Webinar Danske Porteføljepleje Update 23. Januar Thomas Nerup Olsen og Rune Ross Londorf

Transkript

1 Webinar Danske Porteføljepleje Update 23. Januar 2018 Thomas Nerup Olsen og Rune Ross Londorf

2 Danske Porteføljepljeje Agenda Temaer 2017 Afkast 2017 Investeringsrapporten Forventninger til global økonomi 2

3 Temaer i år 2017 Politisk usikkerhed i Europa 3

4 Temaer i år 2017 Politisk usikkerhed i Europa Stærk Euro Svag Dollar 4

5 Temaer i år 2017 Politisk usikkerhed i Europa Stærk Euro Svag Dollar Synkront globalt opsving 5

6 Temaer i år 2017 Politisk usikkerhed i Europa Stærk Euro Svag Dollar Synkront globalt opsving Lempelig finanspolitik i USA (Trumponomics) 6

7 Temaer i år 2017 Politisk usikkerhed i Europa Stærk Euro Svag Dollar Synkront globalt opsving Lempelig finanspolitik i USA (Trumponomics) Geopolitisk uro 7

8 Afkast til og med 31. december 2017 Danske Porteføljepleje Funds Extra 7% 6% 5,93% 6,45% 6,45% 6,54% 5% 4,70% 4,70% Afkast 4% 3% 2% 3,32% 2,96% 3,79% 3,32% 2,96% 3,79% 3,34% 3,79% 1% 0% Meget Lav Lav Middel Høj Meget høj 3-7 år Strategier 7-15 år 15 + år Kilde: Danske Bank Wealth Management Porteføljeafkastet er fratrukket alle omkostninger. Husk at historiske afkast ikke er en pålidelig indikation for fremtidige afkast og afkast kan blive negative. Beregningen er foretaget på en Danske Porteføljepleje aftale på 3,7 mio. kr. 8

9 Afkast til og med 31. oktober 2017 Danske Porteføljepleje Funds Classic 8% 7% 6,39% 6,81% 6,39% 6% 5,73% 5% 4,82% 4,82% Afkast 4% 3% 2% 2,11% 3,27% 2,87% 3,27% 2,87% 3,92% 3,92% 3,30% 3,90% 1% 0% Meget Lav Lav Middel Høj Meget høj 3-7 år Strategier 7-15 år 15 + år Kilde: Danske Bank Wealth Management Porteføljeafkastet er fratrukket alle omkostninger. Husk at historiske afkast ikke er en pålidelig indikation for fremtidige afkast og afkast kan blive negative. Beregningen er foretaget på en Danske Porteføljepleje aftale på 3,7 mio. kr. 9

10 Udviklingen siden start 22. maj Danske Porteføljepleje Funds Extra, 7 15 år, Middel risiko 123, Årligt afkast: 4,66 % maj-13 jun-13 jul-13 aug-13 sep-13 okt-13 nov-13 dec-13 jan-14 feb-14 mar-14 apr-14 maj-14 jun-14 jul-14 aug-14 sep-14 okt-14 nov-14 dec-14 jan-15 feb-15 mar-15 apr-15 maj-15 jun-15 jul-15 aug-15 sep-15 okt-15 nov-15 dec-15 jan-16 feb-16 mar-16 apr-16 maj-16 jun-16 jul-16 aug-16 sep-16 okt-16 nov-16 dec-16 jan-17 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 jun-17 jul-17 aug-17 sep-17 okt Funds Extra Kilde: Danske Bank Wealth Management Porteføljeafkastet er fratrukket alle omkostninger. Husk at historiske afkast ikke er en pålidelig indikation for fremtidige afkast og afkast kan blive negative. Beregningen er foretaget på en Danske Porteføljepleje aftale på 3,7 mio. kr. 10

11 Danske Porteføljepleje Vi ser tilbage på 2017 Hvad er gået godt og knap så godt? Stærk Euro og svag Dollar, mindskede afkastet. Flere af de aktivt styrede aktieafdelinger underperformede Gode allokeringskald Obligations- og hedgefonde leverede gode afkast 11

12 MiFID II Ændringer i omkostningerne i Danske Porteføljepleje fra 1. juli Mere gennemsigtighed! Betalingen til Danske Bank er på det samme niveau som før 1. juli Stigningen i omkostninger for nogle kunder skyldes primært moms og skatteeffekter * Før Efter Moms Aftalegebyr Danske Bank Omkostninger i investeringsforeningerne * De omkostninger, investorerne tidligere betalte til investeringsforeningen blev fratrukket i afkastet, og blev derfor ikke beskattet. Aftalegebyret bliver betalt af beskattede midler. Kilde: Danske Bank, Wealth Management 12

13 MiFID II Ændringer i omkostningerne i Danske Porteføljepleje fra 1. juli Mere gennemsigtighed! Betalingen til Danske Bank er på det samme niveau som før 1. juli Stigningen i omkostninger for nogle kunder skyldes primært moms og skatteeffekter * Før Efter Moms Aftalegebyr Danske Bank Omkostninger i investeringsforeningerne OBS: Danske Bank tjener ikke mere på grund af omlægningen! * De omkostninger, investorerne tidligere betalte til investeringsforeningen blev fratrukket i afkastet, og blev derfor ikke beskattet. Aftalegebyret bliver betalt af beskattede midler. Kilde: Danske Bank, Wealth Management 13

14 Investeringsrapport Læs mere om de nye priser på 14

15 Investeringsrapport Læs mere om de nye priser på 15

16 Vores fokus lige nu Økonomisk cyklus Vi venter at global vækst vil blive fastholdt uændret på niveau fra Til trods for svagt lavere vækst i Kina vil resten af verden sørge for at det overordnede billede er stort set uændret. Ovenstående er udtryk for Danske Banks holdning 16

17 Vores fokus lige nu Økonomisk cyklus Værdiansættelse Vi venter at global vækst vil blive fastholdt uændret på niveau fra Til trods for svagt lavere vækst i Kina vil resten af verden sørge for at det overordnede billede er stort set uændret. Aktier er blevet lidt dyre målt på nøgletal, men ikke noget der endnu for alvor er bekymrende. Regnskabssæsonen forventes at blive ok. Udsigt til stigende renter gør at obligationer fortsat er mindre attraktive. Ovenstående er udtryk for Danske Banks holdning 17

18 Vores fokus lige nu Økonomisk cyklus Værdiansættelse Risiko Vi venter at global vækst vil blive fastholdt uændret på niveau fra Til trods for svagt lavere vækst i Kina vil resten af verden sørge for at overordnede billede er stort set uændret. Aktier er blevet lidt dyre målt på nøgletal, men ikke noget der endnu for alvor er bekymrende. Regnskabssæsonen forventes at blive ok. Udsigt til stigende renter gør at obligationer fortsat er mindre attraktive. Størst risici udgøres af faktorer, der kan få afgørende effekt på den økonomiske cyklus. Det kan eks. være mistiming fra centralbanker samt en evt. hård landing i den kinesiske økonomi. Ovenstående er udtryk for Danske Banks holdning 18

19 Vores fokus lige nu Økonomisk cyklus Værdiansættelse Risiko Konklusion Vi venter at global vækst vil blive fastholdt uændret på niveau fra Til trods for svagt lavere vækst i Kina vil resten af verden sørge for at overordnede billede er stort set uændret. Aktier er blevet lidt dyre målt på nøgletal, men ikke noget der endnu for alvor er bekymrende. Regnskabssæsonen forventes at blive ok. Udsigt til stigende renter gør at obligationer fortsat er mindre attraktive. Størst risici udgøres af faktorer, der kan få afgørende effekt på den økonomiske cyklus. Det kan eks. være mistiming fra centralbanker samt en evt. hård landing i den kinesiske økonomi. Den økonomiske cyklus holder momentum med en vækst på ca. 3,5%. Aktier er dyrere end sidste år målt på nøgletal, men ikke for dyre. Uden markante stød fra de nævnte risikofaktorer, så fastholder vi en højere andel af aktier. Ovenstående er udtryk for Danske Banks holdning 19

20 Sådan investerer vi lige nu Brug af risiko Vi bruger den største del af risikobudgettet på aktier AKTIER Aktier Obligationer Inden for obligationer undervægter vi kreditobligationer og realkredit- og statsobligationer OBLIGATIONER Investment Grade High Yield Emerging Markets Hård Emerging Markets Lokal Lokale obligationer Globale indeksobligationer Undervægt Neutral Overvægt Vi kan bedst lide aktier fra udviklede markeder, primært Europa ALLOKERING INTRA AKTIEREREGIONER Kilde: Danske Bank Wealth Management 20

21 Sådan investerer vi lige nu Brug af risiko Vi bruger den største del af risikobudgettet på aktier AKTIER Aktier Obligationer Inden for obligationer undervægter vi kreditobligationer og realkredit- og statsobligationer OBLIGATIONER Investment Grade High Yield Emerging Markets Hård Emerging Markets Lokal Lokale obligationer Globale indeksobligationer Undervægt Neutral Overvægt Vi kan bedst lide aktier fra udviklede markeder, primært Europa ALLOKERING INTRA AKTIEREREGIONER Kilde: Danske Bank Wealth Management 21

22 Sådan investerer vi lige nu Brug af risiko Vi bruger den største del af risikobudgettet på aktier AKTIER Aktier Obligationer Inden for obligationer undervægter vi kreditobligationer og realkredit- og statsobligationer OBLIGATIONER Investment Grade High Yield Emerging Markets Hård Emerging Markets Lokal Lokale obligationer Globale indeksobligationer Undervægt Neutral Overvægt Vi kan bedst lide aktier fra udviklede markeder, primært Europa ALLOKERING INTRA AKTIEREREGIONER Kilde: Danske Bank Wealth Management 22

23 Spørgsmål og svar 23

24 Disclaimer Danske Bank har udarbejdet denne publikation til orientering. Den skal læses i sammenhæng med den mundtlige præsentation fra Danske Bank. Publikationens informationer, beregninger, vurderinger og skøn træder ikke i stedet for dit eget skøn over, hvordan der skal disponeres. Ønsker du at foretage dispositioner på baggrund af publikationen, anbefales det at gøre det i samråd med egen rådgiver. Danske Bank A/S Holmens Kanal 2-12, 1092 København K, CVR