælge forsikringskarrierevejen. I 2012 forventes et tilsvarende udviklingsniveau. 7

9 Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten for for 2011 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for en mellemstor klasse C-virksomhed. Regnskabets resultatopgørelse er ikke opstillet efter årsregnskabsloven under henvisning til ÅRL 23, stk. 4. Årsregnskabsloven er fraveget, idet den valgte opstillingsmåde giver en bedre information om selskabets aktiviteter. Årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkel regnskabspost nedenfor. Visse finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag og tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb. Ved indregning og måling tages hensyn til gevinster, tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden og dattervirksomheder, hvori direkte eller indirekte besidder mere end 50 % af stemmerettighederne eller på anden måde har bestemmende indflydelse. Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomheders dagsværdi af nettoaktiver og forpligtelser på anskaffelsestidspunktet. 8

10 Anvendt regnskabspraksis Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender, henholdsvis anden gæld. Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i dagsværdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse. Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige aktiver eller forpligtelser, indregnes i andre tilgodehavender eller anden gæld og i egenkapitalen. Resulterer den fremtidige transaktion i indregning af aktiver eller forpligtelser, overføres beløb, som tidligere er indregnet på egenkapitalen til kostprisen for henholdsvis aktivet eller forpligtelsen. Resulterer den fremtidige transaktion i indtægter eller omkostninger, overføres beløb, som tidligere er indregnet i egenkapitalen, til resultatopgørelsen i den periode, hvor det sikrede påvirker resultatopgørelsen. For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi løbende i resultatopgørelsen. Resultatopgørelse Nettoomsætning Nettoomsætningen vedrørende uddannelse indregnes i resultatopgørelsen over kursusperioden. For udleje og udgivelsesaktiviteter indregnes nettoomsætningen i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægter kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen indregnes ekskl. moms, afgifter og rabatter i forbindelse med salget. Omkostninger Omkostninger i alt indeholder omkostninger afholdt i relation til driften, herunder produktionsomkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning så som omkostninger til fast- og deltidslærere. I posten indgår ligeledes omkostninger afholdt i året til ledelse og administration af selskabet, herunder omkostninger til det administrative personale, omkostninger til drift af kursusejendomme, kontoromkostninger samt øvrige administrationsomkostninger. 9

11 Anvendt regnskabspraksis Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer, amortisering af finansielle forpligtelser samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen m.v. Skat af årets resultat Modervirksomheden er omfattet af de danske regler om tvungen sambeskatning med dattervirksomheden. Modervirksomheden er administrationsselskab for sambeskatningen og afregner som følge heraf alle betalinger af selskabsskat med skattemyndighederne. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de sambeskattede virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster. I tilknytning hertil modtager virksomheder med skattemæssigt underskud sambeskatningsbidrag fra virksomheder, der har kunnet anvende dette underskud til nedsættelse af eget skattemæssigt overskud. Årets skat, der består af årets aktuelle selskabsskat og ændring i udskudt skat herunder som følge af ændring i skattesats indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen. Balance Immaterielle anlægsaktiver Immaterielle anlægsaktiver aktiveres og afskrives over 5 år. Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid, baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Bygninger Indvendige ombygninger Andre anlæg, driftsmateriel og inventar år 10 år 3-10 år Fortjeneste og tab ved salg af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstids- 10

12 Anvendt regnskabspraksis punktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter henholdsvis andre driftsomkostninger. Kapitalandele i dattervirksomheder Kapitalandele i dattervirksomheder måles efter den indre værdis metode. Kapitalandele i dattervirksomheder måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes indre værdi opgjort efter koncernens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg eller fradrag af resterende værdi af positiv eller negativ goodwill opgjort efter overtagelsesmetoden. Kapitalandele i dattervirksomheder med regnskabsmæssig negativ indre værdi måles til 0 kr., og et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives i det omfang, tilgodehavendet er uerholdeligt. I det omfang modervirksomheden har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække en underbalance, der overstiger tilgodehavendet, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser. Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder vises som reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode i egenkapitalen i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. Udbytter fra dattervirksomheder, der forventes vedtaget inden godkendelsen af årsrapporten for, bindes ikke på opskrivningsreserven. Værdiforringelse af anlægsaktiver Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver samt kapitalandele i dattervirksomheder vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse, ud over det som udtrykkes ved afskrivning. Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden. Er nettorealisationsværdien lavere end kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der nedskrives til imødegåelse af forventede tab efter en individuel vurdering af tilgodehavendet. 11

13 Anvendt regnskabspraksis Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, indregnet under omsætningsaktiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Værdipapirer og kapitalandele Børsnoterede værdipapirer, der indregnes under omsætningsaktiver, måles til dagsværdi på balancedagen. Realiserede kursgevinster og -tab indregnes i resultatopgørelsen. Egenkapital Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode Reserve for nettoopskrivning efter indre værdi omfatter nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder i forhold til kostpris. Reserven kan elimineres ved underskud, realisation af kapitalandele eller ændring i regnskabsmæssige skøn. Reserven kan ikke indregnes med et negativt beløb. Udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Selskabsskat og udskudt skat overtager som administrationsselskab hæftelsen for dattervirksomhedens selskabsskatter over for skattemyndighederne i takt med dattervirksomhedens betaling af sambeskatningsbidrag. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster og for betalte acontoskatter. Skyldige og tilgodehavende sambeskatningsbidrag indregnes i balancen som "Tilgodehavende hos tilknyttet virksomhed" eller "Gæld til tilknyttede virksomhed". Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion. 12

14 Anvendt regnskabspraksis Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer og -tab. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Gældsforpligtelser Finansielle gældsforpligtelser indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris, svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, så forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden. Øvrige gældsforpligtelser måles til nettorealisationsværdi. Forudfaktureret undervisning Under periodeafgrænsningsposter, indregnes modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende år. Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider og koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som koncernens andel af resultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital og betalt selskabsskat. Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af koncernens aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld og betaling af udbytte til selskabsdeltagere. 13

15 Anvendt regnskabspraksis Likvider Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapirer som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer. Nøgletal Nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og Nøgletal 2010". De i hoved- og nøgletalsoversigten anførte nøgletal er beregnet således: Overskudsgrad Soliditetsgrad Resultat til analyseformål Egenkapitalforrentning Resultat før finansielle poster x 100 Nettoomsætning Egenkapital, ultimo x 100 Passiver i alt, ultimo Ordinært resultat efter skat Resultat til analyseformål x 100 Gennemsnitlig egenkapital 14

16 Resultatopgørelse Koncern Modervirksomhed tkr. Note Nettoomsætning Uddannelsesproduktion Uddannelsesadministration Udviklingsomkostninger Teknisk afdeling Service afdeling Køkken og spisestue Fælles administration Omkostninger i alt Resultat af primær drift Andre driftsindtægter Andre driftsomkostninger Resultat før afskrivninger Årets af- og nedskrivninger Resultat før finansielle poster Andel af resultat efter skat i dattervirksomheder Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat Forslag til resultatdisponering tkr. Overført resultat

17 Balance Koncern Modervirksomhed tkr. Note AKTIVER Anlægsaktiver Immaterielle anlægsaktiver 6 Programmer og software Materielle anlægsaktiver 6 Grunde og bygninger Byggeprojekt Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i dattervirksomheder Anlægsaktiver i alt Omsætningsaktiver Varebeholdninger Handelsvarer Tilgodehavender Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Tilgodehavender hos dattervirksomheder Udskudt skatteaktiv Selskabsskat Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Værdipapirer og kapitalandele Likvide beholdninger Omsætningsaktiver i alt AKTIVER I ALT

18 Balance Koncern Modervirksomhed tkr. Note PASSIVER Egenkapital Aktiekapital Opskrivningshenlæggelser Overført resultat Egenkapital i alt Hensatte forpligtelser Udskudt skat Hensatte forpligtelser i alt Gældsforpligtelser Langfristede gældsforpligtelser 10 Realkreditinstitutter Kortfristede gældsforpligtelser Kortfristet del af langfristede gældsforpligtelser Kreditinstitutter Leverandører af varer og tjenesteydelser Selskabsskat Anden gæld Forudfaktureret indtægter Gældsforpligtelser i alt PASSIVER I ALT Pantsætninger og sikkerhedsstillelser 13 Nærtstående parter 14 Leasingforpligtelser 15 Sikringsinstrumenter 16 17

19 Egenkapitalopgørelse Koncern tkr. Aktiekapital Opskrivningshenlæggelser Overført resultat I alt Egenkapital 1. januar Overført via resultatdisponering Værdiregulering af sikringsinstrumenter Nedskrivning af egne aktier Egenkapital 1. januar Overført via resultatdisponering Værdiregulering af sikringsinstrumenter Nedskrivning af egne aktier Egenkapital 31. december Modervirksomhed tkr. Aktiekapital Opskrivningshenlæggelser Overført resultat I alt Egenkapital 1. januar Overført via resultatdisponering Værdiregulering af sikringsinstrumenter Nedskrivning af egne aktier Egenkapital 1. januar Overført via resultatdisponering Værdiregulering af sikringsinstrumenter Nedskrivning af egne aktier Egenkapital 31. december

20 Pengestrømsopgørelse Koncern tkr. Note Resultat før finansielle poster Reguleringer Ændring i driftskapital Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital Finansielle indtægter, betalt Finansielle omkostninger, betalt Pengestrøm fra ordinær drift Betalt selskabsskat Pengestrøm fra driftsaktivitet Køb af immaterielle og materielle anlægsaktiver Salg af materielle anlægsaktiver 36 0 Pengestrøm til investeringsaktivitet Hjemtagelse af lån, provenu Salg af egne aktier Træk på kassekredit Afdrag til kreditinstitutter Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Årets pengestrøm Likvider, primo Likvider, ultimo

21 Noter Koncern Modervirksomhed tkr Nettoomsætning Uddannelse Rungstedgaard Udgivelses- og forlagsvirksomhed Personaleomkostninger Gager og lønninger Pensioner Andre omkostninger til social sikring Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede Med henvisning til årsregnskabslovens 98b, stk. 3, oplyses ledelsesvederlag ikke. Der er ikke udbetalt vederlag til bestyrelsen. Koncern Modervirksomhed tkr Finansielle indtægter Renteindtægter fra kreditinstitutter Renteindtægter obligationer Renteindtægter dattervirksomhed Finansielle omkostninger Kursregulering værdipapirer Renteomkostninger til kreditinstitutter Øvrige renteomkostninger Skat af årets resultat Årets aktuelle skat Årets regulering af udskudt skat

22 Noter 6 Immaterielle og materielle anlægsaktiver Koncern tkr. Programmer og software Grunde og bygninger Byggeprojekt Andre anlæg, driftsmateriel og inventar I alt Kostpris 1. januar Tilgang Reklassifikation/afgang Kostpris 31. december Ned- og afskrivninger 1. januar Afskrivninger Afgang Ned- og afskrivninger 31. december Regnskabsmæssig værdi 31. december Modervirksomhed tkr. Programmer og software Grunde og bygninger Byggeprojekt Andre anlæg, driftsmateriel og inventar I alt Kostpris 1. januar Tilgang Reklassifikation/afgang Kostpris 31. december Ned- og afskrivninger 1. januar Afskrivninger Afgang Ned- og afskrivninger 31. december Regnskabsmæssig værdi 31. december

23 Noter Modervirksomhed tkr Kapitalandele i dattervirksomheder Kostpris 1. januar Kostpris 31. december Værdireguleringer 1. januar Årets resultat Værdireguleringer 31. december Regnskabsmæssig værdi 31. december Navn Hjemsted Stemmeog ejerandel Ejendomsselskabet Rungstedgaard ApS Rungsted, Danmark 100 % 8 Aktiekapital Selskabskapitalen består af aktier a nominelt 100 kr. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder. Aktiekapitalen har ikke været ændret de senest 5 år. ejer 444 stk. egne aktier, i alt nominelt svarende til ca. 2 % af aktiekapitalen. Koncern Modervirksomhed tkr Udskudt skat Udskudt skat 1. januar Årets reguleringer via egenkapitalen Årets reguleringer via driften Udskudt skat 31. december Hensættelser til udskudt skat vedrører: Immaterielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver Hensatte forpligtelser Sikringsinstrumenter Fremførselsberettigede skattemæssige underskud

24 Noter Koncern Modervirksomhed tkr Gæld til kreditinstitutter Gældsforpligtelserne fordeles således: Kreditinstitutter Langfristet Kortfristet Gældsforpligtelser i alt Langfristede gældsforpligtelser, der forfalder efter 5 år fra regnskabsårets udløb (regnskabsmæssig værdi) Skyldig selskabsskat Skyldig selskabsskat 1. januar Aktuel skat af årets ordinære resultat Regulering sambeskatningsbidrag tidligere år Årets betalte selskabsskat Skyldig selskabsskat 31. december Forudfaktureret indtægter Beløbet vedrører alle fakturerede, ikke afholdte uddannelsesforløb. 13 Pantsætninger og sikkerhedsstillelser Til sikkerhed for gæld til realkreditinstitutter, tkr. (2010: tkr.), er der givet pant i grunde og bygninger, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2011 udgør tkr. (31. december 2010: tkr.). Selskabet er part i visse uafklarede tvister i forbindelse med byggeriet. 23

25 Noter 14 Nærtstående parter Ejerforhold Følgende kapitalejere er noteret i selskabets ejerbog som ejende minimum 5 % af stemmerne eller minimum 5 % af aktiekapitalen: Alm. Brand, Midtermolen 7, 2100 København Ø Codan A/S, Codanhus, Gl. Kongevej 60, 1790 København V Danica Livsforsikringsaktieselskab, Parallelvej 17, 2800 Kgs. Lyngby Danske Forsikring Skade I, Borupvang 4, 2750 Ballerup Nordea Pension, Klausdalsbrovej 615, 2750 Ballerup Nykredit Forsikring, Anker Heegaards Gade 8, 1780 København Ø PFA Pension, Sundkrogsgade 4, 2100 København Ø Topdanmark, Borupvang 4, 2750 Ballerup Tryg Forsikring, Klausdalsbrovej 601, 2750 Ballerup. 15 Leasingforpligtelse Selskabet har indgået leasingaftale over 3 år vedrørende kopimaskiner og udgør pr. 31. december tkr. (31. december 2010: 561 tkr.). 16 Sikringsinstrumenter Selskabet har indgået renteswaps med en løbetid på år til sikring af renten på prioritetsgælden. Koncern tkr Pengestrømsopgørelse reguleringer Afskrivning på anlægsaktiver Gevinst ved afhændelse af materielle anlægsaktiver Regulering af sikringstransaktioner Realiseret/urealiseret kursgevinst og -tab Øvrige reguleringer Ændring i driftskapital Ændring i tilgodehavender Ændring i varebeholdninger Ændring i leverandørgæld Ændring i anden gæld Ændring i forudfaktureret undervisning